盈利料升53%达57亿
中信银行在港沪双重上市的总集资额最多达440亿元,该行将发行23亿股A股定价范围介乎4.66至6.10元人民币,以及发行48.9亿股H股定价范围介乎4.72至6.17元。由此推算中信银行将以2.48至2.81倍市帐率上市5只银行类H股的2007年平均市帐率为3.1倍,因此我们认为中信银行即使以上限定价,估计仍算合理Φ信银行截至2006年底的账面值为317亿元人民币,估计该行今年纯利上升53%至57亿元人民币加上上市集资额最多达440亿元,因此今年底前该行账面值將增至810亿元人民币
中信国金若要在中信银行上市后维持15%持股量,就必须在中信银行首次公开招股时认购10亿股股份预期这将耗资逾60億元。中信国金可用内部资源应付部分增持的代价西班牙对外银行(BBVA)在3月完成入股中信国金12%股权,为中信国金带来39亿元现金
由于陷叺亏损的财资业务渐见好转,中信国金的本地银行业务今年势将强力反弹此外,BBVA若把亚洲银行业务注入中信国金将为后者加添增长引擎,并使之成为区域性银行我们预计,中信国金入股中信银行将使前者2007年盈利大升66%至18.76亿元。