杠杆基金都涨疯了 那什么是杠杆基金呢
　　市场反弹，分级基金（即杠杆基金）暴涨。很多朋友问我分级基金的事情，多数的问题是不太明白分级基金的到底怎么回事。今天讲个故事，希望能帮助大家便于理解分级基金。　　从2007年分级基金问世开始，就一直受到投资者广泛关注。分级基金的价格市场波动强，经常在几个交易日内爆发性的上涨百分之几十，也可能一周内下跌20%。作为一种基金的创新品种，很多朋友可能都对分级基金不了解，或者是有知道一点点，但是对分级基金的杠杆系数、稳健份额、进取份额、母基金、溢价折价等概念不甚理解。今天，我就通过一个简单的故事来带你去了解一下什么叫分级基金。为了帮助大家的理解，先举一个杠杆系数为2的简单基金模型。　　有一个父亲，他有很多个儿子。然而让人惋惜的是，他的儿子都不孝，对于他和老伴的养老问题都是互相推诿。这个父亲为了解决养老问题，决定和爱好炒股的大儿子成立一个基金。父亲和大儿子每人拿出一百块钱凑在一块，组成一个每份为1元的总数200份的基金，两个人最初持有的份额都是100份，比例为1:1(分级基金的原始杠杆为2)。同时两人还约定，大儿子每年的第一天向父亲支付固定的利息——一年的定存利息+2%，也就是每年5%的利息，以后每年利息计入第二年的本金循环下去，而大儿子则拥有这200元基金的炒股操作权，但是所产生的损益由个人承担，他决定拿去跟踪深证100指数，我们暂且叫这个份额为200份的基金父子深证100指数基金吧(被动管理型基金，这个是母基金)。　　一年后，由于深证100指数表现不好，导致父子深证100指数基金跌了10%。因此，这个金额为200元的基金金额仅有200-200*10%=180元了。但是下跌归下跌，他得履行约定，付给父亲一年来的5元利息。这时，父亲的金额就变成了100+5=105元，如果还是以各持有100份来算的话，父亲每份的净值就为105/100=1.05元/份(稳健份额的净值)了，而大儿子的金额仅为180-105=75元，净值为0.75元/份(基金份额的净值)了。这时候两个人各自持有基金的金额比例为105:75(原来是100:100)。这里，父亲的份额就为这个指数基金的稳健端，靠获得儿子支付的利息来获取收益，是靠获得固定收益的低风险品种。而大儿子的份额就是基金的进取端，俗称分级基金，收益随着跟踪的指数基金变化而变化，是会出现风险的品种。　　这里，虽然跟踪的深证100指数只下跌了10%，但是200元的亏损都由大儿子承担，所以他实际亏损了20元，另外加上借父亲的钱交的5元利息，而父亲的收益是旱涝保收的。此外，因为出现不同方向的收益，就导致每个人持有的份额的净值不再相同了。这时候整个父子深证100指数基金的净值缩水为(1.05+0.75)/2=0.9元/份了。但是这里依然有个等式关系成立：父亲持有的稳健份额净值1.05+大儿子持有的进取份额净值0.75=父子深证100指数基金(母基金)净值0.9*2。这个等式是永远不能变的。　　第二年开始后，深证100指数继续下挫了5%。导致大儿子的金额继续缩水，其持有的基金金额又缩水了180*5%=9元，实际的金额只剩75-9=66元了，净值也降为了0.66元/份。这时候整个基金的金额为105+66=171元了。这时候，大儿子已经开始看空后市，不再想持有该100份进取份额的基金了。而令他欣慰的是，他很快找到了潜在的交易目标——二儿子。　　二儿子时刻关注父子深证100指数基金，而且他这时候的看法完全和大儿子的相反：他认为后市会有一波行情。于是，大儿子和二儿子商量好，二儿子以65元的金额接收大儿子合约里面持有的100份基金。为什么不是66元？因为大儿子担心指数再跌1%，那么他的资产就会再缩水2元，导致只有64元了。他急着要出手这个烫手的山芋，宁愿以更低的价格去出手。(这个就是为什么二级市场分级基金的进取份额价格会和一级市场的价格不同的原因：二级市场的价格是由于市场行为造成的，说白了是由持有人的对后市的看法造成的，有人看空着急出手，有人看多愿意接盘。大儿子这里交易属于折价交易)　　二儿子接手了进取份额合约后，市场确实有好转。当年底，深证100指数反弹了15%，这时候父子深证100指数基金的金额就变成了171*(1+15%)=196.65元了。又到了一年的结算的时候了。父亲这时候持有的总额就变成了105*(1+5%)=110.25元了，而二儿子的金额为196.65-110.25=86.4元了。　　虽然第二年市场只反弹了15%，但是二儿子的收益率却为(86.4-65)/65*100%=33.1%，超过了15%的两倍多。原因和前面的下跌是成倍下跌一样，这里上涨也是成倍上涨的，而且他还获得了大儿子1元钱的折价优惠(66元的价值却作价65元卖掉)，这个收益也是必须算进去的。　　这时候，父亲持有的稳健份额净值就变成了110.25/100=1.1025元/份了，而二儿子持有的进取份额净值为86.4/100=0.864元/份了，整个母基金父子深证100指数基金的净值就变成了196.65/200=0.98325元/份了。这个存在一个等式关系依然不变：1.=0.98325*2。　　第三年开始后，二儿子为了降低个人持有基金的比例，减少指数下跌带来的风险，决定面向家族内部出售一部分进取份额基金的所有权，他决定出售50份(这时候进取端的净值为86.4/100=0.864元/份了，50份的实际价格为43.2元)。这个新闻出来后，家族内部就爆炸了。三儿子、四儿子、五儿子都坚持看好后市，认为市场涨肯定没问题，于是大家纷纷出价竞买份额。急性子三儿子先出价：0.87元/份，来20份！四儿子也不甘示弱，出了0.88元/份的价格，要求把50份全部包了！五儿子也给出了自己的价格……这时候，如果二儿子惜售或者待价而沽了，就会导致价格一直上涨，从而出现了溢价现象(二级市场的价格比进取份额实际的价格高)。　　这个就是分级基金为什么在市场上涨的情况下二级市场价格涨得比谁都快的原因，因为它可以获得双倍的收益的。而且二级市场上浮躁的人很多，情绪会互相感染，很多人都想去火中取栗，大家都在买入，就纷纷挂单买入了。　　同时指出，分级基金的稳健份额其实是一种相对保守的投资品种，风险非常低(正如上面故事中的父亲投资是为了养老，所以要求稳健)，但是收益普遍有5%以上，如果理解了，保守型投资者可以去积极参与。　　以上故事给大家介绍的是一个简单的分级指数基金的模型，但是实际中的分级基金还有很多复杂的东西，如定期和不定期折价计算、折价溢价套利、杠杆比例的变化规定等方面，以后有机会慢慢给大家介绍。希望大家能通过这个模型理解分级基金这种创新型的基金产品，为个人的投资拓宽一下道路。　　（由于目前该类基金产品均已处在高位，请各位有意向的投资者注意风险）　　那么如何选择合适的分级基金品种以及正确的买卖点呢？看基金投资标的的涨跌幅？你OUT了！（）手机Level-2为你揭秘主力资金，轻松搞定分级基金！
禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语
请发表您的意见（游客无法发送评论，请
还可以输入 140 个字符
热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点，不代表同花顺金融服务网观点。
以下为热门自选股
代码|股票名称
同花顺财经官方微信号
手机同花顺财经
专业炒股利器
同花顺爱基金来自雪球&#xe6关注 长期上涨的基金就一定好吗来自 有朋友问现在美国的 国内香港市场的还有国内a股市场的哪个地方的基金值得买。美国牛长熊短，是不是更适合定投。 我们就一起来看看。我从这三个市场选择了三个指数基金，都是场外，这三个市场也都是我们比较熟悉的，也能在国内买到的。美国市场的选的是广发纳斯达克，香港市场的易方达恒生etf链接，国内a股市场的是博时沪深300。选择这三只没有什么特别的原因，就是随手选的。首先来看一下这三只基金的比较，近三年来的涨幅情况，毫无疑问，博时沪深300波动相对剧烈一些。 在从历史年度涨幅上看，广发纳斯达克相对平稳一些，博时沪深300波动比较剧烈。下面定投收益就是参考，因为中间没有进行止盈，参考的价值不是特别的大。
在比较一下从12年11月开始到17年3月的这段期间的涨幅情况。纳斯达克从12年底一只涨到15年末，如果这段期间一直定投，收益率是百分之34左右。15年末到17年3月是一次从高位下跌然后继续上涨的一个过程，收益率是百分之19左右。4年半的时间，每年的平均年化收益率是，百分之12.
香港易方达恒生etf
12年底到15年4月，收益率是百分之26左右，15年5月到17年3月收益是百分之12左右，4年半的时间，每年平均年化收益率是百分之8左右。
博时沪深300
12年底到15年中旬 定投收益率是百分之121左右，15年6月到17年3月是百分之8左右。4年半的时间，每年平均年化收益率是 百分之28.
这三个例子，中间在涨幅达到高点的时候进行了止盈然后重新定投，当然实际操作中我们可能大不到这么大的利润，究竟能有多少的利润还要看个人。从这三个例子来看，广发纳斯达克，大部分时间段都是上涨的，但收益不如 波动性相对大的沪深300，易方达恒生etf虽然有波动但是波动不够大。看看你的基金跑赢沪深300了没。这个例子不能说明香港市场的收益不好，只是选择了三个比较典型的例子，一个只大部分的时间在上涨，一个是有一定的波动，一个是波动更剧烈。不管哪个市场，在选基金的时候，，如果想选择混合型的或者股票型的，最起码，他要比指数波动的大，可以用定投计算比较一下，用最傻瓜式的定投方式哪种收益更高。如果连指数的波动幅度都不如，那就不要选这只基金，不如定投指数基金。 今天就分享到这，如果你喜欢，可以分享给你的朋友，有什么想法也可以在微信公众号【皮皮爱理爱财】上留言讨论，文章下面的留言功能也开通了，可以畅所欲言，但不能进行人身攻击，你可以不认同我的看法，我们可以一起讨论，一起成长，希望有更多不同的声音，投资的道路上希望结识更多志同道合的朋友。基金应该在涨的时候买还是应该在跌的时候买？_百度知道
基金应该在涨的时候买还是应该在跌的时候买？
基金应该在涨的时候买还是应该在跌的时候买？
我有更好的答案
　　买基金不是买股票 “买跌不买涨”不是好方法 ;基金净值的高低，在一定程度上可以反映它的历史业绩，而与市场风险及资产价值并无直接关系。投资收益将主要来源于买入基金之后它的成长性，这一方面取决于目标市场中的投资机会(这些机会对于某一类型的基金都是相同的)，另一方面取决于投资团队发现和利用这些机会的能力。所以，从长远来看，买入时的净值高低本身对投资回报影响并不大。　　举个例子来说，某位投资人在基金发行期，以2万元认购了2万份新基金(在此不考虑认、申购及赎回费用)，经过一年，基金净值变为1.2元，净值增长了20%，投资人因此获得的收益为4000元；假定客户在基金净值为0.8元时仍然投资2万元，申购份额为25000份，一年后净值增长到0.96元，虽然份额为25000份，但投资人获得的收益仍然为4000元。显而易见，对开放式基金而言，只要选择了优秀的基金管理人，应该作为一种长期投资工具持有。“买跌不买涨”的策略并不适用于基金。　　很多投资人担心基金净值已经涨到顶了，接下来要么回调，要么很难再上升了。其实这是混淆了基金和股票的不同。一只股票创天价后很容易再回调，是因为股价上升要考虑上市公司获利能力情况，当获利能力跟不上股价上涨的速度时，股价必然会有所修正。而基金的特点就是分散投资，灵活配置，其购买的是“一篮子”股票，即许多股票的集合。基金经理人随时会根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力以及市场景气变化来调整投资组合，随时可以选择更具潜力的个股进行换股操作。也正因为如此，投资者可以在基金公司公布的季报、年报中，看到基金的重仓股也会随着时间的推移，在慢慢发生变化。　　因此一个选股策略正确、投资组合调整得宜的基金，净值是可以持续上涨的，净值高还可以更高。相对地如果选股选得不好，净值再低的基金仍可能继续下跌。　　投资者在选择基金投资时，基金净值确实是要参考的一个因素，因为这直接决定了投资的成本高低。但是，基金投资看得更多的还是未来的长期收益回报，只要是优秀的基金管理公司，过硬的品牌加上出色的业绩，就值得将自己的资金托付，等待获取投资回报。
采纳率：87%
基金的买卖价格是以你买卖当天的的结算价为准，买当然是选跌的时候买好了，也就是说你在交易日的下午2：59买卖成功最好，因为这个时候你可以确定今天是张还是跌。
本回答被提问者采纳
在跌的时候买
其他1条回答
为您推荐：
其他类似问题
您可能关注的内容
基金的相关知识
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。我昨天买了8000元基金,今天涨了1.55%为什么盈利上是负47元?_百度知道
我昨天买了8000元基金,今天涨了1.55%为什么盈利上是负47元?
我有更好的答案
木关系,第二天查看就知道了,是涨的,并不是亏的,一般,基金购买后,涨值都是第二天结算出来的,当天只显示的增长或是降低
采纳率：80%
你确定是昨天成交的么？
为您推荐：
其他类似问题
基金的相关知识
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。我买了一只打新基金，现在每天都是涨幅在百分之零点一左右，我想问一下，是不是以后也会持续这种涨幅，以_百度知道
我买了一只打新基金，现在每天都是涨幅在百分之零点一左右，我想问一下，是不是以后也会持续这种涨幅，以
我买了一只打新基金，现在每天都是涨幅在百分之零点一左右，我想问一下，是不是以后也会持续这种涨幅，以后的涨幅会不会大一些吗？这种基金是，股票型基金哦。
我有更好的答案
你好。1，打新基金，都是规定可以持有股票仓位很低的基金，2，目前这种收益已经非常高了，股市不可能永远这么涨下去，一旦股市下调，新股发行的速度马上下降，打新基金的收益也会立刻下降。
采纳率：86%
来自团队：
为您推荐：
其他类似问题
新基金的相关知识
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。