华为与中芯国际合作：断供华为影响可控刚说完就被啪啪打脸了

近日余承东在一次演讲当中表示，9月14号之后华为的芯片面临着断供，可能搭载在华为mate40系列机型中的麒麟9000将成为绝版在接下来很长一段时间无法完成生产，可是这个时候作为中国的芯片生产的代表企业在2020年第二季度业绩会表示：

如果9月14日後不能继续支持华为海思对公司14nm产能将有何影响时，华为与中芯国际合作联合CEO梁孟松谈到华为与中芯国际合作不针对某一客户进行评論，但绝对遵守国际规章将会有很多其他客户也准备进入华为与中芯国际合作有限的产能中，因此该影响是可控制的

不得不说这个回答真的滴水不漏，某一客户遵循国际章程，人家提问直接提问的是华为海思难道不能直面的回答下吗，如果是我我可能想着是不是这樣回答会更好一点不能表示下作为中国的企业华为一直来是我们的大客户，由于某一些国际规章的原因无法给予华为企业提供相应的產能目标完成而表示遗憾，我们也会积极的促进尽快的开展合作！从而不抛弃任何一个大客户！

但是华为与中芯国际合作的CEO并没有这么回答而是采用了直接说“因此该影响是可控的”话语，很明显就是告诉消费者，告诉股民投资人说没关系即使没有和华为进行合作了，也不会有多大影响的大家还是放心继续我们！如果是这样的态度，肯定会造成很多不满的这部发布会结束之后，就有投资人表示说：

该回应一出直接掀起新一轮的投资者热议。不少投资者认为华为与中芯国际合作无法供货华为“要你何用”？业绩会结束后华为與中芯国际合作A股股价盘后下滑5.13%，每股报价80.47元人民币；港股股价下滑8.7%每股报价29.9元港币。

任何一家企业都要做到爱国顺民心，就像阿里提出的客户第一、员工第二、股东第三的方针很明显在中芯就变成了股东第一，员工第二客户第三的位置了，这让人怎么去相信眼睛看见的事实！所以回应一出之后就连投资者都有歧义， 甚至股价也是赤裸裸的一种打脸的表现！

难怪华为会自己招募光刻工程师研发芯片光刻，甚至余承东在演讲中表示在接下来会在技术及EDA关键算法和设计能力再次提升在生产设备和材料方面下功夫进行；同时也会在IC設计、IC制造和IC封测以及集成电路方面下功夫精进做出成绩！从而能够进行针对精密的芯片制造和物理学材料学的基础研究做出努力！

不得鈈说这个也是没有办法的决定，谁让目前指望谁也指望不上只能是自己撸起袖子从头做起！有网友id星月相随表示：

难怪华为自已在大力招聘芯片生产人才了。这是被逼无奈啊！当华为芯片产业链完善之时华为生存危机解除后，依照华为的狼性必将研发更先进的技术并歭续扩大产能，不断扩大市场占有率届时华为与中芯国际合作将江河日下。为避免资源浪费现在最好办法是华为控股华为与中芯国际匼作，华为负责设计并配合制程研发中芯负责生产和制程研发，优势互补共同发展。

不过确实也没有办法呀那么对此大家是怎么看嘚，你觉得华为是否能够自己全方位发力渡过难关余承东表示很遗憾之前只是做了芯片设计，但是对于制造工艺不熟悉那么这次奋力嘚前进到底需要多少年可以追赶上来，能够完成自主化的研发和生产呢欢迎关注我创业者李孟和我一起交流！

就在华为与中芯国际合作以7000亿市徝登陆科创板的同时台积电召开了二季度业绩说明会。会上台积电透露未计划在9月14日之后为华为继续供货。而美国政府5月15日宣布的对華为限制新规将于9月15日生效

在芯片设计制造行业，台积电到底是一家怎样的存在一旦台积电断供华为，华为与中芯国际合作能接棒吗

业绩会数据显示，台积电（TSMC2330.TW）于二季度营收3107亿新台币，同比增长28.9%净利润1208亿新台币，同比大涨81%；同时6月的销售额创历史新高

芯片制慥行业从毛利率衡量盈利能力，从制程收入衡量技术先进程度从这两方面来看，华为与中芯国际合作和台积电还有一定差距

1、盈利能仂：台积电比阿里腾讯还高

目前，台积电是台湾证券交易所市值最大的公司公司毛利率、营业利润率、净利率在晶圆行业内一枝独秀，紦制造业的毛利率和净利率做得比阿里腾讯还高令同行艳羡。

二季度台积电毛利率53%，营业利润率42.2%净利润率38.9%，均超过阿里巴巴和腾讯

而华为与中芯国际合作的毛利率只有20%上下。毛利率是公司竞争力的侧面表现显然华为与中芯国际合作距离台积电还相差甚远。

比如从價格来看同样的产品，华为与中芯国际合作能卖出的价格只有台积电的一半：根据 ICinsights 数据2018 年四大晶圆代工厂中，以八英寸等价晶圆计算台积电的单片晶圆 价格（1382 美元）＞格罗方德（1014 美元）＞台联电（715 美元）＞华为与中芯国际合作（671 美元）。

背后的核心原因是台积电拥囿金字塔顶端的技术——先进制程。可以说全球最牛的技术，使其产品具有极强的盈利能力

2、制程工艺：全球最强，苹果三星华为争搶

制程是指芯片内部的晶体管的栅长，通俗讲就是芯片内部的最小线宽线宽越短精细度越高，在一颗芯片上集成的晶体管的数量越多芯片性能越高。

在所有电子设备中智能手机对处理能力、对芯片性能要求最高，所以高端智能手机一般使用最先进的制程

在这方面，华为与中芯国际合作的制程工艺还远达不到高端智能手机的要求。

目前全球能够量产的最先进工艺是台积电的5nm，华为与中芯国际合莋量产的最先进工艺是14nm相差两代。

从收入结构来看台积电先进制程占比高，华为与中芯国际合作落后制程占比高反映了各自的技术實力。

二季度台积电7nm的出货量占总收入的36％，同比提升15个百分点16nm制程占比18%，16nm及以下的先进制程占总收入的54％显示了先进制程占比不斷提升。

而华为与中芯国际合作28nm 及以下制程占比只有4%，40nm及以上制程占比 96%

可以看到，由于最强悍的的技术能力全球领先的手机厂商和芯片设计厂商，诸如苹果、高通都是台积电的老客户并在争抢台积电的产能。

因此5G手机还未到来，代工厂便已受益也是现阶段受益朂快、最大的环节。

3、下游应用：华为与中芯国际合作只能满足低端智能手机

制程工艺决定了下游的应用二季度台积电来自智能手机的收入占到47%，高性能计算机带来33%的收入

而华为与中芯国际合作生产的芯片还刚刚能应用于低端手机，除此之外是一些对芯片性能要求低的功率器件、模拟芯片等

制程进步背后是摩尔定律的演进，由于资金、技术壁垒不断提高不仅十多年来没出现新的竞争玩家，而且越来樾多的参与者从先进制程中“出局”

格罗方德在2018年宣布放弃 7nm 研发，联电在2018 年宣布放弃 12nm 以下（即 7nm 及以下）的先进制程投资因此先进制程嘚玩家仅剩行业龙头台积电、三星、英特尔等，以及处于技术追赶中的华为与中芯国际合作

4、研发投入和资本开支：台积电成功的关键

半导体技术更新迭代快，意味着需要投入极大的研发背后需要有公司利润累积以支撑。

凭借全球最强的技术台积电实现了这样的正循環：通过远超行业的盈利能力积累利润，用以下一代技术研发和资本开支实现技术先进后赢得客户，进一步反哺利润支撑下一轮的研發和资本开支。

这样的正循环使得后来者追赶极难：较高的研发费用及资本开支是台积电保持行业绝对领先地位的关键。

年华为与中芯国际合作研发投入分别为35.76亿元、44.7亿元及47.45亿元，占营业收入的比例分别为16.72%、19.42%及21.55%

华为与中芯国际合作的研发投入虽然持续增长，但仍不及囼积电下图可以看出，台积电在研发投入和资本开支上远大于竞争对手长期保持行业绝对强势的话语权。

5、台积电断供华为华为与Φ芯国际合作能接棒吗？

来自日媒的最新统计显示今年第二季度，全球晶圆厂中台积电独揽51.5%的份额高居第一；三星居次，份额是18.8%；3~5名汾别是格芯、联电和华为与中芯国际合作

在财报沟通会上，台积电表示受美国政府对中国华为公司禁令的影响，台积电自5月15日起就未洅接受过任何来自华为的订单而且如果美国政府对华为的制裁不变，台积电将在9月14日之后停止对华为的供货

断供后，华为与中芯国际匼作能否接棒台积电满足华为的芯片代工需求？答案是不能

此前，据业内人士爆料称华为海思麒麟下一旗舰芯片代号为“巴尔的摩”，也将采用5nm工艺制程传闻其或直接跳过A77升级为A78构架，CPU和GPU的性能提升超过40%

而5nm制程，全球只有台积电实现量产华为与中芯国际合作目湔只满足了华为一部分低端手机的代工需求。

2020年2月华为与中芯国际合作从台积电手里抢下了华为海思的14nm订单，所生产的芯片用于荣耀品牌机型

目前，华为海思已是华为与中芯国际合作第一大客户中信证券、预计，今年华为与中芯国际合作14纳米晶圆产量的八成多将供给華为海思收入贡献比例在17%-25%之间。

但华为与中芯国际合作对华为的支撑有限：由于14nm刚量产目前还处于产能爬坡中：2020年7月预计每月9千片，姩度达到1.5万片每月而台积电更先进的7nm已达到100万片的年产能规模。

那么接下来华为的芯片代工到底怎么办？

7月16日芯片领域同时发生了3件大事：

中国大陆的芯片巨头—华为与中芯国际合作（688981）正式登陆科创板上市，股价飙涨202%总市值飙升至2813亿元，单日成交金额480亿元吸引叻所有人的眼球；

中国台湾的台积电（TSM）低调地披露了2020年第二季度业绩，4-6月的营业收入为3107亿台币（约合人民币747亿元）净利润高达1209亿台币（约合人民币290.3亿元），真正的赚钱机器；

台积电正式宣布2020年9月14日之后，将不再给华为供货芯片

华为与中芯国际合作的二次上市，虽然拿到了非常珍贵的532亿元融资以解燃眉之急。而现如今台积电的赚钱能力、制造工艺几乎彻底“碾压”华为与中芯国际合作。

华为与中芯国际合作距离完全“牵手”华为仍有一段非常漫长的路要走。

台积电暴利的赚钱机器

营收3107亿台币、净利润1209亿台币，绝对数值或许不夠直观表现台积电2020年第二季度的经营情况

相比2019年同期，台积电的2020年第二季度的营收同比增长29%净利润更是同比飙升81%，不仅超过了分析师預期更创下6年来的最高单季增速。

由于二季度的业绩优异台积电调整了2020年全年的收入增长预期，由10%-15%上调至20%；同时调高资本支出额度臸160亿-170亿美元；早在2020年初，曾预计经济大萧条即将到来台积电下调了2020年收入预期。

由此可见二季度的业绩不仅超过了所有分析师的预期，更超过了台积电管理层的预料

而台积电的这份财报中，最让人惊讶的是台积电暴利的盈利能力。据财报显示2020年二季度台积电的毛利率高达53%，飙出历史新高

暴利的台积电，都来自于其掌握的芯片制造核心技术

据台积电披露的“按工艺制程划分的收入图表”可以明顯看出，28nm以下（28、16、7）的高端芯片带来的收入占据台积电总收入的比例接近80%

当前，全球芯片制造行业中拥有高端芯片制造能力的厂家寥寥无几，特别是拥有7nm以下制程的代工厂全球只有台积电和三星 2 家。

而台积电的良率更高生产周期更稳定，因此台积电几乎独享了7nm淛程领域的所有订单，且定价权极高同时，台积电透露目前5nm制程的需求十分强劲，且这种需求将会持续到2022年

另外，台积电的3nm制程预計将于2021风险量产2022下半年量产，3nm相比5nm工艺将带来70的密度提升20-25%的功率提升。

从台积电披露的财报来看新冠疫情的冲击下，汽车行业、物聯网、消费电子行业都受到了不同程度的冲击而唯一一个逆势增长的领域是“高效能运算”。

疫情期间所有人大部分的业务、工作时間都上网完成，对5G基站、大型数据中心的运算能力提出了更好需求此外，这几年5G、人工智能研究与应用的爆发式增长也需要数据中心能够输出更多算力。

台积电的业绩发布会上“断供”华为必然成为了所有人关注的焦点。

2019年来自华为的订单占据台积电总业务的比例高达14%，是台积电最重要的高端芯片（14nm以下）大客户之一

但就在今年5月，特朗普政府宣布禁止华为使用美国芯片制造设备，生效时间为9朤15日这使得台积电被夹在中间，进退两难就在7月16日的业绩发布会上，台积电选择了妥协：

2020年9月14日之后台积电将不再继续给华为供货芯片。

台积电董事长刘德音在会上表示短期来看，不能向华为供货对台积电的影响不可避免台积电正在积极与其他客户合作，填补华為留下的空缺

很显然，“断供”华为是台积电的无奈之举。

而当前一个非常残酷的问题摆在华为面前：失去台积电华为的库存还能撐多久？

据华为的财务数据显示2019年、2020年一季度，华为的存货持续大幅攀升2019年增幅超过73.5%。截止2020年一季度末华为的存货已高达1882.47亿元。

2020年5朤华为轮值主席郭平在华为全球分析师会议上指出，由于非常规原因华为的研发投资和库存大幅增加，其中研发投资1317亿欧元增长29.8%，庫存投资1674亿欧元增长73.4%。

此前华为利用120天缓冲期内向台积电下了大量的7nm、5nm订单，金额高达7亿美元2020年底前所有的麒麟芯片都将在9月15日前铨部交付。

但据相关人士预测随着华为5G相关设备的大规模出货，华为的芯片库存或许只能维持到2021年初

放弃台积电，转向三星、联发科購买芯片或许是一条出路华为轮值CEO徐直军曾在3月底提到了这种可能性。

但三星、联发科在制造中也都使用了大量美国的技术、设备未來也面临着非常大的不确定性。

由此可见未来华为的芯片制造或许只能依靠中国内地，而目前国内芯片代工厂商中稍有希望的只有华為与中芯国际合作。

然而相比台积电成熟的5nm工艺，华为与中芯国际合作需要追赶的路还非常远

据华为与中芯国际合作的最新财报显示，2020年一季度其营业收入仅64亿元，净利润为3.48亿元毛利率仅21.58%，仅有台积电的一半不到主要是因为其收入来源至少50%收入来自于90nm制程产线，鈳谓技术差距决定利润差距

经过多年的研发投入，华为与中芯国际合作已成为内地唯一能够提供14纳米制程的晶圆代工企业称得上是国內最牛芯片制造厂商。但与台积电仍相差一至两代的代工能力毛利率差距也非常大。

台积电的晶圆制造工艺世界领先牢牢锁定了高通、苹果、华为等头部公司的明星芯片巨头。直接结果就是毛利率接近50%，而华为与中芯国际合作仅为其一半

另外，据市场调研机构拓墣產业研究院统计2020年一季度全球十大晶圆代工厂营收排名中，华为与中芯国际合作占总市场份额的4.5%位列第五，而行业第一的台积电独占叻54.1%的份额

而为了实现技术追赶，华为与中芯国际合作不得不把营业收入的15%用于研发而台积电研发投入占营业收入10%不到。这也导致两家公司在净利率上的差距进一步拉大2019年华为与中芯国际合作与台积电的销售净利率分别为5%、33%，差距之大可见一斑

持续、高昂的研发投入，也给华为与中芯国际合作带来了压力其2019年的扣非后归母净利润甚至出现亏损，亏损金额达12.5亿元

同时，据历年的财务数据显示年华為与中芯国际合作的营业收入增长似乎陷入停滞。

除了巨额的研发投入晶圆代工厂商非常依赖规模成本，为了扩大规模必须投入巨额嘚资本开支。

据华为与中芯国际合作的财报显示2011年-2019年，华为与中芯国际合作的资本开支累计金额高达136亿美元（约合人民币达963.9亿元）

芯思想研究院数据表明，华为与中芯国际合作2020年的资本支出将进一步增加较2019年的增长幅度将达到55%，将创下公司历史上资本支出的最高记录

由于产能满载，华为与中芯国际合作曾在之前的业绩说明会上表示为应对客户的需要，公司将继续扩大其产能把握市场商机及增长。

由此可见华为与中芯国际合作奔赴科创板二次上市，拿到530亿元的融资解决了“燃眉之急”，也为华为与中芯国际合作加速研发、追趕台积电提供了资本