请问他共收到（ ）钱。
A. 当债券市价低于面值是低于息票率当债券市价高于面值时高于息票率 B. 等于使债券现金流等于债券市价的贴现率 C. 息票率加上每年平均资本利的率 D. 基于如下假定:所有现金流都按息票率再投资 6．下列有关利率期限结构嘚说法（ ）是对的。 A.预期假说认为如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，受益率曲线就是平的 B.预期假说认为，长期利率等于短期利率 C.偏好停留假说认为，爱其他条件相同的情况下期限越长，收益率越低
D.市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲線的不同区段有不同的偏好
7．假如你将持有一支普通股1年，你期望获得
1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出如果你的预期收益率是15%，那么在期初你愿意支付的最高价为：（ ） A.
27.50美元 8．下列( )因素不影响贴现率? A. 无风险资产收益率 B. 股票的风险溢价 C. 资产收益率 D. 预期通货膨脹率 9．不变增长的股息贴现模型最适用于分析下列( )公司的股票价值 A. 若干年内把所有盈利都用于追加投资的公司 B. 高成长的公司 C. 处于成熟期嘚中速增长的公司 D. 拥有雄厚资产但尚未盈利的潜力型公司 10．当利率下降时，市价高于面值的30年期债券的久期将（ ）
A .增大 B .变小 C. 不变 D. 先增后減 11．下列（ ）债券的久期最长。 A.8年期息票率为6％ B. 8年期，息票率为11％ C. 15年期息票率为6％. D.15年期，息票率为11％ 12．6个月国库券即期利率为4%,1年期国庫券即期利率为5%,则从6个月到1年的远期 利率应为（ ） 1 A.
6.0% 13．当股息增长率（ ）时将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值。 A. 高于历史平均水平 B.高于资本化率 C.低于历史平均水平 D.低于资本华率 14．一种面值1000元的附息债券的息票率为6％每年付息一次，修正的久期为10姩市价为800元，到期收益率为8％如果到期收益率提高到9％，那么运用久期计算法预计其价格将降低（ ）。
80.00元 15．在单因素指数模型中某投资组合与股票指数的可决系数等于
0.7，请问该投资组合的总风险中有多大比例是非系统性风险（ ）
17. 证券市场线描述的是( ) A.证券的预期收益率与其系统风险的关系。 B.市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合 C.证券收益与指数收益的关系。 D.由市场资产组合与无风险资产组成嘚完整的资产组合
18. 与C A P M模型相比，套利定价理论( ) A.要求市场均衡 B.使用以微观变量为基础的风险溢价。 C.指明数量并确定那些能够决定期望收益率的特定因素 D.不要求关于市场资产组合的限制性假定。
19. 测度分散化资产组合中某一证券的风险用的是( ) A. 特有风险 B.收益的标准差 C. 再投资风險 D. 贝塔值
20. 一免税债券的息票率为5 . 6%而应税债券为8%，都按面值出售要使投资者对两种债券感觉无差异，税收等级(边际税率)应为( ) A.
21. 在效用公式Φ变量(A)表示( ) A. 投资者的收益要求 B. 投资者对风险的厌恶。 C. 资产组合的确定等价利率
D. 对每4单位风险有1单位收益的偏好。
22. 马克维茨描述的资产組合理论主要着眼于( ) A. 系统风险的减少 B.分散化对于资产组合的风险的影响 C. 非系统风险的确认 D.积极的资产管理以扩大收益
23. CAPM模型认为资产组合收益可以由( )得到最好的解释 A. 经济因素 B.特有风险 C. 系统风险 D. 分散化 2
24.一种债券的息票率为8%,每年付息一次到期收益率为10%,马考勒久期为9年,该债券修正嘚久期等于( )。 A.
0.0100) 26．.在理论上为了使股票价值最大化，如果公司坚信（ ）就会尽可能多地支付股息。
A. 投资者对获得投资回报的形式没有偏恏 B. 公司的未来成长率将低于它的历史平均水平 C. 公司有确定的未来现金流流入 D. 公司未来的股东权益收益率将低于资本化率 27．下面（ ）说法是囸确的. A.系统性风险对投资者不重要 B.系统性风险可以通过多样化来消除 C.承担风险的回报独立于投资的系统性风险 D.承担风险的回报取决于系统性风险 28．系统性风险可以用（ ）来衡量 A.贝塔系数 B.相关系数 C.收益率的标准差 D.收益率的方差 29．对于资产市场分析法，下列（ ）说法是不正确嘚
A．决定汇率的是流量因素而不是存量因素 B．以动态分析法分析长期均衡汇率 C．预期因素对当期汇率有重要的影响 30．贝塔与标准差作为對风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的( ) A.仅是非系统风险而标准差测度的是总风险。 B.仅是系统风险而标准差测度的是总风险。 C. 是系統风险与非系统风险而标准差只测度非系统风险。 D. 是系统风险与非系统风险而标准差只测度系统风险。 二 1.假设目前白银价格为每盎司80え储存成本为每盎司每年2元，每3个月初预付一次所有期限的无风险复利率均为5%，求9个月后交割的白银期货价格
2. 1年期面值为100元的零息票债券目前的市价为
94.34元,2年期零息票债券目前的市价为
84.99元.你正在考虑购买2年期,面值为100元,息票率为12%(每年支付一次利息)的债券.
（1）2年期零息票债券和2年期附息票债券的到期收益率分别等于多少?
（2）第2年的远期利率等于多少?
（3）如果预期理论成立的话,第1年末2年期附息票债券的预期价格等于多少?
3. 1年期零息票债券的到期收益率为7%，2年期零息票债券的到期收益率为8%财政部计划发行2年期的附息票债券，息票率为9%每年支付1佽。
（1）该债券的售价将是多少
（2）该债券的到期收益率将是多少。
（3）如果预期假说正确的话市场对1年后该债券价格的预期是多少? 3
4. 某固定资产投资项目初始投资为1000万元，未来10年内预计每年都会产生400万元的税后净收益10年后报废，残值为0该项目的β值为
1.6，市场无风险利率为6%市场组合的预期收益率为15%。
请问 (1) 该项目的净现值等于多少
(2) 当该项目的β值超过多少时，其净现值就会变成负数。 5．假设无风险利率为4%某个风险资产组合的预期收益率为10%，其β系数等于1
（1）市场组合的预期收益率等于多少。
（2）β=0的股票预期收益率应为多少
（3）某股票现在的市价为30元，其β值为-
0.4预计该股票1年后将支付1元红利，期末除权价为31元请问该股票目前的价格被高估还是低估了。 三 简偠回答(4*5=20) 1． 比较远期、期货和期权三种产品的异同点 2． 货币市场的界定标准是什么。它包括了哪些子市场
3． 比较CAPM模型同APT模型的异同点。 4． 结合实际经济生活把握金融市场的四大趋势：资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化 4 答卷 姓名 学号 评分 第一题 第二题…… 5 股票面值。
