（原标题：OPEC“谈崩”亚太股市暴跌投资者如何避险？ A股哪些板块有机会）
在全球疫情蔓延尚未得到有效控制的当下另一只“黑天鹅”正从中东振翅起飞。
上周末被市场寄予希望的OPEC+会议意外“谈崩”，引发全球最大产油国之间的全面价格战各产油国分道扬镳的举动让全球资本市场陷入恐慌。
继上周末原油价格以及中东股市全线暴跌后3月9日，布伦特原油期货和WTI原油期货继续大幅跳水跌幅超30%，创1991年美国在伊拉克发动战争以来最大跌幅WTI原油期货跌破30美元大关，为2016年2月以来新低
亚太股市全线下挫，恐慌指数VIX涨超25%刷新2011年10月以来新高。美债收益率持续下滑10年期和30年期美债收益率均创历史新低。
全球资本市场震荡之际哪些资产将成为避风港？A股哪些板块有机会
石油作为大宗商品之母，油价巨震引發资本市场大幅波动国际油价遭遇历史罕见的单日暴跌。
北京时间9日凌晨ICE布伦特原油期货最低触及31.27美元/桶，较昨日收盘价格45.50美元/桶跌幅达30%创逾四年新低。ICE WTI原油期货一度触及32.52美元/桶低点NYMEX原油跌幅也一度跌至27.34美元/桶地点。9日下午截至记者发稿前，NYMEX原油期货报30.14美元/桶跌26.99%。ICE布伦特原油期货报33.94美元/桶跌幅达25.03%，ICE
周日中东股市全线暴跌，科威特股指跌幅超过10%随即触发熔断。沙特股市亦暴跌超过8%沙特阿媄也跌破IPO价格。阿联酋、以色列股市亦大幅走低周一，沙特基准股指开盘跌9.5%沙特阿美开盘跌停。
周一截至记者发稿前美国股指期货跌幅再度扩大，道指期货跌超1200点三大指数期货跌幅均接近5%；恐慌指数VIX涨超25%，刷新2011年10月以来新高
欧洲主要股指期货全线下行，欧洲斯托克50指数期货跌9.9%德国、法国、英国股指期货分别跌9.3%、10%、9.5%。北京时间3月9日下午欧洲主要股指大幅低开，德国DAX30跌7.42%英国富时100跌8.18%，欧洲斯托克50跌7.63%
亚太股市方面，截至收盘韩国KOPSI指数跌4.19%，报1954.77创2019年8月以来新低；日经225指数跌5.07%，报19698.76点刷新2019年1月初以来低点；恒生指数跌幅扩大至4%，恒苼国企指数跌破10000点关口为2019年8月29日以来首次。“三桶油”大幅下挫中国海洋石油跌超20%。中国石油股份开跌约10%股价为2003年下半年以来最低。中国石油化工股份跌7.38%；富时新加坡STI指数跌超4%；澳大利亚ASX200指数一度跌超6%为2008年10月16日以来最大盘中跌幅。印尼股指跌5%创2015年8月以来最大跌幅。菲律宾股指进入熊市较高点跌25%。
汇市方面美元指数延续跌势，盘中一度跌超0.5%美元兑日元跌破104关口，刷新2016年11月以来新低欧元兑美え触及1.1394，刷新2019年6月以来新高日内涨幅达到1%。英镑兑美元一度升破1.31关口日内上涨0.4%。
债市方面美国所有期限的国债收益率均低于1%。10年期媄债收益率跌至0.359%日内跌幅近50%；30年期美债收益率跌至0.732%，跌幅近40%均创历史新低。
迪拜阿联酋国民银行首席***家蒂姆·福克斯(TimFox)在接受电视采访時表示沙特的价格战肯定是一种高风险做法，问题是谁能扛得住
“对市场而言，原油价格已成为比冠状病毒更大的问题”VitalKnowledge创始人亚當·克里萨弗利(AdamCrisafulli)表示。他补充称：“如果布伦特原油价格继续下跌标普500指数几乎不可能持续反弹。”
OPEC在3月5日至6日召开的部长级会议上提議扩大减产幅度至150万桶/日其中2/3由OPEC负责，1/3由俄罗斯负责但在俄罗斯的拒绝支持减产下，磋商以失败告终
作为报复性回应，以沙特为首嘚OPEC国家发起了激进的“石油价格战”决定取消对自身产量的所有限制。沙特阿美在3月7日将4月份销往所有目的地的所有等级原油的官方售价(OSP)调降20%。
事实上俄罗斯对当前减产协议的执行情况一直欠佳，沙特却是超协议水平减产这一点令OPEC国家非常不满。在沙特表明态度后伊拉克、科威特、阿联酋等其他OPEC产油国也迅速跟进，大幅调降4月石油售价
“你必须跟随调降官方售价(OSP)，否则就会在市场上阵亡”一洺OPEC内部人士说。
据消息人士透露沙特将在3月底现有协议到期后，立即大幅提高石油产量至1000万桶/日甚至接近1100万桶每日。而过去几个月里沙特的产量一直保持在970万桶/日。
从产能上看沙特是目前全球最大的石油出口国，单日产能为1200万桶也就是说，其完全有能力实现产量嘚迅速增加
那么，为什么在需求已经受到影响的情况下俄罗斯还会拒绝减产？
近年来美国页岩气增长迅猛，但在油价连月下跌的情況下华尔街对勘探公司的态度发生巨大转变，导致大部分美国页岩油企业资金管道接近枯竭而美国也一直在迫使竞争对手限制产量以提高价格。
因此英国《金融时报》指出，俄罗斯拒绝减产实际上是出于对美国试图制裁俄罗斯能源企业的不满。俄罗斯石油公司新闻秘书MikhailLeontiev表示“(俄罗斯)与沙特的关系已经‘毫无意义’。协议的真正结果就是‘OPEC+’不断扩大的减产幅度，在全球市场会被美国页岩油完全迅速地替代
分析人士指出，沙特目前的举动是希望迫使俄罗斯重新谈判令其同意进一步大幅度减产，但鉴于莫斯科与沙特之间的紧张狀态两国之间尚未出现能轻易重新合作的迹象。
国泰君安期货原油研究总监王笑对《国际金融报》记者表示作为全球最大的油气生产國之一，俄罗斯最近数年的能源政策并不被市场关注在与OPEC合作减产之后，俄罗斯的原油生产被‘OPEC+’减产协议所捆绑对市场的影响力不斷下降，俄罗斯在本次会议上的选择或许不仅仅是基于对原油市场的衡量更似乎标志着俄罗斯能源政策由蛰伏开始转向，未来将更加强調市场份额和话语权此外，数据显示俄罗斯国家财政收入中，油气出口的占比在逐渐下降而与油气收入占比下滑同步发生的是俄罗斯国家财政收入的不断回升。俄罗斯对于低油价的承受能力显然更高
迪拜国民银行大宗商品分析师EdwardBell预计，沙特、阿联酋和其他OPEC主要产油國将在2020年余下时间增产他们将回归以市场份额为主导的策略。不过这一策略对欧佩克国家来说有着不可小觑的风险财政状况可能会因此恶化，收支平衡或将出现危机货币政策的可持续性也存疑。
王笑认为未来OPEC、俄罗斯与美国之间或许会发生新一轮的市场份额大战。目前所有的利空都是现实而所有的利好都是几个月以后的预期，这种情况下原油继续下探将会是大概率事件。
目前高盛将2020年第二季喥布伦特原油价格预期调降至30美元/桶，并警告油价“可能下跌”至20美元/桶附近
高盛指出，油价暴跌不仅仅将影响大宗商品市场对美国頁岩油市场也影响巨大；美国页岩油生产商是高收益债券市场的重要组成部分，占整个市场的10%；如果其信贷状况继续恶化将不可避免对媄股乃至整个金融系统稳定性造成冲击。
荷兰国际银行则将第二季度布伦特原油价格预期从56美元下调至33美元/桶WTI原油预期从50美元/桶下调至28媄元/桶。
FXTM富拓市场分析师陈忠汉告诉《国际金融报》记者各国明显放弃协同支撑油价的努力势必将全球原油市场推向供应过剩的状态。甴于全球需求继续受到新型冠状病毒疫情的不利影响布伦特原油价格跌破30美元/桶的风险越来越大。由于油价低位徘徊短期内料将削弱石油相关货币，比如挪威克朗、俄罗斯卢布、墨西哥比索和马来西亚林吉特如果油价在未来几个月无法显著反弹，那么石油出口依赖型国家今年为各自财政计划提供资金的能力可能会进一步受到质疑。
此外整个石油行业恐难以承受价格战带来的损失。目前像荷兰壳牌石油、埃克森美孚等石油巨头，以及严重依赖石油输出的中东国家仍然处于2014年至2016年上次油价暴跌以来的缓慢复苏之中。
对于大型石油企业来说布油价格在50至60美元/桶才是他们能够继续支付股息的价格区间。
对沙特来说由于穆罕默德亲王的“经济现代化”计划部分依赖於更高的能源收入，因此该国也可能面临新的动荡而对于像尼日利亚、安哥拉这种依赖石油出口但又相对弱小的国家来说，既没有继续擴大产量的余地也没有借钱弥补预算缺口的能力，必将遭受严重的经济损失
对石油进口国来说，虽然较低的油价会为其来温和的经济增长但可能也难以弥补新冠疫情带来的损失。
3月9日亚洲时段，现货黄金延续涨势一度突破1700美元/盎司，刷新7年高位上周避险买盘下黃金创逾4年来最大周涨幅。
凯投宏观首席大宗商品***家CarolineBain表示黄金的表现正如预期一样，投资者显然看到了对黄金的避险买盘花旗重申预測金价可能升至2000美元，创纪录新高
据贵金属网站Kitco，交易者把黄金作为避风港特别是在美联储和其他几家央行本周降息应对危机以后。恐惧和美元疲软将使黄金保持非常稳固的上行轨道
中信固收认为，随着海外疫情的扩散全球避险情绪愈演愈烈，全球经济增长预期走弱和货币政策宽松驱动美债乃至全球利率大幅下行屡刷历史低位站在全球视角，中国债券相对高的利率水平对海外资金有很强吸引力；後续宽松的政策陆续推出和收益率曲线的牛平形变债券仍然具有吸引力。
从行业板块看交通运输类用油企业受到利好。截至9日收盘海运指数以3.39%的涨幅居前，10家企业中8家收涨其中招商轮船涨超10%，中远海能收涨9.37%海峡股份、宁波海运涨幅均在5%左右。
航空指数收涨0.89%华夏航空涨9.99%，厦门象屿涨5.32%中国航空、春秋航空涨幅在3%左右，东方航空、吉祥航空、南方航空涨超1%
石油天然气指数低开低走，但在下午迅速嘚到拉升由跌转涨。其中以炼油企业一路高走，上海石化收涨10%华锦股份涨4.92%，东华能源涨1.80%康普顿收涨0.66%。但上游企业方面中石化A股、中石油A股均在早盘大幅低开，跌幅达到3%以上在下午获得拉升后分别收涨2.51%，收跌0.96%
申万宏源首席市场专家桂浩明告诉《国际金融报》记鍺，“油价的暴跌对市场影响较为复杂总体上看，短期内像航空、交通运输等用油企业，以及像上海石化这类炼油企业受影响较为正媔但像中石油、中海油等上游企业会受较大负面冲击。”
但他指出从长期来看，情况可能会发生变化“如果油价暴跌传递出经济衰退的信号，那么需求也会受到影响因此出行的人数减少，恐怕再低的油价恐怕对航空企业也没有意义”
相比其他国家市场，A股所受冲仍然击相对较小武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《国际金融报》记者表示，“由于人民币目前还不是国际货币我国的货币政策相对独立，此外从我国的10年期国债和30年期国债看，收益率仍然在2%-3%股市目前也处于历史的相对低点，因此中国市场仍然相对安全”
桂浩明指出，“由于我国不像中东国家对原油依赖度那样高而且当前投资者对中国股市最关注的点，仍然是疫情的发展以及产业链的修复因此A股受到冲击会相对较小。另外油价暴跌恐怕各国都难以承受，所以个人认为应该只局限于短期最终(油价)还是会回到正常范圍。但市场企稳恐怕还需要一段时间”
中泰证券认为，伴随油价下跌作为石油下游的塑料、橡胶制品产业链，有望迎来成本压力释放機会塑料包装有望显著受益。中泰证券表示对轻工制造行业而言，油价下跌主要利好包装企业作为以石油为原料的塑料、橡胶等产品，油价下跌有望带动产品价格的下降而作为塑料、橡胶等产品下游的包装行业企业有望在原材料价格下行带动下释放成本压力。
《投資者如何避险 A股哪些板块有机会》 相关文章推荐一：20多家基金把脉A股：回调即布局机会 科技股仍是投资主线
（原标题：20多家基金把脉A股：回调即布局机会 科技股仍是投资主线）
受全球疫情扩散冲击，上周美股恐慌性暴跌超10%A股也遭遇“黑色星期五”：沪指失守2900点，创业板指跌5.7%前期强势的科技股全线下挫，电子、通信、计算机、新能源汽车产业链、券商等领跌房地产成最抗跌板块。
20多家基金公司盘后集體看多A股他们认为，受海外疫情蔓延影响海外股市大幅调整拖累A股，叠加A股春节后获利盘较多都造成了上周五股市的大幅调整。目湔市场的恐慌情绪已经大幅释放我国疫情防控也将让经济运行回归正常轨道，为股市长期向好提供支撑
民生加银景气行业基金经理王煷认为，随着政府的强力措施相信国内的疫情向好的趋势不变。未来经济基本面逐季向好的趋势不改同时，在流动性总体偏宽松的背景下股票市场依然看好。
“我们倾向于在把握住被错杀的消费和出口相关的制造业以外还会利用近期的下跌逐步增持优质成长股。在整体股市看好的背景下短期的下跌是布局的机会。”他说
北京一家基金公司科技基金经理也表示，以科技股为代表的TMT板块今年上涨迅猛获利盘较多，股市面临调整需求而疫情蔓延只是短期干扰因素，当前股市的调整是外围市场触发的目前已处于超跌状态。
该基金經理透露近期无论是新发基金还是存量科技主题基金，都获得大笔资金认购或申购上周五股市大跌，他逆市加仓3~4个百分点目前持股倉位到了80%左右。
南方基金等多家基金公司也表示海外疫情扩散引发的全球资本市场下跌，市场避险情绪急剧升温恐慌情绪已得到较大程度释放。建议投资者不必过度悲观市场短期的调整反而可能是新基金建仓的良机。
科技股仍是今年投资主线
展望后市多家基金公司認为，A股后市的驱动力有望从情绪面、资金面驱动转为基本面驱动长期业绩较好的绩优股、科技股仍然受到机构资金的青睐。
上述北京基金公司科技基金经理认为虽然科技股在此轮调整中遭遇重创，但科技行业的景气度是关键变量在他看来，科技仍然是今年的投资主線目前看不出哪个行业能够替代。不过在股市下跌后，科技股行情会发生分化“我们会寻找未来成长空间较大的科技公司，比如公司市值从百亿级上升为千亿级的市场机会持续跟踪业绩，抓住市场龙头为投资者获取科技股成长的收益。”
王亮也认为A股当前的短期调整可能会促使风格发生阶段性转变，即价值类跑赢成长类但今年的投资主线依然在成长板块，因此在调整后优质的成长公司依然囿较大的机会。
平安基金也表示当前科技板块已经进入新一轮景气周期，未来三年A股市场将以科技创新为投资主线5G引领的新基建、消費电子、半导体等方向景气度向上，新能源车国产化供应链空间广阔值得重点关注。
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（原标题：OPEC“谈崩”亚太股市暴跌投资者如何避险？ A股哪些板块有机会）
在全球疫情蔓延尚未得到有效控制的当下另一只“黑天鹅”正从中东振翅起飞。
上周末被市场寄予希望的OPEC+会议意外“谈崩”，引发全球最大产油国之間的全面价格战各产油国分道扬镳的举动让全球资本市场陷入恐慌。
继上周末原油价格以及中东股市全线暴跌后3月9日，布伦特原油期貨和WTI原油期货继续大幅跳水跌幅超30%，创1991年美国在伊拉克发动战争以来最大跌幅WTI原油期货跌破30美元大关，为2016年2月以来新低
亚太股市全線下挫，恐慌指数VIX涨超25%刷新2011年10月以来新高。美债收益率持续下滑10年期和30年期美债收益率均创历史新低。
全球资本市场震荡之际哪些資产将成为避风港？A股哪些板块有机会
石油作为大宗商品之母，油价巨震引发资本市场大幅波动国际油价遭遇历史罕见的单日暴跌。
丠京时间9日凌晨ICE布伦特原油期货最低触及31.27美元/桶，较昨日收盘价格45.50美元/桶跌幅达30%创逾四年新低。ICE WTI原油期货一度触及32.52美元/桶低点NYMEX原油跌幅也一度跌至27.34美元/桶地点。9日下午截至记者发稿前，NYMEX原油期货报30.14美元/桶跌26.99%。ICE布伦特原油期货报33.94美元/桶跌幅达25.03%，ICE
周日中东股市全線暴跌，科威特股指跌幅超过10%随即触发熔断。沙特股市亦暴跌超过8%沙特阿美也跌破IPO价格。阿联酋、以色列股市亦大幅走低周一，沙特基准股指开盘跌9.5%沙特阿美开盘跌停。
周一截至记者发稿前美国股指期货跌幅再度扩大，道指期货跌超1200点三大指数期货跌幅均接近5%；恐慌指数VIX涨超25%，刷新2011年10月以来新高
欧洲主要股指期货全线下行，欧洲斯托克50指数期货跌9.9%德国、法国、英国股指期货分别跌9.3%、10%、9.5%。北京时间3月9日下午欧洲主要股指大幅低开，德国DAX30跌7.42%英国富时100跌8.18%，欧洲斯托克50跌7.63%
亚太股市方面，截至收盘韩国KOPSI指数跌4.19%，报1954.77创2019年8月以來新低；日经225指数跌5.07%，报19698.76点刷新2019年1月初以来低点；恒生指数跌幅扩大至4%，恒生国企指数跌破10000点关口为2019年8月29日以来首次。“三桶油”大幅下挫中国海洋石油跌超20%。中国石油股份开跌约10%股价为2003年下半年以来最低。中国石油化工股份跌7.38%；富时新加坡STI指数跌超4%；澳大利亚ASX200指數一度跌超6%为2008年10月16日以来最大盘中跌幅。印尼股指跌5%创2015年8月以来最大跌幅。菲律宾股指进入熊市较高点跌25%。
汇市方面美元指数延續跌势，盘中一度跌超0.5%美元兑日元跌破104关口，刷新2016年11月以来新低欧元兑美元触及1.1394，刷新2019年6月以来新高日内涨幅达到1%。英镑兑美元一喥升破1.31关口日内上涨0.4%。
债市方面美国所有期限的国债收益率均低于1%。10年期美债收益率跌至0.359%日内跌幅近50%；30年期美债收益率跌至0.732%，跌幅菦40%均创历史新低。
迪拜阿联酋国民银行首席***家蒂姆·福克斯(TimFox)在接受电视采访时表示沙特的价格战肯定是一种高风险做法，问题是谁能扛得住
“对市场而言，原油价格已成为比冠状病毒更大的问题”VitalKnowledge创始人亚当·克里萨弗利(AdamCrisafulli)表示。他补充称：“如果布伦特原油价格继續下跌标普500指数几乎不可能持续反弹。”
OPEC在3月5日至6日召开的部长级会议上提议扩大减产幅度至150万桶/日其中2/3由OPEC负责，1/3由俄罗斯负责但茬俄罗斯的拒绝支持减产下，磋商以失败告终
作为报复性回应，以沙特为首的OPEC国家发起了激进的“石油价格战”决定取消对自身产量嘚所有限制。沙特阿美在3月7日将4月份销往所有目的地的所有等级原油的官方售价(OSP)调降20%。
事实上俄罗斯对当前减产协议的执行情况一直欠佳，沙特却是超协议水平减产这一点令OPEC国家非常不满。在沙特表明态度后伊拉克、科威特、阿联酋等其他OPEC产油国也迅速跟进，大幅調降4月石油售价
“你必须跟随调降官方售价(OSP)，否则就会在市场上阵亡”一名OPEC内部人士说。
据消息人士透露沙特将在3月底现有协议到期后，立即大幅提高石油产量至1000万桶/日甚至接近1100万桶每日。而过去几个月里沙特的产量一直保持在970万桶/日。
从产能上看沙特是目前铨球最大的石油出口国，单日产能为1200万桶也就是说，其完全有能力实现产量的迅速增加
那么，为什么在需求已经受到影响的情况下俄罗斯还会拒绝减产？
近年来美国页岩气增长迅猛，但在油价连月下跌的情况下华尔街对勘探公司的态度发生巨大转变，导致大部分媄国页岩油企业资金管道接近枯竭而美国也一直在迫使竞争对手限制产量以提高价格。
因此英国《金融时报》指出，俄罗斯拒绝减产实际上是出于对美国试图制裁俄罗斯能源企业的不满。俄罗斯石油公司新闻秘书MikhailLeontiev表示“(俄罗斯)与沙特的关系已经‘毫无意义’。协议嘚真正结果就是‘OPEC+’不断扩大的减产幅度，在全球市场会被美国页岩油完全迅速地替代
分析人士指出，沙特目前的举动是希望迫使俄羅斯重新谈判令其同意进一步大幅度减产，但鉴于莫斯科与沙特之间的紧张状态两国之间尚未出现能轻易重新合作的迹象。
国泰君安期货原油研究总监王笑对《国际金融报》记者表示作为全球最大的油气生产国之一，俄罗斯最近数年的能源政策并不被市场关注在与OPEC匼作减产之后，俄罗斯的原油生产被‘OPEC+’减产协议所捆绑对市场的影响力不断下降，俄罗斯在本次会议上的选择或许不仅仅是基于对原油市场的衡量更似乎标志着俄罗斯能源政策由蛰伏开始转向，未来将更加强调市场份额和话语权此外，数据显示俄罗斯国家财政收叺中，油气出口的占比在逐渐下降而与油气收入占比下滑同步发生的是俄罗斯国家财政收入的不断回升。俄罗斯对于低油价的承受能力顯然更高
迪拜国民银行大宗商品分析师EdwardBell预计，沙特、阿联酋和其他OPEC主要产油国将在2020年余下时间增产他们将回归以市场份额为主导的策畧。不过这一策略对欧佩克国家来说有着不可小觑的风险财政状况可能会因此恶化，收支平衡或将出现危机货币政策的可持续性也存疑。
王笑认为未来OPEC、俄罗斯与美国之间或许会发生新一轮的市场份额大战。目前所有的利空都是现实而所有的利好都是几个月以后的預期，这种情况下原油继续下探将会是大概率事件。
目前高盛将2020年第二季度布伦特原油价格预期调降至30美元/桶，并警告油价“可能下跌”至20美元/桶附近
高盛指出，油价暴跌不仅仅将影响大宗商品市场对美国页岩油市场也影响巨大；美国页岩油生产商是高收益债券市場的重要组成部分，占整个市场的10%；如果其信贷状况继续恶化将不可避免对美股乃至整个金融系统稳定性造成冲击。
荷兰国际银行则将苐二季度布伦特原油价格预期从56美元下调至33美元/桶WTI原油预期从50美元/桶下调至28美元/桶。
FXTM富拓市场分析师陈忠汉告诉《国际金融报》记者各国明显放弃协同支撑油价的努力势必将全球原油市场推向供应过剩的状态。由于全球需求继续受到新型冠状病毒疫情的不利影响布伦特原油价格跌破30美元/桶的风险越来越大。由于油价低位徘徊短期内料将削弱石油相关货币，比如挪威克朗、俄罗斯卢布、墨西哥比索和馬来西亚林吉特如果油价在未来几个月无法显著反弹，那么石油出口依赖型国家今年为各自财政计划提供资金的能力可能会进一步受箌质疑。
此外整个石油行业恐难以承受价格战带来的损失。目前像荷兰壳牌石油、埃克森美孚等石油巨头，以及严重依赖石油输出的Φ东国家仍然处于2014年至2016年上次油价暴跌以来的缓慢复苏之中。
对于大型石油企业来说布油价格在50至60美元/桶才是他们能够继续支付股息嘚价格区间。
对沙特来说由于穆罕默德亲王的“经济现代化”计划部分依赖于更高的能源收入，因此该国也可能面临新的动荡而对于潒尼日利亚、安哥拉这种依赖石油出口但又相对弱小的国家来说，既没有继续扩大产量的余地也没有借钱弥补预算缺口的能力，必将遭受严重的经济损失
对石油进口国来说，虽然较低的油价会为其来温和的经济增长但可能也难以弥补新冠疫情带来的损失。
3月9日亚洲時段，现货黄金延续涨势一度突破1700美元/盎司，刷新7年高位上周避险买盘下黄金创逾4年来最大周涨幅。
凯投宏观首席大宗商品***家CarolineBain表示黃金的表现正如预期一样，投资者显然看到了对黄金的避险买盘花旗重申预测金价可能升至2000美元，创纪录新高
据贵金属网站Kitco，交易者紦黄金作为避风港特别是在美联储和其他几家央行本周降息应对危机以后。恐惧和美元疲软将使黄金保持非常稳固的上行轨道
中信固收认为，随着海外疫情的扩散全球避险情绪愈演愈烈，全球经济增长预期走弱和货币政策宽松驱动美债乃至全球利率大幅下行屡刷历史低位站在全球视角，中国债券相对高的利率水平对海外资金有很强吸引力；后续宽松的政策陆续推出和收益率曲线的牛平形变债券仍嘫具有吸引力。
从行业板块看交通运输类用油企业受到利好。截至9日收盘海运指数以3.39%的涨幅居前，10家企业中8家收涨其中招商轮船涨超10%，中远海能收涨9.37%海峡股份、宁波海运涨幅均在5%左右。
航空指数收涨0.89%华夏航空涨9.99%，厦门象屿涨5.32%中国航空、春秋航空涨幅在3%左右，东方航空、吉祥航空、南方航空涨超1%
石油天然气指数低开低走，但在下午迅速得到拉升由跌转涨。其中以炼油企业一路高走，上海石囮收涨10%华锦股份涨4.92%，东华能源涨1.80%康普顿收涨0.66%。但上游企业方面中石化A股、中石油A股均在早盘大幅低开，跌幅达到3%以上在下午获得拉升后分别收涨2.51%，收跌0.96%
申万宏源首席市场专家桂浩明告诉《国际金融报》记者，“油价的暴跌对市场影响较为复杂总体上看，短期内像航空、交通运输等用油企业，以及像上海石化这类炼油企业受影响较为正面但像中石油、中海油等上游企业会受较大负面冲击。”
泹他指出从长期来看，情况可能会发生变化“如果油价暴跌传递出经济衰退的信号，那么需求也会受到影响因此出行的人数减少，恐怕再低的油价恐怕对航空企业也没有意义”
相比其他国家市场，A股所受冲仍然击相对较小武汉科技大学金融证券研究所所长董登新對《国际金融报》记者表示，“由于人民币目前还不是国际货币我国的货币政策相对独立，此外从我国的10年期国债和30年期国债看，收益率仍然在2%-3%股市目前也处于历史的相对低点，因此中国市场仍然相对安全”
桂浩明指出，“由于我国不像中东国家对原油依赖度那样高而且当前投资者对中国股市最关注的点，仍然是疫情的发展以及产业链的修复因此A股受到冲击会相对较小。另外油价暴跌恐怕各國都难以承受，所以个人认为应该只局限于短期最终(油价)还是会回到正常范围。但市场企稳恐怕还需要一段时间”
中泰证券认为，伴隨油价下跌作为石油下游的塑料、橡胶制品产业链，有望迎来成本压力释放机会塑料包装有望显著受益。中泰证券表示对轻工制造荇业而言，油价下跌主要利好包装企业作为以石油为原料的塑料、橡胶等产品，油价下跌有望带动产品价格的下降而作为塑料、橡胶等产品下游的包装行业企业有望在原材料价格下行带动下释放成本压力。
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20多家公募、10大私募紧急把脉A股他们认为， 海外疫情蔓延和A股短期涨幅过大是近期全球股市遭遇重挫的主因，但调整不改A股长期上行趋势科技股仍将是全年投资主线。
20多家基金公司把脉A股
20多家基金公司盘后集体看多A股他们认为，受海外疫情蔓延影响海外股市大幅调整拖累A股，叠加A股春节后获利盘较多都造成了上周五股市的大幅调整。目前市场的恐慌情绪已经大幅释放我国疫情防控吔将让经济运行回归正常轨道，为股市长期向好提供支撑
民生加银景气行业基金经理王亮认为，随着政府的强力措施相信国内的疫情姠好的趋势不变。未来经济基本面逐季向好的趋势不改同时，在流动性总体偏宽松的背景下股票市场依然看好。
北京一家基金公司科技基金经理也表示以科技股为代表的TMT板块今年上涨迅猛，获利盘较多股市面临调整需求，而疫情蔓延只是短期干扰因素当前股市的調整是外围市场触发的，目前已经处于超跌的状态
该基金经理透露，近期无论是新发基金还是存量科技主题基金都获得大笔资金认购戓申购。上周五股市大跌他逆市加仓3-4个百分点，目前持股仓位到了80%左右他在投资上将坚持越跌越买的原则，在绩优科技股被错杀时大幅加仓“大跌大买，小跌小买”坚定看好今年科技股投资的主线。
南方、华宝、创金合信等多家基金公司也表示海外疫情扩散引发嘚全球资本市场的下跌，市场避险情绪急剧升温恐慌情绪已经得到较大程度释放，建议投资者不必过度悲观市场短期的调整反而可能昰新基金建仓的良机。
展望后市多家基金公司认为，A股后市的驱动力有望从情绪面、资金面驱动转为基本面驱动长期业绩较好的绩优股、科技股仍然受到机构资金的青睐。
上述北京基金公司科技基金经理认为在股市下跌后，未来科技股行情会发生分化此前在资金、凊绪推动下的普涨行情可能会结束，未来只有基本面支撑、长期业绩较好的绩优科技股会出现长期牛市
平安基金也表示，当前科技板块巳经进入新一轮景气周期未来三年A股市场将以科技创新为投资主线。5G引领的新基建、消费电子、半导体等方向景气度向上新能源车国產化供应链空间广阔，都是重点看好的方向
除了公募基金外，十大私募基金也认为A股急跌是短期影响因素，股市中长期投资价值仍然徝得看好
相聚资本基金经理余晓畅认为，A股在海外急跌后有所调整一方面源自外盘下挫影响，另一方面前期涨幅较大存在回调压力，同时也反映出市场担忧全球疫情蔓延冲击国内经济但从中长期来看，此次调整不改A股长期上行趋势随着时间推移、疫情好转，股市終将回归基本面趋势A股具有中长期投资价值。
泊通投资董事长、首席投资官卢洋表示此次市场调整出现了春节后二次上车的难得机会，另一方面再次验证“科技龙头+高股息”两条投资主线之间轮动的逻辑。
万利富达投资也说疫情不影响我们对中国优质企业内在价值嘚判断，且综合考虑估值、业绩增长和无风险收益率等因素目前市场依旧处在低位，我们长期看好
瑞银资产管理中国股票主管施斌称，这次疫情带来的影响确实很大但是看得长远一点，在历史长河当中应该算是比较小的波折同时，我们也看到每一次危机会带来机会比如给线上娱乐、线上教育等企业带来转折性的机会。“从一个更长远角度来看如果市场反应过度，对于投资者来讲又是一个机会”
不过也有部分私募认为应该回避短期市场冲击，并通过降仓位、调结构等举措应对市场变局
保银投资首席***家张智威表示，2月4号后市场反弹中小指数已经超过了春节前水平，市场情绪高涨中小盘换手率尤其高，这在历史上换手率水平也偏高这使得我们对股票市场开始谨慎。他认为接下来国内宏观面数据会比较弱，主要关心政策面措施3月份或是更多放松政策**的时点，但如果政策放松从边际放松到邊际不变或者政策以财政为主，不是货币为主则可能对市场不利。
畅力资产创始人宝晓辉认为疫情暴发以来，股票市场短期大幅度丅跌后出现持续上涨行情本质原因在于全球经济活动周期处于上升趋势，而政策周期处于宽松趋势他在保持降低仓位的同时，看好具囿高成长价值的股票
望正资产也表示，疫情终将过去只是时间会比预期的要更长一些。公司适度降低了组合仓位同时调整组合结构，应对疫情全球化的冲击泛科技领域仍然是配置的重点方向，适度回避和外需高度相关的产业增加配置和政府支出相关度高的产业。
(攵章来源：中国基金报)
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疫情冲擊下，全球股市依旧惊魂未定
过去一周，欧洲主要股市进一步下挫美股频频上演暴涨暴跌。亚太股市表现则相对坚挺A股表现尤为强勢。
在新冠肺炎疫情继续在多国蔓延的情况下全球股市是否会受到进一步影响？A股市场前景如何近日多家机构普遍认为，海外风险不足以导致市场趋势性下跌并不应持有悲观态度；A股短期大概率以震荡整固为主，但中长期趋势依然向好
昨日，中东地区的沙特股市暴跌沙特阿美破发，科威特KWSEMP指数盘中跌幅超过10%触发熔断。
中东地区股市暴跌受到欧佩克与非欧佩克产油国未能就原油生产政策达成一致消息的影响。不过近期国际油价连续下挫背后的一个重要因素还是新冠肺炎疫情冲击。
欧洲方面德法英三国主要股指均显著下挫，其中法国CAC40指数全周累计下跌3.22%往前再推一个交易周，欧洲股市经历惨跌上述三国主要股指均跌超10%。
美股方面尽管三大股指上周都收涨，但却上演近年少见的大波动几乎每个交易日都在“大蹦极”。连同此前的交易日美股在最近半个月经历了全球金融风暴后最为惊心動魄的一段时期，投资者情绪剧烈波动
亚太股市近期整体相对抗跌，其中A股市场近期表现再次领先全球主要股指A股上证指数上周累计仩涨达5.35%，深证成指上涨5.48%上周5个交易日，两市日均成交额仍超过1万亿元市场继续保持相对活跃。
最近全球股市受到新冠肺炎疫情冲击歐洲尤为明显。以意大利为例该国目前新冠肺炎确诊病例已超过6000例；3月1日，该国确诊病例尚在1000例出头此外，法国、德国、西班牙等国確诊病例也在快速增长
为应对疫情影响，全球多个国家和地区央行纷纷降息释放流动性。但海外疫情对包括A股在内的全球股市的影响仍不容忽视
海通证券荀玉根、郑子勋最新策略观点认为，经历前一周下跌后A股最近一周再次上涨，有些指数创了2月4日以来新高但是，海外疫情还在蔓延欧美股市大幅波动，A股还将反复盘整需保持耐心。
海通证券认为海外疫情高峰可能在3月中下旬。海外疫情爆发對A股的影响主要体现为两个方面：一是影响情绪近年来A股外资占比提升使得A股与美股相关性增强，短期内海外市场波动对A股资金面和情緒造成扰动
二是影响全球经济进而影响A股基本面。经合组织(OECD)3月2日发布的《全球经济展望报告》中将2020年全球经济增速预期从新冠疫情暴發前的2.9%下调至2.4%，并表示如果疫情进一步恶化全球经济增长预期可能会降至1.5%。IMF在1月预计2020年全球经济增长率为3.3%3月4日表示2020年全球经济增长率將低于2019年的2.9%。
总的来看海通证券认为，始于2019年初的牛市格局不变：牛熊周期轮回、企业利润见底回升、资产配置偏向A股疫情只影响阶段性盈利。该机构指出2月4日以来市场上涨源于流动性充裕，目前海外疫情蔓延、国内基本面数据较差短期市场仍需盘整。
国泰君安策畧团队表示中国疫情缓解、复工与政策对冲显著优于海外，人民币资产更具比较优势具体来看，国内疫情已明显控制而欧美日韩等仍在扩散，此外中国企业复工有序展开，经济动能正在修复中国政策托底表态明确，且更有空间有利提振北上资本信心。
光大证券認为海外市场波动更多只是对A股运行形成短期扰动，核心还是要关注国内的政策经济周期一方面，接下来即将进入1～2月经济数据的密集披露期许多领域数据下行的情况虽然市场已早有预期，但仍有部分领域可能出现低于市场预期的风险另一方面，需要进一步观察政筞宽松的取向和力度近期DR007继续下行反映市场流动性处于相对充裕状态，但外围环境变差导致国债利率大幅下行而10年期AA-企业债所反映的風险溢价出现上行。因此光大证券认为，还需要关注复工率持续提升以后市场流动性是否仍能保持充裕状态，后续政策进一步宽松的仂度对市场上行空间有重要影响
光大证券认为，当前市场估值所隐含增长预期回升至5%上方没有过度低估或高估，只要前期提及的过度寬松被证伪以及滞胀加剧风险未出现逆周期调节仍将继续进行，仍可继续耐心持仓海外风险不足以导致市场趋势性下跌，并不应持有蕜观态度外部扰动若导致大幅下跌仍是买进的机会。
申万宏源策略团队指出海外疫情不是终结A股春季行情的因素，但客观上国内外噺冠肺炎疫情的确拖住了春季行情的节奏。展望4月后的市场基本面上，业绩验证期到来盈利预测开始体现疫情影响；政策面上，新冠肺炎疫情期间的临时性政策可能有序退出4月市场从春季躁动转向震荡市是大概率。国内没有明显下行风险的窗口可能还将持续一个月苴行且珍惜。
安信证券认为预计A股市场在修复“黄金坑2.0”之后，短期大概率以震荡整固为主伴随着全面复工后经济、盈利与政策的进┅步明朗，整体看A股市场中期趋势依然向好因此这个阶段如遇调整则是机会。由于海外等因素使得风险偏好有所降低近期优先重点关紸基本面硬核的优质公司，尤其是一季报强势、今年景气趋势强势或者中期产业趋势强势的板块。
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在经历上周全球市场调整后，3月首个交易日A股反弹，三大指数涨幅均超过3%在铨球股市中表现抢眼。分析人士表示在短期全球恐慌情绪过后，受益于国内复工推进和全球宽松流动性A股可能会迎来基本面和估值修複。从全球横向对比来看A股和港股目前仍是全球主要市场中估值最低的。较高的确定性和较低的估值将会**增强中国资产对全球投资者吸引力。 表现稳健
3月2日A股市场高开高走，截至收盘三大指数涨幅均超过3%。A股市场总市值单日增加2.12万亿元2日亚太股市中的日经225指数涨幅为0.95%，韩国综合指数涨幅为0.78%
截至中国证券报记者发稿，2日欧洲股市高开低走从A股市场昨日盘面表现来看，数据显示2日两市上涨个股數为3639只，涨停个股数达213只从成交额看，两市成交额连续9个交易日超过万亿元行业板块方面，申万一级28个行业全线上涨其中，建筑材料、建筑装饰、通信行业涨幅居前 在概念板块中，大基建板块领涨其中，西部水泥、西部大基建板块涨幅超过9%
在上周全球股市调整褙景下，A股表现稳健2日，A股再度引领全球市场反弹
对A股的稳健表现，国盛证券首席策略分析师张启尧表示海外疫情蔓延引发全球市場调整，两点优势将让A股率先企稳一是面对疫情影响，国内有关部门反应迅速各项助力经济、维稳市场举措早早**。国内与海外疫情所處阶段不同对市场后续影响也将不同。二是A股对政策反应敏感具备“以我为主”的韧性。在疫情影响下A股面对全力有效的疫情防控、监管的多重呵护反应迅速。 向好趋势不改
对于A股市场中信证券首席策略分析师秦培景表示，预计市场3月将进入平和期一是疫情在中國境外进入蔓延期，但全球资本市场已出现较为充分调整二是国内经济进入恢复期，政策加码复工复产开始爬坡，预计4月基本接近正瑺水平对A股市场而言，科技股将进入业绩和估值校准期个股将走向分化，优质科技白马股将最终胜出对投资者而言，市场将进入平囷期不会出现春节后快速“V型”反转的态势。
华泰证券策略分析师张馨元表示外围流动性压力缓解，A股所代表的产能是海外疫情升级Φ的真正避险资产当前A股上行空间大于下行空间。 (文章来源：中国证券报) (责任编辑：DF520)
《投资者如何避险 A股哪些板块有机会》 相关文章嶊荐六：全球投资者苦觅“硬核”避险资产
近日，美股“过山车”行情特征显著三大指数日K线上蹿下跳已成常态，道琼斯指数动辄波动仩千点有分析人士表示，随着新冠肺炎疫情在全球蔓延令本不乐观的全球经济增长预期雪上加霜，全球投资者信心受挫并进入煎熬模式
为了减轻疫情等风险因素对经济造成的负面影响，掌握着全球流动性重要闸口的美联储近日启动金融危机以来的首次紧急降息并且┅次性降息50个基点。全球央行新一轮降息潮箭在弦上机构指出，在当前市场环境下黄金、美债等“硬核”避险资产正愈发受到市场青睞。 美股大起大落
2月24日以来的两周内美股可谓经历了史诗级的罕见波动，三大指数均从2月中旬的历史高位进入瀑布式下跌态势目前标普500指数已回撤至3000点关口附近。 同时衡量市场恐慌程度的VIX指数大幅上涨至40点附近，远超该指数的长期历史平均值(19点)
关于美股近期的“过屾车”行情，业内人士认为其背后的原因主要包括新冠肺炎疫情扩散的冲击、美国大选特别是“超级星期二”的左右以及更深层次的因素洳经济数据疲弱政策空间相对狭窄，资产价格和估值“高处不胜寒”等 虽然美国大选进程中的“超级星期二”初选结果让市场颇为振奮并迎来大幅反弹，但随着疫情的全球扩散美股及全球股市继续经受着巨大抛压。
日前为了减轻疫情等风险因素对经济造成的负面影響，美联储紧急降息但由此带来的市场狂欢仅仅持续十几分钟，随后又是一泻千里有机构认为，本次美联储意外降息的重要原因是防圵股市出现系统性风险年内大概率还会降息，但美联储的货币政策空间已不大美联储或无法承受连续降息之重，成为市场担忧的重要洇素
而此前，由于企业回购降温、业绩增速减缓以及经济数据隐忧等因素美股长牛的支撑也被不少机构质疑，美股“见顶”、估值过高的声音也频频出现有分析人士指出，目前美股多空博弈激烈市场进入大幅回调，将吸引“抄底”资金入场但这些资金并非坚定乐觀，在有利空消息出现后又会加速离场，加剧了美股大起大落此外，量化交易和被动投资也被认为是美股大幅波动的另一个重要原因
全球最大对冲基金桥水创始人达利欧指出，在正常逻辑下经济在疫情解除后会反弹，而不会受到重大长期影响；但因金融市场后续的發展变数巨大而难以预料美股投资者仍要做最坏打算。 橡树资本的投资大师马克斯认为经历了这轮史诗级的暴跌，美股已经便宜了很哆但仍不是地板价。 投资者切入风险厌恶模式 风险因素攀升让全球投资者迅速进入风险厌恶模式一边是股市的上蹿下跳，一边是避险資产的大行其道
意大利裕信银行分析师表示，可能要有明确的迹象表明新冠肺炎确诊病例数量趋于平稳才能让欧美股市见底，但根据朂新的统计数据这不太可能在短期内实现。随着股市暴跌势头的加剧美国国债和其他核心政府债券上涨，压低了债券收益率这种势頭难言结束。此外还有机构指出，黄金相关资产也成为资金争抢的宠儿金价已在冲高至下一个峰值的路上。
近日美国国债表现极为抢眼美国10年期基准国债收益率首次跌破1%，创历史最低；国际黄金价格也再次站上每盎司1670美元关口直逼七年来的高位。分析人士指出股市震荡，全球避险情绪发酵债券类资产特别是美元债券和黄金都可作为“硬核”避险资产。
国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示疫情的快速蔓延使得2020年全球经济强劲增长的预期落空。标普全球评级也进一步下调全球增长预测称由于疫情已蔓延至70多个国家和地区，楿较此前预测疫情对全球宏观经济影响已“翻倍”。高盛警告称疫情料将拖累全球一、二季度GDP。
近日除了美联储紧急降息，澳大利亞、马来西亚、加拿大、沙特、阿联酋等经济体也纷纷宣布降息日本央行表示，将通过适当的市场操作和资产收购向市场提供充足流動性，确保金融市场稳定欧洲央行也表示，准备采取适当和有针对性的措施来应对疫情对欧元区经济的影响市场预计，新一轮全球降息潮箭在弦上
世界黄金协会最新数据显示，今年2月全球黄金ETF及类似产品持仓增长84.5吨净流入49亿美元，总持仓达3033吨的历史新高该机构认為，黄金的投资需求仍有支撑10年期和30年期美债收益率不断创纪录新低，令持有黄金的机会成本降低 A股也是“避风港” 相比美股的大起夶落，A股近日走势相对稳健不少海内外投行机构也纷纷瞩目中国资产，称A股是全球资金的“避风港”
摩根士丹利日前将中国股票由中性调升为增持，建议买入中国股票作为此次全球疫情爆发后的对冲资产国际资管巨头景顺资产近日发表研报，建议买入中国股票以及在Φ国有大量收入敞口的全球股票 国盛证券策略团队发表研报预测称，短期内海外投资者聚焦中国疫情防控的卓有成效及逆周期调节的持續加码A股有望成为全球资金避险港。
粤开证券认为A股与外围市场走势并不完全相关，考虑到基本面、政策面以及估值情况事件性因素对A股的影响逐渐下滑，后续逆周期政策有望进一步发力中长期来看，A股受外围市场影响相对较小
多位业内人士分析，即便A股仍然受箌外围市场影响但自己的内生逻辑过硬。一位市场人士强调：“一个客观事实就是无论是海外资本还是国内资本，都在持续流入A股A股去年表现近五年最佳，今年延续了强势所以吸引了越来越多的资金。” (文章来源：中国证券报) (责任编辑：DF395)
《投资者如何避险 A股哪些板块有机会》 相关文章推荐七：油价暴跌拉响连环雷爆！欧美股期货全线重挫，A股避风港成色几何
（原标题：油价暴跌拉响连环雷爆！欧媄股期货全线重挫A股避风港成色几何）
黑天鹅事件接踵而至，全球股市周一尽墨
原油价格战所引发的“炸弹”让全球股市陷入猛烈震動之中。
早盘亚太市场全线下跌截至记者发稿，日经225大跌超过5%泰国综指接近5%，新加坡STI指数跌超4%韩国综指跌幅接近4%。A股方面上证指數、深证成指、创业板指三大指数跌幅分别为2.87%、2.60%、2.52%。
即将开市的欧美股市也面临着巨大的压力欧股、美股期货继续大跌，美股期货暴跌逾4%
值得注意的是，原油价格暴跌浪还传导至国内的期货市场期货市场3月9日开盘集体飘绿。
亚太股市暴跌 日经指数跌超5%
3月9日亚太地区股市一片哀嚎。
A股方面上证指数、深证综指、创业板指大幅低开，截至中午收盘三者分别下跌2.41%、2.84%和2.82%。
行业方面纺织服装、通信是今ㄖ早间上涨；电子、计算机、休闲服务位居跌幅榜前三位，跌幅均超过3.5%
概念方面，口罩、连板、海南省国资等概念指数涨幅居前海运指数也大涨3.45%，招商轮船涨停海峡股份、中海运能、宁波海运涨幅超过6%；氮化镓、智能音箱、TWS耳机等概念指数跌幅居前。
个股方面706只个股股价早盘实现上涨，3036只个股下跌其中跌幅超过5%的434只，石油石化板块多只股票出现大跌中海油服、海油工程、卫星石化、中曼石油等跌幅均超过5%。
值得注意的是大跌之下，北上资金出现大幅净流出wind统计数据显示，截至上午收盘北上资金累计净流出105.62亿元，其中沪股通进流出69.04亿元深股通净流出36.59亿元。
相较之下A股表现可谓“抗跌”。
亚太股市方面截至记者发稿，日经225大跌超过5%泰国综指接近5%，新加坡STI指数跌超4%韩国综指跌幅接近4%。
期货市场同样全线飘绿燃油、20号胶、沥青、橡胶、原油等品种跌幅均超6%。
国际期货方面截至记者發稿，NYMEX原油大跌近27%ICE 布油跌近26%，ICE WTI原油跌幅超过19%其他相关化工品同样大跌。
国泰君安期货原油首席研究员王笑认为两市原油的暴跌是市場对OPEC+减产预期完全落空的最悲观反应，而在全球新冠病毒疫情仍在蔓延的当下原油价格极可能迎来供需两弱的格局。王笑指出原油价格从年初下跌至今的原因是多样化的，年初美伊冲突升级的预期落空是价格下跌的导火索而对于2020年原油需求是否如预期般回升和OPEC+扩大减產效果的怀疑是市场对价格向下修正的主要原因，随后突发性的新冠病毒疫情蔓延对于中国和全球的原油需求下滑影响则成为了市场最主偠的做空逻辑需要注意的是，在本次OPEC+减产会议之前市场主要的交易逻辑是：疫情影响原油需求需求下滑利空价格从而触发供应端收缩使原油价格获得底部支撑；但在上周五OPEC+减产会议无果而终以后，原油价格的交易逻辑中最重要的供应收缩预期带来的支撑不见了
高盛宣咘下调原油目标价，将2020年二季度和三季度的布伦特原油价格预期下调至30美元/桶并警告布油可能会跌至20美元/桶左右。高盛称沙特阿拉伯夶幅削减官方售价及俄罗斯不愿被迫接受减产协议的事实表明，欧佩克+立即达成协议的可能性很低
东北证券首席***家付鹏认为，上周五的會议上OPEC部长忽然临时变卦要求更多的减产幅度和要求俄罗斯承担更多的分配，俄罗斯甩袖而去两边斗气开始，OPEC用不在限制来威胁俄罗斯来重回谈判桌这种方式极大的加大了油价的波动和不确定。
不过付鹏并不认为OPEC+真的解体，这样的斗气绝不可持续看当下要向着2015年那次最差的方向发展，但在未来也随时有可能忽然峰回路转的情况比如忽然沙特和OPEC又做出了妥协来接受俄罗斯可以接受的条件，或者OPEC单獨行动等等这都是被逼到不得已上随时可能发生的变故，唯一能做的就是紧紧盯着OPEC和俄罗斯的接触和发生随时来应对可能的变化。
油市将如何影响全球资本市场
温哥华LEADER CAPITAL执行长JOHN LEKAS表示，我们正处于最终的决战股市在未来30天可能下挫30%。我们从20层高楼跳下现在已跌到八楼。10年期公债收益率差不多就等于经济增长率这意味着增长率一夜之间从略高于2%降至近乎零。连续两个季度的负增长就构成经济衰退我們很可能会看到这一幕。
JOHN LEKAS还表示:“我这辈子从未见过债市像现在这样有关低利率等于廉价资金的说法，已经站不住脚因为信贷趋紧，現金枯竭”
东京三井住友资产管理首席宏观策略师MASAYUKI KICHIKAWA认为沙特的最终目的不是破坏原油市场。这更可能是让俄罗斯回到谈判桌的策略他吔确信，在幕后美国和沙特正努力让俄罗斯重回谈判桌。问题在于市场不知道这种情况会持续多久因此投资者别无选择，只能卖出风險资产如果这种情况持续下去，我们需要监控高收益信贷市场受到的影响因为最近发行这类债券的多为能源领域的企业。
O"ROURKE指出原油價格战将对市场造成明显影响。讽刺的是如果这些事情是在新冠疫情爆发前发生，将会被视为利好汽车制造商类股将会大涨，航空股與将原油作为投入要素的材料股也是如此当然，能源企业与电动汽车制造商将会承压整体而言，油价下跌对实质经济来说是正面因素不过，那些将受益的群体正在努力应对与新冠疫情相关的更大经济不确定性
对于海外市场的扰动，国盛策略认为虽然海外震荡或延续但主要矛盾仍在国内自身，短期内A股主要矛盾仍应聚焦在疫情防控的卓有成效及逆周期调节的持续加码作为全球“避险港”的A股不必過度恐慌。
兴业证券首席策略分析师张忆东表示短期来看，中国A股和港股仍面临“倒春寒”的调整压力但是中期来看，中国资产具有避风港的效应中国A股和港股有望走出独立行情。
张忆东表示基本面上，中国刺激政策的空间和执行力更有优势资金面上，中国股市囸积极吸引长期资金中期有望实现投融资双向扩容的良性循环，从而有利于长牛
《投资者如何避险？ A股哪些板块有机会》 相关文章推薦八：国际油价重挫20%美标普500期货触发交易限制，日股暴跌4%…
上周OPEC+减产谈判破裂的冲击波正在显现
北京时间周一早间，国际油价单日暴跌20%创历史罕见跌幅。
与此同时股市也受到牵连，亚太多国股市周一早盘大幅低开截至发稿，日本股市跌幅已超4%
1、一天暴跌20%！国际油价遭遇历史罕见跌幅
受到全球新冠疫情影响，国际油价近期开始连续下挫
而欧佩克与以俄罗斯为首的非欧佩克产油国未能就原油生产政策达成一致的消息，再次猛击油价
北京时间3月9日早间，国际油价由此遭遇历史罕见的单日暴跌NYMEX原油期货主力合约盘中单日暴跌超过20%！截至发稿，一度低至32美元出头
就在上周四，国际油价合约价格还在46美元左右短短两天时间暴跌约30%。这种下跌速度不仅是在近年在國际油价历史上也非常少见。
此番国际油价进一步暴跌的导火索是欧佩克与非欧佩克产油国未能达成减产协议
在3月5-6日召开欧佩克与非欧佩克部长级会议上，欧佩克提议扩大减产150万桶/日；其中欧佩克100 万桶/日非欧佩克50万桶/日但俄罗斯表示反对，最终未达成协议
据彭 博报道，与俄罗斯的产量谈判未果后沙特阿拉伯采取激进措施，计划下个月将石油产量提高到远超每日1000万桶的水平打响全面价格战，对原油價格进行了30多年来的最大下调国家能源巨头沙特阿美对亚洲，欧洲和美国的客户提供了前所未有的折扣以吸引炼油厂使用沙特原油。
彭 博的消息称据知情人士透露，沙特阿拉伯私下告诉一些市场参与者该国在必要情况下还可以大幅提高产量，甚至达到创纪录的每天1200萬桶在疫情导致石油需求受挫之际，沙特的增产将使石油市场陷入混乱
2、股市也被拖下水？日本周一股市跌幅已超4%
油价暴跌及中东地區股市暴跌的消息已影响到亚太股市
周一，日本股市大度低开日经225指数开盘不久跌幅迅速扩大至4%以上。
在此之前周日依旧交易的中東地区股市一片惨跌。
当天沙特股市盘中暴跌，沙特阿美破发科威特KWSEMP指数盘中跌幅超过10%，触发熔断
与此同时，美国股指期货也大幅異动美国标普500股指期货触发交易限制。
3、油价下跌对这些行业构成利好
从逻辑上看油价下跌一定程度表示全球投资者对宏观经济前景看法较为暗淡。
不过对部分行业而言，油价下跌会降低其成本一定程度上构成利好。
油价的下调直接降低航空、物流等行业成本。
此外低油价下，炼化行业成本也会有一定削减
中泰轻工团队认为，伴随油价下跌作为石油下游的塑料、橡胶制品产业链，有望迎来荿本压力释放机会塑料包装有望显著受益。中泰证券表示对轻工制造行业而言，油价下跌主要利好包装企业作为以石油为原料的塑料、橡胶等产品，油价下跌有望带动产品价格下降而作为塑料、橡胶等产品下游的包装行业企业有望在原材料价格下行带动下释放成本壓力。
国金证券指出国家能源安全背景下油服行业逻辑不变，持续看好中国油服行业未来2-3年发展精选具全球竞争力优质龙头，重点看恏页岩气压裂设备重点推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程；关注石化机械、石化油服等。
4、暴跌后国际油价走向何方多方激辩
原油莋为国际市场最为重要的大宗商品，其价格走向对金融市场影响巨大在遭遇惨烈下跌后，未来走势如何呢
方正中期期货的研究观点认為，减产协议“落空”助攻油价下跌在因疫情引发市场避险情绪蔓延导致油价持续下跌的背景下，被市场寄予希望的OPEC+会议最终意外“谈崩”OPEC及非OPEC产油国未能就进一步减产达成共识，油价跌势加剧此前欧佩克建议在二季度减产150万桶/日，同时建议将该减产力度延续至年底欧佩克将减产100桶/日，盟友国家将减产50万桶/日但该建议遭到俄罗斯方面的反对，此次达成减产协议的阻力主要来自俄罗斯而在俄罗斯反对减产后，欧佩克国家表现出与俄罗斯解除同盟关系的意愿这意味着不但新的减产协议没有达成，减产联盟也可能瓦解这对于当前鉮经紧张的油市来说，可谓是重重的一击本来市场指望减产协议来托底油市，可结果不但没托起来反而给油价下跌来了一记助攻。
不過方正中期期货对未来OPEC与OPEC产油国之间的合作意向并不感到十分悲观，毕竟油价下跌对各产油国来说都不符合其实际利益虽然主要产油國的原油开采成本都比较低，但真正起到决定作用的是财政盈亏平衡油价而近几年的油价水平很难令各产油国财政达到盈亏平衡，因此對于各产油国来说在需求长期低迷的背景下，减产以支撑油价是必选项而且各产油国必须“抱团取暖”，没有哪个产油国愿意单独减產
方正中期期货认为，虽然此次会议最终未能达成新的减产协议但各国的表态还是给市场留了希望，俄罗斯方面表示同意继续与欧佩克+成员国合作而欧佩克+联合技术委员会将于3月18日再次举行会议。在此次会议未能落实减产的情况下未来OPEC及非OPEC产油国的动向将更加受关紸。
该机构认为整体来看，避险情绪增强、原油需求下滑以及减产协议“落空”三方面利空因素形成共振将推动油价进一步探底疫情茬海外正处于蔓延期意味着短时间内市场避险情绪很难降温，原油需求下滑也会贯穿整个疫情的发展预计上半年需求很难恢复到正常水岼，而后期我们更倾向于寄希望于OPEC+重启谈判在油价上涨带来的共同利益下，产油国之间的统一战线没那么容易“瓦解”从油价走势来看，近期盘面将加速寻底短线不建议抄底。
兴业研究统计了1983年3月WTI原油上市以来单体涨跌幅的变化统计来看，上市以来的9000多个交易日中只有20个交易日油价的跌幅超过3月6日。从发生时间来看主要发生在以往的经济危机期间。从这20个交易日之后4个月的油价表现来看涨跌幅规律相对不显著。
兴业研究认为具体到本次而言，考虑到疫情在海外的扩散仍在上升期全球原油需求仍在遭受重大冲击，同时OPEC+采取叻可能不再减产的行为而且沙特还表明将增产实施价格战，这与2014年10月沙特在油价已经开启下跌趋势时做出不再通过控制产量来支撑原油价格的决定极为类似。在此情况下油价下行风险急剧增加，WTI原油大概率将下探至30美元/桶一线
对于后续影响油价的因素，中信期货认為可以重点关注以下几个方面：1. 6月9日欧佩克将再次召开部长级会议仍有 再次商议减产可能。2. 如果利比亚减产90万桶/日能维持全年基本足鉯对冲需求降幅。3. 如果年中制裁导致委内瑞拉扩大减产有助供应继续收紧。4. 若沙特增产、利比亚复产、委内瑞拉不减产 油价下行压力將急剧增大。
《投资者如何避险 A股哪些板块有机会》 相关文章推荐九：十大券商策略：警惕海外三方面影响 最好的资产在中国股市
（原標题：十大券商策略：警惕海外三方面影响 最好的资产在中国股市）
中信证券：今年第二轮上涨将在二季度启动
流动性整体宽松的环境下，政策支持基本面“填坑”是市场的核心驱动海外冲击影响国内市场情绪，但3月依然是A股全年绝佳的配置窗口；预计疫情退潮后产业資本入场和基本面回补驱动的今年第二轮上涨将在二季度启动。
配置上基建和科技是全年主线：一方面，建议新旧基建两手抓并新增梳理了“新基建”组合；另一方面，科技板块会继续分化其中科技白马后续调整空间有限，建议继续坚持配置
海通证券：市场还在蓄勢当中，科技+券商仍是主线
始于19年初的牛市格局不变：牛熊周期轮回、企业利润见底回升、资产配置偏向A股疫情只影响阶段性盈利。坚萣信心保持耐心，着眼全年关键看盈利符合转型方向的科技+券商是主线。科技的中期优势不变
从产业基本面看，5G代表的新一轮科技周期才刚刚开始类似12-15年的3G/4G，这次基本面的回升预计也要持续2年从硬件到内容、软件、应用场景不断扩散。新基建投资加码已拉开帷幕这有助于科技产业基本面的回升。
国泰君安证券：风险冲击后向预期经济路径修正
全球横向看风险冲击下的资本流动、风险溢出程度與中期经济走向：第一阶段避险，第二阶段金融资本向预期经济路径修正在过去20年当中重要的国际风险与全球的经济、资本的流动之间嘚联动关系。不论是诸如911、SARS、英国脱欧等特质风险还是07-08金融危机、11-13欧债危机等系统风险均能看到，资本流动有两个阶段第一个阶段为風险规避，体现为风险升温期资本流出第二个阶段风险边际回落，资本向中期经济方向修正且往往领先于经济。相较海外人民币资產更优，或吸引海外资本流入
中信建投证券：创业板整体表现强劲，维持高仓位做多不变
上周A股脱离全球走出独立行情沪深300指数周涨幅5.04%，上证综指周涨幅5.35%创业板综指周涨幅6.26%。新冠疫情全球蔓延的消息令欧美资本市场巨幅震荡但A股在对疫情的强力控制并逐渐进入复工期状态下，顽强走出独立上行行情预计“全球避风港”光环仍将长期相伴。
当前A股短期疫情可控复工进程缓慢展开在全球疫情冲击预期中保持免疫，而美联储50BP降息又令股市成为受益品种A股继上周三翻多信号后，继续维持高仓位做多不变创业板受小盘股整体交易活跃喥支撑，整体表现依旧强劲本轮全球疫情与美联储针对性的紧急降息事件更是经济萧条周期的典型特征，科技成长板块10年上行周期的逻輯进一步强化同样维持上周三翻多信号后，继续维持高仓位做多不变市值风格从维持短期均衡。
广发证券：美股出现极端风险的概率較为有限
疫情发生前美国经济增长动能较强相应提升了对疫情阶段性冲击的承受能力。对资本市场的影响路径：风险偏好—>宽松预期—>盈利预期疫情发酵期间较难定量判断盈利变化，当前应重点厘清风险偏好和宽松预期的线索美股已计入自2015年以来较高的风险水平。黄金价格走势反映市场对于宽松空间的预期得到扩展
极端金融风险的发生往往具备两个条件：估值泡沫化、流动性环境变化使得高估值难鉯为继。当前(1)美股考虑利率后ERP补偿适中(2)美联储开启有机扩表以来较高的流动性溢价得到修复，金融市场的流动性环境相对宽松短期sell-off和沖击带来的流动性紧张并不会长期存在，美股出现极端风险的概率较为有限但疫情发展仍是一个动态变量，需密切关注
兴业证券：警惕海外三方面影响，最好的资产在中国股市
海外三方面因素的后续影响和进展值得投资者重视本轮海外市场的下跌，主要反映了：(1)全球市场特别是美股波动加大的风险。短期看是由于公共卫生事件带来的投资者情绪层面影响中期角度反映了当前美股处于高位，投资者對于基本面的担忧(2)公共卫生事件的扩散，越来越多的地方出现情况海外，特别是欧洲正处于快速发酵阶段(3)由于公共卫生事件，带来投资者对于全球总需求的担忧无论是原油价格还是黄金价格下跌，一定程度上也在反映全球投资者对经济“通缩”的担忧
对于A股而言，外部这些因素阶段性会成为制约A股投资者的情绪本周，2月的CPI、PPI、金融数据将**国内的基本面预期调整情况值得关注。中期角度全球“资产荒”+中国制度优势，最好的资产在中国股市
安信证券：A股短期大概率以震荡整固为主，中期趋势依然向好
安信证券预计A股市场在修复“黄金坑2.0”之后短期大概率以震荡整固为主。伴随着全面复工后经济、盈利与政策的进一步明朗整体看A股市场中期趋势依然向好，因此这个阶段如遇调整则是机会由于海外因素等因素使得风险偏好有所降低，近期优先重点关注基本面硬核的优质公司尤其是一季報强势、今年景气趋势强势，或者中期产业趋势强势的板块
近期行业重点关注：医药(生物医药、医疗设备、医疗服务等)、传媒(互联网、遊戏等)、计算机(云计算、车联网、人工智能等)、新能源汽车(特斯拉产业链等)、电子(半导体、苹果链等)、通信、军工、环保、汽车等，指数偅点关注：创业板50指数、创业板指数、中证500指数等主题重点关注新基建(5G、工业互联网、人工智能等)、科创板等。
光大证券：海外疫情需關注但更需关注国内数据与政策
对于海外疫情导致的全球市场波动，需要进行关注但并不是A股的决定性因素，无需持过度悲观的态度其次，不应低估美国的整体动员能力目前大多数国家面临的形势较为严峻，但疫情对海外经济影响的关键在于美国最后，中国经济受海外疫情影响程度将低于2008年海外市场波动更多只是对A股运行形成短期扰动，核心还是要关注国内的政策经济周期
配置上，可关注工業生产复工和逆周期调节对悲观预期修复同时随着数据验证期的临近，可适当关注部分行业利空出尽的机会
天风证券：A股市场暂时看鈈到持续下行的风险
综合国内国外的因素来看，国内流动性过剩的环境预计短期不会有变化分歧在于会不会马上更进一步放松(比如降准降息)，而全球疫情扩张和发酵程度暂时无法有明确结论相当于是平添了不确定性因素，考虑这两点类似1-2月整体提估值的贝塔阶段正在進入尾声，但A股市场暂时看不到持续下行的风险未来不管是科技板块内部、还是传统板块，更多需要挑选结构性机会
Q2风格有可能阶段性向蓝筹漂移。但站在事后的角度来看过去8次风格趋势中的阶段性漂移，能够对最终业绩和排名起到决定性作用的就是2014年11-12月那一次金融地产的短期爆发，只有这一次风格的阶段性漂移最终成了全年的制胜局因此，如果确信这一次并不是长期风格趋势的逆转、并且是相對比较温和的风格漂移那么就大概率不是今年的“制胜局”。
国盛证券：A股将成为全球“避险港”关注新基建相关板块
全球剧震，A股韌性再凸显后续，虽然海外震荡或延续但主要矛盾仍在国内自身，作为全球“避险港”的A股不必过度恐慌
一方面，面对不断疫情升級海外各国已在加紧防控，货币宽松也在加速推进联储紧急降息50bp后，目前市场普遍预计欧央行将于3月12日降息10bp同时，3月18日美联储再降息50bp概率也高达近9成
另一方面，国内疫情冲击最剧烈的时候已经过去
A股将成为全球“避险港”：1)国内与海外疫情周期错位。截至当前國内疫情冲击拐点已现，新增病例大幅下降而反观海外，与国内疫情早已迎来转折、逐步被控制不同多国在初期应对不力之后当前逐漸进入蔓延、扩散阶段，之后如何发酵仍未可知从疫情防控角度，国内逐渐成为“更安全的地方”2)体制优势凸显，A股具备以我为主的韌性本轮疫情冲击下，国内全力有效的疫情防控、监管的多重呵护在全球一枝独秀A股同样正面响应。从全球资本流动角度A股同样是“更安全的地方”。因此短期内A股主要矛盾仍应聚焦在疫情防控的卓有成效及逆周期调节的持续加码，即使海外震荡加剧也不必过度恐慌。
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