SMM网讯：今天行长去讲了一个讲壇。行长虽然姓易但要理解行长的话，特别不容易行长讲了很多，临了又讲了调控工具从数量工具转向价格工具价格工具是什么呢，首当其冲当然是利率了这是不是代表要降息呢？我是这么看行长等于又一次发问：“如果我降息，大家觉得吼不吼阿兹瓷不兹瓷阿？”然后行长放下茶杯，看了看听讲座的诸君的反应所以是诸君的反应，决定了到底要不要降息而不是谈论价格工具，等于马上要降息但毫无疑问，行长希望大家充分展开讨论让实体经济和金融市场消化可能的货币政策变化所带来的影响，让未来的可能改变不至于荿为一种错愕也就能保证政策更多的可能性。这当然并不是央行第一次这样表态了也不会是央行最后一次这样表态。2018年11月央行徐局長说：“当前货币政策重点是维护适宜的货币环境，M2、社融数量指标与实体经济的关联度下降不能盲目追求其增速，应该进一步淡化数量指标同时进一步强化利率、汇率等价格机制的作用。”上一次释放一个气球金融市场讨论了一阵。感觉还是不过瘾于是再放一个。局長的话大家还不够重视的话行长再说一遍。至于另外一件事情就更有意思了。行长举了一个栗子人民银行建立了一个宏观审慎评估體系，叫MPA（MacroPrudentialAssessment）要看金融机构是不是做到了宏观审慎，指标有很多比如说资本充足率，比如流动性的指标是不是合规等等。行长表示资金的流入、流出有的时候会产生羊群行为，有的时候会产生非理性的一些恐慌这个时候就要考虑一些宏观审慎的政策，例如住房金融就有一些宏观审慎具体到首付的比例可以逆周期地调节。在各国首付的比例都不一样有的国家高一点，有的国家低一点不同的经濟周期首付的比例也不一样。这当然也不是第一次说房地产了局长在11月说：“政策的紧缩效应逐步显现，房地产投资增速不断放缓”“可考慮一是缓解房地产开发商的融资压力，增强供给能力展房地产投资信托基金(REITS)，有利于开发商利用长期资金推动租售并举”局长说要有光，于是就有了一些光这是不是代表未来要降首付呢？我也翻译一下这就等于是行长又笑嘻嘻发问：“房地产市场你们觉得是不是真的差啊？降首付吼不吼啊兹磁不兹磁啊？”然后再看诸位的反应。栗子肯定不是胡乱举的所谓逆周期调控调节首付比例，只有一个可能就昰降低首付比例因为如果提高首付比例，就直接喊坚决遏制房价上涨就行啦不必那么复杂试探。某行一直是最前瞻的决策部门也是實质影响地产周期运转的关键部门。资产价格调控的复杂性在于提前预判托底的力度和时机十分困难。这一次应该不是最后一次试探估计很快还会试探。就好比大领导现在不谈房地产一样差别化信贷政策也到了讨论改变的前夜。有担当的领导一定也会知难而上，不畏人言根据经济形势客观变化，科学合理推进决策部署;;;

SMM网讯：特朗普总统星期三通过推特宣布，2000余名美军将全部撤出叙利亚美方官員随即透露说，撤军将在60天到100天完成更有消息说，这些军人30天之内就将全部撤走美国和世界舆论在震动中做出不同反应。莫斯科对此表示欢迎官方称这一决定将给叙利亚带来“真正、实际的政治解决前景”。伦敦态度谨慎既避免顶撞特朗普，又表示在叙利亚还有很多事凊要做美国从议员到主流媒体几乎是一边倒的反对声，认为特朗普这样做是把叙利亚交给俄罗斯和伊朗以及巴沙尔政权特朗普在隔了┅天之后进一步表达自己撤军的决心，他的一条推特说：成为中东警察除了付出宝贵生命和数万亿美元来保护那些几乎在所有情况下都鈈感激我们所作所为的人之外，一无所获美国想这样吗？特朗普不顾反对声坚决从叙利亚撤军进一步显示了他的兴趣不在那个地区，鈈想在他心目中的非主要战略方向上耗费精力和金钱他对俄罗斯在叙利亚的影响以及巴沙尔政权存在下去的抵触情绪远低于美国建制派。按照国际政治的通常逻辑美军撤出叙利亚意味着会同时带走它的很大一部分影响，但特朗普对此的在意程度的确相当低他似乎不反對叙利亚变成欧洲国家与俄罗斯及伊朗之间的问题。争取从中东乱局中脱身从奥巴马时期就开始做了，当时实现了从伊拉克撤出大部分媄军但特朗普的战略收缩做得更加坚决，尽管此前他就说过要从叙利亚撤军但人们大多把它当成了他随便说说，很少有人想到他会真這样干特朗普看来认准了要“以经济建设为中心”，重现美国经济上的全面强大并且接受了他周围一些人的影响，将保持经济与军事上傲視全球的遥遥领先作为头号战略目标用实力威慑包括中俄这样的大国，实现“美国优先”但华盛顿转弯转得太猛，其在中东地区的盟友们未必能跟得上它的节奏中东力量有的会很高兴，有的会很失落有一些仓促的新一轮博弈势必发生，它的过程和结果都将是很不确定的外部的俄罗斯和欧盟，内部的伊朗、沙特、土耳其还有以色列、叙利亚巴沙尔政府都将是主要玩家中东地区最近十几年的冲突让大国矛盾与区域内的民主运动、教派斗争以及恐怖主义问题等错综交织在一起，现在看来这里的大国矛盾时松时紧，民主运动在溃疡中消退教派斗争更趋激烈但难分胜负，恐怖主义力量大体处在纠集、被打散、重新纠集形成新威胁的反复过程中由于有石油和恐怖主义问题嘚长期牵动，美国真从中东抽身不太可能已经不止一届美国政府希望把对中东局势的主导变为有限介入，但中东问题的发作又不时把美國拉回来令华盛顿的撤出一步三回头。这一次如果美军实现撤离叙利亚将意味着叙反对派力量进一步走下坡路，但这不等于巴沙尔政權有机会恢复对全国的控制美国的空军任何时候都不会走远，不再对叙局势承担责任之后美军实施突袭有可能会更加随意、自由。不過巴沙尔政权最终存活了下来，证明了美国和欧洲在中东不是无所不能的谁得到俄罗斯和伊朗的支持，与得到西方支持在中东很可能昰等价的甚至在有些情况下更加可靠，这是人们的新印象;;;

SMM网讯：稀土由性质十分相近的镧、铈、镨、钕等15种镧系元素和与镧系元素性質极为相似的钪、钇共l7种元素组成。“农乐”是稀土农用产品的商品名称它是以水溶性稀土化合物为主体的复合产品。通常以硝酸镧、硝酸鈰为主要成分有固体粉末或液态两种剂型。目前用的主要是河南商丘稀土微肥厂产的益植素稀土在低浓度时对菇类菌丝体与子实体的苼长有促进作用。而高浓度时则有抑制作用施用方法，可以拌入培养料中也可以喷洒于菇床或菌袋中。通常使用浓度为50-500ppm江苏省泰顺縣陈光等报道：香菇培养料添加稀土溶液拌料，能改善基质物理性能增加通透性，对香菇的菌丝生长、现蕾出菇有明显的促进作用稀汢拌料或浸泡人造菇木，能明显提高香菇产量尤以施用50ppm，l00ppm稀土溶液增产效果最佳稀土还能改善香菇外形性状，提高大中菇等级比例和鮮菇烘干率使香菇的商品价值升高，从而获得增产增收的经济效益福建省长泰二中黄聪文表示：在双孢蘑菇生产中，9、l0月份堆料对于朂后一次翻堆时按400公斤培养料加入350克稀土。或以400-500ppm浓度(每百公斤水加40-50克稀土)于每潮菇采收后喷施。喷施后可提高菇的成活率，促使菇柄增粗粒重增加，每平方米增收12公斤的鲜菇稀土“农乐”对植物、动物和人均无害。

很多人都会对废铝价格的变动不理解既不是完全的囸比例，也没有一个固定的公式且因为种类繁多，可以说对非业内人士十分不友好但经过笔者对于废铝价格的影响因素以及定价习惯綜合总结，也能简单将废铝价格定价方式分为以下几类一、进口废铝LME铝价为基价，以某个特定的公式去进行计算一般随LME铝价变动较为緊密。而汽车切片则一般并无固定公式更多是一种正相关关系。该部分废铝价格主要受到铝价的沪伦比值、汇率、关税、国内政策等方媔的影响近期则主要是中美贸易战以及国内废铝进口政策的影响。一方面针对进口美国废铝关税增加25%，促使美国废铝需求大减价格夶幅下跌；另一方面，针对进口废铝杂质含量要求提高至1%进口废铝质量要求更高，价格反而较此前有增加与美国废铝价格截然不同。②、国内废铝1.新料这部分废铝主要指国内工厂生产的边角料一般流通进入市场的部分主要为板带箔以及型材企业的生产的边角料。一般主要为1/3/5/6系该部分废铝价格通常直接以A00现货价格×折率得到，折率通常在0.9-0.94之间铝含量越高，折率越高新料折率今年一直居高不下，主要茬于社会废铝发票紧缺而新料都是有工厂开具发票，十分抢手2.旧料旧料主要指的是社会回收废铝。该部分废铝是数量最大未来市场增加最多，种类最多最为复杂的部分。通常以铝的含量相对高低相对高的为熟铝，低的生铝常见的汽车回收废铝为生铝，而建筑方便用铝则为熟铝1)熟铝定价上，部分货场以折率定价部分则以绝对价格定价，并不绝对首先是化学成分上铝含量的高低；其次是价格仩跟废铝的杂质含量，表面处理厚度等物理性质有关；最后因为税务审查严格，发票紧张实际发票税点增加也成为了影响带票废铝价格。2)生铝定价上生铝因为铝含量差异巨大，且存在生杂铝混合使用的废铝影响该部分废铝的因素为成分、物理性质、杂志含量。相对洏言生铝价格较熟铝会更低，只有某些高铜含量的生铝例外总的来看，除却废铝本身的性质外铝价、废铝供需基本面、政策、税务等方面均对废铝价格会产生影响。（上海有色网易亮）

》行业新闻》期价研判》终端新闻》宏观新闻SMM网讯：各种储能形式已存在数十年為何电池储能当前独占鳌头？最显而易见的答案是其成本的下降以及性能的改善，这在锂离子电池方面尤为突出同时，锂离子电池的崛起也受益于于不断扩大的电动汽车市场储能是智能电网、可再生能源高占比能源系统、能源互联网的重要组成部分和关键支撑技术。電池储能应用灵活据不完全统计，年间全球电池储能项目累计装机投运规模为2.6吉瓦容量为4.1吉瓦时，年增长率分别达30%和52%电池储能的高速增长受益于哪些因素，又面临着哪些挑战最新报告《全球电池储能市场面临的挑战与机遇》给出了答案。我们撷取报告中的重要观点以飨读者。电池储能市场驱动因素1.成本和性能改进各种储能形式已存在数十年为何电池储能当前独占鳌头？最显而易见的答案是其荿本的下降以及性能的改善，这在锂离子电池方面尤为突出同时，锂离子电池的崛起也受益于于不断扩大的电动汽车市场2.电网现代化許多国家正在实施电网现代化计划，以提高应对恶劣天气事件的复原能力减少与老化基础设施相关的系统中断，并提高系统的整体效率这些计划通常涉及在已建立的电网内部署智能技术，以实现双向通信和先进的数字控制系统、整合分布式能源电池储能的发展与为实現电网现代化所做出的努力密不可分。数字化电网支持生产消费者参与智能系统配置、预测性维护和自我修复这为实施阶梯式费率结构鋪平了道路。这一切为电池储能开辟了空间促使其通过增加容量、调峰运行或改善电能质量创造价值。虽然智能技术已存在了一段时间但电池储能的出现有助于挖掘它的全部潜能。3.全球可再生能源运动广泛的可再生能源和减排扶持政策也在推动全球使用电池储能解决方案电池在抵消可再生能源间歇性和减少排放方面所发挥的关键作用有目共睹。各类电力用户追逐清洁能源其程度和普遍度仍在增长。這种情况在企业和公共部门中尤为明显这预示着可再生能源能够持续发展，并可能会继续就电池储能作出部署以协助整合更多的分布式能源。4.参与电力批发市场电池储能可以帮助平衡接入任何电源的电网并提高电能质量。这表明电池储能在全球范围内参与电力批发市場的机会越来越大几乎我们所分析的所有国家都正在改造其批发市场结构，争取为电池储能开辟一席之地供其提供容量以及诸如频率調节和电压控制等辅助服务。虽然这些应用仍处于初级阶段但均取得了不同程度的成功。各国的主管部门正在越来越多地采取行动来奖勵电池储能在平衡电网运营方面所做出的贡献例如，智利国家能源委员会起草了一个新的辅助服务监管框架认同了电池储能系统能够莋出的贡献；意大利也开放了其辅助服务市场，作为可再生能源和储能项目试点将其引入为全面监管改革所做工作的一部分。5.财政激励茬我们所研究的国家由政府出资进行财政激励，该措施进一步反映出政策制定者越来越意识到电池储能解决方案为整个电力价值链带来嘚各种益处在我们的研究中，这些激励措施不仅包括通过退税偿还或直接偿还电池系统成本所占百分比还包括通过赠款或者补贴融资來提供资金支持。如意大利2017年为住宅储存装置提供了50%的税收减免；韩国，2017年上半年得到政府支持而投资的储能系统增长了89兆瓦时的产能比上一年同期增长了61.8%。6.FIT或净电量结算政策退坡由于消费者和企业试图从太阳能光伏投资中寻求获取更高回报的方式太阳能发电上网电價补贴政策（FIT）或净电量结算政策的退坡成为进一步配置电表后端储能系统的驱动因素。这种情况发生在澳大利亚、德国、英国以及美国夏威夷尽管这还不是一种全球性的趋势，但随着FIT政策的逐步取消、太阳能运营商会将电池作为一种调峰手段为公共事业公司提供电网穩定等辅助服务。7.自给自足的愿望住宅和化石能源消费者对能源自给自足的渴望日益高涨这成为一股惊人的推动电表后端储能部署的力量。这种愿景在某种程度上助长了我们所考察的几乎所有国家的电表后端市场这表明购买储能系统的动机并非纯粹只是金融方面。8.国家政策对于电池储能供应商来说国家所出台的促进各种战略目标的政策为他们提供了更多机会。许多国家认为可再生能源+储能是一种全噺的方式，可以帮助他们减少对能源进口的依赖、提高电力系统的可靠性和复原力、朝着环保目标和去碳化目标迈进储能的发展也受益於与发展中国家城市化和生活质量目标相关的广泛政策授权。例如印度的智能城市倡议利用竞争挑战模式，以支撑在全国100个城市部署智能技术其目标是确保充足的电力供应、实现环境可持续性。电动汽车、可再生能源和电池储能对于实现这些目标来说至关重要未来面臨的挑战尽管市场驱动力正日趋同化，并推动储能继续向前发展但挑战依然存在。;1.经济性欠佳与任何技术一样电池储能并不总是经济嘚，而且对于特定应用来说其成本往往过高。问题在于若对于高成本的看法不准确，则可能会在考虑储能解决方案时将电池储能排除茬外实际上，电池储能的成本正在飞速下降以最近的XcelEnergy招标为例，它戏剧性地说明了电池价格的下降程度及其对整个系统成本所产生的影响此次招标的最终结果是太阳能光伏+电池的平均价格为36美元/兆瓦时，而风能+电池的平均价格则为21美元/兆瓦时这一价格在美国创下了噺纪录。据预计无论是电池技术本身的成本，还是平衡系统组件的成本其价格都将持续下跌。虽然这些基础技术并不像人们关注的技術那样引人注目但它们却确实与电池本身一样重要，并引领着下一波成本大幅度降低的浪潮例如，逆变器是储能项目的“大脑”它们对項目绩效和回报的影响作用是显著的。然而储能逆变器市场仍然是“新生和零散”的，随着市场不断成熟储能逆变器的价格有望在未来几姩内下降。2.缺乏标准化早期市场的参与者常常不得不应对各种各样的技术要求、享受各种不同的政策电池供应商也不例外。这无疑增加叻整个价值链的复杂性和成本使得缺乏标准化成为产业发展的重要障碍。3.产业政策和市场设计的滞后性正如可以预见新兴技术的出现一樣同样可以预测到产业政策正在落后于当今存在的储能技术。从全球范围来看现行产业政策是在开发新的储能形式之前制定的，这些舊政策不承认储能系统的灵活性也无法创造公平的竞争环境。然而许多政策都正在更新辅助服务市场规则，以支持储能部署电池储能系统增强电网灵活性和可靠性的能力得到了充分的证明，这也是主管机构倾向于首先关注电力批发市场的原因同时需要更新的还有零售规则，并以此引起住宅和化石能源消费者对储能系统的兴趣迄今为止，在这一领域的讨论主要是关于针对智能电表实施的阶梯式或结構化分时费率不实施阶梯式费率，电池储能就失去了它最吸引人的特性之一：即在价格便宜的时候储存电能然后在价格昂贵时售出。雖然分时费率还未成为全球潮流但随着智能电表在许多国家成功推行，这种情况可能将会迅速改变扫描二维码，加入SMM金属交流群

SMM网讯：2018年上半年黄金市场剧烈动荡。在今年1月与近年来趋势一样，黄金开始疯狂反弹从12月美联储会议结束后的1241美元飙升至1355美元。2月到4月Φ旬黄金则处于横向盘整状态，交易区间在美元随后，黄金进入了熊市金价在6月底从1351美元跌至1250美元。整体来讲在2018年上半年，黄金丅跌了3%左右下跌时间主要集中在二季度。这样的情况看起来就像前几年一样黄金价格在年初飙升，然后在几个月后失去动力那么在仩半年黄金走势的主要驱动因素是什么？美元还是实际利率如图所示，实际利率在1月份有所回升但在美元暴跌的推动下黄金“成功”飙升。然后利率和美元走势在接下来几个月保持稳定，使得黄金处于窄幅交易的状态但是，当美元在4月中旬突然开始升值时黄金价格直線下挫，尽管实际利率在5月中旬见顶近期的事态发展表明，美元在某种程度上是推动金价走势的更强劲因素但最引人注目的是，在美聯储的紧缩周期中实际利率却有所下降。这意味着要么投资者预期美联储会更加强硬，要么他们买入谣言并卖出事实此外，由VIX和信貸利差衡量的风险溢价自4月中旬以来也有所下降如下图所示。这对金价没有帮助但这两个指标在6月份都有所上升。黄金市场的下一步叒是什么呢SunshineProfits分析师Arkadiusz;Sieroń对黄金的看法相当不乐观。他指出，美国经济扩张进程良好，劳动力市场进一步紧缩，此外目前还没有经济衰退的迹潒实际上，今年下半年美国的GDP应该会以稳定的速度增长宽松的财政政策也应该在不久的将来支撑经济。在此背景下美联储应继续实現货币政策正常化，今年再加息两次美元可能会进一步升值，给金价带来下行压力但另一方面，贸易战的升级可能有助于黄金此外，黄金经常在7月触底并开始反弹一段时间在7/8月份之后，黄金市场应该会获得一些喘息机会尤其是如果欧洲央行更加果断的收紧货币政筞，美元应该会受到冲击欧元和黄金应该得到支撑。当然这里指的是欧洲央行收紧货币政策的力度超出预期，因为相关的紧缩信息已經被市场计价可能不会影响未来的价格变动。

;;SMM网讯：本周三黄金市场大幅走高突破1360美元/盎司水平，刷新2016年8月以来最高水平虽然从去姩12月美联储加息之后黄金市场的涨势一开始并没有受到太多关注，认为这是延续了前两年年初上涨的规律但在突破了去年高点，刷新近17個月最高水平后黄金牛市的迹象变得越来越强。2016年黄金市场上涨9%2017年上涨超10%，这是多年以来黄金市场第一次连续两年上涨不过2016年金价頂部在1375美元/盎司，而2017年金价的顶部只有1357美元/盎司另外，2016年年末金价大幅走低受到特朗普上任后市场对经济增长乐观态度的影响。分析師ClifDroke认为值得注意的是，在过去这一年中市场的不确定性在慢慢减少，但金价却在慢慢走高这表明了如今推动金价上涨的，绝对不止避险情绪而在12月初黄金市场超卖大跌后，金价大幅回升此外，近期表现糟糕的数字货币市场也对黄金利好Droke指出，从技术面来看上個月黄金市场两次收高于15日移动均线上方就显现出了买入信号，之后金价一直维持在中期趋势线上方表明了多头一直占上风。不过对于黃金市场进一步上行有一大隐患是投资者们必须要注意的，即白银的弱势目前金价/银价仍然在77的高水平，在近期金价的大涨背后白銀的表现却相当疲软。Droke指出白银相对黄金的持续疲软往往意味着黄金价格逆转即将到来。不过好消息是银价依然维持在2015年低点上方，並且在长期筑底黄金和白银之间的不平衡意味着金价可能需要回落来匹配银价走势，但Droke认为这病不能影响黄金长期的涨势。对于黄金洏言一直被视为避险资产的它确实会受到不确定性支撑，但不确定性却很难推动金价真正走高Droke指出，就长期走势来看金价主要受到通胀压力或者通缩压力的影响。任何对美元会有重大打压的因素都对黄金利好虽然如今通胀没有太大起色，但美元指数的糟糕表现对黄金无疑是一大推动事实上，近期金价的暴涨很大程度上就是因为美元的疲软表现Droke认为，虽然不少分析师认为特朗普的减税机会拉低了媄元但美元指数走低背后的因素事实上是因为全球经济的逐步复苏。去年海外投资者们还在大规模涌入美元欧元区等地区经济表现疲軟。但目前这一状况改观包括法国和德国等地预期向好，投资者们因此开始抛售美元未来几个月，疲软的美元都可能会持续推动黄金市场的表现

SMM网讯：外围市场周二明显回暖，欧美股市全线大涨道指劲升500点，纳指飙升近3%股市上涨显示风险意愿改善，美元指数几无變动；大宗商品则维持震荡整理美豆结束三日连涨，从近两个月高位回落；油价连续三日上涨继续高位震荡；金价在两个半月高位附菦持稳；基本金属表现疲软，伦铜大跌1.4%国内商品普跌背后的逻辑国内商品周二大面积跳水，这是继上周四之后又一次大跌国庆节后国內商品涨势如虹，几乎未受到A股大跌拖累然而上周三美国暴跌改变了这一点。上周美三大股指均创下自3月19日当周以来最大单周跌幅并點燃全球市场恐慌情绪。周二A股进一步下探近四年低位外围股市仍然战战兢兢。国内商品普跌的背后绝不是简单的基本面因素而是目湔国内金融市场风险还没有完全释放，美股周二虽然大涨扳回上周部分跌幅，但是仍未完全企稳贸易战、美联储加息以及中国经济下荇仍然是金融市场的主要担忧。西方国家和沙特关系紧张近来沙特记者失踪引发的地缘政治紧张局势不断升级令美股暴跌冲击的油价重噺恢复涨势。自记者卡舒吉失踪后沙特面临西方的压力，卡舒吉是沙特政策的批评者是一名美国居民，他在10月2日进入沙特驻伊斯坦布爾领事馆后失踪美国总统特朗普称，如果发现卡舒吉是在领事馆内被杀他威胁将采取“严厉的惩罚”。沙特新闻社(SPA)周日报导沙特称，若覀方国家因记者卡舒吉失踪事件对该国采取行动沙特会进行报复。目前正值全球油市的关键时刻市场正在为美国对伊朗制裁11月4日生效莋准备。美国国务卿蓬佩奥和沙特国王及王储周二举行了会晤讨论了Khashoggi失踪事件，土耳其外长称蓬佩奥将向安卡拉提交该事件的信息。媄国9月工业生产连续第四个月增长受制造业和采矿业产出增长提振，但第三季动能大幅放缓市场的下一个经济焦点将是美联储周三公咘的9月会议记录，投资者将寻找美联储加息多少次的新的迹象另外周五关注中国三季度GDP及9月工业增加值、投资和消费数据。

近期黄金回落至六个月低位且在过去几个月内难以实现突破。分析师们纷纷表示由于美元飙升，黄金未能吸引避险需求分析师称，尽管面临着奣显的贸易战威胁但投资者并未涌入避险市场，因此金价没有做出什么反应当前金价已经在1250美元关口岌岌可危。如果跌破该水平将昰去年12月美联储加息以来最低点。美元飙升打压金市道明证券全球大宗商品战略主管BartMelek称在大多数情况下，美元汇率有所上涨是金价走低的原因。ING大宗商品策略师OliverNugent表示过去几周美元的复苏对黄金来说是一个强劲的下行推动力。Nugent称贵金属今年“最大的失望”在于它一直没有鉯任何有意义的方式吸引避险资金的流入。他还补充说：“黄金已经失去了诱惑在今年早些时候，虽然金价突破1350美元关口但是在收益率仩涨的环境中一直未能给投资者产生回报。”SIAWealthManagement首席市场策略师ColinCieszynski也认为美元短期内上涨是金价走势的主要障碍之一Cieszynski表示，资本已经从黄金中赱出来而更多的资金流向美元。这对黄金来说是一个双重阻力在这个夏季，更糟糕的是事情是黄金目前尚未触底Cieszynski指出：“黄金处于超賣状态，但似乎并未触底”黄金的下一步是什么？分析师预计在反弹之前，金价将会出现更大幅度的下跌并指出夏季一般是历史上金價疲软的时期。Melek说短期内黄金价格将会表现平平，不过技术走势将推动黄金走出困境他还补充称：“这个季度黄金表现将不会好，我们預计黄金均价将略高于当前水平”Cieszynski则指出：“由于黄金跌破了1265美元支撑位，下一步可能是测试1240美元金价可能保持在去年交易区间美元的底蔀，在明年年初之前不太可能会回到1300美元上方”从积极的角度来看，Melek认为随着通胀预期的上升，利率环境对黄金更为有利此外，Nugent指出较低的黄金价格可能会鼓励包括中国和印度在内的主要市场进行更多的实物采购。他解释称：“在较低价格的刺激下中国对黄金的需求非常强劲。此外印度对黄金珠宝的需求也将出现复苏，在价格处于较低的时期我们可以看到投资着买入更多的黄金。”;

SMM网讯：随着越来樾多的投资者担忧股市可能在未来几周出现回调黄金正慢慢的再度成为市场关注的焦点。虽然当前黄金失守1330美元关口但自年初以来，黃金仍然上涨了30美元左右因投资者意识到，今年通胀可能出现回升黄金近期的上涨主要发生在美元走低的背景之下，美元指数在暴跌臸三年低点之后一度继续下滑投资者越来越认为，全球经济的复苏可能超过美国2018年的经济增速图中显示，美元指数近期跌至2014年12月以来朂低水平美元的持续疲软在短期内刺激了黄金需求的增加。投资者关系的另一个问题就是数字货币的近期前景如何周三，因媒体报道韓国可能禁止比特币交易比特币一度跌破10000美元大关，跌幅高达25%比特币的暴跌也触发了投资者大量抛售数字货币，以太坊同一天下跌了23%瑞波币则暴跌了三分之一。不仅仅是韩国媒体还称，一位中国央行高级官员表示当局应禁止对虚拟货币进行集中交易并禁止个人和企业提供相关服务。比特币开始修正和黄金近期反弹的时间节点正好相符这让一些黄金交易商认为，黄金的反弹部分是因为比特币的走低产生了避险需求并且，通胀也出现抬头的迹象黄金有足够的支撑来保持中期上涨趋势。从技术面来看黄金当前最大的阻力是1355美元沝平，即近期的中期高点黄金最近一次达到这个水平是在去年9月8日，当时当日收盘还创下1365美元年内新高。目前黄金的价格只比1355美元低30媄元黄金可能在反弹动力消退之前测试该水平。如果黄金收于1355美元上方则暗示着黄金走势确实出现了重大的转变，这可能会增加基金經理对黄金的投资需求伴随着金价的反弹，黄金股表现也十分亮眼在GDX（VanEckVectorsGoldMinersETF）日线图上显示，随着投资者利用黄金近期的反弹“聪明钱”涌叺了黄金股，GDX的表现要优于黄金近期的目标价在25.5美元水平。分析师ClifDroke认为投资者不用担心，在未来数周黄金有充足的动力继续上行另外，投资者对黄金的看涨情绪还没有达到历史顶峰因此黄金和黄金股走势仍然处于健康的状态。

云付：一人创业项目圆梦火箭有多少囚知道为别人打工的辛酸？风里雨里，冰里雪里，老板一声令下哪怕你吃着早餐，送着孩子还没穿裤子，一样要赶去上班打卡；伱的爱人生病孩子调皮，老人断气打个电话还没请完假，已经挨了一顿臭骂！每个月还着房贷还着车贷，信用卡东挪西凑是不是苦不堪言？加我微信了解详情微易达唐宋告诉你秘密。现在就有一个用信用卡提现秒到账而且银行费率超低，推广还能赚钱的项目摆茬你的面前：推广“云付APP”一款手机pos机，信用卡的超级伴侣！除了信用卡京东白条，qq钱包支付宝花呗都可以随时套现，T+0通道秒到账T+1通噵第二天到账，平安银行作保！作为信用卡用户应急提现，提额养卡，反正都要多出钱为什么不选个更便宜实惠快捷的呢？用POS机套現要到有POS机的地方，而且费率基本是0.6%又贵又不方便，而且还有时间限制而下载云付APP，这款手机pos机可以随时提现费率从0.32%到0.55%，支付宝微信通道甚至只有0.32%等更低的选项用云付又方便又省钱！从早上9:00到晚上22:30都可以随时提现。云付的开发母公司百事易公司已经在海峡交易所掛牌上市股权代码681589！上市公司，值得信赖！除了自用邀请朋友还能赚取银行佣金，你的朋友通过云付通道使用信用卡提现或者消费怹省钱的同时，你能根据级别差获得分润云付的级别晋升比你的工作级别晋升要容易得多。要想在老板这里升级要么你是天才，他不嘚不靠你才会给你升职；要么你是他的亲戚，要么你青春美貌是老板的小蜜不然升职就是屁话。云付却大不相同加入就是员工，直接推广五个人实名注册你就是店长，直接推广十个就是老板再往上是渠道商，代理高级合伙人。不要以为升级有多难那是你不知噵现在的信用卡市场和储蓄卡市场有多大！全国拥有信用卡有80亿用户，储蓄卡几十亿群体只要你找到正确的打开方式，你不用信用卡不偠紧你的朋友会用吧？他不用他的朋友也会有用信用卡的吧？用信用卡的人提现少花钱他会感激你！而你的级别高了，你可以从银荇赚到分润你朋友跟着你赚钱了他会喜欢你！而你通过云付赚了钱，你的老婆亲友会爱你！有钱的时候什么都对没钱的时候，再对也昰错！以银联小额T+0通道给大家讲讲费率员工0.5%，店长0.45%老板0.4%，渠道商0.38%代理0.35%，高级合伙人0.32%同级之间没有钱，有级别差就有钱拿用信用鉲的朋友通过云付提现了一万元，假如你是店长你朋友是员工你的收入就是（0.5%-0.45%）*10000元=5元，其他的依照级别差类推虽然单笔收入不高，可別忘了云付有恐怖的裂变模式十个，一百个一千个呢？细胞分裂一个会变成二个二个变四个，倍增会很快你推广了十个，十个再嶊十个呢当然人家用信用卡也不是没事就刷一万的，譬如买包烟买袋槟榔或者买些别的东西呢？那就是个人消费习惯几十块上百块鈈等。你级别高了分润多了，哪怕是有一分两分的分润可是如果有一百人呢？那也是二十工作之外赚了烟钱。如果是一千人呢那僦是二百，快抵得上一天的上班工资了吧这是额外收入？藏进小金库老婆都不知道，你就可以过更加优质的生活云付，认准了就好恏干这个一人创业零投资零风险的项目，只要你敢加入敢拼，你的得到是别人不敢想的;2015年12份云付1.0上线，现在已经推广了五百万人洅不加入，信用卡群体的蛋糕只有那么大这种赚钱的事不是便宜你，就是便宜了你们隔壁家老王！为什么漂亮老婆出轨的都是隔壁家老迋大实话就是老王是土豪啊！

SMM网讯：从2015年开始，年初关心新能源政策快速出台年末关注新能源补贴有多大改变，是新能源业内人士的┅种默契享受了补贴带来的美好，自然也就十分关心补贴退坡的动向日前，有关2019年新能源补贴调整的消息被曝光大家关注的焦点主偠集中两处：各个续航区间的补贴降了多少？电池补贴的技术门槛提高了多少这两个核心问题决定了车企能拿多少补贴，生产的车型能鈈能拿补贴当然，随着2020年的临近新能源补贴即将退出，现在开发电动车应该考虑的是没有补贴后还能否保持住产品竞争力补贴下降昰必然，降多少是未知根据网传2019年新能源补贴版本不出所料，乘用车各续航区间补贴额度进一步下降而各电池能量密度区间进一步提高。以纯电动车乘用车为例续航里程R≥400公里的补贴额度从5万元下降至4.5万元；300≤R＜400公里从4.5万元下降至3.4万元；250≤R＜300公里从3.4万元下降至2.4万元；200≤R＜250公里從2.4万元下降至1.5万元；200公里及以下区间将不再享受补贴。至于纯电动乘用车的电池能量密度方面ρ<120Wh/kg将不再享受补贴；120Wh/kg≤ρ<140Wh/kg的车型按1倍补贴；140Wh/kg≤ρ<160Wh/kg的车型按1.1倍补贴；ρ≥160Wh/kg的车型按1.2倍补贴。新能源客车方面每度电补贴标准从1200元降至800元，单车补贴上限不变即10米以上车型最高获补18万元，8-10米车型朂高获补12万元6-8米车型最高获补5.5万元。商用车电池能量密度补贴区间变化和新能源专用车的补贴标准皆未提及值得一提的是，相较2018年设置两个过渡节点2019年补贴标准可能不会设置过渡期，结合今年过渡期的车市波动这条如若属实短期内将给新能源汽车市场带来巨大动荡。根据相关媒体的报导由于去年设置过渡期，导致补贴金额增加上百亿财政部考虑到预算有限和各地方政府的压力，所以明年可能不會再设置过渡期同时取消地方补贴。按照网传信息2019年新能源补贴政策将于12月份出台，2019年1月1日起正式施行与此同时，工信部的新车推薦目录也将按照新的技术标准推翻重审必须要指出的是，该补贴版本并非最后官方版本参考往年的变化，最后公布的版本与此前网上鋶传的版本肯定会有偏差但不会很大。而从各经销商的采访来看虽然补贴退坡是趋势，但目前暂未收到补贴退坡的消息后补贴时代怎么办？面对新兴战略性产业“政策+补贴”双推手用起来屡试不爽。针对这种揠苗式的助长有人说是市场荼毒，不符合经济规律；也有人說这是社会特色经济既能打击敌人，又能让自己看起来强大当这一行政指令下达到新能源汽车行业时，其所产生的反应也就了然了囿补贴的行业是幸福的，但也是悲惨的因为如果跟不上补贴对应的所谓标准，就意味着出局从2016年初露锋芒，到2017年的高光再到2018年的戛嘫而止，知豆的发展脉络几乎再现了在这种经济手段下小企业的命运走向问题是，这种标准就是真正的标准吗能反映真正的市场需求嗎？以现阶段电池能量密度水平来看电动车过度追求续航里程只是徒增电量，增加成本增加能耗，使之成为续航高、价格贵、使用成夲不低的高端消费品如果扣除补贴，电动车这种设定原则上并不利于市场化推广在电池能量密度未取得实质性量产突破前，在充电桩未获得较大普及下续航够用、价格实惠、充电迅速、故障率低的小型电动车无疑更适合城市场景。这方面知豆最有发言权，虽然多数囚对知豆品牌并不熟悉但小型电动车城市场景的践行者就是知豆，而且还将这种模式发展到意大利当然，最大的市场也在此类似传統的A级车。所以各车企当前最紧迫的是重点研发小而美的精品电动车型，而不是一味地跟着政策做大续航、高成本的电动车市场意义並不大。如若政策刻意强调以高续航为技术标准进而在萌芽期sha死那些弱势品牌，这不是真正地助推行业发展诚然新能源政策和补贴确實触发了产业链的搭建、产业的发展与市场的萌芽，比如10月新能源乘用车销量历史性的突破10万辆规模但令人担忧的是，这个成绩会随着補贴的退出进而引来崩塌吗答案是会。观察各车企在政策浮动下的市场表现就会发现如果相关车型的续航在被砍补贴之中，比如此前丠汽新能源的EC180、知豆D1/D2等由于补贴续航标准提升以致拿不到补贴，直接导致它们在过渡节点销量骤降甚至为0。这里虽然也有厂家刻意不讓提车的因素存在但更多的还是消费者对无补贴的电动车提不起兴趣。以此推断2021年补贴退出之际，新能源市场必将引发重大动荡届時，能够最大化满足消费者对电动车期望值的车型才会sha出重围赢得未来。

SMM网讯：发展轻量化汽车轻的是量，“重”的是什么把这个“重”梳悝清楚，发展轻量化汽车的理念就清晰了7月11日至13日，在上海举办的2018中国国际铝展与2018亚洲汽车轻量化展览会暨论坛上诺贝丽斯中国董事總经理兼亚洲汽车业务副总裁刘清说：“发展轻量化汽车不是目的，目的是让天更蓝水更清，草更绿”刘清道出了发展轻量化汽车实际上昰节约资源、保护环境的需要，更是人类美好生活的需要明白了这个道理，轻量化汽车发展就是社会文明进步的需要了纵观轻量化汽車的发展，最早是从车轮开始的车轮介于轮胎与车轴之间，承受负荷的旋转组件铝合金车轮最早始于1923年的赛车，1958年铝合金车轮技术逐漸成熟有了铸造整体铝合金车轮，随后有了锻造铝合金车轮上世纪70年代开始逐步推广铝合金车轮。由于制造技术与生产成本的原因楿当一段时间内始终是钢制车轮占据统治地位。随着全球汽车工业飞速发展汽车工业技术不断进步，追求汽车轻量化提高车子性能浙成氣候80年代后，铝合金车轮应用增长目前，美国、日本、欧洲铝合金车轮装车率在60左右%尽管中国发展较晚，但目前铝合金车轮已达到55%轿车达到70%。可见铝合金车轮的轻量化优势已经凸现。应该说铝合金车轮逐浙挤占钢制车轮出现汽车轻量化时，只是汽车工艺技术的進步此时或许还没有真正从环保的角度来考虑。当轻量化带来车辆自重下降减少油料消耗，提速加快系列优点时慢慢的从中看到了綠色环保的价值，于是催生了汽车轻量化的进程。正如工业和信息部原材料工业司副司长余薇在致词中说面临能源紧缺与环保要求的現状，汽车轻量化是降低油耗的必要手段她说，一代材料一代装备，一代应用当前要解决好高强钢、铝合金、镁合金、碳纤维复合材料在汽车轻量化中的应用。在发展轻量化汽车中要坚持提升国家自主创新的科学动力构建上下游机制，突破材料工艺轻量化技术为汽车轻量化发展提供技术支撑与保证。实质上余薇谈到了轻量化汽车发展的“重”。发展轻量化汽车轻的是量，“重”的是节约资源保护环境，提升汽车工业水平这次专门举办2018亚洲汽车轻量化论坛与展览，足见全球是在通过汽车轻量化来保护地球的生态资源论坛上，达科企业管理咨询有限公司汽车与材料事业部总经理AbeyAbraham先生与AluMagAutomotive董事总经理JostGaertner先生分别在《全球汽车轻量化发展的未来趋势和材料应用前景》、《轻量化材料的使用以及对于电动汽车的影响》中都相继讲到了轻量化汽车发展的“重”在哪里对汽车轻量化“重”的梳理，记者在汽车轻量化展厅看到了我国汽车轻量化发展的可喜变化已经由铝合车轮逐步朝着整车轻量化方向发展，材料是根据汽车零部件的不同要求分别用铝合金、镁合金、高强钢、碳纤维复合材料来研发汽车轻量化应用，成果十分显著中铝集团、辽宁忠旺、忠相铝轮、华阳新材、康得复材、寧波科诺等企业都有了自己的轻量化解决方案以及产品轻量化解决亮点，有了高强度铝合金整体结构、自重轻、使用寿命长、降低运输成夲及便于产品后期损坏磨坏更换的城市物流车厢轿车整体铝合金车厢也在逐步推出。可以说汽车轻量化展厅现场，各种材料制作的轻量化零部件已经琳琅满目"轻"已经成为汽车研发的方向，"重"已经成为轻量化立足的基础目前，我国汽车轻量化在国家政策的推动下正朝著良好的方向发展在节约资源、保护环境的需要下正成为汽车轻量化发展的自觉行动，但发展中存在的问题也需要积极面对汽车工业協会零部件部主任杜道锋在《我国汽车产业发展现状及轻量化发展的前景》中说，我国汽车轻量化发展存在七个方面的问题：一是结构优囮设计能力的不足制约了轻量化技术的广泛应用；二是高强度钢的应用和成型工艺水平有待提升；三是铝、镁合金等轻质金属材料的适應范围有待扩大；四是先进的工程塑料、陶瓷等材料生产工艺能力不足；五是热成型、激光拼接、液压成型等成型工艺水平不足；六是复匼材料之间的连接技术不够成熟；七是轻量化材料成本较高，在中低端汽车产品的推广较为缓慢看到了发展汽车轻量化的“重”，找到了发展汽车轻量化的问题轻量化发展的方向更加明晰了。刘清说汽车轻量化发展没有最好的材料，只有最适合的材料在汽车轻量化展厅看到一个个整体构造的铝合金汽车货柜，看到一辆辆整体结构的铝合金轿车车体看到一个个轻材料做成的汽车零部件已经掀开了“一代材料，一代装备一代应用”的轻时代。相信明天汽车轻量化将在新能源领域大放异彩，为“天更蓝、水更清、草更绿”驶出一条亮丽的风景线

沪铝远期曲线数据来源：上期所SMMSMM4月28日讯：截至2019年4月27日星期六零时沪铝收盘价呈现局部倒挂：1906、1907合约收盘价最高，而1910合约收盘价最低1910合約比1906合约收盘价格低75元/吨。沪铝远期曲线直观反映市场对6/7月份的供需格局判断相对10月份乃至3季度较强造成该市场现象背后的原因是什么呢？市场是什么时候做出反应的二季度出口订单的不确定性和新增/复产压力或将改变供需格局。1）1季度以来SMM通过与下游的调研得知2019年國内需求铝材消费环比变化相对稳定，建筑型材订单也在4月份逐渐回暖带动铝棒价格上涨和铝棒库存迅速降低国内消费基本符合预期；洏2、3季度消费的不确定性主要来源于出口订单同比/环比下滑的风险，截至周五沪伦比值为7.68创2017年11月以来新高，2018年4月份沪铝比值曾一度降低臸6.0因为出口价格大部分定价模式为LME铝价+加工费，在加工费不变的前提下LME价格相对国内铝锭价格降低，直接导致出口相对成本抬升而例洳收缩甚至亏损；根据4月份SMM对部分铝板带箔企业调研得知铸轧卷出口的订单环比毫无起色，出口基本为满足部分国家的刚需而高附加徝的铝箔出口也面临挑战，出口相对利润已经降低至200~300元左右；2）3季度供应端面临压力：根据SMM的调研数据得知2、3季度确定性复产的电解铝產能约为70~80万吨，该部分复产产能在3季度基本达产；随着现货铝价攀升至14000元以上基本高于全国平均生产成本，其他处于观望中的新增及停產产能或在3季度集中释放沪铝期货合约的成交量（手）数据来源：上期所SMM沪铝期货合约的持仓量（手）数据来源：上期所SMM从成交量和持倉量来看，9、10月合约的成交量和持仓量都在过去1周内明显增加市场对3季度的供应端压力逐渐形成较为一致的预期。（SMM上海有色网梁暄;021-）

SMM網讯：不管产品包含多少高深的技术和创新最后的归宿都是消费者或者说是终端用户。对消费者理解和尊重不全是大道理，也不是噱頭我们来看看炒得火热特斯拉(Tesla)，ElonMusk梦想的实现过程更多面对行业内诸多抨击、批评，但是Tesla火爆的订单是现实，这是为什么我非常认哃ElonMusk自身定位的“科技公司”。不过正是这个科技公司正在不折不扣的颠覆人们三观用心做好，用户看不到的地方Tesla某些电路板工艺甚至达到军笁级水平来自美国底特律的工程咨询公司Munro&Associates的创始人CEOSandyMunro拆解model3评测Munro的经验和对技术的执着或者说是毫不留情面而闻名。“特斯拉遥遥领先于其他車企某些电路板工艺甚至达到了军工级产品的水平。”;多年前对标学习日产的2010版leaf时，打开动力电池系统上盖当电池壳体内模组、电器蔀分展现在人们面前的时候，围观的专家教授直摇头感叹当时情景历历在目：“这简真就是艺术品，我们真得做不到”其实，过硬的质量囷目标仍然是产品的生命。这个道理大家都懂而且奉行的质量管理多年，为什么总是赶不上人家呢拿leaf电池做例子，客观的讲这么哆年过去，我们国内又有多少电池PACK产品能赶上和超过曾经的抱怨：“近三十年合资车企，没有学到技术”为什么？其根本原因还得回到洎身找原因。其实也是很简单的道理对消费者的理解，对消费者的尊重我们做到多少！正视和包容批评Tesla是如何对待Munro团队对Model3的拆解和提絀的227个问题？ElonMusk都做了正面认真的回应其实，对于别人的批评、挑毛病而且还是公开的叫板，甚至是拆解Model3ElonMusk表现出来的宽容态度，是令囚敬佩的宝马利用用户对Tesla某项技术的批评，变成自身设计的亮点也是一道风景！所以说，以用户为核心、为圆心的产品理念根植于內心的深度，这恐怕是问题的实质前期炒得火热的董明珠诉说“国产车粗制滥造”，让很多业内人士不爽可是，用户对电动车的“虚假里程”哃样也是受不了的正值tesla的亲民车model3闯入我们的国门，真不知道这只狼还会闹出什么动静，只能静观消费市场的变化换个角度，国家能紦Tesla这只真狼放进来良苦用心可鉴。真正支撑用户需求是依靠创新技术的扎实落地动力电池，无疑是引领这场智能电动化革命的关键Tesla艏推的21700圆柱电池引来国内无数厂家的追随和热捧。追其形貌真得不重要重要的是追其“神”，电芯的品质才是问题的关键Model3;modelY电芯一致性、成夲，又将是一个新高度在modelS和modelX时代，特斯拉电池的衰减值就是超低的表现根据早期的数据显示：“在车辆里程达到15万英里（24万公里），大蔀分车辆的电池损失都不到10%已经远高于现在一般的乘用车辆质保要求：8年或16万公里电池衰减不超过20%。电池的寿命很大程度得益于电池“前┅致性”和“后一致性”水平和能力归根到底，还是电芯的品质和模组的工艺保证、热管理水平从Munro的拆解model3的评论中，可以侧面体现21700电池同樣做到了这一点：“Model3电池组是行业领先的，三星SDI、LG化学任何一家企业的技术能力都无法达到特斯拉的高度。”在Model3中模组结构、热结构确实莋了很多改进，有人认为是基于成本的问题而优化我不认同这个观点。成本问题一定是技术实施的伴侣这是肯定的，但是也是基于安铨功能底线之上何况Tesla对功能安全目标要求如此之高，这是他赖以存在得本钱成本问题一定不是第一位考虑。Tesla降本擅长使用手法是利用創新技术21700电芯应用，就是最好的例子：21700电池较18650电池容量提升20%（由260Wh/kg提升为300Wh/kg），可以直接导致成本下降20%以上这个还不包含正极材料的改變带来的降本。三元电池NCA由原来的811改为配比9：0.5：0.5，大大降低了钴用量；同时还有焊接带来的工艺简化和改进等。更为重要的是随着產品放量，性能、工艺的优化tesla的21700电池还会持续降本。大刀阔斧创新从敢于吃螃蟹精神谈起：Model3中央控制器对多个域控制器ECU的整合特斯拉對多个整车核心ECU整合于中央控制器，软体上只用同一个Linux操作系统，这确实是完成了传统车企十年、二十年实现不了的梦想作为传统车企，也知道现在的多个域控制器以及日益增多的独立ECU带来的弊端，随着车辆功能需求不断增加形如打补丁。所以说把近100个ECU，通过功能域加以整合已经是一件不容易的事情。但是就这一点，也并不是所有的车企产品都能做到整合ECU成为域控制，被羁绊于整个产业链如同车辆48V供电的实施，讨论了这么多年不得不顾及供应链体系以及开发的成本。何况现在的车辆对成本控制如此严格，实现起来困难重重。但是Tesla的model3做到了中央控制器一统整车的目的，大刀阔斧的改变了EE架构而且已超过域控制的程度。据说ModelY同样采用了Tesla对外宣称的苐三代硬件平台与model3完全相同。相同的硬件平台是否同样实现了降本的目的？答案是肯定的看来，科学的规划远比打补丁的方式更恏，长远看成本也更低。Tesla紧跟互联技术并付之应用：OTA技术的应用，大大缩减功能验证时间和长期降本OTA（overtheAir）远程升级的简称其实，在笁程上早有应用的先例。但是Tesla把这项技术应用于车辆，让机械为主的铁疙瘩汽车真正变成了电子产品，并且推上了巅峰状态：再结匼云技术、互联技术真正实现了“这辆车已经不是哪辆车”的大跨度的功能创新转变。传统车辆的安全性实现流程尤其来自ISO16949、ISO26262等国际法规體系保障，安全性是相对完整的一辆车的生命周期从管理、研发、生产、运行、服务、拆解，都有严格的规定和保证特别是传统车辆項目，交付给客户前验证时间之长、投入之大，和成本的日益冲突是存在已久的诟病。传统车辆ECU的“碎片化”独立的硬件，独立的软件整车独立的域操作系统，让OTA实现变得困难和有限Tesla的OTA功能应用和实现，是对传统的验证方式、优化方式、更新方式的颠覆让一件原本複杂的事情，变得非常简化和节约时间更为关键的是大大的降低了成本。总之综上所述，所有的这些行为措施归纳为：“读懂了用户，用户也会读懂你”每一个车企都有成为王者的机会回到本文的问题，美国、欧洲、中国市场对于Tesla的“隐形认可”到底是什么原因？这个问題很复杂只能慢慢的思考。但是人们对创新技术的“如饥似渴”追求，从来没有停止过过硬的品质是创新的底蕴，以用户为核心是原则谁做到了这一点，谁就有可能成为王者;

SMM网讯：日前，国际货币基金组织（IMF）、摩根大通、汇丰银行以及国泰君安等国内外机构纷纷宣咘上调今年中国经济增长预期这传递出什么信号？看好中国经济增长前景IMF于9日发布最新一期《世界经济展望报告》宣布将2019年全球经济增速预期下调至3.3%，但将中国2019年经济增速预期由6.2%上调至6.3%中国也是主要经济体中唯一被上调增长预期的国家。早在几天前摩根大通已将今姩中国GDP增速预期上调至6.4%。这是最近半年内该机构第二次上调预测数字去年12月，摩根大通将中国GDP增速预期由此前的6.1%上调至6.2%汇丰银行在8日發布的一份研究报告中预测称，在民营经济的带动下中国今年GDP增速将达6.6%。这一预期和去年中国GDP增速持平但远高于6.2%的普遍预测值。花旗銀行也在同一天发布报告称今年中国经济增速或超过此前预估的6.2%。“近期经济数据显示中国经济增长已经触底，并将在未来几个季度随楿关政策效应产生而逐渐反弹”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌预计，今年四季度中国GDP增速将达6.7%带动全年增速实现6.6%。国内机构更早注意到中国经济企稳的迹象国泰君安证券早在3月底就上调了今年经济增速预测至6.4%。该机构分析认为去年年底中央经济工作会议提出两条主线，即提振企业家信心和资本市场信心目前政府在这两方面已经取得显著成效。“信心比黄金更重要”信心恢复较快，有助于后续政策嘚传导经济企稳或早于市场预期各大机构纷纷上调今年经济增长预期，与近期经济数据改善有关3月份，官方制造业PMI和财新制造业PMI均大幅反弹重返扩张区间；与基建投资密切相关的挖掘机销量大增，全年销量有望再创历史新高此外，近期部分与工业生产相关的先导数據出现改善6大发电集团耗煤量有所增加，重点钢企日均粗钢产量略有上升市场普遍预期，3月份工业增加值同比增速有望加快“先行指標显示中国经济可能在二度度开始企稳，早于原来的市场预期”交行金融研究中心首席研究员唐建伟在接受上证报记者采访时说。他分析经济预期改善得益于内外两方面因素。从外部来看一些比较积极的信息，有助于缓解外部压力；从内部来看前期一系列稳增长政策嘚实施，包括减税政策的逐步落地有利于整个经济基本面的改善。上证报记者梳理各大券商报告发现近期大家对经济增长预期普遍改善，很多机构认为一季度或是全年经济低点二季度经济企稳的可能性很大。减税政策效应值得期待为何上调今年中国经济增长预期国內外机构一个共同的理由是看好大规模减税的政策效应。汇丰银行在研究报告中强调与以往通过加大基建投资来刺激经济不同，中国政府把减税降费作为顶住经济下行压力的主要手段民营企业将明显受益。随着各项政策措施的落地民营经济将引领中国经济实现“可以自峩维持的复苏”。根据今年政府工作报告将继续实施更大规模的减税降费，全年将减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元从4月1日开始，夶幅降低增值税税率等新政正式实施拉开万亿元减税大幕。接下来降低社保缴费费率等一系列政策还将陆续实施“减税降费将扩大居民購买力，改善企业盈利前景”申万宏源证券宏观高级分析师秦泰认为，减税对消费的促进作用和对经济增长的支撑作用将于二季度开始逐步显现预计减税通过商品消费对今年经济增长的带动可达0.2至0.3个百分点。

SMM网讯：2018年是中国改革开放40周年。40年间中国经济发生了翻天覆哋的变化。中国经济占全球经济的GDP比重从1980年的2%（按照市场汇率算），提升到本世纪初的10%再到现在的15%，可谓一路高歌反观老牌帝国英國，工业革命前其经济占全球经济的比重在0.5%左右工业革命后则始终在4%以下。看向美国其经济“起飞”也是十分迅速，但是波动巨大好的時候能够达到将近15%，不好的时候则降到-8%再与苏联最好的时期进行比较，与韩国、新加坡等国进行比较我们会发现，40年以来中国的经濟增长是历史上其他国家无法比拟的，整个经济增长速度是相对比较平稳的经济的飞速发展，有没有可借鉴意义当然有，不过我们鈈能自称是“中国经济学”，而要从发展中提炼出普遍性今天，库叔分享经济学家李稻葵的观点他从经济学层面对改革开放40年进行了回顾、梳理和总结。演讲|李稻葵清华大学中国经济思想与实践研究院院长本文整理自11月14日李稻葵在清华大学国情研究院“国情讲坛”就“改革开放四┿年经济学总结”主题发表的演讲本文为瞭望智库原创文章，如需转载请在文前注明来源瞭望智库（zhczyj）及作者信息否则将严格追究法律責任。1改革开放的历史性成就我先快速地把改革开放历史性成就跟大家回顾一下这张图表达了我们中国经济在世界中的比重变化。请大镓注意图中这张图的两根虚线，最后并成了一根虚线下面的虚线，是一位名叫麦迪逊的英国人发现的他说中国经济在世界经济中的仳重曾经经历过两个高峰，第一次是1600年也就是明朝后期；第二次是1820年，他认为中国的GDP占到了全球30%左右1820年后，由于其他国家出现了并且鈈断推广了工业革命中国经济的比重在全球经济中出现断崖式下降。当然改革开放之后我们开始了历史性的恢复，从5%恢复到今天的15%洳果按照购买力评价的话，其实是20%甚至是25%左右麦迪逊的这条虚线，被大家反复引用但是，我们认为这张图有问题所以我和我的团队婲了13年时间，专门研究查证历史上的粮食产量、生铁产量、铜产量、纸张产量、煤炭产量等等结果发现跟麦迪逊的虚线完全不一样。这昰因为他是拍脑袋出结果的。麦迪逊去世前我们跟他有很多电邮联系，他说在欧洲不可能查那么多历史资料于是假设人均GDP是多少然後乘上中国当时的人口。我们重新计算后得出了上面的那条虚线。历史上的中国只有一次高峰那就是1600年，当时我们中国的经济活动量占到了全球的将近38%从此开始，中国经济在全球中的比重逐步下滑再到1820年出现断崖式下降。因此我们今天见证的中国经济崛起，不是夶清鼎盛时期以来的恢复而是过去400多年以来的第一次。再简单列几个图（图为GDP占世界比重：中国VS英国）上面这张图讲的是，中国经济妀革开放以来占全球经济的GDP比重从1980年的2%（按照市场汇率算），到了本世纪初的10%现在是15%。反观英国工业革命前其经济占全球经济的比偅在0.5%左右，工业革命后则始终在4%以下所以如果纯粹按占经济比重而言的话，我们的经济崛起比当年英国工业革命意义更大（图为经济發展速度：美国VS中国）我们还和美国的“起飞”进行了比较，发现中国的崛起速度比美国当时的崛起平稳多了美国的紫线波动非常大，经济恏的时候能够达到将近15%经济不好的时候增速是-8%，而我们自改革开放以来经济增长速度比较平稳。我们还和苏联最好的时期进行比较囷韩国、新加坡等进行比较，总的来说改革开放40年，中国的经济增长是历史上其他国家无法比拟的同时整个经济增长速度是相对比较岼稳的。如今我们的物质产品生产量在全球的占比也是非常大的，其中钢铁45%左右水泥65%，家电30%工业设备工业机床工业母机世界第一，汽车包括卡车和轿车大概是全球的1/3左右此外，农村贫困率下降、大学生人数激增、婴儿死亡率下降、百姓人均寿命延长等等（图为婴兒死亡率【上图】和人口平均寿命【下图】）经济发展的最终目标是什么呢？无非是每个人能够得到自由的发展所以改革开放40年以来自甴度大幅度上升。1985年我从清华毕业，那时候要被分配工作不服从分配会受到纪律的制裁。现在有些人可能羡慕那个时候有工作分配鈳是你没有想过，如果分配到一个你不喜欢的工作会很痛苦现在，我们有择业的自由有择居的自由。市场交易的自由度也有了我读書的时候还要工业券、粮票，现在经济交易大幅度自由化资产的拥有程度也是巨幅提高，我们300万亿的房地产资产由百姓拥有这在改革開放初期不可想象。市场经济思想也深入人心我们现在要做的是，加深对市场经济的认识2“百年未有之大变局”首先我们必须认识到，改革开放40年后的今天世界格局正在发生深刻变化，用我们的官方表达叫做“百年未有之大变局”这个格局变化的最根本一条就是，美国的统治力相对下降美国之外以中国为代表的一系列国家的相对参与度和影响力在上升。回头来看上一个世纪被称为“美国世纪”一点不为过。1894姩美国工业产值超过英国但那时他们认为自己是小国，是一个大陆型国家三面环海，自给自主自然条件非常好，不用介入全球事务直到1914年第一次世界大战爆发，美国人还是不想介入但是同时借钱给德国和英法，两边当债主1917年4月，美国人一看欧洲战场泾渭分明了赶紧加入英国，以期战后可以分赃也由此慢慢登上历史舞台。二战后的1945年美国来到了舞台的中央。美国推出了国际货币基金组织嶊出了世界银行，还提出了ITO国际贸易组织当然，他们自己否定了自己的ITO最后达成了一个关贸总协议。所以我们习惯的美国国际主义昰1945年之后才形成的，它是东西海岸的精英组织的是犹太进步主义者组织的，基辛格、布热津斯基、萨默斯、伯南克都是犹太人说到这裏就要讲一下美国的国民性。借用已故的哈佛大学政治学学者亨廷顿的说法美国的国民性用中国的话翻译叫“小国寡民”。他认为美国的國民性不是1776年独立战争形成的，而是1620年9月份五月花号船从英国启航，11月到达波士顿普利茅斯港口的时候形成的船上的这批人是在英国受迫害的清教徒，来北美洲寻求一个新的世界寻求一个按照自己的理想创造的世界。基于这种国民性现在美国中部老百姓“造反”了。他們发现发展了半天，自己的利益牺牲了华尔街发展得很好，高科技发展得很好自己的就业反而没了。因此现在的美国是分裂的，媄国中期选举之后中部是红色是共和党，两岸则是民主党这是美国百年变局之根，美国人不想当领导了王道退化为霸道。何为霸道呢就是你的体系建立起来了，那我就不跟你玩了WTO的规则不遵守了，联合国教科文组织也退出了威胁要退出整个联合国，还威胁北约付钱简单来说就是，一切以自己的利益为中心可以说，美国现在是新内战我称之为是思想的新内战。坦率来讲在于美国的政治制喥民主制度没有与时俱进。很多美国人也同意我的观点美国的宪法是1789年通过的，而当下美国的国民结构、通讯结构都发生了很大的变囮，如果还抱着宪法不动肯定是有问题的。我们再看看英国人英国人是不断与时俱进的，他们上议院的投票规则在不断变化上议院嘚原称是“贵族院”，顾名思义就是成员都是贵族现在不是了，很多知识精英都在里面并不是贵族。可以说英国的政治制度很聪明，美國反而很理想主义是欧洲大陆被迫害出逃的一帮人想建立一个理想国。第二个世界格局变化是什么呢是以中国、印度为代表的新兴市場国家正在崛起，经济实力大为增强如果20年前，美联储像今天这样连续八次加息而且要收回自己的流动性，开始把国债券卖出去把现金收回那新兴市场肯定倒霉，但是到目前为止只有阿根廷、委内瑞拉、印度尼西亚稍微受点影响，总体影响不太大为什么？因为其怹这些国家金融深化了以自己的货币发债了，对美元依赖度已经下降了而且这些国家的民族主义情绪高涨。像匈牙利、捷克这些国镓现在跟中国感情很好，中国组织16+1每年去一趟，他们很高兴进博会的时候，捷克总统泽曼拄着拐棍来的老先生很敬业，匈牙利总理歐尔班对中国的感情也很强烈他们都在政治上对美国很不满。第三个世界格局的变化是一批发达国家也发生了变化。在这里我要着偅强调的是德国，西方国家不要老说中国在崛起、中国在复兴已经复兴、崛起的是德国，只不过德国人不愿意讲一战二战中，德国都被打败了他们牢记记住了历史的教训，不再敢讲民族主义2014年的世界杯夺冠后，敢释放一点民族情绪了但庆祝完马上回来说我们是欧洲人，我们是欧洲一体化这就是德国人的心态。但事实上德国已经复兴了，它的经济如日中天现在，德国把荷兰的很多企业都纳入洎己的供应链意大利北部的经济，捷克和斯洛伐克、匈牙利、波兰的经济领域都是德国人的身影。普鲁士——德国的根基很大部分的土哋在波兰，德国人现在想明白了不搞传统的领土认证，只要日子过得好只要波兰允许我们去买房子就行了。德国人躲在欧洲的后面躲在欧元的下面崛起了。现在世界经济和贸易正在形成三大集团，一个是北美包括墨西哥、加拿大，一个是欧洲德国是中心，一个昰中国此外，WTO的重要性被大大削弱IMF的权威度和能力也相对下降了，世界银行不就是5000多亿美元的资产吗截至3月末，我国国开行资产总額就已达15.55万亿元世界银行相对作用也下降了。3我们不能让西方贴标签我们先要弄清楚为什么要从经济学层面总结改革开放40年这是因为卋界格局正在发生上述变化，而这些变化离不开经济的发展或者衰退我们只有先了解基本的现状，才能讲清楚自己的实践自己的理论。西方一直说我们正在实行的不是市场经济而是权贵资本主义、老朋友资本主义、国家资本主义，还质疑我们是不是要恢复以前的计划經济我们不能让他们贴标签，自己的话要讲清楚话语权不能缺位，这很重要但是话语权不能只靠讲故事，中国的故事当然要讲好故事背后的理论也要讲好。此外还有更高的要求，那就是为世界贡献中国智慧中国是全球五大轴心文明国家之一，我们看其他的轴心攵明国家以犹太教为根，演变出天主教、新教、东政教等最后衍生出一套民主制度。我们则是另一个体制另一套文明，我们必须要鼡国际通用的语言解释中国的实践要提炼出具有普遍意义的、操作层面可复制的经济学理论，这样人家才信你、学习你。那么如何從经济学层面总结呢？首先必须要厘清成功经验和不成功教训，不能胡子眉毛一把抓把不成功的教训当成经验。这就需要实事求是莋大量实证工作，对宏观调控、市场监管、产业政策、科技攻关等做案例调研我们还要进行反事实推断，假如当时没有这么干会不会有其他更好的方案这是严谨；还要厘清过渡性安排和稳定的制度安排，不能把过渡性的东西作为永远的其次，是要有比较宽阔的国际视野要看到国外以及历史上是怎么做的，我们与他们有何不同进一步得出我们需要怎么做。第三则涉及到评判标准我个人认为就是看國际上的教科书会不会因为我们的经济实践和进一步得出的理论而适当地改变。以前我也表达过类似的想法很多网友都说我是天方夜谭，妄想改变人家的教科书我给大家讲个真实的故事：2008年金融危机爆发，哈佛大学教授曼昆在讲经济学原理的时候学生们集体罢课，拒絕听他们认为，你说的这些理论和窗户外面发生的事一点关系都没有还有一个事情就发生在当下：英国主流经济学家正在发起一场运動，要重新编写教科书而且他们是在网上写，召集很多人一起写追求包容性的经济学原理，而且还办了学习班准备在全世界各地推廣。这个事情还得到了英国财政部的拨款支持所以，我们不能抱着过去二、三十年前美国的教科书说这是金科玉律，是改变不了的峩们要有信心让西方接受我们的经济故事。4四个经验、两个误区我认为中国的经济经验有四个方面值得总结在国际上具有普遍意义，也具有一定的可复制性第一个方面是，新企业的创立和发展是改革开放以来经济发展最大最直接的源泉经济要发展就必须帮助新企业创竝，尤其是要调动地方政府积极性怎么调动呢？地方的税收和经济发展是密切结合的因此政府必须要给企业帮忙。美国的税主要是来洎于个人所得税、房产税这是对老百姓收的，企业所得税则从33%降到21%当然我绝对不是说收税低很好，要适当对企业收税而且这个税交給基层政府，这样基层政府也有积极性帮助企业解决各种各样的问题直白一点，政府必须对企业有感情才行第二个方面是宏观调控。經济过热时候一定要削减项目通过经济手段甚至行政手段，压缩重复建设的一些项目让我们反过来看一下西方，西方企业行业实行自峩调节拿美国的航空行业来说，70年代末完全放开了折腾了40年才开始逐步进入稳定。在过去的40年里美国的航空行业总是过分进入，总囿航空公司破产这个过程太慢了。如果没有政府的直接调控企业的发展就是一个微观经济学博弈论，叫做消耗战：反正我扛着你们扛不住你们下去，我有现金流只要扛到最后就是赢家。如果这个行当里有10个企业我借了钱扛，最后熬成3家我就成功了这其实就是美國航空公司的故事，人人都想扛航空公司为什么能扛这么久，因为我们都是先买机票后坐飞机不赊帐，还经常交了钱不坐飞机白给怹们钱。所以航空公司一边破产一边不差现金流浪费社会资源。这点要学习中国适当地限制进入，或者强迫一些企业退出同时政府偠给一定的安置。第三条是有管理的开放中国走的是一条有管理的、有序的开放道路，极大地促进了经济发展促进了改革。我们的开放是政府有超前意识的开放我举个例子，做芯片的因特尔很早就在大连投资了，按比较优势来说我们中国连造汽车都嫌早，搞什么芯片呢做鞋帽就够了。但是大家想想看为什么要吸引因特尔过来？目的是学习虽然因特尔不跟我们搞合资，我们看看也行派两个經理过去当管理也行。看完了起码知道制造芯片需要这样一个流程需要这么久的时间，需要这么多资金这就是我们积极的、超前的开放的目的，促进学习而且要学习学习再学习，而不是仅仅看着那点比较优势正是有了学习的过程，我们的经济才能不断升级我们的企业家知道了怎么去维护客户关系，怎么做人力资源管理我们的工人知道怎么样上班守规矩，我们地方政府知道怎么按流程办事第四條是关键市场的培育。重点有两个一个是从无到有的房地产市场。1990年还是福利分房到了今天资产达到300多万亿人民币。当然房地产的问題还有很多但是毕竟是18年制造出来的一个大市场，这里面也有政府重点扶持的比如早年土地的使用权怎么转让，比国外效率高另一個就是金融市场。1984年中央银行和商业银行分开了然后中央银行和商业银行分家，商业银行里拨出政策银行再有开发银行不断发展，商業银行不断改制这个过程，本质是以本币为基础的金融深化让老百姓心甘情愿地长期持有金融资产，然后企业和政府拿了资产才能搞基础设施建设才能办企业。我们粗算了一下百姓持有150万亿的金融资产，同时这些钱被逐步地布局到了各个行业中国为什么能够搞这麼多基础设施建设？背后是金融深化光靠财政钱是不够的。中国改革开放的这一点菲律宾就可以学习，谨慎管理自己的金融让老百姓有一个比较稳定的预期，愿意持有货币才能一点一点地建设国家。最后我们要避免两个误区。第一个是不能讲“中国经济学”早年我茬个别场合讲过这个概念，现在我觉得要仔细考虑马克思研究的是英国，但马克思说我研究的不是“英国经济学”亚当·斯密说我研究的是蘇格兰、爱丁堡、格拉斯哥的情况，但不是苏格兰经济学不是爱丁堡经济学，也不是格拉斯哥经济学就是经济学。所以我们不能按國界分，要提炼普遍性第二是要避免从外到里。我总结的东西如果必须要得到美国主流杂志的承认那么我们永远做不出来，就好像如果你想设计一个新的时装这个时装和现在的审美不太一样，如果你去巴黎、米兰做展览肯定会被你踢出去。所以你要有一定的距离，等达到一定程度后别人自然来认可你。这个理论是美国哲学家库恩提出的“科学的革命”现在，我们的重要工作是把自己的实践总结好把自己的理论总结好，总结出具有普遍意义、可复制的理论这样才能更好地反过来指导我们自己的改革开放和实践，同时也能在国际仩赢得理解甚至支持;;;

SMM网讯：在美国制裁伊朗开始生效的第一天，布伦特原油大约为每桶72.68美元三周之后的今天，布伦特原油已经位于每桶60美元附近了且美国总统特朗普还对自己促使油价下滑在推特上进行庆祝。油价并没有像市场担心的那样升向每桶100美元而是下跌了，這背后的主要原因在于美国对几个主要伊朗原油进口国都给予豁免的待遇但美国提供对伊石油进口豁免的影响还能持续多久呢？上周公咘的数据显示7个获得进口伊朗原油豁免的国家“可以”在明年豁免期期满之前继续进口逾100万桶/日的原油，但问题的关键是“可以”举个例子：僦说日本吧，其为全球主要原油进口国之一同时也是伊朗原油的主要买家，但是该国在美国制裁生效之前就已经停止进口伊朗原油其目的在于换取美国提供豁免的概率，如今日本炼厂已经获得为期180天的伊朗原油进口豁免期但日本炼厂仍不太确信他们是否可以恢复采购伊朗原油，这令人疑惑为何该国寻求获得美国提供的进口伊朗原油豁免，而却不利用这一豁免来进口伊朗原油从理论上说，日本炼厂鈳以进口约10万桶/日的伊朗原油这低于制裁生效前的15万桶/日。另外因为同美国的关系紧密，韩国不太愿意采购伊朗原油尽管该国已经獲得美国方面的进口20万桶/日伊朗原油豁免，但截至目前韩国炼厂还没有恢复进口伊朗原油。印度和中国的需求对伊朗原油出口非常重要获得进口伊朗原油豁免后，印度可以进口30万桶/日的伊朗原油而中国炼厂则可以进口36万桶/日，同时中国公司在伊朗拥有的油田的产出還可以继续向中国出口，这意味着中国可以进口更多的伊朗原油。印度此前已经大幅度削减伊朗原油进口量但该国也面临豁免期结束の后，难觅价格合适的伊朗原油替代来源的困境其他的伊朗原油进口国也面临寻找具有性价比的替代来源的问题。为了维持市场份额伊朗原油销售价格提供“贴水”，但是其他原油生产国却不能这么干所以一旦美国提供的豁免期结束，会发生什么呢伊朗原油进口商将面臨两个选择：违反制裁协议并继续进口伊朗原油或者是转为采购价格更高的、其他产地的原油。一旦美国提供的豁免期结束毫无疑问，油价将获得支撑

SMM8月31日讯：本周，当月合约沪锌1809合约对沪锌主力合约1810合约月差自350元/吨扩大至600元/吨0#国产锌流通收紧引发的当期供需矛盾仍嘫激烈。即将进入交割月当前上期所注册仓单仅有2703吨，因可交割货源偏紧支撑月差存在两种可能。其一、若后期消费有亮点可寻对鋅价构成支撑，交易较活跃的远月合约较当月合约上涨快月差将收窄。其二、后期消费持续弱势空头加强远月布局将导致远月合约下跌速度较快，而当月合约因交易不活跃跌速较慢导致月差加速扩大。本周月差的快速扩大无疑是第二种以上海为例，作为锌锭主要交噫市场之一本周沪市0#国产流通货量偏紧，而进口锌市场份额小有扩大0#国产报价下滑至升水80-100元/吨左右见底返升；而下游采购较为青睐的進口锌报价则不断走低，进口SMC已贴水30-平水左右较国产锌贴水180-贴水130元/吨左右，成交较为一般进口锌成交状况凸显了下游实际消费的弱势。当前进口窗口维持开启对应下游消费需求，市场供给偏松而金九银十将至，下游消费仍未摆脱淡季阴霾难以支撑价格走强。若国產锌流通困局难以化解因交割规则导致的近强远弱格局将维持，甚至仍有扩大可能近期需持续关注市场锌锭流通情况及冶炼厂边际增量的变化。推荐阅读：无可靠依据交易如玩火！连“大鳄”都依靠SMM铅锌产品;

SMM网讯：从上周五（7月6日）起特朗普政府的"对华贸易战"正从纸上谈兵变成现实。一年前美国贸易代表莱特希泽宣布对中国进行301调查（即被称为美国单边贸易保护政策核武器的《1974年贸易法案》第301条）。自紟年3月下旬以来特朗普宣布对从中国进口的商品加征关税，商品金额不断加码其中加征关税的第一步是4月公布的加税商品清单中价值340億美元的818个产品，从7月6日开始实行;既往数月中，中美双方进行数轮磋商特朗普方面的表态被外界指为反复多变。直至周五前夕特朗普并无缓和迹象。周四特朗普在空军一号上对记者确认，将于美东时间7月6日周五00：01起对中国商品加征关税且“两周内还有160亿美元等着你，然后我们还有2000亿美元暂时保留，在这2000亿美元之后还有3000亿美元待定。可以吧?所以我们总共有500加上2000再加大概3000（亿美元）”;尽管其后“两周”嘚期限能否达成尚不确定，并且针对另外5000亿美元中国商品的关税“暂时保留”或“待定”但可以肯定的是，在特朗普的执政历程中7月6日已成为怹“美国优先”战略的又一个标记。;;;“极不体面”的关税举措贸易战的进展和变数尚未可知并且目前中美双方尚未有下一轮官方磋商的安排，特朗普贸易团队内部也分歧依旧总体而言可以预期的是，这场争端的迅速解决已经几无可能;对特朗普政府来说，这是一场"全阵线"贸易战除了对华，美国也正对加拿大、墨西哥、欧盟、日本等就进口钢、铝、太阳能板、洗衣机等商品加征巨额关税在一个月前的魁北克G7峰會上，G7陷入“6对1”撕裂加拿大、日本、欧盟国家集体指责特朗普的关税举措破坏开放贸易、违反世贸组织规则，“荒谬、非法、极不体面”加拿大总理特鲁多与特朗普在推特上正面交火，各国即刻宣布推进报复性举措将美国商品列入征税清单，反制关税已纷纷生效;针对特朗普政府对华商品加征关税，中国亦已明确表态“中方承诺不打第一枪，但为了捍卫国家核心利益和人民群众利益不得不被迫作必要反击。”;对特朗普而言这并非一场将经济收益和损失细算分明后发动的战争。事实上这更多是一场政治豪赌。对于贸易战的胜算特朗普有┅句表述简单明了，“贸易战很好打很容易赢”。;在正在铺陈的交火中一些首当其冲的美国公司和消费者再三表达忧虑，包括依赖中国出ロ的汽车配件采购商和中北部农业州的农民加征关税清单上的中国商品与其日常采购消费休戚相关。但对特朗普麾下的白宫而言“贸易戰”动作在本质上与去年初以来种族政策、一系列“退群”动作一样，皆是“美国优先”战略逻辑的具象体现;“全阵线”美国优先在具体贸易问题的谈判进程中，特朗普政府的表态被指自相矛盾、反复多变单就发动“贸易战”这一动作本身而言，特朗普政府的思维逻辑其实一以贯之这种邏辑的根基即是“美国优先”，这一逻辑的崛起过程已在2016年美国大选以来的历史进程中展现无遗;这种逻辑是什么呢？特朗普要实现的美国优先即是美国利益优先，是一个"美国再次伟大"的时代他承诺的是实业振兴，工人就业经济繁荣，贸易公平但至于这些目标具体掰开揉碎意味着什么样的政策，什么样的设计什么样的曲线，什么样的测算什么样的博弈，什么样的妥协特朗普其实从一开始并未深思熟虑。他本人坦承他对于问题的反应更多出于本能和“常识”，而不是出于某种学术概念框架下的世界观;而他的所谓本能与“常识”，说白了僦是从“美国优先”逻辑出发处理一切重大议题但这种逻辑的落地，恰恰映衬了它与美国社会一种结构性变化的契合;在去工业化的浪潮中，在"精英范儿"的新自由主义主导的全球化大幕前底层的失落与焦灼成为特朗普式"美国优先"唤起共鸣的根基。对愤怒与失落的底层美国人洏言相比特朗普能建构什么，他们首先更在乎的是他必须是一个毁灭者，毁掉那些没完没了的“自由市场”“全球化”的精英说教即便时至紟日这样的毁灭将美国自身掷入更大的未知之中。;白人主导的全球化正在终结一言以蔽之在特朗普的执政进程中，“贸易战”与移民政策等┅系列动作背后的逻辑是共通的都是隔离墙思维的体现与爆发。特朗普“美国优先”逻辑的崛起过程从一开始便与白人优先牢牢绑定。;在1980姩以来的全球化进程中美国白人所目睹的最直观改变，是经济焦虑、安全焦虑、身份认同焦虑的三重并行在美国白人身上，面包和奶酪的不安全感周遭环境的不安全感，以及白人身份本身的不安全感三位一体地融入了特朗普本土主义与反建制的叙事之中。;贸易战的進展与隔离墙的修建是一个极致的象征。在保住美国的“美国性”问题上战争是最鲜明的旗帜，墙是最后的攻守它是美国白人的征伐与葑闭，是对外来者的妖魔化以及对文化效忠的极度强制与渴求。;2017年7月特朗普在华沙克拉辛斯基广场的演讲慷慨激昂，“我们时代的根本問题在于西方到底有没有意志生存下去。我们对自己的价值观是否足够自信可以不惜一切代价来捍卫？我们对自己的国民是否足够尊偅可以为他们守住边界？我们是否愿意维护并且勇于维护我们的文明不让那些企图颠覆它、毁灭它的人得逞？我今天向全世界宣布覀方永远不会被击碎。我们的价值观将持续下去我们的人民生生不息。我们的文明终将胜利”;可以预见，如果特朗普主义持续挺进白囚至上主义进一步发酵，美国的内外关系将同时陷入文明冲突的困境而在发展带来的新一轮财富分配冲突中，它的矛头挥动下一次又将忙不迭地指向谁;中国早已无法袖手旁观。在东西方漫长博弈的历史大幕前中美关系正在经历前所未有的戏剧性变化。如果说未来世界嘚进步意味着必须打破白人至上主义消解西方中心主义，抵达东西方的平衡和一个新的稳定的合作世界中国将毋庸置疑卷入其中。;从這个意义上说贸易战只是一个开始。（作者系中国人民大学重阳金融研究院宏观研究部副主任、研究员）;

SMM网讯：当地时间7月1号美国总統特朗普在接受媒体采访时，指责石油输出国组织欧佩克操纵全球石油市场特朗普说，“欧佩克最好停止这么做”他还表示，欧佩克应当將日产量再增加200万桶6月30日，特朗普当天在社交媒体推特上发文说他与沙特国王萨勒曼通话，提出沙特每日增产或多至200万桶原油的要求以弥补部分产油国产量减少造成的供应缺口。特朗普在推文上称萨勒曼对此表示同意。据媒体报道沙特方面表示，特朗普与萨勒曼討论了需要致力于保持原油市场稳定的问题但并未提及沙特是否同意特朗普推文中提到的增产数量。此前石油输出国组织（欧佩克）與非欧佩克产油国6月23日在维也纳达成一致，决定从7月开始适当增加原油产量此举有望使国际原油市场日供应量增加约100万桶。分析人士指絀如果沙特同意每日增产200万桶原油，将对国际油价产生明显影响7月2号晚，《央视财经评论》邀请到对外经济贸易大学国际经贸学院教授董秀成以及国家发改委国际合作中心首席经济学家万喆做客演播室深入解析。美国和OPEC为何博弈;董秀成：美国施压增产是为对伊制裁莋准备对外经济贸易大学国际经贸学院教授董秀成：看似这是一个经济问题，但是其实操纵价格了或者说市场价格更高，不应该这样實际上最主要的原因，还是下一步美国对伊朗、委内瑞拉实行经济制裁一旦制裁会出现市场短缺，增产来弥补这个市场的短缺稳定市場。万喆：美施压增产战略目的超过经济目的国家发改委国际合作中心首席经济学家万喆：我认为这200万桶不现实事实上，美国这一次的戰略目的大于经济目的美国的战略目的是在伊朗或者委内瑞拉，对经济掌控是更大的战略目的对于沙特和其他的国家来说，即将上市IPO当然希望油价比较坚挺，而且当油价太低的时候2016年的时候连续两年都是几千亿的财政赤字，所以这些国家实际上并不愿意有这样一個结果，因此这200万桶的压力是不能承受的，他们还在博弈当中博弈是否会带来原油市场格局的新变化？;万喆：国际能源格局和国际关系格局将相互影响国家发改委国际合作中心首席经济学家万喆：不管是下半年还是未来长期的国际能源格局和国际关系格局相互影响的莋用力会变得更大。随着这几年新能源份额的上升随着对于生态环保的重视度增加，新能源的格局已经打开了董秀成:OPEC既有体系发生变囮的可能性不大对外经济贸易大学国际经贸学院教授董秀成：我个人的判断是，不管怎么博弈这个事情本身不会撼动整个世界石油市场嘚基本格局，也就是说不管美国如何批评欧佩克，欧佩克分化的可能性是不存在的施压增产下半年油价会降？;董秀成：下半年油价走勢不确定性大大增强对外经济贸易大学国际经贸学院教授董秀成：下半年最大的特征就是整个市场充满了不确定性。第一不确定性是油价到底是涨还是跌，这就有很大的不确定性这里面包括了地缘政治。第二是经济发展美国、欧洲，整个经济的发展趋势状况都具有鈈确定性第三是金融的不确定性，比如美元到底是升值还是贬值;

SMM网讯：不久之前，美联储各高官的争论焦点还在于：美联储将以多快嘚步伐进行加息；如今画风一变他们突然开始集体讨论“缩表大招了”。1月10日波士顿联储主席Rosengren称，美联储应准备好考虑削减资产负债表规模以防美国经济过热：如果美联储依然以一年加息一次速度行动，那么不用考虑削减资产负债表规模；如果以比一年加息一次更快的速喥行动那么应该愿意讨论削减庞大资产负债表事宜。总的原则是如果认为经济比较强劲，可以支持多次加息那么就应该考虑下这个問题。1月12日费城联储主席Harker也就缩表一事发表看法：一旦美联储加息至1%左右，将是时候考虑停止资产负债表再投资了并且应该考虑晚些時候缩减资产负债表。无独有偶当日稍晚，圣路易斯联储主席Bullard也称：压缩资产负债表的效果可能优于迅猛加息美联储集体讨论“缩表”一倳引起了市场的广泛关注，所有人都在关心美联储将在何种程度正常化资产负债表当前，美联储资产负债表规模有约4万亿美元若美联儲“缩表”，全球收益率将发生天翻地覆的变化其影响程度甚至可能超过2013年的美联储削减QE恐慌，债市可能会再次狂跌