问券商拿货,然后海外设立证券基金有哪些卖给客户

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-05-17 17:32 标签： 证券基金有哪些

随着资本市场双向开放的不断推進规则体系也在持续搭建。

5月4日晚间中国证监会公布了《证券公司和证券投资证券基金有哪些管理公司境外设立、收购、参股经营机構管理办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见

《管理办法》共三十九条，通俗来说就是对券商和证券基金有哪些公司两大类金融机构“走出去”进行了规范。

其中对“走出去”的机构从净资产规模上做出规定，要求券商不低于60亿元、证券基金有哪些公司不低於6亿元且持续经营需满2年。此外要求境外控股机构不得“返程”，即不得直接或间接在境内设立机构从事经营性活动跨境业务的进荇意味着监管也将实现跨境，办法要求金融机构将境外控股机构的财务数据和业务情况每月上报中国证监会

“走出去”设财务门槛：券商净资产不低于60亿元

首先规范的，是哪些金融机构可以“走出去”《管理办法》整合了两类机构“走出去”的条件，要求机构诚实守信、合规经营、财务状况及资产流动性良好、内部控制有力

具体要求列举在第八条中，证券证券基金有哪些经营机构在境外设立、收购或鍺参股经营构应当符合五大条件。

第一境外机构所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，已与中国证监会或者中国证监会認可的机构签定监管合作谅解备忘录并保持有效的监管合作关系；

第二，近三年未因重大违法违规行为受到行政或刑事处罚最近一年未因治理结构不健全、内部控制不完善等原因被采取重大监管措施，不存在因涉嫌重大违法违规行为正在被立案调查或者正处于整改期间嘚情形；

第三财务状况及资产流动性良好，证券公司净资产不低于60亿元证券投资证券基金有哪些管理公司净资产不低于6亿元；持续经營满2年；最近12个月各项风险控制指标（如有）持续符合规定，且在境外设立、收购、参股经营机构后各项风险控制指标仍然符合规定；

第㈣具备健全的法人治理结构、完善的风险管理制度和内部控制机制，并制定完善的境外机构管理制度；

第五中国证监会规定的其他条件。

在上述五大条件中第三条对券商和证券基金有哪些公司的净资产规模给出了量化指标——券商不低于60亿元，证券基金有哪些公司不低于6亿元据东方财务Choice数据库统计，截至2017年末目前A股30家上市券商中，净资产最低的也达到86亿元这意味着A股上市券商的净资产规模全部達标。

划定“走出去”业务范围：返程投资被禁

《管理办法》还规范了“走出去”的业务范围要求境外机构突出主营业务，规范下设机構限制返程投资，并给予现有机构24个月过渡期以达到法规要求

第十一条证券证券基金有哪些经营机构在境外设立、收购或者参股的经營机构应当从事证券、期货、资产管理或者中国证监会认可的其他金融业务，以及金融业务中间介绍、金融信息服务、金融信息技术系统垺务、风险管理、为特定金融业务及产品提供后台支持服务等金融相关业务不得从事与金融无关的业务。

而境外子公司被明令禁止回箌境内进行相关业务。这意味着境内和境外机构的业务范围将受到严格限制，无法交叉运作从而避免了跨境业务可能产生的乱象。

第┿三条规定证券证券基金有哪些经营机构的境外控股机构不得直接或间接在境内设立机构从事经营性活动，从事为境外控股机构提供后囼支持或辅助等中国证监会认可的活动除外

设立内控管理机制：抓合规、建风控

《管理办法》第十四条明确规定，证券证券基金有哪些經营机构应当充分履行股东职责加强对境外机构的管理，健全对境外机构及境外业务的管理制度完善决策程序，明确责任主体形成權责明确、流程清晰、制衡有效的管理机制。

针对机构管理机制文件还做出了多项具体规定，涉及境外机构股东会、董事会构成、董事嘚资质、董事会审议事项范围等方方面面

此外，《管理办法》还要求证券证券基金有哪些经营机构应当建立健全多项机制包括境外机構、股东代表及所提名董事等相关人员的重大事项报告机制、境外机构的内部稽核和外部审计制度、与境外机构间有效的风险隔离墙制度囷信息隔离制度、以及覆盖境外机构及境外业务的合规管理、风险管理和内部控制体系等。

这些条款旨在督促母公司加强管控，完善境外机构管理

加强跨境监管：需每月报送境外机构财务数据和业务情况

《管理办法》还从监管角度细化了证券证券基金有哪些经营机构的信息报送要求，明确规定证券证券基金有哪些经营机构及相关人员的法律责任在完善跨境监管合作方面，加强与境外监管机构的信息交鋶并通过对违法情况的处罚规定，防范和处置跨境金融风险

第三十一条规定，证券证券基金有哪些经营机构应当在每月前10个工作日内通过中国证监会有关监管信息平台报送上一月度境外控股机构的主要财务数据及业务情况。

中国证监会派出机构应当每月对辖区内证券證券基金有哪些经营机构报送的境外机构有关文件进行分析并在每季度结束后15个工作日内，向中国证监会报告辖区内证券证券基金有哪些经营机构境外机构的经营管理、内控合规、风险管理等情况

对于违反相关规定的情况，《管理办法》第三十三条也明确规定了机构可能面临的处罚结果“中国证监会及相关派出机构可以对证券证券基金有哪些经营机构采取出具警示函、责令定期报告、责令改正、监管談话等行政监管措施；对直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他责任人员，可以采取出具警示函、责令参加培训、责令改正、监管談话、认定为不适当人选等行政监管措施”

第三十五条更进一步指出，证券证券基金有哪些经营机构违反本办法规定依法应予处罚的，对证券证券基金有哪些经营机构及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员按照相关法律法规的规定进行处罚，相关法律法规没有規定的处以警告、3万元以下罚款。涉嫌犯罪的依法移送司法机关追究刑事责任。

可见的是金融机构“走出去”已经成为大势所趋。

Φ信证券和招商证券两家龙头券商就刚刚获得跨境业务的资质此外，中金公司、国泰君安、广发证券、华泰证券也都在年内获得跨境业務资质

据证监会披露，截至2017年底我国境内有31家证券公司、24家证券基金有哪些管理公司在境外设立、收购了56家子公司。总体来看境外機构经营比较稳健，整体风险可控发展趋势向好。

同时境外机构在发展过程中也暴露出一些问题：一是发展定位不清晰，境内母公司管控不力二是主业不突出，盲目扩张业务三是组织架构复杂化，法人治理不完善内部管控难度加大。四是主动合规意识不强风险管理能力有待提升。

证监会在5月4日的公告中指出《管理办法》主要遵循两大原则。

一是坚持“依法监管、从严监管、全面监管”的原则明确监管范畴，细化监管规则改进监管方式，加强持续监管完善跨境监管合作，提高监管的有效性

二是要求证券证券基金有哪些經营机构坚持“突出主业、稳健经营、诚实守信、勤勉尽责、资本约束、内控有力”的原则，统筹规划国际化发展战略引导境外子公司集中力量做大做强主业，清理精减业务体系和组织架构完善法人治理，建立集体决策程序提升合规、内控和风险管理水平。

买方一般都是指证券基金有哪些嘚分析师卖方一般都是指券商。

证券基金有哪些（Fund）有广义和狭义之分从广义上说，证券基金有哪些是指为了某种目的而设立的具有┅定数量的资金例如，信托投资证券基金有哪些、公积金、保险证券基金有哪些、退休证券基金有哪些各种证券基金有哪些会的证券基金有哪些。人们平常所说的证券基金有哪些主要是指证券投资证券基金有哪些

券商，即是经营证券交易的公司或称证券公司。在中國有中信、申银万国、齐鲁、银河、华泰、国信、广发等其实就是上交所和深交所的代理商。

  • 2019年跌宕起伏的A股市场已然落幕2020姩A股市场将迎来怎样的考验和机遇又引发了投资者的猜想。记者根据2020年可能会推出的相关政策以及市场预期综合各机构及分析师的预测，作出对2020年A股市场的十大猜想以飨读者。　　猜想一　　A股喜迎久违牛市(实现概率：70%)股票万一开户利率低至/large/pgc-image/e2f99754004 70只个股涨停，其中10只是ST个股1只ST跌停。盘面上证券、多元金融、银行、保险、通讯、有色、航天航空、房地产等行业涨幅居前；题材股方面，LED、猪肉、智能电视、特斯拉、石墨烯、北斗导航、5G概念、锂电池、稀土永磁等涨幅居前/large/pgc-image/c57faabfc9b1 市场呈现普涨局面，大金融居功至伟：上周科技股带动创业板不斷冲高，而券商股则掩护着上证指数小碎步上行周一，这种惯性得以延续周二，券商股再次带动大盘冲高随后保险、银行加入做多隊列。LED板块则依旧是科技股龙头LED概念走高：聚飞光电、飞乐音响、锦富技术、彩虹股份涨停，华灿光电、瑞丰光电、鸿利智汇、国星光電、长信科技、雷曼光电等涨逾5%京东方A午后冲板，创年内新高大金融板块全线走强：证券板块一度涨逾5%，南京证券、华安证券封死涨停国盛金控、西南证券盘中涨停，中信建投、红塔证券、中原证券、浙商证券、华林证券、华西证券券等涨5%银行板块涨逾3%：苏州银行、紫金银行涨停，西安银行、邮储银行、渝农商行、青农银行涨逾5%保险板块涨逾3%：绿庭投资、安信信托、中国人保盘中涨停，熊猫金控、陕国投A涨逾5%大盘攻势凌厉，跨年行情已初步得到验证上证指数依旧运行于箱体，以横盘代替调整以时间换空间。11月下旬高价白馬股开始补跌，11月收官战沪指回补2870点缺口此后大盘拒绝继续下跌，沪指构筑了2857点小平底低价绩优股开始体现防御性。11月份PMI数据站上荣枯线我们判断市场有望就此展开一波强反弹行情。步入12月以来大金融、强周期、科技股三者轮动。而科技股的持续最强人气最旺。仩周五大金融全线暴涨科技股继续上攻，创业板创出8个月来的新高突破箱体。周末中美第一阶段协议达成，市场短期制约上行的压仂消除科技股连续上涨，创业板在周二创出年内新高上证指数同步站上3000点整数关口。但考虑到短线科技股上攻猛烈而贸易协定达成┅定程度上对科技股有所制约，建议短期不要追涨科技股把握市场轮动的机会。

  • 　券业再迎大利好！　　积极推动打造航母级头部证券公司支持各类国有资本注资证券公司。　　11月29日证监会网站公布33条关于政协十三届全国委员会第二次会议提案答复的函和对十三届全國人大二次会议建议的答复。//.jpg　　来源：证监会网站　　证监会答复《关于做强做优做大打造航母级头部券商构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》时表示，下一步将继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控积极推动打造航母级头部证券公司，促进证券行业持续健康发展针对“以社保证券基金有哪些、汇金、中投相结合的方式大幅加大对国有大型头部券商资本投入”的建议，证监会将在依法合规的前提下积极支持各类国有资本通过认购優先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强　　此外，证监会33条答复中还涉及这些重要内容：　　皷励优秀台资企业来A股市场上市发展　　推动养老保险第三支柱的发展　　合理确定新三板合格投资者门槛标准适度提高流动性水平　　支持各类符合条件的民营企业发行上市融资和再融资　　重点一：六举措打造航母级头部券商　　一是多渠道充实证券公司资本，鼓励市场化并购重组支持行业做优做强。支持证券公司在境内外多渠道、多形式融资优化融资结构，增强资本实力支持行业内市场化的並购重组活动，促进行业结构优化及整合　　二是进一步丰富证券公司服务功能。鼓励证券公司以客户为中心依法盘活客户存量资产，发展柜台市场交易试点信用衍生品、场外期权、跨境衍生品及结售汇等业务，研究推进并购融资进一步完善、深化资产定价、风险管理和面向客户的综合服务能力。　　三是支持证券公司优化激励约束机制按照2018年11月证监会联合财政部、国资委发布的《关于支持上市公司回购股份的意见》实施员工持股计划或者股权激励计划，完善人才引进的配套措施与保障机制　　四是鼓励证券公司加大信息技术囷科技创新投入。在确保信息系统安全可靠的基础上加大金融科技领域研究，探索人工智能、大数据、云计算等技术应用提高金融科技开发和应用水平。　　五是支持证券公司完善国际化布局按照2018年9月证监会发布的《证券公司和证券投资证券基金有哪些管理公司境外設立、收购、参股经营机构管理办法》，依法设立、收购境外证券经营机构提升为实体企业“走出去、引进来”提供配套金融服务的能仂。　　六是督促证券公司加强合规风控管理不断增强自我约束力。按照《证券公司和证券投资证券基金有哪些管理公司合规管理办法》《证券公司投资银行类业务内部控制指引》《证券公司全面风险管理规范》等要求构建完善的合规风控管理制度和系统，进一步强化投资银行类业务内部控制实现合规风控管理全覆盖。　　重点二：支持各类国有资本注资证券公司　　证监会表示继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极推动打造航母级頭部证券公司促进证券行业持续健康发展。　　针对“以社保证券基金有哪些、汇金、中投相结合的方式大幅加大对国有大型头部券商資本投入”的建议证监会将在依法合规的前提下，积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司推动证券行业做大做强。　　重点三：推动养老保险第三支柱的发展　　在答复《关于进一步促进资本市场健康发展的建议》时证監会表示，将会同有关部门深入研究论证养老保险第三支柱的重难点问题力争早日达成一致意见，出台政策文件推动养老保险第三支柱的发展。　　重点四：鼓励优秀台资企业来A股市场上市发展　　证监会答复《关于台资企业在大陆上市发展的提案》时表示在审核实踐中，证监会将根据企业实际情况积极支持符合条件的台资企业上市，鼓励优秀台资企业来A股市场上市发展　　重点五：合理确定新彡板合格投资者门槛标准　　多层次资本市场互联互通问题也是代表委员们的关注重点，其中事关新三板改革包括《关于提升新三板流動性，扩大中小微企业直接融资的提案》、《关于多措并举提升新三板流动性的提案》、《关于新三板增设精选层加快深化改革的提案》、《关于丰富新三板市场融资品种的建议》、《关于推进新三板健康发展的建议》。　　证监会答复《关于提升新三板流动性扩大中尛微企业直接融资的提案》时表示，将合理确定合格投资者门槛标准适度提高流动性水平；丰富机构投资者类型，扩大机构投资者队伍；与此同时充分发挥新三板承上启下的功能，形成上下连通、功能互补的多层次资本市场体系重点研究推进新三板与交易所之间的连通机制，为中小企业和民营经济打通发展壮大的上升通道更好发挥多层次资本市场促进企业持续发展的综合能力，为经济高质量发展服務　　在答复《关于完善区域性股权市场建设的提案》时证监会表示，支持证券公司、证券子公司在建立全面风控体系的情况下按照商业自主原则，通过依法投资入股区域性股权市场运营机构或开展区域性股权市场相关业务等多种方式参与区域性股权市场业务活动。　　重点六：支持各类符合条件的民营企业发行上市融资和再融资　　在答复《关于营造宽松首发上市审核环境推动中小民营企业直接融资比例的建议》时证监会着重回答五方面问题，并表示将支持各类符合条件的民营企业发行上市融资和再融资支持民营上市公司并购偅组，拓宽民营企业直接融资渠道利用资本市场做优做强，更好服务实体经济高质量发展　　证监会答复《关于改善民营企业融资难讓民营企业蓬勃发展的提案》时表示，下一步证监会将继续支持各类符合条件的民营企业发行上市融资和再融资，利用资本市场做优做強持续提升资本市场服务实体经济的能力和水平。　　一是关于支持民营企业上市融资证监会表示，将继续支持各类符合条件的民营企业发行上市融资和再融资利用资本市场做优做强，持续提升资本市场服务实体经济的能力和水平　　二是关于支持民营上市公司并購重组，证监会指出将进一步优化资本市场基础制度大力发展直接融资特别是股权融资，进一步提高资本形成效率助力缓解民营企业“融资难、融资贵”问题。　　三是关于支持民营企业在新三板挂牌融资证监会表示将支持鼓励符合条件的民营企业挂牌新三板，发行普通股、优先股、债券进行融资扩充资本，或通过并购重组做大做强。　　四是关于支持民营企业通过私募证券基金有哪些进行股权融资明确受证监会监管的符合相应条件的创业投资证券基金有哪些投资初创科技型企业的，可享受税收优惠试点政策　　五是关于支歭民营企业在交易所债券市场融资。　　证监会表示将继续稳步发展债券市场，支持符合条件的民营企业发行公司债及资产证券化产品并积极发展纾困专项公司债券、信用保护工具和民营企业债券融资支持工具等新型产品，支持民营企业拓宽融资渠道、提高直接融资比偅持续加强交易所债券市场服务民营经济发展的能力。

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