央行定向降准对经济生活的影响降准是什么意思，就是刺激经济吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-07-27 13:18 标签： 降准对房价的影响
央行降准是什么意思？央行突然降准会不会造成通货膨胀压力_百度知道
央行降准是什么意思？央行突然降准会不会造成通货膨胀压力
答题抽奖
首次认真答题后
即可获得3次抽奖机会，100%中奖。
匿名用户知道合伙人
中央银行降低银行存款准备金率的意思。商业银行吸收存款後，必须按照法定的比率保留规定数额的准备金（法定准备金），其馀部分才能用作放款。法定准备率是指以法律规定的商业银行对於存款所必须保持的准备金的比例。打比方说，如果存款准备金率为10％，就意味著金融机构每吸收1000万元存款，要向央行缴存100万元的存款准备金，用於发放贷款的资金为900万元。会的，市场流通货币增加了，就会引至通胀。
为你推荐：
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。央行降准对经济有什么影响？
存款准备金的调整在适当的条件下会是较好的流动性调节工具，所以依然是央行灵活执行货币政策的重要工具。
如果不考虑定向工具的政策性以及引导利率的作用，而只从对货币供应的影响看，定向工具和降准可产生相当效应。然而，降准不影响央行的资产负债表，也就是说不需要央行频繁操作。从这个角度看，降准会极大降低货币政策操作的难度。从商业银行角度看，降准相当于释放出自有的低成本、长期性资金；与之相比，央行拆借来的资金成本高、期限短，或加剧资产负债表的期限配置问题，不利于银行资产端的配置。当然，降准的弊端是不够灵活、政策信号强，或影响汇率预期。
央行在第二季度的货币政策执行报告“资产负债表与宏观经济分析”专栏里，提供了一个比较好的从资产负债表分析货币政策的思路。专栏内多处直接提到存款准备金调整的作用和利弊，或反映了央行对于降准的思路。本文在央行货币政策执行报告的基础上，继续分析了存款准备金和定向工具对央行和商业银行资产负债表的影响，认为降准具有自身优越性，仍是央行提供流动性的重要工具。
存款准备金和银行存款的关系
央行在专栏中提到“缴纳存款准备金并不会减少（商业银行的）存款”。在缴纳存款准备金的时刻，这个判断是对的。不过，缴纳存款准备金之后的一段时期，商业银行可用资金减少，需要压缩银行贷款、购买债券、同业拆借等资产配置。这样的结果是这些资产配置而衍生出来的存款减少，也就是缴纳存款准备金会影响货币派生创造过程，从而压缩商业银行资产负债表。这个过程从货币创造公式看更简洁一些：M=B*1/R%，其中M是货币供应（在我国类似M2，等于流通中现金和各类居民和企业存款总合），B是央行发行的基础货币（也称储备货币，等于央行货币发行和商业银行存放央行的准备金总和），R%是存款准备金率。在央行发行的基础货币B不变的情况下，调高（降低）存款准备金率R%将会降低（提高）货币供应M。
这对于我们当前的货币政策而言，在存款增长受限、贷存比较高的时候，我们可以通过降准缓和这个矛盾。当然，央行在专栏里面也解释了为什么取消贷存比考核，而用覆盖范围更广的宏观审慎政策代替。在央行目前实际上还比较关注信贷发放节奏的时候，宏观审慎政策会引导银行协调信贷资产和其他资产的配置比例。我国目前存贷比维持在较高位置，6月达67.2%。如果贷存比持续上升，会影响商业银行的非贷款业务运作，从而影响商业银行盈利。在这种情况下，可以通过降准扩张商业银行资产负债表。
降准是否影响央行资产负债表
央行在专栏中还提到：“从资产负债表的视角看，降准意味着央行负债减少……降准引起的负债减少需要通过资产方的调整来平衡”。商业银行在央行的准备金包括法定存款准备金和超额准备金，前者是必须缴纳的款项，目前大型银行必须缴纳的比率是17%；后者是商业银行将未使用的存款存放央行形成的准备金。在央行降准的时候，商业银行需要缴纳的法定存款金下降，但是会转化为超额准备金存在央行备用，所以不会影响到央行的负债总额；在之后商业银行使用增加的超额准备金开展放贷、债券购买等资产业务时候，这笔款项会流入其他银行，形成新存款；其他银行获得这笔款项之后，需要因此缴纳相应的法定存款准备金，并在开展资产业务后将未使用出去的资金存回央行……这个过程循环不断，最终结果是降准释放出来的资金总是会以法定存款准备金或超额准备金的形式重新存放在央行。只有在少数情况，比如资金流出境外和金融体系，才会减少商业银行存回央行的款项。所以，降准一般不会影响央行资产负债表，降准之后不需要央行在资产方作相应调整。回到本文第一部分，降准会增加货币派生创造，扩张商业银行资产负责表。
如果降准引起外汇流出境外，那么会降低外汇占款，从而压缩央行的资产负债表——资产方外汇资产降低，负债方商业银行在央行的准备金下降。从公式看，降准时存款准备金率R%下降，外汇流出境外时基础货币B下降，整体看对货币供应的影响难以确定。在人民币汇率预期较为稳定的时候，降准对外汇流出影响较为有限，这为降准提供了更好的空间。
存款准备金和定向工具孰优孰劣
过去一个阶段央行的货币政策更多地使用各种定向工具，特别是中期借贷便利（MLF），不断向市场注入流动性。今年上半年MLF余额为1.75万亿，比去年年底增加了近1.1万亿。我国目前一次50个基点的降准大概会释放7000亿以上的资金，上半年MLF余额的增量相当于1.5次降准释放出的资金。定向工具的好处是比较灵活，并可以起到引导市场利率以及调结构的作用。
从央行的资产负债表看，在进行MLF操作的时候，央行对商业银行债权增加，央行资产总额相应增加；在负债一方，商业银行收到款项后，存回央行，形成商业银行在央行的准备金。可以看出，MLF和其他定向工具起到了扩大央行资产负债表的作用。在商业银行的资产负债表上，负债增加，可使用资金增加，通过资金运用，在商业银行体系可派生出更多存款和贷款。综合看，在公式里，定向工具增加了基础货币B，最后增加了货币供应M。
如果不考虑定向工具的政策性以及引导利率的作用，而只从定向工具对货币供应的影响看，定向工具和降准可产生相当效应。然而，前面提及，降准不影响央行的资产负债表，也就是说不需要央行频繁操作。从这个角度看，降准会极大降低货币政策操作的难度。从商业银行角度看，降准相当于释放出自有的低成本、长期性资金；与之相比，央行拆借来的资金成本高、期限短，或加剧资产负债表的期限配置问题，不利于银行资产端的配置。当然，降准的弊端是不够灵活、政策信号强，或影响汇率预期。
综上所述，存款准备金的调整在适当的条件下会是较好的流动性调节工具，所以依然是央行灵活执行货币政策的重要工具。另外，央行的货币政策执行报告反映出央行在不断改进货币政策有效性并加强和市场沟通；本文希望是社会各界积极反馈、集思广益探讨的一部分。
本文由宏观经济学者（微信ID:wq)供稿，本文主要对国际宏观进行分析，讲真话，是财经爱好者不可多得的良师益友
责任编辑：
声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。
今日搜狐热点央行降准，降息的依据是什么？目的又是什么_百度知道
央行降准，降息的依据是什么？目的又是什么
答题抽奖
首次认真答题后
即可获得3次抽奖机会，100%中奖。
多多HC信仰爱知道合伙人
来自知道合伙人认证行家
多多HC信仰爱
知道合伙人
商业类行家
采纳数：7249
获赞数：36807
从事户外广告十余年，擅长全国高速公路广告的整合投放。
目的主要是挽救实体经济，释放流动性，也就是增加市场流动的资金。
为你推荐：
其他类似问题
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。解读：降准不是强刺激 央行为何实施全面降准？_中国经济网――国家经济门户
经济日报微信中经网微信
精彩图片推荐央行降准降息的原因分析_百度文库
您的浏览器Javascript被禁用，需开启后体验完整功能，
享专业文档下载特权
&赠共享文档下载特权
&10W篇文档免费专享
&每天抽奖多种福利
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
央行降准降息的原因分析
阅读已结束，下载本文需要
定制HR最喜欢的简历
下载文档到电脑，同时保存到云知识，更方便管理
加入VIP
还剩3页未读，
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢

我要回帖

更多关于 降准对房价的影响 的文章

 

随机推荐