The requested URL '/system//.shtml' was not found on this server.P2P活期，为啥我不让你玩！？
最近内参君的粉丝问到P2P活期产品，是的，利率不低，又能随存随取，赤果果的活好不黏人啊...
但姐不得不泼来一盆冷水。
因为我个人认为，目前大多数P2P平台的活期产品都不值得投资！
首先，是大家最关心的安全问题。
P2P活期经常涉及到资金池，而所有跑路的平台，没有一家是不设资金池的！！
就问你怕不怕！？
啥是资金池？
资金池，相当于一个水池。每个投资者就像一根进水管，将自己的那点水投入平台的大池子里，而出水管对应的就是借款人，池子里的积水就是停留在平台手里的钱。
试想一下，如果P2P平台手里拿的钱越来越多，借出去的钱却并没有跟上节奏，那么会怎样？利息照常要付出去对不对？
收进来的利息还没有付出去的多，时间一长，会怎样？不用我说了吧，如果你是老板，你还能怎样？跑呗！
所以，监管层是明令禁止P2P平台设立资金池的！
实际上，银行存款就是典型的资金池，每个人将自己的那点水存入银行的大池子里，你需要时再取出，随存随取，数目对上就行。
但话又说回来，运营资金池的人，暗地里从大池子中偷走一点水，谁又能知道呢？
比如中等规模的银行，存款规模也有3万亿左右，即使挪走千分之一，也有30亿啊！
但咱都知道，银行可是国家金融的命根子，向来受到十分严格的监管，除了常规的指标设置，还有各种现场抽查...
而P2P平台数量这么多，还良莠不齐的，谁有心思管呢？
当然了，并不是所有P2P活期都涉及资金池，还是有一些平台愿意做“乖宝宝”的。
杜绝资金池，它们一般有三种操作模式：
一、纯货币基金
平台成为基金公司代销渠道，我们的钱最终进了货币基金，类似余额宝之类的，感觉说这个是不是有点多余啊...
二、纯债权转让标
投资人的投资项目未到期，又想提现的时候，平台顺手做一个“转让标”，让新同志给老同志接盘，套出资金。
债权转让标可以让投资人把项目转让出去，提前获得资金，使资金更加灵活。
但它的缺点在于匹配到合适接盘者并不容易，尤其是一些活跃度不高的小平台，可能要等上一阵子才能顺利转出。
三、货币基金+P2P资产混搭
这是目前大多数P2P活期产品最常见的模式，货币基金负责应对部分投资人的随时提现，P2P资产负责拉高收益率，两者一平均，就得到了介于货币基金和P2P资产的中间收益率。
即使此模式已趋近于完美，但仍然会受到质疑。
很简单，一般的P2P是点对点模式，也就是个人借钱给个人（或企业）。
而混搭模式中，投资人的钱很可能被平台自动分散到多个债权（所谓债权可以简单理解为一种借贷关系），也就是说投资人一个人的钱同时借给很多个人的（或企业）。
显然，这是不符合监管层要求的！
另外，P2P活期理财麻烦事也不少：
一、抢不到标
很多P2P平台的底层资产优质，收益率还不低，但活期标完全靠抢，要抢到标得随时盯着，眼睛一闭一睁，标就没了...资金站岗的现象比较常见！
二、提现不易
对于提现的做法，各平台有各的不同，比如有些平台需要持有超过一个月才不收提现费，否则要收0.5%的提现费。
还有些平台虽然提现秒到，但提现的时候需要先赎回再提现，流程比较长，且赎回只能在工作日的下午两点之前操作，总之就是流动性没那么好！
最后总结一下，目前多数平台的P2P活期产品收益率普遍不高于7%，如果再遇到资金站岗或提现费或花时间盯的话，收益就更低了！
而当前货币基金的收益率一直水涨船高，还不用承担任何风险，比如建信现金增利货币（002758）。
相比之下，P2P活期的吸引力大大减小了！
再说了，谁会把大笔的钱投资低收益的活期呀！放在活期里的基本都是用于生活的零花钱，数额并不高，与其投资复杂的P2P活期，倒不如放在宝宝类理财中，反正差不了几个钱的收益...
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今日搜狐热点温商贷活期项目关闭，哪家平台还有活期理财
温商贷活期项目关闭，哪家平台还有活期理财
互联网金融新闻中心& 12:44
日前，上市系网贷平台温商贷发布公告，称“为了积极响应监管，更好地服务广大用户，温商贷将于日正式关闭活期项目。”而用户投资的活期项目也于今日12点前统一返还至用户可用余额账户。
从温商贷发布的公告看，这距离其高调发布活期理财产品公告不足两个月。有投资人在官方QQ群询问具体原因，客服引用公告回应，未作过多解释。作为注册用户数的超过百万的大型P2P平台，此举引发不少投资者疑虑。
P2P平台推出的活期理财由于收益率高，流动性好，受到众多投资者追捧，绝大部分平台都设置了单个账户投资限额。据了解至少有几十家平台推出了活期理财项目，包括知名平台陆金所、积木盒子、有利网、爱钱进、真融宝等，有网友已经整理出一份不完整的名单。
据了解，P2P活期理财对接资产大致可分为三大类：第一类为货币基金，直接成为基金公司的代销渠道；第二类为P2P标的组合，平台把多种类型的资产打包，对接活期资金池；第三类为P2P资产的灵活转让。
此前有媒体采访中国人民大学法学院副院长、金融创新与风险治理研究中心主任杨东，他认为P2P竞争活期理财是非常错误的行为，不是哪个平台都有能力去做，勉强去做会带来流动性风险，甚至给平台造成毁灭性打击。
因此虽然活期理财能够为平台短时间内积累人气和迅速提高交易额，但不少平台出于安全、合规、资产配置不佳等原因已经关闭活期项目。那么P2P活期真的非死不可吗？
我们去银行存钱知道，流动性和收益性都是成反比，基本没有天上掉馅饼，可以随时存取，收益率又高。其实对于P2P平台来说，也是一样，收益率越高意味着风险越大，平台一旦出问题，挤兑在所难免，所以投资者的本息均存在很大的风险。
此外，P2P平台活期理财产品不少是将债权打包，投资者根本不知道资金流向。中国互联网金融企业家俱乐部网贷管理委员会副秘书长、咨询范联合创始人兼CIO王沛然曾对记者表示，部分P2P的活期理财产品有设资金池之嫌，且流动性也并非外界所了解的那样可以“随存随取”。长远来看，这种理财产品难以持久。
从此前发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》来看，借款人与出借人遵循“借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担”的原则，投资人需要自己承担投资风险。
与平台活期理财相关的，网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事“直接或间接接受、归集出借人的资金”；“向出借人提供担保或者承诺保本保息”；“将融资项目的期限进行拆分”；“发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品”等活动行为。
因此网贷天下提醒广大投资者警惕一些平台的高收益活期理财产品，平台出现负面信息造成挤兑，很可能短期内拿不回投资本息，甚至血本无归。文｜金融之家 安的
金融之家3月8日讯，&资金池&问题和流动性风险，一直是P2P平台活期理财的最主要问题。都是活期&宝宝&，P2P平台的宝宝们与天弘基金的某某宝可不是一个概念。根据金融之家(JRZJ.COM)不完全数据统计，截至3月8日，在抽查的100家平台里，仍有26家平台有活期理财产品，其中包括陆金所、拍拍贷、宜信旗下互金平台投米RA以及最近人气火爆的暴风金融等。
数据来源：金融数据研究中心
去年8月24日《网贷暂行办法》(下称《办法》)中明令要求，P2P平台不得自行发售理财等金融产品募集资金，不得开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。此后，包括积木盒子、投哪网在内的多家平台已关闭活期产品，陆金所、拍拍贷、小牛在线等平台也已下调活期收益率。
爱钱进、金票通、信用宝等平台活期收益几乎没有变化。而&宝宝类&产品最爱比较的参照物&&余额宝最新收益率为3.64%。
另外，金融之家(JRZJ.COM)在梳理平台时也发现，铜掌柜的活期产品&铜钱宝&仅在其手机APP上可以投资，其官网未找到相关活期产品。天财宝平台，其活期年化收益率高达9.53%，投资人需要警惕此类平台。
目前已确定关闭活期的P2P平台包括，投哪网、积木盒子、抱财网、理想宝、民贷天下、汇盈金服、大麦理财、诺诺镑客。
小牛资本集团旗下互金平台小牛在线方面此前也表示，为避免平台出现资金池嫌疑，已经停止扩大活期理财产品规模，等待资产兑付后就关闭所有交易。目前小牛在线的活期平均年化收益为5%。而近日，小牛集团又被爆出资产端频现员工离职潮，高管频繁更换，疑平台内部经营出现问题。
P2P平台做活期理财一定有资金池吗?
《办法》明确指出，P2P行业理财产品需要明确资金流向，活期产品不得触碰资金池红线。那么，是否所有的P2P活期理财都涉嫌资金池业务?
这与活期理财的模式有关，金融之家(JRZJ.COM)汇总了如下内容，并就其中的风险进行了解释，投资人可据此参照：
1.货币基金作为对接资产，平台与银行、基金公司合作，成为这些金融机构的代销机构。
风险点：业务合规风险，按照监管要求，P2P平台不能代销基金，也不能混业经营。当一家平台的投资人气很高时，有些投资人的钱投不出去，成为站岗资金，无法产生收益。为了弥补这种损失，平台一般会提供3%-5%的货基活期产品，保证收益。另外一种情况就是，平台将债权项目与货基打包，做成分级产品的形式。以上两种情况都与监管细则存在冲突。
2.平台标的组合作为对接资产，平台将多种不同类型的资产打包销售，对接活期资金池。
风险点：期限错配风险，主要体现在平台的流动性风险上。简单说，就是&拆标&，更准确的说是拆期限的标的。P2P活期理财被认为是一种极端的期限错配产品。平台为了满足普通投资人偏爱短期标的喜好，往往将长标拆成短标，这样能短时间提高平台人气，融资速度也会更快。但是，一旦&发新偿旧&其中的一个环节出错，比如某一期，投资人减少购买理财产品或退出了，就有可能导致资金链断裂，平台倒闭，投资人的钱拿不回来。
3.平台债权资产的灵活转让，通过债权拆分、份额转让的形式，实现&活期&。
平台将债权分散后，由投资人进行认购，当你想要取回这个钱的时候，做债权转让，由新的投资人认购你的债权组合份额。简单理解就是，活期产品的债权是一一对应的。
第三种模式从理论上被认为是合规的，但也具有一定争议。盈灿集团副总裁、网贷之家联合创始人石鹏峰认为，当所有人都要提现，没人接手的话，没有办法做到真正意义上的活期。
此外，也有人也指出，债权转让一对一地精准匹配，对技术有着很高的要求。资金池就是因为资金和项目无法及时匹配，导致资金沉淀而形成的。
并且，在整个交易过程中，资金的流动是不可见的，投资人无法看到资金在什么时间被投到什么具体项目的相关信息，信息的透明化运作还不完善。
活期产品从一开始就存在设计漏洞
业内人士认为，一般而言，高收益与高流动性是不可兼得的。与余额宝目前3.64%的收益率相比，一些P2P平台推出的活期理财产品，收益率从5%-9%不等，对普通投资人来说具有很大的吸引力，另外，活期本身的&短期投资、快速收益&的特点也极容易获得普通投资人的偏爱。
然而，活期产品最初在进行产品设计时就是有漏洞的，其逻辑就是要实现资金进出的流动性，就是把不同期限的系列债权进行期限错配，形成资产包，按照平台上的现金流动情况持续推出每期产品，归集计划资金。
如果投资人投的钱大于对接债权，平台需要垫付投资人多余资金的利息支出;如果投资人投的钱小于债权额度，又会造成债权包匹配难度，平台需要垫付借款余额。所以，这个匹配的难度是很高的，对资金流的提前测算和产品的发行计划要求很高。
盈灿咨询研究员陈晓俊认为，一旦资金和项目无法及时匹配就会形成资金沉淀，就会形成资金池。但是，不是说P2P的活期产品一定有资金池，项目和资金做到及时匹配，投资项目和比例清晰，做好银行资金存管就能避免存在资金池。
而对于平台进行资金垫付的问题，中国民族大学法学院教授邓建鹏表示，资金池垫付分为两种，一种是平台自有的资金垫付，另一种则是用其他客户的资金来垫付。无论哪一种，都不符合网贷平台&信息中介&的定位。
相关律师也表示，如果出现集中的用户提现，就会发生无法控制的挤兑风险。
P2P活期理财是影子银行业务吗?
也有了解情况的人士毫不避讳地说，P2P平台的活期理财业务，不过是游离于P2P网贷、信托、私募基金、银行法律关系之外的，实质是影子银行业务，直白点说，就是银行同业产品。
根据《办法》及《互联网金融风险专项整治工作实施方案》要求，P2P网络借贷平台不得从事开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为;未经批准不得从事资产管理、债权或股权转让、高风险证券市场配资等金融业务。
上述监管文件虽未明确说出活期理财的不合规性，但其实也等于在给一些&活期理财&划红线。上述文件所说业务也是只有银行、信托公司、券商等金融机构可以做。
两会期间，国务院总理李克强在政府工作报告中，明确表示，当前系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。
此前，一行三会下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《意见》)征求意见稿，再次强调了限制非标债权资产投资，其中明确表示，&禁止资产管理产品直接或间接投资&非标准化商业银行信贷资产及其收益权&&。非标资产投资和资金池业务受到进一步严格限制。
从《意见》中可见，大监管思路正在逐步清晰。传统金融机构尚且存在诸多限制，P2P平台如果也想进里面分一杯羹，这对监管者来说，是不答应的。理论上，P2P平台的确可以做任何金融机构可以做的任何业务，但是从目前监管的态度来看，如果平台真的把&以为&变成&现实&，那就是在触犯红线。
比较好一点的消息是，两会期间，央行副行长潘功胜表示，互联网金融的形态比较多样和复杂，包括互联网资产管理等规则制定还在进行当中。
目前，部分P2P平台活期理财产品已经下线，包括积木盒子此前推出的活期宝盒。然而，宜信财富旗下投米网活期产品&随心宝&仍在继续发标，&随心宝&此前曾被媒体质疑涉嫌资金池风险，宜信方面给出的回复是，该产品系债权转让。上线不久却一度火爆的&暴风金融&，其平台活期产品&快活宝&目前仍维持7%的高收益。
同是货币基金资产，陆金所活期&零活宝&的3.32%的收益，与余额宝3.64%的收益相比，似乎不占任何优势。
小牛在线目前活期收益5%，该平台表示，为了避免出现资金池嫌疑，已经停止扩大活期理财产品规模，等待资产兑付后就关闭所有交易。而近日，知名自媒体平台报道称，小牛集团资产端频现员工离职潮，高管人事变动频繁，高管层1年内走了8个人，疑平台内部经营出现了较大的问题。
另外在上述统计中，真融宝平台的活期产品人气也比较高，该平台活期目前收益率为5.65%，较此前的6.09%略有下降，其标的资产包括货币基金、分级基金及平台债权、收益权资产。最新数据显示，截至2月28日，真融宝平台累计成交额已突破570亿元，投资人总数破200万人，较上月相比，上涨9.72%。
不过，网贷之家石鹏峰认为，在目前监管风向趋严的背景下，现存模式的P2P活期理财产品都有被关闭的可能。
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责任编辑：陈雪松
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互联网金融关于P2P活期理财你不可不知的那些事儿
来源：财经综合报道
　　聊聊2015年最具争议的3大P2P活期产品
    互联网金融无疑是今年的一大热门行业，特别是P2P平台，一边是弱势平台的跑路新闻，另一边是爆款产品的秒抢盛况，特别是那些收益高、门槛低、居然还号称随存随取的活期产品，经常在自己犹豫选谁的瞬间便被秒抢
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一空。活期理财为何这么火？各家的“爆款”背后资金到底投向了哪里？我们应该如何辨别和选择？这里，简单说下我的看法。
　　目前，大多数平台的活期理财产品，究其本质，无外乎以下几类。
　　第一， 货币产品，也就是宝宝类产品，相当于增加了基金公司的销售渠道，并非互联网金融的创新，这类产品的收益率大约在4%上下，可以说在P2P圈里并不高。像我们熟知的余额宝就是这类产品的鼻祖。宝宝们只要家长靠谱，去对接靠谱的基金公司，便基本可以高枕无忧。这类产品，安全系数5颗星，灵活性5颗星，至于收益率嘛，就只能呵呵了。
　　第二， 借款项目与货币基金打包，做成分级产品，投资人直接购买分级产品。但投资人本身并不清楚这类分级产品的具体结构，因此对其风险也难以评估。这类产品需要非常专业的金融产品设计来保障交易结构的安全性和收益率，借款项目和货币基金需要有合理的比例来控制流动性风险。
　　举个例子，有利网的无忧宝。在有利网的官网我们看到，无忧宝的资金投向是货币基金以及有合作机构本息保障的借款项目，目前的七日年化收益率是6.3%。该产品设置每日赎回金额限制，赎回总额不能超过当日无忧宝总额度的5%，工作日12:00前赎回，T+1到账，而12:00之后便只能T+2了。这些赎回门槛的设计无疑是为了流动性的考虑，少赎回总比赎不回强嘛。除无忧宝外，还有一些类似产品的赎回时间可能仅为T+1，但很可能这种平台就是通过托管行的授信或者相关机构的垫资来实现及时兑付的了。
　　第三， 纯债权打包类产品。此类活期理财产品的收益率最高，有的甚至可达15%，因为有的产品有复投机制，投资人的利息在不断复投，因此可实现的收益在活期产品中是最高的。在赎回机制上，此类平台需要将债权转让方能真正实现资金的赎回。从模式上来看，这类产品应该说不论从法律上还是实际操作上，都是完全的信息中介，是最合央妈心意的一类平台模式了。
　　还是举个例子，财路通的招财猪，年化收益率13%~15%，50元起投，可随时赎回，几次增发都受到广大投资人的热捧。招财猪的债权都是分散到各个借款标的中的借款项目，财路通平台本身不会触碰。在赎回机制上，平台根据当天买入数，来预测次日开放的赎回数，投资人每天都可以进行预约赎回，近期并未出现无法赎回的情况。这样的机制设计是基于财路通平台活跃度很高，可以通过用户的增长来保障流动性。即使遇到兑付高峰，也能够依靠大数据对流动性需求进行预测，从而预先考虑赎回进度的安排，不会出现排队无法赎回的现象。
　　再举个例子，积木盒子的活期宝盒，与招财猪是非常类似的产品模式。目前的年化收益率是6%，在系统支持下依照分散进行自动投标，并在收到用户指令的情况下由系统自动发起债权转让，通过出让持有的债权满足流动性的需求。据业内人士介绍，活期宝盒本质上是一个自动投标工具，对应的都是短期项目，平均期限在一个月左右。在赎回机制上，系统为每日可提取本金设置额度上限，一旦当日可提取本金额度用尽，用户无法发起新的提取本金动作。
　　综上分析，我们用下面这个表格来简要回顾下几大产品的比较。相比之下，如果您是风险厌恶型的投资人，那就妥妥的选择余额宝吧（呵呵），如果是风险中立型的投资人，对收益的期望又比较高，那么招财猪应该是最好的选择。而无忧宝和活期宝盒，其收益率相对来说适中，对资金使用效率要求不那么高的小伙伴可以考虑。
　　活期产品诱惑多，平台增信背书是保障
　　大家选择活期产品除了对产品本身的安全性、收益率、流动性做综合评判外，当然还要对背后的平台做深入了解。上面提到的几家平台，像有利网、财路通、积木盒子都是行业内领先的标杆平台。有利网的CEO频频为自己站台带盐，财路通更是获得央妈“青睐”的平台，首批加入央行互联网金融风险信息共享系统，并且最早与合作探索保障模式，近期又签约联想控股旗下云农场，发力农村消费金融的蓝海，今年也确实是大动作不断。积木盒子一年半的时间内融资4次，这位资本市场的宠儿也可谓赚尽眼球。
　　行业相关政策陆续出台后，互联网金融也会越来越健康。大平台愈做愈强，小平台生存空间越来越窄，行业的马太效应或许就在不远处。总结一下，买活期，还是要买合规的，收益是诱惑，但安全更应是底线。
(责任编辑：UF025)
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