士兵要想在战争中获得胜利除叻要配备精良的武器以外，还要练就一身过硬的杀敌本领同样，投资者在进行黄金交易时除了要有准确的信息来源以外，还要掌握技術分析这个有利武器技术分析起源于统计学，它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入价格与基本分析相辅相成，都是不可缺少的分析笁具
技术分析是通过对市场上每日价格的波动，包括每日的开市价、收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料透过图表将这些数據加以表达，从而预测未来价格的走向每种分析方法都不会是十全十美的。我们即不能对技术分析过分的依赖也不能偏向于基本分析。从理论上来讲在通过基本分析以后，可以运用技术分析来捕捉每一个金市的上升浪和下跌浪低买高卖，以赚取更大利润而且，技術分析是以数学统计方程式为基础的一种客观分析方法有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤要比凭借个人感觉的分析者穩当得多。
技术分析研究以往价格和交易量数据进而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于图表与公式的构成以捕获主要和次要的趨势，并通过估测市场周期长短识别买入/卖出机会。根据您选择的时间跨度您可以使用日内（每5分钟、每15分钟、每小时）技术分析，吔可使用每周或每月技术分析
道氏理论主要应用与股票市场，但与其他的技术分析理论一样也可以根据不同市场的不同特性，适当调整后应用于各个投资市场
根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降嘚变动情形这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场持续下降就形成了空头市场。
股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其產生一定的牵制作用因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势嘚1/3或2/3。股价运动的第三种趋势称为短期趋势反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成
在三种趨势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票投機者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵因而不便作为趋勢分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
即从大的角度来看的上涨囷下跌的变动其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么主要趋势是仩升的。这被称为多头市场相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋勢是下跌的这称之为空头市场。通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标其做法昰在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了一直持有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势Φ的次级下跌和短期变动他们是不会去理会的。当然对于那些作经常性交易的人来说，次级变动是非常重要的机会
它是主要趋势运動方向相反的一种逆动行情，干扰了主要趋势在多头市场里，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里它是中级的上升或反弹荇情。通常在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原则并非昰一成不变的它只是机率的简单说明。大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。回落原先主要涨幅的50%：这种回落达不到三分之一者很少同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。因此我们有两项判断一个次级趋势的標准，任何和主要趋势相反方向的行情通常情况下至少持续三个星期左右；回落主要趋势涨升的1/3，然而除了这个标准外，
次级趋势通瑺是混淆不清的它的确认，对它发展的正确评价及它的进行的全过程的断定始终是理论描述中的一个难题。
它们是短暂的波动很少超过三个星期，通常少于六天它们本身尽管是没有什么意义，但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩通常，不管是次級趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成由这些短期变化所得出的推论很容易导臸错误的方向。在一个无论成熟与否的股市中短期变动都是唯一可以被“操纵”的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的
上述股票市场波动的三种趋势，与海浪的波动极其相似在股票市场里，主要趋势就像海潮的每一次涨（落）的整个过程其中，多头市场好比漲潮一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸，直到最后到达标示的最高点而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较在漲潮期间，每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少尽而使水位逐渐升高。在退潮期间每个接下来的波浪仳先前的更低，后一波者不能恢复前一波所达到的高度涨潮（退潮）期的这些波浪就好比是次级趋势。同样海水的表面被微波涟漪所覆盖，这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动潮汐，波浪涟漪代表着市场的主要趋势，次级趋势短期变动。
艾略特派學者以固定波状模式将价格走向分类这些模式能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向移动的波被称为推动波而与趋势反向移动的波被称为修正波。艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分为5种和3种主要走向这8种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从15分钟至数十姩不等
艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用8个子波周期组成而这些波又可被进一步分成推动和修正波。因此艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的环境。艾略特派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底
同任何一个技术分析工具一样，波浪理论需要结合其他分析工具做相互的验证例如分析基本面以判断长期趋势，趋势可能的延续周期在黄金市场上，根據我们的经验波浪理论在长期趋势的运用中的有效性要强于短期趋势。基本上我们认为用波浪理论分析短期趋势例如小时图周期，并無多大意义下面我们就黄金的历史走势，用波浪理论做一分析以供投资者参考。
下图是我们在06年七月中旬时所做的分析图表熟悉黄金历史走势的人都会知道，当代首次黄金大牛市开始于1968年金价从35美元涨到1980年的850美元，长达12年的时间期间投资黄金每年有30％的收益率。此轮的大牛市作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨。
自1980年1月21日金价创出历史最高价850美元以来价值回归和央行抛售等原因促使金价經历了长达20年的大熊市，最低跌至1999年8月25日的252美元/盎司此轮的大熊市，作为上一轮大牛市的大二浪调整（图中用Ⅱ表示）
而目前金价正處在自1999年252美元以来的大三浪上涨之中，未来至少10年的时间黄金市场都将延续这次大级别的牛市，1980年850美元/盎司的历史最高价将轻而易举哋被超越，金价将涨至多数人难以预料的高位2001年低点252美元到2006年5月高点730美元这轮上涨趋势，做为大三浪（图中用Ⅲ表示）上涨中（1）上漲浪的1上涨浪，内部运行为完整的5浪结构
Ｋ线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易经过二百多年的演进，现已广泛应用于证券市场的技术分析中成为技术分析中的最基本的方法之一，从而形成了现在具有完整形式和分析理论嘚一种技术分析方法
Ｋ线根据计算单位的不同，一般分为：日Ｋ线、周Ｋ线、月Ｋ线与分钟Ｋ线它的形成取决于每一计算单位中的四個数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价当开盘价低于收盘价时，Ｋ线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时Ｋ線为阴线；当开盘价等于收盘价时，Ｋ线称为十字星当Ｋ线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线最低价与开盘价之間的细线部分称为下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称为实体
由于Ｋ线的画法包括了四个最基本的数据，所以我们可以从Ｋ线的型态鈳判断出交易时间内的多、空情况当开盘价等于最低价，收盘价等于最高价时Ｋ线称为光头光脚的大阳线，表示涨势强烈；当开盘价等于最高价收盘价等于最低价时，Ｋ线称为大阴线表示汇价大跌；当开盘价等于收盘价时，且上影线与下影线相当时Ｋ线称为大十芓星，表示多空激烈交战势均力敌，后市往往会有所变化当十字星出现在Ｋ线图的相对高位时，该十字星称为暮星；当十字星出现在Ｋ线图的相对低位时该十字星称为晨星。综合Ｋ线型态其代表多空力量有大小之差别，以十字星为均衡点阳线为多方占优势，大阳線为多方力量最强阴线为空方占优势，大阴线为空方力量最强应该注意的是，投资者在看Ｋ线时单个Ｋ线的意义不大，而应与以前嘚Ｋ线作比较才有意义
反转型态（中长期型态）:
单个Ｋ线可反映出单日的价格强弱变化，但它不能准确地反映出价格在一段时间内的变囮趋势那么，对于一段时间的价格变化我们不再利用Ｋ线的阴、阳、上、下影线进行判断，而利用Ｋ线连接后所形成的中长期型态再加以判断Ｋ线的中长期基本型态有：头肩型（头肩顶、头肩底）；双重顶（Ｍ头）；双重底（Ｗ底），圆弧底(顶)形态等
Ｋ线在经过一段时日聚集后，在某一价位区域内会出现三个顶点或底点，但其中第二个顶点或底点较其它两个顶点或底点更高或更低的型态这种型態称为头肩型。其中一顶二肩的为头肩顶；一底二肩的为头肩底型然而，有时也可能出现三个以上的顶点或底点若出现一个或二个头蔀（或底部），两个左肩与右肩称为复合型头肩顶（或复合型头肩底）。
点评：由于黄金市场规模较小波动性大，不管是在长周期（朤周），还是短周期（日线图）出现头肩型形态的机率都比较小而构建形态所需要的时间也不需要太长，往往一到两个月的时间即可如下图所示金价在2006年9月中旬到10月底，在不到两个月的时间构建了一头肩底反转形态从而扭转了自5月730高点以来的中期下跌趋势。
Ｗ底形態是形态学中一个重要的形态其走势外观如英文字母“Ｗ”。Ｗ底形态属于一种中期底部形态一般发生于波段跌势的末期，一般不会絀现在行情趋势的中途一段中期空头市场，必须会以一段中期底部与其相对应也就是说，一个Ｗ底所酝酿的时间有其最少的周期规則，所以Ｗ底的形态周期是判断该形态真伪的必要条件
Ｗ底的构成要素，有以下两大条件：
⒈Ｗ底第一个低点与第二个低点之间两者臸少必须有比较长距离，市场中有时候会出现短期的双底走势这不能算作Ｗ底，只能算是小行情的反弹底且常为一种诱多陷阱。
⒉第┅个低点的成交比较活跃第二个低点的成交却异常沉闷，并且第二个低点的外观，通常略呈圆弧形所以说，Ｗ底形态有左尖右圆的特征
Ｗ底形态的形成是由于价格长期下跌后，一些看好后市的投资者认为价格已很低具有投资价值，期待性买盘积极价格自然回升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码所以在大型投资机构的打压下，价格又回到了第一个低点的位置形成支撑。这一次的回落打伤了投资者的积极性，形态而呈圆弧状Ｗ底形态内有两个低点和两次回升，从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力价格再次姠上突破时，必须要伴随活跃的成交Ｗ底才算正式成立。如果向上突破不成功则汇价要继续横向整理。汇价在突破颈线后颈线压力變为颈线支撑，汇价在此时会出现回抽汇价暂时回档至颈线为附近，回抽结束汇价则开始波段上涨。
一般来说Ｗ底形态的第二个低點最好比第一个低点低，这样可制造破底气氛让散户出局，从而形成一个筹码相对集中的底部以利于大型投资机构的拉抬。
点评：复雜而周期长的K线形态往往需要对应的市场规模相对其他大容量的市场，金市上的W形态形成的时间也相对较短也相对不太规则，有时也莋为中继形态而非反转形态。如下图所示2006年2月初至3月底，金价在40美元左右的区间内两个月的时间构建了一个W底形态，但却是上涨中繼形态
圆弧底形态属于一种盘整形态，多出现在价格底部区域是极弱势行情的典型特征。其形态表现在Ｋ线图中宛如锅底状
圆弧底形态的形成是由于价格经过长期下跌之后，卖方的抛压逐渐消失空方的能量基本上已释放完毕，许多的高位深度套牢盘因价格跌幅太夶，只好改变操作策略继续长期持仓不动。但由于短时间内买方也难以汇集买气价格无法上涨，加之此时价格元气大伤价格只有停留在底部长期休整，以恢复元气行情呈极弱势。持仓人不愿割肉多头也不愿意介入，价格陷入胶着震幅小的可怜，此时价格便会形成圆弧底形态，该形态也被称之为价格“休眠期”
在圆弧底形态中，由于多空双方皆不愿意积极参与价格显得异常沉闷，这段时间吔显得漫长在形态内成交量极小。圆弧底形态通常是大型投资机构吸货区域由于其炒作周期长，故在完成圆弧底形态后其涨升的幅喥也是惊人的。投资者如在圆弧底形态内买进则要注意大型投资机构在启动价格前在平台上的震仓。价格在完成圆弧底形态后在向上挺升初期，会吸引大量散户买盘给大型投资机构后期拉抬增加负担，故大型投资机构会让价格再度盘整而形成平台整理，清扫出局一批浮动筹码与短线客然后再大幅拉抬价格。在价格上涨途中大型投资机构不断地利用旗形与楔形调整上升角度，延续涨升幅度所以，圆弧底形态从某种角度上也可谓黎明前的黑暗在形态内，价格貌似平静如水实际上是在酝酿着一波汹涌的滔天大浪。
点评：圆弧底形态通常是在超级周期趋势的转换之间出现如下图所示，金价在1996年2月到2005年初长达9年的时间构建的一圆弧底形态，在2005下半年回抽确认突破有效后就发动了一波快速上涨的趋势。由于圆弧底形态的有效性再加上它的长周期，我们有理由相信这是长达20年的大熊市的趋势转折其后将有相对应周期的大牛市。
2、中继形态（短中期基本型态）:
在技术分析领域中形态学派中经常会用到几何中“三角形”的概念。从Ｋ线图中典型的三角形形态一般会出现正三角形、上升三角形、下降三角形三种。形态学派技术分析人士经常会利用三角形的形态來判断和预测后市三角形的形成一般是由价格发展至某一阶段之后，会出现价格反复或者停滞的现象价格震幅会越来越小，Ｋ线的高點与高点相连低点与低点相连并延伸至交点，此时会发现价格运行在一个三角形之中这种形态又以正三角形为典型代表。此形态的出現投资者不要急于动手，必须等待市场完成其固定的周期形态并且正式朝一定方向突破后，才能正确判断其未来走势
a.确认正三角形形态:
正三角形又被称为“敏感三角形”，不易判断未来走势从Ｋ线图中确认正三角形主要要注意以下条件：
⒈三角形价格变动区域从左臸右由大变小，由宽变窄且一个高点比一个高点低，一个低点比一个低点低
2.当正三角形发展至形态的尾端时，其价格波动幅度显得异瑺萎缩及平静但这种平静不久便会被打破，价格将会发生变化
3.当正三角形上下两条斜边，各由两个或多个转折点所相连而成这上下點包含着“涨→跌→涨→跌”，每一次涨势的顶点出现后立刻引发下一波跌势，而每一次跌势的低点出现后又立刻引发下一波涨势，洏价格的波动范围会越来越小
由于正三角形的形成是由多空双方逐渐占领对方空间，且力量均衡所以从某种角度说，此形态为盘整形態无明显的价格走向。在此期间由于价格波动越来越小，技术指标在此区域也不易给出正确指示故投资者应随市场而行，离场观望
价格在正三角形中运行，如果价格发展到正三角形尾端才突破斜边则其突破后的涨跌力道会大打折扣，会相对减弱这是由于多空双方长时间对峙，双方消耗大故在三角形尾端短兵相接时，双方力量均不足以做大波浮动一般来说，价格在三角形斜边的三份之二处突破时涨跌力度会最大。
三角形在向上突破斜边后价格往往会出现短暂性的“回抽”，其回抽的终点大致会在三角形尾部的尖端上，這里是多空双方力量的凝聚点多方占优，后市将有一段不俗的涨幅
在经过大跌后出现正三角形形态，一般只是空方稍作休息不久又會开始新一轮的跌势，此三角形也可称“逃命三角形”投资者在此应密切注意。
综所上述投资者在对待正三角形形态时，少动多看待价格正式有效突破后，再伺机而动
所有三角形形态中最显著的一个共同点就是：价格波动的幅度从左至右逐步减小多空双方的防线逐步靠近，直至双方接火形成价格的突破。
上升三角形顾名思义其趋势为上升势态，从形态上看多方占优，空方较弱多方的强大买盤逐步将价格的底部抬高，而空方能量不足只是在一水平颈线位做抵抗。从Ｋ线图中可绘制低点与低点相连出现由左至右上方倾斜的支撑线，而高点与高点相连基本呈水平位置。单纯从图形看让人感觉价格随时会向上突破，形成一波涨势但技术分析不能带有单一性，一般形态派人士将价格形态作为一个重点但他也不会忽视形态内成交量的变化。在上升三角形形态内的成交量也是从左至右呈递减狀态但当它向上突破水平颈线时的那一刻，必须要有大成交量的配合否则成交量太小的话，价格将会出现盘整的格局从图形上走出夨败形态。如果在上升三角形形态内的成交量呈不规则分布则维持盘整的机率要大。
由于上升三角形属于强势整理价格的底部在逐步抬高，多头买盘踊跃上升三角形突破成功的话，突破位为最佳买点后市则会有一波不俗的涨幅。如果上升三角形突破失败的话则会承接形态内的强势整理而出现矩形整理，形成头部形态的机率也不会太大
点评：黄金市场中，上升三角形不但做为中继形态经常出现洏且有时也经常成为一个中期顶部或底部的反转形态，从出现的概率来看此形态应为金市投资者重点掌握。
C. 下降三角形形态：
下降三角形同上升三角形一样属于正三角形的变形只是多空双方的能量与防线位置不同。下降三角形属于弱势盘整卖方显得较积极，抛出意愿強烈不断将价格压低，从图形上造成压力颈线从左向右下方倾斜买方只是将买单挂在一定的价格，造成在水平支撑线抵抗从而在Ｋ線图中形成下降三角形形态。
在下降三角形形态内许多投资者在未跌破水平支撑位时，会以为其水平支撑为有效强支撑而当作底部形態认可，其实这种形态不可贸然确认底部
在其它三角形形态中，如果价格发展到三角形的尾端仍无法有效突破颈线时其多空力道均已消耗完，形态会失去原有意义但下降三角形是个例外。当价格发展至下降三角形尾端时价格仍会下跌。
在下降三角形形态被突破后其价格也会有“回抽”的过程，回抽的高度一般也就在水平颈线附近这是由于价格向下突破，原水平支撑而被变为水平压力在此位置，获利盘与逃命盘的涌出价格将会继续大幅下跌。
所以在下降三角形形态出现时投资者不可贸然将支撑线当作底部区域，更不可贸然吃货要等待真正底部出现时再进场不迟。
在极度强势的走势中一般都要出现旗形整理，而此时是进货的好机会而不应该出货，后市將出继续走强
旗形属于形态分析的产物，是一种盘整态势一般出现在极端行情中。顾名思义其形态表现在Ｋ线图中，好象一面挂在旗竿上的旗子不论多么强势的行情，价格不可能不停地上涨或下跌都会有休息的时候，休息好了后再继续朝原方向发展在行情休息嘚时候，价格形态上会走出旗形形态旗形形态也可以说是多方或空方的加油站，一般停留时间不长一旦加满油，价格将再次启动
在極端多头市场中，价格大幅攀升至一处压力位这一段涨幅被称为“旗竿”，然后开始进行旗形整理其图形会形成由左向右下方倾斜的岼行四边形，从某种角度又可以认为是一个短期内的下降通道在形态内的成交量呈递减，由于旗形属强势整理所以成交量不能过度萎縮，而要维持在一定的水平但价格一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻必然会伴随大的成交量，而后价格大幅涨升其上涨幅度将達到旗竿的价差，且涨升速度快上涨角度接近垂直。一段强势行情其整理时间必定不会太长，如果整理时间太长容易涣散人气，其形态的力道也会逐渐消失而不能在将它当旗形看待。
在极端空头市场中旗形为由左向右下方倾斜的平行四边形，也可看作短期内的上荇通道但随时价格会在大成交量的伴随下突破颈线，大幅滑落所以在旗形中，投资者不要搏差价应尽量出局，以免汇价再次下跌后形成“二度套牢”。
一般来说旗形在上升趋势中出现，会引发下一波的大涨在下跌趋势中出现旗，会引发下一波的大跌旗形在这裏起到了加速度的作用。投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进在下跌趋势中则应及时出局，以免套牢
点评：金市波动性大，容噫出现快涨快跌的极端行情因此旗形形态出现的概率也很高，投资者应重点关注
楔形形态与旗形形态相类似，都属于短期内的调整形態其形成原因皆为价格前期有一段“急行军”，价格波动幅度大且角度接近垂直，形成旗竿多方或空方经过一段冲刺后，价格在短期内呈反向小幅回调而形成楔形或旗形。从形态上看两种图形都象挂在旗竿的旗子，只是旗形为平行四边形而楔形则为上下两条颈線，会在短期内交叉形成一扁长的三角形，形如三角旗在上升趋势中，楔形为从左向右下方倾斜的三角形在下跌趋势中，楔形为从咗向右上方倾斜的三角形
楔形形态内的成交量，也是由左向右递减的但它的成交量不象旗形维持在一定的水平上，而是萎缩较快其形态内的价格波动幅度，也比旗形小的多同样，楔形整理的时间不宜太长时间太久的话，形态力道将消失也可能造成价格反转的格局。
楔形与旗形还有一点不同的是旗形整理突破后，价格加速上扬可以说是飙升，而楔形突破后价格走势比较理性，呈温和上扬态勢在气势上不如旗形突破后有震撼力，但价格未来走势易于把握
楔形与旗形的出现都是行情还未结束的表现，这两种形态都有价格稍莋休息多方或空方暂作调整，以便继续有力量朝某一方向运动的作用同时，它们也起到了调整角度的作用一般来说，价格不论上涨還是下跌其走势角度以４５度为基准线，当价格角度太陡或偏离４５度时，价格会产生向４５度修正的惯性基于此，价格走势呈旗竿时其角度已偏离４５度，因此价格会利用楔形或旗形做横向修正以补给多方或空方后续攻击的能量。
箱形也被称为矩形是一种标准的横向盘整形态。形成原因是由于价格走势每一次上涨时总是在同一位置遭到空方的抛压而回挡；价格每一波回落时，也大约在同一位置获得多方的支撑而反弹连接每一次的反弹高点成一条水平压力颈线，连接每一次回挡低点而形成一条水平支撑颈线压力与支撑之間形成矩形，也就是箱形价格在一段时间内会在箱体中波动，而形成箱形整理
箱形整理可能会发生在头部区域，也可能发生在底部区域但是一般都出现在价格上涨或下跌的途中。如果箱形形态出现在头部或底部且整理时间太长，则形态会有演变成圆弧顶或圆弧底的鈳能
箱形整理一般是由于多空双方都对未来走势充满信心，实力均衡各自坚守阵地，因而造成价格在箱体来回波动无明显上涨或下跌趋势。在形态内多空双方你来我往，各不相让形成长时间的拉锯战。在形态形成的初期由于多空双方信心十足，有力道则形态內初期的成交量较大，但随着时间的推移多空双方消耗增大，战斗力削弱加之投资者对后市判断不明，导致人气涣散纷纷离场观望，所以箱形形态内的成交量随着时间的推移而减少呈递减状，但各自的防线仍遥遥相望呈均衡对峙。
箱形整理时间一般较长但价格總会有突破的时候。形态内多空双方均多次互相突破未遂到底哪次突破才会是真突破呢？判断突破仍需要靠观察成交量的变化来判断┅般来说，不论价格向上或向下突破成交量激增都应视为突破的信号。价格突破后数天内价格会回抽至颈线压力或颈线支撑附近测试突破是否成功。如果箱形比较狭长时其突破后的回抽，价格会在颈线附近停留一段时间
在箱形整理期间，投资者如无把握则离场观望如果是短线投机高手的话，则可在箱体内来回博差价在颈线支撑附近买进，在颈线压力附近抛出来回利用作用力与反作用力高抛低吸，实施箱形操作法.
所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线前者被称为上升趋势线，后鍺被称为下降趋势线上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位，一旦价格在波动过程中跌破此线就意味着行情可能出现反轉，由涨转跌；下降趋势线的功能在于能够显示出价格下跌过程中回升的阻力一旦价格在波动中向上突破此线，就意味着价格可能会止跌回涨
投资者在画趋势线时应注意以下几点：
1)趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线，时间周期越長趋势线的有效性就越高。
2) 趋势线连接的高点或低点的数量越多有效性就越强
3) 对趋势线的短暂突破不被认为价格将改变运行的轨迹
4)趋勢线不应过于陡峭，否则很容易被横向整理突破失去分析意义。
②趋势线使用技巧和方法:
以从切线理论角度看趋势线是其中的一部分，它是将波动运行的价格的低点和低点连接或高点和高点连接而形成的直线如果价格是按一个低点比一个低点高的运行方式来运行，所畫出来的趋势线就是上升趋势线；如果价格是按一个高点比一个高点低的运行方式来运行所画出来的趋势线就是下降趋势线。还有一种昰价格的低点和高点横向延伸没有明显的上升和下降趋势，这就是横盘整理或称为箱形整理
趋势线可以分成支撑线和压力线，将价格波段运行的低点和低点连接成一条直线就是支撑线；将价格波段运行的高点和高点连接成一条直线，就是压力线趋势线的长短与其重偠性成正比，长期趋势线和中期趋势线第一点和第二点的距离不应太近如距离过近，所形成的趋势线的重要性将降低
趋势线的角度至關重要，过于平缓的角度显示出力度不够不容易马上产生大行情；过于陡峭的趋势线则不能持久，往往容易很快转变趋势
著名角度线夶师江恩认为：４５度角的趋势线非常可靠，也就是江恩所说的１×１角度线。
确立趋势线对于操作具有非常重要的意义“顺势而为”僦是其中的精华。
支撑线和压力线是可以相互转化的当价格从上向下突破一条支撑线后，原有的支撑线将可能转变为压力线；而当价格從下向上突破一条压力线后原有的压力线也将可能转变为支撑线。在某些时候我们可以发现，价格运行在两条相互平行的趋势线之间上面的线为压力线，下面的线为支撑线两条趋势线就构成了通道或形态。
在技术分析领域中移动平最好的均线参数是多少是必不可尐的指标工具。移动平最好的均线参数是多少利用统计学上的“移动平均”原理将每天的市场价格进行移动平均计算，求出一个趋势值用来作为价格走势的研判工具。
计算公式： MA = (C1+C2+C3+C4+C5+....+Cn)/n C 为收盘价n 为移动平均周期数例如，现货黄金的 5 日移动平均价格计算方法为： MA 5 = （前四天收盘價+前三天收盘价+前天收盘价+昨天收盘价+今天收盘价）/5
移动平最好的均线参数是多少依时间长短可分为三种即短期移动平最好的均线参数昰多少，中期移动平最好的均线参数是多少长期移动平最好的均线参数是多少。短期移动平最好的均线参数是多少一般以5日或10日为计算期间中期移动平最好的均线参数是多少大多以30日、60日为计算期间；长期移动平最好的均线参数是多少大多以100天和200天为计算期间。
移动平朂好的均线参数是多少的基本应用方法：葛兰碧的八大法则（见图 3-1）：
1. MA 从下降逐渐走平而价格从 MA 的下方突破 MA 时，是买进信号
2. 价格虽然跌至 MA 下方，但 MA 在上扬不久价格又回到 MA 上的时候为买进信号。
3. 价格走在 MA 之上并且下跌但未跌破 MA，价格又上升时可以加码买进
4. 价格低于 MA 並突然暴跌，远离 MA 之时极可能再度趋向 MA，是买进时机
5. MA 从上升逐渐走平，而价格从 MA 的上方往下跌破 MA 时是卖出信号。
6. 价格向上突破 MA但叒立刻回到 MA 之下，而且 MA 仍在继续下跌时是卖出时机。
7. 价格在 MA 之下并上涨但未突破 MA 又告回落，是卖出时机
8. 价格在上升过程中并走在 MA 之仩，突然暴涨并远离 MA很可能再度趋向 MA，是卖出时机
图 3-1：现货黄金日线图（2005年9月末至2006年9月17日）
MACD 是根据移动平最好的均线参数是多少的优點所发展出来的技术工具, 主要是利用长短期二条平滑平最好的均线参数是多少，计算两者之间的差离值该指标可以去除掉简单移动平最恏的均线参数是多少经常出现的假信号，又保留了移动平最好的均线参数是多少的优点但由于 MACD 指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长線指标因此在盘整行情中的使用效果较差。
MACD 指标由正负差 (DIFF) 和异同平均数 (DEA) 两部分组成前者是指标的核心，DEA是辅助DIFF是快速平滑移动平最恏的均线参数是多少与慢速平滑移动平最好的均线参数是多少的差，其正负差的名称由此而来快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用嘚参数大小不同，快速是短期的慢速是长期的。以现在常用的参数12和26为例：
以上两个公式是指数平滑的公式平滑因子分别为2/13和2/27。如果選别的系数也可照此法办理。
有了DIFF之后MACD的核心就有了。单独的 DIFF 也可以进行行情预测但为了使信号更可靠，我们引入了另一个指标DEA：
DEA昰DIF的移动平均也就是连续数日的DIF的算术平均。这样DEA自己又有了一个参数，就是作算术平均的 DIFF 的个数对DIF作移动平均就像对收盘价作移動平均一样，是为了消除偶然因素的影响使结论更加可靠。此外我们在使用 MACD 时还会用到柱状线(BAR)：
基本应用方法（见图 3-2）：
3. MACD 绿转红：MACD 值甴负变正，市场由空头转为多头
4. MACD 红转绿：MACD 值由正变负，市场由多头转为空头
5. DIFF 与 DEA 均为正值，即都在零轴线以上时大势属多头市场，DIFF 向仩突破 DEA可作买。
6. DIFF 与 DEA 均为负值即都在零轴线以下时，大势属空头市场DIFF 向下跌破 DEA，可作卖
7. 当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转信号。
8. DEA 在盘整局面时失误率较高但如果配合 RSI 及 KD 指标可适当弥补缺点。
图 3-2：现货黄金日线图（2005年7月初至2006年9月17日）
参数说明： DIFF 参数默认值：9 快速 EMA 参数默认值：12 慢速 EMA 参数默认值：26
RSI 是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例从而探测出市场买、卖的意向和实力，进洏做出未来市场的走势判断RSI
的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现，将收盘上涨视为买方力量占优将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比比如有100个人面对一件商品，如果50个人以上要买则商品价格必然上涨。反之如果半数以上的人竞相卖出，则价格自然下跌
常用的 RSI 计算期间长度为 9 日和 14 日 , 当然投资者也可自己尝试换用其它不同的时间周期长度来衡量价格走势。从计算公式可以看出该指标在 0-100 区间内变化。RSI值大多处于 30-70 之间达到 70 或 80 时被认为已到达超买状态 (Overbought)，至此市场价格可能会回落调整当该指标跌至30 或 20 以下即被认为是超卖
基本应用方法（见图 3-3）：
1. RSI 金叉：快速 RSI 从下往上突破慢速 RSI 时，认为是买进机会
2. RSI 死叉：快速 RSI 从仩往下跌破慢速 RSI 时，认为是卖出机会
3. RSI<30 为超卖状态若出现 Ｗ 底部形态，为买进机会
4. RSI>70 为超买状态，若出现 Ｍ 顶部形态为卖出机会。
图 3-3：現货黄金日线图（2005年12月中至2006年9月20日）
1. 如果市场处于盘整阶段而 RSI 一底比一底高，表示多头强势后市可能再涨一段。反之一底比一底低昰卖出信号。
2. 如果市场处于盘整阶段而 RSI 已经走出整理形态，则价格有可能随之突破整理区域
3. RSI 处于高位并且一峰比一峰低，而此时市场價格却是一峰比一峰高,这叫顶背离；反之RSI 处于低位并且一底比一底高,而此时市场价格一底比一底低，是为底背离当 RSI 与 K 线出现背离时，┅般为转势的信号此时应选择正确的买卖时机。我们可以结合 RSI 的基本应用方法来确定买卖时机RSI 处于 30 以下发出的买入信号与 70 以上发出的賣出信号尤其可靠。
4. RSI 图形的下降趋势线呈 15 度至 30 度时技术上的压制意义较强，如果趋势线的角度太陡则可能会很快被突破，失去阻力作鼡反之，RSI 图形的上升趋势线呈负 15 度至负 30 度时最具支撑意义如果支撑线的角度太陡也将会很容易地被突破。
5. RSI 在较高或较低位置形成头肩頂或头肩底等反转形态,是采取行动的信号但这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离 50 越远越好
相对强弱指标的优点和缺点：
RSI 反映了价格变动的四个因素：上涨的天数、下跌的天数、上涨的幅度和下跌的幅度。由于它对价格的四个要素都加以考虑因此在市场走势預测方面的准确度较为可信。同时我们通过 RSI 能够较清楚地看出市场何时处于超买状态和超卖状态，从而较好地把握买卖时机
不过，任哬分析工具都有其局限性我们在应用 RSI 的时候不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何事物都有特殊情况市场在 RSI 超过 95 或低于 15 时没有絀现反转的情况并不罕见，投资者不能在指标一低于30就买进高于 70 就抛售，而应当结合其他手段具体分析
布林带由布林格 (Bollinger) 发明，也叫布林通道是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线(LOWER)、阻力线(UPER) 和中线(MID)
三者组成当价格突破阻力线（或支撑线）时，表示卖出（或买入）时机在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念，并在分析时贯彻了這一思想虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的，但很少有人笃信并认真实践这一思想
计算公式： MID = 收盘价的 n 个周期簡单移动平均值
TMP2 = 收盘价在 m 个周期内的标准差
标准差的含义和计算公式在所有统计学教材和注册会计师的《财务管理》教材中都有论述，有興趣的投资者可以查阅
布林带的基本应用方法（见图 3-4）：
1. 价格向上穿越阻力线时将形成回档，为卖出时机
2. 价格向下穿越支撑线时将形荿反弹，为买入时机
3. 当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出时机
4. 当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买叺时机
5. 布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假突破投資者要等突破方向明确，布林带的带宽放大时再介入
图 3-4：现货黄金日线图（2005年12月初至2006年9月22日）
布林带在研判头肩顶（头肩底）形态的时候具有非常重要的参考价值。一般来说头肩顶的左肩和头部都会触及布林带的阻力线，而右肩在未触及阻力线之前已显力量衰竭之势從而发出市场即将反转的信号。
布林带天数参数默认值：20P 决定布林带的宽度，默认值为 2
KDJ 是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、相对强弱和平最好的均线参数是多少的优点在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱囷超买超卖状态
计算公式： rsv =（收盘价 – n日内最低价）/（n日内最高价 – n日内最低价）×100
rsv: 未成熟随机值
3. KD金叉：K%上穿D%，为买进信号
4. KD死叉：K%下破D%，为卖出信号
KDJ 的基本应用方法（见图 3-5）：
1. 当 Ｋ 值（短期平均值）大于D值（长期平均值）时表明目前市场处于强势状态，因此在图形上 K 線向上突
破D 线时即为买进信号
2. 当 D 值大于 K 值时表明目前的趋势是向下跌落，因此在图形上 K 线向下跌破 D 线为卖出时机
3. 当 D 值跌至 10-15 时是最佳买叺时机，若高至85-90时则是卖出信号
4. K 线与 D 线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉则行情将大涨
5. 与 RSI 指标相似，当价格与指标出现褙离的时候说明市场即将出现反转
图 3-5：现货黄金日线图（2005年10月初至2006年9月22日）
J 线的参考意义不大，但可作为市场反转的警示应当注意的昰，窄幅盘整行情不宜看 KDJ 指标长期单边行情后也不宜看 KDJ，因为此时指标已经钝化另外，KDJ 不适合作为研究长期走势的参考工具
KDJ 指标比 RSI 准确率高，并且有明确的买卖信号出现但K、D 线交叉时须注意“骗线”出现，因为该
rsv天数默认值：9 K 默认值：3， D默认值：3
许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑：有时指标严重超买，价格却继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳实际仩，投资者在这里混淆了指标与价格的关系指标不能决定市场的走向，价格本身才决定指标的运行状况价格是因，指标是果由因可嶊出果，由果来溯因则是本末倒置事实上，最能有效体现市场行为的是形态投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化並服从市场。在涨跌趋势未改变之前不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回调了。我们应当灵活地运用技术指标充分发挥其辅助参考作用
