西方国家应对金融危机的国有化措施分析_中国社会科学院_国际金融危机与经济学理论反_中华文本库
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http://www.cnki.net 西方国家应对金融危机的国有化措施分析
执笔:金　碚　刘戒骄　　内容提要:西方国家国有化和非国有化经历过几次交替,国有化之所以能够成为西方国家解决金融危机、经济危机的重要手段之一,是因为国有企业是一种特殊企业,具有不同于私有企业的特殊性质,在抵御危机方面有优势。作为在金融危机的非常时期采取的非常手段,这次国有化不会改变西方国家私有制的统治地位,但对于降低金融机构破产风险,恢复金融机构功能,避免对实体经济的更大冲击,具有重要的甚至决定性作用。同时,这次国有化对于我们进一步了解西方国家的政治经济体制,认识国有经济在市场经济中的特殊功能,坚持和完善社会主义基本经济制度,更好地发挥国有经济和国有企业的作用,具有重要的启示。
关键词:西方国家　金融危机　国有化　国有企业
3　金碚、刘戒骄,中国社会科学院工业经济研究所,邮政编码:100836,电子信箱: ,jiejiaoliu @163.com 。2007年美国次贷危机爆发,2008年9月危机迅速恶化并演变成国际金融危机。为控制危机蔓延,稳定资本市场,恢复金融机构作用,避免对实体经济造成更大冲击,美国和欧洲等国政府接连果断采取行动,几乎同步公布了金融业救助方案,推出了降低存款准备率、基准利率、提高存款保险保障额度直至实行存款全额保障、设立救助基金及金融机构国有化等措施,救助濒临倒闭的大型金融企业和工业企业。其中,美国、英国、德国等西方国家采取的国有化措施引起了广泛关注和讨论。本文考察了西方国家这次国有化措施的主要内容,分析了西方国家国有化的历史脉络和本次国有化的具体原因,进一步阐述了国有企业的性质和特点,解释了国有企业为什么能够成为不少西方国家应对金融危机、经济危机的最后手段。
一、本次国有化措施的主要内容
美国、英国、德国等国家的救助方案中,一项重要措施是动用财政资金对商业银行等金融机构注资并对其债务提供担保,以此换取被救助金融机构的优先股或普通股,甚至控股权,并对被救助金融机构高管薪酬和信贷投放等进行干预。这三个国家2008年以来国有化的重要事例如表1所示。
美国政府2008年9月起相继宣布以相关机构优先股、认股权证或普通股为交换,向房利美和房地美、美国国际集团、花旗集团等大型金融企业注资,以避免其因资金周转问题而倒闭。奥巴马就任伊始即提出资本援助方案。按照该方案,美国风险加权资产在1000亿美元以上的19家主要银行应接受压力测试。如果金融机构潜在的损失程度较高,无法通过压力测试,且无自行筹款能力,政府就会进行注资,并有权对注资金融机构的经营和利润分配、高管薪酬进行干预。2009年6月,通用汽车公司向美国纽约联邦破产法院申请破产保护,进行破产重整。重整后新通用汽车公司的股份将由债转股形成,其中,60%的股份由美国联邦政府持有。上述被救助金融机构和企业的产
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2008年国际金融危机产生的三大原因分析
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2008年国际金融危机产生的三大原因分析
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我国是如何应对国际金融危机严重冲击的？
中央政府门户网站　www.gov.cn　　 日 09时09分　　 来源：国研室
&#160;&#160;&#160; 国际金融危机来势之猛、扩散之快、影响之深，百年罕见。五年来，我们沉着应对，举措有力，成就显著，走过了极不平凡的道路。
&#160;&#160;&#160; 一、及时出台并全面实施应对国际金融危机的一揽子计划
&#160;&#160;&#160; 2008年年中，国际金融危机冲击对我国经济影响端倪初显，中央迅速把宏观调控的首要任务从“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”调整为“保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨”，及时调整了宏观经济政策的取向。9月份后，国际金融危机迅速蔓延扩散，对我国经济的不利影响明显加重。针对国内外形势的变化，中央争分夺秒部署促进经济增长的政策措施，果断把宏观调控的着力点转到防止经济增速过快下滑上来，提出要实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，按照出手要快、出拳要重、措施要准、工作要实的要求，迅速出台进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施。12月初，中央经济工作会议进一步提出，把保持经济平稳较快发展作为2009年经济工作的首要任务。之后，陆续制定一系列政策措施，很快形成并全面实施有效应对国际金融危机冲击的一揽子计划。一揽子计划内涵丰富，是一个把促进经济增长、调整经济结构和保障改善民生相统一的政策体系，共有四大支柱。一是大规模增加政府支出和实行结构性减税。实施两年新增４万亿元的投资计划是其中一个重要组成部分，核心是新增中央投资1.18万亿元，实际执行结果是新增1.26万亿元，主要用于保障性安居工程、农村民生工程、基础设施、社会事业、生态环保、自主创新等方面建设和灾后恢复重建。二是大范围实施重点产业调整振兴规划（包括汽车、钢铁、船舶、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造、电子信息、物流等十大产业）。三是大力推进自主创新和加强科技支撑。四是大力保障和改善民生。
&#160;&#160;&#160; 二、坚持把握好宏观调控的政策取向、力度和重点
&#160;&#160;&#160; 在国际金融危机冲击最严重时，果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为顺利实施一揽子计划提供了重要的资金保障和政策支撑，有效提振了市场信心。2009年年中，针对信贷投放较多较快的问题，及时加以纠正；同时提出，在经济企稳向好的关键时期，要保持政策的连续性和稳定性，增强宏观调控的针对性、有效性和可持续性。下半年，更加注重把促进经济增长与调整结构结合起来，着手研究培育新的经济增长点，研究部署促进中小企业发展的政策措施，出台抑制部分行业产能过剩和重复建设的政策，引导产业健康发展。随着经济回升向好，2009年四季度明确提出把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系作为宏观调控的核心，推动经济由政策刺激向内生增长转变。
&#160;&#160;&#160; 2010年，在稳定政策的主基调下，及时调整政策力度，提高政策的灵活性，进一步巩固和发展经济回升向好势头。4月初重启三年期央票发行，6月进一步推进人民币汇率形成机制改革，全年6次上调存款准备金率共3个百分点，两次上调存贷款基准利率共0.5个百分点。2010年四季度明确提出实施积极的财政政策和稳健的货币政策，在全球较早实行刺激政策的退出，平稳实现了由非常条件下的非常措施向正常状态有序过渡。
&#160;&#160;&#160; 2011年，全球经济复苏势头减弱与通胀压力加大并存，物价上涨较快成为我国经济运行中的突出矛盾。宏观调控把稳定物价总水平作为首要任务，坚持多措并举、综合施策。合理运用货币政策工具，包括6次上调存款准备金率共3个百分点、3次上调存贷款基准利率共0.75个百分点等，引导货币信贷增长向常态回归；同时大力发展生产，保障供给，搞活流通，加强监管。居民消费价格指数、工业生产者出厂价格指数涨幅从2011年8月份起逐月回落，遏制了一度出现的物价过快上涨势头。下半年，世界经济不稳定性不确定性上升，国内经济运行出现一些新情况新问题。宏观调控一方面坚持基本取向不变，保持政策基本稳定，继续控制通货膨胀；另一方面适时适度预调微调，暂停发行三年期央票，下调存款准备金率0.5个百分点，加强信贷政策与产业政策的协调配合，加大结构性减税力度，重点支持实体经济特别是小型微型企业，重点支持民生工程特别是保障性安居工程，重点保证国家重大在建、续建项目的资金需要，有针对性地解决经济运行中的突出困难和矛盾。
&#160;&#160;&#160; 2012年，在世界各大经济体增长全面减速、各种风险不断暴露的情况下，我国经济发展面临的困难明显增大，出口增速大幅下降，经济下行压力加大。5月份明确提出要把稳增长放在更加重要的位置，加大预调微调力度，集中部署了一系列稳增长的政策措施，主要包括：在保持财政预算支出规模不变的条件下，合理加快财政支出进度，优化支出结构，加大结构性减税力度；发挥货币政策逆周期调节作用，两次降低存款准备金率和存贷款基准利率，扩大利率特别是贷款利率浮动区间；出台“新36条”及42项实施细则，鼓励民间投资；出台实施促进外贸稳定增长的政策措施等。经过不懈努力，扭转了经济增速连续7个季度下滑趋势，四季度经济增速回升到7.9%，实现了全年经济社会发展目标，为今年经济发展打下好的基础。
&#160;&#160;&#160; 三、大力实施扩大内需的战略方针，积极稳定外需
&#160;&#160;&#160; 在应对国际金融危机冲击中，政策立足点始终放到全面扩大国内需求上，内需对经济增长的贡献率从2007年的82.1%提高到2012年的102.2%，经常项目顺差占国内生产总值的比重从10.1%下降到2.6%。一方面，重点扩大消费需求，构建长效机制。主要包括千方百计增加城乡居民收入，增强居民特别是低收入居民消费能力；全面推进社会保障体系建设，积极改善居民消费预期；培育和扩大汽车、家电等消费热点；大力优化消费环境等。消费快速增长，结构加快升级。另一方面，大力优化投资结构，提高投资质量和效益。政府投资尤其是中央预算内投资向“三农”、重点民生领域、基础设施和经济社会发展薄弱环节倾斜，向中西部地区、革命老区、民族地区、边疆地区和贫困地区倾斜，形成了一大批支撑未来发展的优质资产。发挥政府投资“四两拨千斤”的作用，引导带动社会投资，放宽市场准入，有力调动了民间投资的积极性。2012年民间投资增长24.8%，占全部投资的比重为61.4%，较2007年提高8.9个百分点。
&#160;&#160;&#160; 毫不放松稳外需。国务院先后4次召开常务会议研究进出口工作，5次出台支持进出口发展的政策措施，7次上调出口退税率，实施市场多元化战略和以质取胜战略，采取符合国际惯例的方式支持出口企业，鼓励增加进口，促进进出口平衡发展。五年进出口总额年均增长12.2%，从世界第三位提升到第二位，其中出口跃居世界第一位，占国际市场份额比2007年提高2个多百分点，进出口结构优化，贸易大国地位进一步巩固。
&#160;&#160;&#160; 四、兴利除弊，高度重视防范化解经济运行中的风险隐患
&#160;&#160;&#160; 面对这样一场大的金融危机冲击，谁也无法预见它的巨大危害性和持续时间。主要经济体无一例外实施了超常规应对政策，美国的量化宽松货币政策不断升级，财政政策仍然面临严峻挑战，欧洲一些国家深陷主权债务危机的困境之中。我们在发挥财政货币政策积极作用的同时，重视防范化解各类风险隐患，较好处理了兴利与除弊的关系。
&#160;&#160;&#160; 财政政策运用坚持统筹兼顾，注重综合平衡。财政赤字占国内生产总值的比重从2009年的2.8%降到2012年的1.5%左右，赤字率和债务负担率始终保持在安全水平。严格管理地方政府性债务，规范清理地方政府融资平台。
&#160;&#160;&#160; 货币政策运用注意把握稳增长、控物价和防风险之间的平衡。金融体系运行稳健，银行业风险抵御能力持续增强，2012年底我国商业银行不良贷款余额和比率降到4929亿元和0.95%，拨备覆盖率提高到295.5%，资本充足率上升到13.3%。
&#160;&#160;&#160; 坚持搞好房地产市场调控。多管齐下，不断完善和深化政策，严格控制投机、投资性需求，大力推进保障性安居工程建设，着力增加普通商品住房供给，加强市场监测和监管等。随着一系列政策落实到位，房价过快上涨势头得到遏制。
&#160;&#160;&#160; 这五年，我们有效应对国际金融危机的严重冲击，避免了现代化进程因巨大的外部冲击而出现大的波折，我国社会生产力和综合国力显著提高，人民生活水平和社会保障水平显著提高，国际地位和国际影响力显著提高，为长远发展奠定了坚实基础。五年来的实践充分证明，中央关于应对国际金融危机冲击的一系列决策部署，是十分必要和完全正确的。
（责任编辑： 李平
【E-mail推荐国际金融危机与国家金融战略(下)&试卷
国际金融危机与国家金融战略
[考试时限]：60分钟
[分数]：77分
1、金融危机是绝对的坏事。
2、1997年东南亚金融危机给了中国超越亚洲四小龙的一个机会的话。
3、中国是外汇储备大国，是美国的主要的债权国。
4、强势美元背后意味着美元的全球中心地位得到巩固。
5、美元没有周期性的特点。
6、二战结束前，国际社会在美国布雷顿小镇召开了一个会议，确立了布雷顿森林体系。
7、历史上，大国的贸易顺差会持续很多年。
8、1978年国际社会产生了美元指数这样一个概念。
9、牙买加体系建立后，美元与黄金脱钩，它的锚产品变成了粮食。
10、财富的生产力比财富本身重要得多。
11、十八大报告指出，纵观国际国内大事，我国发展仍然处于大有作为的重要战略机遇期。
12、美国为代表的北约和以前苏联为代表的华约，代表着资本主义和社会主义两大阵营。
13、2008年的金融危机，加速了世界经济版图的瓜分速度，也给中国提供了一个极好的机会。
14、新中国建立以后，中国进入了国家生命周期的第一个阶段。
15、十八大报告指出，新中国成立一百年时建成富强民主文明和谐的社会主义现代化国家。
16、新兴经济体，相对于发达经济体而言，繁荣时期往往表现为提款机，危机时表现为印钞机。
17、2008年下半年，雷曼兄弟倒闭。
18、东南亚金融危机，泰铢贬值，资金从泰国本土撤离走。
19、历次美国总统大选美元基本上都表现为：大选前美元贬值，大选后美元走强。
20、黄金具有商品双重属性。
21、2008年的金融危机对于发达国家，从国内层面而言，它表现为不仅是经济金融危机，更多表现为政治经济危机。
22、2008年的金融危机对于发达国家，从国际层面而言，为了转嫁危机则表现为囤积黄金。
23、与美国经济结构比较相似的经济体是亚洲四小龙。
24、为了应对2008年的金融危机，美国对欧元区的采取政策是强美元政策。
25、希腊的问题表面上指向的是欧元区，根本指向的是国际货币体系改革。
26、金融危机爆发后，美国采取发动战争方式把欧洲问题全部揭露。
27、对于互补经济体，美国采取的策略为弱美元政策。
28、中国是外汇储备大国，美元贬值意味着我们国家财富缩水。
29、为了应对2008年金融危机，美国对于互补经济体采取弱美元政策，那么对日本所做的关键性事件为丰田召回事件。
30、为了应对2008年金融危机，美国对于全球采取的政策为强美元政策。
31、为了应付危机，美国通过四次（ ）政策，把增长留给了自己，把问题推给了全球。
&量化宽松货币
&让欧元升值
32、美国进行的环环相扣的全球布局，是一种（ ）战略。
33、1971年美元与黄金脱钩以后，美国就进入了（ ）。
&高速发展阶段
&第三次产业革命阶段
&金融资本主义阶段
&以上均不正确
34、美元崛起面临的直接竞争对手是（ ）。
35、( )政府单方面宣布美元与黄金脱钩。
36、牙买加体系建立之后，国际间的债务已经废除了用（　）清算的规定。
37、布雷顿森林体系，美元的锚产品是（　）。
38、美元的三个锚产品，代表着美国从金融霸权向工业霸权向（　）的一个转变。
39、按里夫金的说法，他是以（　）来划分产业革命阶段的。
40、如今在国际气侯谈判中，（　）主导权在激增。
41、十八大报告提出，（　）成立100年的时候，全面建成小康社会。
&中华人民共和国
&中国共产党
&以上均不正确
42、在（　）阶段，美元一共经历了四次升值与四次贬值。
&金融资本主义
&第一次工业革命
&第二次工业革命
&第三次工业革命
43、2008年金融危机的源头在（　）。
44、美元（　）会给新兴经济体带来灾难性的打击。
45、金融资本主义阶段，全球资金的关键不在于总量，而在于（　）。
46、大国关系是大国在互动中形成的一种长期稳定关系，它对（　）影响很大。
&以上均不正确
47、“国际货币基金协定”确立了美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩、并建立固定比价关系的、以（　）为中心的国际金汇兑本位制。
48、二战后，欧洲各国资金短缺、物资匮乏。而（　）在战争中大发横财，生产力大大提高，各国急需从美国进口商品。
49、19世纪50年代的美国南部地区，（　）是最重要的农产品之一。
50、牙买加体系的主要内容里有这样一项，扩大信贷额度，以增加对（　）的融资。
&发展中国家
51、布雷顿森林体系下国际储备结构（　），美元地位十分突出。
52、在布雷顿森林体系下，（　）功能主要由IMF完成。
&以上均不正确
53、牙买加体系下，（　）的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关系，为国际经济提供了多种清偿货币，在较大程度上解决了储备货币供不应求的矛盾。
&以上均不正确
54、十八大报告提出：要建立（　），没有理论，没有具有全球传染力的理论，一个国家难以强大。
55、从地缘政治角度分析，俄罗斯有漫长的海岸线，却也无法成为世界领导者，原因是（　）。
56、从地缘政治角度分析，澳大利亚不能成为世界领导者因为它是一个（　）。
57、中美是一个（　），世界火车头能不能继续向前走，要看中国和美国对这个铁轨铺设的情况。
&发达国家共同体
&势不两立的经济体
&利害共同体
&以上均不正确
58、在低碳转型过程中，中美应该（　）。
&以上均不正确
59、中国（　）导向性战略与美国的金融强国战略有着异曲同工之妙。
60、中国是美国最大的（　）。
61、世界财富分配的基本手段，除了军事力量、主权货币全球运转能力、国家对全球资源的控制能力以外，还包括（）。
&强权左右世界市场规则
&国家引领地球产业的能力
&国家间的利益约定
&建立具有全球传染力的理论
62、美国为了维护自己的美元地位，主要采取的两种政策为（ ）。
&经济体制改革
&强美元政策
&弱美元政策
&政治体制改革
63、对于美国而言，互补经济体国家包括（ ）。
64、危机期间,美国对于中国所采取的方式包括( )。
&让人民币汇率升值
&推出泛太平洋战略经济伙伴TPP方案
&在亚太地区搞合纵连横
65、奥巴马采取的政策和当年克林顿的政策非常相似，主要包括（ ）。
&增大黄金储备
&新能源革命
66、布雷顿森林体系的核心内容就是双挂钩体系，指的是（ ）。
&美元与黄金挂钩
&其他货币与美元挂钩
&美元与欧元挂钩
&其他货币与欧元挂钩
67、金融危机期间，美国正在进行着环环相扣的全球布局，主要是做一系列的转换，包括（　）。
&美元与黄金转换
&美元稳定锚的转换
&地球优势产业的转换
&美国经济角色的转换
68、欧洲实现“新世界主义”的举措包括（　）。
&建立普世的价值观
&新能源技术全球推广
&欧元国际化
&改变世界增长方式
69、《京都议定书》三个市场交易机制包括（　）。
&以欧盟内部的碳排放交易机制
&发达国家与转型国家碳排放的交易机制
&发达国家与发展中国家碳排放交易机制
&发展中国家与落后国家的碳排放交易机制
70、欧元区正在发生二元结构的剧变，整个欧元区分成两大块，分别为（　）。
&中等发达国家
71、世界版图瓜分一共经历了三个阶段，分别是（　）。
&政治版图瓜分
&经济版图瓜分
&军事版图瓜分
72、世界版图第三次瓜分，主要内容包括（　）。
73、中国国家金融战略包括（　）。
&把握美元变动规律，防范系统性金融风险
&规避美债风险的根本对策
&金融开放与国家控制力
&国家间的利益约定
74、把握美元变动规律的意义主要有（　）。
&判断宏观经济走势
&防范系统性金融风险
&如何把握战略机遇期
&保持人民币汇率升值
75、中国持有美国国债的风险包括（　）。
&人民币升值风险
&人民币贬值风险
76、金融开放包括两个方面，分别是（　）。
77、欧盟和日本把金融机构分成（　）。
&地方金融机构
&国家金融机构
&公法金融机构
&司法金融机构
78、美国要打压的国家类型包括（　）。
&挑战它老大地位的“强国”
&非洲落后国家
&威胁它安全的所谓“流氓”国家
79、在美国眼里，所谓的“流氓”国家的共同特征包括（　）。
&地缘政治度非常敏感
&具有很强的反美意识形态
&不遵守规则
80、大国崛起的一个重要启示，尽量减少现存世界体系的正面冲突，不挑战霸权国家，以争取良好的外部保障。十八大报告对此的阐述包括（　）。
&争取一个良好的外部和平发展环境
&建立新型的大国关系
&中国永不称霸
&以经济建设为中心
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