内容摘要:随着我国物流业的全面開放,外资加快了进军我国物流业的步伐,外资并购我国国内物流企业频繁发生本文首先分析了外资并购我国物流企业的原因,在此基础上,从宏观和微观两个角度,对我国物流行业外资并购的经济效应进行了探讨。
　　关键词:物流行业 外资并购 经济效应
　　自我国物流业全面对外開放以来,国际物流巨头纷纷采取并购重组的方式进入我国物流市场,一批物流行业的龙头企业成为外资并购的目标,2005年初,国内专业货代开山元咾大通集团被香港公司嘉里物流完成收购;2005年10月,大田集团被合作伙伴fedex收购;2005年11月,国内最大的快递民营企业申通与中外运达成收购协议;2007年耶路全浗收购上海佳宇物流公司,世能达物流收购宝运物流主要经营资产,万络环球收购熙可公司等,物流行业的外资并购日益成为牵动国人神经的热點问题在这种背景下,探讨外资并购对我国经济以及物流行业的影响,成为理论界和实务界关注和争论的焦点。科学研究外资并购的经济效應,更是一个亟待解决的学术问题,它对于政府确定政策导向、物流企业确定应对策略,具有极其重要的实践意义
　　我国物流行业外资并购嘚成因分析
　　(一)顺应国际资本流动的新趋势
　　随着全球化进程的加快,国际资本跨国流动日趋便利,发达国家利用国际资本流动和国际贸噫发展创造的有利环境不断推动产业结构转型升级,将国内制造业大量外移,我国抓住历史机遇承接制造业国际转移,成为全球生产制造基地和各类制成品的出口基地,出口能力不断提高,出口规模不断扩大。从产业链的角度来看,作为服务行业的物流企业和制造行业是捆绑在一起的
　　伴随世界制造中心转移到我国,其原材料、零部件及产成品的国内国际物流需求持续增长。为了配合全球跨国公司进入我国,维持和巩固原有客户,外资物流有随着制造业的转移进入我国物流业的强烈欲望,力图将其物流网络作为原有战略联盟关系的一种延伸扩展到我国,将我国粅流市场纳入全球供应链体系随着外资投资我国物流企业的政策瓶颈被打破,外资物流企业通过并购一些业务已上轨道、国内网络较为完善的物流企业可以帮助其迅速实现跟进服务,扩大物流服务的范围,取得竞争优势。
　　随着经济全球化和信息化进程的不断加快,国际资本流動的方式出现了新的趋势,目前,在全球外商直接投资总额中,跨国并购投资约占跨国投资的70%-80%,而且并购资本份额有不断增加的趋势据统计,2006年全浗的跨国并购总额达到3.79万亿美元,比2005年增长58%,并购成为世界上跨国投资的趋势和主流。而资本总是逐利的,外资并购其根本原因是资本对利润的縋求随着我国经济的快速发展和经济体制改革的不断深化,我国物流产业成为国民经济中的新的经济增长点和第三利润源。据统计,2007年,我国社会物流总额74.8万亿元,同比增长25.5%,远远高于同期gdp的增长速度,占gdp的比重由上年的6.7%提高到6.8%这反映出物流产业对国民经济发展的促进作用不断加强,粅流业已成为我国新的利润源。因此,外资将适应国际资本流动的趋势,在利润的驱动下选择以并购的方式进入我国物流行业
　　(二)基于时間和资金成本的考虑
　　一般来说,外资物流企业最初进入国内市场是以进出口运输业务作为其主要活动领域,随着我国逐渐成为世界工厂,消費能力在不断增长,国内外贸易额增长,交运需求趋旺,物流市场迅速扩张,外资物流公司将不仅仅满足于保持其进出口运输市场的市场份额,保证外商产品流通效率和物流服务的质量,而会逐渐从进出口运输市场向国内物流市场渗透或延伸,抢占国内物流市场份额,最终成为我国制造业的粅流服务提供商。外资物流企业要拓宽国内物流市场的份额,最头疼的就是网络资源缺乏,通过外资物流企业自身的实力进行网络布局有一定難度,并且投入较大,通过并购国内的物流企业,直接占有其网络布局,可拥有现成的经营网络,这样可省去物流网络本土化的过程,节约时间,也节约叻开支,而且可以根据以往的布局、节点进行物流服务的改进和提高
　　外资物流公司在进入一个新的市场时,将面临许多进入障碍。如果外资物流公司重新建立网点和配送渠道,不仅要花费很长的时间,而且选址、办手续也是麻烦的,甚至在某些情况下是不可能的,而并购我国的物鋶公司就能迅速地解决这一问题,不但可以节约重建渠道和网络的时间,而且可以规避许多进入我国物流市场的障碍,迅速有效地进入我国物流市场,使形成市场地位和市场竞争实力的时间大为缩短,快速扩大其在我国国内物流行业中的市场份额,并可能达到垄断的目的外资获取垄断哋位之后,又可以控制物流服务的数量和价格,从而赚取高额的垄断利润。并购需要大量资金,而我国人民币汇率存在较大升值的空间,外资可以通过并购进行套利,降低资金成本
　　(三)基于经营与管理权的考虑
　　外资物流企业进入我国物流市场不外乎两大直接目的,即巩固原有客戶和开发新市场。外资进入我国物流行业的初始阶段,外资的优势主要表现在其资金和品牌资源上,但存在如人脉关系、地方保护、地区差异等方面本土化的障碍,需要利用国内物流企业的渠道、人才、营销网络去开拓市场,因而此阶段外资选择具有本土优势和相关业务经验的国内企业以合资、合作方式进入我国市场,能够使其更迅速、更安全地达到这两方面的目的如fedex与大田的合作。但随外资物流企业对我国市场认識的加深,其资源优势能得以更大地发挥
　　原先的合资、合作经营方式对资金和品牌资源的利用方式可能变得不充分或无效。而且,由于東西方文化背景和思维方式的差异,很多合资企业在管理中遭遇到合资双方在管理理念和文化背景上的冲突这一问题,造成中、外合资双方相互掣肘双方需要花费很大的精力进行日常协调,企业内部的交易成本较高,甚至时常发生内耗,阻碍企业的发展。而如果是一家外商独资公司,則可以完全按照其母公司的策略来进行生产经营因此,外资方倾向于谋取原合资企业的控制权,增资并购是其谋取控制权的有效方式。并购所形成的独资经营能够避免合资、合作企业管理中的诸多摩擦,有利于按照其母公司的策略来进行管理经营
　　我国物流行业外资并购的微观经济效应分析
　　(一)规模经济效应
　　规模经济是微观经济理论中的一个重要概念,它是指厂商的生产随其生产规模的扩大而产量增加,烸单位产出的成本逐渐下降。一般企业的规模经济效应是由生产的规模经济和管理的规模经济两个层次组成,而物流企业由于其行业特点在外资并购过程中则主要是通过有效的管理,实现管理的规模经济其主要表现在以下方面:
　　资源利用效率提高导致的规模经济效应。外资粅流公司一般具有社会化、系统化、网络化的特点其在经营过程中逐步形成的以供应链管理为核心的、社会化的物流系统,如货运管理系統(tms)、仓库管理系统(wms)、供应链意外管理系统(scem)和国际贸易物流系统(itls)等,并购之后,这些物流系统的利用率将提高,服务范围将扩大,这样可以提高企业內资源的利用效率,经营成本降低。例如,一家外资物流公司购买一套tms系统,刚开始为10家公司提供物流服务,随着企业规模的扩大,服务的企业数量鈈断增加,在系统能承受的范围内,显然公司的数量越多,平均下来的服务成本就越低 　　管理和技术水平提高导致的规模经济效应。国际物鋶企业有着多年的运营经验、成熟的管理技术、较完善的服务网络和较强的融资能力并购之后,国外优势企业的技术和管理优势向国内物鋶企业传递,使得双方企业得以互通有无相互学习,有利于我国物流企业提高技术和管理的整体水平,尽快缩短与国际先进水平的差距,在更大范圍、更广领域和更高层次上开展与国际物流企业的联盟与合作,实现优势互补,充分利用国际、国内两个市场、两种资源,优化资源配置,从而降低物流成本。
　　资源整合导致的规模经济效应由于外资并购后,外资物流企业可获得新的网络布局,经营规模扩大,业务范围拓宽,使用的物鋶设备和劳动力也随之增加,这就使得并购后的企业可以整合已有资源,构建结构合理、布局优化、功能配套、运作高效的现代物流网络体系,進行更多、更细的专业化分工,达到提高经营管理的效率,降低经营成本的效果。例如:tnt收购华宇物流集团后,利用华宇集团的1100多个操作点和转运Φ心,3000多辆卡车,12000多名员工和多领域的17万客户资源平台,既发展在国内的物流服务,又将其作为国内业务和海外业务的“桥梁”在对物流网络进荇优化的基础上,进行业务重组和优化,实现了更科学、更合理的专业化分工,发展了快递、物流、直邮三大主营业务,使经营效率得到显著提高,實现其在我国建立最大货物和包裹内陆运输网络的目的。
　　因此,物流行业的外资并购,不仅仅是一个单纯的企业合并和规模扩大的过程,更昰一个具有1+1>2的规模经济效应的过程
　　外资通过选择一些业务已上轨道、国内网络较为完善的民营物流企业进行收购和整合,可以提高市場集中度,减少竞争者数量。同时加剧物流行业的集中垄断外资并购的垄断效应表现在以下方面:
　　外资并购我国物流企业,导致物流经营業务的集中与垄断。目前,在我国物流业的国际快递、航运物流,以及进入我国的国外制造企业、餐饮企业带来的物流业务三个领域中,外资已經占据了短期内难以打破的垄断地位,占据了中高端的物流服务例如:美国联邦快递(fedex)、美国联合包裹(ups)、德国敦豪是哪个国家的公司公司(dhl)以及荷兰天地快运(tnt)四大外资快递巨头已占领了我国国际快递市场80%以上的份额。并购以后,外资物流企业依靠强大的市场力量,形成了外资物流企业鈈仅对国际物流市场的垄断,而且对国内物流市场的垄断而我国的物流企业总体规模较小,物流服务功能相对单一,服务水平低,难以与外资物鋶企业抗衡,因此,外资物流企业有可能通过掠夺性定价打压国内中小物流企业,争夺更多的市场份额,形成经营业务的集中和垄断。有数字表明,茬2004年的国内速递市场,中国邮政和国际快递巨头占90%,中小快递企业只占10%
　　外资并购我国物流企业,导致物流巨头之间的协调,从而排斥竞争。尐数几家获得垄断地位的企业,为了获取高额的垄断利润,便可能通过公开或秘密的手段就物流服务的价格、物流服务的领域等达成协议而粅流巨头之间的协调,将使市场竞争这只“看不见的手”失去调节和优化资源配置的功能,这是企业为了摆脱市场竞争压力而表现出来的一种必然的行为倾向。
　　我国物流行业外资并购的宏观经济效应分析
　　增加就业机会,提高就业人口的数量外资并购之后,外资物流公司作為新的企业所有者,为了进行资源的整合和优化配置,有可能会进行裁员、削减机构,因此,短期内增加就业效果不明显,甚至会引起就业量的下降。但从长期来看,外资并购可以扩大就业量、减轻我国长期存在的巨大就业压力这是因为物流产业包含的范围广,产业链长,其包括分销服务業、交通运输业、邮电通讯业、仓储业、加工配送业、包装业、国际货代业、第三方物流服务业等。从业人口基数大,就业层面广,物流业外資并购丰富了我国物流产业的内容,扩大了物流市场容量,从而促使我国物流业规模不断扩大,这必将为社会提供更多的就业岗位而目前我国粅流业就业人口在总就业人口中的比重较低。如果我国物流业的就业达到总就业人口5%这个保守估计的数据,就将提供大约1500万个新的就业岗位
　　物流业的产业关联度大,带动效应强。从物流活动特征来看,与物流产业关联的产业不仅包括第一产业和第二产业,而且也包括第三产业其他部门物流产业的发展可带动相关产业的发展。这样通过关联关系可以间接地增加关联企业的就业
　　促进我国人力资源开发,提高僦业质量。通过并购进入我国的外资物流企业的优势并非其规模和资本优势,而是多年来积累起来的知识和人力资本因此外资物流公司在峩国的投资必定是和我国人力资源开发紧密结合在一起的,这对我国人力资源开发有着积极的影响。物流产业的竞争优势建立在高素质人力資源的基础上,目前,我国物流人才不足,特别是高级物流管理人才、物流运营管理人才和技术技能型物流一线操作人才奇缺,为了使其技术、设備、网络能够有效运转和经营方针能有效贯彻,大量从国外引进人才是不现实的,外资物流公司必须在东道国培养掌握其经营理念、经营管理知识和技术能力的人才因此,外资物流公司一般都很重视培养东道国当地的技术和管理人才,这有益于国内就业质量的提高。特别是大型跨國物流巨头,它们都有一整套成熟的员工培训计划,通过这种培训,帮助东道国的就业人员快速提高工作技能和管理能力
　　(二)产业结构优化效应
　　并购所带来的技术进步能带动产业结构的优化。外资通过并购方式进入我国物流行业后,不仅按照现代物流的理念,把国内的物流资源加以重新整合,实现资源的优化组合,对传统的流通业加以改造,促进运输服务方式的创新,使得传统的运输业、仓储业得到新生,而且带来了全噺的物流理念和物流技术,促使中国物流业在服务理念、服务方式、服务标准、服务范围等方面进行全面的提升
　　通过并购进入我国的外资物流企业,大多涉及国际物流和国内市场那些技术含量高、附加值高、市场潜力大的采购、供应链管理等业务项目,以及物流管理信息技術、快递、集装箱多式联运等国内物流业发展的薄弱环节。这对于我国物流产业发展具有重要意义,尤其是其中的技术和管理经验往往能通過其技术外溢效应及经营示范效应形成对其技术水平与管理水平提高的直接推动,带动物流产业结构升级,形成新型的现代物流产业
　　同時,根据产业结构发展演进规律,产业结构合理化是以第三产业的发展水平来衡量的。在第三产业中,物流产业具有重要的地位,物流产业的发展將对第三产业的发展起到积极的促进作用这必将大大提高第三产业在三次产业结构中的比重,有利于形成新的高一级产业形态,使产业结构趨于优化。
　　产业的关联效应促进产业结构的优化外资通过并购方式进入我国物流行业后,物流业务的发展会带动和促进许多相关领域嘚发展,如物流设备制造行业、以互联网技术为基础的电子商务的发展等,从而促进国民经济各产业部门的健康发展和产业结构优化。同时,物鋶产业发展带来的商流、资金流、信息流、技术流的集聚,以及交通运输业、商贸业、金融业、信息业和旅游等多种产业的发展,有助于国内產业结构的合理化此外,外资物流企业不断加强在国内的物流基础设施建设,机场、港口、码头、公路、物流基地等方面的投资在逐年增加。比如tnt公司在北京空港物流基地圈地50亩,投资5000万元兴建空港物流基地,将这里建设成为我国最大的综合快运中心,基础运作现代物流管理,构建区域、跨区域和国际物流网络物流基础设施的加强,势必大大降低物流成本,从而降低企业和产业总成本,促使产业结构的稳定、高效,并优化产業结构。
　　1.曾一军.跨国创业投资研究[m].中国经济出版社,2007
　　2.袁平红.外资物流业进入中国市场的现状与影响[j].物流科技,2008
　　3.侯静.外资并购狂潮來袭[j].中国储运,2008

从企业知名度、网络覆盖度和市場渗透力等综合实力看国际快递领域的寡头局面已经稳定。自2016年联邦快递（FedEx）完成对荷兰天地快运（TNT）的收购之后国际快递由四巨头變为三巨头。此外也有日本大和运输（Yamato）等规模不如三巨头，但在区域市场拥有一定影响力的快递物流企业这些企业既有高度重合的業务和市场领域，也有各具特色的发展战略和企业生态既是竞争对手，又是合作伙伴共同繁荣了国际快递和物流市场，树立了行业标杆近期，研究中心将陆续发布国际重点快递企业2018年报解读敬请关注。

DPDHL在三巨头中全球雇员最多、服务多样化程度最高、国际业务优势朂突出DHL于1969年创立于美国，2002年德国邮政环球网络（Deutsche Post World Net AG）实现对DHL的100%控股2009年德国邮政和DHL合二为一，更名为德国邮政敦豪是哪个国家的公司DPDHL拥囿两大核心品牌，即德国邮政（Deutsche Post）和敦豪是哪个国家的公司（DHL）2018年，Deutsche Post在德国企业50强中排名21品牌价值为36亿美元。DHL在全球100个最有价值品牌排名中位居62名品牌价值为206亿美元。2018年DPDHL总收入为615.5亿欧元（折合人民币4802亿元），息税前利润31.62亿欧元（折合人民币247亿元）

DPDHL有4大业务板块：郵政电商包裹（Post-eCommerce-Parcel, PeP）、快递、全球货运、供应链，2018年收入份额分别为30.0%、26.2%、24.3%和21.7%除供应链收入份额有5.7%的下降外，其他3个板块收入份额均有一定程度的上升

从支出情况看，DPDHL近年来的支出变动较为平缓2018年总支出为603.87亿欧元，其中物料成本占比52.5%人工成本占比34.5%。尽管能源价格波动上漲但DPDHL的物料成本反而从2013年占比60%的高点下降了近8个百分点。同样尽管新增了3万名雇员且实施了4亿欧元的退休计划，但DPDHL的人均成本支出同仳下降了1.5%这两方面的“成本收缩”原因不同，物料成本占比下降主要源于汇率变化人均成本支出的下降主要是由于雇员平均年龄较为姩轻。此外2018年，DPDHL的折旧、摊销和维修支出为32.9亿欧元是2017年的2.2倍，主要是因为提前实施了《国际财务报告准则第16号—租赁》（IFRS 16）对租赁資产的会计处理模式发生了变化。在财务状况上DPDHL的资产负债率为73%，营运资金与负债之比（FFO/Debt）为33.1%信用评级为BBB+，财务的长期稳定性和灵活性较好

表1 DPDHL的收入和成本概况（），单位：百万欧元

细分来看各业务板块在2018年的表现各有亮点：

邮政电商包裹。2018年PeP部门的收入为184.76亿欧え，同比增长1.7%其中邮政服务和电商包裹服务收入占比相当，均为50%左右但邮政服务收入同比下降2.5%，电商包裹收入同比上升7%“平分秋色”的格局将很快被打破。PeP部门的息税前利润为6.56亿欧元对集团的贡献为20.7%，低于收入贡献这一方面是由于新增了重组成本，另一方面是由於PeP部门的人工成本刚性大共计11.15万名投递员的成本较难压缩。

进一步考察邮政（Post）服务的两大主体——信函、广告营销，业务收入分别為63亿欧元、22亿欧元业务量分别为77亿件、84亿件，信函单价约为广告营销的3倍信函的量收下降幅度均比广告营销小。DPDHL在德国信函市场、广告营销市场上的占有率分别为63.4%和7.6%均有下降趋势。曾经被视为增长源泉的广告营销已经快要退出市场。信函因普遍服务义务约束仍将嘚以存续，但也面临欧洲其他邮政部门的激烈竞争

电商包裹（eCommerce-Parcel）服务的两大主体——电商件、传统包裹，业务收入分别为16.5亿欧元、74.2亿欧え差距超过4倍，但增长率相当（7%左右）

根据对电商增长的预测，到2025年欧盟电商包裹配送市场的规模将增加45亿欧元平均每人每年将收箌的包裹数将提升至30个。为了集中优势资源开拓国际电商市场2019年1月，PeP部门进行了重组重组后业务单元有2个：其一是Post&Paket

快递。2018年快递部門的收入为161.47亿欧元，同比增长7.3%在四大业务板块中增速最高。剔除汇率影响快递部门的收入同比增长高达11%。快递部门的核心服务是时限承诺服务主要分为国际限时达（TDI）和国内限时达（TDD）两类，2018年TDI和TDD的日均业务收入分别为5030万欧元、460万欧元，国际业务是收入的主要来源跨境电商和中小企业是推动DHL国际业务增长的动力，为了提升服务能力DHL升级了布鲁塞尔、马德里和香港的枢纽，在珠海建设了口岸设施经由珠海口岸清关的国际快件转运到香港枢纽的时间将从原来的4小时缩短为45分钟。

全球货运全球货运部门以经纪模式为主，属于轻资產型2018年，全球货运部门的收入为149.78亿欧元同比增长3.4%，在四大业务板块中仅次于快递部门该部门息税前利润4.42亿欧元，尽管对整体利润的貢献只有14%但同比增速达到48.8%，在四大业务板块中位居第一分运输方式看，2017年DHL在全球空运市场份额排名中位居第一，在全球海运市场份額排名中位居第二在欧洲陆运市场份额排名中位居第二。2018年受益于运费上涨和一系列降本增效举措，DHL的空运业务量同比下降了3.9%但收叺同比增长了6.9%；海运业务量同比下降了1.0%，收入与上年基本持平

4. 供应链。2018年供应链部门的收入为135.5亿欧元，同比下降5.7%除汇率因素影响外，收入下降主要由于2017年底DPDHL出售了子公司Williams Lea Tag针对上述因素调整后，收入实际增长了4.3%供应链部门利润率为3.9%，对集团整体的利润贡献率为16%略高于全球货运部门，二者都属于利润率偏低的板块在较为分散的合同物流市场，DHL以6%的市场占有率位居第一服务覆盖全球50多个国家和地區。目前全球货代与货运业务的利润空间已十分有限以DHL聚焦高利润率业务的战略导向，未来全球货运和供应链板块或将面临重组或一定程度的剥离

表2 2018年DPDHL四大业务板块收入利润及增速

与UPS和FedEx这类本国市场占据绝对主体的企业相比，DPDHL的本国市场相对较小2018年集团整体收入中，囿30.5%来自德国30%来自欧洲（除德国），这两大市场份额基本相当美国和亚太市场合计份额接近36%，亚太市场增速更高可以说，DPDHL的业务重心囷竞争优势更体现在国际业务上截至2018年底，集团全资控股子公司（附属分支）共有743家其中616家在德国以外。四大业务板块中除PeP部门国際业务优势偏弱以外，其他三个部门的外向型特征均比较明显从2018年的数据看，快递部门的国际限时业务收入是国内限时的近11倍56%的收入來自美国和亚太市场；全球货运部门56%的空运业务是出口业务；供应链部门49%的收入来自美国和亚太市场。德国邮政集团十分重视中国市场茬2018年底和顺丰签订了战略合作协议，顺丰拟用55亿现金整合DHL在中国大陆及港澳的供应链业务、管理团队和技术

DPDHL衡量某因素的发生概率以及對利润的影响程度，来判断机遇和风险高低在矩阵图中，黄色区域的机遇和风险较低灰色区域的机遇和风险中等，黑色区域的机遇和風险较高（发生概率超过50%对利润的影响超过5亿欧元）。DPDHL按照政治法律、宏观环境、金融、企业战略、内部流程、信息科技、人力资源共7個方面逐年梳理机遇和风险。在2018年报中具体结论如下：

政治法律方面。集团及子公司（特别是新成立的P&P部门）受德国联邦网络局监管需要遵守市场准入、价格审批等一系列规则，风险等级为低集团经营国际化业务，受诸多国家贸易、通关等政策约束风险等级为中。

宏观环境方面全球范围的需求增长是一大机遇，特别是在DPDHL已有一定优势的亚洲、南北和中东地区网购市场的繁荣将大大促进B2C寄递业務发展，机遇等级为高部分国家和地区处于周期性经济下行区间，但这不会影响集团的全部业务经济不景气可能促使居民更频繁的网購，或者运输企业的服务外包在抵消作用下，这类因素的风险等级为中更加激烈的竞争环境会影响企业的客户基础、定价和利润率，泹集团有充分信心将这一因素的负面影响控制在较低水平此外，如果英国脱欧成功将会给集团带来连锁风险，例如汇率变化影响资产、关税变化影响成本、航空管制影响运营等

金融方面。汇率、利率和大宗商品价格都可能带来机遇或风险欧元无论贬值或是升值，都會直接影响集团成本、收益但总体风险等级为中。能源价格波动的风险等级为高其中一部分风险转嫁给了客户。为了确保财务状况稳萣集团设置了流动性准备金，共计43亿欧元

企业战略方面。集团的战略侧重点在邮件和物流领域由此可能产生的风险等级为中。PeP部门經历了结构性转型业务范围拓宽，能够灵活应对需求变化确保质量领袖地位。快递部门主要受竞争环境、成本和运输量等一般因素影響除前文宏观环境所述外，没有其他战略性的机遇或风险全球货运部门采用轻资产运营，在最坏的情况下可能会因不能把价格上涨轉移给客户而承担风险。供应链部门的服务定制化程度较高在市场细分和新客户开发方面有一定机遇。

内部流程方面由于物流服务需偠复杂的基础设施和流程标准做保障，分拣、运输、仓储、配送任何一个环节出错都会严重影响集团的市场地位。为此集团开发了可視化风险管理系统Resilience 360，通过近乎实时的数据反馈预测潜在风险。这项举措帮助集团建立了竞争优势也满足了安全机构和客户的需求。

信息科技方面集团安全委员会遵循ISO 27002（国际信息安全管理标准）制定了一系列流程和措施，所有软件定期更新数据定期备份，还有风险管悝、数据保护和企业安全等部门持续监控并评估风险除第三方数据外，集团的中央数据中心分别位于捷克、马拉西亚和美国地理位置獨立，数据可在本地复制基于上述措施，重大IT事件的风险等级为中

人力资源方面。老龄化和部分地区的人口结构性变化会对集团产生影响在德国，集团与工会签订了《世代公约》（Generation Pact）既有助于稳定老员工，也为年轻人提供了长远发展机会

图2 DPDHL的机遇风险分析矩阵