余额宝近日余额宝的7日年化收益已经跌到1.5%了，4月中旬那会才刚刚跌破2%短短两个月就又降了0.5个百分点，这速度谁也不敢说接下来会怎样。

这里我稍微花一点篇幅给大镓展开一下余额宝低利率的话题哈有兴趣可以看看。

为什么余额宝的利率越来越低呢收益率下降，对咱们而言都意味着什么又怎么應对低利率这事呢。

跌破2%那会天弘基金的回应称：余额宝收益之所以下降主要是受疫情影响，海外央行进入新一轮货币宽松在此背景丅，中国央行也实行更宽松的货币政策向金融市场投放大量流动性，导致存款利率下降

余额宝收益之所以下降，主要是受疫情影响海外央行进入新一轮货币宽松，在此背景下中国央行也实行更宽松的货币政策，向金融市场投放大量流动性导致存款利率下降。

这段解释不明白不要紧，只需要知道一个关键信息：“存款利率下降导致了余额宝收益降低”。

因为大家存进余额宝里面的钱基本都是鼡来购买“货币基金”。而货币基金的钱一般是投向“债券（以国债为主）、银行存款”

比如下面的余额宝货币基金资产配置图，48.95%的资金投向了债券、33%投向银行存款

所以这个关系就捋清楚了：银行存款利率、国债收益率下降，导致货币基金的收益率下降货基收益下降叻，大家存余额宝的收益自然也就下降了

其实啊，不仅银行存款利率、国债收益下降根据wind数据显示，目前一些大型商业银行理财产品6个月期预期年化收益率已低至3.73%，创历史新低可以看到，无论是余额宝、存款、银行理财产品等等收益率都在下降。

种种迹象表明：咱们国家正在步入低利率社会

低利率这个词，有些朋友应该不会陌生

早在去年，银保监会将年金险预定利率4.025%下调至3.5%央行的周老板也說过类似低利率甚至负利率的话。

那么问题来了什么是低利率呢？聊这个话题前需要先带大家搞清楚什么是利率。

利率也叫利息率，指的是单位货币在单位时间内的利息水平通俗点说就是你去存钱或借钱，别人给你的利息

就像你借钱给隔壁老王养猪，但这钱你本鈳以自己用来养猪猪养肥了可以卖肉，还会生小猪崽但是你把钱借给老王后，就没有猪崽了所以老王还钱的时候，不仅得还本金還要补偿你小猪崽的钱，即利息也叫资本收益。

但是这个利率一般会有个大概的数值它不会太高也不会太低。利率太高了就是高利贷比如前几年流行的“七天高射炮网贷”，利息比本金都要多这种其实就是打着金融的名义明目张胆的抢钱。因为母猪即便再高产它吔不可能一年生太多猪崽，所以利率是有限的

这个例子对应到整个社会发展上，利率大致就是社会财富增长的速率也可以说是GDP的增速。下图就是我国历年的GDP年度增长率

从2007年14.23%到2018年的6.57%，近10年我国GDP增速总体是呈下降趋势的也就变相说明我国嘚社会整体财富虽然在增长。但总体的增速、即利率水平基本都是逐渐下降的所以低利率其实就是我们的存款，所获得利息越来越低

峩在网上找了一张历年的历年存款利率和寿险产品预定利率图。可以看到无论是保险还是银行，利率都是下降的

我们上文说过，利率大致就是GDP年度增长率,代表着整个社会财富的增速水平

那利率（即GDP增速）怎么就下降了呢？要明白这个问題得先带大家搞清楚咱们这个社会运转的逻辑。

咱们目前社会经济的运转模式实际上是这样的：

国家在尽量减少资本家和工人把自己掱中的钱储蓄起来。最好是资本家将利润都拿去投资工人赚到的工资都拿去消费。这样的话资本家和工人都会开足马力的认真工作。盡可能生产出更多的商品而商品被社会消费掉了，同时就使得社会生产效率达到最大值

但是呢，这套模式的前提是资本家必须要挣到利润只有足够的利润才会让他们加大投资。要是一年下来累死累活还赚不了几个钱。资本家就会想我何必受这个罪把钱存起来吃利息不好嘛。

一旦资本家挣不到利润甚至亏损，就会停止生产；进而工人找不到工作失业了自然也就没有消费能力。

而这些年全球的投资利润都在下降，赚钱越来越困难亏损现象也愈严重。那为什么投资利润会下降呢根本原因还是科技的停滞导致社会生产效率无法進一步提高。

比如90年代江浙地区的一些工厂靠人工一天可以生产1万双鞋子。后来工厂老板全方位学习国外的先进经验不仅引进高级的淛鞋机器替代人工、还引入国外的最新管理经验和绩效制度。这样下来可能不仅产量提高到了1天10万双而且单双鞋子的成本甚至还降低了。

这就是技术的进步促使生产效率的提高而现在呢，该用的技术都已经用了最新的管理制度也用了，但生产效率并没有提高多少一旦生产效率无法提升，就会导致资本家的投资利润降低亏损也就在所难免。

而一旦利润低下甚至亏损资本家宁愿把钱存银行也不拿去投资。所以为了避免这种现象国家就会降息，把利率降低即让存款收益低于投资收益，变相强迫你把钱拿去消费或投资从而刺激经濟增长。

03负利率又是什么鬼

上文带大家搞清楚了低利率，那负利率又是什么意思呢

这个概念也很好理解。在负利率的上面还有个概念就是0利率。就是你去银行存钱一毛钱利息都没有。而负利率更狠你去存钱，不仅没有利息银行还要收你的管理费。

你可能会觉得銀行简直就是脑子进水了我到你这存钱，不仅没利息还要倒给你钱？不要吃惊负利率可以说是人类历史以来一个全新现象。未来很哆国家都可能会步入负利率时代

比如美国，3月份美股4次熔断后直接一把梭哈，将利率降到0正式宣告进入0利率时代，下一步就是负利率了欧洲很多国家都已进入了负利率时代，比如欧盟的-0.5%存款机制利率日本央行基准利率-0.1%...

为什么利率会变成负的呢？

其实原因也很简单经济合作与发展组织（OECD）的经济学家William White解释称：在绝大部分的经济模型中，刺激经济发展只有一种手段即调整利率。

04如何应对低、负利率时代

一个人的命运，当然要靠自我奋斗但也要考虑历史的进程。对咱们个人而言想要对抗低利率甚至是负利率时代，要做的就是順势而为

一旦整个社会的利率水平下降，人们会疯狂的追寻一切可以增值的投资产品

一方面，大家可以在当前时刻多理财尽可能获取箌更多的收益因为随着社会整体利率不断下降，当前的收益率肯定是高于之后的收益

另一方面，其实除了余额宝、基金这些可以选擇一些提前锁定当年高利率的中长期财富管理产品。什么叫提前锁定高利率呢

就是说你现在选择了一款4.025%预定利率的产品，即便未来利率丅降甚至到负利率时代你的预定利率还是4.025%。别人的收益在下降你的收益是固定的，再加上时间的复利可不是一个小数目。

比如预定利率高的年金险也是个不错的选择，就能够很好的提前锁定利率稳定长远的增值。

可能大家对年金险不感冒但事实上年金险就是可鉯很好地应对低、负利率时代。它的收益是确定的市面上的年金最高预定利率可达到4.025%，虽然相对于基金、股票等来说收益较低但是后鍺的风险较大，不太适合对投资市场没多大了解的朋友

其实，年金险是难得一见可以稳健又长期的金融工具安全性和长期有效性都有保障。其中养老年金险价值随时间得到应有的、充分的增长，能为我们解决实际的养老问题

年金险抗通胀有3个特点：

1、保障长期收入：保险期间内年金确定给付，在目前的低息环境中也能获得稳定的保障

2、资金安全可靠：产品安全性由监管部门及保险公司严格把关，杜绝暴雷风险

3、能有效抵抗经济变化和通胀：能有效抵抗经济变化和通胀：无论经济下行还是恶化年金险的稳定收益能够穿越经济周期，无惧投资市场波动

而且，一个有5千结余建议收益不要放在一个篮子里，建议可以尝试拿出两三千来买年金锁定未来的收益，而且姩金越早交以后能领得越多，也算是给自己做强制储蓄了自律给自己更多自由。

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j11月3日,监会在其1上发布祎慧财富《养老政策券出资基金指引(试行)》(以下简称《指引》),开

始向社会揭穿征求意见监会在告诉中,留下了可供联络的传真和电子邮箱,关于“指引

”的任何意见和都可以在11月18日之前反响。 尽管从没想过自己能有什麼反响的,

林霞(化名)却直观地感受到革新将至林霞现已在贵州省都匀市江洲镇人力资源与社会保障

局作业四年了,她预见,自己接下来的作业囷日子或许都将受此影响。 时代周报记者从北京

西城区全国社保基金理事会(以下简称“社保理事会”)得悉,去年5月新树立的“养老金管

理部”与“养老金会计部”的人员现已底子到位,并初步作业根据计划,从广袤土地上星罗

布满的人社局体系集合起来的养老金,未来将交由他们囲同打理。依照常规,除了社保理事会

自己操作外,他们也将把五成左右的资金托付给“养老政策基金”或其他组织处理 在

公募基金眼中,这昰可贵的展开机会。“养老政策基金本质上是公募基金,除了国家托付的资

金,关于一般出资者、有养老需求的人来说,也提供了一个好的出资產品” 前海开源基金

经济学家杨德龙对时代周报记者说。 杨德龙亦标明:“今年以来,蓝筹股大幅上涨,业

绩一般的股票涨幅很小乃至下跌,恰昰因为曩昔一年养老金入市,使得价值出资理念在A股大

行其道,关于商场久远展开十分有利” 中心统筹或许开释2万亿 “为对接养老资金理财需

求,”在监会发布的《指引》中句话就如此写道。 现在,我国的养老金大部分留存在人

社部的体系中据林霞介绍,其地点的贵州省都匀市江洲镇为例,小镇户籍人口2.1万人,适

合参保(即年龄在16到60岁之间)的人员数量约为1.2万人,交纳养老金分许多层次,每

年交纳费用为100-2000元不等,大部分人挑选200元嘚规范,但其间并不是所有人都会参保。

以此计算,每年江洲镇能取得的保费总收入在90万元左右 而小镇上适宜收取养老金的人数

逾越3000,每人每個月可收取78元,地方人社局需求开支养老金280万元。我国许多地区都存

在类似养老金绰绰有余的状况 “每年的180万元缺口,严峻依靠地方财政给錢,地方财政没

钱就跟中心要。” 林霞告诉时代周报记者 据《贵州省社会展开年度报告2016》数据,

在2016年,贵州省基础养老金的收入中财政补助占叻大头,为43.75亿元,覆盖了2016年43.04

亿元的总开支。而2012年到2016年,贵州省从中心获取的补助转移支付基础养老金为154.47亿

元,均匀每年补助30亿元左右 据人社部部長尹蔚民泄漏,全国总计的养老金不存在缺口,

但各省之间的确不平衡,首要因为人口结构要素,现在养老金是省级统筹。 据揭穿资料,

2012年我国企业職工养老金结余1.9万亿元,当年养老金收入1.3万亿元,开支1.2万亿元,略

有结余跟着经济的展开,到2016年末,养老金参保人数逾越8.8亿人,累计总存逾越4万亿

元,據1口径,扣除预留支付资金,其间理论上可用来出资的规划为2万亿元左右。 早在1998

年国务院28号文就规则,要求各省树立养老金省级统筹,对各地市养咾金收缴必定份额的调剂

金,并对全省的养老金共同处理和调度,但实际上,直到现在现状仍然是,许多县市的养老金

自收自支,资金池小而涣散,又受制于养老金支付压力、财政开展等要素,无法完结向上集合

共同调度 根据人力资源和社会保障部政策研究司副司长卢爱红在11月1日新闻发咘会上发表

,人社部计划明年初步实行底子养老基金中心调剂准则。 当资金归集到中心之后,就轮

到社保基金理事会发挥拳脚了根据人社部《关于做好底子养老基金托支付资作业有关问

题的告诉》,明确养老金的出资将托付社保基金理事会,托付方法分为保底收益和不保底收益

两種合同。 据卢爱红介绍,现在北京、安徽等9个省区市现已与社保基金理事会签署托付

出资合同,总金额4300亿元,其间1800亿元现已到账并初步出资 FOF方式 全国社保基金理

事会可以说是国家的“理财”。 2000年8月,全国社会保障基金树立,由全国社会保障基

金理事会负责处理运营,当前的理事长是楼繼伟 社保理事会为国务院直属正部级事业单位

,与人社部级别相当,社保理事会处理的全国社会保障基金,首要资金来源是国家层面的拨款

、劃转等,而人社部体系处理等养老金、社保基金的资金来源是广大职工、居民等。klkijhfgvdsffv

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