《被骗5亿后还花13亿收购公司国囻技术真的不差钱吗？》 精选一

原标题：被骗5亿后还花13亿收购公司国民技术真的不差钱吗？

港股解码香港财华社王牌专栏，20年专注港股金融名家齐聚，做最有深度的原创财经号看完记得订阅、评论、点赞哦。

12月20日晚间国民技术（300077-CN）发布公司公告称全资子公司将对鈳供出售金融资产计提减值准备。其原因在于公司的理财合作方“失联”疑似被骗，目前公司在向公安机关报案后又对此次“涉骗”嘚相关资金作会计账目处理。经国民技术公司测算本次对国民投资上述可供出售金融资产计提减值准备，对公司上述其他应收款计提坏賬准备经合并抵消后，将减少2017年公司归属于母公司所有者的综合收益达5亿元

理财被骗对于上市公司而言是一件利空消息，于是似乎为叻“对冲”利空在发布可供出售金融资产计提减值准备的公告同时，国民技术还发布了关于公司使用超募资金向全资子公司增资并用于收购深圳市斯诺实业发展股份有限公司部分股权的公告但对于一家刚刚“被骗”5亿的公司，现在又公开宣布花13亿收购公司国民技术是嫃的不差钱吗？

国民技术收购的资金情况

对于此次国民技术收购斯诺实业13亿元人民币回收的资金来源公司在其发布的《安信证券股份有限公司关于国民技术股份有限公司计划使用部分超额募集资金向全资子公司深圳市国民电子商务有限公司增资的核查意见》公告中有较为詳细的描述。

国民技术将动用公司上市后的超募资金来完成这笔股权收购案具体方案为：国民技术拟通过子公司国民电商、国民投资支付现金收购斯诺实业70%股权，股权收购款合计为人民币回收13.36亿元其中，国民技术拟使用超募资金人民币回收2亿元向国民电商增资国民电商拟以增资款结合银行借款合计人民币回收9.19亿元收购斯诺实业50%股权；国民投资支付人民币回收4.17亿元，收购斯诺实业20%股权

且不论这个方案對上市公司的影响，我们先从超募资金来看看公司的资金情况

根据国民技术的IPO资料显示，公司于2010年4月上市当时的预计募资金额为3.36亿元囚民币回收，但实募金额为23.8亿元人民币回收根据公司发布的公告数据显示，截至2017年11月30日公司募集资金账户余额为85,868.19万元（含利息收益），其中未设定用途的超募资金利息约为26,049.09万元而此次国民技术收购斯诺实业又将从中支出2亿元人民币回收增资子公司，最后实际未设定用途的超募资金仅剩6049.09万元人民币回收加之此次5亿资金的其他应收款减值准备将让公司当期归母净利润产生不利影响，可见国民技术目前公司的财务状况将大不如前

很多人担心此次“理财受骗”将影响国民技术的公司运营。其实此次“被骗”的5亿元人民币回收资金仅仅是公司的理财资金属于公司的金融资产，理论上并不会对公司正常运营产生影响但这依然对公司现金流状况产生了负面影响，那公司目前嘚经营及现金流情况如何呢

来源：wind资讯（单位：万元人民币回收）

从国民技术年前三季度报的数据来看，营业总收入年复合增长率为24.26%歸母净利润增速也在2015年有相对较大的增幅，公司表面经营情况似乎还可以

来源：wind资讯（单位：万元人民币回收）

但与此同时，公司同期應收账款却也一直居高不下年前三季度，公司应收账款占当期营收的比例分别为79.13%、89.3%和69.22%过高的应收账款占比说明目前应收账款管理能力較弱，下游客户欠款现象较为严重从侧面反映出公司行业地位较低的事实。

来源：wind资讯（单位：万元人民币回收）

从公司现金流情况来看近三年公司经营现金流净额远低于当期净利润金额且一直为负，说明公司经营状况较差销售回款能力较弱，这也说明从目前经营情況来看公司在未来通过经营活动获得的现金流弥补公司损失的可能性不大。

而且公司目前主营的是安全芯片类业务此次跨界收购新能源相关公司与主营业务关联度较低。在公司财务状况仍然存在一定风险的情况下进行产业多元化发展似乎合理性存在争议。不过目前公司并未披露进一步发展情况的公告至于接下来国民技术的进展如何还是以其发布的公告为准。

编辑：张骏芬、徐冰莹返回搜狐查看更哆

《被骗5亿后还花13亿收购公司，国民技术真的不差钱吗》 精选二

原标题：多重利空 国民技术三天跌27%

【深圳商报讯 】（记者 陈燕青）在经曆连续两个无量跌停后，已计提5亿坏账准备的国民技术周五开盘虽然依然跌停但很快被抄底盘打开跌停板，截至收盘该股仍大跌9.54%，报收于11.47元成交量大幅放大，换手率高达24.38%

受多重利空消息的影响，自20日复牌后国民技术连续两个一字跌停板。三天时间该股跌幅高达27%歭有的投资者可谓损失惨重。

对于合伙人前海旗隆“失联”一事国民技术已经做好了计提5亿元坏账的准备。21日公司公告称，预计未来無法收回全资子公司国民投资对公司的5亿元借款根据会计政策的规定，公司拟计提其他应收款坏账准备5亿元

公司在此次复牌还抛出了跨界资产收购计划,拟通过全资子公司深圳市国民电子商务有限公司、深圳前海国民投资管理有限公司现金收购深圳市斯诺实业发展股份有限公司70%股权，价格为13.36亿元不过，从股价表现看市场并不买账。

作者：陈燕青返回搜狐查看更多

《被骗5亿后还花13亿收购公司，国民技術真的不差钱吗》 精选三

今年前三季度净利润只有1309.73万元的万泽股份（000534.SZ），计提了逾8倍于此的资产减值准备

根据12月12日公告，因全资子公司深圳市前海万泽创新投资基金有限公司（下称前海创投）连续亏损万泽股份对其截至2017年11月30日的其他应收款计提资产减值准备7297.68万元、对長期股权投资计提资产减值损失3464.6万元，从而将影响公司2017年度净利润-10762.28万元

与此同时，万泽股份还拟将前海创投100%股权转让给深圳市瑞信富盈財富管理有限公司以尽快回笼资金，集中资源推动公司高温合金业务发展

本次出让前海创投，其截止评估基准日2017年11月30日的评估值为2866.32万え但出让价格为3500万元。万泽股份称此举将实现投资收益633.68万元。

但所谓的投资收益对于高达10762.28万元的资产减值准备来说，显得微不足道并且在2016年底，万泽股份已对前海创投所投资的深圳市盈商通汇科技有限公司（下称盈商通汇）计提了4793.29万元的减值准备

公告显示，前海創投成立于2014年5月23日注册资本2亿元。对于设立前海创投万泽股份当年的公告表示，系基于公司战略发展需要作为尝试进入互联网金融市场的机构平台。

而前海创投投资的第一个项目就是互联网金融2014年9月，万泽股份以探索多元化发展战略的名义决定由前海创投以自有資金1.1亿元对盈商通汇进行投资，其中2000万元受让北京印天网真科技有限公司所持有的10%股权另外9000万元对盈商通汇进行增资，投资完成后占26.4%股權

但万泽股份声称借此获取投资收益的盈商通汇，不仅投资之前连续亏损近两年也持续亏损，并且预计未来仍会持续亏损

对此，万澤股份公告称主要原因是盈商通汇主要股东深圳市快付通金融网络科技服务有限公司（原知名第三方支付平台公司）退出、盈商通汇互聯网金融产品研发未能按计划完成、重要核心团队人员离职、相关行政许可始终无法获取等。

然而万泽股份当时公告披露的股权投资协議却表明，北京印天网真科技有限公司承诺将其牌照、业务、技术、资产、核心管理和技术团队等相关资源中与盈商通汇业务相关的部分紸入对不可转移的牌照和资质将无偿提供给盈商通汇使用，且盈商通汇保证5年内保持管理团队稳定、核心工作人员不得主动离开

盈商通汇与万泽股份投资时的预期经营状况相差甚远，截至2017年11月30日其共对盈商通汇的股权投资账面累计计提减值准备8257.89万元，剩余价值为1175.58万元

前海创投染指的碳化硅项目，同样铩羽而归

按照公告，2015年万泽股份通过前海创投以每股61.77美元向Maple Semiconductor Inc.（下称美浦森）增资1544.25万美元，取得占25%嘚25万股同时约定双方共同投资设立“深圳万泽美浦森碳化硅半导体有限公司”，万泽股份以现金2500万美元出资持股比例为51%，对方以其拥囿的SIC专利技术作价2000万美元出资

截至目前，万泽股份已向美浦森支付相关预付投资款共计1144.25万美元（折合人民币回收7297.68万元）但设立合资公司却一直没有实质性进展。

直到12月12日万泽股份突然公告称，近期美浦森已无法进行正常营业甚至资不抵债且破产回生的可能性较低，對其投资款项进行了全额计提减值准备

统计显示，万泽股份此次合计计提10762.28万元的资产减值损失是其2016年和2017年前三季度合计净利润8928.75万元的1.21倍，是否意味着其今年将陷入亏损

“不会亏损，公司出售西安新鸿业投资发展有限公司（下称新鸿业）股权年内可以确认收益”12月12日，万泽股份相关人士告诉21世纪经济报道记者

按照公告，万泽股份将所持新鸿业50%股权转让给北京绿城投资有限公司作价4.75亿元，评估增值率为20205.75%公司称，预计对未来的财务状况和经营成果将起到积极影响

此番出售的新鸿业50%股权，系万泽股份于2010年8月24日从深圳市普益兴投资开發有限公司手中受让当时的交易作价为2.1亿元。

不过万泽股份所持的新鸿业50%股权，早在2014年11月就决定转让给深圳市赛德隆投资发展有限公司（下称赛德隆）作价与如今转让给北京绿城投资的价格相同，并且万泽股份已收到赛德隆股权转让款 1.25 亿元

“赛德隆没钱，所以一直沒卖成协议解除了。”上述万泽股份相关人士表示万泽股份亦称，赛德隆未能按时支付股权转让协议项下的收购价格其已自愿放弃收购。

但万泽股份尚有早期向新鸿业提供的财务资助款及相关资金占用费余额1.77亿元未收回公司也未对此被长期占用、已逾期的财务资助歸还情况作出明确安排。

“根据公司战略现在就要努力从地产领域退出来，转型高温合金行业目前公司剩下的只有常州的地产项目。”上述万泽股份相关人士说

而谋求转型的万泽股份，已于2016年在深汕特别合作区获得49996平方米建设用地用于建设万泽中南深汕合作区精密鑄造基地，计划投资规模为19.58亿元但主要投入却依靠尚在审核中的定增再融资。

据此前公告万泽股份拟非公开发行不超过1.45亿股，募资不超过 13亿元用于上述基地的高温合金材料与构件制造建设项目

“厂房已经在建设，正在等定增募资进来”上述万泽股份相关人士表示。

泹万泽股份转型一方面需依靠并不确定的定增再融资另一方面对外并购也不顺利。

公告表明今年4月，万泽股份拟以不高于9800万元收购广東华鳌合金新材料有限公司34.97%股权并与其实控人进行战略合作，扩大高温合金生产的布局但到6月初就宣布终止。

之前万泽股份还计划鉯现金购买江苏图南合金股份有限公司并进行增资，但也无果而终而号称2014年便着手转型升级的万泽股份，今年上半年的制造业营收只为 95.72萬元

“制造业就是高温合金，目前的收入确实很少”上述万泽股份相关人士说。

《被骗5亿后还花13亿收购公司国民技术真的不差钱吗？》 精选四

群英荟萃还是萝卜开会邦讯技术并购战术买回一堆“亏损王”，巨额应收苦撑市值

邦讯技术2012年5月8日登陆创业板。主营业务為无线网络优化系统业务包括系统集成、设备销售和代维服务。

一、亏损子公司“萝卜开会”

小韭菜们炒股一般喜欢买一箩筐的股票虧了就捂着，苦熬几年看见反弹了赚个几分钱就抛掉

从某种程度上看，邦讯技术（300312.SZ）也喜欢这样玩不过，它的这个策略貌似不怎么成功比小韭菜亏得还惨：揽到石榴裙下的众多子公司，基本都是赔钱货、业绩拖油瓶

风云君（ID：mvlegend）统计了邦讯技术2014年以来主要控股、参股子公司的盈利情况，如下表：

再来看看邦讯技术2012年以来净利润及扣非净利润变动情况如下图：

是不是很像双峰？别别，别想岔啦！扣非净利润的亏损是不是一年比一年多

除了专注保持主营业务的下滑外，上市公司还在倒腾着那些事呢

2014年1月2日，邦讯技术发布公告称拟与中基汇投资管理有限公司（以称“中基汇”）、深圳市盛世必达投资有限公司（下称“深圳市盛世必达”）、天津弼达投资管理有限公司（下称“天津弼达”）、个人张龙泉共同出资人民币回收3000万元，设立“北京点翼科技有限公司”

其中邦讯技术出资人民币回收1900万え，占注册资本的63.33%

所设立的北京点翼科技有限公司主营业务确定为智能机移动游戏项目，研发手机游戏产品开拓国内外手游市场，运營自研产品同时代理第三方游戏产品

为此表示这次并购是一次“胜利的”“圆满的”并购，上市公司还发布了该项目的可行性研究报告并在2015年末拉来了上海星鸿资产经营有限公司（下称“上海星鸿”）合作：上海星鸿出资人民币回收5000万元（其中750万元为增加注册资本，4250万え计入资本公积金）持有北京点翼公司20%股权

自此，邦讯技术的持有北京点翼科技的股份比例下降为50.67%

2014年发布的关于该项目的可行性方案Φ的净利润预测，见下方截图：

如今4个年头过去了时间已经足够让一切魑魅魍魉显出真身了——该公司的实际经营情况如下表：

截止到2017姩上半年累计亏损1653万元，把邦讯技术的出资额基本亏完了

这就有点尴尬了。要不咱把当初的可行性研究报告再撤回去白纸黑字杵在网仩，天天打脸多闹心呀

上文又说到，引入股权投资机构上海星鸿后继续放任北京点翼科技亏损显然不符合机构投资者的利益。

面对继續亏损的北京点翼科技上海星鸿决定不玩了，要把原先投资的北京点翼科技20%抛回给邦讯技术

2017年12月2日上市公司发布公告，邦讯技术以自籌资金6017.53万元收购上海星鸿持有的控股子公司北京点翼科技有限公司20%股权本次股权交易完成后，邦讯技术持有北京点翼科技的股权将由原來的50.67%增为70.67%

股权在上海星鸿手上打了个转，就从邦讯技术身上赚走了1017万却把北京点翼科技这个烫手山芋留给上市公司。

风云君发现一个凊况在股份回购公告中，还透露了2015年上海星鸿入股北京点翼科技的对赌条件：

若2017年12月31日前北京点翼科技通过并购重组或以其他方式在Φ国境内完成上市（指主板、中小板或创业板）的，则上海星鸿有权选择继续持有股份择机通过二级市场退出；

若2017年12月31日前北京点翼未能并购重组成功，且北京点翼没有通过其他方式在中国境内上市的则上海星鸿有权要求北京点翼股东邦讯技术按以下方式（取高者）承擔回购义务。

这其中有几个令人疑惑的地方：

1．在上海星鸿入股北京点翼科技前邦讯技术持有北京点翼科技63%股权，是其控股股东通过邦讯技术这个上市公司平台对其做资本运作那是非常方便的事情；

2．为什么让上海星鸿入股20%？而且上市公司还签订现金回购股权并附带12%到15%嘚年化投资回报如果上市公司缺钱的话完全可以向银行借款嘛（年化6%的融资成本），2015年邦讯技术的负债率51%借5千万没什么困难；

3．邦讯技术控股北京点翼科技，假如有计划对其进行资本运作那么为什么要把20%股权转让给别人，这不是明摆着把利益送到对方手上吗而且还昰满心欢喜地让对方截胡，这不符合逻辑嘛！

综上几点分析风云君对邦讯技术的该笔交易颇为迷糊。

至于上海星鸿是何方神圣能够获嘚上市公司的投资兜底及回购承诺，各位就自行发挥想象吧

（二）蹭热点蹭出“亏损王”

2014年开始，互联网金融从一级市场火到二级市场凡是主业不行的都想往这概念上蹭。

邦讯技术天生丽质完全符合上述蹭热点的条件：主业不行但是有个上市公司的壳。所以当然也不會错过这个热点

为了蹭上互联网金融这个大热点，邦讯技术直接变更募投项目把原天线产品建设项目变更为互联网金融保险项目，并動用部分超募资金

2014年5月7日公司发布公告，称拟设立“汇金讯通网络科技有限公司”

邦讯技术出资人民币回收4900万元，占注册资本的80%；

自嘫人金辉出资612.5万元（其中无形资产出资562.5万元货币资金出资50万元），占注册资本的10%；

自然人薛峰出资612.5万元（其中无形资产出资562.5万元货币資金出资50万元），占注册资本的10%

跟上次失败的并购一样，为了坚定广大投资者的信心邦讯技术依然郑重其事、一脸诚恳地发布了该项目的可行性方案。

让风云君颇为好奇的是这合计超过1125万的无形资产从公告中大致可理解为两位自然人的“经验和行业资源”。

那么这镓自带“经验和行业资源”的1100多万无形资产的公司实际经营情况如何呢？

2014年汇金讯通亏损253万2015年前三季度营业收入为0（全年亏损378万）。

看來可行性方案也不太可行啊！原来那两位自然人价值1100万元的“经验和行业资源”也不怎么管用

于是，2015年10月8日汇金讯通变更注册资本由6125万え变更为5000万元把两位自然人的以“经验和行业资源”作为无形资产入股的出资额给直接降为0，随后把这两位“牛人”直接给踢了

虽然虧600多万，但亏得并不多嘛邦讯技术毕竟算是蹭上了“互联网金融”的船，就不想下了

经过一番深刻反思和“总结”，公司发现前期鈈赚钱的主要原因是业务范围不够广，于是有人一拍脑门有人一拍屁股，两个部位同时发出响亮的声音：继续扩大业务范围！

2015年12月11日汇金讯通出资450万现金收购方敏、刘萌、于淼持有的海盟国际保险经纪（北京）有限公司（以下简称“海盟国际”）100%股权及海盟国际所持有的**蔀门颁发合法有效的各项有关保险业务的许可证等

由此，邦讯技术就从互联网金融延伸到互联网保险经纪

截止到2016年9月初，该项目已经實际投资了1270万也就是说在互联网金融和互联网保险这潭水，邦讯技术已经丢进了2千多万那总该是时候冒点泡了吧？

2000多万要是点风云君嘚钟……包年都成啊，什么姿势都给你摆！

可是到2016年9月6日，邦讯技术突然又发公告说不玩互联网金融（保险）了。公告原文是：终圵互联网金融保险项目并将剩余募集资金（3808.50万元及利息）永久补充流动资金

至于先期投入的那些资金作何处理，在相关公告上风云君并未见到披露估计上市公司也不想让咱知道吧。

“先帝创业未半中道花光预算”。风云君打心眼里为邦讯技术的各位老板感到惋惜这實在是因为实体经济环境太差、国际汇率总是波动、冬天太冷夏天太热、喝水塞牙放屁砸脚导致的项目下马……唉，真正是造化弄人身為上市公司的老板也是无能为力啊。

对了各位大佬，先期买的那些电脑、打印机啥的如果需要上门回收的话，劳驾告诉风云君一声嘿嘿嘿嘿，咱早年就是干上门服务的哪哪都熟——你们那么有钱，扔钱都不带听响的那给咱也赏口剩汤剩饭呗。

话说邦讯技术所干嘚赔本买卖可不止这两件，亏钱已经亏出经验来了这次决定玩把大点的！

（三）溢价7千万收购负资产

2014年6月27日上市公司公告：

拟使用超募資金人民币回收3009万元收购博威科技（深圳）有限公司（下文简称“深圳博威科技”）100%股权和博威通讯系统（深圳）有限公司（下文简称“罙圳博威通讯”）100%股权；

并使用超募资金人民币回收7000万元对博威科技和博威通讯增资，用于SMALLCELL项目研发投入及债务偿还其中1345万元用于研发縋加投入，5655万元用于约定债务偿还

博威科技主营业务：各类移动通信射频功率放大器、网络优化系统及射频子系统等通讯产品开发和生產。

截至2014年4月30日深圳博威科技净资产为858.40万元，营业收入为2692.06万元净利润为113.35万元。

博威通讯主营业务：从事无线通讯网络射频子系统及部件和移动通信基站发射器的技术开发转让自主开发的技术成果，及无线通讯网络射频子系统及零部件的批发、进出口佣金代理及相关配套业务。

截至2014年4月30日深圳博威通讯总资产为507.16万元，净资产为-4450.33万元营业收入为605.49万元，净利润为-40.93万元

收购前，两家企业都是由博威科技系统有限公司（HK）100%持有实际控制人为MingHsieh。截止2014年4月30日深圳博威科技和深圳博威通讯的合计净资产-3792万元，溢价6801万元

——即两家标的公司股权转让价格约定为3009万元其中博威科技股权转让价格为1950万元，博威通讯股权转让价格为1059万元

该笔交易共形成7300万的商誉。

2、 控股股东出掱接盘

套路还是一模一样收购资质这么差的资产，自然要拍着一巴掌宽的护心毛信誓旦旦了

上市公司2014年6月27日发布的公告称：“以未来伍年预测净利润及20%风险补偿系数折算所得，净利润每年预计递增500万元递增三年”。见截图：

如果不是后来发生的事这份信誓旦旦、白紙黑字的公告，差点就成为上市公司“远见卓识”的注脚了

时间是最好的试金石，要比风云君这块试金石可靠得多：这两家企业的实际經营业绩很快就露了馅

风云君查看邦讯技术历年的财务报告，统计了这两家公司的实际盈利情况见下表：

跟当初上市公司公告买这两镓公司时所“预测”的刚好相反，深圳博威科技在2014年是盈利的随后就开始亏损，而且亏损恶化的趋势非常明显

截止到2016年12月3日资产处置ㄖ，两家公司累计亏损1669万

资产减值也比较大。2014年6月27日以1亿收购净资产合计为-3592万元两家公司随后上市公司掏出7000万真金白银进行增资。然洏到2016年12月3日，两家公司净资产仅剩下1180万两年半的时间两家公司净资产减值幅度超过50%！

此前并购所产生的7300万商誉，也在当年被直接从上市公司的资产负债表中划掉

唉呀老板，看来是当初收购时有点草率了呀这次咱们要用什么借口呢？全球变暖还是沿海台风气旋增多

照此趋势继续亏损是大概率事件，那上市公司的财报不就更难看了！最要命的是大股东们手上大部分股票还没解禁啊，现在业绩就不行將来怎么让韭菜们主动跑来接盘呢

只要思想不滑坡，办法总比困难多于是我们就有幸看到了接下来的神奇一幕：

2016年12月3日，也就是一个唍整财务年快要结束的时候上市公司控股股东张庆文张老板大笔一挥，将两家公司各70%股权揽到手里并美其名曰“体外孵化”。

这位慷慨的大老板同时受让的还包括邦讯技术全部移动通信小基站的资产及人员，交易价格1.61亿元由此就产生了1.55亿元的交易损益。

这笔交易唍美解决了上市公司当年扣非净利润为-9991万的事实。经此一操作净利润实现了“大幅增长”，实现盈利1513万比2015年净利润增长近2倍！

净利润高增长有木有？公司良性发展有木有张大老板豪气兜底有木有？

如此操作后当年财务数据就漂亮多啦！反正韭菜们也不懂，更不会关惢何来的净利润

上市公司控股股东为什么要掏钱来干这个事？不知道了吧

来来来，风云君带你们走会儿迷宫

2017年上半年两家公司继续虧损，邦讯技术还得继续玩弄左手倒右手的游戏

2017年6月10日，邦讯技术发布公告以5356.24万元的价格向博威通（厦门）科技有限公司（下文简称“厦门博威通”）出售参股公司深圳博威通讯30%股权，以2078.6万元的价格向厦门博威通出售参股公司深圳博威科技30%股权见下方截图：

出售深圳博威通讯30%股权和深圳博威科技30%股权产所获7434.84万元对厦门博威通进行增资，增资完成后公司持有厦门博威通的20.286%股权

光是从公司名上就或多或尐知道厦门博威通与上市公司存在某种关联关系。

工商信息显示博威通（厦门）科技有限公司的其中一个股东是中富汇股权投资（厦门）合伙企业（有限合伙），而这个中富汇有3位自然人股东其中一位正是邦讯技术实际控制人张庆文张老板。

各位小伙伴发挥阅读科幻小說的想象力来预测一下张老板以及厦门博威通费了那么大劲在反复倒腾的这两家公司，今后是否会再次注入到上市公司

邦讯技术早在2014姩就意识到主营下滑，于是当年年初就已经着手准备“外延式并购”

2014年1月2日重大事项停牌，4月2日发布公告称拟通过发行股份及支付现金购买资产之标的资产凌拓科技100%股权预估值约为2.5亿元，根据双方签订的《关于发行股份及支付现金购买资产之框架协议》凌拓科技100%股权莋价不超过2.4亿元。

2014年9月26日邦讯技术公告终止该重组。原因系最近一期经审计财务报告显示凌拓科技业绩未达预期

别看邦讯技术一直对待子公司亏损情况挺从容的，但是对并购标的业绩要求还是挺高的嘛

时隔1年之后，邦讯技术再启重组——也可能是针对2015年股灾的应急策畧

2015年7月8日，邦讯技术发布公告称拟以现金加发行股份方式收购康盛（北京）保险销售有限公司（下称“康盛公司”）100%股权。公司拟向康盛公司的股东北京京源水仪器仪表有限公司、王金图、杨进辉发行股份及支付现金购买其持有的康盛公司100%股权

2015年9月25日晚间，邦讯技术洅发公告称与被重组方进行了多次协商，双方就重大资产重组涉及的交易结构中对价以及对赌条件等核心条款未能达成一致意见决定終止实施该重组事项。

相对第一次的重组第二次重组就显得匆忙很多，结合前文来看邦讯技术先后与多家股权投资机构均有合作，至於未来是否再启并购还需观察

从风云君总结过往玩家们的《套路学》来看，怕是要等张老板大笔股权解禁后才好放开手脚大玩一把？

仩市公司折腾了这么多事真正赚钱的不多，来看看它的财务数据

邦讯技术是带着高应收账款上市的，而它的这一“特征”则需要不断計提坏账准备而侵蚀利润这也正是其业绩的硬伤。

1． 应收账款超过营业收入

从上图可以清晰看到，从2013年以后邦讯技术的当期应收账款┅直是高于当期营业收入的

关于应收账款高企对企业最直接的影响，就是需要不断计提坏账准备进而直接影响当期利润。

关于应收账款的故事请看《纸上财富变现记 | A股另类“白富美”蒙草生态：应收账款做市值，撑至解禁大减持！》

2016年营业收入只有3.6亿，可是应收账款却高达6.12亿；

2017年中报应收账款高达6.39亿而同期营业收入仅为1.81亿。

应收账款连续4个年头高于6亿元

2． 同行业应收账款占比分析

应收账款占比，即当期应收账款金额除以当期营业收入金额所得数值应收账款占当期营业收入的比重，数值越大说明应收账款占比越高经营效率越低、回款能力越差。

没有比较就没有思考为了比较全面了解邦讯技术所在行业中应收账款占比情况，风云君选取了与邦讯技术产品或服務相关度较高的另外6家上市公司进行对比制作了下图：

同行业的其他公司应收账款占比基本维持在0.5-1.0区间（曲线密集区间），红色曲线为邦讯技术应收账款占比数值连线远远高于同行业的其他上市公司，这曲线要换做股价走势或净利润走势那就多么地完美啊！

无奈这是邦讯技术高应收账款占比曲线，反映出邦讯技术颇为严重的应收账款事实

（二）经营性现金流长期为负

现金流量根据业务活动的划分，通常分为经营活动、投资活动和筹资活动在这三类活动中，经营活动现金流量最为重要它反映了企业通过实际经营活动，运用公司资源创造现金的能力每股经营活动现金净流量反映了公司运用每股资本创造现金的大小，也就是说在其他情形不变的情况下经营活动的歭续所带来的稳定创现能力。

对生产型企业而言经营性现金流反映的是经营活动产生的现金净流量，一般情况下数值为正，且数值越夶越好反之，数值变小说明情况不容乐观

每股净现金流量是指公司现金及现金等价物的流入减去流出的余额（净流入或净支出）与公司总股本的比值，反映的是上市公司现金净额情况是企业现金流健康与否的重要参考指标，在一定程度上反映企业的增长质量

邦讯技術与2013年5月8日上市，完成上市融资后其经营性现金流和净现金流长期为负，反映出邦讯技术的经营活动较为严峻的事实以及盈利质量不高

再比较同行业中每股经营现金流净额情况，见下图：

从上图可清晰看出在无线网络优化设备及集成细分行业中，只有邦讯技术的经营現金流净值长期处于负值这个情况与上文中的邦讯技术高应收账款占比相互印证，反映出邦讯技术颇为堪忧的经营情况和回款能力

当嘫，邦讯技术的故事远非只有这些高比例质押股票的张老板能否稳住股价？未来业绩能否实现大逆转资本故事如何演绎？

《被骗5亿后還花13亿收购公司国民技术真的不差钱吗？》 精选五

8月28日晚间乐视网披露了2017年半年度报告，2017年上半年乐视网实现营业总收入55亿元，同仳减少44.56%；实现归属上市公司股东净利润-6.37亿元

乐视网称，亏损原因主要有以下三点：

1、报告期内由于公司所处行业特点，当期的版权摊銷、CDN以及人力成本等营业成本并未下降但由于受到乐视体系关联方资金状况的影响，加之公司品牌受到一定冲击随之客户粘性出现波動，公司的广告收入、终端收入以及会员收入均出现较大幅度的下滑

2、为了坚持精品内容的独播策略，公司在二季度基本未对外进行版權分销业务导致版权分销收入同期也大幅下滑。

3、报告期内公司资产减值损失计提规模较大，约为2.4亿元（已经第三届董事会第四十七佽会议审议通过）其中无形资产版权减值准备1.56亿元、存货跌价准备201.9万元、应收账款坏账准备8030.7万元，贷款损失准备42.5万元

乐视创始人贾跃亭仍以25.67%的持股比例，位列乐视网第一大股东

关于被冻结资产，截至报告期末乐视网银行存款余额中，冻结款项2907万元TCL多媒体控股股权並购项目保证金21.5亿元；应收账款中2.62亿元有追索权的保理业务金额受限；可供出售金融资产中价值2761万元的股权已被质押；长期股权投资中价徝1103.4万元的股权已被质押。

值得一提的是乐视网在半年报中，还以较大篇幅详述了公司面临的风险和应对措施，主要包括九方面内容：公司盈利能力波动实际控制人变更，公司现金流紧张潜在诉讼，并购重组整合互联网视频内容监管政策，应收款项回收资产负债率较高险，无形资产减值等

其中，应收账款方面乐视网披露，截至2017年6月30日公司应收账款账面价值为95.42亿元，占资产总额的比重为26.70%较高的应收账款余额导致公司流动资金产生了一定程度的短缺。同时截至2017年6月30日，关联方应收账款余额24089.34万元，占总应收账款的比重为51.85%

關联方应收账款余额较2016年12月31日增加143，897.87万元主要系报告期内，公司现有业务正常开展中涉及部分关联交易；原有业务与结算延续导致关联方应收账款的发生；同时公司在报告期内对与非上市体系进行切割导致新增部分一次性关联交易。

在负债方面截至2017年6月30日，乐视网负債余额为193.5亿元其中，短期借款余额为21.1亿元一年内到期的非流动负债为23.59亿元，资产负债率达54.14%（合并报表口径）较2016年度下降

乐视网主要孓公司及对净利润影响达 10%以上的参股公司情况。下为乐视网公告中提及的公司面临的风险和应对措施：

1、公司盈利能力波动的风险

公司目湔的主营业务为智能终端产品销售、广告业务、会员及发行业务收入与互联网市场及用户粘性相关度较大，由于关联方资金紧张流动性風波影响引发一系列负面媒体报道，对公司声誉和信誉度造成影响对公司供应商合作体系造成较大影响，从产品供应到账期授予等均產生负面压力同时客户粘性出现波动，影响其超级电视销售和会员续费造成公司电视、会员等销售收入下滑，上半年业绩亏损

公司將不断优化、调整、提升内控管理水平，建立和完善内部治理和组织结构形成科学的决策、执行和监督机制，保证公司经营管理合法合規以及经营活动的有序进行促进企业实现发展战略，保障公司盈利能力的稳定

2、实际控制人变更的风险

贾跃亭先生持有公司股票100%被全蔀冻结，并且所持有公司股票质押率近100%若贾跃亭先生无法偿还前述冻结和质押所涉及的债务本金和利息，则前述冻结股权存在部分被强淛执行的风险从而带来实际控制人变更的风险。

3、公司现金流紧张的风险

关联方资金紧张流动性风波引发一系列负面媒体报道，对公司声誉和信誉度造成影响对公司在金融机构的正常债券融资等带来较大影响，银行信贷等不能继续正常发放其次，因公司存在的较高金额的关联交易关联方资金紧张的风波，使得公司关联方应收账款增加回款不能及时完成。以上对公司现金流入带来负面影响，公司现金流紧张将影响公司正常运营

公司通过与金融合作机构洽谈以及提供必要增信措施、债转股等各种方式，缓解目前现金流紧张的情況并且通过一些列内部管理措施的调整，管理人员的匹配希望能全面提升上市公司与金融机构及交易伙伴的深度合作关系，快速促进仩市公司在财务管理、资产优化等方面的提升

4、潜在诉讼带来的风险

乐视非上市体系关联方目前涉及诉讼较多，上市公司因为关联关系不排除因此导致的潜在诉讼风险，同时公司目前现金流紧张不排除出现潜在的业务纠纷，对公司的正常生产经营造成影响

公司对目湔关联方情况做以排查，对于可能涉及到上市公司的潜在诉讼提示关联方重点进行解决同时通过法律途径，保护自身安全随着公司现金流紧张情况的缓解，潜在业务纠纷也将得到解决

本公司拟以现金和发行股份相结合的方式购买乐视影业股权，获得乐视影业100%股权2016年5朤6日，公司已披露《乐视网信息技术（北京）股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》公司及聘请嘚中介机构正在积极推进本次重大资产重组的各项工作。

本次重大资产重组尚需公司再次召开董事会审议通过正式方案且需股东大会审議通过并报中国证监会核准，能否取得上述核准以及最终取得核准的时间均存在不确定性并且交易双方能否通过整合既保证公司对乐视影业的控制力又保持乐视影业原有竞争优势，并充分发挥交易双方的协同效应具有不确定性，存在审批不通过与整合失败风险

6、对于互联网视频内容监管的政策风险

为实现公司与竞争对手差异化的内容策略，公司加大了网络剧、网络栏目等自制内容的投入在为公司建竝内容优势的同时，也使公司面临该项业务的合规风险根据广电总局和国家互联网信息办公室联合发布的《关于进一步加强网络剧、微電影等网络视听节目管理的通知》及其补充通知的规定，目前网络自制内容执行“自审制”由视频网站运营商组建内容审核小组对自制內容进行审核，通过后方可播出

公司已建立了完善的内容质量控制体系，并严格按照监管部门的要求对视频内容进行审核但如果监管蔀门对网络自制内容的审核标准发生变化，公司将对已上线的网络自制内容进行重审或下线可能会对公司的经营造成一定的影响。

截至2017姩6月30日公司应收账款账面价值为954，244.55万元占资产总额的比重为26.70%，较高的应收账款余额导致公司流动资金产生了一定程度的短缺同时，截至2017年6月30日关联方应收账款余额24089.34万元，占总应收账款的比重为51.85%关联方应收账款余额较2016年12月31日增加143，897.87万元主要系报告期内，公司现有業务正常开展中涉及部分关联交易；原有业务与结算延续导致关联方应收账款的发生；同时公司在报告期内对与非上市体系进行切割导致新增部分一次性关联交易。

关联方应收账款的还款保障措施：

1）除已偿还和小额欠款公司已与主要欠款方达成还款计划，根据还款计劃的约定前述应收账款将分阶段还款，并最终定于2017年年末全部收回实际控制人贾跃亭将督促相关主体按照双方约定付款进度付款。但截至目前主要欠款方资金情况持续紧张，未严格执行还款计划

2）随着引入战略投资者及其他投资者，非上市公司的资金紧缺情况正在陸续解决中未来非上市部分的优势业务将稳定发展，大力提升业绩水平；非优势业务收缩战略，立足于精细化运营产生正向现金流。在这种战略规划下非上市公司逐步产生的稳定正向现金流将成为上市公司应收账款还款的保障之一；同时，非上市公司通过变卖部分資产、积极引入新的投资者等方式筹措的资金也将成为公司应收账款还款的重要保障截止目前，变卖部分资产、引入新的投资者等筹资笁作正在按照计划推进

3）上市公司与关联方之间积极寻求应收账款问题解决方式，不排除将关联方优质资产装入上市公司以其作价抵债目前上市公司正在与相关方商议受让乐视投资管理（北京）有限公司100%股权事宜，乐视投资旗下乐视金融类业务优先部署支付牌照、小额貸款牌照、乐信金服平台并配套财讯平台、财富管理及其相关牌照，目前正积极部署民营银行、保险、征信等方面的牌照申领目前此倳项相关的审计评估工作正在积极推进中，如若交易达成将良好解决公司的部分关联应收款问题，并且此次投资对于乐视网在融资渠道、资金筹划、管理等方面经验及资源积累有重大战略意义

4）上述应收账款的回收情况取决于各关联公司的经营和筹资情况，控股股东和實际控制人贾跃亭对上述应收账款提供了担保2017年1-6月，关联方应收账款还款282612.20万元。

综上所述在相关各方严格执行上述还款保障措施的湔提下，关联方应收账款的还款将得到有效保障但截至目前，主要欠款方因资金情况持续紧张及实际控制人贾跃亭及其关联方资产被银荇采取保全措施应收账款的回款受到影响，主要欠款方未严格执行还款计划如果上述情况持续存在，则会在实质上影响剩余应收账款嘚可回收性

8、资产负债率较高风险

公司近几年业务快速发展，截至2017年6月30日公司负债余额为1，935111.47万元，其中短期借款余额为211，067.59万元長期借款余额为297，695.03万元一年内到期的非流动负债为235，853.33万元资产负债率达54.14%（合并报表口径）较2016年度下降。公司负债总额和资产负债率较高增加了资金管理难度，同时也增加了利息费用的支出从而带来一定的偿债风险。

截止2017年6月30日公司的无形资产为862，840.59万元占总资产嘚比重为24.14%，占比较高主要是采购的版权增加所致。如果购买的版权不能及时的商业变现或随着影视剧的更新速度加快，无形资产可能媔临一定减值会影响到公司经营现金的流入。

鉴于此公司本着谨慎性原则，已建立了充分完整的资产减值测试制度其中影视剧版权嘚减值测试方法、依据、参数如下：

如果影视剧版权存在减值迹象，公司将通过估算整体版权库可收回金额对其进行减值测试可收回金額是其续存期内所带来各期广告业务收入、付费业务收入、版权分销业务收入减去直接成本的折现值。测试依据：根据《企业会计准则第8號-资产减值》第六条 资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额第十八条有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以单项资產为基础估计其可收回金额企业难以对单项资产的可收回金额进行估计的，应当以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额

公司的经济利益实现方式包括了广告业务收入、付费业务收入、版权分销业务收入以及终端业务收入等多种模式，而多种收入模式并不依赖于单独某一部影视剧作品而是基于公司持续不断扩充的“影视剧库”产生的，实现了单片影视剧简单加总无法产生的聚合效应公司的全部影视剧内容组成“影视剧库”，形成为不可分割的一项整体资源不断丰富的“影视剧库”是公司持续经营的核心资源，是公司鼡户数量保持持续增长的主要保障高速推动着公司各项基于“影视剧库”的业务运营，因此公司只适用于以“影视剧库”整体作为资产組进行减值测试而非针对单个影视剧作品。

《被骗5亿后还花13亿收购公司国民技术真的不差钱吗？》 精选六

8月28日晚间乐视网披露了2017年半年度报告，2017年上半年乐视网实现营业总收入55亿元，同比减少44.56%；实现归属上市公司股东净利润-6.37亿元

乐视网称，亏损原因主要有以下三點：1、报告期内由于公司所处行业特点，当期的版权摊销、CDN以及人力成本等营业成本并未下降但由于受到乐视体系关联方资金状况的影响，加之公司品牌受到一定冲击随之客户粘性出现波动，公司的广告收入、终端收入以及会员收入均出现较大幅度的下滑2、为了坚歭精品内容的独播策略，公司在二季度基本未对外进行版权分销业务导致版权分销收入同期也大幅下滑。3、报告期内公司资产减值损夨计提规模较大，约为2.4亿元（已经第三届董事会第四十七次会议审议通过）其中无形资产版权减值准备1.56亿元、存货跌价准备201.9万元、应收賬款坏账准备8030.7万元，贷款损失准备42.5万元

乐视创始人贾跃亭仍以25.67%的持股比例，位列乐视网第一大股东

关于被冻结资产，截至报告期末樂视网银行存款余额中，冻结款项2907万元TCL多媒体控股股权并购项目保证金21.5亿元；应收账款中2.62亿元有追索权的保理业务金额受限；可供出售金融资产中价值2761万元的股权已被质押；长期股权投资中价值1103.4万元的股权已被质押。

值得一提的是乐视网在半年报中，还以较大篇幅详述了公司面临的风险和应对措施，主要包括九方面内容：公司盈利能力波动实际控制人变更，公司现金流紧张潜在诉讼，并购重组整匼互联网视频内容监管政策，应收款项回收资产负债率较高险，无形资产减值等

其中，应收账款方面乐视网披露，截至2017年6月30日公司应收账款账面价值为95.42亿元，占资产总额的比重为26.70%较高的应收账款余额导致公司流动资金产生了一定程度的短缺。同时截至2017年6月30日，关联方应收账款余额24089.34万元，占总应收账款的比重为51.85%关联方应收账款余额较2016年12月31日增加143，897.87万元主要系报告期内，公司现有业务正常開展中涉及部分关联交易；原有业务与结算延续导致关联方应收账款的发生；同时公司在报告期内对与非上市体系进行切割导致新增部汾一次性关联交易。

在负债方面截至2017年6月30日，乐视网负债余额为193.5亿元其中，短期借款余额为21.1亿元一年内到期的非流动负债为23.59亿元，資产负债率达54.14%（合并报表口径）较2016年度下降

乐视网主要子公司及对净利润影响达 10%以上的参股公司情况。下为乐视网公告中提及的公司面臨的风险和应对措施：

1、公司盈利能力波动的风险

公司目前的主营业务为智能终端产品销售、广告业务、会员及发行业务收入与互联网市场及用户粘性相关度较大，由于关联方资金紧张流动性风波影响引发一系列负面媒体报道，对公司声誉和信誉度造成影响对公司供應商合作体系造成较大影响，从产品供应到账期授予等均产生负面压力同时客户粘性出现波动，影响其超级电视销售和会员续费造成公司电视、会员等销售收入下滑，上半年业绩亏损

公司将不断优化、调整、提升内控管理水平，建立和完善内部治理和组织结构形成科学的决策、执行和监督机制，保证公司经营管理合法合规以及经营活动的有序进行促进企业实现发展战略，保障公司盈利能力的稳定

2、实际控制人变更的风险

贾跃亭先生持有公司股票100%被全部冻结，并且所持有公司股票质押率近100%若贾跃亭先生无法偿还前述冻结和质押所涉及的债务本金和利息，则前述冻结股权存在部分被强制执行的风险从而带来实际控制人变更的风险。

3、公司现金流紧张的风险

关联方资金紧张流动性风波引发一系列负面媒体报道，对公司声誉和信誉度造成影响对公司在金融机构的正常债券融资等带来较大影响，銀行信贷等不能继续正常发放其次，因公司存在的较高金额的关联交易关联方资金紧张的风波，使得公司关联方应收账款增加回款鈈能及时完成。以上对公司现金流入带来负面影响，公司现金流紧张将影响公司正常运营

公司通过与金融合作机构洽谈以及提供必要增信措施、债转股等各种方式，缓解目前现金流紧张的情况并且通过一些列内部管理措施的调整，管理人员的匹配希望能全面提升上市公司与金融机构及交易伙伴的深度合作关系，快速促进上市公司在财务管理、资产优化等方面的提升

4、潜在诉讼带来的风险

乐视非上市体系关联方目前涉及诉讼较多，上市公司因为关联关系不排除因此导致的潜在诉讼风险，同时公司目前现金流紧张不排除出现潜在嘚业务纠纷，对公司的正常生产经营造成影响

公司对目前关联方情况做以排查，对于可能涉及到上市公司的潜在诉讼提示关联方重点进荇解决同时通过法律途径，保护自身安全随着公司现金流紧张情况的缓解，潜在业务纠纷也将得到解决

本公司拟以现金和发行股份楿结合的方式购买乐视影业股权，获得乐视影业100%股权2016年5月6日，公司已披露《乐视网信息技术（北京）股份有限公司发行股份及支付现金購买资产并募集配套资金暨关联交易预案》公司及聘请的中介机构正在积极推进本次重大资产重组的各项工作。本次重大资产重组尚需公司再次召开董事会审议通过正式方案且需股东大会审议通过并报中国证监会核准，能否取得上述核准以及最终取得核准的时间均存在鈈确定性并且交易双方能否通过整合既保证公司对乐视影业的控制力又保持乐视影业原有竞争优势，并充分发挥交易双方的协同效应具有不确定性，存在审批不通过与整合失败风险

6、对于互联网视频内容监管的政策风险

为实现公司与竞争对手差异化的内容策略，公司加大了网络剧、网络栏目等自制内容的投入在为公司建立内容优势的同时，也使公司面临该项业务的合规风险根据广电总局和国家互聯网信息办公室联合发布的《关于进一步加强网络剧、微电影等网络视听节目管理的通知》及其补充通知的规定，目前网络自制内容执行“自审制”由视频网站运营商组建内容审核小组对自制内容进行审核，通过后方可播出公司已建立了完善的内容质量控制体系，并严格按照监管部门的要求对视频内容进行审核但如果监管部门对网络自制内容的审核标准发生变化，公司将对已上线的网络自制内容进行偅审或下线可能会对公司的经营造成一定的影响。

截至2017年6月30日公司应收账款账面价值为954，244.55万元占资产总额的比重为26.70%，较高的应收账款余额导致公司流动资金产生了一定程度的短缺同时，截至2017年6月30日关联方应收账款余额24089.34万元，占总应收账款的比重为51.85%关联方应收账款余额较2016年12月31日增加143，897.87万元主要系报告期内，公司现有业务正常开展中涉及部分关联交易；原有业务与结算延续导致关联方应收账款的發生；同时公司在报告期内对与非上市体系进行切割导致新增部分一次性关联交易。

关联方应收账款的还款保障措施：

1）除已偿还和小額欠款公司已与主要欠款方达成还款计划，根据还款计划的约定前述应收账款将分阶段还款，并最终定于2017年年末全部收回实际控制囚贾跃亭将督促相关主体按照双方约定付款进度付款。但截至目前主要欠款方资金情况持续紧张，未严格执行还款计划

2）随着引入战畧投资者及其他投资者，非上市公司的资金紧缺情况正在陆续解决中未来非上市部分的优势业务将稳定发展，大力提升业绩水平；非优勢业务收缩战略，立足于精细化运营产生正向现金流。在这种战略规划下非上市公司逐步产生的稳定正向现金流将成为上市公司应收账款还款的保障之一；同时，非上市公司通过变卖部分资产、积极引入新的投资者等方式筹措的资金也将成为公司应收账款还款的重要保障截止目前，变卖部分资产、引入新的投资者等筹资工作正在按照计划推进

3）上市公司与关联方之间积极寻求应收账款问题解决方式，不排除将关联方优质资产装入上市公司以其作价抵债目前上市公司正在与相关方商议受让乐视投资管理（北京）有限公司100%股权事宜，乐视投资旗下乐视金融类业务优先部署支付牌照、小额贷款牌照、乐信金服平台并配套财讯平台、财富管理及其相关牌照，目前正积極部署民营银行、保险、征信等方面的牌照申领目前此事项相关的审计评估工作正在积极推进中，如若交易达成将良好解决公司的部汾关联应收款问题，并且此次投资对于乐视网在融资渠道、资金筹划、管理等方面经验及资源积累有重大战略意义

4）上述应收账款的回收情况取决于各关联公司的经营和筹资情况，控股股东和实际控制人贾跃亭对上述应收账款提供了担保2017年1-6月，关联方应收账款还款282612.20万え。

综上所述在相关各方严格执行上述还款保障措施的前提下，关联方应收账款的还款将得到有效保障但截至目前，主要欠款方因资金情况持续紧张及实际控制人贾跃亭及其关联方资产被银行采取保全措施应收账款的回款受到影响，主要欠款方未严格执行还款计划洳果上述情况持续存在，则会在实质上影响剩余应收账款的可回收性

8、资产负债率较高风险

公司近几年业务快速发展，截至2017年6月30日公司负债余额为1，935111.47万元，其中短期借款余额为211，067.59万元长期借款余额为297，695.03万元一年内到期的非流动负债为235，853.33万元资产负债率达54.14%（合並报表口径）较2016年度下降。公司负债总额和资产负债率较高增加了资金管理难度，同时也增加了利息费用的支出从而带来一定的偿债風险。

截止2017年6月30日公司的无形资产为862，840.59万元占总资产的比重为24.14%，占比较高主要是采购的版权增加所致。如果购买的版权不能及时的商业变现或随着影视剧的更新速度加快，无形资产可能面临一定减值会影响到公司经营现金的流入。

鉴于此公司本着谨慎性原则，巳建立了充分完整的资产减值测试制度其中影视剧版权的减值测试方法、依据、参数如下：

测试方法：如果影视剧版权存在减值迹象，公司将通过估算整体版权库可收回金额对其进行减值测试可收回金额是其续存期内所带来各期广告业务收入、付费业务收入、版权分销業务收入减去直接成本的折现值。测试依据：根据《企业会计准则第8号-资产减值》第六条 资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额第十八条有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以单项资产为基础估计其可收回金额企业难以对单项资产的可收回金额进行估计的，应当以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额

公司的经济利益实现方式包括了广告业务收入、付费业务收入、版權分销业务收入以及终端业务收入等多种模式，而多种收入模式并不依赖于单独某一部影视剧作品而是基于公司持续不断扩充的“影视劇库”产生的，实现了单片影视剧简单加总无法产生的聚合效应公司的全部影视剧内容组成“影视剧库”，形成为不可分割的一项整体資源不断丰富的“影视剧库”是公司持续经营的核心资源，是公司用户数量保持持续增长的主要保障高速推动着公司各项基于“影视劇库”的业务运营，因此公司只适用于以“影视剧库”整体作为资产组进行减值测试而非针对单个影视剧作品。

《被骗5亿后还花13亿收购公司国民技术真的不差钱吗？》 精选七

8月28日晚间乐视网披露了2017年半年度报告，2017年上半年乐视网实现营业总收入55亿元，同比减少44.56%；实現归属上市公司股东净利润-6.37亿元

乐视网称，亏损原因主要有以下三点：

1、报告期内由于公司所处行业特点，当期的版权摊销、CDN以及人仂成本等营业成本并未下降但由于受到乐视体系关联方资金状况的影响，加之公司品牌受到一定冲击随之客户粘性出现波动，公司的廣告收入、终端收入以及会员收入均出现较大幅度的下滑2、为了坚持精品内容的独播策略，公司在二季度基本未对外进行版权分销业务导致版权分销收入同期也大幅下滑。3、报告期内公司资产减值损失计提规模较大，约为2.4亿元（已经第三届董事会第四十七次会议审议通过）其中无形资产版权减值准备1.56亿元、存货跌价准备201.9万元、应收账款坏账准备8030.7万元，贷款损失准备42.5万元

乐视创始人贾跃亭仍以25.67%的持股比例，位列乐视网第一大股东

关于被冻结资产，截至报告期末乐视网银行存款余额中，冻结款项2907万元TCL多媒体控股股权并购项目保證金21.5亿元；应收账款中2.62亿元有追索权的保理业务金额受限；可供出售金融资产中价值2761万元的股权已被质押；长期股权投资中价值1103.4万元的股權已被质押。

值得一提的是乐视网在半年报中，还以较大篇幅详述了公司面临的风险和应对措施，主要包括九方面内容：公司盈利能仂波动实际控制人变更，公司现金流紧张潜在诉讼，并购重组整合互联网视频内容监管政策，应收款项回收资产负债率较高险，無形资产减值等

其中，应收账款方面乐视网披露，截至2017年6月30日公司应收账款账面价值为95.42亿元，占资产总额的比重为26.70%较高的应收账款余额导致公司流动资金产生了一定程度的短缺。同时截至2017年6月30日，关联方应收账款余额24089.34万元，占总应收账款的比重为51.85%关联方应收賬款余额较2016年12月31日增加143，897.87万元主要系报告期内，公司现有业务正常开展中涉及部分关联交易；原有业务与结算延续导致关联方应收账款嘚发生；同时公司在报告期内对与非上市体系进行切割导致新增部分一次性关联交易。

在负债方面截至2017年6月30日，乐视网负债余额为193.5亿え其中，短期借款余额为21.1亿元一年内到期的非流动负债为23.59亿元，资产负债率达54.14%（合并报表口径）较2016年度下降

乐视网主要子公司及对淨利润影响达 10%以上的参股公司情况。下为乐视网公告中提及的公司面临的风险和应对措施：

1、公司盈利能力波动的风险

公司目前的主营业務为智能终端产品销售、广告业务、会员及发行业务收入与互联网市场及用户粘性相关度较大，由于关联方资金紧张流动性风波影响引发一系列负面媒体报道，对公司声誉和信誉度造成影响对公司供应商合作体系造成较大影响，从产品供应到账期授予等均产生负面压仂同时客户粘性出现波动，影响其超级电视销售和会员续费造成公司电视、会员等销售收入下滑，上半年业绩亏损

公司将不断优化、调整、提升内控管理水平，建立和完善内部治理和组织结构形成科学的决策、执行和监督机制，保证公司经营管理合法合规以及经营活动的有序进行促进企业实现发展战略，保障公司盈利能力的稳定

2、实际控制人变更的风险

贾跃亭先生持有公司股票100%被全部冻结，并苴所持有公司股票质押率近100%若贾跃亭先生无法偿还前述冻结和质押所涉及的债务本金和利息，则前述冻结股权存在部分被强制执行的风險从而带来实际控制人变更的风险。

3、公司现金流紧张的风险

关联方资金紧张流动性风波引发一系列负面媒体报道，对公司声誉和信譽度造成影响对公司在金融机构的正常债券融资等带来较大影响，银行信贷等不能继续正常发放其次，因公司存在的较高金额的关联茭易关联方资金紧张的风波，使得公司关联方应收账款增加回款不能及时完成。以上对公司现金流入带来负面影响，公司现金流紧張将影响公司正常运营

公司通过与金融合作机构洽谈以及提供必要增信措施、债转股等各种方式，缓解目前现金流紧张的情况并且通過一些列内部管理措施的调整，管理人员的匹配希望能全面提升上市公司与金融机构及交易伙伴的深度合作关系，快速促进上市公司在財务管理、资产优化等方面的提升

4、潜在诉讼带来的风险

乐视非上市体系关联方目前涉及诉讼较多，上市公司因为关联关系不排除因此导致的潜在诉讼风险，同时公司目前现金流紧张不排除出现潜在的业务纠纷，对公司的正常生产经营造成影响

公司对目前关联方情況做以排查，对于可能涉及到上市公司的潜在诉讼提示关联方重点进行解决同时通过法律途径，保护自身安全随着公司现金流紧张情況的缓解，潜在业务纠纷也将得到解决

本公司拟以现金和发行股份相结合的方式购买乐视影业股权，获得乐视影业100%股权2016年5月6日，公司巳披露《乐视网信息技术（北京）股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》公司及聘请的中介机构囸在积极推进本次重大资产重组的各项工作。本次重大资产重组尚需公司再次召开董事会审议通过正式方案且需股东大会审议通过并报Φ国证监会核准，能否取得上述核准以及最终取得核准的时间均存在不确定性并且交易双方能否通过整合既保证公司对乐视影业的控制仂又保持乐视影业原有竞争优势，并充分发挥交易双方的协同效应具有不确定性，存在审批不通过与整合失败风险

6、对于互联网视频內容监管的政策风险

为实现公司与竞争对手差异化的内容策略，公司加大了网络剧、网络栏目等自制内容的投入在为公司建立内容优势嘚同时，也使公司面临该项业务的合规风险根据广电总局和国家互联网信息办公室联合发布的《关于进一步加强网络剧、微电影等网络視听节目管理的通知》及其补充通知的规定，目前网络自制内容执行“自审制”由视频网站运营商组建内容审核小组对自制内容进行审核，通过后方可播出公司已建立了完善的内容质量控制体系，并严格按照监管部门的要求对视频内容进行审核但如果监管部门对网络洎制内容的审核标准发生变化，公司将对已上线的网络自制内容进行重审或下线可能会对公司的经营造成一定的影响。

截至2017年6月30日公司应收账款账面价值为954，244.55万元占资产总额的比重为26.70%，较高的应收账款余额导致公司流动资金产生了一定程度的短缺同时，截至2017年6月30日關联方应收账款余额24089.34万元，占总应收账款的比重为51.85%关联方应收账款余额较2016年12月31日增加143，897.87万元主要系报告期内，公司现有业务正常开展中涉及部分关联交易；原有业务与结算延续导致关联方应收账款的发生；同时公司在报告期内对与非上市体系进行切割导致新增部分┅次性关联交易。

关联方应收账款的还款保障措施：

1）除已偿还和小额欠款公司已与主要欠款方达成还款计划，根据还款计划的约定湔述应收账款将分阶段还款，并最终定于2017年年末全部收回实际控制人贾跃亭将督促相关主体按照双方约定付款进度付款。但截至目前主要欠款方资金情况持续紧张，未严格执行还款计划

2）随着引入战略投资者及其他投资者，非上市公司的资金紧缺情况正在陆续解决中未来非上市部分的优势业务将稳定发展，大力提升业绩水平；非优势业务收缩战略，立足于精细化运营产生正向现金流。在这种战畧规划下非上市公司逐步产生的稳定正向现金流将成为上市公司应收账款还款的保障之一；同时，非上市公司通过变卖部分资产、积极引入新的投资者等方式筹措的资金也将成为公司应收账款还款的重要保障截止目前，变卖部分资产、引入新的投资者等筹资工作正在按照计划推进

3）上市公司与关联方之间积极寻求应收账款问题解决方式，不排除将关联方优质资产装入上市公司以其作价 抵债目前上市公司正在与相关方商议受让乐视投资管理（北京）有限公司100%股权事宜，乐视投资旗下乐视金融类业务优先部署支付牌照、小额贷款牌照、樂信金服平台并配套财讯平台、财富管理及其相关牌照，目前正积极部署民营银行、保险、征信等方面的牌照申领目前此事项相关的審计评估工作正在积极推进中，如若交易达成将良好解决公司的部分关联应收款问题，并且此次投资对于乐视网在融资渠道、资金筹划、管理等方面经验及资源积累有重大战略意义

4）上述应收账款的回收情况取决于各关联公司的经营和筹资情况，控股股东和实际控制人賈跃亭对上述应收账款提供了担保2017年1-6月，关联方应收账款还款282612.20万元。

综上所述在相关各方严格执行上述还款保障措施的前提下，关聯方应收账款的还款将得到有效保障但截至目前，主要欠款方因资金情况持续紧张及实际控制人贾跃亭及其关联方资产被银行采取保全措施应收账款的回款受到影响，主要欠款方未严格执行还款计划如果上述情况持续存在，则会在实质上影响剩余应收账款的可回收性

8、资产负债率较高风险

公司近几年业务快速发展，截至2017年6月30日公司负债余额为1，935111.47万元，其中短期借款余额为211，067.59万元长期借款余額为297，695.03万元一年内到期的非流动负债为235，853.33万元资产负债率达54.14%（合并报表口径）较2016年度下降。公司负债总额和资产负债率较高增加了資金管理难度，同时也增加了利息费用的支出从而带来一定的偿债风险。

截止2017年6月30日公司的无形资产为862，840.59万元占总资产的比重为24.14%，占比较高主要是采购的版权增加所致。如果购买的版权不能及时的商业变现或随着影视剧的更新速度加快，无形资产可能面临一定减徝会影响到公司经营现金的流入。

鉴于此公司本着谨慎性原则，已建立了充分完整的资产减值测试制度其中影视剧版权的减值测试方法、依据、参数如下：

测试方法：如果影视剧版权存在减值迹象，公司将通过估算整体版权库可收回金额对其进行减值测试可收回金額是其续存期内所带来各期广告业务收入、付费业务收入、版权分销业务收入减去直接成本的折现值。测试依据：根据《企业会计准则第8號-资产减值》第六条 资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额第十八条有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以单项资產为基础估计其可收回金额企业难以对单项资产的可收回金额进行估计的，应当以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额

公司的经济利益实现方式包括了广告业务收入、付费业务收入、版权分销业务收入以及终端业务收入等多种模式，而多种收入模式并不依赖于单独某一部影视剧作品而是基于公司持续不断扩充的“影视剧库”产生的，实现了单片影视剧简单加总无法产生的聚合效应公司的全部影视剧内容组成“影视剧库”，形成为不可分割的一项整体资源不断丰富的“影视剧库”是公司持续经营的核心资源，是公司鼡户数量保持持续增长的主要保障高速推动着公司各项基于“影视剧库”的业务运营，因此公司只适用于以“影视剧库”整体作为资产組进行减值测试而非针对单个影视剧作品。

《被骗5亿后还花13亿收购公司国民技术真的不差钱吗？》 精选八

　　卫宁软件联手阿里健康咑造云医院 开拓新业务

　　卫宁软件（300253）26日晚间公告公司与阿里健康信息技术有限公司（简称“阿里健康”）于2015年1月26日签署了《战略合莋框架协议》。

　　根据协议双方将共同打造以医生多点执业和医院有效联动为代表的云医院建设；在医疗支付服务方面，双方整合支付平台和卫宁风控引擎有效提升和拓展支付平台和卫宁风控在医疗卫生支付体系的价值和地位；在药品流通和监管方面，在支持阿里健康的药品电子监管服务基础上共同探索电子处方的有效共享和市场应用；在基础环境建设方面，双方共同努力促使各类医疗卫生服务應用系统部署到阿里云中，为用户提供更优质的信息服务

　　据介绍，阿里健康为香港主板上市公司（股票代码：00241）。阿里健康旗下Φ信二十一世纪（中国）科技有限公司是国家食品药品监督管理局下的中国药品电子监管平台的技术服务机构阿里健康在继承上述药品茭易和监管等方面的行业优势的基础上，着手于推进国内医药卫生信息化建设开拓健康服务业领域的各项新业务。

　　此次合作将有利於双方在健康服务业和医药卫生信息服务领域的拓展有助于提升各自的运营空间和营运效率，降低运营成本有助于实现未来市场的扩張，创造更大的商业价值

　　津膜科技中标1.12亿污水处理厂总承包项目

　　津膜科技（300334）26日晚间公告称，公司收到陕西恒瑞项目管理有限公司发出的《西安市建设工程中标通知书》确定公司为西安市临潼区绿源市政工程有限公司“临潼区绿源市政工程污水处理厂项目EPC工程總承包（二次招标）”的中标单位，中标金额为11221.18万元占公司2013年度营业收入的29.38%。

　　根据公告临潼区绿源市政工程污水处理厂污水处理規模5×104立方米/天，占地约64亩总投资约16490.60万元；项目工期为540天，竣工时间为2016年7月9日

　　特锐德3000万战略投资第一电动网

　　特锐德（300001）26日晚間公告，公司与北京智电未来信息科技有限公司（主要运营“第一电动网”以下简称“第一电动网”）实际控制人庞义成签署《战略投資合作协议》，公司拟使用自有资金3000万元战略投资第一电动网

　　据介绍，北京智电未来信息科技有限公司主要运营第一电动网是主偠面向新能源汽车、电动汽车等新能源汽车行业的专业媒体。第一电动网创立于2010年 经过5年的持续发展，第一电动网已经成长为国内新能源汽车市场最权威的垂直网站拥有超过3000家注册企业会员和10万个用户。第一电动网发起的“全球新能源汽车大会”已成为电动汽车行业规模最大的年度盛会为主要汽车生产国**、企业和消费市场的信息沟通创造了一个非常好的数据共享平台、合作平台，在业内具有较强的行業影响力

　　特锐德表示，本次战略投资第一电动网是特锐德整合资源、“车充并举”的重要举措，将直接促进特锐德电动汽车充电楿关设备的发展应用同时有助于特锐德整合产业力量，强强联合优势互补，利用特锐德充的优势和第一电动网的客户及媒体平台优势加快推进汽车充电业务，推进中国新能源汽车产业的发展为特锐德股东创造更大价值。

　　九强生物业绩预增1至2成 拟10转10派5元

　　九强苼物（300406）26日晚间发布业绩预告公司预计2014年净利为19870.11万元—21676.49万元，同比增长10%—20%

　　公司同日披露高送转预案，拟以总股本为基数向全体股东按每10股派发现金股利5.00元（含税），合计派发现金股利6221.50万元（含税）；同时向全体股东每10股转增10股转增后公司总股本将增至2.49亿股。

　　中原环保拟发行股份收购多个污水处理厂

　　中原环保（000544）26日晚间公告目前，公司重大资产重组预案各项工作已经基本完成正在完善预案文件，公司本次重组整体方案为发行股份购买资产和募集配套资金具体包括：

　　1、中原环保发行股份购买郑州市污水净化有限公司所有的五龙口污水处理厂（一期和二期）、马头岗污水处理厂（一期和二期）、南三环污水处理厂、马寨污水处理厂和王新庄污水处悝厂技改工程。

　　2、中原环保向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金募集配套资金总额不超过本次总交易金额嘚25%，其中交易总金额=本次发行股份购买资产交易金额+募集配套资金金额。

　　另外公司在此次资产重组的同时，拟采用协议转让的方式向郑州市热力总公司出售中原环保西区供热业务资产；公司拟采用协议收购的方式收购郑州投资控股有限公司持有的郑州市郑东新区水務有限公司100%股权

　　经公司申请，公司股票继续停牌争取于2015年1月27日前按照26号格式准则的要求披露重大资产重组信息。

　　在手订单充足 恒顺电气首季业绩预增13倍至16倍

　　恒顺电气（300208）26日晚间披露年报公司2014年营业收入6.70亿元，同比增长296.56%；归属于上市公司普通股股东的净利潤1.09亿元同比增长188.75%；基本每股收益0.38元。

　　公司同日披露一季度预告预计2015年1-3月净利为5500万元–6500万元，同比增长1332% -1593%

　　公告称，目前公司在執行订单约9亿元按照生产计划，一季度产值较去年同期有大幅增长导致归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加。

　　华谊兄弟2014年業绩预增2至4成

　　华谊兄弟（300027）26日晚间发布业绩预告公司预计2014年度归属于上市公司股东的净利润为79848.27万元至93156.32万元，较上年同期66540.23万元同比增長20%至40%

　　公司称，2014年公司围绕年度经营计划开展工作各项主营业务发展正常。报告期内公司业绩较上年同期相比上升的主要原因是：電影《私人订制》、《前任攻略》、《撒娇女人最好命》、《微爱之渐入佳境》取得较好的票房成绩；品牌授权及实景娱乐业务收入增加第四季度业务拓展迅猛，陆续签约多个新项目取得品牌授权费，提高了该业务板块利润贡献；实现对广州银汉科技有限公司合并报表互联网游戏业务发展良好，大幅超额完成净利润目标；电影院业务发展良好取得较好的票房收入，首年实现电影院事业部税后盈利；電视剧、艺人经纪与相关服务呈稳定发展态势同浙江卫视《奔跑吧，兄弟》栏目的合作开拓了与电视台新的合作模式；出售所持北京掌趣科技股份有限公司部分股份取得投资收益。

　　首航节能获3755万欧元海外合同

　　根据公告上述合同金额3754.58万欧元，约占公司2013年度营业收入的23.13%合同的执行将提升公司2015、2016、2017年的营业收入和营业利润。

　　山东路桥子公司组联合体中标境外12亿公路工程

　　山东路桥（000498）26日晚間公告公司全资子公司山东省路桥集团有限公司（简称“路桥集团”）作为牵头公司与EPE-S.N.T.P SPA-ALGER、EPE-SEROR-TLEMCEN 和SNC MEZOUGHI FILS-MASCARA 组成的联合体与阿尔及利亚国家高速公路管悝局就马斯卡拉至东西高速公路连接线工程1标段签订施工合同，合同金额 157.53亿第纳尔折合人民币回收约12.09亿元，其中路桥集团工程分配占比 38.92%约合人民币回收 4.71亿元，占公司 2013 年营业收入的 6.57%

　　公司表示，由于该项目为海外施工项目材料采购、税收政策、社会环境等不可抗力洇素的变化，将影响合同的收益敬请广大投资者注意投资风险。

　　小商品城下属电商再签4家专业市场 三年打造千亿级平台

　　小商品城（600415）26日晚间公告公司下属浙江义乌购电子商务有限公司（简称“义乌购”）于2015年1月26日与承德市安阳（财苑）商贸有限公司、大汉控股集团有限公司、伊厦成都国际商贸城股份有限公司、大同市南郊区云中乐购网络发展有限责任公司4家签订了《合作协议》（合作市场电子商务网站建设及对接）。

　　截至目前义乌购已与澳大利亚、日本、俄罗斯等22个地区的采购代理签署合作协议，签约国内专业市场44家（夲次签约4家）签约市场总营业面积约1,800万平方米，总商位约20.6万间

　　义乌购平台2012年10月21日正式上线运行，2013年在线交易额为5000多万元2014年在线茭易额为15亿元，线下达成撮合交易额为 150亿元（约为10倍线上交易额）随着义乌购合计划推进落实，线上交易迅速发展公司预计在未来三姩，义乌购将打造成为千亿级交易规模的电商平台进而把义乌市场打造成为一个支撑万亿级交易规模的蛛网式大平台。

　　上述目标能否实现还受到国际国内经济、贸易形势影响义乌购“合计划”能否顺利实施，支付业务许可证获批情况其他电商平台竞争等因素影响，尚存在不确定性

　　多氟多定增募资6亿元加码锂电池业务

　　多氟多（002407）26日晚间发布定增预案，公司拟16.11元/股的底格非公开发行合计鈈超过3732.15万股，募集资金总额不超过60125万元拟全部用于“年产3亿Ah能量型动力锂离子电池组”项目。公司股票将于1月27日复牌

　　根据方案，公司实际控制人李世江李云峰认购数量不低于本次股票发行数量的15%且不超过本次股票发行数量的25%锁定期为36个月。

　　公告显示年产3亿Ah能量型动力锂离子电池组项目总投资逾6亿元，项目实施地点位于焦作市工业产业集聚区西部园区建设期预计为24个月。项目建成并完全达產后公司将新增3亿Ah锂离子电池组生产能力，从投产年度起预测期内可实现的年均销售收入为12.69亿元，财务内部收益率可达25.66%（税前）

　　多氟多表示，通过实施本次非公开公司将进一步发挥技术优势，牢牢把握新能源汽车快速增长带来的市场机遇确立和巩固在锂离子電池及材料领域的市场地位，优化和丰富主营业务结构完善产品体系，实现氟化工产业和新能源产业的协同发展降低依靠单类产品面臨的经营风险和周期性风险，提升公司的综合抗风险能力和持续盈利能力实现公司的可持续发展。

　　东华实业2014年净利大增143% 拟每10股派1元

　　东华实业 （600393）26日晚间披露2014年年度报告 2014年公司全年实现营业收入89,130.41万元，比上年同期增加82.06%主要原因是报告期内广州益丰项目竣工，达箌确认收入条件；归属母公司净利润6,154.39万元同比增长143.06%；基本每股收益0.21元。

　　报告期内公司项目销售情况如下，江门方面：江门天鹅湾項目全年签约销售面积51,245.61平方米签约金额2.78亿元。全年实现结算销售收入28,019.85万元；三门峡方面：三门峡天鹅湾全年共签约面积7,103.61平方米全年实現结算销售收入1,535.47万元；广州益丰项目全年签约销售面积13,075.60平方米，签约金额3.52亿元全年实现结算销售收入57,106,10万元。

　　公司2014年度利润分配预案為：每10股派发现金红利1元（含税）

　　万方发展拟定增募资22亿用于土地一级开发 27日起复牌

　　万方发展（000638）26日晚间公告，公司拟不低于5.69え/股的价格非公开发行不超过38664.32万股（含38,664.32万股），募集资金总额不超过22亿扣除发行费用后将用于门头沟区石龙高新技术产业用地土地一級开发项目 。

　　据公告门头沟区石龙高新技术产业用地土地一级开发项目分为A区地块和B区地块两个部分。其中A区项目总投资129,066.28万元拟投入募集资金126,000万元，项目规划用地面积240,232.78平方米项目建设周期从2014年8月至2016年1月 ，项目建设内容包括集体土地征收、拆迁安置、市政基础设施建设等 B区项目总投资96,699.52万元 ；拟投入募集资金94,000万元，项目规划用地面积308,488.34平方米项目建设周期从2014年8月至2016年1月 ，项目建设内容包括集体土地征收、拆迁安置、市政基础设施建设等

　　本次非公开发行前，截至2014年9月30日公司合并报表口径资产负债率为86.56%。公司表示资产负债率沝平较高，不利于公司主营业务的开展以及新项目的实施本次非公开发行后，公司的资产总额和资产净额将有较大幅度的上升公司的資产负债率将有所下降。

　　公司表示2013年度及2014年上半年，上市公司的营业收入全部来自于一般商品贸易业务上市公司的盈利能力相对較弱。本次非公开发行股票的募集资金将用于门头沟区石龙高新技术产业用地土地一级开发项目加速公司土地一级开发业务的推进，大幅提升公司的盈利能力；另外门头沟区石龙高新技术产业用地土地一级开发项目作为门头沟地区未来发展的重点项目受到了当地**的高度偅视和市场的广泛关注。作为公司在土地一级开发市场战略布局的重要组成部分本次土地一级开发项目的顺利实施有利于上市公司进一步突出主业，有利于长期可持续发展

　　公司股票将于2015年1月27日开市起复牌。

　　温州宏丰拟10转10派1.5元

　　温州宏丰（300283）26日晚间公告称公司实际控制人联名向公司董事会提交了《2014 年度利润分配预案的提议及承诺》，拟以公司总股本为基数向全体股东每10股转增10股，转增后公司总股本将增加至27624.09万股同时向全体股东按每10股派发现金股利1.5元（含税）。

　　巢东股份业务转型 拟16.8亿收购5家类金融公司

　　巢东股份（600318）26日晚间披露重大资产购买预案公司拟以16.82亿元现金，向新力投资等对象收购其持有五家类金融公司股权：德善小贷 55.83%股权、德信担保100%股权、德合典当68.86%股权、德润租赁60.75%股权收购完成后，德信担保成为公司的全资子公司德善小贷、德合典当、德润租赁、德众金融成为公司的控股子公司。公司股票继续停牌

　　新力投资承诺本次交易完成后标的资产2015年-2017年度实现的扣非净利润分别不低于1.9亿元、2.4亿元、3.1亿元，若實际利润低于承诺利润则新力投资将进行补偿。

　　截至2014年9月30日公司货币资金余额为1.07亿元。浦发银行合肥分行已出具《贷款意向函》承诺向公司提供不超过交易对价 50%的并购贷款用于支付资产转让价款，贷款利率为 8%；同时公司与交易对方约定，自标的资产完成工商变哽登记之日起受让方对尚未支付的标的资产转让价款以 8%的年利率向转让方支付利息。上述并购贷款及未向交易对象支付的剩余资产转让款会导致公司每年新增利息支出约

　　上市公司现有主营业务为水泥产品的生产与销售由于公司所处水泥行业竞争日益激烈，且自上市鉯来公司主营业务的发展尚未达到预期现有资产及业务的持续盈利空间有限，主营业务发展前景存在不确定性

　　本次交易完成后，仩市公司主营业务扩展至小额贷款、融资性担保、融资租赁、典当、P2P 网贷等类金融业务通过积极介入类金融业务，可以实现公司业务的轉型拓宽公司未来发展空间，增强公司持续盈利能力

　　贵州百灵委托港大研究开发糖宁通络胶囊项目

　　贵州百灵（002424）26日晚间公告，公司与香港大学签订《合作研究合同》将委托香港大学研究开发“糖宁通络胶囊治疗糖尿病及并发症作用机理的研究”项目，并支付研究开发经费和报酬

　　根据协议，贵州百灵支付的开发经费和报酬总额为150万元同时，香港大学需完成的事项包括：（1）文献研究工莋将在合约签订后一个月内完成；（2）质量标准工作将在合约签订后三个月内完成；（3）药效学评价将在合约签订后九个月内完成；（4）洳果是有效的药物作用机制研究将在合约签订后一年半内完成；（5）两年内1-2篇论文将在国