富途牛友分享：我经历的两次熊市（附2018年交易计划）
简要：2018年2月的 「股灾」与真正熊市相比只是小波浪。真正的熊市，不仅是跌幅的深度，更体现在对散户心理的长期、反复折磨。本文回顾自己年两次熊市的经历，从感性认识上展望后市，并提出了交易计划。
一、2007的熊市回忆
2007年国庆前后是A股最火爆的时候，每天报纸头条就是大盘突破XX点，各种神话故事倍出。我一位同事有一天实在按捺不住地告诉我，他赚了一台凌志。原来是他九几的时候买了2万元格力的股票，后面跌到1万多元，两口子大吵一架，把股票丢在了保险箱。等到2007年拿出来，已经变成了60万。这个故事深深的触动了我。2007年11月，在A股回调到5800多点时，怀揣着2万元积蓄和100万的梦，我杀进了股市。后面的故事大家已经知晓。只记得一个片段，一是有次出差，电视播放大盘跌到了3800点。我说可以抄底了吧。这时同行的一位同事淡淡的说，跌倒2800点也可能。这位同事平时极为稳重，从不炒股，他笃定的话让我很不相信。之后A股不仅跌破了2800，还跌到了2000多点。现在回想起来，那位看空的同事，应该和股市有一段故事。
在大盘熊市的头2年，我仍然没有放弃，一方面希望积累经验，一方面期待下一段牛市的来临，毕竟我还年轻。可是事与愿违，随后的几年我有的体会就是：股市就像一个漩涡，一个骗局，所有的信息未必是真的。靠近市场，只会让人陷入追涨杀跌的挫败感中，陷入拳打海绵的无力感中，耗费了宝贵的人生。从那时起，我开始关注冷门股，远离各种论坛和QQ群，远离市场。
二、2015年的熊市回忆
2012年底，熊市5年之后，对牛市的强烈预期让我增加了对股市的关注。随后2014底开始的牛市，我和周围的朋友赚得盆满钵满。这一轮牛市比2007年更火爆，有2个画面：一是在公司食堂的餐桌上，一群师奶围着一位股神听分析股票。二是去证券营业部开通融资业务，昔日冷清的电脑前挤满了白发苍苍的大爷大妈。
日，这个日子我记忆深刻。那天一位朋友请我中午吃火锅，一是大家聊一聊股市。二是那天开盘不太好，火锅兆头好，红红火火，期待下午红盘。那一天很象电影《让子弹飞》的剧情，我们三人快乐地吃着小火锅，喝着小酒。接着，我忍不住地打开手机，叫到：「 兄弟们，快来看千古奇观。」那是第一次千股跌停。齐刷刷的跌停板，非常壮观。请客那位兄弟非常开心：「还好我才投了10万块钱，亲身经历这样的奇观，太值得了。」那一次回调把我吓得不轻，那时大盘4400多点，第二天我迅速清仓了一大半。然而，随后大盘又来了一波急涨。我心里奇痒无比，踏空比跌还难受。万幸之中，一位从来不碰股票，非常厌恶风险的亲戚给我打了一个电话，要我荐股。我给他推荐了浦发银行，心中隐隐一个念头：牛市快到头了。然而，贪婪战胜了理性。当时涨的是中小创，保守起见，重新入市，我选了平淡无奇的大烂臭：浦发银行、双汇发展，而且是分批建仓。随后，股灾1.0、2.0、3.0，我几乎满仓经历了各式跌停，得益于国家队救市力撑大蓝筹，我因此幸免于难。好笑的是，我那位5100点入市的亲戚，年底居然靠浦发银行还赚了钱，在一片亏损的亲友中，星辰一样耀眼。也正因为2015年的股灾，我开始逐步关注低估的港股。
2017年的牛市行情，昔日的大烂臭取代了深创板，涨得风生水起。而我延续惯性思维，选择的股票都是小盘股，自然也与暴富无缘。眼看着港股的地产、蓝筹普涨，害怕踏空的我加大了杠杠，满仓满融加重了仓位。但由于不是大盘蓝筹，2017年11月底的港股回调，反倒让我的资产持续回撤，神经再度紧张，赶紧清掉所有融资。
三、总结与展望
站在2018年的关口，回顾过去，展望未来，我有如下感受（不是分析）：
1、 历史总是重复，大多数人却很难吸取教训，因为惯性思维难以改变。
在历次牛市中，中小创和大蓝筹往复更替，各领风骚。可是人由于上一次的经验，尤其是获利的经验，仍然会固守自己的模式，而不会追寻趋势。2015年股灾后，我先后选择了浦发银行、双汇发展、万华化学等大蓝筹，可我的经验中，小盘股涨得快，获利多，大笨象涨速慢、成长空间有限。于是我抛弃了蓝筹，依旧守着小盘股。又比如，牛市后期，钢铁煤炭等滞涨周期股一般会补涨，可是对于周期股的无理由上涨，视而不见，不愿追高。
2、 有价值的交易机会很少，能发现机会的人很少，能正确执行的人少之又少。
案例一：2017年11月，复兴股票抛弃民生银行，民生股价跌到了罕见的7.16。对于0.6PB,15%roe的银行股，这显然是一个绝好机会。我当天计划买入20万民银权证，挂价后股价急拉，导致我只买入微量。斤斤计较的我自然不愿追高，准备明天下跌再买。可第二天民生直线拉升，我错失了这次机会。这种被剥夺感后续导致我接连一个月的操作紊乱。
案例二：日，美股面临年报披露，而且连续8个月没有1%以下跌幅，我看空美股，并认为如果出现2%以上的跌幅，以港股的墙头草属性肯定跟跌。随即，我并制定了交易计划。1月30日，道琼斯指数首次出现-1.37%的调整。我按捺不住，1月31日，买入了5万熊证和20万认沽权证，当天港股拒绝下跌，上涨0.8%，我浮亏5.7万，只好斩仓。随后，美股分别来了两次暴跌，可是被剥夺感让我只是小幅做空并渴望低价买熊，我又陷入了民生银行操作的死循环中。渴望完美交易，踏准节奏，是我最大的交易弱点，相信也是大多数人的心理弱点。因为这种弱点，把一次计划交易变成了情绪交易。
3、 投资要有大局观。
只有站在高维度，才能保持投资的理性。2018年2月的这次「股灾」调整，与我经历的2次股灾相比只能算小波浪。真正的股灾，时间跨度长，对散户心理是一种长期反复的折磨。边拉边杀，直到磨去所有人的希望。后市我有以下猜测（不是分析）：
1）美股已经水漫沙堆，大厦将倾。逻辑：第一，这里引用白云先生的观点：「当前世界货币体系，是以美元为核心所建立起来的。而全球经济的扩张，只是美元信用扩张的结果和产物。只要美元的货币供给总量不再扩张，转向紧缩周期，那么资产价格的泡沫，必然会刺破；金融危机，必然会卷土重来。」美国的金融霸权是靠扩张来维持的，现在川普的撤兵抽资等所作所为都是战略收缩，中国必将取代美国。第二，美股30多倍PE,连涨了10年。有多少人会看空，这种累积的情绪就像一把干燥稻草堆，现在火星已经燃烧了起来。
2）港股持续下跌，但不会跌得美股那么惨。第一，港股本身估值不高，恒指从低点上来才50%，如果回到20000点，那遍地黄金的日子，更没什么可怕的。第二，港股有亲爹，A股港股化，港股A股化背后，是内地资金的逐步流入。A股现在仍然很贵。港股裸空也是一种风险，如果从3-5年角度，短空长多，会适当买入部分仓位。
3）策略和选股。基于以上分析，后市我的操作计划。
1、逢低买入国企指数。受阿土哥的启发，国企指数1pb,10%roe，如果港股继续跌，可逢低分段买入。国企指数底子扎实，有供给侧改革的壮阳药和H股全流通的预期，长远无忧。
2、周黑鸭。食品消费穿越牛熊，尤其是会下金蛋的鸭子，周黑鸭这次股灾表现优异，基本面正迎来突破期。
3、海通国际。如果港股转好，最受益就是进攻型股票。首选：海通国际。
4、复星国际。复星国际属于中国核心资产，非常认同金沙江控股的分析，复兴国际大股东已经有明显改善。如果当初18元敢买，现在15.5元没有理由怕。
5、做空纳指。PSQ
以上排序：周黑鸭&国企指数&复星国际&海通国际& PSQ
在以上的背后，最可怕的是国内经济出现风险。如果世界上最勤劳的人民组成的国家出现经济危机，那么每个市场内外的人都不能独善其身。
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贸易战 金融战花样翻新：“美国优先”还是没能实现
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　　来源：财经杂志公众号　　
　　《财经》特派记者&&金焱 |&文&发自华盛顿&&苏琦 |&编辑
　　8月12日，华盛顿盛夏的周日。傍晚时分一场急雨冲淡、甚至冲散了一场白人至上主义者的游行示威。那是我很想旁观的一个游行。
　　极右翼势力和白人至上主义者在美国长盛不衰的存在一直让我困惑。几年前刚到美国，我结识了几个研究中国的美国博士，聊天时他们很想知道，美国历史的哪个部分最让我不解，当时我就提到了3K党人与美国一个多世纪的纠葛。
　　那时我以为我仍然在说历史，然后就发生了弗吉尼亚州骚乱。那是一年前，火炬游行、3K党人和新纳粹分子重新站在聚光灯下，让人忽然觉得时空错乱。事态最终发展为暴力冲突，一个年轻人开车冲向人群，导致一名32岁女性身亡、十余人受伤。
　　事实证明，今年的游行只有不到40个白人至上主义者参加，这很有点让白人至上主义者们感到挫败。近几年美国兴起的这股极右思潮除了支持传统右翼的保守思想，还反对移民、反对多元文化、反对政治正确，鼓吹白人至上等。这暗合了特朗普政府的移民政策。
　　特朗普用“零容忍”政策刑事起诉所有非法入境成年人，前段时间这一政策因强迫数千名儿童与父母分离而遭到各方非难，包括第一夫人。后来特朗普又放出狠话，若民主党不同意出钱修建隔离墙、不支持移民法案，就只能让联邦政府关门。不久特朗普又说要计划动用行政权力，对合法移民获得绿卡和公民身份施加限制，估计这会影响超过2000万合法移民的潜在利益。
　　特朗普的移民改革从非法移民扩大到合法移民，这背后隐藏了对大量移民进入美国、导致白人成为少数族裔趋势的忧虑，但美国还能再度“变白”吗？
　　在美国重新变白之前，经济上，美国增长毫无悬念地在变得更强劲。这让特朗普更有底气推行“美国优先”——在国内政策剑指移民；在国际上大打贸易保护主义牌，重新定位美国的外交政策。
　　这一策略让新兴市场鸡飞狗跳，贸易战让新兴市场疲态尽显，美国则成了国际资金的宠儿。8月15日新兴市场创6个月来最大单日跌幅，进入熊市区域。我熟识的一些美国经济学家都在讨论新兴市场爆发危机的可能。这些是不是意味着特朗普所要的“美国优先”初见眉目了呢？
　　我去请教穆迪首席经济学家Mark Zandi。在进行了一通经济分析后，Mark Zandi对我说，特朗普衡量其美国优先政策成功的标准是：减少来美国的移民，缩小美国贸易逆差，这两个目标都不可能在短时间内实现。实际上，鉴于美国实行的财政刺激措施，美国的贸易赤字很可能会变得更大。因此，特朗普可能会继续升级同中国等与美国有贸易逆差国家的贸易战。
　　至于美国的种族+移民问题，美国一个投行副总裁私下里对我说，美国千禧一代会改变一切。他们即将成为美国人口规模最大的一代人，他们自身族群就多样化、在多元化的环境中长大，这注定了他们会比父辈们更易接纳其他族群。
　　（19世纪末20世纪初，英、美“白人至上，余皆劣种”的种族决定论和种族主义政策盛行，近几年，美国保守势力重新泛起。图：金焱）
　　贸易战听多了？换一下，金融战
　　我和中国的即时社交靠微信，和全球的即时社交靠Facebook。在Facebook上，这两天我看到一个土耳其朋友在抱怨，过去两周他那里的农副食品都在涨价，甚至一盒鸡蛋一周的时间就涨了50%。
　　土耳其经济本来就不好，高通胀、外币债务高企，最近又和美国频繁掐架，从叙利亚问题到购买俄制S-400型防空导弹的分歧，到释放定居土耳其的美籍牧师的争吵，双方大有友尽之势。
　　土耳其陷入货币危机之中。在我和总部位于新加坡的资产管理公司Vantage Point Asset Management Pte Ltd的首席投资官Nick Ferres提及这场危机时，里拉兑美元的汇率已经好转——最糟时里拉兑美元跌幅一度高达17%，不过Nick Ferres说这是技术原因的反弹而非基本面的改变。
　　里拉的走势这样不被看好，以致于Nick Ferres直言他们都懒得做套利交易。他说，波动性不足以衡量风险。适当的风险是通过货币驱动的通货膨胀或没收而造成的永久性资本损失，可悲的是，土耳其危机让人不由得想起了1994年和2001年两次金融危机、以及20世纪90年代末的亚洲金融危机。就像现在一样，以美元/欧元计价的硬通货债务高企，美元利率上升、美元流动性收紧成为货币承压的主要触发因素。这又是此前经济繁荣期间债务累积所致，更高的美元汇率仅仅是催化剂。
　　从年初到现在里拉大概跌去了40%-50%，这种螺旋式下降仍难有结束的迹象。起码1997年亚洲国家遭受金融危机时，没有美国制裁的威胁，亚洲各国央行也未面临土耳其央行维持低利率的压力。
　　美国对土耳其制裁的方式是贸易战，但和其他贸易战不同，制裁并非因贸易赤字而起，而是为了那个牧师。特朗普对土耳其钢铁产品加倍征收关税，对从土耳其进口的钢制品征收50%的关税。土耳其毫不示弱，将一系列美国产品的进口关税提高了一倍，对美国酒类、汽车及烟叶的关税分别上调至140%、120%和60%，对化妆品、大米和煤炭的关税也翻了一番。
　　于是土耳其左挡货币危机，右挡贸易战，这样少见的情形被土耳其总统埃尔多安定性为“经济战争”，他指责美国说，他们正试图通过金钱来做他们通过挑衅和政变做不到的事，这显然就叫经济战争。
　　《华尔街日报》有文章分析特朗普对土耳其的关税加倍时说，贸易战可能正在演化成更危险的事：金融战争。美国和其他国家正以可能破坏全球经济稳定的方式来武器化国际金融，并破坏维持它错综复杂的关系网络。
　　（尽管土耳其政府出手干预，但困扰市场的诸多因素并没有消除。图：金焱）
　　这篇文章说，虽然贸易战不利于经济增长，但也很少会引发经济衰退，甚至不会出现明显的经济放缓。相比之下，国际金融的历史一直以来都证明了金融危机助长经济压力，而美国现在的表现几乎是对危机听之任之，甚至火上烧油。
　　美国态度的变化，布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）全球外汇策略主管Marc Chandler也注意到了。他对我说，大概要追溯到9/11，自那以来，美国比过去更愿意把货物进入美国市场的通路，以及获得美元资金作为政策杠杆。
　　比较起来，实施制裁和限制美元的获取似乎效果来得更快。比如近日美国对伊制裁生效，再比如美国因一名前俄罗斯间谍及其女儿遭神经毒剂攻击而宣布对俄罗斯实施新制裁，并威胁随后将采取第二轮制裁。8月16日美国又敲打土耳其，若不释放被囚牧师将加大制裁力度。同一天，新上任的美国伊朗事务特别代表Brian Hook也放言，特朗普政府已做好准备，凡是在11月最后期限过后进口伊朗石油的国家，都将面临美国的制裁，中国也不例外。话外音是，中国也要被制裁。
　　Marc Chandler说美国试图冻结伊朗和俄罗斯的美元通道，对委内瑞拉也有类似的制裁，这是对盟友的关税。这似乎与新布雷顿森林体系唱反调，后者讲所谓美元的循环系统，美元更像是公共物品/公用事业。美国的立场使其他国家感到不安，他们可能继续寻找替代方案和解决方法。
　　“美国优先”往沟里去了？
　　白人至上主义者的游行草草收场后，华盛顿特区政府晒出帐单，为应对这场雷声大雨点小的游行和与其针锋的其它游行集会，他们花了260万美元的警务费和其他费用。
　　放下如此巨资对付这些“另类右翼”不提，有阅兵情结的特朗普8月17日懊恼地宣布取消计划的阅兵式。特朗普的阅兵费用最初预估是1200万美元，美国国防部及其机构间合作伙伴重新估算后，说总耗费会达到9200万美元。
　　特朗普当然不放过推特上鞭挞部下“夸大”费用的机会。阅兵梦暂破，但不挡特朗普继续推进“美国优先”。这个治国策略在经济上，去年主要通过税改、去监管在国内促进经济增长、创造就业机会；今年他则放眼国际，用攻势凌厉的贸易政策四处出击。
　　“美国优先”使美国经济在贸易摩擦的挤压中蒸蒸日上，如果包括上一轮经济衰退后的恢复期，美国经济已持续扩张了110多个月，美国NAHB小企业指数涨至35年来高位，8月纽约联储强于预期，且涨至年内最高水平。
　　我的邮箱里收到的世界大型企业研究会的最新报告称，美国联邦政府支出的增加将支持未来两个季度经济的更快增长，由于收入增加、就业增长和税收增加，消费者有望进行更多的可支出消费。商业信心高企支持强大的投资环境，特别是在软件和研发方面，因此美国经济增长将在2018年下半年达到顶峰。
　　但经济学家们认为，现在从经济增长的情况来判定“美国优先”是成功还是不够成功，为时尚早。今年第二季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长4.1%，一个季度4%以上的增长对形成任何判断来说基数都太小了，当然，美国股市涨势如虹，K线图就是特朗普愿意天天顶着的大光环。
　　在贸易上特朗普是战神，今年以来他力推的贸易战从多维度、以多视角的方式展开，对新兴市场的反作用已然彰显，不断升级的全球贸易紧张局势成为整个新兴经济体经济焦虑的根源。Eric Basmajian在华尔街投行和对冲基金浸淫，他建立了宏观经济分析机构EPB Macro Research。
　　Eric Basmajian对我说，全球经济同步增长的叙事在2018年1月就已结束——这与贸易战几乎没有关系。随着美联储通过加息和缩减资产负债表来收紧货币政策，降低了全球的美元流动性，对新兴市场国家和借入大量美元计价的债务的国家产生了不利影响。如果美联储在9月和12月加息并继续收紧货币政策，全球增长的下行空间更大。新兴市场经济体本身就是增长引擎，但在某种程度上依赖于宽松的货币政策和疲软的美元，所以强势美元是新兴市场的梦魇。
　　多数新兴市场自2008年以来负债水平明显上升，同时新兴市场经济对贸易的依赖性更高且地缘政治风险大。Eric Basmajian说，那些借入美元计价的债务的国家实际上是在“做空”美元，美元升值，债务偿还的难度增大。以占GDP百分比来看，借入美元计价债务最多的国家是土耳其，墨西哥，阿根廷和印度尼西亚。土耳其和最近里拉的下跌就是极好的例证，显示了美元上涨对借入太多美元债务的国家意味着什么。
　　（美国加息和美元反弹削弱了新兴市场的吸引力。图：金焱）
　　ICE美元指数日前已升至约一年来的最高点，随着美联储继续加息，本季度以来该指数累计上涨约2%，今年以来累计涨5%。
　　Mark Zandi说，鉴于美国宽松的财政政策和紧缩的货币政策，美元对大多数货币可能继续升值。与之相对，那些有经常账户赤字和治理问题的新兴市场经济体的货币将最为疲软。但强势美元和弱势新兴市场货币就意味着新兴市场经济体必然收缩。他说，新兴经济体需要对其疲弱的货币进行调整，但在大多数情况下，这种调整的进行应该比较顺畅——几年前，当能源和其他大宗商品价格急剧下跌时，大多数新兴市场货币已然经历了重大的货币调整。
　　如果包括中国在内的新兴市场国家能安然度过暗礁，他们向特朗普、向“美元优先”低头的机率就更低。事实上特朗普“美国优先”的国内政策和国际政策互相掣肘。减税加速了美国经济增长但也将导致进口增长加剧，美国贸易逆差扩大。同时，纽约联邦储备银行的一份最新分析报告显示，其他国家对美国出口商品的报复性关税，加上美国企业生产出口商品的成本将上升，这使美国出口商品在世界市场上的竞争力下降；美元继续走强还可能使美国跨国公司的利润下降。
　　这像一个恶性循环，减税和美国经济增长带来价格的上行压力，同时关税通常会引发通胀，这可能会导致美联储更加激进地加息，从而进一步推动资本流入美国，美元更强，从而进一步降低美国的竞争力。最终美国的贸易赤字还是增加，更多的贸易战，更遥远的“美国优先”。
责任编辑：吴化章
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视频直播间来自雪球&#xe6关注 2017年股市：熊市总会结束，牛市总会到来来自上证指数月线图：上一波牛市从2014年5月到，涨了13个月，5178点见顶。然后A浪下跌8个月左右（斐波纳挈数列），就到了2016年2月，三轮股灾之后，2638见底。然后就是B浪反弹，8个月左右（对称周期），11月左右B浪反弹高点。然后12月开始就是最后的C浪下跌开始了，现在只是C浪的开始，牛市还早：假设一：C浪跌5个月，就是2017年4月见熊市底部假设二：C浪跌8个月，就是2017年7月见熊市底部假设二：C浪跌13个月，就是2017年12月见熊市底部按照我判断，第二种可能性较大，C浪要跌8个月。第一种可能性最小。不管怎样，2017年的上半年都很难做，不要对2017年的收益又过高的期望，总体来说2017年比2016年更难做，2016年是B浪反弹，2017年是C浪下跌；但是也不要绝望，就算C浪调整13个月，牛市最晚也将在2018年到来，只要你活过2017年，2018年就是春天了。在来看看周线图牛市55周上涨（13个月），然后34周下跌（A浪，8个月），然后40周上涨（B浪反弹，10个月左右），12月开始C浪下跌，下跌预期至少也要34周吧（8个月）。C浪下跌会不会破2638？这个我也不知道，2007年大牛市之后，A浪下跌的底部1664，然后B浪反弹到3478，C浪下跌到了1849，没有破1664点，这一次能不能破2638很难说。现在3100点，现在距离2638点的位置还有470点，幅度为16%左右。如果不破，C浪下跌预期会在2800附近企稳，还有300点的跌幅，10%。如果破了，C浪下跌预期会在2400估计企稳，700点的跌幅，23%。不管怎样，意志稍微坚定一点，熬一熬就能过去。5178跌到点，50%的跌幅我们都熬过来了，何况区区300点，区区700点。熊市总会结束，牛市总会到来。2106年我们患难与共 &2017年我们风雨同舟！郑瑞鑫简介：摩尔超短比赛实力冠军，十佳撰稿人，专注妖股、龙头股，超短龙头300%+收益，擒拿妖股、等都是短期超100%收益。近期专注独角兽，、、等都是底部拿起。摩研君：当品质、体验等一类热词频繁出现在生活中，其背后裹挟着大受追捧的趋势——“消费升级”。近期下发了《扩大和升级信息消费三年行动计划(年)》的文件，关于这份文件郑瑞鑫您是怎么解读的？郑瑞鑫：关于促进信息消费的提纲挈领性的文件在2013年和2017年已经下发，此次下发的《扩大和升级信息消费三年行动计划(年)》是上面两份文件一脉相承的落地文件，并且是由工信部和发改委印发，内容更详细，属于执行类文件。摩研君：文件中提到了“扩大和升级信息消费三年行动计划”，在你看来，为什么会在这个提出这个行动计划呢？郑瑞鑫：我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，消费对经济发展的基础性作用日益凸显。扩大内需括扩大进口和消费升级，而只有消费升级才更符合国情。摩研君：之前贸易战让中兴“很受伤”这次提出这个计划，您觉得和贸易战有没有关系？郑瑞鑫：贸易战有可能导致外贸压力加大，投资、外贸、消费三驾马车，外贸受贸易战影响，投资这架马上显然已经快脱缰了，而内需这架马车还有很大的发力空间，内需这架马车中信息消费已经占据了整个内需非常高一部分，并且逐年都在快速增长，是创新最活跃、增长最迅速、辐射最广泛的新兴消费领域之一。&摩研君：您觉得还有没有其它的原因呢？郑瑞鑫：供需平衡有利于优化经济结构，扩大和升级信息消费能够整体提高我国科技能力，是智造2025能否成功实现的一个强有力的支撑。摩研君：分析完了原因，那这个信息消费升级三年行动计划的主要内容，郑瑞鑫老师来帮我们分析一下吧。郑瑞鑫：主要内容分成几个部分，我们一块一块来讲。（此部分主要由郑瑞鑫老师把控节奏，建议不要同时发出来，给大家吸收和互动的时间，摩研社可适当互动交流）消费规模显著增长。到2020年，信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强，拉动相关领域产出达到15万亿元。覆盖范围惠及全民。到2020年98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖，加快补齐发展短板，释放网络提速降费红利。载体建设稳步推进。创建一批新型信息消费示范城市，打造区域性信息消费创新应用高地，培育一批发展前景好、带动作用大、示范效应强的项目。&产业体系逐步健全。加强核心技术研发，推动信息产品创新和产业化升级，提升产品质量和核心竞争力。在医疗、养老、教育、文化等多领域推进“互联网+”，推动基于网络平台的新型消费成长，发展线上线下协同互动消费新生态。消费环境日趋完善。信息消费法律法规体系日趋完善，高效便捷、安全可信、公平有序的信息消费环境基本形成，努力实现消费者能消费、敢消费、愿消费。&摩研君：信息消费升级三年行动计划的主要目的是什么呢？郑瑞鑫：非常简洁的回答就是：（1）拉动内需；（2）优化产业结构，实现智造2025。摩研君：政策讲完是时候来点干货了，分析完信息消费升级三年行动计划，我们应如何抓住这个消费升级的蓝海呢？&郑瑞鑫：炒股需要跟着国家走,要听管理层的话,管理层怎么说,政策如何动,股市就会如何动,A股是一个非常典型的政策市。如果要在A股投资成功，最关键要做到两点，第一就是深刻理解政策，第二就是抓住业绩。政策制定的方向就是社会发展的大方向，所以一定要深刻理解政策，这样才能抓准社会发展的大方向；而股市涨不涨的一个核心原因就是业绩好不好，业绩好不好除了跟管理层有很大的关系以外，还跟社会发展的大方向有密切的关系，在社会发展大方向风口的企业，就算是猪也能飞起来。&摩研君：此轮蓝海收益的板块，郑老师帮帮我们一起分析下吧郑瑞鑫：此轮万亿蓝海最为受益的板块分析：文件涉及到的相关领域，基本上是前沿、有巨大前景的，偏高科技的信息消费领域，这是产业升级的需要，也是实现智造2025的关键一步，那么在这些领域中，最为受益的板块当属5G，其次才是云计算、大数据和人工智能类，因为5G是最核心最基础部分。同时也是最最为急切部分，因为5G网络要在美国进一步遏制之前加快发展，促进制造业升级，推动“中国制造2025”的进程，因此这一部分会率先出业绩，那么5G板块个股也会率先出业绩，业绩就是一切炒作的基础。摩研君：5G板块的有哪些投资机会？郑瑞鑫：我国从国家宏观层面已明确了未来5G的发展目标和方向。《中国制造2025》提出全面突破5G技术，突破“未来网络”核心技术和体系架构；在《“十三五”规划纲要》、《“十三五”国家信息化规划》、《国家信息化发展战略纲要》等重要文件中，均提出要积极推进5G产业发展。未来5G网络将分布式部署巨量的计算和存储于云基础设施之中，广泛与各行业、垂直领域合作。在5G网络建设过程中，受益有：天线、基站、射频模块、光模块、传输光缆。&摩研君：有哪些可以关注的个股吗？&郑瑞鑫：：国内领先的无线网络优化系统提供商和设备供应商，专业从事无线网络优化系统的设计、实施和代维服务以及无线网络优化系统设备的研发、生产和销售，是行业内为数不多的系统集成、设备销售和代维服务等综合实力较强的企业之一，能够提供符合GSM、WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA、WLAN等标准的全套系列设备与解决方案，全面参与运营商集采竞标。其他相关个股有：、、、、超汛通信、，，，，、等。摩研君：除了5G板块外，还有哪些值得关注的吗？郑瑞鑫：云计算。&是基于互联网的相关服务的增加、使用和交付模式，通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。云计算是人工智能实现不可或缺部分。核心受益为IaaS（基础设施即服务）和SaaS（软件即服务）。&摩研君：云计算有哪些值得大家关注的个股呢？&郑瑞鑫：，中国最大的服务器制造商和服务器解决方案提供商,公司连续第10年蝉联国产服务器销量与销售额第一名,同时是亚太区最大的服务器生产基地,全球最大的IT产品分销商及服务供应商英迈国际公司成为浪潮英信服务器分销商,而且与公司建立了合作伙伴关系.公司控股股东浪潮集团与签署了全球战略合作伙伴备忘录,双方将建立全球战略合作伙伴关系,在应用软件、解决方案和IT服务、服务器OEM、管理培训与交流项目,软件正版化等方面进行全面合作.2010年,公司推出国内首个区域卫生云解决方案,发布我国首款自主研发设计的八路高端服务器-浪潮天梭TS850,公司成为继、HP后全球第三家具备大型服务器系统自主设计、研制和生产能力的厂商。：亚太地区最大管理软件供应商之一,国家重点软件企业.公司的管理软件、ERP软件、财务软件等产品在国内处于领先地位,"用友软件"是行业最知名品牌.公司的ERP/企业管理软件、集团企业和行业解决方案和小型企业管理软件及在线服务三条产品业务线,全面覆盖众多行业领域、企业规模和成长阶段.2010&年获得工信部系统集成一级资质企业认证。摩研君：郑瑞鑫老师的干货果然够多，其它细分领域还有哪些值得关注的呢？郑瑞鑫：如下表。以上就是本期大咖来了的全部内容。——————————————————————————————大咖来了介绍：是摩尔金融大咖的晚间直播，该栏目深度挖掘上市公司及热点话题，洞察市场趋势性变化，实时解答投资困惑，为投资保驾护航，精讲战法、即时诊股、更有实时互动，晚上8点，干货不断。
作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
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