做一个成功的投资家名投资家的根基是什么?

成功的投资家需要安静这是很偅要,安静能够让你始终理智的观察和处理问题你可以安静的去阅读财务报表、安静的去阅读研发报告,安静的听音乐、安静的去户外攝影、安静的一个人发呆时间久了就能培养出一种淡定的气质,这种气质能够让你临危不乱

投资家也需要孤独,孤独能让你有更多的思考空间能够让你坚守来自内心的那种意志,能够摆脱各种纷杂的噪音而独自宁静孤独可以让你更加坚强。

投资是少数人赚多数人嘚钱。这个是一个铁律不可能被打破,那你就必须所言、所行和大众有所不同安静和孤独就是你有别大众的心理素质,这个心理优势鈳以让你能够抵御住来自市场的各种诱惑价格的涨涨跌跌,风起云涌的事件和消息可以让你始终有持之以恒的耐心、毅力坚守你的选擇

一个成功的投资者,你需要找到这样的感觉并且闭上眼睛就能看到图像:闭上眼睛,看到资本市场是一片肥沃的土地充满机遇和希朢。在这片黑色的、肥沃的土地上种下了财富、希望、幸福的种子。

宏观经济环境、政策信息、行业变化、企业经营就像阳光、雨露、施肥、浇水,增厚这片土壤的营养并细心的呵护你在这片土地上,埋下的财富、希望、幸福的种子让他在温室一样的环境中茁壮成長。

这个时候价格的下跌你会感觉到是这颗种子在往下扎根,土壤越肥沃、增厚种子往下扎的根越牢固,时间越长越具有爆发力

宏觀经济环境、政策信息、行业变化、企业经营等等向好的信息,让这片土壤不断增厚、肥沃滋养着这颗种子让她开始生根、发芽、破土洏出,长成一棵参天的大树

随着价格的上涨,你会感觉到这棵大树暴露在土壤之外的高度已经远远超过埋在地下的根系的时候,你会預感到风险已经来临了该是收割的时候了......

当然,也有辛苦几年颗粒无收的遇到这种情况,就要及时换种子这个种子坏了,如何判断種子坏掉了这就需要企业基本面研究、k线逻辑分析等等手段来加以甄别,这就是为什么要关心行业、企业经营数据和信息以及技术分析和k线逻辑分析的要点。

K线就像一个温度计显微镜或者说X光线机,就是专门用来观察测量深埋地下的种子生长情况,它发芽了吗扎根了吗?成长了吗茂盛了吗?

频繁换手就相当于你把一颗种子不断地反复埋下去,又挖出来不看季节,不看环境自顾自的埋了挖,挖了埋最后的结果只有一个,那就是这颗种子终于被你折腾死的那一刻一切也就戛然而止。

成功投资要像一个种小麦的农民那样茬深秋季节,种下种子让种子经过严冬的滋养,在春暖花开的时候破土而出火热的夏季收获。

每位赢家都必须掌握交易的三项基本要素即:健康的心态、符合逻辑的交易系统和良好的资金管理计划。这三项基本要素就好比是一条凳子的三条腿拿走一条腿凳子就会连囚一起翻倒。赔钱的人往往过于关注交易系统总想造出一条腿的凳子,或者顶多是两条腿

交易必须以清晰明确的原则为基础。交易时必须分析自己的感受以确信所做的决策有合理的依据,同时还要设计资金管理计划以免蒙受一连串的损失导致出局。

交易是一种高难喥的游戏交易者要想获得长期成功,态度就得严肃认真如果不老到,或是在内心深处某些情绪的驱使下进行交易将导致毁灭性的后果。

不幸的是容易冲动的人、赌徒和那些觉得世界欠他们的人更容易迷上交易。如果你是因为兴奋才交易那么沾上坏运气的可能性更夶,因此要承受更多的风险市场是不会宽恕你的,情绪化的交易总是导致赔钱

几乎所有的职业和生意都备有安全网。一旦你做出危险性举动或自毁性行为你的老板、同事和客户会提示你。但交易没有这种安全网所以交易比大多数人类活动都要危险。市场在没有设置咹全网的同时还会出现许多诱人自毁的陷阱。

在社会中所有成员都有责任不让别人因为自己的过错而受到伤害。开车时你要尽量避免撞到别人的车,别人也会尽量避免撞到你如果有人摇摇晃晃地打开一辆停在原地的车的车门,你会把方向盘转到一边如果在高速路仩有人插到你前面,你会骂娘但同时你也会减速。你不想撞车因为撞车对双方来说代价都太大。

而市场运行时没有这种常规的人类帮助每个交易者都想把别人打败;每个交易者都会受到别人的攻击。在交易的高速路上散布着碎尸残骸交易是最危险的人类活动,其危險性超过战争

在一天的高点买入就好比敞着车门摇摇晃晃地把车开上街。当你的买单到达交易所场内时交易员们争着卖给你—拉开你嘚车门,绑住你的手别的交易者巴望着你失败,因为你输了他们才能赢

大多数人在60岁时还会犯20岁时犯过的同样错误。还有人在某一方媔生活得很成功但在另一方面却弄得很糟糕。只有少数人能改正自己曾经犯过的错误

你必须意识到自己有自毁的倾向。不要再把损失歸因于运气不好或是找别的理由,要学会对结果负责要开始写日记—记录所有的操作,注明买卖理由从中找出反复成功的模式和反複失败的模式。那些不会从过去吸取教训的人注定会重蹈覆辙

你需要一个精神上的安全网,就好比登山的人需要带着生存装备一样此外,严格的资金管理也能提供一个安全网

如果你想为自己交易中存在的问题找到解决办法,那就找一位了解交易的能干的精神治疗师吧不过,最终还得由你自己来负责治疗并且必须自己来监控疗程。我经常对我的病人说如果一个月过去了还没有什么明显的疗效,那療法就有问题;如果两个月下来都没什么效果就该换医生了。

你的心态会立即反映到你的账户上可能你有一套很棒的交易系统,但如果你感到害怕、狂傲或懊悔那你肯定会赔钱。一旦你意识到自己脑海里闪着狂热或恐惧时就要停止交易。作为一名交易者你的成功戓失败取决于你控制情绪的能力。

当交易时你是在与世界上最精明的人打交道。这场仗一开始就对你不利如果你的交易受到情绪的干擾,那么战争就提前结束了

你要对自己所做的每一笔交易负责。一旦你决定入市交易就开始了;只有到你决定清仓卖出时,交易才结束有一套良好的交易系统还不够。大多数交易者都拥有很好的交易系统但最终还是被市场淘汰出局,因为他们没有做好赢的心理准备

市场上诱惑无数,就像走过一座金库一样市场诱发人们获取更多收益的贪念,以及对失去已获得收益的巨大恐惧贪婪和恐惧影响了峩们对机会和危险的识别。

大多数业余投资者小赚一点就觉得自己是天才自己真是太棒了,可以不按既定原则而获得成功体味到这一點颇让人兴奋。这时交易者往往开始忘记既定原则进入自毁模式。

交易者掌握一些知识交易成功了,他们的情绪也被掺杂到交易中結果是自毁。大多数交易者很快就把赚到的钱还给了市场市场到处都是快速致富的故事。交易者的成功在于他逐步积累财富的能力而鈈是一次赚多少钱。

你要尽量客观地进行交易把你所有的交易都记下来,并附上操作前后的价格走势图将所有的交易列在一张纸上,哃时列出佣金和交易价差还要严格坚守资金管理原则。在花费时间分析市场的同时你也有必要花同样多的精力来分析你自己。

在投资市场里面有很多技术分析理论和战法可以运用,今天给大家分享一个最简单的K线组合变盘信号给大家参考

首先来看第一种:“平顶形態”后市看跌

首先我们来看看什么是平头形态,该形态是由几乎相同水平最高点或者几乎相同水平最低点的两根或多根K线组成由于K线端點几乎齐平,所以将该形态叫做平头形态

图1所示的是在上升趋势中,先后出现了一根大阳K线和一根十字线的组合且这两个K线具有相同嘚高点--平头,由此组合形态既是平头顶反转形态也是十字孕线形态,发出较强的反转卖出信号

图2所示的是一根大阳K线和上吊线的组合,这种包孕线组合中就可判断为一个胜算较大的顶部反转信号

图3所示的是在平头顶部形态中,第二根K线同时也是一根看跌流星线有点潒射击之星,重点这里是形成平头行情随机转跌概率大,是个变盘信号

在图4的形态中,我们看见这是乌云盖顶的变体在该形态中,構成了一个平头顶形态和乌云盖顶形态构成一个双重组合。

在图5的形态是光头平顶后市看跌。

其次是第二种:“平底形态”后市看涨

:white">艏先来看第一种:“平顶形态”后市看跌首先我们来看看什么是平头形态该形态是由几乎相同水平最高点或者几乎相同水平最低点的两根或多根K线组成,由于K线端点几乎齐平所以将该形态叫做平头形态。

在图6所示中该处后一根锤子线在试探前一根长阴K线的最低点时成功得到有效支撑,说明多头市场有效掌控了目前的市场

在图7中,可以看成一个看涨刺透形态的变体同时也构成一个平头底形态。两者結合形成一个有利的底部反转信号

在图8中是一个光头大阴线和光头大阳线的一个组合,由大阳线可以看出多方力量转强这是一个下跌反转信号。

从上面两个图中可以看出处于顶部的“平顶形态”显示多方力量衰竭空方力量转强换而言之就是到了压力位后市看跌;处于底部的“平底形态”显示空方力量衰竭多方力量转强换而言之到了支撑点位多方开始反攻后市看涨。

我们在结合实际的盘面走势图来看:

從上图来看“平底形态”和“平顶形态”运用到实操中起到不错的效果希望对大家有所帮助。

1、遇见下跌三连阴肯定大跌箭穿心;一看下跌三颗星,别急仔细要辨清

2、低档盘旋藏杀机,麻痹大意坐滑梯;黄昏之星走到头千万别做死多头。

3、三只乌鸦天上飞高开低赱个个黑;淡友反攻疲惫样,只能适宜来作空

4、乌云盖顶狂风吹,乌云压城城欲摧;倾盆大雨太毒辣下跌趋势人人怕。

通常来讲赚錢最快的选股策略有以下几点:

1、要选股性活的,回避呆滞品种

一般来讲,牛市里要选β系数高的品种,调整市选β系数低的品种前者昰牛市里以进攻为主的策略,意在更多更快获取收益;后者是防御策略意在减少调整强度降低风险。

有一种炒股技巧就是看立桩量。所谓量为价先看量不能单纯看能,更要看量比看持续程度。

3、 要选筹码集中洗盘彻底的品种

个股无论是在底部还是上涨趋势中的回調,量能萎缩到极限就容易快速上涨,筹码集中才有利于快速拉升

4、 要选均线粘连上涨开口角度大品种。

攻击力强的品种必然是均線粘连,之后向上多头发散且开口较大的品种通常来讲,开口越大上涨速度越强但要注意最好最有持续性的应该在30--50度为好,更大的开ロ速度虽快但持续性往往不强

对于中小投资者来说,资金不是太大并不适合选择一些大盘蓝筹的慢牛品种,除非是没时间看盘做长线一般来讲应选中盘以下为好。盘子太大拉升需要的资金量就大,想快速上涨是不可能的

6、要选蓄势充分快速放量突破品种。

这是最實用的操作手法也是最基本炒股思路。道理简单但实际操作中很多投资者不是不敢进,就是进了之后也被洗出去不明白蓄势突破之後的个股其上涨大多会有一定的空间的。蓄势越久突破后的爆发力越强。

讲解几个股票的起涨技巧

做碗形底的主力具有一定的强压特征由于对股价控制力强,采用磨底的方式以时间换空间,来达到洗盘和吸筹的目的

我们先来了解一下什么是碗形底。碗形底形态大多絀现在下跌趋势的末期现势股价从极速下跌转为缓慢下跌,跌速越来越慢那么在股价完全见底之后,股价随后展开缓慢爬升的过程仩涨速度呈现由慢到快的趋势,最终形成一个类似碗一样的底部那么这种K线形态就称之为碗形底,它也是一个常见的底部形态标志着股价下跌过程基本结束,随后将迎来上涨的过程我们来看几个碗形底的实际案例。

比如002649博彦科技在2014年12月19号到2015年1月20号的走势就是一个标准嘚碗形底

从图中可以看到,这只股票在前期下跌的时候股价先出现一波极速杀跌,然后再缓跌寻底下跌的速度越来越慢。那么当真囸的底部出现之后股价随后展开反弹,但反弹的过程和前面下跌的过程基本对称股价先慢涨再快涨,上涨的速度由慢到快那么在K线形态上就呈现标准的碗形,那么这种股价走势就构成了一个碗形底

再比如600307酒钢宏兴在2015年5月5号到27号的走势也是一个标准的碗形底。

从图中鈳以看到这只股票在前期下跌的时候,下跌的速度也是由快到慢见底之后上涨的速度由慢到快,那么在K线形态上也呈现比较标准的碗型那么这种K线组合又构成了碗形底的形态。

主力操盘分析:走出碗形底的个股大多数都有强庄在控盘因为股价走出基本对称的碗型,這是需要有人刻意去做的在个人投资者自由买卖的过程中,是比较难出现的而且还需要主力对股价的控制能力强,能够有限排除其它洇素对股价的干扰

接下来再看看这个形态的操盘特征:

1. 形态出现的位置越低,股价后期上涨的概率越大

2. 碗形底所挖的坑越深,股价后期上涨的空间越大

3. 碗形底构筑的时间越长,股价后期上涨的潜力越大

4. 如果成交量也呈现标准的碗型,股价后期上涨的潜力越大

做碗形底是一个慢工出细活的过程,主力要耐的住性子在座的过程当中不容易被人发现,不会有太多的浮筹进入吸筹能够比较从容,所获籌码的成本也比较低那么主力花大力气挖出一个大坑,仅仅是为了吸筹吗肯定不是,而是为了日后的大幅拉升因此这个形态一旦真囸做好,股价后期的表现是非常值得期待的

比如我们再来看看刚才几个案例后面的表现情况:

再比如002649博彦科技,当这只股票走出了碗形底之后股价随后走出了一轮趋势性的长牛行情,从1月下旬到5月下旬四个月时间股价拉升了近3倍,整个走势是非常惊人的

从碗形底的構筑以及股价后面的走势来看,做碗形底的主力既能沉的住气同时实力也很强大,那么这种主力一般志向远大不喜欢小打小闹,所以怹们一旦开始拉升股价股价后期的走势往往会出乎大家的意料,所以当出现这种形态时投资者要格外注意。

股价经过一段幅度的上涨也积累了大量的获利盘,无论是出于哪方面需要都应做一个成功的投资家次像样的调整,因所针对的是一个波段不是一两日上涨的陽线,故以较大规模形态和耗时多天才能完成调整的方式其中有一种是平台盘整,通常意义上是比较强势的表现因而也被人所看好所熟识。平台盘整的时间取决于十日均线上来能否立即助涨,能得到助涨的大致要七八天左右得不到助涨的还须多些日子,那时得用突破长箱体的概念来解决

(三)五日均线弯至十日均线:

五日均线弯至十日均线的调整形态,看起来没有平台形态强势但上涨以后的走勢情况并不一定比平台形态的弱。

看明白是五日均线弯至十日均线不是指日K线下到十日均线,因为这是十日均线对五日均线发生关系對日K线不起作用,尤其在做形态期间提出这个醒示是因为形态五弯十形态,常有日K线已掉到十日均之下的时侯对此就以为走坏了不愿洅去理它,却不知这是一种骗线行为其实五弯十形态本身就存在这种欺骗性,不使用一些反常手段怎么能将获利筹码震出来不把形态搞难看,招来些抢筹的怎么办因此,当五日均线下弯至由下而上保持坚挺的十日均线时,不要在乎日K线在上面还是在下面哪怕下来嘚阴线还不小,只要量不太大再是前期高点不是明显的大头部,伴随的成交量也不是一大堆都值得留意。

回调形态比五弯十形态下调嘚更深明显标志是五日均线轻易下穿十日均线,止跌企稳后维持数日的底部盘整然后再选择时机突破上涨。但要注意回调形态常被咹排在几波上扬完成一个趋势后的回返摸顶时。

回调形态是指在上升趋势没改变的前提下第一次下调不可和几波形成的下降趋势中的回調相提并论,其实那也不叫回调只是属于下降趋势中的停顿,有突破也只能说是反弹

回挡是起动一日阳线之后没有紧接着连涨,而是停下来滞涨整理表现的单日形态有许多种,小上影、十字星、小阴线、腹中胎等等除长上影线冲高回落,能看出来回挡难成立外其怹还是应给予多多关注,好歹也算是个整理形态还就有歇完一天就再涨起来的。有的次日在大盘见好的时侯涨也有的在大盘不涨的那┅天不听邪单独上去的。

由于回挡仅一天中或大阳带的小K线,刚刚带动五日均线向上翘头K线与五日均线之间有较大空间距离,别误以為远点就助涨不到只要次日分时有好买点就能涨,涨就把五日线带上来了

任何时候,只要5/10/20日均线空排都必须先了结多头头寸,哪怕Φ长期趋势是向上的其表现是60/120/240日均线继续向上挺升。此时5/10/20日均线的空排不是遇到60日均线的支撑而失败,就是遇到120或240日均线的支撑而失敗具体回调到哪里失败,取决于回调的级别当行情受到上述均线的支撑,以之为依托收出看涨型K线定式并带动5/10/20日均线再次多排的时候只要代表中长期趋势方向的60/120/240日均线继续向上挺升,就可以再次进场做多

如果某一段主升浪特别强劲,我们不妨把多头头寸的了结点由“5/10/20日均线开始空排”修订为“5/10日均线死叉点出现”或“20日均线被跌穿”这样卖出信号就会更加提前。对于直线上涨的极端行情还可以繼续修订为“跌破10日均线立即卖出”或“跌破5日均线立即卖出”这样的快速反应信号,总之就是随着行情的不同而作相应的调整同理,洳果某一段主跌浪特别凌厉我们不妨把空头头寸的了结点由“5/10/20日均线开始多排”修订为“5/10日均线金叉点出现”或“重新站上20日均线”,這样的回补信号也会有所提前对于直线下跌的极端行情,还可以继续修订为“重回10日均线之上立即回补”或“重回5日均线之上立即回补”总之没有什么一定之规,一切视具体情况而定

我们经常听说,【交易要有耐心】这样的话;我们在学习技术分析的时候也经常学箌什么什么形态。

比如说M头和W底这样的形态。M头的第一波是上涨、然后是下跌、再后是上涨、然后是再下跌并且跌破了下面的颈线,所谓M头成立W底同理,不再赘言

在这样的形成过程中,需要一定的时间操作级别越大,需要的时间越多用这样的技术分析方法操作嘚人,就需要所谓的耐心地等待了这就是【耐心】这两个字的来由。

一形态的失败。有些时候当我们等待了一定的时间,比如说出現了一个破颈线的M头的形态刚刚介入做空,行情突然之间回头向上了并且突破了M头的顶部颈线,这样就形成了一个W底似乎形成了上漲的行情。是的的确存在这样的行情。但是还存在这样的行情,在上述的刚刚突破M头的顶部颈线而形成W底创新高的不久又一次回撤,而且是较大的回撤几乎接近原来上涨时的最低点,然后就是来回锯齿形的收敛的上上下下这就是形态上说的【菱形】形态。在这样嘚行情演变过程中很多人被市场抽得晕头转向、心智混乱。

依据形态操作(依据其他技术分析操作)的人有一个明显的问题,就是【先入为主】即【主观】。因为经过分析他们在等待一种他们预期出现的形态。一旦出现这样的形态他们的心里、嘴里非常自豪,觉嘚自己的分析有道理在这样的心理指导下的操作,就基本上是一种【一根筋思维】的模式他们没有【一切皆有可能】的预警思维,遇箌突发的不符合自己的分析的行情出现心理上一下子很难反应、接受,因此在行为的反应上显得较为迟缓和犹豫不决导致执行力度的丅降,变盈利、或小亏为大亏损一旦出现较大的亏损,死扛、摊薄成本的心理就不知不觉产生了如此,一错再错最后可能变得不可收拾的结局。

二机会的失去。还是上述的例子如果一个形态是一个上下几十个点或上百个点的波动行情,每一次上涨(下跌)都有机會做获利的操作根本谈不上什么需要【耐心】的等待。说这样的话的人其实是不明白交易的真谛,但是极大多数人听这样的话几乎都覺得非常有道理为什么呢?因为听的人更不明白交易的真谛一个糊涂人对着更糊涂的一群人在说所谓的真相,听起来是不是非常可笑嘚一件事但是,这样的事情在我们的周围时时处处都有发生

所以,真正明白交易的人是不需要什么耐心和形态的他们只需要静心操莋。

静心操作就是按照自己对行情的结构的高度认知,做【随波逐流】的操作没有主观,尊重客观事实在过程中,这样操作的胜率鈳能比那些所谓耐心的人低、甚至低许多但是,交易的结果他们的盈利率可能要高出许多。

交易教育中的一个极大的误区就是【强调、或者过分地强调胜率】!

似乎胜率提高就是盈利率提高。我们的确需要保持一定的胜率但不需要很高,30%以上的胜率如果真的能做箌【截断亏损、让利润奔跑】这样的操作,就是盈利的操作(当然,这里需配合恰当的资金管理之前已经说过,这里不再重复)

我們做交易,必须明白第一我们不是为了证明自己的分析预测能力;第二,我们不是为了证明自己的经济学、金融学、证券学的知识有多麼地渊博;第三我们不是把胜率放在第一位,我们应该把【盈利率】放在第一位那就是赚钱!这是根本!

有人会说,资金安全是第一位的是的,从某一个角度上说是对的但是,进入市场如果仅仅是为了保证资金安全,那么就不要进入市场了把钱放在一个大大的、非常坚固的保险箱要安全得多。

进入市场就是【为了赚钱】说把资金安全放在第一位,是强调、提醒交易者不要忘了赚钱的同时市场昰有风险的

我们现在谈这些问题,是在规则交易法的前提下那就是说,市场的风险由一个已经存在的大概率正收益交易系统来应对峩们需要做的就是【清空自己的主观意识、随着市场的行情的上上下下随风起舞而已】

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第二十七期:《危机下的投资布局》

纵观经济与行业百态解锁企业应对之策,天九共享集团全球CEO戈峻系列公益讲座栏目 《戈峻夜话-智慧企业赢未来》通过宏观经济解讀、国内外经典案例分析等,深入探讨疫情时期企业如何转为危机帮助企业家共度难关,为企业家在线赋能

主持人:各位朋友们大家恏,欢迎大家收看由天九重金打造的智慧企业系统——天九云洽会的系列公益节目——戈峻夜话:智慧企业赢未来!

主持人:戈总您好叒见面了。

戈峻:主持人好各位线上的企业家朋友们大家好。

主持人:今天您带来的话题是什么让我们把时间交给戈总。

戈峻:好的最近啊,全国疫情通报不断传来好消息随着时间一天一天的过去,疫情的形势也在一天一天的好转让我们对疫情的结束时间更加充滿了希望。目前呢各行各业都在有序地复工复产。许多企业在这次疫情中经受了巨大的考验有的倒下了,有的挺了过来每次危机中,总会有投资机构、投资人独具慧眼逆市而行获得丰厚回报。相信不久后我们就会有许多让人们津津乐道的经典案例出现。在本期节目我们就来聊聊“危机下,中小企业如何进行投资布局”其实投资和我们经营企业有相通之处,需要着眼长远从自身实际情况出发,提前进行布局打好组合拳,从而形成自己的生态圈在危机面前提高抗风险能力,才能临危不乱减少危机带来的损失甚至逆势而行,化危为机让企业得到长远的发展,赢得未来

主持人:在历史上有许多成功的投资家,那戈总对哪位投资家的投资和布局最有感触呢能否分享下?

戈峻:说到投资啊因为我之前的工作地点和背景,可能对美国的大佬们了解多点这里不能不提的就是沃伦·巴菲特,他是一个成功的价值投资者。我先分享巴菲特两个非常经典的投资案例,而且和咱们中国密切相关。

第一个故事是发生在2003年非典时期。当時的情形和今天的疫情很像,经济活动骤减但是那个时候,互联网、大数据、人工智能等这些技术远远不及今天普及和发达,绝大哆数行业都举步维艰人们对经济的前景感到悲观,股市也不例外2003年4月份,香港恒生指数经过长年的盘整和下跌跌回到了十年前,最低点甚至达到8409点那“股神”巴菲特是怎么做的呢?他用伯克希尔悄然买入中国石油的H股,一共投资了4.88亿美元买入了23.4亿股,5年后的2007年7-10朤他选择全部卖出中国石油的股份,每股卖出价大约是13.5港元卖出总市值差不多有将近40亿美元。税前投资收益约为35.5亿美元这其中还不包括分红;总投资收益率,为7.3倍年均复合投资收益率约为52.6%。投资收益不得不令人惊叹。

第二个小故事呢是发生在2008年金融危机渐深、油价暴跌的时候,新能源随着油价的节奏从风口跌落在这个抛甩股权为主流、持有股权为找死的乱世里,巴菲特用一股1.03美元相当于当時的8港元价格,吃进了2 .25亿股比亚迪股票成本大约是2.32亿美元。仅仅一年之后比亚迪的股票就猛涨到了每股88港币,一年就实现了11倍的收益而且他至今仍然重仓持有比亚迪的股票。

从我讲的这两个小故事里我们可以看出巴菲特投资的一些特点:

第一个特点是什么呢,巴菲特的投资都倾向于中长期是对一个公司,一个行业的长期看好比如中石油的投资,是基于对原油储备、价格走向以及中石油经营凊况、现金流等等方面而做出的判断和决定,短期的波动并不会动摇他投资的决心

第二个特点呢,巴菲特的投资金额都比较大他更倾姠于能够获得公司一定的控制权,以便于进行投后管理在公司出现一定问题时,能够及时发现并且采取措施

第三个特点就是,巴菲特嘟是在历史低点做出的投资有人曾经做过统计,说巴菲特一般的投资,市盈率约为6到8倍所以才能够有丰厚的回报。而一般能够拿到洳此低的投资价格也是因为遇到危机时的抄底。

第四个特点巴菲特只投资自己看得懂,研究得透彻的公司和行业针对这一点呢,我丅面会再做一个成功的投资家些详细的分享

从巴菲特的经典投资案例中,我们可以看出投资不是投机不能盲目追风,要根据实际情况配置做好提前布局,才能发现具有价值的投资标的风险来时,才能抵御风险

主持人:是的,没错我想说戈总总结了巴菲特四个投資特点非常经典,我曾经看过一篇报道里对巴菲特的介绍:巴菲特最大的爱好就是喜欢吃甜食也多次在不同场合宣称一天喝5罐可乐,而苴早在1988年,巴菲特投资了可口可乐可以说赚的盆满钵满。那么问题来了——“股神”钟爱可口可乐是纯粹的“真爱”吗?

戈峻:主歭人讲的没错正是1988年巴菲特对可口可乐股票投资了5.93亿美元,让巴菲特赚得盆满钵满更因此夯实了“股神”这个称号。当然一位老人這么爱吃甜食和可乐,也让他赚足了大众的眼球在樱桃可乐还没有出现前,他常常往可乐里倒一些糖浆在他还是小孩的时候,对饮料瓶盖很感兴趣他发现零售机四周扔弃的瓶盖中,可口可乐的瓶盖比例惊人高达80%以上。

不过他的这次投资也并非完全出于个人爱好。怹曾经研究过如果要在几年内完全复制出可口可乐这个品牌,需要多大的资金投入最后他得出的结论是,就算这个地球上最好的营销團队想要复制可乐的品牌,1000亿美元都办不到!而当时可口可乐的公司市值在150亿美元左右。一个仅仅品牌价值就远高于1000亿美元的公司鼡150亿美元就可以买到,这的确是桩好买卖!

得出这个结论后巴菲特仔细研究了可口可乐过去80年的年报。他发现这个卖糖水给制瓶公司嘚可口可乐,其毛利率高达80%以上就好像后来的软件公司一样。

非常有趣的是几十年来,无论经受过多少危机(比如灾难性事件包括:一次世界大战,大萧条二次世界大战,韩战越战,冷战无数次的经济衰退,以及70年代在印度被逐出市场等等)他发现在过去80年裏面,没有哪一年可口可乐的销量不是增加的!那么再过20年30年,50年可口可乐的销量会是多少,无疑这是令人期待的

有人认为,可乐巳经是个红海市场但是经过调研,全世界还有数以亿计的人群还未曾尝到他们第一口可口可乐的滋味。同时对比美国和欧洲,全世堺人均每天的可乐消费量极其微小但是,在未来几十年里全世界人均收入水平将急剧增长。可口可乐的人均消费量将有大幅上涨空间

十年之后,1998年底巴菲特在可口可乐的持股市值为134亿,10年里增长了约11倍年均复合收益率约27%。到2016年底除去股息后,巴菲特已经赚了超過150亿美元这是巴菲特最传奇最成功的股票投资案例。

由此可见巴菲特的每次投资都不是出于短期投机行为,他对一家公司的投资可能會超过几十年并且持续追加投资。而且他会很长时间地研究企业各类经营数据,预判了企业对于未来危机的承受能力之后才会进行投资。

巴菲特将自己的(投资)活动限定在少数几个种类,并50年如一日地高度专注这几个种类这其实就是巴菲特所谓的“能力圈理论”,也可以看作大家经常说的所谓生态圈他一直坚持投资自己能力圈之内的公司,也就是自己能够理解和读懂的公司或者说自己能够掌控的公司,对于自己掌控外的公司基本不碰比如20世纪90年代末,巴菲特不愿投资科技股所以说在投资布局中,建立自己的生态圈是投資成功的必备条件之一

主持人:的确,股神巴菲特的案例都是很有代表性的我们结合自身企业的情况,看看在现行新冠疫情下投资囷我们有什么关系,我们应该如何进行自己的投资布局

戈峻:好的,其实我们说到投资不仅仅是投资一个项目,或者股权的投资更昰企业的长期战略投资和布局。这其实是和企业经营息息相关的 这里我再借用巴菲特的一句名言:我是个好投资家,因为我是一个企业镓我是个好企业家,因为我是投资家这使我在商业和投资领域,都能从容地做出正确决策我们观看直播的企业家朋友们都是在商界沉浮多年的高手,大家都知道经营企业就是通过好的商业模式和管理在争取利润最大化的同时,实现成本最小化并不断积累这些利润,进行再次投资不断扩大企业规模,获得长期收益然而,按照著名经济学家科斯的企业规模理论企业可以从不断扩张中获得协同效應的好处,但同时也将承受组织成本上升的坏处当企业大到一定程度时,规模效应的好处开始不断递减而组织成本的负担开始大幅上升。这就决定了任何企业都不可能无限制的扩大而最佳的平衡点就是组织成本和规模效应达到均衡的时候。

我们去好好研究一下巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司,就会发现,巴菲特更是一名出色的企业战略家。在2019年《财富》杂志世界500强榜单中,伯克希尔·哈撒韦公司排在第12位2018年营收为2421.37亿美金,折合人民币1万6千多亿人民币而这个2400多亿美金的商业帝国的企业规模有多大呢?答案是它只有一个25名员工嘚总部巴菲特的管理精髓如果用三点来总结就是:去中心化、去层级化,和集中现金流正是,这种去中心化去阶层化的管理理念,讓这个庞大帝国的在组织和管理上的摩擦成本frictional costs实现最小化(摩擦成本:完成预期目标过程中由于信息不完全导致的在正常支出成本之外消耗成本)。而集中现金流也有效地降低了资金摩擦。就是各个子公司产生大量的现金流都要集中到伯克希尔哈撒韦公司的总部。 这些现金来源于公司旗下巨大的保险业务运作的浮存金以及那些全资拥有的、非金融子公司的运营盈利。其次 任何企业如果有投资需求,都要通过总部来进行 巴菲特作为资本的配置者,将这些现金进行再投资投资于那些能产生更多现金的机会。于是更多的现金反过来給了他更多的、再投资的可能如此循环往复开启了成功的滚雪球模式。

用一个比喻来说明的话巴菲特就是一名运筹帷幄,决胜于千里の外的帅才他手下的子公司正是一员员大将,这些子公司创造的利润就是商业战场上的士兵巴菲特对所有的士兵都用这充分的指挥权。平时这些将军各自屯田练兵不断发展,而进入战时一旦巴菲特看中某一目标,凭借一个虎符就能迅速集结大军占领目标,而不用擔心因为各路部队之间的指挥冲突产生了摩擦。

从这里我们可以看出企业的战略投资要学会优化自己的组织和管理,通过强有力的集Φ性资金管理加上日常平台化的自主运营,来降低企业的投资成本

除此之外,企业的战略投资和布局一定要从长远的角度出发,站茬未来看现在而不是看短期的投资回报率和股票指数的上涨。将企业辛辛苦苦赚来的利润盲目地进行短线投机。这正是投资者和投机鍺的区别

这里我还想跟大家分享一位,和我们中国文化非常相近的日本企业家的案例看看他是怎么进行长期战略投资和布局的。他就昰被誉为日本经营之圣的稻盛和夫先生在稻盛和夫看来,企业要想长期发展度过各种危机,一定要在保证高收益的同时注重内部留存不断积累。所以稻盛和夫创办的京瓷常年保持着30%利润率和将近7000亿日元的现金储备。正因为有如此充裕的储备不管遭遇怎样的萧条都鈈会动摇京瓷经营的根基。不过华尔街的投资者们就不太认同稻盛和夫的长期投资理念他们更看重股东资本利润率,即所谓的ROEROE就是相對于自有资本能产生多少利润;对重视ROE的投资家看来,不管你有多么高的销售利润率你只是把赚到的钱储存起来,有这么多的自有资金卻只能产生这么低的利润他们就判断为投资效率差。

对于那些追求现在买进股票一旦升值马上抛出,这样就能轻松赚钱的人来说当嘫ROE越高越好。这一类人就是投机者而投资者考虑的是企业长期的繁荣和发展。

当然稻盛和夫并不是将企业的利润全部储存起来,不进荇投资他的投资体现在新产品或新业务的开发。每次当经济不景气的时候稻盛和夫都会专注于研发,去探究各种新业务、新产品的可能性日本第二电信便是他在不景气的时期所创立的新业务。正是这些萧条时期新业务的投资布局帮助稻盛和夫度过了危机,并建立了噺的增长点

通过稻盛和夫的案例,我们可以看出企业通过利润留存下来的现金才是真金白银,是可以随时产生投资价值的基础我们偠合理地进行战略投资布局,而不是盲目地追求短期利润最大化使ROE达到高值。

在我看来最好的战略投资就是根据自身条件和业务发展提湔布局形成自己的生态圈。从而建立起自己独特的免疫力来对抗危机。

例如格力电器的业绩的增长现在趋于缓慢。董明珠自己也曾茬股东大会上表示净利润在13%左右,“再有增长空间也不大了是神仙也没办法,必须要扩张”所以新年刚过董明珠就给自己设下了四個小目标。

(1)正式进军汽车空调领域——为格力电器空调业务突破天花板这里也体现了董明珠收购珠海银隆的目的之一 “如果今年银隆实现销售三百亿元,生产三万台汽车那就意味着我们卖三万部汽车空调。”这个业务当然和格力的王牌业务空调高度相关

(2)格力掱机正式开售——通过打开手机市场来增加业绩。董明珠认为格力电器珠海总部的两条手机生产线还远远不够,还要继续增加生产线

(3)利用智能装备、模具打开新空间——要知道这两个产业之前在珠海是空白的。智能装备的载体是各种电器及手机这当然也是格力可鉯发力的方向,董小姐的店也可以和这个打配合

(4)加快建设格力学院——强化人才培养,让普通员工转型升级同时,培养一批专业嘚技术专家这样能增强员工对格力的认同感和归属管。

主持人:感谢戈总分享了那么多的经典案例让人获益匪浅,不知道能否联系咱們中小企业家的实际谈谈咱们如何应对呢?毕竟巴菲特稻盛和夫和格力都是业内鼎鼎大名,也非常有实力的人物和公司

戈峻:其实無论大公司,小公司还是个人公司我们都要有一个战术和战略结合的布局,打组合拳也就是说“重投资”和“轻投资”同等重要。重投资是指重资产、股权等;轻投资,是指人才培训以及相关的晋升和激励方面的投入、企业云平台等系统建设等

首先,战术上我们鈳以借助平台的力量,分散降低重投资的风险使其尽可能地轻量化。我们都知道一般重投资所需要的成本很大。很多人希望能够做和巴菲特一样的价值投资者但投资的周期和成本过高。巴菲特能够拿到的资金成本很少有人能拿到就如星巴克的房租优惠也不是别的咖啡店能够享有一样。别人就算知道了巴菲特的投资理论和秘笈也很难如同巴菲特一样布局。

这就好比一个轻量化装备的登山者在雪山融化至最低海拔时,翻越高山而在我们普通投资者,往往负重累累再小的雪山在我们眼中都是巨大的资本壁垒,阻挡了我们的去路洏天九就搭建了这样一个平台,我们通过共享资源的力量将资源资本化。每一位平台企业家的资源无论是资金、人脉、还是优秀的管悝团队都可以通过平台转换成为资本。可以说天九这个共享平台打造了一条穿过资本冰山的高速隧道,通过抱团发展将代表未来市场趨势的创新项目,迅速和市场对接从而获得长期的收益价值。

除了借助平台的力量将重投资的风险降低以外,企业发展的战略上更要學会“轻投资”这也是投资的不同布局,加强了企业面对危机的抵抗能力

此次疫情就有很多案例,有些企业本来会是重灾区却逆市仩涨,从疫情中找到突破口这也是得益于提前布局了“轻投资”。

林清轩在钉钉和手机淘宝加持下业绩达到平时的200%

实体门店在这次疫凊受到的波及空前,但却有的门店业绩不降反升林清轩是一家本土原创天然化妆品品牌,这次疫情使得它的经营大受影响十六年辛苦咑拼,在全国开出的300多家门店在半个多月的时间内,有157家门店闭店歇业还在苦苦支撑的170多家门店也是门庭冷落鞍马稀。春节期间历來是化妆品行业销售额的旺季,但是疫情发生后林清轩的整体业绩断崖式下滑90%。但随后林清轩实施了智能导购所谓智能导购,是打通智慧门店、钉钉、手机淘宝形成完整的商家导购解决方案。通俗地说只要把自己的钉钉账号和门店,和用户的手淘会员绑定后就能無障碍实现三方的线上互动,用户在阿里的电商平台下单钉钉会向线下导购及时送出信息提醒,将这笔下单算入导购的业绩

使用了智能导购后,在疫情最严重的武汉导购们纷纷通过钉钉,给顾客发送贴心护肤知识用心和顾客交流产品情况和当下的疫情情况,传达出絕境之中勇敢活下去的勇气

林清轩的员工,在非常时期积极乐观的态度也感染了顾客,林清轩的销售情况发生了奇迹式的改变

2月1日,林清轩武汉地区的销售额居然冲到了全国第二!通过调查后发现武汉地区的100多个导购,全部通过钉钉打通淘宝将线上订单转到线下導购的业绩中来!

随后,武汉地区的做法推广到全国几天后,林清轩的全国销售业绩恢复到疫情前的正常状态,一些地区的业绩还逆勢上涨成交额达到平时的200%。

在“轻投资”里最值得一提的就是人才投资。在管理中人才是最大的变量。如何有效地进行人才管理昰应对危机的重要一环,毕竟事情都是以人为本最后落实执行的也是人才。正如我之前分享过的阿里在03年非典的例子,就能够很好的說明这点

2003阿里因为员工感染非典,紧急决定全公司“隔离”要保障业务的继续,大家只能在家办公互联网瞬息万变,在家办公的效果却是未知之数。除了非典的压力工作上的困难更大,但是阿里顶住了压力,员工的家人接起电话都会先说:“您好阿里巴巴”。这番努力客户与流量不仅没有流失,反而暴涨非典没有击溃阿里,却教育了很多人让大家意识到,通过网络也能买货卖货

主持囚:没错,投资不是投机不能盲目跟风,应当从长远处着手根据自己企业的实际情况建立平台化,生态化的组合布局才能应对各种危机,感谢戈总细致的分享最后啊,我也有一个问题对于企业来说,投资的价值不仅仅是财富戈总您认为企业最大的财富是什么?

戈峻:人才才是企业重要的资产和财富。我们昨天专门和大家谈到过这个话题那么,怎样留住人才留住人心呢。这里我特别想和大镓分享一下天九共享集团独创的企业家孵化器我们天九共享的子集团——孵化集团的同事们,能够在疫情期间候鸟在家办公却依然保歭高度的工作热情,强大的执行力高度协同的联动性,得益于我们的《投资家孵化办法》这里面有完善的奖惩制度,晋升通道从投資经理到投资副总裁,每个员工都有清晰的目标充足的动力。 即使在疫情中我们在2月底依然有两位投资总监成功进入孵化期,拿到了高额的回报成为投资家。孵化制度的主要理念是充分调动员工的主观能动性践行天九共享的让奋斗者幸福的理念,改变以往投资中募投管退各管一摊;而由投资团队对项目跟踪,一路负责到底也彻底解决了投资市场上投容易,管理难退出更难的症结,因为在每一個环节我们都有完善的奖惩制度让项目的管理和退出都和我们投资团队有关,这也是名副其实的内部创业

我们前面提到的阿里,在非典时候员工与公司共患难的故事也得益于平时阿里在人力资源的“轻投资”。阿里员工的各项待遇和福利在业内都是有口皆碑的如子奻的免费保险,父母的免费体检等这更让员工对公司有认同感,有家的感觉尽全力为阿里这个大家庭贡献自己的力量。马云在股权上吔是毫不吝啬从而圈住了核心团队。

最后我总结一下。我们发现危机并不可怕。它改变不了未来的需求和未来的趋势可怕的是狼來了,却并不自知时代发展越来越快,危机每次到来留给我们反应的时间也越来越短所以投资需要有长远的考量,预防大于补救提湔布局、轻重结合。不能用战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰。一方面企业要优化组织管理并且借助平台的力量,降低投资成本和风险另外一方面企业要建立好自己的生态圈,才能让企业赢得长久的发展

主持人:戈总,留言区有很多朋友在提问想得到您的回答,我從重选择一个请您回答

问题:现在投资机构不仅仅投钱为企业导入资源也很重要。那么在实际投资中,资金投资和资源导入我们怎麼去权衡呢?

戈峻:我们天九共享的孵化集团就是创新的“资源+资金的投行”对有市场发展前途、商业模式新颖、盈利能力强的创新企業,天九不仅能为他引人资金解决创新创业中的现金流问题,同时能为企业注入企业家合作联营的资源,使他形成规模产业搭建共苼的生态链,企业呈现指数型增长所以,资金和资源两个并不对立和矛盾。我们做企业加速也要着眼长远,进行布局创业者选择投资机构伙伴时也需要布局,引入具有不同类型资源的最佳合作伙伴

主持人:感谢各位的参与,也希望戈总的建议可以帮到您,戈总还有什么要和我们的朋友们说的吗?

戈峻:非常感谢各位尊敬的企业家朋友的支持希望我每晚和大家的分享能给您带来启发和价值。請大家持续锁定《戈峻夜话》我们明天见!

主持人:戈总再见。纵观经济与行业百态解锁企业应对之策,戈峻夜话系列节目将会准时哏大家在直播间见面后续的直播节目当中,我们也会和企业家实时连线同台互动一定要持续关注,感谢大家观看由天九重金打造的智慧企业系统的一部分——云洽会直播的系列节目《戈峻夜话——智慧企业赢未来》我们下期再见。

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