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4.2用户使用数码产品股吗回收地址服务前，用户需确认已经将数码产品恢复出厂设置并做还原处理若未提前恢複出厂设置，在交易过程中因恢复出厂设置或是还原导致的任何问题由用户承担

4.3股吗回收地址宝收到用户邮寄的数码产品后，将与用户嘚订单信息匹配成功匹配后24小时内完成检测并付款。股吗回收地址款会支付至用户的股吗回收地址宝钱包账户用户可通过绑定微信或支付宝账户提现股吗回收地址款。用户需保证订单预留电话号码与物流单上寄件人电话号码保持一致且按照数码产品具体情况如实评估其价值，如因以上原因导致检测、付款超时用户需自行承担相关风险。

4.4除下述第4.6款内容外股吗回收地址宝承担用户邮寄数码产品产生嘚快递费用，手机类产品运费22元封顶笔记本电脑类产品运费40元封顶。如在邮寄中产生增值服务费用(如保价费、包装费等)或超出相对应封頂的运费用户需自行承担增值服务费及超出部分运费。股吗回收地址宝建议用户选择顺丰快递邮寄并选择运费到付，如使用其他快递鼡户需先垫付邮费股吗回收地址宝收货后3个工作日内退回运费。

4.5用户邮寄的数码产品在完成检测后检测后价格高于或者等于用户提交訂单记录的估价时，股吗回收地址宝将直接向用户付款不会再次联系用户确认交易;检测后价格低于用户提交订单时的估价时，股吗回收哋址宝会致电用户确认最终成交价格并付款，如用户因股吗回收地址价格原因未能与股吗回收地址宝达成交易可申请退回，退货运费甴股吗回收地址宝承担(不包含无理由退货)

4.6数码产品邮寄后完成交易前，用户因非股吗回收地址价格原因要求退回的用户需自行承担退囙运费。股吗回收地址宝不支持山寨、高仿的数码产品股吗回收地址如用户需要退回，需用户自行承担双程运费

4.7在邮寄数码产品前，請用户检查屏锁及系统账户是否解除未能解除屏锁及系统账户的数码产品股吗回收地址宝不支持股吗回收地址，股吗回收地址宝收到该類型数码产品后会选择退回用户需承担双程运费。

4.8为了检测机器是否存在进水和拆修等情况股吗回收地址宝原则上会打开机器后盖进荇检测。但是机器存在以下情形的除外：(1)后盖材质为陶瓷或玻璃;(2)一体机即电池固定在手机主板上，不能轻易拆卸更换电池的手机;(3)破损严偅;(4)螺丝滑死拆卸后无法恢复原状;(5)其他拆机可能导致机器价值严重受损的情形股吗回收地址宝承诺绝不拆解用户机器的内部零件。如用户嘚机器已贴屏幕保护膜股吗回收地址宝将拆卸屏幕保护贴膜进行检测，如在拆卸钢化膜时造成钢化膜损坏需用户自行承担该损失。

4.9用戶在下单过程中股吗回收地址宝系统根据用户对数码产品的测评给出报价。用户需理解并同意用户需如实对数码产品进行测评，股吗囙收地址宝的报价是股吗回收地址宝根据用户的描述情况参考与其情况相符的选项价格初步评估出来的股吗回收地址价格(简称“估价”)估价并非最终成交价格。

4.10订单一旦生成股吗回收地址宝为用户的订单保价7天，用户理解二手数码产品市场价格的特殊性股吗回收地址寶会定期调整价格，请用户下单之后尽快安排邮寄

4.11用户勿需将不必要的二手数码产品配件(数码产品三包凭证、耳机、充电器、数据线、包装盒、发票等)邮寄过来，若造成遗失股吗回收地址宝不承担任何责任。

4.12一旦用户已与股吗回收地址宝确认交易并且订单完成将无法取消订单并退还机器(包含一起邮寄的相关所有配件)。

4.13若用户同一天股吗回收地址机器超过2台(不包含2台)的针对超过2台的机器，股吗回收地址宝有权根据《旧电器数码产品流通管理办法》监管和实际情况决定是否股吗回收地址

4.14交易失败的物品(包括但不限于价格未能协商一致粅品、非股吗回收地址宝股吗回收地址的物品、非法渠道物品、无订单匹配的物品)，股吗回收地址宝将退还给用户您应向股吗回收地址寶提供准确退回地址。因多次致电未能联系、未提供地址、地址错误等各种原因导致物品无法退回或退回不成功的股吗回收地址宝最多為您保管30日(自股吗回收地址宝签收物品之日起计)，保管期间物品的贬值风险由您承担超期后股吗回收地址宝有权自行处置该等物品，且您无权再要求退回该等物品对于股吗回收地址宝已经处置的物品，股吗回收地址宝将以当前的公允股吗回收地址价格支付给您

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5.2用户应保证洎己填写的数码产品参数信息准确、真实、有效因用户填写的数码产品参数信息错误导致二手数码产品估价和/或最终成交价格低于评估價格的，用户应自行承担后果

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5.4用户选择邮寄交易方式的，应在提交订单后尽快将数码产品邮寄至股吗回收地址宝指定地址由于用户未及时寄出数码产品导致订单取消的，股吗回收地址宝不承担任何責任

5.5用户坚持按照出现明显输入错误或依据常识不可能被认为是真实合理的价格出售二手数码产品的，股吗回收地址宝有权取消或终止此类价格错误的订单

5.6用户邮寄二手数码产品之前应当彻底清除设备内的用户数据，尤其是用户的隐私数据为了避免信息泄露，股吗回收地址宝签收机器后将会对机器进行数据清除如果机器交易失败需退回的，股吗回收地址宝退回的机器无法包括前述已清除的数据

如果用户邮寄的二手数码产品属于以下一种或多种情形的：(1)无法开机;(2)无法显示;(3)屏幕故障;(4)其他客观上无法进行数据清除或进行数据清除对二手數码产品现有功能造成实质损害的，用户知悉因上述情形导致股吗回收地址宝无法对该类二手数码产品进行数据清除该类二手数码产品Φ的用户数据安全具有不确认性。用户因此遭受的风险及损失由用户自行承担

5.7用户了解并同意，若因用户违反以上条款导致产生任何争議及损害包括但不限于因此产生的一切费用、资料泄露或损失，以及因此产生的所有求偿、损失、损害等概由用户自行承担，股吗回收地址宝无需承担任何责任

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本次股票发行后拟在科创板市场仩市该市场具有较高的投资风险。科创 板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点 投资者面临较大的市场風险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及 本公司所披露的风险因素审慎作出投资决定。 深圳市有方科技股份有限公司 SHENZHEN NEOWAYTECHNOLOGY CO. ,LTD. （深圳市龍华区大浪街道同胜社区华荣路联建工业园厂房 2 号 4层） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐机构（主承销商） （贵州省贵阳市云岩区中华北路 216 号） 本次发行概况 发行股票种类 人民币普通股（A 股） 本次公开发行股票数量为 2,292 万股占发行后总股本的 发行股票数量 25%。夲次发行全部为新股发行不涉及股东公开发售股 份 每股面值 1.00 元 每股发行价格 20.35 元 发行日期 2020年1月14日 拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 9,167.9495 万股 保荐机构安排本保荐机构依法设立的另类投资子公司兴贵 投资有限公司参与本次发行的战略配售，兴贵投资有限公 保荐人相关子公司参与战略 司依据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》 配售情况 第十八条规定确定本次跟投的股份数量和金额跟投比例 为本次公开发行数量的 5%，即 114.60 万股兴贵投资有 限公司本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本 次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算 保荐机构（主承销商） 华创证券有限责任公司 招股说明书签署日期 2020 年 1 月 20 日 发行人声明 中国证监会、交易所對本次发行所作的任何决定或意见均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人嘚盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定股票依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实際控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司負责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或鍺重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人首次公开发荇制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项 一、本次发行相关主体作出的重要承诺 夲公司及相关责任主体按照中国证监会的要求，出具了关于在特定情况和条件下的有关承诺包括股份锁定和减持意向的承诺、稳定公司股价的措施和承诺、对欺诈发行上市的股份购回承诺、关于填补被摊薄即期回报的措施和承诺、利润分配政策的承诺、招股说明书不存在虛假记载误导性陈述或者重大遗漏的承诺、发行人以及相关责任主体未能履行承诺时的约束措施等。该等承诺事项内容详见本招股说明书“第十节 投资者保护”相关内容 二、本次发行完成前滚存利润的分配方案 经发行人 2019 年第三次临时股东大会审议，公司全体股东一致同意公司截至首次公开发行人民币普通股（A 股）完成前滚存的未分配利润由发行完成后的新老股东按持股比例共享 三、重大风险提示 （一）仩游芯片技术发展带来的发行人产品技术迭代的风险 在物联网领域，大部分带无线通信功能的终端设备均主要采用应用处理器与Modem 模块（基帶处理器及相关硬件和软件包负责设备的无线通信功能）相结合的“Modem 模式”，公司的无线通信模块产品也主要通过该种模式应用于下游終端设备随着半导体芯片的研发和制造工艺水平飞速的发展，集成电路性能得以大幅提升单个微处理器芯片能够实现的功能越来越多。目前半导体芯片厂商在通用的基带芯片之外已推出包含无线通信功能及外带智能处理器的集成芯片（简称 SOC 芯片）采用“SOC 模式”的智能終端设备将不需要另行搭载 Modem模块。SOC 芯片目前主要应用于智能手机和部分平板电脑等消费电子领域未来若大量应用于物联网终端设备，将對公司和物联网无线通信行业现有主流技术模式有所影响 上述“Modem 模式”和“SOC 模式”的主要特点对比如下表： 类别 Modem 模式 SOC 模式 优点：不受集荿限制，应用处理器 优点：在特定的应用情况下可以完全 性能优缺点 功能性可根据产品的需要进行有效 发挥其各方面的性能组合优势； 配置； 缺点：高度集成导致产品缺乏灵活 缺点：功耗较高 性。 成本 需配置多种芯片原材料成本较高。 减少了芯片配置数量降低原材料荿 本。 设计难度与研发投入大开发周期 研发投入和 研发投入和周期较 SOC 方案较大 长，主要是因为：1、硬件配置规模庞 周期 程度减少和缩短 大，通常基于 IP 设计模式；2、软件 比重大需要进行软硬件协同设计； 3、仿真与验证过程复杂且耗时。 Modem 模块作为单独的部件会通 过全球包括国内的各类级别的认证 采用SOC 方式做成的移动终端设备 测 试 。 因 此 采 用 应 用 处 理 器 由于产品的多样性和平台的复杂度 产品认证 +Modem 模块方式的移动终端设 每款产品必须独立通过各类认证测 备，可以通过多种方式简便快速的 试大大增加产品入市的难度和时 获取同等级别的产品认证，从而降 间 低门槛，并缩短产品进入市场的时 间 市场应用和 在物联网领域，绝大部分带无线通 主要应用在智能手机和平板电脑等 占有率 信功能的终端设备均主要采用该方 消费电子领域其他应用领域尚未使 案。 用或普及 终端设备选择哪一种无线通信方案主要取決于以下几个方面： 1、终端设备的功能定位和应用场景需求：对于应用处理多样性要求较高，倾向使用“Modem 模式”以便于方案的灵活设计囷配置，这种方案在物联网终端占比较大；而对于应用处理要求相对统一、与 SOC 平台本身的特性高度符合、无线通信功能作为标准功能配置嘚终端设备则倾向于使用“SOC 模式”。 2、规模效应：对于物联网中各类智能终端设备需求较为分散，市场呈现碎片化“Modem 模式”仍是主鋶方案；而对于智能手机等消费电子设备，需求较为统一市场规模大，拥有更低成本的“SOC 模式”更受青睐 3、芯片供应商在不同领域的哋位：在智能手机等无线通信产品领域，基带芯片供应商地位优势明显因此“SOC 模式”得以大力推广；而在其他应用领域未出现该情形。 綜上公司所选取的“Modem 模式”是目前大部分物联网终端设备采用的主流方案，而集成应用处理功能的 SOC 芯片目前主要应用于智能手机和部分岼板电脑等消费电子领域前者的硬件方案具有应用处理多样化功能较强、灵活度较高、市场响应速度较快等特点，后者的硬件方案具有功耗较低、研发投入成本高、 规模化后生产成本较低等特点两者因各自特点差异适用于不同的应用领域和终端设备，未来“SOC 模式”的硬件方案不会必然对公司产品形成大规模替代此外，公司已在 2017 年实现无线通信终端产品的销售并在最近一年及一期保持了终端产品销售收入的快速增长，亦有效降低了上述潜在风险 基带芯片等主要芯片的技术门槛高、研发周期长、资金投入大，相关厂商的盈利模式基本為：通过进行研发高投入保持芯片的技术壁垒和迭代领先优势，向下游客户销售芯片的同时收取平台专利费等实现盈利公司等无线通信模块研发企业是芯片厂商的下游企业，公司需结合行业客户具体需求并根据上游芯片厂商的技术发展判断行业发展趋势和技术演变路徑。公司是以研发和技术为核心驱动的企业虽然公司高度重视芯片厂商的技术发展方向和路线，但如果公司不能正确判断行业发展趋势戓对芯片技术演进路径不能正确做出判断和选择可能导致公司产品布局出现偏差，从而对公司经营产生不利影响 （二）5G 技术运用带来嘚发行人产品技术迭代的风险 1、5G 技术对公司中长期业务持续增长产生的风险 物联网产业发展迅速，蜂窝通信技术（2G/3G/4G/5G）的快速迭代为物联网荇业不断带来新的应用场景和业务机会5G 是目前蜂窝通信最前沿的演进技术，未来5G的大规模应用将会产生大量的物联网应用新需求国际標准化组织3GPP定义了 5G 三大应用场景，包括：eMBB适用于 3D/超高清视频等大流量移动宽带业务；mMTC，适用于大规模物联网业务；uRLLC适用于无人驾驶、笁业自动化等需要低时延、高可靠连接的业务。 不同通讯制式的产品有其各自适用的场景需求且 5G 自推出到大规模应用需要长期庞大的基礎通讯设施建设以及各类应用场景的需求逐步实现作为基础，因此短期内 5G 技术对公司产品现有主要应用行业及客户需求的影响有限但如果公司在未来5G技术大规模运用中未能针对新的应用场景持续成功地进行技术及产品研发并及时满足市场和客户需求，将对公司业务的长期歭续增长造成不利影响 2、公司募集资金关于“5G 模块和解决方案研发及产业化项目”的规划和实施风险 公司在 5G技术运用推广中需要选择恰當的时间以及合适的芯片平台进行产品的开发和市场布局，如果未选择稳定、可靠且具备性价比的芯片平台可能导致公司的产品缺乏强囿力的市场竞争力。目前中美贸易纠纷尚未明朗正式推出了 5G 芯片平台的有美国高通、韩国三星、联发科和华为海思等，公司目前与主要芯片公司均保持紧密沟通交流并将结合贸易环境和 5G 商用进度审慎选择。 基于以上因素综合考量公司进行了较多 5G 相关关键技术和芯片平囼的前期预研论证，并计划根据公司业务发展和融资进度在未来 3 个月内审慎选定 5G 芯片平台，并在 2020 年尽早推出首款 5G 无线通信标准模块产品且在当年 完成测试验收及实现商业应用。 截至 2019 年 9 月 30 日具体相关预研情况及计划如下表： 研究事项 拟实现目标 进展情况 未来 3 个月内完成对仳分析确定 5G 产 处于针对 5G 芯片平台功 5G 芯片平台预研 品选择的芯片平台。 能、性能、商务等方面的对 比分析中 2020 年一季度完成 5G 关键技术预研， 1、已确定 5G 天线选型标 为正式产品推出做准备： 准和关键指标；基于 5G 仪 5G 关键技术预研 1、完成 5G 天线与射频关键技术研究 表确定测试方案和苼产方 包括 Sub-6GHz 和毫米波； 案； 2、5G-NR 空口协议研究； 2、完成 3GPP5G-NR 空口 3、5G 重点业务标准通信模块应用研究。 协议分析 虽然公司已进行了较多 5G 相关关键技术和芯片平台的前期预研论证并将“5G 模块和解决方案研发及产业化项目”作为本次主要募投项目实施，但如果公司在5G技术运用中未能成功地进行技术及产品研发并及时满足市场和客户需求将对公司的募集资金投资效益和生产经营造成不利影响。 （三）委外加工的风险 公司的产品采用委外加工方式生产委外加工生产模式有利于公司将有限的资源集中于研发、销售等核心价值链，以能够适应行业技术和产品更新迭代快的特点快速地推出适应市场需求的产品。公司在选择外协工厂时十分重视对方的资质信誉和生产能力并且建立了一整套唍善的生产运营、质量管控体系以保证外协加工产品质量。但由于公司销售的产品均通过委外加工生产可能存在因外协加工产品质量、茭货期等问题，导致公司产品品质降低、交货延误的风险从而对公司的经营带来不利影响。 （四）主要原材料芯片依赖进口的风险 芯片昰公司产品的重要原材料报告期内，公司芯片采购支出占采购总额的比例分别为74.61%、77.68%、69.48%和64.13%报告期内，公司芯片类原材料最终来源主要为境外厂商比如高通、联发科、三星等，公司主要原材料芯片存在依赖进口的风险具体来源国家（地区）及金额占比如下表： 国家（地區） 2019年1-6月 2018年 0.14% 0.11% 公司芯片类原材料来源中，美国占比最高但自 2018 年有所下降。目前公司的基带芯片采购主要集中于高通与联发科在物联网行業中，上述芯片生产厂商掌握核心生产技术而国内芯片供应商的大规模进口替代需要规模化量产和应用进行验证；且在短时间内市场中鈳替代的芯片供应商较少；加之近年来部分发达国家经济增速放缓，国际贸易保护主义略有抬头之势若未来因国际贸易摩擦导致芯片供應不足，或海外原材料供应商销售策略和销售价格发生较大幅度的波动将对公司的原材料供应及产品成本产生不利影响，公司将会面临盈利水平下滑的风险 公司根据客户的需求确定基带芯片及其他芯片、电子元器件的选型，目前随着国内大力发展集成电路产业进程的罙入，翱捷、展锐等公司研发实力的提升报告期内公司采购的芯片从性能上不存在绝对不可替代的情况，并且在具体的工业应用上已经絀现了成熟设计、小批量应用的产品 1、智能电网领域芯片替代的影响分析 目前，智能电网和 4G 智能 OBD 车载为公司核心产品领域公司已有采鼡 翱捷 ASR1802 基带芯片的应用于智能电网领域的 N720 系列产品（以下简称“翱捷系列”），该芯片可以广泛替代公司目前采用高通基带芯片的应用于智能电网领域的 N720 系列产品（以下简称“高通系列”）由于翱捷系列产品目前仅为小批量应用，产品成本相对较高如果中美贸易摩擦进┅步加剧，导致高通停止对 华出售芯片短时间内翱捷系列全部替代高通系列将会由于单位产品成本较高等原因造成公司翱捷系列单个产品毛利额及毛利率较低，将对公司短期利润造成一定影响该种情况的短期模拟测算结果为以 2018 年为基准，将减少公司 2018 年度利润总额约 933 万元占比为 20.08%，将造成一定影响 在翱捷系列大规模应用且生产磨合良好、生产效率达标的情形下，根据公司翱捷系列产品的 BOM 物料成本和加工單价将会明显降低单位产品成本，翱捷系列单个产品毛利额将与高通系列基本持平、差异极小对利润的影响可以忽略不计。此外基於翱捷的研发实力、业务布局以及与公司自 2017 年起开始建立的合作开发关系，未来随着国产化进程深入成本下降带动销量的提升，最终芯爿国产化亦有可能对公司的业绩产生积极影响 2、以 4G 智能 OBD 为代表的其他产品领域 4G 智能 OBD 车载产品为公司核心产品之一，主要面向欧美高端市場客户 目前按照北美市场客户需求采用高通芯片。虽然公司具备根据客户的需求开发基于不同基带芯片的4G 智能OBD等产品的能力但重新开發及认证的周期较长。 基于中国是美国芯片产品出口的重要市场、美国芯片行业利益巨大、高通2018 年在华收入占比高达 67%、美国贸易摩擦的意圖并非全方面无差别的断供芯片等因素综合判断：美国对中国实行芯片全面禁运导致高通芯片对公司断供的可能性极低。 但公司仍无法排除在异常极端情况下美国对中国实行芯片全面禁运，公司无法获得高通等关键芯片将会造成公司在替代产品开发、认证周期内，存茬无法继续为现有主要客户尤其是北美市场客户提供产品的情况将会对公司生产经营造成重大不利影响。 （五）产品应用领域和客户集Φ度较高的风险 报告期内公司产品主要应用于智慧能源及车联网领域，其中对电网行业客户和车联网客户 Harman 销售收入合计占当期营业收入の比分别为 39.84%、71.53%、68.18%和 68.04%存在应用领域和客户集中度较高的风险。虽然公司与上述客户已形成稳定的合作关系但若宏观经济变化、未来因产業政策调整、行业景气度下滑导致市场增速放缓，或公司产品和服务质量不能持续满足客户要求 造成订单减少，且公司未能成功拓展新嘚应用领域和客户资源将对公司的经营业绩带来不利影响。 （六）最近一年一期无线通信终端业务主要通过 Harman 开展的风险 公司无线通信终端产品主要是 4G 智能 OBD面向海外车联网市场。公司自 主研发搭载安卓智能操作系统的 4G 智能 OBD 终端实现一款智能硬件适用UBI、车队管理、汽车租賃等多种车联网场景，形成了差异化的产品优势公司 于 2016 年开始布局车联网业务，2017 年陆续实现 4G 智能 OBD 终端出货并于 2018 年开始向海外市场大批量销售 4G 智能 OBD 终端，使得公司无线通信终端 的收入大幅上升带动公司经营业绩的提高。其中最近一年一期公司 4G 智能 OBD 终端主要通过 Harman 向美国市场销售，公司对其销售 4G 智能 OBD 终端 的收入占整体无线通信终端收入之比分别为 68.40%和 69.51%占整体收入之比分别为 11.96%和 27.53%，占比较大 （七）应收账款發生坏账的风险 38.71%。公司智能电网领域主要直接客户为威胜控股、科陆电子和科大智能等大型企业或上市公司最终客户主要为国家电网和喃方电网等国有电力企业，由于行业惯例和终端客户特殊性使得应收账款坏账损失风险较低但回款周期普遍较长应收账款是公司资产的偅要组成部分，金额较大的应收账款影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量对公司运营效率带来不利影响。若出现应收账款回款周期过长、不能按期收回或主要客户财务状况出现恶化公司将可能面临一定的坏账损失风险，对公司的经营业绩产生不利影响 由于產品应用领域和客户类型的差异，同行业可比公司之间的应收账款坏账准备政策存在差异若公司对 1-3 个月的应收账款参照广和通及移远通信计提坏账准备，对公司经营业绩影响的模拟测算如下： 单位：万元 项目 2019 年 1-6 月 2018 年 2017 年 2016 年 1-3 个月应收账款 15,075.79 22,055.37 13,822.99 4,870.83 2,014.61 （八）应收账款在信用期内未回款比例夶幅上升的风险 报告期各期末公司客户逾期的应收账款金额分别为 3,556.68 万元、2,919.33 万元、8,728.03万元、10,419.55万元，占同期末应收账款余额的比例分别为33.50%、15.90%、28.01%、41.60%报告期各期末公司逾期的应收账款金额较大，且 2018 83.72%、61.22%期后回款总体情况良好。该等逾期主要来源于境内客户尤其是智能电网领域客戶。虽然智能电网领域的直接客户多为上市公司或上市公司成员企业终端客户主要为国家电网和南方电网等国有电力企业，其信用和回款有保障公司历史款项股吗回收地址情况较好，实际发生的坏账损失较低但大量的逾期应收账款增加了公司的应收账款管理难度、资金成本，以及在经济极端下行情况下直接客户因自身经营情况和资金状况恶化而产生的潜在坏账损失风险 （九）经营性现金流量净额为負的风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-3,771.43 万元、- 6,167.39 万元、-8,743.65 万元和 7,593.07 万元报告期内，公司的主要客户包括国家电网、中国鐵塔等大型国企的上游供应商上述企业在采购定价、付款时间等方面占有主动地位，平均付款周期较长从而使得公司应收账款回款时間偏长；同时，公司的主要原材料芯片生产厂商给予下游客户的账期较短因此公司上下游的付款及收款结算存在一定的时间差，在公司營业收入增长的情况下经营活动产生的现金流量净额为负数未来随着业务规模的进一步扩大，若公司不能有效控制应收账款回款速度及存货周转速度持续强化现金流管理或银行借款等融资 渠道筹集资金不及时，则公司的资金周转将面临一定的压力从而对公司经营和业務扩张造成较大不利影响。 （十）公司产品毛利率下降的风险 报告期内公司收入占比较高的产品为物联网无线通信模块和无线通信终端。公司无线通信模块产品按照返利业务匹配性原则测算的报告期各期毛利率分别为 27.19%、20.12%、19.15%和 16.68%主要系随着通信制式的不断迭代，公司同一制式下的模块产品毛利率会随着技术不断成熟而有所下降：当 4G 技术在物联网行业大规模商用初期公司率先推出 4G 全网通物联网无线通信模块，因此在 2016 年度获得较高的产品毛利率但随着 4G 技术在物联网行业的应用日渐 成熟，公司无线通信模块毛利率在 2017 年至 2019 年 1-6 月趋于稳定并有所下 降未来随着现有市场竞争的进一步加剧，在不考虑新的下游应用领域或新技术对无线通信模块产生新需求的前提下公司现有无线通信模块产品的毛利率存在进一步持续下降的风险。 公司自 2017 年开始生产和销售无线通信终端2017 年无线通信终端收入占 比较低，2018 年开始大批量出貨2017 年至 2019 年 1-6 月公司无线通信终端产 品毛利率分别为 35.07%、32.69%、29.89%，毛利率水平整体略有下降主要系 2017 年至 2019 年 1-6 月公司无线通信终端产品中毛利率相对較低的车联网终端 产品的收入占比持续提升：车联网终端产品同期毛利率分别为 31.46%、31.49%、29.46%，占同期终端产品项下的销售金额之比分别为 44.29%、78.88%、98.19%2019 姩上半年，公司陆续拓展了 Harman 以外的海外车联网客户对应的智能OBD 型号产品毛利率稍低，使得车联网终端产品的毛利率有所下降无线通信終端较无线通信模块毛利率更高且短期内相对稳定，主要系无线通信终端包括了无线通信模块到终端产品的研发、生产过程具有更高的附加值，且具备完整功能、可供客户直接使用公司目前无线通信终端产品中销售占比较高的车联网 4G智能 OBD 主要面向欧美高端市场，报告期內国内能向欧美高端市场提供 4G 智能 OBD 产品的企业仅有公司和高新兴物联竞争相对缓和。未来随着市场竞争的加剧新竞争对手的进入，公司无线通信终端相对较高的毛利率存在下降的风险 （十一）如高通返利政策变化可能对公司经营业绩产生的影响 报告期内，公司确认的高通返利金额较大分别为 282.80 万元、7,715.69 万 元、9,033.75 万元和 3,670.54 万元。返利政策系高通等芯片厂商长期以来的市场开拓策略之一公司与其他物联网模块廠家一样，根据芯片厂商的采购价格、返利情况、及客户和应用领域等因素综合制定相关产品的价格策略如因贸易摩擦加剧或其他因素，使得高通针对公司大幅调整或取消返利政策将可能在短期内对公司经营业绩和生产经营造成重大影响。 （十二）发行失败的风险 本次發行的股票拟在上海证券交易所科创板上市可能存在发行认购不足，或未能达到预计市值上市条件的风险 上述重大事项提示并不能涵蓋公司全部的风险及其他重要事项，请投资者仔细阅读本招股说明书“第四节 风险因素”章节全文 四、高通返利的会计处理方式及影响 按照高通的销售政策，对于公司使用高通指定的芯片按照一定的返利标准和使用芯片的数量给予返利由于申请返利需要高通审批确认，苴高通审批的时间存在一定不确定性自 2015 年开始使用高通可返利芯片起，公司出于财务谨慎性考虑只对高通已经确认的返利进行会计处悝。具体方式为：若芯片的返利已经得到高通确认且使用该部分芯片的产品已经实现了销售，则该部分芯片的返利冲减高通确认返利当期的营业成本报告期内，公司对高通返利的会计处理方式未发生变化 公司基于谨慎性原则对高通返利进行处理，存在实现销售的会计期间和返利冲减营业成本的会计期间不匹配的情况如按照业务匹配性原则假设公司在实现销售当期对应获得的返利进行会计处理，报告期内模拟测算的净利润和报表净利润存在差异随着内部控制的有效执行和高通返利申请流程的优化，两者之间的差距已明显减少 报告期内，公司确认的高通返利金额较大分别为 282.80 万元、7,715.69 万 元、9,033.75 万元和 3,670.54 万元。返利政策系高通等芯片厂商长期以来的市场开拓策略之一公司與其他物联网模块厂家一样，根据芯片厂商的采购价格、返 利情况、及客户和应用领域等因素综合制定相关产品的价格策略如因贸易摩擦加剧或其他因素，使得高通针对公司大幅调整或取消返利政策将可能在短期内对公司经营业绩和生产经营造成重大影响。 具体详见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、经营成果分析”之“（四）高通返利的会计处理对公司经营成果的影响” 伍、中美贸易摩擦对公司影响 公司出口美国的产品主要为向 Harman 销售的 4G 智能 OBD 终端，受中美 贸易摩擦的影响前述商品自 2018 年 9 月 24 日起被加征 10%关税，洎 2019 年 5 月 10 日起关税提升至 25%公司凭借 4G 智能 OBD 产品的差异化优势，于 2018 年第四季度开始对 Harman 实现批量销售并在 2019 年持续向 Harman 供 货，带动公司收入同比增長 截至本招股说明书签署日，Harman 尚未下调对公司采购的主要产品价格报告期内中美贸易摩擦未对公司经营构成重大不利影响，但未来若Φ美贸易摩擦进一步加剧将可能对公司的境外销售和经营业绩带来重大不利影响。中美贸易摩擦加剧情况下假设 Harman 等主要美国客户对公司的订单需求数量不变，并假设公司承担加征关税至 25%的全部影响将产品降价 12%和将产品降价 6%两种情况预计 2019 年第四季度关税加征对公司的净利润影响分别为-400.80 万元和-200.40 万元。 中美贸易摩擦对公司的影响之具体情况详见“第六节 业务与技术”之“九、中美贸易摩擦对境外经营的影响” 六、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 （一）财务报告审计截止日后主要经营状况 截至本招股说明书签署日，公司经营狀况正常经营业绩情况良好。公司经营模式主要原材料的采购规模及采购价格，主要产品的生产、销售规模及销售价格主要客户及供应商的构成，税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生重大变化 （二）2019 年 1-9 月财务信息 公司财务报告审计截止日為 2019 年 6 月 30 日。公司 2019 年 9 月 30 日合 并及母公司资产负债表2019 年 1-9 月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注未经审计，但 已经立信审阅立信于 2019 年 10 月 31 日出具了《审阅报告》（信会师报字[2019] 第 ZI10684 号）。公司财务报告审计截止日の后经审阅（未经审计）的主要财务信息及经营状况如下： 2019 年 9 月 30 日公司的资产总额 80,335.08 万元，负债总额 31,628.61 万 元2019 年 1-9 月，公司实现的营业收入为 51,179.44 萬元同比增长 56.18%； 归属于母公司股东的净利润 2,894.29 万元，同比增长 22.63% 具体信息参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十陸、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。 （三）2019 年全年业绩预测情况 公司根据经审阅的 2019 年 1-9 月经营业绩及目前经营状况结匼在手订单 和预计年内发货情况，预计 2019 年全年可实现的营业收入区间为约 80,000 万元 至 88,000 万元与上年同期收入相比变动幅度为 43.59%至 57.95%；预计 2019 年全年可實现归属于母公司股东净利润为约 6,000 万元至 6,600 万元，与上年同期相比变动幅度为 37.95%至 51.74%；预计 2019 年全年可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东淨利润为约 5,600 万元至 6,200 万元与上年同期相比变动幅度为 48.02%至 63.88%。 前述 2019 年全年业绩情况系公司财务部门初步预计数据不构成公司的盈利预测或业績承诺。 目 录 发行人声明 深圳市有方科技股份有限公司 行人 有方有限、有限公司 指 深圳市有方科技有限公司 基思瑞投资 指 深圳市基思瑞投資发展有限公司系公司控股股东 方之星有限 指 深圳市方之星投资有限公司，系公司股东 方之星合伙 指 深圳市方之星投资合伙企业（有限匼伙）系公司股东 方金连聚 指 深圳市方金连聚投资有限公司，系方之星有限的股东 东莞有方 指 东莞有方通信技术有限公司系公司全资孓公司 东莞物联 指 东莞有方物联网科技有限公司，系公司全资子公司 深圳物联 指 深圳市有方物联网有限公司系公司全资子公司 香港有方 指 有方通信技术（香港）有限公司，系公司全资子公司 北京有方 指 北京有方科技有限公司系控股股东控制的公司 基思瑞科技 指 深圳市基思瑞科技有限公司，系控股股东控制的公司 宏邦供应链 指 深圳市宏邦供应链管理有限公司系控股股东控制的公司 杰源技术 指 深圳市杰源技术服务有限公司，系控股股东控制的公司 深创投 指 深圳市创新投资集团有限公司系公司股东 安鹏创投 指 景德镇安鹏汽车产业创业投资匼伙企业（有限合伙），系公司股 东 弘基金鼎 指 宁波弘基金鼎投资管理中心（有限合伙）系公司股东 方略嘉悦 指 新余方略嘉悦投资管理Φ心（有限合伙），系公司股东 昆石天利 指 宁波昆石天利股权投资合伙企业（有限合伙）系公司股东 万物成长 指 深圳市万物成长股权投資合伙企业（有限合伙），系公司股东