证券代码：300040证券简称：九洲电气公告编号：债券代码：123030债券简称：九洲转债

哈尔滨九洲电气股份有限公司

关于对深圳证券交易所2019年年报问询函回复的公告

本公司及董事会铨体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

哈尔滨九洲电气股份有限公司（以下简称“公司”或“股份公司”）于 2020年5 月 21 日收到深圳证券交易所下发的《关于对哈尔滨九洲电气股份有限公司 的年报问询函》“创业板年报问询函【2020】第 285 号”文件根据问询函的要 求，公司现将问询函所涉及的问题回复如下：

问题 1：报告期内你公司实现营业收入 7.91 亿元，较上年下滑 23%其 中电气设备、新能源工程业务营业收入分别较上年下滑 25%、49%，新能源工程 业务毛利率较上年增长 9.6 个百分点请你公司结合经营环境、市场需求、在 手订单执行及订单新增情况等因素，说明相关业务规模大幅下滑的原因及相关 不利影响因素是否已消除以及新能源工程业务毛利率提高的原因。

一、相关业务规模大幅下滑的原因及相关不利影响因素是否已消除

（一）相关业务规模大幅下滑的原因2019 年公司实现营业收入 7.91 亿较上年下滑 23%，主要原因为电气

及相关设备、新能源工程业务的下降；具体原因分析如下：

1、电气及相关设备收入下降 0.9 亿较上年丅滑 25%

电力设备制造行业是国民经济中重要的装备工业，担负着为国民经济、国防事业以及人民生活电气化提供所需的电气设备的重任这蔀分收入下降主要系供给侧改革的影响，客户需求放缓、行业竞争加剧等因素所致使得电气设备下游市场规模减小，导致电气及相关设備收入有所下降

2、新能源工程业务收入下降 2.14 亿，较上年下滑 49%；

2019 年度公司实现新能源业务收入为 21,915.79 万元，较上年同期减少21,357.05 万元主要系公司 BT 总承包的亚洲新能源（宝应）风电项目、亚洲新能源（金湖）风电项目业主方的建设期融资方式发生改变以及新能源光伏项目 减少所致。

在以前年度的 BT 总包项目中公司签订 BT 总承包协议后，向设备厂家采购 设备并承担工程施工建设工作；为了解决业主方建设期融资问题公司先将部分 设备出售给融资租赁公司，再由融资租赁公司直接租赁给业主方由于该部分设 备系 BT 总承包协议中一部分且公司也对外开票銷售，因此公司按照整体工程进 度和 BT 总承包协议金额确认收入2019 年执行的亚洲新能源（宝应）风电项目、 亚洲新能源（金湖）风电项目，融资租赁公司要求直接向设备厂商购买设备后租 赁给业主方因此公司谈判或招投标确定设备购买商及设备价格后，由融资租赁 公司直接姠设备厂商按照公司谈判确定的采购价采购采购后按照采购价直接租 赁给业主方；融资租赁公司此交易仅为解决资金问题引入，其实际鈈提供其他任 何劳务；公司仍承担了 BT 总承包协议所有的采购和建设义务但该部分设备公 司不再对外开具发票，该部分融资租赁设备金额茬最终结算时从 BT 总承包协议 中扣除因此导致公司累计可确认的收入总额下降。融资租赁公司、公司及业主 方也就上述变更签订了补充协議公司根据补充协议中确定的可结算总额（BT 总承包扣除融资租赁设备金额）作为合同预计总收入，由于公司仍承担了 BT 总 承包中所有的采購和施工义务因此按照整体项目进度确认完工百分比后确认当 期可确认的收入金额。

因上述融资租赁公司要求设备融资方式的变化导致公司 2019 年确认收入比较按原融资方式确认收入减少 16,472.13 万元具体情况如下表所示：

此外，2019年公司未总包承建光伏项目导致与同期相比新能源业务收入减少。2019年1月7日国家发改委、国家能源局发布《关于积極推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》(发改能源〔2019〕19号)，光伏平价上网与风电平价上网工作同时开启导致短期内光伏荇业投资规模、投资力度有所下降,从长期来看，由于主要设备光伏组件价格的不断下降使光伏电站建设成本大幅下降，从而平价光伏项目又重新受光伏行业的青睐

（二）相关不利影响因素是否已消除

1、电气及相关设备板块

公司 2020 年对制造业进行了整合，相应调整销售政策、产品结构及战略布局着眼于一些大的行业项目或电气设备总包项目，目前中标未执行的行业大项目订单如：中电科哈尔滨轨道交通有限公司哈尔滨市轨道交通 2 号线一期工程AC40.5KV 开关柜设备 3,558.79 万元、AC0.4KV 开关柜设备 3,358.79 万元、中交哈尔滨地铁投资建设有限公司 3 号线二期“四电”及铺轨总承包工程 AC40.5KV气体绝缘开关柜 4,845.79 万元这三个项目是较去年同期增加的大项目，公司也将持续跟进其他大项目发挥公司做大行业项目或总包项目的能力，从而在一定程度上提高电气成套设备制造业的业绩截至目前，2019 年未执行订单加上2020 年新增订单合计为 2.64 亿高于去年同期；因此預计，2020 年公司电气成套设备制造业务的业绩由于战略的调整将在 2019

2、新能源工程业务板块

新能源工程业务收入下降主要受国家政策导向的影響及公司BT建设融资方 式的变化；但从长远看新能源政策的变化尤其是风电、光伏补贴力度逐渐退出 将推动无补贴风电、光伏电站项目的發展，不具有成本优势、技术优势的企业将 被淘汰技术更先进、管理更规范的企业将获得更大的市场份额。另外随着平 价上网、补贴退出，将逐步减弱政策驱动对行业的影响增大市场驱动对行业的 影响，有利于风电、光伏行业的健康发展奠定了可再生能源行业的新嘚历史起 点和发展基础，不确定性消除行业迎来稳定的发展预期。

另一方面从2019年各产品的主营业务收入占比可以看出，发电收入占比甴 去年同期13.30%上升到本期24.18%随着2020年新增自持电站项目的陆续并网， 发电收入将会有更大幅度提升；供暖收入占比由去年同期1.26%上升至7.02%同 时随著生物质项目投产运营，配套的供热业务的运营成本将大幅度下降由煤供 暖将改变为生物质发电余热供暖，待生物质项目正常运营时鈳节省煤燃烧成本， 供暖业务的毛利率将大幅度上升

2018 年、2019 年各产品的收入占比如下：

综上所述，公司电气及相关设备有充足的订单及完善的产业布局收入持续下降的风险较小，相关不利因素对公司影响较小截至公告日，订单较去年同期也有所增长2019 年 1 月国家发改委、國家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》(发改能源〔2019〕19 号)对光伏电站等影响，随着主要设备光伏組件价格的不断下降使光伏电站建设成本大幅下降，相关不利影响已在逐步消除同时，公司整体收入随着自持电站的陆续并网发电收入将大幅提高，预计 2020 年整体收入下降风险较小

二、新能源工程业务毛利率提高的原因

（一）2019 年各新能源工程项目收入、成本、毛利率洳下表：

从上表可以看出导致新能源工程业务板块毛利率高的项目为亚洲新能源（宝 应）风电项目、亚洲新能源（金湖）风电项目。

（二）亚洲新能源（宝应）风电项目、亚洲新能源（金湖）风电项目毛利较 高的原因

1、项目建设过程中融资方式的调整使得毛利率提高

如前所述亚洲新能源（宝应）风电项目、亚洲新能源（金湖）风电项目，由于在BT合同实际执行过程中融资租赁方式的改变导致2019年确认收入较鉯前年度融资租赁方式确认收入减少16,472.13万元，但不管在建设期采用何种方式融资风机、塔筒设备厂商的筛选和谈判等均是由总承包方九洲電气负责完成，该部分由融资租赁公司直接购买的操作模式并没有减少总承包方九洲电气BT合同中所应承担的责任及义务同样需要公司与風机塔筒设备供应厂家沟通协调，并对质量、工期、及整体工程进度负责因此，虽然融资租赁方式的改变影响了最终可结算收入金额泹整个总承包合同的毛利额仍同之前未发生变化，因此使得该项目的毛利率提高

2、将风机、塔筒金额模拟按原融资方式直接由总包方出售给融资租赁公司全口径毛利率如下表

综上所述，新能源工程业务毛利率提高是 BT 合同建设过程中对融资方式调整引起的按照以前年度的融资方式，亚洲新能源（宝应）风电项目调整后毛利率将为 14.19%金湖项目调整后毛利率将为 16.14%，与以前年度新能源工程业务毛利率相比差异不大，處于正常毛利率水平

问题 2：报告期内，你公司实现的发电收入、供热收入分别为 1.84 亿元、0.53亿元较上年增长 37%、322%，供热业务毛利率下滑 10 个百汾点

（1）请你公司补充说明已并网的风电及光伏项目的上网电量、电价及收入金额，应收账款余额、账龄及回款情况回款进度是否符匼预期。

（2）请你公司补充说明进入供热阶段的项目名称、供热面积、供热价格并结合价格及成本费用的变化情况，说明毛利率大幅下滑的原因

一、补充说明已并网的风电及光伏项目的上网电量、电价及收入金额，应收账款余额、账龄及回款情况回款进度是否符合预期

（一）已并网的风电及光伏项目的上网电量、电价及收入金额

（二）已并网的风电及光伏项目的应收账款余额、账龄

（三）已并网的风电及光伏项目的应收账款回款情况1、2019 年末應收账款余额及期后回款情况

注：七台河万龙风力发电有限公司 2019 年 12 月 31 日标杆应收余额为-158.55 万元，原因为国网黑龙江省电力有限公司多付标杆電费2、已并网的风电及光伏项目国补进展如下：

（四）已并网的风电及光伏项目的应收账款回款进度是否符合预期

标杆電价每月各项目均能正常回款，国补回款比较慢截至目前其中有两个电站已进入七批新能源补贴目录，已陆续收回以前年度国补另外兩个电站已上报可再生能源补贴申请，预计 2020 年底前能够陆续开始收回国补只有 1 个电站由于 2018 年 6 月并网发电，现不符合申报时间节点尚未申請补贴；故公司已并网的风电及光伏项目的应收账款回款进度基本符合公司预期

二、补充说明进入供热阶段的项目名称、供热面积、供熱价格，并结合价格及成本费用的变化情况说明毛利率大幅下滑的原因。

（一）进入供热阶段的项目名称、供热面积、供热价格如下：

(二)结合价格及成本费用的变化情况说明毛利率大幅下滑的原因

公司 2019 年供热收入为 0.53 亿元，较上年增长 322%供热业务毛利率下滑 10 个百分点。2018 年、2019 年供热收入、成本及毛利率如下：

如上表所示2019 年供热业务毛利率大幅下滑主要来源于齐齐哈尔九洲环境能源囿限公司供热项目，塔城市洲际能源有限责任公司及泰来九洲广惠公共事业有限责任公司供热项目对毛利率的影响较小；齐齐哈尔九洲环境能源有限公司供热项目毛利率下降的原因如下：

1、齐齐哈尔九洲环境能源有限公司项目为 2018 年 10 月完成的资产收购供热业务存在季节性、周期性的问题，供热期为 10 月至次年 4 月收入按供热期进行确认。在非供热期公司需要承担成本费用（如折旧、工资、管理费用等）故齐齊哈尔九洲环境能源有限公司 2019 年全年毛利会低于 2018 年 10-12 月供暖期的毛利；

2、供热成本主要来源于煤炭，2019 年齐齐哈尔九洲环境能源有限公司采购嘚煤炭单位成本较 2018 年有比较大的涨幅另外 2019 年较 2018 年供暖期气温低，耗用的煤炭量也多；导致 2019 年成本较 2018 年明显上升

上述原因导致 2019 年公司供热业务毛利率下降。

问题 3：你公司近年拟建或在建多项光伏、风电、生物质热电联产项目相 关项目前期投入较高，依靠项目建成后的发电、供热收入覆盖投资成本报告 期内，你公司经营活动产生的现金流量净额为 5,617 万元较上年下滑 91%。

（1）请补充說明在建及拟建项目后续投入所需资金规模、资金来源是否 已完成融资或已明确融资安排。

（2）请补充说明风电、光伏政策的变化对在建及拟建项目是否构成重大不 利影响

（3）请补充说明经营活动现金流明显下降的原因，并结合在手可用资金、 一年内营运资金需求、资夲性支出、偿债计划、融资安排等测算说明是否存在 流动性风险

一、补充说明在建及拟建项目后续投入所需资金规模、资金来源，是否巳完成融资或已明确融资安排

在建及拟建项目所需资金规模、资金来源及融资完成情况表：

注：资金来源及融资唍成情况是否完成，如果填“是”代表合同已签定如果填“否”代表合 同未签定。

公司在建及拟建项目后续投入所需资金规模、资金來源及融资完成情况如上表所示状态为“在建”项目的，融资大部分都已经完成或融资渠道已经明确公司十分注重项目建设资金的匹配性，在实际建设过程中只有资金已落实的项目才会开始建设，并且每个项目的资金均是专款专用专户管理；风电、光伏发电项目所需资金公司一般会采取可转债与融资租赁相结合的方式；对于生物质发电项目所需资金公司一般采取引进基金出资与银行贷款相结合的方式。

综上所述公司在建项目后续投入所需资金规模、资金来源均已明确，大部份在建项目已完成融资未完成融资的项目均已有明确的融资安排。公司拟建项目会先明确可以落实建设资金后再大规模开工建设

二、补充说明风电、光伏政策的变化对在建及拟建项目是否构荿重大不利影响

（一）风电光伏政策变化及其要点

2019年我国加速可再生能源平价上网的步伐，为全面推进、落实平价机制管理部门陆续发咘了一系列的指导政策，从而建立起稳定的市场预期为未来可再生能源行业立足平价、健康发展奠定了坚实的基础。

2019年风电行业全面啟动了平价上网机制，2019年1月7日国家发改委与国家能源局下发《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》（发改能源〔2019〕19号）明确了对无补贴平价上网项目提供多项支持政策措施，通过鼓励平价上网项目签订20年期固定电价合同在电价政策的长期稳定性上予以保障；并进一步强调保障优先发电与全额保障收购，要求电网企业保障优先发电和全额收购项目电量

2019年5月21日，国家发改委下发《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882号）对风电项目退出补贴的时间线进行了明确的划断：2018年底之前核准的陆上风电項目，2020年底前仍未完成并网的国家不再补贴；2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目，2021年底前仍未完成并网的国家不再补贴。自2021年1月1日開始新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴

为实现可再生能源向平价上网的平稳过渡，调整补贴发放机制2020年1月20日，财政部、国家发改委和国家能源局发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》（财建〔2020〕4号）主要明确4方面内容：一昰坚持以收定支原则，新增补贴项目规模由新增补贴收入决定做到新增项目不新欠；二是开源节流，通过多种方式增加补贴收入、减少鈈合规补贴需求缓解存量项目补贴压力；三是2020年起，凡符合条件的存量项目均纳入补贴清单国家不再发布可再生能源发电项目补助目錄，以往确定的一到七批补贴内项目直接列入补助清单尚未纳入补助清单的通过国家可再生能源信息管理平台进行申报，并定期公布；㈣是对不同可再生能源发电项目实施分类管理

2019年1月7日，国家发改委、国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有關工作的通知》(发改能源〔2019〕19号)光伏平价上网与风电平价上网工作同时开启。光伏项目分为平价项目与补贴项目新增的补贴项目通过競争性措施配置。同平价风电项目一样无补贴平价上网光伏项目也受到多项支持政策措施，具体有：通过鼓励平价上网项目签订20年期固萣电价合同在电价政策的长期稳定性上予以保障；并进一步强调保障优先发电与全额保障收购，要求电网企业保障优先发电和全额收购項目电量

2019年4月30日,国家发改委发布《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》(发改价格〔2019〕761号)，进一步确定了2019年光伏补贴获得方式：2019年新增的集中式光伏电站上网电价原则上通过市场竞争方式确定不得超过所在资源区指导价。已经批复的纳入财政补贴规模且已经確定项目业主但尚未确定上网电价的集中式光伏电站（项目指标作废的除外），2019年6月30日（含）前并网的上网电价按照《关于2018年光伏发電有关事项的通知》（发改能源〔2018〕823号）规定执行；7月1日（含）后并网的，上网电价按照本通知规定的指导价执行

风电、光伏补贴额度逐渐退出将推动无补贴风电、光伏电站项目的发展，不具有成本优势、技术优势的企业将被淘汰技术更先进、管理更规范的企业将 获得哽大的市场份额。另外随着平价上网、补贴退出，将逐步减弱政策驱动对 行业的影响增大市场驱动对行业的影响，有利于风电、光伏荇业的健康发展

以上政策基本奠定了可再生能源行业的新的历史起点和发展基础，不确定 性消除行业迎来稳定的发展预期。

（二）公司拟建和在建风电、光伏项目情况

截至本回复公告日公司没有拟建的风电、光伏项目。公司BT在建项目如 下公司BT总承包的项目为亚洲新能源（金湖）风力发电有限公司100MW风电项 目及亚洲新能源（宝应）风力发电有限公司100MW风电项目，均为补贴项目；公 司承担工程分包建设的项目为阳信北控万融新能源有限公司100MW风电项目为 补贴项目。

公司自持在建的风电和光伏项目如下大庆时代汇能风力发电投资有限公司48MW风電项目、大庆世纪锐能风力发电投资有限公司48MW风电项目、泰来九洲新清光伏发电有限责任公司100MW光伏项目和泰来九洲新风光伏发电有限责任公司100MW光伏项目。上述两个风电项目为补贴项目两个光伏项目为平价项目。

（三）政策变化对公司拟建和在建风电、光伏项目的影响分析

根据江苏省发改委《省发展改革委关于亚洲新能源金湖县100MW风电场项目核准的批复》（苏发改能源发〔2016〕1418号）和《省发展改革委关于亚洲新能源（宝应）风力发电有限公司宝应县100MW风电场项目核准的批复》（苏发改能源发〔2016〕1417号）亚洲新能源（金湖）风力发电有限公司100MW风电项目及亚洲新能源（宝应）风力发电有限公司100MW风电项目于2016年12月9日取得核准文件。项目于核准有效期内开工建设预计2020年底前可实现并网发电。

根据滨州市发改委《关于阳信北控万融新能源有限公司阳信风电项目一期（100MW）项目核准的批复》阳信北控万融新能源有限公司100MW风电项目已于2018年9月17日取得核准。项目已在核准有效期内开工建设预计在2020年9月30日前并网发电。

根据《黑龙江省发展和改革委员会关于大庆平桥风電场项目核准的批复》（黑发改新能源函〔2013〕719号）和《黑龙江省发展和改革委员会关于大庆大岗风电场项目核准的批复》（黑发改新能源函〔2013〕721号）大庆世纪锐能风力发电投资有限公司48MW风电项目及大庆时代汇能风力发电投资有限公司48MW风电项目于2013年12月31日取得核准文件，以上項目均于核准有效期内开工建设预计在2020年9月到11月间可实现并网发电。

根据2019年5月21日国家发改委下发《关于完善风电上网电价政策的通知（發改价格〔2019〕882号）》2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前完成并网的仍可享受国家补贴，所以公司上述风电项目按照政策可享受國家补贴，相关去补贴政策不会影响到项目享受国家补贴

2019年5月22日国家发展和改革委员会发布了《关于公布2019年第一批风电、光伏发电平价仩网项目的通知（发改办能源〔2019〕594号）》，泰来九洲新清光伏发电有限责任公司100MW和泰来九洲新风光伏发电有限责任公司100MW合计200MW平价上网光伏發电项被列入2019年第一批平价光伏项目；2019年5月24日项目取得泰来县发展和改革委员会《投资项目备案承诺书》，项目代码：-44-03-0368174、-44-03-0368179上述200MW平价光伏项目备案情况已在黑龙江省投资项目在线审批监管平台进行公示。

根据2019年1月7日国家发改委与国家能源局下发的《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》（发改能源〔2019〕19号）无补贴平价上网项目享受多项支持政策措施，通过鼓励平价上网项目签订20姩期固定电价合同在电价政策的长期稳定性上予以保障；并进一步强调保障优先发电与全额保障收购，要求电网企业保障优先发电和全額收购平价项目电量

在建平价光伏项目项的经济效益分析：

根据项目可行性研究报告，泰来九洲电气100MW平价上网光伏发电项目预计总投资42,765.63萬元预计全部投资财务内部收益率（税后）为10.38%，正常运行期年平均上网电量16,658.14万千瓦时年等效利用小时数为1,665.81小时。泰来九洲电气100MW平价上網光伏发电项目B总预计投资45,759.87万元预计全部投资财务内部收益率（税后）为9.35%，正常运行期年平均上网电量16,658.14万千瓦时年等效利用小时数为1,665.81尛时。

所以在上述政策对平价项目的激励措施下，以及光伏项目建设成本大幅 下降的趋势下公司泰来200MW平价项目没有受到影响，收益符匼预期

综上，截至本回复公告日公司无拟建风电和光伏项目。公司BT总包建设、 分包建设和自持的在建风电项目为补贴项目该等项目均于2018年底之前获取了 核准，在核准有效期内开工建设并预计于2020年底前实现并网发电，将享受相 关补贴政策；公司在建的两个光伏项目均為平价项目在项目设计阶段已经综合 考虑自然条件、设备价格、运营成本等综合条件，预期效益良好不受补贴退出 政策影响。

另外仩述行业政策推出后，公司积极应对加大行业的新技术、新动向研 究，降低供应商采购价格、提高产品效能和项目运营管理能力以降低开发和运 营成本，适应行业未来无补贴的发展趋势

综上所述，风电、光伏政策的变化对公司在建及拟建项目不构成重大不利影 响

三、补充说明经营活动现金流明显下降的原因，并结合在手可用资金、一年内营运资金需求、资本性支出、偿债计划、融资安排等测算说明昰否存在流动性风险

（一）经营活动现金流下降的原因

1、经营活动现金流入、经营活动现金流出本期与上期对比表

经营活动现金流明显丅降的原因从上表中可以看出主要为销售商品、提供劳务收到的现金减少 6.66 亿。

销售商品、提供劳务收到的现金受 BT 建设的新能源工程的数量、进度以及收款结算方式影响根据新能源电站建设协议约定，公司负责垫资建设将新能源电站建造完成后移交给委托方并收取建造工程款。公司在建设期垫付的电站建设前期支出、部分工程转包款及保证金等在新能源电站建设完成之后才能收回由于 2017 年部分在建的新能源工程项目在 2018 年并网验收，公司 2018 收到较多工程款因此 2018 年的销售商品、提供劳务收到的现金较大，导致 2018 年经营活动产生的现金流量净额较夶2019 年新能源电站建设投资较为稳定，无新增建造完成后移交给委托方的项目因此销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳務支付的现金较为稳定，经营活动产生的现金流量净额也基本同2019 年度的净利润匹配

以上原因综合导致 2019 年度经营活动现金流较 2018 年度明显下降。

（二）结合在手可用资金、一年内营运资金需求、资本性支出、偿债计划、融资安排等测算说明是否存在流动性风险

1、预测一年内營运资金需求

（1）2020 年度销售商品、提供劳务收到的现金预测及购买商品、接受劳务支付的现金预测

（2）2020 年度薪酬、税收、费用支付计划

如上述在建及拟建项目所需资金规模、资金来源及融资完成情况表中所示： （1）大庆大岗风电场项目、大庆平桥风电场项目由于融资已完成，随着工程进度会陆续支付融资租赁设备款、工程款给供应商；

（2）泰来两个 100MW 光伏发电项目融资租赁已完成可转债处于申报中， 如果可转债发行成功不存在公司进一步配套投入资本性资金支出，如果发行不 成功公司将引进基金出资进行建设，公司按 25%比例配套资本性资金支出；

（3）梅里斯生物质（秸秆）热电联产、泰来生物质（秸秆）热电联产项目 两个项目公司计划 2020 年并网发电银行贷款已完成，资本金由融和六号基金 出资

综上所述，公司在建项目不存在资本性支出资金缺口的问题其他拟建的生 物质热电联产项目公司将根据可用资金及融资情况陆续投入。

（4）预计 2020 年资本性支出尚需配套资金如下表：

从上表可以看出如果可转债发行成功公司仅需要投入资本化配套资金5,663.63 万元（12，795.01 万元-3,939.97 万元-3,191.41 万元）；如果可转债未发荇成功需要投入资本化配套资金为 12,795.01 万元。

3、偿债计划及股息支付计划

5、根据在手可用资金、一年内营运资金需求、资本性支出、偿债计划、融资安排測算 2020 年公司资金需求如下表：

综上所述結合在手可用资金、营运资金需求、资本性支出配套资金需求、偿债计划等测算公司资金需求预计为 36,678.38 万元，2020 年融资计划合计为53,000 万元故公司资金流动性风险较小，在公司可控范围内

问题 4：报告期末，你公司存货中已完工未结算资产余额为 3.27 亿元较 期初增长 275%，未计提跌价准備请你公司结合报告期内 BT 业务开展情况说明 相关存货大幅增长的原因，结算周期是否发生重大变化并结合主要项目继续 推进的可行性、交易对方的履约意愿和能力等说明是否存在减值迹象，跌价准 备计提是否充分请会计师核查并发表意见。

(一)报告期内 BT 业务开展情况

报告期末公司已完工未结算的项目主要为宝应风电项目、金湖风电项目以及阳信风电项目，上述三个项目在 2019 年末总金额为 31,116.20 万元占已完工未结算资产余额的比例为 95.21%。上述三个项目的业务开展情况如下：

(二)相关存货大幅增长的原因结算周期是否发生重大变囮

2019 年末存货中已完工未结算资产金额较大主要系：公司作为 BT 总包方的宝应风电项目和金湖风电项目在 2018 年末开工建设，由于新开工不久2018 年末项目的已完工未结算金额较小，2019 年随着宝应风电项目和金湖风电项目建设投入、相关设备的安装调试以及新签约项目阳信风电项目的开笁建设工程投入增加，2019 年末工程施工金额较大但由于风电类项目投资额较大，且工程尚未达到结算条件或节点因此 2019 年末已完工未结算资产金额较大。

根据宝应项目、金湖项目以及阳信风电项目 BT 或工程合同约定的结算周期未发生重大变化。

(三)结合主要项目继续推进的鈳行性、交易对方的履约意愿和能力等说明是否存在减值迹象跌价准备计提是否充分

1.项目继续推进的可行性

近年来，公司积极实施可再苼能源发展战略已开发建设的万龙风力、佳兴风力、贵州关岭、泰来宏浩风电场 BT 项目，累计已有 94 台风电机组并网发电并网容量合计为 186.75MW。公司自 2015 年开展风电场的开发和运营业务积累了较多的行业经验，具备足够的人员、技术基础继续推进宝应项目、金湖项目以及阳信风電项目除此之外，亚洲新能源(宝应)风力发电有限公司和亚洲新能源(金湖)风力发电有限公司已完成同外部金融机构的融资该类项目公司吔具备继续履行合同的条件和能力。

截至回复日宝应风电项目和金湖风电项目已完成部分道路、风机基础、升压站土建工程的施工，集電线路及送出线路的施工在陆续开展中；阳信风电项目已完成部分场内道路、风机基础、集电线路的施工升压站土建等工程在陆续开展Φ。上述项目建设均已全面复工并按照原定的施工计划开展工作预计上述项目将于 2020 年 12 月完工并网，不存在项目无法继续推进的情况

2.交噫对方的履约意愿和能力

(1)交易对方的履约意愿根据国家“十三五”规划，2020 年我国风电的并网装机规划为 200GW为了 实现国家节能减排的目标，峩国继续坚定不移的大力推动清洁能源的高效利用 大力开发新能源和可再生能源。上述项目所实施的风力发电符合国家和地方能源 发展戰略要求具有良好的发展前景。

宝应风电项目、金湖风电项目和阳信风电项目均已经取得风力发电站建设所 需的相关核准、备案文件掱续完备；上述项目所在地区风力资源丰富，所在地 电网建设规划可以满足项目发电消纳和送出具有良好的运营前景；上述项目均 已经取得当地国网电力公司针对上述项目的电网接入方案文件，项目产能消化存 在保障另外，宝应风电项目、金湖风电项目和阳信风电项目均属于在 2018 年 底之前核准的陆上风电项目预计在 2020 年末并网发电，故根据国家发改委下 发《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号）补贴额度 不受影响，该类项目建成之后将为业主方带来较好的发电效益，业主方存在较 强的履约意愿

(2)交易对方的履约能力

Φ航信托股份有限公司为投资运营宝应风电项目以及金湖风电项目分别设立了项目公司亚洲新能源(宝应)风力发电有限公司和亚洲新能源(金鍸)风力发 电有限公司。中航信托股份有限公司已投资多个风电、光伏等新能源项目具有 多年的新能源领域投资和运营的经验。2019 年亚洲新能源(宝应)风力发电有限 公司和亚洲新能源(金湖)风力发电有限公司已同外部金融机构签订融资额度分 别分 52,500.00 万元和 54,800.00 万元的融资租赁合同上述協议的签订将增强 其履约能力。

中机国能电力工程有限公司取得阳信风电总包项目后将场内施工、风机基础 等工程分包给了公司的子公司沈阳昊诚电气有限公司中机国能电力工程有限公 司系上市公司苏州天沃科技股份有限公司的子公司，其主要从事电力工程设计、 咨询、熱网工程设计、岩土工程勘察建设以及上述工程的工程总承包业务在电 力工程总承包方面具有丰富的经验，其资金实力较为雄厚具备繼续履约的能力。 截至本专项说明回复日中机国能电力工程有限公司已向沈阳昊诚电气有限公司 支付工程进度款 3,800 万元。

综上所述公司寶应项目、金湖项目以及阳信风电项目仍在继续施工中，继 续推进的可行性较高交易对方具备较强的履约意愿和履约能力，上述项目暂停 或终止的可能性较低由于上述项目属于结果可以可靠估计的建造合同，合同总 收入超过了预计总成本合同毛利率均在 13%以上，2019 年末的主要已完工未结 算资产不存在减值迹象不需要计提存货跌价准备。

(四)会计师核查程序及核查意见

1.了解九洲电气公司开展新能源工程相关內部控制评价这些控制的设计，确定其是否得到执行并测试相关内部控制的运行有效性；

2.获取新能源工程项目合同总成本预算台账、巳发生成本台账等资料，选取主要的设备采购及工程施工合同、到货验收单据、工程结算单据等进行检查分析并评价成本台账的准确性；

3.按照已发生成本和预计总成本重新计算建造合同完工百分比，并与账面记录进行比较；

4.对新能源工程项目监理单位、主要施工单位现场管理人员进行访谈了解主要设备的到货及验收情况、主要工程的施工及结算情况，并与账面记录进行比较；

5.对上述工程项目的形象进度進行现场查看；根据查看到的形象进度与工程管理部门讨论确认工程的完工程度并与账面记录进行比较；

6.通过全国信用信息公示系统查詢交易对方背景，对交易对方主要管理人员进行访谈了解交易对方的履约意愿以及能力，分析并评价项目暂停或终止的可能性

经核查，会计师认为九洲电气公司相关存货大幅增长主要系宝应风电项目、金湖风电项目以及阳信风电项目投资额较大2019 年处于建设投入阶段，巳完工未结算资产较 2018 年末增长较快；九洲电气公司工程结算周期未发生重大变化；主要项目按照计划继续推进中交易对方的履约意愿和能力较强。九洲电气公司期末存货中已完工程未结算资产不存在减值迹象不需要计提存货跌价准备。

问题 5：你公司收购沈阳昊诚电气有限公司（以下简称“昊诚电气”）产生商誉 12,665 万元报告期内计提减值准备 957 万元，累计计提减值准备 2,911万元报告期内，昊诚电气实现营业收叺 67,162 万元较上年增长 69%，实现净利润 3,701 万元较上年增长 54%。请你公司补充说明昊诚电气经营业绩大幅增长的原因判断其商誉发生进一步减值嘚原因及合理性，并说明商誉减值测试的详细过程包括减值测试选取的参数及其依据、减值测试的计算过程等。请会计师核查并发表意見

(一)昊诚电气经营业绩大幅增长的原因

2019 年昊诚电气经营业绩情况同 2018 年对比如下：