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不同类银行理财产品特色分析
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为什么银行理财产品收益低至7% ，P2P却能达10%以上？
摘要: 【网贷中心内容摘要】每到年终，银行理财产品收益节节攀升，不过今年，7%以上的银行理财产品已经算稀缺资源了，即使有也很快就被抢光了。但是，今年火爆的P2P网贷理财产品相比银行，不仅收益高得多，而且投资门槛也
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【内容摘要】每到年终，银行理财产品收益节节攀升，不过今年，7%以上的银行理财产品已经算稀缺资源了，即使有也很快就被抢光了。但是，今年火爆的P2P理财产品相比银行，不仅收益高得多，而且投资门槛也低，吸引大批投资人纷纷涌入。为什么银行理财产品收益低至7% ，却能达10%以上呢?
简单来讲，P2P是指，可以说其收益率是市场决定的。当然，也不排除一部分骗子平台利用高收益率来吸引网友上当。相比较而言，在传统银行里，借贷的双方都要为高昂的运营成本买单。平台却是借款人与投资者之间的交易，不仅提高了运营效率，还大大降低了成本。而P2P平台的借款人大多数是个人或小微企业，这些借款人由于种种的原因使得他们不能获得银行的贷款。而P2P网贷门槛低，为了融资，小微企业愿意支付更高的资金成本来获得贷款。
与之相比，银行理财产品的基础条款包括收益类型、资产投向、币种、发行期限等，这些条款都对银行理财产品收益率构成影响。另外，月末、季末银行考核、市场利率等因素都会影响银行发行理财产品的收益率。今年支撑银行理财产品高收益率的主要因素已经发生改变。一是监管新规和信用风险暴露限制了理财资金配置于高收益的非标资产，在未来资产管理框架下理财产品收益率将取决于投资收益;二是随着货币基金收益率下行，来自等替代产品的竞争压力得到缓解。
有一些银行理财产品预期收益率也在10%以上，但是要提醒大家的是，这些产品表面上看收益不比P2P差，但都是结构性理财产品，银行设置的达到预期最高收益率的条件难以实现，往往只达到预期最低收益率，有时还不如货币基金年化5%左右的收益。因为银行理财产品收益低，相比较之下，P2P收益要高的多。
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每一年都会出各种排行榜，理财产品也不例外，哪个银行出的产品收益高，哪个产品周期短费用低，都是很多投资者比较关注的问题，特别是前一年的排名对于后一年的投资还有一定的参考价值，对于2017...
每一年都会出各种排行榜，理财产品也不例外，哪个银行出的产品收益高，哪个产品周期短费用低，都是很多投资者比较关注的问题，特别是前一年的排名对于后一年的投资还有一定的参考价值，对于2017年各银行理财产品比较情况如何呢？
挑出 10 款典型的理财产品来分析一下它们的收益、风险和流动性，并分别评上星级，以便大家参考和对比。
挑出 10 款典型的理财产品来分析一下它们的收益、风险和流动性，并分别
收益★★：过去一年国债利率较为稳定，三年期利率 3.8%，五年期利率 4.17%，收益水平属于中下等，只比银行活期存款、定期存款、部分货币基金、保本银行理财等理财产品的收益高。国债利率一般跟随银行定存利率波动，央行降息国债利率会随之下降，央行加息国债利率会很快上调。不过并非只有降息和加息国债利率才会调整，2016 年央行并未降息，但由于市场利率不断走低，7 月份五年期国债利率也由 4.22%下调至 4.17%。
风险☆：国债的发行主体是国家，有国家信用作为背书，具有最高的信用度，在我国
被公认为信用等级最高的投资工具。只要国家还在，只要五星红旗还在飘扬，国债就不可能
出现亏损或是未正常兑付的情况，这里给了半颗星都算多的。
流动性★★★：国债期限比较长，三年和五年，单从这方面来看流动性比较差，但是有一个好处是可以提前支取并且“靠档计息”。持有时间不满 6 个月提前支取不计息，持有时间满 6 个月以上按照票面利率计息并扣除一定期限的利息，此外还要扣除千分之一手
二、定期存款
收益★：不同银行的定期存款利率差异比较大，一般来说国有银行和股份制银行的利率偏低，城商行和农商行的利率偏高，大银行网点规模和客户群基础优势明显，而小银行的存款利率如果等于或低于大银行，则“揽储”的难度会非常大。目前大多银行一年期以内定存的上浮幅度在 30%左右，即三个月期利率1.43%、六个月期利率 1.69%、一年期利率1.95%。除了活期利率，几乎没有比定期存款收益更低的理财产品了。
风险★：定期存款的风险也极低，只比国债高一点点，只有银行倒闭了你的存款才会有危险。但是银行倒闭的风险有多大呢？非常小，尤其是国有银行，如果国有银行都倒闭了，那国家的金融体系就会处在崩溃的边缘，国家也就在风雨飘摇之中了。如果小银行倒闭了呢？不是没有可能，但是也不用太过担心，根据《存款保险条例》，50 万元以下存款将会得到全额赔付，超过 50 万元以上的部分会在银行清算之后按照比例受偿。在我国，存款在50 万以下的储户比例超过了 99.6%。
流动性★★☆：银行定期存款虽然有固定的期限，但是随时可以提前支取，只不过要损失定期利息，提前支取的部分要全部按照活期利率计息，一般是 0.3%，这一点不如国债的靠档计息。所以，还是尽量持有到期吧。
三、银行理财
收益★★：根据融 360 监测的数据显示，4 月份银行理财的平均预期年化收益率为4.18%，这里面包括了人民币理财和外币理财、保本理财和非保本理财，人民币理财发行量占到了绝大多数，非保本理财占到 7 成左右，如果是非保本的人民币理财，平均收益率可以达到 4.5%左右。近期市场流动性仍然偏紧，银行间拆借利率上升，未来银行理财收益仍然看涨。
风险★☆：这里面要分开来看，非保本理财的风险肯定要大于保本理财，风险等级越大越不安全。不过总体来看银行理财还是非常靠谱的，大部分理财产品的风险等级都是 R1或 R2。虽说不保本，但是由于“刚性兑付”这一不成文的规定，出现亏损或利益不达标的情况还是非常少的。如果排除掉结构性理财产品，风险等级为 R1 或 R2 的理财产品收益达标率在 99.9%以上，基本没发生过亏损的情况。虽然今年监管加强了，“刚性兑付”亟待打破，但是一时半会还不太可能。
流动性★☆：银行理财以封闭式预期收益类为主，除了浦发银行(600000,股吧)、浙商银行等少数几家银行之外，绝大多数银行的这类理财产品都不可以提前转让或是赎回，只能持有到期，流动性非常差。不过近年来开放式净值类理财产品的发行比例有上升趋势，在规定的时间内可以随时提前支取，大大解决了流动性不足的问题。不过鉴于开放式理财产品发行比例还比较小，所以银行理财的整体流动性还是比较差。
四、货币基金
收益★☆：今年以来货币基金收益率涨幅特别大，尤其是余额宝，去年 11 月七日年化收益率还只有 2.5%，如今就已经突破了 4%，半年涨幅超过了 60%，简直开挂了。不过并不是所有货币基金都有这么高。融 360 监测的数据显示，目前 72 只货基宝宝的平均收益率为 3.65%，略低于银行理财。
风险★☆：严格上来说货币基金并不保本，但是由于资金大多流向了银行存款、结算备付金、债券等低风险领域，所以风险还是很低的，货币基金亏损的情况还是极少的。不过这并不意味着货币基金不会亏损，2006 年 6 月 8 日泰达荷银货币基金(162206,基金吧)当日每万份基金净收益为-0.2566 元，成为当年第一只当日收益出现负值的基金。但要说连续一个月或是长期亏损，我国历史上还没有出现过这种情况。
流动性★★★★☆：绝大部分货币基金赎回是 T+0 模式，也就是提现资金当天就可以到账，只有很少一部分货币基金是 T+1 或 T+2 模式，在 T+0 模式中，有很多货基可以实现实时到账，也就是所谓的“秒到账”，比如招行的朝朝盈、微众银行的活期+。可以说，货币基金的流动性仅次于银行活期存款。
五、保险理财
收益★★☆：保险理财分为三类：分红险、万能险和投连险，收益依次递增，银行渠道只允许卖分红险和万能险，而在互联网理财平台见到的则更多是投连险。总体来看，万能险和投连险更为常见，很多平均收益率都能达到 5%左右甚至更高，尤其是互联网理财渠道。
风险★★：分红险和万能险有保底收益率，所以不会出现亏损的情况，投连险的风险全部由投资者自己承担，风险相对较大，亏损还是有可能的。虽然说保险公司存在倒闭的可能，但是根据《保险法》第 92 条规定，其持有的人寿保险合同及责任准备金，必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司。所以，投资者的保单还是继续生效的。
流动性★：保险理财的期限一般很长，比如万能险大多是 3 年期或 5 年期以上，投连险期限会相对短一些。不过大多数保险理财都只能持有到期、不能提前赎回，流动性非常差。如果你在犹豫期（一般是 10-15 天）内没有撤保的话，再想提前赎回资金要么难如登天、要么要付出巨大的代价——天价手续费，不仅没有一分收益，本金都要搭进去不少。
六、P2P 理财
收益★★★：监测数据显示，P2P 网贷最新一周平均收益率为 9.44%，虽然近年来下降了不少，但是仍然秒杀大部分理财产品。今年市场利率收紧，大部分理财产品的收益率都在上升，但网贷行业仍处洗牌时期，平台的合规化运营势必来成本的增加，未来 P2P 收益仍有一定的下降空间。
风险★★★☆：近两年 P2P 行业监管越来越严，对 P2P 平台提出了很多具体的要求。监管的本意是让行业合规发展，更健康、更透明、更安全，但是那些不符合监管的 P2P 平台最终会何去何从？就拿银行资金存管一向来说，现在仍然有八成以上平台未接入资金存管，距离 8 月份限定日期只剩三个月，剩下的平台有多少会被淘汰？即使生存下来，P2P平台的风险把控能力还是要远弱于银行的。
流动性★☆：P2P 平台的标的一般都是固定期限并且不能提前赎回的，从这点来看流动性很差。不过现在大部分 P2P 平台都允许标的提前转让，有些活跃度高的平台很容易转让，有些活跃度低的平台即使有转让系统，但是也很难转让出去。总体来看，流动性还是比较差。
收益★★★★：股票收益其实更多与大行情有关，像是 2015 年上半年行情好的时候，闭着眼睛选股都能挣钱，几个月就能翻倍，但行情差的时候亏损也会非常惨重。2016 年 A股跌了 12.31%，看来想从股市中赚钱不是一件容易的事啊。
风险★★★★：股市的风险相比人人都了解，可能你的股票连续涨了一个月，但一天就能把所有的涨幅给回吐出来，正所谓“辛辛苦苦大半年，一夜回到解放前”。不过正是因为大家都了解股市的风险，所以股民们亏了大多都能接受，不会像在其它行业栽跟头的人一样哭天喊地。
流动性★★★☆：股票的流动性还是比较高的，在交易时间段只要股票没有停牌或是跌停，随时都可以赎回，当天购买的股票最快只能第二个工作日卖出，资金立即到达证券账户中，可以去购买其它股票，不过想要提到银行卡，一般是 T+1 确认，3-4 个工作日到账。
八、股票基金
收益★★★☆：基金的类型比较多，股票基金是风险和收益最高的一种，股票基金其实相当于是一个股票篮子，涨幅和跌幅要看篮子里股票的平均表现。2016 年股票基金全年跌了 12.2%，略低于 A 股跌幅。
风险★★★☆：既然基金相当于是股票篮子，那么它的风险自然也要小于单只股票，具体就要看基金经理是如何配置资金了，如果这个基金经理比较冒进，配置的都是一些涨跌幅特别大的股票，那么风险自然就会很大，反之亦然。
流动性★★★☆：不同种类的基金提现到账时间有所差异，一般是 3-7 个工作日到达银行卡账
收益★★★：2016 年黄金市场表现亮眼，全年涨了 9%，与 P2P 理财的收益相当，今年金价的整体趋势仍然是在震荡中走高。不过 6 月份美联储加息预期升温，届时金价可能会有一个回调的过程。从长期来看，黄金也是一个很好的避险和抵抗通货膨胀的工具。
风险★★★：黄金是一个非常敏感的投资产品，外围的风吹草动都会带来金价的波动，
价格波动幅度并不小。具体来看，美元波动、石油价格波动、地缘关系紧张、国家元首换届等都都有可能导致黄金价格大幅波动。
流动性★★★★：从不同渠道购买黄金赎回提现的速度有所差异，比如从存金宝赎回，资金是 T+1 或 T+2 个工作日到余额宝，从微众金赎回，资金实时到账，总体来看资金提现的时间比较快。值得注意的是，这里均指电子黄金，实物黄金不在讨论之内。
十、比特币
收益★★★★★：这两年比特币的价格涨势只能用“疯狂”来形容了，2016 年全年上涨 122%，大家都以为已经达到顶点了不可能再涨了，但是 2017 年比特币价格继续勇攀高峰，年内涨幅已经高达 180%，一路攀爬只近 2800 美元。虽然这两天有所回落，但市场普遍认为比特币价格仍然会继续上涨。
风险★★★★★：高收益必定伴随着高风险，投资比特币玩的就是心跳，没有涨跌停板、24 小时交易，一天涨跌个 20%都不是什么大不了的事情。应该说，玩比特币的根本就不能称为投资理财，而是一种典型的投机行为了。
流动性★★★☆：在火币网赎回比特币的话能实时到达火币网账户，不过要提现到银行卡的话起码还要再等几天。每个银行处理速度不同，不能保证到账时间，有的 24 小时就到账了，有的可能得 3-4 天，如果同时提现的人非常多就要排队，提现的时间就会偏长。
理财产品这么多，那种才是适合自己的呢？
收益/风险/门槛/流动性是衡量资产的4个维度，这是比较实用的分析方法。
1、收益与风险成正比
这个道理大家都知道，我们随便举个例子，银行理财和P2P，都是固定计息产品，银行理财 4%左右，而P2P 10%左右，P2P收益高很多，但相应的风险也大很多。虽然很多P2P承诺“绝对安全”，但事实上呢？
去年的数据——6家P2P公司就有1家跑路的，比例是16.6%
今年的数据——5家P2P公司就有2家跑路的，比例是40%！
这个例子一方面说明了收益与风险成正比，另一方面也告诫投资者们，购买理财产品需要审视自己的风险承受度，同时不能把投资集中于单一产品。
2、门槛和流动性也直接影响金融产品的定价
再举个例子，收益低一些的P2P和信托，年化收益大概8%，但信托产品一般相较P2P风险要小，之所以收益差不多，是因为信托产品门槛高，动则100万起，而且投资期限一般在1年以上，比起来，P2P 千元起投，最短期限2周，购买信托，需要更多金额以及要牺牲一定的流动性，这就是，用门槛和流动性去贴补了收益。
通过上文大家对于各银行理财产品比较有了一定的了解，其实购买理财产品并不难，只要从收益、风险、门槛、流动性四个角度来分析就可以了，选择正规的购买渠道，就可以获得一定的收益的。
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除了货基&你还可以选择这五大替代品
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近日，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，其中最引人注目的是对货币基金的相关规定。专家表示新规将提高配置的流动性，同时降低货基发生系统性风险的隐患，有利于长远健康发展。
不过，货币基金的收益率可能受到影响，也有部分货币基金或许会限制规模。在此影响下，中国基金报记者整理了货币基金的五大替代品，投资者可以适度关注。
最佳替代品：
短期理财基金
短期理财基金是公募基金针对短期理财市场发起的创新债券基金，是货币基金的最佳替代品，其收益率普遍高于货币基金。
Wind数据显示，截至9月8日，92只短期理财型基金（各类份额分别计算）平均7日年化收益率为4.16%，而同期745只货币基金（各类份额分别计算）的平均7日年化收益率为4%。其中，华夏理财30天B、大成月月盈B等6只短期理财基金的7日年化收益率超过了5%，另有51只产品7日年化收益率超过4%，35只产品7日年化收益率低于4%。
若能仔细择选投资，可以实现稳定的收益。据Wind数据统计显示，截至9月8日，今年以来万份基金单位收益总值最高的是光大添天盈B，达到315.62元。同时，5只产品今年以来万份基金单位收益总值超过300元。
另外，短期理财基金门槛较低，部分产品1分钱起购下限与货币基金基本无异，适合投资者进行碎片化理财。
费用低廉也是短期理财基金的优势之一。与货币基金一样，短期理财基金没有申购、赎回费用，但会收取少量的管理费、托管费和销售服务费。
然而需要注意的是，大部分短期理财基金都存在产品期限，以7天、14天、21天、30天等期限为主。这需要投资者详细了解各只基金的产品期限，合理分配自有资金赎回，部分短期理财基金赎回开放日仅有1天，一旦错过赎回时间可能会影响资金使用效率。
值得一提的是，短期理财基金B类份额业绩普遍优于A类份额、费用低于A类份额。若投资资金量大，投资者可以优先选择短期理财基金B类份额。
工薪族最便捷
银行“靠档计息”产品
存款搬家对银行造成较大影响，目前银行推出了一系列开放式理财产品，增加了“靠档计息”产品也值得关注。
其中，银行开放式理财产品收益率按照期限分档产品，收益根据持有期限确定，不再规定最低持有时间。产品成立后客户中途可退出，持有时间越短，收益率越低，反之则越高。
由于各家银行产品设计略有差异，其档期也略有不同。举例来看，浦发银行推出的一款“随心享盈之步步高升理财计划”则只分了6档，具体为1天至7天（不含）、7天至14天（不含）、15天至21天、21天至31天、31天至61天（不含）、61天（含）以上。
与此同时，浦发银行自5月22日起调整了收益率，主要体现在61天（含）以上这档，从原来的4.35%调整到4.4%，其他档期收益率不变。
一般来说，这类产品往往高于收益率不按照期限分档的银行理财产品，适合短期有资金但使用日期不太确定的投资者。需要注意的是，银行短期理财产品提及的收益率，往往是预期收益率，具有一定的不确定性，实际收益率需以产品到期时收益为准。同时，银行短期理财产品大都设有起购金额，最低5万，也有10万、20万不等。
而且，银行起手日期与产品起息日不同，投资者购买银行理财产品后可能不会立刻产生收益，这是银行理财产品与其他理财产品最大的不同。
股民盘活闲散资金
可投券商保证金理财
事实上，对股民来说，券商保证金理财是一个不错的选择。目前市场上，广发证券、海通证券、平安证券、申万宏源、安信证券等多家券商都推出了这类现金类产品。
券商保证金理财的优势在于，资金白天炒股，晚上理财。股民在每日休市后可以自动申购赎回，资金T+0可用，T+1可取，最大限度盘活资金使用频率又能实现收益。
从费用上看，券商收费模式较为灵活，这类产品一般不收取参与、退出费用，但会收取管理费、托管费、业绩提成等一项或多项费用
但是需要说明的是，券商保证金产品净值披露时间各异，统计有一定难度。总体来说，产品收益差异较大，从9月1日数据来看，部分产品7日年化收益率超过4%，部分产品7日产品年化收益率还不到1%。
券商保证金理财还设有投资门槛。大部分产品首次投资门槛设为5万元，部分产品的投资门槛更高。但是，满足首次投资资金要求以后，账户中只需最低留存1000元，股民休市后就可以设置自动申购进行日常投资。
券商质押式回购
业务最便捷
质押式回购具有风险较低、收益确定、到期赎回（或提前赎回）的优势，对个人投资者来说，也是一种不错的现金理财管理方式。
投资者可将暂时闲置的资金通过交易所回购市场拆借出去，到期获取一定的收益。需要注意的是，普通个人投资者，可以作为逆回购方通过债券质押式回购融出资金，但不能作为正回购方融入资金。
一般来说，质押式回购分有1天、3天、7天、14天、28天、42天、63天、91天等品种。而在沪深两市申报上限有较大差别，上交所单笔最大数量不超过10万手，深交所不超过100万张。
根据抽样统计结果，具体产品选择上建议优选收益率较高、并且期限选择丰富的券商作为服务渠道。
国债逆回购安全有保障
国债逆回购是投资风险相对很低的投资标的，因为与国债挂钩，可以理解为基本无违约风险。
沪深两市交易起点各不相同，沪市10万元起步并以10万的整数倍递增，单笔委托上限是1000万元；深市1000元起步并以1000的整数倍递增，没有最高限额。
换句话说，由于投资门槛的限制，个人投资者可能更适合参与深市逆回购。
此外，上交所和深交所均有1、2、3、4、7、14、28、91、182天的国债回购产品，可以通过券商交易软件交易，这类品种也比较适合专业的股民，尤其是在月末、季末、年末资金偏紧的时候可以投资。而证券公司会收取十万分之一的手续费，除此之外无其他费用。
需要注意的是，投资者下单时，直接选择卖出，价格可选择即时行情揭示价格；在委托成交后，根据委托成交时的品种期限，到期自动回款，无需反向交易。
(责编：李栋、赵爽)