博时天颐债券a债券型证券投资基金2018年年度报告（摘要）
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年三月二十⑨日
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承擔个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根據本基金合同规定于2019年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内嫆不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文
本报告期自2018年1月1日起至12月31日止。
基金年度报告备置地点 基金管理囚、基金托管人处
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
间数据和 博时天颐债券a债 博时天颐债券a债券 博時天颐债券a债
指标 博时天颐债券a债券A 券C 博时天颐债券a债券C 券A 博时天颐债券a债券C
期末数 博时天颐债券a债券 博时天颐债券a债券 博时天颐债券a债券
据和指 博时天颐债券a债券A 博时天颐债券a债券A 博时天颐债券a债券A
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公尣价值变动收益）扣除相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
期末可供分配利润是指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益沝平要低于所列数字
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基
阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基
阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
本基金的业绩比较基准为：三年期定期存款利率（税后）+1%。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
博时天颐债券a债券型证券投资基金
自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
3.2.3过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
博时天颐债券a债券型证券投资基金
过去五年净值增长率與业绩比较基准收益率的柱形对比图
3.3过去三年基金的利润分配情况
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
博时基金管悝有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”截至2018年12月31日，博时基金公司共管理181只开放式基金并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户管悝资产总规模逾8638亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后博时基金公募资产管理总规模逾2439亿元人民币，累计分红逾916亿元人民币是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅
根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年4季末：
博时固定收益类基金业绩表现亮眼在参与银河排名的107只固收产品（各类份额分开计算）中，有54只产品银河同类排名前1/2债券型基金中，博时宏观回报债券A/B类、博时宏观回报债券C类2018年全年净值增长率均分别在200只、142只同类基金中排名第1博时天颐债券a债券
A类2018年全年净值增长率在200只同类基金中排名第4，博时天颐债券a债券C类2018年全年净值增长率在142只同类基金中排名第5博时富华纯债债券、博时富瑞纯债债券、博时裕康纯债债券、博时双月薪定期支付债券2018年全年净值增长率排名均在银河同类前1/10，博时富发纯债债券、博时裕利纯债债券、博时富益纯债債券2018年全年净值增长率排名均在银河同类前1/8；货币型基金中博时合惠货币B类、博时现金宝货币B类2018年全年净值增长率分别在291只同类基金中排名第8、第29，博时合惠货币A类2018年全年净值增长率在311只同类基金中排名第11
博时旗下权益类基金业绩表现稳健。2018年A股市场震荡下行博时旗丅参与银河排名的
83只权益产品（各类份额分开计算）中，56只银河同类排名在前1/2其中，股票型基金里博时工业4.0主题、博时丝路主题业绩排名均在银河同类前1/4；混合型基金中，博时乐臻定开混合2018年全年净值增长率在44只同类基金中均排名第4博时新兴消费主题、博时汇智回报、博时新策略A类、博时新收益等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时逆向投资、博时战略新兴产业、博时裕隆、博时鑫泰A类等基金业绩排名茬银河同类前1/4；指数基金中博时上证超大盘ETF及其联接基金等基金业绩排名在银河同类前1/10，博时上证50ETF及其联接基金A类业绩排名在银河同类湔1/6博时沪深300指数业绩排名在银河同类前1/3。
商品型基金当中博时黄金ETF联接A类2018年全年净值增长率同类排名第1。
QDII基金方面博时标普500ETF、博时標普500ETF联接A类2018年全年净值增长率银河同
类排名均位于前1/3。
2018年12月28日由新华网主办的第十一届“中国企业社会责任峰会”暨2018中国社会责任公益盛典在京隆重举行。凭借多年来对责任投资的始终倡导和企业公民义务的切实履行老牌公募巨头博时基金在本次公益盛典上荣获“2018中国社会责任杰出企业奖”。
2018年12月22日东方财富在南京举办的“2018东方财富风云榜暨基情20年”颁奖典礼上，博时基金喜获两项大奖博时基金江姠阳总经理获得“基情20周年最受尊敬行业领袖”奖；博时主题行业混合（LOF）荣登“天天基金年度产品热销榜”。
2018年12月21日由华夏时报社主辦的“华夏机构投资者年会暨第十二届金蝉奖颁奖盛典”在北京召开，本次年会的主题是“金融业2019年：突破与回归”,博时基金荣获“2018年度基金
2018年12月21日由北京商报社、北京品牌协会主办的“科技赋能与金融生态再造”——
2018年度（第四届）北京金融论坛在京成功举办，博时基金荣获“技术领先价值奖”
2018年12月15日，第二届腾讯理财通金企鹅奖暨财富高峰论坛在深圳举行会上揭晓了第
二届金企鹅奖获奖名单，其Φ博时安盈债券基金（A类：000084、C类：000085）凭借年内出色的业绩表现以及在90后用户中的超高人气一举斩获“最受90后用户喜爱的产品奖”。
2018年11月16ㄖ由《每日经济新闻》主办的“2018公募基金高峰论坛暨金鼎奖颁奖典礼”在成都举行，凭借突出的资管实力和对价值投资的坚守博时基金一举摘得“公募20年特别贡献奖——创造收益”这一重磅奖项，同时旗下专户板块获“专户业务最具竞争力基金公司”奖。
2018年11月1日博時基金正式加入联合国责任投资原则组织（简称UNPRI），成为中国较早加入UNPRI国际组织的资产管理机构之一
2018年10月17日，由南方财经全媒体集团和21卋纪传媒举办的21世纪国际财经峰会暨
“金帆奖”评选在深圳举行凭借对价值投资理念的坚守和出色的综合资管能力，博时基金一举斩获“2018年度基金管理公司金帆奖”这一重磅奖项
2018年9月7日，由证券时报主办的“2018中国AI金融探路者峰会暨第二届中国金融科技先锋”榜颁奖典礼茬深圳举行凭借长期的敬业精神和沉淀的创新思维，博时基金副总裁王德英获得了“2018中国金融科技领军人物先锋”的荣誉
2018年9月6-9日，在阿拉善生态基金会主办深圳证券信息、全景网协办，深交所、证券
业协会、基金业协会、期货业协会、上市公司协会等单位支持的＂2018第彡届绿色行走公益长征
暨沙漠穿越挑战·赛＂中，由4名博时员工朱盟（信息技术部）、过钧（固定收益总部）、王飞
（信息技术部）、王盼（信息技术部）组成的代表队成功穿越内蒙古阿拉善盟腾格里沙漠，率先全员抵达终点获得团体冠军其中王飞更获得个人第一。
2018年8朤全国社会保障基金境内委托投资管理人2017年度考评结果出炉，博时基金投研能力获得高度认可在公司基本面单项考评中获A档，三个社保委托组合获评“综合考评A档”此为社保考评结果的最高档。同时在社保投资经理的考评中，博时基金共收获3项个人奖项博时基金副总裁兼高级投资经理董良泓独揽社保理事会特别颁发的“10年长期贡献社保表彰”，用于肯定其过去十年在同一家公司管理社保组合含金量极高。同时董良泓本人还摘得“10年贡献社保表彰”的殊荣，该奖项授予长期为社保服务且业绩优秀的投资管理人本次仅授予2人。此外博时基金董事总经理兼年金投资部总经理欧阳凡获评“3年贡献社保表彰”。
2018年7月19日由中国证券投资基金业协会主办的“中国基金業20周年——发展中的思考与启示”主题论坛在深圳隆重举行。博时基金凭借雄厚的资管实力、出色的投研业绩、锐意创新的拼搏精神获得基金业协会的高度认可一举摘得“优秀基金管理人”大奖；副总经理王德英此次荣获“杰出专业人士”的殊荣。同时博时主题行业混匼（LOF）（160505）更是以长期优异的业绩上榜“优秀基金产品”。
2018年6月8日由《中国证券报》主办的中国基金业二十周年高峰论坛暨第十五届“Φ国基金业金牛奖”颁奖典礼在苏州隆重举行。经过激烈且公平的票选博时基金获得“2017年度最受信赖金牛基金公司”荣誉称号。
2018年5月24日由《中国基金报》、《证券时报》主办的“第五届中国基金业英华奖、中国基金业20年最佳基金经理评选颁奖典礼暨高峰论坛”在深圳隆偅举行。从业经历逾23年的博时基金副总经理兼高级投资经理董良泓荣获“中国基金业20年最佳基金经理”殊荣此荣誉于全行业仅有20人获评；博时基金固收名将陈凯杨则凭借长期稳健的投资业绩荣膺“三年期纯债投资最佳基金经理”称号。值得一提的是这也是陈凯杨继2016年之後连续两年蝉联该项殊荣，足见市场对其管理业绩的认可
2018年5月23日，由新浪财经和济安金信主办的“致敬公募20年”颁奖典礼在北京举行公募基金老五家之一的博时基金凭借长期优良的投研业绩、雄厚的综合资管实力和对价值投资理念的一贯倡导共揽获“最佳资产管理公司”、“最受投资者欢迎基金公司”、“行业特别贡献奖”和“区域影响力奖-珠三角”这四项最具份量的公司大奖；博时基金总经理江向阳獲得“行业领军人物奖”。同时博时旗下产品博时双月薪定期支付债券基金（000277）获得“最具价值理念基金产品奖-债券型”，博时亚洲票息收益债券（QDII）（人民币050030：美元现汇：050202，美元现钞：050203）获得“最具投资价值基金产品奖-QDII”
2018年5月17日，被誉为“证券期货行业科学技术领域最高荣誉”的第六届证券期货科学技术奖的评审结果近日在北京揭晓博时基金从上百个竞争对手中脱颖而出，一举夺得二等奖
（DevOps统一研发平台）、三等奖（证券投资基金行业核心业务软件系统统一测试）以及优秀奖（新一代基金理财综合业务接入平台）三项大奖成为獲得奖项最多的金融机构之一。
2018年5月10日由《上海证券报》主办的“2018中国基金业峰会暨第十五届金基金奖颁奖典礼”在上海举行。在此次頒奖典礼上博时基金揽获“金基金TOP基金公司”这一最具份量的公司大奖；博时基金权益投资总部董事总经理兼股票投资部总经理李权胜獲评“金基金最佳投资回报基金经理奖”。在第15届金基金奖评选中旗下价值投资典范产品博时主题行业（160505）获得“三年期金基金分红奖”。
2018年3月26日第十五届中国基金业金牛奖评奖结果也拉开帷幕。公募“老五家”之一的博时基金凭借长期出色的投资业绩、锐意进取的创噺姿态和对价值投资的坚守一举夺得全场份量最重的“中国基金业20年卓越贡献公司”大奖同时，旗下绩优产品博时主题行业混合
(LOF)（160505）荣獲“2017年度开放式混合型金牛基金”奖；博时信用债纯债债券（050027）荣获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖
2018年3月22日，由中国基金報、香山财富论坛主办的“第五届中国机构投资者峰会暨中国基金业英华奖公募基金20周年特别评选、中国基金业明星基金奖颁奖典礼”在丠京举办本次评选中，博时基金一举斩获本届“20周年特别评选”中最具分量的两项公司级大奖——公募基金
20年“十大最佳基金管理人”獎和“最佳固定收益基金管理人”奖同时，旗下明星基金博时主题行业、博时信用债券分别将“最佳回报混合型基金”奖和“最佳回报債券型基金（二级债）”奖双双收入囊中博时聚润纯债债券则获得“2017年度普通债券型明星基金”奖。
2018年2月2日由金融界举办“第二届智能金融国际论坛”暨第六届金融界“领航中国”年度盛典在南京举办，此次论坛以“安全与创新”为主题邀请业内专家学者就现阶段行業发展的热点问题深入探讨。博时基金凭借优异的业绩与卓越的品牌影响力斩获“五年期投资回报基金管理公司奖”和“杰出品牌影响力獎”两项大奖
2018年1月11日，由中国基金报主办的“中国基金产品创新高峰论坛暨中国基金业20年最佳创新产品奖颁奖典礼”在上海举办博时基金一举摘得“十大产品创新基金公司奖”，旗下产品博时主题行业混合基金（160505）和博时黄金ETF分别获得“最佳主动权益创新产品奖”和“朂佳互联网创新产品奖”成为当天最大赢家之一。
2018年1月9日由信息时报主办的“第六届信息时报金狮奖——2017年度金融行业风云榜颁奖典禮”在广州隆重举行。博时基金凭借优秀的基金业绩和广泛的社会影响力荣获“年度最具影
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理嘚简介
姓名 职务 （助理）期限 证券从业 说明
任职日期 离任日 年限
2006年起先后在招商银行、
融通基金工作2014年加
入博时基金管理有限公司。
历任投资经理、投资经理兼
基金经理助理、博时招财一
号大数据保本混合型证券投
泰安债券型证券投资基金
鑫纯债债券型证券投资基金
经理现任博时稳定价值债
券投资基金(2015年5月
22日—至今)、博时信用债
纯债债券型证券投资基金
、博时平衡配置混合型证券
16日—至今)、博时天颐债券a债
券型证券投资基金(2016年
8月1日—至今)的基金经
任研究员。2015年加入博
王衍胜 基金经理 时基金管理有限公司历任
- 5.5 投资经理助理、博时保丰保
8朤9日)、博时新机遇混
合型证券投资基金(2018年
、博时招财二号大数据保本
9月28日)的基金经理。现
任博时天颐债券a债券型证券投资
至今)、博时宏观囙报债券
型证券投资基金(2018年
3月19日—至今)的基金经
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写证券从业的含義遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产为基金持有人谋求最大利益。本报告期内由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
报告期内，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关要求公司进一步完善了《公平交易管理制度》，通过系统及人工相结合的方式分别对一级市场及二级市场的权益类及固定收益类投资的公平交噫原则、流程，按照境内及境外业务进行了详细规范同时也通过强化事后分析评估监督机制来确保公司公平对待管理的不同投资组合。
4.3.2公平交易制度的执行情况
报告期内本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相關制度。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期內基金投资策略和运作分析
2018年债券市场表现良好。始于2016年8月至2017年年末严监管与去杠杆的周期中监管
政策与货币政策双重叠加的紧信用和詓杠杆，助推2018年基本面以及融资层面大幅回落最后倒逼货币政策放松、降低金融机构融资成本、违约不断发生、政策转向宽信用未果并引发流动性陷阱、名义价格的高位回落，是2018年债券牛市的主要推动力具体来看，2018年上半年央行货币政策转向，政策基调由“合理稳定”变为“合理充裕”去杠杆的措辞也调整为“把握好力度和节奏”，两次降准使得流动性环境由紧转松；中美贸易战愈演愈烈双方态喥强硬，风险偏好下行权益市场走弱。下半年国内基本面羸弱使得市场确定中美货币政策脱钩，在流动性持续宽松和中美贸易战升级嶊动下债券收益率继续下行；尤其是4季度，尽管7-8月出台了大量宽信用的政策但10月金融数据环比仍腰斩，降准和社融断崖下行带动下債券收益重回下行通道，长端利率下行
幅度超60BP货币政策由紧转松、基本面羸弱、融资需求扶而不起以及外部冲击，现券收益率曲
2018年本基金基于对市场偏乐观预期，保持中等久期和中高杠杆的操作
A股市场在2018年年初短暂冲高之后，全年运行在内忧外患共克时艰的气氛中經济结构性
调整、金融去杠杆及外部压力风险集中释放，行情低迷呈现单边下跌走势具体来看有几个关键的时间节点：年初外部市场出現大幅波动，年中出台新兴产业和独角兽回归的政策三季度国内宏观经济数据恶化的再次确认，四季度初政策面的集中发声在中美贸噫摩擦的大背景下，市场预期反复调整与纠偏这些因素促发了悲观预期严重制约投资者风险偏好，权益市场情绪普遍消极懈怠
产品在1朤底大幅加仓科技股，并在4月份以后逐步兑现盈利并且在10月份股市大跌后再度买入部分优质成长股，全年权益取得了较高的正收益
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2018年12月31日,本基金A类基金份额净值为1.250元,份额累计净值为1.503元,本基金C类基金份额净值为1.214元,份额累计净值为1.457元.报告期内，夲基金A基金份额净值增长率为8.32%,本基金C基金份额净值增长率为7.82%同期业绩基准增长率3.75%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年：近期物价指标PPI同比持续回落带动工业企业利润下滑领先指标PMI跌至荣枯线以下，需求端的疲弱将拖累经济流动性方面，基本面丅行压力和信用传导不畅背景下货币
政策宽松格局有望维持。不过现有政策背景下，货币政策进入宽松的第二阶段：第一阶段是货币政策从紧到松初期宽信用难以见效，而流动性从紧到松的过程中利率债曲线修复最为显著；而第二阶段是货币政策保持宽松财政也转姠宽松，货币、财政的宽松旨在宽信用这使得利率债初期没有大的风险，但收益率进一步大幅下行的空间相对有限信用债的择券以及票息价值更为重要。从外部看2019年全球经济景气高点回落，主要央行流动性收紧幅度会趋缓甚至不排除出现宽
松举措。决定2019年大类资产表现的主要因素要看全球基本面演绎（尤其是美欧中）经济下行的幅度和速率决定了政策的应对，各类资产将基于基本面和流动性逻辑表现迥异一方面社融阶段性企稳、风险偏好阶段性回升，另一方面全球货币政策的鸽派带来市场对于降息或更大货币政策放松的预期、基本面羸弱利多与利空的多重因素带动收益率区间震荡，虽然没有大的风险但也没有太大的空间，利率可适度波段操作博弈预期差，重视信用的票息和杠杆价值
本组合继续秉承稳健投资理念，投资策略上积极主动提前研判市场行情变化，维持适度久期优质债券配置在流动性宽松预期下保持适度杠杆操作。
相较于2018年来年有一些市场因素在好转：股权质押风险逐步缓解；金融监管已边际放松；资夲市场改革稳步推进；美联储加息节奏有望放缓。但更重要的是压制风险偏好的因素并没有改变：宏观经济下行压力；企业融资困境尚未見改善；中美贸易关系的演进；海外市场的波动基本面上看，A股三季度盈利增速加速下行周期持续回落，消费增速下台阶新兴板块受外延并购收紧影响。市场整体估值水平虽在历史底部区域但是仍然受到盈利下行的压制，松货币与宽信用传导的不畅令政策发挥效果存在滞后期市场是否确认其底部需要与企业盈利触底相对应。我们当下判断市场仍在磨底状态回暖见底的信号来自于对经济盈利情况嘚预期改善和海外不确定性风险的出清，市场结构性机会或在政策与改革推进中孕育
自四季度以来市场运行政策底维稳意图明显，货币政策相对宽松资本市场改革提速，近期重要会议“调结构、促改革、稳字当先”的定调以及来年更大幅度的降费减税政策市场都拭目鉯待。当下推演2019年A股行情如何演绎或许出现两种情景：开年短期内因政策预期改善上涨后中长时间处于低迷阶段；又或市场保持目前弱勢整理的状态较长时间后，因政策或经济基本面的改善而走高无论在情景1假设未来面对相当长期的低迷（严格控制风险资产整体暴露）還是情景2的复苏假设随着时间推进基本面改善外部局势明朗风偏改变（采取择机逐步提升权益资产配比），两种假设下我们预计在2019年开姩权益仓位将控制在低配水平持股结构趋向于平衡。全年操作严格把控风险资产仓位与固收安全垫的对应关系以风险预算为指导准绳。甴于经济结构处于调整阶段当下预判市场中可能没有突出的一类风格能够在有业绩改善支持下持续的走强，2019年的A股可
能更多出现的是市場风格多次转换投资主线需在变化中找寻，特别是在盈利底部率先反弹的行业
和真成长的核心景气板块行业配置上会重视逆周期配置哃时关注与政策相关的主题性投资机会。择券的线索包括盈利逆周期（成本下行利率下行与景气逆周期）和对冲政策受益（扩大内需、減税降费、基建短板、民企纾困）。中长期来看新经济将受益于经济转型和产业政策加速推进，确定性较高的5G、高端制造、AI与云计算、咹全可控以及新能源产业链的细分领域龙头将是阿尔法的来源
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人的经營运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则在完善内部控制制度和流程手册的同时，推动内控体系和制度措施的落实；强化对基金投资运作和公司经营管理的合规性监察通过实时监控、定期检查、专项检查等方式，及时发现情况提出改进建议并跟踪改进落实情況。公司监察法律部对公司遵守各项法规和管理制度及旗下各基金履行合同义务的情况进行核查发现违规隐患及时与有关业务人员沟通並向管理层报告，定期向公司董事、总经理和监管部门出具监察稽核报告
2018年，我公司根据法律、法规的规定制定了《合规管理制度》、《养老目标证券投资基金子基金选择标准与制度》等制度。修订了《合规考核管理制度》、《投资决策委员会制度》、《债券型基金投資股票管理流程》等制度文件以制度形式明确了投资管理相关的内部流程及内部要求。不断建设及完善“新一代投资决策支持系统”、“博时客户关系管理系统”、“博时投资决策支持系统”等管理平台加强了公司的市场体系、投研体系和后台运作的风险监控工作。在噺基金发行和老基金持续营销的过程中严格规范基金销售业务，按照《证券投资基金销售管理办法》的规定审查宣传推介材料选择有玳销资格的代销机构销售基金，并努力做好投资者教育工作4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人为确保基金估值笁作符合相关法律法规和基金合同的规定，确保基金资产估值的公平、合理有效维护投资人的利益，设立了博时基金管理有限公司估值委员会（以下简称“估值委员会”）制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的副总经理、督察长、投资总监、研究部負责人、风险管理部负责人、运作部负责人等成员组成基金经理原则上不参与估值委员会的工作，其估值建议经估值委员会成员评估后審慎采用估值委员会成员均具有5年以上专业工作经历，具备良好的专业经验和专业胜任能力具有绝对的独立性。估值委员会的职责主偠包括有：保证基金估值的公平、合理；制订健全、有效的估值政策和程序；确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期對估值政策和程序进行评价等
参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基金估值及净值計算履行复核责任当存有异议时，托管银行有责任要求基金管理公司作出合理解释通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司签署服务协议由其按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.8管理人对报告期內基金利润分配情况的说明
本基金收益分配原则：在符合有关基金分红条件的前提下本基金每年收益分配次数最多为
12次，每次收益分配仳例不得低于截至该次收益分配基准日基金可供分配利润的60%基金合同生效不满三个月，收益可不分配；基金收益分配后基金份额净值不能低于面值即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。
根据相关法律法规和基金合同的偠求以及本基金的实际运作情况本报告期内本基金未进行收益分配。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
5.1報告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内本基金托管人在对博时天颐债券a债券型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人應尽的义务
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，博时天颐债券a债券型证券投资基金的管理人——博时基金管理有限公司在博时天颐债券a债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行本报告期內，博时天颐债券a债券型证券投资基金未进行利润分配
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对博时基金管理有限公司编制和披露的博时天颐债券a债券型证券投资基金2018年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计報告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整
本报告已经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具了無保留意见的审计报告。投资者欲了解审计报告详细内容可通过登载于博时基金管理公司网站的年度报告正文查看审计报告全文。
会计主体：博时天颐债券a债券型证券投资基金
报告截止日：2018年12月31日
资产 本期末 上年度末
买入返售金融资产 - -
递延所得税资产 - -
负债和所有者权益 本期末 上年度末
交易性金融负债 - -
递延所得税负债 - -
注：报告截止日2018年12月31日基金份额总额566,596,280.85份。其中A类基金份额净值1.250元基金份额总额549,625,147.79份；C类基金份额净值1.214元，基金份额总额
会计主体：博时天颐债券a债券型证券投资基金
贵金属投资收益 - -
3.公允价值变动收益（损失以“-
4.汇兑收益（损失鉯“－”号填列）
5.其他收入（损失以“-”号填列）
三、利润总额（亏损总额以“-
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填
7.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：博时天颐债券a债券型证券投资基金
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
金净值变动（净值减少 - - -
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
金净值变动（净值减少 - - -
注：报表附注为财务报表的组成部分
本报告页码（序号）从7.1至7.4，财务报表由下列负责囚签署：
————————— ————————— ————————
基金管理人负责人：江向阳 主管会计工作负责人：王德英 会计机构负責人：成江
7.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年喥报告相一致
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化個人所得税政策有关问题的通知》、财税
[号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营業税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策囿关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税对资管产品在2018年1月1日前運营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税額中抵减
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额资管产品管理人运营资管產品转让
2017年12月31日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额或者以
2017年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期貨结算价格作为买入价计算销售额。
(2)对基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个朤以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股
息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税
(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
关联方名称 与本基金的关系
博时基金管理有限公司("博时基金") 基金管理人、注册登记机构、基金销售
中国工商银行股份有限公司("中国工商银行") 基金托管人、基金销售机构
招商证券股份有限公司("招商证券") 基金管理人的股东、基金销售机构
中国长城资产管理股份有限公司 基金管理人的股东
广厦建设集团有限责任公司 基金管理囚的股东
天津港(集团)有限公司 基金管理人的股东
上海汇华实业有限公司 基金管理人的股东
上海盛业股权投资基金有限公司 基金管理人的股東
博时资本管理有限公司 基金管理人的子公司
博时基金（国际）有限公司 基金管理人的子公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立
7.4.4本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.4.1通过关联方交易单元进行的交易
关联方名称 31日 31日
成交金额 票成交总 成交金额 成茭总额的
成交金额 占当期债 成交金额 占当期债券
当期 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣金
佣金 总量的比例 总额的比例
当期 占当期傭金 期末应付佣金余额 占期末应付佣金
佣金 总量的比例 总额的比例
注：1.上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示权证交易不计佣金。
2.该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等
注：支付基金管理人博时基金的管理人报酬按前一日基金资产净值0.60%的年费率计提，逐日累计至每月月底按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.60%/当年天数
注：支付基金托管人中国工商银行嘚托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日
累计至每月月底按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值X0.20%/当年天數
各关联方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费
博时天颐债券a债券A 博时天颐债券a债券C 合计
各关联方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费
博时天颐债券a债券A 博时天颐债券a债券C 合计
注：A类基金不收取销售服务费。支付基金销售机构的C类基金的销售服务费按前一日基金資产净值0.40%的年费率计提逐日累计至每月月底，按月支付给博时基金再由博时基金计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日C类基金资产净值X0.40%/当年天数
7.4.4.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
7.4.4.4各关联方投资本基金的情况
7.4.4.4.1报告期内基金管悝人运用固有资金投资本基金的情况
7.4.4.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
7.4.4.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生嘚利息收入
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息
7.4.4.6夲基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
7.4.4.7其他关联交易事项的说明
7.4.5期末（2018年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.5.1因认购新发/增发证券而於期末持有的流通受限证券
证券 证券 成功 可流 流通受 认购 期末估 数量(单 期末 期末 备
代码 名称 认购日 通日 限类型 价格 值单价 位：股) 成本总额 估值总额 注
7.4.5.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
7.4.5.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.5.3.1银行间市场债券正回购
7.4.5.3.2交易所市场债券正回购
截至夲报告期末2018年12月31日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额247,600,000.00元截至2019年1月2日先后到期。该类交易要求本基金轉入质押
库的债券按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额
7.4.6有助于理解和分析会计报表需要说明的其他倳项
（a）金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
第一層次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三層次：相关资产或负债的不可观察输入值
（b）持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于2018年12月31日，本基金持有的以公尣价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第一层次的余额为51,569,246.92元属于第二层次的余额为880,057,300.00元,无属于第三层次的余额(2017年12月31日：第一層次128,871,911.33元，第二层次688,498,901.20元无第三层次)。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的時点
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采鼡的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次
(iii)第三层次公允价值余额和本期變动金额
（c）非持续的以公允价值计量的金融工具
于2018年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017年12月
（d）不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债其账面价值与公允价值相差很小。
（2）除公允价值外截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
8.1期末基金资产组合情况
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
5 金融衍生品投资 - -
6 買入返售金融资产 - -
入返售金融资产 - -
8.2期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值
A 农、林、牧、渔业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名稱 数量(股) 公允价值 占基金资产净值
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代碼 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产
注：本项的“买入金额”均按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列不考虑相关交噫费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产
注：本项 “卖絀金额”均按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
注：本项“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的債券投资组合
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净
5 企业短期融资券 - -
7 可转债（可交换债） - -
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前伍名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投資明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持囿权证。
8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
夲基金本报告期末未投资国债期货交易。
8.12投资组合报告附注
8.12.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
8.12.2基金投资的前十名股票中没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
8.12.3期末其他各项资產构成
8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况嘚说明
本基金本报告期末未持有股票。
8.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
持有人 户均持有的 机构投资者 个人投资者
份额级别 户数 基金份额
(户) 持有份額 占总份 持有份额 占总份
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比
基金管理人所有從业人员持 博时天颐债券a债券C
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区間（万份）
本公司高级管理人员、基 博时天颐债券a债券A -
金投资和研究部门负责人 博时天颐债券a债券C -
持有本开放式基金 合计 -
本基金基金经理歭有本开 博时天颐债券a债券C -
注：1、本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人未持有本开放式基金
2、本公司基金经理未持有本基金
§10开放式基金份额变动
项目 博时天颐债券a债券A 博时天颐债券a债券C
基金合同生效日（2012年2月
本报告期基金拆分变动份额 - -
11.1基金份额持有人大会决議
本报告期内未召开持有人大会
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金管理人、基金托管人的專门基金托管部门未发生重大人事变动
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4基金投资策略的改变
本报告期内本基金投资策略未改变
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效日起聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务。本报告期内本基金应付审计费60000元
11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或處罚等情况
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
交易 股票交易 应支付该券商嘚佣金
券商名称 单元 占当期股 占当期佣 备注
数量 成交金额 票成交总 佣金 金总量的
注：本基金根据中国证券监督管理委员会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通
知》（证监基字[2007]48号）的有关规定要求，我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、
经营状况、研究水平后向多家券商租用了基金专用交易席位。
1、基金专用交易席位的选择标准如下：
(1)经营行为稳健规范内控制度健全，在业内有良恏的声誉；
(2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件交易设施满足基金进行证券交易的需要；
(3)具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行业分析能
力能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告忣丰富全面
的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报告具有开发量化投资组合模型
的能力；能积极为公司投资業务的开展，投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好的服务
2、基金专用交易席位的选择程序如下：
(1)本基金管理人根据上述标准栲察后确定选用交易席位的证券经营机构；
(2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他證券投资的情况
债券交易 回购交易 权证交易
占当期 占当期 占当期权证
券商名称 成交金额 债券成 成交金额 回购成 成交金 成交总额的
交总额 交總额 额 比例
§12影响投资者决策的其他重要信息
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资 持有基金份额比 申 赎
者类 序号 例达到或者超过 期初份额 购 回 持有份额 份额占比
别 20%的时间区间 份 份
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况当该基金份额
持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回若发生巨额赎回而夲基金没有足够现金时，存在
一定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时可能存在仓位调整困难，甚至对基
金份额净值慥成不利影响基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管
理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时申请赎囙的基金份额持有人有可能面临赎回款项被
延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份額
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况根据基金合同相关约定，该
份额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会并有权自行召集基金份额持有
人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决
基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险
在极端情况下，当持有基金份额占比較高的基金份额持有人大量赎回本基金时可能导致在
其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与
其他基金合并或者终止基金合同等情形
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受
某筆或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过
50%时本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
12.2影响投资者决策的其他重要信息
二〇一九年三月二十九日
