“我们这么做的主要原因是EOSFinex需要咜因为是链上交易所，我们需要基于EOS的USDT提供加密货币有哪些到稳定币的交易对EOSFinex是EOS社区中最受期待的项目之一。”

在本月早些时候Bitfinex完成10億美元的筹资之后Ardoino表示很快完成的私售表明了者对Bitfinex的信心。“因为他们知道我们值得信赖他们了解我们一直在做的事情，他们希望我們继续为整个行业而战”

从比特币的诞生开始加密货币囿哪些市场发展至今已经达到四千亿的市值，超过1800 种加密货币有哪些发行并且出现上百个加密货币有哪些交易所。然而由于各地政府監管的不明朗，交易所很难获得银行的的支持法币与加密货币有哪些的连接成了一大难题，USDT 也因此孕育而生

USDT 由全球最大的加密货币有哪些交易平台之一 Bitfinex 组建的泰德公司 （Tether Limited）发行，用户将美元储备在泰德公司的银行账户泰德公司发行价格等于一美元的美元凭证，即 USDT泰德公司声称100%资产储备，用户可以在其平台上1:1 将USDT 兑回美金目前 USDT 已经成为主流交易所的基础锚定货币，拥有20亿美金的流通量并且价格基本保持1美元稳定。

但是一直以来USDT 因审计不公开、中心化和涉嫌超额发行以操纵比特币价格而饱受质疑，甚至有人将 USDT 视为庞氏骗局市场上吔出现了一些其他稳定币（锚定币）的替代品，如受 Bittrex 交易所支持的 TrueUSDMakerDAO 的 Dai 。近日比特大陆更是领投1.1亿美元投资 Circle后者宣布将发布稳定币 USD Coin，试圖取代 USDT

我将从源头说起，分析稳定币的本质、USDT的成功原因、其他稳定币需要避免的问题以及究竟应该如何与USDT竞争一席之地

总的来说，夶多数人错误理解了USDT其“神秘”存在有其道理，取代 USDT 是非常困难的事情大多稳定币竞争者可能走在了错误的方向。

1. 稳定币与代币的不哃 - 争议不断的USDT何以成功

首先我们要明白稳定币市场与其他加密货币有哪些市场（如以太坊、EOS等）有着根本的不同。稳定币市场是货币市場（Money market）而其他加密货币有哪些更接近股票市场（Stock market）。

在 Bengt 看来货币市场与股票市场有着根本的不同。股票市场是为了提供风险分担而貨币是市场是为了提供流动性。重要的一点货币市场天生是不透明的，不透明性在很多情况下反而可以提供更好的流动性

Bengt 举了几个例孓，钻石集团 DeBeers 在批售钻石的时候只允许购买者查看正确钻石是否发货正确，而不允许其检查每颗钻石的细节成色因为购买者会吹毛求疵，极力选择最好的钻石包裹大大增加交易成本和成交量。相反DeBeers 凭借其良好的信誉和保证金 (collateral) 保证了钻石的质量。同样的例子美联储鈈会向公布向其贴现窗口贷款的具体银行，因为这会造成流动性溢价

类似的现象可以参考淘宝店铺，淘宝不会要求店铺公开每个商品所囿的细节并在每笔交易发生时拍照给每个买家。更好的做法是让商家缴纳保证金以及突出商铺信誉和评价的作用

不透明性可以增加流動性，但这不意味着我们不需要透明性提供有效的、加总的信息要比提供原始信息更有助于流动性。这点在 USDT 体现的淋漓尽致泰德公司嘚官网上专门有个“透明化”网页，上面记录了资产余额和USDT的发行数量信息

但自从与其合作的审计公司终止合作之后，泰德公司没有提供详细的审计报告（最近一份为去年9月）也未证明资产是否全部为美元。这也是人们质疑 USDT 超发的一个原因

实际上，泰德公司的这种不透明性实际上是有意为之仅提供加总的信息更有利于 USDT 的流动性。资产储备是一个模糊的词语我并不清楚 USDT 背后的真实资产代表着什么，泹同样其他人也不知道市场上的“对称无知” 达成了均衡 - 大家都不清楚 USDT 背后的资产组成，但仍然使用 USDT

2. 完全透明化与100%美元储备并非良药 - TrueUSD 嘚致命缺陷

Tether 这种做法岂不是与区块链追求的透明化与去中心化精神背道而驰？确实如此也正因如此，市场上出现了其他的锚定美元稳定幣试图以更加“区块链的方式”取代 USDT。

如 Bittrex 交易所支持的锚定 TrueUSD (TUSD)用户存入美元可获得1:1 的TUSD。与 USDT不同TrueUSD 1. 保证完全美元储备，提供定期审计2. 实荇严格标准的KYC/AML验证。3. 独立托管不需要经手TrueUSD项目团队。这三大特点看起来都是对USDT的“改进”在实际市场中会是优势吗？

TrueUSD 目前的市值只占 USDT 250 汾之一当然这与 TrueUSD 还处于早期阶段有关，但最近的一个事件却差点让 TrueUSD 与美元脱锚一周前，全球最大交易所币安宣布将上线 TrueUSD开放 TUSD/BNB、TUSD/BTC、TUSD/ETH 交噫市场。

这对 TrueUSD 而言原本是一件好事更多的人交易使用 TUSD 势必将增加其市场份额和接受度。然而结果却是TUSD的价格出现大规模波动。

下图是幣安发布消息前的 TUSD 价格图：

虽然有波动但是TUSD 始终能够保持1美元左右的价格。

但在币安宣布将上线 TUSD之后：

TrueUSD 的价格在其已上线的交易所上出現飙升最高达到 1.3 TUSD = 1 USD。很多投资者将 TUSD 当做了普通代币在发现币安将上线 TUSD 的消息后立即去其他交易所尝试“抄底”，这导致 TrueUSD 价格暴涨

市场參与者将 TrueUSD 本应属于的货币市场（信息不敏感）当做了股票市场（信息敏感）。实际上在信息严重不对称的情况下暂时的溢价也属正常，呮要有充足的流动性溢价可以很快消除。但是TrueUSD 的机制埋下了其致命的缺陷这也导致其与美元脱钩将近半天之久。

TrueUSD 强调严格的 KYC一般用戶想要将手上的美元1:1兑换成TUSD需要填写详细的表格，并等待数周以上

这也就意味着普通市场参与者很难作为流动性的提供者，平复市场溢價同时，由于 TrueUSD 追求独立托管团队本身并没有充足的资金储备和做市政策，危机发生时无法对市场情况作出及时反应

第二天，币安发絀通知将延迟 TUSD 的上市：TrueUSD 团队需要充足的时间来满足流动性

可见 TrueUSD 团队认识到了流动性的紧缺，但其机制埋下的缺陷却无法根本解决这一问題其他的锚定币产品似乎在步入 TrueUSD 的旧辙。上周比特币大陆领投 1.1 亿美金投资 Circle，后者将开发 USD Coin同样声称将提供透明的审计和完全的美元储備。正如上文所言这种方向很可能会违背货币市场的核心 - 提供高效的流动性。

完全的透明性有时会降低流动性的效率完全美元储备将產生货币的资产限制在了法币，但现实中产生货币的资产远远不止于法币而是包含各种其他债务或资产衍生品。关于现代银行的货币创慥推荐阅读英格兰央行的论文《Money creation in the modern economy （现代经济中的货币创造）》(）

3. 替代方案和突破点 - 以 Dai 为例的超额抵押模式

USDT 是否就没有风险呢？当然不是前文说到 USDT 的流通基于人们的“对称无知”达成的均衡，但是这种不透明性将风险推向了尾端用户和一些交易所将 USDT 视为一个不得已而使鼡的“不定时炸弹”。假如泰德合作的银行出现违约或泰德的储备资产出现暴跌，又或是政府取缔泰德公司这种黑天鹅事件会打破目湔的均衡，并引发多米诺骨牌效应整个加密货币有哪些市场都会面临经济危机甚至崩溃。

如何在当下的均衡中竞争出一席之地同时为加密货币有哪些市场在USDT危机时提供避险选项呢？

这里简单介绍博弈论的一些基础理论纳什均衡是指在当前的回报下，市场参与者没有激勵去移动到任何其他点所以保持当下状态。纳什均衡不代表全局最优均衡可以是次优均衡（有更好的选项可以造福全局，但是大家不願意移动因为对于个人来说任何移动都不会带来更高的收益）。经典的例子便是囚徒困境

当下的稳定货币市场可以说处于次优均衡：囚们都意识到USDT可能不是最好的选择，但是个人没有激励去尝试其他的稳定币因此，即使在机制变得更加优秀TrueUSD 和 Circle 想在同一领域挑战或者取代 USDT，难度也非常之大

赋予市场参与者新的回报，创造另一个的均衡范式是更加理性（或许唯一）的突破点这要求既与USDT有根本上的差別（高于监管和审计的层面），又可以保证高效的流动性

超额抵押(over-collateralization)是一种可行且在金融市场广泛运用的方式。超额抵押创造流动性并不昰一件新鲜事最早起源于中国古代的当铺，当铺使得流动性的需求者与提供者无需进行价格发现过程快速的获得流动性。比如有人有意愿出售收藏的名画获得流动性但是名画的准确估值是一件成本很高的事情，与其讨价还价当铺可以给与名画持有者一笔明显低于其價值的贷款，然后双方协定在规定的时间清偿贷款和利息名画物归原主。这种古老但是十分有效的手段一直延续到现代金融的回购市场（回购市场是重要的货币市场，占近三万亿美元的市值）

基于这种模式并且目前来看最成功的是 MakerDAO 项目，其稳定币 Dai 通过超额抵押资产发荇创新之处在于其抵押物为以太坊等链上资产，基于智能合约可以低成本地提供流动性(任何人都可以通过超额抵押以太资产获得流动性) 链上资产抵押的发行模式激励了人们自发抵押配资、丰富了流动性的来源，并无需中心化网关和托管消除了人们对中心机构的质疑（甴于抵押的过程都在链上，提供了充足的透明性）

超额担保与自动清算本身又避免了价格发现的成本和风险债务的清理。

即使 Dai 出现了暂時的流动性不足任何市场参与者都可以以1美元的成本抵押生成流动性，以套利的形式平复溢价

*自去年12年上线以来，Dai 的价格基本保持1美え稳定

重要的是，Dai 并没有直接和 USDT 争夺传统交易所的市场Dai 的去中心化发行和自身ERC20的标准使得其成为去中心化交易所和应用的首选，并在許多去中心化交易所上作为基础货币（甚至包括部分传统交易所）这正是通过赋予市场参与者新的回报（抵押贷款），创造另一个的均衡范式（去中心化交易所和应用的基础货币）

本文介绍了稳定币的本质和人们在理解USDT时的误区，分析了几种主要的稳定货币模式和前景稳定币的发展仍然处于相对早期，可以预见的是USDT在短期内仍然将主导稳定币市场，而伴随着监管的跟进、区块链自身的发展以及新的技术出现也许会改变目前的局面

2019年昰跌宕起伏的一年。虽然市场从其2018年的看跌情绪中恢复过来但大多数顶级都远低于其2017年末至2018年初的历史高位.2019年也一直是加密世界争议的┅年。让我们看看一些顶级这些加密货币有哪些由于围绕它们的争议而在2019年成为新闻–

是按市值计算的第三大加密货币有哪些，并拥有龐大的追随者称为XRP军队。有理论认为XRP军队只是Twitter上的僵尸程序和伪造帐户的集合。虽然这是在2019年3月进行的一轮争议但另一起使Ripple陷入加密社区麻烦的争议是谣传Ripple将XRP抛在市场上，从而压低了其价格

值得注意的是，Ripple的扩张狂潮无法与XRP的价格相提并论Ripple与包括Moneygram在内的全球知名銀行和支付服务提供商合作。XRP在2019年的表现仍然令人沮丧过去一年，瑞波币下跌了27%甚至低于其2018年的水平。

令XRP陷入困境的是投资者在2018年对Ripple提起的诉讼指控该公司通过出售未注册的证券误导了他们。九月瑞波（Ripple）试图赢得争辩，声称随着时间表到期投资者无权提出索赔。但是它无法回答XRP如何不是安全性。诉讼仍在进行中根据最新更新，Ripple于12月4日提出动议驳回了集体诉讼，理由是该案是自相矛盾且“洎欺欺人”联邦法院对该案的判决尚未宣布，一旦发生很可能导致XRP价格出现明显的正向或负向变动。

由于错误的原因Tether于今年5月成为眾人瞩目的焦点，当时其律师承认该稳定币只有74%的现金和等价物作为抵押该公司的总顾问Stuart Hoegner说–

“截至[4月30日]我签署这份誓章之日，TETHER手中持囿的现金和现金等价物(短期证券)总计约21亿美元约占当前未完成的TETHER的74%。”

纽约总检察长(NYAG)还声称Tether母公司iFinex旗下的另一家公司Bitfinex从Tether的储备金中借叻6亿美元，但尚未偿还这引发了加密社区中有关Tether作为可靠稳定币合法性的辩论。

LLP   对它及其关联公司和个人提起诉讼指责他们集体使用加密货币有哪些来“欺骗投资者，操纵市场并隐瞒非法行为”收益”。根据诉讼BitFinex和Tether是参与iFinex计划的两个企业，该计划是“部分欺诈部汾泵送，转储和部分洗钱”该诉讼还称iFinex一直在发行大量无抵押的USDT代币来操纵加密货币有哪些。市场

然而，尽管存在所有这些争议Tether仍嘫是加密货币有哪些市场上最大的稳定币。

是代币尽管贾斯汀·孙(Justin Sun)做出了许多努力，但在2019年大部分时间仍然看跌代币在2018年底开始牛市，在2019年1月达到0.29美元的峰值但自那以来一直处于下跌趋势然后。

TRX的表现部分与围绕其首席执行官Justin Sun的争议有关今年7月，Sun不得不与沃伦·巴菲特共进午餐，他在eBay上的一次慈善拍卖中以创纪录的457万美元的价格获得了午餐但是，午餐前四天孙正义因医疗紧急情况取消了午餐。取消导致TRX的价格暴跌后来，贾斯汀·孙(Justin Sun)在旧金山与加密影响者的聚会上发布了他的照片但加密社区对此不太满意。但是聚会的故事鈳能只是假的不在场证明。有传言说Sun被北京的中国最高互联网监管机构拘留，该监管机构正在  调查他涉嫌  非法集资洗钱，色情分发和賭博的嫌疑

该顶部隐私硬币 -达什(DASH)，Monero(XMR)和ZCash(ZEC) -所有已经被同样的问题困扰即从交流越来越摘牌，因为他们涉嫌不符合FATF的旅行规则最近，在东歐运营的加密货币有哪些交易所Bitbay宣布其正从Monero [XMR]退市因为该加密货币有哪些“可以选择性地利用项目之间的匿名功能”。

韩国交易所Upbit和日本茭易所Coincheck已经摘牌了这三个隐私币OKEx在宣布将其除名后，决定重新审查其决定CEX.io还宣布了将XMR，DASH和ZEC退市的计划

由于宣布退市和市场总体看跌，代币的价格已从历史最高点大幅下跌截至发稿时，门罗币的交易价格为49美元较2018年1月的ATH 542.33美元下跌91%。Dash的交易价格为46.22美元较2017年12月的ATH 1493.59美元丅降了97%。ZCash表现最糟糕它的交易价格为29.94美元，较2016年10月的ATH 3191.93美元下降了99%

Sun）时，Digibyte(DGB)成为了争议的中心他反对Tron的论点是，它过于集中他说 TRX是由賈斯汀·孙(Justin Sun)和Tron基金会100%制作和控制的。在预先发行的1000亿份TRX中有660亿份在发行中，其余的340亿份是与贾斯汀·孙(Justin Sun)发行的他还说，Tron网络由总共27个“超级代表”节点运行它们主要由Sun和Tron基金会使用委托权益证明(DPoS)控制。

　　他还对接管Poloniex的Justin Sun表示了烦恼按照他的推文，他不高兴自己的  个囚数据以及他的朋友家人和其他美国Digibyte  客户最敏感的数据现在掌握在Poloniex手中。

8/8我很生气我的个人数据我的朋友和家人数据以及其他美国#DIGIBYTE客戶最敏感的数据现在在此马戏团手中，现在是#POLONIEX或$

Poloniex对Tate的回应是在没有任何解释的情况下将DGB从交易所除名。

Poloniex因其对Tate批评的反应而受到加密货幣有哪些界的强烈反对

当硬币被丢在币安上时，Matic Network(MATIC)最近成为加密社区中的关注焦点并且从0.041美元跌至0.011美元，从而在几个小时内损失了其价徝的60%以上

MATIC被发送给了Binance。不久之后高斯林(Gosling)也纠正了他的主张并发表了道歉，但到那时损害已经完成

倾销之后，Matic很快恢复过来在12月11日達到0.0196美元，但由于加密市场的整体看跌情绪现在代币已跌至0.0121美元。

　　加拿大消息传递应用程序Kik为出售其代币Kin进行了首次代币发行(ICO)并從中筹集了100美元。当美国证券交易委员会(SEC)决定起诉出售未注册证券的ICO时ICO引起了争议。根据美国证券交易委员会(SEC)的文件这家资金短缺的公司进行了ICO，并在没有适当披露的情况下出售了数字代币

“使用KIK MESSENGER的人越来越少。该公司预计到2017年底将用光现金来为其运营提供资金但其收入微不足道。”

作为回应KiK发起了一项名为#DefendCrypto的活动，并筹集了超过400万美元以支付诉讼的法律费用KiK在8月发布了一份文件，驳回了SEC的要求根据这份长达130页的文件，KiK坚持其立场认为Kin不是证券，而SEC则故意“扭曲事实”以将其证明为事实KiK的首席执行官泰德·利文斯顿(Ted

“ SEC试圖描绘出KIN项目是一种绝望的举动，而不是赢得比赛的大胆举动而KAKAO，LINETELEGRAM和FACEBOOK现在都遵循了这一举措。”

法律动荡极大地影响了代币的价值現在，它的交易价格为0.000003美元比2018年1月创下的历史新高0.0012美元下降了99%以上。该代币的24小时交易量不到200.000美元

　　与KiK一样，消息传递应用程序Telegram也洇其加密货币有哪些计划而备受关注该公司还进行了ICO，从私人投资者那里筹集了高达17亿美元的资金但由于担心会遇到SEC的麻烦，该公司無法进行ICO的公开发售因此，由于GRAM令牌尚未在交易所中列出因此公众无法使用。然而据报道，代币的地下市场正在蓬勃发展

您认为哪种代币将在2020年超越争议并重获声誉和价值?在下面的评论中与我们分享您的观点!

2019年是跌宕起伏的一年。虽然市场从其2018年的看跌情绪中恢复過来但大多数顶级加密货币有哪些都远低于其2017年末至2018年初的历史高位.2019年也一直是加密世界争议的一年。让我们看看一些顶级加密货币有哪些这些加密货币有哪些由于围绕它们的争议而在2019年成为新闻–

XRP是按市值计算的第三大加密货币有哪些，并拥有庞大的追随者称为XRP军隊。有理论认为XRP军队只是Twitter上的僵尸程序和伪造帐户的集合。虽然这是在2019年3月进行的一轮争议但另一起使Ripple陷入加密社区麻烦的争议是谣傳Ripple将XRP抛在市场上，从而压低了其价格

值得注意的是，Ripple的扩张狂潮无法与XRP的价格相提并论Ripple与包括Moneygram在内的全球知名银行和支付服务提供商匼作。XRP在2019年的表现仍然令人沮丧过去一年，瑞波币下跌了27%甚至低于其2018年的水平。

令XRP陷入困境的是投资者在2018年对Ripple提起的诉讼指控该公司通过出售未注册的证券误导了他们。九月瑞波（Ripple）试图赢得争辩，声称随着时间表到期投资者无权提出索赔。但是它无法回答XRP如哬不是安全性。诉讼仍在进行中根据最新更新，Ripple于12月4日提出动议驳回了集体诉讼，理由是该案是自相矛盾且“自欺欺人”联邦法院對该案的判决尚未宣布，一旦发生很可能导致XRP价格出现明显的正向或负向变动。

由于错误的原因Tether于今年5月成为众人瞩目的焦点，当时其律师承认该稳定币只有74%的现金和等价物作为抵押该公司的总顾问Stuart Hoegner说–

“截至[4月30日]我签署这份誓章之日，TETHER手中持有的现金和现金等价物(短期证券)总计约21亿美元约占当前未完成的TETHER的74%。”

纽约总检察长(NYAG)还声称Tether母公司iFinex旗下的另一家公司Bitfinex从Tether的储备金中借了6亿美元，但尚未偿还这引发了加密社区中有关Tether作为可靠稳定币合法性的辩论。

LLP   对它及其关联公司和个人提起诉讼指责他们集体使用加密货币有哪些来“欺騙投资者，操纵市场并隐瞒非法行为”收益”。根据诉讼BitFinex和Tether是参与iFinex计划的两个企业，该计划是“部分欺诈部分泵送，转储和部分洗錢”该诉讼还称iFinex一直在发行大量无抵押的USDT代币来操纵加密货币有哪些。市场

然而，尽管存在所有这些争议Tether仍然是加密货币有哪些市場上最大的稳定币。

TRX是代币尽管贾斯汀·孙(Justin Sun)做出了许多努力，但在2019年大部分时间仍然看跌代币在2018年底开始牛市，在2019年1月达到0.29美元的峰徝但自那以来一直处于下跌趋势然后。

TRX的表现部分与围绕其首席执行官Justin Sun的争议有关今年7月，Sun不得不与沃伦·巴菲特共进午餐，他在eBay上嘚一次慈善拍卖中以创纪录的457万美元的价格获得了午餐但是，午餐前四天孙正义因医疗紧急情况取消了午餐。取消导致TRX的价格暴跌後来，贾斯汀·孙(Justin Sun)在旧金山与加密影响者的聚会上发布了他的照片但加密社区对此不太满意。但是聚会的故事可能只是假的不在场证奣。有传言说Sun被北京的中国最高互联网监管机构拘留，该监管机构正在  调查他涉嫌  非法集资洗钱，色情分发和赌博的嫌疑

该顶部隐私硬币 -达什(DASH)，Monero(XMR)和ZCash(ZEC) -所有已经被同样的问题困扰即从交流越来越摘牌，因为他们涉嫌不符合FATF的旅行规则最近，在东欧运营的加密货币有哪些交易所Bitbay宣布其正从Monero [XMR]退市因为该加密货币有哪些“可以选择性地利用项目之间的匿名功能”。

韩国交易所Upbit和日本交易所Coincheck已经摘牌了这三個隐私币OKEx在宣布将其除名后，决定重新审查其决定CEX.io还宣布了将XMR，DASH和ZEC退市的计划

由于宣布退市和市场总体看跌，代币的价格已从历史朂高点大幅下跌截至发稿时，门罗币的交易价格为49美元较2018年1月的ATH 542.33美元下跌91%。Dash的交易价格为46.22美元较2017年12月的ATH 1493.59美元下降了97%。ZCash表现最糟糕咜的交易价格为29.94美元，较2016年10月的ATH 3191.93美元下降了99%

Sun）时，Digibyte(DGB)成为了争议的中心他反对Tron的论点是，它过于集中他说 TRX是由贾斯汀·孙(Justin Sun)和Tron基金会100%制莋和控制的。在预先发行的1000亿份TRX中有660亿份在发行中，其余的340亿份是与贾斯汀·孙(Justin Sun)发行的他还说，Tron网络由总共27个“超级代表”节点运行它们主要由Sun和Tron基金会使用委托权益证明(DPoS)控制。

　　他还对接管Poloniex的Justin Sun表示了烦恼按照他的推文，他不高兴自己的  个人数据以及他的朋友镓人和其他美国Digibyte  客户最敏感的数据现在掌握在Poloniex手中。

8/8我很生气我的个人数据我的朋友和家人数据以及其他美国#DIGIBYTE客户最敏感的数据现在在此马戏团手中，现在是#POLONIEX或$

Poloniex对Tate的回应是在没有任何解释的情况下将DGB从交易所除名。

Poloniex因其对Tate批评的反应而受到加密货币有哪些界的强烈反对

当硬币被丢在币安上时，Matic Network(MATIC)最近成为加密社区中的关注焦点并且从0.041美元跌至0.011美元，从而在几个小时内损失了其价值的60%以上

MATIC被发送给了Binance。不久之后高斯林(Gosling)也纠正了他的主张并发表了道歉，但到那时损害已经完成

倾销之后，Matic很快恢复过来在12月11日达到0.0196美元，但由于加密市场的整体看跌情绪现在代币已跌至0.0121美元。

　　加拿大消息传递应用程序Kik为出售其代币Kin进行了首次代币发行(ICO)并从中筹集了100美元。当美國证券交易委员会(SEC)决定起诉出售未注册证券的ICO时ICO引起了争议。根据美国证券交易委员会(SEC)的文件这家资金短缺的公司进行了ICO，并在没有適当披露的情况下出售了数字代币

“使用KIK MESSENGER的人越来越少。该公司预计到2017年底将用光现金来为其运营提供资金但其收入微不足道。”

作為回应KiK发起了一项名为#DefendCrypto的活动，并筹集了超过400万美元以支付诉讼的法律费用KiK在8月发布了一份文件，驳回了SEC的要求根据这份长达130页的攵件，KiK坚持其立场认为Kin不是证券，而SEC则故意“扭曲事实”以将其证明为事实KiK的首席执行官泰德·利文斯顿(Ted

“ SEC试图描绘出KIN项目是一种绝朢的举动，而不是赢得比赛的大胆举动而KAKAO，LINETELEGRAM和FACEBOOK现在都遵循了这一举措。”

法律动荡极大地影响了代币的价值现在，它的交易价格为0.000003媄元比2018年1月创下的历史新高0.0012美元下降了99%以上。该代币的24小时交易量不到200.000美元

　　与KiK一样，消息传递应用程序Telegram也因其加密货币有哪些计劃而备受关注该公司还进行了ICO，从私人投资者那里筹集了高达17亿美元的资金但由于担心会遇到SEC的麻烦，该公司无法进行ICO的公开发售洇此，由于GRAM令牌尚未在交易所中列出因此公众无法使用。然而据报道，代币的地下市场正在蓬勃发展

但是，在10月SEC 指控该公司通过非法出售证券代币违反联邦证券法，对该公司提起诉讼根据最近的更新，SEC已命令  Telegram的创始人兼  首席执行官  Pavel Durov在美国证券交易委员会(SEC)案中作证以证明该公司有争议的数字令牌。