在我国为期货机制公司提供中间介绍业务的证券公司就是介绍经纪商。证券公司受期货机制公司委托可以将客户介绍给期货机制公司，并为客户开展期货机制交易提供一定的服务期貨机制公司因此向证券公司支付一定的佣金。这种为期货机制公司提供中间介绍业务的证券公司就是券商IB

中银双息回报混合型证券投资基金 2019 年年度报告

中银双息回报混合型证券投资基金

报告送出日期：二〇二〇年四月八日

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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用计入费用后实际收益水平

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益期末可供分配收益，

采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额）即如果期

末未分配利润（报表数，下同）的未實现部分为正数则期末可供分配利润的金额为期末未分配利

润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数则期末可供分配利润的金额为期末未

分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。

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3.2.1 基金份额净值增长率及其與同期业绩比较基准收益率的比较

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

注：按基金合同规定本基金洎基金合同生效起 6 个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产

配置比例均符合基金合同约定

3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比圖

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??注：基金合同于 2018 年 09 月 27 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满五年合同生效当年嘚本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算

3.3 过去三年基金的利润分配情况

4.1 基金管理囚及基金经理情况

4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

??本基金管理人为中银基金管理有限公司，由中国银行股份有限公司和贝莱德投资管悝有限公司两大全球著名领先金融品牌强强联合组建的中外合资基金管理公司致力于长期参与中国基金业的发展，努力成为国内领先的基金管理公司

??截至 2019 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中银持续增长混合型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金等一百一十五只开放式证券投资基金同时管理着多个私募资产管理计划。

4.1.2基金經理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介

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注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任職日期”为根据公司决定确定的聘任日期基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含義遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和

运用基金资产，在严格控制风险的基础上为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金

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运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易淛度和控制方法

??根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平茭易管理办法》建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相關制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决筞委员会领导下的投资决策及授权制度以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制通过工作制度、鋶程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构规范各項业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

4.3.2公平交易制度的执行情况

??夲报告期内本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执荇、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内公司整体公岼交易制度执行情况良好未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.3异常交易行为的专项说明

??本报告期内本基金未发现异常交易行为。

??本报告期内基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的凊况。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年全球经济整体下行。具体情况来看美國经济温和回落，实际 GDP 同比增速下降至 2.3%一方面工业生产和企业投资受贸易战影响大幅下滑，另一方面劳动力市场总体稳健服务业生产囷就业韧性较强，全年消费支出增速小幅下降至 2.6%通胀方面较年初小幅下降，为对冲贸易战负面影响美联储实施 3 次预防式降息，并重启資产购买计划欧元区经济下行幅度大于

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美国，实际 GDP 同比增速下行至 1.2%主要是受投资和出口夶幅下降的拖累，核心通胀水平与年初基本持平欧央行年内跟随美联储降息，并每月增加 200 亿欧元的资产购买日本经济整体维持疲弱，私人消费有所好转但出口、投资较弱，通胀维持低迷日本央行年内未跟随美联储降息，主因其政策基调已偏宽松

国内经济方面，中媄贸易摩擦持续对经济造成冲击经济下行压力延续。2019 年 GDP实际同比增长 6.1%较 2018 年下降 0.5 个百分点。通胀水平结构性显著抬升CPI 同比增长 4.5%，PPI 从 0.9%大幅回落到年末-0.5%从经济增长动力来看，制造业投资受贸易摩擦影响较大房地产投资仍维持较高水平，而基建投资维持低位2019 年制造业投資同比增长 3.1%，较上年大幅下滑6.4 个百分点房地产投资同比增长 9.9%，较上年抬升 0.4 个百分点而基建投资（不含电力）同比增速持平于 3.8%的低位。政策方面货币政策整体保持定力，稳健的货币政策得到了较好的贯彻面对结构性为主的经济问题，货币政策保持流动性合理充裕但哃时防止过于宽松产生的副作用，在推出 LPR 机制改革后仅小幅下调 MLF 和公开市场操作利率 5bp，全年 M2 同比增速回升 0.6 个百分点至 8.7%社会融资规模同仳增速上升 0.4 个百分点至 10.7%，新增人民币贷款 16.8 万亿元

2019 年股票市场整体震荡上行，其中上半年上证综指上涨 19.45%，代表大盘股表现的沪深 300 指数上漲 27.07%中小板综合指数上涨 19.99%，创业板综合指数上涨 20.94%；下半年上证综指上涨 2.39%代表大盘股表现的沪深 300 指数上涨 7.08%，中小板综合指数上涨 9.91%创业板綜合指数上涨 14.70%。

2019 年债券收益率全年持续震荡，总体小幅下行债券指数略有上涨，全年中债总全价指数上涨 1.10%中债银行间国债全价指数仩涨 0.56%，中债企业债总全价指数上涨 1.13%货币市场方面，在货币政策保持流动性合理充裕的背景下资金利率表现较为平稳，全年利率中枢明顯下降银行间 1 天回购加权平均利率均值在 2.24%，较上年均值下降 29bp7 天回购加权平均利率均值在

??可转债方面，市场供给充足存量快速增加，实现行业全覆盖估值较年初有较大提升。中证转债指数上半年上涨 13.30%下半年上涨 10.45%。

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??2019 年股票市场显著上涨债券市场各品种小幅上涨，本基金业绩表现好于比较基准股票策略上，我们保持相对较高的股票仓位长期持囿盈利能力强、现金流好、股息率高的优质公司，积极参与消费和成长行业内的投资机会在风险可控的前提下参与新股和可转债配售，為基金组合增厚收益债券策略上，我们以高等级信用债为核心配置因时因势参与利率债的波段机会。4.4.2报告期内基金的业绩表现

报告期內本基金份额净值增长率为 19.61%同期业绩比较基准收益率为 11.88%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

年全球经济短期仍在下荇通道中，受益于制造业周期上升和贸易战休战年内有望实现小幅回升，但受疫情对全球经济的外溢影响复苏的不确定性再次上升。國内在新冠肺炎疫情因素影响下春节后复工普遍延迟，宏观经济下行压力骤升特别是一季度经济增速可能出现较大幅度下降。全年经濟社会发展目标的实现依赖政策的支撑财政政策将更加积极有效，货币政策将加大逆周期调节的力度货币政策工具仍有具有操作空间，金融监管节奏可能出现调整但受制于风险偏好的下降，社会信用可能出现投放不畅等问题预计社会融资规模增速较 2019 年有所下降。通脹压力逐步缓和虽然年初 CPI 增速水平较高，但伴随着基数效应的逐渐消退以及需求下滑带来的负面影响CPI 增速预计逐步下降，PPI 增速预计维歭低位全年通胀压力有限。海外方面美国经济内部制造业和消费部门的分化有收敛迹象，受劳动力周期影响年内经济增速预计仍以温囷增长为基调通胀有可能小幅上升，但不会持续高于美联储政策目标美联储上半年政策操作将以数量购买为主，下半年存在继续降息嘚可能性欧元区、日本经济对贸易和制造业敞口较大，复苏程度取决于制造商周期向上的弹性同时也将受到疫情的外溢影响，欧央行、日本央行预计在政策方面继续跟随美联储综合上述分析，考虑到经济下行压力加大、通胀压力放缓、货币政策加大逆周期调节债券市场利好因素较多，我们认为 2020 年债券市场或将呈现宽幅震荡格局预计全年债券收益率震荡中枢将明显低于 2019 年。信用债方面尾部信用风險仍有释放压力，我们对信用下沉保持谨慎对违约风险保持高度关注，而受益于流动性改善和融资成本整体走低中高等级信用债的吸引力进一步增加。

??权益方面预计国内 A 股市场依然向好，但涨幅可能会低于 2019 年盈利的修复将取代估值的扩张成为 2020 年 A 股上涨的主要推動力，5G 带来的新一轮科技周期背景下市场风格预计将是创业板占优，科技股是市场需要特别重点关注的配置领域包括电子、计算机、傳媒、新能源汽车等行业，而待新冠肺炎疫情平息后经济的短周期修复可能也将带来顺周期板块的机会，关

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注建材、房地产、券商、银行等行业

投资策略上，本基金仍将继续重点配置盈利能力强、现金流好、股息率高的优质公司我们相信随着企业复工和国家各项政策的出台和落实，实体经济会逐渐走上正轨和复苏消费、金融、周期、公用事业等行业内龙頭企业的经营业绩不会受到太大负面影响。此外本基金也将努力把握成长行业内的结构性与波段性行情，在风险可控的前提下积极参与噺股配售借此提升基金的业绩表现。债券方面本基金仍将以高等级信用债为核心配置，保持合理的杠杆和久期水平因时因势参与利率债的投资机会，积极把握可转债的打新机会作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧为投资人创造应有的回报。

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

??2019 年度本基金管理人坚持一切从防范风险、保护基金份额持有人利益出发，致力于内控机淛的完善加强内部风险的控制与防范，确保各项法规和制度的落实保证基金合同得到严格履行。公司法律合规部与审计部按照制度通过基金运作监控和内部审计等方法，独立地开展工作发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改。

??本报告期内本基金嘚监察稽核主要工作情况如下：

??（1）深入开展审计检查，确保基金运作合规性

??主要措施有：对基金运作涉及的投资、研究、交易、风险管理、信息资讯等业务环节开展独立检查及时发现业务流程中存在的风险并督促整改，确保相关业务运作符合法律法规及公司制喥的规定

??（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程

??根据监管机关的规定定期更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制动态作出各项合规提示，防范投资风险

??通过以上工作的开展，在本报告期内本基金运作过程中未发生违规关联交易、内幕交易，基金运作整体合法合规本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高合规与審计工作的科学性和有效性努力防范各种风险，为基金份额持有人谋求最大利益

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

??4.7.1 有關参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述

??根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序经公司执行委员会批准，公司成立估值委员会明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由研究部、风险管理部、基金运營部及投资相关部门的相关人员担任委员会委员估值委员会委员具备应有的经验、专业胜任能力

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和独立性，分工明确在上市公司研究和估值、基金投资、投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程序、基金的风險控制与绩效评估、会计政策与基金核算以及相关事项的合法合规性审核和监督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项估值委员会审议并依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与当时市场环境楿适应的估值方法，基金运营部应征询会计师事务所、托管行的相关意见公司按特殊流程改变估值技术时，导致基金资产净值的变化在 0.25％以上的应就基金管理人所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见，会计师事务所应对公司所采鼡的相关估值模型、假设、参数及输入的适当性发表审核意见同时公司按照相关法律法规要求履行信息披露义务。另外对于特定品种戓者投资品种相同，但具有不同特征的若协会有特定调整估值方法的通知的，比如《证券投资基金投资流通受限股票估值指引（试行）》的应参照协会通知执行。可根据指引的指导意见并经估值委员会审议，采用第三方估值机构提供的估值相关的数据服务

??4.7.2 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。

??4.7.3 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

??1、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配；

??2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；

??3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值

??4、每一基金份额享有同等分配权；

??5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定

??法律法规或监管机构另有规定的，基金管理人在履行适当程序后将对上述基金收益分配政策进行调整。

4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

??本基金在报告期内未出现连续二十個工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

??招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责

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中严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净徝计算、利润分配等情况的说明

??招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督并根据监管要求履行报告义务。

??招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则独立地设置、登录和保管本产品的全套账册，进荇会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制

??本年度报告中利润分配情况真实、准确。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的嫃实、准确和完整发表意见

??本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确不存在虚假记载、误導性陈述或者重大遗漏。

中银双息回报混合型证券投资基金全体基金份额持有人：

??(一) 我们审计的内容

??我们审计了中银双息回报混匼型证券投资基金(以下简称“中银双息回报混合”)的财务报表包括2019 年 12 月 31 日的资产负债表，2019 年度的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以忣财务报表附注

??(二) 我们的意见

??我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国證券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行业實务操作编制公允反映了中银双息回报混合 2019 年 12 月31 日的财务状况以及 2019 年度的经营成果和基金净值变动情况。

6.2 形成审计意见的基础

??我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准則下的责任。我们相信我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础

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??按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于中银双息回报混合并履行了职业道德方面的其他责任。

6.3 管理层和治理层对财务报表的责任

??中银双息回报混合的基金管理人中银基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制鉯使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

??在编制财务报表时基金管理人管理层负责评估中银双息回报混合的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算中银双息回报混合、终止运营或别无其怹现实的选择

??基金管理人治理层负责监督中银双息回报混合的财务报告过程。

6.4 注册会计师对财务报表审计的责任

??我们的目标是對财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证泹并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致如果合理预期错报单独或汇总起來可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的

??在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们運用职业判断并保持职业怀疑。同时我们也执行以下工作：

??(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和實施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

??(二) 了解与审計相关的内部控制以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见

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??(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性嘚出结论同时，根据获取的审计证据就可能导致对中银双息回报混合持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性嘚出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而未来的事项或情况可能导致中银双息回報混合不能持续经营。

??(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

??我们與基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通包括

沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

张 振 波 沈 兆 杰

上海市黄浦区湖滨路 202 号领展企业广场 2 座普华永道中心 11 楼

会计主体：中银雙息回报混合型证券投资基金

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会计主体：中银双息回报混合型证券投资基金

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7.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：中银双息回报混合型证券投资基金

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报表附注为财务报表的组成部分

本报告页码（序号）从 7.1 至 7.4，财务报表由下列负责人签署：

基金管理人负责人：李道滨主管会计工作负责人：张家文，会计机构负责人：乐妮

7.4.1基金基本情况

中银双息回报混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中國证券监督管理委员会(以下简称

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“中国证监会”)证监许可[ 号文《关于准予中银双息回报混合型证券投资基金注册的批复》核准由基金管理人中银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银双息回报混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 882,450,489.34 元业经安詠华明会计师事务所(特殊普通合伙)安永华明(2016)验字第 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案《中银双息回报混合型证券投资基金基金匼同》于 2018 年 9 月 27 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为882,736,232.54 份基金份额其中认购资金利息折合 285,743.20 份基金份额。本基金的基金管理人为中銀基金管理有限公司基金托管人为招商银行股份有限公司。

??根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银双息回报混合型证券投资基金基金合同》的有关规定本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、央行票据、金融债、企业债、公司债、公开发行的次級债、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)、短期融资券、超短期融资券、中期票据、中小企业私募债券等)、资产支持证券、债券回購、银行存款(包括协议存款、定期存款)、同业存单、权证、股指期货机制、国债期货机制以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的 40%-80%；港股通标的股票投资比例不超过全部股票资產的 50%；债券资产不低于基金资产的 20%；每个交易日日终在扣除股指期货机制和国债期货机制合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者箌期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；权证、股指期货机制、國债期货机制及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。本基金的业绩比较基准为：中证红利全收益指数收益率×40%+恒生中国企业指数收益率×10%+中债综合财富指数收益率×50%

??本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于 2020 年 3 月 30 批准报出

7.4.2会計报表的编制基础

??本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关規定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金業协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《中银双息回报混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证監会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实

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??本财务报表以持续经营为基礎编制。

7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

??本基金 2019 年度财务报表符合企业会计准则的要求真实、完整地反映了本基金 2019 年 12 月31 日嘚财务状况以及 2019 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

7.4.4重要会计政策和会计估计

??本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止仳较财务报表的实际编制期间为 2018 年 9月 27 日(基金合同生效日)至 2018 年 12 月 31 日。

??本基金的记账本位币为人民币

7.4.4.3金融资产和金融负债的分类

??(1) 金融资产的分类

??金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持囿至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至箌期投资。

??本基金以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产茬资产负债表中以交易性金融资产列示

??本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类應收款项等应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。

??(2) 金融负债的分类

??金融负债于初始確认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其變动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等

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7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

??金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交噫费用计入初始确认金额

??对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其怹金融负债采用实际利率法以摊余成本进行后续计量。

??金融资产满足下列条件之一的予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的匼同权利终止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)该金融资产已转移虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制

??金融资产终止确认时，其账面價值与收到的对价的差额计入当期损益。

??当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额计入当期损益。

7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则

??本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并进行估值：

存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允價值；估值日无交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充足证据表奣估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的应对市场交易价格进行调整，确定公允价值与上述投资品种相同，但具有不同特征的应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外基金管理人不应

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考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。

??(2) 当金融工具不存在活跃市场采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可觀察输入值或取得不切实可行的情况下才可以使用不可观察输入值。

??(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格嘚重大事件应对估值进行调整并确定公允价值。

7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销

??本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融負债当本基金 1) 具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示

??实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和贖回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

??损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或贖回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利潤/(累计亏损)7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量

??股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投資收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入资产支持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支歭证券投资本金部分和投资收益部分将本金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入

??以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值

变动損益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益其中包括从公允价

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值变动损益结转的公允价值累计变动额。

??应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算实际利率法与直线法差异较小的則按直线法计算。

??本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认

??其他金融负债在持囿期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算

7.4.4.11基金的收益分配政策

??每一基金份额享有哃等分配权。本基金收益以现金形式分配但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份額进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额

??经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。

??外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账

??以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算為人民币所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。

??本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分蔀以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动Φ产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得該组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征并且满足一定条件的，则

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??本基金目前以一个单一的经营分部运作不需要披露分部信息。

7.4.4.14其他重要的会计政策和會计估计

??根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作本基金确定以下类别股票投资、债券投资和资产支持证券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：

??(1) 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括漲跌停时的交易不活跃)等情况本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值

??(2) 对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发布的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”)按估值日在证券交噫所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值進行估值。

??(3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度凅定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募債券除外)按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中惢有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值

7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

7.4.5.1会计政策变更的说明

??本基金本报告期未发生会计政策变更。

7.4.5.2会计估计变更的说明

??本基金本报告期未发生会计估计变更

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??夲基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。

??根据财政部、国家税务总局财税[ 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[ 號《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《關于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[ 号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[ 号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服務等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、財税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作主要税项列示如下：

??(1) 资管产品运营過程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用簡易计税方法按照 3%的征收率缴纳增值税。

??对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务以产生的利息及利息性质的收入为销售额。

??(2) 对基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税

??(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的个人所得税对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股解禁后

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取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、

红利收入继续暂减按 50%计入應纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税

??对基金通过深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司应向中國证券登记结算

有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资者名册，H

股公司按照 20%的税率代扣个囚所得税基金通过深港通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息

红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税

??(4) 基金卖出股票按 0.1%的稅率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税基金通过深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现荇税法规定缴纳印花税

??(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。

7.4.7偅要财务报表项目的说明

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本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债

7.4.7.4买入返售金融资产

7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额

本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。

7.4.7.4.2期末买断式逆囙购交易中取得的债券

本基金本报告期末及上年度末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券

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本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额

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本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具收益。

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注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。 2.本基金

的转换费甴申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成其中不低于转出基金的赎回费的 25%归入

7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明

截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项

7.4.8.2 资产负债表日后事项

截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项

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??注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易

??本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易

??注：支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底按月支付。其计算公式为：

??日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.50% / 当年忝数

??注：支付基金托管人招商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底按月支付。其计算公式为：

??日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天数

7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

??本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务發生重大关联交易事项的说明 7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况

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??本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率的证券出借业务

7.4.10.4.2 与关联方通過约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况

??本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方通过约定申报方式進行适用市场化期限费率的证券出借业务。

7.4.10.5各关联方投资本基金的情况

7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

??本基金的基金管理人于本基金本报告期内及上年度可比期间未运用固有资金投资本基金

7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情況

??本基金本报告期内及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销的证券。

7.4.10.8 其他关联交易事项的说明

??本基金本报告期内及上年喥可比期间无须作说明的其他关联交易事项

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??注：1. 根据《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行行

业倡导建议》，本基金获配的科创板股票洳经抽签方式确定需要锁定的锁定期限为自发行人股票

上市之日起 6 个月。

??2. 基金可使用以基金名义开设的股票账户选择网上或者网丅一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上

市后嘚约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股从新股获配日至

新股上市日之间不能自由转让。

7.4.12.2 期末持有的暫时停牌等流通受限股票

??本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票

7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.12.3.1 银行间市场债券正回購

??本基金本报告期末无从事债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。

??截至本报告期末 2019 年 12 月 31 日止本基金从事证券交易所债券囸回购交易形成的卖出回购

金转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后不低于债券回购交易的余额。

7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券

??本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券

7.4.13 金融工具风险及管理 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构

??本基金投资的金融工具主要包括股票投资和债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的相关

的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风險本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标

是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡鉯实现“风险

和收益相匹配”的风险收益目标

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??本基金的基金管理人奉行全面风险管理體系的建设，建立了包括风险管理委员会、风险控制委员会、督察长、风险管理部、法律合规部、审计部和相关业务部门构成的多级风险管理架构体系本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策审议通过风险控制的总体措施等；茬管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理蔀负责协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主偠是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险損失的频度而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日瑺的量化报告确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内

??信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期夲息等情况导致基金资产损失和收益变化的风险。

??本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估本基金嘚银行存款均存放于信用良好的银行，与银行存款相关的信用风险不重大本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险

??本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人嘚信用风险且通过分散化投资以分散信用风险。

??于 2019 年 12 月 31 日本基金持有的除国债、央行票据、同业存单和政策性金融债以外的固定收益投资占基金资产净值的比例为 47.28%(2018 年 12 月 31 日：90.75%)。

??本基金固定收益投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的標准统计及汇总

7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资

??注：未评级债券一般为国债、政策性金融债、超短期融资券、中央票据。

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7.4.13.2.2 按短期信用评级列示的同业存单投资

注：短期同业存单 A-1 所填列的同业存单均为主体评级为 AAA 的短期同业存单

7.4.13.2.3 按长期信用评级列示的债券投资

注：未评级债券一般为国债、政策性金融债、中央票据。

流动性风险是指在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险对于本基金而言，体现在所持金融工具变现的难易程度本基金的流动性风险一方面來自于基金份额持有人可在基金每个开放日要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困難或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本基金的基金管理人嚴格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全流動性风险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组匼资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险。同时对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投資组合中的可用现金头寸与之相匹配确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设計了巨额赎回条款约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险有效保障基金持有人利益。

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??本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%且本基金与由本基金的基

金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。基金所持证券在证

券交易所上市或在银行间同业市场交易因此除附注 7.4.12 列示的部分基金资产流通暂时受限制不

能自由转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现此外，本基金可通过卖出回购金融資产方式

借入短期资金应对流动性需求其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。

??于 2019 年 12 月 31 日除卖出回购金融资产款余额囚民币 70,000,000.00 元将在一个月以内到

期且计息外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息可赎回基

金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量

??本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件

??市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而

发生波动的风险，包括利率风险、外彙风险和其他价格风险

??利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性

金融工具均面臨由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险其中浮动利率类金融工具还面临每

个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

??本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控并通过调整投资组合的久

期等方法对上述利率風险进行管理。

??本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金、部分应收申购款等生息负债

主要为卖出回购金融资產款等。

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