余额宝竟然允许亏损了？
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来源｜金融观察家 （ID:financetop)
作者 | 观察君
编辑 | 价值线 小精
什么，余额宝也可能亏损了！
什么，你的全部身家都在里面！
我要不要把我的钱都转出来？
余额宝也不一定安全了！
作为最普及的一类基金产品，货币基金多年以来凭借着兼顾收益性、流动性、安全性的收益特征，成为了许多朋友的第一选择！
而其中最著名的货币基金应该就是余额宝（天弘增利宝货币基金），蚂蚁金服于2013年推出的这款现象级的的产品，一经问世就疯狂地扩张，截至2017年三季度余额宝规模已经达到了1.56万亿，成为全球第四大基金产品和全球最大的货币基金！
为什么这么多人买？
根据观察君自己的经验，很多朋友买余额宝原因通常是三个！
2、收益比银行高
3、绝对安全（有些朋友认为是保本的）
但是这种情况在不久的将来也许会变成历史！
看惯了货币基金收益率稳定增长的投资者，未来要试着接受部分货币基金收益可能出现波动的局面！
易方达成为第一个吃螃蟹的！
近日，证监会网站显示，易方达基金于1月29日上报了易方达市值法货币基金，这也是公募基金第一只采用市价估值法的货币基金，目前审批进度处于“接收材料”的阶段。
问题来了，什么叫采用市价估值法的货币基金？
先解释一下：
市值估价法，是基金估值的一种方法，通常交易日，基金可以根据股票当前价格（即市价）评估基金组合的涨跌情况，这叫市价估值。
说简单一点，货币基金以后每天的收益率，也将会跟随其投资的产品上下波动，而不是呈现单边上升的状态！
有朋友问，现在不是这样吗？答案：不是的，在之前，中国的货币基金都采用摊余成本法！
日 ,中国出现了第一只货币市场基金——华安现金富利投资基金，从那以后，十四年来，国内货币基金均是采用摊余成本法计价。
摊余成本法：
指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价，在剩余存续期内按实际利率法摊销，每日计提损益。
相比普通的股票及债券基金采用的市价估值法，货币基金收益一直维持在一元面值，增加的收益以基金份额体现，摊余成本法与市值法之间的偏离以影子定价方式体现，当负偏离度≥0.5%时，基金管理人需要使用风险准备金或者固有资金弥补潜在资产损失，将负偏离度绝对值控制在0.5%以内。
一大段文字，看着比较费解，简单地来说，之所以以余额宝为代表的货币基金一直处于收益正增长状态，并不是它没有亏损，而是有人在兜底！
谁在兜底？基金公司！（不要笑，是真的）
当货币基金管理人投资的产品出现违约时，使用风险准备金（从基金管理人收入中提取10%）或者固有资金弥补潜在资产损失，所以货币基金只有多赚或少赚，看不到亏损！
而如果以市价估值的货币基金出现，意味着亏钱就是亏钱，没有人再给你兜底，今天你收益一元，明天也许就会倒亏一元，完全跟随市场情况波动。
从这个意义上讲，以后你打开余额宝，可能发现今天的钱比昨天还少！
为什么要出台这种货币基金？
很简单，因为基金公司不想再兜底了，也可以不用兜底了！
2016年底，部分货币基金发生流动性危机，货币基金风控愈发受到监管重视，于是在日证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，其中首次提到：
货币基金单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额50%时，基金管理人不得采用摊余成本法对基金持有的组合资产进行会计核算或者80%以上的基金资产需投资于现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及 5 个交易日内到期的其他金融工具。
流动性新规还规定：
采用摊余成本法的货币基金资产净值不得超过基金管理人风险准备金月末余额的200倍，否则风险准备金的计提比例将提高至20%以上，并且不得对外宣传！
易方达目前风险准备金还能支撑5000亿左右的货币基金规模，但是为了防止货币基金将来规模增长突破风险准备金上限，所以考虑进行市值法货币基金这一尝试。
说白了，如果继续采用摊余成本法管理货币基金，一方面要给基民兜底，另一方面会限制基金公司规模的扩大，这样都会影响到基金公司的利润，索性完全交给市场！
1月29日，易方达基金公司成为首吃市值法货币基金“螃蟹”的公司。
余额宝们还能保证安全吗？
其实在这里，许多朋友都有一个误区，货币基金一直以来其实都是不保本的，只是风险很低，低到让不少人都认为它是保本的！
而且历史上也出现过，货币基金收益为负的情况！
日，鹏华货币基金每万份收益曾经出现过负值。
日，泰达荷银货币基金（现已更名为泰达宏利货币基金）每万份基金净收益为-0.2566元，7日年化收益率也由上一个交易日的1.9060%降至1.6260%，也是历史上第二次出现负收益的货币基金。
不过，不用过于担心，短期来看，余额宝们单边正向收益的趋势还是不会改变！
原因有两点：
第一、试图采用市价估值法的货币基金只有易方达一家公司的一只货币基金，而且目前还只是处于审批阶段，能否通过审批，还是一个未知数！
第二、即使市价估值法真的在日后的货币基金市场占据主流，采用摊余成本法的基金也不会消失，尤其是像余额宝这种体量“巨无霸”！
不过这种货币基金的收益可能会降低，根据国外经验，摊余成本法货基监管非常严，95%以上的基金资产只能投资现金和国债！
所以可想而知，只有这两种投资渠道的货币基金收益会降到什么地步！
打破刚兑的时代，如何安身立命？
自2017年以来，有些朋友被金融市场伤害的体无完肤，曾经以为银行最安全，结果银行一大堆问题，私售理财、违规授信、虚假担保、飞单，一个接一个的大案，稍不小心就掉坑里了！
然后想买点债券，结果连国企都违约了，利息是没有了，本金能不能拿回来都不一定，可以看《
违约潮隐现！追求7%的收益，却连本金都快没了…
债券行不通了，又想投资点信托产品，结果连省级的融资平台，都差点兑付不了！
想来想去，只有银行存款和货币基金了，但是银行存款的利息实在太低，货币基金又说可以允许亏损了！
现在，估计不少朋友都想仰天长啸，我的钱还能放在哪里，难道只能买房子吗？
说实话，观察君认为这是好事，提前打预防针总比生病了再去治疗有效的多，去年11月出台的资产新规，其实已经很清晰地表达了监管层的想法，那就是投资就是投资，有赔有赚，别指望任何人再给你兜底了！
所以，在这里观察君还是要重复那个重复了许多遍观点，在你接下来的投资中，第一、你要看清，第二、你要分散！
总之，如今监管新规是一个接一个，层层传递最终都会影响到我们每个人的理财投资，不断学习理财知识跟上市场变化会非常重要，唯有如此你才能从小白成为高手，才能在这个满是雷电的世界安身立命！
点击展开全文泰达宏利：健康的投资理念 机构投资者爱买什么基金_新浪财经_新浪网
泰达宏利：健康的投资理念 机构投资者爱买什么基金
泰达宏利：健康的投资理念 机构投资者爱买什么基金
【长生生物维权征集中】长生生物因疫苗劣药事件成为全国舆论关注焦点，新浪股民维权平台正式征集相关索赔：凡在日至日期间买入长生生物股票，并在日（含当日）后卖出或继续持有股票的受损投资者可进行维权。
　　由于近年开始要求基金年报披露其持有者中机构投资者占比以及客户分散的程度，因此我们可以用最新2017年报的数据来看看，哪些基金中机构投资者较多，而哪些基金中零售投资者较多。
　　首先看按照基金一级分类，各类基金的规模和其中机构投资者的占比。
　　这里表中数据是按照资产净值从大到小排序的，我们可以明显看到，债券型基金的机构投资者占比极高。对这个点有两方面猜想，一方面由于在固定收益领域，个人投资者更喜欢默认“无风险”的银行理财，因此投资债券基金很少；另一方面银行理财资金以委外形式大幅流入债券基金，寻求投资范围、杠杆、以及税收政策的差异。
　　为什么零售客户买的银行理财反而去投资债券基金，而零售客户不直接投资债券基金呢？潜在的原因可能是银行理财既可以投资非标资产，也可以投资债券，而前者收益更高，但流动性较低，因此需要后者提供流动性。而银行理财资金通过公募基金持有债券资产，可以享有前面所说的更多便利。而当银行理财面对零售投资者时，又可以通过不同的估值方法、资金池等方式使其实现收益基本就是所谓的“基准收益”。
　　我们同样可以看到，资产量最大的货币基金，机构资金与零售资金基本各一半。零售资金进入货币基金主要是通过余额宝等真实满足消费支付需求的方式；而机构资金进入货币基金为金融机构提供了较强的短期流动性。
　　为了细化，我们再从二级分类来看：
　　由于二级分类较多，我们只需观察资产净值较高的前类基金就可以。我们可以发现以下特征：
　　1、除了货币基金、债券基金机构占比较高以外，指数基金、灵活配置基金也体现出机构占比较高的特征，这凸显出机构资金偏好工具属性强、风格明确的基金这一特征。其中灵活配置基金虽然投资范围最宽，0-100%的股票，但是由于其多用于网下打新投资，因此获得了机构投资者认可（早期网下打新投资者主要通过一、二级债基，后来监管要求债券基金不得参与网下打新）
　　2、权益类中主动投资的偏股混合基金和普通股票基金机构投资者占比较低，仅不到20%，规模约1万亿，而被动指数型在机构投资者的申购下，基金规模已经达到4000亿以上。看来同全球一样，工具型投资已经日益被投资者所接受。目前美国市场指数基金占比35%。
　　然而，相反的一点，值得我们警惕的是，由于机构资金对投资标的筛选是严格纪律化的，因此一旦基金投资或者外部政策环境发生变化，机构资金占比高的基金可能会遇到较快的崩塌式的赎回，因此这类基金的规模也存在潜在的较大不确定性。例如，资管新规的出现，货币基金规模不得超过风险准备金200倍的约束，都可能对现有基金产生较大的影响。
　　总结：
　　1、机构资金占比较高的基金是工具属性强而个性不强的基金类型，例如债券基金、货币基金、指数基金。
　　2、国内指数基金快速发展，目前已经占据权益类基金三分之一份额，这一比例与美国相当。
　　3、机构资金占比较高的基金，当遇到政策变化或者基金投资变化时，存在较大的潜在规模变化风险。
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责任编辑：常福强
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泰达宏利货币A 这个货币基金有人了解吗？@_@100
我看天天基金网上每万份收益4点几啊，买过的或是专业人员来说下，可靠吗？赎回方便么
hgrffgffg的答复：
小米钱包货币基金收益怎么样？小米钱包中一款货币基金理财产品7日年化收益竟然达到了6.437%，算下来一万块一天有3块多利息，近三倍余额宝利息，下面是详细介绍。去年年底规模较大的几只货币基金中，易方达货币、上投货币、招商增值等多只货基截至1月15日规模仍有明显增长。& &2012年债券投资收益来自资本利得和票息收益两方面，而2013年债市预计将偏中性，经过2012下半年债市震荡调整之后，2013年债券收益率波动幅度将有所收敛，投资收益更多来自持有期票息收益&。广发。工银瑞信。泰达宏利：健康的投资理念 机构投资者爱买什么基金
由于近年开始要求基金年报披露其持有者中机构投资者占比以及客户分散的程度，因此我们可以用最新2017年报的数据来看看，哪些基金中机构投资者较多，而哪些基金中零售投资者较多。
首先看按照基金一级分类，各类基金的规模和其中机构投资者的占比。
这里表中数据是按照资产净值从大到小排序的，我们可以明显看到，债券型基金的机构投资者占比极高。对这个点有两方面猜想，一方面由于在固定收益领域，个人投资者更喜欢默认“无风险”的银行理财，因此投资债券基金很少；另一方面银行理财资金以委外形式大幅流入债券基金，寻求投资范围、杠杆、以及税收政策的差异。
为什么零售客户买的银行理财反而去投资债券基金，而零售客户不直接投资债券基金呢？潜在的原因可能是银行理财既可以投资非标资产，也可以投资债券，而前者收益更高，但流动性较低，因此需要后者提供流动性。而银行理财资金通过公募基金持有债券资产，可以享有前面所说的更多便利。而当银行理财面对零售投资者时，又可以通过不同的估值方法、资金池等方式使其实现收益基本就是所谓的“基准收益”。
我们同样可以看到，资产量最大的货币基金，机构资金与零售资金基本各一半。零售资金进入货币基金主要是通过余额宝等真实满足消费支付需求的方式；而机构资金进入货币基金为金融机构提供了较强的短期流动性。
为了细化，我们再从二级分类来看：
由于二级分类较多，我们只需观察资产净值较高的前类基金就可以。我们可以发现以下特征：
1、除了货币基金、债券基金机构占比较高以外，指数基金、灵活配置基金也体现出机构占比较高的特征，这凸显出机构资金偏好工具属性强、风格明确的基金这一特征。其中灵活配置基金虽然投资范围最宽，0-100%的股票，但是由于其多用于网下打新投资，因此获得了机构投资者认可（早期网下打新投资者主要通过一、二级债基，后来监管要求债券基金不得参与网下打新）
2、权益类中主动投资的偏股混合基金和普通股票基金机构投资者占比较低，仅不到20%，规模约1万亿，而被动指数型在机构投资者的申购下，基金规模已经达到4000亿以上。看来同全球一样，工具型投资已经日益被投资者所接受。目前美国市场指数基金占比35%。
然而，相反的一点，值得我们警惕的是，由于机构资金对投资标的筛选是严格纪律化的，因此一旦基金投资或者外部政策环境发生变化，机构资金占比高的基金可能会遇到较快的崩塌式的赎回，因此这类基金的规模也存在潜在的较大不确定性。例如，资管新规的出现，货币基金规模不得超过风险200倍的约束，都可能对现有基金产生较大的影响。
1、机构资金占比较高的基金是工具属性强而个性不强的基金类型，例如债券基金、货币基金、指数基金。
2、国内指数基金快速发展，目前已经占据权益类基金三分之一份额，这一比例与美国相当。
3、机构资金占比较高的基金，当遇到政策变化或者基金投资变化时，存在较大的潜在规模变化风险。
Sina.cn(京ICP0000007) &余额宝竟然允许亏损了？
什么，余额宝也可能亏损了！什么，你的全部身家都在里面！我要不要把我的钱都转出来？ 余额宝也不一定安全了！ 作为最普及的一类基金产品，货币基金多年以来凭借着兼顾收益性、流动性、安全性的收益特征，成为了许多朋友的第一选择！而其中最著名的货币基金应该就是余额宝（天弘增利宝货币基金），蚂蚁金服于2013年推出的这款现象级的的产品，一经问世就疯狂地扩张，截至2017年三季度余额宝规模已经达到了1.56万亿，成为全球第四大基金产品和全球最大的货币基金！为什么这么多人买？根据观察君自己的经验，很多朋友买余额宝原因通常是三个！
2、收益比银行高
3、绝对安全（有些朋友认为是保本的） 但是这种情况在不久的将来也许会变成历史！看惯了货币基金收益率稳定增长的投资者，未来要试着接受部分货币基金收益可能出现波动的局面！
易方达成为第一个吃螃蟹的！ 近日，证监会网站显示，易方达基金于1月29日上报了易方达市值法货币基金，这也是公募基金第一只采用市价估值法的货币基金，目前审批进度处于“接收材料”的阶段。问题来了，什么叫采用市价估值法的货币基金？先解释一下：
市值估价法，是基金估值的一种方法，通常交易日，基金可以根据股票当前价格（即市价）评估基金组合的涨跌情况，这叫市价估值。 说简单一点，货币基金以后每天的收益率，也将会跟随其投资的产品上下波动，而不是呈现单边上升的状态！有朋友问，现在不是这样吗？答案：不是的，在之前，中国的货币基金都采用摊余成本法！日 ,中国出现了第一只货币市场基金——华安现金富利投资基金，从那以后，十四年来，国内货币基金均是采用摊余成本法计价。摊余成本法：
指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价，在剩余存续期内按实际利率法摊销，每日计提损益。
相比普通的股票及债券基金采用的市价估值法，货币基金收益一直维持在一元面值，增加的收益以基金份额体现，摊余成本法与市值法之间的偏离以影子定价方式体现，当负偏离度≥0.5%时，基金管理人需要使用风险准备金或者固有资金弥补潜在资产损失，将负偏离度绝对值控制在0.5%以内。
一大段文字，看着比较费解，简单地来说，之所以以余额宝为代表的货币基金一直处于收益正增长状态，并不是它没有亏损，而是有人在兜底！谁在兜底？基金公司！（不要笑，是真的）当货币基金管理人投资的产品出现违约时，使用风险准备金（从基金管理人收入中提取10%）或者固有资金弥补潜在资产损失，所以货币基金只有多赚或少赚，看不到亏损！而如果以市价估值的货币基金出现，意味着亏钱就是亏钱，没有人再给你兜底，今天你收益一元，明天也许就会倒亏一元，完全跟随市场情况波动。从这个意义上讲，以后你打开余额宝，可能发现今天的钱比昨天还少！
为什么要出台这种货币基金？ 很简单，因为基金公司不想再兜底了，也可以不用兜底了！2016年底，部分货币基金发生流动性危机，货币基金风控愈发受到监管重视，于是在日证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，其中首次提到：
货币基金单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额50%时，基金管理人不得采用摊余成本法对基金持有的组合资产进行会计核算或者80%以上的基金资产需投资于现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及 5 个交易日内到期的其他金融工具。 流动性新规还规定：
采用摊余成本法的货币基金资产净值不得超过基金管理人风险准备金月末余额的200倍，否则风险准备金的计提比例将提高至20%以上，并且不得对外宣传！ 易方达目前风险准备金还能支撑5000亿左右的货币基金规模，但是为了防止货币基金将来规模增长突破风险准备金上限，所以考虑进行市值法货币基金这一尝试。说白了，如果继续采用摊余成本法管理货币基金，一方面要给基民兜底，另一方面会限制基金公司规模的扩大，这样都会影响到基金公司的利润，索性完全交给市场！1月29日，易方达基金公司成为首吃市值法货币基金“螃蟹”的公司。
余额宝们还能保证安全吗？ 其实在这里，许多朋友都有一个误区，货币基金一直以来其实都是不保本的，只是风险很低，低到让不少人都认为它是保本的！而且历史上也出现过，货币基金收益为负的情况！日，鹏华货币基金每万份收益曾经出现过负值。
日，泰达荷银货币基金（现已更名为泰达宏利货币基金）每万份基金净收益为-0.2566元，7日年化收益率也由上一个交易日的1.9060%降至1.6260%，也是历史上第二次出现负收益的货币基金。
不过，不用过于担心，短期来看，余额宝们单边正向收益的趋势还是不会改变！原因有两点：第一、试图采用市价估值法的货币基金只有易方达一家公司的一只货币基金，而且目前还只是处于审批阶段，能否通过审批，还是一个未知数！第二、即使市价估值法真的在日后的货币基金市场占据主流，采用摊余成本法的基金也不会消失，尤其是像余额宝这种体量“巨无霸”！不过这种货币基金的收益可能会降低，根据国外经验，摊余成本法货基监管非常严，95%以上的基金资产只能投资现金和国债！所以可想而知，只有这两种投资渠道的货币基金收益会降到什么地步！
打破刚兑的时代，如何安身立命？ 自2017年以来，有些朋友被金融市场伤害的体无完肤，曾经以为银行最安全，结果银行一大堆问题，私售理财、违规授信、虚假担保、飞单，一个接一个的大案，稍不小心就掉坑里了！然后想买点债券，结果连国企都违约了，利息是没有了，本金能不能拿回来都不一定，可以看《违约潮隐现！追求7%的收益，却连本金都快没了…》。债券行不通了，又想投资点信托产品，结果连省级的融资平台，都差点兑付不了！想来想去，只有银行存款和货币基金了，但是银行存款的利息实在太低，货币基金又说可以允许亏损了！现在，估计不少朋友都想仰天长啸，我的钱还能放在哪里，难道只能买房子吗？说实话，观察君认为这是好事，提前打预防针总比生病了再去治疗有效的多，去年11月出台的资产新规，其实已经很清晰地表达了监管层的想法，那就是投资就是投资，有赔有赚，别指望任何人再给你兜底了！所以，在这里观察君还是要重复那个重复了许多遍观点，在你接下来的投资中，第一、你要看清，第二、你要分散！总之，如今监管新规是一个接一个，层层传递最终都会影响到我们每个人的理财投资，不断学习理财知识跟上市场变化会非常重要，唯有如此你才能从小白成为高手，才能在这个满是雷电的世界安身立命！来源：金融观察家（financetop）