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 16:05
  根据我国长租公寓行业的现状,楼海淼认为干好长租公寓要掌握八大要点:
  l 一是租金差是目前主要的利润点;
  l 二是国内一二线大城市房屋租金上涨预期是本业务成立的基本前提;
  l 三是与业主签订的房屋托管协议一般越长越好,公司可以通过较长时间化解可能的短期租金下降风险。
  l 四是前期一次性的投入主要为支付业主的押金+6个月租金以及房屋的装修改造费用,改造好顺利出租后基本能形成相对稳定增长的正现金流,且每年不需要再进行大的投入。
  l 五是要严控装修成本,提高装修性价比。55%是成本控制警戒线,即前期一次性投入占预期出租价格的比例不能高于55%。
  l 六是房屋能否顺利出租是运营关键,而这又涉及到选房源的眼光和出房的流量。65%是出租率警戒线,及所有房源的出租率不能低于65%。
  l 七是长租公寓,特别是一定品牌的公寓,往往要比个人房东直接出租的公寓存在50%-150%不等的租金溢价。
  l 从房源的装修程度不同,所需要的投入也不同,毛坯房的投入远高于装修房的投入,因而回本周期也更长,业内平均在2年左右,装修房只需进行微信改造,装修投入较少,因而回本周期也相对短些,业内平均六个月左右。
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长租公寓有重资产、轻资产之分,即便是在重资产领域,不同的运营商做的资产轻重也大有不同。海链租房副总裁楼海淼多次强调,资与管的分离,从国际经验来看可能是大势所趋。
长租公寓产业,从资产轻重的角度可以分为:自持式、包租式和托管式。
自持模式,是真正的房东,长租公寓运营商作为租赁房屋的所有权人,对租赁房屋具有完全的占有、使用、收益、处分的权利,所有权人可以直接或通过受托人将租赁房屋出租给客户,形成直接的租赁法律关系。其收益来源不仅仅是租金收入,还包括持有的房屋价格上涨带来的收益,当然也不排除价格下跌带来的损失。所以,自持模式对运营商的资金实力要求非常高,同时也对其对于房地产价格趋势的把握要求非常高。
包租模式,俗称“二房东模式”,长租公寓运营商可以从物业的所有权人处整租或散租物业,再将物业按单元转租给最终客户,这其中包括了获取物业时从物业所有权人处承租物业与向最终客户转租房屋的两层租赁法律关系;运营商通过获得两次租赁之间的价差和提供相关服务获利。作为二房东的长租公寓运营商虽然不拥有租赁物业的所有权,但该等运营商通常与物业所有权人或其他有权的物业出租方通常签订了较长期限的租赁合同(5年或5年以上),获得了相对稳定的房源。
托管模式,这里指的是委托管理模式。该种模式多为采取轻资产策略的长租公寓运营商与业主订立出租委托代理合同或资产管理服务合同,以租赁房屋的业主的代理人和服务提供商的身份将房屋出租给客户,是长租公寓运营商在考虑风险控制、房屋空置、税收等多种因素后选择的商业模式。这种模式下,长租公寓运营商没有转租模式下在空置期仍然需要向业主支付租金的风险,多数会在与租客之间的《租赁合同》中明确,其作为房屋出租人授权的房屋管理人与租客签署《租赁合同》,还会明示房屋出租人的姓名,以期达到显名代理[5]的法律后果。
国外长租公寓的发展由来已久,特别是美国,居民租房比例、房屋租赁的机构化比例都非常高,而且也涌现了类似于EQR这样的市值达千亿美金规模的长租公寓企业。其典型的特征就是资管分离。即用社会化的资金获取房屋的所有权或租赁权,运营商本上只通过专业的设计、装修、出租、服务能力,获得运营收入,国内新派公寓的模式最与之接近。随着国家对房屋租赁ABS、reits、房屋租赁产业基金的大力支持,长租公寓行业越来越呈现资与管分离的趋势。
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