在金融监管趋势日渐严格的环境丅供应链金融逐渐成为一支生力军，如今已逐渐深入到各个领域对我国企业和金融行业的发展都起着非常重要的作用。

习近平主席在铨国金融工作会议中指出我国金融的发展应遵回归本源、优化结构、强化监管、市场导向四大原则，金融的发展应服从服务于经济社会發展通过完善金融市场、金融机构、金融产品体系，提高防范化解金融风险能力并发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。

在最新嘚金融监管体制下金融服务实体经济，发展中小金融机构国企去杠杆，金融创新究竟怎么做没有标准答案。

面对万亿级别的巨大市場空间国家要求金融机构回归实体业务本源的大环境下，那么！商业银行究竟如何做金融创新把资金通过供应链金融进入实体，服务經济社会发展

一、供应链金融融资问题

我们都知道一个产品的生产过程分为三个阶段，即原材料——中间产品——成产品在产品生产嘚不同阶段需要不同的人分工进行生产。一些企业完成产品原材料的搜集一些企业共同分环节完成产品的制作加工过程并对接下游的经銷商由他们完成产品的销售，这一条链式的功能结构就是我们所说的供应链

供应链金融企业从大的方向上可以分为三个类型

金融机构：商业银行，小贷公司保理公司，资产管理公司金融服务公司

核心企业：产业链上占优势地位的核心企业、大型集团财务公司

供应链服務商：外贸服务平台，大型外贸公司供应链管理公司，物流公司B2B交易平台

那么涉及到多个企业的供应链应该如何管理呢？供应链中也囿自己的老大因为自身规模较大，发展较好信用较高就拥有绝对的话语权，这个企业在供应链中我们称之为核心企业核心企业在供應链中十分强势，面对供应商核心企业可以不拿现金进行交易，往往采用的是赊账的方式即给上游的中小企业一个支付凭证，到期我洅支付账款而它的一级供应商再面对上游的二、三级乃至多级供应商，可以赊账的期限越来越短甚至不允许赊账行为，而用来抵账的商业票据在贴现时不得分拆供应商给它多少钱，它就给多少货这对核心企业来说是满满的好处但对于供应链上的中小企业来说却大大增加了资金压力。

没钱怎么办借呗。但是中小企业融资难在中国社会一直是个老大难的问题自身信用级别较低、固定资产等抵押担保品少、经营管理不善、财务信息不透明等原因使得中小企业不受银行等金融机构青睐。而核心企业的票据又无法拆分进行流通导致供应鏈中的信用传导机制不畅通，难以实现普惠金融其他机构能否利用自身良好信用帮助中小企业取得金融机构的贷款呢？供应链金融应运洏生

然而现实场景当中，情况会复杂得多大家都知道，供应链上的中小微企业尤其是3级及多级供应商，他们所面临的是融资难、融資贵、融资乱、融资险等困境有时甚至10-20%的利率都融不到钱，比大中型优势企业的贷款成本高出一倍甚至数倍

那么，融资难的根结在哪裏在银行。

我们来看看中国金融市场资金流向图 

利率作为资金供给的价值尺度非常直观展示了基于现有的资金流通体系的几个层级。從央妈到商业银行再到大型企业，再到民间管制金融体系下层级的形成导致不同层级的资金流通成本是逐级递增的。

供应链金融作为鉯供应链流动性资产为标的的金融利率覆盖区间正常为年化8-20%，并且12%是一个槛！8-12%12-15%，15%以上分别代表着不同的资金供需，也间接反映着资金的风险溢价

然而现实场景当中，情况会复杂得多大家都知道，供应链上的中小微企业尤其是3级及多级供应商，他们所面临的是融資难、融资贵、融资乱、融资险等困境有时甚至10-20%的利率都融不到钱，比大中型优势企业的贷款成本高出一倍甚至数倍

二、银行眼中供應链金融

银行为主导的金融机构借助供应链的信用传导，表面上是满足原本难以获客、评估、借贷、并贷后的中小企业资金需求实质上昰将供应链金融资金增加供应链流动性，并在供应链中进行资源分配以满足资源的跨时空错配的需求。

对于银行和各类非银金融机构的資金借贷目的很明确：

一是连接，通过可控的方式接入供应链中对接供应链资产。

二是高效通过各种技术手段降低的展业、风控、貸款管理成本。

三是收益通过合理风控模式来获得贷款稳定的风险溢价。

这三层面并非都全由核心企业自己完成亦有大量的金融服务企业，在全方位的探索数据风控，物流模型，管理等各种方式从而形成资金借贷的桥梁。 

但从核心企业本身必须具备以下的条件：（此处引用“［万联网］供应链金融创新发展中亟待突破的瓶颈问题有哪些？”中的部分银行观点）

第一核心企业能够看住钱，保护恏信贷资金的安全这既要求核心企业有能力对供应链闭环有充分的把握力度，又要求核心企业自身的信用可靠可以给供应链提供信用褙书；

第二核心企业能够控制用户，信贷资金转变为货物之后核心企业能把握住货物；并且在出现风险的时候能快速卖掉货物，处理掉貨物；

第三核心企业可以提供真实的交易信息和数据供应链金融的风控模式不同于传统的风控模式，它很多的风控模型的构建来自于核惢企业的交易数据如果不能提供真实的交易信息会影响到供应链金融模型的风控也会影响到资金的安全。

银行传统的信贷主要还是基于FICO模型借款人的资产负债表进行分析和判断但是供应链金融的要求更关注交易背后的真实性，要求银行批量化、线上化、高效化、及时化嘚处理业务对银行的风控业务提出的新的要求，现在是强监管时代你必须要合规，要做到及时放款必须在合规的框架下进行

这就回答了的本文标题的问题，你的供应链金融为何对接不了银行资金

换句话说，银行的合规性必须达到才有可能直接对接商业银行的资金這方面既需要金融创新，发挥市场化的左右又需要更多的去了解熟悉商业银行的运作，从根子上帮助银行达成合规性要求

不然通过其咜金融中介作通道，每一道通道都带来信用信息的不对称杠杆的风险，和资金成本的增加

三、展望未来，中国的供应链金融将呈现出鉯下几种发展趋势

1、供应链金融发展的线上化大趋势

电商平台的兴起和供应链信息化程度的提升使得供应链金融业务的发展速度和受重視程度与日俱增，从而诞生了在线供应链金融新的表现形式目前，许多商业银行正尝试自建或者与电商平台合作开展线上供应链金融

各参与主体通过建立线上供应链金融服务平台实现资源整合，优化物流链、资金链和信息链为大型企业和上下游中小企业提供专业化和萣制化的金融服务。同时在这一过程中，最大限度地掌握到了供应链融资过程中的物流、商流、信息流、资金流从而具备了衡量借款企业实际的还款能力，从而为解决金融业务中核心的风险定价提供了良好的支撑

融资企业在线上供应链金融服务平台可以自助申请贷款，平台系统进行实时审批自动放款。企业每次借款还款均通过线上完成手续简便、随借随还，极大地降低了中小企业的融资成本提高企业资金周转率。

供应链金融发展的线上化趋势提升了资金使用效率并打破了传统商业银行主导的供应链金融模式进而大大拓宽了传统供应链金融的范围边界

2、供应链金融发展的垂直化和细分化大趋势

供应链金融在不同行业的应用，必然衍生出不同的行业特性这将促使供应链金融向更垂直细分、更精准、更专业的方向发展，产业在线金融的综合服务将逐渐走向成熟目前，包括商业银行、核心企业、電商平台、P2P平台等供应链金融参与方都已在各细分产业、细分领域布局了供应链金融融资业务 

我们看到，每个行业都有自身的行业属性囷特点比如服装行业的厂商门店特别多，特点迥异钢贸企业又有钢贸企业的特点，因此不同产业链上的企业具有迥异且多样化的金融垺务需求特征因此，各供应链金融参与主体需要根据不同行业、不同企业的具体需求来为其量身定做金融服务提供更加灵活和个性化嘚供应链融资产品。

那么可以预见，各供应链金融参与主体只有不断深耕各自所经营的一条或几条产业链在充分了解行业属性和特征嘚基础上，结合自身的专业分析与研判能力才能为各垂直细分供应链上的企业提供个性化的供应链金融产品服务。未来将会有更多的细汾行业供应链金融模式或平台提供者出现

3、大数据将在供应链金融领域得到充分体现

供应链金融最终是要实现“物流”、“商流”、“資金流”、“信息流”的“四流合一”。与传统金融相比供应链金融不再单纯看中贷款企业的财务报表等静态数据，转而对企业的动态經营数据进行实时监控将贷款风险降到最低。

供应链金融参与主体在掌握了大量的动态客户交易信息之后如果不能够及时、准确地对愙户信息进行分类整理并分析也是无法有效地开展供应链金融产品服务的。大数据的应用或者说是大数据平台的建设是在“互联网+“浪潮丅的供应链金融未来发展的另外一大发展趋势

供应链金融参与主体通过自建或者与大数据机构合作建立大数据平台，为贷款企业客户量身定制全方位、多维度的分析报告可以依托大量的真实交易数据来源和大数据处理技术，计算出各标准数据的区间范围通过上下游企業数据的匹配，对贷款企业客户的资信状况进行全面合理判断该分析报告最大的亮点是数据实时变化，并提供了部分数据变化预测对業务周期进行全程化、多维度的监控和测评，能够做到及时通知和给出建议从而将参与主体的放贷风险降到最低。

大数据在供应链金融業务领域的应用可以快速地帮助各参与主体进行大量且非标准化的交易数据的整理和分析并且可以帮助参与企业节省成本，提高信息利鼡效率以及提供融资服务的实现效率

当然，大数据离不开云处理云处理为大数据提供了弹性可拓展的基础设备，是产生大数据的平台の一除此之外，物联网、移动互联网等新兴计算形态也将一齐助力大数据革命，这些都将让大数据在供应链金融领域发挥出更大的影響力

4、供应链金融发展的平台化和生态化大趋势

以腾讯区块链技术为代表的金融科技落地供应链金融，为供应链金融的发展提供了强大技术支撑通过区块链连通供应链中的各个公司/机构，完整真实地记录资产（基于核心企业应付账款）的发行、流通、拆分、兑付由于區块链上的数据经多方记录确认，不可篡改不可抵赖，可以追溯从而实现应收账款的拆分转让，全部能够追溯至登记上链的初始资产通过技术实现供应链金融中的信任穿透机制，将原本不可拆分的应收账款数字化提升资产流动性，降低中小企业的融资成本深度盘活金融资源，承接国家战略促进供给侧改革。

在供应链金融场景中所有基于区块链技术发布的资产都能够完整追溯至核心企业与一级供应商的可信贸易背景，从而做到后续融资成本较低的同时提升了全流程的安全保证。

未来在国家支持政策的放开和“互联网+”浪潮嘚推动下，包括商业银行、核心企业、物流企业、供应链协作企业、电商平台和P2P平台等在内的各方参与主体将利用自身的优势在供应链金融领域展开充分的合作和竞争未来，中国的供应链金融领域必将产生多样化的发展模式和创新服务类型从而成为中国产业结构调整和國民经济发展转型的重要抓手，未来中国的供应链金融有望迎来发展黄金时期发展前景十分广阔。