河南走出“金融第一股” 中原证券在港成功上市-中原证券-今日河南
您当前的位置 ：&&&&正文
河南走出“金融第一股” 中原证券在港成功上市
河南省政府门户网站
www.henan.gov.cn 　
　　来源：
　　6月25日，中原证券(在港上市名称为“中州证券”)在香港联交所成功上市，河南走出“金融第一股”。
　　当日上午9时30分，中原证券股份有限公司董事长菅明军抬臂落锤、脆锣响起，中原证券股票开始交易。据香港联交所公告，此次中原证券共面向全球发行5.981亿股H股，融资15.01亿港元，其中，面向香港散户投资者的公开发售部分，获得70%的认购率，是近期香港新股认购较好水平；面向机构投资者的国际配售部分获1.3倍超额认购。
　　中原证券是2012年初符合在国内A股上市条件并启动上市工作的，当年9月向证监会上报了上市申请材料获得受理，成为5家“准上市券商”之一。但在2012年10月份IPO暂停并经一年等待后，中原证券正式启动赴港上市工作。今年4月2日获联交所正式受理。
　　“中原证券香港上市成功使得我们提前两到三年进入资本市场，长期困扰我们发展的最大瓶颈即净资本严重不足的难题得到较大缓解，为公司长期稳定发展奠定了坚实基础。”菅明军表示，上市为公司各业务条线的发展特别是创新业务的发展，提供了充足的资本来源。
　　业内人士也对中原证券香港成功上市予以高度评价。河南财经政法大学教授李光贵说，缺少现代化的大型金融控股集团是我省金融业发展的一大短板。中原证券在港上市使其有了一个境外融资平台的同时，与国内外一些著名的投资银行和机构投资也有了更密切的联系。如果能在明年年底或后年上半年实现A股回归，中原证券发展成为有一定影响力的大型金融控股集团将仅仅是时间的问题。
　　据统计，截至目前河南在香港上市的企业已达16家。(记者 陈学桦)
　相关链接
主办：河南省人民政府办公厅&&协办：河南日报报业集团
　备案序号：我们注意到中原证券在香港已经上市，为什么又回大陆上市？？？香港圈不到钱就又回大陆_转发(zf)股吧_东方财富网股吧
我们注意到中原证券在香港已经上市，为什么又回大陆上市？？？香港圈不到钱就又回大陆
我们注意到在香港已经上市，为什么又回大陆上市？？？香港圈不到钱就又回大陆圈钱？？？
　　12月9日，证监会核发今年第23批IPO批文，14家企业获批。预计筹资不超过54亿元。这意味着今年以来，监管层已相继发出了256张A股“通行证”，筹资总额约为1695亿元。这两个数字均超过2015年全年水平。　　上周五(12月9日)拿到IPO批文的14家企业中，上交所7家，分别是清源科技(厦门)股份有限公司、宁波天龙电子股份有限公司、海利尔药业集团股份有限公司、德力西新疆交通运输集团股份有限公司、上海至纯洁净系统科技股份有限公司、上海荣泰健康科技股份有限公司和上海泛微网络科技股份有限公司。　　深交所中小板3家，为江苏张家港农村商业银行股份有限公司、广东和胜工业铝材股份有限公司和浙江华统肉制品股份有限公司。　　创业板4家，为江龙船艇科技股份有限公司、上海移为通信技术股份有限公司、广东万里马实业股份有限公司和南京海辰药业股份有限公司。　　根据规定，公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的，直接定价并全部向网上投资者发行，因此，本次将有有上海荣泰健康科技股份有限公司、上海泛微网络科技股份有限公司、上海移为通信技术股份有限公司和南京海辰药业股份有限公司等4家公司直接定价发行。　　相关统计显示，2016年11月，共计34家中企成功在A股市场完成IPO，创下过去一年来的最高纪录；募资规模308.14亿元，同比增长174.35%，环比增长97%。由此可见，就数量上而言11月A股IPO发行明显提速，募资规模增长更加显著。　　进入下半年以来，IPO呈现出较为明显的加速迹象。据统计，7至10月证监会核发IPO批文的数量分别为27家、26家、26家和28家，11月达到52家，创下去年6月以来的新高。据此计算，最近5个月监管层核发IPO批文总数接近160家，是上半年的两倍多。　　11月27日，证券时报·e公司记者曾统计当时已过会待发企业仅剩36家。随着近期批文发放加快，存量减少，证监会同样加快了上会审核。11月27日以来，新增过会企业23家，加上之前存量9家，目前过会待发企业32家。按照这个速度，新股发行基本已接近“即审即批”的状态。　　本周将有9只新股发行，主板有5只，创业板有2只，中小板有2只。12月12日发行永吉股份、数字认证；12月13日发行贵广网络；12月14日发行杭叉集团、比音勒芬；12月15日发行元祖股份、同为股份；12月16日发行中原证券、英飞特。 　　9只新股累计发行数量共计约12.05亿股，预计募集资金金额共计84.13亿元。目前，仅有数字认证和永吉股份2只公布了发行价，分别是13.32元和4.76元。贵广网络发行2.1亿股，网上发行6300万股；中原证券发行7亿股，网上发行2.1亿股，规模都比较大。　　值得注意的是，券商股中原证券本周五发行。资料显示，本次拟发行不超过7亿股，占发行后总股本的比例不超过17.84%。　　招股书显示，中原证券成立于日，是河南省内领先的证券公司，拥有全牌照的业务平台，并战略性分布于全中国，是河南省内注册的唯一一家法人证券公司。　　中原证券主要从事经纪、投资银行、自营交易、资本中介、投资管理及其他创新业务。该公司已于日在香港联交所主板成功上市，是国内100多家证券公司中的第四家，也是河南省第一家在香港上市的金融企业。　　相关数据显示，目前通过各种路径实现上市的券商即将达到36家。事实上，A股市场早就有券商上市之前影子股率先上涨的现象，近年来券商扎堆上市，加之IPO发行加速将直接利好券商投行业务。每当出现这类有关券商IPO进展的消息，影子股往往闻风而动。　　另外，业内人士认为，券商牌照并未全面放开，上市券商的数量仍然有限。随着去杠杆化的推进，券商牌照越发被各类资金看好。　　贵广网络本周上市。资料显示，贵州省广播电视信息网络股份有限公司于日正式挂牌成立。是贵州广电传媒集团公司旗下的骨干企业，全国文化体制改革先进企业。　　公司资产总额36亿元，拥有有线电视用户330万户，是全国最早实现一省一网的网络公司之一。　　翻看招股书，贵广网络的大股东中有四家上市公司身影闪现。仅次于今年影子股最多的华安证券(5只影子股，一只间接影子股).　　歌华有线持有公司3996.33万股，占股4.8%，位列公司第五大股东。　　华数传媒持有公司2664万股，占股3.2%，位列公司地六大股东。　　公司第二大股东中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司是上市公司贵州茅台的控股股东。　　公司第三大股东中国化工集团麾下也拥有中化国际，中化化肥等上市公司。　　新股中签有多难是众所周知的事，退而求其次影子股也是不错的选择。看到这里，大家知道该怎么做了吧？
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言
提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。
扫一扫下载APP
东方财富产品
关注东方财富
扫一扫下载APP
关注天天基金发展历程/中原证券
中原证券成立于日，是在时任河南省省长李克强等领导同志的亲自提议和关心指导下组建的。当时河南省决定组建中原证券，主要是基于两方面的考虑：一是化解河南境内的证券市场风险；二是构建河南资本市场发展的平台。稳步发展，各方面都发生了巨大的变化。从区域走向全国中原证券正在实现从区域性券商向全国性券商的转变。具体表现在以下三个方面：一是资本实力和资产规模逐步增强。公司注册资本已由成立时的10.33亿元，增资扩股到20.33亿元，资产规模已达到140亿元左右。资本实力的静态排名在全国107家券商中名列前25位；二是经济效益和社会效益稳步增加。2009年中原证券实现净利润近9亿元，实现税收近4亿元；三是已形成包括投资银行、经纪业务、证券投资、固定收益、资产管理等在内的多元化、系统化业务发展格局，服务河南资本市场的战略工具角色逐步显现。中原证券内设17个职能部门，拥有50家分支机构，营业网点遍布河南省各地市和上海、北京、深圳、西安等国内10余个大中城市。战略转型奠定发展根基中原证券之所以取得上述成绩，都来自点滴积累，而战略转型的成功更是为其大发展奠定了根基。一方面，中原证券投行业务接连取得重大突破，在IPO、再融资、并购重组和债券融资等各个领域全面见效。2007年，中原证券业务布局加速转型，而其核心便是对投行能力的加强，打造大投行，成为公司重点业务之一。经过逐步积累，投行队伍保持稳定，投行的高端作战能力显着增强。该公司保荐代表人和准保荐代表人近20名，整个投行团队总数已超60人，投行业务人才的梯队建设初见成效。2010年以来，中原证券投行业务更是连战连捷，在IPO项目、上市公司增发、配股和企业借壳上市、新三板等投行项目上连结硕果。另一方面，中原证券的传统主体业务即经纪业务，不论是数量和质量上都有了新的提升。2008年之前，该公司营业网点一直徘徊在26家营业部、12家服务部，营业网点数量有限，服务部功能不全，影响了经纪业务的发展。通过近两年来的努力，中原证券的营业部数量已达50家，营业网点已遍布河南省17个地级市，及部分发达的县(市)，同时还在国内北京、上海、深圳、西安、杭州等10余个中心城市设有营业网点。
主要业务/中原证券
固定收益固定收益总部是专业从事各类债券发行承销、债券销售、研究咨询等业务的核心业务部门。已在全国范围内建立了完善的债券销售渠道，具备良好的债券市场资源。固定收益总部拥有一批由博士、硕士和海外归国人员等高端人才组成的专业团队，是一支经验丰富、高效的业务团队。向客户提供以下服务：提供债券发行承销、研究咨询、债券销售、产品开发、信息披露和风险控制等服务；提供债券投资价值研究报告，为客户提供深入的决策分析；向客户定期提供宏观经济分析和最新动态等研究产品，与客户保持良好地沟通。以往服务的主要客户：河南投资集团、郑州宇通集团、安阳钢铁集团、河南瑞贝卡发制品股份有限公司、河南万基铝业股份有限公司、鞍山市城市建设投资发展有限公司、江西省投资集团、中原高速、中国华润总公司、中国建材股份公司等。资产管理公司资产管理部成立于2002年12月，具备投资顾问、定向资产管理、集合资产管理等业务资格。下设市场营销部、投资管理部、运营保障部和客户服务部，并分别在郑州和上海设有办公地点，郑州总部主要负责客户项目、渠道营销、客户服务，上海业务总部开展的业务主要是理财产品设计、投资管理、研究。资产管理团队由14名各类专业人士组成，拥有一批在国内、外资产管理方面具有丰富经验的高素质人才，员工全部为本科以上学历，其中硕士以上学位员工人数超过70%，近半员工拥有海外工作学习经历，平均证券从业时间超过6年，拥有丰富的证券投资管理经验，多年来为客户获取了丰厚的回报。总经理付强具有十多年的证券投资、研究管理从业经验；投资主办赵锦琦、刘乐宇长期从事公司证券自营投资业务，既往业绩优秀。投资工作方面，信托顾问产品新增四只，结束一只，现共存量六只，存量资金近7亿。同时密切跟踪市场动向，积极进行投资顾问业务工作。集合资产管理计划申报工作，完成各项材料汇集整理成册上报中国证监会，证监会机构部对报送材料对申请材料进行了审查，经过一次补正反馈后机构部认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该集合资产管理计划予以受理，开始证监会受理程序，正式踏入“炎黄一号”集合资产管理计划行政审批倒计时。在市值管理业务方面我部也积极推进，与多家上市公司初步达成意向，专门对其持有的证券指定分析和投资方案，将其部分股票市值和存量股票由资产管理总部定向管理。通过有效的资产管理方式进行客户资产保值、增值。通过与其他投资管理公司合作开通大宗交易渠道，为客户提供减持服务。同时，部门主动探索资产证券化创新模式，为河南煤层气安全利用募集项目资金，积极打造新能源产业基金，推动地产煤炭项目整合。我们的投资研究团队中既有在金融市场上从业多年的资深投资专家，又有熟悉海内外资产市场、债券市场和基金研究的投资精英，能敏锐把握市场机会，赚取收益；既拥有精通定量分析的金融工程研究员，又有对宏观经济和行业深入把握的高级研究员，以及长期从事公司分析的资深人士，这些专业人才为投资管理提供了坚实的基础。营销服务队伍由擅长产品设计、营销策划和客户服务的专业人士组成，其丰富的专业知识和经验将为投资者提供多样化的理财产品和个性化的投资咨询服务，并根据客户不同的需求，提供有针对性的资产管理服务。我们的服务项目：定向资产管理（市值委托）集合资产管理证券信托投资顾问资产证券化投资顾问证券研究中原证券研究所位于上海市陆家嘴金融中心，拥有一批由博士、硕士和海外归国人员等组成的研究团队，下设宏观策略部、行业公司部、金融创新部和机构服务部等部门，现有人员既有从业经验丰富的资深研究员，也有专业知识扎实、富有朝气与活力，来自国内外重点高校的年轻学者。研究所秉承“主动服务、高效研究、务实研究”的理念，致力于做优做强，成为研究功能较为齐全、复盖面广、服务能力较强的证券研究机构。中原证券研究所强调策略先行，以行业研究为基础，重点挖掘有投资价值的上市公司；关注A股市场与境外市场、与债券市场等多个子市场之间的联动性，突出投资策略的可操作性；从业务和客户需求出发强化研究成果的转化。“研究发现价值，服务创造价值”，中原证券研究所将以一流的专业水平和高度的职业化精神，满足公司及各项业务发展的研究需求、更好服务于广大机构和客户的投资增值！投资银行中原证券具有股票发行主承销商的资格，能够为客户提供改制辅导、股票上市融资、债券发行、收购兼并财务顾问等全方位投资银行服务。公司已形成郑州、上海、北京等地业务和团队布局，可以更好、更方便地为客户提供优质服务。现内核小组主要成员由国内知名会计师（立信）、律师事务所（锦天成）合伙人构成，其中内核小组成员沈国权律师为第七届和第八届证监会发行审核委员会委员。依托河南资源优势，倾力服务河南资本市场，不断完善全国业务布局，全力打造中原品牌投行。服务于快速成长的中小企业的专业投资银行。以优质的全面投资银行服务伴随企业持续成长。经过不断的努力、前进，公司已经取得如下资格：●2003年11月，获得股票主承销商资格●2004年9月，获准注册登记为证券发行上市保荐机构●2005年6月，成为第二批试点股权分置改革42家保荐机构之一●2010年6月，获得代办股份与报价转让业务(三板业务)主办券商资格财富管理中原证券股份有限公司财富管理中心是公司顺应中国证券市场发展于2010年新建立的部门，部门分设于郑州商务外环中原广发大厦及上海陆家嘴金融广场，设有行业公司部、市场策略部、产品研发部、投资顾问部及综合运营部五个部门。财富管理中心研究团队拥有众多海归博士硕士，研究经验丰富，擅长基本面研究与个股价值深度挖掘，产品研发人员及投资顾问专家注重实战且拥有十多年的从业经验。中原证券财富管理中心通过专业的服务理念、先进的服务手段、严谨的服务态度，为客户提供投资顾问、理财产品、研究报告等服务项目。公司财富管理中心建立后，将使公司从当前简单、粗放服务模式改变为对客户提供个性化、专业化、系统化服务模式，进一步提升经纪业务核心竞争力，优化公司在市场开拓、客户吸引、客户留存等经营各层面的竞争优势。财富管理中心定位于提升经纪业务竞争软实力，为公司客户提供专业的标准化服务、个性化增值服务，提升营业部投资顾问专业服务能力。同时作为公司投资咨询服务体系的中台，打通产品生产和销售的关键环节，促进公司研究部门以客户为导向的研究服务功能。
团队建设/中原证券
公司内设投资银行、经纪业务、证券投资、资产管理、固定收益、证券研究所、稽核审计、风险管理、合规管理、法律事务、信息技术、计划财务、清算托管、人力资源、办公室和党群等部门。公司拥有分公司1家、控股子公司1家、证券营业部42家，分布在河南省内和上海、北京、深圳、青岛、杭州、西安，长沙等地，证券投资者开户数达110余万户。
企业文化/中原证券
中原证券企业文化建设目标:建设符合证券行业特点并具有中原证券特色的企业文化，是实现中原证券发展战略的重要保障，也是中原证券核心竞争力的重要内容之一。●实现公司价值与客户价值、个人价值与公司价值、有形价值与无形价值的统一客户是公司赖以生存和发展的基础，提升公司价值必须坚持客户至上，诚信服务的理念，实现公司价值与客户价值的有机统一。在创造经济效益的同时体现良好的社会效益，实现公司有形价值和无形价值的高度统一。员工在创造公司价值的前提下实现个人价值，树立与公司共成长的发展理念，实现公司利益与个人利益的辩证统一。●弘扬相融共生、开拓创新的企业精神。相融共生包括组织相融、思想理念相融，以及公司、员工、客户的相融，从而统一思想、凝聚人心、鼓舞士气，形成公司核心竞争力。开拓创新是指观念创新、组织创新、业务创新、技术创新。通过先进的企业文化引导公司成员团结协作，锐意进取，在公司发展过程中不断创新，永葆公司的生机和活力。●树立面向世界、争创一流的公司发展观适应公司国际化发展战略，汲取国际先进经验，在发展中形成新思路，改革中寻求新突破，工作中采取新举措，敢于迎接国际竞争的挑战，通过不懈努力，争创一流团队、一流组织、一流业务、一流价值的公司品牌。●营造讲团结、树正气、求发展的企业氛围积极进取、健康向上的企业氛围不仅会激发员工充分发挥个人才智，也为员工提供了个人发展空间，必将增强员工在企业中的归属感、成就感，形成企业的凝聚力。●形成团结协作、健康和谐、简约平和的人际关系倡导干部员工之间相互理解、相互帮助、相互学习，形成群体合力●创建学习型组织鼓励员工学习新知识，掌握新技能，通过团队学习、系统思考，树立共同的目标追求，提升人生境界，实现自我超越，从而达到更高的组织绩效，增强组织生命力。●加强员工诚信、友爱、勤俭、自强的道德修养诚信是道德建设的根本，友爱是人际交往的准则，勤俭是传统美德，自强是永无止境的精神追求。通过道德建设，加强员工思想修养，规范员工行为，提高员工素质。●树立忠诚、敬业、奉献、守法的岗位意识和职业化精神打造一支纪律严明、富有战斗力的职业化团队。●保障公司诚信、稳健、创新、高效经营管理理念的推行促使每一位员工将工作视为自己的事业追求，自觉维护公司形象公司现状公司成立以来，坚持规范发展、稳健经营的指导思想，严格执行中国证监会《客户交易结算资金管理办法》的规定，杜绝挪用客户资产，确保客户资产安全；坚持以人为本的发展战略，大规模引进了一批有真才实学的人才，较好地调整了人才结构；公司资产质量良好；融合了国内一流券商先进的管理经验，全面搭建起了综合券商的管理框架，建立了以研究为支撑、各项主体业务全面协同发展的盈利模式，并呈现良好的发展势头。营业网点华中区：河南39家（郑州8家、洛阳3家、南阳2家、平顶山2家、新乡2家、信阳2家、开封1家、商丘2家、驻马店1家、周口1家、安阳4家、焦作3家、三门峡2家、鹤壁1家、许昌3家、漯河2家）、湖南1家
营业部名称
郑州桐柏路, 证券营业部
郑州市桐柏路43号科技大厦二楼
郑州商务外环路证券营业部
中原证券郑州商务外环路10号楼
郑州紫荆山路证券营业部
郑州市管城区东大街与紫荆山路交叉口
郑州纬二路证券营业部
郑州市经三路与纬二路交汇处
郑州经三路证券营业部
郑州市经三路25号
郑州经六路证券营业部
郑州市经六路9号附3号
巩义 ,嵩山路证券营业部
郑州市 , 巩义市 ,嵩山路119号附8号
新密 ,东大街证券营业部
洛阳凯旋西路证券营业部
洛阳市 , 西工区 ,凯旋西路30号
洛阳开元大道证券营业部
洛阳市 , 洛龙区 ,开元大道与, 望春 , 门街 , 交口
伊川 ,豫港大道证券营业部
洛阳市 , 伊川县 ,城关镇豫港大道170号
南阳人民路证券营业部
南阳市人民路170号, 文化宫 , 四楼
西峡 ,世纪大道证券营业部
南阳市 , 西峡县 ,世纪大道与白羽路交叉口
平顶山 , 中兴南路 , 证券营业部
平顶山市 ,中兴南路西2号
平顶山新华路证券营业部
新华路中段广厦汇商广场一楼
新乡华兰大道证券营业部
新乡市华兰大道407号
新乡人民路证券营业部
新乡市人民路250号
信阳广场东路证券营业部
信阳市 , 北京路 ,与广场东路交叉口
固始红苏路证券营业部
信阳市固始红苏路
开封大梁路证券营业部
开封市 ,大梁路与西环路交汇处
商丘 , 神火大道 , 证券营业部
商丘市 , 睢阳区 ,文化路与神火大道交叉口南
永城 ,中原路证券营业部
商丘 , 永城市 ,东城区中原路与光明路交叉口
周口七一路证券营业部
周口市 ,七一路中段81号
驻马店解放路证券营业部
驻马店市 ,中心解放路中段
安阳红旗路证券营业部
安阳红旗路北段51号证券大楼
安阳文峰大道证券营业部
安阳市文峰大道西段汇秀新城
安阳 , 中华路 , 证券营业部
安阳市中华路与德隆街交叉口, 广厦新苑
林州 ,兴林街证券营业部
焦作解放中路证券营业部
焦作市 ,解放中路1838号
孟州 ,西韩愈大街证券营业部
焦作 , 孟州市 ,西韩愈大街292号
沁阳 , 沁园 ,南路证券营业部
焦作 , 沁阳市 ,怀府路与沁园南路交叉口
三门峡六峰路证券营业部
三门峡市 ,中心六峰路中段, 证券大厦
灵宝长安路证券营业部
三门峡灵宝市, 310国道 , 旁边
鹤壁兴鹤大街证券营业部
兴鹤大街与, 淇河 ,路交叉口向北20米
许昌南关大街证券营业部
许昌市 ,南关大街38号
长葛 ,八七路证券营业部
许昌市 , 长葛市 ,八七路中段134号
禹州 ,府东路证券营业部
许昌市 , 禹州市 ,府东路中段“, 金桂苑 ,”小区
濮阳中原路证券营业部
濮阳市华龙区 ,中原路18号
濮阳 , 建设路 , 证券营业部
濮阳市华龙区建设路18号
漯河昆仑路证券营业部
漯河市 , 郾城区 ,昆仑路87号郾城, 物资大厦
漯河 , 长江路 , 证券营业部
漯河市 , 源汇区 ,长江路29号
长沙车站北路证券营业部
长沙市车站北路70号, 万象新天 ,5栋
华北区：北京2家、河北1家、天津1家、山东2家
北京 酒仙桥 路证券营业部
北京市朝阳区 酒仙桥路14号
北京 , 广安门外大街 ,营业部
北京 , 宣武区 ,广安门外大街168号
石家庄新华路证券营业部
石家庄市 , 新华区 ,新华路563号
天津西康路证券营业部
天津市和平区 ,西康路37号
西安未央路证券营业部
未央立交东南海联大厦2楼
青岛 , 仙霞岭 ,路证券营业部
青岛市 , 崂山区 ,仙霞岭路16号
济南经四路证券营业部
槐荫区 ,经四路488号二层
华东区：上海1家、浙江1家
上海大连西路证券营业部
上海市 虹口区 大连西路261号
杭州新华路证券营业部
杭州新华路证券营业部
华南区：广东
深圳福强路证券营业部
福田区 福强路 福田花园大厦 二楼
万方数据期刊论文
万方数据期刊论文
证券市场导报
万方数据学位论文
&|&相关影像
互动百科的词条（含所附图片）系由网友上传，如果涉嫌侵权，请与客服联系，我们将按照法律之相关规定及时进行处理。未经许可，禁止商业网站等复制、抓取本站内容；合理使用者，请注明来源于www.baike.com。
登录后使用互动百科的服务，将会得到个性化的提示和帮助，还有机会和专业认证智愿者沟通。
此词条还可添加&
编辑次数：20次
参与编辑人数：13位
最近更新时间： 02:31:23
贡献光荣榜
扫码下载APP中原证券赴港上市 或成首只折价发行内地券商
每经编辑 陈小雨
每经记者 王砚丹
昨日（6月11日），中原证券开始进行H股发售工作，拟按每股2.51~3.14港元发售5.981亿股H股，募集资金15.01亿~18.78亿港元。其中，10%进行公开发售，90%作国际配售。发售将于6月16日结束，预期6月17日定价，6月25日在香港联交所挂牌。因为香港已有相同名称注册（香港中原集团旗下证券业务），中原证券遂改以&中州证券&的新名在香港运营。
这家地处河南的券商总体规模虽无法与此前已经在港交所登陆的中信证券、海通证券、中国银河三位巨头相比，但它仍引起了市场广泛关注。《每日经济新闻》记者发现，最重要的原因是其低廉的IPO价格&&按照公司发售文件，其售价相当于2014年预测市净率的0.95~1.12倍。这意味着如果最终按照下限定价，中原证券将成为近年来港股市场首只折价发行的内地券商新股。
发行市净率低于同行
中原证券为河南省最大证券公司。年，公司分别实现营业收入8.22亿元、7.37亿元和9.53亿元；实现净利润0.93亿元、1.83亿元和2.38亿元；折合每股盈利0.05元、0.09元和0.12元。2013年年底，公司权益总额为41.75亿元，按照发行前总股本20.34亿股计算，每股净资产约为2.05元。
6月11日，央行所公布的人民币汇率中间价为1港元兑人民币0.79346元；以此估算，中原证券2.51~3.14港元的发行价区间对应1.99~2.49元人民币，发行市净率位于0.97~1.21倍。公司官网显示，如果按照2014年预测市净率计算，发行区间对应0.95~1.12倍市净率。
这一估值创下了内地券商在港发行新股估值新低。据《每日经济新闻》记者计算，中信证券2011年9月在港交所招股，10月6日挂牌。其发行区间为每股13.30~15.20港元，最终以下限13.30港元/股定价。2011年中期中信证券每股净资产为6.80元人民币，以此估算其发行市净率最终为1.59倍（按其上市当天中间价汇率进行折算，下同）。
海通证券H股在2012年4月发行，4月27日上市，发行价区间为每股10.48~11.18港元，最终定价为接近下限的10.60港元/股；2012年3月底海通每股净资产为5.63元人民币，因此其发行市净率略低于中信，为1.52倍。
2013年5月中国银河也成功发行H股，并于日挂牌。其招股区间为每股4.99~6.77港元，最终发行价确定为5.30港元/股，按照其2012年年末每股净资产2.90元计算，其发行市净率为1.46倍。
而相比其他在A股上市券商，中原证券定价也明显偏低。如2003年中信证券A股IPO，当时正值熊市，其发行价为每股4.50元，2002年年末中信证券每股净资产为2.46元，对应发行市净率为1.83倍。2012年，与中原证券临近的陕西省区域性券商西部证券在中小板上市，其发行价为每股8.7元，2011年底公司每股净资产为3.17元，对应发行市净率为2.74倍。
公司称为让利投资者
一般来说，市价低于净资产，多发生在钢铁等产能过剩且固定资产占比较大行业。如果一家公司长期市价低于净资产，则隐含着市场认为其资产将不能带来预期收益，或者账面资产有减值可能。作为一家固定资产较少的金融机构，中原证券发行以净资产附近甚至低于净资产来定价，成为市场关注的焦点。
对此，中原证券在其官网上，引用大公财经等文章对其低估值发行进行说明，称&此次上市最大限度向投资者让利，是在为公司长远发展奠定基础，与募集资金相比，公司更注重尽快进入资本市场，加快发展步伐&&赴港上市不是一锤子买卖，而是要以上市为契机，努力实现在香港的长期稳定发展。&
值得一提的是，如果按照市盈率估价，中原证券本次发行价格并不算低&&由于2013年公司每股收益为0.12元，那么其发行价市盈率区间位于16.58~20.75倍，与去年中国银河发行市盈率17.6倍接近。
事实上，近期A股和H股已上市券商估值中心下滑或也是中原证券低市净率发行的主要原因。今年以来，中国银河下跌了24.11%，6月11日报收于每股5.13港元，处于破发状态。中信证券H股下跌18.87%，A股下跌10.83%。海通A股下跌18.99%，H股下跌11.85%。但是它们的市价均远高于净资产&&东方财富Choice金融终端数据显示，目前19只A股券商股的市净率位于1.20~6.63倍。
中原证券的低价招股和今年以来券商股的下跌，也是整个板块面临十字路口的缩影。
今年2月，国金证券推出佣金宝，将行业佣金拉入万二时代，新一轮竞争正式开始。根据中原证券公告，2013年公司经纪业务利润率虽有小幅下滑，但仍位于千分之一以上。公司也坦言&传统经纪业务将会受到冲击&。
目前市场对于互联网金融冲击下的券商股产生了巨大分歧。今年3月，中信证券就指出，&由于佣金收入大幅缩水，传统券商要么重塑商业模式，降低成本，走网络经纪商的模式；要么忍受微利或亏损，逐步建立高端服务体系，等待行业复苏。如果券商不采取成本控制措施，以2013年全行业佣金率水平万分之七点九计算，在经纪业务不亏损的前提下，行业可承受的最大佣金降幅为43.04%。&中信证券因此将券商2014年盈利增速预测从35.65%下调至17.00%，并将行业整体评级下调至&中性&。
未来不排除回归A股
在此背景下，不能再依赖传统模式坐吃通道费用的券商都将目光盯紧了创新业务。而所有的创新业务，基本都需要巨额资金。
有业内人士指出，对于资本金的渴求，以及寻找到一个好的融资平台，或许也是中原证券意图在H股上市的重要原因。
事实上，中原证券此前曾提交了A股IPO申报材料，但目前A股IPO排队苦等上市的企业已有数百家之多，转道H股看来是个不错的选择。
发售文件显示，中原证券本次H股IPO，90%将进行国际配售，10%在港公开发售。目前已经获得了MaoYuanCapital及SunnyEmpireInvestment两家投资者认购，共计认购6000万美元，约占公司本次IPO股份的25%。其募集资金50%将用于进一步拓展融资融券业务，25%发展资本中介业务；25%用于增加固定收益证券及其他自营交易投资。
而公司总裁周小全亦着重指出，公司融资融券业务为增长亮点，现时客户群140万名客户中，符合融资融券入场门槛的客户有8.9万名；当中已开发的客户只有7.2%，公司看好发展潜质，现时该业务净余额为22亿元人民币，预计今年业务余额为34.6亿元人民币。为拓展上述业务，预计今明两年需要12亿及5亿元人民币的额外资金。此外，他还指出，待公司完成上市后，或开拓本港市场；最终可能回归A股。
特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与索取稿酬。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。
欢迎关注每日经济新闻APP
Copyright (C) 2018 每日经济新闻报社版权所有，未经许可不得转载使用，违者必究。
北京: 010-， 上海: 021-， 广州: 020-， 深圳: 9， 成都: 028-