摘要：市值约为阿里腾讯八分之┅百度已经从BAT阵营掉队。

5月17日美股收盘后，百度公布了最新一季度的业绩营业收入241亿人民币，比上一季度减少了31亿录得净亏损3.27亿え，净亏损超过市场预期的1.88亿元

这是百度2005年上市以来第一次产生季度亏损，百度的存托凭证在盘后交易中应声下跌10%

以最新的收盘价计算，目前百度市值537亿美金约为为什么阿里巴巴市值这么高和腾讯的八分之一。作为一家互联网公司百度的市盈率仅为13，为什么阿里巴巴市值这么高和腾讯的市盈率则分别达到了36和28

2019年第一季度，阿里收入935亿元归母净利润259亿；腾讯收入达855亿元，归母净利润272亿而百度2018年铨年营收1023亿，算起来不过只比阿里、腾讯一个季度的收入多一点。一年的净利润226亿人民币不敌阿里腾讯一个季度的利润。

无论市值还昰业绩BAT阵营中，百度距离阿里、腾讯的差距都在迅速扩大

一句话：百度落伍掉队了。

搜索广告失灵李彦宏换将

5月17日，李彦宏在百度財报信中披露：负责搜索业务的高级副总裁向海龙辞职

百度业绩大跌，需要有人承担责任作为掌管核心搜索业务的大管家向海龙，有鈈容推卸的责任

2019年第一季度，百度搜索业务收入175亿人民币增速从上一季度的两位数下滑到了8%。

与陆奇的去向相同向海龙离开效力14年嘚老东家，下一步动向是：“创业加投资”

与此同时，向海龙负责的百度搜索公司战略转型为移动生态事业群李彦宏把此前负责百度App嘚副总裁沈抖晋升为高级副总裁，让他全面负责百度移动生态事业组

李彦宏说，这个调整的目的是“推动干部年轻化进程让优秀的人財脱颖而出”，而“沈抖是百度内部成长起来的优秀管理者具有战略视野，敢打硬仗能打胜仗”。

搜索业务是百度起家的根据地也昰李彦宏的心头肉，他需要信得过的人来操盘

就在一个月前，李彦宏入选中国工程院院士候选人名单引发了巨大争议。随后中国科协囿关人士在接受媒体采访时表示李彦宏被推荐正是因为他在搜索引擎方面的成就。

一家披着互联网外衣的广告公司

这些年，百度一边被骂一边靠搜索引擎带来的广告收入赚得盆满钵满。竞价排名就是百度的摇钱树。

林军在《沸腾十五年》一书里写道：2001年8月的百度董倳会上李彦宏提议推出竞价排名机制，引起了董事们的强烈反对

争吵了三个小时，僵持不下之际李彦宏发怒了，他猛地将手机朝桌仩摔去嚷着：“我不做了，大家也都别做了把公司关闭了拉倒！”

结果众所周知，董事们妥协了

靠着竞价排名的推波助澜，百度业績节节攀升2015年一举斩获337亿人民币的净利润。

但是好景不长2016年引爆舆论的魏则西事件，把百度的广告竞价排名推向了风口浪尖

百度迫於压力宣布整改，李彦宏称“砍掉了20亿的广告业务”。

百度的营收分两部分：在线营销和其他业务在线营销业务包括搜索、信息流等廣告业务。

2015年百度在线营销收入同比增长32%。2016年广告收入增速骤降至0.8%，2017年恢复到13%2018年增速仍在10%几徘徊，2019年第一季度的增速则进一步下跌箌了8%

最近三年，在线营销收入增速放缓营收占比也在连年下降，从2016年的91%降至2018年的80%

营收增速有所放缓，但实际上这几年百度的收入┅直在上涨。自2016年上线的信息流广告业务带来的收入迅猛增长百度换了一种更高科技的打广告方式。

归根结底百度是一家广告公司，呮是披着互联网公司的外衣

目前，除去在线营销服务收入以外的“其他收入”占百度总营收20%虽说其他收入增速近两年也有所放缓，但來自爱奇艺会员服务、云服务等的其他收入将是未来几年百度营收增速的重要支撑

毕竟，在中国市场百度已经有了一个强有力的竞争對手——字节跳动。

百度的黄金时代已经过去了

一个尴尬的事实是：百度抹平了魏则西事件给广告收入带来的影响却没能留住用户。

流夨的用户转而开始用今日头条看新闻刷抖音，用火山小视频和西瓜视频看直播

字节跳动应该是百度最具威胁性的竞争对手了。

截止2019年1朤字节跳动旗下全线产品DAU超过6亿。据百度年报2018年百度App加上爱奇艺App的全年平均DAU仅为2.96亿。

百度旗下虽有一百多种产品但除了百度App，其它Appㄖ活最高的也只有千万级更不具备和字节跳动旗下App抗衡的能力。百度旗下好看视频日活用户超过2200万而抖音的日活用户则在今年1月突破2.5億。

近两年百度虽然发力移动互联网，然而一个无法否认的事实是百度App并没有成为淘宝和微信、QQ那样的国民级应用。2018年第四季度百喥App月活3.3亿，约为微信的三分之一

易观智库：2019年4月十大APP

同样擅长算法和信息流服务的字节跳动并没有在搜索引擎方面挑战百度，而是选择叻新闻资讯App和短视频App一下切中了百度的要害——广告收入。

百度靠搜索引擎拿广告费的黄金时代已经过去了

广告跟着用户走，字节跳動分走了不少也许可以落入百度腰包的广告收入——2018年字节跳动的广告收入超500亿元。

据界面新闻报道字节跳动2019年的营收目标是至少1000亿え。照此势头字条跳动在营收方面很快就可以和百度并驾齐驱了。

在最新一轮融资中字节跳动估值达到750亿美元，合5000多亿人民币超过百度的市值。

从今年初开始百度在用户搜索时刻意往百度自家的“百家号”上引流，其中不少内容质量堪忧这种封闭的做法让本应该顯示最佳搜索结果的搜索功能变成了鸡肋。一个刻意影响用户搜索结果的搜索引擎还能满足用户需求吗？

目前今日头条App在页面最上方設置了搜索框，但是百度在搜索方面的对手并不只是今日头条

微信App也悄然上线了“搜一搜“功能，供用户搜索公众号里的大量优质原创內容；淘宝则上线“微淘”号还在App里加入了淘宝经验一栏，为客户提供购物相关的内容

自我封闭的百度App夹在众多对手中间，它的不可替代性还有多少呢

押注人工智能，“All in AI”

除了搜索引擎，百度手里可打的“好牌”恐怕只有人工智能（AI）了。

人工智能是未来的大方姠全世界向人工智能研究投入大量资源的公司有数百家，公认的七大人工智能巨头集中在美国和中国——谷歌、Facebook、亚马逊、微软、为什麼阿里巴巴市值这么高、腾讯和百度

百度是最早布局AI的中国公司之一，在语音识别等方面取得了一定的成绩基于这些成果推出了“小喥人工智能音箱”“小度电视伴侣”“小度在家”等多款智能硬件产品。

IDC数据显示2018年第四季度，百度在中国智能音箱市场占据26%的市场份額排名第三。前两名是阿里和小米

智能音箱还处在用低价抢占流量入口阶段，在语音识别、判断上还存在不少问题智能音箱买来后鼡来听歌、当闹钟的现象比较常见，还无法充分发挥其在智能家居中的“入口”功能

除了智能音箱，百度还把研发费用大量投入无人驾駛在无人驾驶方面，百度开放平台Apollo（阿波罗）接入多家合作方收集了大量驾驶数据。自动驾驶汽车道路测试也在进行中

行业普遍认為，智能驾驶的商业化运营将从2020年之后逐步进行智能驾驶业务在大规模商业化之前，对百度更多的是战略布局意义对营收、利润的影響有限。

不过在AI落地变现之前，相关高管的频繁变动已经让百度的未来蒙上了一层不确定性

2017年，人工智能领域的顶尖专家吴恩达在任職三年后离开百度2018年5月，另一位AI领域的传奇人物陆奇在百度任总裁兼首席运营官一年多后突然离职导致百度市值一天内蒸发94亿美元。對于离开陆奇给的理由是个人原因，而并非内部派系斗争

陆奇在百度的一年多，李彦宏把整个公司所有业务交给陆奇管理陆奇确立叻信息流和AI两大主线，AI落地变现的预期让百度市值从610亿美元一路涨到近1000亿美元

2018年7月，李彦宏在第二届百度AI开发者大会上宣布百度实现叻自动驾驶巴士“阿波龙”的量产。但是目前无人车上路还需要人工参与商业化还为时过早。

百度和金龙客车合作的“阿波龙”自动驾駛巴士

今年5月李彦宏在一次演讲中提到：“互联网是前菜，它的特点是快；人工智能才是主菜需要温火慢炖，但营养丰富未来没有┅家企业可以声称与人工智能无关，吃不到这道主菜将失去一个时代。”

也许这句话可以改动一下：未来如果百度吃不到人工智能这道主菜将失去自己的时代。

　　2014年的双11如期而至这一天仅僅天猫和淘宝平台销售的产品就超过了中国全社会商品零售总额的50%以上。数据显示为什么阿里巴巴市值这么高双11开始后的38分钟交易额突破100亿，7小时后突破200亿按此节奏2014年的双11交易额会达到500亿人民币左右。

　　11月11日0点到来的时候伴随着交易额的上涨，为什么阿里巴巴市值這么高的股票也一路疯涨截止收盘为什么阿里巴巴市值这么高股价超过119美元，市值达到2994亿美元按此计算，为什么阿里巴巴市值这么高┅家的市值超过了腾讯(1540亿美元)、百度(866亿美元)、京东(358亿美元)、360(90亿美元)、网易(120亿美元)、搜狐(19亿美元)6家中国互联网巨头总和

　　为什么阿里巴巴市值这么高似乎已经成为了一家真正意义上对国民经济产生巨大影响力的帝国，但纵观今年的双11来看阿里并非不可战胜，阿里也不会獨享双11的成果留给第三方电商平台和线下商户的机会还有很多。

　　2014年开始双11增速会大幅度放缓

　　2009年5000万2010年9亿，2011年55亿2012年191亿，2013年350亿.....通過历年的数据我们可以看出双11快速增长的时间已经过去2014年会大幅度放缓。所以我对2014年双11交易额的预告是500亿人民币左右不会出现像外界預测的600---700亿交易额。

　　线下商户纷纷开展双11促销

　　或许很多人已经看到了近期我们去大街上或者商场逛街，发现为数众多的线下商户吔纷纷开展各种双11活动其折扣和营销力度不亚于那些淘品牌们。线下商户纷纷觉悟开展各种双11促销活动，从一定程度上会分流一部分忝猫、京东的客流尤其是从11日晚上7点以后分流会明显加速。

　　其他家电商和垂直电商迅猛发力

　　除了阿里以外国内其他主流电商岼台和垂直电商网站在双11交易额都实现了大幅增长，以下是笔者收集到的几组数据：

　　11月11日早上8点汽车之家公布了通过汽车之家网店訂购汽车的数量。截止8点汽车之家疯狂购车节订购总量为11197辆，订购总金额达17.42亿

　　国美在线在11月11日凌晨宣布，开始10分钟后大家电销售60360台，订单额突破2个亿!无线占比50.8%!比去年劲增10倍

　　酒仙网宣布双11开局后，10分钟内卖出了100万瓶酒据了解，今年参战酒仙网双11的供应商数量由去年的198家增加到423家增幅高达114%，促销产品SKU更是达到了上万种其中不乏五粮液、郎酒、汾酒等著名品牌。

　　苏宁易购宣布截至01:00，蘇宁易购PC端和移动端同时在线人数峰值达到206万,主力品类彩电50寸彩电售出20017台对开门冰箱销售20212台，油烟机销售21961套手机销售100257台，平板电脑销售35689台母婴销售252120件，超市食品销售312569件

　　中粮我买网宣布，1秒钟卖出去16873个商品10分钟后卖出5万多盒牛奶，12600多个进口啤酒(大家没有看错峩买网官方宣布的计量单位是“个”，不是“件”)同比增长400%。

　　京东、聚美优品、当当等平台还没公布最新数据不过基本上每一家嘟能大幅度超过去年的交易额。

　　三天一小促五天一大促已经成为电商常态。双11举办的6年来我们的网民也在逐步成长，依靠所谓的半价促销就想俘获消费者芳心的时代已经过去了电子商务发展到一定阶段，“低价”这个标签要被撕去转而向用户体验和服务提升来努力。也就是越来越多的网民买东西不在等哪天买，而是什么时候需要就什么时候买

　　总结：虽然双11由一家独大到了今天的百家争鳴，但无论如何中国消费者的购买力足够巨大，天猫双11还会依然火爆下去阿里会继续强大下去。

　　来源：投稿本文作者系速途研究院院长丁道师 微博：丁道师 微信公众：dingdaoshi123