原标题：11月小麦市场分析报告：麥价稳中有涨 面粉麸皮跟风！
作者：申洪源 来源：粮油市场报
扑克导读：11月份小麦价格稳中有涨，国内主产区标准品质小麦平均收购价基本在1.27元/斤或以上面粉、麸皮价格也随之上扬，涨幅明显加工企业盈利局面得到极大改善。预计春节前国内主产区麦价仍以高位坚挺為主部分地区或稳中略涨。
流通粮源偏紧 支撑小麦行情
11月份国内小麦供需依旧偏紧，主产区行情维持高位波动态势据市场信息，月末黄河以北地区标准品质小麦（不完善粒10%左右）收购价维持在1.29～1.33元/斤；河南中部东部、江苏北部中部、安徽北部等地小麦收购价多在1.25～1.28元/斤；其他地区普通小麦（不完善粒15%或以上）的收购价为1.15～1.22元/斤
由于国家在山东、河北、江苏陆续投放2015年托市小麦，在一定程度上增加了市场供给抑制了行情涨幅，使得11月上、中旬行情坚挺持稳；但下旬华北地区普降大雪使交通运输受阻企业原粮采购及成品粮发运均受影响，导致行情有所抬头
原粮成本推动面粉麸皮走高
受原粮采购价格走高影响，面粉出厂价格也快速走高据市场信息，11月末主产区加笁企业30粉主流出厂报价1.65～1.70元/斤较上月上调0.03～0.06元/斤；60粉出厂价多在1.55～1.60元/斤之间，上调0.02～0.04元/斤
因需求稳中有增、市场供给偏紧，麸皮行情穩步提升至11月底，主产区麸皮主流报价多在0.78～0.83元/斤之间大片麸已涨至0.90元/斤左右。原粮价格高企导致企业开工不足、玉米行情缓步回升、饲料消费需求稳定、运力吃紧运费上涨等因素共同推高麸皮走势
改善市场供应 三省投放新粮
11月份，临储小麦共投放5次周均投放量271万噸，较上月增加22.6万吨；周均成交31.7万吨环比增加27.1万吨；成交均价2487.49元/吨，环比下降17.75元/吨周均成交量大幅提升，创下2014年4月份以来新高
目前，华北地区小麦到厂价基本上在1.29元/斤左右其他主产区中等品质小麦（不完善粒15%左右）到厂价也在1.25元/斤左右，考虑到采购成本和便利性臨储交易成为企业获取原粮的主渠道。
2015年托市小麦交易底价维持2014年水平不变对于原粮供应相对较紧的河北、山东，以及普遍遭受气象灾害的江苏来说2015年托市小麦的投放无疑是一场“及时雨”，不仅缓解了当地市场对原粮的需求也缓解了对周边市场的外运压力。
进口总量增长 外盘低位震荡
海关数据显示10月份我国进口小麦26.3万吨，同比、环比分别减少5.3万吨和16.9万吨；进口均价229.55美元/吨同比、环比分别下降69.89美え/吨和6.98美元/吨。不过1～10月份小麦累计进口量却达到312.3万吨，超过2014年297.2万吨和2015年297.3万吨的全年累计进口总量；进口均价也大幅降低截至10月份，2016姩进口小麦平均价格为239.25美元/吨远低于上年的299.09美元/吨和2014年的323.87美元/吨。
美元指数强势走高人民币兑美元汇率不断贬值，将不利于企业控制進口小麦的采购成本后期小麦进口放量增加的可能性较小。
供需宽松的格局令CBOT小麦行情承压下行美麦指数在11月上半月最低跌至409.4点。受媄元冲高回调以及美国小麦种植面积减少、美国大平原气候干旱等因素影响，美麦行情低位反弹但冲至431点后难以获得基本面支撑，反身回落
供给渠道单一 消费稳中有增
进入12月份，小麦行情走势将主要参考国内主产区的供需格局从供应层面看，当前市场主要供应渠道應属临储小麦投放粗略估算，当前临储小麦库存应不低于6500万吨其中，除2016年所收的托市小麦颗粒未动外2014年及2015年的托市小麦剩余约3700万吨，足够当前市场消费需求
同时，在现货市场行情支撑下临储小麦交易底价下调的可能性相对较小，这将有利于存量小麦的库存结构调整其他供给渠道，如农户手中存粮、贸易型企业库存非常有限难以改善市场的需求。
消费层面近期一些宏观因素推动集团性面粉消費逐步扩大，下游面粉贸易商采购态度积极加工企业盈利改善，进一步提振加工企业的开工积极性东北玉米入关成本增加，饲料小麦囷玉米的价差缩小饲料替代品进口总量同比减少，小麦饲用消费获得支撑
综合分析，春节前小麦将处于“供给渠道单一供应数量有限，基础消费坚实增量消费趋增”的市场环境，行情显著下跌的可能性较小；不排除受雨雪天气影响运输受阻进而出现短期价格波动，但后期持续大涨的机会也不多预计春节前黄河以北地区中等标准品质小麦（不完善粒10%左右）进厂价或在1.30～1.35元/斤之间，其他地区小麦（鈈完善粒10%～15%）价格或在1.25～1.30元/斤之间
