李大霄 收入来源："入摩”什么股票受外受外资青睐

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-27 13:37 标签： 李大霄高估的五类股票

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A股“入摩”权重翻番 机构青睐大金融

07:56来源：中国证券报作者：陈健

8月31日A股完成了纳入 MSCI（明晟）指数后的再次调整，本周首个交易日正式生效。受A股纳入MSCI指数影响，北上资金正加速进入，看好外资青睐的大金融等板块。

8月13日，MSCI在季度审议报告中对A股纳入MSCI中国指数的名单和市值进行了调整，于8月31日收盘后新加入10只A股成分股，调整完成后，A股成分股将有236只。与此同时，此次调整将A股纳入比例由2.5%提升至5%。

海通证券上海分公司首席投顾瞿时尹对记者表示，A股纳入MSCI指数，最直接的影响就是吸引外资流入，这从沪深港通北上资金数据就可以看到。这其中有被动模拟MSCI指数所带来的加仓，也不排除有主动看好A股加仓的。

东兴证券预计，此次纳入比例提升将带来约500亿元的资金，未来若整体纳入，或将为A股市场带来2万亿元的增量资金，外资对A股的影响有望进一步加强。 

数据显示，自6月份A股纳入MSCI指数以来，截至8月底，上证综指累计下跌11.96%，但北上资金一直呈净流入态势；期间，北上资金累计净流入5716.29亿元。而受MSCI二次调整的影响，北上资金在8月份呈现加速净流入态势，8月份净流入额达354.5亿元，较7月份增加24.5%，连续六个月持续净流入。而今年前8个月，整体北上资金累计净流入2241亿元，较2017年同期的1459.3亿元增加53.6%。 

瞿时尹指出，长期来看，A股纳入MSCI指数，对A股内在投资逻辑有较大影响，如价值投资理念、绝对收益理念的提升。

A股纳入MSCI指数带来增量资金的同时，也催化了相关概念股的投资机会。据相关机构统计，2017年6月21日自MSCI首次宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数以来，226只MSCI概念股涨幅相对大盘有超额收益：截至9月3日，去年6月22日以来，MSCI概念股累计涨幅为-6.47%，而全部A股区间涨幅为-21.24%。从机构持股变化看，机构对226只成分股的持股量从2017年一季度的17525亿股增加到去年年底时的18477亿股，增幅5.43%。

光大证券分析师刘均伟指出，由于MSCI指数与沪深300指数相似，一般选择规模较大、流动性较好的股票，MSCI指数样本股与沪深300成分股的重合度较高。沪深300指数最易受到MSCI指数纳入效应的明显影响。经过测算，2018年6月A股首次纳入MSCI指数的调整生效日后，短期内沪深300指数相对于市场指数具有显著超额收益。 

刘均伟建议关注此次调整生效后的短期投资机会。参考2018年6月首次纳入效应的强度，预期在调整生效日后10个交易日内依然有2%左右的超额收益。这部分超额收益主要来源于指数基金的调仓行为和部分投资者的跟随行为。 

瞿时尹表示：“在当前市场弱震荡状态下，外资的表现远比内地资金坚定，这个值得我们反思。”受外资影响，国内部分投资机构预计也会逐渐把思路转向绝对收益为主。从投资机会的角度看，目前比较好的包括银行、保险等金融股，消费类还没真正到配置的好时机，建议等待；周期龙头由于受到积极财政政策的影响，还是会有机会的。

也有机构认为，总体看，近期北上资金加仓主要是大金融与消费股板块。这表现为北上资金仍然认为A 股目前具有合理的配置机会。因此，建议投资者积极关注低估值的大金融板块。

声明：证券时报力求信息真实、准确，文章提及内容仅供参考，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。

炒股已成为大多数人生活中的一部分，通过投资股票，赚点小钱、晚上加菜，补贴点家用或者是用于子女的教育，这也是很多人炒股的原因。

昨日（5月15日），受A股“入摩”提振，三大股指收盘上涨。从行业来看，银行、非银金融、医药生物三大行业被纳入MSCI成分股的公司数量最多，医药板块表现强劲。

当前A股还没正式“入摩”，在6月1日正式生效日来临之前，然而行情已经有所表现，后续是否还有吃肉行情？

有人说“消息见光死”，虽然是利好的消息，但是对走势利空。这是什么现象？投机所致，有些主力借机拉高股价出货，然后再下杀，导致股票价格在利好消息出尽后，跌跌不休。但是对于优质股来说，即使主力这样操作，但是后期股价回调到一定的价位后，依然受很多投资者的青睐，比如：格力电器、美的集团、伊利股份等等这些优质白马股，从后复权的历史股价来看，股价走势很健康。作为理性的投资者应该不断提升自身知识水平，回归价值投资，摒弃过往“炒新、炒奇、炒差”等投机取巧的手段。

A股“入摩”，哪些行业将受益最大？

分行业来看，属于银行、非银金融、医药生物等3大行业的公司数量最多，分别为30家、20家、18家。从公司市值占比来看，最高的属于银行业，占比高达31.47%、其次是非银金融，占比达13.04%，食品饮料排第三，占比为6.74%。

分板块来看，可选消费、必需消费和医疗保健有望受益于外资流入，事实上，我们发现这些板块过去一直受外资的青睐。随着近期北上资金的加速流入（仅4月就达400 亿元），此次MSCI纳入A 股或将提振当前疲软的市场情绪。

A股“入摩”后，有怎样的投资机会？

MSCI（摩根士丹利资本国际公司，又译明晟）是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数；MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。MSCI新兴市场指数这背后有很庞大的资金进行追捧。MSCI去年年中的数据显示，该指数背后有1.7万亿美金的资产进行追踪。

平安证券认为，2018年的首轮纳入预计给A股市场带来千亿规模的增量资金，境外资金正在成为重要的边际交易变量，境外机构投资者参与比重抬升，给予价值投资更多估值溢价。上证综指估值已经从年初估值分位数的88%的高位回落至51%，蓝筹板块有望在MSCI的催化剂下展开修复行情。

业内人士表示，深度对接中国长期结构性增长机会的板块有望受到资金青睐，大部分基金公司会通过买入A股ETF或买入几只具有代表性的A股公司来完成建仓。

尽管如此，在当前A股市场情绪偏弱的情况下，增量资金入市虽然有望在一定程度上提升市场风险偏好，但利好效应仍待观察，不可忽视风险，盲目乐观。

A股“入摩”有什么意义？

A股纳入MSCI指数对中国资本市场加强国际互联互通具有重要意义。从短期来看，主要影响流动性和市场情绪；从长期来看，这是顺应国际投资者需求的必然之举，体现了国际投资者对我国经济发展稳中向好前景和金融市场稳健运行的信心。

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