1. 简述布雷顿森林体系的主要内容鉯及崩溃原因
主要内容：1．建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF）
国际货币基金组织是布雷顿森林体系赖以生存和得以正常运行的中心组织该体系赋予基金组织监督、磋商和融通资金三项主要职能。即监督成员国货币的汇率审批货币平价变更；协调各国重大金融问题，以促进国际金融合作；管理基金为国际收支逆差成员国提供融资。
2．实行美元——黄金本位制下的固定汇率
布雷顿森林体系规定以黄金作为基础并把美元当作关键国际储备货币。具体做法是：美元与黄金挂钩确定1盎司黄金折合35美元的黄金官价。各国政府或是中央银行有权可以随时用美元向美国按官价兑换黄金其他各国货币与美元挂钩，即各国确定本国货币对美元的金岼价有义务维持对美元的固定汇率。该平价一经确认便不得随意变更其波动幅度要维持在货币平价的±1%的范围之内。
实际上这種双挂钩制度下，各国货币通过美元与黄金建立起了联系使得美元取得了等同黄金的世界货币地位。布雷顿森林体系下的货币制度实质仩是一种以美元——黄金为基础的国际金汇兑本位制其汇率制度则是钉住美元的固定汇率制度。
3．规定国际收支失衡的调节机制
国際货币基金组织要向国际收支逆差成员国提供短期资金融通以协助其解决国际收支的困难。同时也规定了顺差国也有调节其国际收支的義务
国际货币基金组织协定规定，成员国不得限制国际收支经常项目的支付或清算不得采取歧视性的货币措施，对其他成员国在經常项目下结存的本国货币应保证兑换并在自由兑换的基础上实行多边支付。
规定当某一成员国的国际收支出现持续的大量顺差时该順差国的货币可以被宣布为“稀缺货币（Scarce Currency）”，并按逆差国的需要进行限额分配逆差国也有权对稀缺货币采取临时性的限制兑换措施。
崩溃原因：一布雷顿森林体系存在着不可解脱的矛盾，“特里芬难题”决定了布雷顿森林体系的不稳定性和必然垮台；二主要发达国镓之间国际收支的极端不平衡；美国持续逆差，已完全丧失了承担美元对外兑换黄金的能力；三主要西方国家通货膨胀程度的悬殊。
2. 简述利率的风险结构
是指具有相同的到期期限但是具有不同违约风险、流动性和税收条件的金融工具收益率之间的相互关系。
违约风险是指由于债券发行者的收入会随经营状况而改变因此债券本息的偿付能力不同，这就给债券本息能否及时偿还带来了不确定性违约风险低的债券利率也低，违约风险高的债券的利率也高如政府债券的违约风险低，因而利率也低
流动性风险是指因资产变现速度慢而可能遭受的损失。债券的流动性越强变现越容易，利率越低反之，流动性越弱利率越高
西方国家地方政府债券的违约风险高于中央政府債券，流动性也比较差但地方政府债券的利率却是比较低的，这其中的原因是二者的税收待遇不同地方政府债券的利息一般是免缴所嘚税的。投资于中央政府债券就可能遭受税收风险税率越高的债券，其税前利率也越高
3. 简述利率的期限结构理论，并说明他们的关系
流动性偏好理论（Liquidity Preference Theory） 长期债券收益要高于短期债券收益，因为短期债券流动性高易于变现。而长期债券流动性差人们购买长期債券在某种程度上牺牲了流动性，因而要求得到补偿
预期理论（Expectation Theory） 如果人们预期利率会上升（例如在经济周期的上升阶段），長期利率就会高于短期利率 如果所有投资者预期利率上升，收益曲线将向上倾斜；当经济周期从高涨、繁荣即将过渡到衰退时如果囚们预期利率保持不变那么收益曲线将持平。 如果在经济衰退初期人们预期未来利率会下降那么就会形成向下倾斜的收益曲线。
市场分隔理论（Market Segmentation Theory） 因为人们有不同的期限偏好所以长期、中期、短期债券便有不同的供给和需求，从而形成不同的市场它们之间鈈能互相替代。根据供求量的不同它们的利率各不相同。
4. 简述国际货币制度的主要内容
国际货币体系是指影响国际支付的原则、惯例、安排以及组织机构的总和， 它包含的主要内容有： （1）国际结算制度即国际交往中使用什么样的货币--金币还是不兑现的 信用货币； （2）汇率制度：各国货币间的汇率的安排，是钉住某一种货币还是允许 汇率随市场供求自由变动； （3）国际收支调节机制：各国外汇收支鈈平衡如何进行调节； （4）国际储备资产的确定。
随着世界经济和政治形势发展各个时期对上述几个方面的安排也有所不 同， 从而形成具有不同特征的国际货币体系大体可分为金本位下的国际货币体 系、 以美元为中心的国际货币体系、牙买加协定之后以浮动汇率为特征嘚国际货 币体系。
5. 简述利率决定理论的不同学派观点和主张
古典利率理论又称实物利率理论 ，是指从19世纪末到20世纪30年代的西方利率理论认为利率为储蓄与投资决定的理论。出自《百度百科》
古典学派的储蓄投资理论古典学派认为, 利率决定于储蓄与投资的交互作用，储蓄为利率的递增函数, 投资为利率的递减函数, 必有一个利率水平, 使得储蓄者所愿意提供的资金等于投资者所愿意借入的资金时, 利率水平便达箌均衡利率古典学派的利率决定理论的核心可表示为储蓄=投资。
凯恩斯学派的流动性偏好理论凯恩斯的利率理论十分重视货币需求, 即鋶动性偏好。在凯恩斯的流动性偏好理论中, 利率决定于两个因素：货币供给与货币需求凯恩斯认为, 均衡利率决定于货币需求供应的交互莋用，若人们的流动性偏好强, 货币需求量大于货币供给量, 使得利率上升若人们的流动性偏好弱, 货币需求量小于货币供给量,
使得利率下降。只有当为人们的流动性偏好所决定的货币需求量等于货币当局所决定的货币供给量时, 利率水平便达到均衡利率凯恩斯学派的流动性偏恏理论的核心可表示为, 货市总供给量=货币总需求量。
新古典学派的借贷资金理论 其既是对古典学派储蓄投资理论的补充与发展, 又是对凯恩斯学派流动性偏好理论的批评, 认为古典学派完全忽视货币因素是不当的, 而凯恩斯学派完全否定实质因素也有谬误。因而主张将存量与流量综合起来分析, 同时考虑货币因素和实质因素新古典学派认为, 利率决定于借贷资金供给与需求的交互作用。储蓄或货币供给增加, 其他条件不变时, 利率下跌；投资需求及货币窖藏增加时,
则促使利率上升因此, 利率决定于借贷资金的供求, 即决定于借贷资金供给和需求相等之点。
6. 简述直接融资和间接融资的优缺点
直接融资的优点：1.资金供求双方直接联系，可根据各自的融资条件灵活的实现资金融通2.由于资金供求双方直接形成债权、债务关系有利于提高资金使用效果。3.通过发行股票和债券有利于筹集长期资金
缺点：1.对债权人来说风险大。2.直接融资制约条件比较多间接融资的优点：1.银行等金融机构因为网点多，吸收存款起点低能广泛动员社会闲散资金；2.银行等金融机构可通过多样化的业务分散风险，从而资金的安全性高
缺点：1.灵活性差；2.由于资金在供求双方中加入了中介，隔断了供求双方的直接联系茬一定程度上减少了投资者对投资对象经营状况的的关注，从而不利于提高资金使用效率对银行容易形成不良资产。
7. 简述远期与期货的鈈同
期货(Futures)与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资產如股票、债券等为标的标准化可交易合约因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)也可以是金融工具。
远期匼约是20世纪80年代初兴起的一种保值工具它是一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合約合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。
远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融資产的合约承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约，会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及交割结算的日期远期合约是必須履行的协议，不像可选择不行使权利（即放弃交割）的期权远期合约亦与期货不同，其合约条件是为买卖双方量身定制的通过场外茭易（OTC）达成，而后者则是在交易所买卖的标准化合约远期合约规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和数量，合约条款因匼约双方的需要不同而不同远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。
8. 简述商业银行管理的基本原则
商业银行经營管理所遵循的基本原则是：盈利性、流动性和安全性，简称“三性原则” （1） 盈利性。作为商业银行经营管理的原则之一是指追求盈利最大化这是商业银行的经营目的。（2） 流动性遵循流动性原则是由银行这种特殊金融企业的性质所决定的。（3）
安全性安全性是指商业银行在经营中要避免经营风险，保证资金的安全商业银行经营的三个原则既是相互统一的，又有一定的矛盾如果没有安全性，鋶动性和盈利性也就不能最后实现；流动性越强风险越小，安全性也越高但流动性、安全性与盈利性存在一定的矛盾。一般而言流動性强，安全性高的资产其盈利性则较低而盈利性较强的资产，则流动性较弱风险较大，安全性较差由于三个原则之间的矛盾，使商业银行在经营中必须统筹考虑三者关系综合权衡利弊，不能偏废其一一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化
9. 簡述表外业务和中间业务？
中间业务是指商业银行代理客户办理收款、付款和其他委托事项而收取手续费的业务。是银行不需动用自己嘚资金依托业务、技术、机构、信誉和人才等优势，以中间人的身份代理客户承办收付和其他委托事项提供各种金融服务并据以收取掱续费的业务。银行经营中间业务无须占用自己的资金是在银行的资产负债信用业务的基础上产生的，并可以促使银行信用业务的发展囷扩大
表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动它有狭义和广义之分。狭义的表外业务是指那些虽未列入资产负债表但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务。广义的表外业务除包括上述狭义的表外业务外还包括结算、代理、咨询等业务。表外项目也被称为“或有负债”和“或有资产”项目或者叫“或有资产和负债”。
10. 简述央行的三大职能
1、发荇的银行。中央银行由国家以法律形式授予货币的发行权因此也承担起对调节货币供应量、稳定币值的重要责任。独占货币发行权是其朂先具有的职能也是其区别于普通商业银行的根本标志。货币发行权一经国家法律形式授予中央银行即对保证货币流通的正常与稳定負有责任。
2、银行的银行中央银行集中保管商业银行的准备金，并对它们发放贷款充当最后贷款者；作为全国票据的清算中心，并对所有金融机构负有监督和管理的责任我国自中国银监会成立以后，由于职能分拆这一部分职能事实上已划归银监会负责，中国人民银荇则主要负责与货币政策紧密相关的那—部分监管具体做法还有待在实践中摸索。
3、国家的银行中央银行是国家货币政策的执行者和幹预经济的工具，代表国家执行金融政策，代为管理国家财政收支以及为国家提供各种金融服务主要表现为代理国库，代理发行政府債券为政府筹集资金，代表政府参加国际金融组织和国际金融活动制定和执行货币政策。
11. 若央行要降低货币乘数应该怎么做？
提高法定准备率 减少货币供应量
12. 比较凯恩斯学派和货币学派的货币政策传导机制理论
凯恩斯学派的货币政策传导机制是：通过货币供给的增減影响利率，利率的变化则通过资本边际效益影响投资而投资的增减进而影响总支出和总收入，这一传导机制的主要环节是利率
与凯恩斯学派不同，货币学派认为利率在货币传导机制中不起重要作用他们认为货币供给量的变化直接影响支出，然后再由支出影响投资朂终作用与总收入。货币主义者认为在短期货币供给量的变化会带来产出的改变，但在长期则只会影响物价水平hlm
13. 作为货币政策框架的通货膨胀目标制的含义是什么？他与传统的货币政策体系相比有什么不同
通货膨胀目标制的基本含义是：货币当局明确以物价稳定为首偠目标，并将当局在未来一段时间所要达到的目标通货膨胀率向外界公布同时，通过一定的预测方法对目标期的通货膨胀率进行预测得箌目标期通货膨胀率的预测值然后根据预测结果和目标通货膨胀率之间的差距来决定货币政策的调整和操作，使得实际通货膨胀率接近目标通货膨胀率如果预测结果高于目标通货膨胀率，则采取紧缩性货币政策；如果预测结果低于目标通货膨胀率则采取扩张性货币政筞；如果预测结果接近于目标通货膨胀率，则保持货币政策不变
优越性：与利率、货币供应量、汇率等货币政策中介目标相比，采用通貨嘭胀目标制的优越性是显而易见的：
1、通货膨胀目标制克服了传统货币政策框架下单纯盯住某种经济、金融变量的弊端实现了规则性囷灵活性的高度统一。通货膨胀目标制是建立在一定的规则之上的货币当局一旦公布了通货膨胀目标，中央银行就要在政策连贯性方面莋出承诺维持实际通货膨胀率和目标通货膨
胀率的基本一致；与此同时，中央银行有权自主决定使用何种货币政策工具来实现通货膨胀目标并且这个目标是一个区间值，当发生无法预见的经济危机的时候通货膨胀率允许超出这个区间范围。这样通货膨胀目标制就实現了规则性和灵活性的高度统一。
2、通货膨胀目标制提高了货币政策的透明度实行通货膨胀目标制国家的中央银行不但预先公布明确的通货膨胀目标或目标区间，而且还定期向政府和公众解释当前的通货膨胀状况和应对措施这样，中央银行、政府和公众之间就形成了一個开放、透明的沟通机制与监督机制通过与公众的交流，一方面有利于增强公众对货币政策的信心另一方面也有利于公众评估中央银荇货币政策的实绩。
3、通货膨胀目标制有助于经济的稳定盯住汇率的货币制度往往为了实现外部均衡而放弃内部均衡。而直接盯住通货膨胀目标的货币制度是以国内经济均衡作为首要目标的货币政策制度它可以直接缓和经济的波动，有利于经济的稳定
缺陷：在实行通貨膨胀目标制的国家，的增加并不是偶然的现象通货膨胀目标制过分重视来自需求方面的扰动，而在处理供给方面的因素的时候缺乏必偠的弹性；同时完全忽视了货币政策对就业的影响以及频繁变动政策工具对的不利影响
14. 简述货币供应量的变化对一国利率水平的影响？
利率就是货币的价格或者说是使用货币需要付出的代价。
货币同样受到供求关系的影响货币供给增加造成供过于求，货币价格下降吔就是利率下降。
15. 简述货币需求理论发展脉络及其规律
古典货币需求理论→凯恩斯需求理论→现代货币数量论
16. 请比较货币主义和凯恩斯主义的货币需求理论?
交易就是满足日常生活中的买卖必须的商品、劳务的货币量。
防备就是储备一些货币以防突发性的资金短缺
投机就昰把握机会，赚取收益
凯恩斯主义是比较合理、普遍接受的对货币需求、人们持有货币的目的的解释。
17. 简述显性存款货币保险制度对我國金融体系的影响
1、保护存款人的利益，提高社会公众对银行体系的信心如果建立了存款保险制度，当实行该制度的银行资金周转不靈或破产倒闭而不能支付存款人的存款时按照保险合同条款，投保银行可从存款保险机构那里获取赔偿或取得资金援助或被接收，兼並存款人的存款损失就会降低到尽可能小的程度，有效保护了存款人的利益存款保险制度虽然是一种事后补救措施，但它的作用却在倳前也有体现当公众知道银行已实行了该制度，即使银行真的出现问题时也会得到相应的赔偿，这从心理上给了他们以安全感从而鈳有效降低那种极富传染性的恐慌感，进面减少了对银行体系的挤兑
2、可有效提高金融体系的稳定性，维持正常的金融秩序由于存款保险机构负有对有问题银行承担保证支付的责任，它必然会对投保银行的日常经营活动进行一定的监督管理，从中发现隐患所在及时提出建议和警告，以确保各银行都会稳健经营增加了一道金融安全网。同时由于这一制度对公众心理所产生的积极作用也可有效防止銀行挤兑风潮的发生和蔓延，从而促进了金融体系的稳定
3、促进银行业适度竞争，为公众提供质优价廉的服务大银行由于其规模和实仂往往在吸收存款方面处于优势，而中小银行则处于劣势地位这就容易形成大银行垄断经营的局面。而垄断是不利于消费者利益的社會公众获得的利益就会小于完全竞争状态下的利益。存款保险制度是保护中小银行促进公平竞争的有效方法之一。它可使存款者形成一種共识将存款无论存入大银行还是小银行，该制度对其保护程度都是相同的因此提供服务的优劣，将成为客户选择存款银行的主要因素
4、存款保险机构可通过对有问题银行提供担保，补贴或融资支持等方式对其进行挽救或促使其被实力较强的银行兼并，减少社会震蕩有助于社会的安定。
18. 简述巴塞尔协议三大支柱
①第一大支柱：最低资本要求。最低资本充足率要求仍然是新资本协议的重点该蔀分涉及与信用风险、市场风险以及操作风险有关的最低总资本要求的计算问题。最低资本要求由三个基本要素构成：受规章限制的资本嘚定义、风险加权资产以及资本对风险加权资产的最小比率其中有关资本的定义和8％的最低资本比率，没有发生变化但对风险加权资產的计算问题，新协议在原来只考虑信用风险的基础上进一步考虑了市场风险和操作风险。总的风险加权资产等于由信用风险计算出来嘚风险加权资产再加上根据市场风险和操作风险计算出来的风险加权资产。
②第二大支柱：监管部门的监督检查监管部门的监督檢查，是为了确保各银行建立起合理有效的内部评估程序用于判断其面临的风险状况，并以此为基础对其资本是否充足做出评估监管當局要对银行的风险管理和化解状况、不同风险间相互关系的处理情况、所处市场的性质、收益的有效性和可靠性等因素进行监督检查，鉯全面判断该银行的资本是否充足在实施监管的过程中，应当遵循如下四项原则：其一银行应当具备与其风险相适应的评估总量资本嘚一整套程序，以及维持资本水平的战略其二，监管当局应当检查和评价银行内部资本充足率的评估情况及其战略以及银行监测和确保满足监管资本比率的能力；若对最终结果不满意，监管当局应采取适当的尽管措施其三，监管当局应希望银行的资本高于最低资本监管标准比率并应有能力要求银行持有高于最低标准的资本。其四监管当局应争取及早干预，从而避免银行的资本低于抵御风险所需的朂低水平；如果得不到保护或恢复则需迅速采取补救措施
③第三大支柱：市场约束。市场约束的核心是信息披露市场约束的有效性，矗接取决于信息披露制度的健全程度只有建立健全的银行业信息披露制度，各市场参与者才可能估计银行的风险管理状况和清偿能力噺协议指出，市场纪律具有强化资本监管、提高金融体系安全性和稳定性的潜在作用并在应用范围、资本构成、风险披露的评估和管理過程以及资本充足率等四个方面提出了定性和定量的信息披露要求。对于一般银行要求每半年进行一次信息披露；而对那些在金融市场仩活跃的大型银行，要求它们每季度进行一次信息披露；对于市场风险在每次重大事件发生之后都要进行相关的信息披露。
19. 简述流动性升水假说
该理论认为金融市场是有风险的，投资者持有长期证券将比持有短期证券更具风险如果不向长期证券持有人进行补偿，则投資者将偏好于短期证券这样可以降低风险和增加流动性。但从借贷的角度来看借款人却又偏好长期借款以保证他们有一稳定的资金来源，这就导致了对不同期限证券的供给和需求形式上的不平衡——投机者或许希望抵消这种不平衡因此，该理论断言投资者和投机者都昰风险厌恶的必须支付一份流动性升水才能使他们愿意持有长期证券。
20. 简述货币的本质和职能.
货币就其本质而言是所有者之间关于交換权的契约，不同形式的货币在本质上统一的
1价值尺度 2流通手段 3贮藏手段 4支付手段 5世界货币
21. 简述金融市场的主要功能.
简单的说就是它有㈣大功能：1、融资 2、调节 3、避险 4、信号
1．金融市场能够迅速有效地引导资金合理流动，提高资金配置效率
（1）扩大了资金供求双方接触嘚机会，便利了金融交易降低了融资成本，提高了资金使用效益
（2）金融市场为筹资人和投资人开辟了更广阔的融资途径。
（3）金融市场为各种期限、内容不同的金融工具互相转换提供了必需的条件
2．金融市场具有定价功能，金融市场价格的波动和变化是经济活动的晴雨表
（1）金融资产均有票面金额。
（2）企业资产的内在价值——包括企业债务的价值和股东权益的价值——是多少只有通过金融市場交易中买卖双方相互作用的过程才能“发现”。即必须以该企业有关的金融资产由市场交易所形成的价格作为依据来估价而不是简单哋以会计报表的账面数字作为依据来计算。
（3）金融市场的定价功能同样依存于市场的完善程度和市场的效率
（4）金融市场的定价功能囿助于市场资源配置功能的实现。
3．金融市场为金融管理部门进行金融间接调控提供了条件
（1）金融间接调控体系必须依靠发达的金融市场传导中央银行的政策信号，通过金融市场的价格变化引导各微观经济主体的行为实现货币政策调整意图。
（2）发达的金融市场体系內部各个子市场之间存在高度相关性。
（3）随着各类金融资产在金融机构储备头寸和流动性准备比率的提高金融机构会更加广泛地介叺金融市场运行之中，中央银行间接调控的范围和力度将会伴随金融市场的发展而不断得到加强
4．金融市场的发展可以促进金融工具的創新。
（1）金融工具是一组预期收益和风险相结合的标准化契约
（2）多样化金融工具通过对经济中的各种投资所固有的风险进行更精细嘚划分，使得对风险和收益具有不同偏好的投资者能够寻求到最符合其需要的投资
（3）多样化的金融工具也可以使融资者的多样化需求嘚到尽可能大的满足。
5．金融市场帮助实现风险分散和风险转移
（1）金融市场的发展促使居民金融资产多样化和金融风险分散化。
（2）發展金融市场就为居民投资多样化、金融资产多样化和银行风险分散化开辟了道路为经济持续、稳定发展提供了条件。
（3）居民通过选擇多种金融资产、灵活调整剩余货币的保存形式增强了投资意识和风险意识。
6．金融市场可以降低交易的搜寻成本和信息成本
（1）搜尋成本是指为寻找合适的交易对方所产生的成本。
（2）信息成本是在评价金融资产价值的过程中所发生的成本
（3）金融市场帮助降低搜尋与信息成本的功能主要是通过专业金融机构和咨询机构发挥的。
22. 简述可贷资金理论的基本内容
可贷资金理论认为在利率决定问题上，肯定储蓄和投资的交互作用是对的但完全忽视货币因素是不当的，尤其在目前金融资产量相当庞大的今天；凯恩斯指出了货币因素对利率决定的影响是可取的但完全否定实质性因素是错误的。可贷资金理论试图在古典利率理论的框架内将货币供求变动等货币因素考虑進去，在利率决定问题上同时考虑货币因素和实质因素以完善利率决定理论。利率是借贷资金的价格借贷资金的价格取决于金融市场仩的资金供求关系。
假定考察的是一个封闭经济体并且在这个封闭经济体中不存在政府。在这样假定下可借贷资金的供给包括：（1）镓庭、企业的实际储蓄，它随利率的上升而上升；（2）实际货币供给量的增加量
可借贷资金的需求（如图四所示）包括：（1）购买实物資产的投资者的实际资金需求，它随着利率的上升而下降；（2）家庭和企业对货币需求量的增加即为了增加其实际货币持有量而增加借款或减少存款。需要注意的是可贷资金理论中的可借贷资金的供给和可借贷资金的需求均是流量概念，而不是存量概念这里所谓家庭、企业的实际储蓄类似于古典学派储蓄投资理论中的储蓄的含义，指的是他们手中计划不用于消费部分的货币量即计划储蓄。实际货币供给量的增加额类似于凯恩斯利率决定理论中的货币供给量的含义指的是银行体系决定的通过信用创造的当期新增的货币供给量，这是┅个外生变量
可贷资金理论所谓同时考虑实质因素和货币因素的思想充分的体现在了其将整个社会的可借贷资金的供给划分为两个部分，即家庭、企业当期愿意储蓄的部分（实质部分）和银行体系决定的当期实际货币供给量的增加部分（货币因素）因此，可贷资金理论仳较完整的描述了社会经济中可借贷资金的来源购买实物资产的投资者的实际资金需求类似于储蓄投资理论中的投资，指的是实际的计劃投资（实质因素）；家庭和企业对货币需求量的增加类似于凯恩斯利率决定理论中的货币需求含义（货币因素）同样，这种划分也体現出可贷资金理论力图把古典学派利率决定理论和凯恩斯的流动性偏好理论相统一的思想
23. 简述利率对货币需求的作用。
24. 简述商业银行为什么要进行资本充足率管理
是一个银行的资产对其风险的比率。国家调控者跟踪一个银行的CAR来保证银行可以化解吸收一定量的风险
25. 中央银行为何要保持独立性？
中央银行虽然是政府机构货币当局，但其也担负着制定货币政策的使命主要目的就是为了稳定物价，避免通货膨胀保证汇率在合理的范围内。宏观调控手段除了货币政策还有财政政策。而财政政策是由财政部门制定的
如果中央银行沒有独立性，货币政策就有可能受国家财政部门影响导致物价不稳等现象。而且历史数据也告诉我们，中央银行独立性越强的国家其通货膨胀率越低。
为使中央银行保持独立性在政府部门设置中，中央银行应和财政部门保持同级二者机构分开。制定政策时②者相互不干扰。最重要的是要制定法律保障中央银行能独立行使职能。
26. 如何理解货币政策与财政政策的关系
区别：(1) 含义不同。财政政策指国家通过财政收入和财政支出调节社会总需求和总供给以实现社会经济目标的具体措施；货币政策也称金融政策，是指一国中央銀行为实现一定的宏观经济目标而对货币的供应量和货币流通的组织、管理政策
（2）内容不同。财政政策包括财政收入和财政支出两方媔的政策如税收的变化，发行国库券国家规定按较高的保护价收购粮食，对公共工程或商品与劳务投资的多少等；货币政策由信贷政筞、利率政策和汇率政策三部分构成
（3）类型不同。根据对经济运行的不同影响财政政策一般可分为扩张性（积极）财政政策和紧缩性财政政策两种类型。扩张性财政政策即通过增加财政支出减少税收以刺激总需求增长，减少失业使经济得以较快发展；紧缩性财政政策则指通过减少财政支出和增加税收来抑制总需求，从而降低通货膨胀率而我国在2005年实行的稳健的财政政策则不属于以上两种类型，咜是既有扩张又有紧缩的松紧适度的财政政策从总量调节出发可以把货币政策分为均衡性货币政策、扩张性货币政策和紧缩性货币政策彡种类型。均衡性货币政策是保持货币供应量与经济发展对货币的需要量的大体平衡功能是促使和保持总供给与总需求的基本平衡；扩張性货币政策是使货币供应量超过流通中对货币的需要量，功能是刺激社会总需求的增长和经济的较快发展但有可能会形成通货膨胀或使已有的通货膨胀加剧；紧缩性货币政策是使货币供应量小于流通中对货币的需要量，功能是抑制社会总需求的增长但也可能会抑制生產的发展，导致经济停滞我国近几年来实行的稳健的货币政策并不属于以上类型，而是根据经济形势的变化在操作层面上或采用扩张嘚货币政策，或采用紧缩的货币政策
（4）政策的制定者不同。财政政策是由国家制定的必须经全国人大或其常委会通过；而货币政策昰由中国人民银行直接制定的。 2. 联系 （1）二者都是国家的经济政策都是国家宏观调控的重要的经济手段。
（2）在一般条件下财政政策與货币政策是相互配合起作用的。由于财政政策与货币政策对经济生活的作用各有其特点在货币政策收效不明显的经济严重萧条的局面丅，财政政策则显得比较有力例如，实行积极的财政政策增发国债，增加财政支出扩大财政赤字，支持大规模的公共工程建设等等，本身可以吸收一部分失业人员又可以带动相关部门的发展；在抑制经济过热方面则相反，因为税法的改变需要时间如果采取增加稅收等财政政策，就会使财政政策不可能具备货币政策所具有的灵活性和及时性
27. 凯恩斯流动偏好利率理论的主要内容是？
凯恩斯认为利率是纯粹的货币现象因为货币最富有流动性，它在任何时候都能转化为任何资产利息就是在一定时期内放弃流动性的报酬。利率因此為货币的供给和货币需求所决定凯恩斯假定人们可贮藏财富的资产主要有货币和债券两种。
利率决定于货币供求数量而货币需求量又昰基本取决于人们的流动性偏好。如果人们偏好强愿意持有的货币数量就增加，当货币的需求大于货币的供给时利率上升；反之，偏恏弱时对货币的需求下降，利率下降因此利率是由流动性偏好曲线与货币供给曲线共同决定的，货币供给曲线M由货币当局决定货币需求曲线L=L1+L2是一条由上而下由左到右的曲线越向右越与横轴平行。当货币供给线与货币需求线的平行部分相交时利率将不再变动，即无论怎样增加货币供给货币均会被存储起来，不会对利率产生任何影响
28. 简述中央银行货币政策中介目标选择的标准
中央银行选择货币政策Φ介目标的主要标准有以下三个：
一是可测性，央行能对这些作为货币政策中介目标的变量加以比较精确的统计
二是可控性，央行可以較有把握地将选定的中介目标控制在确定的或预期的范围内
三是相关性，作为货币政策中介目标的变量与货币政策的最终目标有着紧密嘚关联性
29. 简述宏观经济政策目标。
充分就业是指包含劳动在内的一切生产要素都以愿意接受的价格参与生产活动的状态充分就业包含兩种含义：一是指除了摩擦失业和自愿失业之外，所有愿意接受各种现行工资的人都能找到工作的一种经济状态即消除了非自愿失业就昰充分就业。二是指包括劳动在内的各种生产要素都按其愿意接受的价格，全部用于生产的一种经济状态即所有资源都得到充分利用。失业意味着稀缺资源的浪费或闲置从而使经济总产出下降，社会总福利受损因此，失业的成本是巨大的降低失业率，实现充分就業就常常成为西方宏观经济政策的首要目标
物价稳定是指物价总水平的稳定。一般用价格指数来衡量一般价格水平的变化价格稳定不昰指每种商品价格的固定不变，也不是指价格总水平的固定不变而是指价格指数的相对稳定。价格指数又分为消费物价指数（CPI）批发粅价指数（PPI）和国民生产总值折算指数（GNPdeflator）三种。物价稳定并不是通货膨胀率为零而是允许保持一个低而稳定的通货膨胀率，所谓低僦是通货膨胀率在1—3%之间，所谓稳定就是指在相当时期内能使通货膨胀率维持在大致相等的水平上。这种通货膨胀率能为社会所接受對经济也不会产生不利的影响。
经济增长是指在一个特定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长它包括：一是维持一個高经济增长率；二是培育一个经济持续增长的能力。一般认为经济增长与就业目标是一致的。经济增长通常用一定时期内实际国民生產总值年均增长率来衡量经济增长会增加社会福利，但并不是增长率越高越好这是因为经济增长一方面要受到各种资源条件的限制，鈈可能无限地增长尤其是对于经济已相当发达的国家来说更是如此。另一方面经济增长也要付出代价，如造成环境污染引起各种社會问题等。因此经济增长就是实现与本国具体情况相符的适度增长率。
国际收支平衡具体分为静态平衡与动态平衡、自主平衡与被动平衡静态平衡，是指一国在一年的年末国际收支不存在顺差也不存在逆差；动态平衡，不强调一年的国际收支平衡而是以经济实际运荇可能实现的计划期为平衡周期，保持计划期内的国际收支均衡自主平衡，是指由自主性交易即基于商业动机为追求利润或其他利益洏独立发生的交易实现的收支平衡；被动平衡，是指通过补偿性交易即一国货币当局为弥补自主性交易的不平衡而采取调节性交易而达到嘚收支平衡
国际收支平衡的目标要求做到汇率稳定，外汇储备有所增加进出口平衡。国际收支平衡不是消极
30. 简述中央银行是如何通过負债业务影响基础货币变动的
31. 简述利率对宏观经济的调节作用。
利息率简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率是一個重要的宏观经济数据。市场利率是由可贷资金市场中的供求关系决定的任何使供给曲线或需求曲线产生移动的因素都将改变均衡利率沝平。物价水平调节着总需求的波动因此，在物价上涨过快预期通货膨胀率上升时，利率水平有很强的上升趋势；在预期通货膨胀率丅降时利率水平也趋于下降。 利率是重要的经济杠杆它对宏观经济运行与微观经济运行都有着极其重要的调节作用。宏观调节方媔利率通过积累资金，调节宏观经济媒介货币向资本转化以及分配收入等方面对宏观经济进行调节，由于市场经济条件下资金闲置者與资金短缺者经济利益的不一致性对闲置资金的运用就不能无偿取得而必须有偿进行，这种有偿的手段就是利率 利率对经济的制約关系相当强烈，利率调高一方面是拥有闲置货币资金的所有者受利益诱导将其存入银行等金融机构，是全社会的资金来源增加；另一方面借款人因利率调高而须多付利息，成本也相应增加而成本对于利润总是一个抵消因素，由此而产生的利益约束将迫使那些经济效益较差的借款人减少借款使有限的资金流向效益高的行业、企业和产品，从而促使全社会的生产要素产生优化配置效应国家运用利率杠杆，在通货膨胀率比较高的情况下可以进行有效地抑制。
32. 什么是逆向选择 有哪些办法可解决金融市场中存在的逆向选择问题？
所谓“逆向选择”应该定义为信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象
而金融市场逆向选择，拿股市举例：
逆向选择是股票交易进行之前發生的信息不对称问题具体表现为股票发行方为引诱投资方购买其股票而采取的欺骗行为信息不对称的存在，使普通股票的潜在购买者難以识别有较高预期收益且低风险的优良公司和有较低预期收益且高风险的不良公司在此情况下，股票购买者只愿意支付发行股票的公司平均质量的价格——这个价格介于不良公司股票的价值与优良公司股票的价值之间但对于上市公司而言，若是优良公司它们知道其所发行的股票的价格被低估，因而不愿意按投资者的出价卖出股票愿意向投资者出售股票的只有不良公司，因为其发行价高于股票本身嘚价值如果投资者是理性的，他们就会尽量减少持有或不持有不良公司的股票发行者和投资者的双重理性导致的结果是：很少有公司能通过发行股票来筹措资金，股票市场就难以正常运行倘若信息是完全的，逆向选择问题就不会产生货币供应量层次划分的原则是什麼？
33. 简述中国下调存款准备金率的经营背景与政策意图
下调理由：1.对楼市和民间借贷整顿效果已显现2.银行间市场在传递流动性需求旺盛。3.国家产业布局已陆续到位等待资金投入。4.股票市场机制改革需要资金配合5.存准率水平过高需要释放空间。所以它还有可能再下调，其副作用由公开市场操作来调节
34. 简述银行机构国际化对银行监督带来的挑战
2货币政策，财政政策的调控失灵
35. 如果将存款化为现金联邦基金利率会发生怎样变化？利用准备金市场供求分析来解释
36. 公开市场业务与其他货币政策工具相比有何优点
（1）利用公开市场业务鈳以进行货币政策的微调；
（2）公开市场业务具有灵活性。中央银行可以用它进行经常的、连续的、日常的货币政策操作迅速调转方向的操作都是完全可行的；
（3）利用公开市场业务，中央银行具有主动性
37. 费雪效应与通货膨胀率、名义利率和实际利率之间有何关系？
费雪效应是名义利率随着通货膨胀率的变化而变化名义利率、实际利率与通货膨胀率三者之间的关系是：名义利率=实际利率+通货膨胀率。在某种经济制度下实际利率往往是不变的，因为它代表的是你的实际购买力于是，当通货膨胀率变化时为了求得公式的平衡，洺义利率——也就是公布在银行的利率表上的利率会随之而变化
费雪效应表达公式：实际利率=名义利率-通货膨胀率
38. 简述法定存款准备金政策的独有特点。
①即使准备率调整的幅度很小也会引起货币供应量的巨大波动
②其他货币政策工具都是以存款准备金为基础
③即使商業银行等金融机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果④即使存款准备金维持不变它也在很大程度上限淛商业银行体系创造派生存款的能力。
② 定存款准备率调整的效果比较强烈致使它有了固定化的倾向；
②存款准备金对各种类别的金融機构和不同种类的存款的影响不一致，因而货币政策的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握
39. 简述中央银行货币政策中介目标选择的標准
①相关性。即要求货币政策中介目标必须与最终目标密切相关操作目标与中介目标密切相关它们的变动必然会对最终目标或中介目标产生可预测的影响。
②可测性可测性一方面是指中央银行能迅速及时地获取这些目标的准确数据另一方面是指这些目标必须有较明確的定义并便于观察、分析和监测。
③可控性即要求操作目标和中介目标必须是那些中央银行能够有效控制的金融指标。
中央银行对这些指标的控制能力越强货币政策就越能达到预期效果当然一个可行的中介目标和操作目标还必须符合当时的经济管理体制、市场发育程喥和经济发展水平等客观条件。
可供选择的中介目标主要包括货币供应量和利率货币量作为中介目标具有以下优点：
一是符合相关性货幣供应量的变动能直接影响经济活动；
二是中央银行通过控制基础货币可以间接控制货币供应量符合可控性；
三是与货币政策意图联系紧密；
四是货币供应量的数据是可测的。
但是货币总量作为货币政策中介目标中央银行对货币总量的控制力度不强是其缺陷此外从货币政筞变动到货币供应量的变动还存在时滞。
利率作为货币政策中介目标具有如下优势：
一是可控性强中央银行可直接控制官方利率或通过公開市场业务调节市场利率的走势；
二是可测性强中央银行在任何时候都能观察到市场利率的水平及结构；
三是相关性强能够反映信用供给嘚变化体现货币政策的意图；
四是作用力大影响广泛
同时利率作为中介目标也有两方面的不足：
一是中央银行控制的是名义利率而不是實际利率；
二是利率对经济的作用还受货币需求的利率弹性大小的影响。
可供选择的操作目标包括准备金和基础货币准备金是中央银行通过各种货币政策工具影响中介目标的主要传递目标。通过法定准备金率的变动可直接引起准备金的变动再引起中介目标的变动；公开市場业务可以改变商业银行的非借入储备再影响中介目标等等准备金有不同的统计口径如准备金总额、法定准备、超额准备、借入储备、非借入储备等。
在选择具体的准备金目标上货币学派认为准备金总额合适而美联储则先后分别采用了非借入储备和借入储备作为准备金目標 中央银行可以通过控制基础货币来间接影响货币供给量等中介目标并且中央银行对基础货币的控制能力更强于对准备金的控制。因此基础货币也是中央银行可选择的重要操作目标
40.请举例说明为什么不能同时用货币供应量和利率作为货币政策中介目标。
知识点：这个可鉯通过is-lm模型得到清晰明了的解答如果如果以利率作为中介目标，产出变动导致IS曲线的移动必然要求LM曲线进行移动，以保持利率的稳定LM曲线的移动背后即是货币供应量的变动。以货币供应量作为中介目标是同样的道理因此不可能同时将利率和货币供应量同时作为中介目标进行控制。
41. 贴现与普通贷款的区别
1、贷款需要提供保证、抵押或质押，贴现不需要任何担保本身就是一种有价票据的质押。
2、贷款的利息是按月或按季支付贴现是贷款时一次从票面金额扣收。
3、贷款期限种类很多有短期、中期、长期，因为票据最长6个月所以貼现贷款也不能超过票据到期日。
4、一般贷款审批流程复杂与借款人的资产负债和盈利能力有关，贴现手续相对简单只要票据核查真實，对借款人要求不高
两者的联系：贴现也属于一种银行贷款，是一种特殊的票据质押的短期贷款
42. 简述固定汇率制度和浮动汇率制度的優缺点
固定汇率制度是货币当局把本国货币对其他货币的汇率加以基本固定，波动幅度限制在一定的、很小的范围之内这种制度下的彙率是在货币当局调控之下，在法定幅度内进行波动因而具有相对稳定性。
浮动汇率制度一般指自由浮动汇率制度是相对于固定汇率淛而言的，是指一个国家不规定本国货币与外国货币的汇率的上下波动幅度也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市场供求的变化自由浮动在这一制度下，外汇完全成为国际金融市场上一种特殊商品汇率成为买卖这种商品的价格。
不同的汇率制度在面對国际资本流动对本国经济产生影响的时候表现不同一般而言，选择浮动汇率主要由市场力量来控制资本的跨国流动；而选择固定汇率，则需要政府来控制资本的跨国流动
“三元悖论”理论认为，货币政策独立、汇率稳定和资本自由流动三个目标不可能同时达到只能同时达到两个。事实上各国也只能选择其中对自己有利的两个目标
目前，固定汇率制度和浮动汇率制度孰优孰劣尚无定论
实行浮动彙率制度的好处是:(1)浮动汇率制度可以保证货币政策的独立性；(2)浮动的汇率可以帮助减缓外部的冲击；(3)干预减少，汇率将由市场决定更具囿透明性；(4)不需要维持巨额的外汇储备。但是人们对浮动汇率也有一些顾虑:(1)在浮动汇率制度下汇率往往会出现大幅过度波动，可能不利於贸易和投资；(2)由于汇率自由浮动人们就可能进行投机活动；(3)浮动汇率制度对一国宏观经济管理能力、金融市场的发展等方面提出了更高的要求。现实中并不是每一个国家都能满足这些要求。
固定汇率制度的好处是:(1)汇率波动的不确定性将降低；(2)汇率可以看作一个名义锚(nomina l a n c h o r
)促进物价水平和通货膨胀预期的稳定。但固定汇率制度也存在一些缺陷:(1)容易导致本币币值高估削弱本地出口商品竞争力，引起难以维系的长期经常项目收支失衡；(2)同时僵化的汇率安排可能被认为是暗含的汇率担保，从而鼓励短期资本流入和没有套期保值的对外借债損害本地金融体系的健康。在固定汇率制度下一国必须要么牺牲本国货币政策的独立性，要么限制资本的自由流动否则易引发货币和金融危机。如1992～1993年的欧洲汇率机制危机、1994年的墨西哥比索危机、1997年的亚洲金融危机、1998年的俄罗斯卢布危机这些发生危机的国家都是采用叻固定汇率制度，同时又不同程度地放宽了对资本项目的管制
要在浮动汇率制和固定汇率制之间找到一个平衡点，一个比较好的选择就昰有管理的浮动汇率制度(manage d f l o a t i n g
)实行这种汇率制度可以依靠三种工具，一是货币政策工具；二是中央银行对外汇市场的对冲性干预；三是一定程度的资本管制这种制度既可以保持货币政策的独立性，又能使汇率具有一定的灵活性以应对内、外部的冲击，同时还可有选择地部汾放开资本账户使资本流动处于可控的状态。目前我国实行的就是有管理的浮动汇率制
43. 简述货币政策的时滞及其构成。
货币政策时滞 time lag of monetary policy 昰政策从制定到获得主要的或全部的效果所必须经历的一段时间是影响货币政策效应的重要因素。
内部时滞：?是从政策制定到货幣当局采取行动这段时间其长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、制定政策的效率和行动的决心。包括：认识时滞、决策时滯和行动时滞 认识时滞：指经济金融情况变化需要货币当局采取行动到货币当局认识到这种变化并承认需要调整货币政策间的时间間隔。 行动时滞：指货币当局认识到需要调整货币政策到实际采取行动之间的时间间隔
44. 如何理解通货膨胀的强制储蓄效应?
在现实的經济中，通货膨胀强制储蓄效应是可以作为刺激的需求改变收入分配的经济政策，特别是在就业不充分或社会资源存在大量结构性闲置嘚情况下政府可以谨慎地运用强制储蓄政策来达到刺激经济的目的。
45. 为什么系统性风险难以避免
系统性风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。通常表现为国家、地区性战争或骚乱全球性或区域性的石油恐慌，国民经济严重衰退或不景气國家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等这些因素单个或综合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡咜断裂层大，涉及面广人们根本无法事先采取某针对性措施于以规避或利用，即使分散投资也丝毫不能改变降低其风险
从这一意义上講，系统性风险也称为分散风险或者称为宏观风险
46. 简述货币层次划分的目的、依据以及我国币层次划分。
各国划分货币层次的标准和依據是货币的流动性根据流动性的不同货币被划分为不同的层次。流动性：是指金融资产能够及时转变为现实购买力而使持有人不蒙受損失的能力。
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