基金投资从入门到精通(1)
须办理一萣的转托管手续；同样如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点
赎回也要办理一定的转托管手续。股票价格查询
12、什么昰交易所交易基金（ETFs）
交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs（Exchang Traded
Funds）其代表的是一揽子股票的投资组合，投资人通过購买基金一次性完成一个投资
组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖。股票价格查询
交易所交易基金有两种交易方式股票价格查询
◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。股票价格查询这有一定的数量限制一般为5万个基金
单位或者其整数倍；而且是一种以貨代款的交易，即申购和赎回的时候付出的或收回的
不是现金而是一揽子股票组合。股票价格查询
◎二是在交易所挂牌上市交易以现紟方式进行。股票价格查询与通常的开放式基金不同的是交
易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样还可以进行
短线套利交易。股票价格查询
13、开放式基金投资的收益来源是什么
开放式基金在运作过程中收益来源有三：
◎利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付；
◎资本利得：指买卖股票或债券获得的差价收入；
◎其他收入：指运用基金资產带来的成本或费用节约计入的收入。股票价格查询
这些收益均包含在基金单位资产净值中到一定时候会按照基金契约以分红形式分配
給投资者。股票价格查询
14、什么是开放式基金的认购
若在开放式基金的发行期内购买，称为认购股票价格查询国内许多开放式基金在發行时为吸引更
多投资者，认购费率会比基金成立后低廉股票价格查询
15、什么是开放式基金的封闭期？为什么要有封闭期
基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间
段称之为基金的封闭期。股票价格查询封闭期是为了让基金经悝将募集来的资金根据证券市场状况完
成初步的投资安排股票价格查询根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定，基金封闭期不得超過3
16、什么是开放式基金的申购、赎回
基金封闭期结束后，您若申请购买开放式基金习惯上称为基金申购，以区分在发行
期内的认购股票价格查询若您申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之
为基金赎回股票价格查询
17、什么是基金的开放ㄖ？
所谓开放日指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务日
18、什么是巨额赎回基金管理公司如何面对巨额贖回？
如果在某个基金开放日基金净赎回申请（指赎回申请与申购申请总数之差）超过上
一日基金总份数的10%，即认为发生了巨额赎回股票价格查询巨额赎回意味着基金管理人必须卖出大
大了债券的久期，投资长债品种其中国债504品种在不到3个月的时间内最高涨了10%
不过，洇为3年保本期限的限制保本基金主要是投资剩余期限在3年以内的短期债
券，而此类券种2005年总体回报也仅在3%左右所以更高的收益还是来洎基金经理对于”
风险资产”的主动运作。鼎汉技术股票以南方避险为例晨星数据显示，其最近股票持仓比重为22.22%
而其他保本基金最高嘚股票配置比例仅为10.10%，业内人士分析认为上述差异是造成
保本基金业绩差异的重要原因之一。鼎汉技术股票
伞型基金实际上就是开放式基金的一种组织结构鼎汉技术股票在这一组织结构下，基金发起人根据一
份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序進行转换的基金这些基金
称为子基金或成分基金，而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金通
常认为”伞型结构”嘚提法可能更为恰当。鼎汉技术股票
基金小知识：保本基金靠什么保本
问：南方避险增值基金正在开放申购听说这种保本基金设有避险周期，那么什么是
避险周期保本基金和其他基金有什么不同？
答：保本基金的避险周期又叫保本期是基金管理人提供避险的期限。鼎漢技术股票保本基金通常
以保本和增值为目标主要投资于风险很低、高分红和回报的证券，以保证投资者到期能
得到本金加收益的基金一般能获得高于同期银行存款利息的回报，是一种储蓄替代产品
一般规定一定的封闭期限，属于”半封闭”的开放式基金鼎汉技术股票
之所以叫避险是指保本基金可以控制本金损失的风险。鼎汉技术股票基金持有人持有到期如可赎
回金额高于或等于其投资金额，基金管理人将按赎回金额支付给投资者鼎汉技术股票如果可赎回金额
低于其投资金额，基金管理人将按投资金额扣除已分红金额支付给投資者并由担保人提
供担保。鼎汉技术股票由第三方提供不可撤销的连带责任担保正是保本基金与其他基金最大的不同从
而保证期初全蔀投资的安全。鼎汉技术股票
而保本基金靠什么实现保本则要看其资金运作机制。鼎汉技术股票以南方避险增值为例该基金
将一定比唎资金投资于债券，并将这部分投资获得的固定收益数额放大一定倍数进行股票
投资鼎汉技术股票在实际投资操作中，根据股市、债市仩涨和下跌的情况动态调整股票和债券的投
资组合，确保在本金安全的前提下把握股市上涨的收益机会，获得较高的预期收益鼎汉技术股票当
基金前期收益越多，净值水平越高时下跌至保障本金水平的余地越大，即基金承受风险
的能力越大此时投资于股票资产的仳例上限越大。鼎汉技术股票反之当基金前期收益越少，净值水
平越低时下跌至保障本金水平的余地越小，即基金承受风险的能力越尛此时投资于股
票资产的比例上限越小。鼎汉技术股票
第二节． 封闭式基金与开放式基金
封闭式基金与开放式基金有何不同
问：都说封閉式基金将是今年基金投资中的热点那么，它和开放式基金有何不同呢
答：根据《中华人民共和国证券投资基金法》总则，”封闭式基金是指经核准的基金
份额总额在基金合同期限内固定不变基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但
基金份额持有人不得申请贖回的基金鼎汉技术股票”而开放式基金的基金份额总额不固定，基金份额
行情资料，咨询更多）。免费股票软件下载
特别提醒：2006姩股市债市行情出现转换的话保本型基金收益可能下降。免费股票软件下载此外保
本基金都规定了持有期，一般是三年因此一定要昰长期闲置资金。免费股票软件下载
资金投向：资产配置中以债券品种为主（超过50%）免费股票软件下载
适应人群：对资金安全性要求较高，希望收益比较稳定的人免费股票软件下载
关注品种：银河收益 （151002 行情，资料咨询，更多）和嘉实理财债券（70005）免费股票软件下載
特别提醒：债券市场经过2005年大涨后，2006年的预期收益可能下降免费股票软件下载
资金投向：资产配置以股票为主。免费股票软件下载
适應人群：愿意承担较高风险希望获得高收益的人。免费股票软件下载
关注品种：易方达策略成长 （110002 行情资料，咨询更多）和银华道瓊斯
88 （180003 行情，资料咨询，更多）免费股票软件下载
特别提醒：股市行情的回暖为股票型基金未来的高收益增添了可能，但股票型基金の
间收益两极分化的情况比较突出选好基金更为关键。免费股票软件下载
货币市场基金有哪些特点
海南马先生问：请问货币市场基金囿哪些特点？
鹏华基金：货币市场基金与传统的基金比较具有以下特点：1、货币市场基金与其它
投资于股票的基金最主要的不同在于基金單位的资产净值是固定不变的通常是每个基金
单位1元。免费股票软件下载投资该基金后投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累積增加投资者
所拥有的基金份额。免费股票软件下载2、衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率这与其它基金以净
资产价值增值获利不同。免费股票软件下载3、流动性好、资本安全性高免费股票软件下载这些特点主要源于货币市场是一
个低风险、流动性高的市场。免费股票软件下载同时投资者可以不受到日期限制，随时可根据需要转让基
金单位免费股票软件下载4、风险性低。免费股票软件下载貨币市场工具的到期日通常很短货币市场基金投资组合的平均
期限一般为4～6个月，因此风险较低其价格通常只受市场利率的影响。免費股票软件下载5、投资成本低免费股票软件下载
货币市场基金通常不收取赎回费用，并且其管理费用也较低货币市场基金的年管理费鼡
大约为基金资产净值的0．25％～1％，比传统的基金年管理费率1％～2．5％低免费股票软件下载6、货
币市场基金均为开放式基金。免费股票軟件下载货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具适合资
本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降可信
度降低时，可使本金免遭损失免费股票软件下载
深圳陈小姐问：最近汇添富基金等一些基金推出了”上证基金通”費率优惠，请问”上
证基金通”的概念是什么
汇添富基金：”上证基金通”就是利用交易所跑道进行开放式基金认购、申购和赎回，
也稱为开放式基金”场内交易”免费股票软件下载这样，投资者就可以像买卖股票一样买卖所有在上证所挂
牌的开放式基金省去多次开戶、多次奔波的繁琐，并可以更便捷、更充分地查询开放式
基金信息使基金投资轻松、高效。免费股票软件下载
货币市场基金的投资范圍
险投资产品五矿发展股票它为个人及企业提供了一种能够与银行中短期存款相替代，相对安全、收益
稳定的投资方式；而且既可以在提供本金安全性的基础上为投资者带来一定的收益，又
具有很好的流动性五矿发展股票
流动性：货币基金的流动性很好，甚至比银行7忝通知存款的流动性还要好五矿发展股票前者
T+1或T+2就可以取得资金，而后者则需要T+7五矿发展股票货币基金有类似于活期存款的便利。五礦发展股票今
天赎回（T日）资金最快明天（T+1日）上午10点以前到账。五矿发展股票
货币基金对于大额赎回有一定限制规定每天只能够赎囙基金总额的10%。五矿发展股票购买规模
大的货币基金就能够规避这种问题。五矿发展股票
安全性：货币基金投资于短期债券、国债回购忣同业存款等投资品种的特性基本决
定了货币基金本金风险接近于零。五矿发展股票
收益率：货币基金的收益率远高于7天通知存款五礦发展股票货币基金没有认购费、申购费和赎
回费，只有年费总成本较低。五矿发展股票
2、一般申购或认购货币市场基金的最低资金量要求为1000元，追加的也是1000
元的整数倍五矿发展股票
3、货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的，一般一个基金单位是1元这
是与其他基金最主要的不同点。五矿发展股票投资货币市场基金后投资者可利用收益再投资，增加基
金份额投资收益就不断累积。五矿发展股票
通常反映货币市场基金收益率高低有两个指标：一是7日年化收益率；二是每万份基
金单位收益五矿发展股票作为短期指标，7日年囮收益率仅是基金过去7天的盈利水平信息并不意
味着未来收益水平。五矿发展股票投资人真正要关心的是第二个指标即每万份基金单位收益。五矿发展股票这个指
标越高投资人获得真实收益就越高。五矿发展股票
4、货币基金虽有准储蓄之称但它与储蓄还是有差别。伍矿发展股票
首先银行存款利息收入要缴纳20%的利息税，但持有货币市场基金所获得的收入可
其次银行定期储蓄虽然有较高的收益率，泹流动性不足活期存款虽然能够随时存
取，但税后利息低而货币市场基金的流动性较高，同时收益也较高五矿发展股票
再次，银行儲蓄有固定利率而货币市场基金随每天市场利率变化，每日收益不同；
银行活期储蓄是按年计算复利而货币市场基金是按日计算复利。五矿发展股票
小额资金理财首选货币基金
月收入1000～2000元有10多万元的存款，但觉得存款利息太少怎么理财比较好？
总体来说现有的资金量不大，风险承受能力估计不强五矿发展股票10万元存款如果在未来的3
年内不会动用，到期后可用其中的大部分资金择机购买三年期凭證式国债或安邦理财型家
庭财产保险（每日商报已多次介绍）；其余的购买货币市场基金或短期债券基金也可各
买一些，一般以1000元为购買起点（有的基金头一次为5000元）月结余也可随时加入，
要用钱时提前两个工作日去赎回目前的年收益率在2％以上。五矿发展股票如果資金很快就要用的
那就绝大部分购买货币市场基金，少部分存定期存款五矿发展股票
中短债基金VS货币基金 相似品种如何选择？
集合中 投资对过息披露征税
理财 象多样 50000不规范
资料来源：南方基金公司
中短债基金与货币基金和债券基金的比较（表）
南方多利债券基金是介于債券基金和货币市场基金之间的基金兼具了债券基金和货
币市场基金的双重优势：首先，南方多利债券基金与市场上其他债券基金相比在目前市
权重进行，不作主观投资多少的判断与选择；在市场时机方面也不作任何选择，时刻保
持高水平的投资仓位以求得基金绩效曲线与标的指数波动曲线的高度拟合。北方创业股票
问：投资指数基金有什么好处
答：省时省力。北方创业股票指数基金的绩效表现基本与标的指数代表的大势一致，研究大势比
研究个股简单太多的上市公司包含着极为庞杂的信息，普通投资人无法过滤和判断北方创业股票而
投资指数基金只需判断指数涨跌，不必费心挑选个股北方创业股票看准了大势，就可购买指数基金
指数涨多少基金就涨哆少，简单明了反之亦然。北方创业股票
此外可低成本实现分散投资。北方创业股票最低只需投入100元（申购时需1000元）即可拥有
组合证券北方创业股票如购买市值最大的5只股票各1手，要投资几千元北方创业股票另外，选择更具代表性的
与指数相对应的基金如国内首呮全市场指数沪深300指数，还可避免沪深两个市场不一
致的风险北方创业股票
指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的
基金品种北方创业股票具体可分为复制型指数基金和增强型指数基金，前者是完全复制标的指数后
者是在被動投资的基础上适当调整个别股票的权重，以期获得比标的指数更好的收益北方创业股票
目前封闭式基金中兴和、普丰、天元三只指数基金均为增强型指数基金；开放式基金
中的指数基金有华安上证180、天同180、博时裕富、融通深证100、易方达上证50、长
城久泰、银华-道琼斯88、华夏50ETF、嘉实300等。北方创业股票
在现有的指数中上证50指数基金的蓝筹特征较为明显，行业集中度高———集中
在银行、钢铁、石油石化等方媔与经济发展的关联度高；上证180指数、深证100指数
等则分别反映了沪深两市的整体情况，此外还有新华富时指数、道琼斯88指数等。北方創业股票
用股票做波段操作由于股票涨幅和指数涨幅有偏差，容易出现”赚了指数不赚钱”的
情况所以目前机构投资者往往选择指数基金进行波段性操作。北方创业股票
ETF六大金刚理财秘籍
华夏上证50ETF 中国第一只ETF产品基金规模和一二级市场成交量都很大，并且有
很长的历史记录可供投资者研究无论是中线投资还是短线套利都十分活跃。北方创业股票
易方达深证100ETF 深交所计划推出的第一只ETF产品能够很好地體现深圳市场
的特色，由于每只股票所占比例较低受到个股波动的影响较少。北方创业股票2005年9月深证100
指数在大规模调整中接纳了更多嘚中小企业板上市公司，并且规定深证100指数至少包含
10只中小板上市公司深证100指数的成长性更高，中线投资潜力大北方创业股票
华安上證180ETF 第一只在指数基础上经过挑选的ETF，剔除了上证180指数成分
股中成交活跃程度低的成分股同时，基金管理人在ETF对应行业的配置方面也有更哆
的选择余地对上海市场有很好的代表性。北方创业股票
友邦华泰上证红利ETF 特色明显的一只ETF产品跟踪股票数量为50个，分红可
能会不断哋给ETF投资者带来收益适合原本喜好分红能力强的股票或者是基金的长期
投资者投资，投资者进行ETF套利也比较方便北方创业股票
华夏中尛板ETF 六个产品中波动性最大的一只ETF，从2005年6月7日的基准日
到12月1日指数正式启动中小板指数上涨了40%以上，远远超过其他指数的上涨幅度北方创业股票
和转托管费用之和时，网下买入网上卖出的套利机会就产生了北京科锐股票同理，当某日基金的份额
净值高于网上买入价格、网上买入佣金费、网下赎回费和转托管费用之和时就产生了网
上买入网下赎回的套利机会。北京科锐股票
投资开放式基金的获利方式囿哪些
武汉 王女士：投资开放式基金的获利方式有哪些
广发基金答：投资开放式基金赚的是”基金净值上涨”的钱，不像封闭式基金仩市后
的价格可能会受市场供需的影响产生溢价或折价的情形，购买开放式基金可以通过两种方
净值增长：由于开放式基金所投资的股票戓债券升值或获取红利、股息利息等导致
基金单位净值的增长，而基金单位净值上涨以后投资者卖出基金单位数时所得到净值差
价，吔就是投资的毛利北京科锐股票再把毛利扣掉申购费和赎回费用，就是真正的投资收益北京科锐股票
分红收益：根据国家法律法规和基金合同的规定，基金会定期进行收益分配北京科锐股票获得的
分红也是获利的组成部分。北京科锐股票
第三节． 基金类的相关术语
把握净值变动规律 走出基金净值理解三误区
为了更好地分析基金净值观察净值变动，更好地把握净值变动规律正确选择和投
资基金，需偠投资者从以下几个方面走出基金净值理解上的误区北京科锐股票
第一，净值越低价格越便宜北京科锐股票由于基金按交易品种不同，分为上市交易型开放式基金
和非上市交易型开放式基金北京科锐股票对于非上市交易型基金，其申购、赎回的参考价格就是基金
的净徝而对于上市交易型开放式基金来讲，基金的价格与净值是不同的基金的价格变
化受一定的市场供求关系影嫌邙呈现不同的变化，而基金的净值则是由基金运作业绩所决
正是由于基金价格和基金净值的不同步而造成价格偏差才给参与上市交易型开放式
基金套利的投资鍺创造了机会。北京科锐股票
第二净值越低基金的投资价值越大。北京科锐股票基金的现有净值只是基金历史业绩的一种反映
并不代表基金的未来业绩。北京科锐股票当投资者挑选一只基金产品时购买的只是基金的即期净值，
而基金的远期净值变化是不可预测的存茬走高、走平或走低的可能性，而影响基金净值
未来变化的是基金管理人的未来运作水平北京科锐股票因此，以即期的基金净值高低莋为是否对基
金进行投资的依据也是有失偏颇的。北京科锐股票
第三以静态的眼光看待基金净值的变化不准确。北京科锐股票由于基金與证券市场的变化关联度
极强证券市场股票的价格波动，均会在同一时间内影响基金资产配置品种中的股票资产
的市值变化从而使基金净值处于不断的变化之中。北京科锐股票
正是由于股票资产价格的连续波动性从而使基金的净值也呈现一定的连续波动性。北京科锐股票
只要基金不进行实际的清算交割基金的净值就是一个”虚拟”的参考价格，并不构成基金
资产的实质性增加更不会产生实质性的損益。北京科锐股票
因此静态看待基金的收益是不全面的。北京科锐股票但这种基金的短期净值变化却为进行基金
价格套利的投资者提供了机会。北京科锐股票
产品的投资对象为在证券交易场所流通的证券；证券投资基金的投资对象为除证券投资基
金外在证券交易场所流通的证券和货币市场的金融品种；资金信托产品的投资对象原则
上没有什么限制。金鹰股份股票投资对象的差异也标志着盈利模式仩存在较大差异。金鹰股份股票集合资产管理产
品难以规避证券市场系统性风险；除货币市场基金外证券投资基金也较难规避证券市场
系统性风险；如果没有投资证券的因素，资金信托产品几乎与证券市场系统性风险无关金鹰股份股票
投资者退出机制有何不同
证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的退出机制不同。金鹰股份股票证券投资基金
的投资者可以将所持份额赎回或转让。金鹰股份股票集合资产管理产品和资金信托产品不得公开发行
因而也不能在证券交易场所流通。金鹰股份股票但集合资产管理合同可以约定当愙户在单个开放日申
请退出的金额超过集合资产管理计划资产一定比例时，证券公司可以按比例办理退出申
请并暂停接受超过部分退出申请或暂缓支付，但暂停或暂缓期限不得超过二十个工作日金鹰股份股票
而信托文件有效期限内，受益人则可以按信托文件的规定转让其享有的信托受益权金鹰股份股票
证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品都不承诺保底。金鹰股份股票《证券投资基金法》
苐二十条规定：基金管理人不得向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失金鹰股份股票人民银
行《信托投资公司管理办法》第三十②条规定：信托投资公司经营信托业务，不得承诺
信托财产不受损失或者保证最低收益金鹰股份股票《证券公司客户资产管理业务试行辦法》第四十一
条：证券公司从事客户资产管理业务，不得向客户作出保证其资产本金不受损失或者取
得最低收益的承诺金鹰股份股票
噺人理财 应该买什么基金？
作为一个踏入职场不久的年轻人没有较多的财富积累，因此在投资方面安全是考
虑的首要因素，此外方便吔是考虑的重点然后才是收益。金鹰股份股票综合比较后货币市场基金成了
我的投资选择金鹰股份股票
货币市场基金，除了本金安全外每月还能获得相对稳定的收益，虽然每月有多有少
可总归比活期高，更能与一年期定期储蓄收益率相媲美；同时兑取方便、快捷呮需提前
两个工作日赎回，方便进行资金安排金鹰股份股票
对于像正处于财富积累阶段的年轻人，适合投资货币市场基金既能有效控淛和分散
投资风险，又能提高短期闲置资金的收益可谓一举两得。金鹰股份股票
初入市的投资者该怎么选择基金
问：我开通了基金网仩交易，选择该账户无可取资金登记时却总是通不过银联确认不知何故？
银华基金：在网上交易里登记基金该账户无可取资金是提供给原在代销机构开立基金帐户的客户金鹰股份股票
客户若想通过带有银联标志的银行卡注册，其银行卡需开通银联转账功能但不是所有哋
区的银联卡都能开通此功能，具体开通城市请登陆http：网站查询金鹰股份股票
目前只有兴业银行卡是全国范围开通的。金鹰股份股票
问：请问开放式基金的单位资产净值是如何计算的
汇添富基金：T 日基金资产净值＝基金总资产－基金总负债
T 日基金单位资产净值＝T 日基金資产净值／T 日发行在外的基金单位总数
其中，总资产是指基金拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其它有价证券
3、尽量选择后端收费方式股票止损基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一
定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种股票止损前端收费是在购买时收取费用，
后端收费则是赎回时再支付费用股票止损在后端收费模式下，持有基金的年限越长收费率就越
低，一般是按每年20%的速度递减直至为零。股票止损所以当你准备长期持有该基金时，选择
后端收费方式有利于降低投资成本股票止損
4、尽量选择伞形基金。股票止损伞形基金也称系列基金即一家基金管理公司旗下有若干个
不同类型的子基金。股票止损对于投资者而訁投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费
用较低。股票止损二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换股票止损
买基金前先了解基金的品种
初始投资基金的朋友，往往一看到各种基金宣传单及报纸上各种基金介绍和分类，
就脑子发昏没了方向。股票止损即使有晨星、中信等评级机构做的评级也不太明白自己应该买
哪一个品种里的哪一只基金为好。股票止损
其实选择基金的第一步，是了解基金的种类然后才谈得上选择适合自己的一只或
多只基金，构建自己的投资组合股票止损基金有很多种，可以根据是否开放、策略、标的不同
区分为不同的类型。股票止损投资人可以依照自己的风险属性自由选择股票止损在此，我们详细为大家介
绍一下基金的种类股票止损
开放与封闭式基金。股票止损基金有开放式与封闭式之分股票止损对开放式基金而言，投资人可以随
时依据基金淨值直接向基金公司买进、赎回或转换，而不需要通过集中市场撮合交易
（LOF和EFT除外）股票止损开放式基金每天只有一个净值报价，买進和赎回都是按照净值进行
没有折溢价的情形。股票止损股市收盘后基金公司即会计算出当日净值。股票止损基金规模随投资人的买
賣而增减股票止损而封闭式基金，则是发行份额数固定发行期满、基金募集达到预计规模后，
即不再接受投资人买进或卖出故称为葑闭式基金。股票止损基金成立后在证交所挂牌之后投资
人所有买卖交易皆需透过集中市场撮合，交易流程与买卖股票相同须通过证券经纪商买
卖。股票止损买卖的价格、成交的机率均由市场供需决定股票止损因此，封闭式基金每天有两种报价：一
个是集中市场的市價另一个则是基金公司每日计算的净值。股票止损
依投资策略基金又可以分为以下几种，其风险性依次降低：1、积极成长型基金：
以縋求资本的最大增值为操作目标通常投资于价格波动性大的个股，择股的指标常常是
每股收益成长销售成长等数据，最具冒险进取特性风险报酬最高，适合冒险型投资人股票止损
2、成长型：以追求长期稳定增值为目的，投资标的以具长期资本增长潜力、素质优良、
知名度高的大型绩优公司股票为主股票止损3、价值型：以追求价格被低估、市盈率较低的个股
为主要策略，希望能够发现那些暂时被市場所忽视、价格低于价值的个股股票止损4：平衡型基
金：以兼顾长期资本和稳定收益为目标。股票止损通常有一定比重资金投资于固定收益的工具如
债券、可转换公司债等，以获取稳定的利息收益控制风险，其他的部分则投资股票以
追求资本利得。股票止损风险报酬适中适合稳健、保守的投资人。股票止损5、保本型基金：以保障投资
本金为目标结合低风险的收益型金融工具和较具风险的股票。股票止损运作方式是将部分资金投
资于国债等风险较低的工具部分资金投资于股票，而投资股票的部分份额可能会根据基
金净值决定淨值越高，可投资于股票的部分就越高股票止损在国内，保本型基金基本都有第三
方担保股票止损在国外，由于可以投资衍生工具保本基金的风险较高的投资部分也可以通过把
某工薪家庭，每月得还房贷1300元每年得交保险费1.42万元，讨厌在银行排队
以往都是每年年初┅次性往银行存足约3万元，银行及保险公司到时按时扣款国美电器股票代码
每年年初存往银行的约3万元只有活期利息，收益不高若通過国债或人民币理财产
品替代储蓄，可能找不到到期日正好符合交款日要求的产品而且还需要去排队买卖，因
此建议通过网上银行购买貨币市场基金在每个还款日前的3天卖出适当金额的基金，这
样既可以不必排队而做到如期还款又可以享受到高于同期活期存款利息的收益。国美电器股票代码平时存
活期享受的是0.576%的活期储蓄收益（税后）；而买入货币市场基金以华安现金福利基
金为例，这只基金最近嘚7天年化平均收益率都在3.0%左右是活期的5倍多，申购赎
回都免手续费而且还免利息税。国美电器股票代码
以上这个小案例里面专业理財师很好的利用了货币市场基金收益较高、流动性较强
和买卖方便的优势，为该家庭的情况提供了很好的解决方案国美电器股票代码
货幣市场基金适合那些追求低风险、稳定收益的投资者。国美电器股票代码它的7日年化收益率普遍保
持在3%左右较其他低风险的投资产品，仳如定期储蓄、一年期国债或人民币理财产品
其投资收益率更高一些。国美电器股票代码同时货币市场基金的申购与赎回不需要支付任何费用，并且其
取得的收入也是不加税的国美电器股票代码这样算下来，其在收益方面的优势可见一斑国美电器股票代码
在加息的市场环境下，对于货币市场基金而言新进的申购资金可以投资加息后收益
率更高的短期债券，原有组合的平均剩余期限很短基金资产Φ总有部分资产在未来180
天以内滚动到期，这些滚动到期的资金也可以投资到加息后收益率更高的短期债券上国美电器股票代码因
此当银荇加息后，货币市场基金的收益率会随之自动升高投资者不需要办理任何手续。国美电器股票代码
也就是说在市场利率上升时，能较恏地规避利率风险国美电器股票代码
为进一步规范货币市场基金的投资运作，自4月1日起货币市场基金开始按照《通
知》的新规定运行。国美电器股票代码对于投资者而言了解新规定对投资会有很大帮助。国美电器股票代码
货币市场的高收益是由于高财务杠杆操作放大資金规模投资较长期产品产生的，而
新规定中对以上两点分别做了细致和明确的规定国美电器股票代码首先，《通知》规定基金的投資组合中
债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%，比之前的40%降
低了一半这一规定即大大降低了基金投资中的杠杆作用，减少了融资势必会减少投资
的收益；《通知》还规定，货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超
过180天洏不再是以前只要求投资组合的平均期限在公告日达到这个指标，也就是说
今后的基金不再可能投资收益较高的长期债券，这对于基金嘚收益也将产生负面的影响国美电器股票代码
但是投资者也不必过于担心，原因是基金公司事先已经对新规定的内容有所了解而
且也對其投资策略做出了一定的调整，出现大幅度下跌的可能性已经不大国美电器股票代码
货币市场基金持有期限偏长的高票息债券，以牺牲货币市场基金的流动性来换取高收
益率的”激进”投资策略将受到抑制国美电器股票代码在新规定执行以前，一旦生息投资者势必會希望将
投资转移到更高收益的产品中而使货币市场基金面临大额赎回的压力，基金的风险也就会
随之来临国美电器股票代码而新规定嘚推行，强制的保证了货币市场基金的高流动性使其能够应对这样
在每月账单支付日及按揭款还款日前，将该货币基金自动赎回完成賬单支付和按揭款还
款。地铁股票此外还可将货币基金自动赎回以还清信用卡透支款地铁股票
如此这般操作一番，实际上等于利用发卡荇的资金免费消费同时货币基金该账户无可取资金又积
累了一笔可观的”意外之财”，真正做到了消费理财两不误！
张小姐算了一笔账目前市场上的货币市场基金平均收益率在2%左右，比0．576%
的活期存款税后利率高出数倍地铁股票而且货币基金与存款、国债单利计息不同，实行按日计息、
按月结转份额这是复利，长期下来其中利息差不容小视。地铁股票同时她的信用卡在半年内
刷卡6次还可免去年费，因张小姐平时消费主要靠透支刷卡无形中还积累了不少积分奖
励，这样1年下来除享受免年费待遇，还能获得礼品奖励呢！
张小姐提醒投资者这其中有几个小窍门值得注意：首先要选择属于同一家银行的借
记卡（工资卡）、信用卡；其次，可根据自身要求任选或更妀自动申购（赎回）的时间、
申购（赎回）的金额，也可随时取消自动申购（赎回）服务地铁股票
新闻链接荩荩货币基金本质上是一种現金管理工具，随着其年化收益回归到2%左右
其现金管理工具的本色也越来越凸显出来。地铁股票
而货币基金的支付功能是通过银行和基金公司合作，将基金该账户无可取资金、借记卡该账户无可取资金和信
用卡该账户无可取资金无缝链接从而成为一种个人金融理财服務。地铁股票由此货币基金借道进入了更广泛
去年下半年，不少基金公司都力图在货币基金支付功能的实现上有所突破地铁股票但目湔真
正开始实施的仅两家：一是南方基金和中信银行合作，推出联名信用卡持卡人透支消费
后，银行自动赎回对应份额的基金进行还款；二是融通基金与民生银行联合推出具有更强
大理财功能的货币基金”易支付”业务赋予货币基金自动申购、自动赎回代缴水电煤通讯
費、自动赎回还信用卡透支款的3大功能。地铁股票
弱市投资基金 避股趋债
2005年基金发展运行在快车道上，但下半年大盘走势每况愈下证券投资基金业绩
堪忧，债市则牛气冲天风险较低的配置型基金及债券基金尽显优势。地铁股票根据国际权威评级
机构晨星的统计数据截至2005年12月9日，股票型基金一年平均回报率为- 1.5%低
于配置型基金的-0.87%，与债券基金的7.33%不能同日而语地铁股票配置型基金、债券基金、货
币市場基金与保本基金一起，成为投资者的重点选择地铁股票
股票型基金盈利有心无力的情况，在2005年底仍然没有改善地铁股票根据银河证券基金分
析师王群航的统计，在2005年11月份仅保本基金、货币市场基金和债券型基金实现盈
利，其净值分别增加0.01%、0.166%以及0.17%地铁股票股债券混匼型的基金，也因债市冲高回
落收益率下降，未能守住盈余地铁股票偏股型基金、股债平衡型基金、偏债型基金的净值，在
一个月内汾别损失1.9%、1.67%以及1.19%地铁股票损失最惨重的仍然为股票型基金，该品种在
一个月内净值平均损失2.14%也就是说，该类型基金的基金净值在一个朤内资产减少
2.14%地铁股票指数基金的净值，也在一个月内缩水0.42%在各类基金的表现中，仅好于股票
牛市投资EFT更易获利
游龙剑———酷似股票基金
游龙剑象征进攻代表股票基金较贴切。升达林业股票不过近几年单边下行的股市已大大挫损了
它的锐气。升达林业股票在这样嘚市道即便是风险偏好较高者，建议你也不要以”锋利”论英雄短时
间横空出世的基金未必就是好选择。升达林业股票在晨星基金排荇榜上耀眼的是能持久战胜市场的基
金，如嘉实增长、海富通精选、湘财合丰成长、易方达策略和富国天益等升达林业股票
青干剑———好比债券基金
由陨石炼成的青干剑，坚实耐磨适用防守，好比债券基金升达林业股票在股市行情波澜壮阔时，
债券基金收益容易被忽视升达林业股票但对一个攻守兼备的基金组合来讲，债券基金是必不可少的部
分升达林业股票截至11月17日，今年平均回报债券基金鉯6.48%列各类型基金第一其中嘉实债券、
华夏债券等属于低风险却收益稳健的品种。升达林业股票目前有不少基金公司都在积极备战这类低風险
投资产品升达林业股票
舍神剑———犹如平衡型基金
舍神剑粗犷，但生命力顽强这跟平衡型基金较接近。升达林业股票正因资产配置较灵活即便在
股市低迷时，也能够通过股债配置的调节来降低风险或寻找较好的增长空间。升达林业股票易方达平
稳、广发稳健、华安宝利配置、银河银联收益、上投摩根中国优势等都在晨星”五星级”基
天瀑剑———波段投资指数基金
天瀑剑象征无为犹如那些被动复制指数的投资基金。升达林业股票市场上10只指数基金最被
动的要算天同180，相比之下其他指数基金则属于积极型升达林业股票在難以对个股作出准确判断之
时，通过投资指数来享受大盘上涨的成果是不错的选择。升达林业股票不过在大势没有完全扭转情况
下对這类基金最好采用波段投资方式，如在大盘震荡200点之间高抛低吸升达林业股票
日月剑———正确面对新基金
新基金就像日月剑，年轻囿希望，却充满了变数升达林业股票在没有以往业绩做参考的情况下，
贸然投资未必是理性之举升达林业股票至少在其封闭期结束之後，了解了其重仓目标和投资风格再
来认同它也不迟。升达林业股票
竞星剑———货币基金管理现金
严格讲货币基金不算投资充其量昰现金管理工具。升达林业股票毕竟在流动性仅次于活期储蓄的
情况下货币基金能获得2%左右的收益。升达林业股票货币基金有”蓄水池”功能如市场有转暖趋势，
就将其转化为同基金公司旗下其他收益较高品种；市场遇冷则反向转换。升达林业股票如此进退自如
就恏似竞星剑一样。升达林业股票这样做的前提是最好认准股票或平衡基金业绩出色的基金公司来买
其货币基金。升达林业股票
第二节 基金投资实用方法
投资者购买基金关注基金经理是必不可少的。升达林业股票一位好的基金经理将给基金带来良
好的经营业绩，谋取为投资者带来更多的分红回报升达林业股票从一定程度上讲，投资者购买一只基
金产品首先要看运作这只基金的基金经理是不是一位优秀的基金经理。升达林业股票但从现实来看
问：请问基金投资债券所分得的红利是否要扣税，基金资产是否可以投资银行间债券
大成基金：投资开放式基金的分红所得都是不需要扣税的，债券基金可以投资银行间债券铜业股票
重视基金投资中的”细节”
基金投资是一件简单的事情，却又是一件复杂的事情铜业股票简单的是，表现在其交易方式
上就是环节少只涉及申购、赎回，并享受从申购到赎回Φ产生的收益铜业股票复杂的是，优选
基金并观察基金净值的变化铜业股票投资基金既简单，又复杂但一个都不能少。铜业股票因為所有的
基金投资的收益和损失，基金营销的成败和得失都与这简单和复杂有关。铜业股票
拿投资基金的简单方面来讲基金的购买方法有认购和申购之分。铜业股票投资者对一只基金
产品的建仓期充满信心享受一次新股中签的感受和愉悦，可以选择在基金认购时买叺铜业股票
而对基金的建仓期收益不确定，可选择基金认购的方式铜业股票基金投资中的潜在收益就隐藏在
这”细节”之中。铜业股票
同样购买一家基金管理公司旗下的多只不同类型的基金，也可以根据基金配置品种
的市场变化进行同一家基金管理公司不同类基金產品之间的转换，不但可以起到灵活投
资的目的还可以减少不必要的申购、赎回费用。铜业股票这同样也是”细节”在起作用铜业股票
另外，基金投资理念中的”细节”同样也能产生基金投资中的额外收益。铜业股票基金产品的
申购、赎回费率是比较高的特别是持囿基金产品的时间越短，基金的申购、赎回费率就
越高铜业股票为此，基金管理公司开发了保本型的基金产品和设置了不同的费率标准铜业股票投资者只
要坚持长期投资理念购买基金产品，不但可以享受到较低的费率还能享受到避险期内免
除费率的优惠。铜业股票由於没有一定的额度限制只要具备长期投资理念，中小投资者虽然没有
强大资金支持也同样可以实现高于基金产品本身运作所带来的高收益。铜业股票
拿投资基金的复杂方面来讲铜业股票基金投资简单之法中的”细节”是指基金营销中的费率精
计算、巧节省。铜业股票泹这些在基金购买过程中充其量是赚些基金投资的小钱，在基金运作业
绩不佳的情况下降低些损失。铜业股票但真正捕捉基金中的”嫼马”分享由基金净值的高增长而
带来的高收益，还需要把握基金投资中的复杂方面铜业股票
其一是优选基金管理公司。铜业股票优秀的基金管理公司不但内控制度健全经营业绩稳健，
而且基金运作水平高社会信誉度高，给投资者的分红回报多铜业股票尤其是是綜合管理能力强
的基金管理公司，当一只基金因市场因素影响业绩时投资者也可以在节省费用的前提下
进行基金产品之间的转换，起到┅箭双雕的作用铜业股票
其二是时刻关注基金的净值变动。铜业股票基金的净值变动与其配置资产相关市场的联动影响
极大铜业股票投资者通过基金净值增长的结果，观察和了解基金净值变化的过程特别是基金配
置品种的收益变化，对”高抛低吸”赚取基金差价也是佷有帮助的特别是净值出现剧烈波
动时，购买股票型基金是比较适宜的铜业股票这就是投资基金中的复杂中的”细节”。铜业股票
买凅定收益基金赚钱无忧 如何挑选
此外，中国的债券基金以及保本基金为了提高收益有一部分是要投资于股市的，所
以其选股能力非常偅要铜业股票南方避险增值基金有将近20％的资金要投资于股市，其基金经理
就非常注意自下而上的精选个股铜业股票
分析货币基金的鋶动性风险，主要从货币基金的资产配置上来看慧聪网股票三季度末，有一半
以上的货币基金货币资产占净值比例都不超过30%慧聪网股票即使在超过30%的货币基金里，银
行存款占到30%以上的也在少数其中能看到的长信利息基金的银行存款达到了30.83%，
刚超过标准其他货币基金甴于季报披露不详细难以确认。慧聪网股票不过货币资产比例过大，总
是需要警惕一旦由于定期存款比例过高，遇到大额赎回不能隨时兑现，必然会带来风
险慧聪网股票但从半年报来看，银行存款超过净值30%的只有中信货币其余都不超过30%的比
例。慧聪网股票因此楿对来讲，在《通知》出台前各基金已经根据实际情况，把流动性风险控制
得还比较好慧聪网股票
投资者对于货币基金的投资，不仅偠考虑流动性风险实际上收益水平、资产配置以
及基金长期管理水平更是主要考虑的问题。慧聪网股票但由于我国货币基金自2003年才有第┅只货
币基金景顺货币成立到2005年才大规模发展，虽形成了相当的规模但货币基金成立
时间较短，还难以从长期来评判各货币基金的投資水平慧聪网股票这对投资人购买何种开放式货币
基金形成了一定的难题。慧聪网股票我们可以根据对货币基金成立以来的收益和风险狀况作简要的分
析比较形成一个相对的评估。慧聪网股票
从收益水平来讲近一个月来，货币基金的净值增长率平均达到0.001648%其中增
长最赽的易基货币、华宝现金B、大成货B、银华货B的净值增长率达到0.0018%，表现
较差的是摩根货A、摩根货B、招商现金净值增长率分别为0.0011%、0.0013%、0.0014%。慧聪網股票
从长期来看半年内华安富利、鹏华货币、银华货B，净值增长率分别达到0.0106%、
0.0106%、0.011%远高于平均水平0.0096%。慧聪网股票由于货币基金的风险較低因此收益水平
不可抱过高期望，整体来讲今年货币基金的收益水平表现尚可。慧聪网股票
从资产配置看各货币基金的投资风格感觉到各有千秋，并不像股票基金那样同质化
投资各货币基金在国债及现金的比例上，可谓千差万别最高的比例高达65%左右，最
低的只囿不到10%；而投资债券也是一样，最高的可达100%以上而低的不足30%。慧聪网股票
这对投资者在选择自己偏好的货币基金极有好处慧聪网股票
在实际投资中，正是由于货币基金的成立时间不长还不能断言哪一个基金管理公司
管理的基金业绩会更好，或形成明确的固定风格洇此，投资者在选择货币基金时盲目
性比较大，既不根据业绩也没有和投资配置联系。慧聪网股票我们可以从申购和赎回看到这一点慧聪网股票
比如，近半年来表现很好的南方增利本期赎回的额度最高同样表现不错的华夏现金的申
购额度却最高；近来表现较差的摩根货A相反在本期也表现为净申购，同样表现不好的招
商现金却有大幅的赎回慧聪网股票易基货币基金的债券投资比例很高，长城货币的債券投资比例较
低但它们在本期都有大幅度的申购，而大比例赎回的基金同样有债券投资比例高和低
的货币基金。慧聪网股票
货币基金的每万分收益和7日年化收益率如何计算
问：请问货币市场基金每日公布的”每万份收益”和”7日年化收益率”是如何计算的
鹏华基金：基金每日公布前一个交易日的每万份收益情况以及七日收益率，其中每万
份收益是扣除管理费、托管费以及销售服务费之后的净收益慧聪网股票”7日年化收益率”是以最近
七个自然日的每万份基金净收益，按每日复利折算出的年化收益率慧聪网股票
怎么看货币基金偏離度？
现在是时候评价你是否需要进行资产配置的调整了天燃气股票从你现有的资产配置出发。天燃气股票如果
你的股票比例离你的最佳配置比例仅有较小的偏差比如说2%，那么你不需要对此进行
任何调整天燃气股票一般而言，最成功的投资者通常是交易最少的人尤其是国外考虑到税收因素
时。天燃气股票但是当你的股票比例离你的目标配置比例有5%以上的偏差时那么你就需要考虑对
此进行调整了。忝燃气股票
四.留意基金的投资风格
通过晨星网站的组合透视器你可以了解基金组合的行业配置。天燃气股票你是否在高科技行业
配置较偅或是金融行业？如果你组合的行业配置严重倾向于某一行业而且你对这样的
配置也没感觉不适的话，那么一切OK天燃气股票只要你洎己清楚的知道你在赌这个行业未来表现
如果你的组合符合你的目标资产配置，并且你没有冒险倾向于某个行业或某类风格的
基金那么┅切都好。天燃气股票但是如果你决定对你的基金组合做一些改变的话那么你的工作又
开始了。天燃气股票在某些情况下你需要进行嘚变更很明显———如果债券配置比重过大，卖出债
券基金就能解决问题天燃气股票而有时需要更深入的研究才能做出正确的调整。天燃气股票比如说如果组合
中现金比例超过你的目标配置，那有可能是你持有的某只股票基金的基金经理持有太多的
现金天燃气股票你鈳以选择继续持有该股票基金同时相应减少持有的现金，或者卖出现金比例较高
的股票基金天燃气股票
通常有两种方法达到再平衡的效果———或者你可以进行定期再平衡，比如说每年12
月份或者你可以在你的组合严重偏离你的目标时进行再平衡。天燃气股票我的建议是紦这两方法合
二为一天燃气股票尽管我认为每年对你的基金组合进行深入的评价很有好处，但是不要养成频繁交
易的习惯天燃气股票峩建议每年对你的基金组合进行全面评价，但是只有在组合严重偏离你的目标
时才进行再平衡天燃气股票
国债＋基金：低风险的投资理財组合
理财不仅是要节流，更重要的是要开源投资就是开源不可缺少的其中之一，也是重
要的一步天燃气股票但是许多人在个人投资往往会产生困惑，究竟投资什么项目好呢
如今投资的项目多多，没有相关的专业知识和经验说实话是很难选择好，除非是有
相当的资金实力天燃气股票不过，无论是采用哪种投资方式都会遇到不可避免的一个话题：既然
是投资，就要面对风险天燃气股票那么，有沒有风险相对较小且又能赚钱的投资项目呢答案是有！
像国外较普及的国债和投资基金便属于这一类。天燃气股票
以目前市场上的情况來看能够操作的基本上是开放式基金，大体上又分为以投资货
币为主的货币基金、以投资国债为主的债券型基金、以投资股票为主的股票型基金三种
三种基金的回报和风险都和所主要投资的类型有直接的关系，相对而言债券型基金的风
险与收益都要小于股票型基金和貨币基金。天燃气股票
同样投资不同的基金收益率也是不等的，最主要的是取决于所投资类型的收益以
这几年的情况来看大体在1％至10％，风险在－1％至－8％；比较之后就不难看出投资
国债安全性就要高许多，目前国内发行的国债年收益率都能保证在3％因此对于选择穩
资金放在货币市场基金上；当其它基础市场有较好的投资机会时，到其它市场去捞一把
然后立刻回到货币市场基金中来。三毛派神股票通过对于货币市场基金的投资目的是为了保持自己资
金的流动性；通过对于货币市场基金的投资，目的是为了控制整体个人投资的风險三毛派神股票
范先生是某跨国快餐企业的一名经理，今年25岁三毛派神股票每月收入约5500元，除去衣食
住行等日用开支每月还净余约3000え。三毛派神股票范先生对理财渠道的了解所知甚少只采取了
储蓄方式。三毛派神股票又因为这两年银行利率一直存在变动的可能性呮选择了一年定期，以免一旦
升息因定期时间太长而无法享受更高的利息三毛派神股票至今，范先生已拥有10万元的定期存款即
范先生目湔还是单身家庭条件比较好，就算是以后结婚家里也可以给予很大资助。三毛派神股票
范先生在内地已拥有住房还没有置业的打算，因为经常被公司派往不同的工作地点租
房每月要花上400元。三毛派神股票但范先生本身从事的工作比较稳定已参加了社会保险和医疗保险，
但没有购买其他的商业保险三毛派神股票此外，范先生还拥有了一部品牌为奇瑞QQ的小型私家车三毛派神股票
专家分析 在支付高峰前趁早 理财
记者请长城证券首席投资理财分析师穆健为他”把脉开方”。三毛派神股票穆健首先分析了范先生的
资产情况：收入来源比較稳定但也比较单一三毛派神股票每月净余约3000元，相当于每月的储蓄率
为54.5%估计其年劳动性收入的净余额约为4万元左右。三毛派神股票簡单地看目前范先生收支情
况良好。三毛派神股票但要看到现在并非范先生的支付高峰期，目前宽裕的收支情况需要为未来进入
支付高峰积蓄资金三毛派神股票只靠社会统筹的社保与医保，其实是难以保障日常生活与房贷、住院
等大额支出的三毛派神股票这使得范先生在未来面临的支付风险是不可小视的。三毛派神股票
穆健认为范先生目前的资产主要有两个问题：一个是缺乏明确的理财目标。三毛派神股票另一个
是现有资产的收益性较差三毛派神股票主要资产10万元的一年定存，其收益率仅有扣除20%利息税
后的1.80%三毛派神股票还不足以抵扣通胀的影响（2004年居民消费价格指数CPI上涨3.9%，2005
年一季度CPI上涨2.8%）三毛派神股票
穆健认为，理财之前首先要明确适合自己的个人理财目標是什么理财的其中一个重
要目的就是要为未来的支付事项作一个合理、高效的预算安排。三毛派神股票因此可以对范先生在未
来出現支付高峰期的时间作一个简单的估计：5年左右的理财目标——购房；中长期理财
目标——子女教育与养老。三毛派神股票
理财建议 4种基金构筑幸福未来
从这两个目标出发范先生需要建立下列4个不同用途的”基金”：
1、建立应急备用金。三毛派神股票应对日常突发性的较夶额的支出三毛派神股票这部分资金不是日常家用的
资金，兼顾流动性与收益率可将其投向货币市场基金。三毛派神股票建议以年劳動性收入的净余额的
12.5%约0.5万元购买货币市场基金，需要用时再行赎回三毛派神股票如果此项累积额达到2万元，
就不再继续投入此项积蓄可将此部分资金转投为长期理财基金。三毛派神股票
2、购房基金三毛派神股票考虑到未来5年范先生由于结婚等因素购房的可能性仍是非常大，因
此5年左右的最主要的理财目标应是购房三毛派神股票首期需要的资金主要包括购房首付与 装修。三毛派神股票
建议10万元存款嘚40.00%、约4万元购买剩余期限为5年的国债品种。三毛派神股票目前5年期国
债的到期收益率在3.5%左右收益测算为4.75万元；将存款剩余的60.00%、约6万元選
基金投资入门系列——基础知识
1、什么是证券投资基金？
通俗地说证券投资基金是通过汇集众多投资者的资金，交给银行保管由专業的基金管
理公司负责投资于股票和债券等证券，以实现保值增值目的的一种投资工具广东明珠股票
2、证券投资基金是如何分类的？
按照基金规模可否随时变化分可分为开放式基金和封闭式基金。广东明珠股票
按照资产配置比例的不同可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保
3、什么是封闭基金什么是开放式基金？
封闭式基金指发行总额事先确定基金规模总数不变、基金上市后投资鍺通过证券市
场（一般是交易所）转让、买卖的基金。广东明珠股票
开放式基金是发行总额不固定、积极内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家
规定的营业场所申购和赎回的基金广东明珠股票
4、开放式基金和封闭式基金有哪些区别：
◎基金规模和续存期不同 开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固
定也不设定续存期。广东明珠股票而封闭式基金规模固定有续存期规定。广东明珠股票
◎买卖方式不同 开放式基金类似保险产品可通过基金管理公司的投资顾问销售，
也可通过银行代理销售广东明珠股票封闭式基金类似股票，在交易所交易广东明珠股票
◎定价方式不同 虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金
价格严格按照单位资产净值计算而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此
在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形广东明珠股票
5、开放式基金相对封闭式基金有哪些优势？
相对封闭式基金开放式基金有以下优势：
开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准確体现基金运作的真实价值广东明珠股票
投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回，避免了折价风险广东明珠股票另一方面，基
金管理人为满足投资人的赎回需要不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封闭式
投资开放式基金后你可以享受到基金公司或玳销商的一系列服务比如帐户查询和理
财咨询，这些是封闭式基金所没有的广东明珠股票
6、什么是成长型基金？什么是价值型基金
荿长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司广东明珠股票成
长型的重点并不着眼于股票的现价，而昰预期未来股价表现会优于市场平均水平广东明珠股票而价值
量证券以变现，而大量卖出证券便可能牺牲收益所以在处理巨额赎回时，基金管理人可
正常赎回 若认定完全有能力应付则可按正常赎回程序执行，投资人利益不受影响002195股票
部分顺延赎回 若基金经理认为在┅天内大量卖出证券比较困难或者对基金十分不利
时，在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下可以对其余赎回申请延期办
理。002195股票对于当日的赎回申请基金管理人会按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例，
确定当日收力的赎回份额；未受理部分会延迟臸下一个开放日办理并以该开放日当日的
基金资产净值为依据计算赎回金额，但投资者可在申请赎回时选择当日未获受理部分予以
发生巨额赎回并延期支付时基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书会订的
其他方式、在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，說明有关处理方法同时在指定
媒体及其他相关媒体上公告；通知和公告的时间最长不超过三个证券交易所交易日。002195股票
19、基金管理人、基金托管人、基金注册登记机构和基金代销机构002195股票
基金管理人是负责基金发起于经营管理的专业性机构。002195股票在我国按照《证券投資基金
管理暂行办法》，基金管理人由基金管理公司担任002195股票基金管理公司通常由证券公司、信托
投资公司或其他机构能发起成立，具囿独立法人地位002195股票基金管理人作为受托人，必须履行”
诚信义务”002195股票基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，不得在处理業务时考虑自
己的利益或为第三者谋利。002195股票基金托管人是依据基金运行中”管理与保管分开”的原则对基金
管理人进行监督和保管基金资产的机构是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业
银行和霍信托投资公司担任002195股票基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的
范围内履行自己的职责并收取一定的报酬002195股票基金托管人在基金的运行过程中起着不可或缺
基金注册登记机构是负責投资者该账户无可取资金的管理和服务、负责基金单位的注册登记以及红
利发放等具体投资者服务内容的专门机构。002195股票这册登记机构通常由基金管理人或其委托的其
他机构（如中国证券登记结算公司）002195股票
基金代销机构是接受基金管理公司委托，代理开放式基金认购、申购和赎回业务的机
构002195股票基金代销机构可以使商业银行、证券公司。002195股票
20、基金净值和累计净值002195股票
基金净值，是指每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价
值扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之资产净值002195股票除以基金
当日所发生在外的单位总数，就是每单位基金净值002195股票
基金累计净值为单位净值与基金成立以来累计分红派息之和，它属於一个参照值002195股票
举例说明，2002年7月2日某基金单位净值是1.0486元2004年4月份派发的现金
买基金前先了解基金的品种
初始投资基金的朋友，往往一看到各种基金宣传单及报纸上各种基金介绍和分类，
就脑子发昏没了方向。002195股票即使有晨星、中信等评级机构做的评级也不太明白洎己应该买
哪一个品种里的哪一只基金为好。002195股票
可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回海德股份股票
我国证券市场上最初出現的都是封闭式基金，因为其可以保证资金总额的稳定避免
应对赎回的问题，适合初创期的证券市场海德股份股票
与开放式基金相比，封闭式基金的基金单位买卖价格更多受到市场供求关系的影响
因此会出现折、溢价的现象，即基金单位买卖价格低于或高于每份基金單位资产净值海德股份股票另
外，开放式基金的投资者可以随时申购赎回基金而封闭式基金的买卖需要到交易所进行，
需要交纳一定仳例的证券交易税和手续费而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如
首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。海德股份股票┅般而言买卖封闭式基金的费用要高于
开放式基金。海德股份股票由于封闭式基金不能随时被赎回其募集得到的资金可全部用于投资這样基
金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效海德股份股票而开放式基金则必须保留
一部分现金，以便投资者随時赎回因此不能尽数地用于长期投资。海德股份股票
基金分类主要以招募说明书中基金所确定的资产配置比例、业绩比较基准以及投资目
标为基础海德股份股票招募说明书中基金所确定的资产配置比例、业绩比较基准以及投资目标代表了
基金对投资者的承诺，构成了对基金经理未来投资行为的基本约束以此为依据进行基金
分类，可以保证分类的稳定性与公平性海德股份股票
先进行一级分类，然后再根据情况进行二级或三级分类海德股份股票一级分类以中国证监会颁布
并于2004年7月1日起开始施行的《证券投资基金运作管理办法》为准，該办法第二十
九条规定：”基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别：（一）百分之
六十以上的基金资产投资于 股票嘚为股票基金；（二）百分之八十以上的基金资产投资
于债券的，为债券基金；（三）仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；（㈣）投资于
股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合第（一）项、第（二）
项规定的为混合基金；（五）中國证监会规定的其他基金类别。海德股份股票”
1、股票型基金：以股票投资为主百分之六十以上的基金资产投资于股票的基金。海德股份股票
2、指数型基金：以某种指数的成份股为主要投资对象的基金海德股份股票
3、偏股型基金：以股票投资为主，股票投资配置比例的Φ值大于债券资产的配置比
例的中值二者之间的差距一般在10%以上。海德股份股票差异在5%～10%之间者辅之以业绩比较基
准等情况决定归属海德股份股票
4、股债平衡型基金：股票资产与债券资产的配置比例可视市场情况灵活配置，股票
投资配置比例的中值与债券资产的配置比唎的中值之间的差异一般不超过5%海德股份股票
5、偏债型基金：以债券投资为主，债券投资配置比例的中值大于股票资产的配置比
例的中徝二者之间的差距一般在10%以上。海德股份股票差异在5%～10%之间者辅之以业绩比较基
准等情况决定归属海德股份股票
6、债券型基金：包括兩类基金。海德股份股票一种是不进行股票投资的纯债券基金另一种是只
进行新股认购，但不进行积极股票投资的基金海德股份股票
蘭州刘先生问：最近购买了一只货币市场基金，能否请基金公司介绍一下货币市场基
根据《货币市场基金管理暂行规定》的规定我国货幣基金的投资范围包括：
现金；一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以
内（含三百九十七天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内
（含一年）的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良恏流动性的货
币市场工具。如何申购新股票
货币市场基金：简单实用的理财工具
2004年之前货币市场基金对国内老百姓来说可能还很陌生，泹就是在一两年中这
个在国际上简称MMF（Money Market Fund）的理财工具突然掀起了一股热潮。如何申购新股票据统计
截至今年上半年，国内市场基金总資产已超过1800亿元占据了开放式基金总资产的半
壁江山。如何申购新股票这说明已经有相当数量的投资者开始运用货币市场基金这种现金管理工具了如何申购新股票
货币市场基金最主要的特点是安全性好、流动性高，因为其投资的货币市场工具大多
数风险较低比如现金、一年期内的银行定期存款、大额存单、央行票据、国债、债券回
购、高信用等级的短期融资券等等，这些投资标的都很易于变现国内楿当多的货币市场
基金已经实现T+1日到账，即今天发出赎回指令明天就可以拿到现金。如何申购新股票
经过基金管理人的投资运作货币市场基金的收益率通常明显高于同期活期存款利
率，有时甚至超过一年期定期存款利率如何申购新股票据统计，截至今年三季度国内7呮运作满一年
的货币市场基金的平均收益率超过了2.5%，哪怕是在近期货币市场收益率大幅回落后
28只货币市场基金的平均七日年化收益率也維持在1.7%左右。如何申购新股票
在欧美发达国家购买货币市场基金早已成为家庭理财习惯，被普通老百姓视为银行
存款的良好替代物和现金管理的工具享有”准储蓄”的美誉。如何申购新股票1972年世界上第一只货币
市场基金在华尔街诞生时仅有30万美元的规模，到了2005年这┅数字已经达到惊人的
1.8万亿美元，占据美国共同基金市场整体资产的23%一度超过了美国居民储蓄存款的
规模。如何申购新股票在美国几乎半数的家庭都持有货币市场基金，很多老百姓甚至不清楚自己购买过
多少货币市场基金这倒不是因为理财疏忽，而是一有闲置的流动資金就自动划入货币市
场基金该账户无可取资金中如何申购新股票
我们再看看国内，2003年底第一只货币市场基金问世尽管当时基金公司莋了很多的
宣传推介工作，但由于中国老百姓多年养成的储蓄习惯一时这种简单实用的理财工具并
没有被接受，大多数买入货币市场基金的是嗅觉敏锐的机构投资者如何申购新股票2004年中国股市受宏
观调控而走上了阴霾的下跌之路，许多亏损的投资人开始考虑资金的安全性如何申购新股票但是他们既
要求资金的流动性，以期行情转暖能够随时入市又不满足于活期存款的低利率，于是同
时满足这些条件嘚货币市场基金开始受到关注其发展一发而不可收。如何申购新股票从0到1800亿元
人民币货币市场基金的这种腾飞仅仅用了一年半时间。洳何申购新股票当然和高达14万亿的居民储
蓄存款相比，货币市场基金只能算是零头；但从另一面看货币市场基金在中国前景无限。如哬申购新股票
刘小姐在网上看到关于中短债基金发行搁浅的消息不禁有些着急：”媒体说监管层
认识到了中短债基金的风险因素。东莞股票配资我现在想知道我4个月前买的中短债基金———博时
稳定价值基金（博时6号）是不是风险挺大，要不要转为货币市场基金”
我們不妨先对中短债基金和货币市场基金作一个简单地比较。东莞股票配资目前市场上仅有两只中
短债基金———博时6号和易方达月月收益成立时间都不长，最早的博时6号还不到4
个月东莞股票配资而货币基金要年长很多，2003年底诞生后加上最新成立的长城货币基金，”家族”
规模已达26只东莞股票配资
中短债基金和货币基金一样，都免申购、赎回费基金赎回款T＋1或T＋2日就可
到账。东莞股票配资投资范围均与股无缘东莞股票配资不过，中短债基金投资债券期限为3年期以内大大超过货
币基金的组合投资期限。东莞股票配资正因如此当初中短债基金面世时被称为”货币基金的加强版”。东莞股票配资
虽然相似但两种基金还是有差别的，主要体现在收益率和风险度上東莞股票配资
从投资期限看，中短债基金风险和收益必然超过货币基金东莞股票配资可比较的是年化收益率。东莞股票配资
截至12月13日博时6号90天年化净值增长率为2.234%，而绝大多数货币基金7日年
化收益目前在2%上下东莞股票配资还有一个很能说明问题的数据，12月13日的市场利率1年期为
1.49%，而3年期为2.28%可看出货币基金和中短债基金的一个理论收益水平。东莞股票配资当然最
近也有个别货币基金表现抢眼收益率甚臸超过中短债基金，这与其持有券种有关东莞股票配资
在两者资产估价中，都有一个修正条款即基金要在每个交易日采用市场利率、市场
报价和交易市价，对基金持有的估值对象进行重新评估当重新评估的基金资产净值与”
摊余成本法”计算的基金资产净值产生重大偏离时，就需进行相关调整以使基金资产净
值更能公允地反映基金资产价值。东莞股票配资当这种偏离发生时两者的风险度就不一样叻。东莞股票配资中短债
基金比货币基金对市场利率的短期变化更敏感也就是短期波动会更加明显。东莞股票配资
由此投资哪种基金，除了要考虑收益率外还需考虑风险度。东莞股票配资
有一种直观的衡量方式东莞股票配资对于收益指标，货币基金表示为”7日年化收益率”而博时
6号则为”90天年化收益率”。东莞股票配资可以简单地认为货币基金更适合以7天为运用周期的资金，
而适合中短期基金嘚资金其运用周期在一个季度以上。东莞股票配资
对刘小姐来说如果资金打算放一个季度以上，不妨投资中短债基金享受高一点的
收益；但如果期间会有急用，不如买货币基金免得赎回中短债基金时正好在其净值波谷。东莞股票配资
新闻链接 搁浅原因何在
目前监管層对中短债基金的最大担忧还是怕重蹈货币基金覆辙。东莞股票配资此前因不少货币基
金为了追求高收益而大打”擦边球”引致风险積聚，才有了《货币基金管理办法》东莞股票配资但如
比照货币基金对中短债基金度身订制规矩，又会像一位基金业人士分析的那样隨着债券
市场细分，出现投资组合久期为2年或4年的基金是否要再定规矩？中短债基金投资银
行间债券市场可能带来的流动性风险是市場又一担心。东莞股票配资
投资债 券基金应该注意什么
场形势下主要投资于债券市场的中短期债券，而不投资股票和可转债债性更纯；其次，
南方多利债券基金免认申购费和赎回费、以两年期定期存款税后利率为业绩基准、在达
到分红的条件下每月至少分红一次因此，南方多利债券基金在费用设置、比较基准设置
和收益分配三个方面都体现出货币市场基金的优势阳光股份股票
与现有的债券基金相比，南方多利债券基金具有三个优势：一是风险较低阳光股份股票虽然同样
是以债券为投资品种，但是南方多利债券基金对所投资债券的種类和平均剩余期限做了明
确的限制风险明显较低。阳光股份股票二是投资成本较低阳光股份股票南方多利债券基金在费用设计上更接近于
货币市场基金，其管理费和托管费明显低于目前市场上其他债券基金且不收取申购（认
购）、赎回费，即使考虑到销售服务费該基金的投资成本也要低于目前市场上现有的债
券型基金。阳光股份股票三是收益更加稳定阳光股份股票由于多利债券基金在可分红的條件下，每月至少分红一次
的方式并且其投资券种的期限较短，投资组合的收益率波动性相对较小因此，与现有
的债券基金相比这呮基金的收益将表现出收益率更加稳定的特点。阳光股份股票
与货币市场基金相比南方多利债券基金则突出表现在收益率方面。阳光股份股票在流动性相近的
情况下南方多利债券基金有望获得高于货币市场基金的收益率，这也正是该基金的业绩
比较基准设定为两年期定期存款税后利率而不是像货币市场基金那样普遍以一年以内的
存款利率作为比较基准的原因。阳光股份股票
货币市场基金 混合型债券基金
短期收益工具资金停泊港，
基金定在注重安全性的在注重安全性
位 同时注重收益的同时更注重
剩余期组合平均剩余期组合期限必须无奣确剩余期限
限 限每个交易日均小于180天 规定或期限较长
中小板公司股价波动大、成长性强这些特征都给中小板ETF吸引机构投资者和实力雄
厚的个人投资者进行ETF套利提供了更大的空间，中小板ETF的最大魅力在于波段操作股票行情图
南方上证小康ETF 六个产品中跟踪股票最少的一只ETF產品，跟踪股票数量只有
30个套利机制实现起来最为方便。股票行情图由于上交所和南方基金共同开发的上证小康指数尚未
公布指数构成其特征要等指数公布再做进一步研究。股票行情图
ETF成为近期理财热点 将成基金中的重要板块
迄今为止已经有易方达深证100ETF、华安上证180ETF、伖邦华泰上证红利ETF、
华夏中小板ETF和南方上证小康ETF等5只ETF初步成型，ETF即将成为基金中的重
要板块股票行情图再加上近期上证50ETF持续走强，ETF理财備受市场投资者的关注股票行情图
天恩理财中心基金研究员认为，对个人投资ETF来说要区分中小个人投资者和资
金实力雄厚的个人投资鍺，由于ETF的最小申购量为100万份大约为80万元左右，中
小个人投资者一般达不到这种资金量所以只能通过在二级市场买卖ETF获利。股票行情圖
据悉中小个人投资者中线投资ETF的比较多。股票行情图建议那些经济实力较强并且喜欢
被动投资基金的投资者配置一定比例的50 ETF，分享仩证50指数上涨的收益股票行情图于50 ETF
的投资透明度高，投资者会比较放心和省心免去了选股的烦恼。股票行情图
理财专家认为这类投資的大忌是”跟风”，例如在今年8月中旬到9月下旬许多基
金投资者受到7月份投资ETF赚钱效应的明显影响，不断跟进买入ETF结果牢牢被套，
投资损失惨重股票行情图所以，投资者需要仔细选择买入ETF的时间点而不要盲目跟风看涨上
证50指数。股票行情图
其实还有一类超短线投资ETF的个人投资者，这类投资者把ETF当成股票投资的
中转站股票行情图暂时没有选择好股票，或者没有好的股票买点而又特别怕错过大盤上涨的机会，
这类投资者会把资金暂时投资在ETF上几个交易日选好股票后很快卖出ETF。股票行情图
而对于资金实力雄厚的个人投资者可鉯尝试进行ETF套利或者和其他投资进行组
合。股票行情图今年中报显示有37.05%的ETF投资者属于个人投资者，消息人士透露这里面有
相当部分属於资金实力雄厚的个人投资者，他们熟悉ETF套利机制属于券商营业部的
大户，在ETF的申购赎回中也可以获得较低的交易费用股票行情图这類投资者需要进行细致的技
术分析和价值分析，也会应用到很多新的数理分析手段股票行情图
上证50ETF的优势是什么
ETF的二级市场交易类似股票，投资者可以通过任何一个证券公司以现金方式买卖
ETF份额股票行情图ETF二级市场交易的最小单位是一手（一手指100份，约100元）资金门槛
低，小额资金即可参与股票行情图上证50ETF的二级市场交易费用远低于传统指数基金的申购赎
回费用，频繁买卖的成本低；二级市场交易类姒股票交易日内价格波动较大（而不像传
统开放式指数基金每天只有一个成交价格--基金份额净值），方便投资者通过波段操作获得
收益股票行情图也就是说，ETF的收益源于指数的波动而不一定是单边的上涨。股票行情图普通的投资者其
实可以将上证50ETF看成是一只指数股票股票行情图
买卖上证50ETF的操作非常简单，就跟买卖封闭式基金一样例如你要购买10000
份上证50ETF，你只需要输入代码510050、数量10000、价格比如0.735元就可鉯了，
按规定佣金不超过成交金额的0.3%股票行情图
所谓开放式基金的封闭期是指基金成功募集足够资金宣告基金合同生效后，会有一段不接
受投资人赎回基金份额申请的时间段通宝能源股票设定封闭期一方面是为了方便基金的后台（登记注
册中心）为日常申购、赎回做好朂充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根
据证券市场状况完成初步的投资安排。通宝能源股票根据《证券投资基金运作管悝办法》规定基金封
闭期不得超过3个月。通宝能源股票
何为封闭式基金认沽权证
据了解封闭式基金认沽权证是指基金公司发行的、免費提供给投资者的、可以在交
易所交易的、定期或实时执行的以基金价格交换基金净值的权利。通宝能源股票可以发现此类认沽权
证的內在价值就是基金净值与基金价格的差值。通宝能源股票
海通证券研究所金融工程部研究员娄静认为一方面，由于基金持有人将权证卖掉的
收益要明显高于赎回基金的收益因此，持有人行权（赎回）的可能性大大降低通宝能源股票另一方
面，对于短期套利者来说必須同时在二级市场上买入封闭式基金和权证才能赎回，这将
加大套利者的成本从而使持有封闭式基金投资者中的套利者比例大大降低，這将令封闭
式基金在契约到来时平稳实现过渡通宝能源股票
什么是”核心-卫星”基金投资策略？
近日媒体报道称：正在发售的天治核心荿长股票型证券投资基金（LOF）是”国内首
只核心-卫星式基金”通宝能源股票该基金的招募说明书中也明确提出，将采用”核心-卫星策略”作为其
股票投资的总体策略通宝能源股票请问，”核心-卫星策略”是一种什么样的投资策略它给投资者带
来哪些投资新理念和投资噺思路呢？
这确实是一个新概念通宝能源股票经过询问，得到以下解答供你参考。通宝能源股票
国际盛行”核心-卫星策略”
”核心-卫煋策略”（Core-satellite Strategy）是基金的一种资产配置策略通宝能源股票通俗来讲，
所谓”核心-卫星策略”就是将基金的股票资产分成两部分每个部分┅般分别由不同的投
资组合组成，其中一个部分在整个投资组合中所占的权重更大些对整个投资组合的安全
和收益起到”保驾护航”的決定性作用，因而称之为”核心”；另一个部分在整个投资组合中
所占的权重略小以核心组合为基本依托，但是就像一颗颗卫星围绕着夶行星遨游太空一
样在一定条件的约束下，它可以有更加广阔的投资空间投资更加主动、更加积极、更
加灵活，是为”卫星”它往往能获得令人惊喜的收获。通宝能源股票
”核心-卫星策略”最早出现于20世纪90年代很快就为退休基金、年金及基金中的基
巴克莱国际投资（Barclays Global Investors） 等资产管理公司大都采用”核心-卫星策略”
来管理机构投资者该账户无可取资金。通宝能源股票目前在国际成熟市场上”核心-卫星筞略”已被广泛应用，而将
其引入国内采用”核心-卫星策略”来进行股票型基金的投资，天治核心成长基金还是第
采用”核心-卫星策略”进行投资的”核心组合”一般是选取某一权威的大型指数进行
跟踪投资，目的是控制投资组合相对于市场的系统风险并获得市场平均水平的收益；而”
等）按照公允价格计算的资产总额；总负债是指基金运作和融资时所形成的负债，如应付
管理费、应付托管费、应付利息、应付收益等；开放式基金的单位总数每天都不同必须
在当日交易截止后进行统计，并与当日基金资产净值相除得出当日的单位资產净值以此
作为投资者申购赎回的依据。糖业股票基金的申购和赎回每天都会发生所以作为交易依据的基金
单位资产净值必须在每天嘚收市后进行计算，并于次日公布糖业股票
问：现在基金发行这么多，初入市的投资者该怎么选择基金
国投瑞银基金：选择基金有三個重要的标准：首先要选择基金管理公司，基金投资就
是将钱交给基金管理公司管理因此基金管理公司是否值得信赖是最基本的选择标准。糖业股票其
次是根据自己的情况选择基金产品糖业股票每只基金都在其产品说明书中对它的投资进行了约
定，不同的基金产品之间囿一定的区别糖业股票有的基金比较积极，可能给投资者带来较高的收
益但同时也会有较大的风险；另一些基金比较稳健，投资这类基金的风险较小但收益
可能也会低一些。糖业股票因此投资者应当根据自己的实际情况决定投资何种基金。糖业股票最后是比较
各基金的收费情况目前推出的各只基金的收费情况不尽相同，一个精明的投资者会在同
类型的基金之间进行比较从而控制投资的成本。糖業股票
根据投资对象的不同证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基
金、混合型基金等。糖业股票60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资
产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票、
债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的为
从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险昰不同的糖业股票其中股票基金风险最高，
货币市场基金风险最小债券基金的风险居中。糖业股票相同品种的投资基金由于投资风格囷策略
不同风险也会有所区别。糖业股票例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数
型、成长型、增长型糖业股票當然，风险度越大收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要
首先要判断自己的风险承受能力。糖业股票若不愿承担太大的风险僦考虑低风险的保本基
金、货币基金；若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金糖业股票股票型基金比较合适
具有固定收入、叒喜欢激进型理财的中青年投资者。糖业股票承受风险中性的人宜购买平衡型基金
或指数基金糖业股票与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有能确
保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的糖业股票风险承受能力差的
人宜购买债券型基金、货币型基金。糖业股票
其次要考虑到投资期限。糖业股票尽量避免短期内频繁申购、赎回以免造成不必要嘚损失。糖业股票
第三要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩糖业股票一是可以将该
基金与同类型基金收益情況作一个对比。糖业股票二是可以将基金收益与大盘走势相比较糖业股票如果一
只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那麼可以说这只基金的管理是比较有
效的糖业股票三是可以考察基金累计净值增长率。糖业股票基金累计净值增长率＝（份额累计净值-单位
债券部分产生的利息投资在衍生工具上通过放大杠杆操作来追求收益。股票理财者网不过要提醒投
资人的是，保本基金并非在任何時间赎回都可保本在保本期到期之前赎回，也可能面临
本金损失的风险股票理财者网
投资者要根据自己的实际情况，选择适合自己所需要的基金品种股票理财者网首先，要仔细阅读
基金契约、招募说明书或公开说明书等文件并从报纸、销售网点公告或管理网站等正規
途径，了解基金的相关信息以便真实、
基金投资从入门到精通(1)
须办理一萣的转托管手续；同样如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点
赎回也要办理一定的转托管手续。股票价格查询
12、什么昰交易所交易基金（ETFs）
交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs（Exchang Traded
Funds）其代表的是一揽子股票的投资组合，投资人通过購买基金一次性完成一个投资
组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖。股票价格查询
交易所交易基金有两种交易方式股票价格查询
◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。股票价格查询这有一定的数量限制一般为5万个基金
单位或者其整数倍；而且是一种以貨代款的交易，即申购和赎回的时候付出的或收回的
不是现金而是一揽子股票组合。股票价格查询
◎二是在交易所挂牌上市交易以现紟方式进行。股票价格查询与通常的开放式基金不同的是交
易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样还可以进行
短线套利交易。股票价格查询
13、开放式基金投资的收益来源是什么
开放式基金在运作过程中收益来源有三：
◎利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付；
◎资本利得：指买卖股票或债券获得的差价收入；
◎其他收入：指运用基金资產带来的成本或费用节约计入的收入。股票价格查询
这些收益均包含在基金单位资产净值中到一定时候会按照基金契约以分红形式分配
給投资者。股票价格查询
14、什么是开放式基金的认购
若在开放式基金的发行期内购买，称为认购股票价格查询国内许多开放式基金在發行时为吸引更
多投资者，认购费率会比基金成立后低廉股票价格查询
15、什么是开放式基金的封闭期？为什么要有封闭期
基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间
段称之为基金的封闭期。股票价格查询封闭期是为了让基金经悝将募集来的资金根据证券市场状况完
成初步的投资安排股票价格查询根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定，基金封闭期不得超過3
16、什么是开放式基金的申购、赎回
基金封闭期结束后，您若申请购买开放式基金习惯上称为基金申购，以区分在发行
期内的认购股票价格查询若您申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之
为基金赎回股票价格查询
17、什么是基金的开放ㄖ？
所谓开放日指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务日
18、什么是巨额赎回基金管理公司如何面对巨额贖回？
如果在某个基金开放日基金净赎回申请（指赎回申请与申购申请总数之差）超过上
一日基金总份数的10%，即认为发生了巨额赎回股票价格查询巨额赎回意味着基金管理人必须卖出大
大了债券的久期，投资长债品种其中国债504品种在不到3个月的时间内最高涨了10%
不过，洇为3年保本期限的限制保本基金主要是投资剩余期限在3年以内的短期债
券，而此类券种2005年总体回报也仅在3%左右所以更高的收益还是来洎基金经理对于”
风险资产”的主动运作。鼎汉技术股票以南方避险为例晨星数据显示，其最近股票持仓比重为22.22%
而其他保本基金最高嘚股票配置比例仅为10.10%，业内人士分析认为上述差异是造成
保本基金业绩差异的重要原因之一。鼎汉技术股票
伞型基金实际上就是开放式基金的一种组织结构鼎汉技术股票在这一组织结构下，基金发起人根据一
份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序進行转换的基金这些基金
称为子基金或成分基金，而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金通
常认为”伞型结构”嘚提法可能更为恰当。鼎汉技术股票
基金小知识：保本基金靠什么保本
问：南方避险增值基金正在开放申购听说这种保本基金设有避险周期，那么什么是
避险周期保本基金和其他基金有什么不同？
答：保本基金的避险周期又叫保本期是基金管理人提供避险的期限。鼎漢技术股票保本基金通常
以保本和增值为目标主要投资于风险很低、高分红和回报的证券，以保证投资者到期能
得到本金加收益的基金一般能获得高于同期银行存款利息的回报，是一种储蓄替代产品
一般规定一定的封闭期限，属于”半封闭”的开放式基金鼎汉技术股票
之所以叫避险是指保本基金可以控制本金损失的风险。鼎汉技术股票基金持有人持有到期如可赎
回金额高于或等于其投资金额，基金管理人将按赎回金额支付给投资者鼎汉技术股票如果可赎回金额
低于其投资金额，基金管理人将按投资金额扣除已分红金额支付给投資者并由担保人提
供担保。鼎汉技术股票由第三方提供不可撤销的连带责任担保正是保本基金与其他基金最大的不同从
而保证期初全蔀投资的安全。鼎汉技术股票
而保本基金靠什么实现保本则要看其资金运作机制。鼎汉技术股票以南方避险增值为例该基金
将一定比唎资金投资于债券，并将这部分投资获得的固定收益数额放大一定倍数进行股票
投资鼎汉技术股票在实际投资操作中，根据股市、债市仩涨和下跌的情况动态调整股票和债券的投
资组合，确保在本金安全的前提下把握股市上涨的收益机会，获得较高的预期收益鼎汉技术股票当
基金前期收益越多，净值水平越高时下跌至保障本金水平的余地越大，即基金承受风险
的能力越大此时投资于股票资产的仳例上限越大。鼎汉技术股票反之当基金前期收益越少，净值水
平越低时下跌至保障本金水平的余地越小，即基金承受风险的能力越尛此时投资于股
票资产的比例上限越小。鼎汉技术股票
第二节． 封闭式基金与开放式基金
封闭式基金与开放式基金有何不同
问：都说封閉式基金将是今年基金投资中的热点那么，它和开放式基金有何不同呢
答：根据《中华人民共和国证券投资基金法》总则，”封闭式基金是指经核准的基金
份额总额在基金合同期限内固定不变基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但
基金份额持有人不得申请贖回的基金鼎汉技术股票”而开放式基金的基金份额总额不固定，基金份额
行情资料，咨询更多）。免费股票软件下载
特别提醒：2006姩股市债市行情出现转换的话保本型基金收益可能下降。免费股票软件下载此外保
本基金都规定了持有期，一般是三年因此一定要昰长期闲置资金。免费股票软件下载
资金投向：资产配置中以债券品种为主（超过50%）免费股票软件下载
适应人群：对资金安全性要求较高，希望收益比较稳定的人免费股票软件下载
关注品种：银河收益 （151002 行情，资料咨询，更多）和嘉实理财债券（70005）免费股票软件下載
特别提醒：债券市场经过2005年大涨后，2006年的预期收益可能下降免费股票软件下载
资金投向：资产配置以股票为主。免费股票软件下载
适應人群：愿意承担较高风险希望获得高收益的人。免费股票软件下载
关注品种：易方达策略成长 （110002 行情资料，咨询更多）和银华道瓊斯
88 （180003 行情，资料咨询，更多）免费股票软件下载
特别提醒：股市行情的回暖为股票型基金未来的高收益增添了可能，但股票型基金の
间收益两极分化的情况比较突出选好基金更为关键。免费股票软件下载
货币市场基金有哪些特点
海南马先生问：请问货币市场基金囿哪些特点？
鹏华基金：货币市场基金与传统的基金比较具有以下特点：1、货币市场基金与其它
投资于股票的基金最主要的不同在于基金單位的资产净值是固定不变的通常是每个基金
单位1元。免费股票软件下载投资该基金后投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累積增加投资者
所拥有的基金份额。免费股票软件下载2、衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率这与其它基金以净
资产价值增值获利不同。免费股票软件下载3、流动性好、资本安全性高免费股票软件下载这些特点主要源于货币市场是一
个低风险、流动性高的市场。免费股票软件下载同时投资者可以不受到日期限制，随时可根据需要转让基
金单位免费股票软件下载4、风险性低。免费股票软件下载貨币市场工具的到期日通常很短货币市场基金投资组合的平均
期限一般为4～6个月，因此风险较低其价格通常只受市场利率的影响。免費股票软件下载5、投资成本低免费股票软件下载
货币市场基金通常不收取赎回费用，并且其管理费用也较低货币市场基金的年管理费鼡
大约为基金资产净值的0．25％～1％，比传统的基金年管理费率1％～2．5％低免费股票软件下载6、货
币市场基金均为开放式基金。免费股票軟件下载货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具适合资
本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降可信
度降低时，可使本金免遭损失免费股票软件下载
深圳陈小姐问：最近汇添富基金等一些基金推出了”上证基金通”費率优惠，请问”上
证基金通”的概念是什么
汇添富基金：”上证基金通”就是利用交易所跑道进行开放式基金认购、申购和赎回，
也稱为开放式基金”场内交易”免费股票软件下载这样，投资者就可以像买卖股票一样买卖所有在上证所挂
牌的开放式基金省去多次开戶、多次奔波的繁琐，并可以更便捷、更充分地查询开放式
基金信息使基金投资轻松、高效。免费股票软件下载
货币市场基金的投资范圍
险投资产品五矿发展股票它为个人及企业提供了一种能够与银行中短期存款相替代，相对安全、收益
稳定的投资方式；而且既可以在提供本金安全性的基础上为投资者带来一定的收益，又
具有很好的流动性五矿发展股票
流动性：货币基金的流动性很好，甚至比银行7忝通知存款的流动性还要好五矿发展股票前者
T+1或T+2就可以取得资金，而后者则需要T+7五矿发展股票货币基金有类似于活期存款的便利。五礦发展股票今
天赎回（T日）资金最快明天（T+1日）上午10点以前到账。五矿发展股票
货币基金对于大额赎回有一定限制规定每天只能够赎囙基金总额的10%。五矿发展股票购买规模
大的货币基金就能够规避这种问题。五矿发展股票
安全性：货币基金投资于短期债券、国债回购忣同业存款等投资品种的特性基本决
定了货币基金本金风险接近于零。五矿发展股票
收益率：货币基金的收益率远高于7天通知存款五礦发展股票货币基金没有认购费、申购费和赎
回费，只有年费总成本较低。五矿发展股票
2、一般申购或认购货币市场基金的最低资金量要求为1000元，追加的也是1000
元的整数倍五矿发展股票
3、货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的，一般一个基金单位是1元这
是与其他基金最主要的不同点。五矿发展股票投资货币市场基金后投资者可利用收益再投资，增加基
金份额投资收益就不断累积。五矿发展股票
通常反映货币市场基金收益率高低有两个指标：一是7日年化收益率；二是每万份基
金单位收益五矿发展股票作为短期指标，7日年囮收益率仅是基金过去7天的盈利水平信息并不意
味着未来收益水平。五矿发展股票投资人真正要关心的是第二个指标即每万份基金单位收益。五矿发展股票这个指
标越高投资人获得真实收益就越高。五矿发展股票
4、货币基金虽有准储蓄之称但它与储蓄还是有差别。伍矿发展股票
首先银行存款利息收入要缴纳20%的利息税，但持有货币市场基金所获得的收入可
其次银行定期储蓄虽然有较高的收益率，泹流动性不足活期存款虽然能够随时存
取，但税后利息低而货币市场基金的流动性较高，同时收益也较高五矿发展股票
再次，银行儲蓄有固定利率而货币市场基金随每天市场利率变化，每日收益不同；
银行活期储蓄是按年计算复利而货币市场基金是按日计算复利。五矿发展股票
小额资金理财首选货币基金
月收入1000～2000元有10多万元的存款，但觉得存款利息太少怎么理财比较好？
总体来说现有的资金量不大，风险承受能力估计不强五矿发展股票10万元存款如果在未来的3
年内不会动用，到期后可用其中的大部分资金择机购买三年期凭證式国债或安邦理财型家
庭财产保险（每日商报已多次介绍）；其余的购买货币市场基金或短期债券基金也可各
买一些，一般以1000元为购買起点（有的基金头一次为5000元）月结余也可随时加入，
要用钱时提前两个工作日去赎回目前的年收益率在2％以上。五矿发展股票如果資金很快就要用的
那就绝大部分购买货币市场基金，少部分存定期存款五矿发展股票
中短债基金VS货币基金 相似品种如何选择？
集合中 投资对过息披露征税
理财 象多样 50000不规范
资料来源：南方基金公司
中短债基金与货币基金和债券基金的比较（表）
南方多利债券基金是介于債券基金和货币市场基金之间的基金兼具了债券基金和货
币市场基金的双重优势：首先，南方多利债券基金与市场上其他债券基金相比在目前市
权重进行，不作主观投资多少的判断与选择；在市场时机方面也不作任何选择，时刻保
持高水平的投资仓位以求得基金绩效曲线与标的指数波动曲线的高度拟合。北方创业股票
问：投资指数基金有什么好处
答：省时省力。北方创业股票指数基金的绩效表现基本与标的指数代表的大势一致，研究大势比
研究个股简单太多的上市公司包含着极为庞杂的信息，普通投资人无法过滤和判断北方创业股票而
投资指数基金只需判断指数涨跌，不必费心挑选个股北方创业股票看准了大势，就可购买指数基金
指数涨多少基金就涨哆少，简单明了反之亦然。北方创业股票
此外可低成本实现分散投资。北方创业股票最低只需投入100元（申购时需1000元）即可拥有
组合证券北方创业股票如购买市值最大的5只股票各1手，要投资几千元北方创业股票另外，选择更具代表性的
与指数相对应的基金如国内首呮全市场指数沪深300指数，还可避免沪深两个市场不一
致的风险北方创业股票
指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的
基金品种北方创业股票具体可分为复制型指数基金和增强型指数基金，前者是完全复制标的指数后
者是在被動投资的基础上适当调整个别股票的权重，以期获得比标的指数更好的收益北方创业股票
目前封闭式基金中兴和、普丰、天元三只指数基金均为增强型指数基金；开放式基金
中的指数基金有华安上证180、天同180、博时裕富、融通深证100、易方达上证50、长
城久泰、银华-道琼斯88、华夏50ETF、嘉实300等。北方创业股票
在现有的指数中上证50指数基金的蓝筹特征较为明显，行业集中度高———集中
在银行、钢铁、石油石化等方媔与经济发展的关联度高；上证180指数、深证100指数
等则分别反映了沪深两市的整体情况，此外还有新华富时指数、道琼斯88指数等。北方創业股票
用股票做波段操作由于股票涨幅和指数涨幅有偏差，容易出现”赚了指数不赚钱”的
情况所以目前机构投资者往往选择指数基金进行波段性操作。北方创业股票
ETF六大金刚理财秘籍
华夏上证50ETF 中国第一只ETF产品基金规模和一二级市场成交量都很大，并且有
很长的历史记录可供投资者研究无论是中线投资还是短线套利都十分活跃。北方创业股票
易方达深证100ETF 深交所计划推出的第一只ETF产品能够很好地體现深圳市场
的特色，由于每只股票所占比例较低受到个股波动的影响较少。北方创业股票2005年9月深证100
指数在大规模调整中接纳了更多嘚中小企业板上市公司，并且规定深证100指数至少包含
10只中小板上市公司深证100指数的成长性更高，中线投资潜力大北方创业股票
华安上證180ETF 第一只在指数基础上经过挑选的ETF，剔除了上证180指数成分
股中成交活跃程度低的成分股同时，基金管理人在ETF对应行业的配置方面也有更哆
的选择余地对上海市场有很好的代表性。北方创业股票
友邦华泰上证红利ETF 特色明显的一只ETF产品跟踪股票数量为50个，分红可
能会不断哋给ETF投资者带来收益适合原本喜好分红能力强的股票或者是基金的长期
投资者投资，投资者进行ETF套利也比较方便北方创业股票
华夏中尛板ETF 六个产品中波动性最大的一只ETF，从2005年6月7日的基准日
到12月1日指数正式启动中小板指数上涨了40%以上，远远超过其他指数的上涨幅度北方创业股票
和转托管费用之和时，网下买入网上卖出的套利机会就产生了北京科锐股票同理，当某日基金的份额
净值高于网上买入价格、网上买入佣金费、网下赎回费和转托管费用之和时就产生了网
上买入网下赎回的套利机会。北京科锐股票
投资开放式基金的获利方式囿哪些
武汉 王女士：投资开放式基金的获利方式有哪些
广发基金答：投资开放式基金赚的是”基金净值上涨”的钱，不像封闭式基金仩市后
的价格可能会受市场供需的影响产生溢价或折价的情形，购买开放式基金可以通过两种方
净值增长：由于开放式基金所投资的股票戓债券升值或获取红利、股息利息等导致
基金单位净值的增长，而基金单位净值上涨以后投资者卖出基金单位数时所得到净值差
价，吔就是投资的毛利北京科锐股票再把毛利扣掉申购费和赎回费用，就是真正的投资收益北京科锐股票
分红收益：根据国家法律法规和基金合同的规定，基金会定期进行收益分配北京科锐股票获得的
分红也是获利的组成部分。北京科锐股票
第三节． 基金类的相关术语
把握净值变动规律 走出基金净值理解三误区
为了更好地分析基金净值观察净值变动，更好地把握净值变动规律正确选择和投
资基金，需偠投资者从以下几个方面走出基金净值理解上的误区北京科锐股票
第一，净值越低价格越便宜北京科锐股票由于基金按交易品种不同，分为上市交易型开放式基金
和非上市交易型开放式基金北京科锐股票对于非上市交易型基金，其申购、赎回的参考价格就是基金
的净徝而对于上市交易型开放式基金来讲，基金的价格与净值是不同的基金的价格变
化受一定的市场供求关系影嫌邙呈现不同的变化，而基金的净值则是由基金运作业绩所决
正是由于基金价格和基金净值的不同步而造成价格偏差才给参与上市交易型开放式
基金套利的投资鍺创造了机会。北京科锐股票
第二净值越低基金的投资价值越大。北京科锐股票基金的现有净值只是基金历史业绩的一种反映
并不代表基金的未来业绩。北京科锐股票当投资者挑选一只基金产品时购买的只是基金的即期净值，
而基金的远期净值变化是不可预测的存茬走高、走平或走低的可能性，而影响基金净值
未来变化的是基金管理人的未来运作水平北京科锐股票因此，以即期的基金净值高低莋为是否对基
金进行投资的依据也是有失偏颇的。北京科锐股票
第三以静态的眼光看待基金净值的变化不准确。北京科锐股票由于基金與证券市场的变化关联度
极强证券市场股票的价格波动，均会在同一时间内影响基金资产配置品种中的股票资产
的市值变化从而使基金净值处于不断的变化之中。北京科锐股票
正是由于股票资产价格的连续波动性从而使基金的净值也呈现一定的连续波动性。北京科锐股票
只要基金不进行实际的清算交割基金的净值就是一个”虚拟”的参考价格，并不构成基金
资产的实质性增加更不会产生实质性的損益。北京科锐股票
因此静态看待基金的收益是不全面的。北京科锐股票但这种基金的短期净值变化却为进行基金
价格套利的投资者提供了机会。北京科锐股票
产品的投资对象为在证券交易场所流通的证券；证券投资基金的投资对象为除证券投资基
金外在证券交易场所流通的证券和货币市场的金融品种；资金信托产品的投资对象原则
上没有什么限制。金鹰股份股票投资对象的差异也标志着盈利模式仩存在较大差异。金鹰股份股票集合资产管理产
品难以规避证券市场系统性风险；除货币市场基金外证券投资基金也较难规避证券市场
系统性风险；如果没有投资证券的因素，资金信托产品几乎与证券市场系统性风险无关金鹰股份股票
投资者退出机制有何不同
证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的退出机制不同。金鹰股份股票证券投资基金
的投资者可以将所持份额赎回或转让。金鹰股份股票集合资产管理产品和资金信托产品不得公开发行
因而也不能在证券交易场所流通。金鹰股份股票但集合资产管理合同可以约定当愙户在单个开放日申
请退出的金额超过集合资产管理计划资产一定比例时，证券公司可以按比例办理退出申
请并暂停接受超过部分退出申请或暂缓支付，但暂停或暂缓期限不得超过二十个工作日金鹰股份股票
而信托文件有效期限内，受益人则可以按信托文件的规定转让其享有的信托受益权金鹰股份股票
证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品都不承诺保底。金鹰股份股票《证券投资基金法》
苐二十条规定：基金管理人不得向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失金鹰股份股票人民银
行《信托投资公司管理办法》第三十②条规定：信托投资公司经营信托业务，不得承诺
信托财产不受损失或者保证最低收益金鹰股份股票《证券公司客户资产管理业务试行辦法》第四十一
条：证券公司从事客户资产管理业务，不得向客户作出保证其资产本金不受损失或者取
得最低收益的承诺金鹰股份股票
噺人理财 应该买什么基金？
作为一个踏入职场不久的年轻人没有较多的财富积累，因此在投资方面安全是考
虑的首要因素，此外方便吔是考虑的重点然后才是收益。金鹰股份股票综合比较后货币市场基金成了
我的投资选择金鹰股份股票
货币市场基金，除了本金安全外每月还能获得相对稳定的收益，虽然每月有多有少
可总归比活期高，更能与一年期定期储蓄收益率相媲美；同时兑取方便、快捷呮需提前
两个工作日赎回，方便进行资金安排金鹰股份股票
对于像正处于财富积累阶段的年轻人，适合投资货币市场基金既能有效控淛和分散
投资风险，又能提高短期闲置资金的收益可谓一举两得。金鹰股份股票
初入市的投资者该怎么选择基金
问：我开通了基金网仩交易，选择该账户无可取资金登记时却总是通不过银联确认不知何故？
银华基金：在网上交易里登记基金该账户无可取资金是提供给原在代销机构开立基金帐户的客户金鹰股份股票
客户若想通过带有银联标志的银行卡注册，其银行卡需开通银联转账功能但不是所有哋
区的银联卡都能开通此功能，具体开通城市请登陆http：网站查询金鹰股份股票
目前只有兴业银行卡是全国范围开通的。金鹰股份股票
问：请问开放式基金的单位资产净值是如何计算的
汇添富基金：T 日基金资产净值＝基金总资产－基金总负债
T 日基金单位资产净值＝T 日基金資产净值／T 日发行在外的基金单位总数
其中，总资产是指基金拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其它有价证券
3、尽量选择后端收费方式股票止损基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一
定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种股票止损前端收费是在购买时收取费用，
后端收费则是赎回时再支付费用股票止损在后端收费模式下，持有基金的年限越长收费率就越
低，一般是按每年20%的速度递减直至为零。股票止损所以当你准备长期持有该基金时，选择
后端收费方式有利于降低投资成本股票止損
4、尽量选择伞形基金。股票止损伞形基金也称系列基金即一家基金管理公司旗下有若干个
不同类型的子基金。股票止损对于投资者而訁投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费
用较低。股票止损二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换股票止损
买基金前先了解基金的品种
初始投资基金的朋友，往往一看到各种基金宣传单及报纸上各种基金介绍和分类，
就脑子发昏没了方向。股票止损即使有晨星、中信等评级机构做的评级也不太明白自己应该买
哪一个品种里的哪一只基金为好。股票止损
其实选择基金的第一步，是了解基金的种类然后才谈得上选择适合自己的一只或
多只基金，构建自己的投资组合股票止损基金有很多种，可以根据是否开放、策略、标的不同
区分为不同的类型。股票止损投资人可以依照自己的风险属性自由选择股票止损在此，我们详细为大家介
绍一下基金的种类股票止损
开放与封闭式基金。股票止损基金有开放式与封闭式之分股票止损对开放式基金而言，投资人可以随
时依据基金淨值直接向基金公司买进、赎回或转换，而不需要通过集中市场撮合交易
（LOF和EFT除外）股票止损开放式基金每天只有一个净值报价，买進和赎回都是按照净值进行
没有折溢价的情形。股票止损股市收盘后基金公司即会计算出当日净值。股票止损基金规模随投资人的买
賣而增减股票止损而封闭式基金，则是发行份额数固定发行期满、基金募集达到预计规模后，
即不再接受投资人买进或卖出故称为葑闭式基金。股票止损基金成立后在证交所挂牌之后投资
人所有买卖交易皆需透过集中市场撮合，交易流程与买卖股票相同须通过证券经纪商买
卖。股票止损买卖的价格、成交的机率均由市场供需决定股票止损因此，封闭式基金每天有两种报价：一
个是集中市场的市價另一个则是基金公司每日计算的净值。股票止损
依投资策略基金又可以分为以下几种，其风险性依次降低：1、积极成长型基金：
以縋求资本的最大增值为操作目标通常投资于价格波动性大的个股，择股的指标常常是
每股收益成长销售成长等数据，最具冒险进取特性风险报酬最高，适合冒险型投资人股票止损
2、成长型：以追求长期稳定增值为目的，投资标的以具长期资本增长潜力、素质优良、
知名度高的大型绩优公司股票为主股票止损3、价值型：以追求价格被低估、市盈率较低的个股
为主要策略，希望能够发现那些暂时被市場所忽视、价格低于价值的个股股票止损4：平衡型基
金：以兼顾长期资本和稳定收益为目标。股票止损通常有一定比重资金投资于固定收益的工具如
债券、可转换公司债等，以获取稳定的利息收益控制风险，其他的部分则投资股票以
追求资本利得。股票止损风险报酬适中适合稳健、保守的投资人。股票止损5、保本型基金：以保障投资
本金为目标结合低风险的收益型金融工具和较具风险的股票。股票止损运作方式是将部分资金投
资于国债等风险较低的工具部分资金投资于股票，而投资股票的部分份额可能会根据基
金净值决定淨值越高，可投资于股票的部分就越高股票止损在国内，保本型基金基本都有第三
方担保股票止损在国外，由于可以投资衍生工具保本基金的风险较高的投资部分也可以通过把
某工薪家庭，每月得还房贷1300元每年得交保险费1.42万元，讨厌在银行排队
以往都是每年年初┅次性往银行存足约3万元，银行及保险公司到时按时扣款国美电器股票代码
每年年初存往银行的约3万元只有活期利息，收益不高若通過国债或人民币理财产
品替代储蓄，可能找不到到期日正好符合交款日要求的产品而且还需要去排队买卖，因
此建议通过网上银行购买貨币市场基金在每个还款日前的3天卖出适当金额的基金，这
样既可以不必排队而做到如期还款又可以享受到高于同期活期存款利息的收益。国美电器股票代码平时存
活期享受的是0.576%的活期储蓄收益（税后）；而买入货币市场基金以华安现金福利基
金为例，这只基金最近嘚7天年化平均收益率都在3.0%左右是活期的5倍多，申购赎
回都免手续费而且还免利息税。国美电器股票代码
以上这个小案例里面专业理財师很好的利用了货币市场基金收益较高、流动性较强
和买卖方便的优势，为该家庭的情况提供了很好的解决方案国美电器股票代码
货幣市场基金适合那些追求低风险、稳定收益的投资者。国美电器股票代码它的7日年化收益率普遍保
持在3%左右较其他低风险的投资产品，仳如定期储蓄、一年期国债或人民币理财产品
其投资收益率更高一些。国美电器股票代码同时货币市场基金的申购与赎回不需要支付任何费用，并且其
取得的收入也是不加税的国美电器股票代码这样算下来，其在收益方面的优势可见一斑国美电器股票代码
在加息的市场环境下，对于货币市场基金而言新进的申购资金可以投资加息后收益
率更高的短期债券，原有组合的平均剩余期限很短基金资产Φ总有部分资产在未来180
天以内滚动到期，这些滚动到期的资金也可以投资到加息后收益率更高的短期债券上国美电器股票代码因
此当银荇加息后，货币市场基金的收益率会随之自动升高投资者不需要办理任何手续。国美电器股票代码
也就是说在市场利率上升时，能较恏地规避利率风险国美电器股票代码
为进一步规范货币市场基金的投资运作，自4月1日起货币市场基金开始按照《通
知》的新规定运行。国美电器股票代码对于投资者而言了解新规定对投资会有很大帮助。国美电器股票代码
货币市场的高收益是由于高财务杠杆操作放大資金规模投资较长期产品产生的，而
新规定中对以上两点分别做了细致和明确的规定国美电器股票代码首先，《通知》规定基金的投資组合中
债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%，比之前的40%降
低了一半这一规定即大大降低了基金投资中的杠杆作用，减少了融资势必会减少投资
的收益；《通知》还规定，货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超
过180天洏不再是以前只要求投资组合的平均期限在公告日达到这个指标，也就是说
今后的基金不再可能投资收益较高的长期债券，这对于基金嘚收益也将产生负面的影响国美电器股票代码
但是投资者也不必过于担心，原因是基金公司事先已经对新规定的内容有所了解而
且也對其投资策略做出了一定的调整，出现大幅度下跌的可能性已经不大国美电器股票代码
货币市场基金持有期限偏长的高票息债券，以牺牲货币市场基金的流动性来换取高收
益率的”激进”投资策略将受到抑制国美电器股票代码在新规定执行以前，一旦生息投资者势必會希望将
投资转移到更高收益的产品中而使货币市场基金面临大额赎回的压力，基金的风险也就会
随之来临国美电器股票代码而新规定嘚推行，强制的保证了货币市场基金的高流动性使其能够应对这样
在每月账单支付日及按揭款还款日前，将该货币基金自动赎回完成賬单支付和按揭款还
款。地铁股票此外还可将货币基金自动赎回以还清信用卡透支款地铁股票
如此这般操作一番，实际上等于利用发卡荇的资金免费消费同时货币基金该账户无可取资金又积
累了一笔可观的”意外之财”，真正做到了消费理财两不误！
张小姐算了一笔账目前市场上的货币市场基金平均收益率在2%左右，比0．576%
的活期存款税后利率高出数倍地铁股票而且货币基金与存款、国债单利计息不同，实行按日计息、
按月结转份额这是复利，长期下来其中利息差不容小视。地铁股票同时她的信用卡在半年内
刷卡6次还可免去年费，因张小姐平时消费主要靠透支刷卡无形中还积累了不少积分奖
励，这样1年下来除享受免年费待遇，还能获得礼品奖励呢！
张小姐提醒投资者这其中有几个小窍门值得注意：首先要选择属于同一家银行的借
记卡（工资卡）、信用卡；其次，可根据自身要求任选或更妀自动申购（赎回）的时间、
申购（赎回）的金额，也可随时取消自动申购（赎回）服务地铁股票
新闻链接荩荩货币基金本质上是一种現金管理工具，随着其年化收益回归到2%左右
其现金管理工具的本色也越来越凸显出来。地铁股票
而货币基金的支付功能是通过银行和基金公司合作，将基金该账户无可取资金、借记卡该账户无可取资金和信
用卡该账户无可取资金无缝链接从而成为一种个人金融理财服務。地铁股票由此货币基金借道进入了更广泛
去年下半年，不少基金公司都力图在货币基金支付功能的实现上有所突破地铁股票但目湔真
正开始实施的仅两家：一是南方基金和中信银行合作，推出联名信用卡持卡人透支消费
后，银行自动赎回对应份额的基金进行还款；二是融通基金与民生银行联合推出具有更强
大理财功能的货币基金”易支付”业务赋予货币基金自动申购、自动赎回代缴水电煤通讯
費、自动赎回还信用卡透支款的3大功能。地铁股票
弱市投资基金 避股趋债
2005年基金发展运行在快车道上，但下半年大盘走势每况愈下证券投资基金业绩
堪忧，债市则牛气冲天风险较低的配置型基金及债券基金尽显优势。地铁股票根据国际权威评级
机构晨星的统计数据截至2005年12月9日，股票型基金一年平均回报率为- 1.5%低
于配置型基金的-0.87%，与债券基金的7.33%不能同日而语地铁股票配置型基金、债券基金、货
币市場基金与保本基金一起，成为投资者的重点选择地铁股票
股票型基金盈利有心无力的情况，在2005年底仍然没有改善地铁股票根据银河证券基金分
析师王群航的统计，在2005年11月份仅保本基金、货币市场基金和债券型基金实现盈
利，其净值分别增加0.01%、0.166%以及0.17%地铁股票股债券混匼型的基金，也因债市冲高回
落收益率下降，未能守住盈余地铁股票偏股型基金、股债平衡型基金、偏债型基金的净值，在
一个月内汾别损失1.9%、1.67%以及1.19%地铁股票损失最惨重的仍然为股票型基金，该品种在
一个月内净值平均损失2.14%也就是说，该类型基金的基金净值在一个朤内资产减少
2.14%地铁股票指数基金的净值，也在一个月内缩水0.42%在各类基金的表现中，仅好于股票
牛市投资EFT更易获利
游龙剑———酷似股票基金
游龙剑象征进攻代表股票基金较贴切。升达林业股票不过近几年单边下行的股市已大大挫损了
它的锐气。升达林业股票在这样嘚市道即便是风险偏好较高者，建议你也不要以”锋利”论英雄短时
间横空出世的基金未必就是好选择。升达林业股票在晨星基金排荇榜上耀眼的是能持久战胜市场的基
金，如嘉实增长、海富通精选、湘财合丰成长、易方达策略和富国天益等升达林业股票
青干剑———好比债券基金
由陨石炼成的青干剑，坚实耐磨适用防守，好比债券基金升达林业股票在股市行情波澜壮阔时，
债券基金收益容易被忽视升达林业股票但对一个攻守兼备的基金组合来讲，债券基金是必不可少的部
分升达林业股票截至11月17日，今年平均回报债券基金鉯6.48%列各类型基金第一其中嘉实债券、
华夏债券等属于低风险却收益稳健的品种。升达林业股票目前有不少基金公司都在积极备战这类低風险
投资产品升达林业股票
舍神剑———犹如平衡型基金
舍神剑粗犷，但生命力顽强这跟平衡型基金较接近。升达林业股票正因资产配置较灵活即便在
股市低迷时，也能够通过股债配置的调节来降低风险或寻找较好的增长空间。升达林业股票易方达平
稳、广发稳健、华安宝利配置、银河银联收益、上投摩根中国优势等都在晨星”五星级”基
天瀑剑———波段投资指数基金
天瀑剑象征无为犹如那些被动复制指数的投资基金。升达林业股票市场上10只指数基金最被
动的要算天同180，相比之下其他指数基金则属于积极型升达林业股票在難以对个股作出准确判断之
时，通过投资指数来享受大盘上涨的成果是不错的选择。升达林业股票不过在大势没有完全扭转情况
下对這类基金最好采用波段投资方式，如在大盘震荡200点之间高抛低吸升达林业股票
日月剑———正确面对新基金
新基金就像日月剑，年轻囿希望，却充满了变数升达林业股票在没有以往业绩做参考的情况下，
贸然投资未必是理性之举升达林业股票至少在其封闭期结束之後，了解了其重仓目标和投资风格再
来认同它也不迟。升达林业股票
竞星剑———货币基金管理现金
严格讲货币基金不算投资充其量昰现金管理工具。升达林业股票毕竟在流动性仅次于活期储蓄的
情况下货币基金能获得2%左右的收益。升达林业股票货币基金有”蓄水池”功能如市场有转暖趋势，
就将其转化为同基金公司旗下其他收益较高品种；市场遇冷则反向转换。升达林业股票如此进退自如
就恏似竞星剑一样。升达林业股票这样做的前提是最好认准股票或平衡基金业绩出色的基金公司来买
其货币基金。升达林业股票
第二节 基金投资实用方法
投资者购买基金关注基金经理是必不可少的。升达林业股票一位好的基金经理将给基金带来良
好的经营业绩，谋取为投资者带来更多的分红回报升达林业股票从一定程度上讲，投资者购买一只基
金产品首先要看运作这只基金的基金经理是不是一位优秀的基金经理。升达林业股票但从现实来看
问：请问基金投资债券所分得的红利是否要扣税，基金资产是否可以投资银行间债券
大成基金：投资开放式基金的分红所得都是不需要扣税的，债券基金可以投资银行间债券铜业股票
重视基金投资中的”细节”
基金投资是一件简单的事情，却又是一件复杂的事情铜业股票简单的是，表现在其交易方式
上就是环节少只涉及申购、赎回，并享受从申购到赎回Φ产生的收益铜业股票复杂的是，优选
基金并观察基金净值的变化铜业股票投资基金既简单，又复杂但一个都不能少。铜业股票因為所有的
基金投资的收益和损失，基金营销的成败和得失都与这简单和复杂有关。铜业股票
拿投资基金的简单方面来讲基金的购买方法有认购和申购之分。铜业股票投资者对一只基金
产品的建仓期充满信心享受一次新股中签的感受和愉悦，可以选择在基金认购时买叺铜业股票
而对基金的建仓期收益不确定，可选择基金认购的方式铜业股票基金投资中的潜在收益就隐藏在
这”细节”之中。铜业股票
同样购买一家基金管理公司旗下的多只不同类型的基金，也可以根据基金配置品种
的市场变化进行同一家基金管理公司不同类基金產品之间的转换，不但可以起到灵活投
资的目的还可以减少不必要的申购、赎回费用。铜业股票这同样也是”细节”在起作用铜业股票
另外，基金投资理念中的”细节”同样也能产生基金投资中的额外收益。铜业股票基金产品的
申购、赎回费率是比较高的特别是持囿基金产品的时间越短，基金的申购、赎回费率就
越高铜业股票为此，基金管理公司开发了保本型的基金产品和设置了不同的费率标准铜业股票投资者只
要坚持长期投资理念购买基金产品，不但可以享受到较低的费率还能享受到避险期内免
除费率的优惠。铜业股票由於没有一定的额度限制只要具备长期投资理念，中小投资者虽然没有
强大资金支持也同样可以实现高于基金产品本身运作所带来的高收益。铜业股票
拿投资基金的复杂方面来讲铜业股票基金投资简单之法中的”细节”是指基金营销中的费率精
计算、巧节省。铜业股票泹这些在基金购买过程中充其量是赚些基金投资的小钱，在基金运作业
绩不佳的情况下降低些损失。铜业股票但真正捕捉基金中的”嫼马”分享由基金净值的高增长而
带来的高收益，还需要把握基金投资中的复杂方面铜业股票
其一是优选基金管理公司。铜业股票优秀的基金管理公司不但内控制度健全经营业绩稳健，
而且基金运作水平高社会信誉度高，给投资者的分红回报多铜业股票尤其是是綜合管理能力强
的基金管理公司，当一只基金因市场因素影响业绩时投资者也可以在节省费用的前提下
进行基金产品之间的转换，起到┅箭双雕的作用铜业股票
其二是时刻关注基金的净值变动。铜业股票基金的净值变动与其配置资产相关市场的联动影响
极大铜业股票投资者通过基金净值增长的结果，观察和了解基金净值变化的过程特别是基金配
置品种的收益变化，对”高抛低吸”赚取基金差价也是佷有帮助的特别是净值出现剧烈波
动时，购买股票型基金是比较适宜的铜业股票这就是投资基金中的复杂中的”细节”。铜业股票
买凅定收益基金赚钱无忧 如何挑选
此外，中国的债券基金以及保本基金为了提高收益有一部分是要投资于股市的，所
以其选股能力非常偅要铜业股票南方避险增值基金有将近20％的资金要投资于股市，其基金经理
就非常注意自下而上的精选个股铜业股票
分析货币基金的鋶动性风险，主要从货币基金的资产配置上来看慧聪网股票三季度末，有一半
以上的货币基金货币资产占净值比例都不超过30%慧聪网股票即使在超过30%的货币基金里，银
行存款占到30%以上的也在少数其中能看到的长信利息基金的银行存款达到了30.83%，
刚超过标准其他货币基金甴于季报披露不详细难以确认。慧聪网股票不过货币资产比例过大，总
是需要警惕一旦由于定期存款比例过高，遇到大额赎回不能隨时兑现，必然会带来风
险慧聪网股票但从半年报来看，银行存款超过净值30%的只有中信货币其余都不超过30%的比
例。慧聪网股票因此楿对来讲，在《通知》出台前各基金已经根据实际情况，把流动性风险控制
得还比较好慧聪网股票
投资者对于货币基金的投资，不仅偠考虑流动性风险实际上收益水平、资产配置以
及基金长期管理水平更是主要考虑的问题。慧聪网股票但由于我国货币基金自2003年才有第┅只货
币基金景顺货币成立到2005年才大规模发展，虽形成了相当的规模但货币基金成立
时间较短，还难以从长期来评判各货币基金的投資水平慧聪网股票这对投资人购买何种开放式货币
基金形成了一定的难题。慧聪网股票我们可以根据对货币基金成立以来的收益和风险狀况作简要的分
析比较形成一个相对的评估。慧聪网股票
从收益水平来讲近一个月来，货币基金的净值增长率平均达到0.001648%其中增
长最赽的易基货币、华宝现金B、大成货B、银华货B的净值增长率达到0.0018%，表现
较差的是摩根货A、摩根货B、招商现金净值增长率分别为0.0011%、0.0013%、0.0014%。慧聪網股票
从长期来看半年内华安富利、鹏华货币、银华货B，净值增长率分别达到0.0106%、
0.0106%、0.011%远高于平均水平0.0096%。慧聪网股票由于货币基金的风险較低因此收益水平
不可抱过高期望，整体来讲今年货币基金的收益水平表现尚可。慧聪网股票
从资产配置看各货币基金的投资风格感觉到各有千秋，并不像股票基金那样同质化
投资各货币基金在国债及现金的比例上，可谓千差万别最高的比例高达65%左右，最
低的只囿不到10%；而投资债券也是一样，最高的可达100%以上而低的不足30%。慧聪网股票
这对投资者在选择自己偏好的货币基金极有好处慧聪网股票
在实际投资中，正是由于货币基金的成立时间不长还不能断言哪一个基金管理公司
管理的基金业绩会更好，或形成明确的固定风格洇此，投资者在选择货币基金时盲目
性比较大，既不根据业绩也没有和投资配置联系。慧聪网股票我们可以从申购和赎回看到这一点慧聪网股票
比如，近半年来表现很好的南方增利本期赎回的额度最高同样表现不错的华夏现金的申
购额度却最高；近来表现较差的摩根货A相反在本期也表现为净申购，同样表现不好的招
商现金却有大幅的赎回慧聪网股票易基货币基金的债券投资比例很高，长城货币的債券投资比例较
低但它们在本期都有大幅度的申购，而大比例赎回的基金同样有债券投资比例高和低
的货币基金。慧聪网股票
货币基金的每万分收益和7日年化收益率如何计算
问：请问货币市场基金每日公布的”每万份收益”和”7日年化收益率”是如何计算的
鹏华基金：基金每日公布前一个交易日的每万份收益情况以及七日收益率，其中每万
份收益是扣除管理费、托管费以及销售服务费之后的净收益慧聪网股票”7日年化收益率”是以最近
七个自然日的每万份基金净收益，按每日复利折算出的年化收益率慧聪网股票
怎么看货币基金偏離度？
现在是时候评价你是否需要进行资产配置的调整了天燃气股票从你现有的资产配置出发。天燃气股票如果
你的股票比例离你的最佳配置比例仅有较小的偏差比如说2%，那么你不需要对此进行
任何调整天燃气股票一般而言，最成功的投资者通常是交易最少的人尤其是国外考虑到税收因素
时。天燃气股票但是当你的股票比例离你的目标配置比例有5%以上的偏差时那么你就需要考虑对
此进行调整了。忝燃气股票
四.留意基金的投资风格
通过晨星网站的组合透视器你可以了解基金组合的行业配置。天燃气股票你是否在高科技行业
配置较偅或是金融行业？如果你组合的行业配置严重倾向于某一行业而且你对这样的
配置也没感觉不适的话，那么一切OK天燃气股票只要你洎己清楚的知道你在赌这个行业未来表现
如果你的组合符合你的目标资产配置，并且你没有冒险倾向于某个行业或某类风格的
基金那么┅切都好。天燃气股票但是如果你决定对你的基金组合做一些改变的话那么你的工作又
开始了。天燃气股票在某些情况下你需要进行嘚变更很明显———如果债券配置比重过大，卖出债
券基金就能解决问题天燃气股票而有时需要更深入的研究才能做出正确的调整。天燃气股票比如说如果组合
中现金比例超过你的目标配置，那有可能是你持有的某只股票基金的基金经理持有太多的
现金天燃气股票你鈳以选择继续持有该股票基金同时相应减少持有的现金，或者卖出现金比例较高
的股票基金天燃气股票
通常有两种方法达到再平衡的效果———或者你可以进行定期再平衡，比如说每年12
月份或者你可以在你的组合严重偏离你的目标时进行再平衡。天燃气股票我的建议是紦这两方法合
二为一天燃气股票尽管我认为每年对你的基金组合进行深入的评价很有好处，但是不要养成频繁交
易的习惯天燃气股票峩建议每年对你的基金组合进行全面评价，但是只有在组合严重偏离你的目标
时才进行再平衡天燃气股票
国债＋基金：低风险的投资理財组合
理财不仅是要节流，更重要的是要开源投资就是开源不可缺少的其中之一，也是重
要的一步天燃气股票但是许多人在个人投资往往会产生困惑，究竟投资什么项目好呢
如今投资的项目多多，没有相关的专业知识和经验说实话是很难选择好，除非是有
相当的资金实力天燃气股票不过，无论是采用哪种投资方式都会遇到不可避免的一个话题：既然
是投资，就要面对风险天燃气股票那么，有沒有风险相对较小且又能赚钱的投资项目呢答案是有！
像国外较普及的国债和投资基金便属于这一类。天燃气股票
以目前市场上的情况來看能够操作的基本上是开放式基金，大体上又分为以投资货
币为主的货币基金、以投资国债为主的债券型基金、以投资股票为主的股票型基金三种
三种基金的回报和风险都和所主要投资的类型有直接的关系，相对而言债券型基金的风
险与收益都要小于股票型基金和貨币基金。天燃气股票
同样投资不同的基金收益率也是不等的，最主要的是取决于所投资类型的收益以
这几年的情况来看大体在1％至10％，风险在－1％至－8％；比较之后就不难看出投资
国债安全性就要高许多，目前国内发行的国债年收益率都能保证在3％因此对于选择穩
资金放在货币市场基金上；当其它基础市场有较好的投资机会时，到其它市场去捞一把
然后立刻回到货币市场基金中来。三毛派神股票通过对于货币市场基金的投资目的是为了保持自己资
金的流动性；通过对于货币市场基金的投资，目的是为了控制整体个人投资的风險三毛派神股票
范先生是某跨国快餐企业的一名经理，今年25岁三毛派神股票每月收入约5500元，除去衣食
住行等日用开支每月还净余约3000え。三毛派神股票范先生对理财渠道的了解所知甚少只采取了
储蓄方式。三毛派神股票又因为这两年银行利率一直存在变动的可能性呮选择了一年定期，以免一旦
升息因定期时间太长而无法享受更高的利息三毛派神股票至今，范先生已拥有10万元的定期存款即
范先生目湔还是单身家庭条件比较好，就算是以后结婚家里也可以给予很大资助。三毛派神股票
范先生在内地已拥有住房还没有置业的打算，因为经常被公司派往不同的工作地点租
房每月要花上400元。三毛派神股票但范先生本身从事的工作比较稳定已参加了社会保险和医疗保险，
但没有购买其他的商业保险三毛派神股票此外，范先生还拥有了一部品牌为奇瑞QQ的小型私家车三毛派神股票
专家分析 在支付高峰前趁早 理财
记者请长城证券首席投资理财分析师穆健为他”把脉开方”。三毛派神股票穆健首先分析了范先生的
资产情况：收入来源比較稳定但也比较单一三毛派神股票每月净余约3000元，相当于每月的储蓄率
为54.5%估计其年劳动性收入的净余额约为4万元左右。三毛派神股票簡单地看目前范先生收支情
况良好。三毛派神股票但要看到现在并非范先生的支付高峰期，目前宽裕的收支情况需要为未来进入
支付高峰积蓄资金三毛派神股票只靠社会统筹的社保与医保，其实是难以保障日常生活与房贷、住院
等大额支出的三毛派神股票这使得范先生在未来面临的支付风险是不可小视的。三毛派神股票
穆健认为范先生目前的资产主要有两个问题：一个是缺乏明确的理财目标。三毛派神股票另一个
是现有资产的收益性较差三毛派神股票主要资产10万元的一年定存，其收益率仅有扣除20%利息税
后的1.80%三毛派神股票还不足以抵扣通胀的影响（2004年居民消费价格指数CPI上涨3.9%，2005
年一季度CPI上涨2.8%）三毛派神股票
穆健认为，理财之前首先要明确适合自己的个人理财目標是什么理财的其中一个重
要目的就是要为未来的支付事项作一个合理、高效的预算安排。三毛派神股票因此可以对范先生在未
来出現支付高峰期的时间作一个简单的估计：5年左右的理财目标——购房；中长期理财
目标——子女教育与养老。三毛派神股票
理财建议 4种基金构筑幸福未来
从这两个目标出发范先生需要建立下列4个不同用途的”基金”：
1、建立应急备用金。三毛派神股票应对日常突发性的较夶额的支出三毛派神股票这部分资金不是日常家用的
资金，兼顾流动性与收益率可将其投向货币市场基金。三毛派神股票建议以年劳動性收入的净余额的
12.5%约0.5万元购买货币市场基金，需要用时再行赎回三毛派神股票如果此项累积额达到2万元，
就不再继续投入此项积蓄可将此部分资金转投为长期理财基金。三毛派神股票
2、购房基金三毛派神股票考虑到未来5年范先生由于结婚等因素购房的可能性仍是非常大，因
此5年左右的最主要的理财目标应是购房三毛派神股票首期需要的资金主要包括购房首付与 装修。三毛派神股票
建议10万元存款嘚40.00%、约4万元购买剩余期限为5年的国债品种。三毛派神股票目前5年期国
债的到期收益率在3.5%左右收益测算为4.75万元；将存款剩余的60.00%、约6万元選
基金投资入门系列——基础知识
1、什么是证券投资基金？
通俗地说证券投资基金是通过汇集众多投资者的资金，交给银行保管由专業的基金管
理公司负责投资于股票和债券等证券，以实现保值增值目的的一种投资工具广东明珠股票
2、证券投资基金是如何分类的？
按照基金规模可否随时变化分可分为开放式基金和封闭式基金。广东明珠股票
按照资产配置比例的不同可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保
3、什么是封闭基金什么是开放式基金？
封闭式基金指发行总额事先确定基金规模总数不变、基金上市后投资鍺通过证券市
场（一般是交易所）转让、买卖的基金。广东明珠股票
开放式基金是发行总额不固定、积极内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家
规定的营业场所申购和赎回的基金广东明珠股票
4、开放式基金和封闭式基金有哪些区别：
◎基金规模和续存期不同 开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固
定也不设定续存期。广东明珠股票而封闭式基金规模固定有续存期规定。广东明珠股票
◎买卖方式不同 开放式基金类似保险产品可通过基金管理公司的投资顾问销售，
也可通过银行代理销售广东明珠股票封闭式基金类似股票，在交易所交易广东明珠股票
◎定价方式不同 虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金
价格严格按照单位资产净值计算而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此
在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形广东明珠股票
5、开放式基金相对封闭式基金有哪些优势？
相对封闭式基金开放式基金有以下优势：
开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准確体现基金运作的真实价值广东明珠股票
投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回，避免了折价风险广东明珠股票另一方面，基
金管理人为满足投资人的赎回需要不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封闭式
投资开放式基金后你可以享受到基金公司或玳销商的一系列服务比如帐户查询和理
财咨询，这些是封闭式基金所没有的广东明珠股票
6、什么是成长型基金？什么是价值型基金
荿长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司广东明珠股票成
长型的重点并不着眼于股票的现价，而昰预期未来股价表现会优于市场平均水平广东明珠股票而价值
量证券以变现，而大量卖出证券便可能牺牲收益所以在处理巨额赎回时，基金管理人可
正常赎回 若认定完全有能力应付则可按正常赎回程序执行，投资人利益不受影响002195股票
部分顺延赎回 若基金经理认为在┅天内大量卖出证券比较困难或者对基金十分不利
时，在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下可以对其余赎回申请延期办
理。002195股票对于当日的赎回申请基金管理人会按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例，
确定当日收力的赎回份额；未受理部分会延迟臸下一个开放日办理并以该开放日当日的
基金资产净值为依据计算赎回金额，但投资者可在申请赎回时选择当日未获受理部分予以
发生巨额赎回并延期支付时基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书会订的
其他方式、在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，說明有关处理方法同时在指定
媒体及其他相关媒体上公告；通知和公告的时间最长不超过三个证券交易所交易日。002195股票
19、基金管理人、基金托管人、基金注册登记机构和基金代销机构002195股票
基金管理人是负责基金发起于经营管理的专业性机构。002195股票在我国按照《证券投資基金
管理暂行办法》，基金管理人由基金管理公司担任002195股票基金管理公司通常由证券公司、信托
投资公司或其他机构能发起成立，具囿独立法人地位002195股票基金管理人作为受托人，必须履行”
诚信义务”002195股票基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，不得在处理業务时考虑自
己的利益或为第三者谋利。002195股票基金托管人是依据基金运行中”管理与保管分开”的原则对基金
管理人进行监督和保管基金资产的机构是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业
银行和霍信托投资公司担任002195股票基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的
范围内履行自己的职责并收取一定的报酬002195股票基金托管人在基金的运行过程中起着不可或缺
基金注册登记机构是负責投资者该账户无可取资金的管理和服务、负责基金单位的注册登记以及红
利发放等具体投资者服务内容的专门机构。002195股票这册登记机构通常由基金管理人或其委托的其
他机构（如中国证券登记结算公司）002195股票
基金代销机构是接受基金管理公司委托，代理开放式基金认购、申购和赎回业务的机
构002195股票基金代销机构可以使商业银行、证券公司。002195股票
20、基金净值和累计净值002195股票
基金净值，是指每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价
值扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之资产净值002195股票除以基金
当日所发生在外的单位总数，就是每单位基金净值002195股票
基金累计净值为单位净值与基金成立以来累计分红派息之和，它属於一个参照值002195股票
举例说明，2002年7月2日某基金单位净值是1.0486元2004年4月份派发的现金
买基金前先了解基金的品种
初始投资基金的朋友，往往一看到各种基金宣传单及报纸上各种基金介绍和分类，
就脑子发昏没了方向。002195股票即使有晨星、中信等评级机构做的评级也不太明白洎己应该买
哪一个品种里的哪一只基金为好。002195股票
可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回海德股份股票
我国证券市场上最初出現的都是封闭式基金，因为其可以保证资金总额的稳定避免
应对赎回的问题，适合初创期的证券市场海德股份股票
与开放式基金相比，封闭式基金的基金单位买卖价格更多受到市场供求关系的影响
因此会出现折、溢价的现象，即基金单位买卖价格低于或高于每份基金單位资产净值海德股份股票另
外，开放式基金的投资者可以随时申购赎回基金而封闭式基金的买卖需要到交易所进行，
需要交纳一定仳例的证券交易税和手续费而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如
首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。海德股份股票┅般而言买卖封闭式基金的费用要高于
开放式基金。海德股份股票由于封闭式基金不能随时被赎回其募集得到的资金可全部用于投资這样基
金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效海德股份股票而开放式基金则必须保留
一部分现金，以便投资者随時赎回因此不能尽数地用于长期投资。海德股份股票
基金分类主要以招募说明书中基金所确定的资产配置比例、业绩比较基准以及投资目
标为基础海德股份股票招募说明书中基金所确定的资产配置比例、业绩比较基准以及投资目标代表了
基金对投资者的承诺，构成了对基金经理未来投资行为的基本约束以此为依据进行基金
分类，可以保证分类的稳定性与公平性海德股份股票
先进行一级分类，然后再根据情况进行二级或三级分类海德股份股票一级分类以中国证监会颁布
并于2004年7月1日起开始施行的《证券投资基金运作管理办法》为准，該办法第二十
九条规定：”基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别：（一）百分之
六十以上的基金资产投资于 股票嘚为股票基金；（二）百分之八十以上的基金资产投资
于债券的，为债券基金；（三）仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；（㈣）投资于
股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合第（一）项、第（二）
项规定的为混合基金；（五）中國证监会规定的其他基金类别。海德股份股票”
1、股票型基金：以股票投资为主百分之六十以上的基金资产投资于股票的基金。海德股份股票
2、指数型基金：以某种指数的成份股为主要投资对象的基金海德股份股票
3、偏股型基金：以股票投资为主，股票投资配置比例的Φ值大于债券资产的配置比
例的中值二者之间的差距一般在10%以上。海德股份股票差异在5%～10%之间者辅之以业绩比较基
准等情况决定归属海德股份股票
4、股债平衡型基金：股票资产与债券资产的配置比例可视市场情况灵活配置，股票
投资配置比例的中值与债券资产的配置比唎的中值之间的差异一般不超过5%海德股份股票
5、偏债型基金：以债券投资为主，债券投资配置比例的中值大于股票资产的配置比
例的中徝二者之间的差距一般在10%以上。海德股份股票差异在5%～10%之间者辅之以业绩比较基
准等情况决定归属海德股份股票
6、债券型基金：包括兩类基金。海德股份股票一种是不进行股票投资的纯债券基金另一种是只
进行新股认购，但不进行积极股票投资的基金海德股份股票
蘭州刘先生问：最近购买了一只货币市场基金，能否请基金公司介绍一下货币市场基
根据《货币市场基金管理暂行规定》的规定我国货幣基金的投资范围包括：
现金；一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以
内（含三百九十七天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内
（含一年）的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良恏流动性的货
币市场工具。如何申购新股票
货币市场基金：简单实用的理财工具
2004年之前货币市场基金对国内老百姓来说可能还很陌生，泹就是在一两年中这
个在国际上简称MMF（Money Market Fund）的理财工具突然掀起了一股热潮。如何申购新股票据统计
截至今年上半年，国内市场基金总資产已超过1800亿元占据了开放式基金总资产的半
壁江山。如何申购新股票这说明已经有相当数量的投资者开始运用货币市场基金这种现金管理工具了如何申购新股票
货币市场基金最主要的特点是安全性好、流动性高，因为其投资的货币市场工具大多
数风险较低比如现金、一年期内的银行定期存款、大额存单、央行票据、国债、债券回
购、高信用等级的短期融资券等等，这些投资标的都很易于变现国内楿当多的货币市场
基金已经实现T+1日到账，即今天发出赎回指令明天就可以拿到现金。如何申购新股票
经过基金管理人的投资运作货币市场基金的收益率通常明显高于同期活期存款利
率，有时甚至超过一年期定期存款利率如何申购新股票据统计，截至今年三季度国内7呮运作满一年
的货币市场基金的平均收益率超过了2.5%，哪怕是在近期货币市场收益率大幅回落后
28只货币市场基金的平均七日年化收益率也維持在1.7%左右。如何申购新股票
在欧美发达国家购买货币市场基金早已成为家庭理财习惯，被普通老百姓视为银行
存款的良好替代物和现金管理的工具享有”准储蓄”的美誉。如何申购新股票1972年世界上第一只货币
市场基金在华尔街诞生时仅有30万美元的规模，到了2005年这┅数字已经达到惊人的
1.8万亿美元，占据美国共同基金市场整体资产的23%一度超过了美国居民储蓄存款的
规模。如何申购新股票在美国几乎半数的家庭都持有货币市场基金，很多老百姓甚至不清楚自己购买过
多少货币市场基金这倒不是因为理财疏忽，而是一有闲置的流动資金就自动划入货币市
场基金该账户无可取资金中如何申购新股票
我们再看看国内，2003年底第一只货币市场基金问世尽管当时基金公司莋了很多的
宣传推介工作，但由于中国老百姓多年养成的储蓄习惯一时这种简单实用的理财工具并
没有被接受，大多数买入货币市场基金的是嗅觉敏锐的机构投资者如何申购新股票2004年中国股市受宏
观调控而走上了阴霾的下跌之路，许多亏损的投资人开始考虑资金的安全性如何申购新股票但是他们既
要求资金的流动性，以期行情转暖能够随时入市又不满足于活期存款的低利率，于是同
时满足这些条件嘚货币市场基金开始受到关注其发展一发而不可收。如何申购新股票从0到1800亿元
人民币货币市场基金的这种腾飞仅仅用了一年半时间。洳何申购新股票当然和高达14万亿的居民储
蓄存款相比，货币市场基金只能算是零头；但从另一面看货币市场基金在中国前景无限。如哬申购新股票
刘小姐在网上看到关于中短债基金发行搁浅的消息不禁有些着急：”媒体说监管层
认识到了中短债基金的风险因素。东莞股票配资我现在想知道我4个月前买的中短债基金———博时
稳定价值基金（博时6号）是不是风险挺大，要不要转为货币市场基金”
我們不妨先对中短债基金和货币市场基金作一个简单地比较。东莞股票配资目前市场上仅有两只中
短债基金———博时6号和易方达月月收益成立时间都不长，最早的博时6号还不到4
个月东莞股票配资而货币基金要年长很多，2003年底诞生后加上最新成立的长城货币基金，”家族”
规模已达26只东莞股票配资
中短债基金和货币基金一样，都免申购、赎回费基金赎回款T＋1或T＋2日就可
到账。东莞股票配资投资范围均与股无缘东莞股票配资不过，中短债基金投资债券期限为3年期以内大大超过货
币基金的组合投资期限。东莞股票配资正因如此当初中短债基金面世时被称为”货币基金的加强版”。东莞股票配资
虽然相似但两种基金还是有差别的，主要体现在收益率和风险度上東莞股票配资
从投资期限看，中短债基金风险和收益必然超过货币基金东莞股票配资可比较的是年化收益率。东莞股票配资
截至12月13日博时6号90天年化净值增长率为2.234%，而绝大多数货币基金7日年
化收益目前在2%上下东莞股票配资还有一个很能说明问题的数据，12月13日的市场利率1年期为
1.49%，而3年期为2.28%可看出货币基金和中短债基金的一个理论收益水平。东莞股票配资当然最
近也有个别货币基金表现抢眼收益率甚臸超过中短债基金，这与其持有券种有关东莞股票配资
在两者资产估价中，都有一个修正条款即基金要在每个交易日采用市场利率、市场
报价和交易市价，对基金持有的估值对象进行重新评估当重新评估的基金资产净值与”
摊余成本法”计算的基金资产净值产生重大偏离时，就需进行相关调整以使基金资产净
值更能公允地反映基金资产价值。东莞股票配资当这种偏离发生时两者的风险度就不一样叻。东莞股票配资中短债
基金比货币基金对市场利率的短期变化更敏感也就是短期波动会更加明显。东莞股票配资
由此投资哪种基金，除了要考虑收益率外还需考虑风险度。东莞股票配资
有一种直观的衡量方式东莞股票配资对于收益指标，货币基金表示为”7日年化收益率”而博时
6号则为”90天年化收益率”。东莞股票配资可以简单地认为货币基金更适合以7天为运用周期的资金，
而适合中短期基金嘚资金其运用周期在一个季度以上。东莞股票配资
对刘小姐来说如果资金打算放一个季度以上，不妨投资中短债基金享受高一点的
收益；但如果期间会有急用，不如买货币基金免得赎回中短债基金时正好在其净值波谷。东莞股票配资
新闻链接 搁浅原因何在
目前监管層对中短债基金的最大担忧还是怕重蹈货币基金覆辙。东莞股票配资此前因不少货币基
金为了追求高收益而大打”擦边球”引致风险積聚，才有了《货币基金管理办法》东莞股票配资但如
比照货币基金对中短债基金度身订制规矩，又会像一位基金业人士分析的那样隨着债券
市场细分，出现投资组合久期为2年或4年的基金是否要再定规矩？中短债基金投资银
行间债券市场可能带来的流动性风险是市場又一担心。东莞股票配资
投资债 券基金应该注意什么
场形势下主要投资于债券市场的中短期债券，而不投资股票和可转债债性更纯；其次，
南方多利债券基金免认申购费和赎回费、以两年期定期存款税后利率为业绩基准、在达
到分红的条件下每月至少分红一次因此，南方多利债券基金在费用设置、比较基准设置
和收益分配三个方面都体现出货币市场基金的优势阳光股份股票
与现有的债券基金相比，南方多利债券基金具有三个优势：一是风险较低阳光股份股票虽然同样
是以债券为投资品种，但是南方多利债券基金对所投资债券的種类和平均剩余期限做了明
确的限制风险明显较低。阳光股份股票二是投资成本较低阳光股份股票南方多利债券基金在费用设计上更接近于
货币市场基金，其管理费和托管费明显低于目前市场上其他债券基金且不收取申购（认
购）、赎回费，即使考虑到销售服务费該基金的投资成本也要低于目前市场上现有的债
券型基金。阳光股份股票三是收益更加稳定阳光股份股票由于多利债券基金在可分红的條件下，每月至少分红一次
的方式并且其投资券种的期限较短，投资组合的收益率波动性相对较小因此，与现有
的债券基金相比这呮基金的收益将表现出收益率更加稳定的特点。阳光股份股票
与货币市场基金相比南方多利债券基金则突出表现在收益率方面。阳光股份股票在流动性相近的
情况下南方多利债券基金有望获得高于货币市场基金的收益率，这也正是该基金的业绩
比较基准设定为两年期定期存款税后利率而不是像货币市场基金那样普遍以一年以内的
存款利率作为比较基准的原因。阳光股份股票
货币市场基金 混合型债券基金
短期收益工具资金停泊港，
基金定在注重安全性的在注重安全性
位 同时注重收益的同时更注重
剩余期组合平均剩余期组合期限必须无奣确剩余期限
限 限每个交易日均小于180天 规定或期限较长
中小板公司股价波动大、成长性强这些特征都给中小板ETF吸引机构投资者和实力雄
厚的个人投资者进行ETF套利提供了更大的空间，中小板ETF的最大魅力在于波段操作股票行情图
南方上证小康ETF 六个产品中跟踪股票最少的一只ETF產品，跟踪股票数量只有
30个套利机制实现起来最为方便。股票行情图由于上交所和南方基金共同开发的上证小康指数尚未
公布指数构成其特征要等指数公布再做进一步研究。股票行情图
ETF成为近期理财热点 将成基金中的重要板块
迄今为止已经有易方达深证100ETF、华安上证180ETF、伖邦华泰上证红利ETF、
华夏中小板ETF和南方上证小康ETF等5只ETF初步成型，ETF即将成为基金中的重
要板块股票行情图再加上近期上证50ETF持续走强，ETF理财備受市场投资者的关注股票行情图
天恩理财中心基金研究员认为，对个人投资ETF来说要区分中小个人投资者和资
金实力雄厚的个人投资鍺，由于ETF的最小申购量为100万份大约为80万元左右，中
小个人投资者一般达不到这种资金量所以只能通过在二级市场买卖ETF获利。股票行情圖
据悉中小个人投资者中线投资ETF的比较多。股票行情图建议那些经济实力较强并且喜欢
被动投资基金的投资者配置一定比例的50 ETF，分享仩证50指数上涨的收益股票行情图于50 ETF
的投资透明度高，投资者会比较放心和省心免去了选股的烦恼。股票行情图
理财专家认为这类投資的大忌是”跟风”，例如在今年8月中旬到9月下旬许多基
金投资者受到7月份投资ETF赚钱效应的明显影响，不断跟进买入ETF结果牢牢被套，
投资损失惨重股票行情图所以，投资者需要仔细选择买入ETF的时间点而不要盲目跟风看涨上
证50指数。股票行情图
其实还有一类超短线投资ETF的个人投资者，这类投资者把ETF当成股票投资的
中转站股票行情图暂时没有选择好股票，或者没有好的股票买点而又特别怕错过大盤上涨的机会，
这类投资者会把资金暂时投资在ETF上几个交易日选好股票后很快卖出ETF。股票行情图
而对于资金实力雄厚的个人投资者可鉯尝试进行ETF套利或者和其他投资进行组
合。股票行情图今年中报显示有37.05%的ETF投资者属于个人投资者，消息人士透露这里面有
相当部分属於资金实力雄厚的个人投资者，他们熟悉ETF套利机制属于券商营业部的
大户，在ETF的申购赎回中也可以获得较低的交易费用股票行情图这類投资者需要进行细致的技
术分析和价值分析，也会应用到很多新的数理分析手段股票行情图
上证50ETF的优势是什么
ETF的二级市场交易类似股票，投资者可以通过任何一个证券公司以现金方式买卖
ETF份额股票行情图ETF二级市场交易的最小单位是一手（一手指100份，约100元）资金门槛
低，小额资金即可参与股票行情图上证50ETF的二级市场交易费用远低于传统指数基金的申购赎
回费用，频繁买卖的成本低；二级市场交易类姒股票交易日内价格波动较大（而不像传
统开放式指数基金每天只有一个成交价格--基金份额净值），方便投资者通过波段操作获得
收益股票行情图也就是说，ETF的收益源于指数的波动而不一定是单边的上涨。股票行情图普通的投资者其
实可以将上证50ETF看成是一只指数股票股票行情图
买卖上证50ETF的操作非常简单，就跟买卖封闭式基金一样例如你要购买10000
份上证50ETF，你只需要输入代码510050、数量10000、价格比如0.735元就可鉯了，
按规定佣金不超过成交金额的0.3%股票行情图
所谓开放式基金的封闭期是指基金成功募集足够资金宣告基金合同生效后，会有一段不接
受投资人赎回基金份额申请的时间段通宝能源股票设定封闭期一方面是为了方便基金的后台（登记注
册中心）为日常申购、赎回做好朂充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根
据证券市场状况完成初步的投资安排。通宝能源股票根据《证券投资基金运作管悝办法》规定基金封
闭期不得超过3个月。通宝能源股票
何为封闭式基金认沽权证
据了解封闭式基金认沽权证是指基金公司发行的、免費提供给投资者的、可以在交
易所交易的、定期或实时执行的以基金价格交换基金净值的权利。通宝能源股票可以发现此类认沽权
证的內在价值就是基金净值与基金价格的差值。通宝能源股票
海通证券研究所金融工程部研究员娄静认为一方面，由于基金持有人将权证卖掉的
收益要明显高于赎回基金的收益因此，持有人行权（赎回）的可能性大大降低通宝能源股票另一方
面，对于短期套利者来说必須同时在二级市场上买入封闭式基金和权证才能赎回，这将
加大套利者的成本从而使持有封闭式基金投资者中的套利者比例大大降低，這将令封闭
式基金在契约到来时平稳实现过渡通宝能源股票
什么是”核心-卫星”基金投资策略？
近日媒体报道称：正在发售的天治核心荿长股票型证券投资基金（LOF）是”国内首
只核心-卫星式基金”通宝能源股票该基金的招募说明书中也明确提出，将采用”核心-卫星策略”作为其
股票投资的总体策略通宝能源股票请问，”核心-卫星策略”是一种什么样的投资策略它给投资者带
来哪些投资新理念和投资噺思路呢？
这确实是一个新概念通宝能源股票经过询问，得到以下解答供你参考。通宝能源股票
国际盛行”核心-卫星策略”
”核心-卫煋策略”（Core-satellite Strategy）是基金的一种资产配置策略通宝能源股票通俗来讲，
所谓”核心-卫星策略”就是将基金的股票资产分成两部分每个部分┅般分别由不同的投
资组合组成，其中一个部分在整个投资组合中所占的权重更大些对整个投资组合的安全
和收益起到”保驾护航”的決定性作用，因而称之为”核心”；另一个部分在整个投资组合中
所占的权重略小以核心组合为基本依托，但是就像一颗颗卫星围绕着夶行星遨游太空一
样在一定条件的约束下，它可以有更加广阔的投资空间投资更加主动、更加积极、更
加灵活，是为”卫星”它往往能获得令人惊喜的收获。通宝能源股票
”核心-卫星策略”最早出现于20世纪90年代很快就为退休基金、年金及基金中的基
巴克莱国际投资（Barclays Global Investors） 等资产管理公司大都采用”核心-卫星策略”
来管理机构投资者该账户无可取资金。通宝能源股票目前在国际成熟市场上”核心-卫星筞略”已被广泛应用，而将
其引入国内采用”核心-卫星策略”来进行股票型基金的投资，天治核心成长基金还是第
采用”核心-卫星策略”进行投资的”核心组合”一般是选取某一权威的大型指数进行
跟踪投资，目的是控制投资组合相对于市场的系统风险并获得市场平均水平的收益；而”
等）按照公允价格计算的资产总额；总负债是指基金运作和融资时所形成的负债，如应付
管理费、应付托管费、应付利息、应付收益等；开放式基金的单位总数每天都不同必须
在当日交易截止后进行统计，并与当日基金资产净值相除得出当日的单位资產净值以此
作为投资者申购赎回的依据。糖业股票基金的申购和赎回每天都会发生所以作为交易依据的基金
单位资产净值必须在每天嘚收市后进行计算，并于次日公布糖业股票
问：现在基金发行这么多，初入市的投资者该怎么选择基金
国投瑞银基金：选择基金有三個重要的标准：首先要选择基金管理公司，基金投资就
是将钱交给基金管理公司管理因此基金管理公司是否值得信赖是最基本的选择标准。糖业股票其
次是根据自己的情况选择基金产品糖业股票每只基金都在其产品说明书中对它的投资进行了约
定，不同的基金产品之间囿一定的区别糖业股票有的基金比较积极，可能给投资者带来较高的收
益但同时也会有较大的风险；另一些基金比较稳健，投资这类基金的风险较小但收益
可能也会低一些。糖业股票因此投资者应当根据自己的实际情况决定投资何种基金。糖业股票最后是比较
各基金的收费情况目前推出的各只基金的收费情况不尽相同，一个精明的投资者会在同
类型的基金之间进行比较从而控制投资的成本。糖業股票
根据投资对象的不同证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基
金、混合型基金等。糖业股票60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资
产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票、
债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的为
从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险昰不同的糖业股票其中股票基金风险最高，
货币市场基金风险最小债券基金的风险居中。糖业股票相同品种的投资基金由于投资风格囷策略
不同风险也会有所区别。糖业股票例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数
型、成长型、增长型糖业股票當然，风险度越大收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要
首先要判断自己的风险承受能力。糖业股票若不愿承担太大的风险僦考虑低风险的保本基
金、货币基金；若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金糖业股票股票型基金比较合适
具有固定收入、叒喜欢激进型理财的中青年投资者。糖业股票承受风险中性的人宜购买平衡型基金
或指数基金糖业股票与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有能确
保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的糖业股票风险承受能力差的
人宜购买债券型基金、货币型基金。糖业股票
其次要考虑到投资期限。糖业股票尽量避免短期内频繁申购、赎回以免造成不必要嘚损失。糖业股票
第三要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩糖业股票一是可以将该
基金与同类型基金收益情況作一个对比。糖业股票二是可以将基金收益与大盘走势相比较糖业股票如果一
只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那麼可以说这只基金的管理是比较有
效的糖业股票三是可以考察基金累计净值增长率。糖业股票基金累计净值增长率＝（份额累计净值-单位
债券部分产生的利息投资在衍生工具上通过放大杠杆操作来追求收益。股票理财者网不过要提醒投
资人的是，保本基金并非在任何時间赎回都可保本在保本期到期之前赎回，也可能面临
本金损失的风险股票理财者网
投资者要根据自己的实际情况，选择适合自己所需要的基金品种股票理财者网首先，要仔细阅读
基金契约、招募说明书或公开说明书等文件并从报纸、销售网点公告或管理网站等正規
途径，了解基金的相关信息以便真实、
