作者：影视达人&&时间：今天&&
他说“中央银行正在收紧。”此案的稽查人员表示，“总之对他们的内幕交易行为拒不承认。值得注意的是，这6家公司大都是在近两年完成估值暴涨的。2010年，23家做市商有效双边报价36万余笔，买卖报价量达到10.88万亿元，但与发达国家成熟的市场相比，无论从参与主体、债券品种，还是从市场规模、流动性等方面，仍有极大的提升空间。杨朱指出，很多交易员容易混淆Alpha和Beta这两个因素，即分不清楚到底赚钱是因为自己的核心能力，还是因为市场波动。关键是诱骗被招聘人员去外地工作，谎称薪水会更高。本月国内维生素D3价格连续大涨，较6月初上涨约55-80元/公斤，涨幅逾600%。而单一市场的要求就是拥有欧盟成员国的资格，所以我们也只能希望能够获得免关税进入的权利了。这个在北京市丰台区花乡经营16年的京开五金建材市场，于今年9月底前全部搬迁高碑店，将为高碑店提供多达7000余个就业岗位。”前述部门负责人表示。但当我们的单一平台上的付费用户足够多，达到一两亿时，就完全可以做垂直领域的内容，也一样会收到非常强的资本回收。6月12日突破半年线个股乖离率排名证券代码证券简称今日涨跌幅（%）今日换手率（%）半年线（元）最新价（元）乖离率（%）600162香江控股9.893.393.763.893.太阳纸业3.141.057.027.232.苏宁云商4.112.2.世荣兆业4.002.609.419.632.创新股份6.787.2.宁波东力2.303.2.嘉凯城1.680.847.747.861.华友钴业2.404.1.上海石化1.370.346.576.641.浪潮软件0.853.0.欧普照明2.603.0.中航光电0.920.0.慈文传媒1.141.0.新希望1.510.858.068.080.罗顿发展8.568.0.金洲慈航0.330.0.厦门国贸0.350.948.688.680.05纳斯达克实时数据出错亚马逊等&被&暴跌-投资人回售14超威债（17/07/18-投资人回售12新业国资债（/19到期兑付12丹东港MTN1（/19到期兑付12中航工MTN1（/19付息11国开27（/19付息12芜中小债（/19付息12鹤岗债（/19付息12内江投资债（/19付息13白银城投债（/19付息16广东债22（/19付息16广东债23（/19付息16广东债24（/19付息16广东债25（/19付息16广东债26（/19付息16广东债27（/19付息16广东债28（/19付息16新开发绿色金融债01（/19缴款17农发07（/19缴款17农发09（/19缴款17白云债01（/19缴款17沛国资（/19上市流通17北京债07（/19上市流通17北京债08（/19上市流通17北京债09（/19上市流通17北京债10（/19上市流通17北京债11（/19上市流通17北京债12（/19上市流通17北京债13（/19上市流通17北京债14（/19上市流通17北京债15（/19上市流通17重庆债05（/19上市流通17重庆债06（/19上市流通17重庆债07（/19上市流通17重庆债08（/19上市流通17重庆债09（/19上市流通17重庆债10（/19上市流通17华融湘江二级（/19上市流通17诸城债（/19上市流通16高邮经发债02（/19上市流通17营北海债01（/19上市流通17贴现国债33（/19上市流通17贴现国债34（/19追加注册17国开06（/19追加注册17国开07（/19追加注册17国开10（/19招标发行农发行金融债券2017年第四、五、八期增发07/19招标发行记帐式附息国债2017年第十三期续发从2003年到2007年，原油期货交易大幅增加，因为随着投资的增加，原油投资的利益也在增加。追根朔源，高考机器人的兴起还是要归功于人工智能的发展。国内国储基准价创新低，压制市场棉价。现在，华硕再接再厉，将电竞增效技术融入新一代AMD平台，打造AM4电竞利器。即时支撑位于低位1.1076，强劲支撑位于低位1.0842。国泰君安点评6月PMI认为，PMI重拾升势，制造业扩张步伐加快。据了解，基于保证煤炭稳定供应的底线，会议达成尽快释放先进产能、适当提高库存等共识。”她指出，这个比例预示着境外机构持有人民币债券有较大的发展空间。马中认为，地下水的水质状况比地表水水质差，而且还在继续退化，比地表水污染更加令人忧虑。利比亚近日的石油产量创下4年来的最高水平，达到90万桶/日。康业融资租赁能接受哪些地方的融资啊，有地区的限制吗？东北证券新三板研究团队发布报告称，上半年新三板做市指数持续下行，扩容速度放缓，退市企业数量增多，股本与市值增速放缓。需要指出的是，很多中等收入人群并非理财专业人士，在制定规划时考虑的方面也会有所欠缺。而投资门槛之所以如此引人瞩目，是因为不少新三板从业者寄希望于降低投资门槛来改善新三板流动性现状。其中，76家上市公司此前预告了上半年净利润同比变化情况。周五走势表述国际现货黄金周五（7月7日）亚市早盘开于1224.65美元/盎司后，金价震荡想下行，后转窄幅盘整。这是我国养老金连续第13年上涨。据其透露，公司此举并不是要“抛弃”这一项目，只是暂缓相关的投资进度。和拉斯维加斯那场一样，CESAsia也将有不少自动驾驶方面的技术展示。拉多姆斯基认为，金银比在接下来的半年内甚至有可能会上升至94的极端高位。其中，终止审查（申请撤回）和未通过发审会（被否决）IPO企业情况分别达35家和18家。从台湾股市的经验来看，从80年代的“全民皆股”到90年代中后期开始散户逐渐式微，都是不可逆转的大势。中关村(000931,股吧)在线兰州行情日,三星K2200ND数码复合机首页复印时间仅7.4秒，标配64MB，复印速度高达20页/分钟，600×600dpi的分辨率，1-999页的连续复印，还具备ID复印/N-up复印/书籍复印性能，打印分辨率为dpi，操控体验出色，目前，这款产品正在诚信商家“甘肃井思达商贸”处报价4497元，心动的朋友赶紧联系商家购买吧！三星K2200ND复合机，集打印、复印、扫描于一体，延续上一代产品稳定、耐用，高品质的特点，同时标配64MB内存，连续复印最高达999页，20ppm的速度带来完美的办公体验，为中小型办公用户提供了网络时代高效低成本办公的新选择三星K2200ND数码复合机还可以选配双面器，不支持自动输稿器，可选配网络打印，墨粉MLT-D707L为10000页，MLT-D707S为6000页，最高月印量达5万页，接口类型：高速USB2.0，10Base-T/100Base-TX（RJ-45网络接口），令办公更加简捷。（作者单位：华泰期货）&【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。四、创业投资行业正在承受的七大不公正待遇我说一句不太好听的话，时常我们的感觉是这样的，&抽象地肯定，具体地否定&。除了4398元的零售价外在618期间还享受满活动，并即送300元大礼包购买地址：https://item.jd.com/3397531.htmlhttp://article.pchome.net/content-2015804.html新疆铝企减产对年内全国产量影响有限，不过对其他地区违法违规产能清理整顿工作有表率和指导作用。【宏观新闻】6月份人民币三大指数全面走强四因素支撑下半年汇率基本稳定中银香港首席经济学家鄂志寰对《证券日报》记者表示，人民币汇率全面走强，主要原因有二：一是5月下旬人民银行推出中间价定价机制加入“逆周期因子”改革的新举措后，人民币汇率波动体现出汇率与经济基本因素看齐的改革成效。而山东省年化收益率达到了百分之15点几。现货方面，昨日唐山方坯价格较上周五上调30元/吨至3320元/吨，各地螺纹钢现货价格跟随期价上调，其中上海上调60元/吨至3610元/吨，天津上调30元/吨至3650元/吨。”尽管前海人寿已被禁止万能险新业务，但格力事件余波未散，监管层开始密集发言，面向险资的监管之手已经张开。二、吉林吉东方股权投资基金未将基金财产进行托管，也未在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。此外，其他进入榜单次数较多的个股为浦发银行(600000,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、新华保险(601336,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、招商银行、中国建筑、中国平安、中信证券(600030,股吧)。
文章点击排行榜主题：康业融资租赁公司――实现我们的实业梦
发表于： [ 10:02:11]
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　　资金周转是企业运作的核心，如果一个公司或者企业的资金周转出现问题的话，那么这个公司或者企业要面临的将是致命的灾难。　　我是做产品起家的，最开始是做了一个MP3的代理，之后生意越做越大，我的心开始活了，在当时IPAD最为火爆的时候，我决定从一个代理商转变成为一个真正有实业的公司，想趁IPAD刚刚兴起，和几个朋友合伙收了一个电子产品的公司，然后就开始研发我们自己的品牌产品，可是，当时我们只是以一腔热血去做事业，从来没有做过实业的我们根本没有想到我们将要面临的是什么样的挑战以及什么样的困难。　　一开始所有的一切都是十分的顺利，产品很快就生产出来了，我们将我们的产品全都放到了之前合作过的那些代理商的手里，因为我们手里的资源非常的多，所以我们投放的速度非常的快，本来以为我们的产品很快就会在市场上占有一定的销售额，一定的占有量。　　可是，事情却完全不是我们所想像的模样，我们的产品投放到市场之后却完全没有按照我们的想法发展，我们生产的平板电脑的销售情况非常的惨淡，三个月的销售额却只有投放市场中产品的3%，这几乎就已经给我们的企业判了死刑。　　工厂的运行需要钱，工厂里工人的工资也需要钱，而且那些代理商们也都开始向我们退货，看着厂房里堆积得越来越多的平板电脑，我们几个合伙人真的不知道该怎么办了。　　就在这个时候，之前合作过的代理商知道了我们的情况，向我们推荐了一个叫做康业融资租赁公司的地方，听说它是一家从香港来内地为中小企业提供融资周转的公司，曾经帮助很多的企业脱离资金断裂的困境，在业界有着非常好的口碑，带着试一试的想法，我和几个合伙人去了康业融资租赁公司。　　经过我们的了解，发现这个康业融资租赁公司有一个非常适合我们现在情况的业务，叫做“售后回租”。　　这项业务其实很好理解，就是用我们现在的机器等进行出售，出售给康业融资租赁公司获得资金，然后再以租回的方式进行使用，当我们的资金充裕的时候，再将那些出售的机器再赎回。　　我们几个合伙人进行商量之后，决定向这个康业融资租赁公司出售我们的机器，并且回租，可是我们几个心里还是没什么底，必竟这厂子是收来的，里面的机器也都有些老旧了，不知道这些东西能不能在康业融资租赁公司办理这项业务。　　让我们没想到的是，不仅可以使用这些旧，并且办好了一些必须的手续之后，康业融资公司的钱很快就批了下来，而且非常快的打到到了我们公司的账户之上，利用康业融资租赁公司的这笔钱，我们加大了市场推广的力度，进行多方面的推销，并且开始做一些媒体上的宣传，很快，销售就开始有回升，没过多长时间，我们的公司就开始有盈利。　　很快的，我们的盈利就能够还清所有的债务了，而且还狠狠的赚了一笔，这一切都多亏了在我们困难时及时向我们伸出援手的康业融资租赁公司，我们将机器买回，而那些机器虽说是买回，可是却是一直在我们的厂房里来使用，康业融资租赁公司实际上只是我们困难的时候，通过出售固定资产获得融资，帮了我们一个大忙。　　这一切都多亏了康业融资租赁公司，帮我们完成了我们的梦想，实现了我们的实业梦。
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1楼： 发表于：[ 10:19:36]
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　　康业融资租赁公司的发展模式是你我学习的榜样
2楼： 发表于：[ 10:22:33]
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　　我也很感动，有这样的康业融资租赁公司存在
3楼： 发表于：[ 10:23:34]
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　　大小企业都很信赖康业融资租赁
4楼： 发表于：[ 10:26:33]
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　　跟着康业融资租赁学下怎么发展公司的
5楼： 发表于：[ 10:30:37]
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　　让我大开眼界了，关注康业融资租赁，继续。
6楼： 发表于：[ 10:35:38]
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　　发展到今天，康业确实不容易呢
7楼： 发表于：[ 10:38:35]
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　　太值得了，看了之后学了很多知识
8楼： 发表于：[ 10:39:38]
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　　做融资租赁不容易，看看康业融资租赁吧
9楼： 发表于：[ 10:43:34]
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　　的激动啊，因为找到好公司放心合作了
10楼： 发表于：[ 10:46:37]
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　　还真行，佩服这样的康业融资租赁
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插入基金行情图康业融资租赁公司中的厂商租赁对于顾客来说最大的吸引点在那里体现？_百度知道
康业融资租赁公司中的厂商租赁对于顾客来说最大的吸引点在那里体现？
求辛苦解答一下
我有更好的答案
康业融资租赁公司中的厂商租赁对于顾客来说最大的吸引点有3点（1）能够迅速扩大厂商服务产品销售规模，加快企业市场的扩张步伐；（2）提高应收账款的管理水平，加速回收销售款，提高资金流动性，优化财务结构，提升信用等级；（3）避免货款催收等麻烦，在降低管理成本的同时，企业将更多宝贵的资源和精力用于产品研发等主要管理方向。
采纳率：100%
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请问一下融资租赁售后回租业务提前还款怎么做账务处理，之后的资产项目又怎么做处理？谢谢！谢谢！
下列经营项目其营业额确定符合营业税规定的有（　　）。A. 从事安装工程作业所安装的设备价值作为安装工程价值的，其营业额应包括设备价款B. 娱乐业的营业额应包括门票收费、台位费、点歌费、烟酒和饮料收费及其他各项收费C. 单位转让抵债所得的土地使用权，以全部收入减去抵债时该项土地使用权作价后的余额为营业额D. 凡从 ...
下列关于金融业营业税计税营业额的确定方法中，符合营业税法律制度规定的是（ ）。A.债券买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额 B.融资租赁业务，以向承担着收取的全部价款和价外费用为营业额 C.一般贷款业务，以贷款利息收入减去借款利息支出后的余额为营业额 D.金融经纪业务，以金融服务手续费收入减去相关成本后 ...
财税〔号文件规定，对融资租赁业务继续执行超税负即征即退政策，其税负计算与融资租赁业务增值税的计算原理和实际征收过程是相符的。
　　根据《财政部、国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》（财税〔号）规定，经中国人民银行、银监会或者商务部批准从事融资租赁业务的 ...
融资租赁业务应征收增值税还是征收营业税？
融资租赁业务是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。即，出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有使用权，对经中国人民银行批准经营融资租赁业务的单位所从事的融资租赁业务，无论租赁的货 ...
　　问：《财政部、国家税务总局关于企业以售后回租方式进行融资等有关契税政策的通知》（财税82号）规定，一下情况免征或不征契税：
　　对金融租赁公司开展售后回租业务，承受承租人房屋、土地权属的，照章征税。对售后回租合同期满，承租人回购原房屋、土地权属的，免征契税。
　　请问该通知中的“金融租赁公司”是否对 ...
下列各经济业务中，影响企业营业利润的是（ ）。
A.&出租包装物取得的收入&
B.&经营租赁方式租入的固定资产的折旧额
C.&接受社会公益性捐赠
D.&接受政府补助
正确答案：A老师，请问实际中怎么区分选项B和融资租赁呢？ ...
狐狸的笔记《 如何理解融资租赁财务风险小》
发达国家产生融资租赁业务主要由于所得税优势、利率优势。在设备供大于求的环境下，出租人为销售设备，会使得承租人承担的实际利率存在比定期贷款（长期借款）更低的可能性。这样融资租赁业务就可能产生利率相对优势。狭义的财务风险，当利息相对大时，EBET不变的情况下，财务 ...
经营租赁是租赁公司将相关物品出租给承租人，收取租赁费用的租赁方式。
融资租赁是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的方式。以经营租赁方式租入的固定资产，实质上固定资产的所有权是对方的，对方计提折旧，我们只支付租金的。以融资租赁方式租入的固定资产 ...
关于融资租赁会计处理的详细讲解
一、承租人对融资租赁的处理
1.租赁期开始日
　　借：固定资产——融资租入固定资产（租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值孰低）
　　　　　未确认融资费用
　　　　　贷：长期应付款——应付融资租赁款（最低租赁付款额）
　　★折现率的确定（计算最低租赁付款额的现值时，其折现 ...
【黄金三十秒】融资租赁租金
租金的支付方式
　　（1）按支付间隔期长短，分为年付、半年付、季付和月付等。
　　（2）按在期初和期末支付，分为先付租金和后付租金两种。
　　（3）按每次支付额，分为等额支付和不等额支付两种。
实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金。　租金的计算 ...
2015年两会期间，记者专访潘石屹关于房地产企业转型的问题时，潘石屹提到，SOHO中国将在2-3年内，完成散售物业到自持型房产的全面转型。毫无疑问，从目前商业地产发展模式而言，自持型物业将是最具持续性的发展方向。如今，SOHO中国由散售物业到自持型房产的转型引入第三个年头，随着行业的发展，商业地产告别散售物业已是 ...
　　(一)租赁债权的确认　　借：长期应收款——应收融资租赁款(最低租赁收款额)　　　　未担保余值　　　　营业外支出(租赁资产公允价值小于账面价值)　　　　贷：融资租赁资产(租赁资产原账面价值)　　　　　　银行存款(初始直接费用)　　　　　　营业外收入(租赁资产公允价值大于原账面价值)　　　　　　未实现融资收益　 ...
本帖最后由 等爱的狐狸 于
11:46 编辑
看故事学财管（26）融资租赁
债务筹资当中的银行借款和发行债券可能都比较熟悉，我们先来说一下陌生的融资租赁。
融资租赁就是我（承租方）需要买设备，但又没钱，就找一家租赁公司（出租方）拿钱帮我买，然后我分期支付租金，有点分期付款购买设备的意思。
　　摘要：本书立足2008 年新企业所得税法实施后的税收政策，阐述了企业融资决策中的纳税筹划。让企业更有效地整合资源，增加自身的竞争力。
　　关键词：融资；纳税筹划；费用
　　现代企业进行税务筹划有利于最大限度地实现其财务目标，在不违法的前提下，企业应当从筹资活动、投资活动和经营活动等方面进行税务筹划， ...
2015《经济法》高频考点：融资租赁合同　　【小编导言】我们一起来学习2015《经济法》高频考点：融资租赁合同。本考点属于《经济法》第四章合同法第八单元融资租赁合同的内容。　　http://www.dongao.com/zckjs/UploadFiles_/4879.jpg【考频分析】：
　　考频：★★★★　　复习点拨：本考点也是本 ...
2015《经济法》高频考点：融资租赁合同　　【小编导言】我们一起来学习2015《经济法》高频考点：融资租赁合同。本考点属于《经济法》第四章合同法第八单元融资租赁合同的内容。　　http://www.dongao.com/zckjs/UploadFiles_/4879.jpg【考频分析】：
　　考频：★★★★　　复习点拨：本考点也是本 ...
　　租赁，是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为。在这项交易中，承租方通过得到所需资产的使用权，完成了筹集资金的行为。
（一）租赁的基本特征
　　1.所有权与使用权相分离
　　租赁资产的所有权与使用权分离是租赁的主要特 ...
一、 功能定位：融资租赁是一种金融（服务）产品，融资担保是金融中介服务。
融资租赁直接借出机器设备等（租赁）物，实际借出的是资金。在中国金融严格监管体制下，融资租赁有三种业态。其中金融租赁属金融业，金融租赁公司是非银行金融机构，由银监会监管；外资（及中外合资、中外合作）融资租赁公司由商务部（外资服务 ...
2014《会计》高频考点：出租人对融资租赁的会计处理　　【小编导言】我们一起来学习2014《会计》高频考点：出租人对融资租赁的会计处理。本考点属于《会计》第二十一章租赁第三节出租人的会计处理的内容。　　http://www.dongao.com/zckjs/UploadFiles_/4879.jpg【考频分析】：
　　考频：★★　　 ...
2014《会计》高频考点：承租人对融资租赁的会计处理　　【小编导言】我们一起来学习2014《会计》高频考点：承租人对融资租赁的会计处理。本考点属于《会计》第二十一章租赁第二节承租人的会计处理的内容。　　http://www.dongao.com/zckjs/UploadFiles_/4879.jpg【考频分析】：
　　考频：★★★　 ...
对于融资租入和经营租入的主要区别是：
（1）租赁程序不同。经营租赁出租的设备由租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业，而融资租赁出租的设备由承租企业提出要求购买或由承租企业直接从制造商或销售商那里选定。
（2）租赁的标的物不同：
融资租赁的标的物：专用性强，一般为专用设备。
经营租赁的标的物：一般为 ...
本帖最后由 小妞加油 于
19:19 编辑
对于融资租入固定资产，会计准则规定承租企业应单设“融资租入固定资产”明细科目进行核算。　　一、融资租赁租入固定资产会计与税务处理差异　　对于融资租入固定资产，会计准则规定承租企业应单设“融资租入固定资产”明细科目进行核算。企业应在租赁期开始日，将租赁开 ...
融资租赁是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。通俗点就是指出租人根据承租人对租赁物的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物的所有权属于出租人所有，承租人拥有租 ...
租赁，是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为。在这项交易中，承租方通过得到所需资产的使用权，完成了筹集资金的行为。
　　（一）租赁的基本特征
　　1.所有权与使用权相分离
　　租赁资产的所有权与使用权分离是租赁的主要特 ...
本帖最后由 小豆蔻 于
08:22 编辑
备考要点：掌握融资租赁合同的13项内容
　　如何学注会《经济法》：掌握融资租赁合同的13项内容
　　融资租赁合同是比较重要的内容，因为对其有新的司法解释。大家在学习、理解和掌握融资租赁合同的时候，主要应理解记忆以下13项内容。
　　1、融资租赁合 ...
注会融资租赁
2014年注会融资租赁
　　1、租赁开始日
　　租赁期开始日承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值的基础，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。应注意的是为取得租赁资产而发生的初始直接费用应当计入租赁资产的 ...
　　问：融资租赁机器设备合同是否按财产租赁合同缴纳印花税？　　答：《国家税务总局关于融资租赁业务征收流转税问题的通知》（国税函514号）规定，对经人民银行批准经营融资租赁业务的单位所从事的融资租赁业务，无论租赁货物的所有权是否转让给承租方，均征收营业税，不征增值税。其他单位从事的融资租赁业务，租赁货物 ...
　　问：融资租赁租入的设备进项税额和租赁费的进项税额可以抵扣吗？　　答：根据《国家税务总局关于融资租赁业务征收流转税问题的通知》（国税函〔号）：对经中国人民银行批准经营融资租赁业务的单位所从事的融资租赁业务，无论租赁的货物的所有权是否转让给承租方，均按《中华人民共和国营业税暂行条例》的有关 ...
问：我司是增值税一般纳税人，如果营改增实施前购入的固定资产对外进行融资租赁，相应增值税已做进项转出。试点实施后，我司是否按17％计销项税？还是可以按简易办法计税？　　答：根据财税〔号文规定，一般纳税人提供有形动产租赁服务，税率为17%。一般纳税人提供财政部和国家税务总局规定的特定应税服务，可以选 ...
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融资之惑：成也萧何败也萧何？
21:23&&来源：殷建新 张伟彤 |
【引言】融资，是每个创业者的梦想；资本就像一把双刃剑，是御敌的至宝还是伤人的利器，如何把握和运用是成功的关键。
2015年前，国内体检连锁机构慈铭体检、美年大健康、爱康国宾三强鼎立。
爱康国宾于2014年美国纳斯达克上市；
慈铭体检2014年IPO过会后上市失败，；
美年大健康2015年借壳上市公司江苏三友（002044）上市成功；
是什么原因导致三强出现如此巨大的差距的呢？让我们来看看。（本文关于慈铭的相关信息均来自网络。）
【慈铭初创】
创始人胡波的人生轨迹，原本应该是一名成功的医生。出身医学世家的他，从小在父母身边耳濡目染，长大后就做了军医。
上世纪90年代末期，他和太太，现在慈铭体检的总裁韩小红一起去了德国。彼时中国和德国之间的差距，远甚现在，因为差距而带来的冲击，让胡波印象深刻。宽敞、整洁、明亮的就医环境，有尊严的就医过程，贴心的服务，都让胡波感受到了这种差距。但同时，这也给了他另外的启示：落后意味着需求。
那时候，他的妻子还在德国留学，胡波在北京潘家园有个中医诊所，但业务并不太好。夫妻俩一合计，揣了十几万块钱，就开始了自己的创业之路。就在胡波诊所的旁边，租了个1500平方米的场地，创办了慈铭的前身「慈济健康体检机构」。
胡波、韩小红自 2002 年设立第一家体检门诊部以来,截止 2004 年已经以自然人名义分别设立了 4 家体检门诊部。根据业务发展和体检门诊部公司化管理需要,实际控制人需要成立一家体检管理公司,整合原来分散、相互独立的4家体检门诊部,以期达到各体检门诊部管理集中有序、业务流程统一、市场宣传一致、客户渠道共享等目的。
鉴于胡波、韩小红已将大部分自有资金投入四家体检门诊部,并无多余资金设立体检管理公司。为实现成立一家体检管理公司用以整合原有体检门诊部的目的, 经过友好协商,胡波、韩小红决定与聚隆迪合资成立北京慈济医院管理有限公司。体检管理公司成立后,以其为平台整合实际控制人原有的四家体检门诊部,即体检管理公司向实际控制人购买四家体检门诊部的股权或资产,所得资金收购聚隆迪所持有的体检管理公司股权。
【成也萧何】
最早进入慈铭的，正是在国内有名的鼎晖投资。这也是鼎晖在国内投资的第一个医务类项目。2005年1月即迎来了北京鼎晖1933万元的投资。在这之后，同为北京鼎晖团队管理的鼎晖一期、天津宝鼎、鼎晖元博，以及北京富坤、深圳天图、平安创新、深圳一德等投资机构相继入股，合计获得投资2.3亿元。
资本的进驻，使得慈铭体检得以有充裕的资金壮大发展。在两年中，慈铭先后并购了北京佰众（3家）和深圳我佳（8家）体检中心，使得旗下体检中心的数量达到了33家。胡波说，一旦上市，慈铭将充分利用自己在体检市场中的优势竞争地位，将更多的资金投入到高端体检项目中，并打造中端和高端相结合的业务经营模式。
【战略失败】
有了资本注入的底气与IPO融资的信心，近一步推进了胡波、梁小红夫妇对慈铭体检品牌定位的塑造。按照此前规划，慈铭体检从事高端体检服务，逐渐过渡到全方位医疗，以高净值客户作为重点服务对象。在2012年慈铭体检的招股说明书中，募集资金投资项目上花费最大的就是&奥亚体检中心（旗舰店）新建项目&，拟投资1.2亿元，占据当时拟募集资金的68%。奥亚医院是慈铭体检倾力打造的高端医疗服务会所，有业内人士称，其中最简单的服务也要花费近万元，被称为&中国第一家私人医生会所&。奥亚医院并不提供面向一般患者的诊疗服务，而是面向高端精英人群，提供定制的医疗服务。
奥亚医院经营的实际情况并不如胡波、梁小红夫妇设想地那么乐观，位于北京北四环外的慈铭奥亚医院依然冷冷清清，号称拥有&七星级&酒店水平的&医院&里病患者寥寥，这与其豪华的装饰形成反差。
一是由于高端医疗以及定制化医疗服务的概念还没有被消费者所接受，对于刚刚接触体检消费的客户来说，高端医疗以及定制化医疗服务太过于超前。
二是定位客户面窄、产品缺乏价格优势，可替代性强。奥亚声称只针对顶级富豪圈，韩小红曾透露过建设奥亚医院的初衷：&我为中国的医疗服务水平感到悲哀，不仅普通人难以就医，就是有钱人也都找不到合适的医疗。& 很多企业家都会有自己的专属医疗团队。明星则多去国外，日本的高端医疗服务一次诊疗收费也就是两三万元，比奥亚医院动辄二三十万要便宜好多。更重要的是，国内设备采购有限制，远不如国外的诊疗设备先进。奥亚医院的定位客户中，政府官员受&三公消费&禁令的限制，已经不能再&明目张胆&地到高端医院进行公款消费；企业家和明星则或请私人医生，或到国外医疗，不会放心将自己的健康交给新成立的奥亚医院。
三是资金链紧张。奥亚医院占用了慈铭大量资金，加上2013年慈铭在各地的体检中心房租上涨因素，导致慈铭体检资金链捉襟见肘。在资金链紧张的同时，慈铭体检并没有得要进一步的融资。
四是竞争激烈。慈铭的竞争者之一，同样立足一线城市并倡导高端医疗的爱康国宾旗下的高端医院在北京LG双子座大厦正式开业。相近的模式，同样的目标客户。与慈铭的窘境不同的是，爱康国宾宣布获得了高盛和新加坡政府投资公司的1亿美元战略投资。
「控制权丢失」
经过多轮融资后，实际控制人健之康业（胡波、韩小红共同持有的公司）及其一致行动人韩圣群（韩小红之弟）合计持有的公司股份为39.38%，创始人持股份额下降，实际控制权逐渐丢失。这背后有多轮融资的股权稀释，是否也存在IPO对赌目标的失败下创始人股权让渡就不得而知了。可以确定的是，一旦胡波、韩小红失去了对慈铭体检的绝对控制，那么慈铭未来发展也就由不得夫妇二人了。
【败也萧何】
融资，意味着对赌；从慈铭的一系列举动来看，上市应当是对赌的指标之一。但慈铭体检却倒在上市成功之前夜。
【资本市场风险来临】
慈铭体检过早地引入社会资本，却仅仅融资2.3个亿，极度追求上市，却遇上了IPO停摆。从2012年踏上IPO之路，本来在7月份顺利通过发审会后，慈铭体检已经准备在深交所发行上市。但是11月份，A股IPO突然停止，而这一等就是将近两年的时间。
【错失发展良机】
竞争对手：
1、美年大健康
就在慈铭体检受IPO枷锁缠身，无法扩张之际，美年大健康异军突起。
美年健康在历史上就是一家非常善于通过并购策略扩张的公司。日，美年健康产业有限公司与大健康科技健康管理有限公司（以下简称&大健康&）合并，成立美年大健康。当时，美年拥有医疗中心数量20余家，主要覆盖中国的南方地区，重点包括长三角及京津地区，而大健康拥有近30家医疗中心，主要覆盖中国的北方地区，重点省市包括东北以及山东省等。以高品质健康体检为基础，开展中医治未病、健康产品、就医保障等增值服务。
合并后的美年大健康，加速收购体检机构，收购标的包括北京绿生源体检中心、西安康成连锁体检中心、广东第一大体检机构瑞格尔等。到2012年底，美年大健康已经拥有100家体检中心，年复合增长率不低于40%，成为规模最大的民营体检机构。快速收购的背后，正是依靠凯雷等投资机构注入的资本支持。
2012年、2013年凯雷、平安保险等投资机构，先后向美年大健康投入6亿多元，正是借助雄厚的资本注入，美年大健康快速收购其它体检机构，以100多家门店的规模，成为国内规模最大的体检公司。
与慈铭体检立足北京等一线城市的战略不同，美年大健康CEO俞熔以&农村包围城市&的策略，凭借高超财技在全国各地跑马圈地，迅速通过收购占领2、3线城市。
&用资本的手段扩张，符合体检行业的特点。&俞熔称，为了在竞争中占据行业制高点，资本的助力必不可少，因此需要兼并、收购一些已经沉淀下来的优质体检机构，而不是靠自身去一家家开店，这个时期的体检业，就是跑马圈地、争夺资源、市场、客户。而与一线城市医疗资源丰富、竞争激烈的情况不同，2、3线城市拥有着大量的潜在客户资源和巨大的待开发市场。
因为缺少资本助力，慈铭体检不仅扩张速度远远不及美年大健康，并且在扩展模式上采用了&加盟&形式。公司在招股书中也指出，随着发行人体检网点和经营规模的不断扩大，发行人经营决策、组织管理、风险控制的难度将逐步加大，发行人体检管理系统有待进一步完善和升级。事实上，在慈铭体检发展的过程中，即便是全资子公司，也曾屡次出现医疗纠纷。综合此前媒体报道，从2007年起的不完全统计，慈铭体检共发生4起人身损害赔偿纠纷、3起医疗损害责任纠纷、3起医疗损害赔偿纠纷、1起医疗服务合同纠纷、1起体检过程中存在过错、1起体检过程中存在漏诊。加盟店如何确保医疗安全可能成为也是慈铭体检发展过程中必须应对的问题。
2、爱康国宾
2013年4月，爱康国宾宣布获得了高盛和新加坡政府投资公司的1亿美元战略投资；
慈铭体检在2014年IPO失败之后，爱康国宾却于2014年美国纳斯达克上市、成为体检第一股。
【资本急于套现出局】
创始人往往忽略了资本的重要特点，投资机构的资金一是有期限，二是有成本的。资本是要获利的。
我国相关规定，上市公司控股股东、实际控制人及其亲属等持有的股份自首发股票上市之日起三年不得转让，也就是通常说的锁定期为3年；其他股东锁定期为1年（当然现在有规定股价达到一定条件要加锁，暂不考虑）。
而公开发售，则意味着原股东可以绕过锁定期，直接在首发上市之日将所持股份变现。而具有公开发售资格的股东需要满足的条件是持股满3年，但公开发售不得使公司控制权发生变更。这种制度设计的本意是对原股东以及早期风投的激励。
截至2014年，投资机构共持有慈铭体检股份44.66%。相比之下，实际控制人健之康业（胡波、韩小红共同持有的公司）及其一致行动人韩圣群（韩小红之弟）合计持有的公司股份为39.38%。由于&入局&较早，如今这些创投机构几乎都已持股慈铭体检超过36个月。在此次IPO中，鼎晖等创投机构大量老股的转让写入了发行方案。
根据慈铭体检的老股转让安排，胡波、韩小红夫妇控制的健之康业转让股份150万股，而北京鼎晖则转让不超过1518万多股，深圳天图转让不超过369.9万股，天津鼎晖、平安创新、天津宝鼎、鼎晖元博等投资机构，以及王强等个人都有数百万股的老股转让计划。
【政策风险暴发】
自2012年10月起，没有任何一家拟上市公司的审核进度有实质性推进。IPO的重启让监管层面临着巨大的压力。以前IPO的过程并非全部向公众公开，没有人知道在审企业有多少家，各自的审核状态如何。自从2012年起，审核状态开始公开。截至日，有700余家在审企业赫然列在清单上。于2013年11月底，随着新股发行制度改革文件公之于众，IPO从实质上实现重启。在各家企业补充材料、提交发行方案之后，核准批文开始陆续下发，并逐步推进拟上市公司的审核工作。
号，证监会公布了暂行规定，在IPO首发的时候，允许持股三年以上的老股东进行老股转让，规定的全称叫《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》。
在新规出台万众瞩目之中，终于出现了&出头鸟&，首当其冲的就是&奥赛康&。&奥赛康&在其公告中，拟发行5,546.6万股，其中控股股东转让4,360.35万股，按照72.99元的发行价计算，奥赛康控股股东在首发之日直接套现31.8亿元。于是，媒体蜂拥而至，大肆讨伐制度设计的不合理造成的造富现象，这直接挑动了投资者，尤其是散户的神经。有影响力的知名媒体人以及众多媒体，征讨的檄文纷至沓来，如雪片一般。监管层绷到极限的神经难以支撑这样的压力。其实，奥赛康的巨额转让并没有违反当时的规定。首先，符合持股满3年条件的股东只有奥赛康的控股股东，而且老股转让之后，公司的实际控制权也没有发生变动。即使这样，奥赛康自己发布公告，&决定&暂缓发行。
在奥赛康失利在前，慈铭体检在此次IPO中，将鼎晖等创投机构大量老股的转让写入了发行方案，拟老股转让的股东数量多达14名。这一举措彻底挑动了监管层的神经，随即监管部门公告了对慈铭体检的监管措施，认定其保荐机构和承销商&海通证券在承销慈铭体检项目过程中，路演材料中有关发行人的信息超出招股说明书披露内容&。
慈铭体检在取得IPO批文后，1月14日即将开始申购。就在路演的前一天凌晨，慈铭体检发布公告称：&根据中国证券监督管理委员会于日发布的《关于加强新股发行监管的措施》(证监会公告[2014]4号文)的精神，发行人和主承销商经协商决定推迟刊登《慈铭健康体检管理集团股份有限公司首次公开发行股票发行公告》。在原初步询价与推介公告中披露的预计发行时间表将进行调整。& 自此慈铭体检IPO彻底失败。
证监会于日对《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》进行了修订，明确规定&公司首次公开发行股票应主要用于筹集企业发展需要的资金。新股发行数量应根据企业实际的资金需求合理确定；公司股东公开发售股份数量不得超过自愿设定12个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数量。&
可以说慈铭IPO失利是监管政策发展中一次令人惋惜的试错，但另一方面，正是有慈铭这种失败的案例才不断推动监管政策的日臻完善。
资本都是逐利的。和慈铭体检的颓势相比，爱康国宾和美年大健康却可以说蒸蒸日上。
【美年大健康借壳上市成功】
日晚，上市公司江苏三友（002044）发布重组预案，拟通过资产置换、发行股份收购资产及募集配套资金的一系列交易，实现美年大健康借壳上市，后者整体作价超过55亿元。
【资本助推并购】
自2005年起，鼎晖、平安创新等陆续进入慈铭体检的PE投资机构，急于退出。原本他们寄希望于上市退出，奈何国内A股市场的5年停摆，让一直以为能率先成为国内体检第一股的慈铭体检，颇为尴尬，只好转变策略，寻求新投资人。接盘者，恰好是曾经的竞争对手、善于资本运作的美年大健康。
美年大健康收购慈铭过程：
美年大健康收购慈铭体检终于尘埃落定，整个过程可谓一波三折：
早在日，江苏三友全资子公司美年大健康就与慈铭体检、鹰潭健之康业等16名股东签订《关于慈铭健康体检管理集团股份有限公司之股份转让协议》，约定美年健康收购慈铭体检100%股权;
日，美年健康完成对慈铭体检27.78%股份的收购;
日，美年大健康与慈铭体检股东及天亿资管签署协议，约定慈铭体检14名股东向天亿资管转让其合计持有的慈铭体检 68.40%的股份，股份转让对价的支付方式为现金，转让价为24.62亿元;
日，美年健康发布公告称，其拟向天亿资管、东胜康业、韩小红和李世海非公开发行股份，购买其持有的慈铭体检 72.22%股权，交易作价约为26.97亿元;
2016年7月，由于爱康国宾举报美年健康收购慈铭涉嫌垄断，美年大健康收到商务部反垄断局出具的《涉嫌未依法申报经营者集中立案调查通知》，证监会依法对美年健康提交的《美年大健康产业控股股份有限公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，需要美年健康就有关问题作出书面说明和解释，随之，美年大健康中止了对慈铭体检的收购;
日，美年健康收到了证监会出具的《中国证监会行政许可申请恢复审查通知书》(161537号)，证监会依法对公司提交的《关于恢复审查上市公司发行股份购买资产核准的申请》进行了审查，认为该申请符合恢复审查条件。随即，6月15日，美年健康提交了新的收购方案。
7月12日，美年大健康发布公告称，其于近日收到中国证监会通知，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于日召开的2017年第40次工作会议审核，美年健康发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件通过。
根据美年大健康此前发布的《关于调整发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的公告》可知，本次交易是指美年健康拟以非公开发行股份及支付现金的方式，购买天亿资管等5名股东持有的慈铭体检72.22%的股权。公告称，慈铭体检72.22%股权的交易作价为26.97亿元，美年健康拟以非公开发行150,765,381股股份及现金支付3.50亿元的方式支付。本次交易完成后，慈铭体检将成为美年健康的全资子公司。创始人胡波、韩小红最终出局。
【资本混战】
通过上面对美年大健康收购慈铭体检的过程梳理，我们可以发现由于爱康国宾横插一杠，导致美年大健康收购慈铭体检 72.22%股权的交易失败并遭受商务部反垄断的审查。这期间又牵扯了美年大健康、爱康国宾、慈铭体检怎样的恩怨情仇呢？这一过程是十分具有戏剧性的，用一个词来形容就是&资本混战&。
日，爱康国宾董事长张黎刚及相关私募股权基金（爱康国宾买方团）拟以每ADS17.8美元的要约价格宣布对爱康国宾进行私有化，相对前一个股票交易日收盘价溢价10.8%。
日，美年健康公告称，拟参与由平安德成、太平国发、华泰瑞联、红杉坤德、凯辉私募股权投资基金等公司组建的买方团，向爱康国宾提交私有化交易初步要约。买方团拟提交的初步要约私有化交易价格为每份美国存托股份22美元(每股普通股44美元)。该购买价格相对爱康国宾收到私有化要约前最后一个交易日(日)的股价溢价37%，相对于爱康国宾买方团要约收购价溢价23.6%。
日，爱康国宾启动&毒丸计划&进行反击。所谓&毒丸计划&即&股权摊薄反收购措施&。当公司一旦遇到恶意收购，尤其是当收购方占有的股份已经达到10%到20%的时候，公司为了保住自己的控股权，就会大量低价增发新股。目的就是让收购方手中的股票占比下降。
日，美年公司再次提价，拟以每份美国存托股份23.50美元或每份普通股47.0美元的价格，全现金收购爱康国宾。
日，爱康国宾宣布此前由张黎刚牵头组成的私有化财团加入了新成员，包括阿里巴巴、中国人寿等6家机构，但并未公布新的要约收购价格。
日，美年公司又一次提价，拟以每份美国存托股份25美元或每份普通股50美元的价格，全现金收购爱康国宾。同时，买方团成员新加入了上海源星胤石股权投资合伙企业、上海赛领资本管理有限公司和海通新创投资管理有限公司。
日，爱康国宾宣称以侵犯商业秘密为由将美年大健康告上法庭，指控美年大健康及其工作人员在2014年盗取爱康国宾广州地区的业务数据。
日，美年健康宣布以发行股份的方式购买天亿资管、北京东胜康业投资咨询有限公司、韩小红和李世海合计持有的慈铭体检72.22%的股份，交易完成后取得慈铭体检100%的股份。
日，爱康国宾发布声明，称已正式向商务部提交书面实名举报，美年大健康及其实际控制人俞熔涉嫌违反反垄断法，矛头直指慈铭体检收购案。
日，在美年大健康停牌九个月后公告复牌的首日。爱康国宾第二次起诉美年健康，称爱康软件开发系统的前员工跳槽到美年大健康全资子公司&美东软件&工作，盗取原公司体检管理软件源代码，侵害了爱康国宾集团的健康体检软件系统著作权。
日，美年召开第六届董事会第十五次会议，会议审议通过了《关于公司参与的买方团决定不再参与向iKang Healthcare Group, Inc(爱康健康医疗集团股份有限公司，以下简称&爱康国宾&)提交收购要约的议案》，决定退出对爱康国宾的私有化收购。
日早间，美年健康发布公告宣布退出收购爱康。
日，美年大健康产业控股股份有限公司的子公司美年大健康产业（集团）有限公司收到商务部反垄断局出具的《涉嫌未依法申报经营者集中立案调查通知》。
这一涉及国内外诸多知名投资机构的世纪大战，为我们呈现收购与反收购的精彩的资本博弈。从以上过程中我们可以发现，无论是美年大健康的&恶意收购&、爱康国宾的&毒丸计划&、爱康国宾的知识产权之诉以及反垄断举报，资本武器和武器都是商业战争中的有力武器。
不可否认的是借助资本的力量，慈铭体检在专业体检公司中具有起步早、规模大，有先发优势规模优势。如果慈铭体检利用资本继续扩张，利用自身专业优势进一步占有市场，也许今日又是另一番场景。在尝到资本的甜头后，慈铭体检走上了艰难的IPO之路，并迎来了命运的转折点。选择IPO 表达了企业发展过程中对资本的渴望，这无可厚非，但是在IPO失利的情况下无法迅速改变战略，寻求出路，到最后出卖公司。
成也萧何败萧何。慈铭体检的大转折让人唏嘘，资本可以成为金钟罩，有时又是夺命锁。 责任编辑：ang
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