“跑路”，已成为近期P2P网贷行业的关键词。当部分P2P网贷平台爆雷前，一些平台负责人第一选择并非与投资人、借款人主动商谈，也非向公安机关报案，而是选择一跑了之。

作为理财新渠道——P2P网贷曾为数以百万计的投资人理财，但也有数十万投资人遭遇跑路等多种问题平台。相比之下，银行理财、信托、基金、证券、保险等理财机构为何鲜有“跑路”一说？

这源于监管措施的不完善。银行理财、信托、基金、证券、保险等理财机构经过十余年的市场发展，监管已渐趋完善，而P2P网贷作为近年野蛮成长的新型理财方式，监管机构远未制定出保证行业健康发展的监管政策。

最典型的监管方式即：资产托管与资金存管。

银行理财、信托、基金、证券、保险等理财机构有着严格的资产托管，具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务。

监管机构一直要求P2P网贷将交易资金或平台相关备付金、风险金等存放于银行账户。2017年2月22日，银监会发布的《中国银监会办公厅关于印发网络借贷资金存管业务指引的通知》显示，网络借贷资金存管业务，是指商业银行作为存管人接受委托人的委托，按照法律法规规定和合同约定，履行网络借贷资金存管专用账户的开立与销户、资金保管、资金清算、账务核对、提供信息报告等职责的业务。存管人开展网络借贷资金存管业务，不对网络借贷交易行为提供保证或担保，不承担借贷违约责任。

现实情况是，很多银行的资金存管并没有义务监督资金流向，平台依旧能够随时从第三方提取这些资金，造成了资金的“存而不管”，因此存管并不能有效保障投资者的资金安全，也无法避免平台跑路情况的发生。

“大数据与人工智能快速发展，将使得资产托管业务的核心竞争力，由最初的渠道销售能力竞争发展到目前的托管系统功能及托管专业服务的竞争，未来必将向托管数据挖掘和托管增值服务演变。招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)率先推出托管大数据平台，将为招行更好适应托管行业竞争加速和服务层次加深提供了强有力的技术支持。”7月13日，招商银行资产托管部总经理姜然，在招商银行国内首个托管大数据平台仪式上称。

作为国内托管资产规模最大的股份制银行，招商银行自2002年起开展资产托管业务，目前托管资产规模超过十二万亿，沉淀和积聚了巨量的交易数据与业务数据。为提供更好的托管服务，履行托管人职责，以金融科技引领业务发展，招行自2016年底即开始进行托管大数据平台的研究，结合本行托管业务经验和大数据开发技术，制定了招行托管大数据平台开发方案。2017年9月招行行长田惠宇启动了招商银行托管大数据平台建设。

2017年田惠宇提出：举全行“洪荒之力”，推进以“网络化、数据化、智能化”为目标的金融科技战略，打造金融科技银行。托管大数据平台是招商银行将分布式计算方式、实时处理技术、大数据分析等最新金融科技，运用到托管业务领域，自主设计的托管平台，由托管经营分析决策系统、全新风险管理系统及新一代风险绩效评估系统等主要应用系统所组成。

对资产托管业务青睐的不止是招行。自2012年以来，中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)业资产托管规模增速保持在50%以上。《中国资产托管行业发展报告（2017）》显示，截至2016年年末，中国银行业资产托管存量规模达121.92万亿元，6年间的托管规模年均复合增速高达53.06%。

随着资管新规草案的发布及资管新规的落地，银行业托管规模与收入将可能在中低速增长区间运行。

然而，对于行业的领先者，其优势仍有望保持。截至今年5月，工行已与国内外5000多家资产管理机构开展业务合作，资管市场客户覆盖率超过70%，托管规模超16万亿元，稳居国内同业首位。

招商银行也冀图通过托管大数据平台在在系统架构、开发模式、解决痛点、客户体验等方面具有行业领先优势。

据经济观察网了解，区块链技术将有望应用于资产托管。

由京东金融研究院和工信部下属中国信通院云计算和大数据所共同撰写的《区块链金融应用白皮书》显示，基于区块链技术的资金托管平台，可以实现资产委托方、资产管理方、资产托管方、投资顾问和审计方之间的信息实时共享，不仅全流程的自动化，而且保证了履约的安全性和交易的真实性。在实际业务中，引入区块链技术有望将原有业务流程缩短60%-80%，使信用交换更为高效。

中国银行业协会秘书长黄润中指出，资产托管属于技术密集型行业，应加大科技投入，特别是大数据、云计算、区块链、人工智能等高新技术的应用，建设集信息交互、业务处理、板块间关联支撑、增值服务等诸多功能于一体的创新型科技化、精细化的综合托管平台。

但是P2P网贷银行资金存管目前进展节奏较慢。

零壹财经·零壹智库发布的《2018年P2P网贷行业半年简报》显示，截至2018年上半年末，正式对接银行存管系统的平台至少有909家。

而截至6月末，国内P2P网贷仍有1800余家，亦即行业中近一半平台仍未能纳入银行资金存管之中。但是即使已进行银行资金存管，平台资金就安全吗？

然而，近期出现风险的P2P网贷平台中，不乏有平台进行了银行存管。截至2018年6月26日，融360大数据研究院统计数据显示，6月份共计65家平台出现问题，其中有7家平台上线银行存管。

“如果网贷机构严格按照监管要求，严格实施资金银行存管，将有效规避风险。”中国银行法学研究会理事肖飒认为，与银行的资产托管相比，P2P网贷的银行资金存管仍有一定差距，但监管的创新正在加强，银行的存管能力也在快速升级，预计未来随着监管的加强及行业的规范，将能探索出更加有利于行业稳健发展的模式。

[复习]【环球金融】P2P跑路频发,银行承兑票据理财成新宠

复习【环球金融】PP跑路频发,银行承兑票据理财成新宠【环球金融】PP跑路频发,银行承兑票据理财成新宠【环球金融】PP跑路频发银行承兑票据理财成新宠当下“宝”类收益率持续下滑银行以上理财产品难觅(仅在活动期间对部分人员开放)、PP平台倒闭频发之时新的理财“票据理财”进入了大家的视线成了金融产品的新宠儿。承兑汇票分为银行承兑汇票和商业承兑汇票商业承兑汇票由于没有通过银行的担保所以信用相比银行承兑汇票较低。两种票据最长期限为六个月票据期限内可以进行背书转让。我们平时经常遇到的一般是银行承兑汇票。首先什么是银行承兑汇票,银行承兑汇票是由付款人委托银行开据的一种远期支付票据票据到期银行具有见票即付的义务。由于有银行担保所以银行对委托开据银行承兑汇票的单位有一定要求一般情况下会要求企业存入票据金额等值的保证金至票据到期时解付也有些企业向银行存入票据金额百分之几十的保证金但必须银行向企业做银行承兑汇票授信并在授信额度范围内使用信用额度如果没有银行授信是没有开据银行承兑汇票资格的。正常的票据流转通俗的讲第一步是企业跟银行申请跟银行说我要给一个企业付钱但是不想用现金想开张承兑汇票来支付为什么这么做呢,两个原因目前比较严重的原因是许多银行都给企业承兑汇票的额度而不是流动资金的额度为什么呢,说的好听点是控制企业的资金流向可以降低风险实际上是因为现实情况下企业拿到了汇票第一件事情还是找人贴现成现金白白再增加一笔额外的费用。所以真实的原因就是银行迫切需要存款通过开汇票可以增加很多存款。同样给一千万的贷款如果开票的话可以开成两千万企业自己缴纳一千万的保证金然后开一张万的承兑汇票这样企业是拿到一千万的现金但是银行存款增加了一千万。而且在银行体系内承兑汇票属表外业务是不受存贷比限制的毕竟承兑汇票更多是未来的现金而不是现在的现金所以很多银行尤其是中小银行都喜欢给企业开承兑汇票而不是给流动资金尤其是在流贷资金额度紧张的时候。但是对企业而言一方面增加了成本需要的保证金同时还需要去市场贴现(这个就是目前票据的主要大市场)另外一方面加剧了流动性压力承兑汇票最长期限半年也就是企业每半年就要周转一次资金就要去市场里找掉头资金一般千分之三一天成本极高这块也是很多票据理财在准备蚕食的领域。这里就不细说了总的来说承兑汇票和流动资金贷款本质是一样的但是对银行来说规则是不一样的也算有中国特色的金融监管下的产物都不是企业本身的自发性需求受制于监管而产生的很多畸形需求。这个环节中承兑汇票开设流程中本质是企业去银行交了一笔保证金假设交了万现金然后银行给了他一张万的票然后企业拿到了票之后就两个选择第一个选择是真的用了这张票交给他需要支付货款的企业例如给了上游企业这个时候票据扮演的角色是支付工具我买了你的机械设备我该给你八千万现金的但是我没钱我就跑银行去开了张票然后给你八千万的票据这个是真实交易。机械设备企业拿到票据以后也是两个选择如果不缺钱就留着票据到期以后直接委托银行托收这笔钱。如果缺钱就拿到票据之后立刻去找一家银行贴现拿钱。无非就是扣点利息。第二个选择是什么呢,就是我其实是没有货款要支付我就是需要钱本来要的是贷款你们不给贷款只给承兑汇票这个时候怎么办呢,就是拿到汇票之后立刻找市场换成钱这类其实是市场的主流模式我们现在的市场可以说每天将近有上百亿的票据在这个市场里流转。企业去找一些票据揽客他们是专业从事票据贴现的工作的。企业把票据给他们支付一定的价格之后企业的票据就成了钱而这些揽客就收到了大量的票据收到了票据之后他们形成了规模然后就集中通过几家银行定向贴现赚取其中的差价。这个中间的利润其实是非常可观的。基本上可以做到当天进票当天贴现。一转手就是千分之几的利润。年化收益极为可观一年做个几百亿真不是啥大问题。线下的传统票据中介业务是个很大的市场国内最大的票据服务公司普兰金融一年的经纪票据量就超过万亿元。而根据票面金额的不同业内又将银行承兑汇票划分为“大票”和“小票”。票据理财产品的火热也与近期余额宝等货币基金产品收益率走低相关在此背景下许多电商平台、PP平台都纷纷介入传统票据市场推出票据理财产品。有业内人士指出由于银行用于办理贴现的指标额度少对票面金额大小、剩余到期日长短、承兑银行的实力等级等设置了很多附加条件因而传统的线下票据贴现业务难以覆盖到“小票”的贴现持有“小票”的企业也难以找到票据的流通渠道。如今火热的票据理财正是对传统票据业务的补充。有接近央行人士在接受媒体采访时就曾表示专注于“小票”贴现的票据理财发挥了一定资金融通的积极作用。另外有从事互联网票据理财的业内人士则表示“市场很大去年仅小票的贴现约有万亿元”。

（图片来源：全景视觉）

经济观察网 记者 胡群“跑路”，已成为近期P2P网贷行业的关键词。当部分P2P网贷平台爆雷前，一些平台负责人第一选择并非与投资人、借款人主动商谈，也非向公安机关报案，而是选择一跑了之。

作为理财新渠道——P2P网贷曾为数以百万计的投资人理财，但也有数十万投资人遭遇跑路等多种问题平台。相比之下，银行理财、信托、基金、证券、保险等理财机构为何鲜有“跑路”一说？

这源于监管措施的不完善。银行理财、信托、基金、证券、保险等理财机构经过十余年的市场发展，监管已渐趋完善，而P2P网贷作为近年野蛮成长的新型理财方式，监管机构远未制定出保证行业健康发展的监管政策。

最典型的监管方式即：资产托管与资金存管。

银行理财、信托、基金、证券、保险等理财机构有着严格的资产托管，具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务。

监管机构一直要求P2P网贷将交易资金或平台相关备付金、风险金等存放于银行账户。2017年2月22日，银监会发布的《中国银监会办公厅关于印发网络借贷资金存管业务指引的通知》显示，网络借贷资金存管业务，是指商业银行作为存管人接受委托人的委托，按照法律法规规定和合同约定，履行网络借贷资金存管专用账户的开立与销户、资金保管、资金清算、账务核对、提供信息报告等职责的业务。存管人开展网络借贷资金存管业务，不对网络借贷交易行为提供保证或担保，不承担借贷违约责任。

现实情况是，很多银行的资金存管并没有义务监督资金流向，平台依旧能够随时从第三方提取这些资金，造成了资金的“存而不管”，因此存管并不能有效保障投资者的资金安全，也无法避免平台跑路情况的发生。

“大数据与人工智能快速发展，将使得资产托管业务的核心竞争力，由最初的渠道销售能力竞争发展到目前的托管系统功能及托管专业服务的竞争，未来必将向托管数据挖掘和托管增值服务演变。招商银行率先推出托管大数据平台，将为招行更好适应托管行业竞争加速和服务层次加深提供了强有力的技术支持。”7月13日，招商银行资产托管部总经理姜然，在招商银行国内首个托管大数据平台仪式上称。

作为国内托管资产规模最大的股份制银行，招商银行自2002年起开展资产托管业务，目前托管资产规模超过十二万亿，沉淀和积聚了巨量的交易数据与业务数据。为提供更好的托管服务，履行托管人职责，以金融科技引领业务发展，招行自2016年底即开始进行托管大数据平台的研究，结合本行托管业务经验和大数据开发技术，制定了招行托管大数据平台开发方案。2017年9月招行行长田惠宇启动了招商银行托管大数据平台建设。

2017年田惠宇提出：举全行“洪荒之力”，推进以“网络化、数据化、智能化”为目标的金融科技战略，打造金融科技银行。托管大数据平台是招商银行将分布式计算方式、实时处理技术、大数据分析等最新金融科技，运用到托管业务领域，自主设计的托管平台，由托管经营分析决策系统、全新风险管理系统及新一代风险绩效评估系统等主要应用系统所组成。

对资产托管业务青睐的不止是招行。自2012年以来，中国银行业资产托管规模增速保持在50%以上。《中国资产托管行业发展报告（2017）》显示，截至2016年年末，中国银行业资产托管存量规模达121.92万亿元，6年间的托管规模年均复合增速高达53.06%。

随着资管新规草案的发布及资管新规的落地，银行业托管规模与收入将可能在中低速增长区间运行。

然而，对于行业的领先者，其优势仍有望保持。截至今年5月，工行已与国内外5000多家资产管理机构开展业务合作，资管市场客户覆盖率超过70%，托管规模超16万亿元，稳居国内同业首位。

招商银行也寄望于通过托管大数据平台在在系统架构、开发模式、解决痛点、客户体验等方面取得行业领先优势。

据经济观察网了解，区块链技术将有望应用于资产托管。

由京东金融研究院和工信部下属中国信通院云计算和大数据所共同撰写的《区块链金融应用白皮书》显示，基于区块链技术的资金托管平台，可以实现资产委托方、资产管理方、资产托管方、投资顾问和审计方之间的信息实时共享，不仅全流程的自动化，而且保证了履约的安全性和交易的真实性。在实际业务中，引入区块链技术有望将原有业务流程缩短60%-80%，使信用交换更为高效。

中国银行业协会秘书长黄润中指出，资产托管属于技术密集型行业，应加大科技投入，特别是大数据、云计算、区块链、人工智能等高新技术的应用，建设集信息交互、业务处理、板块间关联支撑、增值服务等诸多功能于一体的创新型科技化、精细化的综合托管平台。

但是P2P网贷银行资金存管目前进展节奏较慢。

零壹财经·零壹智库发布的《2018年P2P网贷行业半年简报》显示，截至2018年上半年末，正式对接银行存管系统的平台至少有909家。

而截至6月末，国内P2P网贷仍有1800余家，亦即行业中近一半平台仍未能纳入银行资金存管之中。但是即使已进行银行资金存管，平台资金就安全吗？

然而，近期出现风险的P2P网贷平台中，不乏有平台进行了银行存管。截至2018年6月26日，融360大数据研究院统计数据显示，6月份共计65家平台出现问题，其中有7家平台上线银行存管。

“如果网贷机构严格按照监管要求，严格实施资金银行存管，将有效规避风险。”中国银行法学研究会理事肖飒认为，与银行的资产托管相比，P2P网贷的银行资金存管仍有一定差距，但监管的创新正在加强，银行的存管能力也在快速升级，预计未来随着监管的加强及行业的规范，将能探索出更加有利于行业稳健发展的模式。

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