资管新规下，为什么要将理财产品转为添利1号净值型理财产品

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-23 23:56 标签： 添利1号净值型理财产品
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南财查询窝 轻松看涨跌净值型唱主角 资管新规下，银行理财积极转型
浙江在线5月4日讯（浙江在线记者 梅丹）“资管新规对老百姓的影响主要就是在理财产品这个层面上，也就是未来理财产品更多的会以净值型产品存在。”曾在银行有着资深从业经历的新湖财富助理总裁郭剑，研究了资管新规后告诉记者。而经过了一个小长假的消化，银行理财有何变化？记者随机走访了几家网点，发现各家银行的反应不一。
有银行先发制人
新趋势考验团队投资能力
“新规之下，我们行一步领先，符合新规产品一触即发！”过了五一节，一位股份制银行的理财经理便在朋友圈发布了一份产品预告，其中共推荐了6款净值型产品，起投金额均为5万元，比较亲民。
“提到打破刚兑，告别保本保息，我们大家可能会有些抵触。”该理财经理表示，“事实上，理财产品净值化并不可怕。”该行两三年前就一直在推净化型产品，“我们之前推了一款产品，当时的业绩比较基准是5.6%，但最终给投资者的收益是6%，可以说比预期收益型产品收益更丰厚。”他表示此次新规一出台，该行就大力主推净值型产品。“新规之下，考验的是一个团队的投资能力，以后的竞争会很激烈。”
随后记者又走访了几家银行网点，发现在推净值型产品的并不多。在一家网点里，一位阿姨前来咨询理财产品，大堂经理展示的几乎清一色都是预期收益型产品。当记者问到净值型理财产品的情况时，他表示自己不是很清楚。
而在另一个银行网点，一位理财经理告诉记者：“净值型理财产品一直都有的，但是我们不主动推荐，还是预期型理财产品推荐的居多，以后按照资管新规肯定是以净值型理财产品为主，它的资金去向会比预期型收益产品更加透明，投资者可以了然于胸。”
告别保本保息
未来投资更加透明安全
对于投资者而言，打破刚兑是资管新规的主题词，那么告别了保本保息时代，银行理财还值得投资吗？郭剑认为，从产品的收益性角度来看，资管新规对于投资者而言可能谈不上利好，但是从安全性角度来说，对于投资理财应该是一个好事情。“原来也不兜底的，只是大家的感觉而已。”郭剑表示，“现在对于投资底层资产的安全性要求和公开性要求更高了，所以产品理论上来说应该会更安全。”
打破刚兑后，投资者如果希望资金保本保收益，银行能提供的基本就是储蓄存款和大额存单，但不少理财师也坦言，大额存单的吸引力有限。同时，目前比较火热的保本型产品——结构性存款也无法成为保本理财的替代品。“其实在一些外资银行，结构性存款已经发展很长时间了，中资商业银行也是这几年，特别是去年以来发展特别快，本质上来讲，结构性存款是一种理财产品。” 中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼解读道，他认为目前银行理财正面临转型调整的情况，大家希望通过结构性存款来满足投资人的需求，这也是金融创新的一种方式。但同时他也指出：“结构性存款在监管上缺乏一些具体的规则，下一步可能会收紧，进一步规范。”
过渡期延长至2020年底
机会大于挑战
与征求意见稿相比，资管新规将过渡期延长到了2020年底，比意见稿多了一年半时间，可以说为广大金融机构提供了更充分的调整和转型时间。“与征求意见稿相比，资管新规坚持‘稳中求进’主基调，充分吸收了多方意见，考虑到金融市场的敏感性和外部性，在过渡期安排、产品净值化管理、非标准化债权投资、消除多层嵌套、统一杠杆水平等方面进行了修改，使新规更具有可操性。”董希淼表示。
资产负债管理专家葛立新也持乐观态度，并认为这是商业银行的又一次机遇。“我觉得对银行来说应该是机会大于挑战的，以前我们做资管，其实还是在做商业银行业务。有了这个办法，所有参与资管的金融主体都可以做同样的业务，实际上银行是拓宽了业务边界的。而其他金融机构反而没有参与类贷款的通道了。”同时他也表示，只要贷款限额再增加一些弹性，在2020年前完成过渡是可以接受的。
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资管新规即将落地 逾九成银行理财转为净值型产品
作者：梁海祥
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　　备受业内关注的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称“资管新规”)日前有消息称落地在即，作为资管行业的“老大哥”，资管条线需对当前业务模式进行重大调整。有指出，未来90%的银行理财即将转型为净值型产品，专家认为，净值型产品由于收益的不确定性及较高的风险偏好，投资者应留意产品的过往业绩及资产投向，风险偏好较低的投资者或应寻找新的投资替代品。　　未来净值型产品将成主流　　普益标准的研究报告指出，从2017年净值型产品的发行情况来看，全国性银行(包含国有大型银行及全国性股份制银行)对行业发展方向更为敏锐，基本都对净值化产品进行了提前布局，在18家全国性银行中有17家已推出净值型产品；相比而言，城市商业银行由于发展方向的不同，推动产品净值化的力度有明显的差异。在2017年，有净值型理财产品在售的城市商业银行数量为25家，相对于城商行的总数量占比偏小；农村金融机构由于理财业务起步相对偏慢，大多数银行的人才培养较难跟上行业发展步伐，发行净值型产品的银行数量仅为6家。随着监管要求的明确，未来极大可能90%以上的银行理财产品将转型为净值型产品。　　对于投资者来说，净值型产品与传统保本保息的银行理财产品(通常指预期收益率产品)最大的差别就在于净值型产品的收益不确定性。普益标准的研究员魏骥遥分析，由于其不设置预期收益率的特点，整体收益弹性更强，甚至会出现亏损的可能，因此风险偏好较低的投资者较难接受此类产品。另外，由于资管新规要求未来净值型产品的估值方式将遵循公允价值原则，也即是大概率采用“公允价值法”估值，这将造成产品收益波动的增大，风险厌恶型投资者更难接受这样的收益波动。　　留意过往业绩及资产投向　　据记者了解，不少银行在售的净值型产品都是属于中高风险类别，例如某股份行的在售银行理财产品中，22种净值型收益类产品只有6只产品是属于“较低风险”，其余均是“中高或高风险”，起购金额多数都是10万元以上。　　魏骥遥建议，对于现存的净值型产品，投资者应首先关注它的过往业绩及资产投向，如果过往业绩呈现出平稳上行的走势且主要投向为债券市场，大概率表明这款产品采用了“摊余成本法”估值，产品收益稳定性更高；假如这款产品过往业绩波动较大且主要投向权益类市场，则可能采用的是“公允价值法”估值，产品稳定性较差，但通常收益峰值也更高。相对于整体结构较为相似的基金类产品，商业银行由于客户定位差异、投资风格差异(脱胎于传统存贷业务的稳健投资风格)、声誉管理等因素，决定了银行系净值型产品仍会将收益稳定放在第一位，整体收益波动将低于基金类产品(非)，因此低风险投资者仍可选择净值型理财产品。　　不过对于风险偏好过低的，尤其是老年客户，可能需要寻找新的投资替代品以追求绝对的保本保收益。“未来随着理财产品全部完成净值化转型，低风险偏好的投资者可选择存款类产品，如结构性存款、大额存单等。从当前收益表现来看，结构性存款的收益相对更高，但投资者在购买此类产品时更应关注其过往兑付表现，观察其兑付收益处于收益范围的哪一端，不应单纯的被最高收益所迷惑。”魏骥遥表示。
(责任编辑：DF358)
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