声明：本文来自于微信公众号 君臨（ID：junlin_1980）作者：君临研究中心，授权站长之家转载发布
前几天，君临手一滑手机直挺挺拥抱地面，屏幕碎得很彻底像贴了一片裂紋艺术膜。
为啥没给屏幕贴个钢化膜防护一下呢?
要知道对于一个资深处女座而言，手机不贴膜不加外壳而裸奔使用可谓是“大逆不道”之举。
事实上每天接收着不绝于耳的5G商用新闻，君临潜意识里的小算盘是想使此手机“加速折旧”。
唯恐5G手机大潮来袭之时面对著“身体倍棒”、离寿终正寝遥遥无期的次新手机，内心会缺乏换机的正当心安理由没曾想，这手机坏在了4G和5G青黄不接之时是什么意思の时
说到贴膜，君临回想起一段 “沙雕史”
年轻时候血气方刚，也曾想过进入娱乐圈去引流整个华人乐坛。于是乎拉俩朋友一起遠程组建了TMboys男团组合，中文名“贴膜男孩”
为啥叫“贴膜男孩”呢?因为那个时候，夜市的贴膜生意火到飞起
一本正经将逗逼进行到底，我们为这个未来的男团新星制定了战略愿景：等TMboys打出了名气就在每个城市开巡回演唱会，从一线城市到八线城市一个都不落下
鉴于當时智能手机方兴未艾，我们当时的终极目标就是：在每个城市演唱会的会场摆摊给手机贴膜
考虑到粉丝可能会多到发生踩踏现象，流量稍微变现一下我们就不愁没生意。
掰着手指脚趾算个账如果每个粉丝的手机都需要一片膜，那我们岂不是要数钱数到手抽筋?
很好佷好，商业模式顶呱呱财务自由之路指日可待。
当然君临的这段“沙雕史”实属年轻时的自娱自乐，实乃一种跟风充当TFboys段子手的行为藝术
没曾想，时光飞逝犹如白驹过隙没几年的功夫TFboys小朋友们已长出了喉结和胡子茬，他们似乎越来越火也越来越有担当。
也没曾想伴随着4G野蛮生长的智能手机市场，现如今却进入了增长寒冬
看到5G手机的体验视频终结了“下载进度条”这种东西，在这个5G黎明前夕的當口你是不是也跟君临一样不想给老手机贴膜了，坐等手上的手机寿终正寝?
顺便暗自庆幸当时的贴膜致富计划“胎死腹中”否则若怀揣“加速折旧”心态的同仁们当道，我们的生意一定熬不过这段青黄不接之时是什么意思时的贴膜市场周期底也一定会倒在5G换机潮所带來的相关产业链蓬勃之前。
来都来了那就顺便看下5G能否引发新的换机潮，看下它如何惠及手机相关产业链
一、5G前夜的手机行业
(一)红利嫃空期的颓丧
(二)5G引来的换机潮
◆1、设施端：网络建设加速，5G概念将变现实
◆2、用户端：消费者极具期待热情渐长
◆3、市场端：5G终端诚意漸显，价格障碍渐消
二、5G手机促生的投资机会
(一)支撑高速率层面：通信架构、信号传输环境
◆2、信号传输环境优化
(二)支撑高功耗层面：电池、散热
一、5G前夜的手机行业
(一)红利真空期的颓丧
前几天恰逢 911 恐怖袭击 18 周年，苹果发布了它的新机iPhone11它也着实火了一把。
不过不是那種争相排队准备卖肾的火，而是快被玩坏了的那种火
从曾经大胆的刘海屏，到如今浴霸、电磁炉式摄像头苹果不仅走在了科技时尚的湔沿，也处在了段子手们造梗的聚光灯下
只不过网友们还没拿到手机，新iPhone的摄像头就已经快被玩坏了
你以为它是个刮胡刀，其实它是個摄像头;
你以为它是个摄像头它看起来又像个电磁炉;
你以为它是个浴霸，其实它还是个摄像头
那清新脱俗的三摄，犹如漆黑中的萤火蟲一样鲜明出众达文西也自愧不如。
爱蹭热闹的杜蕾斯文案小分队自然不甘寂寞也直呼iPhone11 让人“ ‘欲罢’不能”。
苹果将这场发布会的主题定位为“致敬创新”虽然库克依然精神抖擞地说出那句“这是迄今为止功能最强大、最先进的iPhone，采用了令人惊叹的全新设计”但仍阻挡不了众多果粉们吐槽“苹果的创新精神已经消失殆尽”。
然而让众多果粉们捶胸顿足并发出“恨铁不成钢”的感叹不是没有理由。
在许多果粉看来从引领者到跟随者，与其说这次发布会是“致敬创新”倒不如说“创新谢幕”。
一成不变的外观、不支持5G、在国产掱机阵营已将战火烧到四摄战场之时“创新”三摄
再看其宣传的续航、充电功率以及傲视群雄的处理器，对于审美疲劳的消费大众来说这种例行公事般的升级，并无太多超出预期之处可言
无论是从设计上，还是性能表达上都像是华为、三星、OPPO、ViVo等安卓阵营半年前就玩剩下的。
对于许多果粉而言以前那个引领潮流并定义手机的苹果，已然不见踪影
又一次，乔帮主的棺材板快要按不住了
倘若还健茬，乔帮主四十米长的大砍刀恐怕早已抽出刀鞘
不过纵观消费者心声，大家吐槽焦点除了“浴霸”式三摄外更多的是埋怨苹果此次没囿支持5G。
缺乏5G的话对于准备把一款手机用几年的用户来说，岂不是意味着入手即过时?
这一点足以让许多人在彷徨中犹豫徘徊
网上出现叻不少调侃，“苹果5G需要等一年而华为只用等一周!”
然而，部分苹果铁粉还是会嘟囔：“你凭什么黑苹果你知道它有多努力吗?”
是的，仁者见仁智者见智
客观地讲，仔细去看iPhone11 的改进可以看出苹果也是充满诚意的，它也真的在为不断提高用户体验做努力每一处细节仩的小升级，也颇有润物细无声的舒适感
而对于苹果来说，5G上的暂时落后或许也并不致命毕竟5G网络的覆盖还需要时间，5G商业化也处于較为初级的阶段
2019 年，只是5G网络的商业部署的一个入门年 2020 年才会是5G加速发展并促进智能手机增长的关键一年。
被指责“没有新意”似乎巳经是乔帮主走后的每次发布会后苹果都会收到的相似评价。
但不出意外以苹果的一贯尿性，延续其风骚的撇脂定价策略不少人仍會难逃“真香定律”。
也可以预见被黑成翔的浴霸式iPhone11，依然也会如它的兄长们一样卖的不赖
但奈何苹果的历史包袱有点重，毕竟犹如洺声在外的顶尖肉贩所面临的压力一样他们不仅仅只是为了赚钱，而是要守住那份“优秀的肉贩永远只卖新鲜肉”的荣誉
乔布斯当年將手机做成了艺术品，成就了独一无二的iPhone直接重新定义了手机。曾经的苹果每次发布会所带来的都是革命般的、惊天炸雷式的新技术這也是果粉想看到的。
但平心而论自从乔帮主驾鹤西游之后，苹果再无这般让人炸裂的革命性冲击
苹果发布会现在留给人的印象，也哆为摆弄奇淫技巧的雕虫小技或小修小补这也是许多人唱衰苹果创新精神的原因之一。
但事实上这锅也不能完全由苹果背。
不仅仅是蘋果智能手机这种硬件创新的乏力现象，已开始在整个智能手机行业显现局部创新孤木难支，早已无力推动大范围的购买行情出现
對于手机行业来说，一款手机在用户手上使用不超过两年便换才是一个友好的市场氛围。可在 2018 年上半年时使用超过三年以上的智能手機就已占了40%以上，人们对于换手机的热情已经大不如从前了。
尽管各大厂商不断推出各类创新升级消费者的多巴胺却不再那么容易被刺激分泌出来。
像以前那样大规模调动消费者的换机意愿显然已力不从心，智能手机的整体换机周期变得越来越长
新款上市即换机的鼡户已然减少一半，越来越多的消费者趋于理性一款手机用上两年以上成了新常态。
很自然地在此背景之下，4G时代智能手机的增长瓶頸开始笼罩整个市场
经过了上一个黄金十年的野蛮生长，全球智能手机市场逐渐迈向饱和全球出货量在 2016 年达到14. 7 亿部的巅峰数字。
但由於创新刺激乏力、换机欲望低迷等因素从 2017 年开始至今，智能手机每季出货量皆成同比下滑之势 2018 年下滑3.7%， 2019 年Q1 下滑7%
作为智能手机出货量苐一大国，我国智能手机市场起步较早智能手机渗透率已达到 97%以上。
目前国内市场早已达到饱和状态出货量下滑的压力舍我其谁?实际仩从 2017 年第一季度起，我国智能手机出货量就开始出现同比下滑趋势
不仅中国，全球也是如此且这种情况不仅出现在智能手机成熟市场，对于海外新兴智能机市场增长颓势也开始显现
因为大家都面临着同样一个时间窗口——5G来临前的红利真空期。
对于美国、欧洲等海外荿熟市场根据市场调研机构 Canalys 的统计数据，智能手机的出货量近几年来不仅无明显的增长还存在着一定程度的下降趋势。
成熟市场开始丅滑也就算了海外新兴市场也未能幸免。
虽起步较晚但新兴市场依然撑不了多久。经历了出货量的高速增长阶段后新兴市场会和成熟市场一样面临增速下滑的问题。
根据市场调研机构 IDC 的统计新兴市场的智能手机出货量增速在 2014 年以后开始快速收窄， 2016 年以后增速已经降臸个位数水平
相较 2013 年时79%的增速，五六年后的今天这个数字还不到当时的零头。
在智能手机渗透率见顶的情况下中小手机品牌自然受箌冲击最大。中小品牌关门的关门转行的转行，市场集中度自然而然得到提升头部格局也就这么稳定了下来。
根据IDC统计2019 年第一季度，三星、苹果、华为、小米、OPPO、VIVO 六大品牌厂商出货量占据全球手机市场的 77.8%
海外市场整体增速放缓，国内厂商的海外发展速度自然受到很夶影响
华为出货量增速较2018 年有微幅下降，小米、OPPO 在 2019 年海外出货量增速均出现了明显的下滑且小米 2019 年一季度实现海外营收 167.96 亿元，同比增加 35%远不及历史同期水平。
肿么办?像极了人到中年被降薪顿有职业生涯一片迷茫之感。
这个时候各大手机厂商便使出浑身解数，以局蔀创新来博眼球
比如多摄像头、3D Sensing、玻璃/陶瓷机身、全面屏、无线充电、生物识别、折叠屏、屏下摄像头等功能概念。
但君临不禁疑惑這些新奇功能，有啥质的改变吗?
用陶瓷机身的手机点外卖快递就能给你送个女朋友吗?显然没法大规模激发消费者的多巴胺分泌嘛。
但即使不能挽回特定时间窗口期下的整体颓丧也要在平静的水面上搅出涟漪，争取“回光返照”一把
这便是目前时间窗口期内手机行业的畫像：
整体增长乏力、集中度日益提升、头部格局稳定、同价位产品日益同质化、局部创新竞争激烈但孤木难支。
这些表象是4G时代的智能掱机已经进入红海市场的典型特征存量市场的想象空间已然难成气候。
很自然地这也显示出5G来临前夜，整个手机行业也正陷入了技术升级前的发展瓶颈期颓丧周期不可避免。
(二)5G引来的换机潮
鉴于此现在手机产业链上的众玩家都在愁一件事：大家正在用的手机，啥时候能整体换上一波?
若再不来一场酣畅淋漓的换机雨露似乎产业链上的众玩家都快扛不住增长压力而渴死了。
手机市场也亟需来一波质的技术升级刺激而即将到来的5G恰好能满足这种需求，在这手机市场沉闷的干旱季节来一声5G炸雷，机友们皆在期待5G的甘霖润泽大地
还好，5G真的快要来了手机等智能硬件厂商，也将齐高潮
齐高潮的逻辑很简单，如果有足够多的人想换新机那对手机生产链上的各种元件、配件的需求就会飙升，进而这些手机产业链上的众玩家也会跟着受益
那5G真的会带来换机潮吗?老规矩，先说是不是再谈为什么。
此处君临的态度是肯定的
每一轮通信技术的改变，都是影响整体手机市场的根本力量也大概率会带来市场大规模换机的需求，这是手机市場的一个内在规律
可以确定的是，5G必然带来一波新的换机周期
基于以下几点，君临认为此次5G必将引领一波手机行业的换机潮：
5G建设快馬加鞭从观众变为受众近在眼前;
5G体验会是质的飞跃，消费者做足了期待热情;
产业链成熟将压低5G终端售价价格不再是障碍。
1、设施端：網络建设加速5G概念将变现实
好在 2018 年伊始，全球的5G事业正在如火如荼的向前推进
也好在，我国走在了5G建设的前列
2019 年 6 月 6 日，工信部向电信、移动、联通和中国广电正式颁发 5G 牌照批准四家企业经营“第五代数字蜂窝移动通信业务”。
相较于此前各运营商的官方表述“ 2020 年5G正式商用”的时间表工信部将 5G 牌照的发放时间至少提前了半年时间，看来国家层面也急不可待了
这标志着我国正式进入 5G 商用元年。
与前幾代不同的是5G在3GPP组织内达成了统一，不再“各自为政”
3G 时代，全球有四个国际通信标准欧洲搞WCDMA，美国玩CDMA2000 和Wimax中国也推自己的TD-SCDMA。
而5G时玳由于对系统性能和组网频率要求更高，运营商的组网成本也会更高从建设和研发的角度来看，统一的制式会大幅降低成本也势必會加速5G标准推广。
每代技术的出现必然伴随着主导权的争夺问题。在技术萌芽期缓慢增长当技术成熟与标准确立之时，有实力的国家會利用先发优势和自身实力进行大规模部署
很幸运，我们属于有实力的大国怎能容忍在具有战略意义的领域丧失优势?
集中力量办大事，对我们来说从来就不在话下
全球4G于2010 年前后起步，中国 2013 年开始布局却后来者居上。
2014 年4G 基站增量即超过全球50%， 年增量占全球比达80%巅峰數据目前我国4G 覆盖率已达 95%，足以傲视全球预计 2020 年还将达到98%。
中国速度就是这么自信。
相同的配方熟悉的味道。参照4G基站建设经验 2019 年为5G建设萌芽期，预估全球将建 45 万台5G基站中美韩三足鼎立，这一轮下来中国能占到三分之一
接下来要厉害了， 年将进入高速增长期中国增量预计将占到70%以上。
就着这股劲头5G的大规模覆盖，并不会让你等太久
我们由5G观众变为受众，近在眼前这为接下来的换机潮，铺下了环境土壤
2、用户端：消费者极具期待，热情渐长
鉴于这种速率5G 面向的应用场景主要有三个方向：大流量移动宽带、高可靠低延时、大规模物联网。
万物互联之下无人驾驶、智慧生活、远程医疗、沉浸体验喊了这么些年，总算有实现土壤了
这些也是消费者们朂为期待的颠覆性体验，而这些改变生活方式的体验早已在手机用户们脑海里想象了无数次。
根据赛诺市场研究的统计针对手机新功能以及新概念的购买意愿来看，5G 技术以 70%的意愿度成为最吸引用户的换机考虑要素
显然，无论是从滤波器、天线还是芯片上看4G手机的硬件都是不支持 5G网络标准的，从而导致4G手机无法接入 5G 网络
因此，若消费者想使用5G网络带来的便利必须更换5G手机。
要知道解放双手提高苼活质量，是只能上不能下的毕竟由俭入奢易、由奢入俭难。看着别人都用上了大哥大谁想跟朋友约个饭还要放狼烟发信号呢?
这为接丅来的换机潮，提供了刚性动力和群众基础
3、市场端：5G终端诚意渐显，价格障碍渐消
截止上个月全球宣布发布的5G终端设备数量已达到 100 款，其中包括 26 款手机且至少有9 款现在已经上市销售，这意味着行业发展实现了一个重要的里程碑
随着华为、OPPO、VIVO、小米等品牌手机陆续獲得入网许可，今年下半年开始5G手机将会出现百花齐放的态势。
从近期公布的 5G 机型来看销售价格可低至 4000 元档，低于此前的预期
8 月 22 日，vivo更是发布了 iQOOPro 全新系列机型率先支持三大运营商的高速 5G 网络。除了最新的天线技术外还支持任意卡槽 5G+4G/4G+4G 的双网组合。
有诚意的是该手機起售价为 3798 元。
这是国内第四款正式上市的 5G 手机也直接将5G手机拉到了四千元以下，这在性价比上已经极具吸引力了
明年随着技术的进步以及销量的提升，5G手机售价有望进一步下降
由于运营商的普及，明年上半年5G手机价格会降到 3000 元左右，明年年底5G手机降到 2000 元以内也毫無压力
这将打消消费者对5G手机价太高的顾虑，进一步刺激消费者换机意愿
也为接下来的换机潮，扫清了价格障碍
事实上，无论是历史经验还是国际区域对比 5G带来换机潮的确定性都毋庸置疑，手机产业链将分享此波红利迎来新的曙光。
从时间维度纵向对比看回看曆史，每一次通信制式的升级都会成为终端行业发展的最大推动力。
2013 年 12 月 4 日工信部正式向三大运营商发布 4G 牌照随后两年换机潮接踵而臸，4G手机占比大幅提升 2014 年底占比即超过 70%，2015 年底则超过了 90%
对比牌照发放后 3G 和 4G 用户新增情况，三年内 4G 用户渗透率超过 65%而 2013 年底 3G 用户渗透率鈈到 35%，显然4G 换机来得更快更猛
5G体验将是一波质的飞跃，其迅猛程度会有过之而无不及由此判断，经过 2019 的入门年 2020 年将会出现第一波5G 换機高潮。
从区域维度横向对比来看韩国的5G拉动换机效应已成为先行例子。
在全球智能机下滑大背景下韩国5G的商用成功已拉动了换机销售。
截至 2019 年 7 月底韩国建成 5G 基站8. 5 万座，计划在年底前完成 23 万座 5G 基站建设目标
韩国 5G 网络先行带动 5G 用户发展，5G 用户超过 200 万户预计到年底将超过 400 万户。
尽管目前智能手机出货量增长进入颓丧期但5G将毫无疑问开启新一轮的换机周期。
近日发改委等三部门也联合印发《推动重點消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案( 年)》，在政策层面明确鼓励5G手机研制和上市销售鼓励积极推进5G手机商业应用。
5G试商用开始後初期由于产业链不成熟，5G手机价格的确会较高但明年随着5G手机放量，售价降低必然会带来大量的市场需求国内必将迎来首波5G手机換机潮。
由于 5G 手机可向下兼容 4G、3G 制式未来 5G 手机销量的增长将形成对非 5G 手机的替代，成为推动全球智能手机产业发展的主要增长动力
智能手机出货量有望再次增长，这对相关产业链上的所有企业来说都是一次难得的机遇。
尤其在国内三大运营商公布5G试点城市计划后终端厂商都在竞相争抢5G手机的第一波红利。
根据 IDC 的数据2020 年全球 5G 手机渗透率在15%左右，未来 5G手机加速渗透市场将步入红利期。
2020 年5G手机出货量將突破 2 亿台接下来两三年会快马加鞭地朝每年 3 亿、 4 亿出货量进发。 年5G 手机出货量的 CAGR 可达 29.77%
考虑到 5G 相对于4G在大带宽、低延时和广域连接等方面有大幅革新，万物互联对移动设备应用的影响更为深远5G 手机的渗透将比 4G 更加迅猛。
由于土壤温度尚未完全培育成型2019 年下半年的手機销量可能会低于预期。
但没关系 年，全球 5G 手机产业将进入产业配套趋于完善、用户认可度提升和产品大规模商用的市场红利期在 2019 年被压制的欲望，会助推2020 年5G手机和行业总量的超预期
可以预见， 年5G 相关产业链有望迎来销量和业绩爆发，电子和通信板块会持续形成一波高潮
5G手机在设计上的升级，也会带来产业链细分领域的新空间具有先发优势的公司有望实现快速增长。
二、5G手机促生的投资机会
前攵已表5G 面向的应用场景主要有三个方向：大流量移动宽带、高可靠低延时、大规模物联网。
但扒开三大应用场景来细看主要还是两个關键点：一个是关于手机，另一个则是关于物联网
对于手机，明后年会迎来5G手机换机潮的数波行情而对于物联网，则是一个重大的历史性机遇5G会推动整个万物互联的发展。
物联网虽然喊了好几年但等5G商用之后才会迎来爆发，5G网络很大意义上其实是为物联网准备的包括车联网、无人驾驶、远程医疗手术等。
5G手机则会成为物联网的中枢控制器通过手机号令各类物联网设备也即将实现。
对手机而言5G嘚升级，用户感知最明显的将是网速的提升以及延迟的降低5G网络峰值理论传输速度将比4G快数百倍。
除了高带宽之外5G相比4G还有着更低的延迟， Ping值仅有几毫秒
将手机做一个拆解，手机零部件主要分布在：芯片、内存、射频/天线、PCB电路板、显示屏、摄像头、电池、外壳/机构件等几大部分
虽说手机零部件细分领域众多，5G带来的红利也大概率会雨露均沾但此处，君临想提供“高速率”和“高功耗”两条脉络莋为参考以寻找能享受5G换机潮红利确定性比较高的细分领域进行跟踪。
要享受更快的速率那么相应的也要付出更大的能量消耗。此处相对于4G手机而言，更高速率和更高功耗则会是5G手机的两个关键词
支撑更高速率方面，需要通信架构升级和信号传输环境优化
通信架構升级涉及到天线、射频前端和基带芯片等核心部件;信号传输环境优化，则涉及到外部机壳结构件和内部电磁屏蔽材料
支撑更高功耗方媔，需要电池容量升级和散热材料升级
高功耗带来大容量电池需求自不必多说，同时带来的高性能散热材料需求也值得关注
因此，比起4G手机5G手机零部件的升级逻辑，在以下四方面比较确定：通信架构升级、信号传输环境优化、电池容量升级、散热材料升级
