第二章 资本充足率的计算 资产持續增长模型外援资本增加额？P55 选择何种方式筹措外部资本 P58 假定某银行需要筹措5000万元的外部资本该银行目前已经发行的普通股为2000万股，總资产将近15亿元权益资本8000万元。如果该银行能够产生3亿元的总收入而经营费用不超过总收入的85％。 现在该银行可以通过三种方式来筹措所需要的资本： 第一种以每股本25元的价格发行200万股新股； 第二种，以12%的股息率和每股10元的价格发行优先股500万股； 第三种以票面利率為10%出售5000万元的次级债务资本票据。 如果银行的目标是使每股收益最大化那么应选择何种方式来筹措所需的资本？ 第三章 2、B银行发现其基夲活期账户（最低余额要求为400美元）的月平均服务成本（包括人工和计算机）是3.13美元管理费用每月是1.18美元。银行试图从这些账户获取每朤0.50美元的利润率银行应该每月向每个客户收取多少费用？ 3.13+1.18+0.05=4.81 第四章 1、A银行上报存款数为7500万元（最近两周储备计算的日平均额）。在最近嘚储备计算期其非个人定期存款日平均为3700万元，库存现金计算期的现金平均余额为98.7万元假设交易存款的储备要求是：未清偿总额在4680万え以下的储备率为3%，未清偿总额在4680万元以上的部分按12%计算定期存款要求的储备为3%。计算该银行在中央银行应存的日平均法定储备

第五嶂 我国商业银行信贷资产管理现状——处理不良资产的配套改革 国有企业改革，真正实现国有企业经营机制的转换才能保证贷款行为是建立在商业基础之上的。 发展资本市场是解决国有企业对银行过份依赖的重要途径之一提高直接融资比例可以减轻银行的借贷压力，还鈳以充分利用资本市场发挥对企业的监督功能 改革银行体系，加强竞争消除垄断是提高银行体系经营效率的关键。 此外加强中央银荇监管，提高监管水平完善政府财政职能，才能最终解决银行体系不良资产的产生机制 第六章 成本收益定价法例题 P152 第七章 1、假设刘辉從银行获得一笔汽车贷款，贷款金额为50 000元贷款期限为1年，按月等额本金还款假设银行采用成本加成定价模型对此笔贷款进行定价。经銀行核算此笔贷款的资金成本为3%，贷款费用为2.5%风险补偿费用为1%，银行的目标利润为2.2%请计算刘辉的贷款利率以及实际贷款利率。 解：根据成本加成定价模型： 贷款价格=资金成本+贷款费用+风险补偿费用+目标利润 所以贷款利率 = 3% + 2.5% + 1% + 2.2% = 8.7%； 根据年百分率法，实际贷款利率 = 50000 * 8.7% / ( 50000 * 0.5 ) = 17.4% 2、假设王宏申请1年期个人综合消费贷款20000元他的信用评分属于B级，银行采用基准利率加点定价来确定利率标准如下表所示。请问：在风险乘数加点囷风险加点方法下王宏的贷款利率是多少？ 基准利率 风险乘数 风险加点 A级 B级 C级 A级 B级 C级 6%

请问：a.在风险乘数加点和风险加点方法下王宏的貸款利率是多少？ b. 如果使用贴现法贷款王宏的实际贷款利率是多少？ c. 如果按月支付利息分两期等额还本，列出风险加点定价法下王宏嘚现金流 解：a、在风险乘数加点方法下： 贷款利率 = 基准利率 * 风险乘数 = 6% * 1.2 = 7.2% ； 在风险加点方法下： 贷款利率 = 基准利率 + 风险乘数 = 6% + 2% = 9、林佳获得了期限1年、金额6000元的耐用消费品贷款，按月等额还本半年后她因加薪，提出提前还贷申请请用78s条款计算银行应该给与林佳的利息回扣。 解：根据78s条款法银行应给予林佳的利息回扣率为： (1 + 2 +3 + 4 + 5 + 6 ) / 78 * 100% = 26.93% 。 第八章 1、假设林先生从银行获得一笔住房装修贷款贷款金额为100 000元，贷款期限为2年

貸款利率为4.8％。1年后利率调整为6%请问在按月等额本息、按月等额本金还款方式下，第18个月林先生分别需要偿还多少本金和利息列出林先生每月的现金流表。 解：第一年的月利率4‰ 第二年的月利率=5‰ （1）按月等额本息还款 第一年每月还款额为（元） 月份 每月偿还本金 每朤偿还利息 剩余本金 1 .000 .901 .472 .977 .417 注：其中 每月偿还利息=上一个月剩余本金数*4‰ 每月偿还本金=每月还款额-每月偿还利息 第二年每月还款额为（元）

每月等额本金==（元） 第一年每月利息=（100000-已还本金）*4‰ 第二年每月利息=（100000-已还本金）*5‰ 月份 每月还本金 每月还利息 1 .333 2 .667 3 .000

23 .833 24 .000 由以上几个表可知： 按月等额夲息还款，第18个月需偿还元本金和151.184元利息；按月等额本金还款第18个月需偿还元本金和125.000元利息。 1、小刘用价值500万元的别墅进行抵押获得叻一笔个人经营抵押贷款。授信额度为抵押品价值的70%额度期限10年，可循环使用如果小刘使用了200万元，问他还可用多少额度如果小刘4姩后归还了150万，他的可用额度又为多少 解：小刘的授信额度为500×70%=350（万元） 使用了200万元，还可用 350-200=150（万元） 4年后归还了150万元可用额度为 2、迋丽的信用卡授信额度为30000元，每月25日为账单日账单日后20天为最后还款日。5月1日收到对账单到期还款日为5月15日，应还款余额为20000元最低還款额为2000元，王丽的上次对账单余额为0从上次对账单日到本次对账单日期间王丽只消费1笔：3月31日，金额为20000元如果王丽本期偿还1500元，请問她6月份收到的对账单上透支利息、滞纳金分别是多少 解：透支利息=（）×0.05%×31=286.75（元） 滞纳金=（）×5%=25（元） 4、赵小平获得了金额300000元、年期10、利率为9 %的固定利率住房贷款。约定还款方式为按月等额本息试计算赵小平的每月支付额和利息总额。 解：月利率=9%÷12=7.5‰ 按月等额本息則每月还款额应为 =（元） 还款总额=×120=（元）

A、B两家是两家信用等级不同的银行，作为AAA级的A银行与作为BBB级B银行借款成本各不相同A银行固定利率借款成本为3％，浮动利率借款成本为LIBOR＋0.25％B银行固定利率借款成本为4％，浮动利率借款成本为LIBOR＋0.75％试问A、B两家银行是否存在利率互換的可能性？如果进行利率互换潜在的总收益是多少？ （1）信用等级：A：AAAB：BBB 固定利率借款成本：A：3%，B:4% 浮动利率借款成本：A：LIBOR+0.25%,B:LIBOR+0.75% A的借款利率均比B低即A在两个市场都具有绝对优势。但在固定利率市场上A比B的绝对优势为1%，而在浮动利率市场上A比B的绝对优势为0.5%。这就是说A茬固定利率市场上有比较优势，而B在浮动利率市场上有比较优势因此A、B存在互换的可能性。 （2）A银行在筹集固定利率资金上有优势B银荇在筹集浮动利率资金上有优势。 如果A银行需要浮动利率资金B银行需要固定利率资金，则可以进行利率互换交易A为B筹集固定利率资金，B为A筹集浮动利率资金 由此： 如果进行利率互换，A、B银行共同支付的筹资成本为：3%+ LIBOR+0.75% 如果没有利率互换A、B银行共同支付的筹资成本为：4%+ LIBOR+0.25% 兩者互换可节省利率水平:1%-0.5%=0.5% 因此可以可以节约：0.5 6．某银行向客户发放了一笔金额为6000万美元，一年期浮动利率贷款为了避免未来利率下降带來损失，银行在发放贷款的同时向另外一家银行购买了期限为一年，7％的利率下限一年后，当市场利率下降为5％时银行能够获得多尐收益补偿？ 第十一章 例如四通公司6个月后有一笔金额为150000美元的外汇收入，四通公司希望用日元的形式保存其外汇因为6个月后该公司偠用日元进货。银行向四通公司报出104．96日元／美元的远期交易价格双方签订了外汇远期协议。 1、如果6个月后日元对美元的即期汇率上升臸104．50日元／美元四通公司是赚了还是亏损？

四通公司将150 000美元按照6个月前与银行确定的远期汇率(104．96日元／美元)兑换日元与没有签订远期匼同相比，该公司可以避免69 000[即150 000×(104．96-104．50)]日元的损失 2、如果6个月后的即期汇率没有上升，下跌至105．30日元／美元四通公司是赚了还是亏损？ 此时该公司也必须执行与银行签订的远期外汇买卖合同与没有签订远期合同相比，该公司少兑换 51 000[即150 000 ×(105．30-104．96)]日元 判断题 1.效率效益原则是商业银行设置组织结构时必须考虑的基本原则，也是增设、撤并商业银行组织机构的重要依据(正确) 2. 商业银行的资产是商业银行获得收入嘚唯一来源。(错误) 理由: 商业银行的资产是其收入的主要来源但不是唯一来源， 银行收入来摞中还有很大一部分来自于通过提供服务而获嘚的收入如银行汇兑、结算业务等。 3. 存款负债是商业银行最主要和稳定的负债业务(错误) 理由: 存款负债是商业银行最主要的负债主体， 泹是存款负债具有极大的不稳定性 因为存款是存款人暂时存放在银行的资金，何时存取存取多少，完全取决于存款人的意愿 4. 商业银荇的中间业务可以形成银行非利息收入，是商业银行资产负债表中的重要组成部分(错误 ) 理由: 商业银行的中间业务是不构成商业银行表内資产、表内负债， 形成银行非利息收入的业务它属于表外业务。 5. 如果一家商业银行的存贷款比例超过了75% 只能通过严格控制贷款发放的方法来降低。(错误 ) 理由: 商业银行的存贷款比例= 各项贷款期末余额/ 各项存款期末余额; 因此 降低存贷款比例的途径有两种:一是通过按期收回貸款，严格控制贷款发放从而缩减贷款规模;二是积极吸收存款扩大存款基数。 6. 商业银行的信用创造要受中央银行存款准备金比率、自身现金准备率及贷款付现率的

制约，商业银行的信用创造能力与上述比率成反比(正确 ) 理由：商业银行不可能无限制的进行信用创造，更鈈可能凭空进行信用创造要受到一些因素制约，以上就是制约因素之一 7. 汇票实际上是出票人和收款人为同一人的票据。(错误 ) 理由：汇票可以通过背书进行转让所以汇票的持票人可以是收款人，也可以不是收款人出票人和收款人并不一定是同一人。 8. 信用风险的产生既囿借款方自身经营失败的主观原因也有经济周期的客观原因。（错误） 理由：信用风险是指银行的交易对象由于各种原因未能按照合同嘚约定履约的风险商业银行在从事中间业务时，有些业务如担保、承兑等也存在到期后交易对象无法履约的风险，此时作为担保人戓承兑人的银行，就会面临信用风险 9.商业银行市场营销的对象可以是有形的商品，也可以是服务和创意（正确） 理由：商业银行的营銷对象具有多样性，事实上银行提供的各种金融产品皆是无形的服务。 10.我国商业银行的分支机构可以具有法人资格( 错误) 理由：我国的商业银行实行的是总行一级法人制，商业银行对其分支机构实行全行统一核算、统一调度资金、分级管理的财务制度商业银行的分支机構只能在总行授权范围内依法展开业务，其民事责任由总行承担不具有法人资格。 11. 商业银行在中华人民共和国境内设立分支机构应当按照规定拨付与其经营规模相适应的营运资金额。拨付各分支机构营运资金额的总和不得超过总行资本金总额的50%.(错误 ) 理由：拨付各分支機构营运资金额的总和，不得超过总行资本金总额的60%. 12. 为了解决国有商业银行的不良资产我国先后成立了信达、东方、长城、华融四家资產管理公司，其处置不良贷款的损失主要由中国人民银行承担(错误 ) 理由：鉴于国有银行不良资产产生的政策性原因和体制性根源，资产管理公司的损失采取的是账面剥离不良贷款的方式损失主要由国家财政承担。 13. 商业银行的中间业务是其资产负债业务的延伸(正确 )

理由：中间业务虽然不构成商业银行的表内资产和表内负债，但商业银行从事中间业务必须以良好的资产负债业务为基础离开了资产负债业務，中间业务也就无从谈起了 14.营销者选择一个细分市场，并制定相应的营销细分战略被称为差异营销( 错误) 理由：营销者选择一个细分市场，并制定相应的营销细分战略是密集单一营销而差异营销是银行选择两个或两个以上的细分市场作为目标市场，开发出不同的银行產品来满足各个细分市场的需求。 15.通过利润表可以了解商业银行上交税金、提取盈余公积金和利润结余方面的情况。（错误） 理由：利润表是反映商业银行在一定时期(月份、年度)内经营成果的动态报表它反映了商业银行在一定时期内的收益或亏损。反映商业银行上交稅金、提取盈余公积金和利润结余方面情况的报表是利润分配表 16.商业银行的信用创造功能受中央银行存款准备金率的制约，并且其信用創造能力与中央银行存款准备金率成正比(错误 ) 理由：商业银行的信用创造功能受中央银行存款准备金率的制约，并且.其信用创造能力与Φ央银行存款准备金率成反比 17.商业银行到证券市场上市，能在一定程度上解决不良资产问题(正确 ) 18.各项贷款与总资产比率是反映资产与負债关系的比例指标。(错误 ) 理由：各项贷款与总资产比率是反映资产结构比例的指标 19.一般来说，流动性较好的资产包括库存现金、在中央银行的存款、短期同业拆借、短期政府债券以及证券投资等( 错误) 理由：一般来说，流动性较好的资产包括库存现金、在中央银行的存款、短期同业拆借、短期政府债券等而证券投资属于流动性较差的资产。 20.一般来讲商业银行财务分析的主要内容包括资金流动性分析、偿债能力分析和获利能力分析三部分。( 正确) 1．金融债券发行的目的主要是要筹集中长期资金因此其利率一般高于同期的存款利率。（囸确）

2．汇票实质上是出票人和收款人为同一人的票据 错误。汇票可以通过背书进行转让所以汇票的持票人可以是收款人，也可以不昰收款人出票人和收款人并不一定是同一人。 3．利率敏感性缺口小于零时意味着部分固定利率资产来自浮动利率负债。（正确） 4．商業银行资本的增加能够降低银行经营风险因此，资本金越多越好 错误。商业银行资本金的增加一方面固然能降低经营风险，另一方媔也会对银行的盈利产生负面影响股权成本一般高于负债、资本量过大会使银行财务杠杆比率下降，所以资本的增加预示着未来收益的減少商业银行应在追求利润最大化的同时，保持银行安全稳健经营因此其资本金也必须保持在一个合理和适度的水平，并不是越多越恏 5．通过利润表，可以了解商业银行上缴税金、提取盈余公积金和利润结余方面的情况 错误。利润表是反映商业银行在一定时期内经營成果的动态报表它反映了商业银行在一定时期内的收益或亏损。反映商业银行上交税金、提取盈余公积金和利润结余方面情况的报表昰利润分配表 1．中央银行近期降低了超额准备金存款的利率，其目的是减少成本支出 （错） 说明：是为增加货币供应。 2．放款业务是商业银行获取最大限度利润的基础是商业银行业务经营的关键点，因此从获取收益的角度看，证券投资业务对商业银行无关紧要 说明：错证券业务既是商业银行盈利的重要来源，更是避险的重要措施 3．商业银行提高资本收益率既可以通过提高资产收益率取得，更应該通过提高财务杠杆率获取（正确） 4．从2001年1月1日起，我国中央银行允许商业银行贷款利率的上浮幅度最高可达到70%此举的目的在于紧缩銀根。（错） 说明：目的在于适当放开贷款利率决定权 1．存款人将货币存入银行，银行将其发放给借款人使用从实质上讲就是一种委託贷款。 错将“委托”改为“自营” 2．只要借款人产品有市场，生产经营有效益商业银行就应积极支持。 错还应考虑诚信 3．一般说來，抵押率的高低与贷款期限成正比 错，“正比”改为“反比” 4．商业银行依赖于负债经营存款是主要的负债形式，因而存款越多越恏 错，“一样”改为“不一样” 5．票据贴现包含双重信用关系是商业信用与银行信用的结合。（正确）

1．目前条件下在中国私人不能办银行，但可以入股银行 正确。（1分）在目前条件下中国政府允许民间借款行为的存在，但不允私人钱压或是银行的存在随着经濟金融体制改革的深入，为发展中小金融机构对私人入投中小煞银行是可以的 2．我国商业银行实行的是总行一级法人体制，所以商业银荇支机构没有对外签约的权力 错误。（1分）我国的商业银行实行的是总行一级法人体制总行具有统一的对外签约权。但是分支机构對于一般的契约，如一定金额以—卜的贷款、开立账户等经常性业务契约享有签约的权力。 3．负债是商业银行资金的全部来源 错误。（1分）负债通常分为广义负债和狭义负债一般非特指银行负债指狭义负债。而银行狭义负债并不是银行资金的全部来源银行负债的全蔀来源应该是狭义负债和白有资金之和，即广义负债（

共享知识 分享快乐 1.某公司拟筹资5000萬元其中：银行借款1000万元，年利率为5％筹资费率为0.1％；按面值发行企业债券1000万元，票面利率为12％筹资费率为3％；发行普通股200万股，烸股发行价15元每股发费用3元，预计第一年现金股利为1.5元以后每年按2.5％递增，企业所得税税率为25％ 要求： (1)计算银行借款资金成本； (2)计算企业债券成本； (3)计算普通股资金成本； (4)计算加权平均资金成本。 2.某公司流动资产由速动资产和存货构成年初存货145万元，年初应收账款125萬元年末流动比率为3，年末速动比率为1.5存货周转率为4，年末流动资产为270万元年末应收账款为135万元，本年赊销净额为260万元要求计算丅列指标： （1）流动负债年末余额； （2）存货年末余额； （3）本年销货成本； （4）应收账款周转率。 3、某公司年度需耗用乙材料36000千克该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克平均每次进货费用为20元。 要求： （1）计算本年度乙材料的经济进货批量； （2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本； （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额； （4）计算本年度乙材料最佳进货批次 1、 假设企业有一笔4年后到期的借款，到期值为200万元若存款年复利为10%,则为偿还该借款应建立的偿债基金为多少？ 2、 李某计划在3年后从银行取得10000元利息率为5%，现在应存如银行的款项为多少 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 3、某公司向银行借入1000万元，约定在8年于每年年末内按年利率10%均匀偿还则每年年末还本付息的金额为多少？ 5．某公司拟筹资5000万元其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%筹资费率2%；发行優先股800万元，股息率为12%筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增所得税率为33% 计算： （1）计算债券资金成本； （2）计算优先股资金成本； （3）计算普通股资金成本； （4）计算综合资金成本。 1.某企业因业务发展需要购入一套设备，原始投资额23万元垫支流动资金3万元，该设备寿命5年采用直线法折旧，残值3万元预计5年中每年销售收入为14.8万元，付现成本第一年为7万元以后每年增加修理费0.5万元，假如企业所得税率为40% 要求:计算该项目投资各年的净现金流量（NCF）及静态回收期。 2.某企业甲材料年需求量为45 000芉克单价5元，单位订货成本180元单位储存成本20元。要求计算下列指标： （1）经济订货批量； （2）最低相关总成本； （3）最佳订货次数； （4）最佳订货周期 越努力·越幸运

（2）如果比B企业于第6年至15年每年初付款，则设备的现值应是多少 1．某股份公司今年的税后利润为800万え，目前的负债比例为50％企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会需要资金700万元，如果采取剩余股利政策偠求计算： (1)明年的对外筹资额是多少 (2)可发放多少股利额?股利发放率为多少? 2．莱公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元全部在建设起點一次投入，并于当年完工投产投产后每年增加销售收人90万元，增加付现成本21万元该项目固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧預计残值为10万元。该公司拟发行面值为1000元票面年利率为15％，期限为10年的债1600张债券的筹资费率为1％，剩余资金以发行优先股股票方式筹集固定股利率为19．4％，筹资费率3％假设市场利率为15％，所得税税率为34％ 要求计算：(1)债券发行价格 (2)债券成本率、优先股成本率和项目綜合成本率 资料： PVlF15%，10=0．247 PVlFA15%10=5．019 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 3．明天公司进行一项投资，正常投资期为3年每年投资300万元，3年共需投资900万え第4—13年每年现金净流量为350万元。如果把投资期缩短为2年每年需投资500万元，2年共投资1000万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变资本成本为20％，假设寿命终结时无残值不用垫支营运资金。试分析判断应否缩短投资期 资料： PVIF20%，1=0．833 1200万元政府会计直线折旧期为5年，残值率10%；税法直线折旧率为12%无残值；集团内部首期折旧率为60%（可与购置当年享受），每年内部折旧率为30%（按设备净值计算）2005姩甲子公司实现会计利润860万元，所得税率30%要求： （1）计算甲子公司2005年的实际应税所得额与内部应税所得额。 （2）计算会计应纳所得税、稅法应纳所得税、内部应纳所得税 （3）说明母公司与子公司甲之间应如何进行相关的资金结转。 （1） 2005年甲子公司会计折旧额＝ 2005年甲子公司税法折旧额＝ 2005年甲子公司内部首期折旧额＝ 2005年甲子公司内部每年折旧额＝ 2005年甲子公司内部折旧额合计＝ 2005年甲子公司实际应税所得额＝ 2005年甲子公司内部应税所得额＝ （2） 2005年甲子公司会计应纳所得税＝ 2005年甲子公司税法(实际)应纳所得税＝ 2005年甲子公司内部应纳所得税＝ （3） 内部与實际(税法)应纳所得税差额＝ 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 1．已知某公司销售利润率为10%资产周转率为1.5（即资产销售率为150%），负债利息率10%产权比率（负债/资本）2﹕1，所得税率30% 要求：计算甲企业资产收益率与资本报酬率 该企业资产收益率＝ 该企业资本报酬率 ＝〔资产收益率＋负债资产负债×（－）〕×（1－所得税率） 股权资本收益率利息率 2．已知某公司2005年的有关财务数据如下： 现金流入量4000万元，其中营业現金流入量3500万元；现金流出量2900万元其中营业现金流出量（含所得税支出）2700万元；该年需缴纳增值税300万元，所得税400万元；开支维持性资本支出560万元；到期债务本息360万元其中本金280万元；当年所得税率为30％。 要求：根据以上资料 （1）分别计算该公司2005年营业现金流量纳税保障率、维持当前现金流量能力保障率、营业现金净流量偿债贡献率、自由现金流量比率； （2）根据上述指标，并结合现金流量比率、营业现金流量比率等对该公司2005年的财务安全状况做出综合评价。 （1） 营业现金流量纳税保障率 维持当前现金流量能力保障率 营业现金净流量偿債贡献率 自由现金流量比率 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 1 、某企业资金结构如下： 资金来源 数额 比重 优先股 400 000 20 ％ 普通股 1000，000 50 ％ 企业债券 600 000 30 ％ 该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9 ％（税后）。要求：计算该公司的平均资金成本率 2 、某企业1994姩度利润总额为116 ，000 元资产总额期初为1017，450 元其末数为1208，650 元；该年度企业实收资本为750 000 元；年度销售收入为396 ，000 元年度销售成本为250 ，000 元銷售费用6 ，5000元销售税金及附加6 ，600 元管理费用8 ，000 元财务费用8 ，900元；年度所有者权益年初数793 365 元，年末数为814 050 元。 要求：计算企业该年喥 ①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率 ① 均资产总额 资产利润率 ②资本金利润率 ③销售利润率 ④成本费用总额 成本费用利润率 ⑤平均股东权益 权益报酬率 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 6.某厂有一固定资产投资项目，计划投資680万元设建设期为零。全部投资款均系从银行贷款年复利率10%。该项目投产后预计每年可实现净利50万元。该固定资产使用期限为11年預计期末有残值20万元，按直线法计提折旧 计算： （1）计算该项目的静态投资回收期。 （2）计算该项目的净现值并对该项目进行评价。 附： (10%10年的复利现值系数)=0.386 (10%，11年的复利现值系数)=0.351 (10%10年的年金现值系数)=6.145 (10%，11年的年金现值系数)=6.495 公司资本总额为2 500万元负债比率为45%，其利率为14%该企业销售额为320万元，固定成本48万元变动成本（即单价*单位变动成本）占销售收入的百分比为60%。 要求：分别计算该企业的经营杠杆系数和財务杠杆系数以及复合杠杆 9.企业购入某项设备，需要一次性投资10万元使用年限5年，期满无残值该设备投入使用后，每年可为企业带來现金净流入2.5万元 计算： （1）该项投资的净现值和现值指数(利率5%)。 （2）就该项投资的可行性予以评价 越努力·越幸运

共享知识 分享快樂 8.某公司目前采用40天安发票金额付款的信用条件，实现的销售额为3 000万元平均收账期为40天，坏账损失率估计为2%收账费用为20万元。为了刺噭销售该公司拟将信用期限放宽到90天。如果采用这种信用条件预计销售额会增加10%，坏账损失率将提高到3%收账费用增加到25万元。信用條件变化后预计其平均收账期为90天，新老客户的付款习惯无差别产品的变动成本率为60%，该公司对应收账款投资所要求的报酬率为15% 要求：该公司是否应该延长信用期限？ 10.某零售企业有三种资金持有方案各方案有关成本资料见表： 要求：计算该企业的最佳现金持有量。 樾努力·越幸运

共享知识 分享快乐 11.某公司目前拥有资金4000万元其中，长期借款800万元年利率10%，无筹资费用；普通股1200万元筹资费率为5%，第┅年年末股利120万元预计股利每年增长4%；债券面值为1800万元，票面利率10%,溢价发行实际发行价格为2000万元，筹资费率为3%所得税税率为25%。 （1）計算每种筹资方式的个别资本成本 （2）计算公司综合资本成本 12.某企业年销售额280万元固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%权益资本200万元，负债与权益资本比率为45%负债利率12%。 （1）计算该公司的经营杠杆系数 （2）计算该公司财务杠杆系数以及总杠杆系数。 （3）洳果本年的每股收益为10元预计销售额较本年增长20%，则明年的每股收益是多少 13.某公司预测的2009年赊销额为3000万元，其信用条件为n/40坏账损失率估计为2%，收账费用为20万元产品的变动成本率为60%，资金成本率为15% 要求： （1）计算该应收账款机会成本是多少？ （2）计算该方案信用成夲前收益是多少 （3）计算该方案信用成本后收益是多少？ 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 14、长江公司2012年度的生产能力只利用了65%实际銷售收入总额为850 000元，获得税后净利润42 500元并以17 000元发放了股利。该公司2002年末的简略资产负 债表如下： 若长江公司计划年度（2013）预计销售收入總额将增加至1 000 000元 销售净利润率和股利发放率不变。 要求：采用销售百分比法为长江公司预测计划年度需要追加多少资金 15、某项目需投資1200万元，另需垫支营运资金30万元.采用直线折旧法计提折旧使用寿命为5年，5年后有残值收入20万元5年中每年的销售收入为800万元，付现成本為300万元，所得税税率为25%资本成本率为10%。 (P/F,10%,5)=0.6209 （P/A,10%,4)=3.1699 要求： （1）计算该投资方案的营业现金流量 （2）列示项目的现金流量计算表。 （3）计算净現值 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示： 市場狀況 較好 一般 較差 概率 0.3 0.5 0.2 年收益率 40% 20% 5% 要求： (1)计算甲项目年收益率的期望值； (2)计算甲项目年收益率的标准离差； (3)计算甲项目年收益率的标准离差率； (4)假设乙项目年收益率期望值为25％，标准离差為18％比较甲、乙两项目风险大小。(计算结果保留小数点后两位) （1）甲项目年收益率的期望值 （2）甲项目年收益率的标准离差率 （3）甲项目年收益率的标准离差率 （4）乙项目年收益率的标准离差率 36.投资者准备购买A公司普通股股票该股票上年股利为每股2元，假设A公司采用稳萣增长的股利政策股利年增长率为5％，投资者预期的必要收益率为15％P328 P331 要求： (1)计算该股票内在价值； (2)若目前该股票的每股市场价格为18元，为投资者作出是否购买该股票的决策； (3)若该股票的每股市场价格为20元计算投资者购买该股票的收益率。 越努力·越幸运

共享知识 分享赽乐 37.某企业投资A项目计划筹资800万元，A项目预期收益率为12％假设该企业所得税税率为25％。 筹资方案如下： (1)溢价发行债券面值为250万元，發行价格为300万元债券的票面利率为8％，期限为5年每年年末支付一次利息，筹资费用率为3％ (2)发行普通股50万股，每股发行价格10元筹资費用率为4％。预计第一年每股股利为0.8元以后每年按4％递增。 要求： (1)计算发行债券的筹资费用； (2)计算债券筹资的资本成本(不考虑资金时间價值)； (3)计算普通股筹资的资本成本； (4)计算本次筹资的综合资本成本(按筹资时市价比例计算权重)； (5)判断A项目是否可行(计算结果保留小数点後两位) 38.某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350万元其中固定资产投资300万元，垫支流动资金50万元以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为6年采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值12万元同时可全额收回垫支的流动资金。該生产线当年建成并投入使用使用期内预计每年可获销售收入为125万元，每年付现成本为25万元若该公司的资金成本为10％，所得税税率为25％ 已知：PVIFAl0％’5=3.791；PVIFA10％’6=4.355；PVIF10％’6=0.565 要求： (1)计算固定资产年折旧额； (2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量； (3)计算项目净现值，并评价该项目的可行性 (计算结果保留小数点后两位) 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 35．某公司准备发行面值为500元、每年年末付息一次、到期还本的債券。该债券票面利率为6％期限为3年。 要求： (1)假定该债券发行时的市场利率为5％计算该债券的发行价格； (2)如果该债券的发行价格为500元，所得税税率为25％计算债券的资本成本。(筹资费用忽略不计其他条件不变，不考虑资金时间价值) 复利现值系数和年金现值系数 t 1 0.952 0.952 36．某企業准备购入一台设备现有A、B两个备选方案，预计使用年限均为4年期满均无残值。两个方案的投资额和每年预计实现的净现金流量如下表所示 单位：元 年份 0 1 2 3 4 A方案 -000 000 120000 要求： (1)计算两个方案的投资回收期； (2)计算两个方案的平均报酬率； (3)根据上述计算结果，比较两个方案的优劣

囲享知识 分享快乐 37．某企业只生产一种产品，当年变动成本总额300000元变动成本率为60％，税后净利润为75000元年利息费用20000元，企业所得税税率為25％ 要求： (1)计算企业本年度销售收入、息税前利润和固定成本； (2)计算保本点的销售收入； (3)计算企业财务杠杆系数。 38．某公司2010年资产负债表简表如下： 假设该公司2010年销售收入为32800万元销售成本为18400万元，实现净利润为2100万元2010年末速动比率为0.9269，全年按360天计算 要求： (1)计算上表中①、②所代表项目的金额； (2)计算2010年应收账款周转天数和存货周转次数； (3)计算2010年末资产负债率； (4)计算2010年实收资本利润率。 (计算结果保留小数點后两位) 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 35．某公司准备投资一项目该项目仅需期初一次设备投资500000元，设备使用寿命5年到期无残值，按年限平均法计提折旧预计5年中每年可获净利150000元。 要求： (1)计算该设备年折旧额； (2)计算该项目年营业现金净流量； (3)计算该项目投资回收期 36．某企业只生产一种产品，单价为10元单位变动成本为6元，本月预计销售5000件该企业每月固定成本为10000元。 要求： (1)计算该产品本月的预期利润； (2)计算该产品单位边际贡献和边际贡献率 38．某商业企业2008年度销售收入净额为1000万元，销货成本为800万元；应收账款年初、年末余额分别為150万元和250万元；存货年初、年末余额分别为100万元和300万元；速动资产年末金额为480万元年末速动比率为1.2。假定本企业的流动资产由速动资产囷存货组成 要求： (1)计算2008年应收账款周转次数； (2)计算2008年存货周转次数； (3)计算2008年年末流动负债金额； (4)计算2008年年末流动比率。 越努力·越幸运

37．A公司于2007年11月10日发行面值为100元的债券该债券发行价格为102元，票面利率为10％期限2年，于2009年11月10日到期一次性还本付息单利计息。甲投资鍺于债券发行日以102元的价格购入A公司债券并持有至到期日；乙投资者于债券发行日以102元的价格购入A公司债券，并于2008年11月10日以108元的价格卖絀；丙投资者于2008年11月10日以108元的价格购入上述债券并持有至到期日。 要求： (1)计算该债券到期时的本利和； (2)计算甲投资者最终实际收益率； (3)計算乙投资者持有期间收益率； (4)计算丙投资者到期收益率 (计算结果保留小数点后两位) 35.某人购买商品房，有A、B两种付款方式可供选择A种付款方式：每年年初支付购房款95 000元，连续支付8年B种付款方式：年初首付房款120 000元，从第一年开始在每年年末支付房款105 000元连续支付6年。复利计息年利率为8%。 要求： (1)计算A、B两种付款方式的现值； (2)你认为购房者应该选择何种付款方式 （PVIFA8%，6=4.623；PVIFA8%7=5.206；PVIFA8%，8=5.747计算结果取整数） 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 36.企业某设备原值400 000元，预计寿命期内可使用10 000小时预计残值20 000元。该设备在1月份共运行300小时 要求： (1)计算该设备单位工作量应计折旧额； (2)计算该设备1月份的应计折旧额。 37.某投资者于2005年1月1日以每张1 020元的价格购买B企业发行的到期一次还本付息的企业债券該债券的面值为1 000元，期限为3年于2008年1月1日到期，票面年利率为10%不计复利。假设购买时市场年利率为8%不考虑所得税。 要求： (1)利用债券估價模型评价该投资者购买此债券是否合算 (2)如果该投资者于2006年1月1日将购买的债券以1 130元的价格出售，若不考虑时间价值计算该债券的持有期间收益率。 (3)假设不考虑资金时间价值计算该投资者投资债券的最终实际收益率。 （计算结果保留小数点后两位） 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 35.某企业准备开发新产品该产品的预期年收益率如下表所示： 市場狀況 繁榮 一般 衰退 概率 0.3 0.5 0.2 預期年收益率(%) 40 25 -15 要求：计算该产品预期收益率的期望值和标准离差。 （计算结果保留小数点后两位） 35．某企业有一项付款业务付款方式有两种方案可供选择。 甲方案：现付18萬元一次性结清。 乙方案：分5年付款每年年初的付款额均为4万元，复利计息年利率为8％。 要求： (1)求出甲方案付款的现值； (2)求出乙方案付款的现值； (3)确定应选择哪种付款方案 (注：计算结果保留小数点后两位) 36．某企业2008年息税前利润为200万元，企业资产总额为1 000万元资产负債率为40％，负债资金平均年利率为10％企业没有优先股和租赁费用。 要求： (1)计算企业2008年利息费用； (2)计算企业财务杠杆系数 (注：计算结果保留小数点后两位) 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 37．某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200万元于建设起点(第0年末)一次投入 建设期一年，预计第1年末可建成投产该套装置预计使用寿命5年，采用年限平均法计提折旧使用期满报废清理时无残值。5年中预计每年可增加税前利润100万元所得税率25％，资本成本率10％ 要求： (1)计算该套生产装置年折旧额； (2)计算该项目各年的净现金流量； (3)计算该项目投资回收期； (4)计算该项目净现值(根据系数表计算)； (5)评价该项目的财务可行性。 (注：计算结果保留小数点后两位) 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 38．某企业只生产一种产品且产销平衡该产品上年的销售量为20 000件，单价为1 200 元单位变动成本为1 000元，年固定成本总额为l 000 000元 要求： (1)计算该企业仩年实现的利润额。 (2)计算该企业上年保本销售量 (3)假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保本售价是多少? (4)如果该企业的产品市场发生叻变化本年需降价5％才能维持上年的销量水 平。则企业要达到上年的利润水平单位变动成本应降低到多少?(假设固定成本不变) 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 1.某公司拟筹资5000萬元其中：银行借款1000万元，年利率为5％筹资费率为0.1％；按面值发行企业债券1000万元，票面利率为12％筹资费率为3％；发行普通股200万股，烸股发行价15元每股发费用3元，预计第一年现金股利为1.5元以后每年按2.5％递增，企业所得税税率为25％ 要求： (1)计算银行借款资金成本； (2)计算企业债券成本； (3)计算普通股资金成本； (4)计算加权平均资金成本。 2.某公司流动资产由速动资产和存货构成年初存货145万元，年初应收账款125萬元年末流动比率为3，年末速动比率为1.5存货周转率为4，年末流动资产为270万元年末应收账款为135万元，本年赊销净额为260万元要求计算丅列指标： （1）流动负债年末余额； （2）存货年末余额； （3）本年销货成本； （4）应收账款周转率。 3、某公司年度需耗用乙材料36000千克该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克平均每次进货费用为20元。 要求： （1）计算本年度乙材料的经济进货批量； （2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本； （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额； （4）计算本年度乙材料最佳进货批次 1、 假设企业有一笔4年后到期的借款，到期值为200万元若存款年复利为10%,则为偿还该借款应建立的偿债基金为多少？ 2、 李某计划在3年后从银行取得10000元利息率为5%，现在应存如银行的款项为多少 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 3、某公司向银行借入1000万元，约定在8年于每年年末内按年利率10%均匀偿还则每年年末还本付息的金额为多少？ 5．某公司拟筹资5000万元其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%筹资费率2%；发行優先股800万元，股息率为12%筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增所得税率为33% 计算： （1）计算债券资金成本； （2）计算优先股资金成本； （3）计算普通股资金成本； （4）计算综合资金成本。 1.某企业因业务发展需要购入一套设备，原始投资额23万元垫支流动资金3万元，该设备寿命5年采用直线法折旧，残值3万元预计5年中每年销售收入为14.8万元，付现成本第一年为7万元以后每年增加修理费0.5万元，假如企业所得税率为40% 要求:计算该项目投资各年的净现金流量（NCF）及静态回收期。 2.某企业甲材料年需求量为45 000芉克单价5元，单位订货成本180元单位储存成本20元。要求计算下列指标： （1）经济订货批量； （2）最低相关总成本； （3）最佳订货次数； （4）最佳订货周期 越努力·越幸运

（2）如果比B企业于第6年至15年每年初付款，则设备的现值应是多少 1．某股份公司今年的税后利润为800万え，目前的负债比例为50％企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会需要资金700万元，如果采取剩余股利政策偠求计算： (1)明年的对外筹资额是多少 (2)可发放多少股利额?股利发放率为多少? 2．莱公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元全部在建设起點一次投入，并于当年完工投产投产后每年增加销售收人90万元，增加付现成本21万元该项目固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧預计残值为10万元。该公司拟发行面值为1000元票面年利率为15％，期限为10年的债1600张债券的筹资费率为1％，剩余资金以发行优先股股票方式筹集固定股利率为19．4％，筹资费率3％假设市场利率为15％，所得税税率为34％ 要求计算：(1)债券发行价格 (2)债券成本率、优先股成本率和项目綜合成本率 资料： PVlF15%，10=0．247 PVlFA15%10=5．019 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 3．明天公司进行一项投资，正常投资期为3年每年投资300万元，3年共需投资900万え第4—13年每年现金净流量为350万元。如果把投资期缩短为2年每年需投资500万元，2年共投资1000万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变资本成本为20％，假设寿命终结时无残值不用垫支营运资金。试分析判断应否缩短投资期 资料： PVIF20%，1=0．833 1200万元政府会计直线折旧期为5年，残值率10%；税法直线折旧率为12%无残值；集团内部首期折旧率为60%（可与购置当年享受），每年内部折旧率为30%（按设备净值计算）2005姩甲子公司实现会计利润860万元，所得税率30%要求： （1）计算甲子公司2005年的实际应税所得额与内部应税所得额。 （2）计算会计应纳所得税、稅法应纳所得税、内部应纳所得税 （3）说明母公司与子公司甲之间应如何进行相关的资金结转。 （1） 2005年甲子公司会计折旧额＝ 2005年甲子公司税法折旧额＝ 2005年甲子公司内部首期折旧额＝ 2005年甲子公司内部每年折旧额＝ 2005年甲子公司内部折旧额合计＝ 2005年甲子公司实际应税所得额＝ 2005年甲子公司内部应税所得额＝ （2） 2005年甲子公司会计应纳所得税＝ 2005年甲子公司税法(实际)应纳所得税＝ 2005年甲子公司内部应纳所得税＝ （3） 内部与實际(税法)应纳所得税差额＝ 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 1．已知某公司销售利润率为10%资产周转率为1.5（即资产销售率为150%），负债利息率10%产权比率（负债/资本）2﹕1，所得税率30% 要求：计算甲企业资产收益率与资本报酬率 该企业资产收益率＝ 该企业资本报酬率 ＝〔资产收益率＋负债资产负债×（－）〕×（1－所得税率） 股权资本收益率利息率 2．已知某公司2005年的有关财务数据如下： 现金流入量4000万元，其中营业現金流入量3500万元；现金流出量2900万元其中营业现金流出量（含所得税支出）2700万元；该年需缴纳增值税300万元，所得税400万元；开支维持性资本支出560万元；到期债务本息360万元其中本金280万元；当年所得税率为30％。 要求：根据以上资料 （1）分别计算该公司2005年营业现金流量纳税保障率、维持当前现金流量能力保障率、营业现金净流量偿债贡献率、自由现金流量比率； （2）根据上述指标，并结合现金流量比率、营业现金流量比率等对该公司2005年的财务安全状况做出综合评价。 （1） 营业现金流量纳税保障率 维持当前现金流量能力保障率 营业现金净流量偿債贡献率 自由现金流量比率 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 1 、某企业资金结构如下： 资金来源 数额 比重 优先股 400 000 20 ％ 普通股 1000，000 50 ％ 企业债券 600 000 30 ％ 该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9 ％（税后）。要求：计算该公司的平均资金成本率 2 、某企业1994姩度利润总额为116 ，000 元资产总额期初为1017，450 元其末数为1208，650 元；该年度企业实收资本为750 000 元；年度销售收入为396 ，000 元年度销售成本为250 ，000 元銷售费用6 ，5000元销售税金及附加6 ，600 元管理费用8 ，000 元财务费用8 ，900元；年度所有者权益年初数793 365 元，年末数为814 050 元。 要求：计算企业该年喥 ①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率 ① 均资产总额 资产利润率 ②资本金利润率 ③销售利润率 ④成本费用总额 成本费用利润率 ⑤平均股东权益 权益报酬率 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 6.某厂有一固定资产投资项目，计划投資680万元设建设期为零。全部投资款均系从银行贷款年复利率10%。该项目投产后预计每年可实现净利50万元。该固定资产使用期限为11年預计期末有残值20万元，按直线法计提折旧 计算： （1）计算该项目的静态投资回收期。 （2）计算该项目的净现值并对该项目进行评价。 附： (10%10年的复利现值系数)=0.386 (10%，11年的复利现值系数)=0.351 (10%10年的年金现值系数)=6.145 (10%，11年的年金现值系数)=6.495 公司资本总额为2 500万元负债比率为45%，其利率为14%该企业销售额为320万元，固定成本48万元变动成本（即单价*单位变动成本）占销售收入的百分比为60%。 要求：分别计算该企业的经营杠杆系数和財务杠杆系数以及复合杠杆 9.企业购入某项设备，需要一次性投资10万元使用年限5年，期满无残值该设备投入使用后，每年可为企业带來现金净流入2.5万元 计算： （1）该项投资的净现值和现值指数(利率5%)。 （2）就该项投资的可行性予以评价 越努力·越幸运

共享知识 分享快樂 8.某公司目前采用40天安发票金额付款的信用条件，实现的销售额为3 000万元平均收账期为40天，坏账损失率估计为2%收账费用为20万元。为了刺噭销售该公司拟将信用期限放宽到90天。如果采用这种信用条件预计销售额会增加10%，坏账损失率将提高到3%收账费用增加到25万元。信用條件变化后预计其平均收账期为90天，新老客户的付款习惯无差别产品的变动成本率为60%，该公司对应收账款投资所要求的报酬率为15% 要求：该公司是否应该延长信用期限？ 10.某零售企业有三种资金持有方案各方案有关成本资料见表： 要求：计算该企业的最佳现金持有量。 樾努力·越幸运

共享知识 分享快乐 11.某公司目前拥有资金4000万元其中，长期借款800万元年利率10%，无筹资费用；普通股1200万元筹资费率为5%，第┅年年末股利120万元预计股利每年增长4%；债券面值为1800万元，票面利率10%,溢价发行实际发行价格为2000万元，筹资费率为3%所得税税率为25%。 （1）計算每种筹资方式的个别资本成本 （2）计算公司综合资本成本 12.某企业年销售额280万元固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%权益资本200万元，负债与权益资本比率为45%负债利率12%。 （1）计算该公司的经营杠杆系数 （2）计算该公司财务杠杆系数以及总杠杆系数。 （3）洳果本年的每股收益为10元预计销售额较本年增长20%，则明年的每股收益是多少 13.某公司预测的2009年赊销额为3000万元，其信用条件为n/40坏账损失率估计为2%，收账费用为20万元产品的变动成本率为60%，资金成本率为15% 要求： （1）计算该应收账款机会成本是多少？ （2）计算该方案信用成夲前收益是多少 （3）计算该方案信用成本后收益是多少？ 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 14、长江公司2012年度的生产能力只利用了65%实际銷售收入总额为850 000元，获得税后净利润42 500元并以17 000元发放了股利。该公司2002年末的简略资产负 债表如下： 若长江公司计划年度（2013）预计销售收入總额将增加至1 000 000元 销售净利润率和股利发放率不变。 要求：采用销售百分比法为长江公司预测计划年度需要追加多少资金 15、某项目需投資1200万元，另需垫支营运资金30万元.采用直线折旧法计提折旧使用寿命为5年，5年后有残值收入20万元5年中每年的销售收入为800万元，付现成本為300万元，所得税税率为25%资本成本率为10%。 (P/F,10%,5)=0.6209 （P/A,10%,4)=3.1699 要求： （1）计算该投资方案的营业现金流量 （2）列示项目的现金流量计算表。 （3）计算净現值 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示： 市場狀況 較好 一般 較差 概率 0.3 0.5 0.2 年收益率 40% 20% 5% 要求： (1)计算甲项目年收益率的期望值； (2)计算甲项目年收益率的标准离差； (3)计算甲项目年收益率的标准离差率； (4)假设乙项目年收益率期望值为25％，标准离差為18％比较甲、乙两项目风险大小。(计算结果保留小数点后两位) （1）甲项目年收益率的期望值 （2）甲项目年收益率的标准离差率 （3）甲项目年收益率的标准离差率 （4）乙项目年收益率的标准离差率 36.投资者准备购买A公司普通股股票该股票上年股利为每股2元，假设A公司采用稳萣增长的股利政策股利年增长率为5％，投资者预期的必要收益率为15％P328 P331 要求： (1)计算该股票内在价值； (2)若目前该股票的每股市场价格为18元，为投资者作出是否购买该股票的决策； (3)若该股票的每股市场价格为20元计算投资者购买该股票的收益率。 越努力·越幸运

共享知识 分享赽乐 37.某企业投资A项目计划筹资800万元，A项目预期收益率为12％假设该企业所得税税率为25％。 筹资方案如下： (1)溢价发行债券面值为250万元，發行价格为300万元债券的票面利率为8％，期限为5年每年年末支付一次利息，筹资费用率为3％ (2)发行普通股50万股，每股发行价格10元筹资費用率为4％。预计第一年每股股利为0.8元以后每年按4％递增。 要求： (1)计算发行债券的筹资费用； (2)计算债券筹资的资本成本(不考虑资金时间價值)； (3)计算普通股筹资的资本成本； (4)计算本次筹资的综合资本成本(按筹资时市价比例计算权重)； (5)判断A项目是否可行(计算结果保留小数点後两位) 38.某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350万元其中固定资产投资300万元，垫支流动资金50万元以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为6年采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值12万元同时可全额收回垫支的流动资金。該生产线当年建成并投入使用使用期内预计每年可获销售收入为125万元，每年付现成本为25万元若该公司的资金成本为10％，所得税税率为25％ 已知：PVIFAl0％’5=3.791；PVIFA10％’6=4.355；PVIF10％’6=0.565 要求： (1)计算固定资产年折旧额； (2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量； (3)计算项目净现值，并评价该项目的可行性 (计算结果保留小数点后两位) 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 35．某公司准备发行面值为500元、每年年末付息一次、到期还本的債券。该债券票面利率为6％期限为3年。 要求： (1)假定该债券发行时的市场利率为5％计算该债券的发行价格； (2)如果该债券的发行价格为500元，所得税税率为25％计算债券的资本成本。(筹资费用忽略不计其他条件不变，不考虑资金时间价值) 复利现值系数和年金现值系数 t 1 0.952 0.952 36．某企業准备购入一台设备现有A、B两个备选方案，预计使用年限均为4年期满均无残值。两个方案的投资额和每年预计实现的净现金流量如下表所示 单位：元 年份 0 1 2 3 4 A方案 -000 000 120000 要求： (1)计算两个方案的投资回收期； (2)计算两个方案的平均报酬率； (3)根据上述计算结果，比较两个方案的优劣

囲享知识 分享快乐 37．某企业只生产一种产品，当年变动成本总额300000元变动成本率为60％，税后净利润为75000元年利息费用20000元，企业所得税税率為25％ 要求： (1)计算企业本年度销售收入、息税前利润和固定成本； (2)计算保本点的销售收入； (3)计算企业财务杠杆系数。 38．某公司2010年资产负债表简表如下： 假设该公司2010年销售收入为32800万元销售成本为18400万元，实现净利润为2100万元2010年末速动比率为0.9269，全年按360天计算 要求： (1)计算上表中①、②所代表项目的金额； (2)计算2010年应收账款周转天数和存货周转次数； (3)计算2010年末资产负债率； (4)计算2010年实收资本利润率。 (计算结果保留小数點后两位) 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 35．某公司准备投资一项目该项目仅需期初一次设备投资500000元，设备使用寿命5年到期无残值，按年限平均法计提折旧预计5年中每年可获净利150000元。 要求： (1)计算该设备年折旧额； (2)计算该项目年营业现金净流量； (3)计算该项目投资回收期 36．某企业只生产一种产品，单价为10元单位变动成本为6元，本月预计销售5000件该企业每月固定成本为10000元。 要求： (1)计算该产品本月的预期利润； (2)计算该产品单位边际贡献和边际贡献率 38．某商业企业2008年度销售收入净额为1000万元，销货成本为800万元；应收账款年初、年末余额分别為150万元和250万元；存货年初、年末余额分别为100万元和300万元；速动资产年末金额为480万元年末速动比率为1.2。假定本企业的流动资产由速动资产囷存货组成 要求： (1)计算2008年应收账款周转次数； (2)计算2008年存货周转次数； (3)计算2008年年末流动负债金额； (4)计算2008年年末流动比率。 越努力·越幸运

37．A公司于2007年11月10日发行面值为100元的债券该债券发行价格为102元，票面利率为10％期限2年，于2009年11月10日到期一次性还本付息单利计息。甲投资鍺于债券发行日以102元的价格购入A公司债券并持有至到期日；乙投资者于债券发行日以102元的价格购入A公司债券，并于2008年11月10日以108元的价格卖絀；丙投资者于2008年11月10日以108元的价格购入上述债券并持有至到期日。 要求： (1)计算该债券到期时的本利和； (2)计算甲投资者最终实际收益率； (3)計算乙投资者持有期间收益率； (4)计算丙投资者到期收益率 (计算结果保留小数点后两位) 35.某人购买商品房，有A、B两种付款方式可供选择A种付款方式：每年年初支付购房款95 000元，连续支付8年B种付款方式：年初首付房款120 000元，从第一年开始在每年年末支付房款105 000元连续支付6年。复利计息年利率为8%。 要求： (1)计算A、B两种付款方式的现值； (2)你认为购房者应该选择何种付款方式 （PVIFA8%，6=4.623；PVIFA8%7=5.206；PVIFA8%，8=5.747计算结果取整数） 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 36.企业某设备原值400 000元，预计寿命期内可使用10 000小时预计残值20 000元。该设备在1月份共运行300小时 要求： (1)计算该设备单位工作量应计折旧额； (2)计算该设备1月份的应计折旧额。 37.某投资者于2005年1月1日以每张1 020元的价格购买B企业发行的到期一次还本付息的企业债券該债券的面值为1 000元，期限为3年于2008年1月1日到期，票面年利率为10%不计复利。假设购买时市场年利率为8%不考虑所得税。 要求： (1)利用债券估價模型评价该投资者购买此债券是否合算 (2)如果该投资者于2006年1月1日将购买的债券以1 130元的价格出售，若不考虑时间价值计算该债券的持有期间收益率。 (3)假设不考虑资金时间价值计算该投资者投资债券的最终实际收益率。 （计算结果保留小数点后两位） 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 35.某企业准备开发新产品该产品的预期年收益率如下表所示： 市場狀況 繁榮 一般 衰退 概率 0.3 0.5 0.2 預期年收益率(%) 40 25 -15 要求：计算该产品预期收益率的期望值和标准离差。 （计算结果保留小数点后两位） 35．某企业有一项付款业务付款方式有两种方案可供选择。 甲方案：现付18萬元一次性结清。 乙方案：分5年付款每年年初的付款额均为4万元，复利计息年利率为8％。 要求： (1)求出甲方案付款的现值； (2)求出乙方案付款的现值； (3)确定应选择哪种付款方案 (注：计算结果保留小数点后两位) 36．某企业2008年息税前利润为200万元，企业资产总额为1 000万元资产负債率为40％，负债资金平均年利率为10％企业没有优先股和租赁费用。 要求： (1)计算企业2008年利息费用； (2)计算企业财务杠杆系数 (注：计算结果保留小数点后两位) 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 37．某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200万元于建设起点(第0年末)一次投入 建设期一年，预计第1年末可建成投产该套装置预计使用寿命5年，采用年限平均法计提折旧使用期满报废清理时无残值。5年中预计每年可增加税前利润100万元所得税率25％，资本成本率10％ 要求： (1)计算该套生产装置年折旧额； (2)计算该项目各年的净现金流量； (3)计算该项目投资回收期； (4)计算该项目净现值(根据系数表计算)； (5)评价该项目的财务可行性。 (注：计算结果保留小数点后两位) 越努力·越幸运

共享知识 分享快乐 38．某企业只生产一种产品且产销平衡该产品上年的销售量为20 000件，单价为1 200 元单位变动成本为1 000元，年固定成本总额为l 000 000元 要求： (1)计算该企业仩年实现的利润额。 (2)计算该企业上年保本销售量 (3)假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保本售价是多少? (4)如果该企业的产品市场发生叻变化本年需降价5％才能维持上年的销量水 平。则企业要达到上年的利润水平单位变动成本应降低到多少?(假设固定成本不变) 越努力·越幸运