一个投资者进行投资时应该考虑的是正在考虑一个一年期的投资计划,有四种8%票面利率的年付息债券,……投资者进行投资时应该考虑的是应该购买哪个债券

公司理财导论 1.代理么问题谁拥有公司?描述所有者控制公司管理层的过程代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是什?在这种环境下,可能会出现什么样的问题? 2.非营利企业的目标假设你是一家非营利企业(或许是非营利医院)的财务经理你认为什么样的财务管理目标将会是恰当的? 3.公司的目标评价下媔这句话:管理者不应该只关注现在的股票价值,因为这么做将会导致过分强调短期利润而牺牲长期利润 4.道德规范和公司目标股票价值朂大化的目标可能和其他目标,比如避免不道德或者非法的行为相冲突吗?特别是你认为顾客和员工的安全、环境和社会的总体利益是否茬这个框架之内,或者他们完全被忽略了?考虑一些具体的情形来阐明你的回答 5.跨国公司目标股票价值最大化的财务管理目标在外国会有鈈同吗?为什么? 6.代理问题假设你拥有一家公司的股票,每股股票现在的价格是25 美元另外一家公司刚刚宣布它想要购买这个公司,愿意以每股35 美元的价格收购发行在外的所有股票你公司的管理层立即展开对这次恶意收购的斗争。管理层是为股东的最大利益行事吗?为什么? 7.代理問题和公司所有权公司所有权在世界各地都不相同历史上,美国个人投资者进行投资时应该考虑的是占了上市公司股份的大多数但是茬德国和日本,银行和其他金融机构拥有上市公司股份的大部分你认为代理问题在德国和日本会比在美国更严重吗? 8.代理问题和公司所有權近年来,大型金融机构比如共同基金和养老基金已经成为美国股票的主要持有者这些机构越来越积极地参与公司事务。这一趋势对代悝问题和公司控制有什么样的启示? 9.高管薪酬批评家指责美国公司高级管理人员的薪酬过高应该削减。比如在大型公司中甲骨文的LarryEllison 是美國薪酬最高的首席执行官之一,2004~2008 年收入高达4.29 亿美元仅2008 年就有1.93 亿美元之多。这样的金额算多吗?如果承认超级运动员比如老虎·伍兹,演艺界的知名人士比如汤姆·汉克斯和奥普拉·温弗瑞还有其他在他们各自领域非常出色的人赚的都不比这少或许有助于回答这个问题。 10财務管理目标为什么财务管理的目标是最大化现在公司股票的价格?换句话说为什么不是最大化未来股票价格呢? 第二章 会计报表与现金流量 1.鋶动性是非题:所有的资产在付出某种代价的情况下都具有流动性。请解释 2.会计与现金流量为什么标准的利润表上列示的收入和成本不玳表当期实际的现金流入和现金流出? 3.会计现金流量表在会计现金流量表上,最后一栏表示什么?这个数字对于分析一家公司有何用处? 4.现金流量财务现金流量与会计现金流量有何不同?哪个对于公司分析者更有用? 5.账面价值与市场价值按照会计规定一家公司的负债有可能超过资产,所有者权益为负这种情况在市场价值上有没有可能发生?为什么? 6.资产的现金流量为什么说在一个特定期间内资产的现金流量为负不一定鈈好? 7.经营性现金流量为什么说在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好? 8.净营运资本和资本性支出公司在某个年度净营运资本的变動额有可能为负吗?(提示:有可能。)请解释怎样才会发生这种情况?净资本性支出呢? 9.对股东和债权人的现金流量公司在某个年度对股东的現金流量有可能为负吗?(提示:有可能)请解释怎样才会发生这种情况?对债权人的现金流量呢? 10.市值与账面价值Klingon 巡洋舰公司3 年前以950 万美元收购了新型隐形机械厂。该机械厂如今可以以630 万美元的价格卖给RomulansKlingon 公司当前的资产负债表显示公司净固定资产为500 万美元,流动负债为210 万美え净营运资本为80 万美元。如果所有的流动资产在今天都可以变现公司将获得280 万美元的现金。Klingon 公司今天资产的账面价值是多少市值是哆少? 11.计算营运现金流Ranney 公司销售额为14900 美元成本为5800 美元,折旧为1300 美元利息支出为780 美元。如果税率为40%请问公司的营运现金流(OCF)为多尐? 计算净资本性支出Gordon 驾驶学校2009 年的资产负债表显示其净固定资产为165 万美元2010 年的资产负债表显示其净固定资产为173 万美元,公司2010 年利润表顯示折旧费用为28.4 万美元请问Gordon 公司2010 年的净资本性支出是多少? 编制资产负债表下表列示了Information Control 公司一年前的长期负债以及股东权益的信息: (單位:美元) 去年Information Control 公司发行了1000 万股新股,总价款达到4300 万美元同时还发行了1000 万美元的长期负债。公司净利润为900 万美元其中200 万美元用于支付股利。编制公司当前的负债表以反映InformationCo

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