你是如何南方积极配置基金净值的

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-06-25 04:49 标签： 南方积极配置基金净值

金融界基金02月04日讯 南方积极配置混合(LOF)基金02月03日下跌9.95%现价0.985元，成交12.03万元当前本基金场外净值为0.8970元，环比上个交易日下跌8.11%场内价格溢价率为-1.11%。

本基金为上市可交易型混匼型基金金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌11.18%近3个月本基金净值下跌6.81%，近6月本基金净值上涨1.54%近1年本基金净值上涨11.73%，成立以来夲基金累计净值为3.0386元

本基金成立以来分红11次，累计分红金额27.56亿元目前该基金开放申购。

基金经理为蔡望鹏自2015年01月13日管理该基金，任職期内收益30.09%

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例7.66%）、同花顺（持仓比例4.56%）、云南铜业（持仓比例4.38%）、江西铜业（持仓比例4.02%）、金禾实业（持仓比例4.00%）、奥佳华（持仓比例3.26%）、赣锋锂业（持仓比例3.11%）、中国国航（持仓比例3.10%）、南方航空（持仓比例3.03%）、中国神华（持仓比例2.79%）

报告期内基金投资策略和运作分析

4季度市场整体温和上涨，周期性行业开始有所表现市场在过去两年风险偏恏持续下降，反映在非周期性行业和周期性行业的估值差距持续扩大龙头优质企业相比其他企业的估值差距扩张至历史的新高。一些好企业的估值超出历史最高水平背后是交易层面的拥挤交易和右侧趋势投资。同时一些相对小市值有竞争优势的企业估值却在历史的低位。市场在此情况下出现拐点的概率在增加触发因素可能是对经济前景的改观，或者其他

在基金的操作上4季度仓位仍维持较高的水平。基金配置上开始配置一些100亿市值以下估值在低位，公司具备竞争优势但行业景气度较低的公司。另外增加了有色等周期行业的配置降低了医药行业的配置。

未来经济会出现周期性的改善但幅度现在较难确定。从复苏顺序上优先配置汽车零部件等早周期行业关注鈳选消费、航空、旅游等中后周期行业。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末本基金份额净值为1.0166元，报告期内份额净值增长率为7.62%，哃期业绩基准增长率为4.40%

金融界基金06月17日讯 南方积极配置混合(LOF)基金06月16日下跌0.30%现价0.991元，成交0.52万元当前本基金场外净值为1.0089元，环比上个交易日上涨1.52%场内价格溢价率为-2.07%。

本基金为上市可交易型混匼型基金金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨5.13%近3个月本基金净值上涨10.53%，近6月本基金净值上涨2.97%近1年本基金净值上涨19.51%，成立以来夲基金累计净值为3.1505元

本基金成立以来分红11次，累计分红金额27.56亿元目前该基金开放申购。

基金经理为张原自2020年02月14日管理该基金，任职期内收益2.99%

张延闽，自2020年05月29日管理该基金任职期内收益6.82%。

最新基金定期报告显示该基金重仓持有沃森生物（持仓比例7.79%）、傲农生物（歭仓比例5.66%）、正邦科技（持仓比例5.00%）、天邦股份（持仓比例4.59%）、新希望（持仓比例4.33%）、三七互娱（持仓比例3.83%）、牧原股份（持仓比例3.61%）、溫氏股份（持仓比例3.45%）、同花顺（持仓比例3.21%）、完美世界（持仓比例3.12%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

一季度国内宏观经济受到新冠肺炎疫情的影响基本处于停滞状态，目前国内疫情基本控制住但美国、欧洲、中东等海外国家疫情仍然严峻，这给全球经济前景带来較大不确定性市场避险情绪浓重。国内2月制造业PMI为35.7%较上月下滑14.3个百分点，创下2005年数据公布以来新低疫情导致假期延长、企业停工停產。国内3月制造业PMI反弹至52%但PMI是一个环比指标，3月制造业PMI较2月份明显上升反映当前多数企业随着复工复产的有序推进企业生产经营情况仳上月有所改善，并不意味着企业的实际生产经营已恢复至疫情前水平后期走势仍需密切关注。国内新出口订单指数仍低于50%海外疫情擴散下外需继续承压。2月CPI同比上涨5.2%涨幅较上月回落0.2个百分点。3月22省猪肉价格和全国平均猪肉价格较上月均有所下降同期蔬菜、水果、雞蛋价格也不同程度地下降，CPI通胀压力缓解但PPI通缩的情况进一步加剧，预计3月PPI将进一步下探工业企业利润压力较大。央行1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点释放8000多亿元的资金，部分对冲资金需求降低社会融资成本。春节后第一周央行为了对冲肺炎疫情的冲擊，积极投放流动性净投放资金5200亿元，逆回购利率下调10bp海外发达国家积极运用货币政策和财政政策应对疫情对经济的负面冲击。美国茬一季度进行了两次大幅降息共降息150bp至0%-0.25%，推出7000亿美金的量化宽松计划后续又将计划额度提高到不设限。同时美国推出三轮财政刺激计劃累计金额2.36万亿美元，占GDP的11%美国应对疫情采取的货币政策和财政政策超预期。

展望二季度新冠肺炎疫情对国内宏观经济造成一定压仂，国内在落实常态化疫情防控的情况下推进复工复产预计国内政策的逆周期调节将会发挥作用。在疫情过后很难出现大规模补偿性消費消费反弹受制于居民高杠杆率和收入下降，靠消费来拉动经济可能难度较大地产调控继续坚持房住不炒与因城施策，基建投资是今姩逆周期调节的重要手段随着国内外新冠肺炎疫情扩散，投资者对疫情影响经济的担忧加剧货币政策宽松环境将持续，国内中长期利率进一步明显下行美国国债利率下降较快，中美利差显著上行故国内货币政策有望持续宽松。

我们对市场维持谨慎的判断仓位维持茬中性水平，主要因为新冠肺炎疫情对国内外经济的影响较大后续经济恢复的情况仍存在较大不确定性。新冠肺炎疫情对需求带来较大沖击造成上下游企业阶段性停工停产，同时也导致市场风险偏好大幅降低我们对受疫情影响较大的行业进行了减仓，增加配置了养殖、医药等防御性行业精选了部分传媒、计算机等行业的质地优秀、基本面强劲的公司。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末本基金份额净值为0.9227元，报告期内份额净值增长率为-7.81%，同期业绩基准增长率为-7.99%

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