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美联储计划在2017年加息两次，在2018年和2019年分别加息三次，那你知道联储历次加息对黄金的影响有哪些吗?
美联储计划在2017年加息两次，在2018年和2019年分别加息三次，那你知道联储历次加息对黄金的影响有哪些吗?下面小编带你回顾一下。黄金一、加息周期为89.5，基准利率从6.5%上调至9.8125%本轮加息周期比较特殊，加息周期中途出现过连续降息的情况。在日启动加息周期后，联邦基准利率连续三次上调后降息过一次，随后再度连续三次加息。但货币政策的连续紧缩使得10月份美股爆发了著名的股灾，美联储在11月4日至次年2月11日连续三次降息，待股市稳定之后美联储才重新启动加息进程，从日至日，美联储共加息16次，最终将利率上升至9.8125%。在本轮加息周期中(以加息前3个月为起点，以最后一次加息为终点，下述所有周期均同)，从437美元下跌至372美元，涨幅为-14.9%，从5.7美元下跌至5.5美元，涨幅为-4.1%。二、加息周期为95.2，基准利率从3.25%上调至6%当时，市场出现通胀恐慌。1990-91年经济衰退之后，尽管经济增速回升，失业率依然高企。通胀下降令美联储继续削减利率直到3%。到1994年，经济复苏势头重燃，债券市场担心通胀卷土重来。十年期债券收益率从略高于5%升至8%，美联储将利率从3%提高至6%，使通胀得到控制，债券收益率大幅下降。此次加息也被认为是导致此后97年爆发亚洲金融危机的因素之一。在本轮加息周期中，黄金价格从378美元下跌至376美元，涨幅为-0.4%，白银价格从4.48美元上涨至4.68美元，涨幅为4.5%，同期伦铜、伦锌、原油分别从1661美元、956美元、17.09美元上涨至2885美元、1143美元、18.52美元，涨幅分别为73.7%、19.6%、8.4%。三、加息周期为00.5，基准利率从4.75%上调至6.5%当时，互联网泡沫不断膨胀。1999年GDP强劲增长、失业率降至4%。美联储将利率下调75个基点以应对亚洲金融危机后，互联网热潮令IT投资增长，经济出现过热倾向，美联储再次收紧货币，将利率从4.75%经过6次上调至6.5%。2000年互联网泡沫破灭和指数崩溃后，经济再次陷入衰退，“911事件”更令经济和股市雪上加霜，美联储随即转向，由次年年初开始连续大幅降息。在本轮加息周期中，黄金价格从279美元下跌至276美元，涨幅为-1.2%，白银价格从5.03美元下跌至5.01美元，涨幅为-0.4%，同期伦铜、伦锌、原油分别从1395美元、1005美元、16.76美元上涨至1848美元、1197美元、29.73美元，涨幅分别为32.5%、19.1%、77.4%。四、加息周期为06.7，基准利率从1%上调至5.25%当时房市泡沫涌现，此前的大幅降息激发了美国的房地产泡沫。2003年下半年经济强劲复苏，需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头，2004年美联储开始收紧政策，连续17次分别加息25个基点，直至达到2006年6月的5.25%。直至次贷危机引发全球金融危机，美联储再次开始降息至接近零的水平，直至今日。大数据分析：美联储历次加息对黄金价格影响在本轮加息周期中，大宗商品全线上涨，黄金、白银、伦铜、伦锌、原油分别从424美元、7.83美元、2980美元、1112美元、35.76美元上涨至589美元、10.38美元、7280美元、3075美元、73.52美元，涨幅分别为39.1%、32.7%、144.3%、176.5%、105.6%。美联储加息对黄金影响?1、加息影响一个国家或地区的中央银行提高利息的行为，从而使得商业银行和其它金融机构对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。如若美联储12月加息，结果很简单，则利多美元，也就是打压金银，那么在此之前短中长线多头资金都需要尽快抛售。2、不加息影响如若美联储维持利率不变，那么基本上起到了助推黄金白银原油价格上涨的作用。但是也有例外，可以分两种情况说明：第一，美联储维持利率不变对金价的上涨推动，有时是在后市产生较大影响。比如去年11月3日在美联储宣布维持利率不变当晚，黄金波动剧烈，最终微幅收跌0.7%。而到了第二日(11月4日)，随着美联储6000亿美元国债购买计划消息的推动，大涨40多美元，涨幅超过了3%。第二，美联储维持利率不变不是主导金价涨跌的唯一因素，有时候需要配合当时其他因素来综合分析。比如09年1月28日的利率决议当晚，虽然宣布维持利率不变，但是当时美众议院最终投票通过8190亿美元的经济刺激方案，风险偏好情绪升温提振市场信心，带动美股和美元反弹，最终黄金不涨反跌1.16%。一般来说，当一国经济过热，通胀形势越来越严峻之时，可通过加息来为经济降温。美联储加息促进美元升值，对股市商品都会产生一定打压。但具体经济环境中需要结合当时经济周期和其他要素综合分析。总的来说，美联储对黄金影响不是简单的正比或反比关系，需要结合当时的经济周期、宏观经济背景、短线等其他因素综合分析。未来长期来看，需要警惕美联储加息对商品市场和黄金可能带来的打压。以上就是关于“美联储历次加息对黄金的影响有哪些”的详细分析，如想要了解更多的黄金知识，敬请关注!
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本栏目文字内容版权归第一黄金网所有，任何单位及个人未经许可，不得擅自转载使用。肖磊：美联储加息之后 黄金进入新一轮波动周期|黄金|美联储|黄金市场_新浪财经_新浪网
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　　由于最近3次美联储加息对没有形成实质性影响，从近两年历史表现看，金价在加息之前会有所走弱，但更多的是给投资者创造买点，每次加息消息落地之后，金价不跌反涨，而且持续性都比较强。
　　这导致此次加息并没有给黄金市场带来更多恐慌情绪，甚至在加息之前的两周内，全球最大的黄金ETF基金SPDR连续加仓四次，总计增持了接近20吨，其持仓量达到了半年以来的新高。
　　从避险需求的角度将，目前看好黄金市场的投资者，主要考虑两个方面的风险，一个是信用资产回落风险，比如防止美股出现意外的大幅调整等，这对非信用资产黄金是有利的；第二个是美元走低的风险，年初至今，美元虽然经历了加息和加息预期，但美元对各主要货币都出现了贬值，美元指数回调超过5%，黄金价格受此影响，年初至今反弹超过10%。
　　刚刚公布的美国5月CPI和核心CPI双双大幅低于预期，也均低于前值，导致市场对未来美联储持续加息的节奏有所顾忌，此次加息之后的鹰派言论对美元有所支撑，但美元阶段性走弱的势头似乎还未结束。因为正在升值当中的欧元和日元目前还看不到反转的迹象，欧洲法国大选并未飞出黑天鹅，德国大选也有利于默克尔，这导致欧元的前景向好，对美元形成新的压力。美元的走低对其他市场的影响可能需要更多条件来判断，但对于黄金来说，两者的跷跷板效应非常明显。
　　从实体供给和需求来看，三季度开始，黄金市场的消费需求将逐步恢复，黄金的基本面问题不大。风险方面投资者需要关注美联储缩表情况，对金价可能带来新的不确定性。
　　预计此次美联储加息之后，金价会进入新的波动周期，抛开地缘政治方面的未知因素，非美货币市场的变化将影响到用各类货币计价的黄金价格走势。目前非美货币里面，人民币最为特殊，中国市场对黄金的需求还处在释放阶段，无论是实物方面的进口需求，还是国内市场对黄金的金融交易需求，都处在扩容期，人民币计价的黄金存在持续溢价的条件，中国市场对黄金价格的支撑，可能还将持续。
　　从具体走势看，由于加息消息被反复消化，目前金价面临新的选择，金价往往对不确定的事件有非常强烈的反馈，但一旦消息开始走向可预期，黄金的避险价值反而会迅速削弱。因此，预计金价在寻找到新的不确定性因素支撑之前，短线面临技术性回调风险，美联储加息之后释放的鹰派言论短期还需要消化。
　　从中长期走势看，判断金价应该包括三个因素，一个是实体市场的需求，比如印度和中国；第二个是美元走势；第三个是其他市场的表现。我更偏向于第三个因素，因为未来美联储无论采取加息措施，还是开始缩表，就像前文中提到的，对之前已经涨了足够多的，估值开始偏高的资产会首先形成冲击。黄金自2011年至今，依然处在比较低迷的环境当中，与当时的历史高点相比，还差30%，是全球主要资产里面，估值偏低的，这就给未来价格的上涨空间提供了支持。
责任编辑：蔡越坤
热门推荐APP专享肖磊:长期看,黄金还能不能买?
预测黄金价格走势，恐怕是世界上最难的事情之一。黄金不同于其他金融资产，黄金市场存在着严重的认知分裂。
研究其他金融资产，比如股票等，全球各类市场都有着比较雷同和一致的分析架构，就算扩展到房地产等"非标准"市场，也有非常普遍的计算逻辑。
黄金则不同，各国民众对黄金的认知是存在很大区别的，一些人买黄金是为了铸造佛像，一些人买黄金是为了财富传承，一些人买黄金是为了佩戴装饰，一些人买黄金是担心战乱来临时拿着纸币买不到面包，一些人则是为了单纯的投资获利。
你很难知道购买黄金的投资者或消费者，具体心里想的是什么。很多时候人们买入黄金并不是因为预期金价上涨，这就导致需求的不可预测性太大。
如今，在分析金价方面，经常会听到这样的话，美元涨了黄金跌了，地缘政治风险上升，黄金涨了等。这只是诸多影响因素主导之下，提炼出来的的一个认知结果，无法成为分析黄金价格走势的深层依据。
如果说金价是由美元决定的，你就必须要研究美元走势，而决定美元走势的因素就更加复杂了，甚至你得懂得世界经济是如何运转的，才能搞清楚美元的前因后果。再加上类似地缘政治方面的问题，一般人就更加难以理解了。
因此，我们经常见到的，分析金价的诸多观点，实际上都是很滞后的解释，很难有一定的前瞻性。因为毫不夸张的讲，大部分分析金价的文章，要么是罗列金融知识，粗暴的套用分析信用资产的那套模型；要么就是抓住一个点来抛出一个惊人的结论，跟掷骰子时凭声音猜大小类似。
而我，更看重的是，黄金作为一个真实的财富，对个人来说到底意味着什么，黄金市场内生的动力从何而来。这是需要站在另一个角度来思考的。
近期金价出现了明显的回调，国际金价从最高的1297美元/盎司下跌到了目前的1230美元附近，三周时间内跌去了超过4%，算是一个非常明显的回调。另外各类消息重叠，包括美联储6月加息预期增加，地缘政治风险消退，美联储缩表，美国减税计划刺激美国经济利好风险资产等等，金价的承压似乎还要持续。
黄金价格的上涨和下跌，本身是市场行为，说明不了任何问题，但要充分理解这个市场，从中寻找到机会，就必须要搞清楚，金价是在什么样的前提和背景之下上涨或下跌的，这个才是关键点。
去年以人民币计价的黄金价格大涨超过18%，今年一季度以人民币计价的黄金价格上涨了超过7%，到了当下（二季度首月），金价回调了4%。也就是说，近一个月来金价的调整，其背后是上个季度超过7%的涨幅，因此不值得大惊小怪。
我们继续来看一些非常惯性的分析金价的思路。
美联储加息金价就会下跌吗？年内的加息，金价上涨了超过60%；此轮2015年末开始的加息，至今金价上涨了超过17%（以人民币计价的涨幅超过25%）。
美联储缩表黄金价格就会下跌吗？问题在于，美联储资产负债表近15年来就没出现过明显的缩减周期，缩表本身就存在较大的未知数；另外，在美联储资产负债表扩张最快的这十多年里，金价出现了至少三次大的调整，其中一次是2012年初至2015年末，美联储资产负债表从不到3万亿美元飙升到了4.5万亿美元，但金价大跌了35%。
美联储资产负债表的大幅扩张，无法拉动金价，那么缩表就一定会打压金价吗？这又是一个充满不确定性的假设。
关于特朗普减税刺激美国经济这件事，需要认真研究，减税带来的直接问题是赤字的扩张，以及美元回流美国之后，通胀预期的上升，对金价的影响还需要具体分析，反而存在利好的可能，这也是我最近关注的一个方面，后续会有详细的研究。
更简单的讲，物以稀为贵，这是判断一个投资"标的"是否存在潜力的最直接的方式。
如何判断黄金未来是否稀缺呢？这就需要掌握足够的黄金市场信息，而且还要对一些数据的变化非常敏感。
中国目前是全球第一大黄金生产国，同时也已成为全球第一大黄金消费国，而且每年需要进口超过1000吨的黄金。中国目前各行各业都在去产能，但你听说黄金行业去产能了吗？甚至中国很多黄金企业，为了更多的生产黄金，到全球各地收购金矿加速生产，但就是在这样一个背景下，中国黄金的产量也开始停滞和下降了。
2015年中国累计生产黄金450.053吨，同比减少1.746吨（之前连续增产超过9年），去年整个产量只增长了0.76%，今年一季度产量下降了9%。中国作为全球黄金产量的主要贡献者（占全球矿产金总供给的接近14%），供给水平已经处在一个峰值。
另外，印度作为目前排名第二的黄金消费国，印度政府为了限制居民进口黄金，降低需求，不仅增加了对黄金的进口税，还提高了消费税。中国去年在人民币贬值比较明显的情况下，也出现了限制黄金进口等的消息，导致国内黄金价格的溢价增大。在中东，整个伊斯兰，还在为民众自由购买黄金ETF等，修改教义。
很简单的道理，凡是需要用各种方法去限制购买的东西，可能就是稀缺的东西。这一点国内民众非常清楚，比如过去几年的房子。
黄金市场更加特殊的一点是，存量部分对供给层面的影响更大，目前全球存量黄金有18万吨，但真正能够进入市场流通的，不到8万吨，其中有超过3.5万吨的可流通黄金掌握在全球各国央行和官方手里。这些机构对黄金的态度，对黄金价格的影响也非常重要。
全球央行在年间，平均每年沽售400-500吨黄金（相当于同期年产量的至少25%），总计抛售了接近1万吨的黄金，也造成了整个90年代金价超过十年的大熊市。
2008年开始，全球央行基本上就不怎么沽售黄金了，到2009年之后转为净买入，近七年来，全球央行净买入黄金超过2500吨。
我的一个基本判断是，黄金要进入大熊市，前提既不是美元加息、美联储缩表，也不是全球利率市场整体抬升，更不是投资和消费需求停滞或下跌，这些都不足以对黄金价格的长期走势带来威胁。
黄金要出现像上个世纪九十年代的那种长达十多年的大熊市，最基本的一个条件是，作为黄金市场唯一的庄家，全球央行要达成一致协议，抛售黄金储备。如果不存在这个前提，当前的黄金价格不具备持续走软的动力。
当然，如果短期之内涨得太多太快，肯定会回调，比如上一轮的大涨，金价从2010年初的1100美元一下子涨到了2011年9月的1900美元，一年多里涨了接近80%，才出现了后来大幅的回调。但就是在超过了40%的大回调之下，当前的金价依然要比2010年初高出超过10%。
短期金价波动受到各类经济数据和货币政策的影响在所难免，但黄金真正的价值是守护财富，尤其是在国内做投资，相对安全的资产其实并不是很多。
投资者应该知道，在投资市场，选择好的基金，主要看的是历史业绩，如果按照这个标准，以人民币计价的黄金近十三年的回报并不低。自2004年上海黄金交易所推出个人可参与的，以人民币计价的黄金现货AU9999投资品种以来，该品种平均下来年回报率达到了8.6%。
未来人民币计价的黄金价格可能会更具有优势，因为2004年至2014年，人民币升值了超过25%，实际上变相拉低了以人民币计价的黄金价格，否则的话年平均涨幅可能会超过10%。
过去虽然不代表未来，但未来有一些东西是可以确定的，比如纸币购买力的衰减。
文/肖磊（财经专栏作家，黄金钱包首席研究员）
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今日搜狐热点肖磊：美联储加息金价一骑绝尘 对中国市场的影响将层层递进|加息|金价|美联储_新浪财经_新浪网
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　　作者：黄金钱包首席研究员肖磊
　　美联储如期加息，将联邦基金利率从去年末以来的0.5%~0.75%调升到了0.75%~1%，加息25个基点。
　　市场反应迅速，黄格在美联储加息消息公布之后大涨近20美元，美元指数也出现了比较明显的下跌，全球外汇市场的波动加剧。
美联储货币政策给市场带来的预期改变才刚刚开始。
　　实际上美联储作为全球央行的风向标，对全球货币政策的牵引不可小觑。全球性货币宽松政策，正是在2008年美国发生次贷危机，美联储开始大幅下调利率，以及启动多轮QE（量化宽松）开始的。目前看，美联储已经着手结束宽松，全球其他央行的货币政策正面临同样的零界点，对市场来说，这是一次重大的变盘式挑战。
　　看到很多解读，认为美联储主席耶伦在其后的发言中，偏鸽派，态度温和，缓慢加息的市场预期未变。这种分析逻辑大错特错，耶伦这种发言，就相当于在两国宣战后，大兵压境之际，对方告诉你，我们其实没必要开战，我们很友好，可以坐下来谈，可能吗？
　　耶伦之所以在讲话中偏鸽派，并不是因为对加息谨慎，而是在铁了心加息的时候，不需要用更多的鹰派言论来刺激市场，那样显得过于主观和立场化了，但实际上从行动中已经表明，美联储的加息步伐可能要比想象的更快。市场对耶伦的认知需要做出改变，因为她已经从一个语言派变成了行动派。真正的意思可能是，你们想听什么我就说什么，你们说股市没泡沫那就没泡沫，你们说经济增速依然疲软那就疲软呗，反正接下来我的行动就是加息、加息、加息……
　　在推进加息的过程中，美联储对全球市场的影响会逐步深化，但投资者需要分辨哪些影响是趋势性的，哪些影响是技术性的。
　　美联储加息，美元不涨反跌，实际上这是近几次美联储加息之后已经被反复验证的走势，但由于市场的惯性认知，认为美联储加息美元获益，黄金价格等会跌。恰恰相反，没有历史数据能够证明这种概率更大。
　　2004年6月至2006年7月，美联储通过17次提升利率，将联邦基金利率从1.25%提升到了5.25%，国际金价同期上涨了超过60%，美元指数在此期间先跌后涨再跌，总之并未出现非常明确的单边走强趋势。
　　最近的2015年末和2016年末的加息，也均未进一步推动美元指数，更没有进一步打压金价。更值得注意的是，本轮黄金价格结束熊市的时间，跟美联储加息的时间节点基本一致（都是在2015年末），这对于市场来说，本身就是一种对习惯性认知的冲击。
　　事实上美联储加息对美元和黄金的影响，更多的取决于外因，而不是简单的非黑即白，因此单方面考虑美联储加息，对判断美元和黄金走势意义不大。为什么前几次美联储加息，美元反而下跌，黄金反而上涨呢？
　　我们来看看外因，由于美联储加息预期给全球外汇市场带来的波动，导致诸多非美货币汇率承压，各国央行会做出一些应对措施，比如最为明显的就是中国央行，在外汇管制和稳定人民币汇率方面不遗余力，欧洲央行和日本央行也暗示了不再加码宽松，欧洲央行甚至开始考虑给退出宽松制定时间表，这就导致非美货币开始反弹，拉低美元汇率。
　　黄金方面，美联储加息导致的债券市场下跌、股市预期改变等等，都会致使投资者做出资产配置的重新分配。美联储加息的另一个前提往往是通胀预期的走高，以及就业水平的改善，而这种前提对于黄金等商品市场来说，恰恰是需求复苏的前兆，投资者对商品市场的追逐，很难在这一阶段受到美联储加息的影响，这就是为什么近年来整个大宗商品市场持续复苏的主要原因。
　　尤其是黄金市场，目前不仅是在国内有更大的投资需求空间，全球包括俄罗斯央行、专业ETF投资基金等机构投资者，都在增持，这种需求有望在美联储加息之后持续，金价在目前1200美元的基础上持续缓慢上行的概率较大。
　　对国内各市场的影响将层层递进
　　股市：
　　美联储加息最需要警惕的当然是股市，我并非对股市抱有偏见，而是历史数据已经证明，美联储加息对股市的杀伤力最大。
　　回顾最近几次美联储加息，对美国股市和A股的影响，往往非常的明显。
　　日美联储开启连续加息，加息后三个月里，上证指数大跌22%，标普500指数下跌3.6%；日美联储开启连续加息，加息后三个月里，上证指数下跌7%，标普500指数下跌6.5%；日开启连续加息，加息后三个月里，上证指数下跌14%，标普500指数下跌2.3%。
　　最近一次明显的加息效应，是2015年末美联储的加息，导致在其后不到两个月的时间里，道琼斯指数下跌5%，上证指数大跌22%。
　　对于中国股市来说，美联储加息之后，国内需要更多的货币政策来应对美联储加息对人民币汇率形成的冲击，其中包括推升短期利率来保证中美息差，对于流动性非常敏感的股市，资金面成本的上升，是一个不可忽视的压力。尤其是在估值没有优势的前提下，A股至少不会因为美联储加息而吸引力大增。
　　房产：
　　除了股市，房地产市场目前正处在避险资金的追逐期，房子和以人民币计价的黄金，几乎成了国内投资者在避险资产配置中，位数不多的值得信任的资产，但由于房子更容易形成中国效应，价格上涨并不受到国际同类市场的抑制，容易被迅速拉高，但仅仅由信贷持续支撑的楼市，对美联储加息的反馈虽然滞后，但并非隔绝。之后会有专门的分析，这里不再详述。
　　人民币汇率：
　　人民币汇率短期看有一定支撑，因为美元指数有所走低，但美元目前的走低，并非是一个趋势性的改变，而是刚刚举行的荷兰大选预期向好，欧元反弹对美元形成了一定压制。
　　虽然美联储加息并不能明确推升美元指数，但美元目前的稳定性要超出全球大多数货币，人民币汇率不可掉以轻心，不过按照央行的政策逻辑，可能会在必要的时候，动用更多外汇储备来稳定人民币汇率。
　　因此预测的结论有两个，首先美联储加息从某种程度上会拉低人民币汇率，但人民币的贬值幅度不宜过于高估，年内破7应该不会有太大的悬念，但更低或逆向的汇率预期还需要其他指标的出现；另一个需要关注的是外汇储备的走势，预计外汇储备有可能在美联储开启连续加息的今年，降至2.8万亿美元附近。
责任编辑：章伟伦