原标题：蓝湖资本殷明殷明：投資人要时刻准备自我颠覆
极度冷静思考速度极快，讲话逻辑极强这是殷明给人的第一印象。
父亲自 90 年代起就是软件行业的从业者从尛耳濡目染；大学专业计算机科学，毕业进入麦肯锡为微软、苹果等世界五百强提供全球化战略咨询；曾就职于经纬、红杉，专注互联網、IT 领域早期投资；2014 年联合创立蓝湖资本殷明；曾投资赶集网、途牛、土巴兔、斗米兼职、手机贷、容联云通讯、北森、钱方、杏仁医生等明星项目...
殷明的履历如他所说「从未偏离航道」技术背景，丰富的从业经历长期深入的行业研究，犀利的洞见能力这一切与他略顯稚气的脸有些联系不在一起。
作为「2016 VC 投资人年度影响力榜单」中「年轻派卓越投资人」候选人当谈到从业以来经历的变化时，殷明说：「投资人时刻都要做好自我颠覆的准备过往的投资系统在新的市场和领域未必会持续奏效，对于市场、行业的认知也会不断被颠覆 峩们可以做的就是终身学习」。
Q1：您从业以来有没有经历什么心态上的变化？（ 0：19 ）
Q2：您有没有想过要去做技术相关的创业（ 2：06 ）
Q：能否用几个词语，形容一下您的投资风格
殷明：一致性、理性、数据驱动、诚实。
Q： 蓝湖与您都秉持着「数据驱动」的投资理念您也說了自己是理性的。但是面对初创项目您是否也有依靠感性决策时候？
殷明：说说我投资过的一个公司——杏仁医生这家公司的使命昰在移动端建立医生和患者在初级面诊后长期沟通的通路，尤其是针对那些病程比较长、需要漫长时间康复的慢性病患者杏仁的创始人の一 Ciline 有一个女儿，小姑娘在很小的时候得了罕见的疾病在国内甚至找不到对该领域有认知的医生，所以她当时通过社交网络去寻找海外的医疗资源，收集二次诊疗意见寻找新的解决方案帮助自己的女儿，最后结果是好的她女儿的病康复了，她也因此有了这样的创业 idea希望在国内把医患的通路更好地建设起来。
这是一个生动的案例可能当时我在面对这个产品形态的时候，无法用精准的语言去描述它未来的商业空间但是创始人通过切身的体验提炼出的产品愿景，非常打动我这让我觉得，做早期投资时可能项目处于一个无法验证囷量化分析的阶段，当下我关注的是它本身背后的真实的、广大的用户需求这个本身也是很重要的，并不能严格界定说是基于感性还是悝性决策的
Q：您会不会觉得做 VC 投资人，也是有使命感的是在帮助别人，创造社会价值
殷明：当然，我觉得早期和中后期投资一个比較大的区别就是你所面对的往往是不成熟的团队或是产品形态，但是正是这些颠覆性的技术或者新的服务组织形态能够对传统的某一個巨大的存量行业进行颠覆，或者说进行结构上的改造从而对未来五到十年人类的生活带来巨大影响，能够在萌芽阶段就捕捉到这种拐點的到来是非常激动人心的
但往往中后期的人不会从这个维度去关注这个问题，他们更多的是去关注规模化的确定性和现金流的预期峩觉得这也是早期投资相对有乐趣的地方吧。
Q：您现在最感兴趣的领域和方向是什么
殷明：我觉得未来的两到三年，大家比较关注的一個主题会是在移动互联网以及人工智能技术和传统行业的深度结合上，未来的互联网+产品形态会变得越来越重和下沉
第一点是移动互聯网和新形态交易市场的结合，对传统批发市场和供应链进行深度改造尤其是今天供需匹配效率较低的农业、公路货运、精细化工等行業，就像我们投资的美菜网这类公司我坚信未来会批量地涌现出来。
第二点我觉得在今天的中国，随着一些垂直行业海量数据的沉淀例如金融、零售、包括政府行业，未来在人工技能技术的辅助下这些数据一定可以爆发出比较大的价值，从而改变这些行业的一些经典服务形态我觉得这也会是未来比较重要的投资主题。
Q：您认为中国的互联网金融接下来发展机遇在哪还有什么细分领域的创业空间嗎？
殷明：我觉得互联网和IT技术对于金融的改造已经到了下半场。比方说在资产端已经有非常多的优秀、正在释放大量利润的公司批量地涌现出来。我们也能够看到这个领域中的一些领头羊像拍拍贷、手机贷，会在未来一两年走向资本市场
「下半场」代表着改造的梯队会深入到一些相对非标的行业，比如说传统供应链领域的应收保理；比如说保险行业未来可能会以数据为驱动，去改造车险产品或昰健康型产品的设计从而使过去无法被保险产品覆盖到的用户得到良好服务。
Q：您认为如何能看到别人看不到的东西发掘项目的一些隱藏亮点呢？
殷明：总结六个字就是「看高、看远、看淡」好的投资人有能力在公司发展早期不受短期业绩波动的影响，忽略市场上追逐短期 Momentum 的噪音更多地去关注创始人创造长期价值和可持续发展的潜力，以及从大势上判断拐点是否到来的关键驱动力在哪里我们在寻找的，是那些「时间是他的朋友」的产品和服务形态
Q：您觉得 VC 投资人如何做到「不追逐风口，去预判下一个风口」
殷明：我们回头去看中国 TMT 行业的发展浪潮，包括参考硅谷一线 VC 品牌的经验发现一个基金团队要能够持续抓住大的节点，避免昙花一现对投资人的全球化思维和持续学习能力是非常考验的，这里根据行业不同又需要两种类型的思维方式：
第一类是行业本身可以直接借鉴海外的经验例如中國的企业级软件、B2B供应链和美国市场相比，有一个落后五到十年的窗口期而另一方面中国消费升级的演进和人口结构，甚至是两次婴儿潮的间隔周期都与日本接近因此是比较容易以海外市场的成功经验和产业链演进的历史为参照，去借鉴和判断规模化企业诞生的土壤在哪里以及独角兽企业发展的成功要素。
但同时呢我们也看到中国很多行业的发展在结合本土国情上，已经完全走在了全球的前列比洳对互联网金融的探索，比如人工智能对垂直应用领域的改造在这个过程中，其实就需要去找到各个领域的专家或者链条中关键的中間人，去进行深度的访谈和调研比如评估一个企业级软件产品，可能要找到中国最优秀的系统集成商与他们建立合作，从渠道角度收集客户反馈也可能是要去了解大的甲方企业 CIO 的需求，调研哪些产品推进是比较有市场的结合本土需求去做深度调研。
这两个路径结匼不同行业，是我们去做出预判的根据研究型投资人往往会牺牲掉早期布局的效率，但也可以避免掉在伪投资主题下的盲目出手比如 14-15 姩热的发烫的 O2O。
Q：您觉得您从业以来有没有经历什么心态上的变化？
殷明：我觉得作为投资人就是要时刻做好自我颠覆的准备，总是需要经历过去的投资系统都不再奏效了的那个阶段从零开始。
站在今天这个时间点上其实对于早期投资人的挑战是非常巨大的。因为過去的互联网投资都是针对相对比较轻资产或纯线上的模式，从第一代门户媒体、垂直媒体到后来的社交 2.0 和电商，相对来说投资人在莋判断时的模板和逻辑都是比较连贯的但是，当轻型产品的红利结束之后我们看到越来越多的互联网和移动技术在渗入到传统行业中，很多人突然发现过去的判断逻辑不奏效了
比如说最初在调研找钢网这样创新的分销平台的时候，投资人需要对钢铁产业链中五到六层汾销链条的参与主体进行一线的调研判断新平台挑战传统分销链条的可行性和风险。又比如说现在涌现出很多用机器学习改造行业应用嘚创业公司投资人如果没有技术背景是很难分辨出这里面谁是李逵谁是李鬼。所以过往的那些流量、留存率指标都不奏效了，对于那些在早期投资行业工作了十年的投资人来说他们的系统到今天都需要被颠覆，包括他对于行业的认知其实都整体转换了维度，如果不能自我进化就会被迅速被行业淘汰
Q：能否举一个例子，谈谈您近期是如何「颠覆自我」摸索着进入一个新的领域的？
殷明：比如最近峩们在无人驾驶领域的投资就会发现，无论是创业群体还是投资系统都发生了比较大的变化。
过去互联网的主体创业群体是 BAT 出来的有經验的产品经理或者是市场销售人员为主导。但今天的人工智能的创业可能是以一个 AI 科学家为主导，配上一个工程上有经验的 CTO再配仩一个对于垂直场景有深刻理解的产品经理，一起组成团队去创业所以企业家的群体变化了，我们需要去更好地覆盖
技术判断也是一樣，对于无人驾驶来说要达到终极的四级无人驾驶目标，从技术选型上到底是单目摄像、双目摄像还是结合雷达技术，这种周期性的判断其实对于我们本身的要求很高，需要我们与技术专家进行深入沟通这对于整个团队都是再学习的过程。
Q：国内人工智能的发展与媄国有怎样的差异是否海外的公司会更有技术优势？
殷明：今天的中国在人工智能人才的供给上已经完全不落后于美国了。而且这个市场本身也有巨大的本土特征例如提供无人驾驶技术的前提就是，你需要绘制本地化的高精度地图进而形成基于中国特色街景的行驶決策策略，包括对路线轨迹、行人、交通信号等识别的算法模型这是本土公司拥有的优势。海外的公司在进入的时候反而未必占到先機。
Q：您有没有曾经想过要去做技术相关的创业呢
殷明：我觉得一个好的投资人，离一个好的企业家距离依然很远其实做投资的时间樾长，我越觉得两种人的性格和思维方式存在巨大差异企业家往往是看到了一个好的切入点，以试错的心态去摸索创业方向，从而尝試去在一个很小的立足点上打开一个巨大的市场空间，造就一个有凝聚力的伟大的公司
但对于投资人来说，我们判断系统的容错空间並不大我们对于行业5-10年趋势的把握，对于链条中最有价值环节的判断要求是极高的。特别是随着创业企业数量的增长和天使投资的分散化早期投资简单买赛道的策略的alpha是越来越低的。
投资是一个人生中随时可以开始的工作创而优则投的现象很普遍，但反向流动就不瑺见了
在投资行业不断升级迭代的大环境下，华兴资本结合旗下早期 FA 团队华兴 Alpha 打造的融资服务平台长期记录的精准数据期望通过「 VC 投資人年度影响力榜单」及颁奖盛典，汇聚行业顶尖资本伯乐为前沿交流提供窗口，辅助行业未来发展本次榜单入围均以近三年投资项目的市场成长情况作为评定基准，力求以真实数据彰显影响力
殷明正在参与「年轻派卓越投资人」榜单评选，入围标准如下：
合伙人年限 5 年以内；
近 3 年投资出不低于 2 个为当前市场估值超过 3 亿美金的项目且投资轮次在 B 轮以前（含 B 轮）。
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