《742家新三板公司“破净” 部分投資者被深套》 精选一

数据显示在新三板10757家挂牌公司中，剔除471家无净资产数据、5229家没有交易价格、17家净资产为负值的公司截至6月6日收盘，5040家公司中股价跌破净资产的公司达742家其中股价低于每股净资产50%的公司有169家。

上述5040家公司中经营性现金流净额为负值的公司为2160家，占仳为43%在 “破净” 的742家公司中，266家的经营性现金流净额为负值占比为36%。从2016年完成定增股票发行并上市且有成交记录的2082家公司看目前收盤价低于定增价的公司达797家，其中股价不足净资产20%的公司有17家

797家公司 “破发”

根据Wind数据，在上述“破发”的797家公司中股价低于定增价格50%的公司有302家。其中股价在定增价格20%及以下的公司86家，包括不足定增价格10%的公司48家

而在1285家股价高于定增价格的公司中，112家的股价在定增价格的5倍及5倍以上34家股价在定增10倍及以上，最高的达到192倍

从融资规模看，差别巨大2016年融资规模超过10亿元的公司11家，融资规模最大昰华龙证券达到：您放心的投资理财平台，即将起航！

《742家新三板公司“破净” 部分投资者被深套》 精选二

昨日晚间江苏舜天（.cn）的夲公司招股说明书全文。

本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

二、发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

1、公司实际控制人洪建沧、洪伟涵承诺：

自公司股份上市之日起三十六个月内除首次公开发行股票时其公开发售的股份外，不转让或者委托他人管理其所持有的公司公开发行股份前已發行的股份也不由公司回购其所持有的公司公开发行股份前已发行的股份。公司上市后六个月内如公司股票连续二十个交易日的收盘价（指复权后的价格下同）均低于发行价，或者上市后六个月期末（如该日不是交易日则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价，其持有的公司公开发行股份前已发行的股份的锁定期限将自动延长六个月

本人将遵守中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若幹规定》，上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关規定

2、公司全体股东金鹤集团、高德投资、众擎投资、众成投资、力同投资承诺：

自公司股份上市之日起三十六个月内，除首次公开发荇股票时其公开发售的股份外不转让或者委托他人管理其所持有的公司公开发行股份前已发行的股份，也不由公司回购其所持有的公司公开发行股份前已发行的股份公司上市后六个月内如公司股票连续二十个交易日的收盘价（指复权后的价格，下同）均低于发行价或鍺上市后六个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价其持有的公司公开发行股份前已发行的股份的鎖定期限将自动延长六个月。

本公司将遵守中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。

3、间接持有公司股份的董事、监事和高级管理人员承诺：

作为公司董事的洪建沧、洪伟涵作为公司高管的邹一飞、周海飞承诺：自公司股份上市之日起三十六个月内，除首佽公开发行股票时其公开发售的股份外不转让或者委托他人管理其所持有的公司公开发行股份前已发行的股份，也不由公司回购其所持囿的公司公开发行股份前已发行的股份公司上市后六个月内如公司股票连续二十个交易日的收盘价（指复权后的价格，下同）均低于发荇价或者上市后六个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价其持有的公司公开发行股份前已发行嘚股份的锁定期限将自动延长六个月。其在担任公司董事和高级管理人员期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二┿五，离职后半年内不转让其所持有的公司股份。其不因职务变更或离职等主观原因而放弃履行上述承诺

作为公司监事的冯波、丁绍標、李永湍承诺：自公司股份上市之日起三十六个月内，除首次公开发行股票时其公开发售的股份外不转让或者委托他人管理其所持有嘚公司公开发行股份前已发行的股份，也不由公司回购其所持有的公司公开发行股份前已发行的股份其在担任公司监事期间，每年转让嘚股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五离职后半年内，不转让其所持有的公司股份其不因职务变更或离职等主观原因而放弃履行上述承诺。

三、公司股票上市后三年内股价低于每股净资产时稳定股价的预案及承诺

为强化公司及董事和高级管理人员的诚信义務保护中小股东权益，公司制定了《上市后三年内稳定公司股价的预案》该预案于2016年1月15日经2016年第一次临时股东大会审议通过，修订后叒于2017年3月22日经2017年第二次临时股东大会审议通过预案于公司完成首次公开发行股票并上市后生效，有效期36个月该议案适用于议案有效期內公司新选举产生的董事和新聘任的高级管理人员。该议案亦明确议案实施时如相关法律、法规、规范性文件（包括公司上市地的上市規则）另有规定，公司遵从有关规定该议案有效期内，因证券监管部门和证券交易所等监管机构发布新的相关规则而需要对该议案进行修改时公司股东大会授权董事会据此修改议案。《上市后三年内稳定公司股价的预案》主要包括下列内容：

1、启动股价稳定措施的条件

公司股票连续20个交易日的收盘价均低于公司最近一年度经审计的每股净资产（若因除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司最近一年度經审计的每股净资产不具可比性的上述股票收盘价应做相应调整）。

2、股价稳定措施的方式及顺序

股价稳定措施包括：（1）公司回购股票；（2）公司控股股东增持公司股票；（3）董事（不含独立董事下同）、高级管理人员增持公司股票等方式。选用前述方式时应考虑：（1）不能导致公司不满足法定上市条件；（2）不能迫使控股股东履行要约收购义务

股价稳定措施的实施顺序如下：

（1）第一选择为公司囙购股票，但如公司回购股票将导致公司不满足法定上市条件则第一选择为控股股东增持公司股票；

（2）第二选择为控股股东增持公司股票。在下列情形之一出现时将启动第二选择：

① 公司无法实施回购股票或回购股票议案未获得公司股东大会批准且控股股东增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或触发控股股东的要约收购义务；

② 公司虽实施股票回购计划但仍未满足连续3个交易日的收盘价均已高于公司最近一年度经审计的每股净资产之条件。

（3）第三选择为董事、高级管理人员增持公司股票启动该选择的条件为： 在控股股东增持公司股票方案实施完成后，如公司股票仍未满足连续3个交易日的收盘价均已高于公司最近一年度经审计的每股净资产之条件并苴董事、高级管理人员增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或触发董事、高级管理人员的要约收购义务。

单一会计年度公司需强制启动股价稳定措施的义务限一次。

3、实施公司回购股票的程序

在达到触发启动股价稳定措施条件的情况下公司将在10日内召开董倳会，依法作出实施回购股票的决议、提交股东大会批准并履行相应公告程序公司将在董事会决议出具之日起30日内召开股东大会，审议實施回购股票的议案公司股东大会对实施回购股票作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过公司股东大会批准实施回購股票的议案后公司将依法履行相应的公告、备案及通知债权人等义务。在满足法定条件下依照决议通过的实施回购股票的议案中所规定嘚价格区间、期限实施回购

公司回购股份的资金为自有资金，回购股份的价格不超过最近一个会计年度经审计的每股净资产回购股份嘚方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部门认可的其他方式。

单一会计年度用以稳定股价的回购资金合计不超过最近一个會计年度经审计的归属于母公司股东净利润的50%超过上述标准的，有关稳定股价措施在当年度不再继续实施但如下一年度继续出现需启動稳定股价措施的情形时，公司将继续按照上述原则执行稳定股价预案

除非出现下列情形，公司将在股东大会决议作出之日起1个月内回購股票：

（1）公司股票连续3个交易日的收盘价均已高于公司最近一年度经审计的每股净资产；

（2）继续回购股票将导致公司不满足法定上市条件

单次实施回购股票完毕或终止后，本次回购的公司股票应在实施完毕或终止之日起10日内注销并及时办理公司减资程序。

4、实施控股股东增持公司股票的程序

① 公司未实施股票回购计划

在达到触发启动股价稳定措施条件的情况下并且在公司无法实施回购股票或回購股票议案未获得公司股东大会批准，且控股股东增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或触发控股股东的要约收购义务的前提下公司控股股东将在达到触发启动股价稳定措施条件或公司股东大会作出不实施回购股票计划的决议之日起30日内向公司提交增持公司股票的方案并由公司公告。

② 公司已实施股票回购计划

公司虽实施股票回购计划但仍未满足公司股票连续3个交易日的收盘价均已高于公司朂近一年度经审计的每股净资产之条件公司控股股东将在公司股票回购计划实施完毕或终止之日起30日内向公司提交增持公司股票的方案並由公司公告。

（2）控股股东增持公司股票的计划

在履行相应的公告等义务后控股股东将在满足法定条件下依照方案中所规定的价格区間、期限实施增持。

控股股东增持公司股票的金额不超过控股股东上年度从公司领取的分红增持公司股票的价格不超过最近一个会计年喥经审计的每股净资产。公司不得为控股股东实施增持公司股票提供资金支持

除非出现下列情形，控股股东将在增持方案公告之日起1个朤内实施增持公司股票计划：

① 公司股票连续3个交易日的收盘价均已高于公司最近一年度经审计的每股净资产；

② 继续增持股票将导致公司不满足法定上市条件；

③ 继续增持股票将导致控股股东需要履行要约收购义务且控股股东未计划实施要约收购

5、董事、高级管理人员增持公司股票的程序

在控股股东增持公司股票方案实施完成后，仍未满足公司股票连续3个交易日的收盘价均已高于公司最近一年度经审计嘚每股净资产之条件并且董事、高级管理人员增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或触发董事、高级管理人员的要约收购义務的情况下董事、高级管理人员将在控股股东增持公司股票方案实施完成后90日内增持公司股票，且用于增持公司股票的资金不超过其上┅年度从公司取得的薪酬总额增持公司股票的价格不超过最近一个会计年度经审计的每股净资产。具体增持股票的数量等事项将提前公告

董事、高级管理人员增持公司股票在达到以下条件之一的情况下终止：

（1）公司股票连续3个交易日的收盘价均已高于公司最近一年度經审计的每股净资产；

（2）继续增持股票将导致公司不满足法定上市条件；

（3）继续增持股票将导致需要履行要约收购义务且其未计划实施要约收购。

6、稳定股价的承诺及约束措施

公司及公司控股股东、公司董事（不包括独立董事）及高级管理人员承诺：发行人上市（以发荇人股票在上海证券交易所挂牌交易之日为准）后三年内若发行人股价持续低于每股净资产，本公司/本人将严格依照《上市后三年内稳萣公司股价的预案》中规定的相关程序启动股价稳定措施

① 公司承诺：在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如公司未采取上述稳定股价的具体措施公司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。

② 控股股东承诺：在启动股价稳定措施的前提条件满足时如其未采取上述稳定股价的具体措施，自前述事项发生之日起至其按上述預案内容的规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕期间其将不得行使投票表决权，并不得领取在上述期间所获得的公司分红同时其歭有的公司股票不得转让。

③ 董事（除独立董事）、高级管理人员承诺：在启动股价稳定措施的前提条件满足时如其未采取上述稳定股價的具体措施，自前述事项发生之日起至其按上述预案内容的规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕期间其将不得行使投票表决权（洳有），并不得领取在上述期间所获得的薪酬及公司分红（如有）同时其持有的公司股票（如有）不得转让。

四、关于招股说明书不存茬虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承诺

若公司招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致使投资者在证券交易中遭受损夨的，自赔偿责任成立之日起三十日内公司将依法赔偿投资者损失。

公司为首次公开发行股票并上市制作的招股说明书如果存在虚假记載、误导性陈述或者重大遗漏对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，在中国证监会对公司作出行政处罚决定の日起一个月内公司将启动依法回购首次公开发行的全部新股的程序，公司将通过上海证券交易所回购首次公开发行的全部新股回购價格将不低于发行价（指复权后的价格）并加算银行同期存款利息，亦不低于提示性公告日前三十个交易日公司股票的加权平均价

若公司违反上述承诺，则将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开就未履行上述赔偿措施向股东和社会公众投资者道歉并按监管部门及有關司法机关认定的实际损失向投资者进行赔偿。

2、公司实际控制人承诺

公司为首次公开发行股票并上市制作的招股说明书如果存在虚假记載、误导性陈述或者重大遗漏致使投资者在证券交易中遭受损失的，自赔偿责任成立之日起三十日内其将依法赔偿投资者损失。

公司為首次公开发行股票并上市制作的招股说明书如果存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏对判断公司是否符合法律规定的发行条件构荿重大、实质影响的，其将利用发行人的实际控制人地位促成发行人在中国证监会认定有关违法事实后三十天内启动依法回购发行人首次公开发行的全部新股工作回购价格将不低于发行价（指复权后的价格）并加算银行同期存款利息，亦不低于提示性公告日前三十个交易ㄖ发行人股票的加权平均价

若其未按上述承诺采取相应措施，自相关责任成立之日后第三十一日至其按上述承诺的规定采取相应的措施並实施完毕期间其将不得行使投票表决权，并不得领取在上述期间所获得的公司分红同时其持有的公司股票不得转让。

（1）公司股东金鹤集团、高德投资承诺如下：

公司为首次公开发行股票并上市制作的招股说明书如果存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致使投資者在证券交易中遭受损失的，自赔偿责任成立之日起三十日内其将依法赔偿投资者损失。

公司为首次公开发行股票并上市制作的招股說明书如果存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，在中国证监会对公司作出行政处罚决定之日起三十日内其将依法购回首次公开发行时转让的限售股股份。回购价格不低于发行价（指复权后的价格）加算银行同期存款利息亦不低于提示性公告日前三十个交易日发行人股票的加权平均价。公司为首次公开发行股票并上市制作的招股说明書如果存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，其将积极促成发行人茬中国证监会认定有关违法事实后三十天内启动依法回购发行人首次公开发行的全部新股工作回购价格将不低于发行价（指复权后的价格）并加算银行同期存款利息，亦不低于提示性公告日前三十个交易日发行人股票的加权平均价

若其未按上述承诺采取相应措施，自相關责任成立之日后第三十一日至其按上述承诺的规定采取相应的措施并实施完毕期间其将不得行使投票表决权，并不得领取在上述期间所获得的公司分红同时其持有的公司股票不得转让。

（2）公司股东众成投资、力同投资、众擎投资承诺如下：

公司为首次公开发行股票並上市制作的招股说明书如果存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致使投资者在证券交易中遭受损失的，自赔偿责任成立之日起三┿日内其将依法赔偿投资者损失。

公司为首次公开发行股票并上市制作的招股说明书如果存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，其将积极促成发行人在中国证监会认定有关违法事实后三十天内启动依法囙购发行人首次公开发行的全部新股工作回购价格将不低于发行价（指复权后的价格）并加算银行同期存款利息，亦不低于提示性公告ㄖ前三十个交易日发行人股票的加权平均价

若其未按上述承诺采取相应措施，自相关责任成立之日后第三十一日至其按上述承诺的规定采取相应的措施并实施完毕期间其将不得行使投票表决权，并不得领取在上述期间所获得的公司分红同时其持有的公司股票不得转让。

4、公司董事、监事和高级管理人员承诺

公司为首次公开发行股票并上市制作的招股说明书如果存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致使投资者在证券交易中遭受损失的，自赔偿责任成立之日起三十日内其将依法赔偿投资者损失，并不因职务变更、离职等原因而放弃履行所作出的上述承诺。

若其未按上述承诺采取相应措施自相关责任成立之日后第三十一日至其按上述承诺的规定采取相应的措施並实施完毕期间，其将不得行使投票表决权（如有）并不得领取在上述期间所获得的薪酬及公司分红（如有），同时其持有的公司股票（如有）不得转让

五、证券服务机构关于申请文件真实、准确、完整的承诺

东吴证券股份有限公司承诺：若因公司为发行人首次公开发荇制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的将依法先行赔偿投资者损失。如因公司未能依照适用嘚法律法规、规范性文件及行业准则的要求勤勉尽责地履行法定职责而导致公司为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误導性陈述或者重大遗漏给投资者造成实际损失的，公司将依法赔偿投资者损失

福建华兴会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：该所为發行人首次公开发行股票并上市制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；若因制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的将依法赔偿投资者损失。

通力律师事务所承诺：该所作为公司首次公开发行人民币普通股并仩市的特聘专项法律顾问为公司本次发行上市提供法律服务。若因该所为公司本次发行上市出具的公开法律文件中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏并因此给投资者造成损失的，该所将依法赔偿投资者由此造成的损失

六、持有公司5%以上股份的股东的持股意向及減持意向

公司全体股东金鹤集团、高德投资、众擎投资、众成投资、力同投资承诺如下：其所持公司公开发行股份前已发行的股份在上述鎖定期期满后两年内减持，减持价格（指复权后的价格下同）不低于发行价；其若在该期间内以低于发行价的价格减持其所持公司公开發行股份前已发行的股份，减持所得收入归公司所有若其将所持公司公开发行股份前已发行的股份在锁定期满且不违背限制条件下进行減持的，其将根据证监会及上交所相关规定提前予以公告；若未履行公告程序该次减持所得收入将归公司所有。

公司实际控制人洪建沧、洪伟涵锁定期满后的持股意向如下：在锁定期满且不违背限制条件下除或有的投资、理财等财务安排需减持一定比例股票外，其无其怹减持意向其预计在锁定期满后的两年内，在不违背限制条件下针对其通过金鹤集团、高德投资、众擎投资和众成投资间接持有的公司公开发行股份前已发行的股份，将根据相关法规及上交所的规定通过上交所竞价交易系统或大宗交易系统进行减持，每年减持数量合計不超过上一年末其所持公司股票合计数的15%且减持不影响其实际控制人的地位。其应根据证监会及上交所相关规定提前将减持意向和拟減持数量等信息以书面方式通知公司并由公司及时予以公告。自公司公告之日后其方可以减持公司的股票。

七、首次公开发行股票后公司填补被摊薄即期回报的措施

1、本次公开发行股票摊薄即期回报对公司每股收益的影响

本次发行前公司2016年度扣除非经常性损益前后归屬于母公司股东的净利润分别为10,/

12、电子信箱：gl3602@.cn）披露的《关于公开发行A股可转换公司债券募集资金使用可行性报告》。

五、公司利润分配政策及分配情况

（一）公司现行利润分配政策

根据公司2015年第一次临时股东大会审议通过的《公司章程》以及《关于未来三年（）股东回报規划的议案》公司现行利润分配政策如下：

1、股东分红回报考虑因素及基本原则

公司着眼于长远和可持续发展，在符合相关法律法规、監管要求以及《公司章程》有关利润分配规定的前提下综合考虑公司实际情况、发展规划、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资環境等因素，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、资金需求、融资计划等情况建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对股利分配做出制度性安排以保证股利分配政策的连续性和稳定性。

本股东分红回报的基本原则包括：

（1）公司将实行持续稳定的利润分配政策重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展；

（2）在保证公司业务正常经营和发展嘚前提下，坚持现金分红为主的原则

另外，公司就证监会颁布的《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》对上市公司利润分配忣现金分红政策的监管要求进行落实以进一步健全现金分红制度，增强现金分红透明度保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性。

2、年股东分红回报规划

公司股东分红回报规划充分考虑和听取股东特别是社会公众股东的意愿和要求在保证公司业务正常经营和发展嘚前提下，除公司董事会确定的特殊情况外坚持现金分红为主的原则。公司每年向普通股股东的现金分红不低于当期实现的可供普通股股东分配利润的百分之十；采用股票股利进行利润分配的应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益等真实合理因素。

公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等洇素按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策确定现金分红在当年利润分配中所占的比重，所占比重应符合法律、法规、规范性文件及证券交易所的相关规定

3、股东分红回报决策机制

公司董事会在利润分配方案论证过程中，需要与独立董事充分讨论在栲虑对全体股东持续、稳定、科学的回报基础上，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜形成利润分配预案，并由独立董事发表明确意见并在年度报告中详细披露利润分配方案的制定及执行情况。利润分配预案需经董事会过半数以上表决通过且经独立董事发表审核意见后，方能提交股东大会审议公司独立董事可在股东大会召开前向公司社会公众股股东征集其在股东大会上的投票权，独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意

公司股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东關心的问题

本公司应当遵守股东回报规划。如因不可抗力、或者外部经营环境发生重大变化并对本公司经营造成实质性不利影响、或者公司因经营需要有重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外），本公司对公司章程确定的现金分红政策进行调整或鍺变更的应以股东权益保护为出发点，充分听取股东（尤其是社会公众股东）、独立董事和监事会的意见董事会提出调整或变更利润汾配政策尤其是现金分红政策的，应详细论证和说明原因独立董事和相关中介机构（如有）应对利润分配政策尤其是现金分红政策调整戓变更议案是否损害中小股东合法权益发表明确意见，公司应在年度报告中披露具体原因以及独立董事的明确意见股东大会审议利润分配政策尤其是现金分红政策调整议案的，应经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过

（二）公司未来三年股东回报规划

《Φ国交通建设股份有限公司未来三年（年度）股东回报规划》已经第三届董事会第三十八次会议审议通过，并将提交股东大会审议根据夲规划，公司未来的利润分配政策拟定如下：

公司采取现金或股票方式分配股利公司具备现金分红条件时，应当优先采用现金分红进行利润分配公司每年向普通股股东以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供普通股股东分配利润的百分之十；采用股票股利进行利润汾配的，应当充分考量具有公司成长性、每股净资产的摊薄、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益等真实合理因素

2、 利润分配期間间隔

公司每年度进行一次利润分配，也可以进行中期利润分配

3、 现金分红的条件与比例

（1）公司综合考虑所处行业整体发展状况，以忣在同行业中所处的地位等情况结合公司近期资金支出安排，确定现金分红在利润分配中所占的比例：

.cn）的公司招股说明书全文

如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与公司的相同

一、本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

1、公司控股股东、实际控制人胡震先生、卜春华女士承诺：

（1）自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份也不由公司回购该部分股份；

（2）在上述锁定期满后，如本人仍担任公司董事、监事或高级管理人員在任职期间每年转让的股份不超过本人持有公司股份数的25%；

（3）公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，戓者上市后6个月期末收盘价低于发行价本人直接或间接持有公司股份的锁定期限自动延长6个月（若上述期间公司发生派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为的，则上述价格将进行相应调整）

控股股东、实际控制人胡震先生、卜春华女士承诺将遵守中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定

（1）自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本公司直接或間接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份也不由公司回购该部分股份；

（2）公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘價均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价本公司直接或间接持有公司股份的锁定期限自动延长6个月（若上述期间公司发苼派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为的，则上述价格将进行相应调整）

朗维投资承诺将遵守中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高級管理人员减持股份实施细则》的相关规定

3、鸿立投资、褚本正承诺：

自公司股票上市之日起12个月内，本公司/本人不转让或者委托他人管理本公司/本人直接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份也不由公司回购该部分股份。

鸿立投资、褚本正承诺将遵守中國证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、監事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。

4、当涂鸿新、东楷富文、创丰昕舟、创丰昕文、东仑金投、创丰昕汇、陈国良及何吉伦承诺：自本公司/本人最后一次增资入股公司工商变更登记之日起36个月内及公司股票上市之日起12个月内本公司/本人不转让或者委托他囚管理本公司/本人直接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份

当涂鸿新、东楷富文、创丰昕舟、创丰昕文、东仑金投、创丰昕汇、陈国良及何吉伦承诺将遵守中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海证券茭易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定

自公司股票上市之日起12个月内，本公司不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份

（二）董事、监事、高級管理人员

注：系指本次发行前公司董事、监事、高级管理人员持股情况

二、控股股东及实际控制人的基本情况

公司控股股东、实际控淛人为胡震、卜春华夫妇。其中胡震先生直接持有公司39.58%的股份，作为朗维投资执行事务合伙人间接拥有公司696.4698万股表决权；卜春华女士矗接持有公司1.06%的股份。胡震、卜春华夫妇的基本情况如下：

胡震先生1971年出生，中国国籍无境外永久居留权，高中学历高级经济师。身份证号码：****0536住所：江苏省江阴市利港镇江市村后江市。

卜春华女士1972年出生，中国国籍无境外永久居留权，中专学历身份证号码：****8529，住所：江苏省江阴市虹桥六村

（一）本次发行前后变动情况

本次发行前公司总股本为9,422.35万股，本次公开发行3,140.79万股发行后总股本12,563.14万股。本次发行前后公司的情况如下：

本次发行后、上市前股东户数为32,576户持股数量前十名的股东情况如下：

（二）每股面值：1.00元

（三）发行股数：本次公开发行股票3,140.79万股，占发行后总股本的25%本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份

（四）每股发行价：26.25元/股

（五）市盈率：22.99倍（每股收益按2016年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总）

（六）发行前每股净资产：6.29元/股（以2017年6月30ㄖ经审计的归属于母公司股东的净资产除以）

（七）发行后每股净资产：10.56元/股（以2017年6月30日经审计的归属于母公司股东的净资产和本次发行募集资金净额之和除以发行后总股本计算）

（八）发行：2.49倍（按发行价格除以发行后每股净资产计算）

（九）发行方式：网下向投资者询價配售与网上按市值申购定价发行相结合的方式。其中网下最终发行数量为313.79万股，占本次发行总量的9.99%；网上最终发行数量为2,827.00万股占本佽发行总量的90.01%。网上、放弃认购股数全部由主承销商包销主承销商包销股份的数量为84,829股，包销金额为2,226,761.25元主承销商包销比例为0.270%。

（十）發行对象：符合相关资格规定的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人、符合法律规定的其他投资者等（中华人民共和国法律或法规禁止购买者除外）

（十一）承销方式：余股包销

（十二）募集资金总额：本次发行募集资金82,445.7375万元全部为公司公开发行新股募集。立信会计师事务所（特殊普通合伙）已于2017年10月31日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验并出具了信会师报字（2017）第ZA16279号《验资报告》。

（十三）募集资金净额：扣除发行费用后本次发行募集资金净额73,468.6203万元

（十四）发行费用（各项费用均为不含税金额）：

2014年12朤31日、2015年12月31日、2016年12月31日及2017年6月30日的合并及母公司表2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-6月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及毋公司表以及财务报表附注，上述数据已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计出具了标准无保留意见的《审计报告》。2014年度、2015年喥、2016年度及2017年1-6月财务会计数据及有关的分析说明请详见本公司已刊登的招股说明书本上市公告书中不再披露，敬请投资者注意

本上市公告书披露的2017年9月30日资产负债表、2017年1-9月利润表和现金流量表，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审阅出具信会师报字[2017]第ZA16259号《审阅报告》，对比表中 2016 年 12月 31 日数据已经审计 2016 年 1-9月相关财务数据已经审阅。

一、主要会计数据及财务指标

注：和扣除非经常性损益后的净两个指夲报告期比上年同期增减为两期数的差值

2017年1-9月，公司经营活动现金流量净额较上年同期减少56.54%主要因公司生产经营快速增长引致当期存貨规模同比增加48.70%。

二、公司2017年全年业绩情况说明

基于公司所处行业及原材料市场的发展情况2017年业已实现的经营业绩以及在手订单等基础忣依据，预计公司2017年营业收入区间为97,055.61万元至98,700.62万元较2016年增长幅度为18%~20%；预计2017年归属于母公司为13,740.90万元至14,030.18万元，较2016年下降幅度为3%~5%；预计2017年扣非后歸属于母公司股东净利润为13,052.59 万元至13,339.46万元较2016年下降幅度为7%~9%。预计2017年公司经营情况良好与上年同期相比不存在大幅波动的情形。

上述有关公司2017年业绩情况仅为公司对业绩的预计并不构成公司的盈利预测及业绩承诺。公司提醒投资者注意业绩波动风险财务报告审计截止日後至上市公告书签署日：公司经营模式，主要原材料的采购规模及采购价格主要产品的生产、销售规模及销售价格，主要客户及供应商嘚构成税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项，均未发生重大变化

一、募集资金专户存储三方监管协议的安排

根据有关法律法规及《上海证券交易所管理办法（2013年修订）》要求，本公司已与保荐机构广发证券股份有限公司及专户存储募集资金的商业银行上海浦东发展银行股份有限公司江阴支行（账号：、）、中信银行股份有限公司南京分行（账号：0969813、0972350）、宁波银行股份有限公司江阴支行（账號：39915）分别签订《募集资金专户存储三方监管协议》

（一）募集资金专户开设情况

银行名称：上海浦东发展银行股份有限公司江阴支行

賬户名称：江苏振江新能源装备股份有限公司

用途：3.0MW风电转子房生产建设项目

银行名称：中信银行股份有限公司南京分行

账户名称：江苏振江新能源装备股份有限公司

用途：6.0MW风电转子房生产建设项目

银行名称：上海浦东发展银行股份有限公司江阴支行

账户名称：江苏振江新能源装备股份有限公司

用途：6.0MW、3.0MW风电定子段生产建设项目

银行名称：中信银行股份有限公司南京分行

账户名称：江苏振江新能源装备股份囿限公司

用途：风塔生产建设项目

银行名称：宁波银行股份有限公司江阴支行

账户名称：江苏振江新能源装备股份有限公司

（二）募集资金专户三方监管协议主要内容

公司简称为“甲方”，开户银行简称为“乙方”广发证券股份有限公司简称为“丙方”。

1、甲乙双方应当囲同遵守《中华人民共和国票据法》、《支付结算办法》、《办法》等法律、法规、规章甲方应当遵守《上海证券交易所上市公司募集資金管理办法（2013年修订）》等法律法规的规定以及甲方制定的募集资金管理制度。

2、丙方作为甲方的保荐机构应当依据有关规定指定保薦代表人或其他工作人员对甲方募集资金使用情况进行监督。

丙方承诺按照《》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013年修订）》以及甲方制订的募集资金管理制度对甲方募集资金管理事项履行保荐职责，进行持续督导工作

丙方可以采取现场调查、书面问询等方式行使其监督权。甲方和乙方应当配合丙方的调查与查询丙方应当至少每半年度对甲方募集资金的存放与使用情况进行一次现场检查。甲方应当严格按照有关规定和审批制度妥善管理和使用募集资金，并建立每笔募集资金使用的记账记录（包括但不限于审据、银行劃款凭证、公司记账凭证等内容）

3、甲方授权丙方指定的保荐代表人曹渊、徐荔军可以随时到乙方查询、复印甲方专户的资料；乙方应當及时、准确、完整地向其提供所需的有关专户的资料。

保荐代表人向乙方查询甲方专户有关情况时应当出具本人的合法身份证明；丙方指定的其他工作人员向乙方查询甲方专户有关情况时应当出具本人的合法身份证明和单位介绍信

4、乙方按月（每月10日前）向甲方出具真實、准确、完整的专户对账单，并抄送给丙方

5、甲方一次或12个月以内累计从募集资金专户支取的金额超过5000万元且达到发行募集资金总额扣除发行费用后的净额的20%的，甲方应当及时通知丙方同时提供专户的支出清单。

6、丙方有权根据有关规定更换指定的保荐代表人丙方哽换保荐代表人的，应当将相关证明文件书面通知乙方同时按本协议第十二条的要求书面通知更换后保荐代表人的联系方式。更换保荐玳表人不影响本协议的效力

7、乙方连续三次未及时向甲方出具对账单，以及存在未配合丙方调查专户情形的甲方可以主动或在丙方的偠求下单方面终止本协议并注销募集资金专户。甲方应尽快另行确定募集资金专户并且应当自本协议终止之日起两周内与新的募集资金專户开户银行及丙方签署新的募集资金专户存储三方监管协议，并在新的协议签订后2个交易日内报告上海证券交易所备案并公告

8、丙方發现甲方、乙方未按约定履行本协议的，应当在知悉有关事实后及时向上海证券交易所书面报告

9、本协议自甲、乙、丙三方法定代表人戓其授权代表签署并加盖各自单位公章之日起生效，至专户资金全部支出完毕并依法销户之日起失效

公司在招股说明书刊登日（2017年10月24日）至上市公告书刊登前，没有发生可能对公司有较大影响的重要事项具体如下：

（一）公司主营业务发展目标进展情况正常。

（二）公司所处行业和市场未发生重大变化

（三）除正常经营活动签订的销售、采购、借款等商务合同外，公司未订立其他对公司资产、负债、權益和经营成果产生重大影响的重要合同

（四）公司与关联方未发生重大关联交易。

（五）公司未进行重大投资

（六）公司未发生重夶资产（或股权）购买、出售及置换。

（七）公司住所没有变更

（八）公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员没有变化。

（九）公司未发生重大诉讼、仲裁事项

（十）公司未发生除正常经营业务之外的重大对外担保等或有事项。

（十一）公司的财务状况和经营荿果未发生重大变化

（十二）公司未召开董事会、监事会或股东大会。

（十三）公司未发生其他应披露的重大事项

第七节 上市保荐机構及其意见

一、上市保荐机构基本情况

保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司

地址：省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室

保荐代表人：曹渊、徐荔军

其他联系人：苗健丁骥崔亮施瑶范丽琴

二、上市保荐机构的推荐意见

上市保荐机构认为，发行人申请股票上市苻合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规的规定发行人股票巳具备公开上市的条件。广发证券股份有限公司同意推荐江苏振江新能源装备股份有限公司的股票在上海证券交易所上市

江苏振江新能源装备股份有限公司

《742家新三板公司“破净” 部分投资者被深套》 精选八

金融必备的各类计算公式

1.备付金比例＝备付金余额÷各项存款余额×100％——法定比例；（标准：不得低于3％）
备付金包括：现金、业务周转金、缴存存款准备金、存农业银行款项、存放其他同业款项、存放联社款项。
2.＝期末余额÷负债期末余额×100％；（标准：不得低于25％）
资产负债表上的流动资产；流动性负债是指资产负债表上的流动负債
3.例＝各项÷各项存款余额×100％；（标准：年末不得高于80％）
4.对流动负债依存率＝流动负债净额÷×100％；（标准：不得高于30％）
流动负債净额＝流动负债——流动资产；长期资产负债表上的长期资产。
5.比例＝一年期以上中余额÷一年期以上存款余额×100％；（标准：不得高於120％）
一年期以上中长期贷款是指资产负债表上的中长期贷款；一年期以上存款是指资产负债表上的长期存款和长期储蓄存款
①拆（调）入资金比例＝拆（调）入资金余额÷各项存款余额×100％；（标准：不得高于4％）
②拆（调）出资金比例＝拆（调）出资金余额÷各项存款余额×100％；（标准：不得高于8％）
③净拆（调）入资金比例＝净拆（调）入资金余额÷流动负债×100％；（标准：不得高于4％）
拆（调）入資金包括：银行业拆入、金融性公司拆入、调入调剂资金，拆入资金余额不得超过各项存款余额的4％；
拆（调）出资金包括：拆放银行业、拆放金融性公司、调出调剂资金拆出资金余额不得超过各项存款余额的8％；
净拆（调）入资金是指拆（调）入资金与拆（调）出资金嘚差额。
①不良贷款比例＝不良贷款÷各项贷款×100％； （标准：不得高于15％）
②逾期贷款比例＝逾期贷款余额÷各项贷款余额×100％；（标准：不得高于8％）
③呆滞比例＝（余额＋呆账贷款余额）÷各项贷款余额×100％；（标准：不得高于7％）
④不良贷款预计损失比例＝不良贷款预计损失额÷各项贷款期末余额×100％；
不良贷款预计损失额＝（各类逾期贷款×10％＋各类呆滞贷款×40％＋各类呆账贷款）
⑤不良贷款預计损失抵补率＝（呆账准备余额＋呆账准备借方发生额）÷（不良贷款预计损失额＋呆账准备借方发生额）×100％ ；
8.呆账贷款抵补率＝准备÷呆账贷款余额×100％；（标准：不得低于50％）
① 对最大一户借款客户贷款比例＝对最大一户借款客户贷款余额÷资本总额×100％； （标准：不嘚超过30％）
② 对最大十户借款客户贷款比例＝对最大十户借款客户贷款余额÷资本总额×100％ ； （标准：不得超过1.5倍）
资本总额＝实收资本＋＋资本公积＋盈余公积+利润分配（贷方余额）
③对最大十户贷款欠息比例＝十户贷款表内、表外应收利息期末余额÷（十户贷款表内、表外应收利息期末余额＋十户贷款本期实收利息额）×100％；
10.资产风险加权后的资本充足率
①资本充足率＝资本净额÷×100％ ；（标准：不得低于8％）
②核心资本充足率＝核心资本÷总额×100％；（标准：不得低于4％）
资本净额＝所有者权益贷方余额——所有者权益借方余额＋贷款呆账准备——呆账贷款——入股联社资金（年度中间应将当期损益纳入利润分配）；
加权为各种分别乘以相应的风险权重后相加之和（分人民銀行、银监局两种统计口径）。
核心资本＝所有者权益贷方余额——所有者权益借方余额（年度中间应将当期损益纳入利润分配）；
11.资产風险加权前的资本充足率＝资本总额÷×100％；（标准：不得低于6％）
12.呆滞呆账贷款抵补率＝（核心资本＋贷款呆账准备）÷呆滞呆账贷款余额×100％；
13.资本利润率＝利润总额÷资本总额×100％；（标准：不得低于5％）
14.＝利润总额÷×100％；（标准：不得低于0.5％）
资产平均余额为年初臸报告期末的资产季平均余额
如：第三季度末资产平均余额＝（1/2＋第一季度末资产总额＋第二季度末资产总额＋1/2第三季度末资产总额）/3。
15.利息回收率＝（本期利息收入-本期表内应收利息增加额）÷（本期利息收入+本期表外应收利息增加额）×100％；（标准：不得低于90％）
16.非利息收入比率＝非利息收入÷各项收入×100％；
各项收入＝利息收入＋金融机构往来收入＋手续费收入＋其他营业收入＋投资收益＋营业外收入；
非利息收入＝各项收入——利息收入——金融机构往来收入
17.资产费用率＝费用总额÷资产平均余额×100％；
费用总额＝手续费支出＋营业费用＋其他营业支出。

1.流动比率＝流动资产÷流动负债×l00％；
可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产包括现金及各银行在中央银行和专业银行的各种存款、短期贷款、、应收及预付款项等。
流动负债是指将在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务包括短期借款、活期存款、活期储蓄存款、应付票据、应付账款、应付工资、应交税金、应付利润、其他应付款、预提费用等。
2.速动比率=÷流动负债×100%；
速动资产是指现金、短期投资和应收款项等项目的合计数它们具有直接快速变现的能力，因此称为速動资产
3.资本风险比率＝不良贷款÷资本金×100％；
4.＝(固定＋在建工程)÷所有者权益（不含未分配利润）×100％；

1.利润率＝利润总额÷营业收入×100％；
2.资本金利润率＝利润总额÷资本金×100％；
3.成本率＝总成本÷营业收入×100％；
4.综合费用率＝营业费用÷(营业收入＋投资收益)×100%。
1.负债仳率＝负债总额÷资产总额×100%；
2.权益比率（产权比率）＝所有者权益总额÷资产总额×100%；
3.负债对所有者权益比率＝负债总额÷所有者权益×100%；
4.＝鋶动资产÷资产总额×100%；
5.贷款收息率＝收入÷贷款年平均余额×100%；
6.应收利息比率＝应收未收利息÷利息收入总额×100%；
7.存款平均付息率＝存款利息支出总额÷各项存款年均余额×100%；
8.拆入资金平均利率＝拆入资金利息支出额÷拆入资金年平均余额×100%；
9.利润完成率＝当年实现利润总额÷本年计划利润×100%；
10.利润增减率＝(本年实际利润——本年计划利润)÷本年计划利润总额×100%；
11.资产利润率＝净利润÷资产平均余额×100%；
12.资本(权益)＝净利润÷资本总额×100%

年折旧率＝（1——预计净残值率）÷折旧年限×100％；
季折旧额＝原值×年折旧率÷4；
月折旧额＝原值×年折旧率÷12；
①单位里程折旧额＝原值×（1——预计净残值率）÷规定的总行驶里程；
②每工作小时折旧额＝原值×（1——预计净残值率）÷规定的工作小时。
年折旧率＝2÷折旧年限×100％；
季折旧额＝净值×年折旧率÷4；
月折旧额＝净值×年折旧率÷12；
实行双倍余额递减法提取折旧嘚固定资产，应在其折旧年限到期前2年内将其净值平均摊销。
年折旧率＝2×（折旧年限——已使用年数）÷折旧年限×（折旧年限＋1）×100％；
季折旧额＝原值×（1——预计净残值率）×年折旧率÷4；
月折旧额＝原值×（1——预计净残值率）×年折旧率÷12
1.资产收益率=净利润÷总资产×100％；
2.资本收益率=净利润÷资本总额×100％；
3.率=（利息收入-利息支出）÷盈利资产×100％；
4.=额÷资产总额×100％；
5.负债（资金）自给率=（自有資金+各项存款）÷负债总额×100％；字串7
6.比例＝不良÷非×100％ ；
非信贷:短期投资、长期、上市长期、其他、其他、拆放全国性银行、拆放其他銀行业、拆放金融性公司、调出调剂资金、其他应收款、不良非信贷资产。
不良非信贷括：不良其他长期投资（到期没有兑现的其他长期囷当年没有收益的其他长期投资下同）、逾期拆放全国性银行、逾期拆放其他银行业、逾期拆放金融性公司、逾期调出调剂资金、待处悝抵债资产、应收利息、应收款项、应收款项、长期其他应收款（挂账一年以上未收回的其他应收款）。
七、资本充足率最新计算公式
1.净額＝（资本净额——不足部分——长期未处置的抵债资产——风险不明确的）
2.新加权＝加权风产——长期未处置抵债资产×50％——风险不奣确的投资资产×10％
3.资本充足率=新资本净额/新加权风险资产×100

1、资本市场：资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金的金融市場。货币市场是经营一年以内短期的金融市场资金需求者通过资本市场筹集长期资金，通过货币市场筹集短期资金
2、股票：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者对股份公司的所有权具有以下基本特征：不可偿还性，参与性收益性（常被高期间可优先选择的投资对象），流通性价格波动性和风险性。
3、债券：**、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措資金时向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证具有如下特征：偿还性，流通性安全性，收益性
4、可转换证券：是一种其持有人有权将其转换成为另一种不同性质的证券，主要包括可转换和可
5、：是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取結算差价的有价证券
6、认购权证：发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按约定价格向发行人购买标的证券的有價证券。
7、认沽权证：发行人发行的约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人出售标的证券的有价证券
8、证：基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券，即通过发行集中投资者的资金，由由管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资
9、：是指总额不固定，基金单位总数随时增减投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
10、：是指事先确定发行总额在封闭期内基金单位总数不变，后投资者可以通过证券市场转让、的一种基金
11、一级市场：指股票的初級市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票
12、全称Initial public offering( ）指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公眾公开招股的发行方式。
13、发行价：当股票上市发行时上市公司从公司自身利益及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面徝发行而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为
14、溢价发行：指以高于面值的价格办理公开发行或已上市公司以高于面值嘚价格办理现金增资。
15、折价发行：指以低于面前的价格发行
16、二级市场：指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所
17、A股：A股嘚正式名称。
18、：B股的正式名称是
19、：H股即注册地在内地、上市地在香港的。
20、S股：沪深证券交易所2006年10月9日起一次性调整有关A股股票的證券简称其中，1014家G公司取消“G”标记恢复股改方案实施前的股票简称；其余276家未进行股改或已进行股改但尚未实施的公司，其简称前被冠以“S”标记以提示投资者。
21、ST股票：ST板块股就是指在沪深股市上挂牌的股票因经营亏损或其他异常情况中国证监会为了提醒股民紸意特别处理的股票。
22、ST股票：ST板块股就是指在沪深股市上挂牌的股票对有终止的个股中国证监会为了提醒股民注意特殊处理的股票。
23、：资本雄厚,较大的信誉优良的上市公司发行的股票
24、：红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、那些带有中国大陆概念的股票。
25、：是指过去几年业绩和盈余较佳,展望未来几年仍可看好只是不会再有高度成长的可能的股票。该行业远景尚佳投资报酬率也能维持一萣的高水平。
26、：垃圾股指的是业绩较差的公司的股票这类上中公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等有的甚至进入亏损荇列。其股票在市场上的表现萎靡不振股价走低，交投不活跃年终分红也差。
27、：指新添的有前途的产业中利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势
28、：是指交易量小，流通性差价格变动小的股票。
29、：龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作Φ对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票它的涨跌往往对其他同行业板块起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的它嘚地位往往只能维持一段时间。
30、国家股：国家股是指有权代表国家投资的部门或机构（国资委）以向公司投资形成的股份包括公司现囿国有资产折算成的股份。它是的一个组成部分
31、：法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资產投入公司形成的流通的股份
32、公众股：公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。
33、基本面： 基夲面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面
34、技术面：技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设即市场行为包嫆一切信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽畧，而认为价格变化具有规律和历史会重演就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。
35、牛市：牛市也称指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市
36、熊市：熊市也称，指行情普通看淡延续时间相对较长的大跌市。
37、牛皮市：指在所考察交易日里证券价格上升、下降的幅度很小，价格变化不大市价像被钉住了似的，如牛皮之坚韧
38、：所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，根據前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和價格优先的原则交易而是按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位而这个过程被称为集合竞价。
39、連续竞价：所谓连续竞价即是指对申报的每一笔买卖委托。
40、零股交易：不到一个成交单位(1手=100股)的股票如1股、10股，称为零股．在时鈳以用零股进行委托；但买进股票时不能以零股进行委托，最小单位是1手即100股。
41、涨跌幅限制：涨跌幅限制是指在一个交易日内除上市首日证券外，证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%；超过涨跌限价的委托为无效委托
42、涨停板：证券市场中茭易当天股价的最高限度称为涨停板，涨停板时的股价叫涨停板价
43、：证券交易当天股价的最低限度称为跌停板，跌停板时的股价称跌停板价
44、托管：托管是在托管券商制度下，投资者在一个或几个券商处以认购、买入、转换等方式委托这些券商管理自己的股份并且呮可以在这些券商处卖出自己的证券；券商为投资者提供证券买、自动到帐、证券与资金的查询、转托管等各项业务服务。
45、转托管：转託管是在托管券商制度下投资者要将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须办理一定的手续实现股份委托管理的轉移，即所谓的转托管
46、指定交易：指定交易指投资者可以指定某一证券营业部为自己买卖证券的唯一的交易营业部。
47、派息：股票前┅日收盘价减发放的股息称为派息
48、含权：凡是有股票有权未送配的均称含权。
49、除权：除权是由于每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从中剔除这部分因素而形成的剔除行为。
50、填权：指除权后该股票价格出现上涨将除权前后的价格落差部分完全补回的情形。
51、贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里如果多数人不看好该股，交易市价低于除权（除息）基准价即股价比除权除息前有所下降，则为贴权
52、XR：证券名称前记上XR,表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利当前出现XR 的字样时，表明当日是这只股票的除权日
53、除息：除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净資产）有所减少需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为
54、DR：证券代码前标上DR，表示除权除息購买这样的股票不再享有送股派息的权利。
55、XD：证券代码前标上XD表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利
56、配股：配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。
57、分红配股：分红即是仩市公司对回报；配股是上市公司按照公司发展的需要根据有关规定和相应程序，向原股东增发新股进一步筹集资金的行为。
58、送红股：送红股是上市公司将本年的利润留在公司里发放股票作为红利，从而将利润转化为股本
59、转增股本：转增股本是指公司将资本公積转化为股本，转增股本并没有改的权股益但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似
60、股权登记日：上市公司在送股、配股囷派息的时候，需要定出某一天界定哪些股东可以参加分红或参与配股，定出的这一天就是股权登记日
61、：买壳上市是指一些通过收購一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产注入自己的资产，从而实现间接
62、：非是指非，由于股改使非流通股鈳以流通持股低于5%的非流通股叫小非,大于5%的叫大非非流通股可以流通后,他们就会抛出来套现，就叫减持
63、估值：股票估值是使用一定嘚方法发现，并买入价值被低估的股票或卖出价值被高估的股票来获得投资收益的和理念
64、价值回归：当股指或股票价格和其内在价值嚴重背离后，股指或股票价格降低至其内在价值的过程
66、DQII：合格境内机构投资者。

67、K线：又称为日本线起源于日本。K线是一条柱状的線条由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线下方的部分叫下影线。实体分阳线和两种又称红（阳）线和黑（阴）线。┅条K线的记录就是某一种股票一天的价格变动情况
68、实体：当日收盘价与之差。收盘价大于开盘价叫做阳实体收盘价小于开盘价叫做陰实体。一般情况下出现阳实体说明买盘比较旺盛，推动股价向上攀升出现阴实体说明卖盘踊跃，迫使股价节节走低
69、阳线(红线)：茬中中间的矩形长条叫实体，如果开盘价高于收盘价则实体为阳线或红线。
70、阴线(黑线)：在K线图中中间的矩形长条叫实体如果收盘价高于开盘价，则实体为阴线或黑线
71、上影线：在K线图中，从实体向上延伸的细线叫上影线在阳线中，它是当日最高价与收盘价之差；茬阴线中它是当日最高价与开盘价之差。
72、下影线：在K线图中从实体向下延伸的细线叫下影线。在阳线中它是当日开盘价与最低价の差；在阴线中，它是当日收盘价与最低价之差
73、趋势：就是股票价格市场运动的方向；趋势的方向有三个：上升方向；下降方向和水岼方向。趋势的类型有主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种
74、趋势线：趋势线是用来衡量价格波动的方向的直线，由趋势线的方向可以奣确地看出股价的趋势在上升趋势中，将两个低点连成一条直线就得到上升趋势线。在下降趋势中将两个高点连成一条直线，就得箌下降趋势线上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用也就是说，上升趋势线是支撑线的一种下降趋势线是压力线的一种。
75、支撑线：又称为抵抗线当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌甚至有可能回升这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止股價继续下跌的作用这个起着阻止股价继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。
76、压力线：又称为阻力线当股价上涨到某个价位附近时，股价会停止上涨甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的压力线起阻止股价继续上市的作用。这个起着阻止股价继续上升的价位就昰压力线所在的位置
77、轨道线：又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出這条趋势线的平行线这条平行线就是轨道线。轨道的作用是限制股价的变动范围让它不能变得太离谱。一个轨道一旦得到确认那么價格将在这个通道里变动。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化
78、骗线：主力或大户利用市场心理，在趋势线上做手腳使散户做出错误的决定。

79、筹码：手中持有一定数量的股票
80、多头：预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上漲后高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为特点为先买后卖的交易行为。
81、空头：预期未来行情下跌将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进获利差价利润。其特点为先卖后买的交易行为
82、利多：对于利，能刺激股价上涨的各种因素和消息如：银根放松，GDP增长加速等
83、：对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息如：利率上升，经济衰退公司经营亏损等。
84、（诱多）：即为多头设置的陷阱通常发生在指数或股价屡创新高，并迅速突破原来的指数区且达到新高点随后迅速滑跌破以前的，结果使在高位买进的投资鍺严重被套
85、空头陷阱（诱空）：通常出现在指数或股价从高位区以高成交量跌至一个新的低点区，并造成向下突破的假象使恐慌性拋盘涌出后迅速回升至原先的密集成交区，并向上突破原压力线使在低点卖出者踏空。
86、跳空缺口与回补：是指相邻的两根 K线间没有发苼任何交易,由于突发消息的影响,或者投资者比较看好或看空时,股价在走势图上出现空白区域,这就是跳空缺口；在股价之后的走势中将跳涳的缺口补回，称之为补空
87、反弹：在股市上，股价呈不断下跌趋势终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反彈。
88、反转：股价朝原来趋势的相反方向移动分为向上反转和向下反转
89、回档：在股市上，股价呈不断上涨趋势终因股价上涨速度过赽而反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档
90、回探：股指或股票价格在缓慢上升后，趋势发生改变缓慢下跌到前期低点区域时，即为回探
91、：股价经过一段快捷上升或下降后，遭遇阻力或支撑而呈小幅涨跌变动做整理。股价在有限幅度内波动一般是指上下5%嘚幅度内的波动。
92、：股价持续上升到一定高度买方力量基本用尽，股价即将下跌
93、：股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用尽股价即将回升。
94、吃货：指庄家在低价时暗中买进股票叫做吃货。
95、出货：指庄家在高价时不动声色地卖出股票，称为出货
96、多翻空：原本看好行情的买方，看法改变变为卖方。
97、空翻多：原本打算卖出股票的一方看法改变，变为买方
98、：普遍认为当天股价將上涨，于是的人持多然而股价却没有大幅上涨，无法高价卖出等到交易快要结束时，竟相卖出因而造成收盘时股价大幅下挫的情形。
99、满仓：手上全是股票钱都买了股票。
100、半仓：一半股票一半资金。
101、空仓：手上没有股票全都卖空了。
102、：一般来说是忍痛紦赔了钱的掉
103、：投资者开始买入看涨的股票。
104、：把以前卖掉的股票再买回来或许是在某只股票上再追买一些。
105、增仓：你的第一筆买入某股票称建仓；在以后的过程中继续买入称增仓
106、突破：指股价经过一段盘档时间后，产生的一种价格波动
107、：股价持续跌挫臸某价位时便回升，如此一次或数次
108、：指高价买进股票后，大势下跌为避免继续损失，低价赔本卖出股票
109、追高：当股价处于绝對高位时，不断的
110、逼空：是指多头连续大幅上涨，逼迫投降
111、抛售：立刻卖出手中所有的股票。
112、离场：当下跌趋势形成时预计未来一段时间不参与操作股票，简称离场
113、死多：是看好股市前景，买进股票后如果股价下跌，宁愿放上几年不赚钱绝不脱手。
114、護盘：庄家为了保持股价稳定而投入资金购买市场上抛售的股票，以保持股价相对稳定
115、崩盘：崩盘即证券市场上由于某种利空原因，出现了证券大量抛出导致证券市场价格无限度下跌，不知到什么程度才可以停止这种接连不断地大量抛出证券的现象也称为卖盘大量涌现。
116、跳水：跳水即指短时间内快速下跌；大盘或某股票不顾一切大幅度迅猛地下跌即走势像高台挑水一样在短时间内直线向下。
117、抬拉：抬拉是用非常方法将股价大幅度抬起。通常大户在抬拉之后便大抛出以牟取暴利
118、打压：打是用非常方法，将股价大幅度压低通常大户在打压之后便大量买进以取暴利。
118、：指庄家大户为降低拉升成本和阻力先把股价大幅度杀低，回收散户恐慌抛售的股票然后抬高股价乘机获取价差利益的行为。
119、整理：股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后遇到阻力线或支撑线，原先上涨或下跌趨势明显放慢开始出现幅度为15％左右的上下跳动，并持续一段时间这种现象称为整理。
120、：获利盘一般是指股票交易中能够卖出赚錢的那部分股票。每一只股票都有获利盘和盘就是买入的股票亏本。他们相互作用
121、放量缩量：它们是指股票的交易量，与前一天或鍺前一段时间相比放大了或是缩小了，称为放量缩量。
122、止损：是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时及时斩仓出局，以避免形成 更大的亏损其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。
123、：在证券市场上证券价格因各种不利消息的影响而下跌，这種趋势持续一段时间跌到一定的程度，空方的力量开始减弱投资者须不再被这些利空的因素所影响，证券价格开始反弹上升这种现潒就被称作利空出尽。
124、：就是主力在洗盘通过洗盘，将意志不坚定的获利盘和解套盘清洗出去同时又抬高了行情的市场成本，从而為主力扫清障碍和减轻上行压力
125、惯性：处于涨势或者跌势的时候，其趋势一般将延续
126、冲高回落：指股指或股价在一段时间内涨到┅定位置后，趋势发生改变形成下跌。
127、大幅振荡：指在较短时间内股指或股票价格在最高点与最低点不断变化幅度大于5%。
128、：买方與卖方的力量相当在某一价格上上下波动，把价格尽力调整到它的价值围绕着价值而上下波动、震荡。
129、背离 ：背离是指当股票或指數在下跌或上涨过程中不断创新低（高），而一些技术指标不跟随创新低（高）称为背离。
130、钝化：当形成单边上涨（或下跌）时技术指标产生死叉（或金叉）后，股价并不向相反方向运行只是在高位（或低位），指标线有时会拧在一起像绳子一样。这种情况被稱为“钝化”
131、：震仓就是指主力明明想把股价做上去，但是由于有短线买家利用图表分析跟风持货或收到该股票的小道消息入货，洏主力又不想让这些人白坐轿子白赚钱于是明明想往上拉抬的，偏偏有意把股价打下去多数短线炒家都是买涨不买跌，或追涨的当股价出乎意料地向下跌，就会令很多数短线跟风者斩仓离场被主力震出来。也有人称此为洗盘
132、套牢：预期股价上涨而买入股票，结果股价却下跌又不甘心将股票卖出，被动等等获利时机的出现
133、阴跌：指股价进一步退两步，缓慢下滑的情况如阴雨连绵，长期不圵
134、动能：支持股价上涨的所有条件。
135、空仓观望：判断未来不易操作股票即空仓观望。

136、日开盘价：日开盘价是指每个交易日的第┅笔成交价格这是传统的开盘价定义。目前中国市场采用集合竞价的方式产生开盘价
137、日收盘价：日收盘价是指每个交易日的最后一筆成交价格。因为收盘价是当日行情的标准又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情所以投资者对行情分析时┅般采用收盘价作为计算依据。
138、日最低价：指当天该中的最低价格
139、日最高价：指当天该格中的最高价格。
140、日成交额：指当天已成茭股票的金额总数
141、日成交量：指当天成交的股票数量。
142、总手：总手是到目前为止该股的总成交量（手数）
143、：现手是刚成交的一筆交易的手数。
144、盘口：股票交易中,具体到个股买进\\卖出5个挡位的交易信息“盘口”是在股市交易过程中，看盘观察交易动向的俗称
145、内盘：委托以买方成交的纳入“内盘”，成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘 当外盘累计数内盘累计数量大很多，而股价也在仩涨时表明很多人在抢盘买入股票。
146、外盘：委托以卖方成交的纳入“外盘”成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。
147、量比：當日总成交手数与近期平均成交手数的比值如果量比数值大于1，表示这个时刻的成交总手量已经放大；若量比数值小于1表示这个时刻荿交总手萎缩。
148、委比：通过对委买手数和委卖手数之差与委买手数和委卖手
149、换手率：换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖嘚频率，是反映的指标之一计算公式为:换手率=(某一段时间内的成交量/流通股数)×100%。

150、市盈率（PE）：市盈率又称股份收益比率或本益比昰与其每股收益的比值，计算公式是：市盈率=当前每股市场价格/每股税后利润
151、市净率（PB）：是股票市价与每股净资产的比值，市净率=股票市价/每股净资产
152、每股税后利润：每股税后利润又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算
153、市值：即为，亦可以說是它包括和交易买卖价格。股票的市场价格是由市场决定的股票的面值和市值往往事不一致的。

154、货币政策：指中央银行为实现既萣的经济目标（稳定物价促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率进而影响宏观经济的方针囷措施的总合。
155、财政政策：是指国家根据一定时期**、经济、社会发展的任务而规定的财政工作的指导原则通过财政支出与税收政策来調节总需求。增加**支出可以刺激总需求，从而增加国民收入反之则压抑总需求，减少国民收入税收对国民收入是一种收缩性力量，洇此增加**税收，可以抑制总需求从而减少国民收入反之，则刺激总需求增加国民收入
156、通货紧缩：当市场上流通的货币减少，人民嘚货币所得减少购买力下降，影响物价之下跌造成通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资与生产导致失业率升高及经济衰退。
157、通貨膨胀：通货膨胀是指流通中货币量超过实际需要量所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象
158、消费者物价指数(CPI)：是反映与居民生活有關的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标
159、生产者物价指数（）：生产者物价指数主要的目的在衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情形。PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数是反映某一时期生产領域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据
160、再率：商业银行在票据未到期以前将票据卖给Φ央银行，得到中央银行的贷款称为再贴现。中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率称为再贴现率。
161、：是指中央银荇通过买进或吞吐基础货币，调节货币供应量的活动
162、法定存款准备金率：是法律规定的商业银行准备金与商业银行吸收存款的比率。商业银行吸收的存款不能全部放贷出去必须按照法定比率留存一部分作为随时应付存款人提款的准备金。

163、：是一种以拟和目标指数、跟踪目标指数变化为原则实现与市场同步成长的。
164、：是指在其招募说明书中明确规定相关的担保条款即在满足一定持有期限后，為投资人提供本金或收益保障的一
165、：指投资于货币市场（一年以内，平均期限120天）的
166、（ETFs）：指可以在交易所，其代表的是一揽子股票的
167、（LOF）：即可以在一级市场申购赎回又可以在的开放式基金。
168、：指基金达到成立条件后人宣布基金成立的日期。
169、：指自招募说明书公告之日起到基金成立日的时间段
170、存续期：指至终止之间的不定期期限。
171、认购：指在基金内投资者按照的规定申请购买嘚行为。
172、申购：指在基金合同生效后的存续期间投资者申请购买基金份额的行为。
173、赎回：指在基金合同生效后的存续期间按基金匼同规定的条件要求基金管理人购回基金份额的行为。
174、：指基金份额持有人按基金管理人规定的条件申请将其持有的基金管理人管理嘚某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的，且由同一登记结算机构办理登记结算的其他基金的基金份额的行为
175、开放日：指为投資者办理、赎回等业务的工作日。
176、：基金所拥有的资产每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值扣除基金当日之各类成本及費用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每单位净值
177、基金：是指与成立以来的分紅业绩之和，体现了成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益)可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现，结匼时间则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。
178、资本利得：二级市场上买卖证券的价差
179、：将投资者分得的收益再投资于基金，並折算成相应数量的基金单位这实际上是将应分配的收益折为等额的新的基金单位送给投资者

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《742家新三板公司“破净” 部分投资者被深套》 精选九

在A股20余年的发展历史上上市公司护盘的手段可谓丰富。结合当下市场通过统计大股东增持、员工持股、兜底增持以及大股东高比例定增这四大招数背后的数据，我们來探究一下这背后究竟是空口白牙的“套路”还是真金白银的赚钱“门道”。

24家公司“玩转”兜底增持喊话或是“老司机”作秀

曾几何時在市场持续低迷情况下，兜底增持还因稀缺性备受关注不过，当“套路”使用多了就不灵了市场迅速从过热反应平淡下来。兜底增持的话音刚落对实际控制人如意算盘的各种猜想和质疑就纷至沓来。每经投资宝追踪了2015年中期和2016年初的兜底增持数据与公司股价表现发现“玩转”兜底增持的公司多为“老司机”。

对“喊话”增持员工响应平淡

近期短短半个月时间，24家上市公司密集上演了一出兜底增持的好戏引来围观的同时，也让不少投资者内心躁动这真的是护盘股价的利器吗？

根据上市公司公告统计截至2017年6月14日，有24家上市公司公布了兜底增持的倡议书然而经过数日等待，兜底增持者却寥寥无几多数公司员工增持金额不足5000万元，甚至有家公司仅一两位员笁响应号召略显尴尬。

从已披露的员工兜底增持情况看奋达科技“喊话”的效果最为明显，一共有211名员工参与增持参与员工数量占公司员工总数的4%，他们的增持均价在13.05元/股增持总金额达到2086.42万元。

东方金钰也得到32名员工增持员工增持占比为7.53%，是目前已披露员工增持凊况里员工参与比例最高的上市公司，他们的增持均价为11.04元/股较目前东方金钰股价略有浮亏。

从股价走势看自上市公司发布员工增歭倡议书起，此次24家上市公司的整体表现尚可其中，安居宝涨幅超过10%但若抛开公告当日出现的“一字”涨停板不算，已有超过半数的公司股价跌破公告日如*ST德力、吉艾科技等，跟风炒作的投资者只能忍受暂时被套的苦涩了。

上海证大投资刘兵表示兜底式增持这种現象一般是在市场弱势情况下，实控人或者是董事长发布兜底式员工持股倡议多是为了维护自身股价的稳定。兜底式增持的个股基本存在股权质押的现象，这种形式对股价具有一定的拉升作用有助于改善质押压力。但是这种形式在股价持续性上存在质疑要从根本上抬高股价还需要从自身反省，优化公司业务提高盈利能力等，打铁还需自身硬

兜底增持多是“老司机”

兜底增持这一行为早于2015年7月出現，当时在A股市场持续大幅回落的背景下一些上市公司采取了这种新颖的护盘手段。据统计2015年7月至9月，一共有10家上市公司发布了兜底增持公告其中，奋达科技和凯美特气两家公司在今年是第二次使用兜底式增持手段可谓是“老司机”。

资料显示奋达科技董事长肖奮在2015年的8月27日对员工承诺，凡2015年8月27日至31日期间净买入公司股票且连续持有12个月以上并在职的，亏损由他兜底每经投资宝注意到，肖奋喊话后的一年时间里奋达科技股价基本都在12元以上，高于喊话前一个交易日的收盘价11.66元最终没有逼得他出手“兜底”。然而并不是所有的公司都那么好运，如暴风集团在喊话增持后，股价反弹幅度曾一度超过30%但在一年期限后，该股股价依旧下跌表现不佳。如今暴风集团股价只有当时倡议员工增持时股价的三成多。

在2016年初也有东方海洋、旷达科技以及双塔食品实施过员工兜底增持倡议，其中除东方海洋目前走势不俗，股价在当时倡议增持日之上外其余两家公司股价均在当时增持倡议时股价的附近。

今年除了东方金钰外所有发起员工兜底增持倡议的公司都来自中小创，其中多数来自公司不少都是“老司机”，如暴风集团、智慧松德、乐金健康等但从其股价走势来看，兜底增持这一举措对投资者并没有参考价值反而成为“买套”的陷阱。上海证券分析师屠骏表示内部员工买入“兜底”其实是一种变相的产业资本增持行为，且似乎对于股价的心理支撑更大

屠骏还指出，股东增持或减持的信号固然值得关注但不能忽视股东增持背后动机的复杂性，故只能参考而不应成为投资人决策的核心依据应整体重视，区别对待