今天下午4点港股没有收市 原因竟然是
&　　港交所自日起引入收市竞价即俗称U盘的收市竞价机制。交易时间延长至多10分钟。下午4点8分-10分随机收市。 　　这其实并非是港交所首次实行这种制度。只不过7年前被叫停了。原因是当时汇丰控股在尾盘被恶意打压，造成指数动荡。引起市场恐慌。收市竞价暂时被叫停。　　相对于7年前，这次在收市竞价机制上加入了个股价格限制±5%和随机收市的规则。为的就是避免汇丰事件再出现。　　实行收市竞价的原因　　1、根据港交所披露的机制，具备这个机制的市场相比没有这个机制的市场，在尾盘的时候波动的值会更低，具备U盘机制在收市之前降低波动性，使市场更加稳定。　　2、系统随机收市能避免人为操作可能性。　　3、还有一点就是主要国际交易所都实行这种机制。比如米国，英国，新加坡等等。香港不可能落后于人呐~　　推出时间　　第一阶段：号　　适用于：恒生综合大型股及中型股指数成份股(300只)、AH股及所有ETF 　　第二阶段：视乎第一阶段检讨结果再推出　　适用于：所有股票和基金(不包括债务证券、衍生权证及牛熊证)　　具体时间安排　　下午3点59分：持续交易时间段的最后一分钟，提取5个按盘价并以中位数作为参考价。　　下午4点-4点01分：计算及公布参考价。　　下午4点01-4点06分：输入买卖盘。　　1)输入的价格显示是参考价的±5%2)系统会自动带入下午持续交易时间段内符合价格限制的买卖盘。　　3)可以取消，更改竞价盘或符合价格限制的竞价限价盘。　　下午4点06-4点08分：不可取消时段。　　1)价格限制会收窄至最低沽盘价和最低买盘家之间。　　2)可以输入竞价盘和符合价格限制的竞价限价盘(不可取消或更改)　　下午4点08分-4点10分：系统随机收市。　　1)随机收市前仍可输入竞价盘和竞价限价盘(不可取消或更改)　　2)系统会按配对到的最多成交价格配对买卖盘
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视频：买卖牛熊证 留意行权价
视频：日《衍生解码》文/“衍生解码”嘉宾主持 张冰洁我们今天专访了德意志银行环球市场部代表周进浩先生。首先我们关注香港地区衍生产品最新的资金流情况，截至星期三为止的五个交易日，资金流入最多的认购证相关资产是(02628.HK)，五日共有7673万港元，单是周三就有3981万港元流入。资金流入较多的还有(01988.HK)认购证，五天共有6478万港元流入。值得注意的是，恒指认购证单日资金流入也较多，周三有2287万港元流入其认购证，五天共有约6000万港元流入。牛熊证方面，恒指牛证五天共有约1亿4千7百万港元流入，单是周三就有约5千万港元流入其牛证，而五天有约1亿1千万港元流出其熊证。另外，(00386.HK)牛证五天共有约1千4百万港元流入。R类牛证可取回剩余金额据周进浩介绍，香港地市场的牛熊证在推出初期，分为N类和R类牛熊证。N和R分别指Non-refundable和Refundable，即在收回时“没有剩余价值”和“有剩余价值”。不过现在香港市场已经没有N类牛熊证，只有R类牛熊证，即牛熊证被收回后，香港投资者仍有机会得到小额的剩余价值。在谈到牛证和熊证的分别时，他说，牛证是看好相关资产的选择，比方说，ABC公司股票现在的价格为100港元，它的一只牛证A在两个月后到期，行权价为85港元，收回价为90港元，而行权比例是10比1，即10份牛证换1股股份，而牛证A的价格为2港元。牛证A价格的计算公式，就是把相关资产股价，减去它的行权价，除以行权比例，再加以财务费用，财务费用在这个例子中，假定为0.5港元。跌破行权价 损失全部投资周进浩还介绍，如果牛证A在到期前的两个月内，股价在任何时候跌至收回价90港元或以下，它就会被强制收回，不能再交易。收回后的剩余价值，要似乎相关资产跌到什么水平，这在牛熊证的上市文件有明确规定。比方说，ABC股票在上午10点30分跌到90港元，牛证A此时会被强制收回。由于它的行权价为85港元，比收回价90港元低，香港投资者还有机会收回剩余价值。当牛证A到期的时候，ABC公司的股价高于行使价，牛证A的价格也可以按照上述公式计算。比方说，如果到期时ABC股价为120港元，牛证A的价格就是3.5港元，即牛证A的持有人可以在每份牛证A收回3.5港元的金额。[责任编辑：kewinfan]
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（1）衍生权证或牛熊证可否在收市竞价交易时段买卖?
不可，衍生权证及牛熊证均不可于收市竞价交易时段买卖，并于下午 4 时收市。
不过，有些挂钩证券合资格于收市竞价交易时段买卖，而相关指数的收市水平将于下午 4 时 10 分(半日市则于下午 12 时 10 分)后确定(“合资格挂钩资产“)。
因此，衍生权证或牛熊证 的收市时间与其挂钩资产的收市时间可能不同。
在这情况下，虽则合资格挂钩资产的价格或水平于收市竞价交易时段会波动，但投资者却不可买卖相关权证或牛熊证。
此外，如合资格挂钩资产的收市价或收市水平在收市竞价交易时段结束时触及收回价或收回水平，则有关牛熊证可被收回，而强制赎回事件亦会发生。
（2）衍生权证或牛熊证可否于触发市调机制后的五分钟冷静期内买卖?
由于在触发市调机制后的五分钟冷静期内，受影响的相关证券或指数并未暂停买卖而是继续于设定的价格限制范围内买卖，故衍生权证及牛熊证仍可买卖，并不受任何价格限制。
有关市调机制的数据，请浏览香港交易所网站 。
但投资者应留意，如因市调机制所涉及事件令挂钩资产出现不正常交易情况以致发行人难以对冲，发行人可获豁免提供流通量的责任。
在此情况下，五分钟冷静期内或会出现短暂没有报价、报价数量减少或买卖差价扩阔等。
（3）投资者可于到期日买卖权证/牛熊证吗?
权证/牛熊证的到期日并不等于最后交易日。投资者只可在最后交易日或之前买卖权证/牛熊证：
权证：最后交易日与到期日之间须有 3 个交收日，例如，若权证于 6 月23 日星期五到期，6 月 19 日星期一便是最后买卖该权证的日子(假设 6 月 19 日至 23 日之间的 3 天均为交收日)
牛熊证：最后交易日为紧接到期日前一交易日，惟须视乎有否发生强制赎回事件，牛熊证会于发生强制赎回事件后提早终止，届时该牛熊证将实时停止买卖
（4）权证及牛熊证如何及何时结算?
目前于联交所买卖的所有权证及牛熊证均为欧式，并于到期时以现金结算。
就于到期日属价内的现金结算权证及牛熊证均会自动行使而言，权证及牛熊证持有人届时会根据上市文件所载的条款及细则获付一笔正数的现金结算金额。
投资者将在不迟于到期日后第三个结算日收取现金结算金额(如有)。
一般而言，圣诞节前夕、新年前夕及农历新年前夕同为半日市，而联交所一般会订明有关日期为非结算日
如有其他精彩疑问，欢迎留言：富途证券：港股窝轮牛熊证怎么玩？你应该先知道这些富途证券：港股窝轮牛熊证怎么玩？你应该先知道这些清风论市百家号近两年来，港股进入慢牛行情，恒生指数一路攀升突破29000点。其中以腾讯、恒大、工商银行等为代表的个股上涨，吸引了更多南下资金进入港股市场，不少内地股民纷纷试水港股市场，甚至玩起了A股不太常见的衍生品。较A股而言，香港股市有着丰富且完善的衍生品市场。其中最受欢迎便是窝轮和牛熊证，它们的交易额能达到香港主板总成交量的二到四成。窝轮是一种“权利证明”，即当你持有某窝轮时，你有“权”在规定的日期，以规定的价格买入/卖出某只股票。相对而言，牛熊证要比窝轮温和得多，与窝轮相似，牛熊证也是给予持有着一个权利，于到期日以行使价买入或卖出相关产品，二者均由香港股市做市商（投行）发行。需要注意，同为衍生品，窝轮和牛熊证是存在本质区别的。窝轮价格除了受正股走势影响外，同时受引伸波幅等因素左右，一般来说，引伸波幅下跌会拖累认股证价格，而其走势透明度较低，也较难预测。而由于引入了“强制回收”的机制，牛熊证价格走势紧贴相关资产的走势，一旦相关产品价格接近回收价，牛熊证的溢价及引伸波幅会明显低于窝轮，减少了不明朗的因素。既然是衍生品，就意味着有杠杆风险。富途证券提醒普通投资者，买卖窝轮牛熊证需要一定的背景知识与操作技巧，在尝试窝轮牛熊证交易之前，应先掌握必要的金融交易知识，详细了解涡轮牛熊证的相关风险，否则很容易面临巨额亏损！在进行窝轮牛熊证的实际操作前，还需要解决券商和交易产品的选择。港股不同于A股，交易佣金费率普遍千分之二三。在香港500多家券商中，富途证券是首家能做到将佣金降至万三，最低3港元的极致水平。对于交易额几万到几百万普通投资者，这里就能剩下一大笔费用。另一方面，投资市场变幻莫测，投资者消化后便会在股价上反映出来，令股价出现波动。窝轮牛熊证的价格变动剧烈幅度远超正股，对于股票交易产品的行情能力，有很高的要求。富途证券提供免费港股lv2深度实时行情，让投资者可以实时消化市场变化。同时，若要保证投资决策跟上市场，下单速度也是关键一环。富途牛牛领先市场的0.0037秒的极致下单速度，能够保证交易决策有效实施。而在窝轮牛熊证业务上，选择窝轮牛熊证需要用到很多功能。富途证券的产品业务线十分丰富，五年以前就拥有窝轮和牛熊证等业务，今年年初还为爱好窝轮牛熊证的朋友量身定制了“窝轮王”工具，并辅助横屏功能与快速交易操作功能。投资者便可以无压力地面对复杂的衍生品使用场景，深度效率筛选，快速操作。如果你不懂窝轮牛熊证，但对其有兴趣，也可以在富途牛牛窝轮王中学习具体的有关知识。窝轮王提供系统的学习课程，帮助用户快速理解窝轮牛熊证的各种概念及基本操作技巧。重要声明本数据内容仅供参考，惟不保证该等数据绝对正确，亦不对由于任何数据不准确或遗漏所引起之损失负上责任。本资料并不构成对任何投资买卖的要约，招揽或邀请，建议或推荐。过往的表现并非未来表现的指标。投资前，投资者应充份了解产品性质及风险，考虑投资是否适合阁下的个别情况，如有需要，应咨询专业顾问。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。清风论市百家号最近更新：简介:拨乱迷雾、知晓市场未来走势作者最新文章相关文章