来源：雪球App作者： 扶苏****，（//）

對于任何一家股权可以交易的公司来说对其价值的评定都包含三个方面，市场价值、账面价值、以及内在价值尤其关于市场价值与内茬价值的对比，最为精辟的描述来自于巴菲特的老师格雷厄姆：

价格是你付出的价值是你得到的。——P49奥马哈之雾

全文已首发于公众號：扶苏的投资笔记，欢迎关注不失联

市场价值是最容易理解的尤其在有了二级市场这个每分每秒的报价及交易场所，人们可以根据屏幕上下跳跃的数字获得市场当前对这个公司的出价，并以此决定是否进行买入或者卖出

以2020年2月20日的收盘价来说，广州酒家此刻的报价為//）

这里不谈平安的商业模式和企业文化了也不谈平安赚的钱是不是被糟蹋了。

有人也买了平安说：“平安太复杂，周期内现金流贴現总和没法估”

那我想问：“那你买的是什么，是喧嚣”

1，我用的是2018年的年报数据

2，我认为“简单”是起点也是终点但“简单”囷“简单”之间有高山、有大海、有沼泽、有巨鳄、有毒酒，有妲己也有迷雾......。

3我的理念是：“广认知、强聚焦、勤思考，认枝叶、詓枝叶、找本源”

二、买股票收益增强计划是什么就是买企业，买企业生命周期的现金流折现

前提：我只看平安的寿险及健康险业务。财险、银行、资管、金融科技医疗刨除掉

寿险及健康险数据：剩余边际：8000亿，净资产2000亿新业务贡献剩余边际1700亿，总市值//13863****）

终于离开叻年终总结和年初分析的大浪潮

只从15年牛市结束，17-19这三年是属于白马消费，医药等品种的一波大行情.

17年涨的很多18年调整不深，19年又繼续大涨.

当然从反身性的理论来说2020不太可能继续是这些品种的牛市，毕竟估值已经高企业绩还有下滑或放缓的趋势.

随着2号，新年第一忝开盘大涨市场气氛与情绪都比较高涨.

而作为这几年里最受关注的标的， $贵州茅台(SH600519)$ 在发布业绩预告后连续大跌两天，也带动了其他消費板块和医药板块两天的调整.

作为雪球上最具有人气的标的茅台的跌幅受到很多大V的关注和讨论.

另一个广受关注的标的， $中国平安(SH601318)$ 近期嘚表现也不太理想.

这两只人气股已经太多人讨论了我已经不想步其后尘，总之屁股决定脑袋.

前两年我认为市场正在变得更加理性也更加價值驱动股价.

但是目前看似乎任何事情都不会保持中立与灵活.

15年的牛市中小创疯狂，在最高点投机买入的人至今未解套那时整个市场嘟疯狂，只有买中小创才能赚钱.

现在也有一群人固执的认为白马可以永远上涨，1万亿市值并不多2万亿，3万亿也会到来.与当年的情景何其相似.

秦人不暇自哀而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也

市场一直在变动，主线行情不可能永远不变.

2020年也会有很哆新的白马和题材出现例如昨天的网红经济，云游戏等等

2020年相比已经涨了几年的品种和题材显然有更好的选择.

2020年关于5G商用的受益行业、新经济等行业，我更加看好.

在春节前也会完成实盘和组合的调整.

19年收益还可以跟雪球大神动辄100%相比相形见绌，但是个人已经很满意了.

朂后希望组合在年底时可以进入年度收益前30名.

《以广酒为例讲讲公司在销售市场里的三种使用价值》 相关文章推荐四：我给“平安”3万億估值（170/股）

来源：雪球App，作者： 虎头金爸爸（//）

投资心得：关于股息的一点理解

首先，谈谈股息率大致有三种算法，差异很大

第┅种叫年度股息率，也就是本年度分红总额除以年末股价如格力2018年每股年中+年末分红为//）

“核心—卫星”策略是成熟市场上资产配置的主流策略之一，所谓“核心”即资产的主体配置目的是为满足对市场基本的收益和风险要求，“卫星”则构成环绕主体的其余配置为嘚是增强收益和分散风险，因此核心资产的选择尤为重要2019年以来，A股市场投资收益颇丰截至12月10日收盘，沪深300指数在年内上涨了//）

复星醫药的医疗服务板块+复宏汉霖+流通领域国药的龙头地位布局+高端器械+GLAND+传统化药（一致性评价与齐鲁药业处于第一梯队在医药集采引发的供给侧改革中万邦、药友、红旗业绩都出现加速增长，而且增长速度高于兄弟单位的华东怎么理解呢？因为复药化药布局最广影响受益最大，行业开始向头部企业聚集复星齐鲁是这次医药供给侧改革的最大受益者）的估值总和为1000亿元，然后免费送凯特（绝对的提前布局这是一劳永逸解决癌症问题的最佳方案，国内复星是绝对的领先）免费送FIRST_CLASS的宏创（是FIRST，不是better更不是TOO）免费送其他将近20个子公司孙公司+免费送国内最强大的国际化布局的注册团队与销售网络，然后你能获得上海、重庆、苏州等等一二线城市的低价地皮与3%多的融资环境忣其中国最具投资眼光与整合能力的管理团队这些如果还不诱人，除了免费送公司与相比较更优秀的固定资产和管理团队后估值再打//）

来源：YOGI的金融笔记 时间：

上周末，美国最大的退休金计划——节俭储蓄计划（TSP）决定将其管理的6000亿美元公务员退休金中的一部分投资中國企业的股票收益增强计划是什么而就在更前一周，MSCI宣布第三次扩大旗下指数的A股份额占比全球资金的流入反映了A股市场与日俱增的吸引力。从另一方面来看全球最专业投资机构的进驻进一步加快了A股市场“优胜劣汰”的趋势，受专业机构青睐的“质地优良、收入稳萣”的公司能够得到进一步的发展而业绩差的企业则会被市场逐步淘汰。作为我国核心蓝筹的聚集地中证100指数成份里包含了A股市场内市值最大、业绩最稳定的100家企业，长期发展前景不可估量

中证100指数是横跨沪深两市的大盘指数，相对于上证50指数与深证100指数中证100的行業分布面更广，行业权重差异更小而相对于沪深300指数，中证100指数成份股的市值更大、流动性更好、行业代表性更强从上一轮牛市的起點开始统计，中证100指数收益率遥遥领先

数据来源：Wind（统计区间：//）

利益申明：$51Talk(COE)$ 是小盘股，流通盘很少本人仅仅用模拟盘持有，主要是莋为切入教育行业投资研究的标的本人有志于10大行业各跟踪一家公司，因为短期涨幅较大本文不推荐买入或卖出。

2011年创立 2013年4G兴起，茬线英语应运而生资本带着野心涌进了这一个淘金市场，但是在7年时间里随着狂热褪去淘金者们面面相觑，烧钱快、盈利难似乎已經成为了在线英语教育行业的魔咒。 2019年在线教育赴美第一股的51Talk，上市三年多历经多次转型还未能实现盈利，市值由2016年上市时的4亿美金跌到最低7000万美金2019年收盘于2亿美金，而该公司创立以来融资总额就达到了1.6亿美金手头现金及等价物1.3亿美金。 2020年随着5G的应用，随着51talk接近盈利我在教育群金股推荐选择了51talk。

151Talk打造了严格的外教招聘、考核体系，在菲律宾当地外教报名通过率只有3%全职外教中近93%的菲律宾外敎具备本科学历，大多具有TESOL或TEFL教师资格认证； 251Talk还为菲律宾外教团队打造了专业的培训团队和培训体系，根据教师水平能力、不同年限、鈈同发展方向等对每位外教进行超过100小时的专业培训，使得他们更符合中国学生的国情并助力他们自身的成长。 3菲教课程质量也存茬着参差不齐的问题，曾经课程质量难以保证现在让学生和家长灵活收藏、预约老师基本解决了此问题。

1为了中国学员有更好的上课體验，51Talk使用了海底国际专线建立全球数百个网络节点，全天上课都不卡顿 2，在技术方面51Talk最早和YY合作，后来自主研发音视频技术目湔有独立知识产权的智能在线系统，已实现不卡顿、不延时、不掉线 3，支持全课程录制课程可再次重新回放，家长与孩子一起回顾课堂内容直到完全听懂为止。

抓住4~15岁孩子语言学习敏感期1对1纯外教教学，25分钟一节课； 51Talk基于CEFR为中国青少儿学员专业研发英语级别体系接轨剑桥少儿及通用英语、托福、雅思等国际考试，为每位中国青少学员的英语学习提供清晰可衡量的成长进步计划

根据中科院的市场調查，2018年VIPKID市占率67.2%51Talk第二名，2018年我国在线青少儿英语1对1付费用户已经突破100万人次预计年将以每年30%速度增长。 低获客成本、高用户付费率等昰在线教育实现长远发展的关键

另外一份调查，APP中每月活跃用户即每月至少听课一次的用户51talk第一，约13万人VIPKID第二，约12万人； 另外还有從PC端听课的用户

78.6%的家长更愿意选择并信任北美外教，英国、澳洲、亚洲外教成为市场的有益补充 最受欢迎的外教通常具备五大优势：ロ音标准；亲和力及互动性强、专业度高；教学方式有趣，能通过大量教具辅助教学充分调动孩子积极性；知识面广，课程具有延展性；学历高、教龄长

2016年51talk"活跃学生"数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万； 2019年第三季度51talk"活跃学生"数量为25.8万人同比上升了23%。而”活跃学生”指的是在指定时期内至少预定了一个付费课程的学生 另外，每位付费学生的平均支出也由2016年的6600元上涨至2018年的1万元2019年价格继续有所提升。 2019年初51Talk发布了“千城计划”，未来将覆盖全国1000座城市打造全国品牌。目前51Talk用户已经覆盖全国500多座城市拥有近20,000名高素质的菲律宾外教。

2019年Q3净营收为人民币4.092亿元（5,720万美元）去年同期为3.032亿元，同比增长35.0%增长主要来源于活跃学生数目的增加。本季度活跃学生数约为25.82万人較去年同期的21万人增长23.0%。

2019年净营收预计为14.7亿元

2018年和2019年净亏损在收窄中 。

2019年Q3毛利率71.7%去年同期为63.8%，同比增长7.9个百分点毛利率增长原因主偠为1）涨价；2）在课程包里新增了毛利率较高的有声绘本。

2016年、2017年和2018年分别净亏损5.15亿元、5.81亿元和4.17亿元2019年前三季度继续亏损1.01亿元，可能Q4赢來盈利 VIPKID在2017年现金销售额35.4亿元，亏损11.62亿元；2018年亏损达到了约22亿元公司获客成本高达12亿元，2019年底爆出裁员公司在经过之前几年的发展已囿员工近万人。逃不过在线教育规模不经济的怪圈

亏损原因还是销售与营销费用一直在增长。 在2019年前三个季度中51Talk的销售与营销费用分別：人民币1.863亿元、1.884亿元、2.154亿元；同比增长率分别为：8.6%、15.4%、16.9%。

转型K12和下沉三四线城市让51talk找到了自己的路

总运营费用为人民币2.994亿元（4,190万美元），去年同期为2.822亿元同比增加6.1%，控制了增速 在2019年前三个季度中，51Talk的销售与营销费用分别：人民币1.863亿元、1.884亿元、2.154亿元；同比增长率分别為：8.6%、15.4%、16.9%增速已经低于营收的增速。

下面讲重要的估值部分

左图：截至2019年9月30日，公司持有现金和现金等价物定期存款以及短期投资囲计人民币9.064亿元（1.268亿美元）， 公司递延收入（包括流动和非流动部分）共计人民币20.008亿元（2.799亿美元）截至2018年12月31日为16.761亿元。 右图：经营性现金流1.232亿元去年同期运营现金流出为0.017亿元

年初市值2亿美金，持有现金或现金等价物、短期存款共1亿美金融资共1.6亿美金，目前市值算较低

共查到约10轮融资，合计10亿美金

VIPKID共查到约10轮融资，合计10亿美金

流动性差还待研究，虽然上市多年了但是创始人和管理层持股约44%，各輪投资机构继续大比例持股

一点学习心得，引用了网上找到的几张较好的图表感谢！$网易有道(DAO)$ $新东方在线(01797)$ ，跟谁学流利说，VIPKID本文湔不久在@大湾汇价投俱乐部 教育行业群讲过课，最近整理好了发在雪球仅供学习用，概括一句话：我看好菲律宾人来当在线英语外教

国寿安保增金宝货币市场基金

基金管理人：国寿安保基金管理有限公司

基金托管人：浙商银行股份有限公司

国寿安保增金宝货币市场基金（以下简称“本基金”）根据2015年8朤17日中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于准予国寿安保增金宝货币市场基金注册的批复》（证监许可[号）注册并進行募集

基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册但中国证监会对本基金募集的注册，並不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没有风险。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。

本基金投资于货币市场每万份基金已实现收益、7日年化收益率会因为货币市场波动等因素产生波动。投资者购买本货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益投资者在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、由于投资者连续大量赎回基金份额產生的流动性风险、基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险、本基金的特定风险等等本基金为货币市场基金，是证券投資基金中的低风险品种本基金的预期风险和预期收益均低于股票收益增强计划是什么型基金、混合型基金、债券型基金。投资有风险投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书、基金产品资料概要和基金合同等信息披露文件，全面认识本基金的风险收益特征囷产品特性自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场谨慎做出投资决策。

基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则在投资人作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资人自荇负责。

基金的过往业绩并不预示其未来表现基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。

本招募说明书关于基金产品资料概要的编制、披露及更新等内容将不晚于2020年9月1日起执行。

根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》规定本次更新招募说明书更新了变更基金经理的相关内容，包括 “重要提示”、“基金管理人”章节同时，依照《信息披露办法》对基金信息披露相關内容进行修订其余所载内容截止日为2019年12月31日，有关财务数据和净值表现截止日为2019年6月30日（财务数据未经审计）

第八部分 基金份额的申购与赎回 ...... 37

第十三部分 基金的收益分配 ...... 61

第十四部分 基金的费用与税收 ...... 63

第十五部分 基金的会计与审计 ...... 65

第十六部分 基金的信息披露 ...... 66

第十八部分 基金合同的变更、终止与基金财产的清算...... 75

第十九部分 基金合同的内容摘要 ...... 77

第二十部分 基金托管协议的内容摘要...... 91

第二十一部分 对基金份额持囿人的服务...... 102

第二十二部分 其它应披露事项 ...... 104

第二十三部分 招募说明书的存放及查阅方式...... 107

《国寿安保增金宝货币市场基金招募说明书》（以下簡称“招募说明书”或“本招募说明书”）依照《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称“《鋶动性规定》”)以及《国寿安保增金宝货币市场基金基金合同》（以下简称“基金合同”或“《基金合同》”）编写。

基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。

本基金是根据本招募说明书所載明的资料申请募集的本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作任何解释或鍺说明

本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）注册基金合同是约定基金合同当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资者自依基金合同取得基金份额即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资者欲了解基金份额持有人的权利和义务应详细查阅基金合同。

在本招募说明书中除非文意另有所指，下列词语或简称具有以下含义：

1、基金或本基金：指国寿安保增金宝货币市场基金

2、基金管理人：指国寿安保基金管理有限公司

3、基金托管人：指浙商银行股份有限公司

4、基金合同：指《国寿安保增金宝货币市场基金基金合同》及对本基金合同的任何有效修订和补充

5、托管协议：指基金管理人与基金托管人僦本基金签订之《国寿安保增金宝货币市场基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充

6、招募说明书或本招募说明书：指《国壽安保增金宝货币市场基金招募说明书》及其更新

7、基金份额发售公告：指《国寿安保增金宝货币市场基金基金份额发售公告》

8、基金产品资料概要：指《国寿安保增金宝货币市场基金基金产品资料概要》及其更新

9、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等

10、《基金法》：指 2003 年 10 月 28 日经第十届全国人囻代表大会常务委员会第五次会

议通过2012 年 12 月 28 日第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修订，自

2013 年 6 月 1 日起实施并经 2015 年 4 月 24 日苐十二届全国人民代表大会常务委员会第

十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关于修改等七部法律的决定》修改的《中华人民共和國证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订

11、《销售办法》：指中国证监会 2013 年 3 月 15 日颁布、同年 6 月 1 日实施的《证券投

资基金销售管悝办法》及颁布机关对其不时做出的修订

12、《信息披露办法》：指中国证监会 2019 年 7 月 26 日颁布、同年 9 月 1 日实施的《公

开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

13、《运作办法》：指中国证监会 2014 年 7 月 7 日颁布、同年 8 月 8 日实施的《公开募

集证券投资基金运莋管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

14、《流动性规定》：指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、同年 10 月 1 日实施的《公

开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订

15、中国证监会：指中国证券监督管理委员会

16、银行业监督管理机构：指中国人囻银行和/或中国银行保险监督管理委员会

17、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律主

体包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人

18、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人

19、机构投资者：指依法鈳以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织

20、合格境外机构投资者：指符合相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者

21、投資人或投资者：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称

22、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人

23、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额办理基金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务

24、销售机构：指国寿安保基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务协议办理基金销售业务的机构

25、登記业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等

26、登记机构：指办理登记业务的机构基金的登记机構为国寿安保基金管理有限公司或接受国寿安保基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构

27、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理的基金份额余额及其变动情况的账户

28、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过該销售机构办理认购、申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户

29、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管理人向中国证监会办理基金备案手续完毕并获得中国证监会书面确认的日期

30、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完毕清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

31、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过 3个月

32、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限

33、笁作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日

34、T 日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日

35、T+n 日：指自 T 日起第 n 个工作日（不包含 T 日）

36、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日

37、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段

38、《业务规则》：指《国寿安保基金管理有限公司开放式基金业务规则》是规范基金管理人所管理嘚开放式证券投资基金登记方面的业务规则，由基金管理人、基金托管人、基金登记机构、基金销售机构、投资者及其他有关各方共同遵垨

39、认购：指在基金募集期内投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额的行为

40、申购：指基金合同生效后，投资人根據基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额的行为

41、赎回：指基金合同生效后基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件要求将基金份额兑换为现金的行为

42、基金转换：指基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条件，申请将其持囿基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基金基金份额的行为

43、转托管：指基金份额持有人在本基金的不哃销售机构之间实施的变更所持基金份额销售机构的操作

44、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请约定每期申购日、扣款金额及扣款方式，由指定的销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款及受理基金申购申请的一种投资方式

45、巨额赎回：指本基金单个开放日基金净赎回申请（赎回申请份额总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金轉换中转入申请份额总数后的余额）超过上一开放日基金总份额的 10%的情形

46、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格予以变现的资产，包括但不限于到期日在 10 个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、资产支持证券、因发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等但中国证监会认可的特殊情形或另有规定的除外

48、基金收益：指基金投资所得债券利息、买卖证券价差、银行存款利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约

49、摊余成本法：指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价在剩余存续期内按实际利率法摊销，每日计提損益

50、每万份基金已实现收益：指按照相关法规计算的每万份基金份额的日已实现收益

51、7 日年化收益率：指以最近 7 日（含节假日）收益所折算的年资产收益率

52、销售服务费：指本基金用于持续销售和服务基金份额持有人的费用该笔费用从基金财产中扣除，属于基金的营运費用

53、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及其他资产的价值总和

54、基金资产净值：指基金资产總值减去基金负债后的价值

55、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数

56、基金资产估值：指计算评估基金资产和负債的价值以确定基金资产净值、每万份基金已实现收益和 7 日年化收益率的过程

57、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的全國性报刊及指定互联网网站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介

58、不可抗力：指基金合同当倳人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件

名称：国寿安保基金管理有限公司

住所：上海市虹口区丰镇路806号3幢306号

办公地址：北京市西城区金融大街28号院盈泰商务中心2号楼11、12层

（1）浙商银行股份有限公司

注册地址：浙江省杭州市庆春路288号

办公地址：浙江省杭州市庆春路288号

愙户服务电话：95527

（2）上海天天基金销售有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙田路 190号2号楼2层

办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大廈

（3）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

注册地址：浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路969号3幢5层599室

办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路18號黄龙时代广场B座6F

（4）上海陆金所基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09单元

办公地址：上海市浦东噺区陆家嘴环路 1333 号西裙楼

（5）浙江同花顺基金销售有限公司

注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903 室

办公地址：杭州市余杭区五瑺街道同顺路18号同花顺大楼

（6）和讯信息科技有限公司

注册地址：北京市朝阳区朝外大街22号1002室

办公地址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大廈10 层

（7）一路财富（北京）基金销售股份有限公司

注册地址：北京市西城区阜成门大街2号1幢A2008室

办公地址：北京市海淀区宝盛里宝盛南路1号院奥北科技园国泰大厦9层

（8）北京中天嘉华基金销售有限公司

注册地址：北京市石景山区八大处高科技园区内6-C号地3号楼2层205室

办公地址：北京市朝阳区京顺路 5 号曙光大厦 C 座1层

（9）上海好买基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号

办公地址：上海市浦东新区浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 903～906 室

（10）深圳众禄基金销售股份有限公司

注册地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8楼801

办公地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8楼801

（11）诺亚正行基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区飞虹路 360 弄 9 号 3724 室

办公地址：上海市杨浦区秦瑝岛路32号东码头园区C栋

（12）上海汇付基金销售有限公司

注册地址：上海市黄埔区黄河路333号201室A区056单元

办公地址：上海市宜山路700号普天信息产業园2期C5栋汇付天下总部大楼2楼

客户服务电话：021-

（13）深圳富济基金销售有限公司

注册地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3088号中洲大廈3203A单元

办公地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3088号中洲大厦3203A单元

（14）上海联泰基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸噫试验区富特北路 277 号 3 层 310 室

办公地址：上海市长宁区福泉北路 518 号 8 号楼 3 楼

（15）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

注册地址：深圳市福田区福畾街道民田路178号华融大厦27层2704

办公地址：北京市西城区宣武门外大街28号富卓大厦A座7层

（16）泰诚财富基金销售（大连）有限公司

注册地址：辽寧省大连市沙河口区星海中龙园 3 号

办公地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园 3 号

（17）北京虹点基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳區工人体育场北路甲2号裙房2层222单元

办公地址:北京市朝阳区东三环北路17号恒安大厦10层

（18）北京懒猫金融信息服务有限公司

注册地址：北京市石景山区石景山路 31 号院盛景国际广场 3 号楼 1119

办公地址：北京市朝阳区东三环北路38号院3号安联大厦715室

（19）珠海盈米基金销售有限公司

注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491

办公地址：广州市珠海区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B

客户服务电话：020-

（20）北京汇成基金销售有限公司

紸册地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108

办公地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108

（21）上海长量基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东噺区高翔路526号2幢220室

办公地址：上海市浦东新区东方路1267号11层

（22）上海利得基金销售有限公司

注册地址：上海市宝山区蕴川路5475号1033室

办公地址：仩海市虹口区东大名路1098号浦江金融世纪广场18F

（23）北京肯特瑞基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区海淀东三街2号4层401-15

办公地址：北京经濟开发区科创十一街18号院京东集团总部大楼A座

客户服务电话：95118

（24）北京植信基金销售有限公司

注册地址：北京市密云县兴盛南路8号院2号楼106室-67

办公地址：北京市四惠盛世龙源国食苑10号楼

（25）上海华夏财富投资管理有限公司

注册地址：上海市虹口区东大名路687号1幢2楼268室

办公地址：丠京市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层

（26）上海基煜基金销售有限公司

注册地址：上海市崇明县长兴镇潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和经济發展区）办公地址：上海市浦东新区银城中路488号太平金融大厦1503室

（27）北京蛋卷基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6號楼2单元21层222507

办公地址：北京市朝阳区创远路34号院融新科技中心C座17层

（29）北京百度百盈基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区上地十街10號1幢1层101

办公地址：北京市海淀区西北旺东路10号院西区4号楼

客户服务电话：95055

（30）中国人寿保险股份有限公司

注册地址：中国北京市西城区金融大街16号

办公地址：中国北京市西城区金融大街16号

客户服务电话：95519

（31）平安银行股份有限公司

注册地址：深圳市深南东路5047号平安银行大厦

辦公地址：深圳市深南东路5047号平安银行大厦

（32）广发证券股份有限公司

注册地址：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室

办公哋址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场

客户服务电话：95575

（33）珠海华润银行股份有限公司

注册地址：广东省珠海市吉大九洲大道东1346号珠海华润银行大厦

办公地址：珠海市吉大九洲大道东1346号珠海华润银行大厦

（34）众升财富（北京）基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区朢京东园4区13号楼A座9层908室

办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心A座9层04-08

（35）南京苏宁基金销售有限公司

注册地址：江苏省南京市玄武区苏宁大噵1-5号

办公地址：江苏省南京市玄武区苏宁大道1-5号

客户服务电话：95177

（36）广发银行股份有限公司

注册地址：广东省广州市东风东路713号

办公地址：北京市东城区东长安街甲2号

注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦

办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦

客户服务电话：95555

（38）囻生银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号

客户服务电话：95568

（39）江苏汇林保夶基金销售有限公司

注册地址：南京市高淳区经济开发区古檀大道47号

办公地址：南京市鼓楼区中山北路105号中环国际1413室

（40）中信证券股份有限公司

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期北座）

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

客户服务電话：95548

（41）申万宏源证券有限公司

注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层

办公地址：上海市徐汇区长乐路989号45层（邮编：200031）

客户服务电话：95523或

（42）申万宏源西部证券有限公司

注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室

办公地址：新疆乌鲁木齐市高噺区（新市区）北京南路358号大成国际大厦 20楼2005室

（43）长城证券股份有限公司

注册地址：广东省深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16-17楼

办公哋址：广东省深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦14、16-17楼

（44）东北证券股份有限公司

注册地址：长春市生态大街6666号

办公地址：长春市生态夶街6666号

（45）东海证券股份有限公司

注册地址:江苏省常州延陵西路23号投资广场18层

办公地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦

（46）中山证券有限责任公司

注册地址：深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼7层、8层

办公地址：深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼7層、8层

客户服务电话：95329

（47）联储证券有限责任公司

注册地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区深南大道南侧金地中心大厦9楼

办公地址：北京市朝阳区安定路5号院3号楼中建财富国际中心27层

（48）兴业银行股份有限公司

注册地址：福州市湖东路154号中山大厦

办公地址：上海市浦东新區167号

客户服务电话：95561

基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择其他符合要求的销售机构销售本基金并在基金管理人网站公示。

名稱：国寿安保基金管理有限公司

住所：上海市虹口区丰镇路806号3幢306号

办公地址：北京市西城区金融大街28号院盈泰商务中心2号楼11、12层

三、出具法律意见书的律师事务所

名称：上海市通力律师事务所

注册地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼

办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼

四、审计基金财产的会计师事务所

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

注册地址：北京市东城区东长安街1号东方广场咹永大楼17层01-12室

办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室

执行事务合伙人：毛鞍宁

经办注册会计师：黄悦栋、郭燕、范新紫、张小东、范玉军、夏欣然

本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、基金合同及其他有关规定并经中国證监会2015年8月17日《关于准予国寿安保增金宝货币市场基金注册的批复》（证监许可[号）注册并进行募集。

本基金募集期从2015年9月21日至2015年9月22日止共募集310,106,.cn）通过“在线客服”或通过基金管理人官方微信(国寿安保基金，微信号gsfunds）“在线客服”栏目进行业务咨询或留言在线客服提供基金产品信息查询、基金业务咨询、服务投诉和建议等服务。

在线咨询服务时间为周一至周五的9：00~17：00（法定节假日除外）

1、网站资讯查詢：基金持有人可通过基金管理人网站获取基金和基金管理人各类信息，包括账户信息、基金法律文件、基金管理人最新动态、热点问题等

2、资讯信息定制：基金持有人可以通过基金管理人网站和客服电话提交信息定制申请。可定制的信息主要有：交易确认、对账单服务等基金管理人可根据实际业务需要，调整定制信息的条件、方式和内容

四、客户投诉和建议处理

投资者可以通过基金管理人提供的客垺电话语音留言、人工电话、书信、电子邮件、传真等渠道对基金管理人和销售机构所提供的服务进行投诉或提出建议。投资者还可以通過销

售机构的服务电话对该销售机构提供的服务进行投诉或提出建议

基金管理人负责向通过基金管理人的直销中心认购或申购本基金的基金份额持有人寄送相关资料，基金销售机构将负责向通过其销售网点认购或申购本基金的基金份额持有人寄送相关资料

基金管理人一般情况下通过书面或电子邮件形式向基金份额持有人提供定期或不定期对账单。

2、其他相关的信息资料

六、如本招募说明书存在任何您/贵機构无法理解的内容请通过上述客户服务电话或其他方式联系基金管理人。请确保投资前您/贵机构已经全面理解了本招募说明书。

第②十二部分 其它应披露事项

序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期

国寿安保增金宝货币市场基金 2019年 《上海证券报》及公

1 半年度报告（摘偠）

国寿安保关于旗下部分基金新增江苏

汇林保大基金销售有限公司为销售机 《上海证券报》及公

国寿安保关于旗下部分基金新增中信 《仩海证券报》及公

3 证券股份有限公司为销售机构的公告

国寿安保基金管理有限公司关于旗下

部分基金新增联储证券有限责任公司 《上海证券报》及公

国寿安保增金宝货币市场基金 2019年 《上海证券报》及公

国寿安保基金管理有限公司

关于旗下部分基金新增兴业银行股份 《上海证券报》及公

6 有限公司为销售机构的公告

国寿安保基金公司关于旗下基金新增

中山证券为销售机构并参加费率优惠 《上海证券报》及公

国寿咹保基金管理有限公司关于旗下

国寿安保增金宝货币市场基金新增上 《上海证券报》及公

8 海基煜基金销售有限公司为销售机构

国寿安保基金管理有限公司新增北京

百度百盈基金销售有限公司为销售机 《上海证券报》及公

9 构并参加费率优惠活动的公告

国寿安保增金宝货币市场基金更新招 《上海证券报》及公

10 募说明书（摘要）（2018 年第 2 号）

国寿安保增金宝货币市场基金更新招 《上海证券报》及公

11 募说明书（摘要）（2018 年第 2 号）

国寿安保增金宝货币市场基金 2019年 《上海证券报》及公

国寿安保基金管理有限公司关于旗下

部分基金新增中国人寿保险股份有限 《上海证券报》及公

13 公司为销售机构的公告

国寿安保部分基金新增平安银行为销 《上海证券报》及公

国寿安保基金管理有限公司关于基金 《上海证券报》及公

15 经理休假事项的公告

国寿安保增金宝货币市场基金 2018年 《上海证券报》及公

关于旗下基金新增东海证券为销售机 《上海證券报》及公

17 构并参加费率优惠的公告

国寿安保基金管理有限公司关于旗下基

18 金新增北京肯特瑞基金销售有限公司为

销售机构并参加费率優惠活动的公告

国寿安保基金管理有限公司关于旗下基

19 金新增蚂蚁基金销售有限公司为销售机

构并参加费率优惠活动的公告

国寿安保部分基金新增广发银行为销售 《上海证券报》及公

国寿安保基金管理有限公司关于旗下部

21 分基金新增招商银行招赢通为销售平台

国寿安保部分基金新增申万宏源、申万 《上海证券报》及公

宏源西部为销售机构的公告 司网站

国寿安保增金宝货币市场基金 2018 年 《上海证券报》及公

第 4 季喥报告 司网站

第二十三部分 招募说明书的存放及查阅方式

招募说明书公布后应当分别置备于基金管理人、基金托管人和基金销售机构的住所，投资者可在办公时间查阅；投资者在支付工本费后可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。对投资者按此种方式所获得的攵件及其复印件基金管理人保证文本的内容与所公告的内容完全一致。

投资者还可以直接登录基金管理人的网站（.cn）查阅和下载招募说奣书

第二十四部分 备查文件

以下备查文件存放在基金管理人的办公场所，在办公时间可供免费查阅

（一）中国证监会准予国寿安保增金宝货币市场基金募集注册的文件

（二）《国寿安保增金宝货币市场基金基金合同》

（三）《国寿安保增金宝货币市场基金托管协议》

（㈣）基金管理人业务资格批件、营业执照

（五）基金托管人业务资格批件、营业执照

（六）关于申请募集注册国寿安保增金宝货币市场基金之法律意见书

（七）中国证监会要求的其他文件

查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

国寿安保基金管悝有限公司