岀于对房地产经济泡沫的担忧，及中国去杠杆的需要，央妈在加强了对各大银行的贷款监管之后，各种消费贷异常繁荣。有的平台业务员甚至于日进斗金，各大互联网电商也纷纷杀入消费贷领域。央妈的亲儿子银行不仅要问，你是不是我的亲妈，我是不是你的亲儿子？无利不起早，那么，利率问题也成了一道绕不过去的槛，在校园贷玩岀火玩岀格玩死之后， 央妈何时会对消费贷动刀？　　现金贷　　
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　　哎，不更了。正在准备资料呢，今天央妈家里人就岀来放话了。　　央行回应高校“现金贷”：所有金融业务都要纳入监管 18:43:13
　　10月28日消息 据央视报道，针对近期部分媒体报道，“现金贷”规模扩张迅猛，亟待规范的现象，中国人民银行有关负责人在今天（10月28日）的“2017首届中国互联网金融论坛”上表示，包括“现金贷”在内的所有金融业务都要纳入监管。　　现金贷又称小额现金贷款业务，借款和还款方便、灵活。但是，利率过高、野蛮催收、滥用个人信息等问题层出不穷，为互联网金融的健康发展埋下了隐患。　　中国人民银行金融市场司司长纪志宏：　　“现金贷”规模扩张迅猛。所有金融业务都要纳入监管，任何金融活动都要获取准入。为防范化解相关风险，人民银行会同相关部门组织开展了互联网金融风险专项整治，目前整治工作取得了初步成效，风险不断上升的势头得到了有效遏制。　　下一步，专项整治工作将按照十九大报告经济工作的有关要求，以防范系统性金融风险为底线，完善法律法规框架，创新监管方法，实施穿透式监管，建立互联网金融的行为监管体系、审慎监管体系和市场准入体系，引导其回归服务实体经济本源，并以此作为衡量的标准。　　那些想乱劈柴，做发财梦的人总该醒醒了。只是不知道央妈怎么定这利率，那帮吸血鬼们可能做梦都会不停的揣测吧。
　　你妈收复了支付宝
　　人民日报：利率超高、暴力催收的现金贷为何变成“陷阱贷”？　　央行金融市场司司长纪志宏表示，下一步将按照实质重于形式的原则，实施穿透式监管。加强监管之外，星合资本董事长郭宇航认为，终结现金贷乱象的办法之一就是让这一金融产品在阳光下运行，进行持牌管理。　　日 09:36:56　　来自：人民日报　　本文作者王淑娟、桑彤，来自《人民日报》，原文标题《利率超高暴力催收 现金贷咋成了“陷阱贷”？》。　　近日，一款名为“现金贷”的小额、短期线上金融产品引发广泛关注和质疑，无牌照滥放贷款、动辄500％的超高利率、暴力催收、泄露用户隐私等行业乱象不断爆出。　　现金贷到底是金融创新，还是披着马甲的线上高利贷“陷阱”？蕴含哪些风险？未来该如何监管？　　隐蔽收费名目繁多，高额利率远超法律红线　　“3秒完成借款”“凭身份证1分钟申请”……打开手机APP商店输入“现金贷”字样，各种平台诱人的宣传语扑面而来。现金贷通常放款金额在500元至2000元，期限7天至30天。　　“市场上各种现金贷平台有几千家，很多都是P2P平台转型而来的，也有不少新成立的，因为这个行业挣钱，可以说是暴利。”一家现金贷平台内部人士向记者透露，现在这一行业的综合借款利率都很高，年化利率别说是500％，甚至1000％的都有。　　按照日起施行的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，如果借贷双方约定利率超过年利率36％，则超过部分的利息应当被认定无效。　　记者调查发现，为了规避这一法律红线，国内的现金贷平台通常用隐蔽的方式加到借款人身上，比如手续费、快速信审费、账户管理费等名目。　　记者在现金贷平台“钱站”APP的一款“先花钱”产品上看到，一笔7天期的1000元借款，虽然利息只要1.05元，但还要收取信息认证费、风控服务费等总共96.95元，实际到账金额仅为903.05元。　　更受诟病的是现金贷平台收取的高额逾期滞纳金。记者在“钱站”上看到，有一款“现金侠”的产品，逾期1天要收取滞纳金20元，也就是说一笔1000元的借款，只要逾期50天还款金额就要翻倍。　　上海百良律师事务所主任王冰指出，除了收取高额利息和滞纳金，部分现金贷平台还对逾期借款人采取暴力催收手段。此外，记者采访发现，有的现金贷平台完全无视消费者权益保护，用户信息泄露严重。　　服务无征信记录人群，潜藏金融风险　　据星合资本对20多万名已借款客户的相关数据进行分析，近40％的现金贷用户月收入在5000元以下，主要为20岁到30岁、相对低学历的年轻群体，这些小额资金除了用于消费外，还用于临时交话费、缴税、资金周转等急用场景。　　区域分布上，借款人数超过万人的省份有5个，广东省以3.5万名借款人遥遥领先，浙江、江苏、福建、四川四省的用户数均超过1万人。　　星合资本董事长郭宇航指出，银行的风控基于央行征信，但是中国有好几亿人没有征信记录。而且目前月收入在5000元以下的网民中，至少2.4亿人没有信用卡，他们全都是现金贷的潜在用户。　　然而，这部分借贷人群的特点，也注定了现金贷潜藏金融风险。百服金融发布的报告显示，56.5％的客户申请现金贷次数大于2次，其中申请2到5次的客户比例最高，达到36.7％。申请多次借款的客户中，在多家机构申请借款的人数占比达49.4％。　　招银前海金融的报告指出，多头借贷用户的信贷逾期风险是普通客户的3到4倍，贷款申请者每多申请一家机构，违约的概率就上升20％。一旦经济下行压力加大，当行业出现大面积的多头借贷和过度授信时，也有可能成为爆发债务危机的导火索。　　“现金贷属于消费贷的一种，有一定市场基础，但同时也要加强监管。”上海大学科技金融研究所副所长孟添说。　　疏堵结合，让现金贷运行在阳光下　　针对现金贷规模扩张迅猛，央行金融市场司司长纪志宏28日表示，下一步将按照实质重于形式的原则，实施穿透式监管。　　“采取疏堵并举等措施，加强对现金贷的整治，已经迫在眉睫。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼指出，一方面，对于经营失序、管理混乱的现金贷平台，未能按照规定通过备案的，要采取措施坚决予以退出。与此同时，金融监管部门还要加强与公安、法院等部门合作，对诱骗诈骗、违规放贷、非法催债的，由司法机关及时介入，形成高压态势。　　加强监管之外，郭宇航认为，终结现金贷乱象的办法之一就是让这一金融产品在阳光下运行，进行持牌管理。　　业内人士建议，建立准入制度，在工商登记环节明确现金贷的主体资格和经营范围要求，确立行业从业者的合法地位；建立适当的行业规范，对贷款利率、多头借贷、滚动续贷等突出问题进行限制。　　苏宁金融研究院特约研究员江翰认为，现在信用卡服务无法覆盖所有消费人群，而80后、90后又习惯借贷消费、分期偿还，因此现金贷的管控关键点要放在消费场景上，加强对消费者购买流程和贷款用途的跟踪。
　　金融传销。。。。。。。
　　一图带你了解小额现金贷　　　　　　　　
　　看不懂现金贷的你，可能存在这四大认知幻觉（转载自钛媒体）　　这段时间，围绕几家消费贷平台上市，现金贷再次陷入舆论的漩涡之中。从开始一边倒的高利贷原罪质疑，到后续业内人士陆陆续续的辩白，热度一直不减。直至27日，有媒体曝出监管措施或将于近期出台，靴子总算是要落地了。　　其实，所有关于现金贷的争论，归根结底在于对于现金贷的认识存在差异，而差异的背后很多都是幻觉而已。破除幻觉，方能看清现金贷行业的真面目，也才能为现金贷的明天选一条出路。　　现金贷的爆发，源于对场景的抛弃　　首先要搞清楚一件事情，现金贷是怎么火起来的？　　2013年前后，在互联网理财、线下扫码付、P2P、众筹等互联网金融新业态兴起的同时，消费金融作为一种传统的金融业态也开始焕发生机。　　与互联网理财、线下扫码等业态需要用户教育不同，线上借款是不需要用户教育的，因为对用户而言重要的是拿到钱，渠道不重要，相反，相比线下借款的繁琐流程，用户更喜欢线上操作。真正需要教育的，是贷款人自己。　　对贷款人而言，最关心的是如何能把贷出去的钱收回来。通过互联网的模式，不与用户见面，甚至也不掌握精准的用户画像，所以，一开始贷款机构也是不放心的，大家便把消费贷款的切入点主要集中“消费”二字上，贷款只是消费场景的支付工具罢了。　　在这个理念下，消费金融又被称作场景金融，场景分期是主流的玩法，不考虑场景的现金贷则是小众的尝试，并不被主流机构看好。此时的消费金融创业都集中在场景分期领域，校园分期、租房分期、3C分期、旅游分期、医美分期甚至是炒股配资分期、购房首付分期等，大家都是先要搭建或依附一个场景，然后再基于场景去开展分期业务。　　既然是基于场景开展业务，那么场景的大小便决定了业务空间的大小，所以，大多数场景分期的创业机构都没有做大，相比P2P、第三方支付、互联网理财的火爆，消费金融业务似乎便一直不温不火。　　转机来自哪里？便是对场景的抛弃。　　场景分期模式下，消费贷平台积累了一批优质用户群，这部分人有着良好的还款记录，但无论3C消费还是医美分期，都是低频场景，好不容易积累的用户总不能就这么流失，一些平台开始针对性开发小额现金贷产品。　　现金贷产品的高风险倒逼出“利息覆盖风险”的模式，由于金额小、期限短，用户对实际利率缺乏感知能力，高利率本身并没有对用户体验带来太大负面影响。　　既然现金贷在商业逻辑上可行，大量的从业机构便涌现出来。与此同时，2015年末至2016年初，互联网金融迎来强监管时期，P2P、第三方支付、互联网理财都不再是创业的好风口，一些P2P平台也开始通过砍掉理财端的方式淡化P2P色彩并最终变身现金贷平台。　　另一方面，传统金融机构向零售转型、网贷行业向小额资产转型，通过助贷模式，为现金贷平台提供了大量资金。供给的增加反过来催生了新的贷款需求，需求的增加又催生了更多的供给，只要资金源源不断地进入，这个供给与需求互为促进的游戏就能持续下去，行业规模便能越做越大，现金贷逐步成为一种行业现象，一个新的风口诞生了。　　一旦被视作风口，各种资源加速涌入，风口也就坐实了。　　四大幻觉之下，你真的了解现金贷？　　现金贷起来以后，争议从未断过，根本上看，在于以下几个幻觉。　　幻觉一：借款需求一直都在，这是个朝阳行业　　不少人秉持这样一个观点，想借钱的人一直都有，且借款需求是可以培养的，良好的还款记录带来更高的借款额度。理论上，只要平台的存量借款用户足够多，既便没有新用户，存量用户的可借款额度也是自然增长的。在这样一个自循环架构下，消费贷这个行业简直是潜力无穷，几乎看不到天花板。　　但从行业可持续性上看，每个人的借款额度都是存在天花板的。借出去的钱要能收得回来，从借款人角度看，借的钱是要还的。当一个人借钱用于消费时，只能通过后续的收入来还钱，理论上，其未来收入的现金流折现便构成了这个人借款额度的天花板。通俗点讲，居民收入水平的增速从根本上制约着消费金融行业的增速。　　当行业短期的火爆过度透支借款需求，导致个人负担的债务增速远超其收入增速时，天花板便临近了，朝阳会瞬间变夕阳。　　幻觉二：现金贷没门槛，有流量就有未来　　得益于“利率覆盖风险”的商业模式深入人心，现金贷的火爆给市场这样一种错觉：人傻、钱多、速来。现金贷这个行业似乎没什么门槛，只要利率高，风控便不重要，能找来借款客户便有未来，以至于不少平台看来，获客引流能力比风控能力要重要地多。　　行业越是重视引流，手握流量入口的贷款超市便越有价值，近期无论是随手记的C轮融资还是融360的赴美上市，得到资本青睐的重要原因之一便是其卓越的引流的能力。据说，已经有更多的流量型选手着手布局现金贷业务，或为第三方引流，或亲自上阵。　　流量的重要性自不必言，但唯流量论绝对是幻觉。　　利率覆盖风险的模式之所以有效，首要的前提是能收到利息。极端情况下，若所有的借款都属于骗贷行为，年化利率500%又有何用？所以，定价再高，都要考虑风控。只不过，定价越高，对不良的容忍度越高、对风控精细化程度的紧迫性越低罢了。　　从行业此前的发展路径看，把利率定高些，从按时还款的好人那里获得的高利息可以弥补坏人赖账产生的损失，便可以盈利。于是便有了这样的商业逻辑，风控能力差些不打紧，有人来借钱才是王道。　　只是，高利率已然被视作现金贷的“原罪”，行业不可能一直戴“罪”奔跑的，监管的手会出来纠偏，舆论的手也会出来谴责。同时，按时还款的好人是用来维护和服务的，而不是作为分母补贴坏人的，你不珍惜，有的是平台珍惜，这么玩下去，真的就不担心发生严重的逆向选择问题，好人都被好平台请走了，留下的都是不还钱的人。　　所以，不抓紧夯实风控，更待何时呢？　　幻觉三：高复借率的平台，资金更安全　　不少平台都在宣传复借率的概念，从已披露的数据看，一家经营数年的平台用户复借率能达到70%以上，有的甚至更高。只有按时还款，平台才会允许复借，额度也会逐步升高，对平台而言，省却了拓展外部用户的麻烦，也摊薄了新用户获客的高成本。不断地提高复借率，便成为了有效的运营手段。　　提升续贷率本身并没有错，前提是借款用途用于日常消费。如何判断借款资金是否用于日常消费呢？常识即可。　　以一个典型的月光族借款用户为例，每个月末借款1000元，次月10日发工资进行还款。这一借款行为每个月都可以发生一次，一年可以为平台贡献1.2万的放贷额。既便偶尔用户存在购买手机等大额消费支出，使得借款金额骤然提升，但从下个月开始，其借款金额依旧会回落至千元左右。　　所以，针对典型用户的复借行为，可以着重去观察其借款金额，如果每次借款金额是缓慢上升的，则可视作为正常的消费行为。如果单次借款金额环比增幅过大，如从半年前的单笔借款1000元升至单笔5000元甚至10000元，那么这个借款轨迹肯定有问题，起码借款资金不是用于日常消费的。此时，用户便存在以贷还贷、赌博甚至其他不良嗜好的风险。　　从目前一些平台披露出来的存量用户人均借款金额的增幅来看，基本处于一年的时间内增长几倍甚至十几倍的区间内，即便考虑平台提额的影响，正常的消费增长可能这么快吗？　　所以，高复借率是不是好事，还要看人均借款金额是平稳增长还是跃迁式增长，不能一概而论。　　幻觉四：不良率逐步走低，行业发展会自然向好　　不良率是衡量放贷机构经营质量的很重要的一项指标，不过，不良率指标天然存在操纵空间。同时，不良率是反映历史情况的静态指标，而贷款风险是后置的，在缺乏常态化贷款拨备计提机制的背景下，唯不良率论，是很危险的。　　操纵不良率指标主要有两类手法，一是自定义口径，混淆视听；二是同一口径下，在分子、分母上作文章。　　关于不良率的口径，商业银行通过贷款五级分类进行界定，正常、关注、次级、可疑、损失，后三类都属于不良贷款的范畴，不良贷款余额/贷款总额即为不良率。而对于互联网平台而言，则缺乏统一的标准。　　首先是不良贷款的界定，基于逾期天数的不同，有M1（逾期30天）/M2（逾期60天）/M3（逾期90天）之说，逾期多久才算不良，每家平台都可自定义计算口径；其次是不良率本身，有的平台是针对所有贷款公布不良率，有的平台针对特定时期公布不良率，有的平台则只计算特定品类贷款产品的不良率。　　口径的影响能有多大？不妨看个例子。前几日，互金协会发布《互联网金融信息披露个体网络借贷》(T/NIFA1-2017)，其中对于逾期的界定为“按合同约定，出借人到期未收到本金和利息”；而在之前的版本中，逾期是指“借款人在借款合同约定的期限内未足额偿还本金和利息”。　　按照新的口径，网贷平台频现零逾期的“奇观”便有了合理的解释，因为即便借款人逾期，只要不影响对出借人的足额偿付，便不会影响平台的逾期率指标。　　而基于同一口径下的历史数据对比，分母便成了关键。有银行工作经历的人都知道，四季度是放贷淡季，因为四季度放贷当期利息收益不能覆盖新计提拨备，影响净利润；而很多互联网金融平台，尚没有计提拨备的意识，四季度反倒是放贷高峰期，可以做大分母，美化年末不良率。　　和某平台的信贷业务员聊天，据他所称，对于资质较差的借款人，他一般都会建议11月-12月期间来申请借款，成功率会大大提高，因为平台风控会有意放松准入标准以做大分母。　　说完不良率指标本身的问题，再谈谈不良风险滞后性。随着行业黑名单共享机制的推动，借款人逾期或恶意拖欠的行为有很大概率被其他平台获知，从而导致在第三方平台也借不到钱。因此，借款人流动性状况恶化时，宁愿以贷还贷，也轻易不会逾期。在这个阶段，借款人的还款行为看似良好，实际上已经隐患重重。　　有人要问了，当前宏观经济企稳、居民收入水平也在稳步提升，借款人流动性应当不至于出现大面积恶化吧？像美国次贷危机的爆发，如果不是因为基准利率提高导致利息负担加重和房价下跌，后果也不至于那么严重。　　问题是，当贷款产品的年化利率达到40%以上时，过度贷款本身就在侵蚀借款人的流动性健康状况。　　因为对绝大多数借款人而言，其收入增速都不可能达到40%以上，借款金额越大、借款期限越长，借款人的流动性便会越差。尤其是借款人陷入以贷还贷的困局时，总的借款金额出现急剧上升，其流动性也会加速恶化。即便宏观层面、收入层面一切良好，借款人自身的资金链也总有断裂的一天。　　当个体行为上升至群体行为，个人资金链的问题便衍生为行业不良的集中爆发。　　关于现金贷的明天　　抛开幻觉，我们会发现真实的现金贷行业远非看上去那么生机勃勃、健康可持续，相反，高速增长的表象之下的确潜藏着风险。　　说到现金贷的风险对治，目前业内已经给出了很多有建设意义的意见，比如加强行业准入监管、对高利率进行管制、对借款人的多头借贷行为进行管制、强化资金用途管理、严控以贷还贷等高危行为等等。　　这些建议都对，但很多问题一环扣一环，若不考虑行业实情，很多长期看来有效的措施在短期反倒有可能火上浇油，提前引爆风险，酝酿出新的问题来。　　如果承认现金贷是个危险的游戏，当务之急是控制增量，提高高利率的现金贷平台发展新借款用户的门槛，堵偏门才有更多地人走正门；其次便是对存量问题进行摸底排查，重点关注资金用途风险，扶持场景借款，谨慎对待过度借贷行为，避免粗暴停贷引发风险；风险可控后，最后才是从业机构的准入门槛和金融持牌问题。　　最后的最后，现金贷有没有明天呢？当然是有的，从大趋势上看，依旧是蓝海。只是，短期的风险和问题需要先解决，金融要为实体经济服务，步子便不能太快。　　薛洪言 |
　　杜甫很忙，他在办现金贷 | 檀财史　　原创
四海夕阳 叶檀财经　　财经历史，明心见性。在财经的历史与现实之间，有许多似曾相识的故事，也有许多穿越时空的细节，把这些旧闻与新闻揉成一道小点心，不只求趣味，亦求回味，是为檀财史。—— 四海夕阳　　文/四海夕阳　　现金贷催生的金句。　　公元758年，暮春时节，大唐帝国首都长安的第一风景区曲江池，一个47岁的副科级小公务员正在池边徘徊。　　
　　他没有别的爱好，只爱喝酒作诗，但郁闷的是，没钱买酒。　　
　　这是安史之乱的第三年，前线军队还在和叛军激战，长安刚刚收复，百业萧条，一片凄凉，别说你一个没有背景的副科级公务员（从八品左拾遗），就是副部级干部也不能保证按时发薪水啊。　　我给你介绍一位新朋友：现金贷！不需信用报告，不需请人担保，只要你肯脱衣服，立马就能拿到钱。。。。。。　　
　　千万别误会，我们是正规融资机构，不做裸贷的，只是要把衣服留下做质押，当时叫做典，又叫收质，跟后来的当铺差不多，懂伐？　　
　　小公务员动心了，于是他每天去脱衣服抵钱买酒，冬衣典完了，就典春衣，每天喝得大醉而归。酒劲到了，诗兴也自然有了。大唐的文人，谁不会吟两句诗？但是这个小公务员，虽然没有什么名气，他随便开口一吐，却是半个盛唐！　　
　　比如他要写曲江，开篇便写借钱买酒的事，“朝回日日典春衣，每日江头尽醉归。”　　然后感慨酒债欠太多，满街债主，“酒债寻常行处有”，不过怕什么呢，人生苦短，债多不愁，反正“人生七十古来稀!”。刷刷刷， 一篇金句满满的诗作就这样诞生了：　　
　　“朝回日日典春衣，每日江头尽醉归。　　酒债寻常行处有，人生七十古来稀。　　穿花蛱蝶深深见，点水蜻蜓款款飞。　　传语风光共流转，暂时相赏莫相违。”　　——杜甫《曲江》　　
　　很多年以后，大家才明白这个欠债喝酒爱写诗的小公务员有多么伟大，从此抬头仰望，管他叫“诗圣”。　　诗人们的现金贷生活，从真穷到显摆　　自从老杜被追认为大唐诗坛的半壁江山之后，诗人们发现做现金贷，脱衣服买酒是一件很潮的事情。　　
　　比如杜甫之后最出名的诗人白居易老师，刚到帝都考公务员，就跑到曲江边上脱典酒，向前辈致敬：“忆昔羁贫应举年，脱衣典酒曲江边。十千一斗犹赊饮，何况官供不著钱。”（《府酒五绝o自劝》）。　　
　　女诗人也有这样的豪举。美女诗人鱼玄机有一次搜索附近的人，发现没有熟悉（能借钱）的朋友，就只好把自己的绣衣典了，“茫茫九陌无知己，暮去朝来典绣衣”（《和人》）。关键时候借钱难，怪不得诗人感慨：“易求无价宝,难得有心郎”。　　
　　还有诗人拿琴、拿书、拿头上的金钗、腰间的小斧子做抵押，目的都一样，换钱打酒，不醉不罢休。　　不过，这些办现金贷的诗人，有些是真穷，有些是哭穷，还有些人纯属显摆。就拿白居易老师说吧，年轻的时候“脱衣典酒曲江边”，那是真没钱，到了晚年，以正部级（正三品）老干部身份退隐洛阳的时候，继续脱衣典酒就有装穷的嫌疑了，何况他这时候脱的可不是普通衣服，——“卖我所乘马，典我旧衣。”（《晚春酤酒》），“酒典绯花旧赐袍。”（《初到洛下闲游》）。朝衣，是大臣上朝时穿的礼服，绯袍则是五品以上（厅局级）的官服，一个正部级官员，把以前的厅级制服押给现金贷老板，要换点小钱打酒，你说大家心里还能没点数吗？　　
　　现金贷产业链，居然有这么多花头　　 　　不过唐朝的现金贷具体怎么操作，利率怎么算，这些事情，诗人们不好意思说太细，因此一直是个谜。一直到近代，探险家和考古学家在敦煌藏经洞和新疆吐鲁番的古城遗址里面发现了大量的民间借贷合同。这些借贷合同，金额都不大，大多是用于日常消费、手头周转的，基本上和现在的现金贷业务范围差不多。大家这才发现：原来唐朝的现金贷产业链，已经有这么多花头。　　
　　贷款的债主：不光有专业机构，还有庙里的大师。唐朝已经有了专门做信贷的金融机构，称为“质柜”，又叫“柜坊”，基本上和后来的当铺差不多，借钱的先把东西送到质柜并获得贷款，约定期限还本付息并取回质押物。长安、洛阳有很多这样的“质柜”，敦煌、吐鲁番这些边疆小地方没有“质柜”怎么办？找有闲钱的大户，特别是当地的寺庙借钱。唐朝延续了南北朝以来的传统，寺院往往是大财主，就像《西游记》里的金池长老，袈裟就有七八百件。这些和尚们有钱之后就拿来放贷款。甚至大庙借钱给小庙，大和尚借钱给小和尚，都成了普遍现象。当时人形容这些和尚是“口称贫僧，有钱放债。”　　
　　借贷的“钱”：不光可以借现金，还可以借各种财物。除了诗人借钱喝酒之外，更多的借钱人是各类困难群众，包括农夫、士兵、小商贩等，用来周转救急。因此借的财物也有很多种类，除了铜钱之外，还有具有货币功能的金银，具有实用功能的粮食牲畜，最特殊的则是绢帛，在唐朝，绢帛既是一种实用商品，也是一种货币，多数买卖支付都可以直接使用绢帛。因此，在敦煌和新疆出土的借贷合同，很多就是借绢或者布，并且对质量、尺寸有很详细的说明。　　
　　借钱的方式：可以办质押，也可以办抵押，还可以放保证贷款。唐朝人借钱，除了现场脱衣服典当那种质押，还可以办质举，也就是抵押贷款，东西不需要交给债主保管，而是借债人与债主约定以特定物品作为抵押，签订合同，将来不能偿还贷款时，由债主收取该抵押品作偿还。如果没有特定财物，由保证人担保的举贷方式，在唐朝也相当流行。唐代借贷文书中一般都写明，举贷债主到期追索，欠钱的立马要还，否则就由其家人或担保人代为偿还。　　利息的计算：有不要利息的，但更多的是高利贷。有些场合，比如亲戚朋友邻里之间，借贷是不收利息的，有的寺院也放无息贷款，冬春借贷秋季收回，称之为佛粮，带有慈善性质。更多的情况是要给利息的，而且利息还不低。一般如果借粮食，借半年或者四五个月利息就要翻一倍。借钱的话，一般月息是10%，折算成年利率就是120%。这样的高利贷，借款人往往无力承受，最后引发官司诉讼，或者干脆跑路，甚至欠钱的和担保人一起跑路，“主保既无，资产亦竭”。　　政府关于现金贷的“八条规定”　　唐朝政府对现金贷问题是很关心的，如果农夫、士兵都跑路了，谁来纳税服役？因此政府陆续出台了八个方面的规定，规范民间借贷。　　 　　
　　一是规定最高利率上限。唐玄宗开元16年规定，借贷利息，官方借贷最高月息5%，民间借贷最高月息4%。由于这个标准跟市场行情相差太大，开元二十五年，政府又调高了利率上限，改为月息6%，也就是年息72%，并且规定，无论期限多长，利息最多不超过本金。（每月取利不得过六分 ，积日虽多 ,不得过一倍）。不过，从实际情况看，民间利率还是比这个上限要高的多，政府主要是表明态度不保护高利贷。　　二是禁止官员私人放贷。为避免公权私用，唐代政府明确规定官员个人不得放贷逐利，玄宗天宝9年还下令，地方官员如果放贷取利，一律先就地免职（“先解见任”），然后没收放贷收益。当然，这个规定也只能约束地方小官，真正的高官贵族自有“白手套”替他们打理放债。比如太平公主被抄家的时候，发现她家里放的债几年都收不完。　　三是可以用劳动抵债，但不得将借款人扣押为奴。唐朝律法规定：借款人无力偿还时，可以劳动抵债，称为“庸工代酬”，《唐律疏议》还对每天劳动抵债金额进行了详细规定。但是法律禁止把借款人扣押作为奴婢（“驱良人为奴婢抵债”），否则债主要判刑流放。这些规定的本意，在于保证国家服役纳税的公民（“良人”）不因借债违约而减少。　　四是禁止复利和变相高利贷。唐代从武则天时期开始，就严禁计算复利，同时严禁变相超过法定利率上限（不得回利作本 ，并法外生利）。为确保政策效果，唐玄宗时政府还专门规定，即使是借贷双方两厢情愿的高利贷，也可以向官府举报，没收违法利息，奖励给举报人。这个规定对于打击高利贷，可谓是用心良苦。不过上有政策，下有对策，从出土的借贷文书看，有的是搞阴阳合同，有的是利息预先扣除，还有的合同上根本不写明利率，而是说按照本地区的习惯利率计算（依乡法生利）。这样既绕过了政府的最高利率规定，又可以及时浮动调整。　　五是为保障边疆稳定，禁止向“寄附部人”放贷。唐代有大量游牧部族迁入边境成为所谓的“寄附部人”，政府为避免引发不安定因素，禁止向这些“寄附部人”放贷，同时禁止商人去寄附部人定居地区贸易经商。入塞部族通常通过朝廷物资赏赐方式解决特定物资需求，朝廷也借此强化对“寄附部人”的经济控制。　　六是为维护家庭稳定，禁止家庭成员私自抵押家产。唐律规定未独立成户的家庭成员，如需要抵押家产借款，必须由家长或户主同署文契，晚辈子孙等不得将牲畜、土地房产等资产私自抵押，如要抵押借款必须获得地方政府确认，否则抵押无效，除了债主的钱不受保护之外（“钱没不追”），还要和担保人一起各打二十大板（“笞二十”）。　　七是规定借贷合同的有效期。唐朝律法规定：借贷合同的有效期一般为三十年。长庆四年朝廷规定：如果借款人、担保人都已经跑路，借款时间在三十年前的，政府一概不问（“一切不须为理”），避免欠债问题世世代代无限延长。　　八是打击老赖，借钱不还的要打板子，打完了还得还。《唐律疏议》规定，欠钱金额达到绢帛一匹以上并且逾期二十天以上的，打二十大板（“笞二十”），再超过二十日再打二十大板，最多打六十大板。违约金额如果扩大，则刑罚加等，欠债达到100匹的，要打90大板。唐律同时规定，欠钱的挨过板子之后，还得继续还钱。如果被打板子之后，过了100天还不偿还，就要处以有期徒刑1年。　　 　　不管这些监管措施效果如何，我们至少要感谢当年曲江池边做现金贷的，应了杜甫的急，否则也许今天就欣赏不到“穿花蛱蝶深深见，点水蜻蜓款款飞”这样的妙句了，更不知道原来七十岁还可以说成“古稀之年”!　　——至于今天做现金贷的老板，是想“蜻蜓点水”赚快钱，还是想把企业做到“古稀之年”？那就不知道了。　　
　　现金贷，解“燃眉之急”还是变相“高利贷”？　　大波平台赚得盆满钵满急上市，监管趋紧走向成谜。　　近日，互联网金融公司趣店集团在美国纽交所上市，股价开盘便大涨，市值一度突破百亿美元，紧随趣店步伐，和信贷、拍拍贷、融360旗下简普科技也纷纷向美国证券交易委员会递交IPO招股书。　　然而，没过几日，市值高涨的趣店遭到一片质疑：严重依赖支付宝、存在高利贷、校园贷市场依旧活跃。令人意想不到的是，在CEO罗敏回应质疑之后，舆论漩涡却越陷越深，并引发了一场关于现金贷的强烈争议。　　有人认为，现金贷是小额借贷市场的必然产物，类似于英美等国的payday loan（发薪日贷款），有人则担忧高歌猛进的现金贷业务可能引发“中国式次贷危机”。　　面对这样的市场情况，监管政策也在酝酿之中，业内专家一致认为此次事件会加快推进相关政策出台的进程。在这样的敏感时期，行业内主要企业均保持着缄默，现金贷未来走向何处还是一个未解之谜。　　借款3万，4个月后还款5万　　10月17日，福建莆田阴雨绵绵，在一家纺织厂的员工宿舍屋里，王志（化名）仅仅穿着一件裤衩躺在凉席上，凉飕飕的风从窗口侵袭而来，他睡在上面一阵阵哆嗦。这是一间破旧的房屋，工厂已经倒闭多时，其他员工也纷纷离开了，只有王志还继续留在这里——因为他也没有别的去处。　　今年5月开始，王志迷上了赌博游戏，急需一笔钱，在向亲友借完一圈之后，他想到了网络借贷这一途径，于是向蚂蚁借呗、钱包贷、51零用钱、拍拍贷等平台同时借了500—5000元不等的金额。最初，他为这样轻易借钱而感到兴奋，但随之而来的是欠款相继逾期，而他借款的平台也达到了十几个，平台纷纷发来短信、打电话催收。　　9月开始，王志便“失踪”了，平台将催收的目标转向了家人，“电话越来越多，后期基本每天都要打过来询问。”王志的父亲王昌盛（化名）向《IT时报》记者坦言。　　担心儿子的安危，王昌盛带着家人开启了寻找王志的旅程，多番辗转后，最终在莆田这间屋里找到了儿子。　　“当时见到他的样子，又气又心酸，”王昌盛说：“那么冷的天，都快要冻死了。”他最终替儿子还清了所有债务，一共花了5万多元。　　王志不愿多谈具体的细节，只告诉《IT时报》记者，前前后后一共借了约3万元，基本都是分期还款，但后来平台太多，同时到期也就还不上，他没有想到最终的债务会达到这么多。　　这样的事实反映了现金贷行业的某些侧面：高利息、强催收，借款人多头借贷，以贷还贷。　　现金贷是否高利贷？说法不一　　4个月，利息2万多元，年利率相当于达到80%。《IT时报》在今年8月份《钱站：在风控和收益之间摇摆，三年服务费超过利息》中曾报道，一些中小生意经营业主向平台借9万，三年后却要还15万。之所以还款几乎翻倍，“奥妙”在于现金贷平台除了收取基本利息之外，还有各种服务费和逾期费，记者通过详细的计算，最终得出年利率约等于37.34%。　　现金贷是一种小额现金贷款业务的简称，指小额、短期、不限用途的现金借贷，具有方便灵活的借款与还款方式以及实时审批、快速到账为特性，现金贷是无场景的消费贷款。　　据不完全统计，目前国内的小额现金贷平台已有上千家，现金贷排名前十的公司，月放款可以达30亿，排名前二十的公司，月放款可达20亿，排名前三十的公司，月放款可达10亿，利润单月可达数千万， 整个现金贷行业在短短3年内，规模已经膨胀到6千亿左右。　　发展如此迅速，来自几乎稳赚不赔的好生意。有媒体报道，现金贷在国内的平均年利率为158%，最高的利率甚至高达598%。按照银行一年期贷款利率4.35%计算，这些平台的实际利率已远远超过法律规定。最高法曾对民间借贷的利率做了划定，第一条线是民事法律应予保护的固定利率，即年利率24%；第二条线是年利率36%，这以上利率的借贷合同应为无效。　　电子商务研究中心主任曹磊对此表示，服务费和逾期费（相当于罚金）的盈利模式为平台创造的收入非常惊人，加起来远远超过了政策红线的规定，从这个角度看，认为现金贷是披着互联网外衣的高利贷有一定的道理，他同时表示，超高逾期费涉嫌违规，至少有打着擦边球的嫌疑，监管部门应该介入整顿。　　网贷之家CEO石鹏峰则认为，目前现金贷网站里约定的只是利率，对其他服务费用到底应该如何界定，是否应该和利率加在一起评判是否超过36%的标准，现有的法律法规并没有给出明确的解释。　　中国金融改革研究院院长刘胜军认为，现金贷问题的根本不在于利率高低，而要看平台对信息的披露是否到位，有没有对消费者进行引导，金融机构放大了人性的弱点，如果在关键信息上去刻意曲解和误导，借款人不了解复杂的条款和实际利息是多少，这种情况就是危险的。　　监管预期催热上市潮　　对于目前的行业状态，各家公司都表现出谨慎的态度，趣店处于缄默期，钱站、宜信、善林金融等纷纷婉拒了记者的采访请求。在观望舆论的同时，这些互金公司也在等待监管的走势和具体政策的出台。　　10月19日，在中国共产党第十九次全国代表大会中央金融系统代表团举行的一场讨论会上，银监会主席郭树清表示，将继续清理整治网贷活动，严查非法获取贷款资金来源、非法获取高息和暴力催收等行为，要抵御外部冲击风险，包括IT系统、互联网金融、非法集资等风险。　　此前两天，10月17日，中国互联网金融协会向会员单位也下发了《互联网金融信息披露互联网消费金融》团体标准（以下简称《标准》），规定了消费金融从业机构信息披露原则。《标准》定义并规范了27项披露指标，其中强制性披露指标23项，鼓励性披露指标4项，分为从业机构信息和业务信息两个方面，目的是规范广大从业机构信息披露行为。　　早在今年4月，银监会也正式发布《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》，其中要求做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作，指出网络借贷信息中介机构应依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止欺诈、虚假宣传。　　上海交通大学中国普惠金融中心联席主任白澄宇认为，监管一直都在摸索之中，此次事件引发的舆论潮也将加快监管政策出台的进程，在整个现金贷交易流程中，网贷公司等消费金融机构的资金来源尤其需要规范。目前来看，银行主要靠吸储，小贷公司是股东的股本，或者从银行、资本市场融资。　　不过，监管政策出台的预期或许加速了现金贷平台上市的步伐。趣店上市之后，融360、拍拍贷、和信贷也分别向纽交所或纳斯达克提交了IPO申请书。　　在刘胜军看来，目前国内存在监管政策的不确定性，在金融强监管势头下，不久的将来，现金贷平台或许会被纳入监管，这对整个行业来说影响重大，所以提前上市能够进一步分散风险。　　记者观察：打造现金贷间的征信平台刻不容缓 　　高利贷从古至今一直存在，对于广大低收入的群体来说，在特定的时候，对资金的需求非常迫切。相较门槛较高的传统筹资渠道，现金贷快速、便捷的特征给予他们一个新的空间和舞台，或许这可以认为是与国家倡导的普惠金融同属一个方向，至少不能简单认定为一件坏事。　　中国人民银行原副行长、清华大学五道口金融学院院长吴晓灵便曾经讲过：“对于低收入人群来说，有融资的机会，远比融资价格更重要。”　　然而，从当前的实际情况来看，不少现金贷公司为了追求资产端的数量而无底线地降低借款门槛。2008年因为美国次贷危机引发的全球金融风暴，阐明一个事实：对次级贷款者（信用等级达不到标准的次级信用贷款者）过度放贷，是一件多么危险的事。而一旦出现逾期，要么是干脆置之不理，要么将信息卖给催收公司，导致暴力催收出现。　　随着监管脚步日益临近，做好全社会征信体系则变得越来越重要，怎么约束用户的行为，避免拆东墙补西墙、以贷还贷，打通不同公司之间的信息间隔，都是摆在这个行业面前的大问题。（本文作者为IT时报记者汪建君）　　
　　分期买 iPhone 利息 43%，上市大涨大跌的趣店是个什么生意？ | 好奇心小数据　　杨宽 龚方毅　　年化利率永远不是这些公司自己标出来的数字　　10 月 18 日趣店在纽交所上市，当天股价最高涨 43.13%，市值突破 100 亿美元，成了今年中国赴美最大 IPO。　　10 月 26 日趣店大跌 13%，股价跌破 23.9 元发行价，中间经历 6 个交易日，市值较最高点减少 30%。　　伴随这家做现金贷公司暴涨暴跌而来的，是公众、投资人对其商业模式和实际借款利率高于 36% 上限的质疑。而整个现金贷市场规模的快速扩张，也让人对其风险管控能力担忧。　　与此同时，中国央行上周六表示包括“现金贷”在内的所有金融业务都要纳入监管。更有消息称会有一刀切的监管政策，从北上广深中的一个城市开始。　　包括趣店在内，这些惹人关注的现金贷是怎样的一种生意？　　从校园贷到现金贷，趣店生意的壮大主要靠蚂蚁金服引流　　成立于 2014 年的趣店，原名趣分期，依靠校园贷款起家。　　之后裸贷、暴力催款频发。校园贷在 2016 年 4 月被全面禁止后。趣分期也称自己叫停了校园贷，改做现金贷和消费分期，并改名趣店。　　招股书显示，趣店 2016 年净利润为 5.76 亿元。今年前六个月的利润就几乎已经两倍于 2016 全年，利润率高达 53%。　　趣店的收入来自现金贷贷款业务，这部分占了 83.3%。少量来自商品销售分成。　　用户方面，截至 2017 年二季度，趣店注册用户数接近 4800 万，平均月度活跃用户数达到 2800 多万人，2017 年第二季度实际交易用户数约 560 万人。　　趣店是在 2016 年砍掉校园贷的，但砍掉主营业务后，仅花了一年多时间做新业务，它如何快速增长的？　　
　　一部分原因来自 2015 年 8 月，趣店拿到了一笔 2 亿美元的融资，蚂蚁金服领投。从那以后，趣店的流量和风控几乎完全依赖支付宝。　　它在招股书中说，公司通过支付宝开放平台获得免费入口，获得用户的快速增长。而从 2016 年起获得的大部分活跃用户，均来自支付宝平台。创始人罗敏也曾在昨天受访中称，支付宝提供了 2/3 的用户来源。　　来分期的入口在支付宝首页的“更多”的“第三方提供服务”中，排在一起的还有滴滴、淘票票、优酷等。虽然在页面的最底端，但也成为了趣店最大的流量入口。　　蚂蚁金服还控制着趣店的风险控制系统。所有在趣店借贷的用户都要接入芝麻信用做为贷款的信用依据。　　有了支付宝带来的庞大流量，趣店 2015 年第四季度的新增借贷人数环比大增 233.24%、交易量增幅达 382.95%。　　这些是趣店业绩大涨的原因。利润则主要是因为现金贷的年利率高。　　趣店说它现金贷的年利率没超过 36%，实际上最高到了 42.58%　　根据趣店的招股书披露，跟现金贷款、商品购物分期有关的收入占比达到 83.3%。　　这些借贷交易中，又有 59.5% 的年利率都超过了 36%。而 36% 的年利率是法定上限。　　今年 4 月，趣店调整了价格确保其年化利息不超过 36%，罗敏声称如果发现年利率 36% 以上，他将悬赏 100 万。　　这个悬赏怕是很难兑现。今天在“来分期”借 1000 元，如果分 6 个月还，趣店会告诉借款人每个月还 184.6 元。　　这样算下来 6 个月一共要付给趣店 1107.6 元，表面上看半年利率就是 10.76%、年利率乘以 2 就是 21.52%。　　但实际的年化利率接近趣店宣称年利率高得多。
　　因为还款本金逐月减少，每月需要还的利息却仍然按照 1000 元本金计算，实际月利率也就越来越高。最后一个月消费者只使用 166.65 元本金，却仍然按照第一个与 1000 元的本金支付利息，相当于月利率 10.77%、年化利率 129.18%。　　综合计算，这 1000 元的实际年化利率有 42.58%，是趣店宣称的两倍左右。测算方式是在 Excel 中使用内部报酬率计算函数 IRR：　　本金：1000 　　每月还款：184.6期数：6 个月假设 A1 单元格填 1000，A2 至 A7 单元格均为 -184.6月利率 = IRR(A1:A7) = 3%，假设单元格 A8实际年化利率=(1+A8)^12-1 = 42.58%　　在其官网分期买一台 5088 元的 iPhone，实际年化利率也是 42.58%。　　如果趣店将所有这些超过法律规定利率上限的借贷产品，降到 36% 的实际年化利率以下，它 2016 年将少入账 3.07 亿元，占总收入 21%。　　如果还不上？趣店自己的招股书披露，如果短信和自动打语音电话给借款人催款失败后，趣店催收人员会电话或上门催收。如果用户逾期 20 天以上，会主动向芝麻信用披露。　　基本上你在其它所有借贷平台看到的低利率，算下来其实都很高　　实际上借贷平台，甚至包括银行都会用类似的方法让消费者以为它们的借贷利率低。　　
　　和趣店一样的网贷平台，比如拍拍贷，在它那里贷款 8062 元，分 12 个月还、每个月还 871 元，这样算下来年利率是 21.25%。而实际年化利率是 44.8%。　　畅快贷用“日息”的宣传方式淡化用户对利率的敏感度。号称日息 0.085% 的产品经我们计算实际年化利率达到 36.36%。也超过了法律监管红线。　　几大互联网公司的现金贷或者信用分期业务，比如蚂蚁借呗、蚂蚁花呗、京东白条，实际年化利率债 11% 到 15% 之间。它们也会用“日息”、“单期费率 0.x%”之类的话术吸引用户使用。　　互联网公司和银行能做到比网贷公司更低的利率，一是因为它们有更好的风控体系，资信差的高利率、低额度，尽量避免高坏账率。或者像京东金融那样，一个季度补贴十多亿美元给白条用户，贴钱做金融生意。　　银行的现金贷或者信用卡账单分期也有类似的情况。通常实际年化利率是它们宣传年利率的两倍。国内银行也推出了各种现金贷业务，比如中国工商银行的 “融e贷”、中信银行的 “信金宝”，实际年化利率在 12% 到 19% 之间，宣传的时候则是 6.25%。　　相比之下，美国第一家 P2P 公司 Lending Club 稍微好点。它宣传的 12.99% 年化利率最终测算下来为 13.79%，细微的差异是因为加入手续费计算所致。　　银行有针对企业的短期贷款，利率看起来很低，只有 4.35%。银行敢这么做，是因为借款人以住房或汽车做抵押，而且通常只能贷到住房或汽车价值的 70%。如果还不出钱，银行可以 100% 收走抵押物。　　如果是消费贷款，现在银行、京东、天猫等平台都有更好的分期利率。比如最新的 iPhone X，它们各自都有真正 3 期或 12 期免息免手续费的分期选择。　　不过不是所有人都能有财产可以抵押，不少人办不到信用卡，或者办下来也只有几千的额度，去现金贷公司借钱就成了另一种选择。　　只是从动不动 40% 多的实际费率来看，这显然不是什么好选择。　　虽然趣店市值大跌 30 亿，监管的消息也来了。但今天你打开应用宝之类的 Android 应用商店，很容易就看到“零抵押零担保，月费率最低 0.55%，个人最高可借 20 万”、“日息只要 0.085%”之类的宣传语。　　
　　国内网贷公司扎堆赴美上市，这次是“和信贷” 　　钛媒体 |
23:41　　和信贷11月3日登陆纳斯达克，成国内第四家在美上市的网贷公司。前面三家分别是宜人贷、信而富和趣店，都在纽约证券交易所上市。与前三者相似，主营业务也是当下处在风口浪尖的消费信贷。　　钛媒体快讯 | 11月3日消息：中国互联网金融公司“和信贷”在纳斯达克上市，发行价每股10美元，交易代码为“HX”。开盘价15美元，比发行价涨50%。　　这是继宜人贷（日上市）、信而富（日上市）、趣店（日上市）之后，在美国上市的第四家中国金融科技公司。与前三者相似，它的主营业务是当下正处在风口浪尖的消费信贷。　　成立于2014年的“和信贷”，由和信电子商务有限公司运营，注册资金1.05亿元，是一家消费信贷平台。成立于2013年3月，总部位于北京。截至目前，平台累计交易额超过150亿元，累计注册用户数超过200万。　　从股权架构来看，和信贷采用了中概股常用的VIE结构，上市主体是和信开曼公司，控制了在国内的运营主体和信电子商务公司。　　和信贷创始人兼CEO安晓博实现对和信贷的控股，持有和信贷开曼公司74.5%的股权，由安晓宁完全控制的安和控股持有和信贷开曼公司18.6%的股权，二者合计持股比例为93.1%，此外，自然人翟晓彬通过Velencia Holding Limited持有和信贷4.9%的股份，和信贷在去年10月的B轮融资获得了Dragon Gate投资基金和Long Harvest基金美国两家公司共3000万美元的投资，从招股书中可以看到，这两家分别持股1%。　　根据招股书，和信贷的用户群主要为低收入人群，这些人的平均年龄通常在31至45岁，平均月收入在人民币3000元至人民币7000元，可支配资产6万到10万元，在贷款额度方面，和信贷的贷款为平均在2万-14万人民币区间内的中等规模贷款，占公司上一财年（日到日）到今年年中（日）贷款总量的80%。　　招股书显示，和信贷的收入来源主要在贷款撮合费（loan facilitation）、贷款管理费（loan management）、贷后服务费（post-origination）和其它服务费（other service）。　　在营收上，截至日的这一财年，和信贷实现营收为2290万美元，同比增长92.7%；在截至日的这一季度，其营收为1510万美元，高于上年同期的390万美元，同比增幅286.7%。　　净利润方面，和信贷在2015年由亏转盈。根据招股书，在截至日的这一财年，和信贷净利润为857.1万美元，同比增长142.2%；在截至日的这一财年，和信贷净利润为353.8万美元。而此前，和信贷在截至日的这一财年为净亏损35万美元。　　中国互联网金融在经历了年的野蛮发展后，逐渐从草根创业走到拼实力的阶段。拥有上市公司背景、强大的科技与金融技术能力、及规范运营管理的平台将会从市场竞争中脱颖而出。　　不过，和信贷也面临一些政策风险，招股书显示：“我们不能排除中国政府对我们行业未来下发牌照的可能性，我们不能保证能够取得以及适时取得牌照，这可能对我们的业务产生实质性不利影响。”　　另外，招股书披露，和信贷的借款人中有90%以上来自和信集团。也就是说，和信贷的借款人中有90%以上来自线下，这意味着其获客成本要比纯线上的消费信贷机构高。因为线下有更多的店面、人员等成本，而且线下获客范围有限。　　 消费信贷业务的三个关键点是获客成本、资金成本、风险控制成本。获客成本如果高于同行，这会影响它在这个竞争超级激烈的行业中的竞争力。（钛媒体编辑综合新浪科技、网易科技、澎湃网）　　
　　不是每个人都是钢铁侠　　比较担心
　　揭秘现金贷老哥的撸口子人生：个个欠了十万八万，甚至有人欠了一百万，照样该吃吃该喝喝　　老哥们个个欠了十万八万，依旧该吃吃该喝喝；现金贷平台天天都在数钱，却时刻充满焦虑。　　日 16:25:17　　来自：李墨天　　戒赌吧没有人在戒赌，只有借钱的老哥。　　胡笑就不赌，他只借钱。银行的钱不好借，线下的小贷不敢借。借来借去只有现金贷最好，纯线上、1分钟放款，简单、快捷、普惠。　　戒赌吧里，现金贷叫口子，借钱叫撸口子。额度高、周期长，是为大口子；额度低、期限短，是为小口子。撸大口子还信用卡，撸小口子还大口子，实在没口子了，就去戒赌吧找新口子。下款快的、额度高的、风控差的口子，戒赌吧的老哥都知道。　　有了现金贷，就有了老哥。天南地北，三山五岳，到处都有老哥的身影。相逢何必曾相识，一句“老哥稳”，一切尽在不言中。　　
　　 “自己风控烂，还好意思让我还钱？”　　肉有五花三层，老哥也有三六九等，真老哥多的欠下一套房子，少的也能欠下一辆丰田皇冠，胡笑觉得自己欠的不少，其实只能算入门级。　　老哥下面还有狗，现金贷的催收是狗催，赌博网站是狗庄，贷款中介是狗中介，芝麻信用分是狗屎分。敢跟老哥做对的、想赚老哥钱的，都不配做人。　　胡笑认识赌神是在今年四月，不过不是在戒赌吧。　　“戒赌吧都是假老哥，都是网友来看我们笑话的。”赌神说。他告诉胡笑，戒赌吧火了，凑热闹的网友来看老哥们直播修车，去沙县小吃吃霸王餐，还有贷款中介发广告，赌博网站的托在里面写小说——有一把All in翻身还清信用卡的，卖房子还小贷的，还有借不到现金贷借朋友钱继续赌的。　　老哥怎么会有朋友？老哥的通话记录里只有催收和贷款中介。就算有朋友联系，也是不堪催收骚扰让老哥赶紧还钱的。　　胡笑还没有逾期，通讯录也就还没被催收打爆，但他也快撑不住了，十几个平台，一个月30天有15天都在还款。别人刷微博的时候，胡笑就一个个App来回试，看哪个平台还能放款。　　胡笑不想找中介，他觉得划不来，好不容易借1000块钱，砍头息就150，狗中介还得收150手续费——真是横征暴敛、敲骨吸髓。　　他打算去百度上碰碰运气，便搜到了贷款论坛上赌神的帖子。胡笑也不知道赌神从哪知道的这么多口子，贷款超市都没赌神的口子多。他把赌神发的口子全注册了一遍，又借出了2000块钱，还了今天到期的还剩下500块。　　胡笑加了赌神微信，赌神的头像是周润发，胡笑就叫他“赌神”。他又发了20块红包当作感谢费，但赌神没收。　　“红包就算了，老哥我一百多万都喂狗庄了，这种小钱没感觉了。”赌神说。　　胡笑吓了一跳，他只是听说赌博的人撸小贷不要命，没想到还真有欠下一套房的。胡笑也不知道说什么好，他安慰赌神，有那么多口子还不如去做中介，多的是老哥来送钱，很快就还清了。　　“赌狗哪有还钱的？饭都不吃也要拿钱去赌的，老哥你千万千万别赌。”赌神说。　　胡笑想继续聊下去，赌神说要开飞行模式了，让胡笑夜里12点之后在找他。除了偶尔看看论坛，赌神的手机白天都在飞行模式，不然一直有催收的电话打进来。赌神都不知道自己欠了多少家小贷，最多的时候，手机里装了快100个现金贷的App，胡笑听过的、没听过的，赌神都借了个遍。　　
　　一个典型的共债老哥的手机　　一开始借现金贷是为了还信用卡——赌神有三张信用卡，来回套几次，银行还以为赌神资质好，提额的授信全都被赌神拿去赌了，一个月的工资，还不够赌神玩一天的。　　后来，赌神在今日头条上看到了现金贷的广告，就借了笔大额分期贷款，一半拿去填信用卡，一半接着去赌。再往后便是借新还旧，只是额度越来越低，期限越来越短。　　赌神知道以债养债迟早要爆，便偷偷用老婆的身份证借了笔大额贷款，想把短期的一次还清。结果拿了钱的赌神又忍不住去赌——江山易改，本性难移，古人诚不我欺。　　等到催收的电话打到老婆那里，家人才知道赌神已经欠了60多万，一个月光利息就有好几万。老婆觉得赌神三辈子也还不了这么多钱，任他涕泗横流一言九鼎还是坚决离婚回了娘家。　　催收群发短信之前，赌神给通讯录群发了短信，说自己身份信息泄露，会有诈骗的打电话来。他又给父母换了新的电话卡，告诉他们自己要去深圳打工。　　加上胡笑微信的时候，赌神已经在深圳待了两个多月。赌神说自己在工厂打工，包吃包住，一个月有4000多块钱，但一天要工作快14小时，根本没时间战狗庄了。赌神跟银行商量了还款协议，他打算靠工资慢慢还，至于那些现金贷，他也不打算还了。　　“银行的钱还了，上征信的还了，那帮七天十四天的吸血小贷，傻逼才还。他们雇狗催天天骂我，还想让我还钱？”赌神说，他不怎么赌了，但钱还是继续借。“撸下来我就当发工资了，自己风控烂，还好意思让我还钱？”　　他告诉胡笑，什么时候全面逾期了，可以跑路来深圳找他，给介绍包吃包住的工作。　　胡笑不置可否，他当时欠了三万多，欠的钱除了用来吃饭，就是抽烟、上网。他平时抽48块的中华，或者42块的硬盒玉溪。实在没钱，25块的芙蓉王是底线，白沙、红塔山这样的烟，他不好意思给网吧的朋友发。　　他和朋友玩DNF，后来玩英雄联盟。王者荣耀火起来的时候，朋友都用iPhone玩，胡笑问他们iPhone哪里来的，他们说网上贷款买的。　　现金贷的钱，就是发工资　　 “我就是那时候下水的。”胡笑说。　　胡笑的iPhone7 Plus花了快10000块钱，那个时候胡笑还有工作，他在4S店卖车，好的时候一个月能赚4000多块钱。他又借了一笔钱给女朋友买了iPad，剩下的便用来玩游戏、或者抽烟。　　“我工作一个月才赚几千，手机上随便就能借几万，你借了就停不下来，像吸毒一样。没钱了就会想去借，平台一直给提额，不会想还不上的事情。”胡笑说。　　胡笑的朋友也借现金贷，买手机、去KTV、玩游戏，或者是抽烟，借到一笔大额的，都要给身边的朋友发烟抽，软中华是最低标准。　　胡笑也思考过，自己即便没上完高中，好歹有份工作，好些朋友也不工作，天天在网吧里泡着，就能借几万块出来，他们怎么还钱？　　“他们说不还，说小贷都不上征信，而且利息那么高，法院不保护。而且这些平台自己也有问题，说利息就几十块，放款的时候收你几百块服务费，这属于虚假宣传吧？”胡笑说。朋友告诉他，只有银行、老马（马云）和小马（马化腾）的钱要还，小贷的钱，还他做甚。　　胡笑又问，你们不工作，怎么还借呗和微粒贷，朋友说小贷的钱就是发工资，再还不上，就去送外卖，一天就有两三百。逾期被爆了通讯录就去三和找工作，胡笑问三和是哪，朋友说在深圳。胡笑想起来赌神就在深圳，说不定就在三和。　　“我们借小贷的钱，人民银行都不知道，为什么要还？你是不是有病？”朋友问胡笑。　　胡笑这么一听，当天就辞职不干了。在日后的几个月里，胡笑没钱便去借，额度大、周期长，借到了钱，再去KTV、玩游戏，或者是抽烟。　　他有时候很羡慕论坛上的老哥，很多老哥都能从朋友那借钱。他不行，自己的朋友全是老哥。　　在论坛里，老哥们把撸口子变成了一门玄学，每个口子都得在特定的时间去申请，因为平台会在不同的整点开放额度，黑话叫放水。有时一到夜里十二点，老哥们一起上，App界面都会变卡。　　注册和申请也有玄妙之处，注册尽量要用贷款超市的导流链接，申请也不能把额度一次用完，还要时刻提防还完钱被平台突然关了授信——老哥们称之为“套路”，和银行业的抽贷异曲同工。一旦套路，往往意味着共债链条断裂，全面逾期在即。　　
　　你看看人家平安　　到了7月，胡笑欠了快十万，他已经有半个多月没借到钱了。　　“就是论坛上都说放水的口子，我都借不出来。”胡笑说。他找过几次贷款中介，中介给发了些内部链接让他注册，但一个都没下款。后来赌神告诉胡笑，中介发的其实都是推广链接，注册就是给中介送钱。　　“实在不行就把手机挂闲鱼卖了，先把7天的吸血贷还上，趁着没逾期申请张信用卡，套现还现金贷。”赌神说。他告诉胡笑，自己就是用信用卡还微粒贷和借呗，几张卡来回套现，芝麻分最多的时候有730多，平台都以为他是优质客户，拼了老命给他授信。要不是因为赌，首付都撸出来了。　　胡笑不愿意，他的iPhone连个指纹印都没有，原厂贴膜用了半个月才舍得撕下来。手机卖出去，搞不好就被倒腾到华强北，再变成二手靓机装进别人口袋，想想就像女朋友跟别人跑了一样。　　胡笑也不敢告诉父母，几个月没工作，父亲早就生气了，再知道还有十万负债，能把他脑袋拧下来。论坛里的人说可以去借大额的线下小贷，还有说套医保卡的，胡笑不敢去借，听说线下小贷逾期会有催收上门。现金贷的催收电话就够可怕了，群发短信一来，父母和女朋友都知道自己欠了钱，那还有脸活下去。　　“瘫痪太久了，就不想工作了，就只想着借笔大额的一次还上，剩下的再说，能拖一天是一天。”胡笑说。账还是赌神帮他算清的，他自己都不敢写账单，也说不上是麻木、逃避还是纯粹的害怕，害怕写出来连自己都不敢相信，害怕凝视深渊、害怕深渊回以凝视。　　胡笑都想过一死了之，网上都说人死债清，你敢逼我，我就交了烂命一条。他又羡慕赌神的豁达，欠了一百万，照样该吃吃该喝喝，白天战狗催，晚上战狗庄，偶尔还能修个车。　　“人还是要给自己一些压力。”胡笑说。全面逾期的前夜，胡笑照着赌神那样，给亲戚朋友群发了短信，给父母换了手机卡。他告诉赌神，自己在58同城上找了份工作，要去上海，论坛上说那边工厂正规，工资也高。等还清了小贷，要去三和找赌神三五瓶。　　“加油老弟，把征信的还了，吸血小贷看情况，说话好听的就还，骂人的直接删App。”赌神说，“别忘了给老哥直播修车。”　　跑路，上岸　　胡笑喜欢上海，上海才是真正的大都市。　　老家小城，一过夜里8点钟，3倍宽阔10倍造价的大马路上一个人影都没有。上海不一样，有12小时的地铁，24小时的全家，人人讲话客气、姑娘个个漂亮。消费水平也没高到哪去，硬中华还是48，芙蓉王还是25。　　父亲偶尔来电话，说有亲戚借到诈骗短信，还叮嘱胡笑一定要去外滩和东方明珠看看，给他拍照片。　　胡笑喜欢外滩，从工厂宿舍到外滩得做两个小时地铁，对面就是东方明珠，东方明珠边上就是平安银行。到了陆家嘴，胡笑才知道还有老外开的汇丰银行、渣打银行，还有那些没挂上中文名字的银行，什么平安、浦发，都排不上号。　　银行的大楼一个比一个高，难怪都说银行是吸血鬼。胡笑也不知道什么样的人才能修得起这么高的楼，什么样的人才能去那楼里上班，从那楼顶跳下来，又是什么滋味。　　一条黄浦江，两岸都是跳楼的地方，不知道上海本地的老哥是怎么活到现在的。　　“上海没有老哥，人家房子好几套，还用撸小贷？都是外地老哥去上海。”赌神告诉胡笑。　　那个时候，胡笑的借款开始陆续逾期。赌神告诉他，只要扛住三个月，后面就清净了。按照一家催收公司的数据，90天的回款率只有30%到50%，赌神的说法倒也没错。　　“你就先问他是哪家平台的，然后使劲骂他，他一骂你你就去平台投诉，马上就找你协商了，说不定还能直接计坏账。”赌神教胡笑对付催收的办法，没想到道高一尺魔高一丈，催收上来对着胡笑就是一通痛骂，胡笑问是哪家平台，对方倒反问“欠了谁的钱自己心里没数？”　　最害怕的是女催收，声音温柔的要命，一口一个小哥哥，吓得胡笑几次险些把钱还了。　　到后来，赌神便没怎么跟胡笑联系，听说前妻把赌神告上了法院，让赌神还钱。也有跟赌神熟络的论坛网友，说赌神在躲高利贷催收，不敢开电话。　　
　　无聊的时候，老哥们还会和催收聊天　　到10月份，催收的电话少了很多。胡笑装了个查征信的App，每月把上征信的平台还一些进去——他一个月能有5000块的收入，还能存下一些钱。上论坛的时间也少了很多，他只有周末有时间，玩玩游戏，看看视频。　　他不太去想还清那么多钱要多久，对他来说那实在太遥远了。　　高额利润与共债危机　　趣店和拍拍贷上市的时候，胡笑才知道现金贷这么赚钱，好些人才知道现金贷有这么高的利润率。　　“行业里都知道，利润特别高，但大家的吃相也都挺难看的，所以普遍都很低调。”一位现金贷平台的负责人说。　　整个2016年，在上市的、盈利的、起死回生的互联网金融公司里，现金贷成为了无一例外的幕后英雄。　　除了拍拍贷的10亿，2017年上半年，招联消费金融净利润达5.41亿元；二三四五净利润为4.53亿元，其金融科技子公司的净利润同比增长高达4469.09%，头部平台的发放贷款总额和复借率也在同一时期激增。　　一些调查显示，超过千家现金贷平台在2016年诞生，整个现金贷行业的规模约在亿元，潜在的市场规模达到4到5万亿。高盛的一份报告也能提供佐证，在中国，P2P网贷的贷款余额在的三年间扩张逾36倍，年均复合增长率达230%。　　极短的时间里，新生的互联网金融公司在刀刃和钢丝上试探着客群的信用水平的下限，与之对应的是利息水平的迅速抬升，30%甚至更高的砍头息并不鲜见，一些本被嗤之以鼻的高息平台也被衬托成了老哥们眼中的良心口子。　　至少胡笑觉得，自己是被现金贷毁了，没有那么多授信，兴许自己也不会走到这一步。　　“我以前就想，那些平台都把我的额度关了，也别催我，让我自己挣钱慢慢还就好了。”胡笑说。很难把老哥们与现金贷的出现关联起来，但在过去几年里，这个群体确实与校园贷和现金贷的增长一荣俱荣，休戚与共。　　“没有准确的数据显示共债群体的比例和数量，平台、银行、监管层都没有。从单一平台的数据来看，这类人肯定是少数，但一些恶性事件造成的舆论影响很大。”该负责人说。“钱太好借了。这么多平台，这么多资金，对他们来说，就像赌徒进了赌场一样。”　　共债是整个行业共同的敌人，一些数据显示，至少在两家现金贷平台上有借贷记录的共债者比例超过60%，这些人的逾期风险是普通客户的3到4倍，多平台借贷的风险更加难以想象。　　“借别人的钱还了我的钱，于我而言就是利润。你还不上别人的钱，那是别人的坏账，关我屁事。”上述负责人说，”甚至有的平台就是给这些人提供类似过桥贷款的，那么高的利息，正常人永远不会去借。“　　平台曾倡议用数据共享的方式对抗共债者——大家把借款数据和黑名单上传到一个第三方平台，就像银行与央行正在做的那样，但这些设想最终只停留在倡议里。　　“没人愿意把自己的数据拿出去，有的平台甚至是把自己的好用户传到黑名单里，这样他们就只能在自己的平台上借钱。”该负责人说，“目前只能去猜，比如你注册了一般不可能不借钱，行业平均通过率30%，我就能算出来你大概借了多少笔，我再根据平均的授信额度算你总共有多少授信，差不多能得到一个模糊的数据。再根据我自己的风控标准确定是不是放款。”　　按照一些贷款中介的说法，共债者从出现多头借贷到全面逾期的时间大概在3-5个月，但源源不断的资金供给会拉长这个周期，也遮盖了部分坏账。　　“因为能借到钱的地方太多，本来要逾期的借款现在可以一直滚下去。如果说客户群体不变，但是平台砍掉一半，坏账率肯定不会是现在这样。”上述负责人说，“万一出现这种情况，那真的太可怕了。”　　监管的行动，平台的焦虑　　胡笑曾经想过，要是平台倒闭了，债是不是就不用还了。　　这种可能性并非没有。当下，监管机构正在有所行动，P2P行业发生的事情有可能再度上演。　　最新的消息显示，上海黄浦区金融办日前召集辖内现金贷平台开会，传递了规范现金贷业务活动的信息，包括严禁暴力催收，并要求所有手续费、利息等综合借贷成本不得超过年利息36%。同一时间，银监会2017年立法工作范围内的《网络小额贷款管理指导意见（暂定名）》已经在内部征求意见，但发文时间不详。该文件由银监会普惠金融部、法规部负责拟定。　　“等着吧，政策会一个接一个的下来。”一位接近监管层的从业者称，“现在已经在限制银行向现金贷提供资金，没有具体的政策，但会有相应的通知。后面在资金供给渠道上肯定还会有政策。”　　上海本地一家P2P平台透露，他们正在向监管机构报送包括共债在内的运营数据，作为政策制定的参考。一些消息显示，监管层对于P2P平台的备案把控相当严格，在这种情况下，即便是已经上市的平台，也很难说有足够的把握。　　“都知道会有监管政策，但大家也都在拼命赚钱，谁都不愿意停下来。”上述现金贷平台负责人说，“就像彩票开奖一样，前面几个数字都对了，现在摇到最后一个了。整个公司从上到下都很焦虑，有的人是上市了，我们还在水下面等着上岸呢。”　　据他透露，一些头部现金贷公司已经开始涉足其他行业的投资，或是把现金贷业务剥离出去，尽可能做到有备无患。　　和传统金融业态相比，尽管现金贷的规模小得可怜，但平台们大多都清楚，自己的吃相并没有特别好看，一些恶性事件已经给了监管层足够的理由。　　老哥也很焦虑，但他们的焦虑只在还款日，或是还款日的最后十几分钟。在大多数时间里，只要能借到钱，就能把债养下去。老哥们也都清楚，以债养债最后的结局只有逾期，但在哪怕无限逼近这一刻的短暂瞬间里，他们都可以没有自知、没有忧患、没有畏惧。　　“我挺后悔的，应该早点逾期，反正迟早都要爆我通讯录，现在自己出来了，反而轻松了很多，轻松太多了。”胡笑说。　　戒赌吧、贷款论坛、信用卡社区，每天都有老哥来，也每天都有老哥走。老哥们天天撸小贷、发工资，反倒还欠了一屁股债。现金贷在赚钱，贷款超市、催收公司也在赚钱，连中介都能赚好多钱，亏钱的好像只有老哥。　　老哥大多都众叛亲离，更没有朋友，老哥想要找工作去还债，也就只能上论坛发帖找老哥帮忙。　　“实在还不上了，跑路当厂狗，有没有老哥给介绍个工作。要包吃住，平时开销不大就抽两口烟，一个月有个8000就够还利息了。好久没工作了，所以不要太累的，双休是必须的，咱无产阶级斗争了一百年换来的8小时工作制，可不能让这帮资本家坏了规矩。也不能一直在厂里待着，等当上经理什么的，总得配辆车，本田雅阁是底线吧，有A6就更好了。”　　
　　趣店不是孤例，网贷扎堆出海上市意图何在？　　财经援引知情人称，监管层或将在明年一季度启动P2P备案工作，且备案公司数量有限。不过，现在多家互联网金融公司正筹划出海上市，这是投资人和管理层想在监管加码前实现“上岸”吗？　　日 17:18:20　　来自：财经网　　摘要：财经援引知情人称，监管层或将在明年一季度启动P2P备案工作，且备案公司数量有限。不过，现在多家互联网金融公司正筹划出海上市，这是投资人和管理层想在监管加码前实现“上岸”吗？　　本文作者财经记者龚奕洁，曲艳丽亦有贡献，原文刊发于财经杂志，授权华尔街见闻转载。　　对于趣店的CEO罗敏来说，还没怎么享受到纽交所敲钟后的喜悦，就被淹没在国内的口诛笔伐当中。而那个所谓“回应一切”的采访，则像是错把酒精当水去灭火，结果却引来更大的舆论冲击。　　这家2014年3月才成立的网络消费信贷公司，3年就完成了上市，并获得百亿美元估值。　　趣店集团开始禁言，无论是被舆论吓怕了，还是真的进入了三季报前的静默期。而同行隔岸观火，亦不敢发声，只怕祸水东引。几家拟上市的公司，更是心里打着鼓，小心准备着。　　“后面的公司得恨死趣店了，不知道会不会影响定价和开盘价。”一位业内人士开玩笑。毕竟在美股市场，趣店带动先期上市的宜人贷（NYSE：YRD）和信而富（NYSE：XRF）股价均下跌。　　接下来，和信贷、拍拍贷将在11月上旬先后登陆美股；融360旗下的简普科技已于近日在美国证监会（SEC）披露招股书；乐信（分期乐）、挖财、点融等也传出较为确切的拟上市信息。　　
　　今年以来，以网贷为代表的互金公司出海IPO动如潮涌。早些时候，P2P公司信而富登陆纽交所；互联网保险公司众安在线登陆港交所。据《财经》记者了解，国内多家互联网金融公司在筹划出海上市，不少正在接受券商辅导阶段。　　2016年以来，互金行业里尤其是网络信贷类公司业绩增长迅速，催生出上市机遇；而对曾大力布局互金的资本来说，也到了要求收获的时候。　　但是，监管的不确定性，亦让人质疑资本此刻推动上市的意图。《财经》记者从两个独立信源处获悉，监管或将在明年一季度启动P2P备案工作，且备案公司数量有限。在这样的时间节点，互金扎堆出海，是投资人和管理层想在监管加码前实现“上岸”吗？　　“惹祸”的趣店　　IPO公司引发质疑并不奇怪，从来就没有哪家公司的上市是众人皆赞的。但也从来没有哪家公司上市能如趣店这般受到舆论一边倒地“怒怼”。　　最初它引发的争议，一方面涉及道德，因为它是靠乱象频出的校园贷起家，又靠着争议不断的现金贷快速扩张；一方面涉及商业，因为它的流量入口主要依靠股东蚂蚁金服的支付宝。　　于是罗敏对自媒体“回应一切”，却没想到引来舆论、甚至业内人士的群嘲。罗敏及趣店相关人士旋即闭口。　　某P2P公司的高管告诉《财经》记者，其实罗敏说了一些实在的话，但是在态度和措词上着实让业内人士都汗颜。　　引来群嘲的是这句：“凡是过期不还的，我们这里就是坏账，我们的坏账，一律不会催促他们来还钱。电话都不会给他们打。你不还钱，就算了，当作福利送你了。”这很容易就被打脸。一位广东的大学生告诉《财经》记者，他逾期四天的时候，催收电话就打到父母那里了。　　接近趣店的人士告诉《财经》记者，风控团队会对不同逾期阶段的资产采取不同的催收方法，趣店将逾期180天以上的资产定义为坏账，这属于催收也催不回来的，罗敏所谓“当作福利”的是指这部分资产。　　但《财经》记者了解到，业内有一种做法，是将坏账资产从借款协议开始就直接全部抹掉，当作这笔借款没发生过，“当作捐了”。因为现金贷的折合年化收益普遍能达到300％以上，收益完全足以覆盖这类坏账损失。而抹掉资产交易，还能够达到美化不良率的目的。　　而趣店M1＋不良率仅有0.5％，也引发一定质疑。“现金贷的不良怎么可能这么低！”有业内人士直言，许多现金贷的不良率都在10％以上。　　某P2P公司首席风控官告诉记者，业内一般都会接入芝麻信用，把芝麻信用作为筛选标准之一，但是各家的风控和不良率却表现不一。按照罗敏的介绍，在满足芝麻信用分的门槛要求之上申请借款的，他们的批贷率是30％。　　趣店扩张的另一个抓手是“助贷”。据招股书，它现在通过两家网络小贷公司放贷，资金方面48.1％来自银行、消费金融、信托等机构，44.6％来自自有资金，2017年4月起不再对接P2P。但有消息称“助贷”模式曾引起监管和银行的关注，风险定价和风控责任主体存在争议。事实上，趣店早期曾接入P2P，包括其联合创始人邓巍所成立的金蛋理财。　　即便是在发展迅速的互金行业，趣店作风也偏“激进”。一位从学生起就给趣分期做校园代理、后来成为管培生的前员工介绍，趣分期早期靠打线下推广营销战，占领了较大的学生市场，从数码3C到闪电白条等类信用卡产品，可以说改变了学生的消费模式，而为了保证学生的还款，也有五花八门的野蛮催收手段。让这位前员工一直愤愤的是，线下团队为趣分期积累了大量客户，当将线下市场挖掘差不多、又接入支付宝这一线上获客入口时，罗敏立刻就解散了线下团队。　　许多业内人士也不认同趣店，因为趣店增长所依靠的校园贷、现金贷都是有争议的业务。也有很多人直言，趣店就是背靠了蚂蚁金服这个“好爸爸”。　　支付宝和芝麻信用对趣店的获客与风控至关重要。据趣店前员工，趣店在宣传地推中，也常将自己与蚂蚁金服捆绑。　　一位业内高管说，趣店的成功上市，会给圈子带来浮躁，给走得保守的企业带来资本和盈收的压力。但亦有投资者认为，谈不上浮躁，因为现在国内创新企业成长速度越来越快，趣店是这个环境下“快公司”的一个代表而已。　　“前期发展阶段是摸着石头过河，每一家公司都有不同的成长轨迹，趣店只是一种故事。”创东方投资总监康文胜说。　　“现金贷”带来上市契机　　紧随趣店，和信贷、拍拍贷将于11月上旬先后登陆纽交所。乐信（分期乐）、挖财、点融等也传出较为确切的拟上市信息。可以预见的是，以网贷为主的互联网金融企业，或将在接下来一段时间内呈现集中上市的潮流。　　康文胜表示，近期IPO窗口的出现，和以网络信贷类为代表的公司开始出现规模化利润有很大关系，这给了互金公司足够的上市业绩支撑。　　多位互金的投资和经营来自人士都表示，所谓“规模化利润”靠的就是现金贷。现金贷是消费金融领域的一类产品，主要指无场景、期限短、金额小、没有明确用途的信用贷款产品。由于不限制用途、放款迅速，现金贷在2016年疯狂扩张。　　
　　从趣店、和信贷和拍拍贷三家招股书所披露的财报可以看到，2016年下半年以来，这三家公司的营收和利润都大增，一举摆脱了此前一直净亏损的状态。而2017年上半年的营收和净利润，已经超越2016年全年的水平。即便融360仍处于亏损的状态，但是其营业收入却大幅增长，且亏损减少，这依赖的也是信贷中介业务。　　截至日，趣店、和信贷、拍拍贷的净利润分别是9.73亿元、0.59亿元、10.49亿元。对比美国本土的互金上市公司Lending Club等仍处于连续净亏损的财报，趣店等的财报实在是亮眼。也难怪趣店上市首日，开盘就迅速拉至34.35美元，较发行价上涨43.13％，市值达到113亿美元。　　“许多以前做导流、征信等信贷服务的，都开始做现金贷了，因为他们发现他们远没有客户赚钱。”一位投资人说。　　但是两年内现金贷迅速暴露出不少问题，进而被舆论喊打。而其中最主要的就是“高利率”的问题，即当短期贷款利率折合成年化利率时，利率水平很高，200％、300％的产品很多。　　现金贷的利率问题引起一些监管的关注。深圳、上海等地金融办按照最高法对“高利贷”的界定，明确要求网络借贷的利率水平不得高于36％。　　最高法对于民间借贷，有24％、36％两道红线。2015年，《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》指出，借贷双方约定的利率未超过年利率24％，出借人有权请求借款人按照约定的利率支付利息，但如果借贷双方约定的利率超过年利率36％，则超过部分的利息应当被认定无效。　　三家公司都强调贷款产品的年化利率不超过36％。在招股书中，拍拍贷宣称，其有部分产品的年化可能超过24％、但绝对没有超过36％的。同时，拍拍贷表示，“我们不认为我们的商业运作违反了这一规定，即使在某些情况下我们从借款人收取的利率和交易费用率合计超过36％”。　　但是现金贷利率的争议仍然在。业内一种规避做法，就是在收费名目上做文章。通行做法是“砍头息＋利率＋服务费”，这样在利率指标合规的情况下，实际利率其实远高于36％。　　亦有人认可现金贷的存在价值，认为这是“普惠金融”的表现；而且现金贷的利率36％的定价红线不甚合理，因为现金贷的对象无抵押、无征信，而且短期信贷对流动性的要求高，因此合理的风险定价水平要高于一般民间借贷，否则不足以覆盖风险成本。　　积木拼图集团CEO董骏说：“无论是现金贷还是其他次级贷，在中国都还没有经历过经济周期，所以我们对它的风险定价并不自信。”但现在市场的流动性足够好，所以还没有暴露危机。　　“现在靠现金贷盈利的公司很多，但持续性怎么样却不好说。”麻袋理财运营总监夏灏认为，做金融比的是长跑能力而不是爆发力。　　由于争议多，监管很可能对现金贷加码。而对于现金贷模式的发展空间，业内亦有分歧。　　一位业内人士表示，许多早期的现金贷玩家在考虑退出市场，因为在监管落定前“油被榨得差不多了”。但亦有投资者认为，从需求上来说，现金贷业务距离天花板还有很远。　　资本市场潮起潮落　　“这轮上市潮，资本的推动因素比较大！”多位业内人士表示。　　趣店、拍拍贷等公司都经历过多轮融资，背后不乏资本的身影。对于创投资本来说，也到了寻求“上岸”的时候。在趣店上市首日，股东昆仑万维（300418,SZ）就表示减持3％的股份，或将套现3.45亿元人民币。　　而《财经》记者通过对业内多家目前无上市打算的互金公司了解发现，这些公司多是由于背后股权相对简单，而承受的资本压力较小。　　“积木背后虽然有多家投资机构，但是多是看重长期的战略投资方。”积木拼图CEO董骏说。　　10月23日，积木拼图旗下的积木控股以2.93亿港元收购港股上市公司永峻国际（08187.HK）73％的股份，业内猜测积木此举或是为了借壳登陆港股。但董骏向记者否认了这一说法。　　“不排除未来的业务重组，但是目前积木没有上市的打算。”董骏表示。　　业内通常将2013年作为互联网金融的元年。这一年，伴随着“双创”的时代背景，无论是资本还是创业者，都将互联网金融视作风口。红杉资本、IDG、源码、华创、顺为等不少PE机构都有多方面积极布局。　　康文胜所在的创东方亦投资了网贷之家、慧择保险、白骑士大数据等。康文胜介绍，在网贷方面，前期投资者关注互联网金融周边服务市场，如流量、资讯、数据和风控服务等基础服务；后面逐渐关注资产端创新企业，如做助贷、消费信贷等。　　
　　但是到了2016年，随着一行三会等监管机构对互联网金融的监管逐渐加码，资本对互金的热情退潮。根据零壹财经研究院的数据，P2P网贷行业的融资笔数和融资额度都开始下降。　　许多互金公司上市的想法，在2015年就有。A股自然是首要考虑目标，因为A股的估值水平很高；但是目前监管形式下，实行审批制的Ａ股，并没有对互金公司打开上市窗口。2015年时，以蚂蚁金服、陆金所、京东为代表的国内互金公司对战略新兴板磨拳擦掌，甚至有企业如趣店拆除已构建的海外VIE拟回国上市。但是2016年3月，战略新兴板却突然被叫停。于是再次选择出海。　　相对而言，美股市场实行注册制，上市的成功率和效率较高。纽交所只要求公司最近一个财政年度的盈利额达到税前450万美元，或者是最近三个财政年度的盈利总数达到税前650万美元；且只要求5000个股东、公众持股不得低于1亿美元或者是公司首次公开发行量不低于6000万美元。于是成为业绩增长的中国互金公司的首选。　　“每一个行业的兴起和上市，都有一个时间窗口。错过了，瞬间可能就是永恒。”某创投人士对《财经》记者表示。　　该人士分析，现在正处美股牛市，且美股互联网金融上市公司也不多，而中国互金企业的业绩和盈利则处于快速上升期，上市后股价的预期走势会比较好。　　“已经上市的公司有资金优势，会对没有上市的进行碾压式打击。比如京东、阿里上市后，中国电商再无出现上市公司的可能，后来的都是流血上市。”在前述人士看来，若是中国互金龙头蚂蚁金服、微众银行等上市了，中国众多互金公司也将失去窗口机会。　　一位投行人士说，在海外资本市场高度透明的信息披露制度下，中国金融企业会受到两方面的巨大压力，一是信息披露失真带来的监管性风险，第二是因为经营状况下降所带来的市场风险——做空机制。　　“成熟资本市场看重企业基本面，只有经营情况一路向上，企业才能实现增值。”前述投行人士表示。　　但是中国互金公司在海外能走多远？趣店招股书上多达50项的风险提示，让人对于这轮以网贷为代表的中国互金企业的前景充满担忧。　　而监管的不确定性其实是最大的风险。目前拟上市公司业绩增长所依赖的“现金贷”、“助贷”等模式都面临着一定争议，会否有相关监管政策落地，仍未可知。此外，《财经》记者从两个独立信源处获悉，监管或将在明年一季度启动P2P备案工作，且备案公司数量有限。如果P2P平台无经营资质，那么对于许多拟上市公司都会有影响。
　　“趣店风波”持续，官媒对信托和银行两大金主开炮　　证券日报称，有国内多家信托公司和众多银行为趣店提供了资金，谋求转型“分羹”消费金融市场。中证报称，随着“趣店事件”的持续发酵，对于“现金贷”的监管政策或将于近期颁布。　　摘要：证券日报称，有国内多家信托公司和众多银行为趣店提供了资金，谋求转型“分羹”消费金融市场。中证报称，随着“趣店事件”的持续发酵，对于“现金贷”的监管政策或将于近期颁布。　　从10月18日趣店赴美上市市值逾79亿美元引起市场关注，到昨日（10月26日）股价“破发”收跌13.60%，市值缩水近4亿美元，不过短短7个交易日。　　趣店CEO罗敏也从发表“过期不还钱，一律不催，就当福利送了”的出位言论，到进入静默期，不置一词。　　
　　网贷备案登记或开启，行业再迎洗牌和监管拐点　　薛洪言 |
09:12　　P2P或等来整改“毕业证”，没能毕业的平台该怎么办？　　近日，有消息称网贷平台的备案工作有望于2018年1季度实质性启动，苦候多时，网贷行业总算迎来了合规“毕业证”，以此为界，行业或步入新的发展阶段，从集中密集整顿的非常态步入持续受监管的常态化经营之中。　　对于能够顺利备案的平台而言，可以好好庆祝一下了，问题是，必然有大量的平台不能在此次整改中毕业，它们的出路在哪里呢？　　备案如何由合规“先决门槛”变成整改“毕业证书”？　　备案登记是网贷平台合规经营的必不可少的步骤，不过早期只是合规的准入性门槛之一，而非当前的“毕业证书”，成了完全合规的标志。　　在2016年8月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《暂行办法》）中，明确要求：　　拟开展网络借贷信息中介服务的网络借贷信息中介机构及其分支机构，应当在领取营业执照后，于10个工作日以内携带有关材料向工商登记注册地地方金融监管部门备案登记。　　可见，监管备案只是平台合规之路的起点而已，备案之后才是获取电信业务增值许可证、进行银行存管对接等合规事宜。　　所以，《暂行办法》中也明确规定“备案登记不构成对网络借贷信息中介机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价”。但事实上，由于很多平台在《暂行办法》出台之前便已获取了增值业务许可证、也上线了银行存管，监管备案反倒成为后置事项。此外，由于备案登记的迟迟没有落地，在市场和投资者看来，备案便成为平台合规与否的最关键的那个门槛，某种程度上甚至演变成为平台整改合规后的“毕业证书”。　　在这样的市场预期下，使得监管层面也不得不对备案一事谨慎对待，毕竟，当前很多平台只是在银行存管等重要门槛上达标，但就业务细节层面来看基本或多或少存在问题，距离全面合规仍有差距。若过早开展备案，被投资者视作合规的背书，后续发生风险隐患便不好收场。　　不过，随着集中整改延期后最终时限的加速到来，适时重启备案登记工作也在预料之中，总要给市场和行业一个交代。　　网贷平台先上车再补票，没票怎么办？　　按照《暂行办法》的规定，未获得备案登记的平台是不能开展网络信息中介业务的，即不具备营业资格，而事实上，当前监管层面尚未开展备案登记工作，但并未妨碍平台的正常运营。某种程度上，可以视作行业集中整改这一特殊时期的“无证上岗”，先上车再补票。　　问题来了，若整改期结束，平台还没有票咋办？难道要赶下车吗？　　是的，肯定要赶下车了。银行存管的门槛已经注定让行业内多半的平台中途下车，网贷备案的门槛再增加一些下车的平台有何不可？　　毕竟，在小额普惠的行业框架下，随着监管对“畸高利率”的整治，平台已经很难用资产端的高利率去覆盖高风险，意味着，在投资者端出现理财产品逾期甚至不良损失将逐步成为行业常态。　　届时，网贷理财的高风险特征开始显现，将逐步演变成为具有一定风险承受能力的小众投资者的选择品，哪里还需要上百家平台提供资产供给呢？　　所以，在此提醒各位从业者，合规与否，自己心里最清楚。与其抱有侥幸心理，不如先把后路想好，如果没能备案登记，有没有足够的资金储备用于清退投资者资金？平台自身又该如何转型？　　半年前，后路还有，那便是砍掉理财端专心做现金贷，也是一片蓝海。但半年后，现金贷也会迎来强监管，又要转到哪里去呢？还是提前筹划为好。　　备案之后，行业或迎来监管拐点　　对那些有幸拿到监管备案的平台，要先说声恭喜了。对网贷行业而言，备案登记工作的完成可视作一个重要的监管拐点，以此为界，网贷平台由“整改对象”变为“监管对象”，有着实质性的不同。　　对平台