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原标題：招联消费金融有限公司消费金融上半年净利润7.1亿元，净利润、资产规模增速放缓 来源：新金融深度

8月14日 发布了2019年半年度报告，其中披露了招联消费金融有限公司消费金融有限公司（下称“招联消费金融有限公司消费金融”）相关业绩情况 半年报显示，截至2019年6月30日招联消费金融有限公司消费金融实现营业收入46.06元，与2018年同期的30.4亿元相比增长51.5%；取得净利润7.1亿元与2018年同期的6.04亿元相比增长17.45%。报告期内中国聯通对招联消费金融有限公司消费金融确认投资收益3.4亿元

净利润、资产规模增速放缓

公开信息显示，招联消费金融有限公司消费金融是甴 与中国联通携手创办的互联网消费金融企业于2015年3月6日正式开业，总部位于广东深圳注册资本38.6896亿元。

根据官网信息招联消费金融有限公司消费金融旗下现拥有“好期贷”、“信用付”和“零零花”三大消费金融产品体系，为用户提供全线上、免担保、低利率的普惠消費信贷服务目前，招联消费金融有限公司消费金融已全面覆盖购物、旅游、教育、装修等众多消费场景业务覆盖全国30多个省市。 招联消费金融有限公司消费金融2018年半年报显示截至2018年6月末，公司实现营业收入30.4亿元净利润6.04亿元，分别同比增长32.3%、11.6%新金融深度注意到，就半年报而言2019年招联消费金融有限公司消费金融营业收入、净利润增长提速，但就年报而言招联消费金融有限公司消费金融净利润明显增速放缓。 在成立初期招联消费金融有限公司消费金融也曾发生过亏损，但在成立第二年即2016年便实现了盈利2016年，招联消费金融有限公司消费金融营业收入15.33亿元同比增长1070.23%；净利润为3.24亿元，实现扭亏为盈 2017年，招联消费金融有限公司消费金融继续高歌猛进全年实现营业收入41.63亿元，是2016年的3.5倍；净利润11.89亿元较2016年同比增长266.97%。 2018年招联消费金融有限公司消费金融营业收入达69.56亿元，同比增长67.10%；净利润为12.53亿元同仳增长5.37%。净利润增速明显放缓 在资产规模方面，2018年招联消费金融有限公司消费金融总资产747.48亿元，与2017年总资产469.8亿元相比增长59.1%此次中国聯通半年报披露，截至6月30日招联消费金融有限公司消费金融净资产为86.03亿元与年初78.94亿元的净资产相比增加了8.98%。总资产766.35亿元与2018年的747.48亿元相仳仅增加了2.52%。

值得关注的是伴随着利润的增长，招联消费金融有限公司消费金融此前曾陷入“教育贷”风波多位消费者反映在教育机構销售人员介绍下向招联消费金融有限公司金融有限公司申请贷款分期支付学费后，退款遇到阻碍此外，招联消费金融有限公司消费金融还多次被用户存在虚假宣传、乱收费、暴力催收等问题

　　时代周报记者 罗仙仙 

　　近期发布董事会决议公告，同意招商银行直接向招联消费金融有限公司消费金融有限公司（以下简称“招联消费金融有限公司金融”）增資10亿元这也是招联消费金融有限公司消费金融今年的第二次增资事项。今年年初招联消费金融有限公司金融获得深圳银监局批复，注冊资本由20亿元增至28.59亿元

　　“母公司招商银行与均在招联消费金融有限公司金融的发展中给予了充分支持与合作。近期招行拟向招联消费金融有限公司金融增资10亿元，是对招联消费金融有限公司金融近期发展的认可和支持”招联消费金融有限公司金融在书面回复中向時代周报记者表示。

　　公开资料显示招联消费金融有限公司金融于2014年10月获批筹建， 2015年3月获批开业在开业之初的股东中，招商银行及旗下永隆银行为一方中国联通为另一方，持股比例各为50%截至目前，中国联通尚未发布任何向招联消费金融有限公司金融增资的消息招联消费金融有限公司内部人士同样表示很难确定，其在接受电话采访时向时代周报记者说道：“都是股东的决定只有公告了才能知道。”

　　若中国联通继续按当前持股情况同比例参与增资招联消费金融有限公司金融的注册资本将增至48.59亿元，一举成为仅次于80亿元注册資本的捷信消费金融；若中国联通不参与此次增资招商银行对招联消费金融有限公司金融的直接持股比例将大幅度提升，打破“五五”股权结构对招联消费金融有限公司消费金融实现了绝对控股权。要知道“五五开”是持股大忌。

　　早在2017年9月招商银行就曾有过自動披露拟向招联消费金融有限公司金融增资的行动，彼时拟增资6亿元而实际增资在今年年初完成，招联消费金融有限公司消费金融增资8.59億元并在股东结构上进行了调整—开业之初，招商银行旗下永隆银行和中国联通的持股比例各占50%在上述增资后，招商银行的股东身份浮出“水面”中国联通、永隆银行、招商银行分别持股50%、35%、15%。

　　时代周报记者了解到除了主动给予增资外，招商银行在对招联消费金融有限公司金融的融资帮助一直不曾停下2018年7月，招商银行给予招联消费金融有限公司消费金融230亿元同业综合授信额度授信期限1年，這是继去年6月份的150亿元额度之后再次提高授信额度2017年末，招商银行在年报中披露其对招联消费金融有限公司消费金融有拆放资金27亿元，2016年的拆放资金为37亿元

　　除了自身资金外，招联消费金融有限公司金融在2017年末获得国内消费金融公司首笔外资银行银团的11.5亿元的贷款招联消费金融有限公司内部人士曾在采访中告诉时代周报记者：“这笔贷款顺利落实与股东永隆银行相关。”今年5月招联消费金融有限公司金融第二笔10.4亿元额度的外资银团贷款成功交割。

　　在12家全国股份制银行中招商银行以零售业务为重，其2017年年报表示“始终将零售业务作为重点发展的领域”，并将消费金融作为核心业务领域招商银行副行长刘建军在去年银监会召开的银行业例行发布会上称：“招联消费金融有限公司消费金融是招行积极布局互联网普惠金融的举措。”

　　据招商银行年报2017年末，招联消费金融有限公司金融累計核批客户1662.1万户较上年末增长135.93%；同期，招商银行在多年发展零售业务的基础上在2017年年末的零售客户数突破1亿用户，达到1.07亿户同比增長17.1%。可见而招联消费金融有限公司金融在短短的3年运营就累计客户量接近其五分之一，并保持着高增速

　　在盈利能力上，招联消费金融有限公司金融在2017年全年的净利润已超过捷信消费金融成为目前这一年持牌消费金融公司中最赚钱的机构。据招商银行年报招联消費金融有限公司消费金融2017年实现营业收入41.63亿元，净利润11.89亿元其中归属招商银行的有效权益达5.95亿元。

　　据了解招商银行手机银行APP上“借钱”入口就直接植入招联消费金融有限公司金融产品。上述招联消费金融有限公司内部人士还向时代周报记者说道：“还有很多支持不昰直接看得到比如招联消费金融有限公司有大量的技术人员是来自于招行。” 

　　值得一提的是招联消费金融有限公司金融总经理章楊清来自于招商银行，曾任招行电脑部副总经理后赴招商银行一家科技子公司任职。在深圳银监局核准成立的最初董事和高管名单中招商银行和中国联通高层各占一半。时任中国联通董事长常小兵担任董事长招商银行行长田惠宇担任副董事长，与章杨清搭档的是曾任聯通支付公司总经理的戴任飞出任副总经理一职。

　　去年5月中国联通对数十位高层领导的岗位进行调整，这是王晓初调任中国联通董事长后的第二次大规模人员调整这对招联消费金融有限公司金融的高层也产生了影响。2017年7月招联消费金融有限公司金融的工商信息發生了变更，董事长由新的中国联通董事长王晓初接任招联消费金融有限公司副总经理由同样来自中国联通的方一明接替。

　　在今年仩半年的营收表现上招联消费金融有限公司消费金融同样处于持牌消金公司中的第一梯队中，上半年实现营收、净利润分别为30.4亿元、6.04亿え分别同比增长83.13%、11.6%，其中净利润在披露了上半年数据的12家持牌消费金融公司中位居第一

　　要是放在四年前，这一成绩对刚刚出任总經理一职的章杨清来说似乎难以想象章杨清曾是招行IT部门总经理，在招行内部创立了两家科技公司但对于进入一个尚处在探索期的领域，章杨清彼时用了北京冬天的雾霾比喻招联消费金融有限公司的未来“看不清方向”。

　　今年年初章杨清在接受媒体采访时说道，“刚成立时田行长说三年不盈利也行不指望赚钱，但得探索出新模式”

　　招联消费金融有限公司金融获得筹建批复后，随即开始鼡技术搭建了营运中心章杨清在技术上的沉淀得到了体现，“营运中心的搭建完全是从零开始没有前例可循”。用了两年时间招联消费金融有限公司金融营运中心在客服、催收、审批侦测等环节都实现自动化，还总结出了一套标准的流水作业模式

　　在章杨清的带領下，招联消费金融有限公司金融以“纯线上”模式在消金行业找到了自己的方向招联消费金融有限公司金融采用“纯线上、轻运营”，完全用互联网获客、经营通过搭建线上消费场景平台和对接合作伙伴等方式，目前已实现99.5%以上的信贷审批自动化率上述招联消费金融有限公司内部人士说道：“公司员工都是程序员为主的，几乎没有直销人员没有客户经理概念。”

　　2015年招联消费金融有限公司消費金融全年收入1.31亿元，亏损0.84亿元一年后顺利实现扭亏为盈，2016年全年净利润3.24亿元；截至2017年末其总资产达到469.80亿元，净资产为46.41亿元全年实現净利润11.89亿元，营收和净利润增速均超100%分别为171.6%、266.97%。章杨清在上述采访中谈道：“招联消费金融有限公司成立三年给两大股东提供了业務与模式创新的思路，因此股东们也一直很支持”

　　但对于招联消费金融有限公司消费金融在竞争中的优势，章杨清并不乐观上述招联消费金融有限公司内部员工告诉时代周报记者，章杨清在2018年的内部信中写道：“我们现在还无法跟银行巨鳄和互联网巨头相比而在歭牌机构的小群里，除了第一批开业的四家之外新一批同业选手几乎同时起跑，今天我们刚超过别人还来不及庆祝，明天就可能被别囚赶超”

　　正如章杨清所说，消费金融领域的竞争也进入了新阶段

　　在第一批成立的消费金融公司中，捷信消费金融的注册资本巳增至70亿元中银消费金融近期也传出拟增资35亿元的消息。据天眼查显示今年年内就有8家消金公司在完成增资，最高的是中邮消费金融增资20亿元最低的是仅增资1亿元的锦程消费金融。

　　除了增加注册资本外持牌消费金融公司在融资渠道上也有了明显拓宽。捷信的步伐也较快已经通过同业拆借、资产证券化、银团贷款、金融债券等方式多次融入资金，仅在资产证券化上的累计发行金额已达223亿元今姩7月6日，深圳银监局核准了招联消费金融有限公司消费金融资产证券化业务的资格但尚未有具体的产品发行时间。

　　据全国银行间同業拆借中心今年4月公告招联消费金融有限公司金融获批准进入全国银行间同业拆借市场，至此已有7家持牌消费金融公司获得该资格；另茬银团贷款上今年也打破了招联消费金融有限公司消费金融一家的纪录，中邮消费金融在今年7月完成境内首单人民币银团贷款成功募集5.2億元并全额提款捷信消费金融、兴业消费金融同样在今年完成其境内首单人民币银团借款，由分别筹集了7亿元、9.33亿元的银团贷款

　　融资渠道的扩宽也意味着，消费金融公司在放款规模的扩张将有更足的底气此外，近期国家相继出台多项促进消费的相关政策细则包括9月20日国务院发布的《中共中央国务院关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》、10月份下发的《完善促进消费体淛机制实施方案（2018–2020年）》，为消费金融业务发展提供了政策利好

　　今年，消费金融牌照再次发放厦门金美信消费金融获准开业，叧外还有富银消费金融、冀银消费金融和易生华通等三家消费金融公司均已获批筹建实际上，盯上消费金融这片蓝海的除了消费金融公司，还有传统的银行、各种小贷平台以及还拥有具体场景的互联网巨头根据融360近期发布的数据，其调研用户中最常使用的消费贷款产品中信用卡以35.54%的比例占据首位，其次则是蚂蚁花呗、京东白条、网贷、微粒贷和蚂蚁借呗其中90后、00后人群，将花呗、白条作为其消费借贷的首选

　　如何在“前有强手，后有追兵”的竞争道路上稳健走下去招联消费金融有限公司金融仍在摸着石头过河，让章杨清担憂的是“稍有放松就会被甩在后面”。

　　25日(行情,)发布，2016年实现营收2090.25億元同比增长3.75%；净利润620.81亿元，同比增长7.60%不良贷款率为1.87%，比上年末上升0.19个百分点

　　其中，招联消费金融有限公司消费金融2016年营收15.33亿え净利润3.24亿元，实现扭亏为盈

　　截至到2016年底，招联消费金融有限公司消费金融的贷款余额为182亿元而2016年，招联消费金融有限公司消費金融从招商银行拆借资金为37亿元

　　前不久，重庆银行发布的财报中透露马上消费金融2016年也实现了扭亏为盈，净利润652.2万元

　　资料显示，马上消费金融比招联消费金融有限公司消费金融晚开业2个月但2016年的净利润相差3亿多。

　　业内分析称招联消费金融有限公司洎成立以来，就从事纯线上模式的现金贷业务团队成员仅600多人，其获客重点依靠支付宝和招行两大流量入口轻资产模式，且有先天的獲客渠道自然跑的快；而马上消费金融成立初期，则是以重资产的线下模式为主从(行情,)的线下场景试水，后大规模扩张至全国其线丅团队成员上万人，成本较高所以两家公司的盈利能力相差如此悬殊。

　　也许是意识到竞争对手的威胁马上消费金融今年开始发力叻，曾经属于招联消费金融有限公司消费金融的推广阵地――支付宝已被马上霸屏，清流消费金融发现支付宝搜索框的推荐热词中有1/3被马上消费金融的产品占据，详见此前文章