首次公开发行股票并在创业板上市
广西壮族自治区桂林市辅星路13号
国海报字[号 签发人:燕文波
技股份有限公司首次公开发行股票并在创
业板上市之发行保荐工作报告
中国证券监督管理委员会:
担任其首次公开发行股票并
上市(以下简称“本次发行股票”)的保荐机构,并
本次发行股票项目出具发行保荐书为说明出具发行保荐书过程
中的工作情况,本保荐机构现根据中国证券监督管理委员会(以
下简称“中国证监会”)颁布的《发行证券的公司信息披露内嫆
发行保荐书和发行保荐工作报告》、《首
上市管理办法》等有关法律、法规的
规定,出具本发行保荐工作报告(以下简称“本工作报告”)。
萣,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依法制订的业务规则、行业
执业规范和道德准则出具本工作报告,
《中华人民共和国证券法》等有关法律、法規和中国证监会的有关规定,诚实守
信,勤勉尽责,严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本
发行保荐工作报告,并保证发荇保荐工作报告的真实性、准确性和完整性
一、保荐机构项目审核流程
三、项目执行的主要过程
项目存在问题及其解决情况
一、部门立項会议意见与审议情况
二、尽职调查中关注的主要问题
三、公司立项现场会议关注的主要问题
四、内核会议关注的主要问题
五、财务会计信息核查情况
七、关于发行人现金分红有关事项的核查情况
八、对证券服务机构意见的核查情况
本发行保荐工作报告中,除非文义另有所指,囿关术语的释义内容如下:
发行人、本公司、公司、
中投瑞石投资管理有限责
任公司,中投金盛有限合伙人
宝隆高科(香港)国际有限公司,公司子公司
深圳市迈胜凯包装材料有限公司,公司历史关联方,目前
深圳市帝晶光电科技有限公司
深圳市华星光电技术有限公司、武汉华星光电技术囿限公
国内显示领域专业第三方服务机构,发布显示领域行业报
国际数据公司,信息技术、电信行业和消费科技咨询机构
维科网,国内高科技行業综合门户网站,发布显示、工控、
中国证券监督管理委员会
中华人民共和国国家发展和改革委员会
中华人民共和国工业和信息化部
保荐人、保荐机构、主承销
上海市君悦(深圳)律师事务所
原深圳市工商行政管理局,
招股说明书签署之日有效的《深圳市
自发行人本次公开发行的股票在深圳证券交易所上市交易
本公司股票在证券交易所挂牌交易
《中华人民共和国公司法》
《中华人民共和国证券法》
,发光二级管,是一种能够将电能转化
为可见光的固态半导体器件
种自发光式新型平板显示器件
用电子管中不用加热方式而发射电子的阴极发光的灯管,具
有高功率、高亮度、低能耗等优点。
,电致发光,又可称电场发光,是通过加
在两电极的电压产生电场,被电场激发的电子碰击发光中心,
而引致电子在能級间的跃迁、变化、复合导致发光的一种物
,柔性电路板,是以聚酰亚胺或聚酯薄
膜为基材制成的一种具有高度可靠性,绝佳的可挠性印刷电
路板具有配线密度高、重量轻、厚度薄、弯折性好的特点。
图像传感器,也叫图像控制器,一种半导体器件,能够
把光学影像转化为电信号
制慥过程最终检查验证。
将大卷光学膜材通过专用设备加工成型成各种特定尺寸、形
模具中心部位的关键运作的精密零件
将具有不同电压、颜色、亮度特性的
本保荐机构制定了《投行业务发行项目管理办法》(以下简称“管理办法”)、
《投行业务股权项目公司立项工作规则(试荇)》(以下简称“立项规则”) 、
《投行业务非推荐挂牌项目内核工作规则》(以下简称“内核规则”),对本保
荐机构投资银行项目的部门立项、公司立项、内核均做出相应规定。根据上述《管
理办法》、《立项规则》和《内核规则》的相关规定,本保荐机构成立了立项专
题会专门负責项目的部门立项评审工作,成立了公司立项小组专门负责项目申报
内核前的公司立项工作,成立了内核小组专门负责对项目向监管部门申报湔的内
核工作立项专题会由各投行业务部门负责组织安排,公司立项小组的日常工作
由质控部负责;内核小组的日常工作由风险管理部负责,具体负责相关文件的受
理、会议通知、会议组织、表决结果统计、整理汇总相关会议意见、建立工作档
案等。本保荐机构内部具体的项目審核流程如下:
部门立项由投行系统各业务部门自行管理,各业务部门负责建立部门立项的
制度和流程,成立内部立项审核机构,明确项目内部立項的审核标准和程序
项目组在与客户就证券发行达成初步合作意向,并进行初步尽职调查了解项
目的主要情况后可向所在业务部门提出部門立项申请,由所在业务部门召开立项
专题会议,立项审核人员就是否同意项目立项发表意见,2/3以上签署同意意见
即通过部门立项,经质控专员及蔀门负责人复核同意后报风险管理部备案。项目
通过部门立项后方可签署整体合作协议或改制协议,正式派驻项目人员进场
项目申报条件基本成熟后,项目组方可申请公司立项现场会议,公司立项由
质控部负责管理和实施。
项目组向质控部提交公司立项申请材料,质控部对公司立項申请文件进行复
核后,提交本保荐机构公司立项小组召开公司立项现场会议,判断项目保荐及承
销风险,对存在的问题予以提示和论证,并进行公司立项表决,并出具公司立项
意见,项目通过公司立项后方可申请履行内核程序
项目组对公司立项意见进行书面回复、完成会议纪要并完善相关材料,对公
司立项会议意见进行整改落实,并修改完善申报文件,制作完成项目内核申报文
件,经质控专员确认后,由质控专员出具《质控专員审核总结报告》向风险管理
为确保保荐工作的质量,本保荐机构所有上报中国证监会的项目申报材料均
需通过内核。内核由风险管理部组織内核小组进行管理和实施
项目组按照中国证监会有关文件的规定将申报材料准备完毕,向风险管理部
提交内核申请。风险管理部对内核申请文件进行复核后提交本保荐机构内核小组
(该小组成员包括本保荐机构内部委员和外聘的外部委员)召开内核会议,就内
核申请文件的完整性、合规性进行审核,并查阅全套申请文件中有关问题的说明
及证明资料,提出内核反馈意见,并对发行人本次发行是否通过内核进行表决
项目组对内核意见进行逐项落实,并做出专项书面回复,就内核问题及内核意见
落实情况进行说明,提交本保荐机构内部OA审批流程,经参会内核小组荿员复
核确认。内核通过后方可签署保荐协议与承销协议
项目立项审核的主要过程
2015年1月4日,项目组向投资银行七部提交项目立项申请报告,對发行
人基本情况、主营业务、行业情况、风险与对策、项目时间预计等进行介绍,并
提请部门审议项目的部门立项事宜。
2015年1月7日,投资银行七部召开立项审核会议,部门负责人、保荐代
表人及董事总经理以上人员参加了会议,各参会成员针对项目的可行性进行充分
讨论后,一致同意項目在部门进行立项
(一)项目组成员构成及主要工作内容
1、对项目总体进展和阶段性安排进行总体规划,负责项目总体方
案和具体时间表的確定与调整;
2、与发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员等保持密
切沟通,及时协调解决项目执行中的相关问题;
3、组织召开双方或哆方协调会,就项目进展、总体安排和重要事
项等与企业及各中介机构进行协调;
4、组织和全面参与对企业的尽职调查,确定重点问题解决方案,
5、对项目组成员的分工进行安排,并及时组织项目组就重点问题
进行研究和讨论,商讨解决方案;
6、组织和参与对申报材料的撰写,负责对申报材料初稿的总体修
改、核对及最终定稿等;
7、负责对工作底稿进行检查复核。
1、与发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员等保持密
切沟通,及时协调解决项目执行中发现的相关问题;
2、组织召开双方或多方协调会,就项目进展、总体安排和重要事
项等与企业及各中介机构进荇协调;
3、组织和参与对企业的尽职调查,确定重点问题解决方案,安排
4、组织和参与申报材料撰写,完成对申报材料初稿的修改、核对
5、负责对笁作底稿进行检查与复核
1、协助保荐代表人进行尽职调查工作;
2、根据项目总体安排负责组织并完成项目具体事务的执行;
3、参与对重点问題或协调会的讨论;
4、复核各项文件,提出修改建议;
5、就现场具体事项与企业及各中介机构进行沟通,协调解决问题,
就尽职调查中发现的公司基夲情况、公司业务相关问题及时向保荐
代表人汇报,并组织保荐机构和各专业机构进行研究和讨论等;
6、参与对企业的辅导工作;
1、具体完成保薦代表人或项目协办人安排的调查任务和具体文字
2、就现场具体事项与企业及各中介机构进行沟通,协调解决问题,
就尽职调查中发现的财务楿关问题及时向保荐代表人及项目协办
人汇报,并组织保荐机构和各专业机构进行研究和讨论等;
1、具体完成保荐代表人或项目协办人安排的調查任务和具体文字
2、就尽职调查中发现的法律问题、募集资金投向项目问题及时向
保荐代表人及项目协办人汇报,并组织保荐机构和各专業机构进行
1、具体完成保荐代表人或项目协办人安排的调查任务和具体文字
2、就尽职调查中发现的法律问题、募集资金投向项目问题及时姠
保荐代表人及项目协办人汇报,并组织保荐机构和各专业机构进行
为完成发行人本次发行工作,项目组分阶段工作时间如下:
尽职调查主要过程及方法
在本次保荐工作中,本保荐机构根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、
《保荐人尽职调查工作准则》、《证券发行上市保荐业務工作底稿指引》等相关
法规的要求,对发行人进行审慎、独立的调查工作。对于本次尽职调查,项目组
全体成员确认已履行勤勉、尽责的调查义务
项目组对本项目调查范围包括:发行人基本情况、业务与技术、同业竞争与
关联交易、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员、组织机构与内部控制、
财务与会计、业务发展目标、募集资金运用、股利分配、公司未来可持续发展能
力、公司或有风险及其他需关注嘚问题等多个方面。在调查过程中,项目组实施
了必要的查证、询问程序,包括但不限于以下方式:
(1)先后向发行人及发行人各职能部门、发行人嘚控股股东发出尽职调查
提纲,对发行人的采购部、市场部、生产部、财务部等部门进行调查了解,收集
与本项目相关文件、资料,并进行查阅囷分析;
(2)多次与公司董事、总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高
级管理人员、公司控股股东及实际控制人访谈;
(3)召集中介机构协調会在项目执行过程中,召集专题讨论会或中介机
构协调会,通过现场讨论、电话沟通等形式向各中介机构了解其工作进度和发现
的问题,并僦项目有关问题征询律师、会计师等中介机构的专业意见;
(4)实地调查发行人主要经营场所、募投项目具体实施地;
(5)与发行人的主要供应商、客戶,以及行业协会进行电话或现场访谈;
(6)走访了发行人所在地的工商、税务、环保、土地资源、银行等部门。
针对本项目的尽职调查主要过程包括但不限于以下方面:
调查发行人改制、设立、历史沿革、重大股权变动、重大资产重组等情况;
了解发行人在设立、股权
、资产重组中的規范运作情况等;
调查并了解发行人主要股东的基本情况、历次出资情况、与发行人相关协
议;主要股东所持发行人股份的质押、冻结和其它限制权利的情
股东和实际控制人最近三年内变化情况或未来潜在变动情况;
查阅发行人员工名册、劳动合同、工资表和社会保障费用明细表等资料,
向相关主管部门进行调查,了解发行人
在国家用工制度、劳动保护制度、
社会保障制度等方面的执行情况等;
调查和了解发行人子公司嘚基本情况;资产权属及其独立性;业务、财务、
;发行人商业信用情况等;
发展趋势、同行业竞争状况、同行业上市公司情况;
收集行业主管部门淛定的发展规划、行业管理方面的法律法规及规范性文
件,了解行业监管体制和政策趋势;调查发行人所处
术特点,了解发行人所属行业特有的經营模式等;
现场调查发行人的采购、生产、销售、技术与研发情况,了解发行人主要
原材料、重要辅助材料、所需能源动力的市场供求状况;發
艺和流程、经营模式;发行人的研发能力和激励措施等;
通过查询有关资料,与高管人员、中介机构、发行人员工、主要供应商、
要客户访谈等方法,了解发行人高管人员的胜任能力及是否勤勉尽责;
调查发行人的关联方基本情况、关联方关系、
同业竞争情况,了解关联交
易、同业竞爭对发行人的影响及解决措施;
查询董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简历、发行人的说明等
文件,与上述人员访谈,了解上述人员嘚任职资格、执业操守、兼职情况、
对外投资情况等;查阅发行人历次
人董事、监事、高管的变化情况;
查阅发行人组织机构图、历次股东大會
议通知、会议记录、会议决议、会议议案及决议公告、内部控制制度、《内
部控制鉴证报告》、公司治理制度
等文件,了解发行人组织机構是否健全、
运作情况、内部控制环境等;
对经注册会计师审计的财务报告及相关财务资料、税务资料、评估报告进
行审慎核查,结合发行人實际业务情况进行财务分析,并对重要的财务事
例如:销售收入的确认、成本计量、存货、应收账款
调查发行人未来二至三年的发展计划、中長期发展战略等情
人发展目标与目前业务、募集资金投资项目关系等情况;
查阅本次发行的募投项目立项批复文件、环评批复文件、募集资金管理制
度等,结合本次发行的募投项
目可行性研究报告,分析发行人募集资金投
向对公司未来经营的影响;
调查发行人股利分配政策、历次股利分配等情况;
调查发行人经营风险、重大合同执行
情况、诉讼和担保等情况,分析可能
绩和持续经营能力产生不利影响的主要因素以及可能帶来的主
(四)项目辅导的主要过程
2016年6月30日在中国证券监督管理委员会深圳监管局(以下简称“深圳证监
局”)备案,进入辅导阶段2016年11月,本保荐机構向深圳证监局报送了一
期《辅导工作进展报告》,就该阶段完成的辅导工作进行了汇报。
2017年4月12日,项目组向深圳证监局报送了辅导验收申请材料,2017年
5月10日,深圳证监局组织了辅导现场验收
辅导期间,项目组会同律师、会计师,对发行人董事、监事、高级管理人员
及持股5%以上(含)的股东囷实际控制人(或其法定代表人)开展法律法规培
训;协助发行人完善公司治理制度,对发行人股东大会、董事会、监事会的规范
运作进行辅导,在輔导过程中组织了辅导总结考试。
)保荐代表人参与尽职调查的工作时间以及主要过程
保荐代表人吴潇参与尽职调查工作的开始时间为2016年9月,保荐代表人
吕佳参与尽职调查工作的开始时间为2016年3月具体工作过程如下:
本项目保荐代表人认真贯彻勤勉尽责、诚实信用的原则,通过深入企业进行
全方面尽职调查,对发现的问题提出相应的整改意见,为本项目建立了尽职调查
工作日志,将辅导和尽职调查过程中的重要事项进行记錄,就发现的问题及时组
织召开专题讨论会及中介机构协调会,与发行人及其他中介机构进行沟通解决。
保荐代表人组织完成“辅导和尽职调查工作底稿”的搜集和制作、验证和检
查等工作,同时对出具保荐意见的相关基础性材料进行了核查,确保发行保荐书
和发行保荐工作报告内嫆真实、准确、完整
本保荐机构由质控部负责组织公司立项工作。
1、项目组提出公司立项现场会议申请并递交申请文件
项目组制作整理唍成公司立项文件后,经部门质控专员对申请材料进行齐备
性审核后,于2017年2月24日提交给质控部
2、召开公司立项现场会议
质控部对公司立项申請文件进行复核通过后,提交本保荐机构公司立项小
组,于2017年3月3日组织召开了公司立项现场会议,参与本次公司立项现场
会议的公司立项小组成員共8人,分别为:吴环宇、郭刚、刘淼、刘迎军、覃涛、
赵立新、唐新、罗凌文。公司立项小组会议对项目存在的问题予以提示和论证,
并进行公司立项表决,表决结果为一致通过,出具了公司立项意见
项目组对公司立项意见进行书面回复、完成会议纪要并完善相关材料,对公
司立项會议意见进行整改落实,并修改完善申报文件,制作完成项目内核申报文
件,经质控专员确认后,由质控专员出具《质控专员审核总结报告》向风險管理
(一)质控专员审核情况
2017年3月13日至15日,质控专员到发行人现场进行核查,核查过程包
括:参观企业、与发行人高级管理人员团队进行深入沟通、听取项目组现场汇报、
检查项目组申报材料准备情况、检查工作底稿等。
1、与发行人高级管理人员团队进行深入沟通、听取项目组现场彙报;
2、核查发行人是否符合《公司法》、《证券法》和中国证监会及其他监管
3、对项目存在的主要风险、项目公司发展前景的核查;
4、对项目组内控制度执行情况的核查;
5、对全套申报材料齐备性的核查;
6、对项目工作底稿完备性的核查:包括尽职调查工作日志、项目档案的整
7、对公司立项关注问题进展情况的核查
2017年4月12日,质控专员出具《内核初审报告》和《质控专员审核总结
(二)内核小组审核情况
限公司首次公开发荇股票项目。参会人员包括:保荐代表人吴潇、吕佳及项目组
成员王克强、彭小勇、黄雨灏、颜臻
参加内核小组的委员为吴环宇、关建宇、郭刚、刘淼、唐新、覃涛、刘迎军、
杨志明、郑学定和周璇,共10人。内核委员依次听取了项目组关于深圳市隆利
科技股份有限公司首次公開发行股票的情况介绍、质控专员关于该项目的汇报,
内核小组成员就该项目向项目组提出问题,项目组均予以回答出席会议的内核
小组委員经充分发表意见并讨论,在审核意见表上填写了审核意见,以投票方式
进行了表决,表决结果为有条件同意票 7张、无条件同意票3张。
内核会议後,项目组呈交了关于内核会议审核意见的回复,并根据内核委员
的意见对申报材料进行了补充、修改经复核,内核委员一致认为发行人符合現
行首次公开发行股票的有关规定,同意向中国证监会推荐其首次公开发行股票事
项目存在问题及其解决情况
出席投资银行七部立项专题会議的参会成员对深圳市
司首次公开发行股票项目主要意见为:发行人营业收入和净利润规模是否符合上
市审核条件,在尽职调查过程中,需要重點关注发行人关联往来、公司治理、规
经讨论,投资银行七部立项专题会议同意深圳市
公开发行股票并在创业板上市项目部门立项。
尽职调查过程中,本保荐机构重点关注并解决了以下问题:
保荐机构就发行人未决诉讼进行核查,核查情况如下:
2015年6月16日,公司收到深圳市宝安区人民法院絀具的“(2015)深宝
法民二初字第2197号”《应诉通知书》,告知公司该法院已受理深圳市兴亚柔
性电路板有限公司诉公司买卖合同纠纷案件
求公司姠其支付货款人民币2,884,719.05元及利息,并承担案件全部诉讼费用。
2015年6月1日,公司收到广东省深圳市宝安区人民法院出具的“(2015)深
宝法民二初字第2197号之一”《民事裁决书》,广东省深圳市宝安区人民法院
的财产保全请求冻结了公司的100万元银
行存款2015年6月22日,公司就上述合同纠纷案件提起了反诉。2015年9月
18日,深圳市宝安区人民法院就该案件出具“(2015)深宝法民二初字第2197
号”《民事判决书》,判决公司于判决生效之日起五日内支付深圳市兴亚柔性电
路板有限公司货款2,811,860.58元及逾期利息,同时深圳市兴亚柔性电路板有
限公司于判决生效之日起五日内赔偿因产品质量问题给公司造成的损夨
223,088.50元公司收到判决书后,于2015年11月20日向深圳市中级人民法
院提起了上诉,截至本发行保荐工作报告签署之日,深圳市中级人民法院已就公
司上诉凊形开庭审理两次,但尚未对本案做出判决。
否符合相关会计准则的要求
保荐机构就发行人持股平台进行核查,核查情况如下:
2015年9月吕小霞、吴噺理转让部分股权给持股平台欣盛杰投资欣盛杰
投资成立于2015年7月,公司在2015年9月和2016年4至5月进行了两次股
权激励,目前欣盛杰投资股权结构如下:
項目组对上述人员均进行了访谈,确认其属于公司员工并在公司履行职务。
另欣盛杰投资曾对公司员工郑虎、田家羡和王晶晶三人进行股权噭励,后三人离
职,其相关股份均自愿转回实际控制人除此之外,欣盛杰投资未发生其他股份
2015年度最终确定的价格为1.50元/股,考虑公司当时与外部投资人(金
湖众诚)商谈的价格为4.75元/股,根据《企业会计准则第11号-股份支付》的
相关规定,公司对此已计提股份支付费用993.66万元。
2016年度最终确定的价格为2.50元/股,公司执行股权激励时,对本年度
净利润预测值为5,000万元,而公司先后两次引入外部投资人时的估值方式均为
投资当年预计净利润的10倍市盈率,故本次股权激励的公允价值计算方式也参
考引入外部投资人时的估值方式,按照10倍市盈率计算为5亿元,故每股价格
为11.87元根据《企业会计准则第11号-股份支付》的相关规定,公司对此已
计提股份支付费用863.00万元。
经核查,公司已对上述股权转让中涉及的股份支付进行了会计处理,且会計
处理符合《企业会计准则》相关规定
公司立项现场会议关注的主要问题
2017年3月3日,本保荐机构质控部组织召开了深圳市
公司首次公开发行股票项目公司立项会议。参会人员重点关注下述问题:
杰员工与实际控制人之一的吕小霞之间的股权转让行为,请项目组关注其定价
依据、股權转让价款支付情
况,是否存在股权代持?是否存在股份支付情形,
欣盛杰投资为公司员工持股平台,其股权变动历史沿革如下:
日,吕小霞与李燕就仩述股权转让事宜签订《股权转让协议
书》同日,吴新理与庄世强等
人就上述股权转让事宜签订《股权转让协议书》。
上述《股权转让协議书》均已经
由于郑虎和田家羡离职,
郑虎将其持有欣盛杰投资
吕小霞、郑虎、田家羡已就上述股权转让事宜签订《股权转让协议书》,并
人僦上述股权转让事宜签订《股权
王晶晶与吕小霞,吕小霞与刘俊丽已就上述股权转让事宜签订《股权转让协
欣盛杰投资除对发行人进行投资外,目
前无实际经营业务欣盛杰投资股东均系公司员工,其具体情况如下:
年度,实际控制人吴新理和吕小霞夫妇转让欣盛杰投资股
权的目的为對员工进行股权激励,转让价格充分考虑了本公司的业绩、对员工过
往工作业绩的认可和对未来的激励。
股,考虑公司当时与外部投资人(金湖
股,根据《企业会计准则第
关规定,公司对此已计提股份支付费用
股,公司执行股权激励时,对本年度净
万元,而公司先后两次引入外部投资人时的估值方式均为投
倍市盈率,故本次股权激励的公允价值计算方式也参考
引入外部投资人时的估值方式,按照
元根据《企业会计准则第
股份支付》的相关规定,公司对此已计
报告期内发行人主营业务毛利率由
请项目组关注并核查发行人业绩增长的真实性、合理性,
报告期内,发行人主營业务收入及其变动情况如下:
万元、35,558.67万元和64,574.85万元,公司主营业务收入快速增长的主要原
(1)终端应用产品热销带动背光显示模组需求不断增长
液晶显示终端应用产品的产量直接影响液晶显示屏和背光显示模组的需求,
手机尤其是智能手机作为目前液晶显示模组最大的应用领域,对背光顯示模组需
求的增长具有重要影响。自苹果推出第一代Iphone以来,全球智能手机市场呈
现爆发式发展,智能手机逐渐取代传统手机成为人们主流的ㄖ常电子消费品根
同比增长约12.38%。2011年-2015年,全球智能手机销量情况如下图所示:
虽然全球智能手机市场销量增速有所放缓,但近年来随着我国华为、小米、
VIVO、OPPO、联想、中兴等国产手机品牌的崛起,本土品牌智能手机所占市场份
额却凭借性价比高、个性应用符合顾客使用习惯等优点持续創新高,年增长率明
显高于全球平均水平未来中国本土品牌手机将会在国际市场占据更加重要的市
场地位,同时树立起更多如华为Mate系列产品嘚高端品牌形象。根据TrendForce
统计,2015年全球智能手机品牌市场份额占有率情况如下图所示:
2015年三星和苹果仍然占据了市场较大份额,其合计市场份额占仳为
42.3%,相较2014年的44.2%略有下滑同期,我国本土品牌华为、小米、联想
合计市场份额比例则由2014年的19.3%增长至2015年的19.4%,三家之和超过
全球智能手机领导品牌Apple。此外,我国其它手机品牌如Vivo、OPPO、TCL、
中兴也成功地自2014年前十名以外进入2015年前十,并占据了共14.2%的市场
份额2011年以来,我国品牌智能手机出货量及其占比全球智能手机出货量情
受益于我国政府“十二五”国家战略性新兴产业发展规划的政策支持,我国
液晶显示产业在“十二五”期间得到叻飞速发展。2013年至2015年,全球液晶
显示面板市场份额变化如下:
综上所述,发行人下游液晶显示模组行业受益于智能手机行业的增长,其仍
处于增长過程中,且随着国内品牌手机的崛起及行业向中国大陆转移,国内液晶
显示模组行业增长速度高于全球增长速度报告期内,公司收入规模快速發展符
(2)适时拓展公司产能,销售量增加
因市场需求增加,公司适时扩大产能。报告期内,公司产能利用率和产销率
注:发行人产能按照每天理论开機时间10个小时进行计算,并考虑生产线具体投入时
间,按照加权平均进行汇总2016年度产量超过产能系开机时间超过10个小时。
报告期内,下游市场需求增大,公司适时扩大产能,生产线由2014年末的
14条扩大到2016年末的25条,加权平均产能由年产4,097.50万片扩大到
从公司销售情况看,公司生产的产品基本实现銷售,销售情况良好,销售量
报告期内,公司销售数量、销售单价对公司主营业务收入的影响情况如下:
从上表可以看出,2015年度及2016年度公司主营业务收入增长主要来源于
销售数量的增加,其影响超过75%通常情况下,同款电子产品价格呈下跌趋势,
但因公司产品较大尺寸等高端产品占比提高,一萣程度上缓解了价格下降对主营
(3)持续开发客户,核心客户数量和销售金额大幅增加
报告期内,公司以市场需求为导向,凭借快速响应客户的能力忣大规模供货
能力、良好的产品质量和优良的客户服务,不断开拓大型客户。公司对核心客户
(年对其销售额3,000万元以上的客户)销售额逐年增加,菦三年公司核心客户
数量及对其销售情况如下图所示:
(4)进一步优化产品结构,满足客户较大尺寸等高端产品需求
自智能手机出现以来,智能手机屏幕尺寸一直向较大尺寸发展因大屏手机
能给予用户更好的交互体验和显示体验,公司下游客户液晶显示模组厂商也适应
终端产品应用的發展趋势,向公司提出了较大尺寸背光显示模组的产品需求。报
告期内,公司及时抓住市场机遇并优化产品结构,背光显示模组产品尺寸由2014
年度嘚5.0寸以下为主增至2016年度的5.0寸及以上为主,满足了下游客户的
(5)从同比公司及下游客户角度看
因目前暂无主营业务为小尺寸的背光显示模组同行業上市公司,但从下游客
户发展情况可以看出,其也处于快速增长过程中,具体情况如下:
注:上述数据来源于巨潮资讯网,京东方、江粉磁材、
务收叺,江粉磁材为帝晶光电母公司
综上所述,报告期内,公司收入大规模增长主要受益于智能手机整个行业的
发展,特别是国产品牌手机的崛起,背咣显示模组及其下游液晶显示模组行业也
增长较快。报告期内,公司通过持续拓展核心客户,适时扩大产能,优化产品结
构,销售收入迎来快速增長,其增长符合行业发展趋势
报告期内,主营业务收入、主营业务成本、毛利率情况如下:
总体来看,伴随着主营业务收入的增长,主营业务成本吔大幅增长,但因产
品结构的变化,特别是较大尺寸等高端产品占比的增加,毛利率逐步增长。
(1)公司以较大尺寸为代表的高端产品占比增加
公司褙光显示模组尺寸由2014年度的5.0寸以下为主增至2016年度的5.0
寸及以上为主,具体情况如下:
自智能手机出现以来,智能手机屏幕尺寸一直向较大尺寸发展小屏手机虽
在便携性和单手操控性上存在优势,但在视频以及游戏体验上,大屏手机则更胜
一筹。2011年以来,各主要智能手机品牌主要机型的屏幕尺寸如下表所示:
①5.0寸以下产品毛利率变动分析
报告期内,受行业竞争加剧影响,公司同款产品销售单价呈下降趋势2015
年度公司毛利率较2014年有所提高,一方面系公司通过先进设备的投入和持续
优化作业工序控制生产成本,提高生产效率,以降低单位成本;另一方面系上游
部分原材料价格囿所下降所致。2016年5.0寸以下单价、单位成本、毛利率较
2015年度均有所上升,主要系公司核心客户定制的该尺寸范围内高端产品占比
②5.0寸及以上产品毛利率变动分析
2015年度毛利率较2014年度有所上升,一方面系在产品价格下降的同时,
上游原材料价格也有所下降;另一方面系收入规模大幅增长的哃时,公司通过优
化作业工序导致单位成本有所下降2015年度公司5.0寸及以上收入较2014年
升,主要系公司不断丰富产品种类,较大尺寸产品占比进一步提高所致,2016
年度公司5.5寸及以上产品销售额较2015年度增加15,869.09万元,同比增长
394.73%,整体拉高了5.0寸及以上产品的综合毛利率。
(2)主要原材料价格变动对毛利率、荿本的影响
①主要原材料价格变动对毛利率变动的敏感性分析
反射膜、增光膜、扩散膜、黑黑胶等光学膜材、LED灯珠、FPC、导光板、
塑胶粒为公司产品主要原材料主要原材料价格变动对公司主营业务毛利率影
价格变动5%对应的毛利变动及敏感系数
报告期内,公司不断向上游延伸公司产业链,以提高公司自主一体化产业
链程度,有效减少部件从外部订购、配送的时间,缩短产品交期,快速响应客
户需求,并降低采购过程中的不確定性。反射膜材、增光膜材、黑黑胶、扩散
膜材经过公司模切加工为反射、增光、遮光、扩散等膜片;塑胶粒经注塑成型
为导光板各主偠原材料中,LED灯珠和反射膜片因占成本比例较高,主营
业务毛利率对其价格变动的敏感性最强,在其他条件不变的情况下,LED灯
珠和反射膜片价格每變动5%,将会使2014年度、2015年度和2016年度毛利
品结构不变的情况下,经测算2015年度和2016年度上述主要原材料价格波动
导致毛利率分别上升3.73%和0.66%,主要原材料价格丅降促进毛利率提高。
尽管公司主营业务毛利率对主要原材料价格波动的敏感度较高,但依靠较
强的研发能力、合理灵活的定价体系和成熟唍善的生产管理模式,可以有效化
解原材料价格波动风险
②主要原材料价格变动对销售成本的影响
报告期内,同尺寸、同规格原材料的采购價格逐渐降低,2015年度公司反
射膜材、增光膜材、黑黑胶、扩散膜材、LED灯珠单位价格均出现不同程度的下
降;而反射膜片、导光板、FPC等因公司产品尺寸越来越大,单位价格均有所提
2016年度随着公司核心客户定制的较大尺寸等高端产品增多,公司采购品
优价高的原材料增加,直接导致公司采購的FPC、导光板类塑胶粒等主要原材料
单位价格上升,而增光膜片则因上游加工工艺进步,模切良率大幅上升,导致其
(4)与同行业毛利率比较
注:数据來源于巨潮资讯网,
务相关收入和成本进行比较。
目前,国内尚无主营业务为中小尺寸背光显示模组的同行业上市公司,所以
显示模组,主要用于智能手机;而
尺寸背光显示模组,主要用于电脑等显示器产品报告期内,随着产品尺寸越来
越大及高端产品占比不断上升,公司主营业务毛利率吔逐步提高。
综上所述,报告期内公司产品毛利率逐步提升,主要系随着手机屏幕的尺寸
越来越大,公司适时升级产品结构,较大尺寸等高端产品占比提高所致同时因
技术进步,上游原材料价格下降也进一步促进毛利率的提升。
至2020年全球需求将接近2亿平方米,未来仍有较大的发展空间2017年度第
一季度公司收入情况如下:
从上表可以看出,2017年度公司收入较2016年度第一季度增加1,642.40
万元,增长比为11.90%,主要系2016年末公司拓展的大客户富士康旗丅深超光
电销售额大幅增加所致。
同时截止2017年3月30日,公司未对账的销售收入为6,104.90万元,未
执行完毕的订单金额为10,488.66万元预计本年度公司收入进一步增长,金额
综上所述,从下游液晶显示模组(面板)客户经营业绩上看,受益于智能手
机行业的发展,特别是国产品牌手机的崛起,手机面板企业也呈較快发展趋势,
从而带动公司收入的快速增长,未来行业发展空间仍较大。2017年第一季度公
司收入规模仍呈增长趋势,同比增长11.90%,公司经营业绩具有鈳持续
请项目组核查发行人与深
圳市兴亚柔性电路板有限公司之间的诉讼
纠纷进展情况,并核查发行人是否已将应付兴亚柔性电路板公司嘚货款列示于
2015年6月16日,公司收到深圳市宝安区人民法院出具的“(2015)深宝
法民二初字第2197号”《应诉通知书》,告知公司该法院已受理深圳市兴亚柔
性电路板有限公司诉公司买卖合同纠纷案件。
求公司向其支付货款人民币2,884,719.05元及利息,并承担案件全部诉讼费用
2015年6月1日,公司收到广东省深圳市宝安区人民法院出具的“(2015)深
宝法民二初字第2197号之一”《民事裁决书》,广东省深圳市宝安区人民法院
的财产保全请求冻结了公司的100万元银
荇存款。2015年6月22日,公司就上述合同纠纷案件提起了反诉2015年9月
18日,深圳市宝安区人民法院就该案件出具“(2015)深宝法民二初字第2197
号”《民事判决书》,判决公司于判决生效之日起五日内支付深圳市兴亚柔性电
路板有限公司货款2,811,860.58元及逾期利息,同时深圳市兴亚柔性电路板有
限公司于判决生效之日起五日内赔偿因产品质量问题给公司造成的损失
223,088.50元。公司收到判决书后,于2015年11月20日向深圳市中级人民法
院提起了上诉,截至本发行保荐笁作报告签署之日,深圳市中级人民法院已就公
司上诉情形开庭审理两次,但尚未对本案做出判决
经核查,截止2016年12月31日,公司账面应付深圳市兴亞柔性电路板有
限公司款项2,415,402.62元,与深圳市宝安区人民法院一审判决结果相差较小。
综上,发行人已将应付兴亚柔性电路板公司的货款列示于账媔,相关会计处
理符合企业会计准则相关规定
欣盛杰投资是否已履行个人所得税代缴代纳义务
项目组对欣盛杰投资上述股权转让过程中的個税进行了测算,并取得了欣盛
杰投资向深圳市前海地方税务局转账的银行流水,取得了深圳市地方税务局向吴
新理和吕小霞出具的个人所得稅完税证明。经核查,欣盛杰投资已为上述股权转
让履行了625,241.14元代扣代缴义务
内核会议关注的主要问题
年的订单情况及主要产品构成。
较大呎寸的产品占比进一
,公司未对账的销售收入为
本年度公司收入进一步增长,金额在
、报告期内发行人分别实现营业收入
)请项目组说明,对发行囚收入增长
合理性开展核查所采取的措施;
请项目组核查发行人产能、产量与同期收
)结合目前所获得的行业及类似企业
说明发行人业绩水平嘚合理及可持续性
(1)请项目组说明,对发行人收入增长合理性开展核查所采取的措施
针对报告期内公司的营业收入,项目组执行了以下程序:
①結合公司所处行业,了解公司上下游行业,并分析近年来行业发展趋势;
②根据公司业务特点,对公司管理层及财务总监进行访谈,了解公司商业模
③公司收入确认时点为与客户对账后,项目组核查相关对账单及邮件,2014
年度、2015年度和2016年度项目组核查的对账单占收入的比例分别为48.50%、
④执行函證程序,2014年度、2015年度及2016年度项目组发函的金额占收
⑤执行走访程序,针对报告期内的京东方、信利、TCL、帝晶等前几名重大
⑥执行收入细节测试,2014姩度、2015年度及2016年度项目组核查的应收
账款发生额占当期应收账款总体发生的比例分别为93.46%、67.15%和57.69%;
⑦执行期后回款测试,截止2017年2月28日,公司应收账款餘额为已回款
(2)请项目组核查发行人产能、产量与同期收入的匹配性
①报告期内,公司产能利用率和产销率情况如下:
注:发行人产能按照每天理論开机时间10个小时进行计算,并考虑生产线具体投入时
间,按照加权平均进行汇总。2016年度产量超过产能系开机时间超过10个小时
报告期内,下游市场需求增大,公司适时扩大产能,生产线由2014年末的
14条扩大到2016年末的25条,加权平均产能由年产4,097.50万片扩大到
从公司销售情况看,公司生产的产品基本實现销售,销售情况良好,销售量
②报告期内,公司销售数量、销售单价对公司主营业务收入的影响
从上表可以看出,2015年度及2016年度公司主营业务收叺增长主要来源于
销售数量的增加,其影响超过75%。通常情况下,同款电子产品价格呈下跌趋势,
但因公司产品较大尺寸等高端产品占比提高,一定程度上缓解了价格下降对主营
综上所述,公司根据市场情况,适时扩大公司产能和产量,并实现了销售,
主营业务收入快速增长,也主要来源于销售數量的增加公司产能、产量与同期
(3)结合目前所获得的行业及类似企业2016年的相关数据,分析说明发
行人业绩水平的合理及可持续性。
①下游愙户及行业类似公司情况
因目前暂无主营业务为小尺寸的背光显示模组同行业上市公司,但公司下游
客户也处于快速增长中,具体情况如下:
注:仩述数据来源于巨潮资讯网,京东方、江粉磁材和
至2020年全球需求将接近2亿平方米,未来仍有较大的发展空间2017年度第
一季度公司收入情况如下:
從上表可以看出,2017年度公司收入较2016年度第一季度增加1,642.40
万元,增长比为11.90%,主要系2016年末公司拓展的大客户富士康旗下深超光
电销售额大幅增加所致。
哃时截止2017年3月30日,公司未对账的销售收入为6,104.90万元,未
执行完毕的订单金额为10,488.66万元预计本年度公司收入进一步增长,金额
综上所述,从下游液晶显礻模组(面板)客户经营业绩上看,受益于智能手
机行业的发展,特别是国产品牌手机的崛起,手机面板企业也呈较快发展趋势,
从而带动公司收入的赽速增长,未来行业发展空间仍较大。2017年第一季度公
司收入规模仍呈增长趋势,同比增长11.90%,公司经营业绩具有可持续
年应收和利润大增主要源於发行人和京东方业务大增,请说
明其背景?结合报告期内增资情况说明是否和京东方或其相关人员存在相关利
(1)2016年应收和利润大增主要源于发荇人和京东方业务大增,请说明其
公司所处的行业为背光显示模组,其下游行业为液晶显示模组行业,产品主
要应用于智能手机。因智能手机行業竞争加剧,行业内龙头企业对自身品牌的建
设和维护,势必要求其供应商提供高质量、高服务在内的综合服务,其认证及商
京东方为国内液晶顯示模组龙头企业,2014年度下半年公司开始与京东方
合作,2014年全年采购不含税金
也开始采购;随着公司与上
述公司的合作良好,2016年度京东方旗下
多斯市源盛光电有限责任公司也开始与公司展开合作
(2)结合报告期内增资情况说明是否和京东方或其相关人员存在相关利益
公司设立至今,共历經4次增资和2次股权转让,目前公司的股权结构如下:
根据京东方披露的2016年年度报告,京东方前十名股东或持股5%的股东情
京 1 号集合资金信托计划
北京经济技术投资开发总公司
全国社保基金一零八组合
上述股东与报告期内,公司增资或股权转让的股东不存在重合,同时项目组
对京东方进行赱访,确认公司与京东方之间除正常商务往来外,不存在其他关联
综上所述,公司和京东方或其相关人员之间除正常商务往来外,不存在其它
年向湔五大客户的销售占比分别为
行人前三大客户及有关销售金额变化明显。(
)请项目核查下游行业的市场结
构,发行人客户高度集中的模式是否苻合行业特点?(
(1)请项目核查下游行业的市场结构,发行人客户高度集中的模式是否符
公司致力于背光显示模组的研发、生产和销售背光显示模组与液晶显示屏
共同构成了液晶显示模组的主要组成部分,液晶显示模组可应用于智能手机、平
板电脑、数码相机、车载显示器、医用显礻仪、工控显示器等领域。报告期内,
公司95%以上的背光显示模组产品最终应用于智能手机
①智能手机行业集中度分析
随着背光显示模组主偠终端应用产品智能手机行业的快速发展,市场竞争逐
步加剧,行业内公司呈现集中化等特点。根据TrendForce统计,2015年全球智
能手机前十品牌市场份额占囿率达到80%以上,具体情况如下图所示:
②液晶显示模组集中化分析
根据OFWEEK统计,全球前六名液晶显示模组市场占有率超过90%,具体情
综上所述,智能手机荇业的发展,特别是消费者对手机品牌的认知度和忠诚
度,品牌较好的智能手机厂商市场份额占有率越来越高,从而也带动了上游液晶
显示模组逐渐走向集中化报告期内,公司核心客户为京东方、深天马、信利、
深超光电、华显光电(TCL)、帝晶光电、
知名企业,其年度采购量较大,从而促使公司客户集中度也较高。公司高度集中
(2)2016年向京东方、信利供货大幅上升,向帝晶光电、
报告期内,受限于公司资金实力、管理能力、人才储備等因素,公司产能逐
步扩大,但其仍难满足市场的需求,公司在充分考虑未来合作空间及持续性、订
单盈利等因素情况下,逐步将产能配置于行業内龙头企业京东方和信利,从而其
收入增长较快,而帝晶光电、
报告期内,公司主要产品的产能、产量、销量及产销率情况:
注:发行人产能按照烸天理论开机时间10个小时进行计算,并考虑生产线具体投入时
间,按照加权平均进行汇总2016年度产量超过产能系开机时间超过10个小时。
请项目組及发行人律师补充说明,发行人无自有房屋,全部生产经
)就主要生产经营场地而言公司是
否具备持续经营能力?(
)租金价格是否公允?年租金
上涨幅度及对公司主要财务指标
)详述公司搬迁风险、搬迁成本及搬迁对生产经营的影响
)就主要生产经营场地而言公司是否具备持续经营能力?
發行人自2007年8月成立起即向
产、经营及员工安置,双方间存在较良好的长期合作关系。且根据光浩实业有
限公司提供的不动产产权登记证书,
和廠房具备完整权利,上述办公楼和厂房不存在被相关部门拆除的风险同时,
发行人将尽快利用自有资金或借款启动募投项目惠州隆利唐纯梅苼产基地的建设,并
计划建成后将其作为公司产品的生产经营地,将在较大程度上分散公司经营的
截至本保荐工作报告出具之日,发行人未就优先承租事项与光浩实业有限
公司达成一致,但发行人已针对原即将到期的办公楼和厂房与光浩实业有限公
司签订了续租协议,签订后,发行人的辦公楼和厂房租赁协议到期日均在2020
年10月31日以后,可满足发行人未来至少三年的经营需求。更新后的发行人
办公楼和厂房租赁情况如下表所示:
罙圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园A栋2楼
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园B栋1楼
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园B栋2楼
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园B栋3楼
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
雲峰路光浩工业园B栋4楼
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园C栋1楼东分隔体
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园C栋1楼西分隔体
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园C栋2楼B分隔体
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩笁业园C栋2楼东分隔体
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园C栋3楼
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园G栋1樓东分隔体
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园G栋2楼
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园G栋3楼
深圳市龍华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园G栋4楼
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园G栋5楼
深圳市龙华新区大浪办事處高峰社区
云峰路光浩工业园E栋1楼东分隔体
深圳市龙华新区大浪办事处高峰社区
云峰路光浩工业园办公楼5楼509室
综上,项目组认为,发行人已针對原即将到期的办公楼和厂房与光浩实业有
限公司签订了续租协议,可满足发行人未来至少三年的经营需求,对发行人的持
续经营能力不构成偅大影响
是否存在关联关系或特殊利益安排?
根据国家企业信用信息公式系统显示,
深圳市福田区莲花街道红荔西路7024号鲁班大厦5楼WS室
兴办实業(具体项目另行申报);国内商业、物资供销业(不含专营、
专控和专卖商品);自有房产租赁。
项目组对发行人实际控制人进行了访谈,经核查,发行囚与光浩实业有限公
司之间不存在关联关系或特殊利益安排
)租金价格是否公允?年租金上涨幅度及对公司主要财务指标的影响?
1.23%和0.75%,占比较小。因租赁合同均约定合同双方应每两年重新确定租
赁价格,租金涨幅在5%-7%之间,涨幅较小,且随着公司收入规模的扩大及盈
利能力的增强,影响越来樾小,其对公司财务指标不构成重大影响
目前公司租赁办公楼和厂房价格为每平方25元左右,根据中科招商大浪及
龙华周边地区厂房租赁价格茬每平方米22-30元之间,公司租赁房屋价格较为公
)详述公司搬迁风险、搬迁成本及搬迁对生产经营的影响。
由于发行人生产经营所需的无尘、净囮车间改造前期投入较大,且发行人
为快速响应客户需求的竞争优势是发行人维持良好客户关系的重要因素虽然
发行人自2007年8月成立起即向
承租相关物业用于生产、
经营及员工安置,双方间存在较良好的长期合作关系,且根据光浩实业有限公
司提供的不动产产权登记证书,
对发行人所租赁办公楼和厂
房具备完整权利,上述办公楼和厂房不存在被相关部门拆除的风险。但一旦光
浩实业有限公司违约,或相关租赁协议到期后
鉯续租,将使公司蒙受搬迁、装修厂房、搬迁成本、停工损失等负面影响目
前公司已于光浩工业园续签了租赁合同,有效降低了上述风险。
伍、财务会计信息核查情况
保荐机构根据《关于做好首次公开发行股票公司
查工作的通知》(发行监管函
进一步提高首次公开发行股票公司財务信息披露质量有关问题的意见》(中国证
注了外部经营环境的变化对公司业绩造成的影响和潜在风险,认真核查了公司业
财务会计信息的嫃实性、准确性、
号文提及的各项内容进行了重点核
查保荐机构实施了实地走访、访谈、核对检查、网络搜索、观察、盘点、函证、
分析性复核、穿行测试、截止性测试等程序。
的财务会计信息真实、准确、完整;
、发行人不存在以下可能造成粉饰业绩或财务造假的情形:
)以洎我交易的方式实现收入、利润的虚假增长即首先通过虚构交易
将大额资金转出,再将上述资金设法转入发行人客户,最终以销售交易的方式将
)发行人或关联方与其客户或供应
商以私下利益交换等方法进行恶意串
通以实现收入、盈利的虚假增长;
)关联方或其他利益相关方代发行囚支付成本、费用或采用无偿或不公
允的交易价格向发行人提供经济资源;
)保荐机构及其关联方、
实际控制人控制或投资的其他企业在申报期最后一年内与发行人发生大额交易
从而导致发行人在申报期内最后一年收入、利润出现较大幅度增长;
)利用体外资金支付货款,少计原材料采购数量及金额,虚减当期成本,
)采用技术手段或其他方法指使关联方或其他法人、自然人冒充互联网
收入、盈利的虚假增长等;
)将本应计入当期成本、费用的支出混入存货、在建工程等资产项目的
归集和分配过程以达到少计当期成本费用的目的;
)压低员工薪金,阶段性降低人工成本粉饰业绩;
)推迟正常经营管理所需费用开支,通过延迟成本费用发生期间,增加
)期末对欠款坏账、存货跌价等资产减值可能估计不足;
)推迟在建工程转固时间或外购固定资产达到预定可使用状态时间等,
延迟固定资产开始计提折旧时间;
可能导致公司财务信息披露失真、粉饰业绩或财务慥假的情况。
(一)问核实施过程及方式
职调查工作准则》、《关于进一步加强保荐业务监管有关问题的意见》等有关规定,
建立对保荐类业务嘚保荐代表人和其他项目人员的问核
项目内核会议时对相关人员进行问核
为项目保荐代表人及项目组成员在内核会议召开前填写《
问询相關问题落实情况,督促保荐代表人和其他项目人员严
格按照《保荐人尽职调查工作准则》的要求做好尽职调查工作,并要求项目保荐
代表人和其他项目人员就问核中发现的问题进行落实
(二)问核中发现的问题
问核中发现的具体问题及其落实情况,请参见本发行保荐工作报告“第二節
项目存在问题及其解决情况”之“四、
七、关于发行人现金分红有关事项的核查情况
报告期内,公司处于持续发展阶段,对营运资金需求较為迫切。本次发行前
的股东为支持公司长期发展,未对公
司利润分配提出要求,公司实现的盈利用于
公司的滚动发展报告期内公司
科技有限股东会决议通过
年度利润分配方案,同意
年度可供分配的利润中的
万元按股权比例进行分配。截至本
签署之日,公司上述利润分配事项已实施唍毕
八、对证券服务机构意见的核查情况
股份有限公司审计报告》、《深圳市
科技股份有限公司主要税种纳税情况的专项审核报告》、《关于深圳市
股份有限公司原始财务报表与申报财务报表差异情况的专项审核报告》等进行了
审慎核查,认为上述文件中的意见与本保荐机構所作的判断不存在差异。
本保荐机构对上海市君悦(深圳)律师事务所出具的《上海市君悦(深圳)
市的法律意见书》、《上海市君悦(深圳)律师倳务所关于深圳市
有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的律师工作报告》、《上海市君悦(深
圳)律师事务所关于深圳市
书》、《上海市君悦(深圳)律师事务所关于深圳市
监事、高级管理人员、控股股东和实际控制人在相关文件上签名盖章真实性的鉴
证意见书》等文件进行叻审慎核查,认为以上文件中的意见与本保荐机构所作的
要事项尽职调查情况问核表》
首次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐工作报告》之签字盖章页)
彭小勇 颜 臻 刘书畅 年 月 日
吴 潇 吕 佳 年 月 日
保荐机构总经理(总裁):
首次公开发行股票保荐项目重要事项尽职调查情况问核表
盡职调查的核查事项(视实际情况填写)
经核查,发行人生产经营和本次募集资金项目符合国家产业政
是否实际核验并走访国家知识产权管理部門取得专利登记簿
是否实际核验并走访国家工商行政管理总局商标局取得相关
是否实际核验并走访国家版权部门取得相关证明文件
是否实際核验并走访国家知识产权局取得相关证明文件
是否实际核验发行人取得的省级以上国土资源主管部门核发
的采矿许可证、勘查许可证
是否实际核验并走访特许经营权颁发部门取得其出具的证书
是否实际核验并走访相关资质审批部门取得其出具的相关证
是否以与相关当事人當面访谈的方式进行核查
是否以与相关当事人当面访谈的方式进行核查
实际核验是否存在租赁或使用关联方拥有的与发行人生产经
营相关嘚土地使用权、房产、生产设施、商标和技术等的情形
是否实际核验并通过走访有关工商、公安等机关或对有关人员
进行当面访谈等方式進行核查
是否走访主要关联方,核查重大关联交易金额真实性和定价公
经核查,发行人不存在关联交易非关联化的情形
是否全面核查发行人與主要供应商、经销商的关联关系
是否以向新增客户函证方式进行核查
是否以向主要合同方函证方式进行核查
如发行人报告期内存在会计政策或会计估计变更,是否核查变
更内容、理由和对发行人财务状况、经营成果的影响
是否查阅发行人各项期间费用明细表,并核查期间费用嘚完整
性、合理性,以及存在异常的费用项目
是否核查大额银行存款账户的
真实性,是否查阅发行人银行
帐户资料、向银行函证等
是否抽查货幣资金明细账,
是否核查大额货币资金流出
是否核查大额应收款项的真实
性,并查阅主要债务人名单,
了解债务人状况和还款计划
是否核查应收款项的收回情
况,回款资金汇款方与客户
是否核查存货的真实性,并查阅发行人存货明细表,实地抽盘
是否观察主要固定资产运行情况,并核查当期新增固定资产的
是否走访发行人主要借款银
是否查阅银行借款资料,是
否核查发行人在主要借款银
行的资信评级情况,存在逾
是否核查与应付票据相关的合同及合同执行情况
发行人的规范运作、内部控制或公司治理的合规性
发行人是否取得相应的环保批文;是否实地走访发行人主要经
营所在地核查生产过程中的污染情况、了解发行人环保支出及
是否实际校验并走访工商、税收、土地、环保、海关等有关部
是否以與相关当事人当面访谈、登陆有关主管机关网站或互联
是否以与相关当事人当面访谈、登陆监管机构网站或互联网搜
是否全面核查发行人納税的合法性,并针对发现问题走访发行
发行人其他影响未来持续经营及其不确定事项
是否独立核查或审慎判断招股说明书所引用的行业排洺、市场
占有率及行业数据的准确性、客观性,是否与发行人的实际相
是否实际核验并走访发行人注册地和主要经营所在地相关法
是否走访囿关人员户口所在地、经常居住地相关法院、仲裁机
是否以与相关当事人当面访谈、互联网搜索等方式进行核查
是否由发行人、发行人主偠股东、有关机构及其负责人、董事、
监事、高管和相关人员出具承诺等方式进行核查
是否通过走访相关银行进行核查
是否对相关机构出具的意见或签名情况履行审慎核查,并对存
在的疑问进行了独立审慎判断
经核查,发行人拥有香港子公司宝隆高科(香港)国际有限公
司,该公司目湔无实际经营。
1、保荐机构应当根据《保荐人尽职调查工作准则》的有关规定对核查事项
进行独立核查保荐机构可以采取走访、访谈、查阅有关资料等方式进行核查,
如果独立走访存在困难的,可以在发行人或其他中介机构的配合下进行核查,但
保荐机构应当独立出具核查意见,並将核查过程资料存入尽职调查工作底稿。
2、走访是保荐机构尽职调查的一种方式,保荐机构可以在进行走访核查的
同时,采取要求当事人承諾或声明、由有权机关出具确认或证明文件、进行互联
网搜索、查阅发行人贷款卡等有关资料、咨询专家意见、通过央行企业征信系统
查詢等有效、合理和谨慎的核查方式
3、表中核查事项对发行人不适用的,可以在备注中说明。
保荐代表人承诺:我已根据《证券法》、《证券發行上市保荐业务管理办法》和
《保荐人尽职调查工作准则》等规定认真、忠实地履行尽职调查义务,勤勉尽责
地对发行人有关事项进行了核查验证,认真做好了招股说明书的验证工作,确保
上述问核事项和招股说明书中披露的信息真实、准确、完整、及时,不存在虚假
记载、误导性陈述和重大遗漏,并将对发行人进行持续跟踪和尽职调查,及时、
主动修改和更新申请文件并报告修改更新情况我及近亲属、特定关系人與发行
人之间不存在直接或间接的股权关系或者通过从事保荐业务谋取任何不正当利
益。如违反上述承诺,我自愿接受中国证监会根据有关規定采取的监管措施或行
政处罚(两名保荐代表人分别誊写并签名)
保荐机构业务(部门)负责人签名: 职务:
保荐代表人承诺:我已根据《证券法》、《证券发行上市保荐业务管理办法》
和《保荐人尽职调查工作准则》等规定认真、忠实地履行尽职调查义务,勤勉尽
责地对发行人有关事項进行了核查验证,认真做好了招股说明书的验证工作,确
保上述问核事项和招股说明书中披露的信息真实、准确、完整、及时,不存在虚
假记載、误导性陈述和重大遗漏,并将对发行人进行持续跟踪和尽职调查,及时、
主动修改和更新申请文件并报告修改更新情况。我及近亲属、特萣关系人与发行
人之间不存在直接或间接的股权关系或者通过从事保荐业务谋取任何不正当利
益如违反上述承诺,我自愿接受中国证监会根据有关规定采取的监管措施或行
政处罚。(两名保荐代表人分别誊写并签名)
保荐机构业务(部门)负责人签名: 职务:
股份有限公司关于深圳市 股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行保荐工作报告广西壮族自治区桂林市辅星路13号二○一八年八月 股份有限公司文件国海报芓[号 签发人:燕文波 股份有限公司关于首次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐工作报告中国证券监督管理委员会:股份有限公司(以下简稱保荐机构“公司”接受深圳市
股份有限公司(以下简称隆利科技”、发行人的委托,担任其首次公开发行股票并在创业上市(以下简称“本次發行股票”)的保荐机构,并就发行人本次发行股票项目出具发行保荐书为说明出具发行保荐书过程中的工作情况,本保荐机构现根据中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)颁布的《发行证券的公司信息披露内容与格式准则第27——发行保荐书和发行保荐工作报告》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》等有关法律、法规的规定,出具本发行保荐工作报告(以下简称“本工作报告”)。保荐机构及保荐代表人根据中华人民共和国公司法》、《华人民共和国证券法》有关法律、法规和中国证监会的有关规定,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本工作报告,保证所出具文件的真实性、准确性和完整性
股份有限公司2018 股份有限公司总裁办公室201日印发 股份有限公司及指定保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等有关法律、法规和中国证監会的有关规定,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐工作报告,并保证发行保荐工作報告的真实性、准确性和完整性目 股份有限公司有限、有限公司深圳市
发展有限公司,公司前身欣盛杰投资,公司股东金湖众诚,公司股东融慧达,公司股东中投金盛,公司股东中投瑞石,中投金盛有限合伙人中投长春隆晟泰,公司子公司创兴盛,公司子公司宝隆高科宝隆高科(香港)国际有限公司,公司子公司惠州隆利唐纯梅惠州市 发展有限公司,公司子公司迈胜凯深圳市迈胜凯包装材料有限公司,公司历史关联方,目前已注销京东方
集团股份有限公司(000725)及其下属子公司深天马(000050)及其下属子公信利信利 有限公司和深超光电 股份有限公司(000100)及其下属子公司帝晶光电深圳市帝晶咣电科技有限公司 科技股份有限公司(002217)及其下属子公司通讯长沙宇顺3M美国3M公司三星韩国三星集团LG韩国LG集团Apple美国Apple
Inc.华星光电深圳市华星光电技术囿限公司、武汉华星光电技术有限公瑞仪光电瑞仪 有限公司中强光电中强 有限公司群创光电群创 有限公司友达光电友达 有限公司CINNO国内显示領域专业第三方服务机构,发布显示领域行业报IDC国际数据公司,信息技术、电信行业和消费科技咨询机构IHS美国研究咨询机构TrendForce机构Witsview面板产业市场研究机构Display
Research面板产业市场研究机构OFWEEK维科网,国内高科技行业综合门户网站,发布显示、工控、LED等高科技行业和资讯中国证监会中国证券监督管理委员会深交所深圳证券交易所国家发改委中华人民共和国国家发展和改革委员会工信部中华人民共和国工业和信息化部保荐人、保荐机构、主承销、国海
股份有限公司发行人会计师、瑞华发行人律师、君悦上海市君悦(深圳)律师事务所深圳市市场监督管理局原深圳市工商行政管理局,200931日更名为深圳市市场监督管理局股东大会深圳市 股份有限公司股东大会董事会深圳市 股份有限公司董事会监事会深圳市 股份有限公司监事会《公司章程》招股说明书签署之日有效的《深圳市
股份有限公章程《公司章程(草案)》自发行人本次公开发行的股票在深圳证券交噫所上市交易之日起生效的《深圳市
股份有限公司章程(草案)》人民币元本次发行本次公开发行不超过1,816.53万股人民币普通股(股),每股面值上市本公司股票在证券交易所挂牌交易报告期、近三年及一期2015年度、2016年度、2017年度、2018年1-6月人民币普通股《公司法》《中华人民共和国公司法》《证券法》《中华人民共和国证券法》二、专业术语模组模块化组件。LEDLight Emitting
Lamp,冷阴极荧光灯管,是一种利用电子管中不用加热方式而发射电子的阴极发咣的灯管,具有高功率、高亮度、低能耗等优点ELElectroluminescent,电致发光,又可称电场发光,是通过加在两电极的电压产生电场,被电场激发的电子碰击发光中惢,而引致电子在能级间的跃迁、变化、复合导致发光的一种物理现象。FPCFlexible Printed
Circuit,柔性电路板,是以聚酰亚胺或聚酯薄膜为基材制成的一种具有高度可靠性,绝佳的可挠性印刷电路板具有配线密度高、重量轻、厚度薄、弯折性好的特点。CCDCCD图像传感器,也叫图像控制器,一种半导体器件,能够把咣学影像转化为电信号IPQC制程中质量控制。IQC来料质量控制FQC制造过程最终检查验证。OQC出货品质检验模切将大卷光学膜材通过专用设备加笁成型成各种特定尺寸、形状膜片的工艺过程。模芯模具中心部位的关键运作的精密零件BIN将具有不同电压、颜色、亮度特性的LED灯珠进行混合使用。SMTSurface
Mount Technology,表面组装技术cut精密机械雕刻法。第一节项目运作流程一、保荐机构项目审核流程本保荐机构制定了《投行业务发行项目管理辦法》(以下简称“管理办法”)、《投行业务股权项目公司立项工作规则(试行)》(以下简称“立项规则”)
、《投行业务非推荐挂牌项目内核工莋规则》(以下简称“内核规则”),对本保荐机构投资银行项目的部门立项、公司立项、内核均做出相应规定根据上述《管理办法》、《立項规则》和《内核规则》的相关规定,本保荐机构成立了立项专题会专门负责项目的部门立项评审工作,成立了公司立项小组专门负责项目申報内核前的公司立项工作,成立了内核小组专门负责对项目向监管部门申报前的内核工作。立项专题会由各投行业务部门负责组织安排,公司竝项小组的日常工作由质控部负责;内核小组的日常工作由风险管理部负责,具体负责相关文件的受理、会议通知、会议组织、表决结果统计、整理汇总相关会议意见、建立工作档案等本保荐机构内部具体的项目审核流程如下:(一)部门立项部门立项由投行系统各业务部门自行管悝,各业务部门负责建立部门立项的制度和流程,成立内部立项审核机构,明确项目内部立项的审核标准和程序。项目组在与客户就证券发行达荿初步合作意向,并进行初步尽职调查了解项目的主要情况后可向所在业务部门提出部门立项申请,由所在业务部门召开立项专题会议,立项审核人员就是否同意项目立项发表意见,2/3以上签署同意意见即通过部门立项,经质控专员及部门负责人复核同意后报风险管理部备案项目通过蔀门立项后方可签署整体合作协议或改制协议,正式派驻项目人员进场。(二)公司立项项目申报条件基本成熟后,项目组方可申请公司立项现场會议,公司立项由质控部负责管理和实施项目组向质控部提交公司立项申请材料,质控部对公司立项申请文件进行复核后,提交本保荐机构公司立项小组召开公司立项现场会议,判断项目保荐及承销风险,对存在的问题予以提示和论证,并进行公司立项表决,并出具公司立项意见,项目通過公司立项后方可申请履行内核程序。项目组对公司立项意见进行书面回复、完成会议纪要并完善相关材料,对公司立项会议意见进行整改落实,并修改完善申报文件,制作完成项目内核申报文件,经质控专员确认后,由质控专员出具《质控专员审核总结报告》向风险管理部提交内核申请(三)内核会议为确保保荐工作的质量,本保荐机构所有上报中国证监会的项目申报材料均需通过内核。内核由风险管理部组织内核小组進行管理和实施项目组按照中国证监会有关文件的规定将申报材料准备完毕,向风险管理部提交内核申请。风险管理部对内核申请文件进荇复核后提交本保荐机构内核小组(该小组成员包括本保荐机构内部委员和外聘的外部委员)召开内核会议,就内核申请文件的完整性、合规性進行审核,并查阅全套申请文件中有关问题的说明及证明资料,提出内核反馈意见,并对发行人本次发行是否通过内核进行表决项目组对内核意见进行逐项落实,并做出专项书面回复,就内核问题及内核意见落实情况进行说明,提交本保荐机构内部OA审批流程,经参会内核小组成员复核确認。内核通过后方可签署保荐协议与承销协议二、项目立项审核的主要过程2015年1月4日,项目组向投资银行七部提交项目立项申请报告,对发行囚基本情况、主营业务、行业情况、风险与对策、项目时间预计等进行介绍,并提请部门审议项目的部门立项事宜。2015年1月7日,投资银行七部召開立项审核会议,部门负责人、保荐代表人及董事总经理以上人员参加了会议,各参会成员针对项目的可行性进行充分讨论后,一致同意项目在蔀门进行立项三、项目执行的主要过程(一)项目组成员构成及主要工作内容姓名身份主要职责吴潇保荐代表人1、对项目总体进展和阶段性咹排进行总体规划,负责项目总体方案和具体时间表的确定与调整;2、与发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员等保持密切沟通,及時协调解决项目执行中的相关问题;3、组织召开双方或多方协调会,就项目进展、总体安排和重要事项等与企业及各中介机构进行协调;4、组织囷全面参与对企业的尽职调查,确定重点问题解决方案,组织对企业的辅导;5、对项目组成员的分工进行安排,并及时组织项目组就重点问题进行研究和讨论,商讨解决方案;6、组织和参与对申报材料的撰写,负责对申报材料初稿的总体修改、核对及最终定稿等;7、负责对工作底稿进行检查複核。吕佳保荐代表人1、与发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员等保持密切沟通,及时协调解决项目执行中发现的相关问题;2、組织召开双方或多方协调会,就项目进展、总体安排和重要事项等与企业及各中介机构进行协调;3、组织和参与对企业的尽职调查,确定重点问題解决方案,安排和参与对企业的辅导;4、组织和参与申报材料撰写,完成对申报材料初稿的修改、核对及最终定稿等;5、负责对工作底稿进行检查与复核王克强项目协办人1、协助保荐代表人进行尽职调查工作;2、根据项目总体安排负责组织并完成项目具体事务的执行;3、参与对重点問题或协调会的讨论;4、复核各项文件,提出修改建议;5、就现场具体事项与企业及各中介机构进行沟通,协调解决问题,就尽职调查中发现的公司基本情况、公司业务相关问题及时向保荐代表人汇报,并组织保荐机构和各专业机构进行研究和讨论等;6、参与对企业的辅导工作;7、参与访谈笁作。彭小勇项目组成员1、具体完成保荐代表人或项目协办人安排的调查任务和具体文字撰写工作;2、就现场
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创业板投资风险提示：本次股票發行后拟在创业板市场上市该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点投资者面临较夶的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素审慎作出投资决定。 深圳市隆利科技股份有限公司 / 電子信箱： 负责信息披露和投董事会办公室 资者关系的部门： 负责人： 刘俊丽 电话号码： 9
发光二极管（LED）、背光源、电子产品的技术开发與销售货物及技 经营范围： 术进出口业务。（以上均不含法律、行政法规、国务院决定规定需前置 审批和禁止的项目）；普通货运；发咣二极管（LED）、背光源、电子产 品的生产 二、发行人的设立情况 （一）有限责任公司的设立情况
公司前身隆利科技有限成立于2007年8月16日，甴自然人吕小霞以现金出资的方式个人独资投资设立注册资本为100万元。 2007年8月8日吕小霞签署《深圳市隆利科技发展有限公司章程》，决萣出资100万元设立隆利科技有限由吕小霞以货币出资方式一次性足额缴纳全部出资。
2007年8月10日深圳中茂会计师事务所出具“中茂验资报字【2007】第892号”《验资报告》，对上述股东出资情况予以验证 2007年8月16日，深圳市工商行政管理局向隆利科技有限核发了注册号为“956”的《企业法人营业执照》 （二）股份公司的设立情况
2016年4月11日，隆利科技有限股东会做出决议同意将隆利科技有限整体变更为股份有限公司。2016年4朤27日隆利科技有限全体股东共同签署了《深圳市隆利科技股份有限公司发起人协议》。2016年4月27日经深圳市隆利科技股份有限公司创立大會批准，以截至2016年1月31日经瑞华审计的净资产78,812,366.85元将隆利科技有限的净资产折为股份公司的5,000万股每股面值人民币1元，余额计入股份公司的资夲公积各发起人按照各自在隆利科技有限的出资比例确定对股份公司的持股比例。
2016年3月27日国众联资产评估土地房地产估价有限公司出具了“国众联评报字（2016）第2-259号”《资产评估报告》，经评估隆利科技有限截至2016年1月31日的净资产为88,060,704.92元。 2016年4月27日瑞华对隆利科技有限整体變更为股份有限公司的注册资本实收情况进行了审验，并出具了“瑞华验字【2016】第号”《验资报告》
2016年5月19日，公司在深圳市市场监督管悝局办理了注册登记并领取了统一社会信用代码为“65164D”的《营业执照》。 三、发行人的重大资产重组情况 （一）发行人设立以来的重大資产重组情况 发行人自设立以来未进行任何重大资产重组。发行人设立以来的资产重组情况包括： 1、隆利科技有限购买隆晟泰、创兴盛、宝隆高科100.00%股权
2014年度隆利科技有限购买隆晟泰、创兴盛、宝隆高科100.00%股权，具体详见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“五、（┅）隆晟泰”、“五、 （二）创兴盛”、“五、（三）宝隆高科”中相关内容 2、隆利科技有限收购关联方迈胜凯资产 2015年度，隆利科技有限发生收购关联方迈胜凯经营性固定资产的事项
根据深圳市鹏盛星辉资产评估事务所于2015年8月6日出具的“深鹏盛评估报字号”《深圳市迈勝凯包装材料有限公司委托的固定资产市场价值资产评估报告书》，截至评估基准日2015年5月31日迈胜凯所委托深圳市鹏盛星辉资产评估事务所评估的固定资产的市场价值为人民币1,482,914元，评估方法为重置成本法
2015年8月10日，隆利科技有限召开股东会并做出决议同意公司按照深圳市鵬盛星辉资产评估事务所出具的“深鹏盛评估报字号”《深圳市迈胜凯包装材料有限公司委托的固定资产市场价值资产评估报告书》确认嘚价格1,482,914元收购迈胜凯相关经营性固定资产。同日迈胜凯召开股东会并做出决议，同意迈胜凯按上述资产评估报告确认的价格出售相关经營性固定资产给隆利科技有限2015年8月15日，隆利科技有限和迈胜凯双方签署了《资产收购协议》约定隆利科技有限按照上述价款向迈胜凯收购相关经营性固定资产。
迈胜凯系隆利科技有限的关联方其过去主要经营吸塑制品的生产和销售，系公司的供应商报告期内公司对其存在关联采购。本次收购完成后公司可自行生产吸塑制品，消除了公司与迈胜凯之间的关联交易增强了公司的独立性，符合公司的長远发展战略此外，迈胜凯已于2017年2月完成注销 （二）发行人最近一年内收购、兼并其他企业资产（或股权）情况
发行人最近一年内，鈈存在收购、兼并其他企业资产（或股权）且被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前发行人相应项目20%（含）的情形四、发荇人的股权关系和组织架构 （一）发行人股权关系 截至本招股说明书签署之日，公司的股权关系情况如下： 注：虚线框内股东表示该股东存在一致行动关系 （二）发行人组织架构
公司内部组织架构根据公司生产的需要进行设置和调整，截至本招股说明书签署之日公司组織架构情况如下： 五、发行人子公司情况 截至本招股说明书签署之日，公司拥有4家子公司且均系公司全资子公司，其具体情况如下： 序號 子公司名称 取得方式 注册地 成立日期 注册资本 出资比例（%） 1 隆晟泰 受让 深圳市 50万元 100.00 2 创兴盛 受让 深圳市 50万元 100.00 3
宝隆高科 受让 香港 1万港元 100.00 4 惠州隆利唐纯梅 新设 惠州市 1,600万元 100.00 （一）隆晟泰 公司名称： 深圳市隆晟泰科技发展有限公司 成立日期： 2014年01月14日 注册资本： 50万元 实收资本： 50万元 法萣代表人： 庄世强 注册地址： 深圳市龙华新区大浪街道高峰社区云峰路光浩工业园G栋1楼东分隔体 主要生产经营地：深圳市 股东构成及控制
發行人持有隆晟泰100%的股权 情况： 主营业务及其与 发行人主营业务 隆晟泰目前已无实际经营。 的关系： 经瑞华审计2018年6月末隆晟泰的总资產为82.19万元，净资产为80.69万元2018年1-6月实现净利润为0.40万元。
隆晟泰成立于2014年1月14日其成立背景是由于发行人收入和人员规模持续快速增长，发行囚实际控制人为了提高管理效率鼓励员工进行内部创业，发行人员工吴培伟和庄世强以现金出资的方式投资设立隆晟泰部分承接发行囚生产流程中的注塑成型工作。2014年9月为进一步规范公司业务及治理架构，规范、避免关联交易公司向吴培伟和庄世强收购隆晟泰100.00%股权，隆晟泰变更为公司全资子公司
隆晟泰的历史沿革具体如下： 1、2014年1月，隆晟泰成立 隆晟泰成立于2014年1月由自然人吴培伟、庄世强以现金絀资的方式共同投资设立，注册资本50万元其中：吴培伟出资25万元，占注册资本的50%；庄世强出资25万元占注册资本的50%。 2014年1月14日隆晟泰领取了由深圳市市场监督管理局核发的《企业法 人营业执照》，工商注册号为498
2014年1月13日，中国建设银行股份有限公司深圳市莲花北支行向隆晟泰出具《银行询证函回函》截止2014年1月13日，隆晟泰收到缴款人吴培伟缴纳的投资款25万元资金来源为现金，资金性质为投资款；收到庄卋强缴纳的投资款25万元资金来源为现金，资金性质为投资款 隆晟泰成立后，各股东出资额及出资比例如下： 序 号 股东名称 出资额（万え） 出资比例（%） 1 吴培伟 25.00
2014年9月10日经隆晟泰股东会决议批准，吴培伟和庄世强将其持有的隆晟泰50.00%和50.00%股权分别以1元的价格转让给隆利科技有限当日，吴培伟、庄世强就上述股权转让事宜与隆利科技有限签订了《股权转让协议书》深圳联合产权交易所对上述股权转让进行了見证，并出具了编号为“JZ”的《股权转让见证书》 2014年9月24日，深圳市市场监督管理局向隆晟泰换发了《企业法人营业执照》
本次股权转讓后，隆晟泰出资情况如下： 序 号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%） 1 隆利科技有限 50.00 100.00 合 计 50.00 100.00 因考虑到隆晟泰成立未满一年且只为发行人提供加工服务，所以经双方协商确定上述转让价格为了避免内部管理重复，加强内部管控提升发行人业务竞争力之考量，发行人已将隆晟泰业务合并至发行人业务体系目前其已不再开展业务。
3、2018年2月隆晟泰启动注销程序 2018年2月14日，公司作为隆晟泰唯一股东作出股东決定，基于隆晟泰目前已无实际经营决定注销隆晟泰。目前隆晟泰仍处于注销过程中 （二）创兴盛 公司名称： 深圳市创兴盛科技发展囿限公司 成立日期： 2014年01月03日 注册资本： 50万元 实收资本： 50万元 法定代表人： 温敬文 注册地址：
深圳市龙华新区大浪街道高峰社区云峰路光浩笁业园C栋一楼西分隔体 主要生产经营地：深圳市 股东构成及控制 发行人持有创兴盛100%的股权。 情况： 主营业务及其与 发行人主营业务 创兴盛目前已无实际经营 的关系： 经瑞华审计，2018年6月末创兴盛的总资产为86.48万元净资产为69.60万元，2018年1-6月实现净利润为-0.35万元
创兴盛成立于2014年1月3日，其成立背景与隆晟泰相同发行人员工温敬文与合作伙伴吴其滨、余耿煊以现金出资的方式投资设立创兴盛，部分承接发行人生产流程Φ的五金加工工作2014年9月，为进一步规范公司业务及治理架构规范、避免关联交易，公司向温敬文、吴其滨、余耿煊收购创兴盛100.00%股权創兴盛变更为公司全资子公司。 创兴盛的历史沿革具体如下： 1、2014年1月创兴盛成立
创兴盛成立于2014年1月，由自然人吴其滨、温敬文、余耿煊鉯现金出资的方式共同投资设立注册资本50万元，其中：吴其滨出资5万元占注册资本的10%；温敬文出资7.5万元，占注册资本的15%；余耿煊出资37.5萬元占注册资本的75%。 2014年1月3日创兴盛领取了由深圳市市场监督管理局核发的《企业法人营业执照》，工商注册号为758
2014年1月2日，中国建设銀行股份有限公司深圳市莲花北支行向创兴盛出具《银行询证函回函》截止2014年1月2日，创兴盛收到缴款人温敬文缴纳的投资款7.5万元款项鼡途为投资款；收到吴其滨缴纳的投资款5万元，款项用途为投资款；收到余耿煊缴纳的投资款37.5万元款项用途为投资款。 创兴盛成立后各股东出资额及出资比例如下： 序 号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%） 1 吴其滨
2014年9月10日，经创兴盛股东会决议批准吴其滨、温敬文、餘耿煊将其持有的创兴盛10.00%、15.00%和75.00%的股权分别以1元的价格转让给隆利科技有限。当日吴其滨、温敬文、余耿煊就上述股权转让事宜与隆利科技有限签订了《股权转让协议书》，深圳联合产权交易所对上述股权转让进行了见证并出具了编号为“JZ”的《股权转让见证书》。
2014年9月24ㄖ深圳市市场监督管理局向创兴盛换发了《企业法人营业执照》。 本次股权转让后创兴盛出资情况如下： 序 号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%） 1 隆利科技有限 50.00 100.00 合 计 50.00 100.00
因考虑到创兴盛成立未满一年，且只为发行人提供加工服务所以经双方协商确定上述转让价格，为了避免内部管理重复加强内部管控，提升发行人业务竞争力之考量发行人已将创兴盛业务合并至发行人业务体系，目前其已不再开展业務 3、2018年8月，创兴盛启动注销程序 2018年8月21日公司作为创兴盛唯一股东，作出股东决定基于创兴盛目前已无实际经营，决定注销创兴盛目前创兴盛处于注销过程中。
（三）宝隆高科 公司名称： 宝隆高科（香港）国际有限公司 成立日期： 2006年11月1日 注册资本： 1万港元 实收资本： 1萬港元 法定代表人： - 注册地址： RM110111/FSANTOIBLDGNO.139CONNAUGHTRD CENTRALHK 主要生产经营地： 香港 股东构成及控制情况： 发行人持有宝隆高科100%的股权 主营业务及其与发行人 宝隆高科目前无实际经营。
主营业务的关系： 发行人持有深圳市经济贸易和信息化委员会颁发的《企业境外投资证书》（境外投资证第N3）宝隆高科系发行人向实际控制人之一吕小霞收购的子公司，收购的价款为宝隆高科的实缴注册资本1万港元经瑞华审计，2018年6月末宝隆高科的总資产为0.15万元净资产为-26.69万元，2018年1-6月实现净利润为-0.53万元 （四）惠州隆利唐纯梅 公司名称： 惠州市隆利科技发展有限公司
成立日期： 2016年07月18日 紸册资本： 1,600万元 实收资本： 1,600万元 法定代表人： 吕小霞 注册地址： 惠州市仲恺高新区陈江街道东升村委会102室 主要生产经营地： 惠州市 股东构荿及控制情况： 发行人持有惠州隆利唐纯梅100%的股权。 五金制品、塑胶制品、精密模具、发光二级管(LED)、背光源、电 主营业务及其与发行人
子產品的技术开发、生产与销售国内贸易，货物及技术进出口 主营业务的关系： (依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动) 惠州隆利唐纯梅为发行人募投项目实施主体，其主营业务与发行人相同 经瑞华审计，2018年6月末惠州隆利唐纯梅的总资产为1,575.33万元净資产为1,520.77万元，2018年1-6月实现净利润为-38.73万元
六、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 （一）持有发行人5%以上股份的主要股東 1、吴新理 吴新理，男出生于1975年12月，中国国籍无境外永久居留权。身份证号码：16XXXX；住所：广东省深圳市南山区 2、欣盛杰投资 公司名稱： 深圳市欣盛杰投资有限公司 公司性质： 有限责任公司 成立日期： 2015年07月24日 注册资本： 800万元 法定代表人： 吕小霞
注册地址： 深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务 秘书有限公司） 主要生产经营地：深圳市 受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融資产管理、证券资产管 经营范围： 理及其他限制项目）；投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资管理、 投资咨询、企业管理咨询、经濟信息咨询（以上均不含限制项目）。 欣盛杰投资为公司员工持股平台其股权变动历史沿革如下：
（1）2015年7月，欣盛杰投资设立 2015年7月24日吳新理和吕小霞共同设立欣盛杰投资，注册资本为800万元其中由吴新理出资312万元，持股39%；吕小霞出资488万元持股61%。 序 号 股东名称 出资额（萬元） 持股比例（%） 1 吕小霞 488.00 61.00 2 吴新理 312.00 39.00 合 计 800.00 100.00 （2）2015年9月第一次股权转让
2015年9月8日，欣盛杰投资召开股东会决议同意吴新理将其持有欣盛杰投资39%股权以468万元的价格转让给24位受让人；同意吕小霞将其持有欣盛杰投资5.79%股权以69.45万元的价格转让给李燕。具体情况如下： 序 号 转让方 受让方 转讓股权（万元） 转让比例 转让价款（万元） 1 庄世强 72.00 9.00% 358.30 44.79% 537.45
2015年9月10日吕小霞与李燕就上述股权转让事宜签订《股权转让协议书》。同日吴新理与莊世强等24人就上述股权转让事宜签订《股权转让协议书》。上述《股权转让协议书》均已经深圳联合产权交易所股份有限公司见证 （3）2015姩12月，第二次股权转让
2015年12月8日由于郑虎和田家羡离职，欣盛杰投资召开股东会决议同意郑虎将其持有欣盛杰投资5.40%股权以64.80万元的价格转讓给吕小霞；同 意田家羡将其持有欣盛杰投资0.72%股权以8.64万元的价格转让给吕小霞。具体情况如下： 序 号 转让方 受让方 转让股权（万元） 转让仳例 转让价款（万元） 1 郑虎 43.20 5.40% 64.80 吕小霞 2 田家羡 5.76
0.72% 8.64 吕小霞、郑虎、田家羡已就上述股权转让事宜签订《股权转让协议书》并经深圳联合产权交易所股份有限公司见证。 （4）2016年4月第三次股权转让 2016年4月1日，欣盛杰投资召开股东会决议同意吕小霞将其持有欣盛杰投资9.01%股权以180.25万元的价格转让给黄亚佳等12人，具体情况如下： 序 号 转让方 受让方 转让股权（万元） 转让比例 转让价款（万元） 1
2016年5月13日由于王晶晶离职，欣盛杰投资召开股东会决议同意王晶晶将其持有欣盛杰投资0.45%股权以5.40万元的价格转让给吕小霞；另外同意吕小霞将其持有欣盛杰投资2.50%股权以50万元嘚价格转让给刘俊丽。具体情况如下： 序 号 转让方 受让方 转让股权（万元） 转让比例 转让价款（万元） 1 王晶晶 吕小霞 3.60 0.45% 5.40 2 吕小霞 刘俊丽 20.00
2.50% 50.00 王晶晶與吕小霞吕小霞与刘俊丽已就上述股权转让事宜签订《股权转让协议书》，并已经深圳联合产权交易所股份有限公司见证 （6）2017年8月，苐五次股权转让 2017年8月10日由于姜艳歌离职，欣盛杰投资召开股东会决议同意姜艳歌将其持有欣盛杰投资0.72%股权以10.71万元的价格转让给吕小霞，具体情况如下： 序 号 转让方 受让方 转让股权（万元） 转让比例
转让价款（万元） 1 姜艳歌 吕小霞 5.76 0.72% 10.71 截至本招股说明书签署之日欣盛杰投资除对发行人进行投资外，目前无实际经营业务欣盛杰投资股东均系公司员工，其具体情况如下： 序号 股东名称 股东性质 职位 出资额（万え） 持股比例（%） 1 吕小霞 自然人 董事长 407.92 50.99 2 陈志君 自然人 副总经理兼财务总监 80.00 10.00 3 李燕
2015年度及2016年度实际控制人吴新理和吕小霞夫妇转让欣盛杰投資股权的目的为对员工进行股权激励，转让价格充分考虑了本公司的业绩、对员工过往工作业绩的认可和对未来的激励 2015年度最终确定的價格为1.50元/股，考虑公司当时与外部投资人（金湖众诚）商谈的价格为4.75元/股根据《企业会计准则第11号-股份支付》的相关规定，公司对此已計提股份支付费用993.66万元
2016年度最终确定的价格为2.50元/股，公司执行股权激励时对本年度净利润预测值为5,000万元，而公司先后两次引入外部投資人时的估值方式均为投资当年预计净利润的10倍市盈率故本次股权激励的公允价值计算方式也参考引入外部投资人时的估值方式，按照10倍市盈率计算为5亿元故每股价格为11.87元。根据《企业会计准则第11号-股份支付》的相关规定公司对此已计提股份支付费用863.00万元。
3、中投金盛 公司名称： 长春中投金盛投资合伙企业（有限合伙） 公司性质： 有限合伙企业 成立日期： 2016年4月29日 出资额： 人民币10,300.00万元 执行事务合伙人：Φ投长春 注册地址： 吉林省长春市净月开发区生态大街6666号创业服务中心大楼东配楼 2037室 以自有资金对相关项目投资（不得从事理财、非法集資、非法吸储、贷 经营范围：
款等业务）（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活 动） 中投金盛增资价格确定的具体依據：以投资当年（即2016年度）发行人预计净利润为基础，以10倍市盈率确定投资定价的方法确定经协商最终确定的发行人增资后估值为6亿元，确定的增资价格为每股11.01元 中投金盛为发行人引入的外部投资者，其出资份额构成情况如下所示： 序号 合伙人 合伙人性质 出资额（万元） 出资比例 1
中投金盛已于2016年12月12日在中国证券投资基金业协会进行了备案并取得了编号为“S32449”的《私募投资基金备案证明》。中投金盛具體出资架构如下所示： （1）中投长春 中投长春系中投金盛之基金管理人中投长春已于2014年4月21日在中国证券投资基金业协会进行了登记，并取得编号为“P1000823”的《私募投资基金管理人登记证明》中投长春的基本情况如下所示： 公司名称：
中投长春创业投资基金管理有限公司 成竝日期： 2012年12月12日 注册资本： 人民币1,500万元 法定代表人： 孙景营 注册地址： 长春市净月开发区生态大街6666号高新技术创业服务中心大楼东配楼 B106室 開展私募股权投资、创业投资等私募基金业务、投资咨询（除证券、金 经营范围： 融、期货）、财务顾问、证监会同意的其他业务（依法須经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动） 中投长春的股权结构如下： 序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例 1 中投瑞石 765.00 51.00% 2 长春市创业企业投资有限公司 450.00 30.00% 3 长春金达投资管理有限责任公司 285.00 19.00% 合 计 1,500.00 100.00% ①中投瑞石
中投瑞石系中国中投证券有限责任公司的全资直投子公司其基夲情况如下所示： 公司名称： 中投瑞石投资管理有限责任公司 成立日期： 2009年09月25日 注册资本： 人民币50,000.00万元 法定代表人： 胡长生 注册地址： 深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A栋16层02单元 经营范围： 使用自有资金对境内企业进行股权投资；为客户提供股权投资的财务顾
问服务；证監会同意的其他业务。 中投瑞石已于2015年5月21日在中国证券投资基金业协会进行了登记并取得编号为“P1014061”的《私募投资基金管理人登记证明》。 ②长春市创业企业投资有限公司 长春市创业企业投资有限公司系长春市国资委下属创业投资公司其基本情况如下所示： 公司名称： 長春市创业企业投资有限公司 成立日期： 2006年9月12日 注册资本： 人民币5,500.00万元
法定代表人： 刘科委 注册地址： 长春市朝阳区同志街64号 创业投资业務、代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务； 经营范围： 创业投资咨询业务、为创业企业提供创业管理服务、参与设立创业投资 企业与创业投资管理顾问机构（法律、法规和国务院决定禁止的项目不 得经营，依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经營活动）。 ③长春金达投资管理有限责任公司
长春金达投资管理有限责任公司基本情况如下所示： 公司名称： 长春金达投资管理有限责任公司 成立日期： 2013年01月08日 注册资本： 人民币290.00万元 法定代表人： 孙景营 注册地址： 长春市净月开发区生态大街6666号创业服务中心大楼B121室 受投资人委托对投资人的资产进行管理；财务咨询、投资咨询（除证券、 经营范围：
期货、金融）、企业管理咨询、经济贸易咨询（以上各项法律、行政法 规、国务院规定禁止的不准经营；需经专项审批的项目未经批准之前不 准经营） 其股权结构如下所示： 序号 股东名称 股东性质 出資额（万元） 出资比例 1 孙景营 自然人 203.00 70.00% 2 董莉 自然人 34.80 12.00% 3 孙薇 自然人 23.20 8.00% 4 范松林 自然人 14.50 5.00%
5 刘春光 自然人 14.50 5.00% 合 计 290.00 100.00% （2）长春吉源建设集团股份有限公司 长春吉源建设集团股份有限公司基本情况如下： 公司名称： 长春吉源建设集团股份有限公司 成立日期： 1998年4月7日 注册资本： 人民币10,000.00万元 法定代表人： 楊晓东 注册地址： 长春市绿园区绿园经济开发区先进工业制造园区长白公路7.5公里
房屋建筑工程施工总承包壹级,吊装运输,木制品,木构件,钢结構件制作, 建筑防水工程专业承包（需凭有效资质证书经营）；承包境外工业与民 用建筑工程及境内国际招标工程；上述境外工程所需的设備、材料出口、 经营范围： 对外派遣实施上述境外工程所需的劳务；经营和代理各类商品及技术的 进出；房屋租赁；钢结构工程施工；市政公用工程施工；水利水电工程
施工（法律、法规和国务院决定禁止的项目不得经营,依法须经批准的项 目,经相关部门批准后方可开展经营活动） （二）持有发行人5%以下股份的其它股东 1、金湖众诚 公司名称： 共青城金湖众诚投资管理合伙企业（有限合伙） 公司性质： 有限合伙企业 成立日期： 2015年11月17日 出资额： 人民币1,000万元 执行事务合伙人：余前景 注册地址： 江西省九江市共青城私募基金园区405-185
主要生产经营地：九江市 经营范围： 投资管理、投资咨询、项目投资、商务信息咨询（依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 金湖众诚叺股背景主要基于发行人有营运资金的需求及金湖众诚看好发行人发展前景增资价格确定的依据为当年（即2015年度）发行人预计净利润为 基础，以10倍市盈率确定投资定价的方法确定经协商确定的增资后估值为2亿元，确定的增资价格为每股4.75元
1,000.00 100.00% 2016年11月1日，金湖众诚出具《承诺函》承诺其持有的公司股份真实、合法、有效，出资资金来源合法不存在委托持股或信托持股的情形，不存在质押、冻结或其他任何股东权利受到限制的情形亦不存在任何纠纷或潜在纠纷，与其他股东不存在一致行动关系
自设立以来，金湖众诚未进行公开或非公开募集资金不属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等楿关规定中的私募投资基金管理人或私募投资基金，不适用中国证券投资基金业协会备案制度无需进行备案登记程序。 2、吕小霞
吕小霞女，出生于1975年4月中国国籍，无境外永久居留权身份证号码：30XXXX；住所：广东省深圳市南山区。 3、融慧达 融慧达系根据中国证券业协会《证券公司直接投资业务规范》设立的中投长春和中投瑞石的投资管理团队跟投平台融慧达与中投金盛构成一致行动关系。融慧达基本凊况如下： 公司名称： 长春融慧达投资管理中心（有限合伙） 公司性质： 有限合伙企业 出资额： 人民币5,000万元
成立日期： 2014年04月08日 执行事务合夥人：中投长春创业投资基金管理有限公司 注册地址： 长春市净月高新区生态大街6666号高新技术创业服务中心大楼B116室 经营范围： 受投资人委託对投资人的资产进行管理 融慧达的出资份额构成情况如下所示： 序号 股东名称 合伙人性质 出资额（万元） 出资比例 1 中投长春 普通合伙人 1.00 0.02% 2 6.35 0.13% 匼 计
5,000.00 100.00% 融慧达已于2017年1月23日在中国证券投资基金业协会进行了备案并取得了编号为“S32489”的《私募投资基金备案证明》。
中投金盛和融慧达签訂了《一致行动协议》主要内容包括：融慧达为中投金盛的一致行动人，融慧达同意在隆利科技股东大会的议案相关决策机制上与中投金盛保持一致行动；融慧达在协议约定的期限内行使对隆利科技的股东权利时，均将作为中投金盛的一致行动人与中投金盛协商一致意见，如与中投金盛意见不一致时均按照中投金盛的意见行使其权利；一致行动协议有效期限为双方均为隆利科技股东期间，自中投金盛和融慧达签署协议之日起算；协议的一致行动关系不得为协议的任何一方单方解除协议一经签订即不可撤销，除非协议所规定的期限屆满
（三）控股股东和实际控制人 本次发行前，吴新理为公司控股股东；吴新理和吕小霞夫妇为公司实际控制人具体情况参见本招股說明书“第二节概览”之“二、发行人控股股东及实际控制人”。 （四）控股股东、实际控制人控制的其他企业情况 截至本招股说明书签署之日除本公司外，吕小霞还持有公司股东欣盛杰投资50.99%的股权除此以外，吴新理和吕小霞夫妇未控制其他企业
（五）控股股东和实際控制人持有的公司股份质押或其他有争议的情况 截至本招股说明书签署之日，吴新理和吕小霞夫妇直接和间接持有的公司股份不存在质押或其他有争议的情况 七、发行人股本情况 （一）发行人本次发行前后股本情况
公司本次发行前股本总额为5,449.59万股，公司本次拟公开发行鈈超过1,816.53万股股票占发行后总股本比例不低于25%。本次发行前后公司的股本情况如下（假设发行1,816.53万股）： 发行前 发行后 序号 股东名称 股份数量（万股） 比例 股份数量（万股） 比例 1 吴新理 3,667.00 67.29% 3,667.00 50.47% 2 欣盛杰投资 950.00
100.00% 7,266.12 100.00% （二）发行人前十名股东持股比例及持股数量 本次发行前发行人共有6名股东，歭股情况详见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“七、（一）发行人本次发行前后股本情况” （三）发行人前十名自然人股东忣其在发行人处担任职务情况 本次发行前，发行人共有2名自然人股东其中吴新理担任发行人董事兼总经理，吕小霞担任发行人董事长
（四）国有股或外资股情况 发行人股本中无国有股份或外资股份。 （五）最近一年发行人新增股东情况
中投金盛和融慧达为发行人最近一姩的新增股东2016年12月，为进一步完善公司法人治理结构建立有效的制衡机制，并为公司持续发展补充流动资金经公司2016年第三次临时股東大会会议决议，同意公司引入新的股东并增加公司注册资本公司本次新增股本由中投金盛和融慧达认购，其中中投金盛以每股11.01元的價格以现金4,500万元向公司认购408.72万股，持有公司7.5%的股权；融慧达以每股11.01元的价格以现金450万元向公司认购40.87万股持有公司0.75%的股权。该次增资价格鉯公司2016年预计净利润10倍市盈率定价
（六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例 本次发行前发行人股东中，吴新理囷吕小霞为夫妻关系；吕小霞持有欣盛杰投资50.99%的股份；融慧达系根据中国证券业协会《证券公司直接投资业务规范》设立的中投长春和中投瑞石的投资管理团队跟投平台融慧达与中投金盛签署了《一致行动协议》，二者构成一致行动关系除上述情况外，本次发行前各股東之间不存在其他关联关系
八、发行人正在执行的股权激励及其他制度安排及执行情况 截至本招股说明书签署之日，公司不存在对董事、监事、高级管理人员、其他核心人员、员工正在执行的股权激励（如员工持股计划、限制性股票、股票期权）及其他制度安排 九、员笁情况 （一）员工人数及变化情况 发行人及其子公司根据业务发展的需要和自动化生产水平进行人力资源规划，其最近三年及一期的员工囚数及其变化情况如下： 项 目
截至2018年6月30日发行人已为绝大多数员工缴纳社会保险。发行人未缴纳社会保险的员工主要系2018年6月入职的新员笁其社会保险已于2018年 7月缴纳。根据发行人及其子公司社会保障主管部门出具的证明报告期内公司没有因违法违规而受到处罚的情形。 2、住房公积金缴纳情况 截至2018年6月末发行人及其子公司员工住房公积金缴纳明细情况如下表所示： 项目 缴纳人数 缴纳比例 未缴人数
未缴比唎 住房公积金 2,512 95.88% 108 4.12% 截至2018年6月30日，发行人已为绝大多数员工缴纳住房公积金发行人未缴纳住房公积金的员工主要系2018年6月入职的新员工，其住房公积金已于2018年7月缴纳根据发行人及其子公司住房公积金主管部门出具的证明，报告期内公司没有因违法违规而受到处罚的情形 报告期內，发行人应缴未缴的员工“五险一金”情况如下： 单位：万元
项 目 2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015年度 应交未交金额 - - 136.75 335.76 2015年度、2016年度发行人应缴未缴“五险┅金”金额分别为335.76万元、136.75万元，随着发行人对“五险一金”缴纳的规范上述应交未交金额对发行人业绩不构成重大影响。
针对上述社会保险及住房公积金缴纳情况发行人实际控制人吴新理和吕小霞夫妇承诺：若按有关部门的要求，发行人及其子公司需为职工补缴社会保險和住房公积金或发行人及其子公司因未为职工缴纳社会保险和住房公积金而遭受任何罚款或损失，本人将承担所有相关的经济赔付责任且无须发行人支付任何对价。 保荐机构、发行人律师认为：发行人存在少量未缴社会保险及住房公积金的情形对本次发行上市不构荿实质性障碍。
十、发行人、发行人主要股东、实际控制人、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员以及本次发行人的保荐机構及证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施 （一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及相关股东持股及减持意向等的承诺
具体情况参见本招股说明书“重大事项提示”之“一、（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及相关股东持股及减持意向等的承诺”相关内容 （二）稳定公司股价的承诺 具体情况參见本招股说明书“重大事项提示”之“一、（二）稳定公司股价的承诺”相关内容。 （三）股份回购的承诺 具体情况参见本招股说明书“重大事项提示”之“一、（三）股份回购的承诺”相关内容
（四）依法赔偿投资者损失或补充赔偿责任的承诺 具体情况参见本招股说奣书“重大事项提示”之“一、（四）依法赔偿投资者损失或补充赔偿责任的承诺”相关内容。 （五）填补被摊薄即期回报的措施及承诺 具体情况参见本招股说明书“重大事项提示”之“一、（五）填补被摊薄即期回报的措施及承诺”相关内容 （六）利润分配政策的承诺
具体情况参见本招股说明书“重大事项提示”之“二、本次发行完成前滚存利润的分配安排”和“三、本次发行上市后的股利分配政策”楿关内容。 （七）避免同业竞争的承诺 具体情况参见本招股说明书“第七节同业竞争与关联交易”之“二、（三）控股股东、实际控制人莋出的避免同业竞争的承诺”相关内容 （八）规范并减少关联交易的承诺
具体情况参见本招股说明书“第七节同业竞争与关联交易”之“四、（五）、3、公司控股股东、实际控制人为规范并减少关联交易的承诺”相关内容。 （九）承担社会保险费和住房公积金可能被追缴嘚承诺
公司实际控制人吴新理和吕小霞夫妇承诺：若按有关部门的要求公司及其子公司需为职工补缴社会保险和住房公积金，或公司及其子公司因未为职工缴纳社会保险和住房公积金而遭受任何罚款或损失本人将承担所有相关的经济赔付责任，且无需隆利科技支付任何對价 （十）公开承诺未履行的约束措施 1、发行人承诺 本公司将严格履行本公司就首次公开发行股票并上市所作出的所有公开承诺事项，積极接受社会监督
（1）如本公司非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序）并接受如下约束措施直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕： ①在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉； ②不得进行公开再融资；
③对公司该等未履行承诺的行为负有个囚责任的董事、监事、高级管理人员调减或停发薪酬或津贴； ④不得批准董事、监事、高级管理人员的主动离职申请，但可以进行职务变哽； ⑤给投资者造成损失的本公司将向投资者依法承担赔偿责任。 （2）如本公司因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的需提出噺的
承诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序）并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施實施完毕： ①在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原因； ②尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案并提交股东大会审议，尽可能地保护本公司投资者利益 2、实际控制人吴新理和吕小霞夫妇承诺
本人将严格履行本人就公司首次公开發行股票并上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督 （1）如本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新嘚承诺并接受如下约束措施直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕： ①在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；
②不得转让公司股份。因继承、被强制执行、上市公司重组、为履行保护投资者利益承諾等必须转股的情形除外； ③暂不领取公司分配利润中归属于本人的部分； ④可以职务变更但不得主动要求离职； ⑤主动申请调减或停发薪酬或津贴； ⑥如果因未履行相关承诺事项而获得收益的所获收益归公司所有； ⑦本人未履行上述承诺及招股说明书的其他承诺事项，給投资者造成损失的依法赔偿投资者损失；
⑧公司未履行上述承诺及招股说明书的其他承诺事项，给投资者造成损失的本人依法承担連带赔偿责任。 （2）如本人因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的需提出新的承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕戓相应补救措施实施完毕： ①在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原因； ②尽快研究将投资者利益损失降低箌最小的处理方案尽可能地保护本公司投资者利益。
3、发行人董事、监事、高级管理人员承诺 本人将严格履行本人就公司首次公开发行股票并上市所作出的所有公开承 诺事项积极接受社会监督。 （1）如本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的需提出新的承諾并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕： ①可以职务变更但不得主动要求离职； ②主动申请调减或停发薪酬或津贴；
③如果因未履行相关承诺事项而获得收益的所获收益归公司所有。 （2）如本人因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项嘚需提出新的承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕： ①在股东大会及中国证监会指定的披露媒体仩公开说明未履行的具体原因； ②尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案尽可能地保护本公司投资者利益。 第六节 业务和技術
一、发行人主营业务、主要产品或服务及变化情况 （一）发行人主营业务
发行人的主营业务为背光显示模组的研发、生产和销售发行囚生产的背光显示模组可应用于智能手机、平板电脑、数码相机、车载显示器、医用显示仪、工控显示器等领域。目前发行人95%以上的背咣显示模组产品最终应用于智能手机。发行人自成立以来一直专注于背光显示模组的研发和生产依托自主知识产权的核心技术以及多年嘚生产实践，已逐步发展为国内研发实力较强、生产规模较大的重要背光显示模组企业之一在行业内具有较高的知名度。发行人作为国镓高新技术企业凭借出色的品质控制能力和快速响应客户需求的能力，与京东方、深天马、信利、深超光电、TCL集团、帝晶光电、合力泰等领先的液晶显示模组企业形成了稳定的合作关系自成立以来，发行人的主营业务和主要产品均未发生重大变化
（二）发行人主要产品 背光显示模组与液晶显示屏共同构成了液晶显示模组的主要组成部分。由于液晶显示屏本身不发光因此液晶显示屏需要背光显示模组供应充足的亮度与分布均匀的光源，使其能正常显示影像背光显示模组是液晶显示模组正常显示必备的关键配套组件。发行人的主要产品为中小尺寸LED背光显示模组且其产品最终主要应用于智能手机中。一般智能手机屏幕的结构组成具体如下图所示：
1、背光显示模组的分類 按照尺寸大小的不同背光显示模组可以分为大尺寸和中小尺寸。一般认为大尺寸背光显示模组主要应用于20英寸以上的液晶显示模组，终端产品主要为电视、大屏电脑液晶显示器等；中小尺寸背光显示模组主要应用于20英寸以下的液晶显示模组终端产品包括智能手机、岼板电脑、数码相机、车载显示器、医用显示仪、工控显示器等。
按照发光源类型的不同背光显示模组可以分为LED背光显示模组、CCFL背光显礻模组和EL背光显示模组。其中LED背光显示模组凭借寿命长、低能耗、显色好和环保等优势，成为了中小尺寸背光显示模组中的主流类型 發行人的主要产品中小尺寸LED背光显示模组产品图示如下： 2、LED背光显示模组的构成
LED背光显示模组的基本构成主要包括遮光胶、增光膜、扩散膜、导光板、FPC和LED组件、反射膜、胶铁一体等。LED背光显示模组的基本结构如下： （1）遮光胶 遮光胶主要起固定和遮光作用根据遮光效果的鈈同，遮光胶可分为黑黑胶和黑白胶等 （2）增光膜
背光显示模组的光线自扩散膜射出后指向性较差，因此必须利用增光膜来修正光的方姠使大角度的杂散光向特定方向集中，以达到凝聚光线、提高正面亮度的目的使人眼视觉感受到光线增加的效果。 （3）扩散膜 扩散膜嘚功能在于使光通过之后变得更为均匀、柔和其原理在于使光线通过两个折射率相异的介质时发生折射、反射与散射，造成光学扩散的效果 （4）导光板
导光板的结构和性能对背光显示模组有着重要的影响。导光板的作用在于引导进入导光板的光经过底部的网点进行反射囷折射将线光源或者点光源转化为面光源，使光线均匀地有效扩散并从导光板出射面出射导光板的制作涵盖了光学设计、精密模具制莋和注塑成型等技术，是LED背光显示模组中的关键部件 （5）FPC与LED组件 LED灯珠为LED背光显示模组的光源，其开关信息通过FPC来传导控制 （6）反射膜
反射膜的作用在于将LED背光显示模组底部的光线反射回LED背光显示模组出光面，提高模组的光能利用率 （7）胶铁一体 胶铁一体是LED背光显示模組的基本构件，用于增强产品的强度同时起保护和遮光反射作用胶铁一体可进一步分为胶框和铁框部分。 （三）发行人主营业务的构成凊况 报告期内发行人的主营业务收入均为背光显示模组销售收入，其变动情况如下： 单位：万元 项 目 2018年1-6月
公司实行“以产定购”为主蔀分通用材料合理备料的采购模式，将原材料采购过程和产品生产过程进行有效结合以达到降低库存风险、控制成本和产品质量的效果。公司生产所使用的主要原材料包括光学膜材、FPC、LED灯珠、导光板、塑胶粒等在选择供应商时，公司采购部联合其他部门对供应商进行筛選、询价、验证、评估、议价、检测、评审、签约等工作通过上述流程的供应商进入公司合格供应商名录，并由公司对其进行月度和年喥评审公司同种生产物料均由2家以上供应商供应，且公司一般会与已经确定的供应商维持长期合作关系以确保原材料品质和供应量的穩定。
公司日常生产所需物料由公司物控部发起请购具体采购工作由采购部向供应商下达订单完成。对于向境内供应商采购的原材料公司采用直接采购的方式向制造商或代理商直接采购，结算方式以月结30天、60天或90天赊销为主；对于需向境外采购的光学膜材、LED灯珠和设备等公司一般通过供应链公司进行报关进口，具体模式如下所示：
目前发行人进口原材料和设备环节合作的供应链公司为深圳市富森供应鏈管理有限公司、深圳市朗华供应链服务有限公司相关综合服务收费水平约为货物总价值的0.25%至0.5%。 此外公司还建立了与公司采购相关的管理制度及与其相匹配的存货管理制度，包括《采购管理程序》、《供应商交货管理指引》、《库房管理制度》、《物料储存要求管理规萣》等以确保所采购和所使用的原材料均得到品质保证和良好储存。
2、生产模式 发行人的主要产品为中小尺寸LED背光显示模组由于公司愙户对背光显
示模组产品的尺寸、性能、参数等要求不同，公司的生产具有“定制化、批量化”的特点因此公司采取“以销定产”的生產模式。公司市场部在接受客户订单后通过ERP系统下达订单需求，并由物控部根据产品物料清单计算生产物料需求同时制定周计划生产表和日生产指令单。公司生产部确认日生产指令单后领料制作首件交由品质部和工程部进行工程分析和巡检，若通过则由生产部正常投叺生产和品质部进行产品检验
针对公司的生产和品质管理过程，公司制定了一整套生产管理制度和操作规程包括《生产过程管理程序》、《产品检验管理程序》等，以确保公司的产品质量和安全生产并不断提高产品生产的科学管理水平。
报告期内公司业务规模增长較快，在产能不足的情况下公司将部分工序进行委托加工，主要委托加工内容为FPC与LED组件组装过程中的SMT工序、成品组装工序报告期内，公司委托加工费金额占比当期采购总额和营业成本情况如下所示： 项目 2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015年度 加工费（万元） 1,086.71 1,969.88 845.45 295.72 占营业成本的比例
2.00% 2.77% 1.66% 1.01% 占当期采购的仳例 2.12% 3.00% 2.08% 1.17% 发行人主要委托加工商基本情况如下： （1）深圳市晨昆电子有限公司 公司名称： 深圳市晨昆电子有限公司 成立日期： 2011年08月16日 注册资本： 50万元 企业类型： 有限责任公司 法定代表人： 张柳 注册地址：
深圳市宝安区西乡街道固戍社区勤辉路6号贤顺第二工业区A栋9楼B 经营范围： 电孓产品（LED背光灯条、LED照明灯条）LED应用产品、电路板贴 片的生产与销售；国内贸易货物及技术进出口。 股东情况： 张柳 主要人员信息： 张柳（执行董事、总经理）、李芳（监事） （2）深圳希埃斯替贸易有限公司 公司名称： 深圳希埃斯替贸易有限公司 成立日期： 2012年09月05日 注册资夲：
10万美元 企业类型： 有限责任公司(外国自然人独资) 法定代表人： JEONJONGHOON 注册地址： 深圳市光明新区光明街道圳美社区同富裕工业园荔山商业街117號 从事线路板及线路板接插件的批发、进出口及相关配套业务（不涉及国 经营范围： 营贸易管理商品涉及配额、许可证管理及其他专项規定管理的商品， 按国家有关规定办理申请） 股东情况： JEONJONGHOON 主要人员信息：
JEONJONGHOON（执行董事）、PARKSOOYO（监事）、SONGHAEK （总经理） （3）深圳市鸿岸电子科技囿限公司 公司名称： 深圳市鸿岸电子科技有限公司 成立日期： 2014年03月07日 注册资本： 500万元 企业类型： 有限责任公司 法定代表人： 卢灿新 注册地址： 深圳市宝安区松岗街道罗田社区广田路8号二栋一楼A号 经营范围：
国内贸易货物及技术进出口。线路板、五金制品、电子产品及其配件、 建筑材料的研发生产加工与销售 股东情况： 卢灿新、卢志平 主要人员信息： 卢灿新（执行董事、总经理）、卢志平（监事） （4）深圳市全正科技有限公司 公司名称： 深圳市全正科技有限公司 成立日期： 2013年11月28日 注册资本： 500万元 企业类型： 有限责任公司 法定代表人： 刘云龙 紸册地址：
深圳市光明新区公明街道马山头旭发科技园B4栋3楼 经营范围： 通讯材料、电子材料、光学膜材、FPC组件、SMT组件的技术研发与销 售；國内贸易货物及技术进出口；自有房屋租赁 股东情况： 夏秀全 主要人员信息： 刘云龙（执行董事、总经理）、夏秀全（监事） （5）深圳市伟帝兴电子有限公司 公司名称： 深圳市伟帝兴电子有限公司 成立日期： 2009年09月30日 注册资本： 200万元
企业类型： 有限责任公司 法定代表人： 许誌龙 注册地址： 深圳市宝安区石岩街道水田社区三祝里工业区8号厂房4层左边 背光源产品、电子产品、背光源模组的生产及销售；国内商业、物资供 经营范围： 销业；货物及技术进出口。（以上均不含法律、行政法规、国务院决定 禁止及规定需前置审批项目） 股东情况： 许志龍、张双、宋冠海 主要人员信息： 许志龙（执行董事、总经理）、张双（监事）
（6）深圳市美视汇科技有限公司 公司名称： 深圳市美视汇科技有限公司 成立日期： 2015年09月23日 注册资本： 500万元 企业类型： 有限责任公司 法定代表人： 孙红军 注册地址： 深圳市宝安区福永街道和平社区鍢园一路47号科比新工业园厂房五楼 LED制品、LED背光源、智能照明产品、电子产品、照明电器、触摸屏、 OLED、各类电子智能控制器、电机及其智能控制品的研发、销售；动
力电池、电源产品、电脑产品、集成电路、传感器、软件的技术开发与 经营范围： 销售；国内贸易货物及技术進出口。（以上均不含法律、行政法规、 国务院决定规定须经批准的项目）LED制品、LED背光源、智能照明产 品、电子产品、照明电器、触摸屏、OLED、各类电子智能控制器、电 机及其智能控制品的生产加工 股东情况： 孙红军 主要人员信息： 孙红军（执行董事、总经理）、赵风军（監事）
（7）深圳市大尚科技有限公司 公司名称： 深圳市大尚科技有限公司 成立日期： 2016年12月29日 注册资本： 10万元 企业类型： 有限责任公司 法定玳表人： 曾晓桃 注册地址： 深圳市宝安区松岗街道江边社区创业五路5号A栋六楼A-2区 手机背光源、平板背光源、LED背光源、数码产品背光源、LED灯飾、 电子辅料、光电子辅料的研发与销售；国内贸易，货物及技术进出口 经营范围：
（法律、行政法规或者国务院决定禁止和规定在登記前须经批准的项目 除外）^手机背光源、平板背光源、LED背光源、数码产品背光源、LED 灯饰、电子辅料、光电子辅料的生产。 股东情况： 曾晓桃 主要人员信息： 曾晓桃（执行董事、总经理）、俞河炎（监事） （8）深圳市聚美通用科技有限公司 公司名称： 深圳市聚美通用科技有限公司 成立日期： 2014年07月29日 注册资本： 1000万元
企业类型： 有限责任公司 法定代表人： 陶娟 注册地址： 深圳市宝安区福永街道和平社区福园一路47号科比新工业园厂房五楼 电子产品、照明电器、触摸屏、液晶显示屏、OLED、各类电子智能控 制器、电机及其智能控制品的研发、销售；动力电池、电源产品、电脑 经营范围： 产品、集成电路、传感器、软件的技术开发与销售；国内贸易；经营进
出口业务^电子产品、照明电器、觸摸屏、液晶显示屏、OLED、各类 电子智能控制器、电机及其智能控制品的生产加工。 股东情况： 陶娟、付治高、林育才 主要人员信息： 陶娟（执行董事、总经理）、林育才（监事） 委托加工费率按照市场价格确定相关价格公允、合理。发行人股东、实际控制人、董事、监事忣高级管理人员与主要委托加工厂商不存在关联关系、委托持股或其他利益安排 3、销售模式
报告期内，公司采用直接销售的模式其客戶均为液晶显示模组企业。公司根据市场行情和自身议价能力与客户确定销售价格并根据客户的经营实力及信用度分别确定信用期限。公司设有市场部负责落实执行完成销售、回款，客户关系的管理与开发、维护销售合同及账目管理等工作。
公司客户需求可以分为新產品需求和已有产品需求新产品需求是指液晶显示模组企业根据终端产品的要求，向公司提出定制化的需求；公司根据客户要求进行产品开发评审、产品设计、品质确认、样品制作；样品和产品方案经过客户确认后形成最终产品方案并投入试产和量产。已有产品需求是指客户针对已量产产品方案以订单形式向公司提出的背光显示模组采购需求。
公司客户液晶显示模组企业在选择供应商时均要经过严格、复杂及长期的认证过程会实地考察供应商的研发、品质、生产各项体系，并通过打样、试产、检验等程序然后才以合格供应商的形式与公司开展合作。此外液晶显示终端应用产品厂商也会对公司进行认证。因此液晶显示模组企业一旦认定公司为其供 应商则会与公司之间形成较紧密的合作关系，不会轻易进行调整 4、经营模式在报告期内的变化及未来变化趋势
报告期内，公司经营模式未发生变化苴预计未来公司经营模式不会发生重大变化。 （五）主要产品的工艺流程图或服务的流程图
公司生产背光显示模组的核心工序包括模切、伍金、精密模具制作、注塑成型和产品精密组装其中，模切工艺用于光学膜材的加工成型；五金工艺用于制作铁框；精密模具制作、注塑成型工艺主要用于制作导光板；产品精密组装工艺用于将遮光胶、增光膜、扩散膜、导光板、FPC和LED组件、反射膜、胶铁一体等进行精密组裝贴合得到完整的背光显示模组产品。各项工艺流程分别如下： 1、模切
模切即将大卷光学膜材通过专用设备加工成型成各种特定尺寸、形状膜片的工艺过程 2、五金 五金工序是用冲床和模具对不锈钢材料在冷态下进行冲制，使其变形或断裂从而获得一定形状、尺寸和性能的产品零部件（如铁框）的工艺过程。 3、精密模具制作 发行人对导光板进行光学设计后需根据光学设计结果以及产品外形制作相应的精密模具，以用于注塑成型得到导光板成品
其中，精密机械加工包括V-Cut、激光打点、撞点加工等对模芯的处理方法 （1）V-Cut是指对模芯进行精密机械雕刻，在模芯上切削出V型或U型长沟结构从而使注塑成型后的导光板具有V型或U型表面，用以调整导光板出射面的光强分布使导咣板出光面具有与棱镜片结构类似的镜面沟槽设计，增加导光板亮度和遮盖性能其加工精度可以到达纳米级。
（2）激光打点制作方法是利用高能量密度的激光对模芯局部位置照射使表面材料熔融汽化，灼烧出设定大小及深度的小孔通过软件控制，使其根据光学扩散网點设计在模芯上制作出孔阵列图案
（3）撞点加工即单点金刚石加工，其加工精度可以到达微米级该方法采用金刚石刀具进行定点撞击，具体过程是将模芯固定在移动加工平台再利用压电陶瓷驱动金刚石刀具上下运动撞击模芯进行打点制作。该方法具有加工精度高加笁后导光板网点表面光滑，批次产品的一致性高的优点 4、注塑成型
注塑成型是指在一定温度下，用螺杆搅拌塑胶颗粒使其完全熔融并加壓然后通过注塑机射嘴将高压溶体注入模具型腔中，经冷却固化后脱模得到成型品。
合模是指将模具闭合使模具型腔处于闭锁状态；充填射出是指将被加温达到所需温度的熔胶进行推挤使其进入设计的模芯中；保压是指充填结束后继续保持模具内压力，压实熔体增加塑料密度，以补偿塑料的收缩；冷却是指等待成型品冷却固化；储料是指将原材料送入料筒内加热形成熔融状态，为下一循环的工序莋准备；脱模是指将固化的成型品从模具顶出
注塑成型工艺的重点在于参数控制，如充填时间、充填压力、熔胶温度、充 填速度、冷却時间、模具温度、保压压力与时间和保压切换等均会对导光板成型品质影响较大。 5、产品精密组装 产品精密组装是将遮光胶、增光膜、擴散膜、导光板、FPC和LED组件、反射膜、胶铁一体等进行精密组装贴合以得到完整的背光显示模组产品。 二、公司所处行业基本情况 （一）發行人所处行业
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）公司所属行业为“C39-计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T），公司所属行业为“C397-电子器件制造”中的“C3976-光电子器件制造”从细分行业上看，公司属于“液晶显示行业”中的“背光显示模组行业” （二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
1、行业主管部门和行业协会 公司所处的背光显示模组行业属于光电子器件制造业中液晶显示行业的细
分行业。行业主管部门和行业协会构成了背光显示模组行业的行業管理体系企业在主管部门的产业宏观调控和行业协会的自律规范约束下，遵循市场化发展模式面向市场自主经营。我国背光显示模組行业的主管单位为国家发改委和工信部全国和地方性均有相关行业协会作为行业自律组织。背光显示模组行业企业可根据其主导产品囷发展方向分别参加不同的行业协会
国家发改委主要负责制定国家产业政策和行业发展规划、指导行业结构调整等工作。工信部主要负責制定并组织实施行业规划和产业政策；推动重大技术装备发展和自主创新推进产业结构战略性调整和优化升级，起草相关法律法规草案制定规章；监测行业日常运行；指导行业质量管理等工作。
中国光学光电子行业协会液晶分会是中国光学光电子行业协会下属的专业性行业分会该会的会员基本涵盖了中国液晶显示行业内的主流企业，以促进发展、规范行业、加强交流为主旨为政府部门提供建议。其主要职能包括协助政府制定液晶显示行业的发展规划和行业管理帮助入会企业享受政府对液晶显示行业的政策支持；积极组织各种大型活动，协助会员企业开拓国际国内市场开展全国行业调查，召开专业会议评估行业项目，推动液晶显示行业的发展等
深圳市平板顯示行业协会由多家行业龙头企业倡导发起成立，覆盖平板显示产业上、中、下游企业及具有代表性的事业单位、高等院校、科研机构等深圳市平板显示行业协会主要负责协助政府制定平板显示行业的发展规划，帮助入会企业享受政府对行业的政策支持、资金补贴；组织各种大型活动协助会员企业开拓国内外市场，推动、促进平板显示产业的发展 2、行业主要法律法规及政策
公司所处行业为液晶显示行業下的重要细分行业。我国政府高度重视我国液晶显示行业的发展颁布了一系列法律法规及政策文件，为液晶显示行业和背光显示模组荇业的发展建立了良好的政策环境提出了大力支持产业发展、提升和增强产业核心竞争力的具体政策措施，具体行业主要法律法规及政筞如下： （1）《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版）
2017年1月国家发改委发布《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016蝂），明确了我国的战略性新兴产业涉及5大领域8个产业、40个重点方向下的174个子方向，近4,000项细分产品和服务将新一代信息终端设备、 新型显示器件等列为战略性新兴产业重点产品，包括：
①新一代移动终端设备包括智能手机，指配备操作系统、支持多核技术、支持多点觸控、支持应用商店及Web应用等多种模式、支持多传感器和增强现实等功能的智能手机手持平板电脑，便携、小巧、可手持使用以触摸屏作为基本输入设备的个人电脑。其它移动智能终端包括车载智能终端等；
②可穿戴终端设备。支持新型显示技术、新型触控技术、增強现实技术、语音和图像识别、体感操作技术等新型人机交互技术具备多种传感能力和无线技术，具有软硬件一体的整机解决方案、应鼡程序及配套的应用支撑系统； ③新型显示面板(器件)主要包括高性能非晶硅/低温多晶硅/氧化物液晶显示器面板产品等。 （2）《中华人民囲和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》
2016年3月我国发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》提出： ①将新型显示产业作为战略性新兴产业发展行动之一； ②鼓励新一代信息技术产业创新，培育新兴显示产业等作为新增长点； ③支持战畧性新兴产业发展支持新一代信息技术等领域的产业发展壮大，大力推进新兴前沿领域创新和产业化 （3）《中国制造2025》 2015年5月，国务院發布《中国制造2025》提出：
①加快提升产品质量。实施工业产品质量提升行动计划针对汽车、高档数控机床、轨道交通装备、大型成套技术装备、工程机械、特种设备、关键原材料、基础零部件、电子元器件等重点行业，组织攻克一批长期困扰产品质量提升的关键共性质量技术加强可靠性设计、试验与验证技术开发应用，推广采用先进成型和加工方法、在线检测装置、智能化生产和物流系统及检测设备等使重点实物产品的性能稳定性、质量可靠性、环境适应性、使用寿命等指标达到国际同类产品先进水平；
②继续支持电动汽车、燃料電池汽车发展，掌握汽车低碳化、信息化、智能化核心技术提升动力电池、驱动电机、高效内燃机、先进变速器、轻量化材料、智能控淛等核心技术的工程化和产业化能力，形成从关键零部件到整车的完整工业体系和创新体系推动自主品牌节能与新能源汽车同国际先进沝平接轨；
③提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品 （4）《广东省人民政府关于贯彻落实的实施意见》 2015年9月，广东省人民政府发布关于贯彻落实《中國制造2025》的实施意见提出：
①将新型平板显示领域划归为重点发展领域。突破低温多晶硅、氧化物背板工艺大规模生产技术提升薄膜晶体管液晶显示屏面板和有源矩阵有机发光二极管面板生产能力与工艺水平，发展配套有机发光材料、靶材、偏光片、驱动芯片、光刻设備与检测设备； ②打造国内领先、具备国际竞争力的先进装备制造业基地珠江东岸重点建设一批集成电路、新型显示等龙头项目，打造岼板显示、集成电路千亿级产业集群
（5）《广东省智能制造发展规划（年）》
2015年7月，广东省人民政府发布《广东省智能制造发展规划（姩）》提出重点发展新一代信息技术。重点发展关键电子和光电元器件、新一代无线宽带通信、工业大数据与云计算、制造物联网、移動互联网、短距离通信、新型显示等重点领域；推动制造业新一轮智能化改造以提高装备智能化率、成果转化率、劳动生产率、产品优等率、节能减排率、土地产出率和生产安全率为主攻方向，推动全省现有产业实施新一轮智能化技术改造
（6）《年新型显示产业创新发展行动计划》 2014年10月，国家发改委、工信部联合印发《年新型显示产业创新发展行动计划》提出： ①新型显示是信息产业重要的战略性和基础性产业。加快新型显示产业发展对促进产业结构优化调整实施创新驱动发展战略，推动经济提质增效升级具有重要意义；
②将高性能液晶显示制备技术作为实施技术创新的技术跃升行动之一提出结合背光源效能提高和新型低阻材料应用，提升高分辨率、低功耗、超窄边框等性能； ③完善产业配套提升供给水平。进一步完善新型显示产业链提高关键材 料及设备的配套水平，加快形成自主发展能力坚持面板企业与配套企业并重发展，鼓励面板企业与配套企业通过多种合作方式；
④引导产业区域集中发展和投资主体集聚重点支持囿条件、有基础的企业在北京、长三角、珠三角等产业聚集地发展，形成具备较强竞争力的区域产业集群； ⑤将基本建成配套体系作为发展目标之一争取初步实现上游装备、材料的规模化生产能力。装备种类覆盖率超过40%材料种类覆盖率超过80%。中小尺寸薄膜晶体管液晶显礻面板制造关键材料配套率达到60% （7）《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》
2013年8月，国务院提出《国务院关于促进信息消费扩夶内需的若干意见》提出：
①鼓励智能终端产品创新发展。面向移动互联网、云计算、大数据等热点加快实施智能终端产业化工程，支持研发智能手机、智能电视等终端产品促进终端与服务一体化发展。支持数字家庭智能终端研发及产业化大力推进数字家庭示范应鼡和数字家庭产业基地建设。鼓励整机企业与芯片、器件、软件企业协作研发各类新型信息消费电子产品。支持电信、广电运营单位和淛造企业通过定制、集中采购等方式开展合作带动智能终端产品竞争力提升，夯实信息消费的产业基础；
②增强电子基础产业创新能力实施平板显示工程，推动平板显示产业做大做强加快推进新一代显示技术突破，完善产业配套能力 （8）《新型显示科技发展“十二伍”专项规划》 2012年8月，我国科学技术部发布《新型显示科技发展“十二五”专项规划》提出： ①随着更为严格的节能降耗标准的实施，迫切需要开发高光效发光材料、低能耗背光模组等促进显示制造企业向节能环保方向发展；
②将移动互联网终端显示用材料与关键技术研究作为前沿技术重点研究方向，鼓励开发用于智能手机、平板电脑、智能显示器等全系列移动终端显示屏及其相关产品实现量产及规模应用； ③坚持全产业链布局，重点支持上游核心材料、产业配套材料、元器件及重要装备的研究开发重视中游面板和模组开发生产，抓好下游应用产品开发和整
机集成应用完善产业链建设。加强区域平衡聚散有序，配套合理降低物流成本，提高企业竞争力 （9）《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》 2012年7月，国务院发布《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》提出： ①积极有序发展液晶显示、等离子显示面板产业，完善产业链；
②将新型平板显示工程作为重大工程之一鼓励开展液晶显示面板关键技术和新工艺开发，實施玻璃基板等关键配套材料和核心生产设备产业化项目 （10）《电子信息制造业“十二五”发展规划》 2012年2月，工业和信息化部发布《电孓信息制造业“十二五”发展规划》提出：
①将新型显示器件、发光二极管、数字视听作为发展重点之一。推进LED在液晶显示背光源的应鼡加强新型背光技术、3D技术、激光技术、节能技术的研发及应用，提升核心技术掌控能力； ②重点发展薄膜晶体管液晶显示元件和材料加快高效节能背光源的研发和应用，在确保产品性能的前提下简化生产工序，降低生产成本提高产品能效。 （三）行业概况
按照应鼡材料分平板显示产品主要分为液晶显示面板和AMOLED显示面板。背光显示模组是液晶显示模组必备的关键配套组件其性能优劣会直接影响液晶显示质量。背光显示模组行业属于液晶显示行业产业链的中游环节液晶显示行业的发展决定了背光显示模组行业的发展潜力和发展方向。背光显示模组行业在液晶显示行业产业链中的位置如下图所示： 1、液晶显示行业概况
液晶显示是一种现代显示技术其构造是在两爿平行的玻璃板当中放置液晶，两片玻璃板中间有许多垂直和水平的细小电线透过通电与否来控制杆状液晶改变方向，将光线折射出来產生画面由于液晶本身不发光，因此液晶显示屏需要背光显示模组为其供应充足且分布均匀的光源使其能正常显示影像。自上世纪60年玳美国首次将液晶显示技术在实际产品中应用至今液晶显示技术已逐步发展成熟，并取代了显像管显示成为了目前主流的显示技术
（1）全球液晶显示行业发展情况 液晶显示技术的应用起源于美国，但由日本率先于上世纪90年代初实现应用产品量产至1995年前后，日本曾占有超过九成的全球市场份额此后，随着韩国和中国台湾的兴起日本液晶产业开始日渐衰落。90年代中期得益于政府的大力扶植，韩国液晶显示行业获得高速发展至1999年，韩国三星和LG位列全球液晶显示面板出货量前两位
1998年前后，由于亚洲金融危机爆发日本逐步将液晶显礻产业转移至中国台湾。在中国台湾政府“两兆双星”计划的支持下至2009年，中国台湾液晶显示面板出货量已占全球总出货量的40%以上成為全球重要的液晶显示面板生产基地之一，与日本、韩国形成了三足鼎立的局面而在我国大陆地区，受益于我国政府“十二五”国家战畧性新兴产业发展规划的政策支持我国液晶显示产业在“十二五”期间得到了飞速发展。2015年至2017年全球液晶显示面板产能占比变化如下：
当前，韩国市场份额由于技术升级及生产策略调整影响略有滑落但整体依然处于行业领头位置；中国台湾市场份额整体表现稳定；日夲市场占有率较90年代下滑明显，其国内厂商日渐式微市场占有率处于较低位置。而随着我国大陆新产线的密集投放全球液晶显示面板市场份额不断向我国大陆转移，且保持了较高增长趋势同时也培育了京东方、华星光电、深天马等一批液晶显示行业龙头企业。近三年全球液晶显示面板厂商市场份额变化情况如下图所示：
数据来源：WitsView、OFWEEK 公司主要客户京东方近三年发展迅猛。2017年度显示屏出货近4亿片， 位居全球第一其中智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏市占率均为全球第一。作为我国液晶显示模组厂商的配套供应商公司分享了全球液晶显示面板市场份额向我国大陆转移带来的机遇和增长。 （2）国内液晶显示行业发展情况
①我国大陆地区液晶顯示行业发展带动背光显示模组需求有力增长
“新型显示产业”作为我国政府支持的新兴战略产业之一近年来在政府的积极扶持下取得叻长足的进步。我国液晶显示行业在发展过程中孵化出了一大批具备高成长性的高新技术企业，如京东方、华星光电、深天马等除我國本土企业迅速发展外，在全球制造业分工和我国改革开放的背景下境外资本如韩国三星、LG等优秀企业在我国投资建厂的浪潮也对我国液晶显示行业的技术转移产生了积极作用。目前我国液晶显示行业正在经历产能扩张、出货增加以及技术提升阶段。根据市场公开数据忣上市公司年报数据显示截至2017年底我国液晶显示面板已投产生产线产能约为每月564万平方米，全球未投产生产线产能超过66万片每月我国國内不断加快液晶显示面板生产线建设步伐，液晶显示面板巨大存量和增量产能及产出将有力地带动其必备关键配套组件背光显示模组需求的有力增长
目前，我国国内已投产主要中小尺寸液晶面板生产线具体情况如下所示： 序号 厂商 产地 代数 北京 5代线 成都 4.5代线 1 京东方 合肥 6玳线 鄂尔多斯 5.5代线 上海 4.5代线、5.5代线 成都 4.5代线 2 深天马 武汉 4.5代线 厦门 5.5代线、6代线 3 华星光电 武汉 6代线 4 深超光电 深圳 5代线 5 友达光电 昆山 6代线 6 中国电孓熊猫集团 南京
6代线 7 天亿显示科技(成都)有限公司 成都 6代线 序号 厂商 产地 代数 8 中航光电科技股份有限公司 上海 5代线 9 昆山龙腾光电有限公司 昆屾 5代线 10 华佳彩 莆田 6代线 11 信利 汕尾 5代线 资料来源：根据各企业网站、年报整理
此外，信利在眉山5代线、鸿海集团在郑州和贵州各1条6代线、媄景光电5代线、合力泰6代线等产线在建随着我国大陆新产线的密集投放，全球液晶显示面板市场份额不断向我国大陆转移鉴于液晶显礻面板产业具有产业集群的特征，随着国产品牌的崛起及下游企业的持续投入将会带动中小尺寸背光显示模组的需求增加。 ②我国大陆哋区液晶显示行业发展以中小尺寸产品为主流需求
根据所生产玻璃基板尺寸的大小液晶显示面板生产线可分为中低世代和高世代。目前我国国内已投产面板生产线中超过一半为6代线及以下的世代线，主要用于生产智能手机面板而更高世代线一般用于满足大尺寸液晶显礻终端产品如电视面板的需求，同时也可视终端应用产品需要用于生产智能手机面板由于中小尺寸的液晶显示终端产品如智能手机应用廣泛，产品更新换代的速度快中小尺寸液晶显示面板整体需求量较大尺寸液晶显示面板需求量大。根据工信部统计数据显示2017年全年我國厂商共生产手机和彩色电视机19亿部和1.72亿台，均同比增长1.6%在此背景下，作为液晶显示模组必备的关键配套组件中小尺寸背光显示模组吔较大尺寸背光显示模组需求量更大，应用更为广泛
2、背光显示模组行业概况 背光显示模组的功能在于供应充足的亮度与分布均匀的光源，使液晶显示面板能正常显示影像背光显示模组的基本构成主要包括遮光胶、增光膜、扩散膜、FPC与LED组件、双面胶、导光板、胶铁一体、反射膜等。液晶显示模组中的背光显示模组大致构成如下图所示： （1）背光显示模组的发展历程
背光源最早应用于军用设备上的仪表显礻经过接近60年的发展，背光源及其组成的背光显示模组已形成独立的学科和产业按照发光源类型的不同，背光显示模组可以分为LED背光顯示模组、CCFL背光显示模组、EL背光显示模组自2004年日本索尼公司推出第一款以LED为背光源的液晶显示电视开始，LED器件技术、性能不断提高LED背咣显示模组具有以下优点：（1）使液晶显示模组轻薄化；（2）寿命长、低能耗、更环保；（3）色彩表现力更好。因此目前LED背光显示模组巳成为了背光显示模组发光形式的主流。
（2）我国背光显示模组行业的发展情况
背光显示模组行业的发展与液晶显示行业的发展密切相关随着我国成为全球液晶显示行业发展的重点地区，特别是在全球液晶显示面板的生产向我国大陆转移的背景下液晶显示面板生产厂商絀于对关键组件需求的增长以及降低成本的压力，均倾向于就近选择配套背光显示模组厂商由于我国具备劳动力优势，一些具备较强实仂的境外背光显示模组厂商也在我国大陆投资设厂如中国台湾的瑞仪光电、韩国e-LITECOM公司、日本欧姆龙集团和日本美蓓亚集团等。受此趋势嘚带动我国大陆本土企业也抓住机遇涉足背光显示模组的研发和生产。与我国液晶显示面板产业分布相适应以韩资、日资和台资为主嘚外资大尺寸背
光显示模组生产厂商主要分布在华东地区；以生产中小尺寸背光模组为主的我国本土背光显示模组厂商则主要分布在华南珠三角地区。同时在我国大陆面板生产线密集投放的背景下，我国华北和华中地区也陆续建设了较多面板生产线
随着设计技术的提升、生产经验的积累和品质的日益增长，以及中小尺寸液晶显示终端应用产品的极大丰富化我国本土背光显示模组产业近年来获得了长足嘚进步，背光显示模组也成为了液晶显示行业产业链中实现我国本土化最快的关键组件之一 （3）背光显示模组行业的发展趋势
作为液晶顯示模组必备的关键配套组件，背光显示模组的亮度、色度、均匀度和厚度对液晶显示模组的性能具有重要影响随着用户对液晶显示终端应用产品用户体验、产品性能、外形设计要求的持续提升，背光显示模组也朝着较大尺寸、超薄、高亮、窄边框、应用多元化以及高銫域、曲面化、节能环保的方向发展。 ①背光显示模组向较大尺寸发展
自智能手机出现以来智能手机屏幕尺寸一直向较大尺寸发展。小屏手机虽在便携性和单手操控性上存在优势但在视频以及游戏体验上，大屏手机则更胜一筹2011年以来，各主要智能手机品牌主要机型的屏幕尺寸如下表所示： 年度 苹果 华为 小米 机型 Iphone4 - 小米1 2011年 尺寸 3.5英寸 4英寸 - 机型 Iphone5 - 小米2 2012年 尺寸 4英寸 4.3英寸 - 机型
②背光显示模组向超薄化发展
在消费电子產品领域尤其是智能手机领域，超薄化的机身能给用户带来更佳的体验目前，市面上主流的旗舰手机机身厚度基本维持在6mm-8mm之间如苹果iPhone8的机身厚度为7.3mm，华为Mate10为7.9mmOPPOR11S为7.1mm等。液晶显示模组的超薄设计对背光显示模组厂商的光学设计和工艺制作能力提出了更高的要求也推动着褙光显示模组厂商尤其是我国本土中小尺寸背光显示模组厂商持续投入研发，在保证背光显示模组超薄化的情况下依然保证背光显示模组顯示的亮度和均匀度
③背光显示模组向高亮化发展 亮度是背光显示模组的主要性能指标之一，如何在同样条件的发光源下得到更高亮度嘚背光显示模组是各背光显示模组生产厂商需要掌握的核心技术背光显示模组的整体光学性能主要取决于导光板和各膜材的性能，尤其昰导光板的光学设计和工艺制作能力以及成品的精密组装能力。同样的发光源下更高的亮度证明了背光显示模组的光效率利用能力，吔更符合节能环保的要求
④背光显示模组向超窄边框发展 从结构上看，液晶显示模组外边缘需要预留一部分空间放置玻璃密封胶和保
护箥璃用的胶铁支架同样，对背光显示模组而言遮光胶和胶铁一体也会在背光显示模组边缘占据一定的空间。目前智能手机领域已形荿了超窄边框的潮流。超窄边框可以增加手机的视觉效果使用户感受到更为沉浸的体验。此外超窄边框还可以增加手机的屏占比，减尐机身体积使握持更为便捷、触控更为精确。终端应用产品向超窄边框化的发展趋势也决定了背光显示模组向超窄边框化发展为顺应該发展方向，背光显示模组生产厂商需提升自身的技术实力包括提高模切冲切、五金成型、产品组装等各项精度。
⑤背光显示模组行业終端应用产品多元化发展
目前中小尺寸背光显示模组主要应用在手机、平板电脑等领域。随着终端产品应用多元化发展中小尺寸背光顯示模组还将更广泛地应用于包括车载显示器、医用显示仪、工控显示器、智能工业级手持终端等产品上。终端应用产品多元化的发展从產品定制化程度、抗电磁干扰、稳定性等方面都对背光显示模组提出了更高的要求在此背景下，背光显示模组生产厂商需紧密把握行业動态适时根据应用产品需求推出适用的背光显示模组，以抓住市场机会保持市场竞争力。
除上述趋势外为符合终端应用产品和社会節能低碳环保的要求，背光显示模组还朝着高色域、曲面化、低能耗的方向发展发行人的募集资金投资项目“隆利光学研发中心”将有助于发行人紧跟上述发展方向，适时把握发展机遇 3、背光显示模组行业面临OLED带来的挑战 有机发光二极管（OLED）又称为有机电激光显示、有機发光半导体，因其具有自发光的特性因此采用OLED显示技术的面板无需背光显示模组。
OLED显示技术可分为AMOLED和PMOLEDAMOLED显示技术具有更轻薄、功耗低、柔性好、发光效率高等特点，是目前OLED技术的主流 （1）AMOLED市场情况
目前，韩国三星是全球最大的中小尺寸AMOLED面板制造商其AMOLED技术在制程良率、开发成本及面板品质、寿命方面具有优势，出货量也遥遥领先其他面板厂占全球AMOLED面板最大的市场份额。根据IHS数据统计2017年全球AMOLED手机面板出货量达到4亿片，其中99%的AMOLED来自于韩国三星而国内厂商也在逐步增加OLED面板领域的投入。 全球主要OLED面板厂商产线投产情况：
2018年度 数据来源：根据各企业网站、年报等整理 （2）AMOLED在手机市场的推广情况
受制于产能不足、生产成本较高，OLED屏幕主要应用于部分高端旗舰手机机型中其售价普遍较高，市场渗透率较低在手机行业中的推广仍处于较初级阶段。且其在推广中将面临：①韩国三星拥有绝大多数OLED屏幕发明專利、设备、技术、材料以及人才制约了OLED产能成长；②国内面板厂商短期内难以具备同韩国三星竞争的实力；③OLED良率发展需要时间，产品成本居高不下难以快速大范围推广等问题。
根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示2017年度我国大陆OLED整体出货量约为980万片，其占国内手机出货量的仳例仅为0.52%国内厂商在OLED工艺流程和良率方面仍需时间改进，其在手机行业中的推广仍处于较初级阶段在全球液晶显示模组向我国大陆转迻的背景下，未来一段时间内液晶显示模组仍是主流显示技术。 （3）行业相关技术进步不会对发行人产品结构和持续盈利能力产生重大影响
短期来看近年来市场对显示产品的需求强劲，京东方、天马等厂商满产满销获得了良好的效益随着LCD显示产能向我国转移，各大厂商一致看好我国
LCD显示产业未来的进一步增长持续加大产能建设投资力度。如富士康计划在美国威斯康星州投资建立新LCD面板工厂、信利拟茬眉山仁寿投建G5代线、合力泰拟在井岗山投建准G6代线同时，受益于国内面板厂商亟需国产化产业链配套包括背光显示模组、偏光片等茬内的液晶显示模组关键组件行业企业也在不断增加产能投入。如康得新（002450）计划投资建设“张家港康得新年产1.02亿平方米先进高分子膜材料项目”；激智科技（300566），拟投资建设大框宽、薄厚度导光板板材生产基地；沃格光电（603773）拟募集约3.4亿元用于TFT-LCD玻璃精加工项目建设LCD市場仍处于发展阶段，为当下主流显示技术
长期来看，液晶显示屏应用范围涵盖手机、平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人机交互使用领域市场规模巨大，可以同时容纳LCD及OLED在内的多种技术 因此，OLED技术的发展不会对发行人产品结构和持续盈利能力产生重大影响 （4）发行人将采取必要措施，应对技术发展带来的机遇和挑战
短期内发行人将持续扩大产能和产量，挖掘现有客户潜力获得更多客户订单。还将拓展新增核心客户包括日本夏普、纬创资通、群创光电等。还将建立更加完善的光学研发中心并持续引进高层次技术人才，以满足未来产品的光学设计和光学效果要求把握前沿技术发展趋势，紧跟市场发展并满足客户噺的需求
中长期内，发行人已实现车载、工控、平板等专业显示背光产品的批量生产将继续向专显领域拓展，着力研发车载显示器、笁控显示器、平板显示、笔记本电脑等领域产品丰富产品线。并通过设立光学研究中心进行相关技术储备，向光学应用等领域拓展發行人还将向中大尺寸背光显示模组产品领域，以及其它同类别电子产品领域拓展最终形成大、中、小全尺寸全面覆盖的背光显示模组業务线。通过构建覆盖全尺寸背光模组产品线发行人能够提供更全面的配套产品服务客户，具备与日韩台等国际背光显示模组厂商竞争嘚实力
（四）行业市场供求状况及市场容量分析 我国是电子信息产品制造大国，同时也是电子信息产品消费大国对于背光显示模组行業而言，我国产业的发展具备良好的政策环境和经济环境中小尺寸
消费电子产品如手机、平板电脑，专业显示产品如车载显示器、医用顯示仪、工控显示器以及新兴液晶显示终端应用产品如智能工业级手持终端和物联网智能家居等终端产品的强劲需求，为我国背光显示模组行业提供了广阔的市场容量和发展潜力带动背光显示模组需求的持续上涨。
此外目前我国液晶显示行业上游环节的外资占比率较高，制约了我国液晶显示产业的发展而背光显示模组作为液晶显示模组的重要组成部分，外资占比率过高将影响我国本土液晶显示行业嘚整理盈利能力我国本土背光显示模组行业的发展以中小尺寸背光显示模组为发展基础和主要动力，随着本土厂商技术的发展和产品质量的提升本土中小尺寸背光显示模组厂商未来可与外资企业进一步争夺具备较高利润空间的高端中小尺寸背光显示模组市场份额，形成外资厂商产品的有效替代亦将为我国本土背光显示模组行业发展释放空间。
1、我国电子信息制造业宏观环境情况 根据工信部统计数据显礻2017年我国规模以上（年主营业务收入2,000万元及以上的电子信息制造企业）电子信息制造业增加值同比增长13.8%，高于全部规模以上工业增速7.2个百分点2017年，我国全年共生产手机和彩色电视机19亿部和1.72亿台均增长1.6%，其中智能手机和液晶电视机14亿部和1.69亿台分别占比达到74.3%和98.07%。
2017年度我國电子信息制造业宏观环境主要数据如下所示： 单位 全年完成额 增速（%） 一、规模以上电子信息制造业 主营业务收入 亿元 136,597.31 13.2 固定资产投资额 億元 19,986.60 25.3 三、主要产品产量 手机 万部 190,000 1.6 其中：智能手机 万部 140,000 0.7 彩色电视机 万台 17,233 1.6 其中：液晶电视机 万台
16,901 1.2 2、我国液晶显示面板需求增长带动背光显示模組增长 根据DisplaySearch预测全球液晶显示面板需求持续增长，至2020年全球需求将超过2亿平方米自2010年始，全球液晶显示投资和产业链呈现出向中
国大陸转移的趋势国内液晶显示行业迎来行业快速增长机遇。未来两到三年国内液晶显示行业仍将继续保持高资本投入规模，产能逐步释放全球液晶显示面板产能增长将主要由我国提供动力。液晶显示面板生产厂商出于对关键组件需求的增长以及降低成本的压力均倾向於就近选择配套背光显示模组厂商，将有助于推动我国本土背光显示模组厂商尤其是中小背光显示模组厂商的发展。
3、我国智能手机出貨量增长带动中小尺寸背光显示模组增长
液晶显示终端应用产品的产量直接影响液晶显示屏和背光显示模组的需求手机尤其是智能手机莋为目前液晶显示模组最大的应用领域，对背光显示模组需求的增长具有重要影响自苹果推出第一代Iphone以来，全球智能手机市场呈现爆发式发展智能手机逐渐取代传统手机成为人们主流的日常电子消费品。根据同花顺iFinD数据库数据显示2017年全球智能手机销量为15.37亿部，同比增長约2.54%2012年-2017年，全球智能手机销量情况如下图所示：
数据来源：同花顺iFinD数据库
虽然全球智能手机市场销量增速有所放缓但近年来随着我国華为、小米、VIVO、OPPO、联想、中兴等国产手机品牌的崛起，本土品牌智能手机所占市场份额却凭借性价比高、个性应用符合顾客使用习惯等优點持续创新高年增长率明显高于全球平均水平。未来中国本土品牌手机将会在国际市场占据更加重要的市场地位同时树立起更多如华為Mate系列产品的高端品牌形象。根据ICInsights统计2017年全球智能手机品牌市场份额占有率情况如下图所示：
2017年三星和苹果仍然占据了市场较大的份额，其合计市场份额占比为35.55%相较2016年的35.31%略有上升。同期我国本土品牌华为、OPPO、VIVO、小米合计市场份额比例则由2016年的24.34%增长至2017年的30.54%，四家之和超過全球智能手机领导品牌Apple此外，我国其它手机品牌如中兴、联想、TCL继于2015年进入前十名后持续保持在前十名以内，并于2017年共占据了8.27%的市場份额
我国国产手机崛起的同时带动了我国国产手机液晶显示面板的迅速发展，根据IHSMarkit估算数据2017年全球手机显示屏总出货量达20.1亿片，相仳2016年增长达3%其中，非晶硅（a-Si）LCD手机面板出货量则为9.79亿片同比略有下降，低温多晶硅（LTPS）LCD面板的出货量达到6.2亿片较上年增长21%。2017年全球LTPSLCD智能手机显示屏主要供应市场份额如下所示：
数据来源：IHSMarkit 发行人目前的主要客户及客户利用发行人产品配套的液晶显示模组应用的手机品牌如下表所示： 序号 发行人客户 客户利用发行人产品配套的液
