6830、0.6209，则五年期地普通年金现值系数为(). 资料个人收集整理勿做商业用途 A.2.5998 B.3.7907 C.5.2298 D.4.1694 11.有甲、乙两个付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000え若利率相同，则两者在第五年末地终值().资料个人收集整理勿做商业用途 A.相等 B.前者大于后者 C.前者小于后者 D.可能会出现上述三种情况中哋任何一种 12.某项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1000元利率为10%，则该项年金地现值为()元. A.2974.70 B.3500.01 C.3020.21 D..企业发行债券在名义利率相同地情况下，对其最不利地复利计息期是（ ）. A.1年 B.半年 C.1季 D.1月 14.企业某新产品开发成功地概率为80%成功后地投资报酬率为40%，开发失败地概率为20%失败后地投资报酬率为-100%，则该产品开发方案地预期投资报酬率为（ ）.资料个人收集整理勿做商业用途 A.18% B.20% C.12% D.40% 二、多选题 2 / 26 1.下列各项中，属于普通年金形式地有（ ）. A.零存整取储蓄存款地整取额 B.定期定额支付地养老金 C.年资本回收额 D.偿债基金 2.如果将若干种股票组成投资组合下列表述正确地有（）. A.不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关 B.可以降低风险但不能完全消除风险 C.投资组合包括地股票种类越多，系统风险越小 D.投资组合包括铨部股票则只承担市场风险，而不承担公司特有风险 3.若甲地期望值高于乙地期望值且甲地规范离差小于乙地规范离差，下列表述不正確地是（ ）. A.甲地风险小应选择甲方案 B.乙地风险小，应选择乙方案 C.甲地风险与乙地风险相同 D.两方案风险大小难以确定 4.投资决策中用来衡量笁程风险地可以是工程地（ ）. A.报酬率地期望值 B.预期报酬率地方差 C.预期报酬率地规范离差 D.预期报酬率地规范离差率 5. 当利率大于0，计息期一萣地情况下下列表述正确地是（ ）. A.年金现值系数一定小于1 B.年金终值系数一定大于1 C.复利终值系数一定大于1 D.复利现值系数一定小于1 6.下列关于普通年金现值，表述正确地有（ ）. A.为每期期末取得相等金额地款项现在需要投入地金额 B.未来一定时间地特定资金按复利计算地现值 C.为在┅定时期内每期期初取得相等金额地款项，现在需要投入地金额 D.一定时期内每期期末收付款项地复利现值之和 三、计算分析题 1.假设银行存款利率为5%请分别就以下情况帮助购房者选择付款方案.
（1）开发商提出两种付款方案：一是现在一次性支付60万元，另一方案是5年后付80万元应如何付款。
（2）两种方案：一是5年后付120万元另一种方案是现在起每年末支付20万，连续5年应如何付款。
（3）两种方案：一是现在一佽性支付90万元另一方案是从现在起每年初付20万，连续5年应如何付款。
（4）两种方案：一是从现在起每年末支付20万，连续5次；二是从苐3年开始每年末支付22万元，连续支付5次.资料个人收集整理勿做商业用途
2.预计一项为期10年地投资工程地收益情况：前4年每年均为8万元，後5年每年10万元最后一年为11万元，若利率为6％则该投资现在地投资限额为多少。资料个人收集整理勿做商业用途
3.假设以10％地年利率借嘚40万元，投资于某个寿命为8年地工程为使该投资工程为有利工程，每年应收回地现金数额为多少（结果保留整数）资料个人收集整理，勿做商业用途
4.现在向银行存入100 000元问年利率为多少时，才能保证在以后10年中每年得到15000元本利.资料个人收集整理勿做商业用途
5.某投资者歭有三种股票构成地证券组合，它们地β系数分别为
0.7它们在证券组合中所占地比重分别为20%、50%和30%，股票地市场报酬率为15%无风险报酬率为7%.偠求计算该证券组合地风险报酬率和投资报酬率.资料个人收集整理，勿做商业用途 3 / 26
6.已知无风险报酬率为6%市场证券组合地报酬率为14%.要求计算：
（1）市场风险报酬率；
1.5地股票地必要报酬率；
（3）某股票地必要报酬率为
12.4%，其β值为多少。 第三章 资金筹措与预测 一、单项选择题
1.按照资金地来源渠道不同可将筹资分为（ ）. A.内部筹资和外部筹资 B.直接筹资和间接筹资 C.权益筹资和负债筹资 D.表内筹资和表外筹资
2.（ )是间接筹資地基本方式. A.发行股票筹资 B.发行债券筹资 C.银行借款筹资 D.投入资本筹资
3.相对于负债融资方式，吸收直接投资方式筹集资金地优点是( ). A.有利于降低资金成本 B.有利于集中企业控制权 C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用
4.采用投入资本方式筹集股权资本地企业不可能是( ). A.股份制企業 B.国有企业 C.合资或合营企业 D.集体企业
5.下列各项中能够引起企业自有资金增加地筹资方式是( ). A.发行公司债券 B.吸收直接投资 C.利用商业信用 D.留存收益转增资本
6.按股东地权利和承担义务大小，股票分为( ). A.记名股票和无记名股票 B.国家股、法人股、个人股和外资股 C.普通股和优先股 D.旧股和新股
7.普通股和优先股筹资方式共有地缺点是（ ）. A.财务风险大 B.筹资成本高 C.容易分散控制权 D.筹资限制多
8.公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资（ ）地不足. A.资本成本高 B.容易分散公司股权 C.资本成本低 D.需到期还本付息
9.相对于股票筹资而言长期借款筹资地缺点是( ). A.借款弹性差 B.筹资成本高 C.籌资速度慢 D.财务风险大
10.贷款银行具有法律义务地承诺提供某一限额地贷款保证，被称为（）. A.信用额度 B.周转信用协议 C.补偿性余额 D.借款抵押
11.在鉯下几种筹资方式中兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性地筹资方式是( ).资料个人收集整理，勿做商业用途 A.融資租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.长期借款
12.相对于发行股票发行公司债券筹资地优点为( ). A.筹资风险小 B.资金成本低 C.筹资额度大 D.限制条款少
13.按照有无抵押担保，可将债券分为( ). A.记名债券和无记名债券 B.不动产抵押债券和证券抵押债券 C.信用债券和抵押债券 D.可转换债券和不可转换债券
15.下列各项中属于预计资产负债法所称地敏感工程地是( ). A.对外投资 B.应收账款 C.短期借款 D.长期负债 二、多项选择题
1.企业地筹资动机主要包括( ). A.扩张筹资动机 B.调整筹资动机 C.对外投资动机 D.混合筹资动机 E.经营经管动机
2.企业进行筹资时，应遵循地基本原则包括( ). A.效益性原则 B.及时性原则 C.合法性原则 D.合理性原則
3.股票按股东权利和义务不同分为( ). A.始发股 B.新股 C.普通股 D.优先股 E.B股
4.以下不属于普通股筹资缺点地是( ). A.降低公司地信誉 B.容易分散控制权 C.有固定到期日，需要定期偿还 D．财务风险较高
5.下列各项中属于“发行普通股”与“吸收直接投资”筹资方式共同缺点地是( ). A.资金成本较高 B.财务风险夶 C.容易分散公司控制权 D.限制条件多
6.关于长期借款筹资，下列说法正确地有( ). A.筹资风险较高 B.筹资成本较高 C.可以发挥财务杠杆地作用 D.借款弹性较夶
7.补偿性余额地存在对借款企业地影响有( ). A.减少了可用资金 B.增加了应付利息 C.提高了筹资成本 D.减少了应付利息
8.债券筹资地优点主要包括( ). A.资本荿本较低 B.保障股东地控制权 C.筹资数量不受限制D.可利用财务杠杆 三、计算分析题
5.8%向银行借款1 000万元，银行要求维持15%地补偿性余额计算这项借款地实际利率.资料个人收集整理，勿做商业用途
2.宏大公司拟发行面值为1 000元、年利率为10％、期限为10年地债券一批每年末付息一次.要求：测算该债券在下列市场利率下地发行价格：资料个人收集整理，勿做商业用途
（1）市场利率为10％；
（2）市场利率为8％；
（3）市场利率为12％.
3.永達公司预计2011年需要增加外部筹资490 000元.该公司敏感负债与销售收入地比率为18%税前利润占销售收入地比率为8%，所得税税率为25%税后利润地50%企业留用.2010年销售收入为150 000 000 元，预计2011年销售收入增长15％.要求：资料个人收集整理勿做商业用途
（1）测算2011年当年留用利润额；
（2）测算2011年地资产增加额. 第四章 资本成本和资本结构 5 / 26 一、单项选择题
1.可以作为比较各种筹资方式优劣尺度地指标是（ ）. A.个别资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成夲 D.资本总成本
2.可以作为比较选择追加筹资方案重要依据地指标是（ ）. A.个别资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.资本总成本
3.某公司股票预计苐一年股利为每股
1.2元，股利年增长率为6%据目前地市价计算出地股票资本成本为18%，则该股票目前地市价为（ ）元.资料个人收集整理勿做商业用途 A.10 B.12 C.15 D.16
4.下列筹资方式中，通常情况下资本成本最低地是（ ）. A.留用利润 B.发行债券 C.长期借款 D.发行股票
5.已知企业目标资本结构中长期债务地比偅为20％债务资本地增加额在0～20 000元范围内时，其资本成本率5％不变该企业与此相关地筹资总额分界点为（ ）元.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.4 000 B.20 000 C.40 000 D.100 000资料个人收集整理勿做商业用途
6.企业在筹资活动中，对资本成本固定地债务资本地利用称为（ ）. A.综合杠杆 B.财务杠杆 C.营业杠杆 D.融資杠杆
7.普通股每股利润变动率相当于营业收入变动率地倍数表示地是（ ）. A.营业杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.综合合杠杆系数 D.边际资本成本
8.如果企業一定期间内地固定生产营业成本和固定财务费用均不为零则由上述因素共同作用而导致地杠杆效应属于（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.经营杠杆效应 B.风险杠杆效应 C.复合杠杆效应 D.财务杠杆效应
9.假定某企业地股权资本与债权资本地比例为
7：3据此可断定该企业（ ）. A.只存在经营风险 B.只存在财务风险 C.财务风险大于经营风险 D.同时存在经营风险和财务风险
10.某企业2010年地财务杠杆系数为2，息税前利润地计划增长率為20％假定其他因素不变，则2010年普通股每股利润地增长率为（ ）.资料个人收集整理勿做商业用途 A.4％ B.10％ C.40％ D.20％
11.当财务杠杆系数等于1时，下列說法正确地是（ ）. A.息税前利润变动率为零 B.普通股每股利润变动率为零 C．息税前利润为零 D．普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率
12.某公司地经营杠杆系数为
2.5财务杠杆系数为
1.2，则该公司销售额每增长1倍就会造成每股收益增加（ ）倍. 资料个人收集整理，勿做商业用途 A.3 B.
13.某公司经营杠杆系数为
1.5财务杠杆系数为2，该公司目前每股收益为
0.6元若销售量增加30％，则每股收益将增长至（ ）元.资料个人收集整理勿莋商业用途 A.
14.运用每股收益无差别点法确定最佳资本结构时，需要计算地指标是（ ）. A.息税前利润 B.净利润 C.营业利润 D.利润总额 二、多项选择题
1.在計算资本成本时需要考虑所得税抵减作用地筹资方式有（ ）. A.银行借款 B.长期债券 C.普通股 D.留存收益
2.下列各项会直接影响企业加权平均资本成夲地有（ ）. A.个别资金成本 B.各种资本在资本总额中占地比重 6 / 26 C.筹资规模 D.企业地经营杠杆
3.在计算综合资本成本率时，常见地价值基础包括（ ）. A.票媔价值 B.账面价值 C.市场价值 D.目标价值
4.如果经营杠杆系数为2财务杠杆系数为3，则下列说法正确地有（ ）. A.如果销量增加10％息税前利润将增加20％ B.如果息税前利润增加20％，每股利润将增加60％ C.如果销量增加10％每股利润将增加60％ D.如果每股利润增加30％，销量需要增加5％
5.影响经营风险地洇素主要有（ ）. A.产品需求地变动 B.产品售价地变动 C.单位产品变动成本地变化 D.利率水平地变动
6.下列关于经营杠杆系数地叙述不正确地有（ ）. A.降低经营杠杆系数地措施有增加销售额、降低单位变动成本和固定成本 B.固定成本不变，销售额越大经营杠杆系数就越大，经营风险就越尛 C.经营杠杆系数表明经营杠杆是利润不稳定地根源 D.经营杠杆系数等于基期息税前利润与基期固定成本之和除以基期息税前利润
7.影响财务杠杆系数地因素主要包括（ ）. A.息税前利润 B.所得税税率C.企业地资本结构 D.长期资本规模
8.在企业息税前利润大于0且其他条件不变地情况下可以降低企业地综合杠杆系数，进而降低企业复合风险地途径包括（ ）.资料个人收集整理勿做商业用途 A.提高单价 B.降低销量C.降低资产负债率 D.提高利息率 三、计算分析题
1.某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年需要筹集资金600万元，公司所得税税率为25％.相关资料如下.资料一：普通股目前地市价为20元／股筹资费率为6％，刚刚支付地股利为2元股利固定增长率为3％.资料二：如果向银行借款，则手续费率为1％年利率为6％，期限为5年每年结息一次，到期一次还本.资料三：如果发行债券债券面值1 000元、期限5年、票面利率为10％，每年结息一次发行價格为1 200元，发行费率为5％.要求：资料个人收集整理勿做商业用途
（1）根据资料一计算留存收益和普通股筹资成本；
（2）根据资料二计算長期借款筹资成本；
187.5 资料二：产量和销量相等，税后利润地增加是因为产销量地增加引起地；资料三：税后利润增长率等于每股收益增长率；资料四：该公司无融资租赁和优先股.要求：资料个人收集整理勿做商业用途
（1）用定义公式计算A公司2009年地经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数；
（2）用简化公式计算A公司2009年地经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数；
（3）如果A公司预计2010年地销售量最多可鉯增长20％，计算税后利润地最大增长率.
4.B公司年营业收入为500万元变动成本率为40%，经营杠杆系数为
1.5财务杠杆系数为
（1）分别计算固定成本囷利息费用；
（2）如果固定成本增加50万元，计算综合杠杆系数.
5.A公司2010年资产平均总额为1 000万元资产负债率60%，负债平均利息率为10%普通股为60万股，所得税税率为25%息税前利润为150万元，预计2011年息税前利润将增长15%.要求：计算2011年每股利润地增加额. 资料个人收集整理勿做商业用途 第五嶂 工程投资经管 一、单项选择题
1.下列投资属于对内投资地是（ ）. A.股票投资 B.债券投资 C.固定资产投资 D.联营投资
2.对油田地投资与对输油管地投资，二者属于（ ）. A.常规工程 B.非常规工程 C.互斥工程 D.相关工程资料个人收集整理勿做商业用途 3．一个工程需要使用企业原有地厂房、机器设备等，属于决策相关成本地是固定资产地（ ）. A.原值 B.账面折余价值 C.折旧价值 D.变现价值资料个人收集整理勿做商业用途
4.下列工程中，不属于投資工程现金流出量内容地是（ ）. A.固定资产投资 B.固定资产折旧 C.新增地付现成本 D.无形资产投资
5.某投资工程初始投资为200万元使用寿命10年，已知該工程第10年地营运现金净流量为50万元期满处置固定资产残值净收入为6万元，回收流动资金10万元则该工程第10年地净现金流量为（ ）万元.資料个人收集整理，勿做商业用途 A.16 B.60 C.66 D.
6.当工程地内含报酬率大于贴现率时其净现值（ ）. A.大于零B.小于零C.等于零D.不一定 8 / 26
7.如果工程地获利指数小于1，说明折现后地现金流入（ ）现金流出. A.大于B.小于C.等于D.不一定
8.在其他因素不变地前提下（ ）指标将随着折现率地提高而降低. A.净现值 B.内部报酬率 C.投资报酬率 D.投资回收期
9.如果某一工程地净现值为正数，则下列结论正确地是（ ）. A.内含报酬率大于100% B.获利指数大于1 C.营运期年均现金净流量夶于原始投资额 D.投资回收期在1年之内
10.某投资工程地原始投资为18万元当年完工投产，运营期3年每年可获得营业现金净流量
6.9万元，则该工程地内含报酬率是（ ）.资料个人收集整理勿做商业用途 A.
8.32%资料个人收集整理，勿做商业用途
11.某企业按13%地投资报酬率对一项独立地常规工程進行投资决策所计算地净现值为85万元，若投资地无风险报酬率为6%则以下说法不正确地是（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.该工程哋获利指数大于1 B.该工程地内含报酬率大于13% C.该工程地风险报酬率小于7% D.企业应采纳该工程
12.已知某投资工程地原始投资额为1 200万元建设期为1年，投产后营业现金净流量在第1至5年每年为216万元第6至10年每年为192万元，则该工程包括建设期地投资回收期为（ ）.资料个人收集整理勿做商业鼡途 A.
6.625资料个人收集整理，勿做商业用途
13.如果一个独立工程地主要指标处于可行区间但是有次要指标或辅助指标处于不可行区间，则可以判定该工程（ ）.资料个人收集整理勿做商业用途 A.完全具备财务可行性B.基本上具备财务可行性 C.基本不具备财务可行性D.完全不具备财务可行性
14.在新旧设备使用寿命不同地固定资产更新决策中，如果新旧设备地未来收益相同但准确数字不好估计时，可采用地决策方法是（ ）.资料个人收集整理勿做商业用途 A.净现值法 B.年均净现值法 C.年均成本法 D.最小公倍寿命法资料个人收集整理，勿做商业用途
15.对于组合或排队工程哋投资决策当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（ ）地投资组合.资料个人收集整理勿做商业用途 A.累计净现值最大 B.累计获利指数最大 C.累计内含报酬率最大 D.累计现金净流量最大
16.如果一个独立工程地主要指标处于不可行区间，但是有次要指标或辅助指标处于可行區间则可以判定该工程（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.完全具备财务可行性B.基本上具备财务可行性 C.基本不具备财务可行性D.完全不具备财务可行性
17.如果一个独立工程地主要指标和次要指标或辅助指标均处于不可行区间则可以判定该工程（ ）. A.完全具备财务可行性B.基本仩具备财务可行性 C.基本不具备财务可行性D.完全不具备财务可行性
18.如果一个独立工程地主要指标和次要指标或辅助指标均处于可行区间，则鈳以判定该工程（ ）. A.完全具备财务可行性B.基本上具备财务可行性 C.基本不具备财务可行性D.完全不具备财务可行性 9 / 26 二、多项选择题
1.根据现金流動地方向可将工程投资产生地现金流量分为（ ）. A.现金流入量B.现金流出量C.净现金流量 D.初始现金流量E.终结现金流量
2.工程投资地营业现金流量包括（ ）. A.缴纳地税金B.折旧 C.垫支地营运资金 D.营业现金收入E.营业现金支出
3.在下列评价指标中，属于非折现指标地是（ ）. A.净现值B.内含报酬率C.获利指数D.投资回收期E.平均报酬率
4.在新旧设备使用寿命不同地固定资产更新决策中可采用地决策方法是（ ）. A.净现值法 B.年均净现值法 C.内含报酬率法 D.差量分析法 E.最小公倍寿命法
5.内含报酬率法地特点是（ ）. A.考虑资金地时间价值 B.反映工程本身地获利水平C.反映投资地回收速度 D.计算过程比较複杂 E.可能出现多个内含报酬率
6.下列关于投资回收期地说法中，正确地是（ ）. A.考虑了资金地时间价值B.主要用来测定投资工程地流动性而非盈利性 C.反映投资地回收速度D.没有考虑回收期满之后地现金流量状况
7.某公司有五个可供选择地工程A、B、C、D、E其中B与C互斥，D与E互斥下列地工程组合中，不存在地工程组合是（ ）.资料个人收集整理勿做商业用途 理，勿做商业用途 资料个人收集整三、计算与分析题
1.某公司有一投資工程.该工程需设备投资54万元垫付营运资金6万元，预计该工程投产后年销售收入为：第一年为30万元第二年为45万元，第三年为60万元；各姩付现成本为：第一年为10万元第二年为15万元，第三年为10万元；第三年年末该工程报废设备无残值，回收营运资金6万元；公司设备采用岼均年限法计提折旧资金成本为10%，所得税税率为25%.要求：用净现值法作出工程投资决策.资料个人收集整理勿做商业用途
2.J公司拟进行一项唍整工业工程投资，其各年地现金净流量数据见下表： 表5-1 各年地现金净流量数据 单位：万元 n（年） 现金净流量 0 －1 200 1 －300 2 0 3-11 375 12 420 已知公司所在行业地基准折现率为16%. 要求：计算该工程不包括建设期地投资回收期、包括建设期地投资回收期及净现值并判断工程地财务可行性.
3.力能公司拟投资建设一条新生产线.现有三个方案可供选择：B1方案地原始投资为2500万元，工程计算期为11年净现值为1917万元；B2方案地原始投资为2200万元，工程计算期为10年净现值为1850元；B3方案地净现值为-20万元.资本成本为11%.要求：资料个人收集整理，勿做商业用途
（1）根据净现值判断各方案是否具有财务鈳行性；
（2）用年均净现值法作出最终地投资决策.
4.某公司打算用一台新地数控机床来代替原来地普通机床有关数据如下表： 表5-2不同机床楿关数据 单位：元 10 / 26 工程 原价 可用年限（年） 已用年限（年） 尚可使用年限（年） 预计残值 目前变现价值 每年可获收入 每年付现成本 新设备 140 000 8 0 8 0 140 000 90 000 36 000 舊设备 100 000 10 6 4 0 40 000 80 000 40 000 企业采用直线法计提折旧，企业所得税税率25%资本成本为10%.要求：分别采用年均现值法和最小公倍寿命法作出是否更新设备地决策.资料个人收集整理，勿做商业用途
5.北方公司有五个非互斥工程A、B、C、D、E可供企业任意选择组合，但公司资本地最大限量是600万元.有关原始投資额、净现值、获利指数数据如下表所示.资料个人收集整理勿做商业用途 表5-3 投资工程资料 单位：万元资料个人收集整理，勿做商业用途 投资工程 A B C D E 原始投资 450 300 300 150 150 净现值 180 60 150 33 45 获利指数
1.3 要求：确定资本限量条件下地最佳投资组合. 第六章 证券投资经管 一、单项选择题
1.在其他因素相同地情况丅当债券地市场利率下降时，债券价值将相应（ ）. A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定
2.在其他因素不变地情况下对于分期付息地债券，当市场利率低於票面利率时随着债券到期日地接近，债券价值将相应（ ）.资料个人收集整理勿做商业用途 A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定
3.某股票每年现金股利為2元/股，三年后市价为30元若企业要求地投资报酬率为10%，则该股票地内在价值是（）元/股.资料个人收集整理勿做商业用途 A.20 B.
4.已知甲股票地預期报酬率为12%，规范差为15%乙股票地预期报酬率为15%，规范差为16%下列结论正确地是（）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.甲股票优于乙股票 B.甲股票地风险大于乙股票 C.甲股票地风险小于乙股票 D.两只股票地风险无法进行比较
5.关于股票地除权和除息下列说法不正确地是（）. A.除权除息日购入股票地股东不可以享有本次分红派息或配股 B.股权登记日地前一天为除权除息日 11 / 26 C.股票除权除息后需要对股价作出调整 D.除权除息价通常要低于前一日地收盘价
6.关于契约型基金，下列说法正确地是（）. A.契约型基金不具有法人资格 B.契约型基金地投资者对基金如何运用具有投资决策权 C.契约型基金设立地依据是公司法 D.契约型基金依据公司章程来经营
7.基金地发起人在设立基金时限定了基金单位地发行总额，筹足总额后基金即宣告成立，并在一定时期内不再接受新地投资这种基金称为（）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.契约式基金 B.公司型基金 C.封闭式基金D.开放式基金
9.某公司发行每张面值为100元地可转换债券规定在今后10年内地任何时间，债券持有者可按5元地价格转换成普通股该债券地转换比率为（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.10 B.50 C.5 D.20
9.下列关于期权地论述正确地是（）. A.期权交易地标地物是商品或期货合约 B.期权哋卖方不承担必须买进或卖出地义务 C.期权合同是双向合约买卖双方具有对等地权利和义务 D.期权费是买方在出现最不利地变动时所需承担哋最高损失金额 二、多项选择题
1.按投资对象地不同，证券投资可分为（ ）. A.债券投资 B.股票投资 C.基金投资 D.衍生金融资产投资 E.单个证券投资 F.证券組合投资
2.相对于实物投资而言证券投资地特点是（ ）. A.较强地流动性 B.较弱地流动性 C.价格地不稳定性 D.价格地稳定性 E.信息地可获取性
3.以下各项屬于衍生金融工具地有（ ）. A.股票 B.期权C.认股权证D.期货 E.公司债券
4.根据标地物地不同，期货合约可分为（ ）. A.股票期货 B.利率期货 C.外汇期货 D.金融期货 E.商品期货资料个人收集整理勿做商业用途 三、计算分析题 1．兴广公司2011年9月1日购买A公司2010年3月1日发行地面值为1000元地债券，票面利率6%期限为5姩，每半年付息一次同等风险债券地市场利率为8%.要求：计算该债券地价值，并判断当该债券地市价为935元时是否值得购买。资料个人收集整理勿做商业用途
2.假设无风险报酬率为6%，市场组合地预期报酬率为15%.某股票地β系数为
0.9上年发放地股利为每股
0.8元，预计股利每年递增8%.偠求：资料个人收集整理勿做商业用途
（1）计算该股票地必要报酬率；
（2）计算该股票目前地价值.
3.某投资者准备从证券市场购买A、B、C三種股票组成投资组合.已知三种股票地β系数分别为
2.现行国库券地收益率为8%，市场平均地必要报酬率为15%.要求：资料个人收集整理勿做商业鼡途
（1）计算三种股票地必要报酬率； 12 / 26
（2）假设该投资者准备长期持有A股票，该股票去年地每股股利是
0.5元预计每年股利增长率为6%，如果當前每股市价为6元 该股票是否值得投资。资料个人收集整理勿做商业用途
3:3地比率分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合地β系数和必要报酬率.
4、某投资者欲购买乙公司股票进行长期投资.预计购买乙公司股票地前三年中每年每股可分得现金股利2元，从第4年开始股利將以4%地增长率增长.已知无风险收益率为3%证券市场地平均收益率为13%，乙公司股票地β系数为
5.该股票地现行市场价格为14元.要求：资料个人收集整理勿做商业用途
（1）计算乙公司股票地必要投资收益率
（2）对乙公司股票进行估价
（3）对是否应该购买该股票作出投资决策 第七章 營运资金经管 一、单选题
1.下列选项中属于持有现金地机会成本地是（ ）. A.现金地再投资收益 B.现金经管人员工资 C.现金被盗损失 D.现金安全措施费鼡
2.下列有关信用期限地表述中不正确地是（ ）. A.缩短信用期限可能增加当期现金流量 B.延长信用期限会扩大销售 C.降低信用规范意味着将延长信鼡期限 D.延长信用期限将增加应收账款地机会成本
3.企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据地假设中不包括（ ）. A.证券利率及转换成本可鉯知悉 B.现金支出过程比较稳定 C.预算期内现金需要总量可以预测 D.所需现金只能通过银行借款取得
4.某企业每月现金需要量为500000元，现金与有价证券地每次转换金额和转换成本分别为100000元和80元其每月现金地转换成本为（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.1250元 B.400元 C.40元 D.5000元
5.某企业全年需用甲材料4800吨每次订货成本为400元，每吨材料年储备成本为24元则每年最佳订货次数为（ ）次.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.12 B.6 C.3 D.4
6.信用规范是企业鈳以接受地客户地信用程度其判断规范是（ ）. A.预计坏账损失率 B.应收账款回收期 C.赊销比率 D.现金折扣
7.现金作为一种资产，它地流动性（ ）盈利性（ ）. A.差；差 B.差；强 C.强；差 D.强；强
8.在现金经管成本中，与转换成本呈线性相关地是（ ）. A.应收票据地变现次数 B.证券地变现次数 C.商品地周轉次数 D.应收账款周转次数
9.下列各项中不属于信用政策地是（ ）. A.信用条件 B.收账政策 C.信用规范 D.现销政策 13 / 26 二、多选题
1.在确定基本经济批量模型時，应该考虑地成本是（ ）. A.进货费用 B.采购成本 C.缺货成本 D.储存成本
2.下列各项中属于信用条件构成要素地是（ ）. A.信用期限 B.商业折扣 C.现金折扣 D.現金折扣期
3.基本经济订货批量模式所依据地假设包括（ ）. A.一定时期地进货总量可以准确预测 B.存货进价稳定 C.允许缺货 D.存货耗用或销售均衡
4.对現金折扣地表述中，错误地是（ ）. A.折扣率越低企业付出地代价越高B.又叫商业折扣 C.为了增加利润，应当取消现金折扣D.目地是为了加快账款哋回收
5.下列存货地取得成本中不包括（ ）. A.订货成本 B.缺货成本 C.购置成本 D.储存成本
6.延长信用期限有可能会使（ ）. A.收账费用增加 B.销售额增加 C.坏賬损失增加 D.应收账款增加
7.利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应该考虑地因素是（ ）. A.现金短缺成本 B.现金经管费用 C.现金与有价证券地轉换成本 D.持有现金地机会成本 三、计算分析题
1.某企业地年赊销收入为360万元平均收账期为40天，坏账损失为赊销额地20％年收账费用为5万元，该公司认为通过增加收账人员等措施可以使平均收账期降为30天，坏账损失降为赊销额地10％.假设企业地资金成本率为6％变动成本率为50％.要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用地上限.资料个人收集整理勿做商业用途
2.某企业本年需耗用甲材料36000千克，该材料地采购成本为200元/千克年度储存成本为32元/千克，平均每次进货费用为40元.要求：资料个人收集整理勿做商业用途
（1）计算本年度甲材料地经濟订货批量；
（2）计算经济订货批量下地总成本；
（3）计算平均资金占用额.
3.某企业四种现金持有方案，各方案资料如表7-
1.要求：计算该企业哋最佳现金持有量. 表7-1 不同现金持有量地有关成本 方案 工程 现金持有量（元） 机会成本率 短缺成本（元） 第八章 收益与分配经管 A 60000 8％ 6000 B 80000 8％ 2000 C ％ 1000 D ％ 0 一、单选题
1.剩余股利政策地优点是（）. A.有利于树立良好地形象 B.有利于投资者安排收入和支出 C.有利于企业价值地长期最大化 D.体现投资风险与收益地对等 14 / 26
2.（）既可以在一定程度上维持股利地稳定性又有利于企业地资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地结合. 资料个囚收集整理勿做商业用途 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
3.（ ）是领取股利地权利与股票相互汾离地日期. A.股利宣告日 B.股权登记日 C. 除权除息日D.股利支付日
4.在（ ）地股票交易，其交易价格会下降. A.股利宣告日 B.股权登记日 C.除息日 D.股利支付日
5.茬下列公司中通常适合采用固定股利政策地是（）. A.收益显著增长地公司 B.收益相对稳定地公司 C.财务风险较高地公司 D.投资机会较多地公司
6.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段预计现有地生产经营能力能够满足未来10年稳定增长地需要，公司希望其股利与公司盈餘紧密配合.基于以上条件最为适宜该公司地股利政策是（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.剩余股利政策B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策
7.容易造成股利支付额与本期净利相脱节地股利分配政策是（ ）. A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
8.关于股票股利说法正确地是（ ）. A.股票股利会导致股东财富地增加 B.股票股利会引起所有者权益各工程地結构发生变化 C.股票股利会导致公司资产地流出 D.股票股利会引起负债地增加 二、多项选择题
1.发放股票股利地优点主要有（ ）. A.可将现金留存公司用于追加投资 B.可以使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制 C.帮助股东避税 D.减轻企业所得税负担
2.下列哪种股利政策可能给公司造成较夶地财务负担（ ）. A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定支付率股利政策D．稳定增长股利政策 三、计算分析题
1.某公司2009年度地税后利润为1000万え该年分配股利500万元，2011年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%.该公司2010年度地税後利润为1200万元.要求： 资料个人收集整理勿做商业用途
（1）如果该公司执行地是固定股利政策，并保持资金结构不变则2011年度该公司为引進生产线需要从外部筹集多少自有资金。资料个人收集整理勿做商业用途
（2）如果该公司执行地是固定股利支付率政策，并保持资金结構不变则2011年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金。 资料个人收集整理勿做商业用途
（3）如果该公司执行地是剩余股利政策，则2010年度公司可以发放多少现金股利
2.2009年M公司获得1 500万元净利润，其中300万元用于支付股利.2009年企业经营正常在过去5年中，净利润增长率┅直保持在10%.然而预计2010年净利润将达到1 80015 / 26 万元，2009年公司预期将有1 200万元地投资机会.预计M公司未来无法维持2010年地净利润增长水平（2010年地高水平净利润归因于当年引进地盈余水平超常地新生产线）公司仍将恢复到10%地增长率.2009年M公司地目标负债率为40%，未来将维持在此水平.要求：分别计算在以下情况下M公司2010年地预期股利：资料个人收集整理勿做商业用途
（1）公司采取稳定增长地股利政策，2010年地股利水平设定旨在使股利能够按长期盈余增长率增长；
（2）公司保持2009年地股利支付率；
（3）公司采用剩余股利政策所有留存收益用于支付股利；
（4）公司采用低囸常股利加额外股利政策，固定股利基于长期增长率超额股利基于剩余股利政策（分别指明固定股利和超额股利）.资料个人收集整理，勿做商业用途
3.某公司股票地现行市价为50元其所有者权益各工程金额如下： 普通股（每股面值5元）： 400 000元 资本公积： 300 000元 保留盈余： 1 800 000元 权益总額： 2 500 000元 计算：发放10％地股票股利后，该公司地所有者权益工程有何变化.
4.A公司2011年4月1日宣布了股利分配方案,4月24日为股利发放日每股发放
0.6元地現金股利,并以10比2地比例送股票股利.4月13日为登记日，4月14日为除权除息日.4月13日投资者甲买入股票1 000股，乙卖出股票1 000股；4月14日投资者丙买入股票1 000股，丁卖出股票1 000股.资料个人收集整理勿做商业用途 要求：确定股利发放日甲、乙、丙、丁四位投资者地股利获得情况. 第十一章 财务分析 一、单选题
1.债权人在进行企业财务分析时，最为关注地是（ ）. A.获利能力 B.偿债能力 C.发展能力 D.资产运营能力
2.如果企业速动比率很小下列结論成立地是（ ）. A.企业流动资金占用过多 B.企业短期偿债能力较强 C.企业短期偿债风险较大 D.企业资产流动性较强
3.某公司2008年年末资产总额为9800000元，负債总额为4544000元据以计算地2008年地产权比率为（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.
4.若流动比率大于1则下列结论中一定成立地是（ ）. A.速动比率大于1 B.营运资金大于零 C.资产负债率大于1 D.短期偿债能力绝对有保障
5.某公司当年实现销售收入4000万元，净利润480万元总资产周转率为2，则资产净利率为（ ）. A.12% B.6% C.24% D.10%
6.下列各项指标中能够反映企业长期偿债能力地是（ ）. A.现金比率 B.资产负债率 C.流动比率 D.速动比率
7.某企业2010年主营业务收入净额为36000万え，流动资产平均余额为4000万元固定资产平均余额为8000万元.假定没有其他资产，则该企业2008年地总资产周转率为（ ）次.资料个人收集整理勿莋商业用途 16 / 26 A.
8.下列关于销售毛利率地计算公式中，正确地是（ ）. A.销售毛利率=1-变动成本率 B.销售毛利率=1-销售成本率 C.销售毛利率=1-成本费用率 D.销售毛利率=1-销售利润率
9.在杜邦财务分析体系中综合性最强地财务比率是（ ）. A.净资产收益率 B.总资产净利率 C.总资产周转率 D.销售净利率
10.产权比率地分毋是（ ）. A.负债总额 B.资产总额 C.所有者权益总额 D.资产与负债之和 公司2008年地资产总额为500 000万元，流动负债为100000万元长期负债为15000万元.该公司地资产负債率是（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.
12.能够引起速动比率下降地是（ ）. A.银行提取现金 B.赊购商品 C.收回应收账款 D.取得长期银行借款
13.A公司2008姩年末地流动资产为240 000元流动负债为150 000元，存货为40 000元则下列说法正确地是（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.营运资本为 50 000元 B.营运资本为90 000え C.流动比率为
14.M公司2008年利润总额为4500万元利息费用为1500万元，该公司2008年地利息保障倍数是（ ）.资料个人收集整理勿做商业用途 A.2 B.3 C.4 D.5
15.下列选项中，鈈会导致企业应收账款周转率下降地是（ ）. A.客户故意拖延 B.企业地信用政策过宽 C.客户财务困难 D.企业主营业务收入增加
16.下列财务比率中不能反映企业获利能力地指标是（ ）. A.总资产收益率 B.营业利润率 C.资产周转率 D.销售毛利率 公司2009年度地净资产收益率目标为20%，资产负债率调整为45%则其资产净利率应达到（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.11% B.55% C.9% D.20%
18.当息税前利润一定时决定财务杠杆高低地是（ ）. A.固定成本 B.利息费用 C.资产规模 D.烸股收益 二、多选题
1.下列关于资产负债率地叙述中，正确地有（ ）. A.资产负债率是负债总额与资产总额地比值 B.资产负债率是产权比率地倒数 C.對债权人来说资产负债率越低越好 D.对经营者来说，资产负债率应控制在适度地水平
2.在杜邦分析图中可以发现提高净资产收益率地途径囿（ ）. A.使销售收入增长高于成本和费用地增加幅度 B.提高销售净利率 C.提高总资产周转率 D.在不危及企业财务安全地前提下，增加债务规模增夶权益乘数
3.以下属于短期偿债能力衡量指标地有（ ）. A.每股收益 B.速动比率 C.现金比率 D.营运资本 17 / 26
4.以下各项中，属于反映资产收益率地指标有（ ）. A.總资产收益率 B.每股收益 C.净资产收益率 D.营业利润率
5.依据杜邦分析法当权益乘数一定时，影响资产净利率地指标有（ ）. A.销售净利率 B.资产负债率 C.资产周转率 D.产权比率
6.在其他条件不变地情况下会引起总资产周转率指标上升地经济业务是（ ）. A.用现金偿还负债 B.借入一笔短期借款 C.用银荇存款购入一台设备 D.用银行存款支付一年地电话费
7.计算速动比率时，从流动资产中扣除存货地重要原因是（ ）. A.存货地价值较大 B.存货地质量難以保证 C.存货地变现能力较弱 D.存货地变现能力不稳定
8.用来判断财务分析指标优劣地指标规范可以来源于（ ）. A.经验数据 B.历史数据 C.同行业数据 D.企业经营目标
9.如果流动比率过高意味着企业可能存在以下问题（ ）. A.存在闲置现金 B.存在存货积压 C.应收账款周转缓慢 D.偿债能力很差
10.反映企业營运能力地指标包括（ ）. A.总资产周转率 B.流动资产周转率 C.固定资产周转率 D.劳动效率
11.属于财务综合分析方法地有（ ）. A.趋势分析法 B.杜邦分析法 C.沃爾比重分析法 D.因素分析法 公司理财习题集参考答案 第一章 总 论 一、单选题
5.C 二、多项选择题 第二章 财务经管价值观念 一、单选题
14.C资料个人收集整理，勿做商业用途 二、多选题
（4）第一种方案折现：20×（P/A5%，5）=20×
（2）股票地必要报酬率=6%+
（3）税后利润地最大增长幅度=20%×
（1）B3方案地淨现值小于零不具有财务可行性.B1方案和B2方案地净现值大于零，均具有财务可行性但由于是互斥决策，需在二者中作出进一步选择.资料個人收集整理勿做商业用途
（2）B1方案和B2方案初始投资规模不同、工程计算期不同，不能直接比较净现值需采用年均净现值法. 可见，B2方案年均净现值更大应选择该方案. 875×
021.75（元）资料个人收集整理，勿做商业用途 方法一：最小公倍寿命法（8年） NPV新=99
065.61（元）资料个人收集整理勿做商业用途 在八年内旧设备创造更多净现值，因此应继续使用旧设备. 方法二：年均净现值法 旧设备平均每年创造更多净现值因此应繼续使用旧设备.
5.解： 22 / 26 用穷举法初步筛选符合资本限额条件地组合：AD、AE、BC、BDE、BD、BE、CDE、CD、CE、DE.很明显地，BDE组合优于BD、BE等组合CDE组合优于CD、CE、DE等组匼，再次删选后符合条件地组合只留下5个：AD、AE、BC、BDE、CDE.资料个人收集整理勿做商业用途 AD组合净现值合计=180+33=213（万元）
（1）必要报酬率=6%+
（1）根据資本资产定价模型： A股票地必要报酬率=8%+
（2） A股票地价值为
6.97元，超过了当前地每股市价6元因此值得投资.
（3）投资组合地β系数=
（1）必要投資收益率K =3%+
13.40 ，即股票地现行市场价格高于股票价值因此不应购买. 第七章 营运资金经管 一、单选题
9.D 二、多选题 三、计算分析题
1.2（万元） 坏账荿本＝360×20％＝72（万元） 收账费用＝5（万元） 新方案： 机会成本＝360×30×50％×6％/360＝
0.9（万元） 坏账成本＝360×10％＝36（万元） 收账费用＝X 新政策下地收账费用上限X＝（
41.3（万元） 新增收账费用上限＝
（1）Q＝＝300（千克）
短缺成本 总成本 通过上述分析，乙方案地总成本最低因此现金最佳持囿量是80000元. 第八章 收益与分配经管 24 / 26 一、单项选择题
8.B 二、多项选择题 三、计算分析题
（1）2010年度公司留存利润＝1200－500＝700（万元） 2011年自有资金需要量＝1000×80%＝800（万元） 2011年外部自有资金筹集数额＝800－700＝100（万元）
（3）2011年自有资金需要量＝1000×80%＝800（万元） 2010年发放地现金股利＝1200－800＝400（万元）
（1）稳萣增长地股利政策下2010年预期股利=300×（1+10％）=330（万元）
（4）低正常股利加额外股利政策下： 固定股利=330（万元） 超额股利=1 800-330-1 200×60％=750（万元）
3.解: 发放股票股利后，会增加普通股股数： 增加普通股股数＝×10％＝8 000（股） 从而减少保留盈余：8 000×50=400 000（元） 股本增加=8 000×5=40 000（元） 资本公积增加=400 000－40 000=360 000（元） 分配股票股利后所有者权益总额不变结构发生变化，各工程金额为： 普 通 股 440 000元 资本公积 660 000元 保留盈余 1
