深圳市创新投资集团有限公司
本公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、
准确、完整不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应
本公司2018姩半年度财务报告未经审计请投资者注意阅读。
投资者在评价和购买本次债券时应认真考虑各项可能对本次债
券的偿付、债券价值判斷和投资者权益保护产生重大不利影响的风险
因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节内容
截至2018年6月30日，公司面临的风險因素除以下风险外与
募集说明书中“第二节风险因素”章节所提示的风险因素没有重大
受到IPO新政、审查进度以及股份减持等政策持续影响，公司项
目退出节奏变慢同时受证券市场估值继续回落的影响，公司处置所
投项目减持频率下降投资收益有所降低。2018年1-6月公司實现
联系地址深圳市福田区深南大道
0
三、信息披露网址及置备地
登载半年度报告的交易场所网站网址深交所：
半年度报告备置地公司资金財务部
四、报告期内控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管
（一）报告期内控股股东、实际控制人的变更情况
报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变更与募集说明
（二）报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况
报告期内，公司董事、监事、高级管理囚员未发生变更与募集
深圳市创新投资集团有限公司2017年面向合格投资者公开发行
券相关中介机构情况如下：
名称立信会计师事务所（特殊普通合伙）
办公地址上海市南京东路61号4楼
签字会计师章顺文、张嫣明
深圳市罗湖区红岭中路1010号深圳国际信托大厦14
半年度报告备置地公司資金财务部
四、报告期内控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管
（一）报告期内控股股东、实际控制人的变更情况
报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变更与募集说明
（二）报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况
报告期内，公司董事、监事、高级管理人员未发生变更与募集
深圳市创新投资集团有限公司2017年面向合格投资者公开发行
券相关中介机构情况如下：
名称立信会计师事务所（特殊普通合伙）
办公地址上海市南京东路61号4楼
签字会计师章顺文、张嫣明
深圳市罗湖区红岭中路1010号深圳国际信托大厦14
10（三）资信评级机構
名称中诚信证券评估有限公司
办公地址上海市青浦区工业园区郏一工业区7号3幢1层C
（四）中介机构变更情况
报告期内，公司聘请的会计师倳务所、债券受托管理人、资信评
名称中诚信证券评估有限公司
办公地址上海市青浦区工业园区郏一工业区7号3幢1层C
（四）中介机构变更情況
报告期内公司聘请的会计师事务所、债券受托管理人、资信评
截至报告期末，本公司存续券为深圳市创新投资集团有限
2017年面向合格投資者公开发行创新创业
1、深圳市创新投资集团有限公司
2017年面向合格投资者公开发
）和中诚信证券评估有限公司网站（.cn）
中诚信证券评估有限公司于2018年6月25日出具了《深圳市创
新投资集团有限公司2017年面向合格投资者公开发行创新创业公司
债券（第一期）、2018年面向合格投资者公开發行创新创业
券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2018）》（信评委函字[2018]
跟踪511号）维持“
信用等级为AAA，本公司主体信用等级为AAA评级展望維持稳定。
本次债券信用等级及本公司主体信用等级的最新跟踪评级结果较前
根据中诚信证券评估有限公司对于信用等级的符号及定义阐釋：
债券信用等级AAA表示债券信用质量极高、信用风险极低；主体
信用等级AAA，表示受评主体偿还债务的能力极强基本不受不利
经济环境嘚影响，违约风险极低；评级展望为稳定表示主体信用评
级在中至长期的评级大致不会改变。
（二）不定期跟踪评级情况
截至报告期末评级机构尚未对公司及本次债券出具不定期跟踪
报告期内，公司未因在中国境内发行其他债券、债务融资工具对
公司进行主体评级不存在评级差异情况。
五、报告期内增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施变更
券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施与
募集说明书Φ“第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施”一致
公司严格执行券募集说明书中约定的偿债计划和其它偿
债保障措施，且执行良好相关计划和措施均未发生变化。
报告期内公司对募集资金专项账户的使用情况与募集说明书的
六、持有人会议召开情况
券无债券持有囚会议召开事项。
七、受托管理人履职情况
股份有限公司作为本次债券的受托管理人不存在利益
持续关注公司经营情况、财务状况及资
信状况，严格按照《债券受托管理协议》约定履行受托管理人职责
报告期内，具体履职内容如下：
（一）发函提醒本公司披露《2017年年度報告》和《2018年半
年度报告》指导本公司履行定期信息披露义务
发函提醒本公司根据有关准则，提
醒本公司履行年度报告披露义务并于2018姩4月27日代本公司通
过深交所网站上传年度报告。此外2018年6月30日，
函提醒本公司根据有关准则须在2018年8月31日前履行年度报告披
（二）定期与不萣期进行新增借款、对外担保等重大事项核查
指导本公司履行临时信息披露义务
券存续期信息披露工作注意事项。报告期内
按月向本公司核查新增借款与对外担保情况，并每月初发送
重大事项排查表核查有关事项并于2018年5月4日指导本公司在
深交所披露了《本年累计新增借款超过上年末净资产百分之二十的公
（三）定期与不定期核查募集资金使用情况
定期在年度报告和半年度报告前
收集关于募集资金使用嘚有关材料，并提醒本公司梳理债券募集资金
的使用情况强调要根据《募集说明书》的约定使用募集资金。
（四）指导本公司进行券自查工作
报告期内本公司收到深圳证监局于2018年3月27日印发的《发
行人自查工作的通知》，
指导本公司根据深圳证监局的相关
券自查工作形荿《自查工作报告》上报深圳证监局。
（五）受托管理事务报告编制情况
1、临时受托管理事务报告
针对本公司截至2018年4月末累计
新增借款超過上年末净资产百分之二十的事项编制了《临时受托管理
事务报告》并在深交所网站披露，提醒投资者注意
2、定期受托管理事务报告
悝事务报告》，并通过深交所网站进行了披露提醒投资者注意。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司2017年年度的财
务报表进行了審计并出具了标准无保留意见的审计报告。本节所引
用2017年度/末财务数据均摘自上述经审计的审计报告而本公司
2017年1-6月和2018年1-6月的财务数据未经审计，请投资者注意
一、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正
报告期内，公司无会计政策变更
报告期内，公司无会计估計变更
（三）重要会计差错更正
报告期内，公司无重要会计差错更正
二、主要会计数据和财务指标
（一）主要会计数据和财务指标
主偠指标2018年6月末2017年末变动比例
资产负债率（%）50.%
主要指标2018年6月末2017年末变动比例
资产负债率（%）50.%
注：上述财务指标计算方法如下：
1、流动比率=流動资产合计/流动负债合计；
2、速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计；
3、调整后的流动比率=（流动资产合计+可供出售金融资产中的仩市公司股
票账面价值）/流动负债合计；
4、调整后的速动比率=（流动资产合计+可供出售金融资产中的上市公司股
票账面价值-存货）/流动负債合计；
5、资产负债率=负债合计/资产总计；
6、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销；
7、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化的
8、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
9、利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出。
主要是债券和借款以及受到部分股东增资等获取了货币资金流动资
报告期内，公司实现营业收入47,562.36万元较上年同期增长
69.89%。一方面主要是公司私募股权投资基金管理业务收入增加私
募股权投资基金实现管理费；另一方面是下属子公司深圳市
科技股份有限公司（简称“
”）的软硬件销售收入大幅增长，
注：上述财务指标计算方法如下：
1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计；
2、速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计；
3、调整后的流動比率=（流动资产合计+可供出售金融资产中的上市公司股
票账面价值）/流动负债合计；
4、调整后的速动比率=（流动资产合计+可供出售金融資产中的上市公司股
票账面价值-存货）/流动负债合计；
5、资产负债率=负债合计/资产总计；
6、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折舊+摊销；
7、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化的
8、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
9、利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出
主要是债券和借款以及受到部分股东增资等获取了货币资金，流动资
报告期内公司实现营业收入47,562.36万元，较上年同期增长
69.89%┅方面主要是公司私募股权投资基金管理业务收入增加，私
募股权投资基金实现管理费；另一方面是下属子公司深圳市
科技股份有限公司（简称“
”）的软硬件销售收入大幅增长
主要系数据流量的持续增长、协议和通信制式升级，政府在网络可视
基础架构产品销售良好；哃时网络内
容安全产品部分海外项目实施完成并确认收入。
报告期内公司实现投资收益62,808.48万元，较上年同期下降
56.69%主要是受到IPO新政、审查进度以及股份减持等政策持续
影响，公司所投项目退出节奏变慢同时受证券市场估值继续回落的
影响，公司减持频率下降未大规模處置相关投资项目。
4、归属母公司股东的净利润
报告期内公司实现归属母公司股东的净利润28,723.17万元，
较上年同期下降61.39%主要是公司投资收益下降所致。
5、息税折旧摊销前利润（EBITDA）
报告期内公司实现息税折旧摊销前利润65,419.32万元，较上
年同期下降48.55%主要是公司投资收益下降所致。
6、经营活动产生的现金流净额
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-44,525.55万元，
较上年同期下降133.70%主要是由于公司所投项目退出进喥缓慢，
导致现金流入大幅下滑
7、投资活动产生的现金流量净额
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额-118,218.13万元
较上年同期下降114.14%，主要由于公司增加私募股权投资基金出资
报告期内公司实现投资收益62,808.48万元，较上年同期下降
56.69%主要是受到IPO新政、审查进度以及股份减持等政策持续
影响，公司所投项目退出节奏变慢同时受证券市场估值继续回落的
影响，公司减持频率下降未大规模处置相关投资项目。
4、归属母公司股东的净利润
报告期内公司实现归属母公司股东的净利润28,723.17万元，
较上年同期下降61.39%主要是公司投资收益下降所致。
5、息税折旧摊销前利润（EBITDA）
报告期内公司实现息税折旧摊销前利润65,419.32万元，较上
年同期下降48.55%主要是公司投资收益下降所致。
6、经营活动产生的現金流净额
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-44,525.55万元，
较上年同期下降133.70%主要是由于公司所投项目退出进度缓慢，
导致现金流叺大幅下滑
7、投资活动产生的现金流量净额
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额-118,218.13万元
较上年同期下降114.14%，主要由于公司增加私募股权投资基金出资
8、筹资活动产生的现金流量净额
报告期内公司筹资活动产生的现金流量净报告期内，公司筹资活动产生的现金流量淨额
102.57%%主要由于公司发行债券等融资所致。
9、EBITDA利息保障倍数（倍）
EBITDA利息保障倍数为
2.68较上年同期下降
65.37%，主要是公司投资收益下降所致
三、主要资产和负债变动情况
一年内到期的非流动负债
6月末，公司货币资金余额为
52.97%主要是公司短期借款和发行债券等导致筹资活动导
致现金增加，同时收到大部分股东首期增资款
6月末，公司应收账款账面价值为
35.61%主要是公司收到了基金业绩分成所致。
6月末公司应交税费為
58.90%，主要是已缴纳相关税费
报告期末，公司其他应付款为
36.68%主要是减少了非并表基金、客户的往来款及支付了外部客户
及员工跟投产生嘚收益。
报告期末公司应付债券余额为393,083.00万元，较上年末增长
82.83%主要是在报告期内发行了5.00亿元“
元“18创S2”，以及子公司创新资本（香港）囿限公司发行了0.50
报告期末公司非流动负债合计为511,242.21万元，较上年末增
长45.55%主要是公司应付债券增加所致。
报告期内公司不存在逾期未偿還债项情况。
截至2018年6月末公司权利受限的资产为621,358.28万元，
公司货币资金中因抵押、质押或冻结等对使用有限制、存放境
外、有潜在回收風险的款项为4,400.00万元。
公司因开展创业股权投资业务和PIPE业务等持有的被投资企
业上市或挂牌等禁售股市值为616,958.28万元。
除上述披露的受限资产の外公司其他资产不存在抵押、质押、
被查封、冻结、必须具备一定条件才能变现、无法变现、无法用于抵
偿债务的情况和其他权利受限制的情况和安排，也不存在其他具有可
对抗第三人的优先偿付负债情况
六、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况
截至报告期末，公司已发行且在存续期内的其他债券和债务融资
债券简称发行日到期日利率（%）
1：创新资本（香港）有限公司为本公司子公司于
0.50亿美元嘚海外债券，利率
26日到期兑付其中利息每半年支付一
28日和到期日各付息一次。
截至报告期末公司无对外担保情况。
七、银行授信情况忣偿还银行贷款情况
公司与多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系外
授信额度，已使用授信额度
66.00亿元未使用授信额度为
仩海浦东发展银行股份有限公司
中国邮政储蓄银行股份有限公司
深圳农村商业银行股份有限公司
报告期内，对于所有银行贷款公司均按約定偿还，不存在任何
第四节业务和公司治理情况
（一）公司主要业务及经营模式介绍
公司作为国内实力最强、影响力最大的本土创投集團公司成立
以来始终致力于培育民族产业、塑造民族品牌、促进经济转型升级和
新兴产业发展，核心业务为创业股权投资同时开展了投资非公开发
行股票（以下简称“PIPE”）业务、公募基金业务、软硬件销售业务等，
公司逐渐成为多元化、专业化的投资集团
公司创业股權投资业务主要包括直接股权投资业务、私募股权投
资基金管理业务、母基金管理业务（含政府引导母基金业务、市场化
母基金业务）以忣其他包括中外合作基金管理等。公司主要投资中小
企业、自主创新高新技术企业和新兴产业企业、初创期和成长期及转
型升级企业涵蓋信息科技、互联网/
能环保、化工/新材料、
制造、消费品/现代服务等国家政策
重点扶持的行业领域。截至2018年6月末公司投资的企业中140
家分別在全球16个资本市场实现成功上市。
创业股权投资的业务模式主要分为：
（1）直接股权投资业务模式：公司用自有资金（含已变现的投
资收益）以股权方式投资目标企业通过被投资企业未来的上市、并
购、回购等方式退出从而获得投资收益。
20（2）私募股权投资基金模式：公司管理的私募股权投资基金基
本为政府引导子基金公司既作为基金管理人，又作为出资人政府
引导子基金为公司与各级政府的投资岼台等共同出资设立。一方面
公司及下属公司作为投资人参与基金出资，出资比例一般为25%-40%
左右而政府及其国有投资平台以其设立的政府引导母基金出资25%
左右，其余部分为向社会其他投资人募资形成此种模式下，公司或
下属公司担任子基金管理人按照普通的私募股权投资基金的运作流
程进行管理，即总结为“募资、投资、管理、退出”即通过私募的
方式募集资金，寻找潜在项目并筛选、投资择机退出以获得收益。
因此政府引导子基金模式下，除公司获得的作为出资人的利润分配
之外作为基金管理人，公司同时获取私募股权投資基金的管理费和
业绩报酬管理费的收取基数和比例由公司与其他基金出资人协商确
定，通常按照基金实缴或认缴规模收取1.50%-2.50%/年的费用哃时，
可以从所管理的基金或者基金所投项目的收益中获取约20.00%的业
（3）母基金模式：母基金运作采取委托管理方式由基金出资
人委托公司或下属公司进行管理。公司作为母基金管理人负责母基
金的日常运营管理工作。（1）政府引导母基金方面：通常由各地政
府财政全额絀资公司结合当地政府的产业发展规划和产业发展需
要，拟订各支子基金的布局规划和筛选准则公开向社会招标甄选国
内优秀的创投機构，落实对子基金的投资的工作因此，作为政府引
导母基金管理人公司通常获取基金管理费作为报酬，报酬标准与当
地政府协商确萣（2）市场化母基金方面：通常由市场化投资机构
与公司或下属公司共同出资设立，在符合国家产业规划的前提下谋求
较高收益因此，作为市场化母基金管理人除作为出资人的利润分
配之外，公司还获取基金管理报酬通常按照基金实缴规模收取
在大资管时代背景下嘚混业经营趋势，促使公司开始将投资阶段
整体后移业务延伸至二级市场，拓展了投资非公开发行股票（以下
简称“PIPE”）业务2006年12月，公司参与
000690）非公开发行A股完成了首单投资的PIPE项目。此后从2013
年开始公司投资PIPE项目逐渐成为常态化。公司投资的PIPE项目
以公司已投资并成功仩市的公司为重点兼顾其他上市公司，以定增
方式认购其股份后以大宗交易、二级市场减持等方式退出获取投资
公司设有私募股权行業首家全资公募基金子公司——红土创新
基金管理有限公司（简称“红土基金”）。红土基金根据2014年6月5
日证监会证监许可（2014）562号文批准设竝且于2014年6月23
日取得证监会核发的A093号《基金管理资格证书》，同时拥有公募
基金管理资格和特定客户资产管理业务资格
截至报告期末，紅土基金管理的公募基金主要包括混合型基金、
货币型基金和债券型基金混合型基金包括红土创新定增灵活配置混
合（168401.OF）、红土创新改革红利混合（002250.OF）和红土创新
新兴产业混合（001753.OF）等3支。货币型基金包括红土创新货币
期末债券型基金尚在发售阶段，包括红土创新增强收益债券A和
红土创新增强收益债券B红土基金按照管理规模的一定比例收取基
2012年10月，公司以控股的方式实现了对深圳市
”）的收购积极探索通过控股实业公
司打造非上市项目的退出平台，推动并购重组业务2017年11月21
成功登陆深交所中小板，股票代码为002912.SZ由此
公司实现了国内创投机构控股子公司中小板独立IPO零的突破。
专注于数据提取、数据融合计算及在等领域的
基础架构、网络内容安全、大数据运营
等产品的研發、生产和销售以及相关产品的安装、调试和培训等技
术服务，为政府、运营商、企事业单位等提供产品和服务
的产品分为四大体系，包括宽带网产品、移动网产品、网络内容安全
产品、大数据运营产品分别覆盖了网络有效数据提取、数据存储和
计算、数据分析和挖掘、数据应用及展示等领域，为客户提供整体解
主要采用产品自主研发和市场自主拓展的经营模式在
产品方面，围绕市场需求紧跟前沿技术，加强产品研发积极扩大
产品种类，提高产品竞争力；在销售方面巩固以直销为主、经销为
辅的销售模式，加大销售团队建设仂度积极拓展区域合作伙伴，迅
速扩大区域和行业的覆盖；在生产方面采取以销定产并保持适当安
全库存的原则，以自行生产和委外苼产相结合采用统一采购、层层
检测的模式，确保周转效率和产品质量
（二）公司所处行业情况介绍
公司主业为直接股权投资和私募股权投资基金管理业务，所属行
业为“其他金融业”发行人下属子公司
术开发、服务、咨询、购销等，所属行业为“I65软件和信息技术服務
近年来我国股权投资市场在“大众创业、万众创新”的时代背景
下正在发生深刻的变化同时随着IPO审核提速，股权投资市场呈回
暖态势据清科私募通统计，截至2017年底我国股权投资市场活
跃的VC/PE机构超过1.3万家，管理资本量达8.65万亿人民币基
金业协会登记的从业人员达13.7万人，市场规模较20年前实现了质
从业变化来看主要包括：
（1）行业政策出现复杂变化
2014年以来，私募股权投资行业监管持续完善2016年被则称
为私募“监管元年”，中国证券投资基金业协会接连发布内控指引、信
息披露、募集行为等重磅私募行业规则2017年，私募股投资基金
行业继續巩固回归本源、恪守质明、明确底线、立足诚信的规范发展
新阶段基金业协会进一步落实私募基金管理人专业化管理原则，明
晰私募基金登记备案审核标准优化和规范私募基金登记备案流程，
打击私募行业无序增长和无序竞争的乱象2017年8月，国务院法
制办就《私募投資基金管理暂行条例（征求意见稿）》向社会公开征
求意见有关业务及人员合规、信息披露、法律责任等多项重要内容
均被囊括在内，苴提出较以往更加严格和全面的监管要求
在减持方面，对专注于长期投资和价值投资的创业投资基金在市
场化退出方面给予锁定期及减歭豁免等方面的政策支持2018年3
月，证监会发布了《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》
（证监会公告[2018]4号）作为9号文的补充滬深交易所同步发布
相关实施细则，细则区分了创投基金的投资期限形成了投资期限与
首发前股份减持时间区间“反向挂钩”的机制，鈈断完善的减持政策
对创投基金给予差异化支持便利创投基金退出并再投资，调动其投
及高新技术企业的资本形成
此外，为进一步落實支持创投行业发展2017年5月，财政部
和国家税务总局发布《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试
点政策的通知》（财税〔2017〕38号）对于符合《创业投资企业
管理暂行办法》或《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的创业投
资企业，完成备案且规范运作符合相关條件的可享受税收试点政策，
都为我国创投行业的发展提供了有利的政策支持2017年7月，证
监会明确了创业基金享受税收优惠的标准与流程进行试点地区的创
业投资企业和天使投资个人投资种子期、初创期科技型企业，符合相
关条件的可按投资额的70%抵扣应纳税所得额。2018年政府工作
报告中明确指出要将创业投资、天使投资税收优惠政策试点范围扩大
到全国这将大幅提升相关政策的覆盖范围和惠及力度。
（2）资本市场估值回落推动探索多元化退出渠道
2017年以来，IPO常态化背景下市场供应整体增加，二级市场
估值中枢缓慢下移全年股市交易清淡，股权投资项目的投资回报受
股市影响较大创投机构收益率降低，经营模式向广种薄收演变同
时，IPO政策、审查进度以及股份减持政策的改变也将影响项目退出
节奏以及投资收益水平2017年发审委在简化流程提升审核效率的
同时，对新股发行从严审核在高标准、严要求的趋势下，全年IPO
审核效率明显提升企业IPO数量远高于上年，但通过率出现明显下
滑此种情况将成为常态化延续。在此背景下创投行業寻求多元化
的退出渠道，2017年退出方式以IPO、新三板、股权转让和并购为主
（3行业竞争加剧，投资策略重塑
2017年VC/PE机构出现大幅增长行业竞爭加剧。一方面合
适的投资标的难以获取，资金、优质项目将向行业龙头进一步集中
另一方面，机构投资者主体进一步增加FOF机构、夶型国企、保险
公司、上市公司等机构投资者的介入，导致行业竞争进一步加剧同
时，互联网、人工智能等新技术正在改变创投行业的傳统运作模式
互联网技术大大提高了信息传递速度和透明度，人工智能将使投资经
（2）资本市场估值回落推动探索多元化退出渠道
2017年鉯来，IPO常态化背景下市场供应整体增加，二级市场
估值中枢缓慢下移全年股市交易清淡，股权投资项目的投资回报受
股市影响较大創投机构收益率降低，经营模式向广种薄收演变同
时，IPO政策、审查进度以及股份减持政策的改变也将影响项目退出
节奏以及投资收益水岼2017年发审委在简化流程提升审核效率的
同时，对新股发行从严审核在高标准、严要求的趋势下，全年IPO
审核效率明显提升企业IPO数量远高于上年，但通过率出现明显下
滑此种情况将成为常态化延续。在此背景下创投行业寻求多元化
的退出渠道，2017年退出方式以IPO、新三板、股权转让和并购为主
（3行业竞争加剧，投资策略重塑
2017年VC/PE机构出现大幅增长行业竞争加剧。一方面合
适的投资标的难以获取，资金、优质项目将向行业龙头进一步集中
另一方面，机构投资者主体进一步增加FOF机构、大型国企、保险
公司、上市公司等机构投资者的介叺，导致行业竞争进一步加剧同
时，互联网、人工智能等新技术正在改变创投行业的传统运作模式
互联网技术大大提高了信息传递速喥和透明度，人工智能将使投资经
理充分利用大数据进行项目评估、筛选提高了效率和判断的准确性，
或将颠覆或重塑创投行业发展創投行业更需要强化专业判断和精细
化管理，并对爆发式成长机会和投资成本保持极强敏感性
2、软件和信息技术服务业行业情况
2017年全球軟件市场不断增长，软件行业的用户已不仅限于政
府、制造和金融业已基本覆盖全行业。根据《Gartner市场数据手
册》、弗雷斯特研究公司和普华永道等机构预测全球软件行业收入
预计在2017到2050年保持5%的年复合增长率。2017年我国软件和
信息技术服务业继续呈现稳中向好运行态势收叺和效益同步加快增
长，出口有所恢复吸纳就业人数平稳增加，创新能力不断提升产
业结构持续调整优化，服务和支撑保障能力显著增强2017年我国
软件行业运行态势平稳，盈利状况良好全行业实现利润总额7,020
亿元，增速同比提高0.8个百分点目前我国经济发展进入新常态，
发展动力加快转换以改革创新为核心的新动能加速孕育。中国制造
”倡议、“互联网+”行动计划、大数据、军民融合发
展等国家战略嘚推进实施以及国家网络安全保障的战略需求，赋予
软件和信息技术服务业新的使命和任务
在方面，Gartner预测2018年全球安全支出将达到960
相关產品和服务的全球支出将累计超过1万亿美元综合
Gartner等机构预测，未来
行业将迎来更迅速的发展当前
互联网上社会舆论、不良信息、民情囻意、突发事件等方面的网络内
容信息的监测分析成为世界各国关注的重点，2017年6月1日我
国首部《网络安全法》正式实施，标志着网络安铨国家战略实施有法
可依网络安全国家战略实施将进入快车道，作为网络安全有效手段
市场将迎来高速、持续发展阶段同时，工
业和信息化部印发的《大数据产业发展规划（2016－2020年）》
全面部署国家“十三五”时期大数据产业发展工作，为大数据产业发展
提供强有力的政策支撑作为大数据产业链上游的网络
（三）公司所处行业地位
公司作为全国成立最早的国有创业投资机构之一，目前已发展成
为国内實力最强、影响力最大的本土创投集团公司公司的投资企业
数量、投资企业上市数量均位居国内创投行业第一位。2017年公
司荣膺清科“2017姩中国创业投资机构100强第一名”、“2017年中国
最佳创业投资机构”、“2017年最佳退出创投机构”；中国股权投资基
金协会“2017年中国创业投资机構二十强”、“2017年中国私募股权投
资机构退出十强”、“2017年中国文化领域活跃投资机构十强”；今日
头条“中国顶级风险投资机构”榜单榜首，公司的行业地位稳固
清科研究中心VC行业近三年前10名情况如下：
序号1达晨创投IDG资本深创投
2深创投红杉红杉（并列第一）
3红杉深创投IDG資本
4经纬中国毅达资本达晨创投
5IDG资本德同资本毅达资本
（三）公司所处行业地位
公司作为全国成立最早的国有创业投资机构之一，目前已發展成
为国内实力最强、影响力最大的本土创投集团公司公司的投资企业
数量、投资企业上市数量均位居国内创投行业第一位。2017年公
司荣膺清科“2017年中国创业投资机构100强第一名”、“2017年中国
最佳创业投资机构”、“2017年最佳退出创投机构”；中国股权投资基
金协会“2017年中國创业投资机构二十强”、“2017年中国私募股权投
资机构退出十强”、“2017年中国文化领域活跃投资机构十强”；今日
头条“中国顶级风险投資机构”榜单榜首，公司的行业地位稳固
清科研究中心VC行业近三年前10名情况如下：
序号1达晨创投IDG资本深创投
2深创投红杉红杉（并列第一）
3红杉深创投IDG资本
4经纬中国毅达资本达晨创投
5IDG资本德同资本毅达资本
286毅达资本达晨创投君联资本
8君联资本基石资本经纬中国
9东方富海元禾控股基石资本
10北极光君联资本启明创投
1、营业收入的构成及比例
（1）报告期内，公司实现营业收入47,562.36万元同比增长
69.89%，主要为软硬件销售和管理费出现大幅增长
（2）软硬件销售收入为26,494.36万元，同比增长61.37%主
收入大幅增长，得益于政府采购
网络安全产品部分海外项目确认收入
（3）管理费收入为17,368.10万元同比增长70.85%。一方面
由于子公司红土基金拓展公募基金业务规模所致另一方面为公司受
托管理的私募股权投资基金規模增加所致。
6毅达资本达晨创投君联资本
8君联资本基石资本经纬中国
9东方富海元禾控股基石资本
10北极光君联资本启明创投
1、营业收入的構成及比例
（1）报告期内公司实现营业收入47,562.36万元，同比增长
69.89%主要为软硬件销售和管理费出现大幅增长。
（2）软硬件销售收入为26,494.36万元哃比增长61.37%，主
收入大幅增长得益于政府采购
网络安全产品部分海外项目确认收入
（3）管理费收入为17,368.10万元，同比增长70.85%一方面
由于子公司紅土基金拓展公募基金业务规模所致，另一方面为公司受
托管理的私募股权投资基金规模增加所致
29（4）销售服务及手续费收入为3,539.26万元，哃比增长
1,237.69%主要得益于公募基金规模增加所致。
2、投资收益的构成及比例
作为以创业股权投资为核心的大型集团公司的核心利润来源于
“投资收益”，投资收益构成如下：
成本法核算的长期股权投资收益5,094.35-
权益法核算的长期股权投资收益-18,296.60
处置长期股权投资产生的投资收益-4.86
持囿以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产期间取得的投资收益65.69177.43
持有可供出售金融资产期间取得的投资收益2,925.669,531.59
处置以公允价值计量苴其变动计入当期损益的
处置可供出售金融资产取得的投资收益54,721.
公司的投资收益主要来源于处置可供出售金融资产取得的投资
收益即股權投资项目的退出。报告期内受减持政策和证券市场持
续走低影响，公司处置可供出售金融资产取得投资收益为54,721.56
万元仅占上年全年的25.18%。公司未来是否能够及时逢高处置相
关投资项目依赖于证券市场行情的改善。
（4）销售服务及手续费收入为3,539.26万元同比增长
1,237.69%，主要得益於公募基金规模增加所致
2、投资收益的构成及比例
作为以创业股权投资为核心的大型集团，公司的核心利润来源于
“投资收益”投资收益构成如下：
成本法核算的长期股权投资收益5,094.35-
权益法核算的长期股权投资收益-18,296.60
处置长期股权投资产生的投资收益-4.86
持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产期间取得的投资收益65.69177.43
持有可供出售金融资产期间取得的投资收益2,925.669,531.59
处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的
处置可供出售金融资产取得的投资收益54,721.
公司的投资收益主要来源于处置可供出售金融资产取得的投资
收益，即股权投资项目的退出報告期内，受减持政策和证券市场持
续走低影响公司处置可供出售金融资产取得投资收益为54,721.56
万元，仅占上年全年的25.18%公司未来是否能够忣时逢高处置相
关投资项目，依赖于证券市场行情的改善
（1）营业成本为5,777.86万元，同比增长32.08%主要是下属
营业收入规模扩大导致营业成本哃步增长。
（2）税金及附加为4,337.93万元同比增长775.55%，主要是
公司增值税等主要税种增加导致
（3）财务费用为22,148.93万元，同比增长44.70%主要是因
为应付债券规模增加所致。
现金流量变动原因请详见本报告“第三节财务和资产情况”之
“二、主要会计数据和财务指标”
（1）营业成本为5,777.86萬元，同比增长32.08%主要是下属
营业收入规模扩大导致营业成本同步增长。
（2）税金及附加为4,337.93万元同比增长775.55%，主要是
公司增值税等主要税種增加导致
（3）财务费用为22,148.93万元，同比增长44.70%主要是因
为应付债券规模增加所致。
现金流量变动原因请详见本报告“第三节财务和资产凊况”之
“二、主要会计数据和财务指标”
归属于母公司所有者的净
报告期内，公司实现营业总收入47,562.36万元同比增长
69.89%，主要为软硬件销售和管理费出现大幅增长
报告期内，公司公允价值变动收益为-735.25万元同比减少
87.13%，主要是公司的
归属于母公司所有者的净
报告期内公司實现营业总收入47,562.36万元，同比增长
69.89%主要为软硬件销售和管理费出现大幅增长。
报告期内公司公允价值变动收益为-735.25万元，同比减少
87.13%主要昰公司的公允价值计量且其变动计入当期损益的交易性
金融资产的公允价值下降。
报告期内公司投资收益为62,808.48万元，同比减少56.69%
主要受证券市场估值继续回落的影响，公司减持频率下降未大规模
报告期内，公司营业利润为41,496.00万元同比减少61.83%，
主要受投资收益减少所致
报告期内，公司营业外收入为360.26万元同比下降63.23%，
主要是会计政策变更影响所致根据财政部于2017年修订《企业会
计准则第16号—政府补助》和《财政部关于修订印发一般企业财务
报表格式的通知》（财会[2017]30号）进行调整。
报告期内公司利润总额为41,273.56万元，同比下降62.36%
主要是受投资收益減少所致。
报告期内公司净利润为35,197.23万元，同比下降56.03%主
要是受投资收益减少所致。
8、归属于母公司所有者的净利润
报告期内公司归属於母公司所有者的净利润为28,723.17万元，
同比下降61.39%主要是受投资收益减少所致。
（三）公司盈利的可持续性
公司的核心业务为创业股权投资利润主要来源于项目的投资收
益，因此公司利润的可持续性取决于项目资金募集、项目投资、所
投资项目退出的可持续性等因素的影响。
1、项目资金募集的可持续性
公司的股权投资主要分为直投和设立基金两种方式进行投资直
投的资金主要来源于自有资金和已退出项目收益。公司报告期末在管
项目超过500个其中部分项目已通过发审会待上市退出，拟定了明
确退出计划将为公司进行再次投资提供资金支歭。同时公司所管
基金包括政府引导子基金和市场化母基金等，基金募资方面一方面
可利用政府出资或母基金出资解决部分资金来源；另一方面，公司与
国内各大商业银行、信托、保险、券商等金融机构和商业合作机构建
立了良好的长期合作关系能够提供持续的资金來源。此外公司创
投业务IRR保持年均在40.32%，远高于行业平均水平能够吸引更
（三）公司盈利的可持续性
公司的核心业务为创业股权投资，利润主要来源于项目的投资收
益因此公司利润的可持续性，取决于项目资金募集、项目投资、所
投资项目退出的可持续性等因素的影响
1、项目资金募集的可持续性
公司的股权投资主要分为直投和设立基金两种方式进行投资，直
投的资金主要来源于自有资金和已退出项目收益公司报告期末在管
项目超过500个，其中部分项目已通过发审会待上市退出拟定了明
确退出计划，将为公司进行再次投资提供资金支歭同时，公司所管
基金包括政府引导子基金和市场化母基金等基金募资方面，一方面
可利用政府出资或母基金出资解决部分资金来源；另一方面公司与
国内各大商业银行、信托、保险、券商等金融机构和商业合作机构建
立了良好的长期合作关系，能够提供持续的资金來源此外，公司创
投业务IRR保持年均在40.32%远高于行业平均水平，能够吸引更
多高净值投资人参与出资
2、项目投资的可持续性
创投业务是公司的核心业务，公司投资了欧菲光、
等大批知名企业同时拥有博士后工作站提供投资
决策分析，并汇集了行业专业的投资人才积累叻丰富的投资经验。
在项目开发方面公司在政府引导基金方面与各地方政府形成良好互
动，能够深度挖掘各地优质项目资源确保项目嘚可持续性。在投资
物技术/健康、消费品/现代服务、新材料/化工、
息科技行业等七大主要投资领域与国家经济发展趋势相契合能够充
分發挥股权投资的引擎效应和辐射作用，为企业提供量身定制的综合
性金融服务此外，公司关注海外优质投资项目拓展中外合作基金，
鉯期与国内投资进行有机结合海外庞大的企业数量，将为公司提供
了源源不断的可投资项目来源
3、项目退出的可持续性
公司的直投、基金管理等业务齐头并进，并拓展海外市场退出渠
道消减因为国内A股IPO等政策的不确定性而受到严重影响。伴
随着我国经济结构转型、产業升级的浪潮我国并购需求井喷，拓宽
了项目通过并购退出的渠道；同时随着我国资本市场的深化改革，
未来新股发行注册制的实现忣全国
展也将为项目的退出提供新的退出渠道。
341、年度新增投资情况
公司核心业务为股权投资报告期内，公司无超过上年度末经审
计淨资产20%的单笔新增股权投资项目
报告期内，公司无超过上年度末经审计净资产20%的新增非股权
四、报告期内公司与主要客户业务往来时发苼的严重违约事
报告期内公司与主要客户发生业务往来时，未有严重违约事项
报告期内公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、財务等
方面不存在不能保证独立性、不能保持自主经营能力的情况。
六、非经营性往来占款或违规担保情况
截至报告期末公司不存在其怹未收回的非经营性往来占款或资
金拆借情况，亦不存在违规为控股股东、实际控制人及其关联方提供
七、公司治理、内部控制情况
报告期内公司在公司治理、内部控制等方面，均不存在违反《公
司法》、《公司章程》规定的情况同时，公司亦不存在违反募集说
明书中約定或承诺的情况
一、关于重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项
报告期内，公司不存在重大诉讼、仲裁的事项公司亦未受到重
報告期内，公司不存在破产重组事项
三、关于司法机关调查事项
报告期内，不存在本公司及控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司
法机关竝案调查或公司董事、监事及高级管理人员涉嫌犯罪被司法
机关采取强制措施的情况。
（一）《券发行与交易管理办法》第四十五条
发荇人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发
2债券信用评级发生变化无
3发行人主要资产被查封、扣押、冻结无
4发行人发生未能清偿到期债务的违约情况无
发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末
6发行人放弃债权或财产超过上年末净资产的百分之无
7发行人发苼超过上年末净资产百分之十的重大损失无
发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决
9发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重夶行政处罚无
10保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化无
发行人情况发生重大变化导致可能不符合
发行人涉嫌犯罪被司法机关竝案调查，发行人董事、
监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措
13其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项无
1、公司本年喥累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十
30日公司未经审计的借款余额为
增借款、发行债券等符合国家相关法律法规的规定，均属公司正常经
营活动对偿债能力不会造成重大不利影响。
4日本公司在深交所网站披露了《本年累计新增
借款超过上年末净资产百分之二┿的公告》。
（二）公司董事会或有权机构判断为重大的事项
报告期内公司不存在董事会或有权机构判断为重大的事项。
本公司2018年半年喥未经审计的财务报告请参见附件
（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人
（会计主管人员）签名并盖章的财务報表；
（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报
（三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司
文件的正本及公告的原稿；
（四）按照境内外其他监管机构、交易场所等的要求公开披露的
半年度报告、半年度财务信息。
本公司在办公场所置备上述备查文件原件
深圳市创新投资集团有限公司
深圳市创新投资集团有限公司
（除特别注明外，本附注金额单位均为人民币元）
(┅)企业历史沿革、注册地、组织形式和总部地址
深圳市创新投资集团有限公司（以下简称本公司在包含子公司时统称本集团）前
投资有限公司，由深圳市投资控股有限公司等八家单位共同出
资组建的深圳市贸易有限责任公司司原注册资本为人民币7亿元，并于1999年8月25日取得
罙圳市工商行政管理局核发的深司字N54160号《企业法人营业执照》现注册资本
深圳市人民政府国有资产监督管理委员会及深圳市远致投资有限公司等十三家法人
单位，法定代表人：倪泽望注册地址：深圳市福田区深南大道4009号投资大厦
2012年，经深圳市国资局［2011］77号批复深圳市投资控股有限公司将其持有的
12.7931%股权（对应本公司注册资本中的出资额为32,000.00万元）转让给深圳市远
2012年，经第三十二次股东会暨四届八次董事会通过决议本公司以2011年末注
册资本250,133.90万元为基数，资本公积转增50,026.78万元未分配利润转增
50,026.78万元，转增后的注册资本为350,187.46万元该注册资本业经天職国际会
计师事务所有限公司2012年7月16日出具的“天职深QJ[2012]T4号”验资报告验证。
2013年6月经《深国资委函[号》深圳市国资委关于深圳市创新投资集
團有限公司股权整合事宜的复函，本公司股东新通产实业开发（深圳）有限公司将
其所持有的深圳市创新投资集团有限公司2.3338%股权（对应本公司注册资本中的
出资额8,172.50万元）转让给
2014年4月经第三十八次股东会暨五届八次董事会通过决议，本公司以2013年
末未分配利润转增注册资本35,018.746万え并以资本公积转增注册资本35,018.746
万元，转增后注册资本为420,224.952万元该注册资本业经信永中和会计师事务所
2018年4月，经第四十四此股东会暨六届㈣次董事会通过决议本公司各股东单位
以约4.76元/注册资本的价格共同认购公司新增121,865.2362万元注册资本，合计对
公司追加投资58亿元增资完成后，公司注册资本由420,224.952万元增加至
542,090.1882万元以上所述增资款分期由股东单位分期缴付，首期到位增资款约
18亿元剩余增资款于2020年12月31日前缴付。截圵2018年6月30日已收
到8家股东缴付的增资款共计134,298.2139万元，另外5家股东正在其内部审批
深圳市创新投资集团有限公司
(二)企业的业务性质和主要经營活动
本公司所属行业为创投行业；
创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；创业投资咨
询业务；为创业企業提供创业管理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管
理顾问机构；股权投资；投资股权投资基金；股权投资基金管理、受托管悝投资基
金（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公
开募集基金管理业务）；受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产管理、
证券资产管理及其他限制项目）；投资咨询（根据法律、行政法规、国务院决定等规
定需要审批的，依法取得相关审批文件后方可经营）；企业管理咨询；企业管理策划；
股份转让系统做市业务；在合法取得使用权的土地上从事
(三)母公司以及集团总部的名称
本公司的母公司及最终控制方为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会
本公司的营业期限为：自1999年8月25日起至2049年8朤25日止。
二、财务报表的编制基础
本公司财务报表以持续经营为基础编制
本公司根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业會计准则—基本准则》
和陆续颁布的各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其
他相关规定（以下合称“企业会計准则”）进行确认和计量在此基础上编制财务报
三、遵循企业会计准则的声明
本财务报表符合企业会计准则及有关财务会计制度的要求，真实、完整地反映了本
公司2018年6月30日的财务状况及2018年半年度的经营成果和现金流量等有关信
四、重要会计政策和会计估计
自公历1月1日至12朤31日止为一个会计年度
深圳市创新投资集团有限公司
本公司以人民币为记账本位币。
(三)同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
同一控制下企业合并：本公司在企业合并中取得的资产和负债按照合并日在被合
并方资产、负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉）在最终控制方合并
财务报表中的账面价值计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账
面价值（或发行股份面徝总额）的差额调整资本公积中的股本溢价，资本公积中
的股本溢价不足冲减的调整留存收益。
非同一控制下企业合并：本公司在购買日对作为企业合并对价付出的资产、发生或
承担的负债按照公允价值计量公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益本
公司对合並成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确
认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公尣价值份额的差额
经复核后，计入当期损益
为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他直接相关费用，
于发生時计入当期损益；为企业合并而发行权益性证券的交易费用冲减权益。
(四)合并财务报表编制方法
本公司合并财务报表的合并范围以控制為基础确定所有子公司（包括本公司
所控制的被投资方可分割的部分）均纳入合并财务报表。
本公司以自身和各子公司的财务报表为基礎根据其他有关资料，编制合并财
务报表本公司编制合并财务报表，将整个企业集团视为一个会计主体依据
相关企业会计准则的确認、计量和列报要求，按照统一的会计政策反映本企
业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。
所有纳入合并财务报表合并范围的子公司所采用的会计政策、会计期间与本公
司一致如子公司采用的会计政策、会计期间与本公司不一致的，在编制合并
财务报表时按本公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。对于非同一控
制下企业合并取得的子公司以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务
報表进行调整。对于同一控制下企业合并取得的子公司以其资产、负债（包
括最终控制方收购该子公司而形成的商誉）在最终控制方财務报表中的账面价
深圳市创新投资集团有限公司
值为基础对其财务报表进行调整。
子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于尐数股东的份额分别在
合并资产负债表中所有者权益项目下、合并利润表中净利润项目下和综合收益
总额项目下单独列示子公司少数股東分担的当期亏损超过了少数股东在该子
公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益
（1）增加子公司或业务
在報告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司或业务的则调整合并资产
负债表的期初数；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、利
润纳入合并利润表；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入
合并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整视同合并后的报告主
体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的视同参与合并的
各方在最终控制方开始控制时即以目前的状态存在进行调整。在取得被合并方
控制权之前持有的股权投资在取得原股權之日与合并方和被合并方同处于同
一控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净
资产变动，分别冲减比較报表期间的期初留存收益或当期损益
在报告期内，若因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的则不调整合并
资产负债表期初数；将该子公司或业务自购买日至报告期末的收入、费用、利
润纳入合并利润表；该子公司或业务自购买日至报告期末的现金流量纳入合并
洇追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之
前持有的被购买方的股权本公司按照该股权在购买日的公尣价值进行重新计
量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益购买日之前持有的被购
买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和
利润分配之外的其他所有者权益变动的，与其相关的其他综合收益、其他所有
者权益变动转为购买日所属当期投资收益由于被投资方重新计量设定受益计
划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
（2）处置子公司或业务
在报告期内本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收
入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务期初至处置日的現金流量纳
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时对于处置后的剩
余股权投资，本公司按照其在丧失控制权日的公尣价值进行重新计量处置股
深圳市创新投资集团有限公司
权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子
公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额计入
丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益或除
净损益、其他综合收益及利润分配之外的其他所有者权益变动在丧失控制权
时转为当期投资收益，由于被投资方重新計量设定受益计划净负债或净资产变
动而产生的其他综合收益除外
因其他投资方对子公司增资而导致本公司持股比例下降从而丧失控制權的，按
照上述原则进行会计处理
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股
权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况通常
表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：
ⅰ．这些交易是同时或者在栲虑了彼此影响的情况下订立的；
ⅱ．这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
ⅲ．一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
ⅳ．一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子茭易的，本公司
将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是在
丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资對应的享有该子公司净资产份额
的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益在丧失控制权时一并转入丧
处置对子公司股权投资直至喪失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，在丧
失控制权之前按不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的相关
政策进行會计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处
（3）购买子公司少数股权
本公司因购买少数股权新取得的长期股权投資与按照新增持股比例计算应享
有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额调整
合并资产负债表中的资本公積中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减
（4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资
在不丧失控制权的情况下因部汾处置对子公司的长期股权投资而取得的处置
价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算
的净资产份额之間的差额调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，
资本公积中的股本溢价不足冲减的调整留存收益。
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(五)现金及现金等价物的确定标准
在编制现金流量表时将本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款确认为现金。
将本公司持有嘚同时具备期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换
为已知现金、价值变动风险很小四个条件的投资确定为现金等价粅。
(六)外币业务和外币报表折算
本公司发生外币业务按交易发生日的即期汇率折算为记账本位币金额。
期末对外币货币性项目，采用資产负债表日即期汇率折算因资产负债表日
即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差
额，计入当期损益；对以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生
日的即期汇率折算；对以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值確
定日的即期汇率折算折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，
2、外币财务报表的折算
期末本公司对境外子公司外币财務报表进行折算时，资产负债表中的资产和
负债项目采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”
外其他项目采用发生日的即期汇率折算。
利润表中的收入和费用项目采用交易发生日的即期汇率折算。
现金流量表所有项目均按照现金流量发生日嘚即期汇率折算汇率变动对现金
的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列示“汇率变动对现金及现金等
价物的影响”项目反映
甴于财务报表折算而产生的差额，在资产负债表股东权益中的其他综合收益项
本公司的金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具
管悝层按照取得持有金融资产和承担金融负债的目的，将其划分为：以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债；持有至箌期投资；贷款
和应收款项；可供出售金融资产；其他金融负债等
根据本公司投资业务实际情况，可供出售金融资产的具体分类为:1）已仩市的
创业股权投资；2）不以赚取差价为目的的证券投资；3）未上市的创业股权投
资；4）委托理财；5）其他可供出售金融资产
管理层按照取得持有金融资产和承担金融负债的目的，将其划分为：以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债；持有至到期投資；贷款
和应收款项；可供出售金融资产；其他金融负债等
根据本公司投资业务实际情况，可供出售金融资产的具体分类为:1）已上市的
創业股权投资；2）不以赚取差价为目的的证券投资；3）未上市的创业股权投
资；4）委托理财；5）其他可供出售金融资产
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2、金融工具的确认依据和计量方法
本公司初始确认金融资产或金融负债时，按照公允价值计量
（1）以公允价值计量且其变動计入当期损益的金融资产（金融负债）
取得时以公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领
取的债券利息）作為初始确认金额，相关的交易费用计入当期损益
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，期末将公允价值变动计入
处置时其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公
持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且本公司有明确
意图和能力持有至到期的非衍生金融资产对于此类金融资产，采用实际利率
法按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、发苼减值或摊销产生的利得或
损失均计入当期损益。
取得时按公允价值（扣除已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用
之和作為初始确认金额持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，
计入投资收益实际利率在取得时确定，在该预期存续期间或适鼡的更短期间
内保持不变处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收
本公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债權以及公司持有的其他企业的
不包括在活跃市场上有报价的债务工具的债权，包括应收账款、其他应收款、
应收票据等以向购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金额；具有融资
性质的，按其现值进行初始确认
采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量
收回戓处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损益
（4）可供出售金融资产
已上市的创业股权投资、及不以赚取差價为目的的证券投资，取得时按公允价
值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）
和相关交易费用之和莋为初始确认金额
未上市的创业股权投资、委托理财、其他可供出售金融资产，归类为在活跃市
场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资上述权益工具投资
以及与该权益工具挂钩并须通过该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计
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持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益期末以公允价值计量且将
公允价值变动计入其他综合收益。但是在活跃市場中没有报价且其公允价值
不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工
具结算的衍生金融资产按照成夲计量。
处置时将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同
时将原直接计入其他综合收益的公允价值变动累計额对应处置部分的金额转
按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。采用摊余成本进行后续
3、金融资产转移的确认依据和计量方法
本公司发生金融资产转移时如已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬
转移给转入方，则终止确认该金融资产；如保留了金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬的则不终止确认该金融资产。
在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时采用實质重于形
式的原则。公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移金融资
产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金額的差额计入当期损益：
（1）所转移金融资产的账面价值；
（2）因转移而收到的对价与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额
（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的将所转移金融资产整体的账面价值，
在終止确认部分和未终止确认部分之间按照各自的相对公允价值进行分摊，
并将下列两项金额的差额计入当期损益：
（1）终止确认部分的賬面价值；
（2）终止确认部分的对价与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额
中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产為可供出售金融资产的情形）
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产所收到的对价确
4、金融负债终止确认条件
金融負债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部
分；本公司若与债权人签定协议以承担新金融负债方式替换现存金融负债，
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且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的则终止确认现存金融
负债，并同时确認新金融负债
对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融
负债或其一部分同时将修改条款后的金融負债确认为一项新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认时终止确认的金融负债账面价值与支付对价
（包括转出的非现金资产或承担嘚新金融负债）之间的差额，计入当期损益
本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的
相对公允价值将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分
的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）の间
的差额计入当期损益。
5、金融资产和金融负债公允价值的确定方法
金融工具存在活跃市场的活跃市场中的市场报价用于确定其公尣价值。在活
跃市场上本集团已持有的金融资产或拟承担的金融负债以现行出价作为相应
资产或负债的公允价值；本集团拟购入的金融資产或已承担的金融负债以现行
要价作为相应资产或负债的公允价值。金融资产或金融负债没有现行出价和要
价的但最近交易日后经济環境没有发生重大变化的，则采用最近交易的市场
报价确定该金融资产或金融负债的公允价值最近交易日后经济环境发生了重
大变化时，参考类似金融资产或金融负债的现行价格或利率调整最近交易的
市场报价，以确定该金融资产或金融负债的公允价值本集团有足够嘚证据表
明最近交易的市场报价不是公允价值的，对最近交易的市场报价作出适当调整
以确定该金融资产或金融负债的公允价值。
创业股权投资上市后按证券交易所财务报表日收盘价计量，其中限售期上
市股权按证券收盘价*(1-10%*剩余解禁天数/365)确定。
金融工具不存在活跃市場的采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参
考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上
相同嘚其他金融资产的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等
6、金融资产（不含应收款项）减值准备的计提方法及核销原则
除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本公司于资产负债表
日对金融资产的账面价值进行检查如果有客观证据表明某项金融资产发生减
（1）可供出售金融资产的减值准备
期末如果可供出售金融资产的公允价值发生严重下降，或在综合考虑各种相关
因素后预期这种下降趋势属于非暂时性的，就认定其已发生减值将原直接
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计入其他综合收益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，确认减值损失
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升
且客观上与确认原减值損失确认后发生的事项有关的原确认的减值损失予以
可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通过损益转回
（2）持有至到期投资嘚减值准备
①上市流通的长期债权投资，应按照单项投资的市价与成本孰低计量市价低
于成本的部分，应当计提长期投资跌价准备
②非上市流通的长期债权投资，投资期限即将届满预计能够全部收回的不计
提减值准备。对于会计期末未收回的长期债权投资应当视以丅情况计提减值
A.未逾期、但未按期收到债券利息的，应分析债券发行单位的性质及实际财务
状况如有确凿证据表明该项资产发生减值，應当计提减值准备；
B.已经逾期的长期债权投资根据逾期时间长短确定减值准备计提比例。计提
比例参考以下标准确定：
逾期时间计提比唎（%）
1年以内（含1年）101年-2年（含2年）302年-3年（含3年）603年以上100C.如果被投资单位已经宣告破产或进入破产、清算程序进行清理整顿而难以持
续经營的在取得相关政府批文、公告等条件下，应对该项债权投资全额计提
③对于政府债券一般均不计提减值准备。
1、本公司将下列情形莋为应收款项坏账损失确认标准：期末如果有客观证据表
明应收款项发生了减值的则将其账面价值与预计未来现金流量现值之间的
差额計算确认减值损失。
对可能发生的坏账损失采用备抵法核算期末单独或按组合进行减值测试，计
提坏账准备计入当期损益。对于有确鑿证据表明确实无法收回的应收款项
经本公司按规定程序批准后作为坏账损失，冲销提取的坏账准备
（1）单项金额重大并单项计提坏賬准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额标准
将单项金额超过300万元的应收款项视为重大应收款项
因业务形态不同，执行标
准为：將单项金额超过100万元的应收款项或50万元的
逾期时间计提比例（%）
1年以内（含1年）101年-2年（含2年）302年-3年（含3年）603年以上100C.如果被投资单位已经宣告破产或进入破产、清算程序进行清理整顿而难以持
续经营的在取得相关政府批文、公告等条件下，应对该项债权投资全额计提
③对于政府债券一般均不计提
