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现在大陆可不可买港股?可以开户买港股都有哪些证券公司?
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港股券商服务大对比收藏
近期A股市场的动荡以及人民币汇率的突然波动，相信令不少内地投资者产生了重新配置资产的打算，投资港股无疑是热门选择之一。然而，中港两地的信息不透明令许多投资者不了解港股各大券商的佣金比例，以及交易渠道、服务等方面孰好孰坏，从而心生疑虑。即使在网络上搜索，得到的也大多是数年前的过时信息。由此，本文特地整理了最新的港股券商比较纵览，希望能用更充分的信息帮助广大投资者了解港股投资渠道，做出理智选择。 首先介绍一下港股券商概况，香港证券市场上经营散户业务的券商数量庞大，达到400多家，规模背景参差不齐，分为本地港资、中资、外资、银行以及新兴的互联网券商。由于在香港本地券商开户并不受资金和买卖标的限制（国内A股开通沪港通投资门槛在50万以上，其次只能投资港股通里面200多只股票）。佣金比例方面，香港证监会自从2003年4月解除最低佣金收费制度，更多参与者的加入以及对内地市场的大力开发，使得数年来港股佣金普遍在千分之一点五以上的水平难以维持，目前正逐步向A股看齐。我们选取了一些具有代表性的不同背景券商作为分析对象。 银行证券业务：由于香港证券业规管与大陆有所不同，在香港，银行也可以申请证券交易牌照提供证券交易服务。然而证券业务并非银行的主要收入来源，因此不受重视，其佣金、服务等各方面都难以与时俱进。中资银行系：中银国际、工银国际、建行国际、交易国际、招银国际。各大银行佣金普遍高于千分之二，最低佣金在100港币以上，远高于专营券商，对散户很不友好。众银行中，值得一提的是渣打银行自助交易取消了最低佣金限制，对散户投资者具有一定吸引力。此外，银行开展证券业务的优势在于用银行账户买卖股票，资金进出操作较为方便。 香港本地券商：在与大陆的经济互通联动日渐增强以前，数百家大大小小的香港本地券商占据了绝大部分的散户市场，但规模都不算太大（大一些的耀才、致富等有十至二十万户的规模）。和大陆的传统券商一样，香港本地券商发展业务的模式主要也是依赖经纪人，分散销售。有经纪人的抽佣存在，各本地券商的佣金收费此前长期维持高位（一般略低于银行）。而在更多竞争对手涌入后，本地券商也在开启价格战，并积极开拓自助交易业务。可以看到，客户基础最好的本地券商已经悄然调低了佣金收费，用价格优势来进一步扩大市场占有（反观中小型的本地券商，却仍故步自封，维持着数年前的收费）。尽管如此，对于内地投资人来说，语言和文化方面的隔阂令本地券商服务上存在天然的劣势。而另一方面，本地券商在中国市场开拓方面也做得还不足够。 外资券商：除本地券商外，中资券商也借着中港互联互通的东风打入香港市场，而外资券商也在港股市场占有一席之地。外资券商在香港散户市场所占的份额并不算多，其中最大的辉立成立于新加坡，在港股市场扎根最久，能与本地券商领头羊分庭抗礼，优势则是在本地拥有广泛的经纪网络，同时附带提供便利广泛的亚洲市场产品（比如其所在的新加坡股票）。IB美国盈透证券，其港股业务收费低廉同时也提供外围市场交易产品，但其官方网页和软件界面都是以英文为主，不符合内地投资者的阅读喜欢，操作上也不是很方便。 中资券商：国内主要的中资券商目前已经纷纷入驻香港开拓港股市场。2008年以前，前10家获得中国证监会批准进入香港市场的中资券商有招商证券、申万宏源、国泰君安、海通国际、中信证券、国元证券、广发证券、中金香港、国都证券、国信证券。其后，其他中资券商纷纷踏入港股市场如粤海证券、越秀证券、信达国际，截至目前至少已有24家中资券商在香港拥有子公司。就佣金方面，国内的龙头券商进入香港后收费也偏向本地化，采用了和本地券商类似的高佣策略，而中小型券商则冀望用较低的收费抢占市场。部分中资券商持牌照比较齐全，除了提供日常交易服务，还能够客户提供其他增值服务如港股市场宏微观研究报告或择时投资建议。这些研究报告通常通过由官方微信号发出，如国泰君安香港、国信香港、国都香港（国都快易）。对于国内投资者，中资港股券商的优势主要在于其在国内有广泛的营业网点和客户基础，国企、央企背景，知根知底，资金安全方面股民也较为信任。 内地民营资本券商：内地民营企业家也在港股经纪市场大展身手，如近年新成立的万银证券、国京证券、富途证券等。 互联网券商：近年新兴的互联网券商是由内地民营资本组建，如富途证券。相比于传统券商，互联网券商的经营思维更接近于以用户为中心的模式。业务模式与传统券商也大不同，互联网券商主要采用网络渠道吸引客户，坚持去中介（互联网思维“去中介”），客户下单通过互联网渠道自主交易。目前在港股市场有一定客户基础的互联网券商还并不多，其中富途证券凭借在互联网业界的广泛人脉背景积累了较高的知名度。但富途也有其明显的弱点，即金融背景薄弱，业务种类偏少（无融资，无投研等）。国京证券也高举互联网券商旗号。香港本地券商中有家“8证券”也称为“互联网券商”，其优势主要在美股交易。相比之下，知名度略逊一筹的国都快易同样有独到的竞争优势。快易网鲜为人知，其实它是国都证券香港的马甲（互联网证券平台），为什么这样说？国都香港作为老牌中资券商从2013年起转型互联网券商，之后便以国都快易名号行走江湖，通过互联网营销模式开拓市场。其佣金收费上低于富途，远低于传统券商。独立开发交易软件，同样注重用户体验。 1、 港股交易软件大比拼在香港炒港股，股民最为抱怨的是交易软件太难用。习惯了A股交易软件的各种友好，初次接触港股软件，难免纷纷吐槽。各家下单渠道分为网页版、PC端、手机端。大家较为关于的移动端交易软件使用情况，手机端的交易软件来源分为使用第三方手机交易软件、外包团队开户、自有技术团队开发。据调查，银行证券客户主要的下单方式还是透过银行网页版自助下单或人工电话下单，如中银香港、交银香港、花旗银行等。渣打银行在网络自助下单方面较其他银行有所突破，外包开发手机端交易软件，但更新较为缓慢。中资券商和本地券商（国泰君安、招商证券香港、耀才、致富等等）提供的交易软件多为第三方软件（比如捷利、AA Stock），界面设计落后，操作起来也不够灵活，用户体验上没有优势可言，但是费率相比银行更低。新兴的互联网券商富途证券和国都快易有自己的软件开发团队，独立研发交易软件，及时修复反馈的Bug，根据客户意见不断升级软件，能够提供更好的用户体验，方便快捷。 2、 港股交易系统介绍针对港股投资者疑虑券商交易网络稳定性问题，还有各券商吹捧自家交易速度最牛，这边给大家做个科普贴。港股交易系统提供商原来主要有四家，iAsia、E-Broker、Ayers和ABC multiactive，这两年，恒生电子也进入了港股市场。从交易速度以及稳定性方面而言其实都是差不多的、难分伯仲。银行多采用iAsia和E-Broker，香港本地券商广泛使用iAsia、E-Broker、Ayers、ABC multiactive，中资券商喜欢用恒生电子、E-Broker或iAsia，互联网券商均采用恒生电子或iAsia。所以大家不必担心下的单因交易系统快慢而被耽误，以及不必听信任何券商鼓吹其软件下的单可以光速到达交易所系统。
谢谢楼主分享，看着国都快易不错嘛，互联网券商还是中资背景，资金安全
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扒一扒各大券商对2017港股的展望
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港股的基本面由国内决定、流动性由海外决定，A股跌的时候港股跟着跌、美股跌的时候港股还跟着跌。
　　一、几多欢乐几多愁
　　2016年港股投资者是几多欢乐几多愁，有人赚得盆满钵满、有人亏得连裤衩都不剩，还有人忙碌一年，最后的收益几乎为零。 　　港股是香港股票市场，但是他的基本面由国内决定、流动性由海外决定，A股跌的时候港股跟着跌、美股跌的时候港股还跟着跌。 　　2016年年初，投资者备受伤害，受A股熔断影响，恒指从21327点直线跳水至18278点，市盈率只有9倍，估值几乎等于金融危机。 　　跌到最低点后恒指开始缓慢回升，不过跌跌涨涨，整个上半年港股并没有太大的突破。 　　从今年6月份到10月份，很多投资者赚到了钱，8月份中国政府宣布《深港通事实方案》已被批准，AH溢价在125附近震荡，许多投资者嗅到该投资机会，携大量资金南下抄底港股，恒指从19000涨到24000，一度成为2016年亚洲涨幅最高的基本指数之一，即便你买大蓝筹股，都取得了不小的收益。
　　但10月份之后，美联储加息预期增强，特朗普当选美国总统，强势美元让全球货币回流美国，美券市场吸收了新兴市场的资金，全球除了美国，新兴市场的走势几乎都不好。 　　接近年底，恒指又跌破了22000，年，港股又将面对怎样的机遇与挑战？2017港股将何去何从？ 　　二、——2017走上“定价权”之路
　　港股明年将是Alpha市场，而非Beta. 　　特朗普入主白宫，短期政策不确定性偏负面，但他的减税和加大基建等主张有利于美国经济。港股明年最大的风险来自全球通胀和抬升，最关键还是美联储货币政策，特朗普当选不会直接干预美联储政策走向，但长期端水平上升，未来加息进程或加快。　　在全球金融环境面临不确定性下，港股估值扩张更依赖“风险溢价”的重定义，而盈利将更多受益于内地中上游行业盈利改善，预计明年区间23,300-25,900.
　　投资策略上，建议布局三条主线：
　　1)市场对高股息策略尚认知不足。
　　内地险资和基金专户产品配置需求仍值得密切关注。前期内地投资者买入的股票集中于熟知的金融板块，但对港股市场上其他高分红品种涉及过少，市场对港股高股息策略仍认知不足。通过拆分影响分红率的核心要素，精选高股息个股。
　　2)寻找避险资产：
　　低PB估值，非人民币资产。资金南下的背后是寻找避风港，从配置安全边际考虑，港股相对A股非常有吸引力。我们从两个维度寻找相对低估标的，其一是相对资产价值(低PB估值，或现金占市值比高等港股标的)；其二是规避人民币贬值风险(以美元为主要收入货币，或海外业务收入占比大的港股公司).
　　联动A股，“再通胀”后的第三波周期行情。A股上，中信看好基建拉动，供给侧改革驱动下的“再通胀”。周期品行情将进入第三阶段，核心就是以调控来应对强行去产能过程中的供需关系波动。预计2017年国家会将强制去产能的政策扩散到其它产能过剩行业，重点关注水泥、电解铝、平板玻璃和造船行业。同时，应当关注经过一年价格回升后相关企业在明年的盈利改善。
　　风险因素：无涨跌停保护下的投资风险，可能因监管套利引发的监管风险。 　　推荐组合：、国际、北控水务、、、、、、、。
　　三、——2017斗转星移
　　特朗普当选：全球向和大类资产风格切换的分水岭 　　英国脱欧公投之后基于流动性宽松和负利率推动的大类资产普涨格局在特朗普当选之后画上句号。 　　在经济复苏初期，市场预期由通缩向再通胀转变的过程中，新一届政府新的施政重点由货币转向财政刺激，利率和美元波动中枢也将适应性的提高。 　　全球向逆转，大类资产风格切换　　债市-&股市；新兴市场-&发达市场；
　　防御性行业 (，电讯，必需消费等) -&周期性行业 (金融，工业，能源，原材料，等). 　　2017年全球资本市场主基调：预期校正和风格切换　　特朗普政府所处的经济环境与里根时代有本质区别，难以重演“强经济——强美元”不断正反馈的“里根大循环”。　　目前超前跳跃的强复苏、强美元及胀预期很可能被逐步证伪，17年市场预期将会不断被校正。 　　大类资产表现和股票市场投资风格已与现实经济周期阶段背离，未来投资风格将不可避免地再度切换。 　　2017年港股走势：区间震荡底部抬升迎接共同市场时代新格局　　估值扩张阶段结束后，盈利恢复性增长及风险事件和预期校正的交互影响将令港股呈现区间震荡走势。随着多数行业盈利恢复正增北水南下改善承接，港股整体将呈现底部抬升的走势。预计恒指波动区间介于20,000-25,000；介于8,500-11,500. 　　资金回流发达市场将是未来几年主基调，但预期校正及港本面改善将吸引短期资金回流，北水南下也会对港股流动性形成补充。招商港股流动性指标已出现止跌迹象，预示明年2月前后阶段性资金回暖趋势。 　　随着中港两地股市不断互联互通，走向共同市场时代，未来在投资者结构、市值和交易分布、估值体系、投资逻辑、上市公司行为等方面，港股市场格局将发生深刻的结构性变化。 　　普涨行情结束，资产走势分化，2017年港股区间震荡行情下，策略重点将从Beta转移到Alpha.
　　四条主线将或成为结构性行情下的重点：共同市场、再通胀、财政刺激、盈利反转有望走出独立行情的行业和个股。 　　推荐标的：
　　四、——2017港股绝地反击
　　便宜不是硬道理：论AH差异
从行业估值来看，港股多数行业的估值水平都明显低于A股的同业，H溢价表明A股比港股平均贵20%。认为，虽然港股估值低、相对A股便宜，但便宜不是硬道理，内地投资者对香港市场多有误解，不应该一味地选择便宜地票买，而应该选择香港市场中高股息、业绩好、有持续增长的股票来投资。 　　精挑细选，长期配置：成长股逻辑　　在香港股市，股票因流动性匮乏而折价明显，深港通开通后将有大量资金进入港股市场，届时中小股有一波行情，但并不是所有的小股票都会涨，投资者应沙里淘金，选择有业绩持续支持的股票。 　　绝地反击：中资股的安全边际和修复机会 　　申万宏源认为，中资股依然处于被明显低估的状态，大陆南下资金更偏爱中资股，南下资金不仅会带动市场情绪，也会修正市场逻辑，申万宏源认为市场情绪会带来28%的上涨空间，逻辑改变会带来12%的上涨空间。取中位数，预计2017年恒生将会有20%以上的上涨。 　　预计未来半年港股通有接近1000亿人民币的南向(南向买入-南向卖出)，2017年港股通有不小于3000亿人民币的南向净流入。香港市场表现和流动性相关性较大。在南下资金的带动下，香港市场的情绪或恢复至2015年4月水平。
　　五、——2017挖掘机会，逢低布局优质港股
　　随着深港通的到来，越来越多的内地资金将流入港股市场，西南证券预计将呈以下特点： 　　1)中小市值成长股的机遇：
　　港股市场的机构投资者历来偏好市值较大的白马股，中小市值的股票在业绩得到验证之前，通常会有估值的折价。深港通开通以后，内地投资者有更多机会参与中小市值股票的投资，相比大市值白马股，中小市值股票更低的估值或会具有更大的吸引力。标的推荐：【(1548.HK)】； 　　2)有故事、有壁垒的公司受到追捧：
　　过去的港股市场非常看重业绩，远端预期很好的公司估值不一定高。随着投资者结构的逐步变化，有重大创新或者稀缺性的公司，即使短期业绩一般，仍有可能享受较高估值。标的推荐：【金斯瑞生物科技(1548.HK)】、【(0853.HK)】； 　　3)消费升级，关注体育、娱乐、家具板块：
　　体育用品行业13年触底，在清理库存和渠道改革后2014年反弹，2015年行业拐点确立；三四五线城市娱乐消费能力提升，潜力不容小觑；人民币贬值有利于出口导向的家具行业。标的推荐：【(2020.HK)】、【(1999.HK)】、【(1970.HK)】。
　　&&&&六、——2017港股或有转机
　　2017年对港股市场影响最大的资金面变数来自海外市场 　　全球在经济缓慢复苏和货币宽松的背景下，流动性大幅收紧的概率不大；但结构上，特朗普上台后的政治主张不确定性及欧盟主要经济体大选可能造成的民粹情绪上升，都可能引发部分避险资金向以港股为代表的新兴市场挤出；
　　深港通多数以助涨杀跌的功能存在，对市场整体影响有限。深港通新增标的市值权重及行业覆盖有限，且内地资金对于港股市场熟悉程度有限，只有在港股形成较明确向上趋势后，才有望撬动资金坚定入场。 　　香港自身的社会、政治风险显著下降以及人民币的相对可控的贬值进程给市场以较充裕消化时间，对港股资金面影响也相应下降。2017 年“L” 形经济走势延续 ，而平淡中仍有机会 .
　　投资方面，调控及民间投资低迷，投资整体大概率增速下滑；但结构调整仍在进展中，供给侧改革的坚定推进可能导致上游能源、原材料在 2017 年重演大起大落；PPP 对于基建助力尤为明显；
　　消费肩负经济稳定器角色，但其中顺应人口结构两端的新兴现代服务业仍将保持较高增速；传统消费领域以民营资本为主，虽然整体已过高速发展期，但由于经历行业沉浮，对于市场有更好的理解和应对，进入行业整合期后，龙头企业将较其他产业更有可能成为卓越企业、立于不败。 　　投资策略：择时+ 优化配置。 　　我们认为2017年港股市场有望在整体相对平稳的进程中，由海外市场变化带来阶段性的转机；具体配置建议如下： 　　择时： 　　1)海外资金出于避险会在几个重要节点提前布局新兴市场，如特朗普提出重大政治主张，德、法大选前夕以及在美联储重要议息前夕，建议提前配置低估值优质大金融等标的作为底仓，择时加仓；
　　2)阶段性配置上游原材料龙头企业，如铝、钢铁、水泥龙头；
　　优化：以下三条主线可贯穿全年，精选领域中的优质标的作为全年优选配置。 　　1)受益 PPP 的环保、城轨产业链；
　　2)新兴板块，如K12、教育、医疗服务； 　　3)传统消费板块中，由下至上精选质地优良的民营龙头企业。 　　投资组合推荐：
　　七、2017——大行看好的牛股
　　野村　　野村证券认为，港股明年下半年的回报将好过上半年。内地自从今年10月起，金融风险忧虑需重新审视，而美元强势及美国加息等因素，将令环球金融市场前景波动，但港股估值偏低，而且香港经济与内地关连更大。 　　野村将中国物流业中的首选，由原先的(00152.HK)转至(00636.HK)。鉴于嘉里相较同业而言，在综合物流方面有更高的曝光，野村给予嘉里物流“买入”评级，目标价13.3元。 　　野村还建议关注因环球债息上升，导致股价被沽售的具质素股份，包括港铁(00066.HK)、欧舒丹(00973.HK)、嘉里物流(00636.HK). 　　花旗 　　花旗指出(01112.HK)回购澳洲Swisse17%少数股权，估值吸引及可增加盈利，而Swisse行政总裁辞职影响轻微，因大部分管理团队留任，将合生元(01112.HK)目标价升至27.3元，给予“买入”评级。。 　　花旗还指出(01448.HK)的行业较特别，沪深股份中都无相类的标的，预料未来会有更多实质因素对股价构成催化作用，例如内地推出预先筹备殡葬服务牌照，公司明年可销售相关新产品及服务，目标价为6.3元，给予“买入”。 　　花旗还视为新的中资资源股首选，评级由“中性”升至“买入”，目标价升至4.7元。该行料在今年第四季可转录盈利。 　　麦格理 　　麦格理指出腾讯(00700.HK)QQ/微信的月活跃用户人数分别6.47亿及8.46亿人，同时是中国第二大的网上支付平台，今年首季其财付通占中国交易额达31%。以亚洲作为焦点向海外扩展。目标价240元，评级为“跑赢大市”。 　　麦格理同时认为，铝价预测至每吨1,589美元、1,600美元及1,494美元，以反映较高的煤和氧化铝价格。同时，明年上半年金属资源股仍然首选中铝(02600.HK). 　　长汽(02333.HK)11月销售表现高质素，为汽车股首选。麦格理给予其“跑赢大市”评级，目标价13元。 　　八、结语
　　2016已经接近尾声，2017即将迎来新的开始，美元已经进入加息通道、人民币贬值不可避免，作为出海资金的最佳通道，香港的未来充满着机遇，同时也充满了挑战。 　　港股是一个靠业绩讲话的市场，从来不听故事也不讲PPT，即便如此苛刻也从来不缺优质标的，在这个老千纵横稍不留神就踩雷的市场，有业绩支撑的白马股或许是投资者最佳的选择。
(原标题：扒一扒各大券商对2017港股的展望)
(责任编辑：DF318)
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量化交易有了秘密武器？听说能做到的券商只有四五家……
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【量化交易有了秘密武器？听说能做到的券商只有四五家……】“在量化交易领域，‘快’是永恒的话题，对于有的策略来说，一个点差就进行一次开平，一分钱的价差就有盈利，能不能抢得到这样的机会对量化私募的影响很大。”北京一家量化私募的投资总监陈华(化名)说。
　　“在量化交易领域，‘快’是永恒的话题，对于有的策略来说，一个点差就进行一次开平，一分钱的价差就有盈利，能不能抢得到这样的机会对量化私募的影响很大。”北京一家量化私募的投资总监陈华(化名)说。
　　因为对交易速度和稳定性有着更高的要求，他们最近刚刚更换了为其提供PB业务的券商，“‘直连报盘’、‘硬件级定制服务’，这些看似神秘的专用术语，在量化交易者眼中等同于更高的收益。”他说。
　　中国证券报记者了解到，不断升级的“量化+”时代正在来临，对极致速度和多元策略的追求，正成为新一轮“高阶竞争”的关键，而敏锐的券商也嗅到了其中的商机，积极布局“未来跑道”。
　　量化武功“唯快不破”
　　在国内金融衍生工具还比较受限、较为同质化的现实环境下，对“快”的追求正成为量化私募新一轮争抢的“高地”。
　　在上证通的主托管机房内，数家券商将其专门服务于机构客户尤其是量化交易客户的服务器安置其中，保障机构客户需求优先满足。“这正在机构中形成一种趋势。”陈华告诉记者。
　　“对于量化交易而言，这种物理位置最近的布局意味着，可以享受到直连报盘的优势，这对一些需要在几毫秒之内决定胜负的策略来说简直是天堂。”他称。
　　直连报盘
　　即私募的报单会“一站式”地到达交易所，而不像传统业务的报单路径——先经过券商总部的信息中心，再到达交易所，假如券商总部在内蒙古，那报单信息需要先经过内蒙古，再通过与交易所的专线到达交易所。
　　“没有回路，最短的距离、最快的速度，这就是我们最看重的地方。”陈华说，“这就像量化交易的‘进阶版’：跟人盯盘相比，机器盯盘可以发现更多的交易机会；那么现在是优秀的系统能够更快抢到这样的交易机会，从‘发现’到‘实现’，尤其是对一些日内回转这种对交易速度和稳定性有着极高要求的策略而言。”
　　他们最近刚将PB业务从上海一家在量化系统上有着传统优势的中大型券商转到另一家技术能力更强的券商，就是为了实现这样的交易目标。“目前国内能做到直连报盘的券商可能就四五家。”
　　另一方面，硬件级的定制服务也成为一些量化私募追求更高系统性能的方向。
　　杭州云纪网络科技有限公司总经理何剑勇告诉中国证券报(ID:xhszzb)记者，从国外量化交易的发展看，对于交易系统的高性能要求几乎是行业的必经之路，也会成为各家量化机构“高段位竞争”的一个关键。　　“国外很多系统已经到达‘硬件级别’，即硬件和软件相结合，交易编码直接嵌在集成器里，为策略服务，而内存、集成器如何设计，完全取决于系统本身的需求。换句话说，系统不再是‘普适’的，而是针对单一机构设计的、满足其个性化需求的定制服务，这样做的效果是，交易速度会更快、性能更稳定。这在国外的量化交易领域已经很普遍，而在国内会成为未来的必然趋势。”
　　他透露，目前，杭州云纪正依赖强大的金融IT能力，持续往这一方向深耕，并已与包括恒泰证券在内的数家券商签订了深度的战略合作协议，为券商提供硬件级别的定制服务，希望以此为依托，将这一“高精深”的专业能力辐射到更多私募机构。　　交易策略进入“战国时代”
&　　“我们正在进入一个‘量化+’时代。”
　　富善投资总经理兼投资总监林成栋接受中国证券报记者专访时表示，如果将年定义为量化投资的1.0时代，那么接下来将要进入量化2.0时代，量化交易工具和策略都会越来越多元化，而行业竞争将更加激烈，会逐步由“春秋时代”进入“战国时代”，行业的集中效应将会愈发明显。
　　他提到，据不完全统计，量化基金目前在国内交易市场占比约5%左右，该数据在海外占比30%到40%，从这个角度来看，国内量化基金还有5-6倍的增长空间。“预计未来三到五年，中国会诞生和资本市场规模相匹配的更多的百亿级的量化基金，这是一个中长期趋势，而这些基金的出现对市场构成向机构化转化有帮助。”林成栋说。
　　随着量化2.0时代的到来，行业会出现四个明显的特点。
　　第一， 会出现更多的工具，不仅包含现在已经使用的、期货、商品期货等，未来还有商品期权等，在这些底层工具的基础上，还可以做指数基金、、这些交易工具。
　　第二， 量化策略将更加多元化，量化工具可以被运用于FOF、MOM中，还可以做量化选股、灵活择时、指数增强等一系列的策略，无论公募还是私募，产品形态大大丰富，远远超出原来仅有的CTA、市场中性、套利等策略的范畴。
　　第三， 随着更多专业管理人进入到这一领域以及投资者结构的逐步变化，量化策略本身的超额回报会加速下降，阿尔法会更难获得，中小型公司如果没有持续的研发能力，可能会难有竞争优势。
　　第四，行业竞争更激烈，行业集中度会更高，资金、人才、资源都会慢慢地向相对的大公司聚集，行业会由“春秋”时代迈向“战国”时代，形成和海外一样的格局。“量化领域再过三五年，新创业者或进入者成功做大做强的概率会越来越低。”林成栋称。
　　林成栋还表示，富善投资用四年的时间做了量化投资的中国实践，过去富善投资是100%量化，在2.0时代会加入一些主动的色彩，拥抱“量化+”：公司除了加大在数据方面的投入外，还要做到与其他私募基金管理人有所差异化。2016年，富善国际获得了香港9号牌照，并且获批上海市高新技术企业资格，这在私募行业里比较少。富善的核心是不断科技创新、提升投研能力，分享的合伙人文化和产品线的前瞻布局。
　　因诺(上海)资产管理有限公司总裁、投资总监徐书楠则将2010年至今的量化策略基金分成了更为细致的“萌芽期”、“起步期”、“大发展期”和“变革期”。其中，在2015年9月股指期货受限至今的变革期里，量化多策略正成为量化领域一款“性价比最高”的模式。
　　“量化多策略基金有点类似于FOF的模式，但前者相比后者的优势在于对底层策略的掌握更加详尽，可以根据市场的情况对策略进行及时调整。多策略基金之所以能在2016年获得较大发展，是因为原本占据量化市场80%管理规模的阿尔法策略基金在2014年底遭遇了‘黑天鹅’事件，让投资者意识到单一市场环境下的潜在风险。未来会充分丰富化，多策略基金就表现出明显的性价比优势，单一市场的黑天鹅事件不会影响到整体市场的表现，这也是市场逐步成熟的一个标志。”他提到。
　　争抢“未来跑道”
　　“你可能想象不到，在推出PBOX专业投资交易服务系统不到一年的时间里，我们所服务的某家机构(旗下管理几十只量化产品)一天的交易笔数能达到20-30万笔，这可能是一家小券商一天的交易笔数。而我们传统零售业务一天交易量可能也就在40-50万之间，不到一年的时间，量化交易笔数快赶上零售业务的交易笔数，这或许是一种信号。”
　　恒泰证券机构业务部的负责人余安义说，目前，该部门服务了100余家私募机构，80%都是量化型私募。
　　PBOX物理部署图
&　　“毫无疑问，服务好量化交易客户是我们未来最主要的跑道之一，也是我们在券商中实现弯道超车最主要的路径之一。”他表示，为了实现这一目标，PBOX专业投资交易服务系统具备最核心的三点“高标准”——
　　首先，服务于机构业务的硬件设备是按照纽交所标准使用的万兆网络，这基本是国内硬件设备的最高配置，国内绝大部分券商仍使用的千兆网络；
　　其次，在软件方面，交易并发的速度及容量，日内回转的速度，都依托于恒生电子最先进的交易系统；
　　另外，还为量化客户提供包含“产品发行、销售、交易、托管”等在内的一体化服务模式，以及灵活的交易及投资管理、的风险控制功能，满足私募发行产品交易及风控管理的需求。
　　“事实上，我们在2015年年中以后发现了一个比较明显的现象，市场上很多以前仅做多头的机构，甚至包括做定增的机构在内，策略中都会加入股指期货对冲一下，再后来量化私募的策略也开始更加多元化，我们预计，从那时开始，可能就是量化交易腾飞的一个转折点，所以从当时开始做相应的部署。”余安义称。
　　“去年底，我们估算市场上整体的量化规模大约在千亿左右，今年预计会达到1500亿，未来等股指期货限制更加放开，以及更多的金融衍生工具在国内加以运用，这一定是券商机构服务中的一个全新跑道。”
(原标题：量化交易有了秘密武器？听说能做到的券商只有四五家……)
(责任编辑：DF208)
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