制造业上市公司有哪些_中华文本库
57 2 一、 陕西省制造业上市公司基本情况陕西省共有 26 家制造业上市公司。陕西省是全国重要的老工业基地之一,制造业是我省 的支柱产业和优势产业。2006 年 6...
湖南上市公司名录_调查/报告_表格/模板_实用文档。公司名称 中联重科 通程控股 ...化学制品制造业 化学原料及化学制品制造业 有色金属矿采选业 零售业 软件和...
《指引》为非强制性标准,适用于证券行业内的各有关单位、部门对上市公司分类...由于上 3.1 市公司集中于制造业,《指引》在制造业的门类和大类之间增设辅助性...
制造业公司数量最多,共有 216 家, 占比为 76.32%;第二大门类行业是批发和零售业,共有 16 家,占比为 5.65%;其他上市公司数量较多的门类行业有: 信息传输...
上市公司行业分类指引_金融/投资_经管营销_专业资料...矿采选业 B0715 轻有色金属矿采选业 B0730 贵...饮料制造业 C1 纺织、服装、皮毛 C11 纺织业 C...
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制造业上市公司业绩实证研究_经管营销_专业资料。制造业上市公司业绩实证研究 [提要] 本文讨论市场环境下制造业上市公司自身的原因对其公司业绩的 影响, 构建符合中国...
央企旗下上市公司清单(截至2016年4月)_财务管理_...航空航天和其它运输设备制造 北京 业 贵州贵阳 ...有色金属冶炼及压延加工业 有色金属冶炼及压延加...
深圳上市公司名录_金融/投资_经管营销_专业资料。...重庆建设摩托车股份有限公司 交通运输设备制造业 ...岭南有色金属股份有限公司 有色金属冶炼及压延加工 ...
航空装备上市公司企业名单分析 十二五,高端装备制造业将提到国家战略推动层面,中国国际经济发展研究中心行业特邀研究员罗百辉认为,航空航天装备制造业全产业链都具有高端...业务办理专区
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&&&&装备制造业是为国民经济各行业和国防科技工业提供技术装备的战略性、基础性产业，是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现。据了解，经过多年发展，我国装备制造业已经形成门类齐全、规模较大...
发布时间： 14:02:40&&&&关键字：装备制造业
&&&&高端装备制造锁定5大产业海洋工程有望异军突起大飞机、大船、&蛟龙&深潜器、北斗卫星、天宫一号&&&十二五&期间，在有关政策措施的大力扶持下，&中国制造&在&上天下海&等领域的发展有望取得更大突破。记者日前独家...
发布时间： 09:59:57&&&&关键字：装备制造
&&&&大飞机、大船、&蛟龙&深潜器、北斗卫星、天宫一号&&&十二五&期间，在有关政策措施的大力扶持下，&中国制造&在&上天下海&等领域的发展有望取得更大突破。记者日前独家获悉，《国家战略性新兴产业发展&十二...
发布时间： 09:50:27&&&&关键字：装备制造
&&&&高端装备制造锁定5大产业海洋工程有望异军突起(股)大飞机、大船、蛟龙深潜器、北斗卫星、天宫一号&&十二五期间，在有关政策措施的大力扶持下，中国制造在上天下海等领域的发展有望取得更大突破。记者日前独家获悉...
发布时间： 09:46:05&&&&关键字：装备制造
&&&&装备制造业是为国民经济各行业和国防科技工业提供技术装备的战略性、基础性产业，是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现。据了解，经过多年发展，我国装备制造业已经形成门类齐全、规模较大...
发布时间： 09:13:24&&&&关键字：装备制造
&&&&编者按：据报道，我国装备制造业五个重点方向的规划已经编制完成，正在征求各方意见，计划于今年内全部发布。而上半年我国装备制造业完成工业总产值3095.65亿元，产销增速回落幅度已有趋缓迹象。那么，装备制造业规...
发布时间： 08:39:05&&&&关键字：装备制造
&&&&导读我国装备制造业五个重点方向规划将于年内发布上半年装备制造业销售产值突破3000亿机构观点基石创投张维：看好高端装备制造、消费与服务国海证券(加入自选股)：高端装备制造2011年下半年投资策略平安证券：战略布...
发布时间： 08:35:41&&&&关键字：装备制造业
&&&&大飞机、大船、蛟龙深潜器、北斗卫星、天宫一号&&十二五期间，在有关政策措施的大力扶持下，中国制造在上天下海等领域的发展有望取得更大突破。记者日前独家获悉，《国家战略性新兴产业发展十二五规划》已进入征求...
发布时间： 08:20:09&&&&关键字：装备制造
&&&&高端装备制造锁定5大产业海洋工程有望异军突起大飞机、大船、蛟龙深潜器、北斗卫星、天宫一号&&十二五期间，在有关政策措施的大力扶持下，中国制造在上天下海等领域的发展有望取得更大突破。记者日前独家获悉，《...
发布时间： 08:12:29&&&&关键字：装备制造
&&&&我国装备制造业五个重点方向规划将于年内发布新华网北京8月9日电（记者王敏）装备制造业是为国民经济各行业和国防科技工业提供技术装备的战略性、基础性产业，是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的...
发布时间： 19:25:48&&&&关键字：装备制造业
&&&&要点:1、公司主营业务为太阳能电池硅材料生产与加工设备的研发、生产和销售,主要产品包括单晶炉和切割切方机等,其中,单晶炉占主营业务收入的95.63%。另外,公司业务正向多晶硅炉、多晶硅片、石墨热尝LED相关MOCVD设备...
发布时间： 17:54:46&&&&关键字：天龙光电
&&&&新高管值得期待，业绩成长可能逐步加速。近两年来，宝信软件(加入自选股)业绩增长平稳，给市场的印象更多的是一种老国企的形象。今年5月份，张朔共先生接替陈在根先生任公司总经理。张朔共先生曾任宝钢股份(加入自选...
发布时间： 14:14:06&&&&关键字：宝信软件
&&&&点评：事故频发显示对铁路运输的组织管理尚有较大改进空间。从公开的信息看，发生系列事故的原因主要归结为天气因素导致设备故障进而引发事故。&7.23&动车追尾事件初步判断是因信号系统或调度系统出现故障，使得列车...
发布时间： 09:44:05&&&&关键字：渝三峡Ａ
&&&&据国家统计局中国经济景气监测中心与经济日报中经产业景气指数研究中心共同发布的今年二季度中经装备制造业景气指数，比上季度回落0.5点，预警指数比上季度回落3.4点，运行至&绿灯区&中心线偏下区域。虽然从总体上...
发布时间： 10:32:13&&&&关键字：装备制造
&&&&今年3月份国内26名院士联名提案递交国务院，建议加快发展我国非常规天然气，政府对此非常重视，全国由此掀起非常规天然气勘探开发的热潮。此次参会机构有来自煤炭地质及工程公司，石油勘探、开采及销售公司，中石化...
发布时间： 18:15:32&&&&关键字：装备制造
&&&&国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成：应该说装备制造业目前的景气状态还是比较理想的，在全行业，装备制造业利润所占比重这个季度已经达到37.1%，比上一季度提高了2.2个百分点。但不容忽视的是，装备制造业...
发布时间： 09:49:38&&&&关键字：二季度
&&&&核心观点股价走势图石油的需求持续增加带来公司长期发展机遇。公司业务包括油田设备维修改造及配件销售、油田专用设备的研制，海上油田钻采平台工程作业。我国石油、天然气的人均资源量仅为世界平均水平的7.7%和7.1...
发布时间： 13:44:02&&&&关键字：杰瑞股份
&&&&洪都航空：国内外航空产品此消彼涨推荐按照公司订单情况,我们预计公司2010年K8飞机交付量较09年大幅增长,国外产品增幅将超过50%;L15目前仍处于研制试飞阶段,预计2011年开始小批量。考虑到公司此次增发收购资产完毕后...
发布时间： 19:57:03&&&&关键字：装备制造业
&&&&低空产业航空器及装备制造将首先受益，低空空域管理主题中信海直震荡走高逾5%，最近3日累计上涨近15%。...
发布时间： 13:29:15&&&&关键字：装备制造
&&&&报告摘要：京沪高铁运营状况。实行时速300和250公里两种速度等级混跑的列车开行模式，从北京到上海最短旅行时间仅4小时48分。据铁道部运输局综合部主任李军介绍，当天京沪高铁开行的列车上座率为98%。京沪高铁计划每...
发布时间： 19:04:02&&&&关键字：鲁 泰 Ｂ
&&&&工业自动化装备的定义本文所指的&工业自动化装备&，仅指服务于机械设备制造工业的自动化装备，可分为三大类，即数控机床、工业机器人和自动化辅助生产装备。工业自动化的&春天&来临日趋上升的人工成本、产业结构的优...
发布时间： 09:44:01&&&&关键字：*ST 鑫安
&&&&2010年中国实现制造业产值达1.955万亿美元，美国制造业产值则为1.952万亿美元。然而，中国制造业生产效率远低于美国，从制造业人均产值衡量中国仅为美国的1/8。显然，中国已是制造业大国，但还不是制造业强国，大多...
发布时间： 16:23:48&&&&关键字：装备制造
&&&&2010年中国实现制造业产值达1.955万亿美元，美国制造业产值则为1.952万亿美元。然而，中国制造业生产效率远低于美国，从制造业人均产值衡量中国仅为美国的1/8。显然，中国已是制造业大国，但还不是制造业强国，大多...
发布时间： 13:58:13&&&&关键字：装备制造
&&&&●大众研究院行业与公司研究室张世斌2010年中国实现制造业产值达1.955万亿美元，美国制造业产值则为1.952万亿美元。然而，中国制造业生产效率远低于美国，从制造业人均产值衡量中国仅为美国的1/8。显然，中国已是制...
发布时间： 10:19:30&&&&关键字：装备制造
&&&&据新疆机电行业办公室主任高建军介绍，目前，新疆的装备制造业主要集中在乌鲁木齐、昌吉、克拉玛依、巴音郭楞、哈密等地。未来5年，新疆将形成乌鲁木齐高新技术产业开发区、乌鲁木齐经济技术开发区、昌吉、石河子、...
发布时间： 09:29:20&&&&关键字：制造基地 新疆
&&&&新疆未来5年将形成10大装备制造基地，并以年均22%的增速实现装备制造产业规模1000亿元以上。据新疆机电行业办公室主任高建军介绍，目前，新疆的装备制造业主要集中在乌鲁木齐、昌吉、克拉玛依、巴音郭楞、哈密等地。...
发布时间： 11:01:22&&&&关键字：制造基地 新疆
&&&&新疆未来5年将形成10大装备制造基地，并以年均22%的增速实现装备制造产业规模1000亿元以上。据新疆机电行业办公室主任高建军介绍，目前，新疆的装备制造业主要集中在乌鲁木齐、昌吉、克拉玛依、巴音郭楞、哈密等地。...
发布时间： 11:29:26&&&&关键字：制造基地 新疆
&&&&新疆未来５年将形成１０大装备制造基地，并以年均２２％的增速实现装备制造产业规模１０００亿元以上。据新疆机电行业办公室主任高建军介绍，目前，新疆的装备制造业主要集中在乌鲁木齐、昌吉、克拉玛依、巴音郭楞、...
发布时间： 10:41:22&&&&关键字：装备制造
&&&&新疆未来５年将形成１０大装备制造基地，并以年均２２％的增速实现装备制造产业规模１０００亿元以上。据新疆机电行业办公室主任高建军介绍，目前，新疆的装备制造业主要集中在乌鲁木齐、昌吉、克拉玛依、巴音郭楞、...
发布时间： 10:37:41&&&&关键字：装备制造
&&&&据新疆机电行业办公室主任高建军介绍，目前，新疆的装备制造业主要集中在乌鲁木齐、昌吉、克拉玛依、巴音郭楞、哈密等地。未来5年，新疆将形成乌鲁木齐高新技术产业开发区、乌鲁木齐经济技术开发区、昌吉、石河子、...
发布时间： 09:55:00&&&&关键字：公司 新疆
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内容简介：以国际储备货币的战略价值为中心，以美国、欧洲、亚洲三者之间的货币博弈为半径，用经济发展的内在逻辑为线索，把各国的历史经验和现实困境，&&
处理 SSI 文件时出错来自雪球&#xe6关注 制造业记录 自言自语，研报摘抄，加上球友经典言论，归拢集锦，版权归发言人先进制造业行业记录　　判断行业趋势比公司经营壁垒更重要（案例：富瑞特装）===中金机械行业研报：制造业的变迁及思路===& &&&&&&国际比较发现，一国制造业 GDP 贡献及就业贡献呈“倒 U 型”结构，在人均GDP 6,300美元时，制造业占 GDP 及就业比重达到 30%-40% 的峰值水平。当前，中国人均 GDP已达到6,000美元，制造业占 GDP 及就业比重已跨过 40% 的顶峰，步入逐步回落阶段，整个制造业未来的发展机遇将主要来源于内部结构的变迁。制造业的机会将来源于内部结构的变迁& &&&&&&制造业子行业种类繁多，按照中国国家统计局行业分类标准，我国制造业包含 31 个子行业，我们按照各行业成本结构特点、资本支出大小及消费需求的变化，将制造业各子行业归结为四类：技术创新、资源禀赋、资本投入及劳动力优势四类；& &&&&&&国际经验显示，当一国处于初级发展阶段，劳动优势占比较大，随着发展水平的提升，资本投入拉动及资源禀赋占比会逐步提升，最后过渡到技术创新的高级阶段。而我国目前正处于劳动密集型逐步退出、资源禀赋需求下降的阶段，资本投入拉动的稳定和技术创新的崛起将是拉动整个制造业未来成长的关键。制造业四类行业的划分& &&&&&&按照各自行业成本要素结构、资本支出大小及需求主要来源，将制造业 31 个子行业划分为四类：& &&&&&&1） &劳动力密集优势（labor-intensive ）：劳动力成本占比较高，盈利能力较低，产品同质性较高，出口占比较高；主要包括纺织服装业、皮革皮毛羽毛及其制品业，印刷业等；& &&&&&&2） &资源禀赋决定（resources-related）：生产消耗能源较大，且其生产过剩也与资源相关。包括黑色金属冶炼及加工、有色金属冶炼及加工、石油加工、炼焦及核燃料加工、化学原料及化学制品制造等子行业；& &&&&&&3） &资本投入拉动（capital-intensive ）:资本支出占比较高，生产能力扩张较快，产品对技术创新及资源禀赋要求较小，生产有规模化效应，主要包括通用设备制造业、专用设备制造业、交通运输设备制造业及医药制造业等；& &&&&&&4） &技术创新驱动（technology driven ）：成本投入中研发支出占比较高，产品需求变化依赖技术的演变，技术变化快，资本支出不大，劳动力影响不大；包括通信设备、计算机、仪器仪表等子行业；& &&&&&&往前看，依靠劳动力成本优势的劳动密集型制造业发展难以为继：& &&&&&&近年，用工荒频现，农民工工资快速上涨，都将极大削弱劳动密集优势类制造业的竞争优势。中金宏观组预计，中国劳动力人口增速将于 2015 年左右转负，劳动力供给下降，低端制造业由我国东部沿海地区向中西部转移、由我国向东南亚国家转移已经成为新一轮产业转移的趋势；& &&&&&&资源禀赋决定型行业面临资源枯竭、高耗能、高污染等问题，亟待转型：& &&&&&&过去 30 年来，中国的增长高度依赖于煤炭及有色金属矿山的开采和利用，在享受资源禀赋的同时也看到了资源枯竭的风险。往前看，一方面资源相关行业下游需求低迷，产能过剩严重，未来行业面临开工不足的问题；同时，国家大力推进“节能环保”及“循环经济”，提升对单位GDP 能耗的重视，也在一定程度上减少资源禀赋类行业的发展。我们认为，资源禀赋决定性制造类行业未来将面临较大挑战，GDP 贡献及就业贡献都将呈现下降趋势。& &&&&&&资本投入拉动型短期可能面临产能过剩，但期待发挥规模效应优势，长期走向国际市场：& &&&&&&在我国投资拉动的经济增长模式下，通用设备、专用设备及交通运输设备制造业经历了产能的大幅扩张。IMF 国家报告显示，中国当前平均产能利用率仅为 60% ，甚至低于美国金融危机爆发时期的水平。往前看，国内需求未来相对平稳，难以再有增长，而这类通用、专用设备制造业，有望凭借规模优势及技术突破，走向国际市场，成为真正全球领先的制造业冠军。& &&&&&&技术创新驱动下高端制造业的崛起，将成为中国制造业未来发展的希望：& &&&&&&截至 2009 年，中国研发支出占 GDP 比重仅为1.7%，相对于发达国家 3%左右的比例，仍有较大提升空间，我国技术创新驱动型企业仍待发展。在人工成本、能源等原材料价格上升，行业供给过剩、同质化竞争严重的背景下，提高技术水平和产品附加值，依靠技术升级避免同质竞争，提升行业在全球产业链中的地位，是我国制造业的可持续发展之路。& &&&&&&投资顺序的选择顺序是技术创新类、投资拉动类、资源禀赋类以及劳动力密集类（TCRL ）。& &&&&&&随着中国自主研发能力及技术创新实力的提升，技术创新型产业将继续提高占比空间；& &&&&&&资本驱动下，虽然产能投资过剩，但产品已接近发达国家水平，且性价比较高，有望通过海外拓展海外市场形成新的增长点；& &&&&&&能源相关领域，过去的过渡开采、资源浪费，及生产过程本身对自然环境、生态资源造成破坏，未来政策支持的非传统油气资源及清洁能源值得重点关注；& &&&&&&随着中国劳动力成本上升，其它国家和地区对中国的替代性将逐步显现，但亦不乏护城河较深的子行业保持较高的国际竞争力。& &&&&&&广阔的市场，有利的产业政策等都将成为我国高端制造业的持续推动因素；而通过自主研发和科技创新，成功实现技术升级的制造业企业将成为新的投资亮点。===典型设备制造业公司发展壮大过程的路径分析===作者:艳花高树& &&&&&设备制造业公司的发展壮大过程，往往不外乎以下的几种发展路径：& &&&&&（1）现有某产品处在下游需求的井喷期或黄金发展期，公司通过简单的产能扩张就有个销售规模的爬坡上升阶段，这个过程对企业的能力要求相对简单，主要体现在对需求的预测和产销的平衡、供货质量的保证方面。& &&&&&（2）开发新产品，丰富产品线的方式做大，争做多个细分领域龙头，这种方式可有效突破单一产品有限市场容量瓶颈，具体方法有自主开发和外部收购两种。& &&&&&不少企业凭借最初对一种特定产品的熟悉能做到该领域的细分龙头，但在新产品切入方面屡屡尝试却无功而返，最后销售规模在原有老产品的基础上徘徊不前，这样的企业不胜枚举，但能做好这一点的往往已经是比较优秀的企业。总结失败原因：& &&&&&a.时机和前瞻性的问题。在产业发展的不同阶段新介入这个市场的难度是不同的，不少企业是在看到竞争白热化的阶段才意识过来冲进去，没有一定的提前布局积累；同时在自身老产品产销两旺的阶段很难痛下决心分出部分精力研制新产品，即便老产品在可预见的未来1-2年里就进入平稳发展，这与管理层的视野格局、进取程度、短期和中长期发展平衡能力均有关。& &&&&&b.部分新产品存在一定的“跨界”，其成功要素、竞争关键点会与老产品有所区别，用原班人马和同样的经营思路去“炮制”新产品可能会陷入自己的思维定势里，优秀的企业会在一定程度上打破原我并且积极动用外部资源以完善自身，权衡外延式发展和内生式发展这两种方式的利弊。& &&&&&（3）运用一定的产品组合，在销售模式上有所突破，在产品下游客户应用上有所拓宽。产品组合以系统总包、整体解决方案的形式出现，对产品线较齐全、系统理解较深的企业来说是有比较优势的，同时也是应对各个细分产品出现需求停滞增长后的进阶发展，主要针对的是自主系统设计能力相对弱的下游客户。对设备制造类的公司来说，需要有较强的整体筹划人才和总部对分板块业务的调动职能，各分部门间的协同合力显得更重要。在对产品下游客户的拓宽方面，每个企业最初有自己熟悉的特定的销售规则和行业人脉资源，但跨下游行业、跨地域的销售实现需要有足够的包容吸纳的心态和资源整合能力。典型的下游有需求量庞大且有反复持续性、采用集中招标模式的大客户，也有客户数量非常繁多但地域分散、单一客户需求量不大且为一次性的广阔市场，前者和后者的销售关键要素实际上完全不同。===漫话制造业的“危”和“机”系列===作者:艳花高树& &&&&&由于工作的关系，大量打交道的是国内的制造业，更确切地说设备制造业，我后面会讲到：设备制造业和消费品制造存在着本质的终极差异，在于需求的持续性。最近这段时间也有意识地搜索了部分海外知名工业电气制造商的历年资料，也包括日、韩、德等国为代表的制造业特征。& &&&&&先贴上两篇还不错的文章：一篇是《朝鲜日报》写的《中日韩三国制造业PK》，这是家韩国的报社，显然对几个近邻的国家和产业发展还是有比较密切的跟踪的，文章对韩国制造的危言多了点，但总体对三国的优劣势分析还是有到位之处：（1）如对中国的总结是优势在于有强大的后发优势，可承接先进制造国家的产业转移，实际这也是对中国制造过去20年左右的标准总结。（2）日本的优势在于始终保守高端技术，而且在零配件、原材料与设备领域中占据绝对优势，把握这制造业的上游，包括韩国每年也要向日企进口大量芯片、显示器等。（3）韩国的处于“夹心”位置，高端技术比不过日本，在中低端的制造组装方面被中国赶超，除三星外没有大量中小企业做产业基石。以上三点，实际上和另外一篇文章《日本制造业能否起死回生》是不谋而合的，里面提到：“日本人用于开发技术的力量与开拓市场所花精力是70：30，韩国人则是50：50，而中国人则是40：60。”这几句基本属实，所以和三国目前在产业制造所处的技术制高点位置和市场销售能力是吻合的。第二篇文章里还有比较赞的地方在于：用国民性的特征是分析日企制造业衰退的原因，尤其是埋头研究忽视市场开拓，以及为什么缺少领袖型经营者的分析，都是比较有价值的。& &&&&&接着拉回来说开头提到的设备制造业和快速消费品制造业的区别。其实苹果和诺基亚的区别，大家总结很重要的一点在于：诺基亚把手机做成了耐用品，N多年不坏，经久耐劳，但如果更新替换慢了，这样未来的市场空间就进入了死胡同；而苹果把手机做成为快速消费品，里面加入了大量fashion的元素和终端可移植开发应用，牢牢抓住了崇尚快时尚的年轻人的心理特征。有些产品，确实它的属性可以在耐用品和快速消费品之间做一定切换，本质上取决于产品塑造者-designer，取决于你的想象力和创造性应用；但问题在于：不少产品，可能是挖空心思也无法塑造成快速消费品属性的，比如你能想象一台变压器一台开关能如何天花乱坠地做成年均换一次的消费品么？我是无论如何想象不出来的。设备类的产品，无论是用在某车间工序上执行某机械操作的、还是在户外某露天环境值守用于监测关键指标的等等其他，从它被购买的时刻起，主人公就希望通过经久耐用，来摊薄它的年均损耗折旧，以提高该设备最终的投资回报。哪怕是机器人这种在制造业里面属于高帅富的子行业的，也逃不过一经购买后能用上N年的属性，差异只不过是潜在需要可用的场合比其他设备制造业要有潜力。& &&&&&&日本制造的产品，其精密的质量，耐用程度广受美誉，但这个就类似给自己挖了个坑：你的产品做得越好，某单一确定用户需要更换购买新设备的周期就越长，下一次新购买的时点就来的越晚（若不考虑下游客户需求的产能扩张因素）。所以我们看到大量的设备制造企业是通过自身产品的升级换代来“忽悠”客户，或许用忽悠这个词不太妥，但确实很多升级换代只是非常小的几个新功能的增加，是否需要购买升级后的产品，我的理解是取决于销售业务员的忽悠能力，很多功能的有和无可能并不影响现场设备的基本功效，但从设备制造企业来讲，这种策略是无奈之举，一为通过升级开潜新的销售空间，二为通过升级来维持原有的价格体系和毛利率，否则某固定型号系列的产品售价和盈利能力不出意外就步入了下行通道。& &&&&&以上的策略可能也只是雕虫小技，无法改变本质上未来很多设备产品的需求步入黄昏期，如用电量增速下行后对电气设备产品的持续需求缺乏了来源，如大量制造业在自身产品销路堪忧、产能供过于求的前提下，如果来再采购新的车间生产设备的源动力？如大量用于基建项目的机械设备，在房地产打压的背景下，存量设备那么多的双重因素下，项目建设方再投资固定资产设备的契机也貌似看不到。除了上面提到的产品升级换代以下，现在看到的两条常见的路子：（1）做系统解决方案，项目总包。（2）运营BOT模式，或者合同能源管理EMC模式。以上两点也是经营模式的转变，对主要财务指标也与单卖设备的模式有很大差异。从下游客户或设备使用方的角度看，无非就是两点体验：（1）你自己需要非的心思越来越少，你提个想法，别人帮你从设计到最后一股脑儿做好为止，你省心省力，当然省心的前提也是人家想赚你部分本来需要你去构思去把需求分拆成单个产品的这个过程的钱。（2）你需要自己前期掏钱的比例越来越少，这里面包含了产品本身降价和产品付款条款宽松的双重意思，越来越多的金融创新模式，如三一重工集团采用了“不要首付，分期付款”，“低价搭送豪华奔驰宝马车”等销售战略。本质上就是硬生生的方式做出来的需求，某种程度上实际上是不合格或者不合适开拓为客户的对象，但为了冲销售额，这种营销模式已经遍地开花，日本小松的干部坦诚：中国的这种干法，我们真的没法跟他们竞争。& &&&&&过去这2-年里，设备制造类的企业，放眼放过去都是应收账款增速远高于营收增长&经营性现金流远低于经营利润，某种程度上也是无视现金流周转风险，在刀尖上起舞。对于上市公司而言，实际上另外一重博弈在于：如果在资金面宽松股市气氛乐观的情况下，大家会相对关注于账面利润的增长而忽视现金流回款方面的恶化，通过短期冲销售冲账面利润，可以再融资增发，如顺利，则这种模式可以短期缓和资金周转的风险，以后下一轮再增长的源动力，所以已经看到了数个经营性现金流常年累月为负的公司，还找到了融资渠道，账面的营收仍在持续扩大，但始终没有分红的能力，永远是头饥饿的狼，你可能在某个阶段能和上市公司的利益节拍一致赚点钱，但始终得牢记的一点是：这种企业自身是没有造血细胞的。=======& &&&&&一家公司的市值变大的过程，观察公司业绩和估值体系这两个变量，后者与公司产品线扩张度、市场投资偏好以及行业所处发展阶段都有相关，其波动的区间可能较大，但去把握企业的经营基本面以及持续发展做大的能力是研究的根基，如果脱离了业绩兑现的市盈率虚高，后面还是会回归到中枢水平。所以我们这里更多地探讨典型的工业设备制造业的发展轨迹，以希冀对接下来的投资方向有更明确的指引。设备制造业公司的发展壮大过程，总体上无外乎以下几种发展路径：& &&&&&（1）现有某产品处在下游需求的井喷期或黄金发展期，公司通过简单的产能扩张就有个销售规模的爬坡上升阶段，这个阶段对企业的能力要求相对简单，主要体现在对需求的预测和产销的平衡、供货质量的保证方面。& &&&&&（2）开发新产品，丰富产品线的方式做大，争做多个细分领域龙头，这种方式可有效突破单一产品有限市场容量瓶颈，具体方法有自主开发和外部收购两种。不少企业凭借最初对一种特定产品的熟悉能做到该领域的细分龙头，但在新产品切入方面屡屡尝试却无功而返，最后销售规模在原有老产品的基础上徘徊不前，这样的企业不胜枚举，但能做好这一点的往往已经是比较优秀的企业。总结失败原因：& &&&&&a.时机和前瞻性的问题。在产业发展的不同阶段新介入这个市场的难度是不同的，不少企业是在看到竞争白热化的阶段才意识过来冲进去，没有一定的提前布局积累；同时在自身老产品产销两旺的阶段很难痛下决心分出部分精力研制新产品，即便老产品在可预见的未来1-2年里就进入平稳发展，这与管理层的视野格局、进取程度、短期和中长期发展平衡能力均有关。& &&&&&b.部分新产品存在一定的“跨界”，其成功要素、竞争关键点会与老产品有所区别，用原班人马和同样的经营思路去“炮制”新产品可能会陷入自己的思维定势里，优秀的企业会在一定程度上打破原我并且积极动用外部资源以完善自身，权衡外延式发展和内生式发展这两种方式的利弊。& &&&&&（3）运用一定的产品组合，在销售模式上有所突破，在产品下游客户应用上有所拓宽。产品组合以系统总包、整体解决方案的形式出现，对产品线较齐全、系统理解较深的企业来说是有比较优势的，同时也是应对各个细分产品出现需求停滞增长后的进阶发展，主要针对的是自主系统设计能力相对弱的下游客户。对设备制造类的公司来说，需要有较强的整体筹划人才和总部对分板块业务的调动职能，各分部门间的协同合力显得更重要。在对产品下游客户的拓宽方面，每个企业最初有自己熟悉的特定的销售规则和行业人脉资源，但跨下游行业、跨地域的销售实现需要有足够的包容吸纳的心态和资源整合能力。典型的下游有需求量庞大且有反复持续性、采用集中招标模式的大客户，也有客户数量非常繁多但地域分散、单一客户需求量不大且为一次性的广阔市场，前者和后者的销售关键要素实际上完全不同。=====考察制造业公司的几个要点=====作者：秃鹫投资& & & & 1、行业的竞争状况，主要是看其竞争的关键是价格还是产品，不同的竞争决定因素之下，考察的重点也不一样，如一些基础的原材料行业，如钢铁主要是依靠价格竞争，考察的重点就是成本，而不同钢铁企业在生产制造环节成本环节的差异非常小，因为都是非常成熟的工艺和技术，那么成本的差异从哪里来？（1）管理及效率的差异（2）物流的成本（原材料及产品的物流费用由钢厂所处的位置决定）。差异化的程度是一个主要的考量因素。& & & & 2、产品的不断升级改进，这个对于制造业公司来说是非常重要，前瞻的眼光，较早的布局，还有坚持，往往能够带来一些优势。 中信股份 下面的兴澄特钢， 宝钢股份 & 等& & & & 3、行业未来的整体供需状况，即所谓在风口上的时候猪都会飞，暴利以及爆发式增长在这样一个资本过剩的年代总是不可持续的，即使做不到在起风的时候站在风口上，但是也切不可在风最大的时候进去，之后风停了& & & & 4、销售能力，这个对于大多数制造企业来说，或者无差别竞争的行业来说，往往是决定最后谁能胜出的关键，前提是最好是面对众多的下游客户。